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MODELO DE PROYECCIONES FINANCIERAS ASOCIACIÓN PÚBLICO PRIVADA

Marco V. Quirós Morales Economista UCR

7 de junio de 2012


ASOCIACIÓN PÚBLICO PRIVADA • Uno de los principales problemas que enfrentan los Gobiernos ha sido la escasez de recursos para nuevas inversiones en infraestructura y servicios públicos, haciendo que los gobernantes busquen nuevas alternativas para atender a esas demandas.


¿Qué es infraestructura? • Usualmente comienza por la provisión de los servicios básicos para sobrevivir -agua refugio, servicios de salud y educación- pero rápidamente se expande para incluir vías de acceso que permitan ampliar el área de influencia de la actividad humana y tecnologías más avanzadas para generar energía y permitir la comunicación a larga distancia. Fuente: Corporación Andina de Fomento


Infraestructura

El nivel de la infraestructura de un territorio estĂĄ Ă­ntimamente vinculado al nivel de desarrollo de la sociedad que lo habita y constituye una condiciĂłn severa sobre las posibilidades de grandes saltos en el bienestar material de la sociedad.


Infraestructura • Término poco riguroso teóricamente que engloba los servicios considerados como esenciales para el desarrollo de una economía moderna: transportes, energía, comunicaciones, acueductos, etc. http://www.financiero.com/diccionario_financiero/infraestructura.asp


Financiamiento • El financiamiento es el instrumento por medio del cual una persona o una empresa pública o privada obtienen recursos para desarrollar un proyecto específico que puede ser construir o adquirir bienes y servicios, pagar proveedores, etc.


Fuentes tradicionales de financiamiento SP (corto plazo) • Ingresos corrientes (cánones SUTEL y Fonatel) • Transferencias (generadas normalmente por impuestos)

• Superávit


Deuda pública (Largo plazo) Créditos multilaterales, bilaterales, comerciales, proveedores: Contrato por el cual una persona entrega a otra dinero o bienes para que los use o disponga de ellos, con la obligación de restituirlos entregando además un porcentaje de interés o dando otras ventajas a cambio.


Deuda pública Ley 8131, Art. 81, el endeudamiento resultante de las operaciones de crédito público se denominará deuda pública y podrá originarse, en la emisión y colocación de títulos de deuda y obligaciones de mediano y largo plazo, así también, en la contratación de créditos con instituciones financieras, sean estas nacionales o internacionales


Mideplan • Según el artículo 10 de la Ley 5525 y el artículo 7 de la Ley 7010, le corresponde al MIDEPLAN aprobar los proyectos de inversión pública que requieran endeudamiento público. • El objetivo general es valorar la viabilidad económica y social de los proyectos que requieren la emisión de un dictamen, a efecto de propiciar el uso eficiente de los recursos públicos.


BCCR El Artículo 106 de la Ley Orgánica del BCCR establece que siempre que las instituciones públicas traten de contratar créditos en el exterior o en el interior deben solicitar un dictamen a esa Autoridad Monetaria.


Desplome en la inversión pública La República, 5 de junio

“El crecimiento del déficit fiscal es la principal razón de que la inversión en obra pública haya descendido.”

“El país tiene sin utilizar casi $1 mil millones , en créditos externos para proyectos de infraestructura catalogados como urgentes.” “Esta es la principal razón de la pérdida de competitividad del país.”


ASOCIACIÓN PÚBLICO PRIVADA Para el desarrollo de proyectos de gran envergadura es requerida la atracción de recursos, ya que por su costo económico y técnico, no resultan viables sin la participación de inversionistas interesados en colocar capital para su ejecución, con la intención de obtener a mediano plazo réditos por la inversión realizada, en virtud de la posibilidad que tienen estos proyectos de generar flujos de caja razonablemente predecibles y sostenibles.


Modelo de Proyecciones Financieras           

Descripción (portada) Supuestos Detalle de la fuente de financiamiento Estimación de demanda y tarifas (ingresos) Cronograma de las obras a realizar Detalle costos y gastos Estado de resultados Balance general Flujo de efectivo Depreciación Tabla de amortización


Modelo de Proyecciones Financieras • Marco legal (ejemplo plazo) • Condiciones cartelarias y contractuales (ejemplo peaje) • Instrumentos técnicos (carpintería)


Ley de Concesión • Concesiones de taxis, buses, explotación, de administración, etc. • Carretera Caldera (explotación) • Terminal Granelera (explotación) • Aeropuerto Liberia (explotación) • Terminal Contenedores Moín (condiciones precendentes) • Carretera San José-San Ramón (refrendado) • Cárcel de Pococí (?) • Aporte de capital y garantía de las casas matrices • Definición de estructura del costo y tarifas • Plazo incluye construcción y explotación


Ley de Concesiones – Iniciativa Privada

• Proyecto AMEGA, puerto de descarga de grandes barcos y trasbordo a barcos más pequeños, la mercadería estaría en transito sin ingresar el país.

• Una nueva carretera a Limón • Deben ser aprobados por la Junta Directiva del CNC


Ley de Contratación Administrativa  Aeropuerto Juan Santamaría (gestión interesada)  Muelle Caldera y Servicio de Remolcadores (prestación de servicio) ◦ Tarifas ◦ Plazo ◦ Aporte de capital


Fideicomisos • El fideicomiso (fiducia significa "fe, confianza") es una figura jurídica que permite aislar bienes, flujos de fondos, negocios, derechos, etc. en un patrimonio independiente y separado con diferentes finalidades. • Similar a lo establecido en artículo 634 del Código de Comercio


Fideicomiso de titularización • Tales como los creados para desarrollar los proyectos Hidroeléctricos Peñas Blancas y Cariblanco. • Toro III, ICE-JASEC ha tardado 3 años para entrar en funcionamiento el fideicomiso, no contaba con la totalidad de los terrenos. • Antes se habían refrendado 6 proyectos con BNCR, pero no entraron en funcionamiento, • Recientemente se refrendo el asociado al desarrollo de aulas UCR (BCR).


Fideicomiso de titularización • Para el caso específico de los fideicomisos de titularización para desarrollo de obra pública, el Gobierno y el MH publicaron el Decreto Ejecutivo No. 36450-H, denominado

“Procedimiento para Gestionar la Autorización de Financiamiento de Proyectos de Obra Pública utilizando fideicomisos de titularización, de desarrollo de obra pública y otros similares con contratos de arrendamiento”


Fideicomiso asociado la adquisición de un crédito • Torre de Telecomunicaciones ICE (fideicomiso compró el edificio con un crédito bancario).

• Fideicomiso cobra por el uso del bien un derecho de uso o un arrendamiento, que a su vez permite redimir los títulos en poder de inversionistas o cubrir al prestatario, por lo que se asociación a figuras de arrendamiento.


Arrendamiento • Alquiler tradicional de bienes • Desarrollo de los proyectos asociados a la prestación de telefonía móvil, tanto GSM como 3G, arrendamiento con opción de compra para el equipo (operativo), donde los proveedores en asocio al BCIE, aportan el equipo y los ejecutorios y reciben un arrendamiento mensual (amortización e intereses)


Ley 7200 y sus reformas • Capitulo 1. Cogeneración eléctrica, compra de energía, plantas propiedad de privado. Tarifas fijados según una metodología contractual por la ARESEP. • Capitulo 2, BOT, Proyectos de generación eléctrica hasta 50MW, tales como Chucás, Proyecto Eólico Guanacaste, el Encanto, Pailas, compra de energía con traspaso automático al ICE Tarifas fijados según una metodología contractual.


“Alianza o asocio comercial” • RECOPE, Modernización de la Refinería • ICE y RACSA Ley 8660. • Por medio de la cual una empresa pública, comparte riesgos y beneficios en el desarrollo del proyecto.


Ejemplos de MPF Concesi贸n

Gesti贸n Interesada

Fideicomiso


ASOCIACIÓN PÚBLICO PRIVADA • Es necesario un consenso país sobre la conveniencia de la participación público privada en el desarrollo de infraestructura, para pretender seguir utilizando esos instrumentos.


06- Modelos de Proyección Financiera