Page 1

Módulo VIII

Análisis y Diagnóstico Financiero Formación por Competencias

Por: Dayanna Castro Solano

MÓDULO VIIII GESTIÓN DE RECURSOS PÚBLICOS PARA LA CONSTRUCCIÓN SOCIAL


Formación por Competencias

Todo Administrador Público sobre los estados financieros

Riesgo

¿Cuál es la información que proveen los estados financieros de las entidades públicas? ¿Cómo la Alta Administración puede emplear los estados financieros? ¿Qué tipo de análisis pueden realizar las entidades supervisoras y reguladoras con los estados financieros? ¿Qué tipos de análisis pueden ser hechos por los administradores, fiscalizadores y supervisores con los estados financieros?

Por: Víctor Garro

MÓDULO VIIII GESTIÓN DE RECURSOS PÚBLICOS PARA LA CONSTRUCCIÓN SOCIAL

Valoración de riesgos. 


Formación por Competencias

¿Qué es un análisis financiero? “Permite evaluar el cumplimiento de metas y planes y el desempaño de la empresa en diferentes áreas claves de la administración.

La obtención y utilización de fondos se reflejan en el balance general. Los ingresos, costos, gastos y ganancias del manejo de fondos se concretan en el estado de resultados. El análisis financiero examina las relaciones entre los datos de ambos estados, con la finalidad de calificar la gestión y el grado de éxito alcanzado por la empresa.” (Tarcisio Salas, pág. 24) Por: Víctor Garro

MÓDULO VIIII GESTIÓN DE RECURSOS PÚBLICOS PARA LA CONSTRUCCIÓN SOCIAL

Mercado de Fondos Prestables .  Página 3


Tópicos más importantes del análisis financiero: -Posición de liquidez y flujo de efectivo -Nivel y efecto de endeudamiento -Financiamiento y estructura de capital -Rendimiento de inversiones de capital

-Manejo y eficiencia de inversiones en activo circulante -Márgenes de utilidad y estructura de costos y gastos -Rentabilidad del patrimonio

-Cumplimiento de planes, presupuestos y estándares -Solidez de la estructura del balance y posición financiera -Evaluación del riesgo operativo y sus efectos


Características y desarrollo del análisis financiero 1. Definición clara del objetivo y área de acción 2. Selección de las técnicas y metodologías de análisis 3. Integración del análisis (causas y efectos) 4. Definición clara del problema 5. Conclusiones y recomendaciones


Balance General o Estado de Situaci贸n Presenta un estado resumido de la situaci贸n financiera de la empresa en un momento en espec铆fico. El estado equilibra los activos de la empresa (lo que posee) frente a su financiamiento, que puede ser deuda (lo que debe o patrimonio (lo proporcionado por los propietarios).

Los activos se ordenan por orden decreciente de liquidez y se clasifican en activos circulantes, activos fijos y otros activos. Los pasivos se clasifican en corto y largo plazo, que se ordenan por un criterio de exigibilidad en el tiempo.


31

corto

= Deudas a largo plazo


Formación por Competencias

Estados de Resultados

- Muestra las corrientes de ingresos, costos y gastos y diferentes grados de utilidad dentro de un periodo determinado. - Los ingresos y los gastos constituyen flujos que se van acumulando a través del tiempo. -El resultado de las ventas no significa un nivel a una fecha específica, sino el flujo producido por las ventas desde que inició el periodo hasta su finalización o corte. Por: Víctor Garro

MÓDULO VIIII GESTIÓN DE RECURSOS PÚBLICOS PARA LA CONSTRUCCIÓN SOCIAL

Mercado de Fondos Prestables .  Página 8


Análisis longitudinal-Horizontal- de los Estados Financieros  Los estados financieros comparativos de dos o más periodos originan el análisis horizontal.  Se obtiene los cambios, aumento o disminución, que se producen en todas las partidas que componen el estado analizado, los cuales son expresados en términos absolutos y porcentuales.  Permite determinar la magnitud e importancia relativa de las variaciones registradas en los estados, a través del tiempo, los cuales pueden ser clasificados como favorables o desfavorables.


2011

Razones financieras

-

2010

รท=

=


Análisis Estructural-Vertical-de los Estados Financieros

 Establece la relación porcentual que guarda cada partida del estado con respecto a la cifra total o principal de un mismo periodo.  Esta técnica identifica la importancia e incidencia relativa de cada partida y permite una mejor comprensión de la conformación y estructura de los estados financieros.  El análisis vertical se aplica al estado financiero de cada periodo individual.


=

รท x


Razones de Liquidez

ActivoCirculante Razón circulante  PasivoCirculante Interpretación  Veces en que el activo circulante cubre al pasivo a corto plazo


Razones de Liquidez

ActivoCirculante  Inventarios Prueba del ácido  PasivoCirculante Interpretación  Veces en que cubre los activos de más alta liquidez a los pasivos de corto plazo.


Razones de Rentabilidad

UtilidadBr uta Margen de Utilidad Bruta MUB  VentasTotales Interpretación  Porcentaje de cada unidad monetaria que queda después de cubierto el costo de ventas


Razones de Rentabilidad Margen de Utilidad Operativa MUO 

Interpretación:  Porcentaje de cada unidad monetaria que queda después de cubiertos los costos de ventas y de operación.

UtilidadOp erativa VentasTotales


Razones de Rentabilidad UtilidadNeta Margen de Utilidad Neta MUN  VentasTotales

Interpretación  Porcentaje de cada unidad monetaria que queda después de cubiertos los costos, gastos e impuestos de la organización


Razones de Rentabilidad UtilidadNeta Rendimient o sobre Inversión RSI  ActivosTotales

Interpretación  Cuanto se obtiene de utilidad neta por cada unidad monetaria invertida en activos


Razones de rentabilidad UtilidadNeta Rendimient o sobre Patrimonio RSP  CapitalTotal

Interpretación  Cuanto se obtiene de utilidad neta por cada unidad monetaria invertida por los socios en la organización


Razones de actividad

Rotación de Inventarios 

Interpretación

 Número de veces que los inventarios fueron convertidos a ventas durante el periodo

CostodeVen tas

Inventario


Razones de actividad

Periodo Medio de Pago PMP  Interpretación

 Tiempo promedio que tarda la empresa para pagar sus compras a crédito

CxP  360

Ventas


Razones de actividad

Rotación de AC  Interpretación  Número de veces que el activo circulante fue transformado a ventas durante el periodo

VentasNeta sTotales

ActivoCirc ulante


Razones de actividad

Rotación de ALP  Interpretación

 Número de veces que el activo de largo plazo fue transformado a ventas durante el periodo

VentasNetasTotales

ActivoL.Plazo


Razones de actividad

Rotación de AT 

Interpretación

 Número de veces que el activo total fue transformado a ventas durante el periodo

VentasNeta sTotales

ActivoTota l


Razones de rentabilidad Rendimient o de Operación sobre Activos ROA 

Interpretación  Rendimiento porcentual obtenido sobre los Activos

UtilidadOp erativa ActivoTotal


Razones de deuda GastosFinancieros Tasa de Interés Promedio TIP  PasivoTotal

Interpretación

-Costo promedio de la Deuda


Razones de deuda

PasivoTotal Índice de Deuda  ActivoTotal Interpretación  Porcentaje de financiamiento aportado por los acreedores dentro de la empresa


Razones de deuda

PasivoTotal Índice de Endeudamie nto  CapitalTotal Interpretación  Proporción del financiamiento proveniente de deuda en relación con el aporte de los propietarios


Razones de deuda

ActivoTotal Índice de Apalancami ento IAP  CapitalTotal Interpretación  Relación entre la inversión total y el financiamiento del capital


AnĂĄlisis DuPont

 Relaciona el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de las ventas de la empresa, con su rotación de activos totales, que indica la eficiencia con la que la empresa ha utilizado sus activos para generar ventas.  La ventaja de este sistema es que permite a la empresa dividir su retorno sobre el patrimonio en un componente de eficiencia del uso de activos y un componente de uso de apalancamiento financiero.


An谩lisis Dupont

Rendimientos sobre activos ROA= Margen de utilidad de operaci贸n * Rotaci贸n de activos totales

Rendimiento sobre capital ROE= ROA*MAF (multiplicador de apalancamiento financiero)

AT ROE=ROA* CT


Anรกlisis Dupont


Análisis de solidez La solidez de la estructura financiera al final del periodo, constituye la última etapa en el desarrollo del análisis de evolución de la solidez en el tiempo.

Existen dos características que deben cumplirse para calificar el grado de solidez financiera:

1. Una parte importante del Activo a Largo Plazo deben ser financiado con Patrimonio

2. Una porción significativa del Activo a Corto Plazo debe ser financiada con Pasivo a Largo Plazo


Análisis de solidez

 Evalúa la armonía que existe entre los principios de liquidez y exigibilidad, fundamentándose en un principio esencial de las finanzas que indica que toda inversión en activos debe financiarse con una fuente cuyo vencimiento esté acorde con el periodo de recuperación del activo.  El diagrama de estructura financiera puede presentarse en dos formas: resumido o detallado, y se construye a partir de los pesos porcentuales de cada componente.


Anรกlisis de solidez


Bibliografía  Salas, T. “Análisis y diagnóstico financiero”, San José, Costa Rica. Ediciones Guayacán Centroamericana, 2005.  Gitman, L. “Principios de Administración Financiera”, Pearson Educación, México, 2007. 10 ° Edición.  Besley S. y Briggham E.”Fundamentos de Administración Financiera”. 14 ° Edición

Formación por Competencias E--Mail:

www.eap.ucr.ac.cr Esta presentación se ha publicado en la pagina Web de la Escuela de Administración Pública de la Universidad de Costa Rica / Campus Bimodal. Derechos Reservados 2012

raudincr@gmail.com, leonardo.castellon@ucr.ac.cr, dayannacs@gmail.com victor.garro@ucr.ac.cr

Uso autorizado sólo para fines académicos en la Universidad de Costa Rica.

Por: Víctor Garro Martínez

MÓDULO VIIII GESTIÓN DE RECURSOS PÚBLICOS PARA LA CONSTRUCCIÓN SOCIAL

01- Análisis y Diagnóstico Financiero