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ATENTOS

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EL OCASO ZP Nuestro querido presidente ZP pasará a los anales de la Historia. Sus debotos hablarán del paladín de los derechos sociales de las minorías: gays, independentistas, personas dependientes, víctimas de la Guerra Civil, feministas, etc. Sus detractores le achacarán sus errores en el manejo de las dos crisis: la económica (‘en dos tardes te enseño yo’ le dijeron nada más llegar) y la terrorista (pactar, errar y volver a SALVADOR caer). MOLINA preside Pero los comentaristas más displiel Foro EcoFin, centes, nos limitaremos a la ProCom y el anécdota que marca la memoria Comité de de los pueblos. La ‘historia de Comunicación las anécdotas’ es la que marca de MWW. la cultura popular. Si no, pregunten por la calle por el rey José I y seguro que no recogen dos respuestas iguales. Por contra, pregunten por ‘Pepe Botella’ y seguro que no fallan. Igual que si preguntan en Cádiz por ‘La Pepa’, seguro que nadie le pone foto, sino fecha: 1812. Pues yo creo que ZP pasará al anecdotorio popular por dos tics de nuestro querido presidente, que seguro que acabarán en el celuloide. La primera se llamará ‘El coleccionista de fotos’. Y es que llegó a La Moncloa con la ‘foto de las Azores’ en la mano tachando a Aznar de belicista. Pero luego no se dejó un personaje ilustre sin fotografiar a su lado (salvo el Papa) y hasta se llevó a la campeona del mundo a La Moncloa para ser el primero en tener la foto antes del paseillo de ‘la roja’ por Madrid. Y la foto familiar a lo Monster en la Casa Blanca le seguirá hasta la tumba. Pero la otra foto y eslogan digno del cine de Boody Allen es aquel baño de multitudes en la Bolsa de Madrid para celebrar ‘El Mejor Año Económico de la Historia de España’. A nosotros en su momento nos dió para la única portada irónica de ECOFIN (junio 2007), pero es que en esa leyenda negra de ‘gafe’ de ZP, dos meses después estalló la crisis. Y esto no es crítica, sino crónica; costumbrista y nostálgica.

ECOFIN Nº41 Los Titanes de las Finanzas 2011 El tiempo está revuelto y barrunta tormenta, chubascos y marejada. Mi padre decía aquello de ‘Luna acostada, marineritos en pie’. Y es lo que toca, que los financieros y los banqueros estén muy en guardia porque los políticos andan en otras abstracciones. Y mientras sí o mientras no, ¡a remar!

Agradecimientos desde el

ecofin ECONOMÍA Y FINANZAS

Firmas y Colaboradores María Jesús Álava, Natividad Buceta, Teresa Blat Gimeno, Ignacio Buqueras y Bach, Olga Cañizares, Begoña Carbelo, Nuria Chinchilla, Concepción Dancausa, Javier De Agustín, Giovanna de Calderón, Carmela De Pablo, María José Díaz Santiago, Begoña Erechaderra, Rosa María Fernández, Carmen M. García, Pilar Gómez-Acebo, Susana Gutiérrez, Sandra Ibarra, Ana Irusta, Luis Lombardero, Alejandro Lucero, Yolanda Martín, Alejandra Polacci, Rafaela Santos, Carmen Sanz Chacón, Pepa Sastre, Laura Seara, Assumpta Serna, María Luisa Velasco, Mercedes Wullich y Emilio Zurutuza. Agradecimientos Institucionales Cámara de Comercio de Madrid, Confederación Empresarial Independiente de Madrid (CEIM), Asociación Española de Directivos (AED), Asociación de Gerentes de Crédito (AGC), Asociación Española de Directivos (AED), Asociación Nacional de Asesores Financieros (ANAF), Asociación de Directivos Financieros y Tesoreros (Asset), Asociación Nacional de Entidades de Gestión de Cobros (Angeco), ATA Federación de Asociaciones de Autónomos, Unión de Profesionales Trabajadores Autónomos (UPTA) y Club de Consejeros.

EDICIÓN

STAFF

Editor Salvador Molina

Comité Asesor José Ignacio Rivero (presidente) Joaquín Sánchez-Izquierdo, Antonio Garrido Lestache, Lorenzo Amor, Sebastián Reyna, Jesús Rueda, PIlar Gómez-Acebo

ISSN 1887-3170 DL M-53125-2006

Director Salvador Molina s.molina@alternativapress.es

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Tel. 91 429 48 70 Directora Carmen M. García c.garcia@hicandnow.es Tel. 647 467 867 Jefa de Publicidad Maite López m.lopez@hicandnow.es

Editor Ecofin.es José Luis Zunni Plumas y Plumillas María Montagut, Maite López, Carmen M. García, Marina M., Juan R. Gómez, Eugenio Viejo, Marta Toca Fotografía: Jorge Botella Diseño y Maquetación:: Ana I. Sánchez Suscripciones: ecofin@ecofin.es

Todos los derechos de autor reservados. Esta revista respeta, pero no comparte necesariamente, las opiniones expresadas en las páginas de opinión y artículos firmados.


ISIDRO FAINÉ, EL FINANCIERO DEL AÑO El Jurado de los Premios ECOFIN 2011 ha dictaminado de entre una docena de candidatos finalistas que el merecedor este

año del título de FINANCIERO DEL AÑO 2011 debía de ser ISIDRO FAINÉ, presidente de La Caixa. Entre las consideraciones del Jurado pesaron los buenos resultados económicos obtenidos por su grupo financiero, los retos abiertos en 2011 con la salida a bolsa de CaixaBank, su posicionamiento internacional, su relevante papel esperado en la reestructuración del mapa nacional de cajas de ahorros, su trayectoria personal, el peso de sus decisiones en el sector financiero y en el sector industrial, su liderazgo en el mundo directivo y de ejecutivos financieros, y muchas otras consideraciones. El premio se entregó el jueves día 9 de Junio a las 20,30 horas en el Hotel NH Parque de las Avenidas. Dolores Dancausa fue finalista de los Premios ECOFIN 2011. Además, diez líderes empresariales recibieron el refrendo a su buen hacer en gestión, productos o servicios para el ámbito financiero con el título de TITANES DE LAS FINANZAS 2011, pero otros diez candidatos fueron reconocidos como dignos finalistas en el ámbito de la empesa, las finanzas, los servicios y las entidades no lucrativas. Una noche para disfrutar con las enseñanzas de Isidro Fainé y de Antonio Beteta.

nsejer el co eta, y o p a h rec Bet a su de ntonio oltado e Madrid, A c s e , a aix ad d . de La C N munid idente da de la Co Foro ECOFI s e r p , n é l e e i n i c d a a e F t Isidro conomía y H a, presiden n ro de E vador Moli l por Sa

Juan de Dios Martínez Cueto (Osb orne) charla con Paulo Goçalves (Crédito y Caución) en presencia de Juan Carlos Escoda (NH Hoteles).

El gra les fuen momento cenar ron las pau para las re duran a lo largo sas para tomlaciones pe FIN dete la celebr del día 9 d ar café, co rsonaac m e Finanz as, Rieión del IV CJunio de 20er o sgo y M 11 ongres El cóc o ECO , orosid ad. ECOFI tel previo a N la ent 2011 t para c r e a g m Beteta ruzar palab bién fue a de los Pr u r e y otro s de loas con Isidrona oportunmios s galar i donad Fainé, Anto dad os de l n a noch io e.

el Legal, departe con z, socia de Círculo la Cátedra de Cash ále nz Go en arm C ector de La letrada López Berrocal, dir profesor Francisco stituto de Empresa. Management del In


se congratuló de la constanIsidro Fainé, presidente de La Caixa, -año a año- del Congreso iento tenim man el en da ostra dem cia parte de Salvador Molina y ECOFIN de Economía y Finanzas por al Foro ECOFIN, a los deció agra que vez la de todo su equipo; a s el reconocimiento ente pres los s miembros del Jurado y a todo persona. su de s público que se hacía a La Caixa a travé

Los debates más interesantes tamb ién se dieron en los entreactos, com o éste que protagonizaron algunos miembros del izq. a derecha): Salvador Molina, Anto Jurado de los Premios ECOFIN 2011 (de nio Garrido Lestache, José Luis Sanf José Ignacio Rivero. éliz y


Manuel R osa, presi dente de D etectys..

de la CECA, recibió el triándro Fainé, presidente de La Caixa )yde la Comunidad de Madrid; FINANCIERO DEL AÑO 2011.- Itsoin enda Haci y io Beteta (Economía gulo de manos del consejero An a, presidente del Foro ECOFIN. acompañado de Salvador Molin

Los TITANES DE LAS FINANZAS 2011 acompañaron, junto a los finalistas, al elegido como FINANCIERO DEL AÑO, que no fue otro que Isidro Fainé, presidente de La Caixa, que posa en el centro de la foto junto al consejero autonómico Antonio Beteta y el anfitrión, Salvador Molina.

el ecibe ova, rh n é . e G ero o Lestac nanci lub Fionio Garrid C l e r Po ma Ant diplo

El premio con más ‘equipo’ en escena fue el de Bankinter.

David Cano (AFI) da el diploma a Javier Rodríguez (Corfisa).

o l Val, consejer Luis Pérez de k. ic cl da delegado de Bo

Antonio Mon de manos de Ftes (CGI) toma el diplom a ernando Mor oy. Ion M Grupo unilla recog ió Crédit o y Ca el diploma ución. del

ayer, dele ciero de BPremio de n a n fi r to l e ec e recogió hmidt, dir Jürgen Scilvia Medina, qu . ro e S c u n L gó e Alejandro manos de


cibe el motive) re (ALD Auto D&B). s ca te an a oM Manuel Pin alentín Arce (Inform V premio de

Luis (Grup López o Tra Ziegle nsho r tel).

Francisco Cash Man López en nombre agement d de la Cated el Ie Bussin es School. ra lez-Nieto Jesús Gonzá MaB. director del

ixadó (Apie). oma a Ángel Bo pl di el ga or ot Ignacio Jiménez

Ignacio Jiménez recibe el diploma de Iberinform de manos de Manuel Gago.

Pilar Gómez-Acebo y Carmen M. por MADRID WOM AN’S WEEK. García

mio. coge el pre (Coface) re ca en u C e d Alvaro

eta ntonio Bet rid Excelente. ad Polacci y A Alejandraeron el galardón a M comparti

Juan de jefe de CDios Martínez grupo O réditos y Cobr Cueto, Premio sborne, recogióos del Finanza de Titán de las el Fainé, p s de manos de Financieresidente de LaIsidro ro del A C ño 2011 aixa y .

Ramón Gatell (Microbank).


EL JURADO (De izq. a derecha): Pilar GómezAcebo (Madrid Woman’s Week), Fernando Moroy (La Caixa), José Ignacio Rivero (Tatum), Manuel Gago (CEDE) y Antonio Garrido Lestache (Club Financiero Génova).

IMADOS MUY AN (De izq. : a derecha) chez, án S er vi Ja e director d e d n ió Comunicac nto ju , d ri ad Avalm amos a Carlos R tor de ec ir d , ez Juár Relaciones nales de Institucio d. Avalmadri

MESA MUY González y Go LEGAL (De izq. a derecha): David Cano (A nzal FI), Carmen Lucero y Borja o Quiroga, socios de Círculo Ibarrola, altos Le directivos de M gal, junto a Alejandro ultigestión Ib bién Javier Ro eria, dríguez, consej ero delegado de y tamCorfisa.

PREMIADOS (De izq. a derecha): Antonio Montes (CGI), Silvia Medina (Grupo Bayer) con su acompañante, Irene Navarro (NFC Network), Rafaela Santos (Fundación Humanae).

PREMIADOS (De izq. a derecha): Manuel Pino Mantecas (ALD Automotive) departiendo con Asunción Mayor, junto a Ana González (concejala) y Manuel Rosa (Detectys).

PREMIADOS (De izq. a derecha): Juan Antonio Llave (Sage XRT), Luis López Ziegler (Grupo Transhotel), Rafael Gómez (Iberinform), Valentín Arce (Informa D&B) y Álvaro de Cuenca (Coface).

MADRID WO MAN'S WEEK (De izq. a dere (Telefónica), Ve cha): Alicia Ro rónica Serrato món (Knorr Brense (Grupo Indra) ), David Conesa , Carmen M. Ga rc ía Ana Palencia (M ad rid W om (abogada). an’s Week),


s u m a r i o CONGRESO eco

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fin 2011

DOSSIER FOTOGRÁFICO 14  El análisis de David Cano.

Diagnóstico de la Economía Mundial en cuatro fases. 16  Los Retos del Financiero. Creatividad y Eficiencia en el

Control de Gasto, la Tesorería y la Financiación Empresarial. 20  Bolas de Cristal en Riesgos. Las Bolas de Cristal existen

para anticipar insolvencias. 26  Novedades de Recobro. El Recobro toca suelo y obliga a

soluciones novedades a sus gestores. 31  ¿Vuelve el crédito?. Adiós al Crédito Bancario ¡pero hay

alternativas! 36  Emergentes, sí o sí. China vs Brasil. Nuevas oportunida-

des de Negocio. 46  Isidro Fainé a los Titanes de las Finanzas: Discurso de agradecimiento de Isidro Fainé en la

recogida del Premio Financiero del Año 2011. 68  Luis Fallas: El Liderazgo dentro de una organización.

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DOSSIER DE PRENSA

PREMIOS Y FINALISTAS 80  Cocina de Autor con Cocinero de Autor. Firo Vázquez de Parga. 82  Speakers Corners: Carlos Ramos Juárez, Director de Relaciones Institucionales.


CONGRESO ECOFIN

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IV CONGRESO ECOFIN MADRID, COMPROMETIDA CON LA EMPRESA Y LAS FINANZAS

La Comunidad de Madrid viene prestando un apoyo decidido al acceso de las pymes y autónomos a la financiación, bajo el compromiso de apoyar al tejido empresarial como recurso para promover la creación de empleo y de riqueza, y dentro de un marco de austeridad y moderación en el gasto público que otorgue seguridad y credibilidad a la región madrileña.

El acceso a la financiación es uno de los

principales problemas que se han originado en los últimos años, consecuencia de la crisis financiera global que lastra a los mercados financieros y que afecta, no sólo a naciones y grandes corporaciones, sino también a nuestros empresarios y autónomos. Efectivamente, la desconfianza de los inversores en los países periféricos de la Unión Europea, países que se encuentran sumidos en altos niveles de endeudamiento y en una pérdida de solvencia, y que deben afrontar reformas estructurales en un momento de recesión económica, dificulta su financiación y repercute en todo el sistema de financiación del sector privado. En el caso de España, las medidas de ajuste del gasto público impuestas desde el exterior han tenido un efecto positivo, pero insuficiente. Así, aunque la prima de riesgo de la deuda española se ha separado, desde finales del año pasado, de la evolución creciente de otros países como Grecia, Irlanda y Portugal, mostrando una tendencia más estable, bien persiste un deterioro de la demanda interna y del empleo y una dificultad en el crecimiento que ponen de relieve la necesidad de aplicar reformas adicionales, la lentitud de la recuperación económica y a su vez,

CRISTINA YSASI-ISASMENDI PEMÁN, Directora General de Política Financiera, Tesorería y Patrimonio de la Comunidad de Madrid. ’Madrid en la encrucijada del cambio económico y político’ es el tema expuesto por la directora de perfil más financiero del Ejecutivo madrileño. Mujer procedente de la empresa y las finanzas, he aquí su visión. la dificultad del funcionamiento del sistema financiero. El Gobierno de la Nación, por tanto, debe aplicar, de una vez por todas, las profundas reformas que precisa la economía española para generar confianza y credibilidad en la economía, desde la agilización de la estructura, que permita retornar a la prosperidad y el empleo. MADRID, HACE En el caso de la Comunidad de Madrid, las políticas de austeridad y de contención del gasto aplicadas desde 2008 han conducido a una mayor resistencia ante los efectos de la crisis, lo que se traduce en una expectativa de crecimiento muy superior al conjunto de España, en una tasa de paro regional sies puntos por debajo de la nacional y en una situación de relativa mejora frente a otras regiones. De otro lado, en paralelo a la política de saneamiento de las finanzas públicas, la Comunidad viene aplicando una estrate-

gia financiera de apoyo a las pymes y autónomos madrileños, consciente de los obstáculos que afrontan en el desarrollo de su actividad. Así, desde la Consejería de Economía y Hacienda, en colaboración con CEIM y la Cámara de Madrid, se inició en 2008 una estrategia financiera global, que engloba la suscripción de Convenios de Colaboración entre CEIM, Cámara y las principales entidades financieras españolas, con un crédito total aproximado de 25.000 millones de euros; la celebración de otros convenios con bancos y cajas de ahorros, que han otorgado facilidades de financiación por otros 20.000 millones de euros; actuaciones del Banco Europeo de Inversiones en colaboración con varias entidades españolas, que ha financiado a las pymes madrileñas por importe de 600 millones de euros; o la actividad desarrollada por Avalmadrid, que ha aportado algo más de 1.300 millones de euros en sus distintas líneas de financiación.

"La Comunidad viene aplicando una estrategia financiera de ayuda a las pymes y los autónomos. Tiene una tasa de paro seis puntos por debajo de la nacional"


EL ANÁLISIS DE DAVID CANO

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DIAGNÓSTICO DE LA ECONOMÍA MUNDIAL EN CUATRO FASES ¿Dónde estamos y a dónde vamos? Eso es lo primero que hay que saber antes de tomar decisiones sobre el nuevo rumbo a seguir en nuestras organizaciones. Y eso es precisamente lo que nos intenta mostrar en su bitácora el director general de Afinet Global, David Cano. Este experto analista de coyunturas económicas y asesor de importantes inversiones bancarias responde en este análisis al reto que le planteamos como ponencia marco del IV Congreso ECOFIN 2011: “¿Cuál es el escenario económico tras la catarsis de las entidades y de los mercados financieros, en plena crisis de la deuda y los emergentes cambiando de modelo?” Aquí está la respuesta correcta. DAVID CANO MARTÍNEZ DIRECTOR GENERAL DE AFINET GLOBAL Y SOCIO DE AFI

"Las previsiones de crecimiento del PIB para esta nueva etapa, que podría durar hasta un lustro, son modestas, ante la ausencia de un soporte como el de antaño del consumo privado y el gasto público"

L

os datos del PIB del primer trimestre de año permiten afirmar que al inicio de 2011 las economías desarrolladas

cerraron lo que podríamos denominar la “Fase I” de la crisis, en la que no sólo han conseguido evitar mayores caí-

das del PIB (el mínimo se registró en el primer trimestre de 2009), sino que lo han situado en máximos históricos o


EL ANÁLISIS DE DAVID CANO

15 muy cerca. EEUU y Alemania son los ejemplos más notables, mientras que el Reino Unido es el país más rezagado y Japón deberá posponer la culminación de esa fase debido al terremoto del 11 de marzo y sus consecuencias. En general, pues, podemos defender que los países desarrollados han comenzado ya la “Fase II”, que se caracteriza por las necesidades de desapalancamiento de casi todos los agentes, especialmente los gobiernos, las familias y el sistema financiero (que, a partir de ahora, debe además satisfacer unos ratios de solvencia más exigentes). Las previsiones de crecimiento del PIB para esta nueva etapa, que podría durar hasta un lustro, son modestas, ante la ausencia de un soporte como el

futuro ya no va a residir ni en las exportaciones ni en la inversión empresarial, sino en el gasto de sus hogares. Tras varios años de elevada generación de empleo y aumento de la renta disponible, el menor crecimiento relativo del consumo ha permitido una fuerte acumulación de ahorro, que ahora puede verse materializado en mayores decisiones de consumo. El Plan Quinquenal chino es todo un ejemplo, ya que tiene un claro objetivo: potenciar el crecimiento del PIB vía demanda interna, especialmente a través del consumo de las familias. Si tenemos en cuenta que éste pondera apenas un 37% del PIB (frente al 70% de las economías desarrolladas), está claro que el margen de actuación es enorme. Una de las vías para el éxito también parece evidente: seguir generando empleo, para lo cual el sector serviDIAGNÓSTICO DE LA POSICIÓN cios, mucho menos productivo, es el CÍCLICA DE LA ECONOMÍA MUNDIAL gran candidato. Después de un modelo de crecimiento basado en inversión empresarial (pondera un 45% del PIB) y exportación (con claro sesgo hacia las manufacturas en sendos casos), es tiempo de modificar el modelo productivo

Fuente: Elaboración propia

de antaño del consumo privado y el gasto público. Gran parte de la responsabilidad del crecimiento recaerá, por tanto, en la inversión empresarial y, sobre todo, en la demanda externa, y para ello será clave que se consiga aplicar con éxito esta “Fase II”, en la que ya han entrado las economías emergentes. Durante la crisis en los países desarrollados, estas economías fueron capaces de cumplir el decoupling (seguir creciendo de manera más o menos robusta), en la que sería su “Fase I”. Porque los BRIC y los N11 son conscientes de que su motor del crecimiento en el

45 MILLONES DE EMPLEOS China se plantea en el duodécimo Plan Quinquenal crear 45 millones de puestos de trabajo, que impulsarían un poco más el proceso de urbanización, que, pese a su aumento reciente (desde el 30% en 1990 hasta el 46% actual), todavía está lejos de los estándares en Europa o América (85%). Y, para cerrar el círculo, se plantea como objetivo aumentar los salarios de los trabajadores y, en general, su nivel de bienestar, con iniciativas como construir 36 millones de viviendas sociales, ampliar la cobertura médica y las pensiones. Pero gestionar un modelo económico con un mayor peso relativo del consumo de las familias y un aumento de su poder adquisitivo, es todo un reto, por lo que implica en términos de aparición de presiones infla-

RESUMEN DEL DUODÉCIMO PLAN QUINQUENAL CHINO

Fuente: Elaboración propia

cionistas, generación de burbujas de valoración (inmuebles) y, en general, desequilibrios. PIB EN LOS PRINCIPALES PAÍSES UME

Fuente: Elaboración propia

"Gran parte de la responsabilidad del crecimiento recaerá, por tanto, en la inversión empresarial y, sobre todo, en la demanda externa"


LOS RETOS DEL FINANCIERO

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Jorge Santos, director general de Administración del Grupo Ortiz; Pablo Gómez, gerente de Administración y Tesorería de Acciona Transmediterránea, y Teresa Núñez, directora de Sage XRT. Moderó Fernando Moroy (segundo por la izq.), responsable de Relaciones Institucionales de La Caixa en Madrid.

CREATIVIDAD Y EFICIENCIA EN EL CONTROL DEL GASTO, LA TESORERÍA Y LA FINANCIACIÓN EMPRESARIAL Los retos del Director Financiero actual están más alineados a la gestión global de la empresa que a meras gestiones administrativo-financieras. El nuevo financiero tiene que pensar en aliviar las tensiones de Tesorería; pero también en diseñar una política financiera que asegure inversiones, estabilidad y planificación directiva. Y todo ello no debe estar basado en grandes equipos humanos, sino en herramientas de gestión, políticas claras y eficiencia en la toma de decisiones.

L

os ponentes que intervinieron en esta mesa redonda fueron Jorge Santos, director general de Administración del Grupo Ortiz; Pablo Gómez, gerente de Administración y Tesorería de Acciona

Transmediterránea, y Teresa Núñez, directora de Sage XRT. El primer panel de expertos del IV Congreso fue moderado por Fernando Antonio Moroy, responsable de Relaciones Institucionales

de La Caixa en Madrid. Las intervenciones fueron precedidas por un divertido visionado que puso en relieve que la crisis económica que vive España se debe a una conjunción de muchos ele-


LOS RETOS DEL FINANCIERO

17 "En vez de ir a buscar nueva deuda, sentémonos con nuestras entidades financieras y pactemos un aplazamiento. En muchas ocasiones, ésta es la solución más barata y los bancos suelen mostrarse abiertos a este tipo de alternativas" Jorge Santos (Grupo Ortiz) mentos que funciona como una cadena de dominó que se traslada desde todos los niveles de la empresa a toda la economía. RECONVERSIÓN DE LA DEUDA Jorge Santos, director general de Administración del grupo Ortiz, aconsejó llevar a cabo una reconversión de la deuda con urgencia. Considera que es fundamental provocar el aplazamiento de las necesidades financieras actuales y tener un mayor disponible para poder así atender a las necesidades de inversión. La mejor forma de conseguir dicho aplazamiento es hablar directamente con las entidades financieras. “En vez de ir a buscar nueva deuda, sentémonos con nuestras entidades financieras y pactemos un aplazamiento. En muchas ocasiones, ésta es la solución más barata y los bancos suelen mostrarse abiertos a este tipo de alternativas”, concluyó.

acreedores hacen necesario que durante gran parte del año el fondo de maniobra sea negativo. El mercado financiero y los altos precios de la escasa financiación existente, provocan las habituales tensiones de tesorería. El representante de Acciona Transmediterránea presentó una serie de propuestas con el objetivo de solucionar la actual situación financiera. Gómez considera que las empresas tendrían que plantearse funcionar con financiación propia, una vez cerrado o limitado el recurso a la financiación ajena. También es necesario que se reduzca la brecha entre días de cobro y días de pago; así como factorizar los créditos frente a la administración y buscar la agrupación (y/o sindicalización) y alar-

gamiento de plazos de las operaciones bilaterales. LOS NUEVOS RETOS DE SAGE Teresa Núñez, directora de Sage XRT, presentó los nuevos retos a los que se está enfrentando la dirección financiera moderna, concluyendo que es imprescindible apoyarse en las nuevas tecnologías. Núñez considera que a la hora de gestionar el crédito del cliente es fundamental realizar primero un diagnóstico, sensibilizar a la organización, definir las estrategias precisas y calificar a los clientes. Del mismo modo, en la gestión de la tesorería habría que gestionar la liquidez y los pagos, así como promocionar la mejora de las condiciones bancarias.

FINANCIACIÓN DEL CORTO PLAZO Pablo Gómez, gerente de Administración y Tesorería de Acciona Transmediterránea, centró su ponencia en la financiación del circulante y del corto plazo; es decir, del día a día. “Quiero reivindicar el papel del área económica y financiera como generador de negocio”, afirmó el ponente. Para él, lo primero y fundamental es la identificación del problema, lo que viene a ser la limitación del acceso al crédito y el incremento de la morosidad. Por otro lado, pese a la reducción de la actividad que se pueda haber producido por la crisis económica, la fuerte estacionalidad de una parte significativa del negocio hace necesario financiar el circulante. Las características de la gestión de clientes, proveedores y

"Quiero reivindicar el papel del área económica y financiera como generador de negocio. Lo primero y fundamental es la identificación del problema: la limitación del acceso al crédito y el incremento de la morosidad" Pablo Gómez (Acciona Transmediterránea)


LOS RETOS DEL FINANCIERO

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LOS DESAFÍOS ACTUALES de los Directores Financieros Los directores financieros se enfrentan a nuevos desafíos. Del rol de administradores de los flujos financieros han pasado a una posición de colaboración estratégica con la Dirección General.

TERESA NÚÑEZ MONEDERO. Directora de Sage XRT.

La carga administrativa es cada vez es

más importante: el marco regulador y legal es cada vez más exigente y complejo. Además, los riesgos aumentan ya que la responsabilidad penal de los directores financieros y de los directores generales puede verse comprometida por errores de seguimiento, de incumplimiento de las normas, de no comunicación, etc. Aumenta la presión sobre los plazos de elaboración de la información financiera y de indicadores de mejor calidad. La Dirección General requiere análisis prospectivos; sin embargo, los medios siguen siendo los mismos: su productividad debe maximizarse.

LA CLAVE, EL CIRCULANTE Una de las áreas de mejora es la Gestión del Circulante. En muchas organizaciones, el responsable financiero se plantea cómo mejorar la gestión total del circulante y cómo mejorar e incrementar el cash-flow de la empresa. Muchas veces dispone de recursos ‘insospechados’ que pueden traducirse rápidamente en un incremento de la tesorería disponible. Estos recursos se encuentran presentes en la empresa; pero, en ocasiones, sencillamente ‘disimulados’ en las cuentas de clientes y proveedores y son realmente las mejores armas para la generación de cash-flow. Muchas empresas analizan frecuente-

mente el resultado de su estrategia y de sus acciones desde un único prisma: el margen o la rentabilidad. Todos los documentos de gestión, análisis de la información, cuadros de mando están enfocados y dirigidos a ello. Sin embargo, no se puede olvidar que una empresa puede ser rentable y a la vez no generar cashflow, lo que a corto plazo puede poner a la empresa en una situación difícil. Las empresas hoy en día deben de razonar en términos de flujos monetarios de salida y flujos monetarios de entrada, y tener unos informes precisos y diarios sobre la realidad del cash-flow. En definitiva, la generación de cash-flow debe de estar siempre presente en el ‘business plan’ de la empresa y formar parte de los indicadores principales de gestión. La verdadera pregunta que se debe de plantear en la empresa no consiste, pues, en saber cuál es el margen que la empresa ha realizado sino el margen que la empresa ha cobrado. COMUNICACION Y MEJORAS Antes de abordar las oportunidades y acciones que pueden ser realizadas por la empresa, quisiera realizar dos consideraciones ya que sirven de base para varias de las acciones. En primer lugar quiero destacar la enorme importancia que tiene la comunicación en la empresa. Me refiero tanto a la comunicación interna como a la externa. Dado que una correcta comunicación exige confianza, una buena comunicación produce enormes beneficios: permite crear una buena imagen de marca de cara al exterior (accionista, bancos, clientes, proveedores…) y a los empleados y, en consecuencia, logra adecuadas relaciones. En el campo de la comunicación financiera mediante la cual la empresa


LOS RETOS DEL FINANCIERO

119 proporciona su información a los accionistas, a los bancos y demás instituciones financieras, a las empresas de factoring, a las compañías de seguros de operaciones comerciales, a los analistas de riesgos, etc., en periodos de crisis es necesario que ésta sea mucho mejor, más completa y más periódica. Cuando la empresa se enfrenta a un periodo de dificultad, es fundamental comunicar en interno la importancia que tiene la gestión del circulante y que sirva para instaurar una verdadera cultura de “cash is king”. Y cuando se obtengan pequeñas victorias, es igualmente importante comunicar en interno el impacto de este éxito en la tesorería. La segunda consideración es la necesidad que tiene una empresa (o más bien sus directivos) de la búsqueda continua de mejoras y de revisión constante de sus procesos. En periodos de crisis económica, esta búsqueda de mejoras debe de ser más profunda. Se trata casi de partir desde cero, de revisar la organización de la empresa, el modelo y los procesos del negocio buscando la identificación de las áreas críticas y mejora de productividad. En primer lugar es importante elaborar un plan de negocio de “crisis” con los principales indicadores de alerta. En dicho plan de negocio hay que poner en evidencia el modelo de negocio financiero histórico de la empresa analizando la recurrencia de los tipos de márgenes, la recurrencia de EBITDA y la composición del activo económico. Puesto que se hace fundamental el dominio de los equilibrios financieros, es necesario descomponer en detalle el presupuesto de la empresa, general y de tesorería, diferenciando bien las cargas fijas y variables y calculando el punto muerto con el fin de reaccionar rápidamente en casos de desviación en el presupuesto. Es necesario, también, describir la estrategia de la empresa y los recursos externos e internos de los que se dispone para llevarla a cabo. Hay que trabajar con diferentes escenarios de actividad (cifra de negocio, inversiones, acciones sobre el circulante…) que anticipen las necesidades previsionales de tesorería. Conviene también hacer simulaciones so-

bre la tesorería a 12 meses en función de esas hipótesis de actividad para determinar los periodos de déficit e interpretar mensualmente las causas de fluctuación de la tesorería. Hay que construir documentos de presentación de las hipótesis abordadas tanto en el plan cuantitativo (facturación, punto muerto, estructura de financiación) como cualitativo (pertinencia de la cartera de actividad, recursos empleados) y poner en marcha un sistema de seguimiento diario o, como mínimo, semanal de los indicadores. A partir de esto podemos diferenciar varios tipos de acciones:  1. Reaccionar rápido a las reducciones de facturación y de liquidez mediante la adaptación de la empresa al mercado, el ajuste de los costes, evitar los gastos imprevistos y no presupuestados por ejemplo decalando las contrataciones, ajustando los planning de producción y realizando acciones de marketing y promocionales de productos que tienen un impacto inmediato en ventas. Estas acciones deben de acompañarse de una comunicación interna que implique al personal.  2. La restricción del acceso al crédito y, en consecuencia, de la capacidad de endeudamiento deben de llevar a las PYMES a buscar nuevas fuentes de financiación para su operativa y para aligerar sus créditos bancarios y optimizar sus ratios de rentabilidad financiera. Algunas empresas han recurrido a financiar a través de empresas que financian los pedidos de grandes empresas privadas y de organismos públicos. En otros casos la financiación la realizan recurriendo al factoring. Las ofertas existentes en el mercado permiten prever un coste externalizado de este servicio del orden del 1% al 2% de la facturación. Otra opción es recurrir al leasing que aporta de hecho una garantía real a los financiadores. En situaciones de tesorería deteriorada, la transformación de los créditos a corto plazo en créditos a medio y largo puede aligerar los vencimientos mensuales. Prever soluciones de leaseback para inversiones inmobiliarias.  3. Reforzar los fondos propios, que en las PYMES son frecuentemente limitados. En un periodo de difícil acceso al crédito

puede ser necesario prever una recapitalización bastante rápidamente. Puede ser interesante analizar una apertura de capital a fondos de inversión, ya que parecen dispuestos a invertir en PYMES y es interesante buscar actores de Private Equity para comprender mejor sus objetivos y la compatibilidad de estos objetivos con la estrategia de la empresa con el fin no solamente de reembolsar la deuda sino de valorizar la empresa. También se puede recurrir a los “quasi” fondos propios tales como obligaciones convertibles.  4. Aligerar las inversiones para diversificación sobre nuevas actividades. Estando restringida la fuente financiera, es importante concentrarse en inversiones de perennidad de las actividades esenciales y conviene disminuir las inversiones en innovaciones o nuevas actividades cuya rentabilidad y consumo de cash pueden suponer un incremento de la necesidad de fondos de maniobra. La empresa debe de focalizarse en las actividades que constituyen el “corazón” de su negocio generadoras de fuerte margen y abandonar aquellas ‘devoradoras’ de liquidez. Es importante mantener la cuota de mercado a lo mejor en detrimento de la cifra de negocio.  5. Créditos oficiales para la financiación del circulante. Las pequeñas y medianas empresas pueden acogerse a las líneas para circulante que el ICO y otros organismos oficiales y SGR han puesto a su disposición el presente ejercicio. Igualmente el ICO facilita proyectos de inversión destinados al crecimiento y a la internacionalización de las PYMES. El Departamento Financiero añaden valor a la compañía incrementando la competitividad y el beneficio económico de la empresa al mejorar la liquidez, globalizar los controles y adoptar una eficiencia global de todos los procesos. Además, es un elemento clave a la hora de formular la estrategia de la compañía. Y en relación a la gestión de tesorería, los beneficios de una correcta gestión son obvios: la reducción de saldos ociosos, la eliminación de costes innecesarios, la recuperación de costes mal aplicados, el incremento de ingresos financieros y la mejora de la operativa de divisas.


BOLAS DE CRISTAL EN RIESGOS

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LAS BOLAS DE CRISTAL existen para anticipar insolvencias Existen las bolas de cristal. Se basan en la información, que se ha convertido en el recurso principal en la gestión de riesgos. Los empresarios están comenzando a comprender que la información puede ser el factor crítico para determinar del éxito o el fracaso de una empresa.

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pesar de su carácter estratégico, son muy pocas las empresas que tienen un departamento de riesgos donde se analicen los peligros de una forma estructurada y con una visión global del impacto que pueden generar a su compañía. Dado que los impagos suponen la primera causa de cierre empresarial, es evidente que no se está prestando la atención suficiente. ¿CONOCE BIEN A SU CLIENTE? Ignacio Jiménez, director comercial y de marketing de Iberinform, presentó durante su intervención algunas de las conclusiones del estudio ‘Gestión del Riesgo de Crédito’, que ha llevado a cabo Iberinform y Crédito y Caución el pasado mes de mayo en el marco de la Cátedra Cash Management impulsada por el Instituto de Empresa. De él se desprende que un 76% de las empresas españolas no analiza la solvencia de sus clientes, “lo que resulta sorprendente cuando un 56% de los encuestados reconoce haber sufrido impagos que han afectado de forma significativa a su empresa”, señaló Ignacio Jiménez, quien a continuación lanzó la siguiente pregunta al público: “¿Por qué las empresas españolas reconocen tener problemas serios con los impagados pero luego no adoptan medidas para evitarlos o prevenirlos? Las herramientas más utilizadas por las empresas que sí que gestionan de alguna forma sus riesgos comerciales son “el informe comercial y el seguro de crédito”, según apuntó Jiménez haciendo referencia a datos del citado estudio.

Según analizó Ignacio Jiménez, la Ley de Morosidad no ha servido para nada ni ha llevado a cambios sustanciales: “sólo un 3% de reducción en los plazos de pago y aún hay un 30% de la facturación que está fuera de los plazos de pago marcados por la ley”, afirmó Jiménez. “La Ley no ha conseguido los objetivos que perseguía porque se elaboró en el peor contexto, debía haberse realizado hace 4 ó 5 años, cuando había liquidez. Tratar que se cumpla ahora, es difícil; porque no hay crédito. Así, lo único que queda es alargar los plazos”, remachó Ignacio al final de su intervención. INFORMACIÓN CON RIGOR Francisco Santos, subdirector comercial Dirección Sector Finanzas y Telecomunicaciones de Informa D&B (grupo CESCE), comenzó su intervención presentando a su empresa como líder en el suministro de información comercial, financiera y de marketing en España, para aumentar el conocimiento de clientes y proveedores, así como minimizar el riesgo comercial. Francisco Santos puso de relieve la importancia de la información con rigor como instrumento primordial para la gestión del riesgo. “Empresas y empresarios necesitan conocer el mercado, la situación real de los sectores y las empresas que lo componen”, señaló. Continuó su intervención comentando las cualidades ideales de la información. Esta debe ser, por un lado, “fiable, contrastada y legal”, permitiendo la acertada toma de decisiones comerciales, financieras o de riesgo y, por otro lado, “precisa,

Carlos Mallo, catedrático de Contabilidad Directiva y vicepresidente de AED.

ordenada, manejable y accesible” para todos aquellos que la necesiten. Santos defendió que Informa D&B se ha convertido en el líder indiscutible en la venta de información de empresas para empresas, ayudando a sus clientes en la toma de sus decisiones comerciales, en el cobro de las ventas, en la búsqueda de nuevos clientes y en la gestión de sus carteras. E-Informa es la marca de esta empresa en Internet, que se dedica fundamentalmente al tratamiento del dato. Actualmente poseen más de 130.000 clientes y más de tres millones de usuarios. CONOCER PARA DECIDIR Guillermo Cabot, director de Servicios de Información de Riesgo de Axesor, tras un agradecimiento al público presente y a la organización de ECOFIN, comentó que su intervención tenía dos objetivos “ayudar a visualizar la necesidad de la información en la gestión del cobro y provocar la reflexión y el cuestiona-


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Guillermo Cabot, director del Área de Servicios de Información de Riesgos de Axesor, y Francisco Santos, subdirector comercial de Sección Finanzas y Telecomunicaciones de Informa D&B, preparan para sus ponencias en torno al moderador.

miento de la actividad diaria que estamos haciendo como responsables financieros de crédito”. Cabot analizó la realidad imperante en el mercado: más de 100.000 empresas activas tienen detectado algún impago. Del índice Axesor de Riesgo Empresarial se desprende que en todos los sectores de cada 100 euros de venta de crédito se está dando como fallido cinco o seis céntimos, lo que demuestra el elevado índice de impagos. En los últimos dos años ha crecido el número de empresas de nueva creación, pero el número de empresas que cesa su actividad es mayor, por lo que se está destruyendo tejido empresarial. Los concursos de acreedores han crecido en un 4%. Por tanto, “desde nuestra posición financiera, estamos obligados a crear un escenario de máxima prevención y de mejora”, puntualizó Cabot, quien invitó a la reflexión preguntando al público qué hacían desde su organización para corregir los ratios de morosidad, la utilización de las

fuentes de información disponibles, que mecanismos y protocolos utilizan. Guillermo Cabot afirmó estar “convencido de que la información es fundamental para prevenir, reducir y minimizar la morosidad”. De hecho, “las empresas que hacen una correcta utilización de la información, les lleva a mejorar sus ratios económicos y la mora”, sentenció. El director de Servicios de Información de Riesgo comentó que la información debe ser fidedigna, adecuarse a cada empresa, sector, protocolos de riegos y, por último, que nos ayude a la prevención y anticipación. Para finalizar, Cabot señaló que “para tener el cóctel perfecto, debemos facilitar la combinación de la información externa con nuestra información interna”. Carlos Mallo, vicepresidente del Consejo Directivo de AED Madrid y profesor de la Universidad Carlos III, actuó como moderador de este III Panel. Lanzó a los ponentes la siguiente pregunta: “¿Se valora dentro del riesgo la reputación del equipo directivo?”. Guillermo Cabot afirmó que “en

Axesor lo contemplamos, en los modelos de riesgo que aplicamos sí que tenemos en cuenta la influencia relacional, pero no sólo de directivos; sino que el modelo, que cuenta con más de 400 variables, incorpora a los accionistas y participadas para que también pondere en la calificación final que se emite”. Por su parte, Francisco Santos aseguró que “en Informa, lo que hemos llamado riesgo reputacional de la cúpula directiva, no lo tenemos en cuenta como tal. Lo que sí tenemos en cuenta es que ese consejo de administración y esos accionistas puedan tener un bagaje en el tiempo algo dudoso y, lógicamente, sí que es una puntuación que nosotros tenemos en cuenta a la hora de emitir una opinión de crédito; pero como tal y como directivo de la empresa, que salga en prensa no lo tenemos en cuenta a la hora de emitir una opinión de crédito de riesgo para la compañía. Lo que sí tenemos en cuenta, por ejemplo, es que ese directivo venga de otra empresa donde haya tenido dificultades económicas”.


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LA GESTIÓN del riesgo de crédito en España Una de las áreas de gestión empresarial que mayor notoriedad mediática ha alcanzado en los últimos años es la de la gestión del riesgo de crédito. Sin embargo, también es una de las funciones sobre las que se tiene menos información: ¿cuántas empresas tienen departamento de riesgos?

c

uántas empresas analizan el comportamiento de sus clientes? o ¿de quién depende la entrada de un cliente en la empresa? Estas han sido algunas de las preguntas que trata de responder el estudio sobre la Gestión del Riesgo de Crédito que ha llevado a cabo Iberinform y Crédito y Caución el pasado mes de mayo en el marco de la Cátedra Cash Management

do impagos que han afectado de forma significativa a su empresa. Es decir, muchas empresas españolas reconocen tener problemas serios con los impagos, pero no están adoptando medidas adecuadas para evitarlos o prevenirlos. Si examinamos las herramientas que están utilizando las empresas para analizar a sus clientes y, por tanto, gestionar de al-

Dado que los impagados suponen la primera causa de cierre empresarial, es algo que claramente no se le está prestando la suficiente atención. La gestión del riesgo de crédito ha sido asociada históricamente a grandes empresas, pero son las de un tamaño intermedio las que más lo necesitan. Son demasiado grandes para controlar de forma

¿Utiliza criterios de solvencia? IGNACIO JIMÉNEZ. Director comercial y de marketing de Iberinform Internacional.

impulsada por el Instituto de Empresa. En total, 574 profesionales de las finanzas, pertenecientes a empresas de todo tipo y condición, contestaron a dichas preguntas, y sus respuestas nos ofrecen una visión muy actualizada de cómo está evolucionando esta función en las empresas españolas. En primer lugar, destaca el hecho de que un 76% de las empresas españolas no analiza la solvencia de sus clientes, aún cuando un 17% de ellas considera que va a hacerlo en un futuro cercano. El hecho de que 3 de cada 4 empresas no analice a los clientes con los que trabaja resulta más sorprendente cuando un 56% de los encuestados reconoce haber sufri-

guna forma sus riesgos comerciales, observamos que la más utilizada es el informe comercial (44%) seguida del seguro de crédito (30%). En la misma línea se mueven los resultados referidos a la presencia de un departamento de riesgos. En este sentido, cabe destacar que únicamente un 33% de las empresas dispone de Comité de Riesgos. O lo que es lo mismo, 2 de cada 3 empresas reconoce que no se analizan los riesgos de una forma estructurada y con una visión global del impacto que pueden generar a la compañía.

¿Los impagados han supuesto un problema en 2010?

manual sus riesgos y no cuentan con los recursos y la formación adecuada para minimizar sus riesgos. La cuestión es si las pymes españolas están dispuestas a invertir recursos humanos y técnicos en algo tan crítico para la supervivencia de la empresa.

"Un 76% de las empresas españolas no analiza la solvencia de sus clientes, aún cuando un 17% de ellas considera que va a hacerlo en un futuro cercano"


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INFORMACIÓN CON RIGOR O FINANZAS CREATIVAS Las herramientas de gestión y maximización de ventas han sido tradicionalmente las protagonistas en el mundo de la empresa. Cómo encontrar nuevos clientes y cuántos más mejor, era la principal preocupación empresarial, independientemente de la situación económica que atravesaba tanto la empresa como el mercado en el que ésta desarrollaba su actividad económica. El proceder actual es mucho más pragmático. FRANCISCO SANTOS. Subdirector Comercial Dirección Sector Finanzas y Telecomunicaciones de Informa D&B.

Si en épocas de bonanza se debe hacer

hincapié en la captación de clientes, en época de crisis es crucial mantener y afianzar a nuestros clientes. Por supuesto las herramientas también son otras, la Información con rigor se ha convertido en un instrumento primordial para la gestión del Riesgo. El protagonismo de los departamentos financieros ahora es mayor, por eso su necesidad de herramientas y aplicaciones que les ayuden a desempeñar su papel protagonista es vital.

INFORMACIÓN CON RIGOR Como empresas y empresarios necesitamos conocer el mercado, la situación real de los sectores, las empresas que lo componen… Y es que la información es poder, su fuerza se puede asemejar a la del agua en un temporal en medio del océano. Mediante este símil entre la información y el agua podemos comprender mejor el valor que la información tiene en las fi-

nanzas y por qué es fundamental en la gestión del Riesgo. El agua es necesaria para la vida, su carencia provoca desastres tales como la sequía, en nuestro caso lo es para el desarrollo de la actividad económica, tenemos que conocer el entorno, la competencia, los clientes, los proveedores, etc. Una buena base de datos de información comercial debe actuar como un faro que da luz y marca el camino a seguir. La información debe ser por tanto fiable y caracterizarse por la legalidad, la actualidad y la coherencia de su contenido, permitiendo la toma de decisiones acertadas tanto comerciales, financieras o de riesgo. El agua puede actuar como un espejo donde según el fondo muestra la realidad tal y como es o la distorsiona. La información debe estar contrastada y mostrar así una imagen fiel de la realidad y no un reflejo. Todas las personas deberían tener la posibilidad de disponer del preciado líqui-

"Partiendo de información de calidad se establece una serie de herramientas como los índices de predicción o la gestión de carteras que permiten a una empresa correr los riesgos más bajos posibles y tener siempre a sus clientes bien controlados"

do, lo mismo ocurre con la información que debe ser accesible para todos aquellos que la necesiten. Si el agua no fluye en su justa medida podría provocar una inundación, también las empresas requieren la información precisa, el contenido imprescindible que responda a sus necesidades. Un embalse permite que el agua esté bajo control, con un tratamiento adecuado la información debe ser manejable para todos los interesados en acceder a la misma. El agua es fácil de consumir siempre y cuando esté bien etiquetada, lo mismo ocurre con la información, cuanto más ordenada sea ésta más sencillo será conseguir lo que realmente interesa y es esencial para el control del Riesgo. Éstas son las cualidades ideales que persigue una base de datos de calidad y el primer paso hacia una eficaz gestión del Riesgo de una empresa. Partiendo de este tipo de información se establecen una serie de herramientas como los índices de predicción o la gestión de carteras que permiten a una empresa correr los riesgos más bajos posibles y tener siempre a sus clientes bien controlados.


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NOVEDADES DE RECOBRO

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EL RECOBRO TOCA SUELO Y OBLIGA A SOLUCIONES NOVEDOSAS A SUS GESTORES Ha cambiado el ciclo… ¿Qué hacer con un departamento de Recobros sobredimensionado? ¿Qué hacer con los morosos recalcitrantes? ¿Y si no se puede cobrar, pero si embargar?... Y si hay soluciones novedosas, ¿por qué no aplicarlas?

MARÍA MONTAGUT Y MARTA TOCA

Cobrar las facturas vencidas es una ta-

rea prioritaria, ya que de ella depende la supervivencia del negocio. Pero, ¿es rentable un equipo interno sobredimensionado ante el cambio de ciclo? Hoy en día se puede entregar el impago para su gestión a empresas externas, las llamadas empresas de recobro, firmas expertas, solventes y consolidadas en el mercado. Son especialistas que trabajan dentro de la legalidad siguiendo un código ético. Además, hay soluciones novedosas que pueden ayudar a recuperar el impago de una deuda vencida.

EL TRABAJO DEL DETECTIVE Oscar Rosa, socio director comercial y de marketing de Detectys, abrió este panel de expertos rompiendo mitos sobre la figura del detective privado. Aseguró que España está a la cabeza de Europa en formación de estos investigadores al servicio de la empresa. Para ser detective, se debe pasar por la universidad durante tres años. Actualmente, trabajan 1.600 detectives en nuestro país, ofreciendo un gran abanico de servicios. La información proporcionada por un detective tiene numerosas ventajas: “puede ofrecer información privada sobre una persona al cliente, siempre que éste tenga un interés legítimo en co-

nocer esa información, además el cliente puede incorporar estos nuevos datos a un informe siempre que tenga relación con el motivo de la investigación”. Por tanto, un detective privado puede ofrecer una información real y útil a diferentes departamentos de una empresa, como por ejemplo, al departamento de riesgo financiero o de créditos, ofreciendo datos como el nombre del conyugue del administrador y o empresas con las que tiene relación; al departamento legal, investigando un domicilio válido para notificaciones; y, por último, al departamento de inteligencia o seguridad ofreciendo informes. SOLUCIONES DE GESTIÓN Belén Blázquez, directora comercial de Espand Soluciones de Gestión, dedicó su intervención a desarrollar uno de los procedimientos especiales que ofrece esta compañía: la recuperación de bienes muebles con garantía recíproca. ¿En qué consiste un bien mueble con garantía recíproca? “Existe una modalidad de venta a crédito que incluye la inscripción de un activo en el Registro de Ventas a Plazo de Bienes Muebles. En este registro se pueden inscribir entre otro, el contrato de venta a plazos con pacto de reserva de dominio. Esto

"Existe una modalidad de venta a crédito que incluye la inscripción de un activo en el Registro de Ventas a Belén Blázquez (Espand Soluciones) Plazo de Bienes Muebles"

ofrece dos tipos de garantías crediticias para la posterior recuperación”, explicó la abogada. Cuando empieza a haber un incumplimiento de pago por parte del comprador durante dos meses o bien de la última cuota, se puede comenzar ya a la recuperación del bien mueble. Al vendedor y a la financiera, este incumplimiento les da derecho a exigir todo el total del capital pendiente de abono o la resolución del contrato. La financiera puede, además, reclamar indemnizaciones en concepto de depreciación del bien. El proceso por ese incumplimiento comienza con un procedimiento judicial, de ejecución inmediata si se reúnen dos condiciones: “el certificado de la inscripción del bien en el Registro de Ventas a Plazo de Bienes Muebles, y el requerimiento notarial y el acta de notificación fehaciente del impago”. Estas pruebas documentales hacen que la demanda sea admitida. Por tanto, es un procedimiento ágil y corto para la recuperación del bien o del capital e indemnizaciones. VENDO Y EXTERNALIZO TODO Alejandro Lucero, consejero delegado de Multigestión Iberia, insistió en la máxima de ‘zapatero a tus zapatos’. La gestión amistosa y contenciosa del cobro de morosos conlleva una especialización muy importante para asegurar resultados, éxito y recuperación de montos importantes. Y las empresas de recobro como Multigestión lo hacen,


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27 además, arriesgándose y comprometiéndose en el éxito, ya que no cobran honorarios fijos como los bufetes de abogados, sino que van a variable sobre resultados. Es decir, el cliente siempre gana y nunca pierde.

vertido. Y rizando el rizo, ahora Multigestión Iberia va más lejos. En un momento donde las empresas se plantean despidos y reducciones drásticas de plantillas en sus áreas de recobro (pasado el efecto avalancha de la crisis), Multigestión Iberia

Un miembro del público lanzó la siguiente pregunta a los ponentes: “¿Existen instrumentos a nivel europeo para facilitar el recobro? Oscar Rosa contestó que “hay instrumentos suficientes porque nosotros trabajamos para alguna

Alejandro Lucero, consejero delegado de Multigestión Iberia; Belén Blázquez, directora comercial de Espand Soluciones de Gestión (la nueva marca de Espand Abogados); Juan Ramón Gómez, vicepresidente de ProCom; y Oscar Rosa, socio director comercial de Detectys.

"Multigestión está dispuesta a asumir departamentos enteros de recobro o filiales de gestión de cobros. Se queda con los pasivos a cambio de la externalización del trabajo. Es decir, la empresa se quita de un plumazo el exceso de equipaje" A. Lucero Esta es la fortaleza de los líderes en gestión de cobros. Y algunos, muy pocos, como Multigestión Iberia van más allá, siendo capaces de ofertar por la compra de una cartera de expedientes morosos, con lo que la entidad hace caja de un plumazo de un montón de inciertos y trabajosos expedientes fallidos. Es un riesgo añadido que asume Multigestión, porque del éxito de su trabajo depende, no sólo ganar dinero, sino también el no perder el ya in-

está dispuesto a asumir el cien por cien de equipos humanos de departamentos enteros de recobro o filiales de gestión de cobros. Se queda con los pasivos a cambio de asumir la externalización del trabajo de cobros. Es decir, la empresa se quita de un plumazo el exceso de equipaje en el área de recuperaciones a la vez que consigue un proveedor de confianza en esta área que trabaja con su equipo humano de siempre. Doble garantía.

empresa especializada en hacer este recobro internacional en Europa y Latinoamérica. Nosotros no hacemos recobro, si no que aportamos datos e información a las empresas de recobro para que puedan actuar”. Alejandro Lucero, por su parte, añadió que “si bien muchas empresas de recobro tenemos cobertura internacional, realmente este negocio es local, y lo hacemos a través de una red de agentes locales”.


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EL DETECTIVE, LA ÚNICA FUENTE de información privada Crucial en la mejora del cobro y en la gestión de los departamentos de recobro. Esta es la tesis de Oscar Rosa, detective, investigador, perito y experto en Riesgo comercial y de crédito. Y no le faltan razones. Aquí van algunas.

Soy detective privado. El mayor de cua-

tro hermanos detectives privados, hijo de detective privado y padre de dos futuros detectives privados. No llevo gabardina, ni fumo en pipa, ni tengo que usar lupa. En el imaginario popular existe un detective que nos recibe en un despacho lleno de humo, tras una puerta con sus iniciales grabadas, un detective que investiga asesinatos y que entra en la escena del crimen como Pedro por su casa... Esta imagen de las series y películas estadounidenses está muy lejos de la realidad. En realidad, el Detective Privado en España está a la cabeza de Europa en formación. Para ser detective hay que obtener un título universitario de 1.800 créditos que se imparte en más de una decena de universidades del país: Madrid, Barcelona, Salamanca, Vigo, Málaga, Sevilla, Valencia... Actualmente trabajan 1.600 detectives en España, ofreciendo un gran abanico de servicios: bajas fingidas, informática forense, custodia de hijos, investigación sobre todo tipo de fraudes... La corporación Detectys, con más de 40 agencias y 200 profesionales, está especializada en investigación económica, y aprovecha a la perfección sus principales ventajas competitivas. La primera de ellas es que el detective privado es el único profesional que por Ley (Ley de Seguridad Privada 23/92, artículo 19 y sentencia del Supremo 1/2008) puede ofrecer información privada sobre una persona al cliente, siempre que este tenga interés legítimo en conocer esa información. Es más, tal y como ratifica la Agencia de

OSCAR ROSA. Socio director comercial de Detectys. Protección de Datos y la Audiencia Nacional (Rec. 694/2008), el cliente puede incorporar los nuevos datos obtenidos sobre la persona o personas físicas investigadas (ya sea empresario, autónomo o trabajador por cuenta ajena) a sus ficheros siempre que tenga una relación contractual o pre-contractual con éste y siempre que esté destinado al motivo por el que se solicitó la investigación. A esto hay que añadir que el detective privado es un gran apoyo en los procedimientos judiciales, ya que podemos ratificar nuestro propio informe (existen múltiples sentencias favorables a nuestro informe como apoyo a un procedimiento judicial). Estos tres puntos convierten al detective privado en el único proveedor de una in-

formación muy distinta a la recogida en fuentes abiertas y en un aliado muy eficaz que puede dotar de información real y útil a diferentes departamentos de una empresa:  Al departamento de Riesgo, financiero o de créditos le podemos brindar información actualizada de una empresa. Basándonos en el informe de recopilación de información del registro mercantil, aportamos datos nuevos y distintos (por ejemplo, el nombre del cónyuge del Administrador o del apoderado). Una vez que averiguamos el nombre del cónyuge podemos incluir las empresas con las que tienen relación. Informes de autónomos, como el informe de confianza, con datos que puedan servir para tomar decisiones. Nos basamos en la recopilación de fuentes abiertas, más el valor añadido del detective.  Al Departamento de Recobro: podemos investigar y aportar datos de localización para un contacto más eficaz. Números de teléfono o un domicilio válido para una gestión presencial.  Al Departamento Legal: investigar un domicilio válido para notificaciones o para procedimientos judiciales. O para complementar demandas con nuestro informe.  Al Departamento de Inteligencia o Seguridad de una empresa: informes de Inteligencia empresarial o competitiva. Son tiempos nuevos que requieren información distinta, tanto para la toma de decisiones, como para resolverlas. El detective privado es una nueva fuente de información que le puede ayudar a la mejora del cobro y en la gestión de los departamentos de recobro. Algunos ya lo hacen.


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RECUPERACIÓN DE BIENES MUEBLES con garantía crediticia Belén Blázquez relata una especialidad de la casa muy útil para tener en consideración. Espand Soluciones de Gestión es especialista en la recuperación de Bienes Muebles con garantías crediticias, prestando este servicio a entidades financieras.

una garantía crediticia es la inscrip-

ción de un activo; es decir, todos aquellos bienes muebles que conste la marca, número de serie o fabricación, en el Registro de Bienes Muebles. El Registro es llevado por los registradores de la Propiedad y Mercantiles, bajo la dependencia del Ministerio de Justicia, y tiene por objeto la publicidad de la propiedad y de las cargas sobre bienes muebles, así como las condiciones generales de la contratación. En él se inscriben los contratos sobre bienes muebles, entre los que figuran, los «contratos de venta a plazos de bienes muebles con pacto de reserva de dominio» y los “contratos de financiación a comprador de bienes muebles con reserva de dominio”. El pacto de Reserva de Dominio, permite a la financiera no transmitir al comprador la titularidad del bien hasta que no pague por completo el precio contractualmente establecido. Es una garantía crediticia que constituye para la financiera el aseguramiento del pago del precio aplazado. Por lo tanto, toda venta financiada de un activo y formalizada por medio de un contrato de financiación de una venta a plazos con pacto de reserva de dominio e inscrito en el Registro Mercantil, constituye una garantía crediticia para la financiera frente al impago de las cuotas. El incumplimiento contractual del comprador por la demora del pago de dos plazos o del último plazo, habilita a la financiera para exigir el pago de todos los plazos pendientes de abono o la resolución del contrato. El objetivo es asegurar un procedimiento judicial rápido para la recuperación del bien

BELÉN BLÁZQUEZ. Directora Comercial de Espand Soluciones de Gestión.

"El pacto de Reserva de Dominio, permite a la financiera no transmitir al comprador la titularidad del bien hasta que no pague por completo el precio contractualmente establecido" mueble a través de la entrega del bien dado en garantía o el abono de la totalidad de la deuda pendiente. Dos

condiciones son imprescindibles para el inicio del procedimiento judicial en contratos de venta a plazos con pacto de reserva de dominio, el certificado de la inscripción del bien en el Registro de Bienes Muebles y el requerimiento notarial y acta de notificación fehaciente del impago. En dichos casos, la demanda será admitida y se adoptarán medidas cautelares sin necesidad de fianza y sin que quepa oposición: embargo preventivo y ejecución inmediata de los bienes dados en garantía. Esta acción judicial rápida tiene como objetivo agilizar los trámites y disminuir las causas de oposición que se están tasadas por ley. En resumen, el Registro de Bienes Muebles es imprescindible para movilizar activos mobiliarios y como garantía crediticia para la recuperación del bien mueble. En un contrato de venta a plazos de bienes muebles con pacto de reserva de dominio el vendedor no transmitirá al comprador la titularidad del bien hasta que no pague por completo el precio. Y en caso de incumplimiento contractual la recuperación del bien mueble se realiza a través de un procedimiento judicial ágil que evita que el bien se deprecie y circule nuevamente en el mercado.


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DONDE NO HAY VISIÓN… no hay éxito ¿Qué voy a hacer ahora con el personal excedente en la actividad de recobro y en las inversiones realizadas para esas actividades, habida cuenta que previsiblemente ya no tengo que afrontar los volúmenes pasados, y no es previsible el retorno a esta actividad en fechas cercanas? Pues Alejandro Lucero se atreve a sugerirle una solución: ¡véndalo todo!

T

ras una dilatada experiencia en preparación de congresos, tanto como ponente como asistente, he llegado a la conclusión de que uno de los logros máximos que se pueden alcanzar dentro de lo razonable, es conseguir que alguno de los participantes termine la jornada con una duda más que las que tenía cuando llegó, y más si esa duda le sobreviene sobre alguna materia de la que estaba casi convencido. Ese ha sido nuestro propósito, desde Multigestión Iberia en el IV Congreso Ecofin, del cual quiero agradecer a sus organizadores la posibilidad de haber participado en uno de sus paneles de expertos. Detrás de esta crisis crediticia y de finanzas, quedan muchas cosas en el recuerdo, si es que ya ha llegado el momento de dejar de sentir los efectos en el día a día, y por tanto, muchas cosas por implementar en nuestras organizaciones a fin de evitar que los mismos hechos, en volumen y crudeza, se repitan exactamente igual. Para ello, me basé en la presentación de un caso hipotético, pero que creo muy real, de una empresa que hoy se presentaría al público en general, mostrando sus actividades realizadas de recobro de sus cuentas morosas, indicando los crecimientos experimentados en plantilla, las inversiones realizadas en sistemas para facilitar esas actividades, los números conseguidos en el cobro de las mismas, con lo que sin un análisis posterior más exhaustivo y crítico, incluso se presentaría como un éxito. Pues bien, de eso se trata, lo que tras una serie de experiencias difíciles no somos capaces de analizar en detalle y encima lo encerramos en nuestra memoria con la

vidades, habida cuenta que previsiblemente ya no tengo que afrontar los volúmenes pasados, y no es previsible el retorno a esta actividad en fechas cercanas.  Dónde va a ir el valor de ‘know-how’ conseguido hasta la fecha. Evidentemente si la conclusión, tras la presentación, es que existía un cierto anticipo sobre la calificación de éxito, lo era por no haber podido expresar una com-

ALEJANDRO LUCERO. Consejero delegado de Multigestión Iberia.

"Uno de los logros máximos que se puede alcanzar en un Congreso es conseguir que alguno de los participantes termine la jornada con una duda más que las que tenía cuando llegó, y más si esa duda le sobreviene sobre alguna materia de la que estaba casi convencido" calificación subjetiva de éxito, estamos condenados a repetirlo. Espero poder convencer a la audiencia de que las actividades de recobro son tremendamente complejas de evaluar sin una referencia externa. Así, dejamos planteados las siguientes preguntas:  Las cantidades cobradas obedecen a qué antigüedad de cada partida.  Cuál es el costo global que he incurrido para cobrar dichas cantidades, y a ser posible cuál ha sido el costo real total por cada bloque de antigüedad.  Qué valor me queda sobre las cantidades no cobradas a la fecha.  Qué voy a hacer ahora con el personal excedente en la actividad de recobro y en las inversiones realizadas para esas acti-

parativa de nuestras actividades con empresas de reconocido prestigio en las mismas, y por no poder hacer frente a la respuesta actual sobre el número mayor de posibilidades que hoy tendría si hubiera elegido realizar estas actividades con un alto contenido de variable mediante la subcontratación con empresas como Multigestión Iberia. Ahora bien nada mejor que mostrar un análisis crítico, si se complementa con alternativas que palíen la situación a futuro. Me gustaría concluir diciendo que hoy estamos ofreciendo soluciones de recobro para cualquier sector o compañía que podrán evitar que dentro de un año, un análisis riguroso de sus actividades pueda arrojar dudas sobre su éxito.


¿VUELVE EL CRÉDITO?

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Javier Rodríguez, consejero delegado de Corfisa; Salvador Molina, presidente del Foro ECOFIN; Ricardo Costa, portavoz económio del Partido Popular en las Cortes Valencianas; y Carlos Ramos, director de Relaciones Institucionales de Avalmadrid.

ADIÓS AL CRÉDITO BANCARIO… ¡PERO HAY ALTERNATIVAS! Tras el tsunami de la crisis y la reconversión española del sector financiero… ¿cuándo volverá el crédito? Muchos se preguntan ya si nos tenemos que acostumbrar a vivir sin crédito y sólo con recursos propios. ¿Volverá el crédito? Los más optimistas esperan que en cinco años esté normalizada la situación; pero otros afirman que el modelo ha cambiado definitivamente y tenemos que acostumbrarnos a vivir con mucho menos crédito bancario y aceptando nuevas formas de financiación. Por ejemplo, las que proponen nuestros ponentes…

A

la pregunta: ¿cuándo vuelve el crédito?, la respuesta es sencilla: ¡dentro de mucho! Así lo avisa el Boletín Económico de junio del Banco de España: “la información provisional correspondiente a mayo apunta a una cierta acentuación de la pauta de reducción de la financiación bancaria a los hogares y a las empresas, y a un menor dinamismo de sus activos fi-

nancieros más líquidos”. Por tanto, nos queda estudiar otras posibilidades. ESCASEZ DE CRÉDITO Ricardo Costa, economista y coordinador del Área Económica del Partido Popular (PP) en las Cortes Valencias y ex secretario regional del PP, arrancó su intervención agradeciendo al Foro ECOFIN y a su presi-

dente, Salvador Molina, la invitación a estar en este IV Congreso. Continuó ofreciendo un breve análisis de la situación financiera española y las medidas que han sido adoptadas desde la Administración Pública. Para Costa, la economía se encuentra en un bucle del que será difícil salir porque se retroalimenta “con la escasez de crédito


¿VUELVE EL CRÉDITO?

32 Ricardo Costa: "Es necesario resolver los problemas de crédito y liquidez que sufren los emprendedores, pues son éstos los actores principales para un mayor crecimiento y la recuperación del país”" que viene viviendo el sector privado, cuya tasa de crecimiento era del 15% en el 2007 para estar ahora en números negativos”. Por el contrario, “el crédito al sector público se ha ido incrementando en los últimos años”. Tras seis reformas en el sistema financiero, la última llevada a cabo en 2011 “hace más rígido el sistema de concesión de créditos al exigir más capital que respalde cada crédito concedido”, subrayó Costa. “Es necesario resolver los problemas de crédito y liquidez que sufren los emprendedores, pues son estos los actores principales para una mayor crecimiento y la recuperación del país”, sentenció. Costa finalizó su ponencia recalcando la importancia de que España recupere la credibilidad y la confianza en su economía porque esto generará una mejora en las condiciones de financiación para las empresas y para el sector público. EL APOYO DE LAS SGR Carlos Ramos, director de Relaciones Institucionales de Avalmadrid, presentó a las Sociedades de Garantía Recíprocas (SGR) como uno de los mejores instrumentos de apoyo al sector pymes. “Constituidas como entidades financieras y participadas por las entidades de crédito y las Comunidades Autónomas están creadas por y para los empresarios, con capital mixto y sujetas a la supervisión del Banco de España”, afirmó Ramos. Carlos Ramos explicó que los problemas en la financiación vienen por “la falta de solvencia de los demandantes de crédito españoles, cuyos orígenes radican en el descenso de ventas y precios y las dificultades de cobro a clientes, y, por otro lado, la insuficiencia de recursos propios y liquidez de las entidades de crédito, provocada por el excesivo desarrollo del crédito en los últimos años”. En la Comunidad de Madrid ha aparecido la fórmula de las ‘bonificaciones financieras’. “Estas se traducen en la asunción por parte de la Administración Pública de par-

te de los costes financieros, como son los costes de estudio, comisión de apertura o el tipo de interés que la empresa asume cuando accede al crédito” arguyó Ramos. Resaltó las ventajas de las bonificaciones frente a las tradicionales subvenciones: el número de empresas que pueden acceder a las bonificaciones es mayor; control más exhaustivo de lo que la empresa ha hecho con esa bonificación; menor arbitrariedad en su concesión ya que los demandantes deben cumplir con los requisitos económicos-financieros de viabilidad de la entidad de crédito; y, por último, “la bonificación en la financiación permite que la inversión final sea muy superior a la que se produce a través de las subvenciones directas por el ‘efecto apalancamiento’”, concluyó Ramos. CORFISA, FINANCIACIÓN A PYMES Javier Rodríguez, consejero delegado de Corfisa, comenzó su intervención subrayando que “el colectivo de la pyme es el que más está sufriendo por la crisis financiera debido a su tamaño y a que su bajo nivel de capitalización la hace más vulne-

modelo de riesgos de la banca comercial penaliza a la Pyme”, explicó Rodríguez. La metodología de riesgos de Corfisa se centra más en el dato cualitativo que en el cuantitativo. Así, miden la solvencia de su cliente complementada por la solvencia que aporta el deudor comercial, por lo que el análisis comercial se centra más en el deudor. El riesgo operativo es la pieza clave en el proceso de decisión: “la relación directa tanto con el cliente como con el deudor es básica para el control de riesgo”, afirma Rodríguez. Corfisa analiza al detalle la situación real de sus clientes y su capacidad para mantener y desarrolla al negocio al que se dedican, información que no recaba ninguna entidad financiera. Es por ello, que pueden financiar a empresas pequeñas pero cuya viabilidad económica es indudable y, al mismo tiempo, “mantener unos niveles de morosidad muy inferiores a la media del mercado”, remachó Javier. Al termino del panel, Salvador Molina, moderador de la mesa, lanzó a Ricardo Costa una pregunta: “Me gustaría saber si algunos de los países de nuestro entorno con gobierno conservador está aplicando con éxito la receta que se supone tendrá España cuando cambie de gobierno, esto es: bajada de impuestos, estimulación de la demanda, estimulación de las inversio-

Javier Rodríguez: "El actual modelo de riesgos de la banca comercial penaliza a la Pyme”" rable a cualquier reducción en las capacidades financieras de sus balances”. Centró su ponencia en la financiación de la pyme desde la perspectiva de Corfisa, que lleva trabajando 18 años en ofrecer a este sector financiación del circulante con una serie de productos muy específicos: descuento comercial, factoring, anticipo de facturas… “todos ellos tienen en común que se basan en la cesión de los créditos que nuestros clientes nos hacen de sus deudas comerciales”, afirmó el consejero de Corfisa. Desde el inicio de la crisis, Corfisa ha financiado a más de 3.000 empresas principalmente porque sus entidades no se lo facilitaban. Esto se debe a que “el actual

nes a nivel empresarial, etc., etc.”.A lo que Ricardo contestó: “Sí, de hecho hay dos países que son ejemplo de una apuesta clara por mejorar su competitividad, crear empleo y mejorar las condiciones de financiación de las pymes y, por tanto, de la renta disponible de las personas que mantienen el consumo. Un ejemplo claro es Alemania, que entró casi al mismo tiempo en crisis que nosotros, pero que hoy está creciendo y creando más empleo que nunca. Francia también sería otro ejemplo y la Inglaterra de David Cameron, que está aplicando un programa de recorte del gasto público, haciendo, en determinados aspectos, reforma fiscal, privatizando servicios públicos, etc.“


¿VUELVE EL CRÉDITO?

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EL CRÉDITO VIVE DE LA CREDIBILIDAD Y LA CONFIANZA Con el estallido de la crisis financiera global en el verano de 2007, todo se precipitó de golpe. La abundancia de financiación a la que asistimos durante los años anteriores, se convirtió en la actual sequía crediticia. Pero hay salidas a la encrucijada.

RICARDO COSTA. Economista y coordinador del Área Económica del Partido Popular en las Cortes Valencianas

C

on el estallido de la crisis financiera global en el verano de 2007, la creación de empleo se transformó en una masiva destrucción de puestos de trabajo, y un gran número de empresas y autónomos han tenido que cesar sus actividades por la imposibilidad de obtener la liquidez necesaria para seguir funcionando. La destrucción de tejido productivo, y por tanto, la destrucción de empleo, se debe principalmente al aumento de la morosidad y la dificultad de acceso a la financiación externa que nuestras pymes y autónomos vienen sufriendo. La economía se encuentra en un círculo vicioso que se ve alimentado por la escasez de crédito que viene padeciendo el sector privado: menos consumo, menos ventas, más paro, menos poder adquisitivo, menos consumo... Se ha pasado de una tasa de crecimiento de crédito al sector privado del 15% en 2007 a un crecimiento nulo, o incluso negativo, desde 2009. Por el contrario, el crédito al sector público ha crecido de forma continua y elevada desde 2008. Tras seis reformas del sector financiero, el crédito sigue sin fluir con normalidad en nuestro sistema económico, viéndose perjudicadas las familias, las

Pymes y los autónomos. Es RISK PREMIUM KEEPS INCREASING más, la última reforma llevada Evolution of Spanish Bond vs. German Bund a cabo en 2011 hace más rígido el sistema de concesión de créditos al exigir más capital que respalde cada crédito concedido. Los resultados, para el primer trimestre de 2011, de la Encuesta sobre el acceso de pymes a la financiación ajena Fuente: Ministry of Economy and Finance. del Consejo Superior de Cámaras de Comercio, evidencian jetivos de déficit de aquí a 2013 , moque el 68,7% de las Pymes españolas mento en el que éste deberá alcanzar el han intentado acceder a financiación ex3%. terna. De ese 68,7%, han tenido probleDebemos recuperar la confianza y credimas para acceder a la financiación el 87,3% y el 92% han necesitado recursos bilidad en nuestra economía. Sin duda, a externos para financiar el circulante. ello contribuiría la mejora de las cuentas Es necesario resolver con urgencia los propúblicas pero también lo haría la puesta blemas de crédito y liquidez que sufren en marcha, de una vez por todas, de las nuestros emprendedores, pues éstos desreformas estructurales que nuestra ecoempeñan un papel fundamental en el nomía necesita. crecimiento y la recuperación económica Si se producen mejoras en la credibilidad y confianza en la economía de nuestro pade nuestro país. ís se podrá producir una reducción en La austeridad de las administraciones púnuestra prima de riesgo, lo que se tradublicas, por sí misma, será capaz de liberar ciría en unas mejores condiciones de firecursos financieros que quedarían disponanciación para nuestra empresas y para nibles para financiar los proyectos emel sector público, dando un impulso adipresariales de inversión y creación de emcional al crecimiento y, por tanto, a la crepleo. ación de empleo. En estos momentos, la financiación de los De otro lado, es imprescindible culminar déficits públicos supone la expulsión total de manera efectiva la reestructuración y del sector privado de los canales de crésaneamiento del sistema financiero. Sin dito. No deben existir dudas a cerca de todo ello, el crédito no podrá circular con nuestra capacidad para reducir el déficit público y sobre el cumplimiento de los obla normalidad necesaria.


FINALISTA

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HAY FINANCIACIÓN PARA PYMES La pyme, por definición, no aguanta un análisis de riesgos basado en volumen de sus cifras. Es un círculo vicioso del actual sistema bancario que sólo especialistas como Corfisa son capaces de ver y desmontar. Javier Rodríguez nos lo explica.

s

in lugar a dudas, uno de los colectivos que más ha sufrido la crisis financiera de los últimos años es la pequeña y mediana empresa (pyme). Su tamaño y su tradicional bajo nivel de capitalización las hacen más vulnerables a cualquier modificación de sus capacidades financieras. Estamos de acuerdo en que el sistema financiero español debe reducir significativamente su nivel de endeudamiento, y en ese proceso llevamos desde 2008. LA PINZA FINANCIERA La experiencia de estos últimos años en Corfisa nos hace pensar que las pymes se han llevado una parte de la reducción superior a la que en buena lógica les co-

JAVIER RODRÍGUEZ. Consejero Delegado de Corfisa.

rrespondía. Los motivos de ello no siempre han tenido que ver con la capacidad económica de las propias empresas. Por un lado, el tipo de financiación que mantienen con sus bancos es de circulante, con vencimientos cortos, y estos productos han sido los primeros que han visto reducidos sus saldos. Las hipotecas no pueden cancelarse en el corto plazo; las líneas de descuento y de crédito sí. Por otro lado, el actual modelo de riesgos de la banca comercial penaliza a la pyme. Este modelo se caracteriza por la estandarización y parametrización de los procesos de análisis y se basa casi exclusivamente en datos cuantitativos. La industrialización de la banca comercial ha permitido abaratar costes y conseguir niveles de eficiencia meritorios. Pero a cambio ha dejado fuera de su ámbito a una parte importante de la pequeña empresa, cuya solvencia radica principal-

mente en su experiencia, profesionalidad y su capacidad de mantener en el tiempo una cartera rentable de clientes. Estos puntos fuertes son difícilmente pa-

dos ellos tienen en común que se basan en la cesión de los créditos que nuestros clientes nos hacen de sus deudas comerciales. Dicha cesión funciona de garantía para Corfisa. Desde el inicio de la crisis hemos financiado más de 3.000 empresas, que acuden a Corfisa porque sus entidades no les resuelven sus necesidades, a pesar de que éstas tienen los mismos mecanismos de financiación que acabo de describir. Nuestra metodología de riesgos difiere de la de una entidad tradicional. La solvencia de nuestro cliente se ve complementada por la solvencia que aporta el deudor comercial, por lo que el análisis de crédito se centra más en éste que en aquél. Además, el riesgo operativo de las operaciones se convierte en pieza fundamental en nuestro proceso de decisión. La relación directa tanto con el cliente como con el deudor es básica para el control del riesgo, y la información de tipo cualitativo que nos aporta es fundamental a la hora de conceder riesgos.

"Desde el inicio de la crisis hemos financiado más de 3.000 empresas, que acuden a Corfisa porque sus entidades no les resuelven sus necesidades" rametrizables sin un análisis cualitativo minucioso de las circunstancias concretas de cada empresa, realizado por personal especializado en el análisis de operaciones. ESPECIALISTA EN PYMES Corfisa es una empresa especializada en la financiación de circulante a la pyme, a través de productos típicamente bancarios: descuento comercial, anticipo de certificaciones públicas y factoring. To-

En la medida en que nos acercamos más a cada operación, analizando en detalle la situación real de nuestros clientes y de su capacidad para mantener y desarrollar el negocio al que se dedican, somos capaces de afinar en el análisis. Gracias a ello podemos financiar empresas de pequeño tamaño pero cuya viabilidad económica es indudable. Y, al mismo tiempo, mantener unos niveles de morosidad muy inferiores a la media del mercado.


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CHINA VS BRASIL NUEVAS OPORTUNIDADES DE NEGOCIO Los tiempos de crisis también son tiempos de oportunidad, es por ello que muchos empresarios se están viendo obligados a buscar nuevas vías de negocio. Cuando todo se estanca a nuestro alrededor hay que pensar en qué países siguen creciendo.

Aunque son muchos los factores que

determinan el éxito de una organización, desde un buen plan de empresa, una buena organización o disponer de financiación, en momentos difíciles también hay que mirar más allá de nuestras fronteras. ¿China o Brasil? Carlos Blasco, ex embajador de España en China y Brasil, dice que “China se ha convertido en un mercado necesario para España, cabría decir que imprescindible, ya que es el mayor exportador e importador mundial”. Paulo Gonçalves defiende su país: “Brasil es un mercado con mucha potencialidad que está ofreciendo oportunidades de negocio a las empresas que desean invertir en infraestructuras, sector energético, mercado inmobiliario y bienes de equipo”

EL ATRACTIVO DE CHINA Carlos Blasco, ex embajador en China y Brasil, dice de China que “es un país muy complejo, a veces muy poco transparente; es una superpotencia demográfica, geográfica, económica y militar; es una gran fábrica pero a la vez aspira a ser mucho más; es ya un gran mercado que tiene un potencial de espectacular crecimiento y trascendencia para el mundo entero”. España se ha percatado del inmenso atractivo económico que supone China y los intercambios comerciales entre ambos han ido aumentando paulatinamente. “En el año 2010 España importó de China 17.279 millones de euros, un 30% más que el año anterior, no llegando a la cifra más elevada conseguida en 2008 que se aproximó a los 20.500 millones de euros”, explicó Blasco, quien continuó diciendo que “China se ha convertido en un mercado necesario para España, cabría decir

que imprescindible, ya que es el mayor exportador e importador mundial. China es el sexto socio comercial de España y el primero fuera de la UE al ponerse por delante de los Estados Unidos”. Hay unas 600 empresas españolas en China, aunque muchas de ellas tienen el carácter de Oficina de Representación. Falta todavía mucha musculatura empresarial a pesar de que algunas de las mayores entidades españolas estén allí, especialmente en banca, telecomunicaciones y energías renovables. Afirmó que “España tiene que ser capaz de abrir el mercado chino a los productos en que es competitiva o identificar operaciones de inversión en las que la tecnología y la financiación española puedan ofrecer condiciones atractivas”. Recomienda “explorar alternativas fuera de los mercados chinos tradicionales y esforzarse en localizar oportunidades en los mercados del interior, en la parte occidental china, donde se cuenta con una población muy importante, como en Chonching (35 millones de habitantes) y en Sichuan (95 millones de habitantes) o en lugares estratégicos de Xinjiang”. NEGOCIOS SOLVENTES Miguel Aguirre, head of political and single risk de Coface Ibérico, presentó el trabajo que realizan desde Coface como agencia de crédito a la exportación que trabaja con 67 países. Brasil, comenta Aguirre, ha tenido un cambio espectacular en los últimos diez años que se materializa en crecimiento económico, en el sector público, y, aunque tiene una cuenta corriente deficitaria, es uno de los mayores exportadores de Latinoamérica con un mercado potentísimo,

como puede ser el del automóvil. Los puntos fuertes de este mercado, afirma, son “las cantidades de recursos naturales que tienen y de productos elaborados que exportan a sus vecinos del norte y a toda Latinoamérica”. Por último, advirtió que la deuda pública brasileña, puede verse incrementada tras el Mundial de Futbol y los Juegos Olímpicos que se celebrarán próximamente en el país. En China, a Coface le preocupa su crecimiento en el 2011, estimado en el 8,8%, es decir, que tiene una tendencia a la baja respecto al 10,3% del 2010 ó 9,1% del 2009. Es un país tremendamente ahorrador, con una capacidad de inversión en el extranjero muy fuerte. “El 2010 fue un año muy favorable para las compañías chinas debido principalmente al crecimiento económico y las medidas públicas de apoyo. Sin embargo en el 2011, las compañías están sufriendo una serie de impactos negativos: la retirada de estímulos gubernamentales, crédito más escaso y costoso, apreciación del Yuan, y sobre todo el incremento de los costes salariales. En el medio plazo todas estas medidas serán positivas para el país pero en el corto plazo, provocaran dificultades en las más frágiles”. AIRBUS, UN CASO DE ÉXITO “Entrar en el mercado chino no es fácil”, con esta frase sentenciadora comenzó José Cataluña, ex vicepresidente y director general del Centro de Ingeniería de Pekín de Airbus, su intervención. Airbus se creó en 1970 y pasaron 15 años para que llegaran a conseguir un modesto 6% de participación de la flota de aviones en China, hasta alcanzar en la actualidad un 44%. Para lograr estas cifras, explica que “he-


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José Ignacio Rivero, presidente de Tatum y presidente del Comité Organizador del Congreso ECOFIN, moderó la mesa junto a expertos de la Diplomacia, la Empresa, las Finanzas, el Seguro de Crédito y la Administración.

mos hecho tres cosas: uno, el Centro de Ingeniería; dos, el Centro de Fabricación de Composites; y, tres, Centro de Ensamblaje de Aviones. ¿Por qué? Porque era necesario dar un paso más allá y recabar toda la confianza posible. De hecho, el exceso de aviones que suponían los nuevos pedidos de China, decidimos fabricarlos allí en un 50%. Así, mantenemos el prestigio y bondades de nuestro producto”. Aconseja a los empresarios fijar una estrategia clara. Si se tiene un producto propio, hay que estudiar la legislación china en propiedad intelectual; si es un producto de otro, mejorar el ‘low cost’. EL PATRÓN DE COMERCIO EXTERIOR Eduardo Euba, subdirector general de política por Europa, Asia y Oceanía de la Secretaría General de Comercio Exterior del ministerio de Industria, Turismo y Comercio, explicó que el patrón de España en comercio exterior tiene una concentración muy severa en Europa. El año pasado China fue el tercer proveedor de España en el mundo y su cliente 14º, Brasil, por su par-

te, está en el puesto 20º del ranking de proveedores y es el cliente 15º. La ascensión imparable de China en los últimos diez años en nuestro ranking nos ha ido creando un déficit comercial con este país de magnitud considerable. El año pasado el déficit bilateral con China estaba en 16.000 millones de euros. “Crece el comercio de bienes pero también el de servicios, básicamente empresariales”. Las exportaciones de España con China han crecido un 40% en el primer trimestre de este año con respecto al año pasado, mientras que con Brasil ha incrementado en un 60%. Nuestra asignatura pendiente con China es la inversión, que sólo representa un 1,2% de la inversión directa extranjera, en contraposición con Brasil. SOCIOS FINANCIEROS Joan Rosa, director de área de instituciones financieras, afirmó que “La Caixa tiene ya una estructura importante en China”. Para la institución, el interés estratégico del mercado chino coincide con el interés de desarrollar una línea de negocio

para empresas. Así, “hemos creado una red especializada para empresas que facturen entre nueve y 200 millones de euros y otra enfocada a pymes”, explicó Rosa. Los resultados obtenidos son una cartera de 30.000 empresas y 200.000 pymes, además de trabajar con 6.000 empresas que tienen alguna relación con China. Hace 10 años, La Caixa inició una actividad de oferta de servicios a ciudadanos chinos, facilitándole tarjetas e introduciendo su lenguaje en los cajeros. Hoy cuentan con 90.000 clientes ciudadanos chinos, residentes y no residentes. Paulo Gonçalves de Morais, director territorial de Portugal y Brasil de Crédito y Caución, dice que Brasil “es un mercado con mucha potencialidad que está ofreciendo oportunidades de negocio a las empresas que desean invertir en infraestructuras, sector energético, mercado inmobiliario y bienes de equipo”. Relató la experiencia comercial de su empresa : “Hemos duplicado la cifra de primas entre 2009 y 2010. Hemos pasado de tener un 6% de cuota de mercado al 12,4%”.


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CHINA, EL MERCADO imprescindible China por su superficie de 9,6 millones de km2 es el cuarto país mayor del mundo (igual a Brasil), es 18,5 veces más grande que España. Su población se acerca a los 1.350 millones de personas (el 20% de la población mundial). Y es desde el año pasado, el primer exportador e importador del globo, tras desplazar a Alemania, con un saldo comercial muy abultado. ¿Quién puede obviar a China?

China es un gigante por su demografía

y su geografía. Esto hace que otras variables de este país sean también gigantescas. Así, de ser hace apenas una docena de años, un país emergente y en desarrollo, con un crecimiento anual medio sostenido en torno al 10%, ha pasado a un PIB en 2010 de 5,745 billones de dólares, situándose por encima de Japón (5,39 billones de $) como la segunda economía más voluminosa del mundo, sólo por detrás de los EEUU (unos 14,5 billones de $) y de la UE (cerca de 19,5 billones de $), si se considerara como un todo, en cuyo caso sería la mayor economía mundial. Sin embargo, su PIB se traduce en una renta per cápita de unos 4.200 $ en 2010 (Fondo Monetario Internacional), aunque alcanzaría los 7.500 $ en poder adquisitivo, que sitúa a China muy por debajo de los EEUU (que supera los 46.000 US$), de España (que está por encima de los 32.000 US$), de Brasil (que tiene 7.800 US$), de Argentina (que tiene 7.600 US$), de México (que tiene 8.000 US$), de Rusia (que tiene aproximadamente 8.900 US$) y de otros muchos hasta más de 80. A pesar de ello, está por encima del otro gigante asiático, la India, que sólo alcanza poco más de 1.000 US$ de renta per cápita.

¿UN PAIS O UN CONTINENTE? Con todo ello, pese a los muchos desequilibrios sociales y económicos que afectan a esta economía, es el mayor mercado y mayor fábrica del mundo. Su mercado potencial de cerca de 1.350 millones de personas duplica la población de otros tres gigantes juntos, como son los EEUU, Brasil y Rusia, que sólo al-

CARLOS BLASCO. Ex Embajador de España en Pekín.

"España no se ha podido sustraer al inmenso atractivo económico que supone China, aunque sufre un desequilibrio comercial crónico en contra" canzan los 645 millones de habitantes. Ni siquiera agregando la población de la Unión Europea, Canadá y Australia se llega a la dimensión demográfica del mercado chino. Hoy es cierto que todavía no se puede decir que la población china en su totalidad constituye un mercado, puesto que una buena parte de ella vive fuera de todo circuito económico ya que tiene ingresos muy bajos y no participan de hecho de la economía de intercambio mercantil, sino que prácticamente subsisten en régimen de autoconsumo; pero ello no impide, por poner algunos ejemplos, que sea el primer mercado mundial de internautas (con 420 millones de usuarios y perspectivas doblar), y de coches (más de 12 millones de unidades en

2010), un mercado ferroviario en constante expansión, que en 2020 contará con más de 126.000 Kms construidos, el mayor del mundo, y ya a la cabeza en kilómetros. instalados de alta velocidad, que cuenta con los mayores bancos del universo, obteniendo los mayores beneficios y respaldados por cerca de 3 billones de dólares en reservas de divisas, con tenencias de unos 900.000 millones de dólares en bonos americanos. En este contexto que se acaba de exponer tan brevemente es lógico preguntarse qué significa China en estos momentos, cuál es su verdadera dimensión y qué puede significar para los empresarios españoles. La contestación a ello no es sencilla. A grandes rasgos, por carencia de tiempo para más, hay que de-


EMERGENTES, SÍ O SÍ

39 cir que China es un país muy complejo, a veces muy poco transparente; que es una superpotencia demográfica, geográfica, económica y militar; que es una gran fábrica pero que a la vez aspira a ser mucho más; que es ya un gran mercado que tiene además un potencial de espectacular crecimiento y trascendencia para el mundo entero; que si su pasado es, con frecuencia, deslumbrante, su futuro será el de un gran protagonista a escala mundial, al que resultaría imprescindible entender y tomar en consideración. España no se ha podido sustraer al inmenso atractivo económico que supone China. Los intercambios comerciales entre España y China han ido aumentando paulatinamente en los últimos años, aunque sufren de un desequilibrio crónico en contra de España. Las exportaciones habían alcanzado su punto más alto en 2008. Sufren un pequeño descenso en 2009 debido a la crisis económica mundial y se benefician de una recuperación en 2010, alcanzando un nuevo record de 2.648 millones de euros. El primer exportador a China de la UE en 2010 fue Alemania, con 48.000 millones de euros, muy por delante del segundo (Francia). Le siguieron el Reino Unido, Italia, Países Bajos Bélgica, Suecia, Finlandia y después España, que ocupa el octavo lugar. En el año 2010, España importó de China 17.279 millones de euros, un 30% más que el año anterior, no llegando a la cifra más elevada conseguida en 2008 que se aproximó a los 20.500 millones de euros. En el grupo de los países europeos el mayor importador de China es Alemania con 57.001 millones de euros, le siguen los Países Bajos, el Reino Unido, Italia, Francia, ocupando España el sexto lugar. China representa un poco más de un 7% de nuestras compras en el exterior y es ya el tercer proveedor español y el primero fuera de la UE. La tasa de cobertura comercial de España con China que en 2008 era de 10,51%, en 2009 pasó a ser del 13,62% y en 2010 de 15,32%. Ello refleja el desequilibrio antes mencionado. Por el volumen de su economía y el di-

namismo de su comercio exterior, China se ha convertido en un mercado necesario para España, cabría decir que imprescindible, ya que es el mayor exportador e importador mundial. China es el sexto socio comercial de España y el primero fuera de la UE al ponerse por delante de los Estados Unidos. Al superar a Italia, es el tercer mayor suministrador de España, sólo por detrás de Alemania y Francia, fundamentalmente de confección y calzado, informática-hardware y equipos de telecomunicación. Por otra parte, China es el décimo cuarto mercado mundial de España y el primero en Asia, ya por delante de Japón. España exporta materias primas y semimanufacturas de plástico, componentes de automoción y productos químicos. Las empresas españolas en China, cuyo número se ha duplicado en los últimos cinco años, sobrepasan escasamente las 600 (2010), si bien muchas de ellas tienen el carácter de Oficina de Represen-

sas extranjeras. Sin embargo, esta buena sintonía acabará dando sus frutos en cuanto España sea capaz de abrir el mercado chino a los productos en que es competitiva o identificar operaciones de inversión en las que la tecnología y la financiación española puedan ofrecer condiciones atractivas. Sin duda, el mercado chino, tan enorme, tiene grandes dificultades por la competitividad interna y por la atracción que ofrece a todos los operadores internacionales. Siempre existirá un resquicio para la penetración en él y encontrar un nicho adecuado para los productos de más alta tecnología, diseño original o productos agrícolas elaborados de calidad, telecomunicaciones, seguros, ahorro de energía, banca, etc. Seguramente habría que explorar alternativas fuera de los mercados chinos tradicionales y más conocidos en la costa del Pacífico, quizás excesivamente copados por las mayores empresas mun-

"Habría que explorar alternativas fuera de los mercados chinos tradicionales del Pacífico, quizás excesivamente copados por las mayores empresas mundiales, y esforzarse en localizar oportunidades en los mercados del interior, como en Chonching (35 millones) y en Sichuan (95 millones), con ciudades de más de 10 millones de personas" tación. Falta todavía mucha musculatura empresarial comparada con la que tienen otros competidores occidentales o dentro de la propia UE, aunque algunas de las mayores entidades españolas estén allí, especialmente en banca, telecomunicaciones y energías renovables. La Expo 2010 de Shanghai ha supuesto un importante tirón. Hasta la fecha la buena sintonía política entre las autoridades chinas y españolas (China considera a España uno de sus mejores amigos dentro de la UE) no se ve reflejada en unas oportunidades claras para España en el mercado chino: las empresas españolas se encuentran con unas condiciones muy difíciles y operan, como las demás, en unos sectores muy restringidos a la participación de empre-

diales, y esforzarse en localizar oportunidades en los mercados del interior, en la parte occidental china, donde se cuenta con una población muy importante, como en Chonching (35 millones de habitantes en una Municipalidad del tamaño de nuestra Andalucía) y en Sichuan (95 millones de habitantes), con ciudades de más de 10 millones de personas, o en lugares estratégicos de Xinjiang, donde se quiere desplazar la abundante población del Pacífico chino, para establecer el deseado equilibrio demográfico y por disponer de interesantes recursos naturales. Las empresas españolas no deben de ignorar estas posibilidades y explorarlas adecuadamente. Seguro que no se sentirán defraudadas.


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EL FUTURO ES CHINA China es el primer socio comercial de Brasil, con lo que hay una enorme relación en el desarrollo de las dos economías más emergentes del planeta. Pero cuidado, China es en realidad una sociedad muy compleja dónde no existe, por ejemplo, un Código Civil que regule relaciones.

A

lgunas cifras impresionantes del gigante asiático:  En el año 2009 se convirtió en el primer productor mundial de automóviles del mundo: 10.600.000 unidades frente a 10.400.000 unidades.  El mayor banco del mundo por activos es el Commercial Bank of China.  Se han construido en el país más de 160 aeropuertos en la última década.  El 40% del PIB chino viene del comercio internacional.  Los CDS del país (Credit Fault Spread) son mejores que los de algún miembro del G10 como Italia.

Chinalco, Sinopec, CNPC o BYD. A pesar de todos estos importantes datos, COFACE acaba de publicar su octava edición del comportamiento de pagos de las compañías chinas. Las principales conclusiones del mismo es que las firmas de aquel país esperan que los compromisos en las transacciones comerciales empeoren en el corto plazo. INCERTIDUMBRES, ¿POR QUÉ? El crecimiento de China se mantiene dinámico en el año en curso (8,8) pero con una tendencia a la baja respecto al 10,3 del 2010 o al 9,1 del 2009. ¿Por qué? Hay un deseo de las autoridades para incrementar al alza los salarios como ha sucedido en casos recientes en las factorías chinas de Foxconn y Honda. Finalmente se espera una inevitable apreciación del Yuan en los próximos meses. Hay en la actualidad en China un volumen relevante de créditos no atendidos causa-

salariales. En el medio plazo todas estas medidas serán positivas para el país; pero en el corto plazo, provocarán dificultades en las más frágiles. China tiene delante un crecimiento potencial enorme, teniendo en cuenta que en el 2010 sólo produjo un 25% del PIB norteamericano. A pesar de estar en la Organización Mundial de Comercio, el país no es signatario de tratados en licitaciones públicas lo que puede conllevar incertidumbres a las firmas extranjeras. ENIGMAS POR RESOLVER China es en realidad una sociedad muy compleja dónde no existe, por ejemplo, un Código Civil que regule relaciones. Finalmente, China es el primer socio comercial de Brasil, con lo que hay una enorme relación en el desarrollo de las dos economías. ¿Disfrutará la población de China de un incremento de renta disponible en los pró-

MIGUEL AGUIRRE. Head of Political and Single Risk de Coface Ibérica.

 La capitalización bursatil de China Mobile fue en 2009 mayor que la de ATT.  Tienen corporaciones inversoras creciendo a lo largo y ancho de todo el mundo: Huawei, China Mobile, Lenovo, ICBC,

dos por firmas cuya situación financiera ha empeorado debido a cuestiones como la competencia de Vietnam o Corea, a la falta de acceso a la financiación internacional o al incremento de costes de las materias primas. El 2010 fue un año muy favorable para las compañías chinas debido principalmente al crecimiento económico y las medidas públicas de apoyo. Sin embargo, las compañías están sufriendo una serie de impactos negativos en el 2011: la retirada de estímulos gubernamentales, crédito más escaso y costoso, apreciación del Yuan y, sobre todo, el incremento de los costes

ximos años o se mantendrá como la fábrica mundial con bajos costes salariales? ¿Podrá la economía de China mantener su gran crecimiento o se encontrará en breve bajo las mismas presiones sufridas desde el año 2007 por las economías de la OCDE? Esperemos que las autoridades chinas hayan aprendido de los errores de otros.

"Hay en la actualidad en China un volumen relevante de créditos no atendidos causados por firmas cuya situación financiera ha empeorado"


EMERGENTES, SÍ O SÍ

420 Equipo de Airbus en Pekín.

CHINA

como alternativa necesaria

Me gustaría hacerles una corta introducción de experiencias vividas -que no sufridas- en la implantación de la empresa en la que he trabajado durante 36 años de mi vida profesional en el desarrollo de nuestra estrategia en China como una línea, que más corta o más larga, puede ser ejemplo de una implantación industrial y/o comercial en China. JOSÉ CATALUÑA. Ex vicepresidente y director general del Centro de Ingeniería en Pekín de Airbus

M

e gustaría tener la oportunidad de agradecer de antemano a la organización de ECOFIN la ocasión que me ofrecen para exponer mis opiniones sobre ‘China como alternativa de negocio’. También quiero agradecer a los miembros del Panel de Expertos por admitirme como uno más entre este destacado grupo de expertos en negocios alrededor del mundo. Airbus fue creada en 1970 como un consorcio europeo para el desarrollo, industrialización y comercialización de aviones de transporte comercial. Hoy es una de las dos grandes empresas en el mercado de aviones de más de cien asientos. Pero llegar a serlo, fue fruto de grandes esfuerzos de todos y cada uno de los miembros del consorcio. En el año 2000, los gobiernos participantes en el consorcio crearon EADS, como empresa pública con sede en Holanda. Airbus pasó a ser una unidad de negocio dentro del grupo EADS. Se tardó quince años en introducir nuestro producto en China, y en aquel momento el mercado chino se encontraba totalmente dominado por EEUU. En 1990 se estableció una estrategia de implementación que costó esfuerzo y

tiempo en dar fruto. La estrategia pasó por un análisis profundo de las necesidades futuras del sector aeronáutico en el área:  Apoyo al cliente (Líneas aéreas)  Formación de Pilotos y tripulación  Formación de mecánicos La construcción de dos empresas hizo que el modesto 6% de la participación en la flota de aviones en China comenzara a arrancar. Se estableció una Oficina de Representación en Pekín. Ya en el 2004-2006 se alcanzaron dos hitos importantes para el desarrollo de la estrategia establecida: la creación del Centro de Ingeniería de Diseño Específico en Pekín, y la creación de la primera línea de montaje final de la familia A-320 en Tiajin. A la par, el porcentaje de participación en la flota pasaba al 38% y hoy en día al 44% con el objetivo a corto plazo de igualar el porcentaje con la competencia. Ha sido un trabajo paciente, pero a la vez muy gratificante. Como punto final a este proceso, ha establecido en China (Harbi) la capacidad necesaria para fabricar las piezas que sean diseñadas en el Centro de Ingeniería de Pekín. Es evidente que este proceso en el tiempo no es fácil de ser aplicado para una

pyme u otros negocios de carácter familiar; pero sí nos enseñó que hay, como en cualquier otro proceso o negocio, un camino a seguir:  Fijar la estrategia.  Oportunidad de mercado: - Producto propio - Producto a suministrar  Formación (calidad básica).  Usar propuestas e indagar lo que hay.  Usar las instituciones que existen en el país: consulados, institutos, comunidades autónomas (ICEX, IVEX, EXTENDA), delegaciones, cámaras de comercio…  Riesgo y oportunidades: propiedad intelectual, idioma, legislación y temas culturales chinos. Hasta ahora no he nombrado el concepto “bajo coste”, que podría ser un buen reclamo; ya que en mi opinión, en mi vida profesional he podido comprobar que se trata de un concepto temporal y hemos tenido ejemplos en los últimos años que confirman que los países en desarrollo, si se hace el trabajo bien hecho y consigue los estándares que los clientes esperan del producto que compran, tienden a igualar sus necesidades y derechos, siendo la fiabilidad el concepto que permanece.


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TITANES DE LAS FINANZAS 2011

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PREMIOS TITANES DE LAS FINANZAS 2011

El Jurado de los Premios ECOFIN 2011 ha dictaminado de entre una docena de candidatos que el merecedor este año del título de FINANCIERO DEL AÑO 2011 debía de ser Isidoro Fainé, presidente de La Caixa.

Entre las consideraciones del Jurado pe-

saron los buenos resultados económicofinancieros obtenidos por su grupo financiero, los retos abiertos en 2011 con CaixaBank, su posicionamiento internacional, su relevante papel esperado en la reestructuración del mapa nacional de cajas de ahorros, su trayectoria personal, el peso de sus decisiones en el sector financiero y en el sector industrial, su liderazgo en el mundo directivo y de ejecutivos financieros, y muchas otras consideraciones. El premio se entregará el próximo jueves día 9 de Junio a las 20,30 horas en el Hotel NH Parque de las Avenidas. Isidro Fainé es presidente de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA) y, por ello, representante del sector financiero protagonista del 2011 por su reestructuración en marcha. Pero, sobre todo, Fainé es el FINANCIERO DEL AÑO 2011 por su actualidad como presidente del

grupo “la Caixa” y de Criteria CaixaCorp y de la Fundación "la Caixa". Es el líder del mayor banco doméstico, el que mejor ratios presenta pese a la crisis, el mayor emisor de tarjetas y la mayor red de cajeros automáticos, el mayor gestor privado de pensiones, el líder en seguro de vida e inversión, destinado a crecer dentro

llamada CaixaBank. También es socio de Carlos Slim (la mayor fortuna del planeta) y uno de nuestros banqueros más internacionales como consejero de bancos en tres continente: The Bank of East Asia (China), GF Inbursa (México) y Banco BPI (Portugal). Y además, Fainé representa una trayec-

"Isidro Fainé ha protagonizado la primera salida a bolsa de un banco propiedad de cajas de ahorros y está llamado a liderar la reordenación del sector" y fuera de España, con presencia en China y México, además de aventuras en el Este de Europa (desde Viena), la mayor Obra Social de España, el único MicroBank de mircrocréditos, la tercera mayor fundación del mundo, etc., etc. Está llamado a ser protagonista del sector financiero en 2011 a través de la reconversión

toria personal impecable como directivo hecho a sí mismo, hombre de banca, aglutinador de los directivos españoles en la Confederación Española de Directivos y Ejecutivos (CEDE), consejero de las mayores compañías del país, actor de primera fila en la empresa española: Telefónica, Repsol, Gas Natural Fenosa, Aber-


TITANES DE LAS FINANZAS 2011

45 tis, Port Aventura y muchas otras compañías. Isidre Fainé es doctor en Ciencias Económicas por la Universidad de Barcelona, máster en Administración de Empresas por la Universidad de Harvard y diplomado en Alta Dirección por el IESE; pero además es académico numerario de la Real Academia de Ciencias Económicas y Financieras y de la Real Academia de Doctores y presidente del Capítulo Español del Club de Roma. MARIA DOLORES DANCAUSA El Jurado también quiso resaltar la incorporación de María Dolores Dancausa, consejera delegada de Bankinter, al fren-

cionistas por la confianza dada a una mujer que ha demostrado hacerlo muy bien en Línea Directa Aseguradora y que ahora, por méritos propios, está al frente del grupo financiero banco-asegurador. El Jurado de los Premios valoró su liderazgo en el banco naranja más prestigioso de España, especializado en Banca de Pymes y Banca Privada. Un banco joven e innovador donde ha pasado gran parte de su vida profesional, tanto en la actividad bancaria actual, como en la actividad aseguradora (LDA) donde durante 16 años lideró el rompedor modelo británico traído por su socio inicial RBS. Y es una de las pocas ‘bancarias’ con prestigio nacional e internacional. Licenciada en De-

El Jurado de los PREMIOS ECOFIN 2011 estvo presidido por Juan Manuel Santos-Suárez, presidente del Jurado y presidente de Avalmadrid, y compuesto por analistas y financieros como: José Ignacio Rivero, presidente de Tatum y del Comité Organizador del Congreso ECOFIN; Salvador Molina, presidente del Foro ECOFIN y director de la revista ECOFIN; Alejandro Lucero, secretario del Jurado y presidente de Multigestión Iberia; David Cano (Analistas Financieros Internacionales-AFI); Emilio Zurutuza (Fundación Adecco y Club de Consejeros); Carlos Mallo (Universidad Carlos III); Juan Carlos Martínez-Lázaro (Ie Business School); Fernando Antonio Moroy (La Cai-

te de una entidad bancaria en España como Bankinter, grupo en el que en los últimos 16 años ha liderado la actividad aseguradora, pero que conoce bien y que supone un doble reto en lo económico-financiero y en lo personal como mujer directiva. Es pues, no sólo un reconocimiento al banco, sino sobre todo a la figura de una directiva de éxito en el difícil sector de las finanzas bancarias. También es un reconocimiento a sus ac-

recho por el Colegio Universitario San Pablo CEU, Dancausa ha cursado diversos programas de Dirección en la Harvard Business School, AMP (Advance Management Programme) por la Escuela de Negocios de INSEAD (Fontainebleau) y Master en Recursos Humanos y Estrategia de Empresas por el Instituto Universitario Euroforum-Insead (Madrid). Dancausa ha recibido varios reconocimientos a su trayectoria.

xa); Manuel Andrino (Espand Soluciones de Gestión); Valentín Arce (Informa D&B); Ignacio Jiménez (Iberinform); Oscar Rosa (Detectys); Teresa Núñez (SAGE); Pilar Gómez-Acebo (CEDE); Carmen M. García (Madrid Woman’s Week); Manuel Gago (AED); José Luis Sanféliz (AGC); Antonio Garrido Lestache (ANAF); Xavier Iglesias (Asset); Antoni Cañete (Pimec); Lorenzo Amor (Federación ATA) y Sebastián Reyna (UPTA).


FINANCIERO DEL AÑO

46 Excelentísimo señor Antonio Beteta, consejero de Economía y Hacienda, agradezco tu presencia. Don Salvador Molina, presidente del Foro ECOFIN, te felicito por tu tenacidad para sacar este foro adelante. Te felicito por ello.

ISIDRO FAINÉ A LOS TITANES DE LAS FINANZAS Discurso de agradecimiento de Isidro Fainé en la recogida del Premio Financiero del Año 2011 Isidro Fainé Casas, presidente de La Caixa y CaixaBank, ha sido distinguido con el premio ‘Financiero del Año’ en su edición del 2011 por el Foro ECOFIN. En sus méritos de este año: los buenos resultados económicos financieros obtenidos por el grupo, el sentido de anticipación con la creación de CaixaBank, su posicionamiento internacional, así como el relevante papel en la reestructuración de las cajas de ahorros, su trayectoria personal, el peso de sus decisiones en los sectores financiero e industrial y su liderazgo en el mundo directivo. El más influyente.

Quisiera, en primer lugar, expresar mi agradecimiento al Foro ECOFIN, por haberme distinguido con el premio ‘Financiero del Año’. Para mi tiene un valor especial que el Foro ECOFIN haya premiado, por así decirlo, mi trabajo y mis iniciativas. EL CESTO LLENO DEL TIBIDABO No puedo evitar que después de un reconocimiento como el de hoy -pues me siento lógicamente muy honrado-, tenga un recuerdo especialmente entrañable para mis padres. Porque ésta es una historia que se me repite en la vida y no lo puedo ocultar. Me gustaría compartir con todos vosotros, una historia que he contado en alguna ocasión hace años y que, una vez más, creo que refleja muy bien lo que para mí representa la recepción de un premio. Yo era muy pequeño, no tenía más que cinco o seis años, vivía en un barrio de Hospitalet, muy cerca del Camp Nou. Mi padre era un experto en ir a buscar setas. Entonces, él trabajaba los sábados y yo esperaba aquellos domingos para ir a acompañar a mi padre a buscar setas. Nos levantábamos muy pronto, cogíamos

el primer metro que había. Bajábamos en Plaza Cataluña y cogíamos un tren que nos llevaba detrás del Tibidabo y nos dedicábamos a buscar setas. Pero tenéis que saber que los buenos buscadores de setas dicen que hay que amanecer dentro del bosque; es decir, que me levantaba a las cuatro y media para que cuando despertaba el día, ya estábamos buscando setas. Mi padre, como era muy experto, relativamente era campesino, en un espacio muy corto de tiempo llenaba el cesto de setas. Yo, por el contrario, subía y bajaba una y otra vez, hacía kilómetros, y llenaba mi cesto de una especie de setas, no sé cuáles. Mi padre era experto en los níscalos -que así se llaman- o robellons, como decimos en Cataluña. También, las setas de pie azul. Bueno, en Madrid durante San Isidro, ¿quién no come las famosas setas que te ofrecen en todos los restaurantes? En esta Sierra de Torrelavega -se le llama la sierra pobre de Madrid-, la cultura de las setas también está muy enraizada. Pues bien, la verdad es que el cesto de mi padre estaba lleno de las setas buenas; mientras que el mío estaba lleno de las malas, de las venenosas y de las de poca calidad. Luego, desayunaba con mi padre en la intimidad -los dos solos- y disfrutaba de ese momento: en el monte, un domingo por la mañana, que era muy largo porque me despertaba muy temprano. De regreso a Barcelona, mi padre, con extrema delicadeza, iba poniendo las mejores setas en el cesto, iba tirando las malas y él se iba quedando con las peores. Por el camino todos miraban el cesto y decían: “mira este crío, el cesto que lleva de setas”. Y yo estaba todo orgulloso de lo que aparentemente había hecho. Luego, mi madre los remataba con macarrones, que era mi plato preferido. Así que yo no podía pedir más. Me convertía así en el héroe de la jornada. Pues bien, más o menos eso es lo que habéis hecho conmigo. Yo nunca me engaño en esto porque habéis recogido el fruto de todos mis colaboradores, tanto de La Caixa, como de la CECA, o de CEDE. Habéis recogido el fruto del trabajo de todos mis colaboradores y lo habéis puesto


FINANCIERO DEL AÑO

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El FINANCIERO del AÑO Que un financiero defienda el reequilibrio de la riqueza en la sociedad, es un hecho insólito, y éste es el caso de Isidro Fainé, quien defiende un capitalismo social caracterizado como el modelo económico que apuesta por valores, como la visión a largo plazo en la actividad empresarial, el reequilibrio de la riqueza en la sociedad, un avance hacia una economía más próspera y con mayor conciencia social y moral.


FINANCIERO DEL AÑO

48 en mi cesto. Por esto, es por lo que os lo agradezco, porque es un homenaje directo a toda la gente que comparte conmigo tantas horas de sacrificio. Yo también lo quiero compartir con vosotros. EL PRECIO LO PONE MI MADRE Tengo que decir alguna cosa más de mi labor profesional. Para ello, tengo que recurrir a las bases y tengo que decir que mi educación se basó en el ejemplo del trabajo silencioso, secreto y sacrificado de mi padre y en la capacidad comercial y negociadora de mi madre. He visto a algunas personas aquí que la conocieron, y era muy negociante. Yo iba con ella a comprar y ella regateaba (yo también regateo). Le decía:”Mamá, ¿por qué regatea?”. Y ella respondía: “Porque el precio lo pone el que compra”.

Y ella decía: “Porque el precio también lo pone el que vende”. En fin, una idea muy clara que yo tengo desde pequeño. Ambos, mi padre y mi madre, combinaron sus cualidades, con un infalible espíritu de sacrificio hacía los demás, cosa que yo he aprendido. Después, ha habido un cúmulo de experiencia adquirida en muchas empresas. He trabajado en 17 empresas. En la última llevo 30 años. Y dentro de la última, me he movido mucho. LLEVO UN GUSANO ANSIOSO DENTRO Debo confesaros que llevo un gusano ansioso dentro de mí siempre que no me deja tranquilo, provocándome una inquietud imparable por aprender, por saber y por profundizar. Además, como no, los valores que a lo lar-

perficiales. Defendemos los derechos y las obligaciones, las dos cosas. EL DIRECTIVO TIENE VOZ PROPIA También la libertad y la iniciativa personal en un mundo donde nos acotan a todos para que sigamos los caminos de la seguridad paralizante, en lugar de provocar en nosotros el poder del espíritu creador que busca nuevas estructuras y nuevas soluciones. Ahora en el empleo hay muchas soluciones, pero es que no se cuenta con la opinión del directivo. Los empresarios están muy bien, los trabajadores están muy bien; pero el directivo es un señor que está en medio de los dos y muchas veces venimos del mundo de los trabajadores y tenemos ideas propias e iniciativas propias que podrían serles muy útiles.

"Debo confesaros que llevo un gusano dentro de mí siempre que no me deja tranquilo, provocándome una inquietud imparable por aprender"

"Mi educación se basó en el ejemplo del trabajo silencioso, secreto y sacrificado de mi padre; y en la capacidad comercial y negociadora de mi madre" Mi madre tenía una tienda que llevaba y manejaba como podía y a ella también le regateaban. Ella a veces hacía descuentos y otras, no. Y yo le decía: “Mamá, ¿y por qué a veces haces descuento y otras no?

go de muchos de estos años he tenido la suerte de ver reflejados en muchos de vosotros, también en mis colegas, los que trabajan conmigo, en mis colaboradores, algunos presentes y otros no, estoy seguro que también habéis sido distinguidos. Por eso quisiera sintetizar todo esto en unas pocas palabras que nacen de vuestra vida y de la mía. Me refiero a vosotros, a los que trabajáis con alto grado de exigencia de sí mismos. Sois conocedores del mundo de la empresa y del trabajo, no somos unos su-

Sois amantes de la justicia, del salario justo y también del retribuir el coste del capital, sin discriminaciones de ningún tipo, aquí estamos hombres y mujeres, por supuesto, sin limitación de género ninguna. Sinceros, afrontamos temas cara a cara, como dicen aquí los castizos de Madrid: ‘al pan, pan; y al vino, vino’. Pues esto es lo que hay que hacer con los colaboradores, aunque a veces a uno le moleste decirlo, pero hay que decirlo. Vivimos con sobriedad. He tenido la suerte de conocer a los hombres más ricos del mundo: Carlos Slim, Bill Gates, Warren Buffett, Amancio Ortega… Y os puedo decir una cosa muy clara: son gente que trabajan y que viven con sobriedad. Y a veces te sorprende que haya algunos pequeños jefecillos con sombrero de copa. Así pues, y con esto ya acabo, muchas gracias por vuestro ejemplo, por vuestra confianza, por vuestra colaboración y por vuestra entrega. La verdad es que me siento orgulloso de ser vuestro amigo.


PREMIOS ‘TITANES DE LAS FINANZAS’ 2011

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BANKINTER EL MEJOR EQUIPO DE RIESGOS BANCARIO El Equipo de Riesgos de Bankinter ha crecido en profesionales cualificados con una cultura arraigada de control de riesgos integral e integrada en la estrategia global del banco, pero independiente de las áreas de negocio. Y como dicen ellos: “así hemos reducido el ratio de morosidad al más bajo del sistema”. También gracias a los modelos y sistemas automatizados.

Bankinter ha aumentado sus recursos

humanos y técnicos en el Departamento de Riesgos en los últimos años y ha conseguido una de las tasas de morosidad más bajas del sistema (2,97% frente al 6,06% del sector). Presenta un alto nivel de recuperaciones sobre entradas en mora, que en 2010 superó el 80% considerándose uno de los mejores del sector. De hecho, las entradas netas en mora continúan mejorando trimestre a trimestre desde el segundo trimestre de 2010, pasando de 72,9 millones de euros a 20,8 millones en el primer trimestre de 2011. El total de activos problemáticos muestra una estabilidad desde el cuarto trimestre de 2010, estabilizado en 1,9 millones de euros, y bajando. En fin, que parece que han hecho muy bien las cosas. Respecto a la calidad de los activos, Bankinter se encuentra en una zona tranquila del sistema financiero español con uno de los ratio de mora más

"El nivel de recuperaciones sobre entradas en mora superó el 80%" bajo del sector, un 2,97%, a cierre del primer trimestre 2011, menor que mitad de la media del sector financiero, y con un elevado nivel de cobertura, del 65% frente a un 50% de media de los bancos comparables. Y con una cifra de inversión crediticia o subestándar casi testimonial: 143 mi-

"Nuestra exposición al sector inmobiliario es casi simbólica" llones de euros, 0,3% de nuestra inversión crediticia. SIN HIPOTECAS La exposición al sector inmobiliario es pequeña, con apenas 1.000 millones de euros de los 320.000 que bancos y cajas españolas tienen comprometidos con el sector. Como dice Elena Fraguas Gadea, directora de Marca y Reputación Corporativa de Bankinter: “Nuestra exposición al sector inmobiliario, considerado el talón de Aquiles del sistema crediticio español, y que gracias a una prudente capacidad de anticipación por parte de nuestro banco, es en Bankinter casi simbólica”. De ahí la cor-

ta cifra de activos adjudicados: 407 millones de euros a finales del primer trimestre. “Sin duda todas estas razones han sido determinantes del hecho de que la prestigiosa entidad de calificación crediticia Standard & Poors haya mantenido el rating en la revisión realizada en el mes de febrero -sentencia Elena Fraguas-, siendo de las pocas entidades bancarias españolas (Santander y BBVA) que para esta agencia mantiene tanto a corto como a largo plazo, el mismo rating que tenía en 2008”. Bankinter fue elegido por la revista The Banker (Financial Times) como ‘Banco del año en España 2010’.


PREMIOS ‘TITANTES DE LAS FINANZAS’ 2011

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BODACLICK LUNA DE MIEL EN BRASIL, AMÉRICA E ITALIA Josep Piqué preside una empresa en luna de miel. Luis Pérez del Val fundó y dirige Bodaclick, presente en 8 mercados, 300 empleados y 11 portales (8 Bodaclick y 3 Eventoclick) con el mayor catálogo de proveedores para bodas/eventos. Avalmadrid financió el último año su expansión a través Líneas Financieras Bonificadas 2010, lo que se suma a su salida a bolsa de junio de 2010. Buena solución financiera.

Luis Pérez del Val, consejero dele-

mento y desde cualquier lugar. Ese es su nicho de mercado on line. Como empresa, cuenta con un nicho del mercado con altos márgenes y rentabilidades en los países maduros, un balance sólido con una caja neta de 5,2 millones de euros y una muy atractiva generación de flujo de caja futura.

gado de Bodaclick, recogió el premio ‘Titanes de las Finanzas’ 2011 a una de las pymes españolas con mayor proyección internacional y dentro del mundo internet. Justo un año antes había completado su sueño Luis Pérez del Val y el resto de emprendedores de Bodaclick, al salir a cotizar en el Mercado Alternativo Bursátil para obtener la financiación necesaria para multiplicar por cinco el tamaño de su empresa.

LA SUPER-PYME DEL MAB Bodaclick cerró el 25 de junio de 2010 la colocación de acciones entre inversores institucionales con un compromiso de compra por valor de 10 millones de euros, a un precio de 2,78 euros por título, según informa el portal especializado en bodas. Se trata de la segunda mayor colocación en la historia del Mercado Alternativo Bursátil (MAB); del total de los inversores, el 85% son institucionales y el 15% clientes de banca privada. De este modo, la empresa que preside el ex ministro Josep Piqué se convirtió en la mayor empresa del MAB por capitalización bursátil, con un valor de unos 45 millones de euros. La salida a bolsa se planteó como un mecanismo de financiación para obtener los recursos para financiar la expansión internacional de la compañía, que se marca como objetivo multiplicar por cinco su facturación en el próximo lustro con la entrada en ocho

"Bodaclick cuenta ya con casi 14.000 anunciantes en su plataforma" nuevos mercados. En aquel momento, el 40% de la facturación del grupo procedía de la actividad internacional. La empresa ya estaba presente, además de en España, en Portugal, Italia, Puerto Rico, México, República Dominicana y Brasil. Bodaclick.com, ofrece a la gente la información necesaria para la organización de un enlace en cualquier mo-

"El 90% de su crecimiento orgánico proviene del extranjero"

EXPANSIÓN INTERNACIONAL La estrategia de crecimiento de Bodaclick en nuevos países se desarrolla contratando comerciales, lo que genera una inversión a corto plazo. El objetivo es ser soporte publicitario en la única empresa del mundo especializada en bodas por internet. De hecho, la cartera de clientes de Bodaclick es ya de casi 14.000 anunciantes. A mediados del 2011, el negocio internacional representa ya el 56% del total, con un sólido crecimiento del 30% anual. El 90% de su crecimiento orgánico proviene de países extranjeros donde el modelo de negocio español se ha exportado. Los mejores mercados son Brasil (+351% sólo el mercado de bodas de Sao Paulo, más grande que toda España), Italia (+18%) y también España (+14%). Dicen sus asesores financieros de Arcano que Bodaclick.com “se encuentra en una posición de liderazgo (es el único actor internacional del sector) y su proposición de valor es muy sugerente para el inversor”. Posee un crecimiento orgánico sólido, multiplicando su negocio por cinco en cinco años.


PREMIOS ‘TITANTES DE LAS FINANZAS’ 2011

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COFACE EL ÚLTIMO MOHICANO DEL FACTORING A LA EXPORTACIÓN Álvaro de Cuenca recibió el premio de Coface en nombre de Juan Saborido, que a continuación responde a algunas de las claves del porqué Coface es la única entidad financiera española o extranjera que ofrece a las empresas españolas el factoring a la exportación. Ningún otro banco, financiera o aseguradora puede o quiere factorizar a los exportadores españoles.

Cuando

nadie apuesta por el ‘factoring a la exportación’, ¿por qué lo oferta COFACE? Creemos que el factoring es una excelente herramienta para el exportador, ya que le permite conjugar las bondades del seguro de crédito (valoración de la capacidad crediticia de los deudores, conocimiento local del mercado y protección contra el posible impago) y, por otra, financiar dichas ventas de una manera recurrente. Ambas cosas son críticas en la actual coyuntura en la que hay escasez de liquidez y las empresas tienen necesidad de abrirse al exterior para seguir creciendo. ¿Cuál es el secreto? El secreto está en el análisis minucioso de cada operativa de venta y contar con el soporte de los analistas de Coface en todo el mundo. ¿Cuáles son sus clientes? Aquellos que realicen ventas a corto plazo, que su operativa de venta sea apta para la factorización y necesiten financiar el crecimiento de su cifra de negocio. ¿Cómo tienen organizado su Departamento de Riesgos? ¿Qué recursos humanos y técnicos? Tenemos un departamento propio de análisis de Riesgo Cedente y, lógicamente, nos apoyamos mucho en el departamento técni-

"Llevamos el apoyo a los exportadores en nuestro ADN" co de Coface Ibérica, aseguradora de crédito. ¿Sólo Coface puede ofrecer este servicio por su capilaridad internacional y presencia mundial? En Coface llevamos el apoyo a los exportadores en nuestro ADN y quizás por ese motivo nos sentimos más cómodos con este producto que ya representa 2/3 de la cifra de negocio que gestionamos en factoring. ¿Cómo es percibido este producto por la comunidad de empresas exportadoras nacionales? ¿Cuesta más de explicar que a multina-

cionales implantadas en España? La percepción es muy positiva en todos los ámbitos. Estamos viendo como las exportaciones españolas crecen a muy buen ritmo, un 20% en lo que va de año, y lógicamente todas las empresas necesitan un socio que les ayude a valorar la calidad de sus compradores, cubrirles el riesgo de un posible impago y financiar dichas ventas. ¿Cuáles son las cifras de factoring exportador de Coface y su progresión en los últimos años? En lo que llevamos de año (hasta el 30/06/2011) nos han cedido créditos de exportación por valor de 417 millones de euros, lo que supone un incremento del 130% con respecto al mismo periodo del año anterior. Por último, ¿qué ventajas hay frente al seguro de crédito a la exportación o el crédito documentario? Frente al seguro de crédito, son más bien servicios complementarios que sustitutos. Con respecto al crédito documentario, sin duda somos más baratos y sencillos. Sin embargo, para algunas ventas puntuales, por plazo de crédito, por importe o por riesgo o cultura del país de exportación, puede ser más idóneo el crédito documentario.


PREMIOS

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DETECTYS DETECTIVES AL SERVICIO DEL CONTROL DE RIESGOS El detective y empresario malagueño Manuel Rosa recibió el galardón de manos de Fernando Antonio Moroy, director de Relaciones Institucionales de La Caixa en Madrid. Como presidente de Detectys ha sido capaz de poner en marcha una red nacional de detectives privados al servicio de los departamentos legales y de riesgos de empresas, aseguradoras y banca.

¿Qué supone para el mercado el ‘Informe de Confianza’ de Detectys? Da al mercado una herramienta nueva, algo que no existía hasta ahora y que tiene una enorme utilidad. Se trata de facilitar

en la mayor parte de los casos. Ninguna empresa cuenta con este tipo de informe, ya que incorpora datos personales, es un informe que únicamente pueden realizar los detectives privados.

contrata puede incorporar los datos obtenidos, siempre que sea para el mismo motivo por el que se contrató la investigación, por ejemplo, cobrar una deuda. ¿Y la cuestión legal? La legitimidad de un detective privado está avalada por el Ministerio del Interior donde se recogen todos sus informes-, por la Ley de Seguridad Privada que lo regula y por las sentencias de la Audiencia Nacional, Tribunal Supremo y Agencia de Protección de Datos que le dan carácter único y exclusivo como proveedor de información investigada.

"El Informe de Confianza es el único que da la información suficiente para decidir sobre autónomos" información sobre autónomos, con datos personales, trayectoria en sus pagos y situación actual suya y de su cónyuge. Los informes basados en información pública han resultado siempre insuficientes en relación con los autónomos. ¿Cuál es su característica distintiva? El informe aporta información actualizada y veraz donde hasta ahora sólo existía información pública, insuficiente y antigua

¿Qué valor añadido da un detective privado a los canales habituales de información de riesgo de una entidad? En primer lugar, sólo nosotros, los detectives, podemos ofrecer investigación. No hablamos sólo de recopilar fuentes públicas y confirmar datos con la empresa de la que se ha solicitado el informe, hablamos de incorporar datos personales de personas físicas. Además, la entidad que nos

¿Está el mercado preparado para entender esta relación diaria de trabajo entre Detective-Riesgos? Creo que el mercado entiende la relación entre una buena política de riesgos y contar con una información masiva e investigada; es decir, actualizada y real. Sin embargo, únicamente el 1% de las empresas españolas conocen los servicios que puede ofrecer un detective privado, por lo que tenemos que hacer una labor de consultoría, explicando y detallando las ventajas y la tranquilidad de trabajar con detectives. ¿Qué sectores están más maduros y por qué: seguros, crédito, factoring…? El sector más maduro es el de Seguros, ya que usan desde hace años los servicios del detective, principalmente para aportar pruebas de bajas fingidas de sus asegurados y desde hace un tiempo para demostrar la relación entre asegurados en casos de fraude.


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MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL LA ‘ALTERNATIVA MAB’ PARA CRECER Jesús González Nieto-Márquez es el director de Desarrollo del Mercado Alternativo Bursátil (MaB), la institución que más puede hacer por financiar el salto de la mediana empresa española, como lo ha hecho Zinkia (Pocoyó) en plena crisis. Dicen los expertos que “es una de las piezas básicas de esa necesaria transformación de las bases de financiación del tejido empresarial español”.

"La inversión en compañías pequeñas ha demostrado un rendimiento superior al de las más grande"

Existen en España suficientes in-

versores interesados para hacer real un aumento importante de entidades cotizadas en el MAB? Sin duda, hay en España capacidad de inversión suficiente para atender las necesidades de las empresas que se vayan incorporando al MaB. En sus dos primeros años de existencia, las quince compañías negociadas han conseguido financiación por valor de 70 millones de euros, cantidad modesta en comparación con la capacidad de inversión de las instituciones financieras españolas.

¿Qué riesgos y qué ventajas supone el MAB frente a otras oportunidades de inversión? Los inversores tendrán que comprender primero las ventajas y acostumbrarse a los condicionantes de invertir en empresas pequeñas: la limitada liquidez y la necesidad de analizar en profundidad el proyecto de la compañía. A cambio, obtendrán un rendimiento más atractivo, consecuente con la mayor capacidad de crecimiento. Históricamente, la inversión en compañías pequeñas ha demostrado un rendimiento superior al de las más grandes, que tiende a converger al del PIB nacional. MAB versus Capital Riesgo: ¿Compiten o son complementarios? El MaB y el capital riesgo son fórmulas de financiación complementarias, sin ninguna duda. En muchas ocasiones, las compañías acudirán primero al capital riesgo para salir después al mercado. El inversor de capital riesgo y el inversor del MaB tienen mucho en común: compromiso con la compañía y visión a largo plazo. A un empresario, ¿qué le aporta el MAB que no tenga una sociedad de capital riesgo?

El MAB condiciona menos al empresario que ciertas operaciones de capital riesgo, al no exigir los inversores MAB cláusulas de arrastre como las que en ocasiones pide el capital riesgo. A cambio, hay un mayor grado de transparencia. Las que cotizan en el MAB deben tener una gran capacidad de crecimiento, por la innovación, internacionalización o la diferenciación de su modelo. El inversor MaB busca empresas que crezcan rápido y que ofrezcan alguna característica original. ¿La crisis de crédito puede potenciar el acceso a los mercados financieros a través del MAB? La restricción de crédito obliga a buscar fuentes alternativas. El MaB es la oportunidad nueva que en otras circunstancias muchas empresas no habrían analizado. ¿El MaB podría convertirse en un mercado tecnológico? La mayor parte de las empresas MaB se caracterizan por su innovación. Un tercio de ellas desarrollan su actividad en el sector de las tecnologías de la información. Otras, en el ámbito de la biotecnología y otras en industrias o servicios más tradicionales pero que aplican procesos innovadores que les diferencian.


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MICROBANK ÚNICA ENTIDAD CENTRADA EN EL MICROCRÉDITO Ramón Gatell, director comercial de MicroBank, recogió el premio de manos de Alejandro Lucero (Multigestión Iberia). MicroBank ofrece financiación a tres grupos. A emprendedores, autónomos y microempresas que necesiten crear, ampliar o consolidarse. También a nuevos emprendedores en riesgo de padecer exclusión crediticia. Y, por último, a familias y personas que deban superar dificultades temporales. El 50,8% de los solicitantes fueron mujeres, algo más del 39% de los clientes tenían menos de 35 años y tres de cada cuatro eran de nacionalidad española.

Por

qué cree que MICROBANK puede considerarse un Titán de las Finanzas? ¿Qué les hace únicos? MicroBank es la única entidad en España dedicada en exclusiva unos microcréditos, de hasta 25.000 euros, que contribuyen a la promoción de la actividad productiva y a la creación de ocupación, gracias al apoyo financiero a autónomos y microempresas, al autoempleo y al desarrollo familiar y personal. MicroBank aprovecha toda la red de oficinas de CaixaBank, una de las más grandes de España, para estar cerca de sus clientes. No hay que olvidar que una de sus funciones principales es atender las necesidades de todos aquellos ciudadanos que, por diferentes motivos, puedan encontrarse en riesgo de exclusión financiera. Otra característica es que el criterio de concesión del microcrédito atiende fundamentalmente a la confianza en la persona que solicita el préstamo y en la viabilidad del proyecto, pudiendo acceder personas carentes de garantías.

¿Una sociedad avanzada como España necesita microcrédito social? Sí. Son una herramienta de inclusión financiera de vital importancia. El microcrédito permite iniciar un proyecto y favorece la bancarización. Según el Informe sobre el Impacto de los Microcréditos, elaborado por Esade en 2010, desde su creación MicroBank ha contribuido a la consolidación de cerca de 30.000 puestos de trabajo. ¿Cómo tiene organizado su control y criterios de Riesgos? MicroBank es una entidad financiera bajo los parámetros de rigor y sostenibilidad de una entidad bancaria. Se aplican los mismos procedimientos de valoración de riesgo que tiene CaixaBank, y asume una especial relevancia la valoración del proyecto. Se aplican criterios de dotación especialmente adaptados. No acepta garantías reales. En Inversiones y Control de Riesgo trabajan cuatro personas, y cuenta con el soporte de Riesgos de CaixaBank.

"Ha contribuido a consolidar 30.000 puestos de trabajo en cuatro años" ¿En qué cifras evaluaría el éxito de Microbank en los cuatro años de vida? Desde 2007 y hasta finales del primer semestre del año, la entidad ha concedido 113.302 microcréditos por un valor de 715,9 millones de euros. De estos, más de 25.000 préstamos se han dirigido a emprendedores para el inicio o la ampliación de una actividad empresarial, y el resto para cubrir necesidades personales o familiares. En este periodo ha contribuido a la creación o consolidación de 30.000 puestos de trabajo. El ratio de morosidad de la entidad se situó en un 1,53%. Los datos demuestran que el modelo de banca social de MicroBank ha conseguido compaginar la aportación de valor en términos sociales con la generación de los recursos necesarios para que el proyecto pueda seguir creciendo.


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GRUPO TRANSHOTEL CONTROL SOBRE EL CAOS Luis A. López Ziegler, Chief Financial Officer de Transhotel, dice que “este premio llega para reconocer una labor importante que hemos llevado a cabo en los últimos tiempos: adoptar y desarrollar las mejores soluciones tecnológicas para que nuestros flujos financieros se realicen de la manera más automatizada posible”.

Cómo poner orden en un negocio

tan vital y caótico como el hotelero? Con la complejidad de nuestro negocio, con su enorme transaccionalidad, la multitud de relaciones de las firmas del grupo con nuestros proveedores y clientes, los millones de apuntes bancarios y facturas que generamos y procesamos al cabo del año... La gestión eficiente de las corrientes financieras es ya una razón de mérito. La optimización de pagos a nivel nacional e internacional nos ha permitido ganar en seguridad, recortar plazos y alcanzar un nivel de control. En relación a este último punto, también resulta importante la capacidad de nuestros sistemas de exportar todos los datos relacionados con las operaciones de una forma relativamente sencilla y rápida.

ción, los mercados exteriores representan en la actualidad cerca del 68% del total del negocio, por el 32% del mercado nacional. Estas cifras dan una idea de la ingente cantidad de procesos relacionados con el área financiera y localizados en un ámbito internacional. Para Grupo Transhotel, se trata de una actividad fundamental. Para establecer los niveles de riesgo exterior utilizamos la misma filosofía que para el ámbito doméstico: realización de análisis comercial y financiero de los clientes y adopción de las medidas de aseguramiento que estimamos necesarias, como por ejemplo: petición de avales, garantías o depósitos.

¿Cómo es la relación con sus proveedores de Riesgo? Los proveedores de riesgo, en un sentido amplio, son parte necesaria de nuestro negocio. Obviamente tenemos acciones externalizadas (las reclamaciones de impagados, por ejemplo, que se gestionan con Intrum) y en ocasiones nos facilitan la información necesaria para la toma de decisiones de crédito (eInforma). Como es lógico, Transhotel necesita partners que presten estos servicios a escala global.

¿Cómo tienen organizado su Departamento Financiero y de Riesgos? Transhotel dispone de un amplio equipo de profesionales en el área de Créditos que se dedica, de forma exclusiva, a valorar las concesiones de crédito solicitadas por el área Comercial, proponer las garantías que estimemos oportunas y realizar el seguimiento mensual de los límites de crédito. Utilizamos nuestro ERP (SAP) y analizamos los informes facilitados por empresas de información comercial a escala internacional. En algunos mercados contamos con proveedores locales.

¿Cómo enfocan la aventura exterior? La internacionalización es uno de los valores identificativos del Grupo Transhotel. Si nos fijamos en el dato de factura-

¿Han notado una mejoría de la mora en los últimos meses o años? Lo que ocurre es que las empresas somos ahora más prudentes a la hora de

"Hemos aprovechado estos últimos ejercicios para crecer, mejorar y ganar en eficiencia"

conceder crédito y más rigurosas en el seguimiento y reclamación de deuda. En los últimos meses han invertido en mejorar y automatizar sus procesos. Buscábamos implementar una plataforma que integrase y controlase todos los flujos financieros con origen en el grupo y las firmas que lo conforman, minimizar los recursos dedicados a este fin y las incidencias. Para el proyecto contamos con la ayuda de nuestros bancos (Deutsche Bank y La Caixa) y proveedores tecnológicos (Swift–Acotel y Tesorería–Sage XRT). Y no menos importante, tenemos un equipo interno de desarrollo IT y SAP sin cuyo concurso y coordinación no sería posible. ¿Crisis no significa parálisis, verdad? Como el propio galardón indica, nosotros hemos aprovechado estos últimos ejercicios para crecer, mejorar y ganar en eficiencia (y por lo tanto en rentabilidad), pero de la misma manera que lo hubiéramos hecho si la situación económica mundial hubiera sido más propicia.


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MADRID EXCELENTE EMPRESAS CON EL AVAL DE LA EXCELENCIA Antonio Beteta, presidente de Madrid Excelente, y Alejandra Polacci, directora general, recibieron conjuntamente el premio de la mano de Isidro Fainé, presidente de La Caixa. El jurado consideró que el sello de calidad de Madrid es aval de buena gestión, administración y solvencia para las empesas madrileñas que se han certificado.

una multinacional o un banco, un pequeño comercio o un negocio familiar. Madrid Excelente es un proyecto abierto a empresas de cualquier tamaño y sector de actividad. De hecho, el 70% de las organizaciones certificadas con este sello de garantía son pequeñas y medianas empresas. Madrid Excelente reconoce a las empresas que apuestan por la innovación y la mejora constante, la responsabilidad social, la satisfacción de las personas y la contribución activa al desarrollo económico y social de la región.

"Este reconocimiento es un estímulo para seguir promoviendo la cultura de la calidad"

Madrid Excelente es la marca de

garantía del Gobierno de la Comunidad de Madrid para reconocer y certificar la calidad y la excelencia en gestión de las empresas con el fin de fomentar la competitividad del tejido empresarial. En fin, un aval más de que las cosas se hacen bien en la gestión y las finanzas de las compañías

madrileñas certificadas. Y como dijo el consejero Antonio Beteta, “este reconocimiento es un estímulo para seguir promoviendo la cultura de la calidad, la innovación y la excelencia como garantía de competitividad en el tejido empresarial regional y nacional”. Beteta añadió que “los reconocimientos de este tipo nos estimulan a seguir siendo cada día más excelentes”. El sello Madrid Excelente no se fija en un producto o servicio, sino que analiza la calidad global de la gestión de la empresa; es decir, la organización es observada a 360 grados. Da igual que se trate de

CON AGUIRRE A LA CABEZA La Fundación Madrid por la Excelencia es un proyecto muy especialmente tutelado por la presidenta Esperanza Aguirre, que es la presidenta de la Fundación; aunque el consejero de Economía y Hacienda es quien se convierte automáticamente en el presidente de la Junta Rectora de la Fundación Madrid por la Excelencia. Y el primer cargo ejecutivo es la directora general de esta Fundación, Alejandra Polacci, quien también dijo estar muy ilusionada por la concesión del premio ECOFIN, sobre todo, por venir de un ámbito financiero y por la composición tan importante de los miembros del jurado.


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OSBORNE EL TORO EMBISTE A LA CRISIS CON ANTICIPACIÓN Juan de Dios Martínez Cueto, jefe de Créditos y Cobros del grupo Osborne, recibió el premio de manos del Financiero del Año 2011, Isidro Fainé. Un premio para ‘el Toro de España’; aunque es el ‘Toro de Osborne’: su único propietario, quien costea las vallas de carretera, quien protege la marca, quien invierte en su marketing... y quien ahora lo pone en valor por mor de la crisis.

Por qué Osborne puede conside-

rarse un Titán de las Finanzas? Quizá por su capacidad de anticipación y de prevención de los escenarios financieros, actuando de manera ágil en su gestión. En los últimos años Osborne ha planificado y ejecutado, incluso antes de estar oficialmente admitida la crisis, proyectos de ajustes significativos de gastos, de aseguramiento de tipos de interés, reestructuración de su estructura financiera, de fortalecimiento de sus relaciones con los proveedores de riesgo más solventes del mercado y, luego, de venta de activos, con el fin de colocar a la compañía en una situación privilegiada para acometer oportunidades y adquisiciones en plena crisis financiera. La alta dirección de su compañía, ¿qué importancia da a la Gestión Financiera?, ¿en qué orden de prioridad? Siempre la importancia de la Gestión Financiera es prioritaria para la alta dirección; pero en estos momentos es el elemento diferencial de la organización respecto al mercado global: una eficaz y solvente gestión financiera permite enfocarse de manera plena en la gestión de ventas de nuestras marcas y en las posibles operaciones de crecimiento corporativo. ¿Cómo enfocan la aventura exterior? Con mucho optimismo y, sobre todo, aportando los medios y la vocación y esfuerzo para que nuestras marcas tomen la relevancia y volumen que se merecen. Nuestros negocios y marcas tienen

"Osborne ha planificado, incluso antes de estar oficialmente admitida la crisis, proyectos de ajustes" un claro potencial internacional: tenemos planes detallados y en ejecución para incrementar de forma sustancial el peso relativo del negocio internacional de Osborne.

focados en crecer en el exterior, supone sólo algo más del 15% de nuestra facturación, siendo nuestro objetivo para los próximos tres años superar, ampliamente, el 30% de la misma

¿Cómo aseguran sus riesgos? Con pólizas de crédito a la exportación en los países para los que hay líneas de crédito abiertas y con cartas de crédito confirmadas en los países emergentes que en el escenario actual están sufriendo ciertas dificultades

¿Desde cuándo vienen trabajando con Crédito y Caución? Hemos superado las bodas de plata con esta aseguradora. Es más, tenemos documentación según la cual operamos desde el año 1976.

¿Qué importancia dan a toda la operativa exportadora y qué porcentaje de su negocio representa? Máxima; si bien llevamos unos años en-

¿Qué le piden a su socio financiero? Le diría que complicidad, cooperación y coherencia. Esta relación es cosa de dos y por tanto debemos trabajar en sintonía.


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EL OBSERVATORIO DE RIESGO DE CRÉDITO EL RIESGO COMO OBJETIVO DE INVESTIGACIÓN El Observatorio del Riesgo de Crédito recibio el premio ‘Titanes de las Finanzas’ en su categoría institucional, siendo recogido por su director Francisco López Berrocal y entregado por Carmen M. García.

El Observatorio de Riesgo de Crédito,

impulsado por la escuela de negocios Ie Business School, tiene el reto aportar investigación y análisis al sector de Riesgos Financieros. De momento, ya ha presentado su primer estudio sobre la Gestión del Riesgo de Crédito en España. El Observatorio de Riesgo de Crédito se inscribe dentro de la Cátedra de Cash Management. Dice la propia cátedra que “dentro de las distintas áreas de la gestión financiera, el cash management es una parcela de especial importancia, tanto por la trascendencia económica como por los diferentes intereses que confluyen en la misma, ya que en ella están implicados los departamentos de compras, comercial y producción, además del financiero”.

CATEDRA DE CASH MANAGEMENT El planteamiento es analizar la gran cantidad de intereses contrapuestos y la dificultad de homogeneizar políticas de gestión entre los distintos departamentos de la empresa que hacen que el cash management incorpore aspectos tanto financieros como del resto de las áreas de gestión lo que supone una dificultad para implantar técnicas de gestión e incluso criterios de actuación. El Instituto de Empresa parte del siguiente análisis: “La función del departamento financiero en las empresas ha sido la de incorporar una visión homogénea, desde el punto de vista del coste financiero, para abordar la gestión de esta parcela, pero queda un amplio

campo de conocimiento en el que profundizar y generar metodologías, técnicas y formas de gestión”. APOYO DE LA EMPRESA PRIVADA El Instituto de Empresa, institución pionera en este área que lleva incluyendo desde hace más de veinte años cursos específicos y asignaturas sobre cash management, explica que “con la creación de la Cátedra de Cash Management, en colaboración con empresas privadas como Crédito y Caución, Grupo Choice y Aquanima, pretende establecer un lugar de encuentro para el

"La Cátedra de Cash Management del Ie Business Schol cuenta con la colaboración de Crédito y Caución, Grupo Choice y Aquanima"

"Hemos presentado el primer estudio sobre la Gestión de Riesgo de Crédito de España" mundo de los profesionales de la gestión financiera interesados en ello”. Así pues, el objetivo es “dotar a los ejecutivos financieros de las empresas de instrumentos con los que afrontar la relación con los clientes, proveedores y bancos y ayudarles en el desarrollo de su labor cotidiana sirviéndoles información relevante y aportando metodologías y herramientas prácticas es el objetivo de la Cátedra, que se estructurará en tres observatorios: Negociación Bancaria, Riesgo de Crédito y Gestión del Gasto”. ECOFIN premia en este caso al Observatorio de Riesgo de Crédito.


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64 ALD Automotive

APIE

Renting integral Manuel Pino Mantecas (a la izq.), gerente de Administración en ALD Automotive, recogió el premio de manos de Valentín Arce (Informa D&B), como miembro del jurado de los premios. ALD Automotive es la empresa de renting y gestión integral de flotas del grupo Société Générale. Gestiona actualmente a nivel internacional una flota superior a 780.000 vehículos, con presencia en 39 países de todo el mundo. La empresa de renting ALD Automotive fue recientemente premiada por la revista ‘Actualidad Económica’ por su proyecto Bluefleet, que canaliza y coordina las iniciativas para potenciar el uso de vehículos de renting eficientes y de energía alternativa en las empresas. El jurado de los Premios ECOFIN valoraron su crecimiento y mantenimiento dentro de un sector del crédito muy atacado por la caída del consumo, y donde se ha producido la salida de numerosos operadores bancarios que han vendido sus filiales de financiación especializadas tanto en renting como en leasing o factoring. Especialmente, tratándose de una compañía transnacional. ALD Automotive llegó a España en 1992. Hoy cuenta con seis delegaciones en Madrid, Barcelona, Sevilla, Valencia, Vizcaya y Zaragoza. Su plantilla asciende a 300 profesionales. Debido a su crecimiento estable cuenta en la actualidad con una cartera de clientes de más de 17.000, una flota que supera los 70.000 vehículos y más de 6.000 talleres colaboradores.

ARVAL Crecer y financiar en tiempo de crisis Arval, la filial del grupo BNP PARIBAS, es actualmente la compañía líder en el sector del renting. El año pasado asumió la cartera de Overlease (filial de Renault), además de comprar la flota de CaixaRenting. Con la compra de la filial de La Caixa sumó una flota de 30.000 coches más que añadir a los 52.000 vehículos que ya poseía, por lo que actualmente está en 82.000 vehículos. Su plantilla ha subido de 320 a 420 personas. Para la búsqueda de deudores que no pagan el vehículo en renting, solicita los servicios de detectives privados para la localización y en ocasiones negociación con el deudor. No les ha dado miedo crecer en un sector donde otros queman sus naves, ni tampoco les dio pudor contratar los servicios de detectives para mejorar su gestión de cobros y embargos.

Periodistas financieros Ángel Boixadós, presidente de la Asociación de Periodistas de Información Económica (APIE), recibió de manos de Ignacio Jiménez, como miembro del Jurado, el diploma acreditativo. APIE es el nexo entre la empresa y las finanzas con los medios de comunicación. Sus méritos son múltiples. Como lobby ha exigido transparencia informativa a la CNMV y a las empresas obligadas a informar a la CNMV. Como lobby ha censurado y frenado a entidades de dudosa fama como Ausbanc. Y ha formado en Finanzas a centenares de profesionales del Periodismo. Ya ha celebrado veinticuatro cursos de Economía para periodisas. Y junto con KPMG, PwC, E&Y y otras consultoras tienen cursos, desayunos informativos y jornadas para formar en Mercados Financieros, Legislación, Seguro, Contabilidad, Análisis de Balances, Estados Financieros, Banca, etc. Y de la mano de la UIMP convoca todos los años en Junio a sus cursos de verano sobre Empresa y Finanzas, donde todos los años acuden presidentes y directores generales de BBVA, Popular, Santander, Mapfre, Caja Madrid, La Caixa… y CNMV, CECA, AEB, Banco de España… y sindicatos y administración.


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65 CREDITO y CAUCIÓN - Grupo ATRADIUS El especialista en Riesgos de Iberia y Brasil para 42 países Isidoro Unda, CEO del Grupo ATRADIUS y anterior presidente de Crédito y Caución, es el auténtico artífice del nuevo modelo de gestión del Grupo Atradius, presente en 42 países desde su cuartel general de Amsterdam (Holanda); pero con corazón español por dos motivos: porque su primer accionista es el grupo Catalana Occidente a través de su filial Crédito y Caución, y porque Isidoro Unda hizo las maletas en Madrid y aterrizó en Amsterdam para dar forma al nuevo modelo de negocio. Consecuencia reciente de este nuevo modelo ha sido delegar en cada área la calificación de riesgo para todo el mundo. Así, España califica y controla el riesgo de todas las operaciones del Grupo con España, Portugal y Brasil. Y las operaciones de empresas españolas en otros países es calificada por analistas expertos de aquellos países de destino. El sistema supone conceder a nivel mundial que la Calificación de Riesgos no lo hace unos Servicios Centrales especializados, sino el socio local más competente del mercado más directamente activo en la región. Es una descentralización basada en el talento. Esto parece arriesgadamente atractivo y de tendencia. Crédito y Caución es el líder del seguro de crédito en España desde su fundación, en 1929. Cuenta con 30.000 empresas aseguradas. Sus analistas emiten 3,4 millones de valoraciones garantizadas cada año y realizan el seguimiento permanente de los clientes de sus asegurados y comparten así los riesgos de impago. En caso de impago, Crédito y Caución pone en marcha los procesos de recobro de la deuda y procede a hacer efectiva la indemnización.

BAYER Estructura financiera global y sólida Silvia Medina Salinas, reponsable de Finanzas de Iberia para la multinacional alemana Bayer, recogió el premio en nombre de Jürgen Schmidt, director financiero de Bayer Hispania. Es el líder farmaceútico y químico, con productos líderes y un entramado financiero interno muy importante. Más allá del Riesgo, la gestión de su tesorería y de su financiación interna y externa resulta compleja, diversa y efectiva. Y para todo ello, una de las claves de Bayer es la seguridad de asegurar sus operaciones. Como dice Jürgen Schmidt: “Para nosotros el seguro de crédito no es solamente un instrumento para reducir el riesgo financiero, sino que representa también una parte importante de nuestro Credit Management, ya que nos proporciona acceso directo al conocimiento y la experiencia de Crédito y Caución. Ello nos permite gestionar de forma más eficiente el riesgo de clientes y asignar límites de crédito correctos. Sobre todo, hemos apreciado esta información en los tiempos actuales de crisis financiera y de solvencia en muchos sectores de la economía española, aunque hemos detectado también una reducción significativa en las coberturas otorgadas y una mayor rigidez en la gestión de siniestros y la concesión de nuevos límites”.


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66 IBERINFORM Auditoría de Riesgo de Impago Ion Munilla (izq. en la foto), consejero delegado de Iberinform Internacional (Grupo Crédito y Caución) recibió este año el reconocimiento a una novedad de gran interés para todos los profesionales del control del riesgo comercial o de clientes. Se trata de la auditoría del riesgo de impago. Es un servicio gratuito que ofrece Iberinform a toda empresa que quiera conocer la probabilidad de impago de sus clientes a doce meses vista. La auditoría del riesgo de impago analiza el riesgo de la cartera de clientes de cualquier empresa. El análisis permite a las empresas conocer el nivel de riesgo global de las compañías con las que trabaja, cuántas son morosas, cuáles están en concurso o inactivas y, sobre todo, cuáles tienen alta probabilidad de impagarle en los próximos doce meses. El servicio gratuito ofrece a la empresa el porcentaje de clientes que tienen un mínimo, bueno, moderado, elevado o máximos riesgo de impago e incluso si el cliente está en mora, en concurso de acreedores o inactivas. Además, se incluye un servicio activo de alertas para saber si ha habido algún cambio en cuanto a su cartera de clientes. La compañia Iberinform Internacional había recibido ya el premio ‘Titanes de las Finanzas 2010’ por su labor de información e investigación de compañías mercantiles al servicio de los departamentos financieros de control de riesgos. Iberinform presume de ser el único proveedor del mercado que cuenta con una red propia de informadores que amplían y actualizan la información proveniente de las fuentes públicas mediante entrevistas presenciales, realizando una media de 550.000 informes investigados al año. Asimismo, sus ratings predictivos de morosidad permiten conocer la probabilidad de impago de las empresas. Valora empresas, elabora información comercial y financiera, y gestiona bases de datos de marketing.

CLUB FINANCIERO GÉNOVA Un clásico de las Finanzas Juan Pablo Lázaro, nuevo presidente del Club Financiero Génova y vicepresidente de la CEIM, recibió el premio a una institución con varias décadas de historia al servicio del mundo financiero y empresarial español. Entre sus paredes se han solucionado muchas crisis y en sus debates se han dado cita lo mejor del panoráma nacional e internacional. Según Juan Pablo Lázaro, el Club Financiero Génova debe ser una “entidad de referencia, pero modesta”; que preste su espacio “para el debate financiero y económico donde se planteen soluciones y alternativas por parte de voces autorizadas de la Administración, la banca y la empresa; pero manteniendo la neutralidad del Club, que se limita a ser el escenario del debate, sin pronunciarse, sin tomar partido. Esto ha sido y será la principal seña de identidad” de un club de negocios que es referencia en el distrito financiero de Madrid.

CORFISA Financia a las pymes Javier Rodríguez, consejero delegado de Corfisa, cree en las pymes. Corfisa aporta una fórmula financiera complementaria al sistema de descuento de papel bancario que está salvando de la crisis a muchas compañías y que es el último clavo ardiendo al que agarrarse, siempre que sean compañías con viabilidad y buenos clientes sobre los que garantizar el papel a descontar. En estos tiempos, merece reconocimiento. Además, Corfisa es una compañía que analiza el mercado y aporta información de situación y tendencias. Dice el Informe Cofisa que en el periodo 2007 a 2010, el volumen financiado mediante efectos comerciales se desplomó en un 46%. El descuento de este papel mercantil es el principal instrumento de financiación del circulante de la pyme es-


PREMIOS ‘TITANES DE LAS FINANZAS’ 2011

67 MADRID WOMAN’S WEEK La Mujer como epicentro Carmen M. García (drcha.) tuvo la idea, las ganas y el tesón. Pilar Gómez Acebo (izq.) aportó luego la experiencia y más ganas. Y Carmela de Pablo, María Montagut, Marta Toca, Ana Feria, Aixa, Lola, Asun, Elisa y otras muchas mujeres pusieron más horas, más tesón y más ganas. Así nació MADRID WOMAN’S WEEK en 2011. Con el epicentro en la Mujer para no desaprovechar el activo más valioso de nuestras organizaciones, Carmen dijo aquello de: “La Mujer no se merece un Día, se merece una Semana, por lo menos”. Y así ha impulsado la generación de un think tank que tensione a toda la sociedad, comenzando por la empresa y las finanzas, para que incorpore a la mujer en todos los ámbitos de la vida. En este premio se han tenido en cuenta sus informes para el impulso del cumplimiento del ‘Objetivo 15’, sus informes sobre ‘Mujeres con Valor Añadido: la participación de la Mujer en la Dirección de las Organizaciones genera Valor’, su análisis cuantitativo y cualitativo sobre la incorporación de las mujeres a los Consejos de Administración, los Congresos de Mujeres Directivas organizados en noviembre de 2010, marzo de 2011 y el próximo de noviembre de 2011, etc. También se tuvo en cuenta el ejemplo de branding que supone crear una nueva marca en tiempos de crisis y en menos de seis meses obtener el refrendo del Gobierno de España (Secretaría de Estado de Igualdad), Comunidad de Madrid y Ayuntamiento de Madrid que respaldaron y promovieron la convocatoria de la primera semana internacional de la mujer MADRID WOMAN’S WEEK en marzo de 2011. Igualmente, SS.AA.RR. los Príncipes de Asturias asumieron la Presidencia de Honor. Todo un éxito.

CGI Collections360 Solución con bajo coste y bajo riesgo

pañola y la caída de volúmenes –especialmente en las autonomías más pobres- supone el reconocimiento del duro ajuste, cierres, desempleo y caída de actividad registrado que ha conllevado. Cataluña y la Comunidad de Madrid, que suponen más del 40% del volumen transaccionado, han sido dos de las autonomías que mejor han atravesado la crisis aunque perdiendo un tercio de cobros (mediante efectos), lo que pone de relieve lo duro del reajuste.

Antonio Montes, vicepresidente de CGI Collections360, recibió el galardón por un producto que él mismo define como “un enfoque integral de servicios gestionados de cobros y gestión de la deuda”. Se trata de una solución “con bajo coste y de bajo riesgo que abarca desde la gestión de hardware hasta la gestión de operaciones de cobros”. Como dice Montes: “Permite a las organizaciones la capacidad de cobrar más, de forma más rápida, y hacerlo con el menor coste posible”. Aunque aún tiene pocas referencias en España, la canadiense CGI ha aterrizado con este producto tras más de 25 años de experiencia en crédito al consumo. Dispone de más de 350 clientes en consumer credit con más de 600 implantaciones: CitiBank, Dell Financial Services, Banco de Santander do Brasil, Abbey National Bank, GE Financial, seguros, utilities... y el sector seguros. Dice Antonio Montes que CGI Collections360TM obtiene mejoras: “entre un 5 y un 20% de reducción neta de la deuda; entre un 10 y el 12% de reducción de los gastos de operación; de 3-5 días de reducción del DSO; más de un 10% de incremento en el recobro de cuentas morosas sin agentes; más de un 39% de calificación online y multiplica por tres la mejora en contactos de partida correctos.


EL LIDERAZGO

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EL LIDERAZGO DENTRO DE UNA ORGANIZACIÓN La necesidad de un líder es evidente y real. Aumenta conforme los objetivos del grupo son más complejos y amplios. Por ello, para organizarse y actuar como una unidad, los miembros de un grupo eligen a un líder. ¿Está usted preparado?

Conforme se afianza la teoría de la ad-

ministración y de las organizaciones es muy importante el liderazgo como una función dentro de la misma. Esta perspectiva resalta las circunstancias sobre las cuales grupos de personas incorporan y planean sus actividades hacia sus objetivos. El líder es un instrumento del grupo que guiara y trabajara conjuntamente con el equipo para lograr los objetivos en común y, sus habilidades personales son valoradas en la medida que le son útiles al grupo. El líder no lo es por su capacidad o habilidad en sí mismas, sino porque estas características son percibidas por el grupo como las necesarias para lograr el objetivo. El líder se diferencia de los demás miembros de un grupo o de la sociedad por ejercer mayor influencia en las actividades y en la organización de éstas. El líder adquiere status al lograr que el grupo o la comunidad logren sus metas. El líder tiene que distribuir el poder y la responsabilidad entre los miembros de su grupo.

Esta distribución juega un papel importante en la toma de decisiones y, por lo tanto, también en el apoyo que el grupo le otorga. Un individuo que se destaca como un líder en una organización constitucional no necesariamente destaca en una situación menos estructurada. Los liderazgos pueden caer en personas diferentes. En conclusión, el líder es un producto de sus relaciones funcionales no de sus características, con individuos específicos en una situación específica. ¿CUÁNTAS CLASES DE LÍDERES HAY? El liderazgo es un tema crucial hoy en día, las empresas que han logrado el éxito no lo han hecho sin antes contar excelentes con grupos de trabajo pero primordialmente detrás de esos grupos se encuentra un líder, esa persona apta para la toma de decisiones trascendentales, ese tipo de individuo que con solo unas palabras logra motivar a todo un personal, que logra enfocar los trabajos en la manera correcta. Existen varias formas de clasificar a los líderes ya sea desde el origen de la posición por los resultados que obtiene,


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69 LUIS FALLAS. www.centrodesuperacionpersonal.com. es un especialista en el campo de la motivación y el desarrollo personal; y el conferenciante de habla hispana de mayor impacto en los Estados Unidos. Es el fundador y presidente del Centro de Superación Personal. Es un experto en Comunicación Emocional, tan innovador en el actual Márketing y Comunicación de organizaciones. Por ello, es consultor y formador de compañías como West Fargo, Anway o Coca Cola. por el tipo de relaciones que genera, o bien por la influencia que ejerce en los seguidores. Los siguientes son solo algunos de los más comunes:  Líder emprendedor: Este tipo de líder posee ambición, es persistente, monitorea a sus subordinados, tiene una gran confianza en sí mismo, no le teme a los nuevos retos y mucho menos al fracaso.  Líder absoluto: Este tipo de líderes son muy responsables, les gusta hacerse cargo de todo tipo de responsabilidad, les gusta tomar todas las decisiones, dirección, motivación y control, por tal motivo no abre las puertas a la posibilidad de compartir el liderazgo ni delegar tareas a los demás, difícilmente solicita algún consejo u opinión, suele adoptar una postura de fuerza y control por encima de sus subordinados, exigiendo obediencia y lealtad a los mismos.  Líder visionario: Ve oportunidades donde otros no las ven, este tipo de personas cuentan con una facilidad para expresar sus ideas, recordemos que hasta la mejor visión puede ser inefectiva si el líder no es un excelente comunicador. Rellena

los espacios entre lo que actualmente sucede y lo que podría o debería suceder, distingue diferencias, aísla elementos clave y toma decisiones reflexivas.  Líder participativo: Se forma creciendo psicológicamente con la habilidad de escuchar a los demás, tiene confianza absoluta en sus subalternos, deja que el grupo tome decisiones dentro de los límites prescritos, reconoce logros y ofrece estímulos, es una persona siempre abierta a las opiniones de los demás y acepta humildemente cuando se equivoca.  Líder liberal: Este tipo de líderes, dejan que los subordinados tomen las decisiones correspondientes; por ejemplo el líder puede decir a sus colaboradores: "Aquí hay un trabajo por hacer, no me interesa como lo realicen, lo que me interesa es que se haga bien". Este tipo de líder espera que las personas que se encuentran a su cargo realicen las tareas que se deben hacer bajo su propia iniciativa y motivación y que no esperen recibir órdenes. Conociendo los diferentes tipos de líderes que existen podemos darnos cuenta en cuál o cuáles de ellos nos encontramos; y así entender mejor a nuestros subordinados para un buen desenvolvimiento de todos por el bien común. CÓMO DIFERENCIAR UN LÍDER DE UN GERENTE Cuando se habla de líder y gerente las personas suelen confundir dichos términos, la diferencia se encuentra en las

diversas percepciones que ambos mantienen acerca del caos y el orden. Los gerentes buscan progreso, estabilidad y control, e instintivamente tratan de resolver problemas de la manera más rápida posible. Por el contrario, los líderes toleran el caos y la falta de estructura y son capaces de retrasar los procesos hasta lograr un conocimiento profundo de los problemas. El gerente efectivo comparte con sus colaboradores los objetivos y prioridades de la empresa, considera los errores propios y ajenos como una oportunidad para mejorar, da mérito a quien se lo merece, se preocupa constantemente por mejorar la comunicación, es capaz de usar habilidades técnicas, humanas y conceptuales para lograr sus metas. El líder es una persona capaz de saber lo que quiere tanto a nivel personal como profesional, suelen trabajar en equipo, en cuanto a su personalidad son leales, sinceros y perseverantes. A continuación mostramos otras características que definen a cada uno.  LOS GERENTES: Administran-Conservan-Controlan-Organizan a sus colaboradores para lograr la misiónActúan con pensamientos a corto plazo. Formulan preguntas de ¿cómo? y ¿cuándo? Se mantienen en una posición de conformidad. Difícilmente hacen las cosas de la forma errónea. Viven de urgencias.  LOS LíDERES: Constantemente Innovan-Desarrollan proyectos-Brindan

"Conociendo las diferencias entre líderes y gerentes podrás darte cuenta en cuál de ellos te sitúas para así aprovechar al máximo tus potenciales"


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70 "La figura de un líder se reconoce por ser una persona emprendedora y con la iniciativa y la habilidad de saber transmitir sus pensamientos y la capacidad de conjuntar equipos" confianza y evitan tener control total. Inspiran en la gente el compromiso a la misión. Actúan pensando en largo

tima, la confianza en sí mismos y la obtención de la estima y el reconocimiento de los demás.

plazo. Formulan preguntas ¿qué? y ¿por qué? Asumen cualquier reto que se les presente. No toleran el conformismo. Hacen lo que se debe en el momento que se requiere. Piensan de manera global. Conociendo las diferencias entre líderes y gerentes podrás darte cuenta en cuál de ellos te sitúas para así aprovechar al máximo tus potenciales para el logro de tus objetivos.

4. Las organizaciones con elevado capital emocional son confiables, es decir, inspiran confianza para ser estimadas por sus miembros y por las personas que se relacionan con ellas. 5. Las organizaciones confiables son previsibles, ya que tienen bien definidos los límites de tolerancia a la ambigüedad. Hay que tomar en cuenta que si se pretende motivar a los participantes de una organización, para lograr no sólo que entre todos se satisfagan los objetivos de ella, sino también que quienes participan encuentren en la acción beneficios para la consecución de sus objetivos individuales, se debe conseguir una cabal integración entre las metas del grupo humano y la meta de la organización. Para esto es necesario que quienes posean autoridad formal tengan la suficiente habilidad, capacidad y sensibilidad como para ser los líderes del grupo humano en general.

LIDERAZGO AFECTIVO La gestión de las expectativas requiere ofrecer certezas, determinar los límites de la tolerancia a la ambigüedad, definir las incertidumbres y transmitir confianza a las personas con las que se interactúa. A continuación los dejo con 5 principios a tomar en cuenta para un liderazgo efectivo. 1. Las personas y los grupos sienten emociones que les acompañan a su lugar de trabajo y por lo tanto, necesitan sentirse estimados profesionalmente. 2. Las relaciones profesionales son relaciones entre personas. 3. Las personas y los grupos precisan de la existencia de confianza para reforzar y consolidar su nivel de autoes-

¿SE CONSIDERA USTED LÍDER? ¿Por qué algunas personas se visualizan líderes y otras no? Ciertas personas son visualizadas en muchas ocasiones

desde su infancia como líderes, mientras que la gran mayoría parece estar destinada a la sumisión. Es por ello que surge la pregunta, ¿Un líder nace o se hace? Esta parece ser la pregunta del millón, como se debería de manera certera descubrir lo que es el verdadero liderazgo, distinguir entre lo que es dominación social y lo que es ser realmente un líder efectivo y mejor aún como poder desenvolverlo y plasmarlo en usted y sus hijos. La vida se nos plantea de una forma complicada, dificultosa y ante ello debemos desarrollar habilidades complejas para salir adelante; una de estas habilidades es el liderazgo. Siempre se ha tenido la creencia impregnada en muchas personas, que desde su nacimiento poseen capacidades sobresalientes para liderar, pero en realidad el ejercer el liderazgo es la necesidad que posee cualquier individuo de desarrollar el elemento de persuasión a otras, en hacerlos creer que la dirección que se plantea es la correcta. Es sumamente significativo el comprender que este concepto de percepción que cada persona tiene de sí mismo, como seguidor o líder, es realmente instruido por estructuras sociales y no por genética. Desde la niñez algunos tienden a liderar; por ejemplo, los hermanos mayores hacia los menores o bien un niño destacado en algún aspecto, se tienen esos distintos patrones de conducta. Este niño sobresaliente se va a equiparar mas con su rol de liderazgo y se transformará ya sea en el presidente del aula, el capitán del equipo, etc. De igual manera los padres también empezarán a distinguir a estos como guías mientras que otros pequeños van a tomar el papel de sumisos automáticamente y muy probablemente sean seguidores gran parte de su vida escolar.


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71 Es por la misma razón que algunas de estas personas terminan su colegio como sumisas y otras como grandes líderes, por esto la mayoría de nosotros vivimos con estos patrones de dominancia social y tendemos a conceptuar esa creencia de que unos lo son y otros no. Desgraciadamente los niños, raras veces, poseen la oportunidad de comprender la dinámica social que poseen en su entorno y simplemente asumen un rol que más se les adapta en esos instantes. Por ello es muy importante que nosotros como padres les demos a entender a nuestros niños su valor como personas, que tienen capacidades y fortalezas con las cuales podrá aportar muchísimo a las comunidades de una manera positiva. Así el comprenderá que no debe asumir un rol pasivo en el cual debe de seguir a otros. Es entendible que no todos podemos ser líderes en todos los aspectos o áreas de la vida, pero si podemos serlo en una área específica, por eso debemos saber asumir ese rol si queremos tener una vida exitosa. Hay que entender que en nuestra vida se juegan distintos roles, como por ejemplo, una mujer puede jugar el rol de madre, esposa, hija y profesional, en algunos roles se ejerce más liderazgo que en otros, pero sigue siendo la misma persona. Para ejercer un liderazgo más efectivo hay que entender la dinámica de estos roles que se juegan en una comunidad, esto ayudará a comprender como se resuelven los problemas en cada rol que se posee en la vida.

En todos los equipos de trabajo, desde los escolares hasta los de alta dirección de empresas, se encuentra al menos una persona que sin tener la responsabilidad, sobresale por su propia iniciativa, amplia visión de las circunstancias, gran capacidad de trabajo, firmes decisiones, facilidad de diálogo y la habilidad para relacionarse con todos dentro y fuera del trabajo. En el ámbito personal, estas personas poseen un cúmulo de buenos hábitos y valores como alegría, amabilidad, orden y perseverancia entre muchos otros, despertando la admiración y respeto. Pero ¿Los líderes nacen o se hacen? Nadie lo sabe con certeza, sin embargo los expertos han notado acciones específicas que realizan los líderes exitosos, sin

LA HABILIDAD DE SER LÍDER La figura de un líder se reconoce por ser una persona emprendedora y con la iniciativa y la habilidad de saber transmitir sus pensamientos y la capacidad de conjuntar equipos de trabajo eficientes. Ante esta perspectiva, puede parecer que este nivel de personalidad está reservado para unos cuantos; sin embargo un liderazgo efectivo no se expresa por un nombramiento o designación, es una característica innata pero que también se puede desarrollar.

importar la organización o la causa que dirijan.  Hacen que otros se sientan importantes.  Promueven una visión. Los seguidores necesitan una idea clara de hacia dónde están siendo guiados.  Siguen la regla de oro: Trate a sus seguidores como le gustaría ser tratado.  Aceptan los errores. Si las personas sospechan que está encubriendo sus propios errores, ellos también ocultarán sus errores.

 Sólo critican a otros en privado. El elogio público anima a otros a distinguirse, pero la crítica pública sólo avergüenza y aleja.  Se mantienen cerca de la acción. El líder necesita ser visible para los miembros de su organización.  Hacen de la competencia un juego. El espíritu de competencia es una herramienta valiosa usándose correctamente. Los grandes líderes guerreros de la antigüedad eran respetados y apreciados por ser los primeros en lanzarse a la batalla. De igual manera, cada uno de nosotros debemos ir adelante, como cabeza de familia, empresa, equipo de trabajo o agrupación. Es decir, todos podemos ejercer un liderazgo desde nuestras circunstancias particulares. Los padres de familia guían y ejercen autoridad, en sus manos está el sustento y la educación de toda la familia, deben ser un verdade-

"Cuando se habla de líder y gerente las personas suelen confundir dichos términos, la diferencia se encuentra en las diversas percepciones que ambos mantienen acerca del caos y el orden" ro modelo de valores y buenos hábitos y ejemplo de dedicación, esfuerzo, compañerismo y responsabilidad. Nadie es capaz de dar lo que no tiene, por eso el liderazgo implica un reto constante de superación, en todos los aspectos que se relacionan con el desarrollo armónico de la persona: personal (valores y hábitos), profesional, social y espiritual. Ser líder no es una postura o un galardón para lucir, es un compromiso, una responsabilidad y una obligación. Hoy en día se necesitan hombres y mujeres decididos a cambiar la forma de vida de la sociedad. Es un gran reto, sí, pero la esperanza de un mundo mejor debe alentarnos a ser líderes.


PRENSA

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PREMIOS Y CONGRESO ‘ECOFIN 2011’ EN LOS MEDIOS DE COMUNICACIÓN La prensa y los medios de comunicación se volcaron con la noticia del nombramiento de Isidro Fainé como ‘Financiero del Año’ en su edición del 2011, según el Jurado del Foro ECOFIN. La noticia se hizo también eco en radio y algún informativo de televisión. Y una docena de periodistas pasaron por el IV Congreso ECOFIN 2011, así como numerosos fotógrafos en el cóctel final de los Premios.

Además, Gestiona Radio realizó un programa en directo desde el propio Congreso ECOFIN durante tres horas de la tarde en las que pasaron gran número de ponentes e invitados del mismo. Francisco García Cabello al frente del programa Líderes de Gestiona Radio emitió para toda España, información y entrevistas desde el ECOFIN 2011.

RADIO

Pavel Gómez del Castillo, responsable de Comunicación en Crédito y Caución intervino en Líderes.

Francisco García Cabello (dcha.) es el director y presentador del programa vespertino de tres horas Líderes, en Gestiona Radio.

Salvador Molina, presidente del Foro ECOFIN, intervino en la tertulia de líderes empresaeriales para hablar de los Premios TITANTES DE LAS FINANZAS; pero también en el tertulia de DirCom como presidente de ProCom, la Asociación de Profesionales de Comunicación.

INTERNET


KIOSKO El nombramiento del Finaciero del Año fué recogido en más de 200 periódicos

PRENSA

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IV CONGRESO ECOFIN

LA CITA ANUAL DE LAS FINANZAS Por cuarta convocatoria consecutiva con este nombre, aunque con muchos más años

de tradición, el IV Congreso ECOFIN 2011 ha sido una nueva cita con viejos y nuevos amigos dispuestos a contar cómo les va y qué tienen de nuevo. Gracias a todas las organizaciones que nos apoyan y, muy especialmente, a nuestro Club de Patrocinadores con Iberinform, Informa D&B, Axesor, Crédito y Caución, Coface, Avalmadrid, Sage XRT, Espand Soluciones de Gestión, Multigestión Iberia, Recall, Corfisa... Y gracias al equipo organizativo de Alernativa Press y de Hic & Now.

Paulo Goçalves, director Crédito y Caución para Brasde y Portugal, relató el día a día conil las empresas exportadoras en Brasil.

Isasmendi Pemán, el perfil La inauguración corrió a cargo de Cristina YsasiMadrid, ya que es la direcde nidad Comu la de rno Gobie del más financiero onio. Patrim y ría Tesore ciera, tora general de Política Finan

Teresa Núñez, directora de Sage XRT, lideró el panel de Dirección Administrativo-Financi era como catalizador del negocio.

La pre Madrisencia perm rencia d y de una anente de l distint como La C entidad fi a Comunid expon as empresa aixa dan cnanciera de ad de tentes sorizan, ap s que colab redibilidad refePatroc, generan vaortan conte oran, partic a los Cada a inadores d lor y confo nido, traen ipan, produ ño hay incoel Congres rman el Clu asislas gra cto de la vit rporacione o ECOFIN. b de sy ndes m al arcas d evolución algunas ba d ja el sect or per el sector. Pe s, ro manec en.

El cate el que drático Car l pación se premia su os Mallo re ci en tod d as las e edicación a bió el micró l f dicion es del Foro ECOFI ono dorado Congr c N eso EC y a su par on ticiOFIN.

, José Cata Ramón Gómez El locutor Juan de ProCom. de Airbu luña, ex vicep res s en Chin vicepresidente a, vivió u idente y directo r genera na experi l encia m uy rica.

a hizo un Ricardo Cost desde las go pa m lá re e viaj ianas para Cortes Valenc . N FI O llegar al EC


Alejandro mercado; y Lucero, consejero d el a sa a comisió que no sólo está dis egado de Multiges ti p quedarse co n o pagando por ello uesto a hacerse carg ón Iberia, lanzó su o de los im órdago al s, sino que n el equipo pag ad de gestión emás, dijo de cobros. estar en dis os de una empreposición d e hasta

David Cano (AFI) volvió a conmover en su espectacular ponencia marco.

Los p nacionrincipales a se dan al del Rie ctores de Una c cita en el Csgo de Crédla industria puede ita obligad ongreso E ito, la Teso nacional ei rería y ideas negarse a c a a la que COFIN. el Rec ntery o n c m u obro i n l p t g Siemp arece ura c una contro re surgen orporativa. r para apor firmada re tar su ción, l del riesg novedade s noveputada dades investoperativa do, análisis ds en soluci , ECOF igación, re e internac el mercad ones finan o IN es cuper ionali cieras , ratio la úni a ca ma ción, legislzación, inf s y califica , ormac nera d ación, ión e e estar e en la otc., etc. nda. año (Iberinform), un Ignacio Jiménez iento y datos. más aportó conocim

Jorge Santos García, director general de Administración de Grupo Ortiz.

a, preface Ibéric risk de Co a de crédito a la le g n si d cal an genci d of politi ce como a guirre, hearealizan desde Cofa A l e u ig M abajo que 7 países. sentó el tr n que trabaja con 6 ó ci a export


n n), Belé ltigestió idente de u (M o pres ucer z (Vice ndro L n Aleja amón Góme etectys). o c , o r Recob ón), Juan R ercial de D m esa del n la M iones de Gesticio director co e to s e u c o p (s lu is o a d S s Ro and Todo y Oscar ez (Esp Blázqu y moderador), ProCom

José Ignacio Rivero, presidente de la consultora Tatum y presidente del Comité Organizador del Congreso ECOFIN.

r de o Moroy, directo Fernando Antoni nales de La Caixa en cio Relaciones Institu Madrid. Cristina Ysasi-Isasmendi Pemán, directora general de Política Financiera, Tesorería y Patrimonio de la Comunidad de Madrid.

Francisco Santos, Subdirector Comercial Dirección de la Sección de Telecomunicaciones y Finanzas de Informa D&B.

TODO Todos PARA EL CO pudier los asistentesNGRESISTA al Con acceso on recoger in gres USB co a servicios o formación, o ECOFIN n clav n line, u revista ponencias na me es de y E C o t O r mo o F s quios d I e nuestN, el maletín documentos ria , ros pat y a rocinad lgunos obs la eores y a migos.


Más de 150 asistentes al Foro ECOFIN recogieron la documentación y se personaron en los Paneles de Expertos para participar en los debates.

Entre los asistentes, Verónica Serrato (Knorr Brense) y Pedro Rodríguez (Limsa Integral).

Las az comp afatas del C l de aco etaron la la ongreso gida d b el staf or f de EC OFIN .

en recuperación del crédito más prospectivo sobre la dcha.): Javier Rodríguez En el panel de expertos a , izq (de nito de arena id), España, pusieron su gra (Partido Popular) y Carlos Ramos (Avalmadr (Corfisa), Ricardo Costa Molina (ECOFIN). moderados por Salvador

Carlos Blasco, ex Embajador del Reino de España en China y en Brasil, relató las dificultades de Cultura, Idioma y Derecho como principales barreras de entrada, pero con un enorme entusiasmo a la necesidad de estar presentes en estos mercados.


Salvador Molina, presidente del Foro ECOFIN, alertó sobre la pérdida de oportunidades si sólo contemplamos la crisis y los problemas.

CUIDA Hay qu R LA TESORE sin tan e centrar la at RÍA puede poco olvidar yención financ ciaciónconvertir en u sacar partidoiera en la mor có Tere para empresa n gran mecan al circulante, a, pero ron consa Núñez, dir s medianas y g ismo de auto que se Ortiz) sus experien ectora de Sage randes. Así lo-finanModeróy Pablo Gómcias directas J XRT, y lo corr expliEn la fo Fernando M ez (Acciona orge Santos (Goborasobre C to superior, u oroy (La Caix Transmediter rupo ránea). Admin hina y Brasil n momento d a). istració e l c o d n e b rep ate n, Diplo macia, resentantes d de negocio Seguro y Bancae Empresa, .

Javier Rodríguez, consejero delegado de Corfisa, explicó que existen alternativas al banco en la financiación de pymes-como ellos- mediante el descuento de papel y el leasing.


Los de dentro bates se vivie En im y fuera de la ron con inte comen agen, Guiller sala de confer nsidad Mallo tando con el mo Cabot (Aencias. Francis(AED y Univ. moderador xesor) zona de co Santos (I Carlos III). A Carlos entrega acceso se dis nforma D&B).su lado pu de docu mentac sieron mesasEn la ión y ca p rtelería ara .

Guillermo Cabot, director de Servicios de Información de Riesgo de Axesor, destacó la importancia de información actualizada para tomar decisiones.

Oscar Rosa, socio-director comercial de Detectys, abrió puertas a la colaboración con el detective.

Belén Blázquez (Espand Soluciones de Gestión) insistió en el uso de garantías como el Registro de Ventas a Plazo de Bienes Muebles.


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FIRO VÁZQUEZ DE PARGA Restaurador/cocinero -

NUNCA SOLA Paula estaba radiante. Su traje resplandecía sobre la alfombra roja y notaba todas las miradas de admiración sobre ella. Caminó despacio del brazo de su padre, hasta el altar donde le esperaba nervioso su amor. Era el momento que tanto habían soñado juntos y preparado con todos los detalles durante mucho tiempo. Ahora no podía permitirse estar nerviosa, ahora tenía que disfrutar de cada detalle y paladear el momento. Aparto de forma consciente cualquier pensamiento que la distrajera para solo sentir el tacto de su amado, para solo escuchar profundamente, las bendiciones que estaban impartiendo sobre ellos. Había imaginado este momento, pero ahora era mejor, mas nítido, era real. Quería detener el tiempo para disfrutarlo más aún, quería poder grabar cada detalle para no olvidarlo jamás. Era el momento más feliz de su vida, era la mujer mas feliz de la tierra. Nadie podía haber sentido algo así, era una afortunada. Paula no era consciente que en ese mismo instante había otras 48.527 novias en el mundo que sentían y experimentaban lo mismo que ella. No sabía como había llegado a esta situación ni siquiera recordaba como había empezado todo, solo era consciente que era el momento de huir. O ahora o nunca. Tenía que aprovechar este momento, en que el, había descuidado su cárcel dejándola abierta. No podía tardar el estaría de vuelta en dos o tres horas. No era ella quien tomaba la decisión, hacía mucho tiempo que ella ya no tomaba decisiones, pero esta vez como una última bocanada de aire, como el último derecho a vivir o a morir, su ser que no su mente, tomó la decisión: me voy. Desesperada el tiempo se detenía, mientras el reloj corría sin freno, “No me va a dar tiempo, me va a encontrar”. Sus movimientos eran torpes, lentos, como si andara entre sueños tratando de avanzar sin moverse del sitio.

No sabía que tenía que llevarse, pero estaba segura que se olvidaba lo mas importante y no podía recordar que era. Ya no recordaba ni su nombre. ¿Cuanto tiempo había pasado? ¿Donde estaba el? En sus prisas salió a la calle con las zapatillas de casa, sin dinero ni documentación. Sin tapar ni enmascarar los golpes y las lagrimas que ya no brotaban. Sin importar a donde iría ni quien la veía. Solo quería huir. Nadie podía saber el infierno que llevaba dentro, el dolor en su alma que ya era su compañero. Nadie en el mundo podría imaginar lo desgraciada que era. Nadie podría escuchar y entender su castigo, por que es un castigo su vida. Solo pudo caminar unos metros por la calle, no podía continuar, no sabia seguir, era una temeridad haberlo intentado, una locura pensar que quizá pudiera salir de allí. Se dejo caer lentamente, resbalando contra la pared y se quedó allí sentada, en mitad de la acera, mientras los que pasaban la miraban sin verla. Ya todo da igual, pensó, y se relajó. Ya toda daba igual. Nadie lo entendería. En ese mismo momento, había 546.358 mujeres que trataban de escapar de la cárcel de su maltratador, como ella. Por fin comenzaba su oportunidad. Se había estado preparando tanto tiempo, en silencio, entre sus libros, en su habitación. Por fin comenzaba su trabajo. No podía defraudar a nadie. Ni a su jefe que había puesto en ella tanta confianza, ni a su familia, quienes dependían de ella para continuar viviendo y soñando, ni tampoco le podía fallar a su pueblo, ella era el ejemplo que otras seguirían. No podía fallarse a si misma, era su oportunidad para ser alguien.


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Nunca pienses que estás sola, que eres la única que pasa por esa situación.

Nadie podría saber que sentía en ese momento, la responsabilidad, el miedo, la certeza, , el orgullo tantas sensaciones entremezcladas. Nadie en el mundo, pensó Isabel, siente estas mariposas revoloteando en mi estómago. En ese mismo instante 126.549 mujeres acceden a su primer trabajo en el mundo. Apretó cuando ya no tenia más fuerzas y de pronto lo oyó. Extenuada, al oir ese llanto se disiparon todas los dolores y cansancio, era su hijo. Lo abrazo mientras una lagrima le resbalaba por la cara, que bonito e indefenso era. Carmen era la mujer más feliz de la tierra, la mas plena. Ahora comprendía muchas cosas, ahora sabía por que estaba en esta tierra. Ahora era madre. Nadie en el mundo puede sentir esta inmensa felicidad que me embarga en este momento, pensó. En ese mismo momento 436.591 mujeres daban a luz. Como humanos nos creemos únicos, especiales y no somos conscientes que todos somos iguales pero en diferentes momentos. Nunca pienses que estás sola, que eres la única que pasa por esa situación. Nunca olvides que entre todos es mas fácil. Nunca olvides que tienes miles de “hermanas” que están en comunión contigo. Nunca olvides que todo es pasajero. Nunca olvides que alguien ya pasó por ahí, busca sus huellas para avanzar. Apóyate en los demás, busca ayuda en los demás, comparte y comunícate con los demás. Es mas fácil.


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FINANCIACIÓN DE PYMES: EL APOYO FINANCIERO DE LAS SGR T

anto la última encuesta realizada por el Banco Central Europeo sobre el acceso a la financiación de pymes de la Eurozona, como la realizada por el Consejo Superior de Cámaras de Comercio, no pueden ser más demoledoras para España. Esta última reflejaba que el número de compañías que aún encuentra serios problemas para acceder a la financiación ajena aumentó en el primer trimestre de 2011 hasta el 87,3% del total. Además, el 82,3% de las empresas confiesa que se ha producido un aumento de los avales exigidos. ¿Qué ocurre, por lo tanto, en nuestro sistema financiero? ¿Acaso no es uno de los más solventes de nuestro entorno? ¿Por qué, si esto es efectivamente así, el crédito no fluye como debiera? Las razones las podemos encontrar en la falta de solvencia de los demandantes de crédito españoles, cuyos orígenes radican en el descenso de ventas y de precios y las dificultades de cobro a clientes. Por otra parte, la insuficiencia de recursos propios y liquidez de las entidades de crédito, provocada por el excesivo desarrollo del crédito en los últimos años. BONIFICACION VS. SUBVENCIÓN Ha llegado el momento de replantearnos la situación. A la hora de apoyar a las pymes y los autónomos, toda ayuda será siempre poca. No obstante, no todas las ayudas se ciñen a la subvención tradicional. En efecto, tanto los emprendedores como las empresas ya consolidadas, lo primero que buscan es una subvención. Sin embargo, la mentalidad de la subvención no implica un mayor dinamismo empresarial sino más bien todo lo contrario porque no siempre se logra el compromiso del empresario que la recibe y, en la mayoría de los casos, tampoco se conoce cuál es el estado real de la empresa subvencionada, ni existe feedback entre el empresario y la entidad financiera.

CARLOS RAMOS JUÁREZ Dtor. Relaciones Institucionales AVALMADRID En los últimos años, en la Comunidad de Madrid ha aparecido una fórmula más ventajosa y más eficiente en la ejecución de los recursos públicos: la de las bonificaciones financieras. Éstas se traducen en la asunción por parte de la Administración Pública de parte de los costes financieros, como son los costes de estudio, comisión de apertura o el tipo de interés que la empresa asume cuando accede al crédito. Las ventajas respecto a las tradicionales subvenciones son varias:  El número de empresas que pueden acceder a las bonificaciones es mucho mayor porque en lugar de subvencionar a un número determinado de empresas, la bonificación está mejor dispersada.  Control mucho más exhaustivo de la finalidad que las empresas han hecho de esa bonificación, destinada íntegramente a la financiación de la inversión.  Menor arbitrariedad en la concesión de las ayudas: como estamos hablando de entidades de crédito, no es la administra-

ción pública quién determina qué empresa recibe o no la ayuda, sino que será que cumpla con los requisitos económicos/financieros de viabilidad de la entidad de crédito. Una vez cumplidos, es la administración la que apoya al empresario cubriendo los costes antes mencionados.  Efecto apalancamiento: la bonificación en la financiación permite que la inversión final sea muy superior a la que se produce a través de las subvenciones directas por el efecto apalancamiento. Un ejemplo de esta mejor asignación de los recursos es lo que hace la Comunidad de Madrid a través de Avalmadrid. La Unión Europea, desde 1991, ha calificado a este tipo de entidades, denominadas Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), como uno de los instrumentos más eficaces de promoción empresarial. Las SGR están constituidas como entidades financieras, están participadas por entidades de crédito y por Comunidades Autónomas. Están creadas por y para los empresarios, con capital mixto y sujetas a la supervisión del Banco de España. LA SGR MULTIPLICA POR CINCO En estos momentos, hay que dar prioridad a los apoyos financieros frente a las tradicionales subvenciones, puesto que esto supone aumentar hasta cinco veces los resultados por el efecto multiplicador que conllevan. A través del aval de las SGR, como Avalmadrid, se mejora la solvencia de las entidades de crédito (menor consumo de recursos propios), su rentabilidad (menor dotación de provisiones) y, en definitiva, se consigue que conceder financiación sea rentable para todos los agentes que intervienen en el proceso financiero. Si de verdad se quiere potenciar el acceso a la financiación de las pymes y autónomos de nuestro país, este es el camino más apropiado.


ECOFIN Nº 41 - 2011  

Editor Salvador Molina Directora Carmen M. García c.garcia@hicandnow.es Tel. 647 467 867 Jefa de Publicidad Maite López m.lopez@hicandnow.es...

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