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Suplemento informativo No.42 17/04/200 04/2009 /2009

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Crecen remesas durante marzo 2009 Tipo de cambio en el primer trimestre de 2009 Banca guatemalteca: resultados 2008 y perspectivas Proyectos turísticos apoyan a la construcción nicaragüense FED: advierte mejora en la economía Resultados de la cumbre cumbre del G20 Cifras de interés Más noticias

Crecen remesas durante marzo 2009 Después de que en enero y febrero del presente año se registrara una variación negativa de las remesas, durante el recién pasado mes de marzo, la variación fue positiva.

En efecto, el monto de remesas en

marzo 2008 fue de US$340.5 millones, mientras que en marzo del presente año fue de US$344.2 millones, lo que representa un incremento del 1.1%.

Ingreso de divisas por remesas 2009: Enero – Marzo En miles de US$ y porcentajes porcentajes

Fuente: Elaboración de la CGC con información del Banco de Guatemala

Lugar y fecha de elaboración: Guatemala, 17 de abril de 2009

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Tipo de cambio en el primer trimestre de 2009 Durante el primer trimestre del presente año, el tipo de cambio reflejó una tendencia hacia el alza. El 02 de enero el tipo de cambio de referencia se ubicó en Q7.78159, mientras que para el 31 de marzo fue de Q8.13281, lo que representó una depreciación del 4.5%. Este comportamiento contrasta con su estacionalidad (fluctuaciones que se repiten de manera periódica en un mismo lapso a lo largo del tiempo). Algunos analistas consideran que esto fue efecto de una exacerbación de las expectativas de depreciación, ya que además, durante ese primer trimestre, la balanza cambiaria fue más superavitaria que durante el primer trimestre del año anterior, es decir, hubo mayor ingreso que egreso de divisas.

Fuente: Elaboración de la CGC con información del Banco de Guatemala

Durante los primeros días del mes de abril, el tipo de cambio parece estar en congruencia con su estacionalidad, pues en términos generales, este tiende a disminuir en la semana santa. En ese sentido, dicha variable mostró una ligera tendencia hacia la baja durante la primera quincena de abril.

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Tipo de cambio de referencia 2009: Enero – Abril Q por 1 US$ 8.15 8.10 8.05 8.00 7.95 7.90 7.85 7.80 7.75

Fuente: Elaboración de la CGC con información del Banco de Guatemala

Algunos analistas esperan que las tendencias especulativas desaparezcan cuando el tipo de cambio alcance un punto en el que ya no sea financieramente atractivo acumular dólares en el mercado local. Esto implicará que en las próximas semanas se estabilice el tipo de cambio. Esperan que durante el año haya una depreciación del quetzal moderada. (Lea más en el próximo Boletín Economía de la Construcción)

Banca guatemalteca: resultados 2008 y perspectivas Durante el 2008 la rentabilidad de la banca guatemalteca continuó con la tendencia creciente mostrada en los últimos años, aunque explicada en buena medida por políticas de provisiones relativamente laxas, registrando un incremento anual en las utilidades de 19%, que derivó en un ROAA agregado de 1.76% (2007: 1.64%; 2006: 1.34%), con un comportamiento mixto entre los diferentes bancos. Los resultados también se favorecieron de la mayor penetración crediticia, combinada con un mayor control en el gasto, factores que compensaron la leve reducción en los márgenes y las mayores tasas impositivas efectivas. El estrechamiento en el margen financiero y la constitución de mayores provisiones por incobrabilidad presionará la rentabilidad de la industria en 2009. Al cierre de 2008, el margen de interés neto (MIN) mostró una leve caída respecto al año anterior (2008: 5.31%; 2007: 5.47%), producto de la reducción más acelerada en las tasas activas a nivel sistémico respecto a las pasivas. La diversificación de los ingresos continúa siendo baja, dependiendo principalmente de la colocación crediticia y otros relacionados a ésta. El nivel de provisiones por incobrabilidad constituida por los bancos continúa siendo bajo, el cual, no obstante, se espera incremente paulatinamente debido tanto a potenciales mayores deterioros como a cambios recientes en la normativa local, que requerirá a los bancos una cobertura total de los préstamos vencidos a junio de 2011, medida que forzará a la mayor parte de entidades a constituir

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Suplemento informativo No.42 17/04/200 04/2009 /2009 más provisiones y eliminar el rezago en coberturas existente en la actualidad. Finalmente, los indicadores de eficiencia han mostrado una mejora respecto al 2007, ubicándose cercanos al promedio observado en la región, favoreciéndose de las economías de escala y los menores gastos post-fusión asumidos por los principales.

Indicadores de los sistemas bancarios centroamericanos Año 2008

Fuente: Fitch Ratings

Calidad de Activos: Activos: La principal fuente de riesgo crediticio para la industria la constituye su cartera de préstamos, que participa del 58% de la mezcla de activos. En este sentido, al igual que en el resto de países de la región, en 2008 se observó una disminución en el ritmo de expansión crediticia, registrando en 2008 una tasa real negativa

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Suplemento informativo No.42 17/04/200 04/2009 /2009 de crecimiento (crecimiento nominal: 8.5%). El 77% de los créditos están concentrados en las cinco mayores entidades, indicador que ha ido incrementándose paulatinamente en los últimos años. Inversiones y Liquidez: Liquidez: El portafolio de inversiones de los bancos está conformado en su mayoría por títulos públicos guatemaltecos (Gobierno Central, Banco de Guatemala o del Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas). Si bien éstos gozan de buena aceptación al interior de la plaza local, dada la poca profundidad del mercado de capitales, Fitch considera que dichas inversiones podrían tener una limitada liquidez en coyunturas económicas adversas. No obstante, este hecho limitó la exposición de la industria a pérdidas importantes en la reciente coyuntura económica internacional, como sí ocurrió en otros mercados. Asimismo, los principales indicadores de liquidez de los bancos se mantienen por debajo de la media de los últimos tres años, pero en un nivel considerado adecuado. Las recientes medidas implementadas por las autoridades para inyectar liquidez a la economía han favorecido la posición de los bancos en este aspecto. Fondeo: Fondeo: La estructura pasiva de los bancos en Guatemala está fundamentada en una fuerte base de depósitos, la cual compone el 82% de los pasivos (2007: 80%) y en la que predominan las cuentas corrientes y los depósitos a plazo (44% y 34% del total, respectivamente), mezcla que se ha mantenido relativamente estable en los últimos años (2007: 45% y 31%). El 28% del saldo total de depósitos ha sido constituido en dólares de EEUU. Por otra parte, la dependencia de la industria en préstamos de entidades financieras del exterior se ha reducido, tanto en términos absolutos como relativos, dada la disminución de cerca de USD120 millones en la utilización de préstamos otorgados por entidades financieras. De esta forma, los préstamos otorgados por entidades financieras representan al cierre de 2008 un 11% de los pasivos (2007: 13%). Patrimonio: Patrimonio: Si bien al 2008 el nivel de capitalización de la industria se mantiene como el más bajo de la región (patrimonio sobre activos: 9.0%), este se ha incrementado consistentemente en los pasados dos años (2007: 8.0%; 2006: 7.4%). Esta mejora fue producto de la ralentización del crecimiento en los activos, así como de los aportes de capital recibidos por los principales bancos de la industria, en especial durante el 2008, así como de los aún buenos niveles de rentabilidad en dicho período. No obstante lo anterior, se observa un comportamiento mixto entre los diferentes bancos, donde algunos de los de mayor tamaño aún presentan una baja capitalización. Además, importantes deudas adquiridas por los principales accionistas de algunos bancos pudieran presionar la capitalización futura del sistema. La ajustada posición patrimonial de la industria, en conjunto con las bajas reservas de saneamiento y la limitada capitalización del FOPA, continuarán siendo unos de los principales riesgos de la industria de cara al futuro. Medidas Anticrisis: Anticrisis: A fin de afrontar el entorno económico actual, el gobierno de Guatemala ha elaborado un documento denominado “Programa Nacional de Emergencia y Recuperación Económica”, el cual incluye, entre otras medidas, dar un mayor impulso a la inversión en infraestructura y trasladar algunos depósitos que se encontraban en el Banco Central hacia los diferentes bancos del sistema, a fin de dinamizar el crédito. Además, el Banco de Guatemala ha realizado reducciones en la tasa líder, estableció también una ventanilla permanente de liquidez en quetzales y en dólares, flexibilizó el cómputo del encaje bancario y estableció un mecanismo de redención anticipada de bonos y depósitos a plazo. Con todas estas medidas las autoridades estiman inyectar a la economía una liquidez cercana de USD890 millones en 2009. En nuestra opinión estas medidas contribuirán a

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Suplemento informativo No.42 17/04/200 04/2009 /2009 mantener la estabilidad económica y financiera del país, así como el perfil de riesgo de los principales bancos en Guatemala. Tomado de Fitch Ratings (Bancos Centroamericanos: Resultados anuales y perspectivas perspectivas,, 2008) 2008)

Proyectos turísticos apoyan la construcción nicaragüense La Agencia ProNicaragua promueve tres proyectos de desarrollo en la playa (Marina Huacalito, Gran Pacífica y Seaside Marina, otro orientado a la naturaleza (Rancho Luna en el volcán Bombacho) y un puerto turístico en San Juan del Sur, promovido directamente por el Gobierno de Nicaragua, a través de la Empresa Nacional de Puertos. Para que sea posible la realización de estas obras, se tiene programada una inversión aproximada a los US$800 millones, según lo detalló Javier Chamorro, director de la agencia. La Marina Huacalito, ubicada en el municipio de Tola de Rivas, contará con una inversión de US$350 millones e incluirá 57 casas de lujo, apartamentos, campo de golf, marina y hoteles. Con la asociación de los Clubes Rotarios de Estados Unidos y Canadá, la Gran Pacífica concluyó el primer condominio frente al mar, con algunas casas privadas, villas y un campo de golf. Su inversión, aproximada a los US$100 millones, está planificada para unos 20 años. En cuanto a Seaside Marina, incluirá un hotel cinco estrellas, campo de golf, condominios y otros atractivos. El proyecto alcanza una inversión de US$250 millones y se espera que concluya dentro de unos seis a siete años. Una obra más ecológica será Rancho de Luna. Se trata de un hotel de cabañas que estará ubicado en la reserva del volcán Bombacho, a unos 50 km de Managua. Uno de sus aspectos más llamativos será que contará con un concepto de alimentación por generación de energía solar. Finalmente, el puerto en San Juan del Sur será construido con la idea primordial de atender a los turistas de los cruceros y estará ubicado a unos 500 m de distancia del anclaje de los barcos. Este proyecto será administrado por el Instituto Nicaragüense de Turismo. Asimismo, como parte de la inversión en infraestructura turística, no se descarta la posibilidad de que en el país pinolero pueda construirse un hotel de la cadena Radisson, pues para los altos ejecutivos de esa empresa, Nicaragua aún no cubre en su totalidad la oferta de turismo de negocios para el cliente ejecutivo en categoría cinco estrellas. Además, es posible que se incursione en el concepto de resort. “Estamos buscando oportunidades, particularmente en la ciudad. Viendo caso por caso y observando la demanda, no se puede aún determinar fechas ni tamaños de la inversión, porque dependen de cada proyecto en particular. Nicaragua es un país con grandes bellezas naturales y en tiempos de crisis mundial se pueden hacer grandes esfuerzos, a nivel de desarrolladores y fondos de inversión, que se pueden colocar en este tipo de actividades. Este país

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Suplemento informativo No.42 17/04/200 04/2009 /2009 tiene mucho espacio para crecer”, aclaró José Julio Carvajal, presidente de la cadena hotelera Radisson para Centroamérica.

FED: advierte mejora en la economía estadounidense “La situación económica en Estados Unidos siguió deteriorándose en marzo y a comienzos de abril, pero se ha aminorado el ritmo de contracción en algunas regiones, según un informe divulgado hoy por la Reserva Federal. "Sin embargo en cinco de los doce distritos se notó una moderación en el ritmo de contracción, y varios (distritos) tuvieron indicios de que la actividad en algunos sectores estaba estabilizándose a un nivel bajo", añadió el informe. La actividad económica se contrajo en el cuarto trimestre del año pasado a un ritmo que, si se mantuviese, marcaría una disminución del 6,3% en la economía en un año. Los economistas creen que el ritmo anual de contracción fue del 5% en el primer trimestre y del 2% en el segundo trimestre de este año. Según el "libro beige" casi todos los sectores de la actividad económica están en contracción o registran una desaceleración de su actividad y casi todas las regiones. La manufactura se debilitó, el gasto en el comercio minorista fue lento, los mercados de la vivienda siguen débiles y los bancos registraron un aumento impagos de préstamos, y un deterioro de la calidad de préstamos. El distrito Nueva York del Sistema de la Reserva Federal indicó que ha habido alguna disminución en el ritmo de contracción; el de Richmond señaló que algunos negocios empiezan a "proporcionar informes positivos aislados". El distrito de Chicago señaló que se ha aminorado el ritmo de contracción; Cleveland dio cuenta de una estabilización en los nuevos pedidos de bienes, y Dallas señaló que su economía se ha mantenido débil en medio de indicios de estabilización a niveles bajos.” (www.finanzas.com)

Resultados de la cumbre del G20 Los países miembros del G-20, en la Cumbre celebrada en Londres el pasado 2 de abril de 2009, concertaron a nivel mundial un plan, para alcanzar una mayor coordinación de los estímulos entre las economías principales, para atender la crisis económica-social que se está enfrentando: Restablecer la confianza, el crecimiento y el empleo:  Medidas concertadas a nivel mundial, para alcanzar una mayor coordinación de los estímulos fiscales entre las economías principales. Estimaciones preliminares indican que las naciones más ricas del G20 pondrían en los próximos años, alrededor de US$5 millones de millones (US$5trillions) para apoyar las economías en problemas.  Los fondos se canalizarán para restablecer el flujo normal de préstamos y el flujo de capitales internacionales.  Los países se comprometieron a manejar su política económica de manera responsable con respecto a su impacto en los otros países y a abstenerse de usar una devaluación competitiva de la moneda.

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Suplemento informativo No.42 17/04/200 04/2009 /2009 Fortalecer la supervisión financiera y las regulaciones: Costo estimado US$100mil millones. Los resultados de las acciones acordadas serán evaluados en noviembre de 2009 en Escocia, en ocasión de la Reunión de Ministros de Finanzas. Emitieron la Declaración Fortaleciendo el Sistema Financiero, acordando:  Supervisar a todas las “formas o modelos” importantes financieros (incluyendo por primera vez los “hedge funds”)  Adoptar principios comunes de remuneración emitidos por el Foro de Estabilidad Financiera (FSF) y, la responsabilidad empresarial  Asegurar la credibilidad de las agencias de calificación de riesgo y prevenir conflictos de intereses  Tomar medidas contra paraísos fiscales, según clasificación de la OECD Dotar de recursos y reformar las instituciones internacionales que ayudan a la recuperación en esta crisis y a prevenir crisis futuras:  Un aumento significativo de los fondos disponibles en el FMI y multilaterales (Un total de US$1.1 millón de millones - US$1.1trillion) y la flexibilización del uso de tales recursos. (Líneas de Crédito Flexible –FCL) o Triplicar los recursos del FMI a US$ 750mil millones o Incrementar en el FMI US$250 mil millones de los DEG-SDR (Derechos Especiales de Giro) para apoyar las reservas en los países. o Incrementar en US$100 mil millones la liquidez para apoyar economías emergentes y en desarrollo (incluyendo US$19mil millones para los más pobres) o Solicitaron a los bancos multilaterales poner a disposición US$ 100 mil millones durante los próximos años y comprometerse a proporcionar US$50mil millones para liquidez en transacciones comerciales, como parte de un esfuerzo global para asegurar la disponibilidad de US$250mil millones para financiar el comercio.  Reformar y modernizar las IFIS (Instituciones Financieras Internacionales) o Nueva forma de cuotas de poder de voto vigente en el 2011 para el FMI y para el BM en el 2010 o Designación de los CEO del FMI y BM basado en méritos (Actualmente, el CEO del Banco Mundial debe ser ciudadano de USA y el CEO del FMI debe ser Francés) o Mayor involucramiento de los Gobernadores del FMI en dirección estratégica y rendición de cuentas. Promover el comercio comercio y la inversión global y rechazar el proteccionismo  US$250mil millones para apoyar el comercio por medio de los bancos multilaterales de desarrollo Construir una recuperación incluyente, amigable con el ambiente y, sostenible.  Reafirman su compromiso con los Objetivos de Desarrollo del Milenio (ODM)  Ponen a disposición los recursos existentes sobre seguridad alimentaria y otros  De las ventas de oro del FMI se obtendrán US$6mil millones adicionales para otorgar préstamos concesionales para los países más pobres en los próximos 2 a 3 años.  Reconocen la dimensión humana de la crisis, apoyando la creación de empleo estimulando el crecimiento, invirtiendo en educación y capacitación. Llaman a la Organización Internacional del Trabajo (OIT), para evaluar las acciones que se requieren para el futuro.

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Suplemento informativo No.42 17/04/200 04/2009 /2009  Apoyan la transición hacia tecnologías limpias e infraestructura. Compromiso de atender las amenazas irreversibles del cambio climático.

Cifras de interés

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Más noticias

Más noticias en el enlace siguiente: http://www.mineco.gob.gt/NR/rdonlyres/9A886705-DB46-4937-B0E6D6F6170C7646/855/170409NOTICIAS.pdf

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