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del fondo, la società di gestione si dedica al collocamento sul mercato delle quote del fondo che i soggetti conferenti hanno ricevuto in cambio dell’apporto. Proventi A seconda della tipologia di’investimento, i proventi sono costituiti dai canoni di locazione percepiti sugli asset di proprietà e/o dai capital gain realizzati all’atto della cessione delle proprietà immobiliari.   Leva finanziaria I fondi immobiliari (non speculativi) possono assumere prestiti sino ad un valore massimo del 60% del valore dell’investimento tipico e del 20% dell’investimento non tipico. Tassazione In capo al fondo non esiste alcuna tassazione (veicolo ”fiscalmente trasparente”); è prevista una tassazione nella misura del 20% sui proventi del fondo e sulle plusvalenze realizzate dal rimborso delle quote, da effettuarsi, in capo ai quotisti del fondo, a titolo di ritenuta sulle persone giuridiche e a titolo d’imposta sulle persone fisiche.   PRINCIPALI VANTAGGI Ad oggi I principali vantaggi dello strumento fondo per un investimento immobiliare sono:   sistema di garanzie e vigilanza attiva La legislazione italiana che regola i fondi tiene in considerazione tutta l’esperienza di tutela dell’investitore privato accumulata con i fondi mobiliari. I sistemi di controllo attuati da Banca d’Italia e Consob sulle SGR fanno sì che il fondo immobiliare si proponga quale strumento d’investimento particolarmente controllato e con un preciso sistema di garanzie e regole a tutela degli investitori/quotisti..   generazione di proventi stabili dal rischio limitato rendimenti tendenzialmente costanti nel tempo derivanti dai flussi dei canoni di locazione. I valori patrimoniali sono poi sottoposti alla valutazione periodica condotta dagli Esperti Indipendenti esterni alle SGR.   maggior potere contrattuale all’acquisto dell’immobile, grazie alla dimensione dell’investimento collettivo   Inferiori costi di gestione rispetto ad un investimento diretto, grazie alle economie di scala derivanti da una gestione professionale accentrata di tutti gli investimenti   Investimento conservativo che mantiene nel tempo il valore reale la crescita di valore degli immobili nell’arco di tempo di permanenza in portafoglio alla società di gestione si riversa interamente sul valore delle singole quote, che andranno così ad aumentare, con un guadagno che si somma al reddito derivante dalla gestione delle locazioni.   diversificazione degli investimenti i fondi retail consentono con l’investimento di piccoli capitali, la partecipazione ad operazioni immobiliare di notevole consistenza, ripartendo il rischio su un insieme di proprietà a destinazioni differenziate, localizzate in diverse città. Inoltre consentono la complementarietà con forme di investimento mobiliare

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Appendix volume regarding the five main topics of the STILL-LIFE project: 1. Monastery building system 2. Media news 3. Existing situation...

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