Issuu on Google+

CARI 扫描 东 盟 • 第100期

2014年2月

CARI 扫描东盟

东盟 区域 新闻

01 亚洲市场受叶伦言论激励 东盟

中国

美国联储局主席叶伦首次在国 会发表演说时强调持续审慎的美 国货币政策,激励亚太区MSCI 指数(日本除外)走高1.6%。 美国持续当前的收水计划,将 每月的购债规模缩减100亿美 元,而联储局则维持低利率政 策,以刺激美国欠佳的就业市 场;不过,叶伦重申联储局的 计划需要更有规律的方案,阐

美国

明联邦公开市场委员会将重新 评估市况,若经济情况进一步 恶化,将考虑暂停退场举措。 叶伦的言论有助稳定具波动 性的新兴市场,而东南亚市 场也受惠于多项正面因素; 首先是,中国1月出口数据胜 预期,抵消采购经理人指数 表现令人感到失望的表现;其 次,亚洲市场攀升反映投资者

调整定位,因为最近的抛售风 已到尾声;最后,美国众议院 共和党成功提高债务上限,避 免另一次的政府“关门”事件 的消息,也让市场感到放心。 随着股市上涨,新兴市场货币 也走高,因为投资者担忧情绪 消退,并提高在风险资产的投 资活动;另外,叶伦对美国货 币政策发表保守的言论后,新

兴市场的债券需求增长,但美 国国库债券价格却下跌,殖利 率相对上升。

资料来源: 谷歌(2014年1月30日)


2014年2月

CARI 扫描东 盟 • 第100期

02 伊斯兰金融的全球涉足率提高 03

印尼

马来西亚 根据科威特金融机构研究 (KFH-Research)报告, 到了2014年年杪,伊斯兰金 融资产料达到2.1兆美元,而 英国重申致力推广符合伊斯 兰教义的投资工具。科威特金 融机构研究是根据科威特金融 机构集团(Kuwait Finance House Group)的子公司。 去年伊斯兰金融资产占全球 伊斯兰银行资产的80%总值 估计,为18亿美元,按年成 长16%;科威特金融机构预 测伊斯兰金融资产将在今年 达到2.1兆美元,当中总银行 资产为1.6兆美元,并为全球 伊斯兰保险领域作出超过200 亿美元贡献。

已有政府政策及监管发展推动 伊斯兰保险成长,而伊斯兰债 券市场则将继续成长,因为在 多个新市场发售伊斯兰债券; 最后,跨国机构未来专注发展 以中低收入群为对象的伊斯兰 金融工具。 科威特金融机构相信扩大伊 斯兰金融曝光度的4大主力包 括;首先,增强金融稳定度及 伊斯兰金融司法之间的连接; 其次,投资在具潜能的经济活 动,如基建融资方面;第三, 扩大伊斯兰金融工具的目标 群;最后,提高醒觉及研究发 展,以推动工业效益及创新。 资料来源: Albawaba商业(2014年2月9日)

伊斯兰金融的成长契机料将 持续,促使今年达到双位数 增长,马来西亚及沙地阿拉伯

印尼选举刺激经济

路透社(2014年2月9日)

尽管面对政治不稳定及内 乱,印尼即将举行的大选 却推动经济成长,受惠于大 选相关开销,甚至可能为 印尼盾带来潜在上升空间。 印尼财政部长巴斯里(Chatib Basri)表示,在4月举行的议 会及国会选举之际,大选相关 开销将推动国内生产总值扬升 0.3%;印尼政府将斥资14.3 亿美元进行选举,而电视、印 刷及广告企业将攫取大部分的 竞选开销。 除了正面经济数据,摩根士 丹利(Morgan Stanley) 预测,若雅加达市长佐科威 (Joko Widodo)当选总 统,到了6月杪印尼盾将走强 7.6%;这主要是因为他受看

好有能力执行强稳、具透明 度及民主的行政,即使政治 气候隐秘。 若佐科威无法当选总统,预 计印尼盾仅能录得4%涨幅。 无论如何,受到正面的债券相 关筹资活动带动,印尼盾已站 上了两个月新高。 随着柬埔寨及泰国皆已经面对 日益严重政见分歧及内乱,因 此必须意识到要是印尼不稳定 威胁爆发,该国面对的资金流 出风险也相对高企。

资料来源: 彭博社(2014年2月9日) FT.com(2014年2月14日)

04 东盟高级专门委员会展望未来 东盟 东盟高级专门委员会(HLTF) 在 2014年2月18日 召开第25 次会议,会议议程主要讨论的 课题仍旧是2015年东盟经济 共同体落实后,该委员会所要 开展的计划及设定集体愿景。 缅甸经济发展部副部长苏伦 (San Lwin)表示,东盟成 员国外交使节“谈论的课题 主要是致力于2015年建立东 盟经济共同体,还有开启社群 2015年后的愿景,以便设定 未来工作方向”;此外,苏伦 确认说,在落实2015年东盟 经济共同体方面,缅甸已经达 成86%目标。 随着经济整合的建议落实后, 尚未解决的主要争议课题包括 保护区域企业的基本法令。这

是因为市场开放后,许多企业 或将成立空壳机构作为营运 总部,此做法越过了投资法 令并且趁机从区域自由投资 市场谋利。 基于人口分布因素,东盟预计 将在2015年成为全球十大经 济体,东盟人口的中值年龄为 27岁;此外,安永会计事务所 的研究显示,东盟将在未来30 年至50年期间,成为投资者首 选地区,因为超过半数的全球 中等收入阶层来自此区域。

资料来源: 商业标准日报(2014年2月19日) 、国家报(2014年2月15日)

资料来源:gfmag.com 免 责 声 明 : 本 报 道 中 涉 及 的 文 章 皆精选自各有公信力的媒体。C I M B 东盟研究所(CA R I)对所涉文章的完整性、准确性、可行度和公正性不会承 诺 任 何 明 示 、默 示 和 担 保 。 如 对有关文章产生疑惑,建议读者朋友们做出自我判断和评估。


CARI 扫描东 盟 • 第100期

2014年2月

05 泛太平洋伙伴关系协议跨前一步 马来西亚

泰国

新加坡总理李显龙表示,签署 泛太平洋伙伴关系协议(TPP) 的距离已经拉近。此协议成员 国经济体共12个,比区域自由 贸易协议(FTA)涵盖层面更 广,包括智慧产权、市场畅通 道路及贸易领域。 涉及此协议的各国贸易部长 及外交使节,如澳洲、汶莱、 加拿大、智利、日本、马来西 亚、墨西哥、纽西兰、秘鲁、 新加坡、美国及越南,已在 2014年2月22日至25日在 新加坡会晤,敲定此项协议。 在最近的访谈中,总理李显龙 强调敲定此项协议的重要性, 因为“要是此项协议今年不获 了结,美国方面将不再有多余 时间在国会通过协议及处理此 项课题。 基于这12个国家经济规模占 据全球市场大约40%,此协 议将专注解决全球主要经济体

越南

印尼

的三大课题;第一,讨论摒除 关税及其他机构壁垒,提供全 面性的市场畅通道路。第二, 区域整合课题例如多层次供应 链、创造就业政策、中小型企 业法令以及整顿经济目标,紧 密经济协调度。第三、新崛起 的贸易挑战例如关于绿色科技 及数码经济的课题,以便确保 泛太平洋伙伴协议区域的商业 环境具备竞争力。 基于泛太平洋伙伴关系协议 具有保密性质,涉及此协议 的各国很多单位都对此协议 审批过程存有偏见;日前泄露 的部分协议内容更引发公众狠 批,指控泛太平伙伴关系协议 对投资者国家诉讼机制实行严 苛标准,智慧产权条款更影响 人民利益。

资料来源: 经济时报(2014年2月18日) 国家报(2014年2月15日)

07 亚洲阿拉伯之春

06 菲律宾穆斯林叛军

泰国政治动乱或影响柬埔寨

组织同意停火协议

泰国

菲律宾 菲律宾最大的穆斯林分化组织 -摩洛伊斯兰解放阵线(MILF) 日前与菲律宾政府签署停火协 议,并以成立棉兰老岛自治区 作为交换条件。 此项停火协议是在2012年10 月开始最后磋商阶段,就成立 反叛分子组成的棉兰老岛半自 治区拟定详情,结束长达40 年的暴力冲突事件。多年的 暴力冲突使到菲律宾南部有 超过10万人死亡及造成经济 停滞不前。 此协议同时确认在2016年5月 前为这个新成立的自治区政府 举行议会代表选举,同时详细 拟订在棉兰老岛成立有管辖权

柬埔寨

的特别警察部队,更进一步概 述摩洛伊斯兰解放阵线停火协 议的具体方式,以维护区域和 平及稳定。

泰国首都曼谷日前发生的暴力示 威事件或将在邻国柬埔寨上演, 因为两国所遭遇的相同的情况将 引发同样反应。

乱只会影响区域经济成长, 许多担忧暴力事件升级的投 资者将把焦点转向稳定的发 达国家。

虽然反政府组织及菲律宾行政 院已经签署上述协议,不过仍 有待菲律宾国会通过这项立法 议案方为有效。

若对比2010年阿拉伯之春, 不难发现东盟区域已经开始出 现政见敌对阵营的动乱事件; 这主要是因为逼使泰国首相英 叻下台的泰国暴力示威事件, 目前已经被充满抱负的柬埔寨 在野党作为借鉴。

目前,柬埔寨的动乱根源是因 为不满最低薪资、国会议席引 发的政治分歧以及潜在操纵选 票问题;这一连串问题引发与 政府人员发生暴力冲突事件, 动乱事件快速升级至暴力。

虽然停火协议开启了和平的序 幕,不过其他极端的穆斯林反 叛组织例如摩洛民族解放阵线 (MNLF)已经切断与摩洛伊 斯兰组织的关系,并且潜在持 续威胁区域的和平及稳定。

资料来源: ft.com (2014年1月26日)

柬埔寨自由正确选举的中立与 公正委员会(NIFEC)执行主 席鸿布堤(Hong Puthea) 表示,要是泰国无法和平及有 效处理选举相关课题,暴力事 件将蔓延至柬埔寨;此外,动

资料来源: Seatca(2014年2月3日)

免责 声 明 : 本 报道 中 涉 及 的 文 章 皆精选自各有公信力的媒体。CI M B 东盟研究所(CA R I)对所涉文章的完整性、准确性、可行度和公正性不会承 诺任 何 明 示 、 默 示 和 担 保 。 如 对有关文章产生疑惑,建议读者朋友们做出自我判断和评估。


2014年2月

CARI 扫描东 盟 • 第100期

政治 联合国缅甸人权特使汤姆斯奥杰阿昆 塔纳 (Thomas Ojea Quintana) 2月19日在仰光举行的记者会上表 示,政府所展开的调查举措并无法 解决罗兴雅上个月在若开邦被残杀 的事件。不过,政府已经否认有发 生任何暴力事件。 The Irrawaddy(2014年2月20日))

国会农田调查委员会2月20日指示 政府解决今年发生的土地掠夺事件。 负责此事的政府机构必须在6月前寻 求方案解决稻田被掠夺的事件,至 于农田被用作耕种其他农作物的问 题则必须在9月解决。 The Irrawaddy(2014年2月20日)

经济 根据英国风险顾问公司Maplecroft 的调查显示,基于政治改革因素, 缅甸的工作环境已经有所提升,不 过该国仍然被纳入“极端风险”组 别。在197个国家当中,缅甸的工 作环境指数已经从2013年的倒数 最后跃升至2014年的倒数第14名 的国家。

09 今年亚洲银行拓展新市场 新加坡

东盟

印尼

受消费者储蓄提升及信贷评级强韧激 励,亚洲银行成功提高在海外市场的涉足 率,相对美国及欧洲银行正去除杠杆化。 国 际 清 算 银 行 分 析 员 指 出 , 2 0 1 3 年新兴市场的12.8%贷款是油亚洲 银行提供,预计将持续上升趋势, 因 为 西 方 国 家 开 始 展 开 退 场 行 动 。 最 近 全 球 最 大 的 铜 生 产 商 麦 克 莫 兰 铜金公司(Freeport-McMoRan Copper & Gold)除了通过欧美银 行寻求70亿美元融资,也有显著部分 是来自亚洲的21家银行,包括来自中 国、日本、新加坡、印度及印尼,反 映亚洲银行逐渐扩大海外市场的趋势。

外借贷,而且过去3年的海外投资活动 促使盈利成长6%;另外,新加坡星展集 团控股(DBS Group Holdings)过去 6个月提高10%海外放款。 不 过 , 日 本 银 行 如 三 菱 东 京 UFJ(Mitsubishi UFJ)的跨境放贷更 胜东南亚银行,因为日本的利率低企; 国际金融机构分析员指出,从2008年至 今,日本银行的海外放贷增长了34%至3 兆美元。 尽管亚洲银行在国际市场的涉足率提高, 反映未来盈利将取得成长,不过却担心中 国制造业数据下滑趋势、美国经济预期趋 软及国际市场的波动性提高可能会对未来 盈利构成威胁。

Dealogic的数据显示,新加坡华侨银行 (OCBC Bank)过去6个月提高22%海

资料来源: 华尔街日报(2014年2月3日)

最近亚洲银行的并购案

The Irrawaddy(2014年2月20日)

洽购标准银行( 英国) Chartered Bank

以7.8亿美元洽购 Banco Industrial e Commercial SA(巴西)

与越南工商银行签署 资本/业务联盟协议 (越南) 收购太平洋资本银行 (美国西部)

三菱东京UFJ

工商银行 中国

世界银行国际金融机构(IFC)已 经保证对进行国际贸易的缅甸企业 提供财务支援。国际金融机构将通 过缅甸东方银行成立总值500万美 元的信贷,为涉及进出口领域的缅 甸中小型企业,担保他们的贸易融 资。

日本

中国

中国建设银行 (CCB)中国

缅甸的佛教活跃分子郭昂基(Ko Aung Gyi)本月初于吉隆坡被杀 害事件导致身处马来西亚的缅甸人 担心祖国的宗教紧绷关系将连带影 响在马来西亚的庞大缅甸社群。基 于马来西亚拥有庞大的缅甸佛教徒 及穆斯林人口,种族关系显得特别 脆弱。 马来西亚局内人(2014年2月20日)

缅甸政府已经邀请欧盟协助提升其警 队能力,以便解决日益猖獗的暴力 事件,并且在管理示威群体时维护 他们的权利。缅甸的警队成员达7万 人,欧盟正在缅甸培训4千名警员。 亚洲新闻频道(2014年2月20日)

三菱东京UFJ 日本

The Irrawaddy(2014年2月20日)

外交事务

日本

08 缅甸视窗

收购泰国大城银 行大部分股权。

以50亿美元洽购 永亨银行(香港) 2010年收购ING (荷兰)

以3亿美元 洽购 Societe Generale (香港、日本 、中国)

华侨银行 新加坡

星展银行 新加坡

资料来源:三菱东京UFJ、路透社、南华早报

免 责 声 明 : 本 报 道 中 涉 及 的 文 章 皆精选自各有公信力的媒体。C I M B 东盟研究所(CA R I)对所涉文章的完整性、准确性、可行度和公正性不会承 诺 任 何 明 示 、默 示 和 担 保 。 如 对有关文章产生疑惑,建议读者朋友们做出自我判断和评估。


CARI 扫描东 盟 • 第100期

10

2014年2月

慕尼马吉受委联昌集团东盟研究所领主席 马来西亚

丹斯里慕尼马吉(Tan Sri Dr. Munir Majid)从2014年 2月1日开始,正式受委为联昌集团东盟研究所主席,替代仍 然是东盟研究所董事部成员的格伦莫哈末苏雅尤索夫 (Glenn Muhammad Surya Yusuf)。 慕尼马吉指出,未来两年对东盟而言仍然充满挑战,因为区域 寻求成为由三大支柱组成的社群 ,即经济、政治及社会文化。

慕 尼 马 吉 目 前 也 是 马 来 西 亚 M u a m a l a t 银 行 的 主 席 , 自2008年起就已经是该银行董事部成员。他也曾担任, 《新海峡时报》的集团总编辑、 马来西亚证券监督委 员 会 、 天 地 通 ( C e l c o m ) 及 马 来 西 亚 航 空 公 司 主 席 。 2011年由联昌集团成立的东盟研究所是一个非盈利研究机构, 以支持东盟经济整合及东盟经济共同体为目标。其也是东盟商务 社的秘书处,联系东盟顶尖跨国企业首席执行员。

他表示,尽管商业社群对东盟经济共同体颇感兴趣,不过,仍 有人对东盟经济共同体所带来的挑战及机会欠缺醒觉意识。 慕尼马吉于1971年在伦敦经济及政治科学学院考获其经济学 士,并在1978年考获国际关系博士。

资料来源: 马新社(2014年1月26日)

编委会成员: Sóley Ómarsdóttir, Andrew Tan, Yee Ken Li and Tan Lay Yan 美术设计师: Christina Chin 编辑: Hong Jukhee

免责 声 明 : 本 报道 中 涉 及 的 文 章 皆精选自各有公信力的媒体。CI M B 东盟研究所(CA R I)对所涉文章的完整性、准确性、可行度和公正性不会承 诺任 何 明 示 、 默 示 和 担 保 。 如 对有关文章产生疑惑,建议读者朋友们做出自我判断和评估。


《CARI 扫描东盟》第100期