{' '} {' '}
Limited time offer
SAVE % on your upgrade.

Page 1

AEX, AMX en AScX

Financial Close Trendonderzoek 2019


Inhoudsopgave Voorwoord......................................................................................................................3 Ranking...........................................................................................................................4 Begrippen............................................................................................................................................................4 Scope....................................................................................................................................................................4

Waarom snel afsluiten zo belangrijk is.................................................................9 In the spotlights: data ................................................................................................................................... 10

Wie zijn de snelste afsluiters?................................................................................11 Public announcement.................................................................................................................................... 11 Audited results................................................................................................................................................ 12

In de leer bij fast closers.........................................................................................14 Look & feel........................................................................................................................................................ 15 Omvang.............................................................................................................................................................. 15 Het oog wil ook wat ....................................................................................................................................... 15

Sustainability als onderdeel van integrated reporting.................................16 Van financiĂŤle terugblik naar maatschappelijke waardecreatie................ 17 Over BrightStone Group........................................................................................23

COLOFON BrightStone Group B.V., Utrecht Š juni 2019: BrightStone Group B.V., Utrecht Auteurs: Karien Bos, Didi Hoezen

DISCLAIMER Hoewel de uiterste zorg is besteed aan de inhoud van deze publicatie en, waar mogelijk, informatie is gevalideerd met betrokken bedrijven, aanvaardt BrightStone Group geen aansprakelijkheid voor eventuele fouten, onvolkomenheden, onvolledigheid of onjuistheid, noch de gevolgen daarvan. Derden kunnen aan de inhoud van deze publicatie geen rechten of aanspraken jegens BrightStone Group ontleden. Correcties op jaarverslagen, na eerste publicatie, zijn buiten beschouwing gelaten.


Voorwoord Voor u ligt ons jaarlijkse Financial Close Trendrapport. De snelheid waarmee bedrijven hun boeken sluiten is een belangrijke KPI voor finance excellence. Interne en externe stakeholders willen steeds sneller (het liefst realtime) financiële stuurinformatie, bij voorkeur middels forward looking rapportages. Dit vraagt om een efficiënt en wendbaar financial close proces. Een vergelijking tussen bedrijven biedt een mooie kans om de performance van uw eigen organisatie te benchmarken met andere bedrijven. Naast de vertrouwde Financial Close Ranking hebben wij een aan de actualiteit gerelateerde verdiepingsslag aangebracht in ons onderzoek. Samen met onze kennispartner 2BHonest realiseerden wij een dossier over sustainability genaamd ‘Sustainability als onderdeel van integrated reporting’. We hebben dit jaar 70 jaarverslagen geanalyseerd. Wij beseffen dat bedrijven binnen de verschillende indexen (AEX, AMX en AScX) van bedrijfsactiviteit en omvang verschillen. Toch zijn de financiële processen binnen deze organisaties relatief gelijkwaardig. Daarnaast voeren wij dagelijks gesprekken met CFO’s en Group Controllers van verschillende fondsen, waardoor wij trends en ontwikkelingen in de context kunnen plaatsen. Een snelle close is geen doel op zich. Uw stakeholders voorzien van kwalitatief goede en betrouwbare informatie op de meest efficiënte wijze, dáár gaat het om. Deze finance excellence vergroot de relevantie van uw jaarcijfers voor beleggers, zodat zij de juiste investeringsbeslissingen kunnen nemen. Dankzij onze analyses sinds 2015, is inmiddels inzichtelijk welke fondsen over een periode van 5 jaar structurele versnellingen laten zien ten aanzien van hun financial close. Ook dit jaar zien wij weer grote verschillen in performance tussen sectoren en bedrijven. Wat kunnen wij leren van de snellere afsluiters die aan de AEX, AMX en AScX zijn genoteerd? Wij wensen u veel leesplezier.

3

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019


Ranking Op de volgende pagina staat de Financial Close Ranking 2019 weergegeven. Ook dit jaar draait deze ranking om twee belangrijke momenten binnen het afsluitproces. • Het eerste moment is het publiceren van de jaarresultaten via een officieel persbericht. Het verschil in kalenderdagen tussen einde fiscaal jaar en de publicatiedatum van de jaarresultaten, noemen wij PA-dagen (PA, Public Announcement). • Het tweede moment is de ondertekening van de controleverklaring door de externe accountant (m.b.t. de geconsolideerde cijfers). Dit moment zien wij als de feitelijke afronding van het afsluitproces. Het verschil in dagen tussen einde fiscaal jaar en datum van ondertekening van de controleverklaring door de externe accountant noemen wij AR-dagen (AR, Audited Report).

Begrippen Public Announcement (PA) De datum van het officiële persbericht waarin voor het eerst de jaarresultaten bekend worden gemaakt aan de markt. Audited Report (AR) De datum van ondertekening door de externe accountant(s) van de controle­ verklaring m.b.t. de geconsolideerde jaarrekening zoals opgenomen in het jaarverslag. Restatements Voor het onderzoek zijn wij uitgegaan van de (financiële) gegevens zoals primair gepubliceerd in het jaar na einde fiscaal jaar. Correcties op cijfers na eerste publicatie, ofwel restatements, zijn buiten beschouwing gelaten. Gemiddelden Gemiddelden zijn berekend over alle bedrijven. Indien een bedrijf (nog) geen notering had of nog geen jaarverslag publiceerde, zijn deze jaren voor het betreffende bedrijf niet in het gemiddelde meegenomen.

Scope In ons onderzoek zijn wij voor de scopebepaling uitgegaan van peildatum april 2018. De bedrijven die na de jaarlijkse review door Euronext een notering hadden op de AEX, AMX of AScX zijn meegenomen in ons onderzoek, tenzij de notering door faillissement of overname inmiddels is beëindigd. De publicatie van Adyen beschouwen wij als out of scope, omdat zij voor het eerst naar de beurs ging. Daarnaast hebben wij Lucas Bols en Eurocom Properties niet in ons onderzoek meegenomen vanwege hun ‘gebroken boekjaar’.

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

4


RANKING PUBLIC ANNOUNCEMENT - TREND 2017-2018 Rank Bedrijf 2018

5

Sector

Indeling 2017

2018

2017

Delta 2018

1

Beter Bed

Consumer Services

AScX

18

19

-1

2

ASML

Technology

AEX

23

17

6

3

Sligro

Consumer Services

AMX

26

25

1

4

Philips

Healthcare

AEX

29

30

-1

5

NSI

Financials

AScX

29

30

-1

6

KPN

Telecommunications

AEX

30

31

-1

7

Royal Dutch Shell

Oil & Gas

AEX

31

32

-1

8

Unilever

Consumer goods

AEX

31

32

-1

9

Philips Lightning

Industrials

AEX

32

33

-1

10

Binck

Financials

AScX

35

36

-1

11

ING

Financials

AEX

37

31

6

12

Aperam

Basic materials

AMX

37

30

7

13

TomTom

Consumer goods

AMX

37

37

0

14

Arcelor Mittal

Basic materials

AEX

38

31

7

15

Intertrust

Financials

AMX

38

39

-1

16

Fagron

Healthcare

AScX

38

38

0

17

Flow Traders

Financials

AMX

39

40

-1

18

WereldHave

Financials

AMX

39

33

6

19

Randstad

Industrials

AEX

43

44

-1

20

Wessanen

Consumer goods

AScX

43

44

-1

21

ABN AMRO

Financials

AEX

44

38

6

22

Akzo Nobel

Basic materials

AEX

44

67

-23

23

Heineken

Consumer goods

AEX

44

43

1

24

Unibail-Rodamco

Financials

AEX

44

31

13

25

Vopak

Industrials

AEX

44

47

-3

26

Takeaway

Technology

AMX

44

59

-15

27

VastNed

Financials

AScX

44

46

-2

28

Aegon

Financials

AEX

45

46

-1

29

DSM

Basic materials

AEX

45

45

0

30

Gemalto

Technology

AEX

45

61

-16

31

NN Group

Financials

AEX

45

46

-1

32

Arcadis

Industrials

AMX

45

46

-1

33

SBM Offshore

Oil & Gas

AMX

45

39

6

34

Acomo

Consumer goods

AScX

45

46

-1

35

Nedap

Industrials

AScX

45

46

-1

36

Ordina N.V.

Technology

AScX

45

46

-1

37

Brunel

Industrials

AScX

46

54

-8

38

Kendrion

Industrials

AScX

50

52

-2

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019


39

ASR Nederland

Financials

AEX

51

52

-1

40

Wolters Kluwer

Consumer Services

AEX

51

52

-1

41

Air France - KLM

Consumer services

AMX

51

47

4

42

BESI

Technology

AMX

51

46

5

43

BAM

Industrials

AMX

51

52

-1

44

RELX

Consumer Services

AEX

52

46

6

45

ASM International

Technology

AMX

52

59

-7

46

Heijmans

Industrials

AScX

52

54

-2

47

Van Lanschot Kempen NV

Financials

AScX

52

53

-1

48

Aalberts

Industrials

AEX

56

59

-3

49

Fugro

Oil & Gas

AMX

56

53

3

50

OCI

Industrials

AMX

56

75

-19

51

PostNL

Industrials

AMX

56

57

-1

52

KasBank

Financials

AScX

56

67

-11

53

Adyen

Technology

AMX

58

-

-

54

GrandVision

Consumer goods

AMX

58

59

-1

55

Ahold Delhaize

Consumer Services

AEX

59

59

0

56

Advanced Metallurgical Group

Industrials

AMX

59

67

-8

57

VolkerWessels

Industrials

AScX

59

74

-15

58

IMCD

Basic materials

AMX

60

61

-1

59

ICT Group

Technology

AScX

60

61

-1

60

EC Properties

Financials

AMX

62

56

6

61

TKH

Industrials

AMX

64

45

19

62

Corbion

Basic materials

AMX

65

66

-1

63

Basic-Fit

Consumer Services

AScX

65

72

-7

64

Boskalis

Industrials

AMX

66

67

-1

65

Pharming group

Healthcare

AScX

66

66

0

66

Accell

Consumer goods

AScX

67

68

-1

67

Lucas Bols

consumer goods

AScX

68

69

-1

68

ForFarmers

Consumer goods

AScX

72

72

0

69

Hunter Douglas

Consumer goods

AScX

73

66

7

70

WDP

Financials

AMX

79

33

46

71

Sif Holding

Industrials

AScX

80

74

6

72

Avantium

Basic materials

AScX

86

87

-1

73

Altice

Telecommunications

AEX

87

58

29

74

Galapagos

Healthcare

AEX

88

53

35

75

Kiadis Pharma

Healthcare

AScX

120

74

46

51

50

Gemiddelde

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

6


RANKING AUDITED REPORT - TREND 2017-2018 Rank Bedrijf 2018

7

Sector

Indeling 2017

2018

2017

Delta 2018

1

Sligro

Consumer Services

AMX

33

26

7

2

ASML

Technology

AEX

36

38

-2

3

TomTom

Consumer goods

AMX

37

37

-

4

Randstad

Industrials

AEX

42

43

-1

5

Wessanen

Consumer goods

AScX

42

43

-1

6

Akzo Nobel

Basic Materials

AEX

43

66

-23

7

Heineken

Consumer goods

AEX

43

40

3

8

Vopak

Industrials

AEX

43

46

-3

9

Gemalto

Technology

AEX

44

60

-16

10

Arcadis

Industrials

AMX

44

45

-1

11

SBM Offshore

Oil & Gas

AMX

44

38

6

12

Takeaway

Technology

AMX

44

75

-31

13

Ordina N.V.

Technology

AScX

44

45

-1

14

VastNed

Financials

AScX

44

45

-1

15

Intertrust

Financials

AMX

45

53

-8

16

Nedap

Industrials

AScX

45

46

-1

17

Brunel

Industrials

AScX

46

54

-8

18

Kendrion

Industrials

AScX

49

51

-2

19

Wolters Kluwer

Consumer Services

AEX

50

51

-1

20

Air France - KLM

Consumer Services

AMX

50

47

3

21

BAM

Industrials

AMX

50

51

-1

22

BESI

Technology

AMX

50

45

5

23

RELX

Consumer Services

AEX

51

45

6

24

Van Lanschot Kempen NV

Financials

AScX

51

52

-1

25

Heijmans

Industrials

AScX

52

54

-2

26

KPN

Telecommunications

AEX

53

54

-1

27

Fugro

Oil & Gas

AMX

53

52

1

28

Aalberts

Industrials

AEX

56

58

-2

29

PostNL

Industrials

AMX

56

57

-1

30

Philips

Healthcare

AEX

57

51

6

31

Philips Lightning

Industrials

AEX

57

58

-1

32

Aperam

Basic Materials

AMX

57

58

-1

33

GrandVision

Consumer goods

AMX

57

58

-1

34

Ahold Delhaize

Consumer Services

AEX

58

58

-

35

Flow Traders

Financials

AMX

58

60

-2

36

VolkerWessels

Industrials

AScX

58

73

-15

37

IMCD

Basic Materials

AMX

59

60

-1

38

Beter Bed

Consumer Services

AScX

59

60

-1

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019


39

ICT Group

Technology

AScX

59

60

-1

40

Arcelor Mittal

Basic Materials

AEX

60

47

13

41

ING

Financials

AEX

63

64

-1

42

TKH

Industrials

AMX

63

64

-1

43

ASM International

Technology

AMX

64

75

-11

44

Corbion

Basic Materials

AMX

64

65

-1

45

Basic-Fit

Consumer Services

AScX

64

71

-7

46

Unilever

Consumer goods

AEX

65

54

11

47

Boskalis

Industrials

AMX

65

66

-1

48

NSI

Financials

AScX

65

68

-3

49

DSM

Basic Materials

AEX

66

58

8

50

Acomo

Consumer goods

AScX

66

67

-1

51

Lucas Bols

Consumer goods

AScX

67

68

-1

52

WereldHave

Financials

AMX

70

64

6

53

Accell

Consumer goods

AScX

70

68

2

54

Binck

Financials

AScX

70

71

-1

55

ABN AMRO

Financials

AEX

71

72

-1

56

ForFarmers

Consumer goods

AScX

71

71

-

57

NN Group

Financials

AEX

72

73

-1

58

Royal Dutch Shell

Oil & Gas

AEX

72

73

-1

59

Advanced Metallurgical Group

Industrials

AMX

72

80

-8

60

Hunter Douglas

Consumer goods

AScX

72

65

7

61

KasBank

Financials

AScX

72

72

-

62

OCI

Industrials

AMX

74

75

-1

63

WDP

Financials

AMX

79

80

-1

64

Sif Holding

Industrials

AScX

79

73

6

65

Aegon

Financials

AEX

80

81

-1

66

EC Properties

Financials

AMX

83

84

-1

67

ASR Nederland

Financials

AEX

85

86

-1

68

Unibail-Rodamco

Financials

AEX

85

86

-1

69

Adyen

Technology

AMX

85

-

85

70

Avantium

Basic Materials

AScX

86

89

-3

71

Pharming group

Healthcare

AScX

87

87

-

72

Galapagos

Healthcare

AEX

88

81

7

73

Altice

Telecommunications

AEX

100

93

7

74

Fagron

Healthcare

AScX

102

103

-1

75

Kiadis Pharma

Healthcare

AScX

120

74

120

62

62

Gemiddelde

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

8


Waarom snel afsluiten zo belangrijk is Hoewel een snelle close dus geen doel op zich is, bevestigt het uw finance excellence en uw focus op het realiseren van uw bedrijfsdoelstellingen. Kwalitatief goede en betrouwbare informatie, samengesteld op de meest efficiënte wijze, zorgt voor gestroomlijnde processen binnen uw team én voor grote tevredenheid onder uw stakeholders. De relevantie (en urgentie) van snel afsluiten neemt alleen maar toe, omdat de mate waarin bedrijven moeten kunnen anticiperen op veranderingen in de markt eveneens alleen maar toeneemt. Het kunnen beschikken over actuele, betrouwbare data en stuurinformatie is dan ook de sleutel tot succes. Goed nieuws: technologische ontwikkelingen stellen ondernemingen meer dan ooit in staat om toe te werken naar een professionele en productieve finance excellence organisatie. Onze gesprekspartners geven daarnaast aan dat wanneer zij hun financial close proces aanpakken, zij sneller beschikken over betere forward looking stuurinformatie. Een snelle close is een indicator dat een onderneming een efficiënte en gezonde bedrijfsvoering nastreeft en aandacht heeft voor zowel de mens, het proces én de systemen. Het verbeteren van de efficiëntie van het afsluitproces komt niet zonder uitdagingen. Toenemende complexiteit van wet- en regelgeving werkt procesvertragend en doet de positieve effecten van de technologische vooruitgang gedeeltelijk teniet. Goede performers managen bovenstaande veranderingen adequaat middels een Finance Roadmap. Deze bedrijven worden gekenmerkt door een intrinsieke drive tot continu verbeteren, integraal inzicht in processen en een hoge mate van standaardisatie en automatisering. Zij nemen zelf het heft in handen ten aanzien van zowel het auditproces als de relatie met de externe accountant. Het moment van een accountantswissel wordt vaak aangegrepen om de scope, efficiency en kwaliteit van de audit te bespreken. Daarnaast beschikken zij over een goed ingericht Internal Control Framework. Dit laatste vergemakkelijkt het werk van de externe accountant en kan kosten reduceren.

9

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019


IN THE SPOTLIGHTS: DATA Data is overal. De kwaliteit ervan is echter essentieel. Door te sturen op de beschikbaarheid, toegankelijkheid, verantwoordelijkheid en het management van data, ontstaat een hoogwaardige dataset. Van daaruit is het de kunst om deze op de juiste wijze te ontsluiten en interpreteren, zodat er waardevolle inzichten en stuurinformatie beschikbaar is. Denk hierbij aan realtime dashboards, wendbare forward looking analyses en scenario’s. Om van data ‘business intelligence’ te maken, is het belangrijk dat hier een goed financieel proces aan ten grondslag ligt.

Wij blijven herhalen: de snelheid waarmee bedrijven afsluiten is een belangrijke KPI, die positief bijdraagt aan waardecreatie binnen uw finance afdeling, maar ook van uw bedrijfsvoering als geheel en versterkt de focus op het realiseren van uw bedrijfsdoelstellingen.

HET VIERTRAPS-VOORDEEL VAN SNEL AFSLUITEN De gap verkleinen tussen forecasts en actuals.  2 Tijd en ruimte voor gedegen analyse, toelichting en advies op de  performance. 1

Nieuwe inzichten en hoge kwaliteit van besluitvorming.  4 Toename productiviteit, niet alleen binnen de finance workforce,  maar voor de gehele organisatie. 3

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

10


Wie zijn de snelste afsluiters? Een ranking gaat pas leven (en voegt pas waarde toe) als je inzoomt op details, achtergronden meeweegt

PUBLIC ANNOUNCEMENT PER SECTOR Sectoren

Gemiddelde van 2018

en scores vergelijkt met voorgaande jaren.

Gemiddelde van Delta 2018

Oil & Gas

44

3

Financials

46

4

Consumer Services

46

0

Technology

46

-4

Industrials

53

-2

zijn. Stabiliteit én met stapjes vooruit gaan, worden

Basic Materials

54

-2

door stakeholders en investeerders gewaardeerd.

Consumer goods

56

1

Beter Bed Holding uit Uden is dit jaar het snelst,

Telecommunications

59

14

door al op 18 januari 2019 met haar Q4-cijfers in een

Healthcare

68

9

Gemiddeld

51

1

Public Announcement Veelal wordt de versnelling van een public announcement (PA, persbericht) door beursfondsen gebruikt als signaal aan de markt dat zij ‘in control’

PA naar buiten te komen. De runners-up zijn ASML, Sligro, Philips en Nieuwe Steen Investments. Een mooie top 5 met een aanvoerder en hekkensluiter uit de AScX. Daarbinnen hebben overigens alleen Philips en Nieuwe Steen Investments (NSI) één dag

PUBLIC ANNOUNCEMENT (PA)

versneld ten opzichte van vorig jaar. ASML en Sligro Gemiddeld aantal dagen in 2018 en in 2017

deden er langer over dan in 2017, respectievelijk 6 dagen en 1 dag. Bedrijven in de sectoren Oil & Gas, Financials, Consumer Services en Technology komen het snelst naar buiten met hun PA. Hier zitten slechts

45

43

51

49

56

56

drie fondsen in: Shell, Fugro en SBM Offshore. Opvallend is dat er binnen de sector Healthcare en telecommunicatie relatief veel tijd nodig is om met

AEX

een Public Announcement naar buiten te komen. Zie de figuur hiernaast.

11

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

AMX

AScX


PUBLIC ANNOUNCEMENT VERSNELLERS Grootste versnellers | Grootste vertragers

AEX

AMX

AEX

AMX

AScX

AEX

AMX

AEX

AEX

AMX

46 13 -23 Akzo Nobel

-16

-19

OCI

-15

29

19

35

-15

Gemalto Takeaway. Volkercom Wessels

UnibailRodamco

TKH

Altice

Gala- Warehouses pagos De Pauw

Audited Results Ondanks het feit dat Sligro er 7 dagen langer

Opmerkelijk is dat fondsen die sneller weten te

over deed dan vorig jaar, blijft zij de ongeslagen

komen tot een PA, ook goed in staat zijn om hun

aanvoerder van deze lijst. Ook dit jaar kwam zij

accountant te vragen mee te gaan in de audit

als eerste met haar geaudite cijfers (AR) naar

versnelling. Het veel gehoorde argument dat

buiten, namelijk met 33 dagen. Gevolgd door

accountants niet sneller kunnen auditen, blijkt dus

ASML, TomTom, Randstad en Wessanen. Een mooie

ongegrond. Uit gesprekken met de fondsen blijkt

top 5, waarvan de nummers 2 en 3 van plek zijn

dat het tijdig en proactief managen van de relatie

gewisseld ten opzichte van vorig jaar. ASML laat een

met de accountant vaak toch voor een versnelling

versnelling zien van 2 dagen vergeleken met 2017

van een aantal dagen kan zorgen.

en publiceerde op de 36e dag, terwijl TomTom net zoveel dagen nodig had als vorig jaar: 37. Randstad

Bedrijven in de sectoren Technology, Consumer

versnelde met 1 dag en had 42 dagen nodig. Top

Services en Industrials zijn het snelst met hun

5-hekkensluiter Wessanen, het enige AScX-fonds in

Audited Results. In lijn met de late PA, heeft

de top 10, weet met 1 dag te versnellen en publiceert

Healthcare relatief veel tijd nodig voor de financial

net als Randstad op de 42 dag.

close. Dit geldt ook weer voor Telecommunications.

e

Hoewel Akzo Nobel met 43 dagen net buiten deze top 5 valt, verdient het een compliment met een versnelling van maar liefst 23 dagen. Een verklaarbare versnelling, want het bedrijf had in 2017 een bewogen jaar, waardoor het toen relatief laat naar buiten kwam met de geaudite cijfers. Het fonds dat de grootste versnelling laat zien is Takeaway: 31 dagen sneller dan vorig jaar, op de 44e dag en daarmee goed voor een 13e plaats in de ARranking.

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

12


AUDITED RESULTS PER SECTOR Sectoren

Gemiddelde van 2017

Gemiddelde van Delta 2018

Technology

49

-8

Consumer Services

52

1

Industrials

56

-3

Oil & Gas

56

2

Consumer goods

59

2

Basic Materials

62

-1

Financials

68

-1

Telecommunications

77

3

Healthcare

91

3

Tijdens onze gesprekken met diverse fondsen, komt naar voren dat het actief managen van je externe accountant het AR-proces aanzienlijk kan doen versnellen. Dit wordt bijvoorbeeld gedaan door de belangrijke balans dossiers in het laatste kwartaal van het boekjaar al met de accountant te bespreken. Een aantal versnellers heeft aangegeven bewust te hebben gekozen voor een versneld afsluitproces. Hier is in de meeste gevallen in geslaagd door data sneller ter beschikking te stellen, processen en systemen beter op elkaar af te stemmen, maar vooral ook door de gehele finance workforce mee te nemen in de verandering, want het zijn mensen die sturing geven aan de verandering.

AUDITED RESULTS (AR) Gemiddeld aantal dagen in 2018 en in 2017

62

61

AEX

13

58

58

AMX

66

65

AScX

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019


In de leer bij fast closers Wat doen de finance workforces bij snelle afsluiters anders dan andere? Wat was hun vertrekpunt en welke veranderingen liggen ten grondslag aan hun versnelling? De CFO’s en Group Controllers die wij spreken, geven zonder uitzondering aan dat hun versnelling een bewuste keuze was. Toevalstreffers of meevallers? Nee, deze bedrijven hadden een duidelijk doel voor ogen en zorgden voor de juiste focus en mindset om dit doel te bereiken. Het uitspreken van de ambitie om betrokkenheid en draagvlak te creëren bij hun finance-teams vormde vaak het startpunt. Voor het ontwikkelen van de juiste mix aan competenties om de verandering te realiseren was vaak bovengemiddeld veel aandacht. Wie moesten de klus gaan klaren en hoe kon de finance workforce zo goed mogelijk in stelling worden gebracht? Onze gesprekspartners geven bovendien aan dat de afzonderlijke processtappen (op het moment suprême) sneller en vloeiender verlopen doordat zij aandacht hebben voor zowel de grote als kleine procesoptimalisaties. Parallel zorgden deze organisaties ervoor dat (de kwaliteit en inrichting van) hun systemen onder de loep werden genomen. Voldeden deze, waren er upgrades, migraties of pakketselecties nodig? Alles bij elkaar zorgden deze optimalisaties voor ideale omstandigheden om tot een snelle financial close te komen.

DE BENODIGDE OPTIMALISATIES OP EEN RIJ Workforce | Aandacht voor de mensen, competenties en het benodigd draagvlak. Processen | Standaardiseren zorgt ervoor dat je sneller kunt optimaliseen, innoveren én gebruik kunt maken van nieuwe technologie, zoals RPA en AI. Zo ontstaat inzicht in en invloed op integrale processen en ketenmanagement. Systemen | Van standaardiseren, naar digitaliseren, naar (high end) automatiseren. Doel: een single source of truth dankzij efficiënt ingerichte systemen die complexe datasets op consolidatieniveau aankunnen.

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

14


HET OOG WIL OOK WAT Een jaarverslag: veel tekst, veel cijfers en vooral veel pagina’s. Toch zijn er aantrekkelijke manieren om het jaarverslag te comprimeren en te verrijken. Denk aan een dynamische (online) weergave met infographics en (video)animaties. Durf te vernieuwen!

Look & Feel

een AMX-fonds 191 pagina’s en van een AScX-fonds

Een jaarverslag komt pas echt binnen als het wordt

181 pagina’s. Wij dagen fondsen uit om dit korter,

beschreven aan de hand van praktijkverhalen,

bondiger en visueler aan te pakken. Wij geloven

reportages, columns en interviews: beschrijf en

in het ‘less is more’ principe. Voorkom herhaling

onderbouw op persoonlijke en aansprekende wijze

en communiceer bepaalde sub-onderwerpen via

de feiten en cijfers. Dit kan inmiddels ook digitaal en

bijvoorbeeld een informatief filmpje. Leg de focus

interactief.

op het bestuursverslag, de cijfers en de remuneratie, want daar hebben uw lezers de meeste aandacht

Omvang

voor. Integrated reporting en geïntegreerd denken

Uit ons onderzoek blijkt dat het jaarverslag van

bijdrage kunnen leveren aan de leesbaarheid, omdat

een AEX-fonds gemiddeld 234 pagina’s bevat, van

hierbij vaak wordt gekozen voor vaste elementen.

zouden tevens een positief effect en een belangrijke

AANBEVELINGEN FINANCIAL CLOSE

Mindset Leadership

Processen

Systemen

• Leadership erkent behoefte van Finance Business Partnering

• Zorg voor duidelijk verwachtingsmanagement aangaande het reporting proces: middels KPI’s en het opstellen van een agenda

• Definieer IT en ‘Systeem Roadmap’

• Creëer inzicht in endto-end activiteiten en onderlinge samenhang en verbeterpotentieel

• Kies voor een ‘Single source of truth’

• Leadership definieert strategie, visie en cultuur om te komen tot ‘Business Partnering’ • Leadership faciliteert mindset middels training en/of workshopsgericht op continu verbeteren

Competenties en gedrag • Definieer team en individuele doelstellingen/KPI’s om gewenst gedrag te stimuleren • Maak competenties van de Finance workforce inzichtelijk en zet deze op efficiënte wijze in gedurende het reporting proces • Maak tijd, ruimte en middelen beschikbaar voor het veranderproces • Manage de relatie met de accountant proactief

15

• Stel een actuele Finance Manual op en onderhoud deze • Definieer voor een ieder heldere taken, verantwoordelijkheden en verwachtingen binnen het Financial close proces • Implementeer een robuust Internal Control Framework • Automatiseer standaard processen en procedures

• Automatiseer rapportages waar mogelijk

• Datamanagement, Governance en beschikbaarheid • Beveilig templates, rapportages en datamodellen en beperk het van Excel tot het minimum • Gebruik een ‘One Chart of Accounts’ • Select tooling waardoor data sneller beschikbaar kan worden gesteld.

• Bespreek kritische balansdossiers met de accountant voor het Financial close proces • Hanteer een standaardproces voor alle closing activiteiten • Kies voor een periodieke procesevaluatie met de externe accountant

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019


DOSSIER

Sustainability als onderdeel van integrated reporting De meeste bedrijven zijn open over hun duurzaamheidsbeleid en besteden er veel aandacht aan in hun jaarverslag. Dit komt doordat steeds meer bedrijven overstappen naar ‘integrated reporting’, waarbij de verslaglegging over duurzaamheid wordt geïntegreerd. Zo worden er vaker materialiteitsmatrixen in jaarverslagen opgenomen en zelfs overzichten van dialogen met belangen­ groepen zoals aandeelhouders en werknemers. Bedrijven gaan verschillend met duurzaamheid in hun jaarverslagen om. Het ene bedrijf volgt de duurzaamheidsdoelen van de Verenigde Naties en de ander van de OECD. Ook de gehanteerde rapportage- en meetsystemen lopen uiteen. Deze ontwikkeling was voor BrightStone Group een mooie aanleiding om dit dossier, verzorgd door onze kennispartner 2BHonest, aan ons trendrapport toe te voegen.

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

16


Van financiële terugblik naar maatschappelijke waardecreatie Integrated reporting krijgt steeds meer aandacht van bedrijven, academici, investeerders en andere stakeholders. Idealiter is het een belangrijke weerslag van het ‘geïntegreerd denken’ proces: een denkwijze over financiële en sustainability waardecreatie op korte, middellange en lange termijn voor zowel het bedrijf als de maatschappij. Tot zover de theorie, want wij hebben gekeken naar de praktijk van vandaag: wat levert het op? Wie doet het al en wie is er bijzonder goed in? Hoe moet het en hoe moet het vooral niet?

1. Drie redenen voor integratie van sustainability

DE CASE VOOR GEÏNTEGREERDE VERSLAGGEVING 1

REDEN NUMMER 1: HET MOET

COMPLIANCE

Grote bedrijven zijn met ingang van boekjaar 2017

• EU-richtlijn in 2014

•  In Nederland verplicht met ingang van boekjaar 2017

•  Voor beursgenoteerde bedrijven en bedrijven met meer dan 500 medewerkers

2

van hun activiteiten te rapporteren. Denk hierbij aan thema’s zoals milieu, arbeidsomstandigheden, mensenrechten, corruptie maar ook diversiteit. De International Integrated Reporting Council (IIRC) heeft een raamwerk ontwikkeld om geïntegreerd te rapporteren. Toepassing van dit raamwerk is niet

BUSINESS WISE •  Met geïntegreerd denken worden risicofactoren zoals schaarste van grondstoffen, klimaatverandering en

3

verplicht om over ecologische en sociale aspecten

verplicht, maar het is wel een algemeen erkend raamwerk.

mensenrechtenschending beter in

REDEN NUMMER 2: HET LOONT

kaart gebracht.

Grondstoffen-schaarste

en

worden

gezien

steeds

meer

klimaatverandering als

materiële

bedrijfsrisico’s en als kansen voor de onderneming

MAATSCHAPPELIJKE DRUK

• Transparantie over niet-financiële

(bron:

DNB

Sustainable

Finance

Platform’s

informatie wordt steeds meer

Working Group on Climate Risk Report, 2018).

verwacht van stakeholders, o.a. als

Klimaatverandering en toenemende awareness

basis voor investeringsbeslissingen.

voor mensenrechten hebben steeds meer impact op de totale waardeketen van ondernemingen en

17

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019


(toekomstige) financiële resultaten. Veel bedrijven zoeken daarom bewust naar KPI’s die als een soort ‘early warning’ systeem fungeren en op basis waarvan strategische besluiten genomen kunnen worden. Denk aan het grondstofen

energieverbruik

in

productieprocessen.

Geïntegreerd

denken

biedt

inzicht in de onderlinge verbanden en afhankelijkheden waardoor afdelingen beter samenwerken en een negatief sneeuwbaleffect wordt voorkomen. De onderneming is beter voorbereid op mogelijke veranderingen in de toekomst en kan sneller bijsturen. Daarnaast heeft geïntegreerd denken een positief effect op de reputatie, de innovatiekracht, marktaandeel, kwaliteitsmanagement en werknemerstevredenheid (Geïntegreerde verslaglegging in het grootbedrijf, NBA, 2017). REDEN NUMMER 3: HET HOORT De maatschappij kijkt steeds kritischer mee en eist transparantie van ondernemingen. Grote pensioenfondsen, zoals PGGM, investeren steeds vaker bewust in duurzame ondernemingen. Op grote schaal en met een concurrerend rendement. Ondernemingen die financiële én sustainability informatie in onderlinge samenhang presenteren, bieden investeerders een goede inschatting van de toegevoegde waarde en kansen op de lange termijn. Medewerkers zijn veeleisender en kijken naast financiële voorwaarden naar de sustainability waarde die een onderneming creëert. Overheden kopen steeds meer duurzaam in en willen bewijs voor duurzaam handelen zien. Kortom: geïntegreerd denken en rapporteren moet, loont en hoort.

2. Integrated reporting: de nieuwe standaard? MEER DAN DE HELFT INTEGREERT Inmiddels heeft meer dan de helft van de AEX-, AMX- en AScX-bedrijven een geïntegreerd jaarverslag, waarin bedrijven zowel kwalitatief als kwantitatief verantwoording afleggen over hun financiële en sustainability prestaties. 51% van de bedrijven had over het boekjaar 2018 een geïntegreerd jaarverslag ten opzichte van 39% over het boekjaar 2017. Vooral binnen de sector ‘Consumer Goods’ en ‘Technology’ is een duidelijke stijging te zien. Wij herkennen dit beeld uit onze praktijk en zien dat de financiële sector al een aantal jaar vooruitloopt op het gebied van integrated reporting. MINDER SUSTAINABILITY VERSLAGEN Een duidelijke trend: de afname van het aantal afzonderlijke sustainability ­verslagen. In boekjaar 2018 kiest nog maar 15% van de ondernemingen hier­voor. Gezien het toenemend belang van sustainability informatie voor het bedrijfs­ resultaat, verwachten wij dat deze trend zich de komende jaren voortzet en nog meer bedrijven overstappen op integrated reporting.

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

18


SUSTAINABILITY VERSLAG Boekjaar 2018

TOEPASSING IR IR 2018

AEX

28%

AMX

8%

AScX

8%

Gemiddeld

IR 2017

15%

Basic materials

43%

43%

Consumer goods

44%

44%

Consumer services

43%

14%

Financials

63%

53%

Healthcare

25%

33%

Industrials

65%

41%

Oil & Gas

33%

33%

AEX

48%

Technology

38%

14%

AMX

24%

Telecommunications

50%

50%

AScX

20%

Gemiddeld

51%

39%

Gemiddeld

31%

ASSURANCE SUSTAINABILITY INFORMATIE IN HET GEÏNTEGREERDE VERSLAG Boekjaar 2018

MEER THEMA SPECIFIEKE VERSLAGEN

betrouwbaarheid van niet-financiële informatie –

Daarnaast zien wij in de praktijk, in plaats van

daar waar het op aan komt. Gezien het toenemend

‘algemene’ sustainability verslagen, juist meer

belang van betrouwbare sustainability informatie

thema

voor

specifieke

verslagen

opkomen

voor

zowel

stakeholders

als

bestuurders,

specifieke stakeholdergroepen. Denk hierbij aan de

verwachten we dat zowel het percentage als de

2018 human rights progress reports van o.a. ABN

mate van assurance zal blijven stijgen de komende

AMRO, ING en Unilever.

jaren.

ASSURANCE BIJ INTEGRATED REPORTING We zien dat meer fondsen, voornamelijk AEXbedrijven,

kiezen

voor

assurance

bij

hun

sustainability informatie om de kwaliteit en geloofwaardigheid voor stakeholders te vergroten. Bij de AEX bedrijven zelfs 48%. Bij de AMX- en AScX-bedrijven blijft dit percentage nog achter met 24% en 20%.

• Steeds meer integrated reporting i.p.v. aparte sustainability verslagen • Meer topic specifieke verslagen • Voornamelijk bij AEX, neemt het aantal bedrijven dat kiest voor assurance toe

Bij de AMX-bedrijven zien we daarnaast een toename qua mate van zekerheid. Steeds meer AEX-bedrijven kiezen in plaats van een beperkte mate van zekerheid voor een redelijke mate van zekerheid voor de meest materiële sustainability KPI’s. Ondernemingen investeren dus in de

19

TRENDS

• Meer variatie in mate van assurance, afhankelijke van materialiteit • Waardecreatiemodel wordt gekoppeld aan SDG’s • Maatwerk door bedrijfsspecifieke impact KPI’s

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019


KEY INPUTS

Capital

Trends and developments Economic and demographic changes

Financial Capital • EUR 13.3bn gross premium income

Low interest rates

• EUR 246bn Assets under Management • EUR 16,727m eligible own funds

Regulation Changing pensions systems New technologies and innovation Sustainable development

Strategic priorities

Human and Intellectual* Capital

Disciplined capital allocation

• 14,953 employees • Values-driven culture • Responsible business standards

Innovate our business and industry

Our purpose We help people secure their financial futures Social and Relationship** Capital

Our values care, clear, commit

Ambition To truly matter in the lives of our stakeholders

• Customer relationships • Business partners and suppliers • Other key stakeholders

Value-added products and services

Agile and cost-efficient operating model

*

Intellectual capital refers to the institutional, innovation and digitalisation knowledge, research etc. developed within the organisation. ** Relationships developed within and outside the organisation. It includes relationships with customers, business partners and suppliers.

3. Materialiteit en waardecreatie in beeld Niet geheel verrassend, zien wij dat binnen de Top

verschillende resources (input) inzet en welke

10 van fast closers bijna iedereen een geïntegreerd

waarde dit na productie/dienstverlening voor

verslag publiceert. Deze fondsen hebben ook vaak

de verschillende stakeholders creëert (output).

een materialiteitsmatrix opgenomen. Daarnaast

Idealiter wordt nagedacht en inzage gegeven in

heeft slechts 40% van alle fast closers een

de maatschappelijke impact hiervan op lange

waardecreatiemodel in het jaarverslag.

termijn. De maatschappelijke impact kan zichtbaar worden gemaakt Steeds meer bedrijven maken

WAARDECREATIE MODEL: STURING OP IMPACT KPI’S

hun maatschappelijke impact extra duidelijk door

Van alle AEX-, AMX- en AScX-bedrijven heeft

Goals (SDG’s) waaraan de onderneming zich

iets meer dan de helft een waardecreatie model

heeft gecommitteerd; de duurzame mondiale

opgenomen. Dit model toont hoe een onderneming

ontwikkelingsdoelstellingen voor 2030 van de

deze te koppelen aan Sustainable Development

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

20


THE VALUE WE CREATED IN 2018

Output

Outcome

Contributing to the Sustainable Development Goals

Customers • Claims and benefits paid EUR 15.2bn • Customer satisfaction NPS +1.5 pts

We offer products and services that are easy to understand and that meet our customers’ needs, helping them to secure their financial futures throughout the different stages of their lives.

Employees • Salaries and benefits EUR 1.5bn • Training and development EUR 21.5m • Women in senior management 33%

We offer an attractive, stimulating and diverse work environment to our employees. We invest in their skills and personal development to help them reach their full potential.

• Employee engagement 7.1 Investors • Dividend paid EUR 570m • Share price change -3.7%

We maintain a strong balance sheet and take a disciplined approach to capital management, so we can offer attractive long-term returns for our investors.

• Free cash flow to holding EUR 1,216m

Society • Income tax paid to governments EUR 55m • Paid to suppliers EUR 1bn • AuM in sustainable and impact investment strategies EUR 16.5bn

We use our resources, expertise and reach to help society achieve long-term prosperity. We invest in a responsible way, ensure fair tax policies, minimise our direct environmental footprint, and support local communities.

• Donations to charitable organisations EUR 2.7m

©

TOP 10 FAST CLOSERS Verenigde Naties. Hierboven een voorbeeld van het waardecreatie model van NN Group, waarbij de koppeling met de SDG’s is gemaakt.

Geïntegreerd jaarverslag

90%

Materialiteitsmatrix

70%

Value Creation Model

40%

Om te kunnen sturen op maatschappelijke waardecreatie integreert het waardecreatie model financiële, sociale en milieuaspecten. Investeerders

We zien in de praktijk dat nog veel bedrijven generieke

met een lange termijn beleggingshorizon, zoals

sustainability KPI’s, bijvoorbeeld afgeleid van de GRI

pensioenfondsen, willen naast financiële informatie

standards, hanteren en rapporteren. Wij adviseren

ook inzicht of en hoeveel maatschappelijke waarde

echter om vanuit het eigen waardecreatiemodel na

een bedrijf op de lange termijn creëert.

te denken over sector- en bedrijfsspecifieke impact KPI’s waarop de organisatie echt kan sturen.

21

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019


MATERIALITEITSMATRIX DRAAGT BIJ AAN FAST CLOSING



IN DRIE STAPPEN NAAR EEN GEFOCUSED EN IMPACTVOL GEÏNTEGREERD JAARVERSLAG

Een materialiteitsmatrix vormt de basis voor het bepalen van de inhoud van een

1

Bepaal de belangrijkste strategische

geïntegreerd jaarverslag. Wanneer dit principe

thema’s door middel van een gedegen

correct wordt toegepast, bespaart dit veel tijd,

stakeholder- en materialiteitsanalyse

waardevolle resources en levert dit een meer gefocust en bondiger verslag op. Wij adviseren ondernemingen om, afhankelijk

2

Specificeer het waardecreatie model voor de onderneming

3

Definieer bedrijfsspecifieke impact KPI’s

van de impact van de thema’s, de vorm van verslaggeving te bepalen. Zie schema hiernaast. Daarnaast geeft deze matrix waardevolle input voor strategievorming en ontwikkeling

4 Conclusie en stappenplan Integrated

van impact KPI’s.

reporting

moet,

loont

en

hoort.

We zien dat terug in het groeiend percentage geïntegreerde jaarverslagen onder de AEX-, AMX-

Impact stakeholders

en AScX-bedrijven. Om snelheid en efficiëntie Apart verslag

Geïntegreerd verslag met assurance

qua verslaggeving te behouden, maar ook echt te sturen op maatschappelijke lange termijn waardecreatie zijn een juiste toepassing van de materialiteitsprincipes en het waardecreatie model

Niet rapporteren

Interne rapportages

essentieel. Welke sustainability KPI’s een bedrijf het beste kan hanteren, hangt af van de materialiteit van de verschillende onderwerpen en het waardecreatie

Relevantie onderneming

model van een onderneming. Een ‘one size fits all’ KPI-lijst bestaat dan ook niet, het drie stappenplan hiernaast leidt tot maatwerk KPI’s en dito verslag.

OVER 2BHONEST 2BHonest adviseert bedrijven over hoe zij het maximale uit hun geïntegreerde jaarverslag halen en hun verslaggevingsproces zo efficiënt en effectief mogelijk inrichten. Van compliance gedreven informatie tot waardevolle inzichten in uw bijdrage Didi Hoezen

aan een duurzame maatschappij. 2BHonest spreekt de taal van

2BHonest

de accountant en hanteert de standaarden en richtlijnen zoals de EU directive, IIRC en de GRI standards. De verslagen van

+31 (0)6 46753097

2BHonest zijn fact-based en assurance proof, maar zijn ook

Didihoezen@2BHonest.nl

visueel krachtig. Dit alles met oog voor het onderscheidend

www.2BHonest.nl

vermogen van uw bedrijf op het gebied van sustainability.


Over BrightStone Group BrightStone Group biedt consultancy, projectmanagement en interim-oplossingen in Finance, Risk, Data en Compliance. Onze missie is helder: organisaties helpen bij het realiseren van hun ambitie (of noodzaak) om te veranderen. We brengen de juiste mensen bij elkaar om het gevestigde denken uit te dagen en transformatie aan te jagen. Wij ontwikkelen capaciteit waarmee onze opdrachtgevers de continuïteit en

Karien Bos

kwaliteit van hun bedrijfsvoering kunnen versterken. De wereld van data kent

Managing Director bij

voor ons geen geheimen. Wij weten hierdoor kernprocessen te doorgronden

BrightStone Group

en te verbeteren, zodat onze opdrachtgevers snel kunnen anticiperen op een steeds veranderende wereld. Daarbij streven wij naar excellentie in uitvoering en committeren wij ons aan het resultaat. Met professionals uit 27 landen combineren wij wereldwijd talent met lokaal inzicht. Dankzij ons label ‘Bright Young Professionals’ bestaat ons netwerk niet alleen uit ervaren experts, ook uit getalenteerde high potentials die wij goed begeleiden en succesvol introduceren bij onze opdrachtgevers. Door constant te vernieuwen en trends en ontwikkelingen vroeg op te pikken, kunnen wij onze opdrachtgevers tijdig voorzien van oplossingen die écht het verschil maken.

Frans Rutten Managing Director bij

Ook aan de slag met het optimaliseren van uw financial close proces? Vragen naar aanleiding van dit onderzoek? Neemt u dan gerust contact met ons op.

23

FINANCIAL CLOSE TRENDONDERZOEK 2019

BrightStone Group


BrightStone Group B.V.

+31 (0)85 - 071 63 03

Reactorweg 301

info@brightstonegroup.nl

3542 AD Utrecht

brightstonegroup.nl

Profile for BrightStone Group

Financial Close | Trendonderzoek 2019  

De snelheid waarmee bedrijven hun boeken sluiten is een belangrijke KPI voor finance excellence. Interne en externe stakeholders willen stee...

Financial Close | Trendonderzoek 2019  

De snelheid waarmee bedrijven hun boeken sluiten is een belangrijke KPI voor finance excellence. Interne en externe stakeholders willen stee...