INVESTOR SURVEY
HOVEDKONKLUSIONER
Hvis investorernes strategier lykkes, bliver investeringsaktiviteten høj i 2026, idet over 60% af investorerne har en målsætning om at købe mere, end de vil sælge.
Investorernes forventninger til udviklingen i lejeniveauerne og afkastkravene forventes at resultere i stigende porteføljeværdier, hvor den absolut største tiltro er til boligsegmentet.
Investorerne forventer, at ESGtiltag vil have en positiv påvirkning på både værdierne af deres ejendomme, organisationens langsigtede succes og krav fra myndighederne.
Boligsegmentet fortsætter med at udmærke sig på både leje- og investeringssiden, idet investorerne generelt forventer at se stigende lejeniveauer og faldende afkastkrav.
I både logistik-, kontor-, og retailsegmentet forventer størstedelen af investorerne, at både lejerefterspørgslen og afkastniveauerne vil forblive stabile i første halvår af 2026.
For fjerde undersøgelse i træk er investorernes forventninger til både leje- og investeringsmarkedet i kontorsegmentet blevet mere optimistiske.
INVESTOR SURVEY
RED’s Investor Survey følger investorernes forventninger til det danske marked for erhvervsejendomme i løbet af de kommende seks måneder. Ved den seneste undersøgelse fik vi besvarelser fra 142 af de mest aktive investorer. Denne brede dækning sikrer, at resultaterne er repræsentative afspejlinger af investorernes tillid til det danske marked. Ved at gennemføre undersøgelsen på halvårlig basis er vi desuden i stand til at spore ændringer i tilliden.
QHvad er din målsætning med hensyn til størrelsen af din portefølje i forhold til køb/salg i løbet af de kommende seks måneder?
AInvestorernes tiltro til ejendomsmarkedet fortsætter, og selvom andelen af investorer, som sigter mod at opkøbe mere, end de vil frasælge, er faldet en smule tilbage, er der stadig hele 62% af investorerne, som sigter mod at opkøbe mere, end de vil frasælge.
Q
Hvilket segment anser du for at have det bedste potentiale til at klare sig godt i løbet af de kommende seks måneder?
A
Stærke underliggende forhold på boligmarkedet fortsætter med at øge investorernes tiltro til boligsegmentet, og mere end 80% af investorerne forventer derfor, at boligsegmentet vil klare sig bedst i den kommende tid.
Faldende: Mere salg end opkøb
Stigende: Mere opkøb end salg
Uændret: Lige så meget salg som opkøb
Hotel Retail Kontor
Logistik
Industri Bolig
QHvordan ser du, at værdien af din portefølje vil udvikle sig i løbet af de kommende seks måneder?
AInvestorernes forventninger til deres porteføljeværdier vidner om en stor optimisme i markedet, idet der nu er næsten tre fjerdedele af investorerne, som forventer, at deres porteføljeværdier vil stige, og blot 2% forventer, at de vil falde.
QHvad er den vigtigste indflydelsesfaktor for værdiudviklingen af din portefølje?
AStørstedelen af investorerne forventer fortsat, at udviklingen i afkastkravene vil være den vigtigste årsag til udviklingen af deres porteføljeværdier. Udviklingen i lejeniveauerne forventes dog også at have stor indflydelse på værdierne.
Q
Hvad er fremtidsudsigterne for din finansiering sammenlignet med din nuværende finansiering? (mht. finansiering af nye opkøb eller refinansiering af dine eksisterende ejendomme)
AEfter en årrække med store udsving i finansieringsvilkårene synes investorerne nu i høj grad at forvente uændrede finansieringsvilkår. Der er dog fortsat 32% af investorerne, som fortsat forventer at se forbedrede vilkår.
Udvikling i afkastkrav
Udvikling i finansieringsvilkår
Udvikling i lejeniveauet
Udvikling i tomgangsniveauet
Udvikling i driftsudgifter
Faldende
Stigende Uændret
AQHar I en ESG strategi?
Bæredygtighed er blevet et stort fokuspunkt for investorerne, og mere end otte ud af ti investorer har derfor en ESG-strategi i dag. Vi ser dog en stabilsering, hvor andelen af investorer med en ESG-strategi er mere eller mindre stabil.
QHvis I har en ESG strategi, hvilke tiltag foretager I?
AVores undersøgelse viser, at investorerne foretager mange forskellige bæredygtighedstiltag. De mest populære tiltag er dog at investere i bygningerne for at opnå bedre energimærkninger, samt at rapportere om ESG i overensstemmelse med kravene i EU’s taksonomi.
Vi certificerer alle vores bygninger med DGNB/BREEAM/LEED e.l.
Vi certificerer alle vores nye bygninger med DGNB/BREEAM/LEED e.l.
Vi rapporterer om ESG i overensstemmelse med kravene i EU's taksonomi
Vi arbejder på at rapportere om ESG i overensstemmelse med kravene i EU's taksonomi inden for de kommende år
Vi har tiltag, der er knyttet til FN's Bæredygtige Udviklingsmål
Vi investerer i vores bygninger for at opnå en bedre energimærkning.
Vi har ikke en ESG strategi
QHvilke kommercielle fordele mener du er de mest betydningsfulde ved implementering af en ESG strategi?
AInvestorerne ser mange fordele ved at implementere en ESG-strategi. Størstedelen mener, at de implementerede ESG-strategier er med til at forbedre værdien af deres ejendomme, næsten halvdelen af investorer mener dog også, at det bidrager til at sikre deres organisations langsigtede succes og sikre dem mod fremtidige krav fra myndighederne.
Vi mener, at det forbedrer værdien af ejendommene
Vi opnår mere favorable finansieringsvilkår
Vi sikrer os mod fremtidige krav fra myndighederne
Vi finder det vigtigt at sikre vores organisations langsigtede succes
Vi mener, at det øger efterspørgslen fra lejere Q1 2026
BOLIG
QI løbet af de kommende seks måneder vil markedslejen for boliger:
AInvestorerne ser ingen tegn på, at markedslejen for boliger vil komme under nedadgående pres i den kommende tid.
Både i København og Aarhus er der kun 1% af investorerne, som forventer faldende lejeniveauer, og i København forventer hele 84% af investorerne stigende lejeniveauer. I provinserne forventer to tredjedele af investorerne uændrede lejeniveauer.
København
Provinserne
Falde
BOLIG
QI løbet af de kommende seks måneder vil startafkastet for boligejendomme:
AUagtet at vi allerede har set en vis afkastkomprimering i boligsegmentet i den seneste tid, forventer mere end halvdelen af investorerne, at afkastkravene vil falde yderligere i den kommende tid.
ANTAL HANDLER
TRANSAKTIONSVOLUMEN (MIA. KR.)
33,9 Handler med boligejendomme
Falde Stige Forblive uændret
KONTOR
QI løbet af de kommende seks måneder vil efterspørgslen på kontorlejemarkedet:
ATrods globale usikkerheder ift. fremtiden for det fysiske kontor synes investorerne at have en svagt stigende tiltro til kontorlejemarkedet i Danmark, hvilket afspejles i, at 98% af investorerne nu forventer at se en uændret eller stigende lejerefterspørgsel i den kommende tid.
QI løbet af de kommende seks måneder vil startafkastet for kontorejendomme:
AInvestorernes forventninger til kontorsegmentet er mere eller mindre uændrede, og størstedelen forventer således fortsat, at afkastene vil forblive stabile. Der er dog også 25%, som forventer, at afkastene vil stige, hvilket forventeligt kan tilskrives, at det københavnske kontormarked står stærkt i en international kontekst.
ANTAL HANDLER
Falde Stige Forblive uændret
RETAIL
QI løbet af de kommende seks måneder vil efterspørgslen på retaillejemarkedet:
AEfter flere år præget af usikkerheder synes retaillejemarkedet at have stabiliseret sig, hvilket også afspejles i, at ca. to tredjedele af investorerne forventer at se en uændret lejerefterspørgsel i første halvår af 2026. Der er dog fortsat næsten en femtedel af investorerne, der forventer at se en faldende lejerefterspørgsel.
Q I løbet af de kommende seks måneder vil startafkastet for retailejendomme:
AStabiliseringen på retailmarkedet afspejles også i investorernes forventninger til afkastkravene, hvor størstedelen af investorernes for femte undersøgelse i træk forventer, at afkastkravene vil forblive uændret. Det er dog positivt, at vi kan observere en stigende andel investorer, som forventer faldende afkastkrav.
Falde Stige Forblive uændret
Falde
Stige
Forblive uændret
QI løbet af de kommende seks måneder vil efterspørgslen på logistiklejemarkedet:
ALogistiklejemarkedet synes at have stabiliseret sig med en god balance mellem udbud og efterspørgsel, hvilket afspejles i, at hovedparten af investorerne for ottende undersøgelse i træk forventer at se en uændret lejerefterspørgsel.
QI løbet af de kommende seks måneder vil startafkastet for logistikejendomme:
AI logistiksegmentet forventer mere end syv ud af ti af investorerne, at afkastene vil forblive uændrede i den kommende tid, hvilket blandt and kan forklares af de stabile underliggende vilkår og en fortsat stor investorappetit efter danske lager- og logistikejendomme.
(MIA. KR.)
8,1 Handler med logistikejendomme I
Falde Stige Forblive uændret
Falde Stige Forblive uændret
Amaliegade 3, 5. sal