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CONTENIDO Prefacio

NIVEL UNO Capítulo 1

xvii

ASÍ COMIENZA TODO Fundamentos de ingeniería económica 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10 1.11 1.12

Capítulo 2

¿Por qué es importante la ingeniería económica para los ingenieros (y otros profesionales)? Papel de la ingeniería económica en la toma de decisiones Realización de un estudio de ingeniería económica Tasa de interés y tasa de rendimiento Equivalencia Interés simple y compuesto Terminología y símbolos Introducción a las soluciones por computadora Tasa mínima atractiva de rendimiento Flujos de efectivo: estimación y diagramación Regla del 72: estimaciones del tiempo y tasa de interés para duplicar una cantidad de dinero Aplicación de la hoja de cálculo: interés simple y compuesto y estimaciones de flujos de efectivo variables Ejemplos adicionales Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI Ejercicio ampliado Efectos del interés compuesto Estudio de caso Descripción de las alternativas para la fabricación de revestimientos para refrigerador

Factores: cómo el tiempo y el interés afectan al dinero 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9

Factores de pago único (F/P y P/F) Factores de valor presente y de recuperación de capital en series uniformes (P/A y A/P) Derivación del factor de fondo de amortización y el factor de cantidad compuesta serie uniforme (A/F y F/A) Interpolación en tablas de interés Factores de gradiente aritmético (P/G y A/G) Factores para series gradiente geométrico Cálculo de tasas de interés desconocidas Cálculo del número de años desconocidos Aplicación de las hojas de cálculo-análisis de sensibilidad básico Ejemplo adicional Resumen del capítulo Problemas

4 6 7 10 12 16 18 24 27 28 32 36 37 41 43 44 47 47 48

50 52 58 62 65 67 73 77 80 81 82 84 84


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CONTENIDO

Problemas de repaso FI Estudio de caso ¿Qué diferencia pueden hacer los años y el interés compuesto?

Capítulo 3

Combinación de factores 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5

Capítulo 4

Tasas de interés nominales y efectivas 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 4.9

NIVEL DOS Capítulo 5

Cálculos para series uniformes que son diferidas Cálculos que involucran series uniformes y cantidades únicas colocadas aleatoriamente Cálculos para gradiente diferido Gradientes aritméticos diferidos decrecientes Aplicación de las hojas de cálculo: uso de funciones diferentes Ejemplo adicional Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI Ejercicio ampliado Preservación de tierra para uso público

Fórmulas para las tasas de interés nominal y efectiva Tasas de interés efectivas anuales Tasas de interés efectivas para cualquier periodo Relaciones de equivalencia: comparación entre la duración del periodo de pago y del periodo de capitalización (PP versus PC) Relaciones de equivalencia: pagos únicos con PP ≥ PC Relaciones de equivalencia: series con PP ≥ PC Relaciones de equivalencia: pagos únicos y series con PP < PC Tasa de interés efectiva para capitalización continua Tasas de interés que varían con el tiempo Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI Estudio de caso Financiamiento de vivienda

90 93

94 96 101 106 111 114 117 118 119 125 127

128 130 134 140 144 145 147 153 155 157 159 160 165 168

HERRAMIENTAS PARA EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS Análisis del valor presente 5.1 5.2 5.3 5.4 5.5 5.6 5.7 5.8 5.9

Formulación de alternativas mutuamente excluyentes Análisis de valor presente de alternativas con vidas iguales Análisis de valor presente de alternativas con vida diferente Análisis de valor futuro Cálculo y análisis del costo capitalizado Análisis del periodo de recuperación Costo de ciclo de vida Valor presente de bonos Aplicaciones de la hoja de cálculo: análisis de VP y periodo de recuperación

174 176 178 180 183 185 192 196 201 204


CONTENIDO

Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI Ejercicio ampliado Evaluación de las estimaciones de retiro del Seguro Social Estudio de caso Programa de evaluación de recuperación de un programa de excusados (retretes) de muy baja descarga

Capítulo 6

Análisis del valor anual 6.1 6.2 6.3 6.4

Capítulo 7

Análisis de tasa de rendimiento: alternativa única 7.1 7.2 7.3 7.4 7.5 7.6

Capítulo 8

Ventajas y aplicaciones del análisis del valor anual Cálculo de la recuperación de capital y de valores del VA Alternativas de evaluación mediante el análisis del valor anual VA (valor anual) de una inversión permanente Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI Estudio de caso Ambiente cambiante de un análisis de valor anual

Interpretación del valor de una tasa de rendimiento Cálculos de la tasa de rendimiento utilizando una ecuación de VP o VA Precauciones cuando se usa el método TR Valores múltiples de la tasa de rendimiento Tasa de rendimiento compuesta: eliminación de valores i* múltiples Tasa de rendimiento de una inversión en bonos Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI Ejercicio ampliado 1: El costo de una pobre clasificación crediticia Ejercicio ampliado 2: ¿Cuándo es mejor vender un negocio? Estudio de caso Bob aprende acerca de tasas de rendimiento múltiples

Análisis de tasa de rendimiento: alternativas múltiples 8.1 8.2 8.3 8.4 8.5 8.6 8.7

¿Por qué es necesario el análisis incremental? Cálculo del flujo de efectivo incremental para análisis con TR Interpretación de la tasa de rendimiento sobre la inversión adicional Evaluación de la tasa de rendimiento utilizando VP: incremental y de punto de equilibrio Evaluación de la tasa de rendimiento utilizando VA Análisis TR de múltiples alternativas mutuamente excluyentes Aplicación de hoja de cálculo: análisis VP, VA y TR, todos en uno Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI

xi

210 210 218 220 221

224 226 228 231 237 240 240 244 245

248 250 253 259 260 266 273 275 276 282 284 284 285

288 290 291 294 295 304 305 311 313 314 320


xii

CONTENIDO

Ejercicio ampliado Análisis de TR incremental cuando son inciertas las vidas estimadas de las alternativas Estudio de caso 1 Tantas opciones. ¿Puede ayudar a su padre un recién graduado en ingeniería? Estudio de caso 2 Análisis de VP cuando están presentes múltiples tasas de interés

Capítulo 9

Análisis beneficio/costo y economía del sector público 9.1 9.2 9.3 9.4

Capítulo 10

Toma de decisiones: método, TMAR y atributos múltiples 10.1 10.2 10.3 10.4 10.5 10.6 10.7 10.8

NIVEL TRES Capítulo 11

Proyectos del sector público Análisis beneficio/costo de un solo proyecto Selección de alternativas mediante el análisis B/C incremental Análisis B/C incremental de alternativas múltiples mutuamente excluyentes Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI Ejercicio ampliado Costos para proporcionar un servicio de camión de bomberos contra incendios Estudio de caso Alumbrado de carreteras

Comparación de alternativas mutuamente excluyentes con diferentes métodos de evaluación TMAR en relación al costo del capital Mezcla deuda-capital propio y costo promedio ponderado del capital Determinación del costo del capital de deuda Determinación del costo del capital patrimonial (o social) y de la TMAR Efecto de la mezcla deuda-capital propio sobre el riesgo de inversión Análisis de atributos múltiples: identificación e importancia de cada atributo Medida de evaluación para atributos múltiples Resumen del capítulo Problemas Ejercicio ampliado Énfasis en lo correcto Estudio de caso ¿Qué elegir: financiamiento de deuda o patrimonial?

321 322 324

326 328 334 339 342 349 349 357 358 360

362 364 367 371 373 376 379 382 387 390 391 400 401

TOMA DE DECISIONES EN PROYECTOS REALES Decisiones de reemplazo y conservación 11.1 11.2 11.3 11.4 11.5

Fundamentos del análisis de reemplazo Vida útil económica Realización de un análisis de reemplazo Consideraciones adicionales en un análisis de reemplazo Análisis de reemplazo durante un periodo de estudio específico Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI

406 408 411 418 424 425 432 432 440


CONTENIDO

Ejercicio ampliado Vida útil económica bajo condiciones cambiantes Estudio de caso Análisis de reemplazo para equipo minero

Capítulo 12

Selección de proyectos independientes con limitaciones presupuestales 12.1 12.2 12.3 12.4

Capítulo 13

Análisis del punto de equilibrio 13.1 13.2 13.3

NIVEL CUATRO Capítulo 14

Análisis de punto de equilibrio para un proyecto único Análisis de punto de equilibrio entre dos alternativas Aplicación en hoja de cálculo: uso de SOLVER de Excel para el análisis del punto de equilibrio Resumen del capítulo Problemas Estudio de caso Costos del proceso de tratamiento de agua en una planta

441 442

444 446 448 451 455 459 460 463

466 468 475 480 484 484 490

REDONDEANDO EL ESTUDIO Efectos de la inflación 14.1 14.2 14.3 14.4

Capítulo 15

Panorama general del racionamiento de capital entre proyectos Racionamiento del capital utilizando el análisis VP para proyectos con vida igual Racionamiento de capital utilizando el análisis VP para proyectos de vida diferente Formulación de problemas en la elaboración del presupuesto de gastos de capital utilizando programación lineal Resumen del capítulo Problemas Estudio de caso Educación en ingeniería para toda la vida en un ambiente web

xiii

Comprensión del impacto de la inflación Cálculos de valor presente ajustado por inflación Cálculos de valor futuro ajustados por la inflación Cálculos de recuperación del capital ajustados por inflación Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI Ejercicio ampliado Inversiones de ingreso fijo contra las fuerzas de la inflación

Estimación de costos y asignación de costos indirectos 15.1 15.2 15.3 15.4 15.5 15.6

Comprensión de cómo se logra la estimación de costos Índices de costos Relaciones de estimación de costo: ecuaciones costo-capacidad Relaciones de estimación de costos: método de factor Tasa de costos indirectos tradicionales y asignación Costeo basado en actividades (CBA) para costos indirectos

496 498 501 507 512 513 514 519 519

522 524 528 532 534 536 540


xiv

CONTENIDO

Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI Estudio de caso Estimaciones de costo total para optimizar dosis de coagulantes Estudio de caso Comparación de costo indirecto de una unidad de esterilización de equipo médico

Capítulo 16

Métodos de depreciación 16.1 16.2 16.3 16.4 16.5 16.6

Terminología de depreciación Depreciación en línea recta (LR) Depreciación de saldo decreciente (SD) y de saldo doble decreciente Sistema modificado acelerado de recuperación de costos (SMARC) Determinación del periodo de recuperación del SMARC Métodos de agotamiento Resumen del capítulo Problemas Problemas de repaso FI 16A.1 Depreciación de la suma de dígitos anuales (SDA) 16A.2 Cambio entre métodos de depreciación 16A.3 Determinación de tasas SMARC Problemas del apéndice

Capítulo 17

Análisis económico después de impuestos 17.1 17.2 17.3 17.4 17.5 17.6 17.7 17.8 17.9

Capítulo 18

Terminología para el impuesto sobre la renta y su relación con corporaciones (e individuos) Flujo de efectivo antes y después de impuestos Efectos de los diferentes métodos de depreciación y periodos de recuperación sobre los impuestos Recobro de depreciación y ganancias (pérdidas) de capital: para corporaciones Evaluación después de impuestos de VP, VA y TR Aplicaciones en hoja de cálculo: análisis TR incremental después de impuestos Análisis de reemplazo después de impuestos Análisis del valor agregado después de impuestos Análisis de proyectos internacionales después de impuestos Resumen del capítulo Problemas Estudio de caso Evaluación después de impuestos del financiamiento por deuda y capital propio

Análisis de sensibilidad formalizado y decisiones de valor esperado 18.1 18.2 18.3 18.4

Determinación de la sensibilidad para variación de parámetros Análisis de sensibilidad formalizado utilizando tres estimaciones Variabilidad económica y el valor esperado Cálculos de valor esperado para alternativas

545 546 556 556 559

562 564 567 569 574 578 579 582 584 589 590 591 597 600

602 604 609 612 616 622 628 631 636 640 642 643 656

660 662 670 672 673


CONTENIDO

18.5

Capítulo 19

Más sobre variaciones y toma de decisiones bajo riesgo 19.1 19.2 19.3 19.4 19.5

Apéndice A

A.5 A.6

Introducción al uso de Excel Organización (distribución) de la hoja de cálculo Funciones de Excel importantes para la ingeniería económica SOLVER: una herramienta de Excel para análisis de equilibrio y del tipo “¿qué si…?” Lista de las funciones financieras de Excel Mensajes de error

Elementos básicos de los informes de contabilidad y de las razones financieras B.1 B.2 B.3

Materiales de referencia Tablas de factores de interés compuesto Índice

Interpretación de certidumbre, riesgo e incertidumbre Elementos importantes para la toma de decisiones bajo riesgo Muestras aleatorias Valor esperado y desviación estándar Muestreo de Monte Carlo y análisis mediante simulación Ejemplos adicionales Resumen del capítulo Problemas Ejercicio ampliado Uso de simulación y el GNA de Excel para análisis de sensibilidad

Uso de hoja de cálculo y del programa Excel© de Microsoft A.1 A.2 A.3 A.4

Apéndice B

Evaluación de alternativas por etapas utilizando un árbol de decisión Resumen del capítulo Problemas Ejercicio ampliado Análisis de alternativas desde diferentes ángulos Estudio de caso Análisis de sensibilidad en proyectos del sector público: planes de suministro de agua

773 775 805

El balance general Estado de resultados y estado del costo de lo vendido Razones financieras Problemas

xv

676 681 681 690 691

696 698 702 709 714 720 730 735 735 740

742 742 747 749 759 760 763

764 764 766 767 772

10781i  
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