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CÁTEDRA DE ECONOMÍA
El sector agroalimentario Ante un shock de costes persistente
El mundo entra en una nueva fase de inestabilidad estructural. El inicio de 2026 combina tensiones geopolíticas en Oriente Próximo, disrupciones en energía y fertilizantes, efectos climáticos y un cambio en los patrones de consumo, configurando un entorno de menor crecimiento, inflación persistente y alta volatilidad de costes. En este análisis, los expertos de Afi destacan cómo la transmisión diferida de estos shocks está redefiniendo el sector agroalimentario. MARÍA ROMERO SOCIA DIRECTORA DE ANÁLISIS ECONÓMICO Y DE MERCADOS DE AFI ERICK GUAMAN ANALISTA DE AFI
Panorama global en reconfiguración
LA TORMENTA ESTANFLACIONISTA Nos adentramos en un contexto de menor crecimiento y mayor inflación con:
1 Moderación de la demanda. 2 Subida de los costes de producción.
3 Aumento de los precios.
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El inicio de 2026 ha estado marcado por un cambio relevante en el entorno geopolítico, macro y de mercados financieros a nivel global. La intensificación de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo, con especial protagonismo del conflicto en Irán y las disrupciones en el estrecho de Ormuz, ha reintroducido un factor de riesgo que parecía parcialmente contenido en los últimos años: el de un shock de oferta con implicaciones globales. A diferencia de episodios anteriores, su impacto no se limita al mercado energético, sino que se extiende a toda la cadena de insumos críticos,
afectando de forma directa al sector agroalimentario y, en particular, a segmentos como las frutas y las hortalizas.
Macro en clave estanflacionista En términos macroeconómicos este nuevo contexto se traduce en una combinación compleja de menor crecimiento y mayor inflación, es decir, el escenario en el que nos introducimos tiene un marcado componente estanflacionista. La economía europea, que ya mostraba señales de debilidad antes del estallido del conflicto, se enfrenta ahora a un deterioro adicional de su perfil cíclico, mientras que las presiones inflacionistas vuelven a ganar protagonismo.