04 • ¶APA™KEYH 8 MAPTIOY 2013
DEAL news
AΝΑΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ
Kλειδώνουν τα κίνητρα στους ιδιώτες Πώς κινούνται οι τράπεζες για την κάλυψη του 10% ε θρίλερ εξελίσσεται η υπόθεση της ανακεφαλαιοποίησης για τις τέσσερις μεγάλες συστημικές τράπεζες της χώρας. Kι αυτό γιατί, μέχρι αργά την Πέμπτη, οπότε και γράφονταν αυτές οι γραμμές, δεν είχε ξεκαθαρίσει, αν τελικώς θα δίνονταν και πόση παράταση στους ενδιαφερομένους, προκειμένου να εκπληρώσουν τους όρους.
Σ
Πληροφορίες από το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης ανέφεραν ότι ο κ. Γιάννης Στουρνάρας ήταν κατηγορηματικός επ αυτού: κανένα νέο χρονικό περιθώριο, τουλάχιστον άξιο λόγου. Όπερ σημαίνει ότι το πολύ πολύ να εξασφαλισθούν μερικές μέρες (ούτε καν εβδομάδες)
Alpha - Πειραιώς ζητούν τους ίδιους όρους
Oι προτάσεις που έπεσαν στο τραπέζι για τους νέους όρους
επιπλέον. Ωστόσο, από πηγές προσκείμενες στη διοίκηση της Eθνικής, γίνονταν γνωστό ότι «τελικώς παράταση θα δοθεί και θα είναι σοβαρή». Mε άλλα λόγια, έως τα μέσα Iουνίου, τουλάχιστον. Yπό τις παρούσες συνθήκες, πάντως, η ημερομηνία λήξης για την ολοκλήρωση της διαδικασίας, «κλειδώνει» τέλη Aπριλίου. Δηλαδή, σε περίπου 40 και κάτι μέρες από σήμερα. Eίναι αυτό το διάστημα αρκετό, ακόμα και αν δοθεί ένα μπόνους 10 ημερών; «Nαι» απαντούν πηγές από τους δύο άλλους ενδιαφερόμενους παίκτες και συγκεκριμένα την Alpha Bank και την Tράπεζα Πειραιώς. Oι τελευταίες πληροφορίες που έρχονται από τα αμφότερα αυτά μέτωπα αναφέρουν ότι βρίσκονται πολύ κοντά στην κάλυψη του 10%, της συμμετοχής των ιδιωτών μετόχων τους στις επικείμενες αυξήσεις κεφαλαίου, που θα γί-
Παραπάνω περιγράφεται το σχέδιο που έχει εκπονηθεί στα αρμόδια επιτελεία και θα γίνει προσπάθεια να «περάσει» από το TXΣ και το YΠOIK, μέχρι τα μέσα του επόμενου μήνα. Ήδη, η σχετική διαβούλευση και ζύμωση έχει ξεκινήσει στο παρασκήνιο. Aπό το Tαμείο, πάντως, δεν αφήνονται και πολλά περιθώρια αισιοδοξίας. Ήδη, το γεγονός ότι έχει καθυστερήσει πολύ η έγκριση τους
νουν στο πλαίσιο της ανακεφαλαιοποίησης. H Alpha Bank, με τη συνδρομή του fund από το Kατάρ, αυτή τη στιγμή, υπολείπεται κάτι λιγότερο από 50 εκατ. για να συμπληρώσει το μαγικό αριθμό 450 εκατ ευρώ, που πρέπει να καλύψει, ενώ κάτι ανάλογο συμβαίνει και με την περίπτωση της Πειραιώς. Eκεί, αμέσως μόλις εξασφαλισθούν οι εγκρίσεις από τις αρμόδιες αρχές, θα ανακοινωθεί η εξαγορά της Millennium, από την πορτογαλική BCP, με την τελευταία να αναλαμβάνει τη συμβατική υποχρέωση να συνδράμει με περίπου 250 εκατ ευρώ στην αύξηση. Σε αυτή τη περίπτωση, η Πειραιώς θα πλησιάζει στην πηγή, αφού θα της υπολείπονται λιγότερα από 70 με 80 εκατ ευρώ για να πιει νερό. Tα πράγματα ωστόσο δεν είναι και τόσο ξεκάθαρα για την περίπτωση της Eθνικής. Eκεί, η συγχώ-
στο deal της Πειραιώς με την BCP για την εξαγορά της Millennium δείχνει και τις προθέσεις τους. Aντιθέτως, στο υπουργείο θα μπορούσαν να είναι πιο διαλλακτικοί, ιδιαιτέρως αν γίνονταν οι κατάλληλες προτροπές και από «ψηλότερα». Tο πραγματικά μεγάλο πρόβλημα στην προωθούμενη αλλαγή των όρων, που επιδιώκει η Eθνική, θα προέλθει ωστόσο από την πλευρά της Alpha και της Πει-
νευση με την Eurobank βρίσκεται σε εξέλιξη και σε νομικό επίπεδο υπολογίζεται ότι θα ολοκληρωθεί προς το τέλος του α εξαμήνου του τρέχοντος έτους. Kατά συνέπεια, έως τότε, αυτό θα είναι το project το οποίο θα μονοπωλεί το ενδιαφέρον της Aιόλου. Aμέσως μετά θα ασχοληθεί και με τα της ανακεφαλαιοποίησης. Oπερ σημαίνει ότι η καταληκτική ημερομηνία του Aπριλίου δεν φτάνει επ ουδενί στο νέο σχήμα (που θα προκύψει από τη συγχώνευση) για να τακτοποιήσεις τις συμβατικές του υποχρεώσεις. Γι αυτό και θα πιέσει για αλλαγή των όρων της όλης διαδικασίας. Aρχής γενομένης από το χρόνο ισχύος της. Σύμφωνα με κορυφαίες πηγές της Eθνικής Tράπεζας, «θα ζητηθεί να ληφθούν υπόψη όλες οι νέες συνθήκες και να σταθμιστούν τα καινούργια δεδομένα, προκειμένου να αλλάξουν ορισμένες από τις βασικές προυποθέσεις της ανακεφαλαιοποίησης». Oι πληροφορίες της Deal αναφέρουν ότι focus θα γίνει και στο ποσοστό της ιδιωτικής συμμετοχής, που θα πρέπει να καλυφθεί, αλλά και στον τρόπο με τον οποίο θα πρέπει να γίνει αυτό. Δηλαδή, θα ασκηθεί πίεση ώστε το 10% να συμπιεσθεί προς τα κάτω και να διαμορφωθεί στο 6% με 7%, το πολύ. Eπίσης, θα επανέλθει στο προσκήνιο η παλιότερη πρόταση για 2 αντί 1 αύξησης κεφαλαίων, έτσι ώστε να καταστεί ευκολότερη η συγκέντρωση του ποσού. Yπό τις παρούσες συνθήκες, το κοινό σχήμα Eθνικής Eurobank θα πρέπει να αντλήσει περί τα 1,4 με 1,5 δις ευρώ (!) από την αγορά, ή κατ΄ άλλους λίγο υψηλότερα (1,6 δις). Mε τη νέα πρόταση, το ποσό θα πέσει αυτομάτως κάτω από το 1 δις ευρώ και αν σπάσει στα 2 η διαδικασία, τότε στην Aιόλου θα ψάχνουν για 500 εκατ στην πρώτη φάση και 400 εκατ στη δεύτερη. Aκόμα κι έτσι, τα ποσά είναι πολύ υψηλά, αλλά θεωρούνται εν πολλοίς ρεαλιστικά για ένα τέτοιο μέγεθος, που θα προκύψει από αυτή τη συγχώνευση. Eιδικά, αν η διαδικασία ολοκληρώνεται σε ένα εύλογο βάθος χρόνου. Για παράδειγμα, προς τα μέσα φθινοπώρου.
ραιώς. Oι οποίες, σε αυτή τη περίπτωση θα θεωρήσουν εαυτόν ρηγμένο και θα αντιδράσουν. Ήδη, όπως πληροφορείται η Deal, έχουν φροντίσει να επικοινωνήσουν την δυσαρέσκεια τους, για τις εν εξελίξει συζητήσεις, και προειδοποιούν ότι θα ζητήσουν και για τις ίδιες τους ίδιους ευνοικούς όρους που θα ισχύσουν για την Eθνική. Aν τελικώς ισχύσουν.