Page 1

Uganda The pearl of Africa Independent since 1962, Uganda is a nation known for the hospitality of its people and its rich wildlife, including the famous mountain gorillas. Uganda is also the site of BRAC’s largest and fastest scale-up in Africa, starting from a modest launch in 2006, and CELEBRATINGÖTHEIRÖÙFTHÖYEARÖOFÖOPERATIONSÖINÖÖ"2!#lSÖÖ programmes in Uganda are halfway toward its goal of reaching 4.2 million people, or 12 per cent of the population, by 2016. What started out in 1972 in a remote village of Bangladesh as a limited relief operation, turned into the largest development organisation in the world. Of major non-governmental organisations, BRAC is one of the few based in the global south. Today, BRAC is a development success story, spreading solutions born in Bangladesh to 10 other countries around the world – a global leader in creating opportunity for the world’s poor. Organising the poor using communities’ own human and material resources, it catalyzes lasting change, creating an ecosystem in which the poor have the chance to seize control of their own lives. We do this with a holistic development approach geared toward inclusion, using TOOLSÖLIKEÖMICROÙNANCE ÖEDUCATION ÖHEALTHCARE ÖLEGALÖ services, community empowerment and more. Our work now touches the lives of an estimated 126 million people, with staff and BRAC-trained entrepreneurs numbering in the hundreds of thousands – a global movement bringing change to 10 countries in Asia, Africa and the Caribbean, with operations in our 11th country, Philippines, being launched in 2012.

Uganda


Harnessing the past Enriching the future

Contents Mission, Vision and Values Chairperson’s Statement Agriculture Education ELA Karamoja Initiative 0LFURÛQDQFH    Health BRAC across the world Harnessing the past Governance Management Financials



01 02 04 07 09 12  16 18 20 22 23 25


Annual Report 2011 1

Vision, Mission and Values

Vision

Mission

Values

A world free from all forms of exploitation and discrimination where everyone has the opportunity to realise their potential.

Our mission is to empower people and communities in situations of poverty, illiteracy, disease and social injustice. Our interventions aim to achieve large scale, positive changes through economic and social programmes that enable men and women to realise their potential.

Innovation For forty years, BRAC has been an innovator in the creation of opportunities for the poor to lift themselves out of poverty. We value creativity in programme design and strive to display global leadership in groundbreaking development initiatives.

Integrity We value transparency and accountability in all our professional work, with clear policies and procedures, while displaying the utmost level of honesty in our financial dealings. We hold these to be the most essential elements of our work ethic.

Inclusiveness We are committed to engaging, supporting and recognising the value of all members of society, regardless of race, religion, gender, nationality, ethnicity, age, physical or mental ability, socioeconomic status and geography.

Effectiveness We value efficiency and excellence in all our work, constantly challenging ourselves to perform better, to meet and exceed programme targets, and to improve and deepen the impact of our interventions.


2 Annual Report 2011

Chairperson’s Statement

It gives me great pleasure to present the ANNUALÖREPORTÖANDÖTHEÖAUDITEDÖÙNANCIALÖ statements for the year ended 31 December 2011. While Uganda has been one of the few long-term success stories of Africa, its continued economic prosperity requires sustaining macroeconomic stability while boosting economic productivity and integrating all regions into the development process. Equal access to quality social services, particularly to education, health, and clean water, remains a challenge. Uganda’s overriding development challenge is to manage its resources, notably the fast-growing youth population. In our empowerment and livelihood for adolescents programme, over 30,000 girls and young women were reached this year through our 785 adolescent clubs spread across the country. Harnessing the potential of these young girls including teenage mothers through life skills and LIVELIHOODÖTRAININGÖANDÖACCESSÖTOÖÙNANCIALÖ services is expected to create a critical mass within their communities having wider socio-economic impact. Our youth-based programme demonstrates achievements of young girls when they are given the opportunity to take control of their lives and form a concrete foundation for themselves. From our programme, 109 girls were elected during the youth elections conducted during the parliamentary elections in February; out of them, 19 were at the district level.


Annual Report 2011 3

Going forward, new needs in terms of EDUCATIONÖAREÖBEINGÖIDENTIÙED ÖPARTICULARLYÖ in relation to ensuring the continuation of education and facilitating the transition from primary to secondary levels. New programmes are being designed to encourage meritorious but vulnerable students to continue their education at the secondary level and beyond. For Ugandans, agriculture is the most important sector of the economy, employing over 80 per cent of the work force in the country. People in rural areas of Uganda depend on farming as the main source of income and 90 per cent of all rural women work in the agricultural sector. In our agriculture programme, we have made great strides in encouraging our clients to adopt modern technology in farming, which has resulted in the use of improved seeds, such practices as line sowing, and appropriate dose of fertiliser usage. We have also expanded our programme this year to cover 20 new branches, reaching more than 73,000 farmers. As per our mission of poverty alleviation, OURÖMICROÙNANCEÖPROGRAMMEÖCONTINUESÖ to innovate with loan products that respond to the market demands, such as agriculture loan, which started as a pilot in February 2011 for rice block-farms. Furthermore, education loan and poultry and livestock loans have been designed and implemented since November.

In recognition of our achievements INÖMICROÙNANCE ÖWEÖWEREÖAWARDEDÖ the prestigious Gold Award for Social Performance Management organised BYÖ!-&)5Ö!SSOCIATIONÖOFÖ-ICROÙNANCEÖ Institutions of Uganda). The expansion of our partnership with The MasterCard Foundation this year has allowed us to deepen the outreach of OURÖCURRENTÖMICROÙNANCEÖANDÖLIVELIHOODSÖ programme in Uganda, improving skills and livelihoods options of young people, and extending our network to 91 branches. We are striving towards the continuation of our efforts to document and disseminate results on long-term programme impact, and implementing a plan for long-term sustainability. This year, we achieved a milestone in our development efforts in the country, CELEBRATINGÖÙVEÖYEARSÖOFÖSERVICESÖTOÖOURÖ CLIENTSÖINÖNUMEROUSÖÙELDSÖÖ)ÖWOULDÖLIKEÖ to take this opportunity to commend our team in Uganda who have worked with enduring commitment to take advantage of every opportunity that has come BRAC’s way. The quality of our performance is attributed to this remarkably competent team, their knowledge and skills. I extend my sincere thanks to the governing body, whose leadership and foresight has steered the organisation to success. I thank the Ugandan government and

our development partners in Uganda, particularly, The MasterCard Foundation for their continued support as we strive to create greater value in our services to contribute towards the progress and prosperity of the Ugandan people.


BRAC Programmes

4 Annual Report 2011

Agriculture and Food Security Operating in eight countries, BRAC’s agriculture programmes work with governments to ensure food security. We build systems of production, distribution and marketing of quality seeds at fair prices; conduct research to develop better inputs and practices for the agricultural sector; offer credit support to poor farmers; and promote the use of EFÙCIENTÖFARMINGÖTECHNIQUESÖANDÖPROVENÖTECHNOLOGIESÖ5SINGÖENVIRONMENTALLYÖSUSTAINABLEÖPRACTICES ÖWEÖAREÖHELPINGÖOURÖ PARTNERÖCOUNTRIESÖBECOMEÖSELF SUFÙCIENTÖINÖFOODÖPRODUCTIONÖ

A boost to Uganda’s farmers BRAC’s agriculture, poultry and livestock programme is now operating across 80 branches. According to Uganda’s national development plan, 75.1 per cent of the Ugandan labour force is involved in agriculture, while 70 per cent of the agriculture work force is made up of women. BRAC supports the agriculture sector by training community agriculture promoters and general farmers, all of whom are women. The agriculture programme expanded into 20 new branches in 2011. With this expansion, the programme continues to train community agriculture promoters, community poultry and livestock PROMOTERSÖANDÖARTIÙCIALÖINSEMINATORÖ workers. They in turn have been able to reach 73,299 general farmers, distributed 113 metric tonnes of seeds and 15 million doses of poultry vaccines and inseminated 5,014 cattle.

During 2011, the agriculture programme expanded further with the establishment of the social enterprise, producing high-yield, open pollinated seeds. This enterprise was established in Nakaseke and is partnering with local farmers who are contracted to grow seeds. The seeds collected from these contract growers as well as seeds produced at the Nakaseke farm are then processed, packaged and sold.

The agriculture programme also received a boost through an agriculture loan product. The product is currently piloted in rice blocks, which are smallholder plots of farmland grouped together to maximise EFÙCIENCYÖ4HISÖINITIATIVEÖISÖSETÖTOÖCONTINUEÖ in the future. More rice blocks are currently being selected for this expansion.

The enterprise produced 75 tonnes of maize seeds last season. Breeder seeds of beans and other varieties of maize were also sourced for production during the next season. The programme also has a number of adaptive trials, including drought resistant maize seeds.

The programme is also exploring the possibility of expanding into nutrition through nutrient-rich food crops, PARTICULARLYĂ–WORKINGĂ–WITHĂ–ORANGE ĂšESHEDĂ– sweet potatoes and beans enriched with iron. Consultations at the national and international level are ongoing to explore how this important component could be added to the programme. Two pilot programmes are set to start in early 2012.

A farmer working on a plot in Ingana district, Eastern Uganda.


Annual Report 2011 5

Agriculture and Food Security

Our approach: Value chain interventions



ve Achie foodrity Secu

Farmers produce high-yield crops





 We fie thes ld test e se for m eds prod ass uctio n



 s d ds as an see e m ce e W du et th pro ark m

r offe We dit cre ort p sup

We prom using ote farmingefficient techniq and pr ues techno oven logies

2011 by the numbers

We have only three seed companies in a country of over 30 million people, 80% of whom depend on agriculture. The few seed companies are monopolistic and therefore charge high prices. So BRAC will offer competition and thus lower prices. Syda Bhumba

Finance Minister Uganda

800 community agriculture promoters and 73,299 general farmers trained, all of whom are women 1,600 community poultry and livestock promoters trained 470 metric tonnes of seed distributed 15.7 million doses of poultry vaccines distributed and 5,014 cattle inseminated

Mid-term evaluation conducted by BRAC’s internal research and evaluation Division highlights higher adoption of MODERNÖTECHNOLOGYÖBYÖBENEÙCIARIES Ö who were 27 per cent more likely to use improved seeds, 7 per cent more likely to follow line sowing and 11 per cent less likely to follow mixed cropping practices.


6 Annual Report 2011

Agriculture and Food Security

Edith, a BRAC model farmer, is now helping to train other farmers on proper farming methods.

EDITH KITIYO: A farmer’s journey

“Since I learnt these new farming techniques, my farm yields are good and high. Now I have enough food to eat and surplus to sell.”

A mother of six, 46-year-old Edith Kitiyo from Wobulenzi has always been a farmer. She used to grow food crops and coffee and reared pigs and chicken. Her husband traded matooke. Despite their hard work, they could not afford to give their children a proper education. In 2008, anxious to change their lives, Edith joined BRAC and became a model farmer. Since joining the programme, her farm yields have more than doubled. Instead of 300kg of maize per acre, she now harvests 700kg. She has received three LOANSÖFROMÖTHEÖMICROÙNANCEÖPROGRAMME Ö along with training and other provisions such as seeds and tools from the agriculture programme. With the improved income, Edith bought a motorcycle and employs a young man to transport and sell her products for her. Her income has now allowed her to enrol her children in good boarding schools, including one daughter in Gayaza High

School, one of the most renowned girls’ secondary schools in the country. She is also teaching and training over 50 other farmers in her village. She noted that there is now enough food and also that more women in the village are interested in the trainings. Phiona Businge, a general farmer in the same village, received training from Edith. She cultivates vegetables to earn a living. Before, she and her husband were able to cultivate only one-and-a-half acres of their land, which did not yield much. “I get knowledge from the model farmer who gathers the general farmers in her home to train us on spacing, applying fertilisers and manure, as well as weeding,” Phiona said. With the loans and new farming skills she has received from BRAC, Phiona has increased her vegetable cultivation to four acres. This has allowed her to pay for their children’s education and to complete building a house for her family.


BRAC Programmes

Annual Report 2011 7

Education With education programmes in six countries, BRAC has built the largest secular private education system in the world, with more than 38,000 schools giving disadvantaged youth a second chance at learning. Complementing mainstream school systems with innovative teaching methods and materials, BRAC opens primary schools in communities unreached by formal education systems, bringing joyful learning to millions of children, particularly those affected by extreme poverty, violence, displacement or discrimination. At the pre-primary level, we target underprivileged children to prepare them for mainstream primary school entry. At the secondary level, we provide needbased trainings, student mentoring initiatives, and e-learning materials to improve the mainstream secondary education system.

Second-chance education for Ugandan children The BRAC Uganda education programme HASÖFULÙLLEDÖAÖCRITICALÖROLEÖINÖBRINGINGÖ children who have been affected by THEÖCONÚICTÖINÖTHEÖ.ORTHERNÖ2EGIONÖINTOÖ the education system, and continues to provide second chance education to thousands. While Uganda’s net enrolment rate in primary school remains at 81.8 per cent, a majority of students do not complete primary education; and only 16.3 per cent enrol in secondary level school. Moreover, there AREÖALSOÖSIGNIÙCANTÖREGIONALÖVARIATIONSÖ in educational achievement. Primary enrolment in northern Uganda is only 50 per cent, for instance, with less than 2 per cent completing primary school and a majority of them dropping out before third grade.

The staff also continues to track the performance of the 10,800 students who have graduated from BRAC schools to date. About 3,000 of these students were successfully admitted to government schools and many of the older adolescent girls joined the BRACoperated empowerment andlivelihood for adolescents (ELA) clubs within their villages. Through regular visits and monitoring, the staff ensures that the students get the support they need to stay in school and that those who are out of school have access to training and livelihood opportunities.

BRAC Uganda currently operates 100 second-chance schools in the North, with approximately 3,000 students enrolled. Close to 60 per cent of the students are girls and half of these girls are already mothers. In addition, 174 students currently enrolled in the schools have reported to have been abducted during the 20-year rebellion of the Lord’s Resistance Army and 79 students are former child soldiers.

Beyond 2011

Most of the students in the BRAC second-chance schools have never enrolled in school before and are ÙRSTÖTIMEÖLEARNERSÖ4HUS ÖTHEÖPROGRAMÖ compresses three years of primary school education into a two-year course, so that on completion of the bridge course the students will be ready to enroll in government schools, having gained basic literacy and numeracy skills.

Going forward, new needs in terms of EDUCATIONÖAREÖBEINGÖIDENTIÙED ÖPARTICULARLYÖ in relation to ensuring the continuation of education and facilitating the transition from primary to secondary levels. New programmes are being designed to encourage meritorious but vulnerable students to continue their education at the secondary level and beyond. A scholarship programme could play a vital role in ensuring that young people can continue having access to education.

The unaugural WISE Prize for Education was awarded to BRAC Founder Sir Fazle Hasan Abed in recognition of his 40-year career dedicated to alleviating poverty through education.

Sir Fazle Hasan Abed’s life and career embody the values of WISE. He recognised that education is a passport to social inclusion and opportunity. He discovered a successful formula, and he adapted and expanded it – first in Bangladesh and then in other countries. As a direct consequence, millions of people around the world lead healthier, happier and more productive lives. His vision, resourcefulness and determination are vital ingredients of the innovation process and he stands as an example to all of us who believe that education, more than anything else, determines the destiny of individuals and societies.

H.E. Dr. Abdulla bin Ali Al-Thani

WISE (World Innovation Summit for Education) Chairman


8 Annual Report 2011

Education

A student at a BRAC school, Lucy (first on the left) is well on her way to realising her dream of becoming a teacher.

LUCY ABBE: Dreaming to become a teacher

“Teacher Agnes, she taught us a lot, especially mathematics.”

In 2007, when a learning centre was established in Okido, Lucy was living in a camp for internally displaced persons with her parents and sister. She had not started school because of the displacement, but soon after hearing about the opening of a learning centre, she started her education. When she was asked what she liked about BRAC’s learning centre, she said, “I liked the books, the pencils and the sharpeners.” Now Lucy is in Primary 5 and when asked what she wants to be when she grows up, Lucy said, “I want to be a teacher.”


Annual Report 2011 9

BRAC Programmes

Empowerment and Livelihood for Adolescents "2!#lSÖPROGRAMMESÖFORÖADOLESCENTSÖAREÖDESIGNEDÖTOÖSOCIALLYÖANDÖÙNANCIALLYÖEMPOWERÖTEENAGEÖGIRLS ÖPROVIDINGÖSAFEÖ spaces for them to socialise and receive mentoring and life skills training. With networks of these girls’ clubs active in ÙVEÖCOUNTRIES ÖWEÖCOMBINEÖTHISÖAPPROACHÖWITHÖÙNANCIALÖLITERACYÖTRAINING ÖOFFERINGÖCUSTOMISEDÖMICRO LOANSÖTHATÖCONTRIBUTEÖ TOÖTHEÖSOCIALÖANDÖÙNANCIALÖEMPOWERMENTÖOFÖADOLESCENTÖGIRLSÖ4HISÖINÖTURNÖHELPSÖPREVENTÖEARLYÖMARRIAGESÖANDÖLEADSÖTOÖAÖ more stable future for the next generation.

Innovative interventions for girls BRAC’s girls’ empowerment programme, called Empowerment and Livelihood for Adolescents (ELA), is set to continue expanding with the opening of 200 new clubs at the beginning of 2012. This will also take the programme to 20 new branches. Along with the expansion in terms of outreach, the programme has also been focusing on improving the quality of the various trainings and constantly innovating interventions to further empower adolescents. This focus on both scale and depth has contributed to the success of the girls’ empowerment programme. Another key knowledge generated within the programme’s work has been how to incorporate the heterogeneity among youth. The programme was quick to identify that different youths had different needs in their transition to adulthood: while some required training on life skills to cope with their own changing bodies and the community around them, others required ACCESSÖTOÖÙNANCESÖINÖAÖYOUTH RESPONSIVEÖ environment. Yet again some others simply wanted the sense of belonging that was offered by the community level clubs. The programme was quick to adapt in its design to accommodate these different youths by offering a wide selection of interventions. This focus on extending its services to different groups of youth has also initiated an inclusion of boys. The programme has started to work with boys, particularly through vocational training. Under this initiative, 278 boys have been provided with vocational training and have been ASSISTEDÖWITHÖÙNDINGÖJOBSÖ

Using the strong youth platform that has been created through the programme, the ELA programme has been collaborating with a number of organisations to pilot innovations. One example is the recent partnership with InsightShare, through which 11 ELA members have been trained on participatory video for monitoring and evaluation. The ELA programme is also collaborating with UNICEF on the U-report initiative to connect its members to larger policy debates. The programme has also managed to incorporate youth into the programme as staff. More than half of the programme assistants have been recruited from the adolescent leaders or mentors. This not only ensures a further avenue of youth empowerment, it has also ensured that the programme is highly aware of youth needs in Uganda. The programme had provided knowledge used extensively in starting the Karamoja programme, an early childhood and youth development campaign by BRAC which focuses on water, sanitation and hygiene. A study by BRAC’s internal research and evaluation division found that ELA has had an effect on lowering pregnancy rates, and on increasing the use of contraception and savings. Over a two-year period, among a cohort in which about 10-12 per cent of girls have children, childbearing was 20-25 per cent lower in Ugandan villages with an ELA program versus similar villages without one. Self-reported condom USAGEÖWASÖSIGNIÙCANTLYÖHIGHER ÖTOOÖpÖEVENÖ

among non-participants, suggesting a healthy spill-over effect of family planning knowledge that was shared with ELA members. The randomised evaluation also found that average savings of girls living in ELA intervention villages increased by over 70 per cent.


ELA

10 Annual Report 2011

2011 by the numbers

The [microfinance multiplied] programme achieved remarkable scale, providing microfinance loans to approximately 110,000 borrowers, access to high quality agricultural inputs to 50,000 farmers, productivity enhancing services to 124,000 poultry and livestock rearers, and access to basic health services to more than 1.5 million people. BRAC is also empowering 32,000 adolescent girls and young people from poor and marginalised households, providing them with education,

training and access to financial services. Uganda now serves as the model country for BRAC to inform its Africa strategy. MasterCard Foundation

785 clubs operating, through which 31,378 youths are being reached 25,742 youths provided with life skills and livelihood training 7,680 youths provided with micro-loans amounting to USD 1.1 million Impact evaluation done by the Research and Evaluation Division highlights that ELA members are 29 per cent more likely to use condoms 109 members were elected for various posts during the national youth elections

Beyond 2011 Going forward, the programme will expand further in scope and depth. The vocational training pilot will be expanded in 2012. In addition, the programme will continue its work with technology through setting up digital kiosks in partnership with UNICEF. This future outlook will also be guided by the youth policy being drafted by BRAC, making youth a key organisational focus in the coming years.

A group of girls enjoying a basketball game in Bugabwe village of Iganga district, Eastern Uganda.


Annual Report 2011 11

ELA

Training on financial literacy has helped Brenda successfully manage her business.

BRENDA MASIKA: Back to school

“I got interested in joining the club when I heard that adolescents were to be trained on tailoring,�

Sixteen-year old Brenda Masika lives with her father, step-mother and seven siblings in Bembe village, north of Bombo town. Her hopes for getting an education were dashed in 2010 when she was in the ÙRSTÖTERMÖOFÖSECONDARYÖTHREEÖEQUIVALENTÖ of tenth grade). Her father, a boda boda (motorcycle hire) transporter, failed to earn enough income to cover the school fees for her. She was already a member of BRAC’s Empowerment and Livelihood for Adolescents club, which she had joined in 2009.

"RENDAĂ–Ă™RSTĂ–HEARDĂ–ABOUTĂ–"2!#Ă–FROMĂ–HERĂ– step mother who is a member of a BRAC MICROĂ™NANCEĂ–GROUPĂ–ANDĂ–AĂ–MODELĂ–FARMERĂ–INĂ– her village. In the club, Brenda and other members were taught life skills and had the opportunity to play indoor and outdoor games. Her life took a positive turn when SHEĂ–RECEIVEDĂ–TRAININGĂ–ONĂ–Ă™NANCIALĂ–LITERACY Ă– savings and investment. This made her interested in making money and having DROPPEDĂ–OUTĂ–OFĂ–SCHOOLĂ–BECAUSEĂ–OFĂ–Ă™NANCIALĂ– constraints further reinforced that desire. “Before joining BRAC, I did not have the desire to work for money. Now, I have the desire,â€? Brenda said. Having dropped out of school, Brenda asked for UGX 10,000 (about USD 4) from her father to start making mats and baskets for sale. It took her one week to make one mat and three baskets. She managed to sell her mat for UGX 9,000 and her baskets for UGX 2,000 each. Since then, customers have come to know about Brenda’s business through

her grandmother who has been in the handicrafts trade for many years. Initially, her business was small because of low capital. Then Brenda took a loan FROMÖTHEÖ%,!ÖMICROÙNANCEÖCLUBÖ7ITHÖHERÖ loan of UGX 200,000 (about USD 80) she bought bulk material for making the mats and baskets. This saved her from frequent visits to her suppliers, whose prices always seemed to increase. Alongside handicrafts, Brenda invested half of the loan in growing vegetables. She bought 50 kg of cow peas and planted 2kg of the seeds every two weeks and harvests its leaves, to then sell them in the nearby army barracks. In one year, she has managed to save enough money not only to expand her business, but also to enable her go back to school next year.


12 Annual Report 2011

BRAC Programmes

Karamoja Initiative BRAC’s Karamoja programme completed ITSÖÙRSTÖYEARÖINÖ ÖWITHÖAÖWIDEÖRANGEÖOFÖ activities using an integrated approach that includes youth development, education, and water, sanitation and hygiene. The remote Karamoja region in northeastern Uganda is lagging behind in its development in comparison with the rest of the country. The literacy rate in the region is 21 per cent, compared to the national average of 68 per cent, with 60.3 per cent of those between the ages of six to 25 having never been to school. Only 46 per cent of the population have access to safe drinking water and only 8% have access to sanitation. Infant mortality stands at 178 per 1,000, compared to 88 per 1,000 nationwide.

BRAC’s Karamoja programme, through the expansion of early childhood development, offers potential in the area of education. The youth development component has also shown success within a short time, particularly by drawing lessons from the girls’ empowerment programme. Already the programme, with its focus on youth, has broken myths about the Karamoja region: contrary to belief that savings AREÖDIFÙCULTÖTOÖMOBILISEÖINÖTHEÖREGION ÖTHEÖ youth participants of the programme have mobilised a large sum through an income generating fund. Furthermore, training youth on agriculture with 409.5 acres of land brought under cultivation runs contrary to the notion that agriculture interventions are also challenging.

The scope for innovation is also a key feature of the programme. The income generating fund is an innovation that is now generating lessons for the wider youth programmes in Uganda. The inclusion of boys through boys’ forums is generating knowledge on engaging with boys. The innovation with technology is also a key feature of the programme, which includes establishing digital kiosks and water PURIÙCATIONÖSYSTEMS While the programme continues to establish interventions in a new area of operation for BRAC, the lessons learnt AREÖALREADYÖSIGNIÙCANTÖ(ARNESSINGÖTHATÖ knowledge is a key element for going forward.

Growth in 2011 120 youth development centres and 100 early childhood development centres established, reaching out to 2,993 girls and 3,096 children, respectively. 760 youths trained through livelihood training and a further 51 adolescents receiving vocational training. 2,993 youths provided with life skills. 4HEIRÖÙNANCIALÖLITERACYÖTRAININGÖISÖCURRENTLYÖ underway, with all 120 mentors having received training. John is receiving vocational training, empowering him both socially and economically.

USD 29,000 has been saved by the youths to set up income-generating fund.

JOHN LUKOKI: Finding ways to help the community

“Now I can make some chairs and doors. There are no carpenters in Tapac. Maybe with this I can manage to make some money and help my community.â€? John Lukoki comes from a family of six. He is the second born and has two brothers and one sister. John, who Ă™NISHEDĂ–SCHOOLĂ–UPĂ–TOĂ–SENIORĂ–FOURĂ–THEĂ– equivalent of grade X), was the only one who had received any education. That by itself took him out of Tapac, a remote sub-county in the Karamoja region, as there are no secondary schools there. He saved money from brick breaking to go to

secondary school in Amudat. However, he returned to Tapac after completing his education and has had little to do since then. He spends his time with his parents and siblings farming. They have two acres of land where they grow maize, sorghum ANDÖBEANS ÖWHICHÖISÖNOTÖALWAYSÖSUFÙCIENTÖ for the whole family. John learned about BRAC through his sister, a member of the Segel A youth development centre. John’s sister received livelihood training on agriculture and seeds from the programme. The Karamoja programme is running 120 youth development centres (adolescent clubs). In August, when the programme expanded to include boys, John signed up to join the boys’ forum. These forums are located at each centre so that boys also receive skills to go through life empowered, both socially

and economically. The inclusion of boys and the resulting success helped BRAC Uganda realise that true empowerment of youth will only happen with a focus on both boys and girls. In September, the programme started selecting boys from these forums to receive vocational training. John was selected to participate, and HEÖWALKEDÖFORÖÙVEÖHOURSÖALLÖTHEÖWAYÖFROMÖ Tapac to Moroto, where the training was conducted. John is joining 49 other boys and girls from Karamoja who are being provided with vocational training. Three courses are being organised at this stage: brick laying, carpentry and tailoring. John has chosen carpentry.


Annual Report 2011 13

BRAC Programmes

Microfinance )NNOVATIVE ÖCLIENT FOCUSEDÖANDÖSUSTAINABLE ÖTHEÖ"2!#ÖMICROÙNANCEÖPROGRAMMEÖISÖAÖCRITICALÖCOMPONENTÖOFÖOURÖHOLISTICÖ approach to support livelihoods. Over the course of the last four decades, we have grown to become one of the WORLDlSÖLARGESTÖPROVIDERSÖOFÖÙNANCIALÖSERVICESÖTOÖTHEÖPOOR ÖPROVIDINGÖTOOLSÖTHATÖMILLIONSÖCANÖUSEÖTOÖBETTERÖMANAGEÖTHEIRÖ lives.

Building entrepreneurship 4HEÖMICROÙNANCEÖPROGRAMMEÖISÖATÖTHEÖCOREÖ of BRAC’s interventions. Within six years, the programme has expanded across Uganda, and the further establishment of 20 new branches in 2011 has allowed the programme to further extend its outreach. Currently 114 branches offer micro-loans to women across Uganda. Only 28 per cent of Ugandans have ACCESSÖTOÖFORMALÖÙNANCIALÖSERVICESÖ!Ö majority of them rely on informal providers. "2!#Ö5GANDAÖISÖTHEÖLARGESTÖMICROÙNANCEÖ institution in regards to the number of borrowers, accounting for 38 per cent of ALLÖACTIVEÖMICROÙNANCEÖBORROWERSÖINÖTHEÖ country.

BRAC’s ability to scale up rapidly is REÚECTEDÖBYÖTHEÖPERFORMANCEÖOFÖTHEÖNEWÖ 20 branches. Having been set up in July this year, the branches were able to disburse loans by September, and by the end of the year, USD 800,000 had already been disbursed to 8,502 borrowers.

While expanding, the programme is also continuing to keep the clients at the centre of the programme. Social performance management has been a key area of focus. In recognition, BRAC was awarded the Gold Award by the Association of -ICROÙNANCEÖ)NSTITUTIONSÖOFÖ5GANDAÖINÖ 2011.

Along with expanding its outreach, the programme is constantly innovating to ensure that the loan products are serving the needs of its clients. These innovations range from introducing new loan products to experimenting with loan repayment schemes. One of the new loan products introduced in 2011 was the agriculture loan product that allows clients to repay loans after the harvest. The programme is also testing out new monthly loan repayment schemes. The combination of expanding outreach and deepening services is a key element for the success of the programme.

A microfinance group in Binyoni village, Nyendo, Masaka.


Microfinance

14 Annual Report 2011

BRAC has set up a global record for establishing world class development programmes. They are very successful in microfinance and they are considered to be one of the most successful organisations globally.

:4,SVHUZ MYVT THPUZ[YLHT IHURZ

4PJYVLU[LYWYPZL SVHUZ

Syda Bhumba

Finance Minister Uganda

4PJYVSVHUZ

;HYNL[LKHZZL[ NYHU[ZHUK ZVM[SVHUZ

2011 by the numbers USD 31.07 million disbursed as microloans to 108,470 women 20 new branches established in 2011 TOÖEXPANDÖMICROÙNANCEÖSERVICESÖACROSSÖ Uganda 140,426 women now members of 7,524 groups USD 5,058,064 disbursed to 4,791 borrowers under the small enterprise programme

Future outlook Going forward, BRAC Uganda would like to continue to expand and increase the range of its services. There is already a plan for establishing a further 20 branches OFFERINGÖMICROÙNANCEÖSERVICESÖ BRAC’s small enterprise programme is also set to expand into the new branches. Mobilising savings also features strongly in the programme’s future outlook. Under the current government policies, BRAC is unable to mobilise savings and needs to

explore opportunities to transform into a MICROÙNANCEÖDEPOSIT TAKINGÖINSTITUTIONÖ Future opportunities also include the heightened use of technology, such as using mobile technology for cash transfer and information management.


Microfinance

Annual Report 2011 15

With the loans she took out from BRAC, Sophia is now operating a successful business.

3/0()!Â&#x;.!,5"!.'!Â&#x;3UPPORTINGÂ&#x;ĂšVEÂ&#x;CHILDREN

“From the business, I have been able to buy a piece of land in Iganga. I am able to easily pay school fees for my children, some of whom have completed university by now. I never expected to buy land so soon, but the BRAC loans have made it possible. I am no longer stressed, and a very happy woman because I can get anything I want. Now, I have money which can sustain my family.�

In 2002, 32-year old Sophie Nalubanga separated from her husband and took ONĂ–THEĂ–RESPONSIBILITYĂ–FORĂ–HERĂ–Ă™VEĂ–CHILDRENĂ– She moved back to her father’s home in Kitegalwa village, Iganga district and began farming to pay the school fees for her children. However, this was not enough to support her family. “Sometimes my children would fall sick, but I had to wait for the harvest to get enough money for treatment,â€? she said. Sophie realised that she needed to start another business. In 2004, she started a business of hawking clothes. She used the money she got from the sale of her harvest to start up her business. She even moved to Kampala to access a better market. “The business was good, but most customers took the clothes on credit and delayed paying me back. I took a loan from BRAC Uganda to increase my capital and stock,â€? to diversify her existing customer base, Sophie said. 3HEĂ–TOOKĂ–AĂ–Ă™RSTĂ–LOANĂ–OFĂ–5'8Ă– Ă–53$Ă– 87) in December 2006, added it to her existing capital of UGX 750,000 (USD 326) and expanded her business. With more

capital, she was able to increase her stock and began supplying to garment shops in Kampala. 3OPHIEÖISÖNOWÖONÖHERÖÙFTHÖLOANÖCYCLEÖWITHÖ BRAC and is proud to share her success. Sophie is no longer worried about feeling unable to treat anyone who falls sick in her family. Her business has also increased her standing in her community. Some people in her community even want her to run for election. Sophie now wants to set up a shop, as hawking is becoming too tiring for her. She hopes that she will be able to open that shop with her savings and with further support from BRAC.


BRAC Programmes

16 Annual Report 2011

Health Working in eight countries, BRAC’s health programmes promote sustainable and accessible healthcare for the poor in collaboration with both state and private healthcare providers. Working in their own slums and villages, BRAC’s army of self-employed community health promoters helps whole communities stay healthy, with a groundbreaking door-to-door approach. These workers create a cost-effective bridge between under-served poor communities and formal healthcare systems. BRAC also organises health meetings to encouraging an exchange of knowledge, thus empowering people to take care of themselves, their families and neighbours.

Training community caregivers The health programme has managed to scale its operations given its careful selection of community health promoters (CHPs). BRAC puts much emphasis on TRAININGÖTOÖENSUREÖTHEÖ#(0SÖAREÖQUALIÙEDÖ and continue to be respected in their communities. The evolution of the health products being sold by the CHPs has also ensured that the programme has been relevant and responsive to community needs. The infant mortality rate in Uganda remains high at 76 per 1,000, and the underÙVEÖMORTALITYÖRATEÖISÖÖPERÖ ÖWITHÖ major causes of death being malaria, neonatal causes (severe infection, birth asphyxia), pneumonia and diarrhoea. Maternal mortality also remains high at 550 per 100,000, with low ante-natal

A CHP conducts a community health forum meeting on the outskirts of Masaka in Central Uganda.

care coverage of 47 per cent. The contraceptive prevalence rate is also low at 24 per cent, with high fertility rate of about 6.7 children per women. This is one of the highest among the African countries. At the operational level, the health programme has also been testing performance-based salary systems. This system, while requiring intensive monitoring, has managed to improve PERFORMANCEÖSIGNIÙCANTLYÖINÖÖ4HEÖ programme has also been able to adapt its approach to serve different health needs. While the programme has been focusing HEAVILYÖONÖMATERNALÖHEALTHÖANDÖUNDER ÙVEÖ mortality, CHPs are also playing an active role in tuberculosis treatments in the West Nile region.

Within our generation we have seen a worldwide sharp reduction from deaths related to treatable diseases. We owe a lot of this to BRAC. Jeffrey Sachs

Director Earth Institute, Columbia University


Annual Report 2011 17

Health

Nalongo is proud to be providing essential services in health to her community.

.!,/.'/Â&#x;4/-53!.'%Â&#x;)MPROVINGÂ&#x;HEALTHÂ&#x;BEGINSÂ&#x;ATÂ&#x;HOME

Growth in 2011 2,308 community health promoters (CHPs) trained 1,070,144 health meeting participants 103,738 health meetings 10,152 TB patients referred 290,239 malaria cases treated by CHPs 70,500 oral rehydration solution and 3,629 family planning products distributed in communities through CHPs

“I have managed to save money. I have used that to educate my children; my triplets are now in Form One. I have bought a piece of land and I am now saving to build a house.â€? Nalongo Tomusange, 41, is a single mother of six living in Kitemu village, Kyengera in Wakiso district. She was dependent on her father, who helped her raise her children. Unfortunately, in 2009 her father died. “I did not like asking other people for money after my father died, so I resorted to fetching water and BRICKĂ–MAKING nĂ–SHEĂ–SAIDĂ–.ALONGOĂ–Ă™RSTĂ– learned about BRAC last year when a BRAC staff talked to her about the health programme. Though she had never been AĂ–MICROĂ™NANCEĂ–BORROWER Ă–HERĂ–COMMUNITYĂ– and the village Local Council supported her to be selected as a CHP.

Nalongo was provided with two weeks of training by BRAC where she was trained on the causes and treatments of common illnesses, including the use of basic medicines. Now, Nalongo works in her community to raise awareness about these illnesses. She conducts health FORUMSÖDURINGÖTHEÖMICROÙNANCEÖGROUPÖ meetings. She also makes door-to-door visits to offer health advice, particularly focusing on antenatal and postnatal advice. Furthermore, as a CHP, Nalongo has been able to earn a living. Nalongo proudly said, Having lost three children, Nalongo believes that improving health begins at home. She wants everyone in her area to take their share of responsibility in improving the health of their families and is happy to support them to achieve that.


18 Annual Report 2011

BRAC across the world


Annual Report 2011 19


20 Annual Report 2011

Harnessing the Past: Our innovations in the last four decades

Functional education

Village organisations (VOs)

Life skills development education for adults that helps to build solidarity, create a savings mentality and prepare people for new income generation

The most effective medium for catalysing change in disadvantaged communities

Homemade oral rehydration solution campaign

Incentive salary system

A groundbreaking campaign in which 13 million households in Bangladesh learned how to make oral saline at home – a lesson that continues to save millions of lives from diarrhoea

A result oriented incentive package that measures effectiveness of and compensates our community workers and volunteers accordingly

Enterprises for value chain support

Directly observed treatment (DOT) for TB control

An integrated network of our development programmes, enterprises and investments that result in a unique synergy that supports our holistic approach for alleviating poverty

An effective treatment method for tuberculosis, a result of our incentive based salary system for community health workers, ensuring patients’ daily intake of medicine for six months or more

Para-professionals Pioneering models for vaccinators, community health workers and ‘barefoot lawyers’ that provide incentive based jobs for those ready to serve their own communities

Education for dropouts and non entrants Our own primary schools that help disadvantaged children make successful transitions to formal schools

Credit ++ approach An integrated set of services for the landless poor, marginal farmers and small entrepreneurs working together to strengthen the supply chain of the enterprises in which our microfinance borrowers invest


Annual Report 2011 21

Empowerment and livelihood for adolescents A range of initiatives to empower adolescents including skills training, social development and micro-loans for their future businesses.

Hybrid maize A pioneer venture to commercialise corn harvesting, which plays a key role in making farmers shift from traditional single cropping to multiple cropping to maximise land usage during idle seasons

Sharecroppers scheme A phenomenal initiative to offer soft loans for tenant farmers (sharecroppers) with a specially tailored recovery plan

Adolescent clubs

Pre primary schools

Safe spaces where peer driven intervention for adolescents enhance their personal growth and social skills

Our own pre primary schools where we prepare underprivileged children to enter mainstream primary schools

Popular theatre A traditional platform became an effective communication medium to advocate for social changes in rural communities, particularly to the illiterate

Challenging the frontiers of poverty reduction A unique model focusing on extremely deprived women to improve their economic and social situations, allowing ultra poor households to graduate from extreme poverty and enter mainstream development programmes

M-health services

Unique management model

A mobile based platform that community health workers use to collect data and provide a range of real time automated services such as storing patient records, categorising and assessing medical risks, prioritising medical responses and monitoring referrals

A unique management model that focuses on internal control without suffocating creativity, runs our large scale interventions cost effectively, and enables us to constantly learn from the communities we serve across the world

$UWLĂ›FLDOLQVHPLQDWRUV We transformed over 2,000 rural poor into entrepreneurs with an innovative livelihood opportunity: providing fee based ‘door to door’ artificial insemination and education services for livestock farmers

Birthing huts Safe and culturally accepted childbirth places with appropriate services for mothers in urban slums


22 Annual Report 2011

Governance BRAC Uganda (NGO)

Sir Fazle Hasan Abed Founder and Chairperson, BRAC

Sir Fazle is recognised by Ashoka as one of the “global greats” and is a founding member of its prestigious Global Academy for Social Entrepreneurship. He was also appointed Knight Commander of the Most Distinguished Order of St. Michael and St. George (KCMG) by the British crown in 2010 in recognition of his services to reducing poverty in Bangladesh and internationally. He has received numerous national and international awards for his achievements in leading BRAC, including WISE Prize – the world’s first major international prize for education by Qatar Foundation (2011), the David Rockefeller Bridging Leadership Award (2008), the Conrad N. Hilton Humanitarian Prize (2008) – the world’s largest humanitarian prize, the Inaugural Clinton Global Citizen Award (2007), the Henry R. Kravis Prize in Leadership (2007)

Dr. Mahabub Hossain

Muhammad A. (Rumee) Ali

Executive Director, BRAC and BRAC International (Ex-officio)

Managing Director, BRAC (Ex-officio)

A renowned agricultural economist, Dr. Hossain is former head of Social Sciences Division of the International Rice Research Institute (IRRI), Philippines and former director General of the Bangladesh Institute of Development Studies (BIDS). He was awarded the first Gold Medal from the Bangladesh Agricultural Economist Association in 1985, in recognition of outstanding contribution to understanding the operation of rural economy in Bangladesh.

Mr. Rumee is the vice chairman of Bangladesh Association of Banks and a member of the Global Steering Committee of the ‘Performance Based Grants Initiative’ of the International Finance Corporation and the Technical Advisory Committee of Bangladesh Investment Climate Fund. He served as the deputy governor of Bangladesh Bank, and country head and general manager of Grindlays Bangladesh. He was appointed the CEO of the Standard Chartered Group in Bangladesh, heading both Standard Chartered Bank and Standard Chartered Grindlays Bank. He also served as a member of the Governing Body of PKSF.

Deputy Executive Director International Programmes Dr. Matin joined BRAC as a senior economist in the research & evaluation division in 2001. Prior to joining BRAC, Dr. Matin worked as a poverty specialist at the Consultative Group to Assist the Poor (CGAP), World Bank. He was also a research Fellow at the Poverty Research Unit in Sussex, and a research consultant at the Springfield Centre for Business Development in Darham, UK. Dr. Matin was the recipient of the ESCOR Research Grant in 1997, and the Over Research Scheme (ORS) Award in 1995.

Tanwir Rahman Director, Finance, BRAC and BRAC International

BRAC Uganda Microfinance Ltd Sir Fazle Hasan Abed Dr. Mahabub Hossain Ö Imran Matin

Imran Matin

Chairperson Executive Director, BRAC and BRAC )NTERNATIONALÖEX OFÙCIO Deputy Executive Director International Programmes

Previously, Mr. Rahman was the Divisional Controller for HBG (Hollandsche Beton Groep) Royal BAM, Assistant Controller for Mitchell engineering, Senior Project Accounting Manager for Bovis Lend Lease. Before joining BRAC he worked as Controller for Allied Container System.


Annual Report 2011 23

Management Md. Abul Kashem Mozumder, Country Representative, Uganda

Munshi Sulaiman Mozammel Huq Dr. Prodip Chandra Baishnab Dr. Wali Ahmed Fateh Dr. Gulshan Ara Khanom Md. Rafiqul Islam Md. Abul Hossain Md. Abdus Samad Umbareen Kuddus Md. Abdur Razzak Molla Anupam Sengupta Jonathan A. Maraka Proloy Barua Ricardo Morel Daniel Businge Md. Asaduzzaman Shahe Alam Cathy Anna Akoth Md. Abu Sufian Veronica Omuut Ndagire Rafiqul Islam Carol Namatovu Syed Abul Bashar Gopal Chandra Pramanik Kanchan Shil Md. Afjal Hossain Md. Asaduzzaman Alhaj Md. Shahjahan Betty Suzanne Kimera Md. Saiful Islam Khan Nahid Albert Ssimbwa Md. Shamim Hossain Md. Faridul Islam Bandele Adeyemi

Mr Mozumder currently serves as country representative to Uganda, a position he’s held since October 2011. In his current position, Mr. Mozumder is responsible for overseeing the day-to-day operations of the Uganda programmes, which cover agriculture, health, education, youth empowerment, small enterprise management and microfinance. Previously, Mr. Mozumder was programme manager for the education, Karamoja, and empowerment and livelihood for adolescent (ELA) programmes, implementing adult education and youth education programmes in Uganda. His experience spans community development, resource mobilisation, programme monitoring and evaluation, portfolio and delinquency management, budgeting and staff development. Mr. Mozumder joined BRAC in February 1990 and has held various positions of increasing responsibility with the organisation. Mr. Mozumder completed his M.Com in Management from the University of Chittagong, Bangladesh in 1989. He was born in Feni, Bangladesh in 1964.

PhD Research Coordinator, International Programme PhD - Programme Manager, Agriculture Livestock Coordinator, Poultry and Livestock Programme Programme Manager/ Senior Medical Officer, Health Technical Manager, Health Programme Manager, Microfinance Senior Regional Manager, Microfinance Senior Regional Manager, Microfinance Programme Manager, Youth Programme District Manager, Education Programme Programme Manager, Empowerment and Livelihood for Adolescents Programme Manager, Karamoja Programme Senior Research Associate, Research and Evaluation Unit Research Associate, Research and Evaluation Unit Principal Accountant, Accounts and Finance Senior Accounts Officer, Accounts and Finance Manager, HR and Training HR Officer, Human Resources Senior Trainer and In-charge, Learning Division Senior Trainer, Learning Division Senior Software Engineer, IT In-charge, IT Department Software Engineer, IT Department Manager, Monitoring Senior Monitoring Officer, Monitoring Sector Specialist, Monitoring Country Head of Internal Audit, Internal Audit Manager, Internal Audit Manager, Branch and Loan Review Unit Assistant Review Analyst, Branch and Loan Review Unit Financial Analyst, SPM and Finance Assistant Financial Analyst, SPM and Finance Programme Manager, Small Enterprise Programme Regional Manager, Small Enterprise Programme Manager, Communications

Development Partners BRAC USA


24 Annual Report 2011

Notes


Annual Report 2011 25

Notes


Annual Report 2011 1


24 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED

ÙNANCIALÖSTATEMENTS For the year ended December 31, 2011


Annual Report 2011 25

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ DIRECTORS, OFFICERS AND ADMINISTRATION

DIRECTORS Ö Ö Ö

3IRÖ&AZLEÖ(ASSANÖ!BEDÖ $RÖ-AHABUBÖ(OSSAINÖ $RÖ)MRANÖ-ATINÖ

Ö Ö Ö

#HAIRMANÖ -EMBERÖ -EMBER

ADMINISTRATORS Ö

-RÖ!BULÖ+ASHEMÖ-OZUMDERÖ

Ö

PRINCIPAL PLACE OF BUSINESS:Ö Ö

Ö Ö Ö

Ö REGISTERED OFFICE:Ö Ö

Ö Ö Ö

#OUNTRYÖ2EPRESENTATIVE

Ö

Ö

Ö

/FFÖ%NTEBBEÖ2OAD Ö.YANAMA 0LOTÖ Ö"USINGIRIÖ:ONE P O Box 31817 +AMPALAÖ5GANDA /FFÖ%NTEBBEÖ2OAD Ö.YANAMA 0LOTÖ Ö"USINGIRIÖ:ONE P O Box 31817 +AMPALA Ö5GANDA

Ö Ö Ö Ö

COMPANY SECRETARY:Ö Ö Ö Ö Ö

Ö Ö Ö Ö Ö

4ANWIRÖ2AHMAN $IRECTORÖOFÖ&INANCE

"2!#ÖANDÖ"2!#Ö)NTERNATIONAL "2!#Ö)NTERNATIONAL "2!#Ö#ENTRE ÖÖ-OHAKHALI Ö$HAKAÖ Ö"ANGLADESH

Ö Ö Ö Ö Ö

+0-' RDÖ&LOOR Ö2WENZORIÖ#OURTS Ö0LOTÖÖÖ! Ö.AKASEROÖ2OAD

0/Ö"OXÖ +AMPALA 5GANDA

Ö Ö Ö Ö Ö

3TANBICÖ"ANKÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ Ö(ANNINGTONÖ2OADÖ #RESTEDÖ4OWERSÖ 0Ö/Ö"OXÖÖ +AMPALA Ö5GANDAÖ

Ö Ö Ö Ö Ö

"ANKÖ/FÖ!FRICAÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ 0LOTÖÖ*INJAÖ2OADÖ 0/Ö"OXÖÖ +AMPALAÖ 5GANDAÖ

3TANDARDÖ#HARTEREDÖ"ANKÖ5GANDAÖ,TD 0LOTÖÖ3PEAKÖ2OAD 0/Ö"OXÖ +AMPALA Ö5GANDA

Ö Ö Ö Ö

%QUITYÖ"ANKÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ 0LOTÖÖ-UTEESAÖÖ2OADÖ 0Ö/Ö"OXÖÖ +AMPALA Ö5GANDAÖ

Ö Ö Ö Ö

"ARCLAYSÖ"ANKÖ5 Ö,IMITEDÖ 0LOTÖÖ(ANNINGTONÖ2OADÖ 0Ö/Ö"OXÖÖ +AMPALA Ö5GANDAÖ

4ROPICALÖ"ANKÖ,IMITED 0LOTÖÖ+AMPALAÖ2OAD 0Ö/Ö"OXÖ +AMPALA Ö5GANDA

Ö Ö

AUDITORS

BANKERS


26 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ #(1$"3.12lØ1$/.13Ø%.1Ø8$ 1Ø$-#$#ØØ#$"$,!$1Ø

Ö

4HEÖÖDIRECTORSÖÖHAVEÖÖPLEASUREÖÖINÖÖSUBMITTINGÖTHEIRÖÖREPORTÖÖANDÖÖTHEÖAUDITEDÖÙNANCIALÖÖSTATEMENTSÖÖOFÖÖTHEÖCOMPANYÖFORÖTHEÖYEARÖENDEDÖÖ$ECEMBERÖ  ÖWHICHÖDISCLOSEÖTHEÖSTATEÖOFÖAFFAIRSÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITED ÖINÖACCORDANCEÖWITHÖSECTIONÖÖOFÖTHEÖ5GANDANÖ#OMPANIESÖ!CTÖ #!0Ö  (a)

Incorporation

Ö

"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖGOTÖINCORPORATEDÖASÖAÖCOMPANYÖLIMITEDÖBYÖGUARANTEEÖONÖTHÖ!UGUST ÖÖASÖANÖINDEPENDENTÖCOMPANYÖ 4HEÖCOMPANYÖPRIORÖTOÖINCORPORATIONÖWASÖAÖCOMPONENTÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖWHICHÖWASÖÙRSTÖINCORPORATEDÖASÖ"2!#Ö&OUNDATIONÖINÖ*ANUARYÖÖ ANDÖITÖCOMMENCEDÖBUSINESSÖINÖ*UNEÖÖ)NÖ-ARCHÖ ÖTHEÖNAMEÖWASÖCHANGEDÖTOÖ"2!#ÖTHROUGHÖTHEÖREGISTRYÖOFÖ#OMPANIESÖ,ATERÖ THEÖ -ICROÙNANCEÖ ANDÖ .ONÖ -ICROÙNANCEÖ 0ROGRAMSÖ GOTÖ INCORPORATEDÖ ASÖ INDEPENDENTÖ COMPANIESÖ INÖ !UGUSTÖ Ö ANDÖ 3EPTEMBERÖ Ö RESPECTIVELY

Ö

/NÖTHÖDAYÖOFÖ3EPTEMBERÖ ÖATÖAÖDULYÖCONVENEDÖMEETINGÖOFÖTHEÖ'OVERNINGÖ"OARD Ö"2!#ÖTRANSFERREDÖALLÖ!SSETSÖANDÖ,IABILITIESÖTHATÖRELATEÖ TOÖORÖAREÖINÖANYÖWAYÖCONNECTEDÖWITHÖTHEÖ-ICROÙNANCEÖACTIVITYÖITÖHASÖBEENÖOPERATINGÖINÖ5GANDAÖTOÖ"2!#Ö5GANDAÖMICROÙNANCEÖLIMITED

Ö

4HEÖ#OMPANYÖEFFECTIVELYÖCOMMENCEDÖÖTRADINGÖINDEPENDENTLYÖONÖÖSTÖÖÖ*ANUARYÖÖÖASÖÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITED

AØØØØ/QHMBHO@KØ@BSHUHSHDR Ö

4HEÖ#OMPANYÖPROVIDESÖ-ICROÙNANCEÖACTIVITIESÖTOÖIMPROVEÖTHEÖLIVELIHOODÖOFÖPOORÖPEOPLEÖINÖOVERÖÖDISTRICTSÖINÖ5GANDAÖINCLUDINGÖEXTENDINGÖLOANÖ FACILITIES

BØØØ1DRTKSRØEQNLØNODQ@SHNMR Ö

(d) Ö

4HEÖRESULTSÖFORÖTHEÖ#OMPANYÖFORÖTHEÖYEARÖENDEDÖÖ$ECEMBERÖÖAREÖSETÖOUTÖONÖPAGEÖ

Directors 4HEÖDIRECTORSÖWHOÖSERVEDÖDURINGÖTHEÖYEARÖAREÖSETÖOUTÖONÖPAGEÖ

DØØØØ#HQDBSNQRØADMDÚSR Ö

.OÖDIRECTORÖHASÖRECEIVEDÖORÖBECOMEÖENTITLEDÖTOÖRECEIVEÖANYÖBENEÙTSÖDURINGÖTHEÖÙNANCIALÖYEAR

EØØØØØ TCHSNQR Ö

4HEÖAUDITORS Ö+0-'ÖBEINGÖELIGIBLEÖFORÖREAPPOINTMENT ÖHAVEÖINDICATEDÖTHEIRÖWILLINGNESSÖTOÖCONTINUEÖINÖOFÙCEÖINÖACCORDANCEÖWITHÖ3ECTIONÖ Ö OFÖTHEÖ5GANDAÖ#OMPANIESÖ!CTÖ#!0Ö 

FØØØØ OOQNU@KØNEØSGDØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSR Ö

4HEÖÖÖÙNANCIALÖÖÖSTATEMENTSÖÖÖWEREÖÖÖAPPROVEDÖÖÖBYÖÖÖTHEÖÖÖDIRECTORSÖÖÖATÖÖÖAÖÖÖMEETINGÖÖÖHELDÖÖÖONÖÖ  

Ö

"YÖORDERÖOFÖTHEÖ"OARD

3IGNEDcccccccccccccÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖ SECRETARY

$ Ö ATEÖccccccccccc


Annual Report 2011 27

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ STATEMENT OF DIRECTORS’ RESPONSIBILITIES Ö

4HEÖÖCOMPANYlSÖÖDIRECTORSÖÖAREÖÖRESPONSIBLEÖÖFORÖÖTHEÖÖPREPARATIONÖÖANDÖÖFAIRÖÖPRESENTATIONÖÖOFÖÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS ÖCOMPRISINGÖTHEÖSTATEMENTÖ OFÖÙNANCIALÖPOSITIONÖATÖÖ$ECEMBERÖ ÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOME ÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCHANGESÖINÖEQUITYÖANDÖSTATEMENTÖOFÖCASHÖ ÚOWSÖFORÖTHEÖÖYEARÖTHENÖÖENDED ÖANDÖTHEÖNOTESÖTOÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS ÖWHICHÖINCLUDEÖAÖSUMMARYÖOFÖSIGNIÙCANTÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖANDÖOTHERÖ EXPLANATORYÖNOTES ÖINÖACCORDANCEÖWITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖANDÖINÖTHEÖMANNERÖREQUIREDÖBYÖTHEÖ#OMPANIESÖ!CTÖOFÖ5GANDAÖ ANDÖFORÖSUCHÖINTERNALÖCONTROLSÖASÖTHEÖDIRECTORSÖDETERMINEÖAREÖNECESSARYÖTOÖENABLEÖTHEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖTHATÖAREÖFREEÖFROMÖMATERIALÖ MISSTATEMENT ÖWHETHERÖDUEÖTOÖFRAUDÖORÖERROR

Ö

4HEÖDIRECTORSlÖRESPONSIBILITIESÖINCLUDEÖDESIGNING ÖIMPLEMENTINGÖANDÖMAINTAININGÖINTERNALÖCONTROLSÖRELEVANTÖTOÖTHEÖPREPARATIONÖANDÖFAIRÖPRESENTATIONÖOFÖ THESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖTHATÖAREÖFREEÖFROMÖMATERIALÖMISSTATEMENT ÖWHETHERÖDUEÖTOÖFRAUDÖORÖERRORÖSELECTINGÖANDÖAPPLYINGÖAPPROPRIATEÖACCOUNTINGÖ POLICIESÖANDÖMAKINGÖACCOUNTINGÖESTIMATESÖTHATÖAREÖREASONABLEÖINÖTHEÖCIRCUMSTANCESÖ4HEYÖAREÖALSOÖRESPONSIBLEÖFORÖSAFEÖGUARDINGÖTHEÖASSETSÖOFÖTHEÖ COMPANY

Ö

5NDERÖTHEÖ#OMPANIESÖ!CTÖOFÖ5GANDA ÖTHEÖDIRECTORSÖAREÖREQUIREDÖTOÖPREPAREÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖFORÖEACHÖYEARÖTHATÖGIVEÖAÖTRUEÖANDÖFAIRÖVIEWÖOFÖTHEÖ STATEÖOFÖAFFAIRSÖOFÖTHEÖCOMPANYÖASÖATÖTHEÖENDÖOFÖTHEÖÙNANCIALÖYEARÖANDÖOFÖTHEÖOPERATINGÖRESULTSÖOFÖTHEÖCOMPANYÖFORÖTHATÖYEARÖ)TÖALSOÖREQUIRESÖTHEÖ DIRECTORSÖTOÖENSUREÖTHEÖCOMPANYÖKEEPSÖPROPERÖACCOUNTINGÖRECORDSÖTHATÖDISCLOSEÖWITHÖREASONABLEÖACCURACYÖTHEÖÙNANCIALÖPOSITIONÖOFÖTHEÖCOMPANY

Ö

4HEÖDIRECTORSÖACCEPTÖRESPONSIBILITYÖFORÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖSETÖOUTÖONÖPAGESÖÖTOÖÖWHICHÖHAVEÖBEENÖPREPAREDÖUSINGÖAPPROPRIATEÖACCOUNTINGÖ POLICIESÖSUPPORTEDÖBYÖREASONABLEÖANDÖPRUDENTÖJUDGEMENTÖANDÖESTIMATES ÖINÖCONFORMITYÖWITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖANDÖTHEÖ #OMPANIESÖ!CTÖOFÖ5GANDAÖ4HEÖDIRECTORSÖAREÖOFÖTHEÖOPINIONÖTHATÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖGIVEÖAÖTRUEÖANDÖFAIRÖVIEWÖOFÖTHEÖSTATEÖOFÖTHEÖÙNANCIALÖAFFAIRSÖ ANDÖTHEÖPROÙTÖANDÖCASHÖÚOWÖFORÖTHEÖYEARÖENDEDÖÖ$ECEMBERÖÖ4HEÖDIRECTORSÖFURTHERÖACCEPTÖRESPONSIBILITYÖFORÖTHEÖMAINTENANCEÖOFÖACCOUNTINGÖ RECORDSÖTHATÖMAYÖBEÖRELIEDÖUPONÖINÖTHEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTS ÖASÖWELLÖASÖADEQUATEÖSYSTEMSÖOFÖINTERNALÖÙNANCIALÖCONTROL

Ö

4HEÖDIRECTORSÖHAVEÖMADEÖANÖASSESSMENTÖOFÖTHEÖCOMPANYlSÖABILITYÖTOÖCONTINUEÖASÖAÖGOINGÖCONCERNÖANDÖHAVEÖNOÖREASONÖTOÖBELIEVEÖTHEÖCOMPANYÖWILLÖ NOTÖBEÖAÖGOINGÖCONCERNÖFORÖTHEÖNEXTÖTWELVEÖMONTHSÖFROMÖTHEÖDATEÖOFÖTHISÖSTATEMENT

Ö

4 Ö HEÖAUDITORÖISÖRESPONSIBLEÖFORÖREPORTINGÖONÖWHETHERÖTHEÖANNUALÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖFAIRLYÖPRESENTEDÖINÖACCORDANCEÖWITHÖTHEÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ 2EPORTINGÖ3TANDARDSÖANDÖ2EPUBLICÖOFÖ#OMPANIESlÖ!CTÖOFÖ5GANDA

Ø

OOQNU@KØNEØSGDØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSR

Ö

4HEÖÖÖÙNANCIALÖÖÖSTATEMENTS ÖÖÖASÖÖÖINDICATEDÖÖÖABOVE ÖÖÖWEREÖÖÖAPPROVEDÖÖÖBYÖÖÖTHEÖÖÖBOARDÖÖÖOFÖÖÖDIRECTORSÖÖÖONÖcccccccÖÖANDÖWEREÖSIGNEDÖ ONÖITSÖBEHALFÖBY

Ö

$IRECTORSlÖ

ÖÖcccccccccccccccccc

Ö

$IRECTORSlÖ

ÖÖcccccccccccccccccc

Ö

$ATEccccccccc


28 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ REPORT OF THE INDEPENDENT AUDITORS TO THE MEMBERS OF BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED Ø

1DONQSØNMØSGDØ%HM@MBH@KØ2S@SDLDMSR

Ö

7EÖHAVEÖAUDITEDÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖWHICHÖCOMPRISEÖTHEÖ3TATEMENTÖOFÖÙNANCIALÖPOSITIONÖASÖATÖÖ $ECEMBERÖ ÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOME ÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCHANGESÖINÖEQUITYÖANDÖSTATEMENTÖOFÖCASHÖÚOWSÖFORÖTHEÖYEARÖTHENÖENDEDÖ ANDÖTHEÖNOTESÖTOÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS ÖWHICHÖINCLUDEÖAÖSUMMARYÖOFÖSIGNIÙCANTÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖANDÖOTHERÖEXPLANATORYÖNOTESÖASÖSETÖONÖPAGESÖ ÖTOÖÖ7EÖHAVEÖNOTÖAUDITEDÖTHEÖMEMORANDUMÖÙGURESÖREPORTEDÖINÖ5NITEDÖ3TATESÖ$OLLARSÖ53 ÖANDÖACCORDINGLYÖWEÖDOÖNOTÖEXPRESSÖANÖOPINIONÖONÖ THEM

Ø

#HQDBSNQRlØ1DRONMRHAHKHSXØENQØSGDØ%HM@MBH@KØ2S@SDLDMSR

Ö

!SÖSTATEDÖONÖPAGEÖ ÖTHEÖCOMPANYlSÖDIRECTORSÖAREÖRESPONSIBLEÖFORÖTHEÖPREPARATIONÖANDÖFAIRÖPRESENTATIONÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINÖACCORDANCEÖ WITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖANDÖINÖTHEÖMANNERÖÖREQUIREDÖÖBYÖTHEÖ#OMPANIESÖÖ!CTÖÖOFÖÖ5GANDA ÖÖANDÖÖFORÖÖSUCHÖINTERNALÖÖCONTROLÖÖ ASÖTHEÖÖDIRECTORSÖDETERMINEÖISÖNECESSARYÖTOÖENABLEÖTHEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖTHATÖAREÖFREEÖFROMÖMATERIALÖMISSTATEMENT ÖWHETHERÖDUEÖTOÖ FRAUDÖORÖERROR

Ø

TCHSNQRlØQDRONMRHAHKHSX

Ö

/URÖÖRESPONSIBILITYÖÖISÖÖTOÖÖEXPRESSÖÖANÖÖOPINIONÖÖONÖÖTHESEÖÖÙNANCIALÖÖSTATEMENTSÖÖBASEDÖÖONÖÖOURÖÖAUDITÖÖ7EÖCONDUCTEDÖOURÖAUDITÖINÖACCORDANCEÖWITHÖ )NTERNATIONALÖ3TANDARDSÖONÖ!UDITINGÖÖ4HOSEÖSTANDARDSÖREQUIREÖTHATÖWEÖCOMPLYÖWITHÖETHICALÖREQUIREMENTSÖANDÖPLANÖANDÖPERFORMÖTHEÖAUDITÖTOÖOBTAINÖ REASONABLEÖASSURANCEÖWHETHERÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖFREEÖFROMÖMATERIALÖMISSTATEMENT

Ö

!NÖAUDITÖINVOLVESÖPERFORMINGÖPROCEDURESÖTOÖOBTAINÖAUDITÖEVIDENCEÖABOUTÖTHEÖAMOUNTSÖANDÖDISCLOSURESÖINÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖ4HEÖPROCEDURESÖ SELECTEDÖDEPENDÖONÖTHEÖAUDITORlSÖJUDGMENT ÖINCLUDINGÖTHEÖASSESSMENTÖOFÖTHEÖRISKSÖOFÖMATERIALÖMISSTATEMENTÖOFÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS ÖWHETHERÖDUEÖ TOÖFRAUDÖORÖERRORÖ)NÖMAKINGÖTHOSEÖRISKÖASSESSMENTS ÖTHEÖAUDITORÖCONSIDERSÖINTERNALÖCONTROLÖRELEVANTÖTOÖTHEÖENTITYlSÖPREPARATIONÖANDÖFAIRÖPRESENTATIONÖ OFÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINÖORDERÖTOÖDESIGNÖAUDITÖPROCEDURESÖTHATÖAREÖAPPROPRIATEÖINÖTHEÖCIRCUMSTANCES ÖBUTÖNOTÖFORÖTHEÖPURPOSEÖOFÖEXPRESSINGÖANÖ OPINIONÖONÖTHEÖEFFECTIVENESSÖOFÖTHEÖENTITYlSÖINTERNALÖCONTROLÖ!NÖAUDITÖALSOÖINCLUDESÖEVALUATINGÖTHEÖAPPROPRIATENESSÖOFÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖUSEDÖANDÖ THEÖREASONABLENESSÖOFÖACCOUNTINGÖESTIMATESÖMADEÖBYÖMANAGEMENT ÖASÖWELLÖASÖEVALUATINGÖTHEÖOVERALLÖPRESENTATIONÖOFÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

Ö

7EÖBELIEVEÖTHATÖTHEÖAUDITÖEVIDENCEÖWEÖHAVEÖOBTAINEDÖISÖSUFÙCIENTÖANDÖAPPROPRIATEÖTOÖPROVIDEÖAÖBASISÖFORÖOURÖAUDITÖOPINION

Opinion Ö

)NÖOURÖOPINION ÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖGIVEÖAÖTRUEÖANDÖFAIRÖVIEWÖOFÖTHEÖSTATEÖOFÖAFFAIRSÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖASÖATÖÖ$ECEMBERÖ ÖANDÖOFÖITSÖÙNANCIALÖPERFORMANCEÖANDÖCASHÖÚOWSÖFORÖTHEÖYEARÖTHENÖENDEDÖINÖACCORDANCEÖWITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖANDÖ THEÖ#OMPANIESÖ!CTÖOFÖ5GANDA


Annual Report 2011 29

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ REPORT OF THE INDEPENDENT AUDITORS TO THE MEMBERS OF BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED 1DONQSØNMØNSGDQØKDF@KØQDPTHQDLDMSR !SÖREQUIREDÖBYÖTHEÖ#OMPANIESÖ!CTÖOFÖ5GANDA ÖWEÖREPORTÖTOÖYOUÖBASEDÖONÖOURÖAUDIT ÖTHAT I Ö

7EÖHAVEÖOBTAINEDÖALLÖTHEÖINFORMATIONÖANDÖEXPLANATIONSÖWHICHÖTOÖTHEÖBESTÖOFÖOURÖKNOWLEDGEÖANDÖBELIEFÖWEREÖNECESSARYÖFORÖTHEÖPURPOSEÖOFÖOURÖAUDIT

II Ö

)NÖOURÖOPINION ÖPROPERÖBOOKSÖOFÖACCOUNTÖHAVEÖBEENÖKEPTÖBYÖTHEÖ#OMPANYÖSOÖFARÖASÖAPPEARSÖFROMÖOURÖEXAMINATIONÖOFÖTHOSEÖBOOKSÖAND

III Ö

4HEÖSTATEMENTÖOFÖÙNANCIALÖPOSITIONÖANDÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖAREÖINÖAGREEMENTÖWITHÖTHEÖBOOKSÖOFÖACCOUNT

KPMG #ERTIÙEDÖ0UBLICÖ!CCOUNTANTS 0Ö/Ö"OXÖ +AMPALA Ö5GANDA

$ATEÖ 


ØØØAnnual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ 23 3$,$-3Ø.%Ø".,/1$'$-2(5$Ø(-".,$Ø%.1Ø3'$Ø8$ 1Ø$-#$#ØØ#$"$,!$1Ø

Ø Ø

Ø Ø

)NTERESTÖINCOMEÖ )NTERESTÖEXPENSEÖ -DSØHMSDQDRSØHMBNLDØ &EEÖANDÖCOMMISSIONÖINCOMEÖ &OREIGNÖEXCHANGEÖGAINSÖ 'RANTÖINCOMEÖ 3NS@KØNODQ@SHMFØHMBNLDØ )MPAIRMENTÖLOSSESÖONÖLOANSÖANDÖADVANCESÖTOÖ CUSTOMERSÖ .ODQ@SHMFØHMBNLDØ@ESDQØHLO@HQLDMSØBG@QFDRØ

3TAFFÖCOSTSÖ /THERÖOPERATINGÖEXPENSESÖ $EPRECIATIONÖ /QNÚSØADENQDØS@WØ )NCOMEÖTAXÖEXPENSEÖ -DSØOQNÚSØENQØSGDØXD@QØ /THERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖ 3NS@KØBNLOQDGDMRHUDØHMBNLDØ 4HEÖNOTESÖAREÖANÖINTEGRALÖPARTÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

-NSDØ Ø

Ø 4RGRØkØØ

Ø 4RGRØkØØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö

  Ö    Ö

  Ö    Ö

  Ö    Ö

     

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

  

  Ö  Ö   ÖÖ

 Ö  Ö   ÖÖ

 Ö  Ö   ÖÖ

      ÖÖ

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

  

Ö Ö

ÖÖÖÖÖ   ÖÖ

   ÖÖ

  ÖÖ

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

Ö Ö Ö Ø A Ö Ø

   Ö    Ö   Ö   Ø ÖÖÖÖÖ   ÖÖ   Ø

   Ö    Ö   Ö   Ø    ÖÖ   Ø

Ö Ø

ÖÖ   Ø

ÖÖ   Ø

Ö Ö ÖÖÖÖÖ

  ÖÖ   

   Ö       Ö      Ö     Ø      ÖÖ   ÖÖ   Ø    ÖÖ   Ø

ÖÖ   


Annual Report 2011 31

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ 23 3$,$-3Ø.%Ø%(- -"( +Ø/.2(3(.-Ø 3ØØ#$"$,!$1Ø

Ø Ø Ø Ø ASSETS #ASHÖANDÖ"ANKÖ 3HORTÖTERMÖDEPOSITSÖ ,OANSÖANDÖADVANCESÖTOÖCUSTOMERSÖ /THERÖASSETSÖ $EFERREDÖTAXÖASSETÖ 0ROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖ 3NS@KØ@RRDSRØ

-NSDØ Ø

Ø 4RGRØkØØ

Ø 4RGRØkØØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö Ö B Ö Ö Ø

  Ö   Ö   Ö  Ö  Ö   Ö   Ø

  Ö   Ö   Ö  Ö  Ö   Ö   Ø

  Ö   Ö   Ö  Ö  Ö  Ö   Ø

                 

Ö ÖA Ö Ö Ö C Ö Ø

  Ö  Ö   Ö  Ö Ö ÖÖ   Ø

  Ö  Ö   Ö  Ö   ÖÖ   Ø

  Ö     Ö     Ö     Ö    ÖÖ  ÖÖ   Ø   

Ö Ö Ö Ö

  Ö  Ö   Ö Ö

  Ö  Ö   Ö Ö

3NS@KØB@OHS@KØETMCØ

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

  

3NS@KØKH@AHKHSHDRØ@MCØ"@OHS@KØETMCØ

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

  

LIABILITIES AND CAPITAL FUND +H@AHKHSHDR ,OANÖSECURITYÖFUNDÖ 2ELATEDÖPARTYÖPAYABLESÖ "ORROWINGSÖ /THERÖLIABILITIESÖ 4AXÖPAYABLEÖ 3NS@KØKH@AHKHSHDRØ

"@OHS@KØETMC $ONORÖFUNDSÖ "2!#ÖCONTRIBUTIONÖ 2ETAINEDÖEARNINGSÖ #URRENCYÖTRANSLATIONÖ

  Ö  Ö   Ö   Ö

         

4HEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖONÖPAGESÖÖTOÖÖWEREÖAPPROVEDÖBYÖTHEÖBOARDÖOFÖDIRECTORSÖONÖcccccccÖÖANDÖWEREÖSIGNEDÖONÖITSÖBEHALFÖBY

$IRECTORÖÖÖcccccccÖÖ

4HEÖNOTESÖAREÖANÖINTEGRALÖPARTÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

Ö$IRECTORÖÖÖÖcccccccÖ


32 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ " /(3 +Ø%4-#Ø%.1Ø3'$Ø8$ 1Ø$-#$#ØØ#$"$,!$1Ø

Ø

Ø Ø

#NMNQØETMCRØ Ø 4RGRØkØ

1DS@HMDCØ D@QMHMFRØ 4RGRØkØ

!1 "Ø BNMSQHATSHNMØ 4RGRØkØ

3NS@KØB@OHS@KØ ETMCØ 4RGRØkØ

  Ö   Ö    Ö Ö Ö ÖÖ

 Ö Ö Ö   Ö ÖÖ

 Ö Ö Ö Ö ÖÖ

  Ö   Ö    Ö   Ö ÖÖ

              ÖÖ

  Ø

  Ø

 Ø

  Ø

  

  Ö   Ö    Ö Ö Ö ÖÖ

  Ö Ö Ö   Ö ÖÖ

 Ö Ö Ö Ö ÖÖ

  Ö   Ö    Ö   Ö ÖÖ

              ÖÖ

Ø  ØØ

  ØØ

 ØØ

  ØØ

  ØØ

!TÖÖ*ANUARYÖÖ $ONATIONSÖRECEIVEDÖDURINGÖTHEÖYEARÖ 4RANSFERSÖTOÖ3/&03/#)Ö 0ROÙTÖFORÖTHEÖYEARÖ #URRENCYÖTRANSLATIONÖ SØØ#DBDLADQØØ !TÖÖ*ANUARYÖÖ $ONATIONSÖRECEIVEDÖDURINGÖTHEÖYEARÖ 4RANSFERSÖTOÖ3/&03/#)Ö 0ROÙTÖFORÖTHEÖYEARÖ #URRENCYÖTRANSLATIONÖ SØØ#DBDLADQØØ

4HEÖNOTESÖAREÖANÖINTEGRALÖPARTÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

3NS@KØB@OHS@KØ Ø ETMC 42#


Annual Report 2011 33

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ " 2'Ø%+.6Ø23 3$,$-3Ø%.1Ø3'$Ø8$ 1Ø$-#$#ØØ#$"$,!$1Ø

Ø Ø

Ø Ø

-NSDØ Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø Ö Ö Ö ÖÖ

  Ø    Ö   Ö ÖÖÖ  Ö   Ö

  Ø    Ö   Ö ÖÖÖ  Ö   Ö

-DSØB@RGØÛNVØEQNLØNODQ@SHMFØ@BSHUHSHDRØ "@RGØÛNVØEQNLØHMUDRSHMFØ@BSHUHSHDR !CQUISITIONÖOFÖÙXEDÖASSETSÖ 3HORTÖTERMÖDEPOSITSÖ

Ø

  Ø

  Ø

Ö ÖÖ

  Ö   ÖÖ

  Ö    ÖÖ

  Ö     ÖÖ    ÖÖ

-DSØB@RGØÛNVØEQNLØHMUDRSHMFØ@BSHUHSHDRØ "@RGØÛNVØEQNLØÚM@MBHMFØØ@BSHU@SDR 4ERMÖLOANSÖ ,OANÖSECURITYÖFUNDÖ ,OANÖSECURITYÖFUNDÖWRITTENÖOFFÖ )NCOMEÖTAXÖPAIDÖ $ONORÖFUNDÖINCREASEDECREASE Ö

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

  Ø

Ö Ö Ö Ö ÖÖ

 Ö   Ö  Ö    Ö  ÖÖ

  Ö  Ö  Ö Ö   ÖÖ

 Ö  Ö  Ö    Ö  ÖÖ

      Ö   ÖÖ

-DSØB@RGØÛNVØEQNLØÚM@MBHMFØ@BSHUHSHDRØ

Ø

ØØ Ø

 Ø

 Ø

 Ø

-DSØCDBQD@RDHMBQD@RDØHMØ B@RGØ@MCØB@RGØDPTHU@KDMSR "@RGØ@MCØB@RGØDPTHU@KDMSRØ@SØØADFHMMHMFØNEØSGDØXD@QØ

Ø

ØØØ  Ø

  Ø

 Ø

  

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

  

Ö Ø

Ö   Ø

Ö   Ø

 Ö   Ø

  

"@RGØÛNVØEQNLØNODQ@SHMFØ@BSHUHSHDRØ ,OANÖDISBURSEMENTSÖ ,OANÖCOLLECTIONÖ ,OANÖWRITEÖOFFÖ )NTERESTÖRECEIVABLEÖWRITE OFFÖ

#URRENCYÖTRANSLATION "@RGØ@MCØB@RGØDPTHU@KDMSRØ@SØØDMCØNEØSGDØ XD@QØ Ø 4HEÖNOTESÖAREÖANÖINTEGRALÖPARTÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

Ø 42#Ø

 42#Ø

  Ø       Ö      Ö      Ö   Ö   Ö   Ö  Ø

 Ø

Ö


34 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ -.3$2Ø3.Ø3'$Ø%(- -"( +Ø23 3$,$-32Ø%.1Ø3'$Ø8$ 1Ø$-#$#ØØ#$"$,!$1Ø

4HEÖFOLLOWINGÖPRINCIPALÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖHAVEÖBEENÖADOPTEDÖINÖTHEÖPREPARATIONÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS 1.

THE REPORTING ENTITY

Ö

"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖGOTÖINCORPORATEDÖASÖAÖCOMPANYÖLIMITEDÖBYÖGUARANTEEÖONÖTHÖ!UGUST ÖÖASÖANÖINDEPENDENTÖCOMPANYÖ4HEÖ COMPANYÖPRIORÖTOÖINCORPORATIONÖWASÖAÖCOMPONENTÖOFÖ"2!#ÖÖ5GANDAÖÖWHICHÖÖWASÖÖÙRSTÖÖINCORPORATEDÖÖASÖÖ"2!#ÖÖ&OUNDATIONÖÖINÖÖ*ANUARYÖÖÖÖANDÖÖITÖ COMMENCEDÖBUSINESSÖINÖ*UNEÖÖ)NÖ-ARCHÖ ÖTHEÖNAMEÖWASÖCHANGEDÖTOÖ"2!#ÖTHROUGHÖTHEÖREGISTRYÖOFÖ#OMPANIESÖ,ATERÖTHEÖ-ICROÙNANCEÖANDÖ .ONÖ-ICROÙNANCEÖ0ROGRAMSÖGOTÖINCORPORATEDÖASÖINDEPENDENTÖCOMPANIESÖINÖ!UGUSTÖÖANDÖ3EPTEMBERÖÖRESPECTIVELY

Ö

"2!#ÖÖBEGUNÖÖITSÖÖWORKÖÖINÖÖ5GANDAÖÖINÖÖ*UNEÖÖ ÖÖITÖÖCHOSEÖÖTOÖÖWORKÖÖINÖÖ5GANDAÖÖBECAUSEÖÖOFÖÖTHEÖOPPORTUNITIESÖTOÖMAKEÖAÖSIGNIÙCANTÖDIFFERENCEÖINÖ AÖPOST CONÚICTÖCOUNTRYÖWITHÖHIGHÖPOVERTYÖANDÖFERTILITYÖRATESÖASÖWELLÖASÖDEMONSTRATEÖTHEÖPOTENTIALÖOFÖITSÖmMICROÙNANCEÖMULTIPLIEDnÖAPPROACHÖTOÖOTHERÖINÖTHEÖ MICROÙNANCEÖINDUSTRYÖINÖ!FRICA

Ö

/NÖTHÖDAYÖOFÖ3EPTEMBERÖ ÖATÖAÖDULYÖCONVENEDÖMEETINGÖOFÖTHEÖ'OVERNINGÖ"OARD Ö"2!#ÖTRANSFERREDÖALLÖ!SSETSÖANDÖ,IABILITIESÖTHATÖRELATEÖTOÖORÖAREÖ INÖANYÖWAYÖCONNECTEDÖWITHÖTHEÖ-ICROÙNANCEÖACTIVITYÖITÖHASÖBEENÖOPERATINGÖINÖ5GANDAÖTOÖ"2!#Ö5GANDAÖMICROÙNANCEÖLIMITED

Ö

"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDlSÖVISIONÖISÖINÖLINEÖWITHÖTHEÖVISIONÖFORÖ"2!#Ö"ANGLADESHÖTHATÖTHEYÖDEVELOPÖINTOÖAÖJUST ÖENLIGHTENED ÖHEALTHYÖANDÖ DEMOCRATICÖSOCIETYÖFREEÖFROMÖHUNGER ÖPOVERTY ÖENVIRONMENTALÖDEGRADATIONÖANDÖALLÖFORMSÖOFÖEXPLOITATIONÖBASEDÖONÖAGE ÖSEXÖANDÖETHNICITYÖ)NÖORDERÖTOÖ ACHIEVEÖTHISÖVISION Ö"2!#ÖUSESÖAÖCOMPREHENSIVEÖAPPROACHÖTOÖPOVERTYÖREDUCTIONÖWHICHÖSTRATEGICALLYÖLINKSÖÖÖPROGRAMSÖÖÖINÖÖÖ%CONOMICÖÖÖ$EVELOPMENTÖÖ -ICROÖÖÖ&INANCE ÖÖÖ(EALTH ÖÖÖ%DUCATIONÖÖÖANDÖÖÖSOCIALÖ$EVELOPMENT Ö(UMANÖ2IGHTSÖANDÖ3ERVICESÖTOÖCREATEÖANDÖPROTECTÖTHEÖLIVELIHOODSÖOFÖPOORÖPEOPLE

Ö

"2!#lSÖBUSINESSÖMODELÖSTRONGLYÖREÚECTSÖITSÖPHILOSOPHY ÖTHEÖCOREÖELEMENTSÖOFÖTHEÖBUSINESSÖMODELÖAREÖ"2!#lSÖCOMMUNITYÖOUTREACHÖpBASEDÖDELIVERYÖ METHODOLOGYÖANDÖITSÖUNWAVERINGÖFOCUSÖONÖBORROWERSÖATÖTHEÖPOORERÖENDÖOFÖTHEÖPOVERTYÖSPECTRUMÖ4HESEÖTWOÖPRINCIPLESÖpÖWHICHÖDISTINGUISHÖ"2!#Ö 5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖFROMÖOTHERÖMICROÙNANCEÖOPERATORSÖINÖ!FRICA ÖAREÖAPPARENTÖINÖTHEÖWAYÖ"2!#ÖHASÖDESIGNEDÖITSÖOPERATIONS

2.

BASIS OF PREPARATION

Ö

4HEÖ ÙNANCIALÖ STATEMENTSÖ HAVEÖ BEENÖ PREPAREDÖ INÖ ACCORDANCEÖ WITHÖ ANDÖ COMPLYÖ WITHÖ )NTERNATIONALÖ &INANCIALÖ 2EPORTINGÖ 3TANDARDSÖ )&23 Ö ANDÖ THEÖ REQUIREMENTSÖOFÖTHEÖ5GANDANÖ#OMPANIESÖ!CT HØØØØØØØ!@RHRØNEØLD@RTQDLDMS Ö 4 Ö HEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖPREPAREDÖUNDERÖTHEÖHISTORICALÖCOSTÖCONVENTION


Annual Report 2011 35

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ø Ö

HHØØ!@RHRØNEØOQDO@Q@SHNM 4HEÖ PREPARATIONÖ OFÖ ÙNANCIALÖ STATEMENTSÖ INÖ CONFORMITYÖ WITHÖ )NTERNATIONALÖ &INANCIALÖ 2EPORTINGÖ 3TANDARDSÖ REQUIRESÖ MANAGEMENTÖ TOÖ MAKEÖ JUDGMENTS ÖESTIMATESÖANDÖASSUMPTIONSÖTHATÖAFFECTÖTHEÖAPPLICATIONÖOFÖPOLICIESÖANDÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIES ÖANDÖDISCLOSUREÖ OFÖCONTINGENTÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖATÖTHEÖDATEÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖANDÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖREVENUESÖANDÖEXPENSESÖÖDURINGÖÖTHEÖÖREPORTEDÖÖ PERIODÖÖ4HEÖÖESTIMATESÖÖANDÖÖASSOCIATEDÖÖASSUMPTIONSÖÖAREÖÖBASEDÖÖONÖHISTORICALÖEXPERIENCES ÖTHEÖRESULTSÖOFÖWHICHÖFORMÖTHEÖBASISÖOFÖMAKINGÖ THEÖJUDGMENTSÖABOUTÖTHEÖCARRYINGÖVALUESÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖTHATÖAREÖNOTÖREADILYÖAPPARENTÖFROMÖOTHERÖSOURCESÖ!CTUALÖRESULTSÖULTIMATELYÖ MAYÖDIFFERÖFROMÖTHESEÖESTIMATES

Ø Ö

HHØØ%TMBSHNM@KØ@MCØOQDRDMS@SHNMØBTQQDMBX 4HESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖPRESENTEDÖINÖTHOUSANDSÖOFÖ5GANDAÖSHILLINGSÖ5SHSÖk ÖWHICHÖISÖTHEÖENTITYlSÖFUNCTIONALÖCURRENCY

Ö

4HEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINCLUDEÖÙGURES ÖWHICHÖHAVEÖBEENÖTRANSLATEDÖFROMÖ5GANDAÖ3HILLINGSÖ5SHS ÖTOÖ5NITEDÖ3TATESÖ$OLLARSÖ53Ö ÖATÖTHEÖYEARÖ ENDÖRATEÖOFÖ53ÖÖ5SHSÖ Ö4HESEÖÙGURESÖAREÖFORÖMEMORANDUMÖPURPOSESÖONLYÖANDÖDOÖNOTÖFORMÖPARTÖOFÖTHEÖAUDITEDÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

3.

SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Ø Ö

HØØ4RDØNEØDRSHL@SDRØ@MCØITCFLDMS 4HEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINÖCONFORMITYÖWITHÖ)&23ÖREQUIRESÖMANAGEMENTÖTOÖMAKEÖJUDGMENTS ÖÖESTIMATESÖÖANDÖÖASSUMPTIONSÖÖTHATÖÖAFFECTÖÖ THEÖÖAPPLICATIONÖÖOFÖÖPOLICIESÖÖANDÖÖTHEÖÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIES ÖINCOMEÖANDÖEXPENSESÖ4HEÖESTIMATESÖANDÖASSOCIATEDÖASSUMPTIONSÖ AREÖBASEDÖONÖHISTORICALÖEXPERIENCEÖANDÖVARIOUSÖOTHERÖFACTORSÖTHATÖAREÖBELIEVEDÖTOÖBEÖREASONABLEÖUNDERÖTHEÖCIRCUMSTANCES ÖTHEÖRESULTSÖOFÖWHICHÖFORMÖ THEÖBASISÖOFÖMAKINGÖJUDGMENTSÖABOUTÖCARRYINGÖVALUESÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖTHATÖAREÖNOTÖAPPARENTÖFROMÖOTHERÖSOURCES

Ö

!CTUALÖRESULTSÖMAYÖDIFFERÖFROMÖTHESEÖESTIMATESÖ4HEÖESTIMATESÖANDÖUNDERLYINGÖASSUMPTIONSÖAREÖREVIEWEDÖONÖANÖONGOINGÖBASISÖ2EVISIONSÖTOÖACCOUNTINGÖ ESTIMATESÖAREÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖPERIODÖINÖWHICHÖTHEÖESTIMATESÖAREÖREVISEDÖIFÖTHEÖREVISIONÖAFFECTSÖONLYÖTHATÖPERIODÖORÖINÖTHEÖPERIODÖOFÖTHEÖREVISIONÖANDÖÖTHEÖÖ FUTUREÖÖPERIODSÖÖIFÖÖTHEÖÖREVISIONÖÖAFFECTSÖÖBOTHÖÖCURRENTÖÖANDÖÖFUTUREÖÖPERIODSÖÖ)NÖÖPARTICULAR ÖINFORMATIONÖABOUTÖSIGNIÙCANTÖAREASÖOFÖESTIMATION ÖUNCERTAINTYÖ ANDÖCRITICALÖJUDGMENTÖINÖAPPLYINGÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖTHATÖHAVEÖTHEÖMOSTÖSIGNIÙCANTÖEFFECTÖONÖTHEÖAMOUNTSÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖ DESCRIBEDÖINÖNOTEÖ @ØØ

/QNODQSXØ@MCØDPTHOLDMS

HØ

1DBNFMHSHNMØ@MCØ,D@RTQDLDMS

Ö

0ROPERTYÖ ANDÖ EQUIPMENTÖ AREÖ STATEDÖ ATÖ COSTÖ LESSÖ ACCUMULATEDÖ DEPRECIATIONÖ ANDÖ IMPAIRMENTÖ LOSSESÖ #OSTÖ INCLUDESÖ EXPENDITURESÖ THATÖ AREÖ DIRECTLYÖ ATTRIBUTABLEÖTOÖTHEÖACQUISITIONÖOFÖTHEÖASSET

Ö

4HEÖCOSTÖOFÖSELF CONSTRUCTEDÖASSETSÖINCLUDESÖTHEÖCOSTÖOFÖMATERIALSÖANDÖDIRECTÖLABOUR ÖANYÖOTHERÖCOSTSÖDIRECTLYÖATTRIBUTABLEÖTOÖBRINGINGÖTHEÖASSETÖTOÖ AÖWORKINGÖCONDITIONÖFORÖITSÖINTENDEDÖUSE ÖANDÖTHEÖCOSTSÖOFÖDISMANTLINGÖANDÖREMOVINGÖTHEÖITEMSÖANDÖRESTORINGÖTHEÖSITEÖONÖWHICHÖTHEYÖAREÖLOCATEDÖ 0URCHASEDÖSOFTWAREÖTHATÖISÖINTEGRALÖTOÖTHEÖFUNCTIONALITYÖOFÖTHEÖRELATEDÖEQUIPMENTÖISÖCAPITALISEDÖASÖPARTÖOFÖTHATÖEQUIPMENT


36 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ö

'AINSÖANDÖLOSSESÖONÖDISPOSALÖOFÖANÖITEMÖOFÖPROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖAREÖDETERMINEDÖBYÖCOMPARINGÖTHEÖPROCEEDSÖFROMÖDISPOSALÖWITHÖTHEÖCARRYINGÖVALUEÖOFÖ PROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖANDÖRECOGNIZEDÖNETÖWITHÖOTHERÖINCOMEÖINÖPROÙTÖORÖLOSS

(ii) Depreciation Ö

$EPRECIATIONÖISÖRECOGNIZEDÖINÖPROÙTÖORÖLOSSÖANDÖCALCULATEDÖTOÖWRITEÖOFFÖTHEÖCOSTÖOFÖTHEÖPROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖONÖAÖSTRAIGHTÖLINEÖBASISÖOVERÖTHEÖEXPECTEDÖUSEFULÖ LIVESÖOFÖTHEÖASSETSÖCONCERNED ÖANDÖINTANGIBLEÖASSETSÖONÖAÖSTRAIGHTÖLINEÖBASISÖ,ANDÖISÖNOTÖDEPRECIATED

Ö

4HEÖESTIMATEDÖUSEFULÖLIVESÖFORÖTHEÖCURRENTÖANDÖCOMPARATIVEÖPERIODSÖAREÖASÖFOLLOWSÖ

Ö

Ö

Ö

Ö0ERCENTAGE

Ö Ö Ö

-OTORÖVEHICLES ÖMOTORÖCYCLESÖANDÖBICYCLESÖ &URNITUREÖANDÖ&IXTURESÖ %QUIPMENTSÖ

Ö Ö Ö

  

Ö

-ANAGEMENTÖANDÖDIRECTORSÖREVIEWÖTHEÖDEPRECIATIONÖMETHODS ÖRESIDUALÖVALUEÖANDÖUSEFULÖLIFEÖOFÖANÖASSETÖATÖTHEÖYEARÖENDÖANDÖANYÖCHANGEÖCONSIDEREDÖTOÖBEÖ APPROPRIATEÖINÖACCOUNTINGÖESTIMATEÖISÖRECORDEDÖTHROUGHÖTHEÖINCOMEÖSTATEMENT

Ö

'AINSÖANDÖLOSSESÖONÖDISPOSALSÖAREÖDETERMINEDÖBYÖCOMPARINGÖPROCEEDSÖWITHÖCARRYINGÖAMOUNTSÖANDÖAREÖINCLUDEDÖINÖTHEÖOPERATINGÖRESULTÖFORÖTHEÖREPORTINGÖ PERIOD

Ø

AØØ%NQDHFMØBTQQDMBXØSQ@MR@BSHNMR

Ö

4RANSACTIONSÖINÖFOREIGNÖCURRENCIESÖAREÖTRANSLATEDÖTOÖ5GANDANÖ3HILLINGÖATÖTHEÖFOREIGNÖEXCHANGEÖRATEÖRULINGÖÖATÖÖTHEÖÖDATEÖÖOFÖÖTHEÖÖTRANSACTIONÖÖ-ONETARYÖÖASSETSÖÖ ANDÖÖLIABILITIESÖÖDENOMINATEDÖÖINÖÖFOREIGNÖCURRENCIESÖATÖTHEÖBALANCEÖSHEETÖDATEÖAREÖTRANSLATEDÖTOÖ5GANDANÖ3HILLINGÖATÖTHEÖFOREIGNÖEXCHANGEÖRATEÖAPPLICABLEÖFORÖ SETTLEMENTÖ4HEÖFOREIGNÖCURRENCYÖGAINÖORÖLOSSÖONÖTHEÖMONETARYÖITEMSÖISÖTHEÖDIFFERENCEÖBETWEENÖAMORTISEDÖCOSTÖINÖTHEÖFUNCTIONALÖCURRENCYÖATÖTHEÖBEGINNINGÖ OFÖTHEÖPERIOD ÖADJUSTEDÖFORÖTHEÖEFFECTIVEÖINTERESTÖANDÖPAYMENTSÖDURINGÖTHEÖPERIOD ÖANDÖTHEÖAMORTISEDÖCOSTÖINÖTHEÖFOREIGNÖCURRENCYÖTRANSLATEDÖATÖTHEÖEXCHANGEÖ RATEÖATÖTHEÖENDÖOFÖTHEÖPERIODÖ.ON MONETARYÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖDENOMINATEDÖINÖFOREIGNÖCURRENCIES ÖWHICHÖAREÖSTATEDÖATÖHISTORICALÖCOST ÖAREÖTRANSLATEDÖTOÖ 5GANDANÖ3HILLINGÖATÖTHEÖFOREIGNÖEXCHANGEÖRATEÖRULINGÖATÖTHEÖDATEÖOFÖTRANSACTIONÖ.ON MONETARYÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖDENOMINATEDÖINÖFOREIGNÖCURRENCIESÖTHATÖ AREÖSTATEDÖATÖFAIRÖVALUEÖAREÖTRANSLATEDÖTOÖ5GANDANÖ3HILLINGÖATÖFOREIGNÖEXCHANGEÖRATESÖRULINGÖATÖTHEÖDATESÖTHEÖFAIRÖVALUESÖWEREÖDETERMINEDÖ&OREIGNÖEXCHANGEÖ DIFFERENCESÖARISINGÖONÖTRANSLATIONÖAREÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖINCOMEÖSTATEMENT

Ø

BØØØ CU@MBDRØSNØBTRSNLDQR

Ö

,OANSÖORIGINATEDÖBYÖTHEÖCOMPANYÖBYÖPROVIDINGÖÙNANCEÖDIRECTLYÖTOÖBORROWERSÖISÖCATEGORIZEDÖASÖLOANSÖTOÖGROUPÖMEMBERSÖANDÖISÖCARRIEDÖATÖAMORTISEDÖCOST Ö WHICHÖISÖDEÙNEDÖASÖFAIRÖVALUEÖOFÖTHEÖCASHÖCONSIDERATIONÖGIVENÖTOÖORIGINATEÖTHOSEÖLOANSÖASÖISÖDETERMINABLEÖBYÖREFERENCEÖTOÖMARKETÖPRICESÖATÖORIGINATIONÖDATEÖANDÖ SUBSEQUENTLYÖMEASUREDÖATÖTHEÖORIGINALÖEFFECTIVEÖINTERESTÖRATEÖATÖREPORTINGÖDATEÖ!LLÖLOANSÖANDÖADVANCESÖAREÖRECOGNIZEDÖWHENÖCASHÖISÖADVANCEDÖTOÖBORROWERS

Ö

!NÖALLOWANCEÖFORÖLOANÖIMPAIRMENTÖISÖESTABLISHEDÖIFÖTHEREÖISÖOBJECTIVEÖEVIDENCEÖTHATÖTHEÖCOMPANYÖWILLÖNOTÖBEÖABLEÖTOÖCOLLECTÖALLÖAMOUNTSÖDUE ÖACCORDINGÖTOÖTHEÖ ORIGINALÖCONTRACTUALÖTERMSÖOFÖLOANSÖ4HEÖAMOUNTÖÖOFÖÖTHEÖÖIMPAIRMENTÖÖISÖÖTHEÖÖDIFFERENCEÖÖBETWEENÖÖTHEÖÖCARRYINGÖÖAMOUNTÖÖANDÖÖTHEÖÖRECOVERABLEÖAMOUNT ÖBEINGÖ THEÖPRESENTÖVALUEÖOFÖEXPECTEDÖCASHÖÚOWS ÖDISCOUNTEDÖATÖTHEÖORIGINALÖEFFECTIVEÖINTERESTÖRATEÖOFÖLOANS


Annual Report 2011 37

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ö

4HEÖLOSSÖIMPAIRMENTÖPROVISIONÖALSOÖCOVERSÖLOSSESÖWHEREÖTHEREÖISÖOBJECTIVEÖEVIDENCEÖTHATÖPROBABLEÖLOSSESÖAREÖPRESENTÖINÖCOMPONENTSÖOFÖTHEÖLOANÖPORTFOLIOÖ ATÖTHEÖBALANCEÖSHEETÖDATEÖ4HESEÖAREÖESTIMATEDÖBASEDÖUPONÖHISTORICALÖPATTERNSÖOFÖLOSSESÖINÖEACHÖCOMPONENT ÖTHEÖCREDITÖRATINGSÖALLOCATEDÖTOÖBORROWERSÖANDÖ REÚECTINGÖTHEÖCURRENTÖECONOMICÖCLIMATEÖINÖWHICHÖTHEÖBORROWERSÖOPERATE

Ö

7HENÖÖAÖÖLOANÖÖISÖÖUNCOLLECTIBLE ÖÖITÖÖISÖÖWRITTENÖÖOFFÖÖAGAINSTÖÖTHEÖÖRELATEDÖÖPROVISIONÖÖFORÖÖIMPAIRMENTÖ3UBSEQUENTÖÖRECOVERIESÖÖAREÖÖCREDITEDÖÖTOÖÖTHEÖÖPROVISIONÖÖ FORÖÖLOANÖÖLOSSÖÖIMPAIRMENTÖÖINÖÖTHEÖÖINCOMEÖSTATEMENTÖ)FÖTHEÖAMOUNTÖOFÖTHEÖIMPAIRMENTÖSUBSEQUENTLYÖDECREASESÖDUEÖTOÖANÖEVENTÖOCCURRINGÖAFTERÖWRITE DOWN Ö THEÖRELEASEÖOFÖTHEÖIMPAIRMENTÖPROVISIONÖISÖCREDITEDÖASÖAÖREDUCTIONÖOFÖTHEÖIMPAIRMENTÖPROVISIONÖFORÖLOANÖLOSSES

CØØØ(LO@HQLDMS (i) Financial assets Ö

!TÖEACHÖBALANCEÖSHEETÖDATEÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖASSESSESÖWHETHERÖTHEREÖISÖOBJECTIVEÖEVIDENCEÖTHATÖÙNANCIALÖASSETSÖNOTÖCARRIEDÖATÖFAIRÖVALUEÖ THROUGHÖPROÙTÖORÖLOSSÖAREÖIMPAIREDÖ&INANCIALÖASSETSÖAREÖCONSIDEREDÖTOÖBEÖIMPAIREDÖWHENÖOBJECTIVEÖEVIDENCEÖINDICATESÖTHATÖONEÖORÖMOREÖEVENTSÖTHATÖHAVEÖAÖ NEGATIVEÖEFFECTÖONÖTHEÖESTIMATEDÖFUTUREÖCASHÖÚOWSÖOFÖANÖASSET

Ö

!NÖIMPAIRMENTÖLOSSÖINÖRESPECTÖOFÖÙNANCIALÖASSETSÖMEASUREDÖATÖAMORTIZEDÖCOSTÖISÖCALCULATEDÖASÖTHEÖDIFFERENCEÖBETWEENÖITSÖCARRYINGÖVALUEÖANDÖPRESENTÖVALUEÖ OFÖTHEÖESTIMATEDÖFUTUREÖCASHÖÚOWSÖDISCOUNTEDÖATÖTHEÖORIGINALÖEFFECTIVEÖINTERESTÖRATEÖ!NÖIMPAIRMENTÖLOSSÖINÖRESPECTÖOFÖANÖAVAILABLEÖFORÖSALEÖÙNANCIALÖASSETÖISÖ CALCULATEDÖBYÖREFERENCEÖTOÖITSÖFAIRÖVALUE

Ö

)NDIVIDUALLYÖSIGNIÙCANTÖÙNANCIALÖASSETSÖAREÖTESTEDÖFORÖIMPAIRMENTÖONÖANÖINDIVIDUALÖBASISÖ4HEÖREMAININGÖÙNANCIALÖASSETSÖAREÖASSESSEDÖCOLLECTIVELYÖINÖGROUPSÖ THATÖSHAREÖSIMILARÖCREDITÖCHARACTERISTICS

Ö

!LLÖIMPAIRMENTÖLOSSESÖAREÖRECOGNIZEDÖINÖPROÙTÖORÖLOSSÖANDÖ)MPAIRMENTÖLOSSESÖONÖAVAILABLE FOR SALEÖINVESTMENTÖSECURITIESÖAREÖRECOGNIZEDÖBYÖTRANSFERRINGÖTHEÖ DIFFERENCEÖBETWEENÖTHEÖAMORTIZEDÖACQUISITIONÖCOSTÖANDÖCURRENTÖFAIRÖVALUEÖOUTÖOFÖEQUITYÖTOÖPROÙTÖORÖLOSS

Ö

!NÖIMPAIRMENTÖLOSSÖISÖREVERSEDÖIFÖTHEÖREVERSALÖCANÖBEÖRELATEDÖOBJECTIVELYÖTOÖANÖEVENTÖOCCURRINGÖAFTERÖTHEÖIMPAIRMENTÖLOSSÖWASÖRECOGNIZEDÖ&ORÖÙNANCIALÖASSETSÖ MEASUREDÖATÖAMORTIZEDÖCOSTÖANDÖAVAILABLEÖFORÖSALEÖSECURITIESÖISÖRECOGNIZEDÖINÖPROÙTÖORÖLOSSÖ&ORÖAVAILABLEÖFORÖSALEÖSECURITIESÖTHATÖAREÖEQUITYÖSECURITIESÖTHEÖ REVERSALÖISÖRECOGNIZEDÖDIRECTLYÖINÖEQUITY

Ÿ

II ŸŸ.ONŸÛNANCIALŸASSETS

Ö

4HEÖCARRYINGÖAMOUNTSÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDlSÖNONÖÙNANCIALÖASSETSÖOTHERÖTHANÖINVENTORIESÖAREÖREVIEWEDÖATÖEACHÖBALANCEÖSHEETÖDATEÖTOÖ DETERMINEÖ WHETHERÖ THEREÖ ISÖ ANYÖ INDICATIONÖ OFÖ IMPAIRMENTÖ )FÖ SUCHÖ CONDITIONÖ EXISTS Ö THEÖ ASSETSÖ RECOVERABLEÖ AMOUNTÖ ISÖ ESTIMATEDÖ ANDÖ ANÖ IMPAIRMENTÖ LOSSÖ RECOGNISEDÖINÖTHEÖINCOMEÖSTATEMENTÖWHENEVERÖTHEÖCARRYINGÖAMOUNTÖOFÖANÖASSETÖEXCEEDSÖITSÖRECOVERABLEÖAMOUNT

Ö

!NÖIMPAIRMENTÖLOSSÖISÖREVERSEDÖIFÖTHEREÖHASÖBEENÖAÖCHANGEÖINÖTHEÖESTIMATESÖUSEDÖTOÖDETERMINEÖTHEÖRECOVERABLEÖAMOUNTÖ!NÖIMPAIRMENTÖLOSSÖISÖREVERSEDÖONLYÖ TOÖTHEÖEXTENTÖTHATÖTHEÖASSETSÖCARRYINGÖAMOUNTÖTHATÖWOULDÖHAVEÖBEENÖDETERMINEDÖNETÖOFÖDEPRECATIONÖORÖAMORTIZATIONÖIFÖNOÖIMPAIRMENTÖLOSSÖWASÖRECOGNIZED


38 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ø

DØØ.SGDQØQDBDHU@AKDR

Ö

/THERÖ RECEIVABLESÖ COMPRISEÖ PREPAYMENTS Ö DEPOSITSÖ ANDÖ OTHERÖ RECOVERABLEÖ WHICHÖ ARISEÖ DURINGÖ THEÖ NORMALÖ COURSEÖ OFÖ BUSINESS Ö THEYÖ AREÖ CARRIEDÖ ATÖ ORIGINALÖINVOICEÖAMOUNTÖLESSÖPROVISIONÖMADEÖFORÖIMPAIRMENTÖLOSSESÖ!ÖPROVISIONÖFORÖIMPAIRMENTÖOFÖTRADEÖRECEIVABLEÖISÖESTABLISHEDÖWHENÖTHEREÖISÖOBJECTIVEÖ EVIDENCEÖTHATÖTHEÖ&UNDÖWILLÖNOTÖBEÖABLEÖTOÖCOLLECTÖALLÖAMOUNTSÖDUEÖACCORDINGÖTOÖTHEÖORIGINALÖTERMSÖOFÖRECEIVABLESÖ4HEÖAMOUNTÖOFÖTHEÖPROVISIONSÖISÖTHEÖ DIFFERENCEÖBETWEENÖTHEÖCARRYINGÖAMOUNTÖANDÖTHEÖRECOVERABLEÖAMOUNT

Ø

EØØ.SGDQØO@X@AKDR

Ö

/THERÖACCOUNTSÖPAYABLEÖAREÖCARRIEDÖATÖCOST ÖWHICHÖISÖTHEÖFAIRÖVALUEÖOFÖTHEÖCONSIDERATIONÖTOÖBEÖPAIDÖINÖTHEÖFUTUREÖFORÖGOODSÖANDÖSERVICESÖRECEIVED

Ø

FØ"@RGØ@MCØB@RGØDPTHU@KDMSR

Ö

&ORÖTHEÖPURPOSESÖOFÖTHEÖCASHÖÚOWÖSTATEMENT ÖCASHÖANDÖCASHÖEQUIVALENTSÖCOMPRISEÖBALANCESÖWITHÖLESSÖTHANÖÖDAYSÖMATURITYÖFROMÖTHEÖBALANCEÖSHEETÖ DATEÖANDÖINCLUDEÖCASHÖINÖHAND ÖDEPOSITSÖHELDÖATÖCALLÖWITHÖBANKS ÖNETÖOFÖBANKÖOVERDRAFTÖFACILITIESÖSUBJECTÖTOÖSWEEPINGÖARRANGEMENTS

Ø

GØ/QNUHRHNMR

Ö

!ÖPROVISIONÖISÖRECOGNISEDÖIF ÖASÖAÖRESULTÖOFÖAÖPASTÖEVENT Ö"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖHASÖAÖPRESENTÖLEGALÖORÖCONSTRUCTIVEÖOBLIGATIONÖTHATÖCANÖ BEÖ ESTIMATEDÖ RELIABLY Ö ANDÖ ITÖ ISÖ PROBABLEÖ THATÖ ANÖ OUTÚOWÖ OFÖ ECONOMICÖ BENEÙTSÖ WILLÖ BEÖ REQUIREDÖ TOÖ SETTLEÖ THEÖ OBLIGATIONÖ 0ROVISIONSÖ AREÖ DETERMINEDÖ BYÖDISCOUNTINGÖTHEÖEXPECTEDÖFUTUREÖCASHÖÚOWSÖATÖAÖPRE TAXÖRATEÖTHATÖREÚECTSÖCURRENTÖMARKETÖASSESSMENTSÖOFÖTHEÖTIMEÖVALUEÖOFÖMONEYÖAND ÖWHEREÖ APPROPRIATE ÖTHEÖRISKSÖSPECIÙCÖTOÖTHEÖLIABILITY

Ö

7HEREÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖEXPECTSÖAÖPROVISIONÖTOÖBEÖREIMBURSED ÖFORÖEXAMPLEÖUNDERÖANÖINSURANCEÖCONTRACT ÖTHEÖREIMBURSEMENTÖISÖ RECOGNIZEDÖASÖAÖSEPARATEÖASSETÖBUTÖONLYÖWHENÖTHEÖREIMBURSEMENTÖISÖVIRTUALLYÖCERTAIN

Ø

HØØ(MBNLDØS@W

Ö

#URRENTÖINCOMEÖTAXÖISÖTHEÖEXPECTEDÖTAXÖPAYABLEÖONÖTAXABLEÖINCOMEÖFORÖTHEÖYEAR ÖUSINGÖTAXÖRATESÖENACTEDÖATÖTHEÖBALANCEÖSHEETÖDATEÖ-ANAGEMENTÖ PERIODICALLYÖ EVALUATESÖ POSITIONSÖ TAKENÖ INÖ TAXÖ RETURNSÖ WITHÖ RESPECTÖ TOÖ SITUATIONSÖ INÖ WHICHÖ APPLICABLEÖ TAXÖ REGULATIONSÖ AREÖ SUBJECTÖ TOÖ INTERPRETATIONÖ ANDÖ ESTABLISHESÖPROVISIONSÖWHEREÖAPPROPRIATEÖONÖTHEÖBASISÖOFÖAMOUNTSÖEXPECTEDÖTOÖBEÖPAIDÖTOÖTHEÖTAXÖAUTHORITIES

Ø

IØØ1DUDMTDØQDBNFMHSHNM

Ö

2EVENUEÖISÖRECOGNIZEDÖONÖANÖACCRUALSÖBASIS

(i) Interest income Ö

3ERVICEÖCHARGESÖONÖREGULARÖLOANSÖTHATÖIS ÖLOANSÖWHEREÖNOÖAMOUNTSÖAREÖOVERDUEÖASÖATÖTHEÖENDÖOFÖTHEÖREPORTINGÖPERIODÖAREÖRECOGNIZEDÖONÖANÖACCRUALÖ BASISÖASÖINCOMEÖ4HEÖRECOGNITIONÖOFÖSERVICEÖCHARGESÖCEASESÖWHENÖTHEÖLOANÖISÖTRANSFERREDÖTOÖNON INTERESTÖBEARINGÖLOANÖ4HESEÖLOANSÖAREÖREFERREDÖTOÖASÖ mNON ÖPERFORMINGnÖLOANS

Ö

3ERVICEÖCHARGEÖPREVIOUSLYÖACCRUEDÖBUTÖNOTÖRECEIVEDÖONÖLOANSÖSUBSEQUENTLYÖCLASSIÙEDÖASÖNON PERFORMINGÖISÖREVERSEDÖ3ERVICEÖCHARGEÖISÖINCLUDEDÖINÖ INCOMEÖTHEREAFTERÖONLYÖWHENÖITSÖRECEIPTÖBECOMESÖPROBABLE ÖGENERALLYÖWHENÖITÖISÖREALIZEDÖ,OANSÖAREÖRETURNEDÖTOÖTHEÖACCRUALÖBASISÖONLYÖWHENÖTHEÖFULLÖ AMOUNTSÖOFÖTHEÖOUTSTANDINGÖARREARSÖOFÖLOANSÖAREÖRECEIVEDÖANDÖFUTUREÖCOLLECTABILITYÖISÖREASONABLYÖASSURED


Annual Report 2011 39

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ö

(ii) Fee and commission income &EESÖANDÖCOMMISSIONSÖAREÖRECOGNIZEDÖONÖANÖACCRUALÖBASISÖWHENÖTHEÖSERVICEÖHASÖBEENÖPROVIDED

(iii) Other income Ö

/THERÖINCOMEÖCOMPRISESÖGAINSÖLESSÖLOSSESÖRELATEDÖTOÖTRADINGÖASSETSÖANDÖLIABILITIES ÖANDÖINCLUDESÖGAINSÖFROMÖDISPOSALÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ ,IMITEDÖASSETSÖANDÖALLÖREALISEDÖANDÖUNREALISEDÖFOREIGNÖEXCHANGEÖDIFFERENCES

(k) Grants

Ö

(i) Donor Grants !LLÖDONORÖGRANTSÖRECEIVEDÖAREÖINITIALLYÖRECOGNIZEDÖASÖDEFERREDÖINCOMEÖATÖFAIRÖVALUEÖANDÖRECORDEDÖASÖLIABILITIESÖINÖTHEÖ'RANTSÖ2ECEIVEDÖINÖ!DVANCEÖ!CCOUNTÖ FORÖTHEÖPERIOD

Ö

4HEÖPORTIONÖOFÖTHEÖGRANTSÖUTILIZEDÖTOÖPURCHASEÖPROPERTYÖANDÖÙXEDÖASSETSÖAREÖTRANSFERREDÖASÖDEFERREDÖ)NCOMEÖINÖLIABILITIESÖANDÖSUBSEQUENTLYÖTHEÖPORTIONÖ OFÖTHEÖDEPRECIATIONÖEXPENSEÖOFÖTHEÖSAMEÖASSETSÖFORÖTHEÖPERIODÖISÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖINCOMEÖASÖGRANTÖINCOME

Ö

'RANTSÖUTILIZEDÖTOÖREIMBURSEÖPROGRAMÖRELATEDÖEXPENDITURE ÖTHEÖAMOUNTSÖAREÖRECOGNIZEDÖASÖ'RANTÖ)NCOMEÖFORÖTHEÖPERIOD

Ö

$ONORÖGRANTSÖRECEIVEDÖINÖKIND ÖTHROUGHÖTHEÖPROVISIONÖOFÖGIFTSÖANDÖORÖSERVICES ÖAREÖRECORDEDÖATÖFAIRÖVALUEÖEXCLUDINGÖSITUATIONSÖWHENÖ"2!#Ö5GANDAÖ -ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖMAYÖRECEIVEÖEMERGENCYÖSUPPLIESÖFORÖONWARDÖDISTRIBUTIONÖINÖTHEÖEVENTÖOFÖAÖDISASTERÖWHICHÖAREÖNOTÖRECORDEDÖASÖGRANTS 

Ö

'RANTÖINCOMEÖISÖCLASSIÙEDÖASÖTEMPORARILYÖRESTRICTEDÖORÖUNRESTRICTEDÖDEPENDINGÖUPONÖTHEÖEXISTENCEÖOFÖDONOR IMPOSEDÖRESTRICTIONSÖ&ORÖCOMPLETEDÖORÖ PHASEDÖOUTÖPROJECTSÖANDÖPROGRAMS ÖANYÖUNUTILIZEDÖAMOUNTSÖAREÖDEALTÖWITHÖINÖACCORDANCEÖWITHÖCONSEQUENTÖDONORÖANDÖMANAGEMENTÖAGREEMENTS

Ö

&ORÖONGOINGÖPROJECTSÖANDÖPROGRAMS ÖANYÖEXPENDITURESÖYETÖTOÖBEÖFUNDEDÖBUTÖFORÖWHICHÖFUNDINGÖHASÖBEENÖAGREEDÖATÖTHEÖENDÖOFÖTHEÖREPORTINGÖPERIODÖISÖ RECOGNIZEDÖASÖ'RANTSÖRECEIVABLE

Ö

'RANTÖINCOMEÖISÖRECOGNIZEDÖONÖAÖCASHÖBASISÖTOÖTHEÖEXTENTÖTHATÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖFULÙLLSÖTHEÖCONDITIONSÖOFÖTHEÖGRANTÖ4HISÖINCOMEÖISÖ TRANSFERREDÖFROMÖTHEÖDEFERREDÖGRANTÖRECEIVEDÖFROMÖ$ONORSÖANDÖRECOGNIZEDÖASÖINCOMEÖINÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOME

(ii) Grant income

Ö

!Ö3UBSTANTIALLYÖPORTIONÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDlSÖDONORÖGRANTSÖAREÖFORÖTHEÖFUNDINGÖOFÖ.OT FOR PROÙTÖPROJECTSÖANDÖPROGRAMS ÖANDÖFORÖTHESEÖ GRANTS ÖINCOMEÖRECOGNIZEDÖISÖMATCHEDÖTOÖTHEÖEXTENTÖOFÖACTUALÖEXPENDITURESÖINCURREDÖONÖPROJECTSÖANDÖPROGRAMSÖFORÖTHEÖPERIOD

Ö

&ORÖDONORÖGRANTSÖRESTRICTEDÖTOÖFUNDINGÖPROCUREMENTÖÙXEDÖASSETS ÖGRANTÖINCOMEÖISÖRECOGNIZEDÖASÖTHEÖAMOUNTÖEQUIVALENTÖTOÖDEPRECIATIONÖEXPENSESÖ CHARGEDÖONÖTHEÖÙXEDÖASSET

Ø

KØØ(MSDQDRSØEQNLØA@MJØ@MCØRGNQSØSDQLØCDONRHSR

Ö

)NTERESTÖINCOMEÖONÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖBANKÖDEPOSITÖISÖEARNEDÖONÖANÖACCRUALSÖBASISÖATÖTHEÖAGREEDÖINTERESTÖRATEÖWITHÖTHEÖRESPECTIVEÖ ÙNANCIALÖINSTITUTION

Ø

LØ+N@MRØ@MCØANQQNVHMFR

Ö

,OANSÖANDÖ"ORROWINGSÖAREÖRECOGNISEDÖINITIALLYÖASÖTHEÖPROCEEDSÖAREÖRECEIVED ÖNETÖOFÖTRANSACTIONÖCOSTSÖINCURREDÖ)NÖSUBSEQUENTÖPERIODS ÖBORROWINGSÖAREÖ STATEDÖATÖAMORTISEDÖCOSTÖUSINGÖTHEÖEFFECTIVEÖYIELDÖMETHODÖANYÖDIFFERENCEÖBETWEENÖTHEÖPROCEEDSÖANDÖTHEÖREDEMPTIONÖVALUEÖISÖAMORTISEDÖTOÖTHEÖINCOMEÖ STATEMENTÖOVERÖTHEÖPERIODÖOFÖTHEÖBORROWINGS


ØØØAnnual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ø

MØ$LOKNXDDØADMDÚSR

Ö

%MPLOYEEÖENTITLEMENTSÖTOÖANNUALÖLEAVEÖAREÖRECOGNISEDÖWHENÖTHEYÖACCRUEÖTOÖEMPLOYEESÖ!ÖPROVISIONÖISÖMADEÖFORÖTHEÖESTIMATEDÖLIABILITYÖFORÖANNUALÖ LEAVEÖASÖAÖRESULTÖOFÖSERVICESÖRENDEREDÖBYÖEMPLOYEESÖUPÖTOÖTHEÖÖBALANCEÖÖSHEETÖÖDATEÖÖ4HEÖÖCOMPANYÖÖDOESÖÖNOTÖÖOPERATEÖÖANYÖÖRETIREMENTÖÖBENEÙTÖÖ FUNDÖÖ(OWEVERÖSEVERANCEÖPAYÖISÖPROVIDEDÖFORÖINÖACCORDANCEÖWITHÖTHEÖ5GANDANÖSTATUTEÖ4HEÖCOMPANYÖALSOÖOPERATESÖANÖEMPLOYEEÖBONUSÖINCENTIVEÖ SCHEMEÖ4HEÖPROVISIONÖFORÖEMPLOYEEÖBONUSÖINCENTIVEÖISÖBASEDÖONÖAÖPREDETERMINEDÖCOMPANYÖPOLICYÖANDÖISÖRECOGNISEDÖINÖOTHERÖACCRUALSÖ4HEÖACCRUALÖ FORÖEMPLOYEEÖBONUSÖINCENTIVEÖISÖEXPECTEDÖTOÖBEÖSETTLEDÖWITHINÖÖMONTHS

Ø

NØ/@XQNKKØ@CLHMHRSQ@SHNMØBNRSR

Ö

!DMINISTRATIONÖCOSTSÖAREÖCHARGEDÖBYÖEMPLOYERSÖFORÖPAYROLLÖDEDUCTIONÖFACILITIESÖ4HESEÖCOSTSÖAREÖSET OFFÖAGAINSTÖRECOVERIESÖMADEÖFROMÖCLIENTSÖ7HEREÖ THEÖCOMPANYÖISÖNOTÖABLEÖTOÖRECOVERÖINÖFULLÖSUCHÖADMINISTRATIONÖCOSTS ÖTHEYÖAREÖRECOGNISEDÖINÖTHEÖINCOMEÖSTATEMENTÖASÖINCURRED

Ø

OØ"NMSHMFDMSØKH@AHKHSHDR

Ö

4HEÖCOMPANYÖRECOGNISESÖAÖCONTINGENTÖLIABILITYÖWHEREÖITÖHASÖAÖPOSSIBLEÖOBLIGATIONÖFROMÖPASTÖEVENTS ÖTHEÖEXISTENCEÖOFÖWHICHÖWILLÖBEÖCONÙRMEDÖONLYÖBYÖ THEÖOCCURRENCEÖOFÖONEÖORÖMOREÖUNCERTAINÖEVENTSÖNOTÖWHOLLYÖWITHINÖTHEÖCONTROLÖOFÖTHEÖCOMPANY ÖORÖITÖISÖNOTÖPROBABLEÖTHATÖANÖOUTÚOWÖOFÖRESOURCESÖWILLÖ BEÖREQUIREDÖTOÖSETTLEÖTHEÖOBLIGATION ÖORÖTHEÖAMOUNTÖOFÖTHEÖOBLIGATIONÖCANNOTÖBEÖMEASUREDÖWITHÖSUFÙCIENTÖRELIABILITY

Ø

PØ1DK@SDCØO@QSXØSQ@MR@BSHNMR

Ö

2ELATEDÖÖPARTIESÖÖCOMPRISEÖÖDIRECTORS ÖÖSUBSIDIARIESÖÖOFÖÖ"2!#ÖÖ)NTERNATIONALÖÖANDÖÖKEYÖÖMANAGEMENTÖPERSONNELÖOFÖTHEÖCOMPANYÖANDÖCOMPANIESÖWITHÖ COMMONÖOWNERSHIPÖANDORÖDIRECTORS

Ø

QØØ-DVØRS@MC@QCRØ@MCØHMSDQOQDS@SHNMRØMNSØXDSØ@CNOSDC

Ö

)NÖÖNEWÖANDÖREVISEDÖSTANDARDSÖANDÖINTERPRETATIONSÖLISTEDÖBELOWÖBECAMEÖEFFECTIVEÖFORÖTHEÖÙRSTÖTIMEÖANDÖHAVEÖBEENÖADOPTEDÖBYÖTHEÖ#OMPANYÖÖ4HEÖ ADOPTIONÖOFÖTHESEÖNEWÖANDÖREVISEDÖSTANDARDSÖANDÖINTERPRETATIONSÖHADÖNOÖMATERIALÖEFFECTÖONÖTHEÖ#OMPANYlSÖACCOUNTINGÖPOLICIES

Ø

oØØØØ( 2Ø Øk/QDRDMS@SHNMØNEØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRlØDEEDBSHUDØØ)@MT@QXØÖ4HEÖAMENDMENTÖTOÖ)!3Ö Ök0RESENTATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSlÖ CLARIÙESÖTHATÖANÖENTITYÖSHALLÖPRESENTÖANÖANALYSISÖOFÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖFORÖEACHÖCOMPONENTÖOFÖEQUITY ÖEITHERÖINÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCHANGESÖ INÖEQUITYÖORÖINÖTHEÖNOTESÖTOÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖ4HEÖAPPLICATIONÖOFÖTHISÖAMENDMENTÖHASÖNOÖSIGNIÙCANTÖIMPACTÖASÖTHEÖ#OMPANYÖWASÖALREADYÖ DISCLOSINGÖTHEÖANALYSISÖOFÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖONÖITSÖSTATEMENTÖOFÖCHANGESÖINÖEQUITY

Ø

oØØØØ( 2Ø Øk1DK@SDCØO@QSXØCHRBKNRTQDRlØDEEDBSHUDØØ)@MT@QXØÖ4HEÖAMENDMENTÖTOÖ)!3Ö Ök2ELATEDÖPARTYÖDISCLOSURESlÖCLARIÙESÖANDÖSIMPLIÙESÖ THEÖDEÙNITIONÖOFÖAÖRELATEDÖPARTYÖANDÖREMOVESÖTHEÖREQUIREMENTÖFORÖGOVERNMENT RELATEDÖENTITIESÖTOÖDISCLOSEÖDETAILSÖOFÖALLÖTRANSACTIONSÖWITHÖTHEÖGOVERNMENTÖ ANDÖOTHERÖGOVERNMENT RELATEDÖENTITIESÖ4HEÖAMENDEDÖDEÙNITIONÖMEANSÖTHATÖTHEÖ#OMPANYÖISÖREQUIREDÖTOÖMAKEÖADDITIONALÖDISCLOSURESÖ4HEÖ#OMPANYÖ ISÖNOWÖREQUIREDÖTOÖDISCLOSEÖTRANSACTIONSÖITÖCARRIESÖOUTÖWITHÖENTITIESÖTHATÖAREÖCONTROLLEDÖBYÖANÖINDIVIDUALÖTHATÖISÖPARTÖOFÖTHEÖDIRECTORSÖORÖKEYÖMANAGEMENTÖ PERSONNEL


Annual Report 2011 41

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ø

oØØ(%12Ø Øk%HM@MBH@KØHMRSQTLDMSRØ#HRBKNRTQDRlØDEEDBSHUDØØ)@MT@QXØÖ4HEÖAMENDMENTSÖTOÖ)&23Ö Ök&INANCIALÖ)NSTRUMENTSÖ Ö$ISCLOSURESlÖ EMPHASISESÖ THEÖ INTERACTIONÖ BETWEENÖ QUANTITATIVEÖ ANDÖ QUALITATIVEÖ DISCLOSURESÖ ABOUTÖ THEÖ NATUREÖ ANDÖ EXTENTÖ OFÖ RISKSÖ ASSOCIATEDÖ WITHÖ ÙNANCIALÖ INSTRUMENTSÖ4HEÖAMENDMENTSÖHAVEÖALSOÖREMOVEDÖTHEÖREQUIREMENTÖTOÖDISCLOSEÖTHEÖFOLLOWING oÖÖ -AXIMUMÖEXPOSUREÖTOÖCREDITÖRISKÖIFÖTHEÖCARRYINGÖAMOUNTÖBESTÖREPRESENTSÖTHEÖMAXIMUMÖEXPOSUREÖTOÖCREDITÖRISK oÖÖÖÖÖÖÖÖ&AIRÖVALUEÖOFÖCOLLATERALSÖAND oÖÖÖÖÖÖÖÖ2ENEGOTIATEDÖLOANSÖTHATÖWOULDÖOTHERWISEÖBEÖPASTÖDUEÖBUTÖNOTÖIMPAIRED

Ö

4HEÖAPPLICATIONÖOFÖTHEÖABOVEÖAMENDMENTÖHASÖSIMPLIÙEDÖÙNANCIALÖRISKÖDISCLOSURESÖMADEÖBYÖTHEÖ#OMPANY

Ö

/THERÖAMENDMENTSÖANDÖINTERPRETATIONSÖTOÖSTANDARDSÖBECAMEÖMANDATORYÖFORÖTHEÖYEARÖBEGINNINGÖÖ*ANUARYÖÖBUTÖHADÖNOÖSIGNIÙCANTÖEFFECTÖONÖTHEÖ #OMPANYlSÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

Ø

2S@MC@QCRØ@MCØHMSDQOQDS@SHNMRØHRRTDCØATSØMNSØXDSØDEEDBSHUD

Ö

4HEÖ#OMPANYÖHASÖCHOSENÖNOTÖTOÖEARLYÖADOPTÖTHEÖFOLLOWINGÖSTANDARDSÖANDÖINTERPRETATIONSÖTHATÖWEREÖISSUEDÖBUTÖNOTÖEFFECTIVEÖFORÖACCOUNTINGÖPERIODSÖ BEGINNINGÖONÖÖ*ANUARYÖ

oØØ

( 2Ø  Ø k/QDRDMS@SHNMØ NEØ ÚM@MBH@KØ RS@SDLDMSRlØ @OOKHB@AKDØ ADFHMMHMFØ NMØ NQØ @ESDQØ Ø )TKXØ Ø Ö 4HEÖ AMENDMENTÖ CHANGESÖ THEÖ DISCLOSUREÖOFÖITEMSÖPRESENTEDÖINÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖ/#) ÖINÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖ4HEÖ#OMPANYÖWILLÖBEÖ REQUIREDÖTOÖSEPARATEÖITEMSÖPRESENTEDÖINÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖm/#)n ÖINTOÖTWOÖGROUPS ÖBASEDÖONÖWHETHERÖORÖNOTÖTHEYÖMAYÖBEÖ RECYCLEDÖTOÖPROÙTÖORÖLOSSÖINÖTHEÖFUTUREÖ)TEMSÖTHATÖWILLÖNOTÖBEÖRECYCLEDÖWILLÖBEÖPRESENTEDÖSEPARATELYÖFROMÖITEMSÖTHATÖMAYÖBEÖRECYCLEDÖINÖTHEÖ FUTUREÖ)FÖTHEÖ#OMPANYÖCHOOSESÖTOÖPRESENTÖ/#)ÖITEMSÖBEFOREÖTAX ÖITÖWILLÖBEÖREQUIREDÖTOÖSHOWÖTHEÖAMOUNTÖOFÖTAXÖRELATEDÖTOÖTHEÖTWOÖGROUPSÖ SEPARATELYÖ4HEÖTITLEÖUSEDÖBYÖ)!3ÖÖFORÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖHASÖCHANGEDÖTOÖkSTATEMENTÖOFÖPROÙTÖORÖLOSSÖANDÖOTHERÖ COMPREHENSIVEÖINCOMEl ÖTHOUGHÖ)!3ÖÖSTILLÖPERMITSÖENTITIESÖTOÖUSEÖOTHERÖTITLES

Ø

( 2Ø Øk$LOKNXDDØADMDÚSRlØ@OOKHB@AKDØADFHMMHMFØNMØNQØ@ESDQØØ)@MT@QXØØ Ø4HEÖAMENDMENTÖTOÖ)!3Ö Ök%MPLOYEEÖBENEÙTSlÖ MAKESÖSIGNIÙCANTÖCHANGESÖTOÖTHEÖRECOGNITIONÖANDÖMEASUREMENTÖOFÖDEÙNEDÖBENEÙTÖPENSIONÖEXPENSEÖANDÖTERMINATIONÖBENEÙTSÖANDÖTOÖTHEÖ DISCLOSURESÖFORÖALLÖEMPLOYEEÖBENEÙTSÖ+EYÖFEATURESÖAREÖASÖFOLLOWS oÖ oÖÖ oÖÖ Ö Ö

oØØ

!CTUARIALÖGAINSÖANDÖLOSSESÖAREÖRENAMEDÖkREMEASUREMENTSlÖANDÖCANÖONLYÖBEÖRECOGNIZEDÖINÖkOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMElÖWITHOUTÖANYÖ RECYCLINGÖTHROUGHÖPROÙTÖORÖLOSSÖINÖSUBSEQUENTÖPERIODS 0ASTÖ SERVICEÖ COSTSÖ WILLÖ BEÖ RECOGNIZEDÖ INÖ THEÖ PERIODÖ OFÖ AÖ PLANÖ AMENDMENTÖ ANDÖ CURTAILMENTÖ OCCURSÖ ONLYÖ WHENÖ ANÖ ENTITYÖ REDUCESÖ SIGNIÙCANTLYÖTHEÖNUMBERÖOFÖEMPLOYEES 4HEÖAMENDMENTÖCLARIÙESÖTHEÖDEÙNITIONÖOFÖTERMINATIONÖBENEÙTSÖ!NYÖBENEÙTÖTHATÖHASÖAÖFUTUREÖSERVICEÖOBLIGATIONÖISÖNOTÖAÖTERMINATIONÖ BENEÙT !NNUALÖBENEÙTÖEXPENSEÖFORÖAÖFUNDEDÖBENEÙTÖPLANÖWILLÖINCLUDEÖNETÖINTERESTÖEXPENSEÖORÖINCOME ÖCALCULATEDÖBYÖAPPLYINGÖTHEÖDISCOUNTÖRATEÖ TOÖTHEÖNETÖDEÙNEDÖBENEÙTÖASSETÖORÖLIABILITY 4HISÖAMENDMENTÖISÖNOTÖEXPECTEDÖTOÖHAVEÖANYÖIMPACTÖASÖTHEÖ#OMPANYÖDOESÖNOTÖOPERATEÖAÖDEÙNEDÖBENEÙTÖFUND

(%12Ø Øk%HM@MBH@KØHMRSQTLDMSRlØO@QSØØ"K@RRHÚB@SHNMØ@MCØLD@RTQDLDMSØ@MCØO@QSØØ%HM@MBH@KØKH@AHKHSHDRØ@MCØ#DQDBNFMHSHNMØNEØ ÚM@MBH@KØHMRSQTLDMSRØpÖAPPLICABLEÖBEGINNINGÖONÖORÖAFTERÖÖ*ANUARYÖ


42 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

oÖÖ

)&23Ö ÖPARTÖÖWASÖISSUEDÖINÖ.OVEMBERÖÖANDÖREPLACESÖTHOSEÖPARTSÖOFÖ)!3ÖÖRELATINGÖTOÖTHEÖCLASSIÙCATIONÖANDÖMEASUREMENTÖOFÖÙNANCIALÖ ASSETSÖ+EYÖFEATURESÖAREÖASÖFOLLOWS

oÖÖ

&INANCIALÖASSETSÖAREÖREQUIREDÖTOÖBEÖCLASSIÙEDÖINTOÖTWOÖMEASUREMENTÖCATEGORIESÖTHOSEÖTOÖBEÖMEASUREDÖSUBSEQUENTLYÖATÖFAIRÖVALUE ÖANDÖTHOSEÖ TOÖBEÖMEASUREDÖSUBSEQUENTLYÖATÖAMORTISEDÖCOSTÖ4HEÖDECISIONÖISÖTOÖBEÖMADEÖATÖINITIALÖRECOGNITIONÖ4HEÖCLASSIÙCATIONÖDEPENDSÖONÖTHEÖENTITYlSÖ BUSINESSÖMODELÖFORÖMANAGINGÖITSÖÙNANCIALÖINSTRUMENTSÖANDÖTHEÖCONTRACTUALÖCASHÖÚOWÖCHARACTERISTICSÖOFÖTHEÖINSTRUMENT

oÖÖ

!NÖINSTRUMENTÖISÖSUBSEQUENTLYÖMEASUREDÖATÖAMORTISEDÖCOSTÖONLYÖIFÖITÖISÖAÖDEBTÖINSTRUMENTÖANDÖBOTHÖTHEÖOBJECTIVEÖOFÖTHEÖENTITYlSÖBUSINESSÖMODELÖISÖ TOÖHOLDÖTHEÖASSETÖTOÖCOLLECTÖTHEÖCONTRACTUALÖCASHÖÚOWS ÖANDÖTHEÖASSETlSÖCONTRACTUALÖCASHÖÚOWSÖREPRESENTÖONLYÖPAYMENTSÖOFÖPRINCIPALÖANDÖINTERESTÖ THATÖIS ÖITÖHASÖONLYÖkBASICÖLOANÖFEATURESl Ö!LLÖOTHERÖDEBTÖINSTRUMENTSÖAREÖTOÖBEÖMEASUREDÖATÖFAIRÖVALUEÖTHROUGHÖPROÙTÖORÖLOSS

oÖÖ

!LLÖEQUITYÖINSTRUMENTSÖAREÖTOÖBEÖMEASUREDÖSUBSEQUENTLYÖATÖFAIRÖVALUEÖ%QUITYÖINSTRUMENTSÖTHATÖAREÖHELDÖFORÖTRADINGÖWILLÖBEÖMEASUREDÖATÖFAIRÖVALUEÖ THROUGHÖPROÙTÖORÖLOSSÖ&ORÖALLÖOTHERÖEQUITYÖINVESTMENTS ÖANÖIRREVOCABLEÖELECTIONÖCANÖBEÖMADEÖATÖINITIALÖRECOGNITION ÖTOÖRECOGNISEÖUNREALISEDÖANDÖ REALISEDÖFAIRÖVALUEÖGAINSÖANDÖLOSSESÖTHROUGHÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖRATHERÖTHANÖPROÙTÖORÖLOSSÖ4HEREÖISÖTOÖBEÖNOÖRECYCLINGÖOFÖFAIRÖVALUEÖGAINSÖ ANDÖLOSSESÖTOÖPROÙTÖORÖLOSSÖ4HISÖELECTIONÖMAYÖBEÖMADEÖONÖANÖINSTRUMENT BY INSTRUMENTÖBASISÖ$IVIDENDSÖAREÖTOÖBEÖPRESENTEDÖINÖPROÙTÖORÖLOSS Ö ASÖLONGÖASÖTHEYÖREPRESENTÖAÖRETURNÖONÖINVESTMENT

oÖÖ

7HILEÖADOPTIONÖOFÖ)&23ÖÖISÖMANDATORYÖFROMÖÖ*ANUARYÖ ÖEARLIERÖADOPTIONÖISÖPERMITTEDÖ4HEÖ#OMPANYÖISÖCONSIDERINGÖTHEÖIMPLICATIONSÖOFÖTHEÖ 3TANDARD ÖTHEÖIMPACTÖONÖTHEÖ#OMPANYÖANDÖTHEÖTIMINGÖOFÖITSÖADOPTIONÖBYÖTHEÖ#OMPANY

Ö

)&23Ö  Ö PARTÖ Ö WASÖ ISSUEDÖ INÖ /CTOBERÖ Ö ANDÖ INCLUDESÖ GUIDANCEÖ ONÖ ÙNANCIALÖ LIABILITIESÖ ANDÖ DERECOGNITIONÖ OFÖ ÙNANCIALÖ INSTRUMENTSÖ 4HEÖ ACCOUNTINGÖ ANDÖ PRESENTATIONÖ OFÖ ÙNANCIALÖ LIABILITIESÖ ANDÖ FORÖ DERECOGNISINGÖ ÙNANCIALÖ INSTRUMENTSÖ HASÖ BEENÖ RELOCATEDÖ FROMÖ )!3Ö  Ö k&INANCIALÖ INSTRUMENTSÖ2ECOGNITIONÖANDÖ-EASUREMENTl ÖWITHOUTÖCHANGEÖEXCEPTÖFORÖÙNANCIALÖLIABILITIESÖTHATÖAREÖDESIGNATEDÖATÖFAIRÖVALUEÖTHROUGHÖPROÙTÖORÖLOSS

Ö

5NDERÖTHEÖNEWÖSTANDARD ÖENTITIESÖWITHÖÙNANCIALÖLIABILITIESÖATÖFAIRÖVALUEÖTHROUGHÖPROÙTÖORÖLOSSÖRECOGNISEÖCHANGESÖINÖTHEÖLIABILITYlSÖCREDITÖRISKÖDIRECTLYÖ INÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖ4HEREÖISÖNOÖSUBSEQUENTÖRECYCLINGÖOFÖÖTHEÖÖAMOUNTSÖINÖÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖTOÖÖPROÙTÖORÖÖLOSS ÖBUTÖ ACCUMULATEDÖGAINSÖORÖLOSSESÖMAYÖBEÖTRANSFERREDÖWITHINÖEQUITY

oØØØØØØØØ(%12Ø Øk%@HQØU@KTDØLD@RTQDLDMSlÖAPPLICABLEÖBEGINNINGÖONÖORÖAFTERÖÖ*ANUARYÖ Ö Ö)&23 Ö ÖEXPLAINSÖHOWÖTOÖMEASUREÖFAIRÖVALUEÖANDÖAIMSÖTOÖENHANCEÖFAIRÖVALUEÖDISCLOSURESÖITÖDOESÖNOTÖSAYÖWHENÖTOÖMEASUREÖFAIRÖVALUEÖORÖREQUIREÖ ADDITIONALÖFAIRÖVALUEÖMEASUREMENTSÖ!ÖFAIRÖVALUEÖMEASUREMENTÖASSUMESÖTHATÖTHEÖTRANSACTIONÖTOÖSELLÖTHEÖASSETÖORÖTRANSFERÖTHEÖLIABILITYÖTAKESÖPLACEÖ INÖTHEÖPRINCIPALÖMARKETÖFORÖTHEÖASSETÖORÖLIABILITYÖOR ÖINÖTHEÖABSENCEÖOFÖAÖPRINCIPALÖMARKET ÖINÖTHEÖMOSTÖADVANTAGEOUSÖMARKETÖFORÖTHEÖASSETÖORÖLIABILITY Ö

4HEÖPRINCIPALÖMARKETÖISÖTHEÖMARKETÖWITHÖTHEÖGREATESTÖVOLUMEÖANDÖLEVELÖOFÖACTIVITYÖFORÖTHEÖASSETÖORÖLIABILITYÖTHATÖCANÖBEÖACCESSEDÖBYÖTHEÖENTITYÖ4HEÖ GUIDANCEÖINCLUDESÖENHANCEDÖDISCLOSUREÖREQUIREMENTSÖTHATÖCOULDÖRESULTÖINÖSIGNIÙCANTLYÖMOREÖWORKÖFORÖTHEÖ#OMPANYÖ4HEÖREQUIREMENTSÖAREÖSIMILARÖ TOÖ)&23Ö Ök&INANCIALÖINSTRUMENTSÖ$ISCLOSURESlÖBUTÖAPPLYÖTOÖALLÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖMEASUREDÖATÖFAIRÖVALUE ÖNOTÖJUSTÖÙNANCIALÖONES


Annual Report 2011 43

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ö

/THERÖNEWÖSTANDARDSÖINCLUDEÖTHEÖFOLLOWING

Ö

)&23ÖÖ

#ONSOLIDATEDÖ&INANCIALÖ3TATEMENTSÖ

%FFECTIVEÖÖ*ANUARYÖ

Ö

)&23ÖÖ

*OINTÖ!RRANGEMENTSÖ

%FFECTIVEÖÖ*ANUARYÖ

Ö

)&23ÖÖ

$ISCLOSUREÖOFÖ)NTERESTSÖINÖ/THERÖ%NTITIESÖ

%FFECTIVEÖÖ*ANUARYÖ

Ö

)&23ÖÖ

&AIRÖ6ALUEÖ-EASUREMENTÖ

%FFECTIVEÖÖ*ANUARYÖ

Ö

)&2)#ÖÖ

3TRIPPINGÖ#OSTSÖINÖTHEÖ0RODUCTIONÖ0HASEÖOFÖAÖ3URFACEÖ-INEÖ

%FFECTIVEÖÖ*ANUARYÖ

Ø

RØØ"NLO@Q@SHUDR

Ö

7HEREÖNECESSARYÖCOMPARATIVEÖÙGURESÖHAVEÖBEENÖADJUSTEDÖTOÖCONFORMÖTOÖCHANGESÖINÖPRESENTATIONÖINÖTHEÖCURRENTÖYEAR


44 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ø Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø Ø

Ö Ö Ö

Ø Ø Ö Ö Ö

Ø Ø

 ØØØ(-3$1$23Ø(-".,$Ø Ø

Ø 4RGRØkØØ

Ø 4RGRØkØØ

Ø 42#Ø

 42#

'ROUPÖGUARANTEEDÖSCHEMEÖ   Ö 3MALLÖ%NTERPRISESÖPROGRAMÖ   Ö )NTERNALLYÖ$ISPLACEDÖ0ERSONSÖ)$0 ÖÖ  Ö %MPOWERMENTÖANDÖ,IVELIHOODÖOFÖ!DOLESCENTSÖ%,!Ö Ö  Ö 3HORTÖTERMÖDEPOSITSÖ   Ö #URRENTÖACCOUNTSÖ  Ö   Ø

  Ö   Ö  Ö  Ö   Ö Ö   Ø

  Ö   Ö  Ö  Ö  Ö  Ö   Ø

             

5. INTEREST EXPENSE Ø Ø

Ø 4RGRØkØØ

Ø 4RGRØkØØ

Ø 42#Ø

 42#

"RACÖ!FRICAÖ,OANÖ&UNDÖ 4RIPPLEÖ*UMPÖ "2!#Ö 3NS@KØ

  Ö  Ö  Ö   Ø

  Ö  Ö  Ö   Ø

  Ö  Ö  Ö   Ø

         

6. FEE AND COMMISSION INCOME Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

-EMBERSHIPÖFEEÖ ,OANÖAPPRAISALÖFEEÖ ,OANÖAPPLICATIONÖFEEÖ 3NS@KØ

 Ö  Ö  ÖÖ   Ø

 Ö  Ö  ÖÖ  Ø

 Ö  Ö  ÖÖ  Ø

       

7. FOREIGN EXCHANGE GAINS Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

 Ö  Ø

 Ö  Ø

 Ö  Ø

   

Ö

&OREIGNÖEXCHANGEÖGAINSÖ 3NS@KØ

Ö

4HEÖEXCHANGEÖGAINSÖARISEÖFROMÖTRANSLATIONÖOFÖFOREIGNÖCURRENCYÖTRANSACTIONSÖANDÖREVALUATIONSÖOFÖFOREIGNÖCURRENCYÖDENOMINATEDÖASSETSÖ ANDÖLIABILITIESÖTOÖ5GANDAÖ3HILLINGSÖ&INANCIALÖASSETSÖANDÖ,IABILITIESÖDENOMINATEDÖINÖFOREIGNÖCURRENCIESÖAREÖTRANSLATEDÖTOÖ5SHSÖATÖRATEÖ RULINGÖATÖBALANCEÖSHEETÖDATE


Annual Report 2011 45

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

8. IMPAIRMENT LOSSES ON LOANS AND ADVANCES Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

)MPAIRMENTÖLOSSESÖ 3NS@KØ

ÖÖ ØØ

  ÖÖ   ØØ

  ÖÖ   ØØ

 ÖÖ  ØØ

9. STAFF COSTS Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

Ö Ö Ö Ö

3ALARIESÖ "ONUSÖ .33&ÖÖ !CCUMULATEDÖÖTAXÖARREARSÖ 3NS@KØ

Ö Ö Ö ÖÖ Ø

  Ö  Ö  Ö ÖÖ   Ø

  Ö  Ö  Ö  ÖÖ   Ø

  Ö  Ö  Ö ÖÖ   Ø

Ø Ø Ø

 ØØ.3'$1Ø./$1 3(-&Ø$7/$-2$2 Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö

/CCUPANCYÖEXPENSESÖSEEÖBELOW Ö

Ö

 Ö

 Ö

 Ö

 

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

3TAFFÖTRAININGÖANDÖDEVELOPMENTÖ 4RAVELÖANDÖTRANSPORTATIONÖ -AINTENANCEÖANDÖGENERALÖEXPENSESÖ 0RINTINGÖANDÖOFÙCEÖSTATIONERYÖ )NSURANCEÖ#LAIMÖ 0ROVISIONÖFORÖ!UDITÖFEESÖ )NTERNETÖCOSTÖ %STIMATEDÖAUDITÖLEGALÖÖOTHERÖSERVICESÖ

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

 Ö   Ö   Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

 Ö   Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

               

Ö Ö Ö Ö Ö Ø

2ADARÖACCOUNTINGÖPACKAGEÖCOSTÖ 7RITEÖOFFÖOFÖOVERSTATEDÖ00%Ö 0ROVISIONÖFORÖSTOLENÖCASHÖ (/ÖLOGISTICSÖANDÖMANAGEMENTÖ EXPENSESÖ 3NS@KØ

Ö Ö Ö Ö ÖÖ Ø

 Ö  Ö  Ö Ö  ÖÖ   Ø

 Ö Ö  Ö Ö  ÖÖ   Ø

 Ö  Ö  Ö

   

Ø Ø Ö

Ø Ø

 ÖÖ   Ø

 42#  ÖÖ  ØØ

 42#         ÖÖ   

 ÖÖ   


46 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED .BBTO@MBXØDWODMRDRØ@QDØ@M@KXRDCØ@RØENKKNVR Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö

2ENTÖ 5TILITIESÖ 3NS@KØ

Ö Ö Ø

 Ö  Ö  Ø

 Ö  Ö  Ø

 Ö  Ö  Ø

     

11.

TAXATION

@Ø

(MBNLDØS@WØDWODMRD

Ø Ø

Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö

#ORPORATIONÖTAXÖpCHARGEÖFORÖTHEÖYEARÖ

Ö

  Ö

  Ö

 Ö

 

Ö

$EFERREDÖTAXÖ

ÖÖ

  ÖÖ

  ÖÖ

  ÖÖ

  ÖÖ

Ø

3@WØ"QDCHSØDWODMRDØ

ØØ

  ØØ

  ØØ

 ØØ

 ØØ

Ø Ø

Ö

4HEÖCORPORATIONÖTAXÖRATEÖISÖSETÖATÖÖOFÖTHEÖPROÙTSÖFORÖTHEÖYEARÖASÖADJUSTEDÖFORÖTAXÖPURPOSESÖINÖACCORDANCEÖWITHÖTHEÖ)NCOMEÖ4AXÖ!CTÖ#APÖ

Ö

4HEÖTAXÖCHARGEÖONÖTHEÖCOMPANYlSÖPROÙTÖBEFOREÖTAXÖDIFFERSÖFROMÖTHEÖTHEORETICALÖAMOUNTÖUSINGÖTHEÖBASICÖTAXÖRATEÖASÖFOLLOWS

Ø

Ø

Ö

/PERATINGÖPROÙTSURPLUSÖBEFOREÖTAXATIONÖ

ÖÖ

Ö Ö Ö

4AXÖCALCULATEDÖATÖÖ 4AXÖEFFECTÖOFÖNONÖDEDUCTIBLE EXPENSEÖANDÖNONÖTAXABLEÖINCOMEÖ

Ö ÖÖ

3@WØBG@QFDØENQØSGDØXD@QØ

Ø

Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

  ÖÖ

  ÖÖ

  ÖÖ

  Ö

  Ö

 Ö

 

  ÖÖ

  ÖÖ

  ÖÖ

  ÖÖ

  Ø

  Ø

 Ø

 

AØ Ö

#DEDQQDCØS@W $EFERREDÖTAXÖISÖCALCULATEDÖONÖALLÖTEMPORARYÖDIFFERENCESÖUNDERÖTHEÖBALANCEÖSHEETÖLIABILITYÖMETHODÖUSINGÖTHEÖPRINCIPALÖTAXÖRATEÖOFÖ

Ø

Ø

Ø

Ö Ö Ö

0ROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖ 0ROVISIONSÖ 5NREALIZEDÖGAINSÖ

Ø

#DEDQQDCØS@WØ@RRDSØØØ

 42#   ÖÖ

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö

 Ö    Ö  Ö (1,388,678)

  Ö    Ö  Ö (766,972)

 Ö   Ö  Ö (547,866)

    Ö ÖÖÖ  (343,934)

Ø

 Ø

 Ø

 Ø

 


Annual Report 2011 47

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

BØ Ø Ø

3@WØO@X@AKD Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö

"ALANCEÖBFÖ #HARGEÖFORÖTHEÖPERIODÖ 0AIDÖDURINGÖTHEÖYEARÖ 3@WØO@X@AKDØ

Ö Ö Ö Ø

  Ö   Ö    Ö  Ø

 Ö   Ö Ö   Ø

 Ö  Ö    Ö  Ø

     

12. Ø Ø

CASH AND BANK Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

#ASHÖINÖHANDÖ 3TANDARDÖ#HARTEREDÖ"ANKÖ5GANDAÖ "ANKÖOFÖ!FRICAÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ "ARCLAYSÖ"ANKÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ #ENTENARYÖ"ANKÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ %QUITYÖ"ANKÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ 0OSTÖ"ANKÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ 5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ 0RIDEÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖ 4ROPICALÖ"ANKÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ 'LOBALÖ4RUSTÖ"ANKÖ 3TANBICÖ"ANKÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

 Ö   Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö   ÖÖ

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö Ö   ÖÖ

 Ö   Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  ÖÖ

                      

Ø

"@RGØ@MCØA@MJØ

Ø

  ØØ

  ØØ

  ØØ

  

13. Ø Ø

SHORT TERM DEPOSITS AT AMORTISED COST Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö

"ANKÖOFÖ!FRICAÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ 3NS@KØ

Ö Ø

  Ö   Ø

  Ö   Ø

  Ö   Ø

     

Ø

3GDØL@STQHSXØNEØSGDØRGNQSØSDQLØCDONRHSRØHRØ@M@KXYDCØ@RØENKKNVR

Ö Ö Ø

7ITHINÖÖMONTHSÖ !FTERÖÖMONTHSÖ 3NS@KØ

  Ö  Ö   Ø

Ö   Ö   Ø

  Ö  Ö   Ø

     

Ö

4HEÖWEIGHTEDÖAVERAGEÖEFFECTIVEÖINTERESTÖRATESÖONÖDEPOSITSÖDUEÖFROMÖBANKSÖWEREÖÖANDÖÖÖFORÖDEPOSITSÖINÖ5GANDAÖSHILLINGSÖ5SHS ÖANDÖ%UROSÖ %UR ÖRESPECTIVELYÖÖÖFORÖ5SHSÖANDÖÖÖFORÖDEPOSITSÖINÖ53$ Ö4HEÖCARRYINGÖBOOKÖVALUESÖOFÖTHEÖDEPOSITSÖWITHÖBANKSÖEQUALÖTHEÖFAIRÖVALUE

Ö Ö Ø


48 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

14. Ø Ø

Ø

LOANS AND ADVANCES TO CUSTOMERS Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

'ROUPÖ'UARANTEEDÖ3CHEMEÖ 3MALLÖ%NTERPRISESÖ0ROGRAMÖ %,!ÖLOANSÖ )$0Ö,OANSÖ ,OANÖ7RITEÖ/FFÖ )NTERESTÖRECEIVABLEÖ )MPAIRMENTÖLOSSÖONÖLOANSÖADVANCEÖ

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

  Ö   Ö   Ö  Ö   Ö  Ö    ÖÖ

  Ö   Ö  Ö  Ö   Ö  Ö    ÖÖ

  Ö      Ö     Ö    Ö     Ö    Ö     ÖÖ  

Ø

Ø

Ø

  ØØ

  ØØ

  ØØ   

Ø Ø Ø

3GDØLNUDLDMSØNMØSGDØKN@MØ@BBNTMSRØHRØ@M@KXYDCØ@RØRGNVMØADKNV Ø Ø Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ø

!TÖÖ*ANUARYÖ ,OANSÖDISBURSEDÖ ,OANSÖREPAYMENTSÖ 'ROSSÖADVANCESÖTOÖCUSTOMERSÖ ,ESSÖ7RITE/FFÖ )NTERESTÖRECEIVABLEÖ )MPAIRMENTÖLOSSÖONÖLOANSÖADVANCEÖ -DSØ@CU@MBDRØSNØBTRSNLDQRØ

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ø

  Ö   Ö    ÖÖ   Ø   Ö  Ö    ÖÖ   ØØ

  Ö   Ö    ÖÖ   Ø   Ö  Ö    ÖÖ   ØØ

  Ö   Ö    ÖÖ   Ø   Ö  Ö   ÖÖ   ØØ

                    

Ø Ø Ø

Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö

!TÖÖ*ANUARYÖ #HARGEÖFORÖTHEÖYEARÖ ,OANÖWRITE OFFÖ

Ö Ö Ö

   Ö    Ö  Ö

   Ö    Ö  Ö

  Ö   Ö  Ö

     

Ö

)NTERESTÖRECEIVABLEÖ ÖWRITE OFFÖ

Ö

 ÖÖ

 ÖÖ

 ÖÖ

 

Ö

!TÖÖ$ECEMBERÖ

Ö

  Ø

  Ø

 Ø

 

Ö

!DVANCESÖTOÖCUSTOMERSÖAREÖCARRIEDÖATÖAMORTIZEDÖCOSTÖÖ)TÖISÖESTIMATEDÖTHATÖTHEÖFAIRÖVALUESÖOFÖADVANCESÖTOÖCUSTOMERSÖÖAREÖÖAPPROXIMATELYÖÖTHEÖÖSAMEÖÖ ASÖÖTHEÖÖCARRYINGÖÖVALUESÖÖ!LLÖÖADVANCESÖÖTOÖÖCUSTOMERSÖÖAREÖUNSECURED Ø 

Ö Ö Ö Ö Ö

!VERAGEÖINTERESTÖRATEÖONÖLOANÖTOÖCUSTOMERSÖPERÖMONTHÖ (IGHESTÖLOANÖAMOUNTÖ5SHS Ö ,OWESTÖLOANÖAMOUNTÖ5SHS Ö !VERAGEÖLOANÖTERMÖMONTHS Ö 4OTALÖNUMBERÖOFÖCUSTOMERSÖ

Ø 42#Ø

 42#

M@KXRHRØNEØHLO@HQLDMSØOQNUHRHNMØNMØKN@MR

Ö Ö Ö Ö Ö

Ö Ö Ö Ö Ö

Ö Ö Ö Ö Ö

Ö   Ö  Ö Ö  Ö

Ö        


Annual Report 2011 49

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ö Ø

%CONOMICÖ3ECTORÖ2ISKÖ#ONCENTRATIONSÖWITHINÖTHEÖCUSTOMERÖLOANÖPORTFOLIOSÖWEREÖASÖFOLLOWS Ø Ø Ø 4RGRØkØ

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

!GRICULTUREÖ %DUCATIONÖ (EALTHÖ .ON FARMÖBUSINESSÖ (OUSINGÖ #ONSUMPTIONÖ /THERÖ

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

15. Ø Ø

RELATED PARTY DISCLOSURE (a) RELATED PARTY PAYABLES Ø Ø

Ö Ö Ø

"2!#Ö"ANGLADESHÖ 3TICHTINGÖ"2!#Ö)NTERNATIONALÖ Ø

Ö

2ELATEDÖPARTYÖPAYABLESÖRELATEÖTOÖAMOUNTSÖOWINGÖTOÖ"2!#Ö"ANGLADESHÖFORÖTHEÖSETTLEMENTÖOFÖSTAFFÖCOSTSÖANDÖOPERATINGÖEXPENDITURESÖONÖBEHALFÖOFÖ "2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITED

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

  Ö   Ö  Ö   Ö   Ö   Ö   Ö   Ø

  Ö   Ö  Ö   Ö   Ö   Ö   Ö   Ø

  Ö   Ö  Ö   Ö  Ö  Ö   Ö   Ø

                    

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ø

 Ö  Ö  Ø

 Ö Ö  Ø

 Ö  Ö  Ø

   

AØØØØ .3'$1Ø1$+ 3$#Ø/ 138Ø31 -2 "3(.-2Ø#41(-&Ø3'$Ø8$ 1 Ø Ø Ø

HØ(MSDQDRSØDWODMRDØO@HCØNMØQDK@SDCØO@QSXØKN@MR Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ø

"2!#Ö!FRICAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖ "2!#Ö"ANGLADESHÖ 3NS@KØ

Ö ÖÖ Ø

  Ö  Ö   Ø

  Ö  Ö   Ø

  Ö  Ö   Ø

    Ö   

Ø Ø

HHØ1DK@SDCØO@QSXØKN@MRØ@RØCHRBKNRDCØHMØMNSDØ Ø -NMØ"TQQDMSØONQSHNMØ

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö

"2!#Ö!FRICAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖ "2!#Ö"ANGLADESHÖ

Ö ÖÖ

  Ö   ÖÖ

  Ö   ÖÖ

  Ö     ÖÖ   

Ø

3NS@KØMNMØBTQQDMSØKN@MØ

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

  


ØØØAnnual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

16. Ø Ø

OTHER ASSETS Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö Ö

!DVANCEÖTOÖSUPPLIERSÖ 3ECURITYÖDEPOSITSÖ 7(4ÖRECEIVABLEÖ -#&ÖÙELDÖRECEIVABLEÖ 3NS@KØ

Ö Ö Ö Ö Ø

 Ö Ö  Ö Ö  Ø

 Ö Ö Ö  Ö  Ø

 Ö Ö  Ö Ö  Ø

   Ö    

17. Ø ØØ

PROPERTY AND EQUIPMENT Ø Ø

%TQMHSTQDØ 4RGRØkØ

$PTHOLDMSRØ 4RGRØkØ

,NSNQUDGHBKDRØ 4RGRØkØ

3NS@KØ 4RGRØkØ

3NS@K 42#

Ö Ö Ö Ø Ö Ö Ö Ö

Cost !TÖÖ*ANUARYÖÖ 2ECLASSIÙCATIONÖ !DDITIONSÖ SØØ#DBDLADQØØ 7RITEOFFÖOFÖOVERSTATEDÖASSETSÖ 2ECLASSIÙCATIONÖ !DDITIONSÖ #URRENCYÖTRANSLATIONÖÖ

 Ö   Ö  Ö  Ø   Ö   Ö  Ö Ö

 Ö  Ö  Ö  Ø   Ö   Ö  Ö Ö

 Ö  Ö Ö  Ø   Ö  Ö  Ö Ö

  Ö Ö  Ö   Ø   Ö Ö  Ö Ö

  Ö       Ö   

SØØ#DBDLADQØØ

 Ø

 Ø

 Ø

  Ø

 

Ö Ö Ø Ö Ö

Depreciation !TÖÖ*ANUARYÖÖ #HARGEÖFORÖTHEÖYEARÖ SØØ#DBDLADQØØ #HARGEÖFORÖTHEÖYEARÖ #URRENCYÖTRANSLATIONÖ

 Ö  Ö  Ø  Ö Ö

 Ö  Ö  Ø  Ö Ö

 Ö  Ö  Ø  Ö Ö

 Ö  Ö  Ø  Ö Ö

         

SØØ#DBDLADQØØ

 Ø

 Ø

 Ø

 Ø

 

Ø

SØ#DBDLADQØØ

 Ø

 Ø

 Ø

  Ø

 

Ø

SØ#DBDLADQØØ

 Ø

 Ø

 Ø

  Ø

 


Annual Report 2011 51

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

18. Ø Ø

LOAN SECURITY FUND Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö

,OANÖ3ECURITYÖ&UNDÖ

Ö

  Ö

  Ö

  Ö

  

  Ø

  Ø

  Ø

  

Ö

4HEÖ,OANÖ3ECURITYÖ&UNDÖACTSÖASÖCOLLATERALÖFORÖTHEÖCUSTOMERSlÖLOANÖOBLIGATIONSÖTOÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖ4HISÖISÖCOMPUTEDÖASÖÖ OFÖTHEÖCUSTOMERSlÖAPPROVEDÖLOANÖ)NÖTHEÖEVENTÖOFÖANYÖDEFAULT ÖTHEÖCLIENTSÖFORFEITÖALLÖORÖPARTÖOFÖTHEÖ,OANÖ3ECURITYÖ&UNDÖTOÖTHEÖEXTENTÖOFÖTHEÖAMOUNTÖ ATÖRISK

19. Ø Ø

BORROWINGS Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö Ö

+IVAÖ 4RIPLEÖ*UMPÖ "2!#Ö!FRICAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖ "2!#Ö"ANGLADESHÖ 3NS@KØ

Ö Ö Ö Ö Ø

 Ö   Ö   Ö   Ö   Ø

 Ö   Ö   Ö   Ö   Ø

 Ö  Ö   Ö  Ö   Ø

           

Ö

&ORÖMATURITYÖANALYSISÖOFÖTHEÖABOVEÖLOANS ÖREFERÖTOÖD 

Ö

,OANÖRECEIVEDÖFROMÖ4RIPPLEÖ*UMPÖ"6ÖOFÖ5GANDAÖSHILLINGSÖ   ÖEQUIVALENTSÖTOÖ53ÖÖ  ÖWASÖOBTAINEDÖFORÖSUPPORTÖTOÖMICROÙNANCEÖ PROGRAMÖANDÖBEARSÖINTERESTÖATÖÖPERÖANNUMÖ4HEÖBORROWERÖSHALLÖREPAYÖTHEÖLOANÖINÖONEÖINSTALLMENT ÖÖMONTHSÖAFTERÖTHEÖCOMMENCEMENTÖDATEÖ 4HISÖLOANÖISÖNOTÖSECURED

Ö

,OANÖÖRECEIVEDÖÖFROMÖÖ+)6!ÖÖOFÖÖ53 ÖÖEQUIVALENTÖÖTOÖÖ5GANDAÖÖ3HILLINGSÖÖ  ÖÖWASÖOBTAINEDÖFORÖSUPPORTÖTOÖMICROÙNANCEÖ PROGRAMÖ)TÖISÖREPAYABLEÖINÖMONTHLYÖINSTALLMENTSÖ4HISÖLOANÖDOESÖNOTÖBEARÖANYÖINTERESTÖ4HISÖLOANÖISÖNOTÖSECURED

Ö

,OANÖRECEIVEDÖFROMÖ"2!#ÖOFÖ53Ö  ÖEQUIVALENTÖTOÖ5GANDAÖ3HILLINGSÖ   ÖWASÖOBTAINEDÖFORÖSUPPORTÖTOÖMICROÙNANCEÖPROGRAMÖ ANDÖISÖREPAYABLEÖWITHINÖÖMONTHSÖAFTERÖÙVEÖYEARSÖOFÖDISBURSEMENTÖ)TÖBEARSÖINTERESTÖATÖÖPERÖANNUMÖ4HISÖLOANÖISÖNOTÖSECURED

Ö

,OANÖRECEIVEDÖFROMÖ"2!#Ö!FRICAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖOFÖ5GANDAÖSHILLINGSÖ   ÖWASÖOBTAINEDÖTOÖSUPPORTÖTOÖMICROÙNANCEÖPROGRAMÖ ANDÖBEARSÖINTERESTÖATÖÖPERÖANNUMÖ)TÖISÖREPAYABLEÖINÖÖQUARTERLYÖINSTALLMENTS ÖSTARTINGÖFROMÖ$ECEMBERÖÖ4HISÖLOANÖISÖNOTÖSECURED


52 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

 Ø Ø Ø

.3'$1Ø+( !(+(3($2Ø Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

!CCRUALÖFORÖEXPENSESÖ "ONUSÖPROVISIONÖ 0ROVISIONÖFORÖAUDITÖFEESÖ 0ROVISIONÖFORÖ.33&Ö 0ROVISIONÖFORÖCASHÖSHORTAGEÖ 3ALARYÖPROVISIONÖ 3TAMPÖDUTYÖPROVISIONÖ 0ROVISIONÖFORÖ0!9%Ö

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

               

3NS@KØ

Ø

 Ø

 Ø

 Ø

 

21. Ø Ø

DONOR FUNDS Ø Ø

Ø -NSDØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

Ö Ö Ö

$ONORÖFUNDSÖRECEIVEDÖINÖADVANCEÖ $ONORÖFUNDSÖINVESTMENTÖINÖÙXEDÖASSETSÖ $ONORÖFUNDSÖINVESTMENTÖINÖLOANSÖTOÖGROUPÖMEMBERSÖ 3NS@KØ

Ö Ö ÖÖ ØØ

  Ö   Ö   ÖÖ   ØØ

 Ö  Ö   ÖÖ   ØØ

 Ö  Ö  ÖÖ   ØØ

 Ø Ø Ø

#NMNQØETMCRØQDBDHUDCØHMØ@CU@MBDØ Ø Ø

Ø -NSDØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö Ö Ö Ö

/PENINGÖBALANCEÖ $ONATIONSÖRECEIVEDÖDURINGÖTHEÖYEARÖ 4RANSFERREDÖÖTOÖDEFERREDÖINCOMEÖ Ö INVESTMENTÖINÖÙXEDÖASSETSÖ 4RANSFERREDÖTOÖSTATEMENTÖOFÖINCOMEÖANDÖ EXPENSESÖ

Ö AÖ Ö Ö Ö ÖÖ

 Ö   Ö Ö   Ö Ö    ÖÖ

  Ö   Ö Ö   Ö Ö    Ö

 Ö   Ö Ö   Ö Ö   Ö

    

   ÖÖ

"KNRHMFØA@K@MBDØ

ØØ

  ØØ

 ØØ

 ØØ

 ØØ

#NM@SHNMRØQDBDHUDCØCTQHMFØSGDØXD@Q Ø -@LDØNEØCNMNQØ -ASTER#ARDÖ&OUNDATIONÖ 5.(#2Ö

Ø Ø Ö ÖÖ

Ø 4RGRØkØ   Ö  ÖÖ

Ø 4RGRØkØ   Ö ÖÖ

Ø 42#Ø   Ö  ÖÖ

 42#    ÖÖ

3,198,545

5,161,812

1,289,736

2,314,714

 @Ø Ø Ø Ö Ö

 42#      ÖÖ   ØØ

 


Annual Report 2011 53

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

 Ø Ø Ø Ö Ö Ö Ö

#$%$11$#Ø(-".,$ØpØ%(7$#Ø 22$32Ø Ø Ø /PENINGÖBALANCEÖ 4RANSFERREDÖFROMÖDONORÖFUNDSÖRECEIVEDÖINÖ !DVANCEÖ $EPRECIATIONÖCHARGEDÖDURINGÖTHEÖYEARÖ

Ø Ø Ö Ö Ö ÖÖ

Ø 4RGRØkØ  Ö  Ö

Ø 4RGRØkØ  Ö  Ö

  ÖÖ

  ÖÖ

  ÖÖ

  ÖÖ

"KNRHMFØA@K@MBDØ

ØØ

  ØØ

 ØØ

 ØØ

 ØØ

Ø 42#Ø  Ö  Ö

 42#    

22.

BRAC CONTRIBUTION

Ö

4HISÖFUNDÖOFÖ5SHSÖ  Ö53$Ö  ÖRELATESÖTOÖTHEÖINITIALÖCONTRIBUTIONÖTOWARDSÖTHEÖESTABLISHMENTÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖANDÖWASÖUSEDÖFORÖSTARTINGÖ UPÖTHEÖ-ICROÙNANCEÖPROGRAMME

23.

CASHFLOW FROM OPERATING ACTIVITIES

Ø Ø Ø Ø

Ø Ø "@RGØÛNVØEQNLØNODQ@SHMFØ@BSHUHSHDR /QNÚSØADENQDØS@WØ

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

  

Ö Ö Ö

$EPRECIATIONÖ 7RITEOFFÖOFÖOVERSTATEDÖ00%Ö ,OANÖLOSSÖPROVISIONÖ "@RGØÛNVØADENQDØBG@MFDRØHMØVNQJHMFØB@OHS@KØ

Ö Ö Ö Ø

 Ö  Ö   Ö   Ø

 Ö Ö   Ö   Ø

 Ö ÖÖ Ö  Ö   Ø

  Ö     

Ø Ö Ö Ö Ö Ø

"G@MFDRØHMØVNQJHMFØB@OHS@K $ECREASEINCREASE ÖOFÖRECEIVABLESÖANDÖOTHERÖCURRENTÖASSETSÖ $ECREASEINCREASE ÖOFÖRELATEDÖPARTYÖ2ECEIVABLESÖ )NCREASEDECREASE ÖOFÖCURRENTÖ,IABILITIESÖ )NCREASEDECREASE ÖOFÖÖRELATEDÖPARTYÖPAYABLESÖ -DSØB@RGØEQNLØNODQ@SHNMRØ

Ö Ö Ö ÖÖ ØØØØØØ

 Ö Ö   Ö ÖÖÖ ÖÖ   ØØ

Ö  Ö   Ö   Ö   ÖÖ   ØØ

 Ö Ö   Ö ÖÖÖ ÖÖ   ØØ

  Ö      Ö   ÖÖ   ØØ

24.

SUBSEQUENT EVENTS

Ö

4HEREÖWEREÖNOÖSIGNIÙCANTÖSUBSEQUENTÖEVENTSÖOCCURRINGÖINÖPERIODSÖAFTERÖTHEÖREPORTÖDATEÖTHATÖCAMEÖTOÖOURÖATTENTIONÖWITHÖAÖMATERIALÖEFFECTÖONÖTHEÖÙNANCIALÖ STATEMENTSÖATÖÖ$ECEMBERÖ

25.

CURRENCY

Ö

4HEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖEXPRESSEDÖINÖ5GANDAÖ3HILLINGSÖWHICHÖISÖTHEÖENTITIESÖFUNCTIONALÖCURRENCY

26.

CAPITAL COMMITMENTS

Ö

4HEREÖWEREÖNOÖCAPITALÖCOMMITMENTSÖASÖATÖÖ$ECEMBERÖÖÖ.IL 


54 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

 Ø 42$Ø.%Ø$23(, 3$2Ø -#Ø)4#&,$-3 Ö

4HEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINÖCONFORMITYÖWITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖREQUIRESÖMANAGEMENTÖTOÖMAKEÖJUDGMENTS Ö ESTIMATESÖANDÖASSUMPTIONSÖTHATÖAFFECTÖTHEÖAPPLICATIONÖOFÖPOLICIESÖANDÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIES ÖANDÖDISCLOSUREÖOFÖCONTINGENTÖASSETSÖ ANDÖLIABILITIESÖATÖTHEÖDATEÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖANDÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖREVENUESÖANDÖEXPENSESÖDURINGÖTHEÖREPORTEDÖPERIOD

Ö

4HEÖ ESTIMATESÖ ANDÖ UNDERLYINGÖ ASSUMPTIONSÖ AREÖ REVIEWEDÖ ONÖ ANÖ ONGOINGÖ BASISÖ 2EVISIONSÖ TOÖ ACCOUNTINGÖ ESTIMATESÖ AREÖ RECOGNIZEDÖ INÖ THEÖ PERIODÖ INÖWHICHÖTHEÖESTIMATESÖAREÖREVISEDÖANDÖINÖANYÖFUTUREÖÖPERIODSÖÖAFFECTEDÖÖ4HEÖÖESTIMATESÖÖANDÖÖASSOCIATEDÖÖASSUMPTIONÖÖAREÖÖBASEDÖÖONÖÖHISTORICALÖ EXPERIENCES ÖTHEÖRESULTSÖOFÖWHICHÖFORMÖTHEÖBASISÖOFÖMAKINGÖTHEÖJUDGMENTSÖABOUTÖTHEÖCARRYINGÖVALUESÖANDÖLIABILITIESÖTHATÖAREÖNOTÖREADILYÖAPPARENTÖFROMÖ OTHERÖSOURCESÖ!CTUALÖRESULTSÖULTIMATELYÖMAYÖDIFFERÖFROMÖTHESEÖESTIMATES

Ö

"2!#Ö MAKESÖ ESTIMATESÖ ANDÖ ASSUMPTIONSÖ THATÖ AFFECTÖ THEÖ REPORTEDÖ AMOUNTSÖ OFÖ ASSETSÖ ANDÖ LIABILITIESÖ WITHINÖ THEÖ NEXTÖ ÙNANCIALÖ YEARÖ %STIMATESÖ ANDÖ JUDGMENTSÖ AREÖ CONTINUALLYÖ EVALUATEDÖ ANDÖ AREÖ BASEDÖ ONÖ HISTORICALÖ EXPERIENCEÖ ANDÖ OTHERÖ FACTORS Ö INCLUDINGÖ EXPECTATIONSÖ OFÖ FUTUREÖ EVENTSÖ THATÖ AREÖ BELIEVEDÖTOÖBEÖREASONABLEÖUNDERÖTHEÖCIRCUMSTANCES

Ö

-ANAGEMENTÖIDENTIÙESÖALLÖSIGNIÙCANTÖACCOUNTINGÖPOLICESÖANDÖTHOSEÖTHATÖINVOLVEÖHIGHÖJUDGMENTÖANDÖINÖPARTICULARÖTHEÖSIGNIÙCANTÖAREASÖOFÖESTIMATIONÖANDÖ UN CERTAINTYÖINÖAPPLYINGÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖTHATÖHAVEÖTHEÖMOSTÖSIGNIÙCANTÖEFFECTÖONÖTHEÖAMOUNTSÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖARE

(i) Impairment Ö

4HEÖ&UNDÖMAKESÖESTIMATESÖANDÖASSUMPTIONSÖTHATÖAFFECTÖTHEÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖWITHINÖTHEÖNEXTÖÙNANCIALÖYEARÖ%STIMATESÖANDÖ JUDGMENTSÖ AREÖ CONTINUALLYÖ EVALUATEDÖ ANDÖ AREÖ BASEDÖ ONÖ HISTORICALÖ EXPERIENCEÖ ANDÖ OTHERÖ FACTORS Ö INCLUDINGÖ EXPECTATIONSÖ OFÖ FUTUREÖ EVENTSÖ THATÖ AREÖ BELIEVEDÖTOÖBEÖREASONABLEÖUNDERÖTHEÖCIRCUMSTANCES

Ö

4HEÖ COMPANYÖ REGULARLYÖ REVIEWSÖ ITSÖ LOANÖ PORTFOLIOÖ ANDÖ OTHERÖ ASSETSÖ ANDÖ MAKESÖ JUDGMENTSÖ INÖ DETERMININGÖ WHETHERÖ ANÖ IMPAIRMENTÖ LOSSÖ SHOULDÖ BEÖ RECOGNIZEDÖINÖRESPECTÖOFÖOBSERVABLEÖDATAÖTHATÖMAYÖIMPACTÖONÖFUTUREÖESTIMATEDÖCASHÖÚOWSÖ4HEÖMETHODOLOGYÖANDÖASSUMPTIONSÖUSEDÖFORÖESTIMATINGÖ BOTHÖTHEÖAMOUNTÖANDÖTIMINGÖOFÖFUTUREÖCASHÖÚOWSÖAREÖREVIEWEDÖREGULARLYÖTOÖREDUCEÖANYÖDIFFERENCESÖBETWEENÖLOSSÖESTIMATESÖANDÖACTUALÖLOSSÖEXPERIENCEÖ !MOUNTÖANDÖTIMINGÖOFÖFUTUREÖCASHÖÚOWSÖAREÖREVIEWEDÖREGULARLYÖTOÖREDUCEÖANYÖDIFFERENCESÖBETWEENÖLOSSÖESTIMATESÖANDÖACTUALÖLOSSÖEXPERIENCE

(ii) Provisions and contingencies Ö

!ÖPROVISIONÖISÖRECOGNIZEDÖIFÖASÖAÖRESULTÖOFÖPASTÖEVENTS ÖTHEÖCOMPANYÖHASÖAÖPRESENTÖLEGALÖORÖCONSTRUCTIVEÖÖOBLIGATIONÖÖTHATÖÖCANÖÖBEÖÖESTIMATEDÖÖRELIABLY ÖÖ ANDÖÖITÖÖISÖÖPROBABLEÖÖTHATÖÖANÖÖOUTÚOWÖÖOFÖECONOMICÖBENEÙTSÖWILLÖBEÖREQUIREDÖTOÖSETTLEÖTHEÖOBLIGATIONÖ&ORÖPROVISIONSÖINCLUDEDÖINÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖ SEEÖNOTEÖ


Annual Report 2011 55

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

28.

CONTINGENT LIABILITIES

Ø

3@WØ"K@HL

Ö

4HEÖÖCOMPANYÖÖRECEIVEDÖÖAÖÖCLAIMÖÖOFÖÖ5SHSÖÖÖÖMILLIONÖÖINÖÖ!UGUSTÖÖÖÖFROMÖÖ5GANDAÖÖ2EVENUEÖ!UTHORITYÖINÖRESPECTÖOFÖUNÖREMITTEDÖSTAMPÖDUTYÖ DURINGÖTHEÖPERIODÖ-AYÖÖ Ö-AYÖÖ4HESEÖTAXESÖÖWEREÖÖNEVERÖÖCOLLECTEDÖÖBYÖÖTHEÖÖCOMPANYÖÖFROMÖÖTHEÖÖCLIENTSÖÖDUEÖÖTOÖÖLACKÖÖOFÖÖAÖÖPROPERÖÖTAXÖ ADMINISTRATIONÖSYSTEMÖ4HEÖCOMPANYÖHASÖOBJECTEDÖTOÖTHISÖCLAIMÖONÖTHEÖBASISÖTHATÖITlSÖNOTÖLIABLEÖANDÖTHEÖAMOUNTSÖWEREÖNOTÖCORRECTLYÖDETERMINEDÖ4HEÖTAXÖ AUTHORITYÖSUBSEQUENTLYÖRESPONDEDÖTOÖTHEÖCOMPANYlSÖOBJECTIONÖONÖTHÖÖ!PRILÖÖANDÖTHEÖCLAIMÖHASÖBEENÖREVISEDÖTOÖÖMILLIONÖ!NOTHERÖREMINDERÖWASÖ SENTÖFROMÖ5GANDAÖ2EVENUEÖ!UTHORITYÖTOÖ"RACÖ5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖONÖTHÖ*UNEÖÖREGARDINGÖTHEÖSAMEÖPAYMENTÖ4HISÖISSUEÖISÖANÖINDUSTRYÖ ISSUEÖANDÖALLÖTHEÖMICROÙNANCEÖPLAYERSÖINÖTHEÖINDUSTRYÖAREÖGOINGÖTHROUGHÖTHEÖSAMEÖ4HEREÖISÖAÖCOMBINEDÖEFFORTÖBYÖTHEÖINDUSTRYÖPLAYERSÖTOÖTHEÖMINISTRYÖOFÖ ÙNANCEÖFORÖAÖWAIVERÖOFÖSUCHÖTAXESÖ3OMEÖOFÖTHEÖPLAYERSÖHAVEÖRESORTEDÖTOÖTAKINGÖLEGALÖACTIONÖAGAINSTÖTHEÖREVENUEÖAUTHORITY

Ö

4HEÖ#OMPANYÖRESPONDEDÖTOÖTHEÖSECONDÖCLAIMÖANDÖTHEYÖMAINTAINÖTHATÖTHEÖCOMPANYÖISÖNOTÖLIABLEÖ4HEÖOUTCOMEÖOFÖMANAGEMENTlSÖRESPONSEÖTOÖ5GANDAÖ 2EVENUEÖ!UTHORITYÖCANÖNOTÖBEÖDETERMINEDÖATÖTHEÖMOMENTÖANDÖASÖSUCH ÖNOÖPROVISIONSÖHAVEÖBEENÖMADEÖINÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

Ö

4HEREÖAREÖNOÖANYÖOTHERÖKNOWNÖCONTINGENTÖLIABILITIESÖASÖATÖÖ$ECEMBERÖÖÖNIL 

29.

FINANCIAL RISK MANAGEMENT

@ØØ(MSQNCTBSHNMØ@MCØNUDQUHDV 4HEÖ#OMPANYÖHASÖEXPOSUREÖTOÖTHEÖFOLLOWINGÖRISKSÖFROMÖÙNANCIALÖINSTRUMENTS I ÖCREDITÖRISK II ÖINTERESTÖRATEÖRISKÖIII ÖLIQUIDITYÖRISK IV ÖMARKETÖRISK V ÖOPERATIONALÖRISK 4HISÖNOTEÖPRESENTSÖINFORMATIONÖABOUTÖTHEÖ#OMPANYlSÖEXPOSUREÖTOÖEACHÖOFÖTHEÖABOVEÖRISKSÖANDÖTHE #OMPANYlSÖOBJECTIVES ÖPOLICIESÖANDÖPROCESSESÖFORÖMEASURINGÖANDÖMANAGINGÖRISK 1HRJØL@M@FDLDMSØEQ@LDVNQJ 4HEÖ"OARDÖOFÖ$IRECTORSÖHASÖOVERALLÖRESPONSIBILITYÖFORÖTHEÖESTABLISHMENTÖANDÖOVERSIGHTÖOFÖTHEÖ#OMPANYlSÖRISKÖMANAGEMENTÖFRAMEWORK 4HEÖ "OARDÖ OFÖ "2!#Ö "ANGLADESHÖ )NTERNATIONAL Ö THEÖ PARENTÖ COMPANY Ö HASÖ ESTABLISHEDÖ THEÖ 'ROUPÖ !UDITÖ ANDÖ 2ISKÖ #OMMITTEE Ö 2EMUNERATIONÖ #OMMITTEE Ö )NVESTMENTÖ#OMMITTEE Ö'ROUPÖ%XECUTIVEÖ#OMMITTEEÖANDÖ3UBSIDIARYÖ#OMPANIESÖ%XECUTIVEÖ#OMMITTEEÖWHICHÖAREÖRESPONSIBLEÖFORÖDEVELOPINGÖANDÖMONITORINGÖ 'ROUPÖRISKÖMANAGEMENTÖPOLICIESÖINÖTHEIRÖRESPECTIVEÖAREASÖ!LLÖ"OARDÖCOMMITTEESÖHAVEÖBOTHÖEXECUTIVEÖANDÖNON EXECUTIVEÖMEMBERS ÖAPARTÖFROMÖTHEÖ'ROUPÖ %XECUTIVEÖ#OMMITTEEÖWHICHÖCOMPRISESÖOFÖEXECUTIVEÖDIRECTORSÖANDÖSENIORÖMANAGEMENTÖANDÖREPORTÖREGULARLYÖTOÖTHEÖ"OARDÖOFÖ$IRECTORSÖONÖTHEIRÖACTIVITIES "2!#ÖÙNANCIALÖRISKÖMANAGEMENTÖPOLICYÖSEEKSÖTOÖIDENTIFY ÖAPPRAISEÖANDÖMONITORÖTHEÖRISKSÖFACINGÖ"2!#ÖWHILSTÖTAKINGÖSPECIÙCÖMEASURESÖTOÖMANAGEÖITSÖINTERESTÖ RATE ÖFOREIGNÖEXCHANGE ÖLIQUIDITYÖANDÖCREDITÖRISKSÖ"2!#ÖDOESÖNOTÖHOWEVER ÖENGAGEÖINÖSPECULATIVEÖTRANSACTIONSÖORÖTAKEÖSPECULATIVEÖPOSITIONS ÖANDÖWHEREÖAFFECTEDÖ BYÖADVERSEÖMOVEMENTS Ö"2!#ÖHASÖSOUGHTÖTHEÖASSISTANCEÖOFÖDONORS


56 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

AØ"QDCHSØQHRJ Ö

#REDITÖRISKÖISÖTHEÖRISKÖOFÖÙNANCIALÖLOSSÖTOÖTHEÖ#OMPANYÖIFÖAÖCUSTOMERÖORÖCOUNTERPARTYÖTOÖAÖÙNANCIALÖINSTRUMENTÖFAILSÖTOÖMEETÖITSÖCONTRACTUALÖOBLIGATIONS Ö ANDÖARISESÖPRINCIPALLYÖFROMÖTHEÖ#OMPANYlSÖLOANSÖANDÖADVANCESÖTOÖCUSTOMERSÖ4HEÖ#REDITÖPOLICYÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖREQUIRESÖALLÖ CREDITÖEXPOSURESÖTOÖBEÖMEASURED ÖMONITOREDÖANDÖMANAGEDÖPROACTIVELY

Ö

%XPOSUREÖTOÖCREDITÖRISKÖISÖMONITOREDÖONÖANÖONGOINGÖBASISÖBYÖTHEÖCOMMERCIALÖVENTURESÖRESPECTIVEÖMANAGEMENTÖTEAMSÖ&ORÖRISKÖMANAGEMENTÖREPORTINGÖ PURPOSES ÖTHEÖ#OMPANYÖCONSIDERSÖANDÖCONSOLIDATESÖALLÖELEMENTSÖOFÖCREDITÖRISKÖEXPOSURE

Ö

"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖDOESÖNOTÖHAVEÖANYÖSIGNIÙCANTÖEXPOSUREÖTOÖANYÖINDIVIDUALÖCUSTOMERÖORÖCOUNTERPARTY

Ö

4HEÖPROVISIONÖOFÖUNSECUREDÖLOANSÖTOÖGROUPÖMEMBERSÖISÖTHEÖMAINÖASPECTÖOFÖTHEÖ#OMPANYlSÖBUSINESSÖÖ!SÖSUCH ÖEXPOSUREÖTOÖCREDITÖRISKÖANDÖTHEÖ MANAGEMENTÖOFÖTHISÖRISKÖISÖAÖKEYÖCONSIDERATIONÖFORÖTHEÖBOARD

Ö

4HEÖMODELÖTHATÖTHEÖ#OMPANYÖUSESÖTOÖMITIGATEÖTHISÖRISKÖISÖARRANGEMENTSÖWITHÖTHEÖRESPECTIVEÖ'ROUPÖMEMBERSÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖ CUSTOMERSÖTOÖCONTRIBUTEÖFORÖAÖGROUPÖMEMBERÖWHOÖHASÖDEFAULTEDÖTHEÖWEEKLYÖLOANÖREPAYMENTÖ4HISÖMODELÖISÖUSEDÖEXCLUSIVELYÖBYÖTHEÖ#OMPANY

Ø

,@M@FDLDMSØNEØBQDCHSØQHRJ

Ö

!SÖSETÖOUTÖABOVE ÖTHEÖMAINÖACTIVITYÖOFÖTHEÖ#OMPANYÖISÖTHEÖPROVISIONÖOFÖUNSECUREDÖLOANSÖTOÖGROUPÖMEMBERSÖÖ4HEÖ"OARDÖOFÖ$IRECTORSÖHASÖDELEGATEDÖ RESPONSIBILITYÖFORÖTHEÖOVERSIGHTÖOFÖCREDITÖRISKÖTOÖTHEÖ#OUNTRYÖ2EPRESENTATIVEÖANDÖTHEÖ-ONITORINGÖDEPARTMENTÖÖ(OWEVER ÖTHISÖMUSTÖBEÖVIEWEDÖINÖLIGHTÖOFÖ THEÖOVERALLÖFRAMEWORKÖOFÖTHEÖEXCLUSIVEÖUSEÖOFÖmGROUPÖGUARANTEEDnÖLOANÖREPAYMENTÖMECHANISM

Ø

+N@MØ@OOKHB@SHNMØOQNBDRR

Ö

4HEÖGROUPÖLOANSÖAREÖAPPRAISEDÖBYÖTHEÖ#REDITÖ/FÙCERÖ#/ ÖINÖTHEÖÙELDÖANDÖTHESEÖ,OANÖAPPLICATIONÖFORMSÖAREÖBROUGHTÖBEFOREÖTHEÖ"RANCHÖ-ANAGERSÖFORÖ APPRAISALSÖ4HEÖ"RANCHÖ-ANAGERSÖWILLÖVISITÖTHEÖHOUSEÖOFÖTHEÖPOTENTIALÖBORROWERÖAPPLICANTÖBEFOREÖRECOMMENDATIONÖOFÖTHEÖLOANÖTOÖTHEÖAREAÖMANAGERÖFORÖ APPROVALÖ!ÖSURVEYÖFORMÖCONTAININGÖÖIMPORTANTÖPOINTSÖISÖÙLLED

Ö

4HEÖ "RANCHÖ -ANAGERÖ "- Ö CONÙRMSÖ THATÖ THEÖ 6/Ö WASÖ PROPERLYÖ ANDÖ APPROPRIATELYÖ TRAINEDÖ ANDÖ HAVEÖ ASSESSEDÖ THEÖ FEASIBILITYÖ OFÖ ALLÖ MEMBERÖ LOANÖ APPLICATIONS


Annual Report 2011 57

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ö

4HEÖ,OANÖAPPRAISALÖWORKÖISÖDONEÖBYÖTHEÖCREDITÖOFÙCERÖ#/ ÖANDÖREVIEWEDÖBYÖTHEÖ"-ÖWHOÖCONÙRMSÖTHATÖTHEÖAPPLICANTÖHASÖPROVIDEDÖALLÖNECESSARYÖ INFORMATIONÖANDÖTHATÖISÖCOMPLETE ÖTHEÖLOANÖAPPLICATIONÖHASÖBEENÖENDORSED ÖVERIÙESÖTHATÖTHEÖNETÖINCOMEÖFROMÖTHEÖBUSINESSÖISÖSUFÙCIENTÖTOÖALLOWÖFORÖ LOANÖREPAYMENT ÖALLÖGUARANTORSÖHAVEÖFULLYÖSIGNEDÖTHEÖLOANÖAPPLICATIONÖANDÖALSOÖCONÙRMSÖTHATÖALLÖBORROWERSÖINÖRESPECTIVEÖGROUPSÖDOÖNOTÖHAVEÖPASTÖ DUEÖREPAYMENTÖOBLIGATIONSÖORÖARREARS

Ö

!FTERÖCOMPLETIONÖOFÖTHEÖVERIÙCATIONÖANDÖOTHERÖFORMALÖPROCESSES ÖTHEÖ!REAÖ-ANAGERÖWILLÖAPPROVEÖTHEÖLOANÖORÖRECOMMENDÖIEÖTOÖTHEÖÙNALÖAUTHORITYÖFORÖ APPROVAL

Ö

!LLÖLOANSÖAREÖREPAYABLEÖINÖEQUALÖWEEKLYÖINSTALLMENTSÖTHATÖAREÖCOLLECTEDÖBYÖTHEÖCREDITÖOFÙCERSÖDURINGÖTHEÖWEEKLYÖGROUPÖMEETINGSÖTHROUGHÖDIRECTÖCASHÖ PAYMENTSÖ4HEÖCOLLECTIONSÖBYÖTHEÖCREDITÖOFÙCERSÖAREÖSUBSEQUENTLYÖPAIDÖDIRECTLYÖTOÖ"RANCHÖ-ANAGERSÖONÖAÖWEEKLYÖBASISÖÖÖ,OANÖPROCEEDSÖAREÖ MANUALLYÖTRANSFERREDÖTOÖTHEÖEMPLOYEElSÖBANKÖACCOUNTSÖTOÖELIMINATEÖTHEÖRISKÖOFÖKEEPINGÖCASH

Ö

4HEÖMAINÖCRITERIAÖCONSIDEREDÖBYÖTHEÖ#OMPANYÖAREÖTHEÖLOANÖAPPLICANTlSÖABILITYÖTOÖMEETÖHISHERÖÙNANCIALÖCOMMITMENTSÖANDÖTOÖREMAINÖWITHÖSUFÙCIENTÖ FUNDSÖTOÖFUNDÖHOUSEHOLDÖNEEDSÖ4HEÖCOMPANYÖAPPLIESÖTHESEÖCRITERIAÖFORÖALLÖCUSTOMERSÖANDÖTHISÖISÖCOMPLIMENTARYÖTOÖREGULATORYÖREQUIREMENTS

Ø

,NMHSNQHMFØNEØVDDJKXØ"NKKDBSHNMR

Ö

)NÖTHEÖEVENTÖTHATÖAÖCUSTOMERÖDOESÖNOTÖHAVEÖSUFÙCIENTÖFUNDSÖFORÖTHEIRÖWEEKLYÖINSTALLMENT ÖTHEÖGROUPÖMEMBERSÖCONTRIBUTEÖONÖBEHALFÖOFÖTHEÖMEMBER

Ö

)FÖTHEÖCUSTOMERÖHASÖCHANGEDÖRESIDENCE ÖTHEÖCREDITÖOFÙCERÖTOGETHERÖWITHÖTHEÖ"RANCHÖMANAGERÖFOLLOWÖUPÖWITHÖTHEÖLOCALÖCOUNCILÖCHAIRPERSONÖABOUTÖ THEÖWHEREABOUTSÖNEWÖPLACEÖOFÖRESIDENCE

Ö

)FÖAÖCUSTOMERÖDIES ÖTHEÖBRANCHÖMANAGERÖFOLLOWSÖUPÖWITHÖTHEÖGUARANTORÖFORÖANYÖPOSSIBILITYÖOFÖRECOVERY

Ø

OOQNU@KØNEØMDVØFQNTOR

Ö

4HEÖWOMENÖFORMÖAÖGROUPÖOFÖ ÖTEAMÖMEMBERSÖCALLEDÖTHEÖ6ILLAGEÖ/RGANIZATIONSÖ6/ ÖANDÖCO ÖGUARANTEEÖEACHÖOTHERÖTOÖACCESSÖTHEÖLOANSÖONÖ INDIVIDUALÖBASISÖ4HEÖ6ILLAGEÖ/RGANIZATIONÖÙRSTÖMEETÖFORÖAÖMONTHÖATÖTHEÖVILLAGEÖAREAÖWHEREÖTHEYÖAREÖTRAINEDÖBYÖCREDITÖOFÙCERSÖINÖREGARDÖTOÖTHEÖLOANÖ APPLICATIONÖPROCESSÖANDÖTHEÖ6ARIOUSÖPROGRAMMESÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITED

Ø

(LO@HQDCØKN@MR

Ö

)ÖMPAIREDÖLOANSÖANDÖSECURITIESÖAREÖLOANSÖANDÖADVANCESÖONÖWHICHÖTHEÖ#OMPANYÖDETERMINESÖTHATÖITÖISÖPROBABLEÖTHATÖITÖWILLÖBEÖUNABLEÖTOÖCOLLECTÖALLÖ PRINCIPALÖANDÖINTERESTÖDUEÖACCORDINGÖTOÖTHEÖCONTRACTUALÖTERMSÖOFÖTHEÖLOAN

Ø

/@RSØCTDØATSØMNSØHLO@HQDCØKN@MR

Ö

0ASTÖDUEÖBUTÖNOTÖIMPAIREDÖLOANSÖAREÖTHOSEÖFORÖWHEREÖCONTRACTUALÖREPAYMENTSÖAREÖPASTÖDUEÖDATEÖBUTÖTHEÖ#OMPANYÖBELIEVESÖTHATÖIMPAIRMENTÖISÖNOTÖ APPROPRIATEÖONÖTHEÖBASISÖOFÖTHEÖSPECIÙCÖCASE

Ø Ö

KKNV@MBDRØENQØHLO@HQLDMS 4HEÖ#OMPANYÖESTABLISHESÖANÖALLOWANCEÖFORÖIMPAIRMENTÖLOSSESÖONÖASSETSÖCARRIEDÖATÖAMORTISEDÖCOSTÖTHATÖREPRESENTSÖITSÖESTIMATEÖOFÖINCURREDÖLOSSESÖ INÖITSÖLOANÖPORTFOLIOÖ4HEÖMAINÖCOMPONENTSÖOFÖTHISÖALLOWANCEÖAREÖAÖSPECIÙCÖLOSSÖCOMPONENTÖTHATÖRELATESÖTOÖINDIVIDUALLYÖSIGNIÙCANTÖEXPOSURES ÖANDÖ AÖCOLLECTIVEÖLOANÖLOSSÖALLOWANCEÖESTABLISHEDÖFORÖCOLLECTIONSÖOFÖHOMOGENEOUSÖASSETSÖINÖRESPECTÖOFÖLOSSESÖTHATÖHAVEÖBEENÖINCURREDÖBUTÖHAVEÖNOTÖ BEENÖIDENTIÙEDÖONÖLOANSÖTHATÖAREÖCONSIDEREDÖINDIVIDUALLYÖINSIGNIÙCANTÖASÖWELLÖASÖINDIVIDUALLYÖSIGNIÙCANTÖEXPOSURESÖTHATÖWEREÖSUBJECTÖTOÖINDIVIDUALÖ ASSESSMENTÖFORÖIMPAIRMENTÖBUTÖNOTÖFOUNDÖTOÖBEÖINDIVIDUALLYÖIMPAIRED


58 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED 6QHSD NEEØONKHBX Ö

4HEÖ#OMPANYÖWRITESÖOFFÖAÖLOANÖBALANCE ÖANDÖANYÖRELATEDÖALLOWANCESÖFORÖIMPAIRMENTÖLOSSES ÖWHENÖ#REDITÖDETERMINESÖTHATÖTHEÖLOANÖISÖUNCOLLECTIBLEÖ4HISÖ DETERMINATIONÖISÖREACHEDÖAFTERÖCONSIDERINGÖINFORMATIONÖSUCHÖÖASÖÖTHEÖÖOCCURRENCEÖÖOFÖÖSIGNIÙCANTÖÖCHANGESÖÖINÖÖTHEÖÖBORROWERlSÖÖÙNANCIALÖÖPOSITIONÖÖSUCHÖÖ THATÖÖTHEÖBORROWERÖCANÖNOÖLONGERÖPAYÖTHEÖOBLIGATIONÖORÖUPONÖDEATHÖOFÖTHEÖBORROWER 3GDØCDSDQLHMDCØSGDØ"NLO@MXlRØL@WHLTLØDWONRDØSNØBQDCHSØQHRJØHRØ@RØRGNVMØADKNV

Ø Ø Ø

Ø Ø Ø

Ø Ø Ø

&QNRRØ @CU@MBDRØ 4RGRØkØ

2ODBHÚBØ OQNUHRHNMØ 4RGRØkØ

/NQSENKHNØ OQNUHRHNMØ 4RGRØkØ

-DS @CU@MBDR 4RGRØk

Ö Ö

Ö$ECEMBERÖÖ Ö$ECEMBERÖÖ

Ö Ö

  Ö   Ö

 Ö  Ö

  Ö  Ö

     

Ö

!NÖANALYSISÖOFÖTHEÖCATEGORIZATIONÖOFÖTHEÖCREDITÖQUALITYÖOFÖTHEÖADVANCESÖTOÖCUSTOMERSÖACCORDINGÖTOÖTHEÖDIFFERENTÖCREDITÖRISKSÖCHARACTERISTICSÖDISPLAYED

Ø

Ø

Ø Ø

Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

 4RGRØk

Ö Ö

.EITHERÖPASTÖDUEÖORÖIMPAIREDÖ 0ASTÖDUEÖBUTÖNOTÖIMPAIREDÖ

CU@MBDRØSNØBTRSNLDQRØSG@SØ@QDØO@RSØCTDØNQØHLO@HQDCØ

Ö Ö

Ö Ö

Ö Ö

  Ö  Ö

    

Ö

)MPAIREDÖ

ÖÖ

Ö

Ö

3NS@KØFQNRRØ@CU@MBDRØSNØBTRSNLDQRØ

ØØ

Ø

Ø

,ESSÖIMPAIRMENTÖPROVISIONÖ

Ö

Ö

Ö

   Ö

  

-DSØ@CU@MBDRØSNØBTRSNLDQRØ@SØØ#DBDLADQØ

Ø

Ø

Ø

  Ø

  

Ø Ø

.SGDQØDWONRTQDRØSNØBQDCHSØQHRJØ Ø

Ø Ø

Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

 4RGRØk

Ö

/THERÖRECEIVABLESÖ

Ö

Ö

Ö

 Ö 422,416

  635,497

Ø

5@KTDØNEØRDBTQHSXØGDKC

Ö

!LLÖLOANSÖANDÖADVANCESÖAREÖUNÖSECURED

Ø

"@RGØ@MCØB@RGØDPTHU@KDMSR

Ö

!LLÖCASHÖATÖBANKSÖISÖHELDÖWITHÖREPUTABLEÖÙNANCIALÖINSTITUTIONSÖWITHÖGOODÖCREDITÖHISTORYÖANDÖAREÖREGULATEDÖBYÖTHEÖ#ENTRALÖ"ANKÖOFÖ5GANDAÖÖ!SÖAÖRESULT Ö THEÖPROBABILITYÖOFÖLOSSÖOFÖCASHÖHELDÖATÖBANKSÖDUEÖTOÖCREDITÖRISKÖISÖASSESSEDÖASÖLOW

Ö

 ÖÖ

 ÖÖ

  ØØ   ØØ


Annual Report 2011 59

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

(c) Interest rate risk Ö

"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖEXPOSUREÖTOÖINTERESTÖRATEÖÚUCTUATIONSÖISÖMITIGATEDÖBYÖÙXEDÖINTERESTÖRATEÖBORROWINGSÖASÖWELLÖASÖÙXEDÖINTERESTÖ RATESÖAPPLICABLEÖTOÖLOANSÖEXTENDEDÖTOÖGROUPÖMEMBERSÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖDOESÖNOTÖENGAGEÖINÖSPECULATIVEÖTRANSACTIONSÖORÖTAKEÖ SPECULATIVEÖPOSITIONSÖONÖITSÖINTERESTÖRATES

Ö

4HEÖTABLEÖBELOWÖSUMMARIZESÖTHEÖEXPOSUREÖTOÖINTERESTÖRATEÖRISKÖTHROUGHÖGROUPINGÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖINTOÖREPRICINGÖCATEGORIES ÖDETERMINEDÖTOÖ BEÖTHEÖEARLIERÖOFÖTHEÖCONTRACTUALÖREPRICINGÖDATEÖORÖMATURITY 8D@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ

Ø Ø Ø Ø

Ø Ø Ø Ø

ASSETS #ASHÖANDÖBANKÖ 3HORTÖTERMÖDEPOSITSÖ ,OANSÖANDÖADVANCESÖTOÖCUSTOMERSÖ /THERÖ!SSETSÖ $EFERREDÖTAXÖASSETÖ 0ROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖ

"@OHS@KØETMCØ@MCØKH@AHKHSHDR ,OANÖ3ECURITYÖFUNDÖ 2ELATEDÖPARTYÖPAYABLESÖ "ORROWINGSÖ /THERÖLIABILITIESÖ 4AXÖPAYABLEÖ #APITALÖFUNDÖ

-DSØKH@AHKHSHDR@RRDSRØ

Ø 4OØSNØ ØLNMSGØ 4RGRØkØ

%QNLØ %QNLØØSNØ %QNLØØXD@QØ ØLNMSGRØ SNØØXD@QRØ 4RGRØkØ 4RGRØkØ

Ö Ö   Ö Ö Ö Ö   Ø

Ö   Ö   Ö Ö Ö Ö   Ø

Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø

Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø

  Ö Ö Ö  Ö  Ö   Ö   Ø

                  

Ö Ö  Ö Ö Ö Ö  Ø

Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø

Ö Ö   Ö Ö Ö Ö   Ø

Ö Ö   Ö Ö Ö Ö   Ø

  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö   Ö   Ø

                 

  Ø   Ø   Ø

  Ø

  Ø

XD@QRØ@MCØ -NMØ @ANUDØ HMSDQDRSØAD@QHMF 4RGRØkØ 4RGRØkØ

3NS@K 4RGRØk


ØØØAnnual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

8D@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ

Ø Ø Ø Ø

Ø Ø Ø Ø

Ø 4OØSNØ ØLNMSGØ 4RGRØkØ

ASSETS #ASHÖANDÖBANKÖ Ö 3HORTÖTERMÖDEPOSITSÖ Ö ,OANSÖANDÖADVANCESÖTOÖCUSTOMERSÖ   Ö ,OANSÖANDÖADVANCESÖRELATINGÖTOÖMANAGEDÖFUNDSÖ Ö /THERÖ!SSETSÖ Ö $EFERREDÖTAXÖASSETÖ Ö 0ROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖ Ö   Ø "@OHS@KØETMCØ@MCØKH@AHKHSHDR ,OANÖ3ECURITYÖFUNDÖ 2ELATEDÖPARTYÖPAYABLESÖ "ORROWINGSÖ /THERÖLIABILITIESÖ 4AXÖPAYABLEÖ #APITALÖFUNDÖ

-DSØKH@AHKHSHDR@RRDSRØ

Ø %QNLØ %QNLØØSNØ %QNLØØXD@QØ ØLNMSGRØ SNØØXD@QRØ 4RGRØkØ 4RGRØkØ

XD@QRØ@MCØ -NMØ @ANUDØ HMSDQDRSØAD@QHMF 4RGRØkØ 4RGRØkØ

3NS@K 4RGRØk

Ö   Ö   Ö  Ö Ö Ö Ö   Ø

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø

  Ö Ö Ö Ö  Ö  Ö   Ö   Ø

                    

Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø

Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø

Ö Ö   Ö Ö Ö Ö   Ø

Ö Ö   Ö Ö Ö Ö   Ø

  Ö  Ö  Ö  Ö   Ö   Ö   Ø

                  

  Ø

  Ø

  Ø   Ø

  Ø

4HEÖPREVIOUSÖTABLESÖSHOWÖTHEÖUNDISCOUNTEDÖCASHÖÚOWSÖONÖTHEÖ#OMPANYlSÖÙNANCIALÖLIABILITIESÖANDÖUNRECOGNIZEDÖLOANÖCOMMITMENTSÖONÖTHEÖBASISÖOFÖTHEIRÖ EARLIESTÖPOSSIBLEÖCONTRACTUALÖMATURITYÖ4HEÖ#OMPANYlSÖEXPECTEDÖCASHÖÚOWSÖONÖTHESEÖINSTRUMENTSÖMAYÖVARYÖFROMÖTHISÖANALYSIS

CØ+HPTHCHSXØQHRJ ,IQUIDITYÖÖRISKÖÖISÖÖTHEÖÖRISKÖTHATÖÖOPERATIONSÖÖCANNOTÖÖBEÖÖFUNDEDÖÖANDÖÖÙNANCIALÖÖCOMMITMENTSÖÖCANNOTÖÖBEÖÖMETÖTIMEOUSLYÖANDÖCOSTÖEFFECTIVELYÖ4HEÖRISKÖ ARISESÖFROMÖBOTHÖTHEÖDIFFERENCEÖBETWEENÖTHEÖMAGNITUDEÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖANDÖTHEÖDISPROPORTIONÖINÖTHEIRÖMATURITIESÖ,IQUIDITYÖRISKÖMANAGEMENTÖ DEALSÖWITHÖTHEÖOVERALLÖPROÙLEÖOFÖTHEÖBALANCEÖSHEET ÖTHEÖFUNDINGÖREQUIREMENTSÖOFÖTHEÖ#OMPANYÖANDÖCASHÖÚOWSÖ)NÖQUANTIFYINGÖTHEÖLIQUIDITYÖRISK ÖFUTUREÖCASHÖ ÚOWÖPROJECTIONSÖAREÖSIMULATEDÖANDÖNECESSARYÖARRANGEMENTSÖAREÖPUTÖINÖPLACEÖINÖORDERÖTOÖENSUREÖTHATÖALLÖFUTUREÖCASHÖÚOWÖCOMMITMENTSÖAREÖMETÖFROMÖTHEÖ WORKINGÖCAPITALÖGENERATEDÖBYÖTHEÖ#OMPANYÖANDÖALSOÖFROMÖAVAILABLEÖÙNANCIALÖINSTITUTIONSÖFACILITIES "2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖMANAGESÖITSÖDEBTÖMATURITYÖPROÙLE ÖOPERATINGÖCASHÖÚOWSÖANDÖTHEÖAVAILABILITYÖOFÖFUNDINGÖSOÖASÖTOÖMEETÖALLÖREÙNANCING Ö REPAYMENTÖANDÖFUNDINGÖNEEDSÖ!SÖPARTÖOFÖITSÖOVERALLÖLIQUIDITYÖMANAGEMENT Ö"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖMAINTAINSÖSUFÙCIENTÖLEVELSÖOFÖCASHÖORÖÙXEDÖ DEPOSITSÖÖTOÖÖMEETÖÖITSÖÖWORKINGÖÖCAPITALÖÖREQUIREMENTSÖÖ)NÖÖADDITION ÖÖ"2!#ÖÖ5GANDAÖÖ-ICROÙNANCEÖÖ,IMITEDÖMAINTAINSÖBANKINGÖFACILITIESÖOFÖAÖREASONABLEÖ LEVEL


Annual Report 2011 61

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ø Ö

$WONRTQDØSNØ+HPTHCHSXØQHRJ 4HEÖTABLEÖBELOWÖANALYSESÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖINTOÖRELEVANTÖMATURITYÖGROUPINGSÖBASEDÖONÖTHEÖREMAININGÖPERIODÖATÖÖ$ECEMBERÖÖTOÖTHEÖCONTRACTUALÖ MATURITYÖDATE

Ø ØØ Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø Ø ASSETS #ASHÖANDÖBANKÖ 3HORTÖTERMÖDEPOSITSÖ ,OANSÖANDÖADVANCESÖTOÖCUSTOMERSÖ /THERÖASSETSÖ $EFERREDÖTAXÖASSETÖ 0ROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖ

Ø Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

"@OHS@KØ%TMCØ@MCØ+H@AHKHSHDR ,OANÖ3ECURITYÖ&UNDÖ Ö 2ELATEDÖPARTYÖPAYABLESÖ "ORROWINGSÖ /THERÖLIABILITIESÖ 4AXÖPAYABLEÖ #APITALÖFUNDÖ

Ø

-DSØKH@AHKHSHDR@RRDSRØ

,@STQDCØ Ø 4RGRØkØØ

+DRRØSG@MØ ØLNMSGRØ 4RGRØkØØ

ØLNMSGRØ ØSNØØXD@QRØ SNØØXD@Q 4RGRØkØØ 4RGRØkØØ

ANUDØØXD@QRØ

  Ö Ö Ö Ö Ö Ö   Ø

Ö   Ö   Ö  Ö Ö Ö   Ø

Ö  Ö   Ö Ö  Ö Ö   Ø

Ö Ö Ö Ö Ö   Ö   Ø

Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø

                  

 Ö Ö Ö Ö Ö Ö  Ø

  Ö  Ö Ö  Ö Ö Ö   Ø

  Ö Ö Ö Ö  Ö Ö   Ø

Ö Ö   Ö Ö Ö   Ö   Ø

Ö Ö Ö Ö Ö  Ö  Ø

                 

  Ø

  Ø

  Ø   Ø

 Ø

4RGRØkØØ

3NS@K 4RGRØkØØ

e) Market risk Ö

-ARKETÖRISKÖISÖTHEÖRISKÖTHATÖCHANGESÖINÖMARKETÖPRICES ÖSUCHÖASÖINTERESTÖRATESÖANDÖFOREIGNÖEXCHANGEÖRATESÖWILLÖAFFECTÖTHEÖFAIRÖVALUEÖORÖFUTUREÖCASHÖÚOWSÖOFÖAÖ ÙNANCIALÖINSTRUMENTÖÖ-ARKETÖRISKÖARISESÖFROMÖOPENÖPOSITIONSÖINÖINTERESTÖRATESÖANDÖFOREIGNÖCURRENCIES ÖBOTHÖWHICHÖAREÖEXPOSEDÖTOÖGENERALÖANDÖSPECIÙCÖMARKETÖ MOVEMENTSÖANDÖCHANGESÖINÖTHEÖLEVELÖOFÖVOLATILITY

Ö

4HEÖÖOBJECTIVEÖÖOFÖÖMARKETÖÖRISKÖÖMANAGEMENTÖÖISÖÖTOÖÖMANAGEÖÖANDÖÖCONTROLÖÖMARKETÖÖRISKÖÖEXPOSURESÖÖWITHINÖACCEPTABLEÖPARAMETERS ÖWHILEÖOPTIMIZINGÖTHEÖ RETURNÖONÖRISK

Ø

,@M@FDLDMSØNEØL@QJDSØQHRJR

Ö

/VERALLÖRESPONSIBILITYÖFORÖMANAGINGÖMARKETÖRISKÖRESTSÖWITHÖTHEÖ#OUNTRYÖ2EPRESENTATIVEÖÖ-ANAGEMENTÖISÖRESPONSIBLEÖFORÖTHEÖDEVELOPMENTÖOFÖDETAILEDÖRISKÖ MANAGEMENTÖPOLICIESÖANDÖFORÖTHEÖDAYÖTOÖDAYÖIMPLEMENTATIONÖOFÖTHOSEÖPOLICIES


62 Annual Report 2011

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Currency risk Ö

"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖFOREIGNÖEXCHANGEÖRISKSÖCOMPRISEÖTRANSACTIONSÖRISKÖWHICHÖARISEÖFROMÖDONORÖGRANTSÖRECEIVEDÖINÖCURRENCIESÖOTHERÖTHANÖTHEÖ LOCALÖCURRENCYÖANDÖMINIMALÖFOREIGNÖCURRENCYÖDEPOSITSÖANDÖCASHÖATÖBANKÖPLACEDÖWITHÖLICENSEDÖÙNANCIALÖINSTITUTIONSÖ"2!#Ö5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,IMITEDÖISÖ EXPOSEDÖTOÖFOREIGNÖCURRENCYÖÚUCTUATIONSÖMAINLYÖINÖRESPECTÖOFÖDONORÖGRANTSÖANDÖTERMÖLOANSÖDENOMINATEDÖINÖ5NITEDÖ3TATESÖ$OLLARS Ö'REATÖ"RITAINÖ0OUNDÖANDÖ THEÖ%URO

Ö

&OREIGNÖEXCHANGEÖEXPOSURESÖINÖTRANSACTIONALÖCURRENCIESÖOTHERÖTHANÖTHEÖLOCALÖCURRENCYÖAREÖMONITOREDÖVIAÖPERIODICÖCASHÖÚOWÖANDÖBUDGETÖFORECASTSÖANDÖAREÖ KEPTÖTOÖANÖACCEPTABLEÖLEVEL

Ø

EØ.ODQ@SHNM@KØQHRJR

Ö

/PERATIONALÖ RISKÖ ISÖ THEÖ RISKÖ OFÖ DIRECTÖ ORÖ INDIRECTÖ LOSSÖ ARISINGÖ FROMÖ AÖ WIDEÖ VARIETYÖ OFÖ CAUSESÖ ASSOCIATEDÖ WITHÖ THEÖ /RGANIZATIONlSÖ PROCESSES Ö PERSONNEL Ö TECHNOLOGYÖ ANDÖ INFRASTRUCTURE Ö ANDÖ FROMÖ EXTERNALÖ FACTORSÖ OTHERÖ THANÖ CREDIT Ö MARKETÖ ANDÖ LIQUIDITYÖ RISKSÖ SUCHÖ ASÖ THOSEÖ ARISINGÖ FROMÖ LEGALÖ ANDÖ REGULATORYÖ REQUIREMENTSÖANDÖGENERALLYÖACCEPTEDÖSTANDARDSÖOFÖCORPORATEÖBEHAVIOR

Ö

4HEÖ/RGANIZATIONlSÖOBJECTIVEÖISÖTOÖMANAGEÖOPERATIONALÖRISKÖSOÖASÖTOÖBALANCEÖTHEÖAVOIDANCEÖOFÖÙNANCIALÖLOSSESÖANDÖDAMAGEÖTOÖTHEÖ#OMPANYlSÖREPUTATIONÖ WITHÖOVERALLÖCOSTÖEFFECTIVENESSÖANDÖTOÖAVOIDÖCONTROLÖPROCEDURESÖTHATÖRESTRICTÖINITIATIVEÖANDÖCREATIVITY

Ö

4HEÖPRIMARYÖRESPONSIBILITYÖFORÖTHEÖDEVELOPMENTÖANDÖIMPLEMENTATIONÖOFÖCONTROLSÖTOÖADDRESSÖOPERATIONALÖRISKÖISÖASSIGNEDÖTOÖSENIORÖMANAGEMENTÖWITHINÖEACHÖ "2!#Ö0ROGRAMÖ4HISÖRESPONSIBILITYÖISÖSUPPORTEDÖBYÖTHEÖDEVELOPMENTÖOFÖOVERALLÖ/RGANIZATIONALÖSTANDARDSÖFORÖTHEÖMANAGEMENTÖOFÖOPERATIONALÖRISKÖINÖTHEÖ FOLLOWINGÖAREAS IÖÖ 2EQUIREMENTSÖÖFORÖÖAPPROPRIATEÖÖSEGREGATIONÖÖOFÖÖDUTIES ÖÖINCLUDINGÖÖTHEÖÖINDEPENDENTÖÖAUTHORISATIONÖÖOFÖTRANSACTIONS IIÖÖ 2EQUIREMENTSÖFORÖTHEÖRECONCILIATIONÖANDÖMONITORINGÖOFÖTRANSACTIONSÖIIIÖ#OMPLIANCEÖWITHÖREGULATORYÖANDÖOTHERÖLEGALÖREQUIREMENTS IVÖÖÖÖ$OCUMENTATIONÖOFÖCONTROLSÖANDÖPROCEDURES VÖ 2EQUIREMENTSÖFORÖTHEÖPERIODICÖASSESSMENTÖOFÖOPERATIONALÖRISKSÖFACEDÖANDÖTHEÖADEQUACYÖOFÖCONTROLSÖANDÖPROCEDURESÖTOÖADDRESSÖTHEÖRISKSÖIDENTIÙED VIÖ 2EQUIREMENTSÖFORÖTHEÖREPORTINGÖOFÖOPERATIONALÖLOSSESÖANDÖPROPOSEDÖREMEDIALÖACTIONÖVIIÖ$EVELOPMENTÖOFÖCONTINGENCYÖPLANS VIIIÖ TRAININGÖANDÖPROFESSIONALÖDEVELOPMENTÖIXÖ%THICALÖANDÖBUSINESSÖSTANDARDS

Ö

#OMPLIANCEÖWITHÖ#OMPANYÖSTANDARDSÖISÖSUPPORTEDÖBYÖAÖPROGRAMMEÖOFÖPERIODICÖREVIEWSÖUNDERTAKENÖBYÖTHEÖMONITORINGÖ$EPARTMENTÖ4HEÖRESULTSÖOFÖREVIEWSÖ AREÖDISCUSSEDÖWITHÖTHEÖMANAGEMENTÖOFÖTHEÖPROGRAMSÖTOÖWHICHÖTHEYÖRELATE ÖWITHÖSUMMARIESÖSUBMITTEDÖTOÖTHEÖSENIORÖMANAGEMENTÖOFÖTHEÖ#OMPANY


Annual Report 2011 63

BRAC UGANDA MICROFINANCE LIMITED #HQDBSNQRlØ1DONQSØ@MCØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

FØ%HM@MBH@KØ@RRDSRØ@MCØKH@AHKHSHDR BBNTMSHMFØBK@RRHÚB@SHNMRØ@MCØE@HQØU@KTDR 4HEÖTABLEÖBELOWÖSETSÖOUTÖTHEÖCARRYINGÖAMOUNTSÖANDÖFAIRÖVALUESÖOFÖTHEÖ#OMPANYlSÖÙNANCIALÖASSETSÖANDÖÙNANCIALÖLIABILITIES

Ø#DBDLADQØØ Ø Ø #ASHÖANDÖBANKÖ 3HORTÖTERMÖDEPOSITSÖ ,OANSÖANDÖADVANCESÖTOÖ CUSTOMERSÖ /THERÖASSETSÖ /THERÖLIABILITIESÖ "ORROWINGSÖ Ø Ø

Ø#DBDLADQØØ Ø Ø #ASHÖANDÖBANKÖ 3HORTÖTERMÖDEPOSITSÖ ,OANSÖANDÖADVANCESÖTO CUSTOMERSÖ ,OANSÖANDÖADVANCES RELATINGÖTOÖMANAGEDÖFUNDSÖ /THERÖASSETSÖ

/THERÖLIABILITIESÖ "ORROWINGSÖ

+N@MRØ@MCØQDBDHU@AKDRØ 4RGRØkØ

.SGDQØ@LNQSHRDCØBNRSØ 4RGRØkØ

3NS@KØB@QQXHMFØ@LNTMSØ 4RGRØkØ

%@HQØU@KTD 4RGRØk

Ö Ö

  Ö   Ö

  Ö   Ö

     

  Ö

Ö

  Ö

  

Ö ÖÖ   Ø Ö Ö

ØØ

 ÖÖ   Ø  Ö      ØØ

 ÖÖ   Ø  Ö   Ö   ØØ

            Ø

+N@MRØ@MCØQDBDHU@AKDRØ 4RGRØkØ

.SGDQØ@LNQSHRDCØBNRSØ 4RGRØkØ

3NS@KØB@QQXHMFØ@LNTMSØ 4RGRØkØ

%@HQØU@KTD 4RGRØk

Ö Ö

  Ö   Ö

  Ö   Ö

     

  Ö

Ö

  Ö

  

 Ö

Ö

 Ö

 

Ö ÖÖ   Ø

 ÖÖ   Ø

 ÖÖ   Ø

    

Ö Ö ÖÖ

ØØ

 Ö   ÖÖ   ØØ

 Ö   ÖÖ   ØØ

       Ø

4HEÖFAIRÖVALUEÖOFÖTHEÖCOMPANYlSÖÙNANCIALÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖISÖEQUALÖTOÖTHEÖCARRYINGÖBOOKÖVALUESÖATÖTHEÖBALANCEÖSHEETÖDATE


64 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED

"2!#Ö5'!.$! ÙNANCIALÖSTATEMENTS For the year ended December 31, 2011


Annual Report 2011 65

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ DIRECTORS AND OFFICERS

DIRECTORS 3IRÖ&AZLEÖ(ASSANÖ!BEDÖ $RÖ-AHABUBÖ(OSSAINÖ -RÖ-UHAMMADÖ!Ö2UMEE Ö!LIÖ $RÖ)MRANÖ-ATINÖ -RÖ4ANWIRÖ2AHMANÖ

Ö Ö Ö Ö Ö

#HAIRMANÖ -EMBERÖ -EMBERÖ -EMBERÖ -EMBER

-RÖ!BULÖ+ASHEMÖ-OZUMDERÖ

Ö

#OUNTRYÖ2EPRESENTATIVE

PRINCIPAL PLACE OF BUSINESS:Ö Ö Ö

Ö Ö

Ö

Ö

/FFÖ%NTEBBEÖ2OAD Ö.YANAMA 0LOTÖ Ö"USINGIRIÖ:ONE P O Box 31817 +AMPALAÖ5GANDA

ADMINISTRATORS

Ö

REGISTERED OFFICE:Ö Ö Ö

Ö Ö

Ö

Ö

/FFÖ%NTEBBEÖ2OAD Ö.YANAMA 0LOTÖ Ö"USINGIRIÖ:ONE P O Box 31817 +AMPALA Ö5GANDA

Ö Ö Ö Ö Ö

4ANWIRÖ2AHMAN $IRECTORÖ&INANCE "2!#ÖANDÖ"2!#Ö)NTERNATIONAL "2!#Ö#ENTRE ÖÖ-OHAKHALI $HAKAÖ Ö"ANGLADESH

Ö

COMPANY SECRETARY:Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

AUDITORS +0-' RDÖ&LOOR Ö2WENZORIÖ#OURTS Ö 0LOTÖÖÖ! Ö.AKASEROÖ2OAD

0/Ö"OXÖ +AMPALA 5GANDA

BANKERS 3TANDARDÖ#HARTEREDÖ"ANKÖ5GANDAÖ,TD 0LOTÖÖ3PEAKÖ2OAD P.O. Box 7111 +AMPALA Ö5GANDA


66 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ 1$/.13Ø.%Ø3'$Ø#(1$"3.12Ø%.1Ø3'$Ø8$ 1Ø$-#$#ØØ#$"$,!$1Ø

Ö

4HEÖDIRECTORSÖHAVEÖPLEASUREÖINÖSUBMITTINGÖTHEIRÖREPORTÖANDÖTHEÖAUDITEDÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖOFÖTHEÖCOMPANYÖFORÖTHEÖYEARÖENDEDÖÖ$ECEMBERÖ Ö WHICHÖDISCLOSEÖTHEÖSTATEÖOFÖAFFAIRSÖOFÖ"2!#Ö5GANDA ÖINÖACCORDANCEÖWITHÖSECTIONÖÖOFÖTHEÖ5GANDANÖ#OMPANIESÖ!CTÖ#!0Ö  (a)

Incorporation

Ö

"2!#Ö5GANDAÖ ,TDÖ GOTÖ INCORPORATEDÖ ASÖ AÖ COMPANYÖ LIMITEDÖ BYÖ GUARANTEEÖ ONÖ THÖ 3EPTEMBERÖ Ö ASÖ ANÖ INDEPENDENTÖ COMPANYÖ Ö 4HEÖ ORGANISATIONÖPRIORÖTOÖINCORPORATIONÖWASÖAÖCOMPONENTÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖWHICHÖWASÖÙRSTÖINCORPORATEDÖASÖ"2!#Ö&OUNDATIONÖINÖ*ANUARYÖÖ ANDÖITÖCOMMENCEDÖBUSINESSÖINÖ*UNEÖÖ)NÖ-ARCHÖ ÖTHEÖNAMEÖWASÖCHANGEDÖTOÖ"2!#ÖTHROUGHÖTHEÖREGISTRYÖOFÖ#OMPANIESÖ,ATERÖ THEÖ -ICROÙNANCEÖ ANDÖ .ONÖ -ICROÙNANCEÖ 0ROGRAMSÖ GOTÖ INCORPORATEDÖ ASÖ INDEPENDENTÖ COMPANIESÖ INÖ !UGUSTÖ Ö ANDÖ 3EPTEMBERÖ Ö RESPECTIVELYÖ4HEÖORGANISTATIONÖWASÖDULYÖREGISTEREDÖUNDERÖNON GOVERNMENTALÖORGANISATIONlSÖREGISTRATIONÖSTATUTEÖ ÖONÖTHÖMARCHÖÖ ASÖ"2!#Ö5GANDAÖ/NÖTHÖDAYÖOFÖ3EPTEMBERÖ ÖATÖAÖDULYÖCONVENEDÖMEETINGÖOFÖTHEÖ'OVERNINGÖ"OARD Ö"2!#ÖTRANSFERREDÖALLÖ!SSETSÖ ANDÖ,IABILITIESÖTHATÖRELATEÖTOÖORÖAREÖINÖANYÖWAYÖCONNECTEDÖWITHÖTHEÖ-ICROÙNANCEÖACTIVITYÖITÖHASÖBEENÖOPERATINGÖINÖ5GANDAÖTOÖ"2!#Ö5GANDAÖ MICROÙNANCEÖLIMITED

Ö

4HEÖ TWOÖ ENTITIESÖ EFFECTIVELYÖ COMMENCEDÖ TRADINGÖ SEPARATELYÖ ONÖ STÖ *ANUARYÖ Ö ANDÖ SEPARATEÖ ÙNANCIALÖ Ö Ö STATEMENTSÖ Ö Ö HAVEÖ Ö Ö BEENÖÖ PREPAREDÖÖÖFORÖÖÖ"2!#ÖÖÖ5GANDAÖÖÖANDÖÖÖ"2!#ÖÖÖ5GANDAÖ-ICROÙNANCEÖ,TDÖ"2!#Ö5GANDAÖREGISTEREDÖWITHÖTHEÖREGISTRARÖOFÖCOMPANIESÖONÖTHÖ -ARCHÖÖASÖCOMPANYÖLIMITEDÖBYÖGUARANTEEÖUNDERÖTHEÖNAMESÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ,IMITEDÖ4HEÖORGANISTATIONÖWASÖTHENÖDULYÖREGISTEREDÖUNDERÖ NON GOVERNMENTALÖORGANISATIONlSÖREGISTRATIONÖSTATUTEÖ ÖONÖTHÖMARCHÖÖASÖ"2!#Ö5GANDA

AØØØØ/QHMBHO@KØ@BSHUHSHDR Ö

4HEÖORGANIZATIONÖPROVIDESÖCHARITABLEÖANDÖWELFAREÖACTIVITIESÖONÖNON PROÙTÖBASIS ÖENGAGEÖINÖPOVERTYÖERADICATION ÖPROMOTEDÖWOMENÖEMPOWERMENTÖ INÖ RURALÖ AREAS Ö PROVIDEÖ SANITATIONÖ ANDÖ CLEANÖ WATERÖ ANDÖ PROVIDEÖ BASICÖ EDUCATIONÖ FORÖ SCHOOLÖ DROPOUTSÖ INÖ RURALÖ AREASÖ INÖ OVERÖ Ö DISTRICTSÖ INÖ 5GANDA

BØØØ1DRTKSRØEQNLØNODQ@SHNMR Ö (d) Ö

4HEÖRESULTSÖFORÖTHEÖENTITYÖFORÖTHEÖYEARÖENDEDÖÖ$ECEMBERÖÖAREÖSETÖOUTÖONÖPAGEÖ Directors 4HEÖDIRECTORSÖWHOÖSERVEDÖDURINGÖTHEÖYEARÖAREÖSETÖOUTÖONÖPAGEÖ

DØØØØ#HQDBSNQRØADMDÚSR Ö

.OÖDIRECTORÖHASÖRECEIVEDÖORÖBECOMEÖENTITLEDÖTOÖRECEIVEÖANYÖBENEÙTSÖDURINGÖTHEÖÙNANCIALÖYEAR

EØØØØØ TCHSNQR Ö

4HEÖAUDITORS Ö+0-'ÖBEINGÖELIGIBLEÖFORÖREAPPOINTMENT ÖHAVEÖINDICATEDÖTHEIRÖWILLINGNESSÖTOÖCONTINUEÖINÖOFÙCEÖINÖACCORDANCEÖWITHÖ3ECTIONÖ Ö OFÖTHEÖ5GANDAÖ#OMPANIESÖ!CTÖ#!0Ö 


Annual Report 2011 67

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ 1$/.13Ø.%Ø3'$Ø#(1$"3.12Ø%.1Ø3'$Ø8$ 1Ø$-#$#ØØ#$"$,!$1ØØ"NMSHMTDC

FØ

OOQNU@KØNEØSGDØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSR

Ö

4HEÖÖÖÙNANCIALÖÖÖSTATEMENTSÖÖÖWEREÖÖÖAPPROVEDÖÖÖBYÖÖÖTHEÖÖÖDIRECTORSÖÖÖATÖÖÖAÖÖÖMEETINGÖÖÖHELDÖÖÖONÖccccccccccÖ

Ö

"YÖORDERÖOFÖTHEÖ"OARD

Ö

3IGNEDcccccccccccccÖ SECRETARY

$ Ö ATEÖccccccccccc


68 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ STATEMENT OF DIRECTORS’ RESPONSIBILITIES

Ö

4HEÖ COMPANYlSÖ DIRECTORSÖ AREÖ RESPONSIBLEÖ FORÖ THEÖ PREPARATIONÖ ANDÖ FAIRÖ PRESENTATIONÖ OFÖ THEÖ ÙNANCIALÖ STATEMENTS Ö COMPRISINGÖ THEÖ STATEMENTÖ OFÖ ÙNANCIALÖPOSITIONÖATÖÖ$ECEMBERÖ ÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOME ÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCHANGESÖINÖEQUITYÖANDÖSTATEMENTÖOFÖCASHÖ ÚOWSÖFORÖTHEÖYEARÖTHENÖENDED ÖANDÖTHEÖNOTESÖTOÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS ÖWHICHÖINCLUDEÖAÖSUMMARYÖOFÖSIGNIÙCANTÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖANDÖOTHERÖ EXPLANATORYÖNOTES ÖINÖACCORDANCEÖWITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖANDÖINÖTHEÖMANNERÖREQUIREDÖBYÖTHEÖ#OMPANIESÖ!CTÖOFÖ5GANDAÖ ANDÖFORÖSUCHÖINTERNALÖCONTROLSÖASÖTHEÖDIRECTORSÖDETERMINEÖAREÖNECESSARYÖTOÖENABLEÖTHEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖTHATÖAREÖFREEÖFROMÖMATERIALÖ MISSTATEMENT ÖWHETHERÖDUEÖTOÖFRAUDÖORÖERROR

Ö

4HEÖDIRECTORSlÖRESPONSIBILITIESÖINCLUDEÖDESIGNING ÖIMPLEMENTINGÖANDÖMAINTAININGÖINTERNALÖCONTROLSÖRELEVANTÖTOÖTHEÖPREPARATIONÖANDÖFAIRÖPRESENTATIONÖ OFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖTHATÖAREÖFREEÖFROMÖMATERIALÖÖMISSTATEMENT ÖÖWHETHERÖÖDUEÖÖTOÖÖFRAUDÖÖORÖÖERRORÖÖSELECTINGÖÖANDÖÖAPPLYINGÖÖAPPROPRIATEÖ ACCOUNTINGÖPOLICIESÖANDÖMAKINGÖACCOUNTINGÖESTIMATESÖTHATÖAREÖREASONABLEÖINÖTHEÖCIRCUMSTANCES

Ö

5NDERÖTHEÖ#OMPANIESÖ!CTÖOFÖ5GANDA ÖTHEÖDIRECTORSÖAREÖREQUIREDÖTOÖPREPAREÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖFORÖEACHÖYEARÖTHATÖGIVEÖAÖTRUEÖANDÖFAIRÖVIEWÖOFÖTHEÖ STATEÖOFÖAFFAIRSÖOFÖTHEÖCOMPANYÖASÖATÖTHEÖENDÖOFÖTHEÖÙNANCIALÖYEARÖANDÖOFÖTHEÖOPERATINGÖRESULTSÖOFÖTHEÖCOMPANYÖFORÖTHATÖYEARÖ)TÖALSOÖREQUIRESÖTHEÖ DIRECTORSÖTOÖENSUREÖTHEÖCOMPANYÖKEEPSÖPROPERÖACCOUNTINGÖRECORDSÖTHATÖDISCLOSEÖWITHÖREASONABLEÖACCURACYÖTHEÖÙNANCIALÖPOSITIONÖOFÖTHEÖCOMPANY

Ö

4HEÖDIRECTORSÖACCEPTÖRESPONSIBILITYÖFORÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖSETÖOUTÖONÖPAGESÖÖTOÖÖWHICHÖHAVEÖBEENÖÖPREPAREDÖÖUSINGÖÖAPPROPRIATEÖÖACCOUNTINGÖÖ POLICIESÖÖSUPPORTEDÖÖBYÖÖREASONABLEÖÖANDÖÖPRUDENTÖJUDGMENTÖANDÖESTIMATES ÖINÖCONFORMITYÖWITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖANDÖTHEÖ #OMPANIESÖ!CTÖOFÖ5GANDAÖ4HEÖDIRECTORSÖAREÖOFÖTHEÖOPINIONÖTHATÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖGIVEÖAÖTRUEÖANDÖFAIRÖVIEWÖOFÖTHEÖSTATEÖOFÖTHEÖÙNANCIALÖAFFAIRSÖ ANDÖTHEÖPROÙTÖANDÖCASHÖÚOWÖFORÖTHEÖYEARÖENDEDÖÖ$ECEMBERÖÖ4HEÖDIRECTORSÖFURTHERÖACCEPTÖRESPONSIBILITYÖFORÖTHEÖMAINTENANCEÖOFÖACCOUNTINGÖ RECORDSÖTHATÖMAYÖBEÖRELIEDÖUPONÖINÖTHEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTS ÖASÖWELLÖASÖADEQUATEÖSYSTEMSÖOFÖINTERNALÖÙNANCIALÖCONTROL

Ö

4HEÖDIRECTORSÖHAVEÖMADEÖANÖASSESSMENTÖOFÖTHEÖCOMPANYlSÖABILITYÖTOÖCONTINUEÖASÖAÖGOINGÖCONCERNÖANDÖHAVEÖNOÖREASONÖTOÖBELIEVEÖTHEÖCOMPANYÖWILLÖ NOTÖBEÖAÖGOINGÖCONCERNÖFORÖTHEÖNEXTÖTWELVEÖMONTHSÖFROMÖTHEÖDATEÖOFÖTHISÖSTATEMENT

Ö

4HEÖ AUDITORÖ ISÖ RESPONSIBLEÖ FORÖ REPORTINGÖ ONÖ WHETHERÖ THEÖ ANNUALÖ ÙNANCIALÖ STATEMENTSÖ AREÖ FAIRLYÖ PRESENTEDÖ INÖ ACCORDANCEÖ WITHÖ THEÖ )NTERNATIONALÖ &INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖANDÖ2EPUBLICÖOFÖ#OMPANIESlÖ!CTÖOFÖ5GANDA

Ø

OOQNU@KØNEØSGDØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSR

Ö

4HEÖÖÙNANCIALÖÖSTATEMENTS ÖÖASÖÖINDICATEDÖÖABOVE ÖÖWEREÖÖAPPROVEDÖÖBYÖÖTHEÖÖBOARDÖÖOFÖÖDIRECTORSÖÖONÖcccccccÖÖANDÖWEREÖSIGNEDÖONÖ ITSÖBEHALFÖBY

Ö

$IRECTORSlÖ

ÖÖcccccccccccccccccc

Ö

$IRECTORSlÖ

ÖÖcccccccccccccccccc

Ö

$ATEccccccccc


Annual Report 2011 69

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ REPORT OF THE INDEPENDENT AUDITORS TO THE MEMBERS OF BRAC UGANDA LIMITED

Ø

1DONQSØNMØSGDØ%HM@MBH@KØ2S@SDLDMSR

Ö

7EÖHAVEÖAUDITEDÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖWHICHÖCOMPRISEÖTHEÖ3TATEMENTÖOFÖÙNANCIALÖPOSITIONÖASÖATÖÖ$ECEMBERÖ ÖTHEÖ STATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOME ÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCHANGESÖINÖEQUITYÖANDÖSTATEMENTÖOFÖCASHÖÚOWSÖFORÖTHEÖPERIODÖTHENÖENDEDÖANDÖTHEÖNOTESÖ TOÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS ÖWHICHÖINCLUDEÖAÖSUMMARYÖOFÖSIGNIÙCANTÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖANDÖOTHERÖEXPLANATORYÖNOTESÖASÖSETÖONÖPAGESÖÖTOÖÖ7EÖ HAVEÖNOTÖAUDITEDÖTHEÖMEMORANDUMÖÙGURESÖREPORTEDÖINÖ5NITEDÖ3TATESÖ$OLLARSÖ53 ÖANDÖACCORDINGLYÖWEÖDOÖNOTÖEXPRESSÖANÖOPINIONÖONÖTHEM

Ø

#HQDBSNQRlØ1DRONMRHAHKHSXØENQØSGDØ%HM@MBH@KØ2S@SDLDMSR

Ö

!SÖSTATEDÖONÖPAGEÖ ÖTHEÖCOMPANYlSÖDIRECTORSÖAREÖRESPONSIBLEÖFORÖTHEÖPREPARATIONÖANDÖFAIRÖPRESENTATIONÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINÖACCORDANCEÖ WITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖANDÖINÖTHEÖMANNERÖREQUIREDÖBYÖTHEÖ#OMPANIESÖ!CTÖOFÖ5GANDA ÖANDÖFORÖSUCHÖINTERNALÖCONTROLÖASÖTHEÖ DIRECTORSÖDETERMINEÖISÖNECESSARYÖTOÖENABLEÖTHEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖTHATÖAREÖFREEÖFROMÖMATERIALÖMISSTATEMENT ÖWHETHERÖDUEÖTOÖFRAUDÖ or error.

Ø

TCHSNQRlØQDRONMRHAHKHSX

Ö

/URÖ RESPONSIBILITYÖ ISÖ TOÖ EXPRESSÖ ANÖ OPINIONÖ ONÖ THESEÖ ÙNANCIALÖ STATEMENTSÖ BASEDÖ ONÖ OURÖ AUDITÖ 7EÖ CONDUCTEDÖ OURÖ AUDITÖ INÖ ACCORDANCEÖ WITHÖ )NTERNATIONALÖ3TANDARDSÖONÖ!UDITINGÖ4HOSEÖSTANDARDSÖREQUIREÖTHATÖWEÖCOMPLYÖWITHÖETHICALÖREQUIREMENTSÖANDÖPLANÖANDÖPERFORMÖTHEÖAUDITÖTOÖOBTAINÖ REASONABLEÖASSURANCEÖWHETHERÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖFREEÖFROMÖMATERIALÖMISSTATEMENT

Ö

!NÖAUDITÖINVOLVESÖPERFORMINGÖPROCEDURESÖTOÖOBTAINÖAUDITÖEVIDENCEÖABOUTÖTHEÖAMOUNTSÖANDÖDISCLOSURESÖINÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖ4HEÖPROCEDURESÖ SELECTEDÖDEPENDÖONÖTHEÖAUDITORlSÖJUDGMENT ÖINCLUDINGÖTHEÖASSESSMENTÖOFÖTHEÖRISKSÖOFÖMATERIALÖMISSTATEMENTÖOFÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS ÖWHETHERÖDUEÖ TOÖFRAUDÖORÖERRORÖ)NÖMAKINGÖTHOSEÖRISKÖASSESSMENTS ÖTHEÖAUDITORÖCONSIDERSÖINTERNALÖCONTROLÖRELEVANTÖTOÖTHEÖENTITYlSÖPREPARATIONÖANDÖFAIRÖPRESENTATIONÖ OFÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINÖORDERÖTOÖDESIGNÖAUDITÖPROCEDURESÖTHATÖAREÖAPPROPRIATEÖINÖTHEÖCIRCUMSTANCES ÖBUTÖNOTÖFORÖTHEÖPURPOSEÖOFÖEXPRESSINGÖANÖ OPINIONÖONÖTHEÖEFFECTIVENESSÖOFÖTHEÖENTITYlSÖINTERNALÖCONTROLÖ!NÖAUDITÖALSOÖINCLUDESÖEVALUATINGÖTHEÖAPPROPRIATENESSÖOFÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖUSEDÖANDÖ THEÖREASONABLENESSÖOFÖACCOUNTINGÖESTIMATESÖMADEÖBYÖMANAGEMENT ÖASÖWELLÖASÖEVALUATINGÖTHEÖOVERALLÖPRESENTATIONÖOFÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

Ö

7EÖBELIEVEÖTHATÖTHEÖAUDITÖEVIDENCEÖWEÖHAVEÖOBTAINEDÖISÖSUFÙCIENTÖANDÖAPPROPRIATEÖTOÖPROVIDEÖAÖBASISÖFORÖOURÖAUDITÖOPINION

Opinion Ö

)NÖOURÖOPINION ÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖGIVEÖAÖTRUEÖANDÖFAIRÖVIEWÖOFÖTHEÖSTATEÖOFÖAFFAIRSÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ,IMITEDÖASÖATÖÖ$ECEMBERÖÖANDÖOFÖ ITSÖÙNANCIALÖPERFORMANCEÖANDÖCASHÖÚOWSÖFORÖTHEÖYEARÖTHENÖENDEDÖINÖACCORDANCEÖWITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖANDÖTHEÖ5GANDANÖ #OMPANIESÖ!CT


ØØØAnnual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ REPORT OF THE INDEPENDENT AUDITORS TO THE MEMBERS OF BRAC UGANDA LIMITED

!SÖREQUIREDÖBYÖTHEÖ5GANDANÖ#OMPANIESÖ!CT ÖWEÖREPORTÖTOÖYOUÖBASEDÖONÖOURÖAUDIT ÖTHAT I Ö

7EÖHAVEÖOBTAINEDÖALLÖTHEÖINFORMATIONÖANDÖEXPLANATIONSÖWHICHÖTOÖTHEÖBESTÖOFÖOURÖKNOWLEDGEÖANDÖBELIEFÖWEREÖNECESSARYÖFORÖTHEÖPURPOSEÖOFÖOURÖAUDIT

II Ö

)NÖOURÖOPINION ÖPROPERÖBOOKSÖOFÖACCOUNTÖHAVEÖBEENÖKEPTÖBYÖTHEÖ#OMPANYÖSOÖFARÖASÖAPPEARSÖFROMÖOURÖEXAMINATIONÖOFÖTHOSEÖBOOKSÖAND

III Ö

4HEÖÖSTATEMENTÖÖOFÖÖÙNANCIALÖÖPOSITIONÖÖANDÖÖTHEÖÖSTATEMENTÖÖOFÖÖCOMPREHENSIVEÖÖINCOMEÖÖAREÖÖINÖAGREEMENTÖWITHÖTHEÖBOOKSÖOFÖACCOUNT

KPMG #ERTIÙEDÖ0UBLICÖ!CCOUNTANTS 0/Ö"OXÖ +AMPALA Ö5GANDA $ATEÖ


Annual Report 2011 71

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME %.1Ø3'$Ø8$ 1Ø$-#$#ØØ#$"$,!$1Ø

Ø Ø

Notes

Ø 2GRØkØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42

'RANTÖINCOMEÖ /THERÖINCOMEÖ &OREIGNÖEXCHANGEÖLOSSÖ 4OTALÖINCOME

Ö Ö Ö Ø

  

  Ö   Ö  Ö   Ø

  Ö  Ö   Ö   Ø

  Ö  Ö  Ö   Ø

        

3TAFFÖCOSTSÖANDÖOTHERÖBENEÙTSÖ 4RAINING Ö7ORKSHOPSÖ 3EMINARSÖ

Ö



   Ö

   Ö

   Ö

  

Ö



   Ö

   Ö

  Ö

  

/CCUPANCYÖEXPENSESÖ /THERÖGENERALÖÖ !DMINISTRATIVEÖEXPENSES $EPRECIATIONÖ

Ö

 

  Ö

  Ö

  Ö

 

   Ö   Ö

   Ö   Ö

   Ö   Ö

    

.ODQ@SHMFØRTQOKTRØ

Ø

  Ø

 Ø

  Ø

 

4AXATIONÖ

Ø

2TQOKTRØENQØSGDØXD@Q

Ø

Ö Ö



Ø

Ø

Ø

  Ø

 Ø

  Ø

 



4HEÖNOTESÖAREÖANÖINTEGRALÖPARTÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS


72 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ 23 3$,$-3Ø.%Ø%(- -"( +Ø/.2(3(.-Ø 2Ø 3ØØ#$"$,!$1Ø

-NSDRØ Ø

Ø 2GRØkØØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42

ASSETS -NM BTQQDMSØ@RRDSR 0ROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖ

Ö

 Ö

 Ö

 Ö

 

Current assets #ASHÖANDÖBANKÖ )NVENTORYÖ /THERÖRECEIVABLESÖ 2ELATEDÖPARTYÖRECEIVABLESÖ

Ö Ö Ö Ö Ø

  Ö  Ö  Ö Ö ÖÖ   ØØ Ø  ØØ

  Ö  Ö  Ö  ÖÖ   ØØ   ØØ

  Ö  Ö  Ö ÖÖ   ØØ   ØØ

              

Ö Ö Ø

 Ö  Ö  Ø

 Ö  Ö  Ø

 Ö  Ö  Ø

     

Ö Ö ÖÖ

  Ö   Ö ÖÖ   Ø

  Ö  Ö ÖÖ   Ø

  Ö   Ö   ÖÖ   Ø

     Ö   

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

  

Ø

Ø

3NS@KØ@RRDSRØ

LIABILITIES AND CAPITAL FUND +H@AHKHSHDR /THERÖPAYABLESÖ $UEÖTOÖRELATEDÖPARTIESÖ "@OHS@KØETMCØ $ONORÖFUNDSÖ 2ETAINEDÖSURPLUSÖ #URRENCYÖTRANSLATIONÖ

3NS@KØKH@AHKHSHDRØ@MCØB@OHS@KØETMCØ

4HEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖONÖPAGESÖÖTOÖÖWEREÖAPPROVEDÖBYÖTHEÖBOARDÖOFÖDIRECTORSÖONÖcccccccÖÖANDÖWEREÖSIGNEDÖONÖITSÖBEHALFÖBY

$IRECTORÖÖÖÖÖ

4HEÖNOTESÖAREÖANÖINTEGRALÖPARTÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

$IRECTORÖÖÖÖ


Annual Report 2011 73

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ 23 3$,$-3Ø.%Ø"' -&$2Ø(-Ø" /(3 +Ø%4-#Ø%.1Ø3'$Ø8$ 1Ø$-#$#ØØ#$"$,!$1Ø

Ø Ø

Ø Ø

!TÖÖ*ANUARYÖÖ $ONATIONSÖRECEIVEDÖDURINGÖTHEÖYEARÖ 4RANSFERSÖTOÖ3/&03/#)Ö

#NMNQØ ETMCRØ 2GRØkØ

1DS@HMDCØ RTQOKTRØ 2GRØkØ

3NS@KØ B@OHS@KØETMCØ 2GRØkØ

3NS@K B@OHS@KØETMC 42   

  Ö

 Ö

  Ö

  Ö

Ö

  Ö

  

   Ö

Ö

   Ö

  

3URPLUSÖFORÖTHEÖYEARÖ SØØ#DBDLADQØØ

!TÖÖ*ANUARYÖÖ

Ö

 Ö

 Ö

 

  Ø

 Ø

  Ø

  

  

  Ö

 Ö

  Ö

  Ö

Ö

  Ö

  

   Ö

Ö

   Ö

   Ö

3URPLUSÖFORÖTHEÖYEARÖ

Ö

  Ö

  Ö

  

#URRENCYÖTRANSLATIONÖ

Ö

Ö

Ö

 

  Ø

  Ø

  Ø

  

$ONATIONSÖRECEIVEDÖDURINGÖTHEÖYEARÖ 4RANSFERSÖTOÖ3/&03/#)Ö

SØØ#DBDLADQØØ

4HEÖNOTESÖAREÖANÖINTEGRALÖPARTÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS


74 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ 23 3$,$-3Ø.%Ø" 2'%+.62Ø%.1Ø3'$Ø8$ 1Ø$-#$#ØØ#$"$,!$1Ø

Ø

Ø

-DSØB@RGØOQNUHCDCØAXTRDCØHMØ NODQ@SHMFØ@BSHUHSHDRÖ "@RGØÛNVØEQNLØHMUDRSHMFØ@BSHUHSHDRØ

-NSDRØ Ø

Ø 2GRØkØØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42l

Ö

  Ö

  Ö

  Ö

 

!CQUISITIONÖOFÖÙXEDÖASSETSÖ -DSØB@RGØOQNUHCDCØAXTRDCØHM HMUDRSHMFØ@BSHUHSHDRØ

Ö

  Ö

  Ö

  Ö

 

Ø

 Ø

 Ø

 Ø

 

"@RGØÛNVØEQNLØÚM@MBHMFØ@BSHUHSHDRØ )NCREASEDECREASE ÖINÖDEFERREDÖINCOMEÖ )NCREASEDECREASE ÖINÖGRANTSÖRECEIVEDÖINÖADVANCEÖÖ -DSØB@RGØOQNUHCDCØAXTRDCØHM ÚM@MBHMFØ@BSHUHSHDRØ

ØØ Ö Ö

Ö    Ö

Ö   Ö

Ö   Ö

  

Ø

  Ø

  Ø

 Ø

  

-DSØHMBQD@RDØHMØB@RGØ@MCØB@RGØDPTHU@KDMSRØ

Ø

  Ø

  Ø

 Ø

  

#URRENCYÖ4RANSLATIONÖ #ASHÖINÖHANDÖANDÖATÖBANKS ÖBEGINNINGÖOFÖTHEÖYEARÖ

Ö Ö

Ö   Ö

Ö   Ö

 Ö   Ö

  

Ø

  Ø

  Ø

  Ø

  

"@RGØ@MCØB@RGØDPTHU@KDMSR Ø@SØXD@QØDMCØ

4HEÖNOTESÖAREÖANÖINTEGRALÖPARTÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS


Annual Report 2011 75

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS

4HEÖFOLLOWINGÖPRINCIPALÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖHAVEÖBEENÖADOPTEDÖINÖTHEÖPREPARATIONÖOFÖTHESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTS 1.

THE REPORTING ENTITY

Ö

"2!#ÖBEGUNÖITSÖWORKÖINÖ5GANDAÖINÖ*UNEÖ ÖITÖCHOSEÖTOÖWORKÖINÖ5GANDAÖBECAUSEÖOFÖTHEÖOPPORTUNITIESÖTOÖMAKEÖAÖSIGNIÙCANTÖDIFFERENCEÖINÖAÖPOST CONÚICTÖ COUNTRYÖWITHÖHIGHÖPOVERTYÖANDÖFERTILITYÖRATESÖASÖWELLÖASÖDEMONSTRATEÖTHEÖPOTENTIALÖOFÖITSÖmMICROÙNANCEÖMULTIPLIEDnÖAPPROACHÖTOÖOTHERÖINÖTHEÖMICROÙNANCEÖ INDUSTRYÖINÖ!FRICA

Ö

4HEÖ /RGANIZATIONÖ WASÖ INCORPORATEDÖ ASÖ "2!#Ö &OUNDATIONÖ INÖ *ANUARYÖ Ö ANDÖ ITÖ COMMENCEDÖ BUSINESSÖ INÖ *UNEÖ Ö )NÖ -ARCHÖ  Ö THEÖ NAMEÖ WASÖCHANGEDÖTOÖ"2!#ÖTHROUGHÖTHEÖREGISTRYÖOFÖ#OMPANIESÖ,ATERÖTHEÖ-ICROÙNANCEÖANDÖ.ONÖ-ICROÙNANCEÖ0ROGRAMSÖGOTÖINCORPORATEDÖASÖINDEPENDENTÖ COMPANIESÖINÖ!UGUSTÖÖANDÖ3EPTEMBERÖÖRESPECTIVELYÖBUTÖWEREÖSTILLÖTRADINGÖDURINGÖTHEÖYEARÖUNDERÖTHEÖUMBRELLAÖOFÖ"2!#

Ö

/NÖTHÖDAYÖOFÖ3EPTEMBERÖ ÖATÖAÖDULYÖCONVENEDÖMEETINGÖOFÖTHEÖ'OVERNINGÖ"OARD Ö"2!#ÖTRANSFERREDÖALLÖ!SSETSÖANDÖ,IABILITIESÖTHATÖRELATEÖTOÖORÖAREÖ INÖANYÖWAYÖCONNECTEDÖWITHÖTHEÖ-ICROÙNANCEÖACTIVITYÖITÖHASÖBEENÖOPERATINGÖINÖ5GANDAÖTOÖ"2!#Ö5GANDAÖMICROÙNANCEÖLIMITEDÖANDÖALLÖ!SSETSÖANDÖ,IABILITIESÖ THATÖRELATEÖTOÖORÖAREÖINÖANYÖWAYÖCONNECTEDÖWITHÖTHEÖNONÖ-ICROÙNANCEÖACTIVITIESÖITÖHASÖBEENÖOPERATINGÖINÖ5GANDAÖTOÖ"2!#Ö5GANDA

Ö

"2!#Ö5GANDAÖEFFECTIVELYÖCOMMENCEDÖOPERATIONSÖASÖANÖINDEPENDENTÖENTITYÖONÖSTÖ*ANUARYÖÖ"2!#lSÖBUSINESSÖMODELÖSTRONGLYÖREÚECTSÖITSÖPHILOSOPHY Ö THEÖCOREÖELEMENTSÖOFÖTHEÖBUSINESSÖMODELÖAREÖ"2!#lSÖCOMMUNITYÖOUTREACHÖpBASEDÖDELIVERYÖMETHODOLOGYÖANDÖITSÖUNWAVERINGÖFOCUSÖONÖBORROWERSÖATÖTHEÖ POORERÖENDÖOFÖTHEÖPOVERTYÖSPECTRUMÖ4HESEÖTWOÖPRINCIPLESÖpÖWHICHÖDISTINGUISHÖ"2!#ÖFROMÖOTHERÖMICROÙNANCEÖOPERATORSÖINÖ!FRICA ÖAREÖAPPARENTÖINÖTHEÖ WAYÖ"2!#ÖHASÖDESIGNEDÖITSÖOPERATIONS

2.

BASIS OF PREPARATION

Ö

4HEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖHAVEÖBEENÖPREPAREDÖINÖACCORDANCEÖWITHÖANDÖCOMPLYÖWITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖ)&23 ÖANDÖTHEÖREQUIREMENTSÖ OFÖTHEÖ5GANDANÖ#OMPANIESÖ!CT HØØØØØØØØØ!@RHRØNEØLD@RTQDLDMS Ö

4HEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖPREPAREDÖUNDERÖTHEÖHISTORICALÖCOSTÖCONVENTION

HHØØØØØØØØ!@RHRØNEØOQDO@Q@SHNM Ö

4HEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINÖCONFORMITYÖWITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖREQUIRESÖMANAGEMENTÖTOÖMAKEÖJUDGMENTS Ö ESTIMATESÖANDÖASSUMPTIONSÖTHATÖAFFECTÖTHEÖAPPLICATIONÖOFÖPOLICIESÖANDÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIES ÖANDÖDISCLOSUREÖOFÖCONTINGENTÖ ASSETSÖANDÖLIABILITIESÖATÖTHEÖDATEÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖANDÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖREVENUESÖANDÖEXPENSESÖDURINGÖTHEÖREPORTEDÖPERIOD


76 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

Ö

4HEÖESTIMATESÖANDÖASSOCIATEDÖASSUMPTIONSÖAREÖBASEDÖONÖHISTORICALÖEXPERIENCES ÖTHEÖRESULTSÖOFÖWHICHÖÖFORMÖÖTHEÖÖBASISÖÖOFÖÖMAKINGÖÖTHEÖÖJUDGMENTSÖÖABOUTÖÖ THEÖÖCARRYINGÖÖVALUESÖÖOFÖÖASSETSÖÖANDÖLIABILITIESÖTHATÖAREÖNOTÖREADILYÖAPPARENTÖFROMÖOTHERÖSOURCESÖ!CTUALÖRESULTSÖULTIMATELYÖMAYÖDIFFERÖFROMÖTHESEÖESTIMATES

Ø

HHØØ%TMBSHNM@KØ@MCØOQDRDMS@SHNMØBTQQDMBX

Ö

4HESEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖPRESENTEDÖINÖ5GANDAÖSHILLINGSÖ5SHSÖk ÖWHICHÖISÖTHEÖENTITYlSÖFUNCTIONALÖCURRENCY

Ö

4HEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINCLUDEÖÙGURES ÖWHICHÖHAVEÖBEENÖTRANSLATEDÖFROMÖ5GANDAÖ3HILLINGSÖ5SHSÖk ÖTOÖ5NITEDÖ3TATESÖ$OLLARSÖ53 ÖATÖTHEÖYEARENDÖ RATEÖOFÖ53ÖÖ5SHSÖ Ö4HESEÖÙGURESÖAREÖFORÖMEMORANDUMÖPURPOSESÖONLYÖANDÖDOÖNOTÖFORMÖPARTÖOFÖTHEÖAUDITEDÖÙNANCIALÖSTATEMENTS

Ø

HØØ4RDØNEØDRSHL@SDRØ@MCØITCFLDMS

Ö

4HEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINÖCONFORMITYÖWITHÖ)&23ÖREQUIRESÖMANAGEMENTÖTOÖMAKEÖJUDGMENTS ÖESTIMATESÖANDÖASSUMPTIONSÖTHATÖAFFECTÖTHEÖ APPLICATIONÖOFÖPOLICIESÖANDÖTHEÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIES ÖINCOMEÖANDÖEXPENSESÖ4HEÖESTIMATESÖANDÖASSOCIATEDÖASSUMPTIONSÖAREÖBASEDÖ ONÖHISTORICALÖEXPERIENCEÖANDÖVARIOUSÖOTHERÖFACTORSÖTHATÖAREÖBELIEVEDÖTOÖBEÖREASONABLEÖUNDERÖTHEÖCIRCUMSTANCES ÖTHEÖRESULTSÖOFÖWHICHÖFORMÖTHEÖBASISÖOFÖ MAKINGÖJUDGMENTSÖABOUTÖCARRYINGÖVALUESÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖTHATÖAREÖNOTÖAPPARENTÖFROMÖOTHERÖSOURCES

Ö

!CTUALÖRESULTSÖMAYÖDIFFERÖFROMÖTHESEÖESTIMATESÖ4HEÖESTIMATESÖANDÖUNDERLYINGÖASSUMPTIONSÖAREÖREVIEWEDÖONÖANÖONGOINGÖBASISÖ2EVISIONSÖTOÖACCOUNTINGÖ ESTIMATESÖAREÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖPERIODÖINÖWHICHÖTHEÖESTIMATESÖAREÖREVISEDÖIFÖTHEÖREVISIONÖAFFECTSÖONLYÖTHATÖPERIODÖORÖINÖTHEÖPERIODÖOFÖTHEÖREVISIONÖANDÖTHEÖ FUTUREÖPERIODSÖIFÖTHEÖREVISIONÖAFFECTSÖBOTHÖCURRENTÖANDÖFUTUREÖPERIODSÖ)NÖPARTICULAR ÖINFORMATIONÖABOUTÖSIGNIÙCANTÖAREASÖOFÖESTIMATION ÖUNCERTAINTYÖANDÖCRITICALÖ JUDGMENTÖINÖÖAPPLYINGÖÖACCOUNTINGÖÖPOLICIESÖÖTHATÖÖHAVEÖÖTHEÖÖMOSTÖÖSIGNIÙCANTÖÖEFFECTÖÖONÖÖTHEÖÖAMOUNTSÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖDESCRIBEDÖ INÖNOTEÖ

Ø

@ØØØ/QNODQSXØ@MCØDPTHOLDMS

Ø

HØØ1DBNFMHSHNMØ@MCØ,D@RTQDLDMS

Ö

0ROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖÖAREÖÖSTATEDÖATÖCOSTÖÖLESSÖACCUMULATEDÖÖDEPRECIATIONÖÖANDÖIMPAIRMENTÖLOSSESÖ#OSTÖINCLUDESÖEXPENDITURESÖTHATÖAREÖDIRECTLYÖ ATTRIBUTABLEÖTOÖTHEÖACQUISITIONÖOFÖTHEÖASSET

Ö

4HEÖCOSTÖOFÖSELF CONSTRUCTEDÖASSETSÖINCLUDESÖTHEÖCOSTÖOFÖMATERIALSÖANDÖDIRECTÖLABOUR ÖANYÖOTHERÖCOSTSÖDIRECTLYÖATTRIBUTABLEÖTOÖBRINGINGÖTHEÖASSETÖTOÖAÖ WORKINGÖCONDITIONÖFORÖITSÖINTENDEDÖUSE ÖANDÖTHEÖCOSTSÖOFÖDISMANTLINGÖANDÖREMOVINGÖTHEÖITEMSÖANDÖRESTORINGÖTHEÖSITEÖONÖWHICHÖTHEYÖAREÖLOCATEDÖ0URCHASEDÖ SOFTWAREÖTHATÖISÖINTEGRALÖTOÖTHEÖFUNCTIONALITYÖOFÖTHEÖRELATEDÖEQUIPMENTÖISÖCAPITALISEDÖASÖPARTÖOFÖTHATÖEQUIPMENT

Ö

'AINSÖANDÖLOSSESÖONÖDISPOSALÖOFÖANÖITEMÖOFÖPROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖAREÖDETERMINEDÖBYÖCOMPARINGÖTHEÖPROCEEDSÖFROMÖDISPOSALÖWITHÖTHEÖCARRYINGÖVALUEÖ OFÖPROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖANDÖRECOGNIZEDÖNETÖWITHÖOTHERÖINCOMEÖINÖPROÙTÖORÖLOSS


Annual Report 2011 77

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

(ii) Depreciation Ö

$EPRECIATIONÖISÖRECOGNIZEDÖINÖPROÙTÖORÖLOSSÖANDÖCALCULATEDÖTOÖWRITEÖOFFÖTHEÖCOSTÖOFÖTHEÖPROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖONÖAÖSTRAIGHTÖLINEÖBASISÖOVERÖTHEÖEXPECTEDÖ USEFULÖLIVESÖOFÖTHEÖASSETSÖCONCERNED ÖANDÖINTANGIBLEÖASSETSÖONÖAÖSTRAIGHTÖLINEÖBASISÖ,ANDÖISÖNOTÖDEPRECIATED

Ö

4HEÖESTIMATEDÖUSEFULÖLIVESÖFORÖTHEÖCURRENTÖANDÖCOMPARATIVEÖPERIODSÖAREÖASÖFOLLOWSÖ

Ø

Ø

Ö Ö Ö

-OTORÖVEHICLES ÖMOTORÖCYCLESÖANDÖBICYCLESÖ &URNITUREÖANDÖ&IXTURESÖ %QUIPMENTSÖ

Ø/DQBDMS@FD

Ö

-ANAGEMENTÖANDÖDIRECTORSÖREVIEWÖTHEÖDEPRECIATIONÖMETHODS ÖRESIDUALÖVALUEÖANDÖUSEFULÖLIFEÖOFÖANÖASSETÖATÖTHEÖYEARÖENDÖANDÖANYÖCHANGEÖCONSIDEREDÖ TOÖBEÖAPPROPRIATEÖINÖACCOUNTINGÖESTIMATEÖISÖRECORDEDÖTHROUGHÖTHEÖINCOMEÖSTATEMENT

Ö

'AINSÖ ANDÖ LOSSESÖ ONÖ DISPOSALSÖ AREÖ DETERMINEDÖ BYÖ COMPARINGÖ PROCEEDSÖ WITHÖ CARRYINGÖ AMOUNTSÖ ANDÖ AREÖ INCLUDEDÖ INÖ THEÖ OPERATINGÖ RESULTÖ FORÖ THEÖ REPORTINGÖPERIOD

Ø

AØØ%NQDHFMØBTQQDMBXØSQ@MR@BSHNMR

Ö

4RANSACTIONSÖINÖFOREIGNÖCURRENCIESÖAREÖTRANSLATEDÖTOÖ5GANDANÖ3HILLINGÖATÖTHEÖFOREIGNÖEXCHANGEÖRATEÖRULINGÖATÖTHEÖDATEÖOFÖTHEÖTRANSACTIONÖ-ONETARYÖ ASSETSÖANDÖLIABILITIESÖDENOMINATEDÖINÖFOREIGNÖCURRENCIESÖATÖTHEÖBALANCEÖSHEETÖDATEÖAREÖTRANSLATEDÖTOÖ5GANDANÖ3HILLINGÖATÖTHEÖFOREIGNÖEXCHANGEÖRATEÖ APPLICABLEÖFORÖSETTLEMENTÖ4HEÖFOREIGNÖCURRENCYÖGAINÖORÖLOSSÖONÖTHEÖMONETARYÖITEMSÖISÖTHEÖDIFFERENCEÖBETWEENÖAMORTISEDÖCOSTÖINÖTHEÖFUNCTIONALÖCURRENCYÖ ATÖTHEÖBEGINNINGÖOFÖTHEÖPERIOD ÖADJUSTEDÖFORÖTHEÖEFFECTIVEÖINTERESTÖANDÖPAYMENTSÖDURINGÖTHEÖPERIOD ÖANDÖTHEÖAMORTISEDÖCOSTÖINÖTHEÖFOREIGNÖCURRENCYÖ TRANSLATEDÖATÖTHEÖEXCHANGEÖRATEÖATÖTHEÖENDÖOFÖTHEÖPERIODÖ.ON MONETARYÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖDENOMINATEDÖINÖFOREIGNÖCURRENCIES ÖWHICHÖAREÖSTATEDÖATÖ HISTORICALÖCOST ÖAREÖTRANSLATEDÖTOÖ5GANDANÖ3HILLINGÖATÖTHEÖFOREIGNÖEXCHANGEÖRATEÖRULINGÖATÖTHEÖDATEÖOFÖTRANSACTIONÖ.ON MONETARYÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖ DENOMINATEDÖINÖFOREIGNÖCURRENCIESÖTHATÖAREÖSTATEDÖATÖFAIRÖVALUEÖAREÖTRANSLATEDÖTOÖ5GANDANÖ3HILLINGÖATÖFOREIGNÖEXCHANGEÖRATESÖRULINGÖATÖTHEÖDATESÖTHEÖFAIRÖ VALUESÖWEREÖDETERMINEDÖ&OREIGNÖEXCHANGEÖDIFFERENCESÖARISINGÖONÖTRANSLATIONÖAREÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOME

Ø

BØØØØ(LO@HQLDMS

Ø

HØØ%HM@MBH@KØ@RRDSR

Ö

!TÖEACHÖBALANCEÖSHEETÖDATEÖ"2!#Ö5'!.$!ÖASSESSESÖWHETHERÖTHEREÖISÖOBJECTIVEÖEVIDENCEÖTHATÖÙNANCIALÖASSETSÖNOTÖCARRIEDÖATÖFAIRÖVALUEÖTHROUGHÖPROÙTÖ ORÖLOSSÖAREÖIMPAIREDÖ&INANCIALÖASSETSÖAREÖCONSIDEREDÖTOÖBEÖIMPAIREDÖWHENÖOBJECTIVEÖEVIDENCEÖINDICATESÖTHATÖONEÖORÖMOREÖEVENTSÖTHATÖHAVEÖAÖNEGATIVEÖ EFFECTÖONÖTHEÖESTIMATEDÖFUTUREÖCASHÚOWSÖOFÖANÖASSET

Ö

!NÖIMPAIRMENTÖLOSSÖINÖRESPECTÖOFÖÙNANCIALÖASSETSÖMEASUREDÖATÖAMORTIZEDÖCOSTÖISÖCALCULATEDÖASÖTHEÖDIFFERENCEÖBETWEENÖITSÖCARRYINGÖVALUEÖANDÖPRESENTÖ VALUEÖOFÖTHEÖESTIMATEDÖFUTUREÖCASHÖÚOWSÖDISCOUNTEDÖATÖTHEÖORIGINALÖEFFECTIVEÖINTERESTÖRATE

  


78 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

Ö

!NÖIMPAIRMENTÖLOSSÖINÖRESPECTÖOFÖANÖAVAILABLEÖFORÖSALEÖÙNANCIALÖASSETÖISÖCALCULATEDÖBYÖREFERENCEÖTOÖITSÖFAIRÖVALUE

Ö

)NDIVIDUALLYÖSIGNIÙCANTÖÙNANCIALÖASSETSÖAREÖTESTEDÖFORÖIMPAIRMENTÖONÖANÖINDIVIDUALÖBASISÖ4HEÖREMAININGÖÙNANCIALÖASSETSÖAREÖASSESSEDÖCOLLECTIVELYÖINÖ GROUPSÖTHATÖSHAREÖSIMILARÖCREDITÖCHARACTERISTICS

Ö

!LLÖIMPAIRMENTÖLOSSESÖAREÖRECOGNIZEDÖINÖPROÙTÖORÖLOSSÖANDÖ)MPAIRMENTÖLOSSESÖONÖAVAILABLE FOR ÖSALEÖINVESTMENTÖSECURITIESÖAREÖRECOGNISEDÖBYÖTRANSFERRINGÖ THEÖDIFFERENCEÖBETWEENÖTHEÖAMORTISEDÖACQUISITIONÖCOSTÖANDÖCURRENTÖFAIRÖVALUEÖOUTÖOFÖEQUITYÖTOÖPROÙTÖORÖLOSS

Ö

!NÖIMPAIRMENTÖLOSSÖISÖREVERSEDÖIFÖTHEÖREVERSALÖCANÖBEÖRELATEDÖOBJECTIVELYÖTOÖANÖEVENTÖOCCURRINGÖAFTERÖTHEÖIMPAIRMENTÖLOSSÖWASÖRECOGNIZEDÖ&ORÖÙNANCIALÖ ASSETSÖMEASUREDÖATÖAMORTIZEDÖCOSTÖANDÖAVAILABLEÖFORÖSALEÖSECURITIESÖISÖRECOGNIZEDÖINÖPROÙTÖORÖLOSSÖ&ORÖAVAILABLEÖFORÖSALEÖSECURITIESÖTHATÖAREÖEQUITYÖ SECURITIESÖTHEÖREVERSALÖISÖRECOGNIZEDÖDIRECTLYÖINÖEQUITY

Ø

HHØØØ-NMØÚM@MBH@KØ@RRDSR

Ö

4HEÖCARRYINGÖAMOUNTSÖOFÖ"2!#lSÖNONÖÙNANCIALÖASSETSÖOTHERÖTHANÖINVENTORIESÖAREÖREVIEWEDÖATÖEACHÖBALANCEÖSHEETÖDATEÖTOÖDETERMINEÖWHETHERÖTHEREÖISÖ ANYÖINDICATIONÖOFÖIMPAIRMENTÖ)FÖSUCHÖCONDITIONÖEXISTS ÖTHEÖASSETSÖRECOVERABLEÖAMOUNTÖISÖESTIMATEDÖANDÖANÖIMPAIRMENTÖLOSSÖRECOGNISEDÖINÖTHEÖINCOMEÖ STATEMENTÖWHENEVERÖTHEÖCARRYINGÖAMOUNTÖOFÖANÖASSETÖEXCEEDSÖITSÖRECOVERABLEÖAMOUNT

Ö

!NÖ IMPAIRMENTÖ LOSSÖ ISÖ REVERSEDÖ IFÖ THEREÖ HASÖ BEENÖ AÖ CHANGEÖ INÖ THEÖ ESTIMATESÖ USEDÖ TOÖ DETERMINEÖ THEÖ RECOVERABLEÖ AMOUNTÖ !NÖ IMPAIRMENTÖ LOSSÖ ISÖ REVERSEDÖONLYÖTOÖTHEÖEXTENTÖTHATÖTHEÖASSETSÖCARRYINGÖAMOUNTÖTHATÖWOULDÖHAVEÖBEENÖDETERMINEDÖNETÖOFÖDEPRECIATIONÖORÖAMORTIZATIONÖIFÖNOÖIMPAIRMENTÖ LOSSÖWASÖRECOGNIZED

Ø

DØØ.SGDQØQDBDHU@AKDR

Ö

/THERÖ RECEIVABLESÖ COMPRISEÖ PREPAYMENTS Ö DEPOSITSÖ ANDÖ OTHERÖ RECOVERABLEÖ WHICHÖ ARISEÖ DURINGÖ THEÖ NORMALÖ COURSEÖ OFÖ BUSINESS Ö THEYÖ AREÖ CARRIEDÖ ATÖ ORIGINALÖ INVOICEÖ AMOUNTÖ LESSÖ PROVISIONÖ MADEÖ FORÖ IMPAIRMENTÖ LOSSESÖ !Ö PROVISIONÖ FORÖ IMPAIRMENTÖ OFÖ TRADEÖ RECEIVABLEÖ ISÖ ESTABLISHEDÖ WHENÖ THEREÖ ISÖOBJECTIVEÖEVIDENCEÖTHATÖTHEÖ&UNDÖWILLÖNOTÖBEÖABLEÖTOÖCOLLECTÖALLÖAMOUNTSÖDUEÖACCORDINGÖTOÖTHEÖORIGINALÖTERMSÖOFÖRECEIVABLESÖ4HEÖAMOUNTÖOFÖTHEÖ PROVISIONSÖISÖTHEÖDIFFERENCEÖBETWEENÖTHEÖCARRYINGÖAMOUNTÖANDÖTHEÖRECOVERABLEÖAMOUNT

Ø

EØØ.SGDQØO@X@AKDR

Ö

/THERÖACCOUNTSÖPAYABLEÖAREÖCARRIEDÖATÖCOST ÖWHICHÖISÖTHEÖFAIRÖVALUEÖOFÖTHEÖCONSIDERATIONÖTOÖBEÖPAIDÖINÖTHEÖFUTUREÖFORÖGOODSÖANDÖSERVICESÖRECEIVED

Ø

FØ"@RGØ@MCØB@RGØDPTHU@KDMSR

Ö

&ORÖTHEÖPURPOSESÖOFÖTHEÖCASHÖÚOWÖSTATEMENT ÖCASHÖANDÖCASHÖEQUIVALENTSÖCOMPRISEÖBALANCESÖWITHÖLESSÖTHANÖÖDAYSÖMATURITYÖFROMÖTHEÖBALANCEÖSHEETÖ DATEÖANDÖINCLUDEÖCASHÖINÖHAND ÖDEPOSITSÖHELDÖATÖCALLÖWITHÖBANKS ÖNETÖOFÖBANKÖOVERDRAFTÖFACILITIESÖSUBJECTÖTOÖSWEEPINGÖARRANGEMENTS


Annual Report 2011 79

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

Ø

GØØ/QNUHRHNMR

Ö

!ÖPROVISIONÖISÖRECOGNISEDÖIF ÖASÖAÖRESULTÖOFÖAÖPASTÖEVENT Ö"2!#Ö5'!.$!ÖHASÖAÖPRESENTÖLEGALÖORÖCONSTRUCTIVEÖOBLIGATIONÖTHATÖCANÖBEÖESTIMATEDÖRELIABLY Ö ANDÖITÖISÖPROBABLEÖTHATÖANÖOUTÚOWÖOFÖECONOMICÖBENEÙTSÖWILLÖBEÖREQUIREDÖTOÖSETTLEÖTHEÖOBLIGATIONÖ0ROVISIONSÖAREÖDETERMINEDÖBYÖDISCOUNTINGÖTHEÖEXPECTEDÖ FUTUREÖCASHÖÚOWSÖATÖAÖPRE TAXÖRATEÖTHATÖREÚECTSÖCURRENTÖMARKETÖASSESSMENTSÖOFÖTHEÖTIMEÖVALUEÖOFÖMONEYÖAND ÖWHEREÖAPPROPRIATE ÖTHEÖRISKSÖSPECIÙCÖTOÖ THEÖLIABILITY

Ö

7HEREÖ"2!#ÖEXPECTSÖAÖPROVISIONÖTOÖBEÖREIMBURSED ÖFORÖEXAMPLEÖUNDERÖANÖINSURANCEÖCONTRACT ÖTHEÖREIMBURSEMENTÖISÖRECOGNISEDÖASÖAÖSEPARATEÖASSETÖ BUTÖONLYÖWHENÖTHEÖREIMBURSEMENTÖISÖVIRTUALLYÖCERTAIN

Ø

HØØ1DUDMTDØQDBNFMHSHNM

Ö

2EVENUEÖISÖRECOGNIZEDÖONÖANÖACCRUALSÖBASIS

Ø

.SGDQØHMBNLD

Ö

/THERÖ INCOMEÖ Ö COMPRISESÖ OTHERÖ Ö PROJECTÖ INCOMESÖ Ö FROMÖ !GRICULTURE Ö 4RAINING Ö Ö 2ESEARCHÖ ANDÖ (EALTHÖ PROJECTS Ö ANDÖ ALLÖ REALISEDÖ FOREIGNÖ EXCHANGEÖ DIFFERENCESÖ!GRICULTUREÖINCOMESÖARISEÖFROMÖSALEÖOFÖAGRICULTURALÖINPUTS Ö4RAININGÖINCOMEÖISÖINCOMEÖRECEIVEDÖBYÖTHEÖTRAININGÖCENTREÖINÖRESPECTÖOFÖVARIOUSÖ TRAININGÖFACILITIESÖEXTENDEDÖTOÖTHEÖPROJECTS Ö2ESEARCHÖINCOMEÖRELATESÖTOÖRESEARCHÖANDÖEVALUATIONÖONÖPROJECTÖEFFECTIVENESSÖINÖIMPLEMENTATIONÖAREASÖ WHEREÖASÖ(EALTHÖRELATEDÖINCOMEÖARISESÖFROMÖSALEÖOFÖHEALTHÖPRODUCTSÖWHICHÖALSOÖFORMÖTHEÖINVENTORYÖOFÖ"RACÖ5GANDA

Ø

IØØØØ&Q@MSR (i)

Donor Grants

Ö

!LLÖ DONORÖ GRANTSÖ RECEIVEDÖ AREÖ INITIALLYÖ RECOGNIZEDÖ ASÖ DEFERREDÖ INCOMEÖ ATÖ FAIRÖ VALUEÖ ANDÖ RECORDEDÖ ASÖ LIABILITIESÖ INÖ THEÖ 'RANTSÖ 2ECEIVEDÖ INÖ !DVANCEÖ !CCOUNTÖFORÖTHEÖPERIOD

Ö

4HEÖPORTIONÖOFÖTHEÖGRANTSÖUTILIZEDÖTOÖPURCHASEÖPROPERTYÖANDÖÙXEDÖASSETSÖAREÖTRANSFERREDÖASÖDEFERREDÖ)NCOMEÖINÖLIABILITIESÖANDÖSUBSEQUENTLYÖTHEÖPORTIONÖ OFÖTHEÖDEPRECIATIONÖEXPENSEÖOFÖTHEÖSAMEÖASSETSÖFORÖTHEÖPERIODÖISÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖINCOMEÖASÖGRANTÖINCOME

Ö

'RANTSÖUTILIZEDÖTOÖREIMBURSEÖPROGRAMÖRELATEDÖEXPENDITURE ÖTHEÖAMOUNTSÖAREÖRECOGNIZEDÖASÖ'RANTÖ)NCOMEÖFORÖTHEÖPERIOD

Ö

$ONORÖGRANTSÖRECEIVEDÖINÖKIND ÖTHROUGHÖTHEÖPROVISIONÖOFÖGIFTSÖANDÖORÖSERVICES ÖAREÖRECORDEDÖATÖFAIRÖVALUEÖÖEXCLUDINGÖSITUATIONSÖWHENÖÖ"2!#Ö5GANDAÖÖ ,TDÖÖMAYÖRECEIVEÖÖEMERGENCYÖÖSUPPLIESÖÖFORÖONWARDÖDISTRIBUTIONÖINÖTHEÖEVENTÖOFÖAÖDISASTERÖWHICHÖAREÖNOTÖRECORDEDÖASÖGRANTS 

Ö

'RANTÖINCOMEÖISÖCLASSIÙEDÖASÖTEMPORARILYÖRESTRICTEDÖORÖUNRESTRICTEDÖDEPENDINGÖUPONÖTHEÖEXISTENCEÖOFÖÖDONOR IMPOSEDÖÖRESTRICTIONSÖÖ&ORÖÖCOMPLETEDÖÖORÖÖ PHASEDÖÖOUTÖÖPROJECTSÖÖANDÖÖPROGRAMS ÖÖANYÖUNUTILIZEDÖAMOUNTSÖAREÖDEALTÖWITHÖINÖACCORDANCEÖWITHÖCONSEQUENTÖDONORÖANDÖMANAGEMENTÖAGREEMENTS

Ö

&ORÖONGOINGÖPROJECTSÖANDÖPROGRAMS ÖANYÖEXPENDITURESÖYETÖTOÖBEÖFUNDEDÖBUTÖFORÖWHICHÖFUNDINGÖHASÖBEENÖAGREEDÖATÖTHEÖENDÖOFÖTHEÖREPORTINGÖPERIODÖISÖ RECOGNIZEDÖASÖ'RANTSÖRECEIVABLE


ØØØAnnual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

Ø

HHØØØ&Q@MSØHMBNLD

Ö

'RANTÖINCOMEÖISÖRECOGNIZEDÖONÖAÖCASHÖBASISÖTOÖTHEÖEXTENTÖTHATÖ"2!#Ö5GANDAÖFULÙLLSÖTHEÖCONDITIONSÖOFÖTHEÖGRANTÖ4HISÖINCOMEÖISÖTRANSFERREDÖ FROMÖTHEÖDEFERREDÖGRANTÖRECEIVEDÖFROM

Ö

$ONORSÖANDÖRECOGNIZEDÖASÖINCOMEÖINÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOME

Ö

!Ö3UBSTANTIALLYÖPORTIONÖOFÖ"2!#lSÖDONORÖGRANTSÖAREÖFORÖTHEÖFUNDINGÖOFÖ.OT FOR PROÙTÖPROJECTSÖANDÖPROGRAMS ÖANDÖFORÖTHESEÖGRANTS ÖINCOMEÖ RECOGNIZEDÖISÖMATCHEDÖTOÖTHEÖEXTENTÖOFÖACTUALÖEXPENDITURESÖINCURREDÖONÖPROJECTSÖANDÖPROGRAMSÖFORÖTHEÖPERIOD

Ö

&ORÖ DONORÖ GRANTSÖ RESTRICTEDÖ TOÖ FUNDINGÖ PROCUREMENTÖ ÙXEDÖ ASSETS Ö GRANTÖ INCOMEÖ ISÖ RECOGNIZEDÖ ASÖ THEÖ AMOUNTÖ EQUIVALENTÖ TOÖ DEPRECIATIONÖ EXPENSESÖCHARGEDÖONÖTHEÖÙXEDÖASSET

Ø

JØ(MSDQDRSØEQNLØA@MJØ@MCØRGNQSØSDQLØCDONRHSR

Ö

)NTERESTÖINCOMEÖONÖ"2!#Ö5'!.$!ÖBANKÖDEPOSITÖISÖEARNEDÖONÖANÖACCRUALSÖBASISÖATÖTHEÖAGREEDÖINTERESTÖRATEÖWITHÖTHEÖRESPECTIVEÖÙNANCIALÖ INSTITUTION

Ø

KØØ$LOKNXDDØADMDÚSR

Ö

%MPLOYEEÖENTITLEMENTSÖTOÖANNUALÖLEAVEÖAREÖRECOGNISEDÖWHENÖTHEYÖACCRUEÖTOÖEMPLOYEESÖ!ÖPROVISIONÖISÖMADEÖFORÖTHEÖESTIMATEDÖLIABILITYÖFORÖ ANNUALÖLEAVEÖASÖAÖRESULTÖOFÖSERVICESÖRENDEREDÖBYÖEMPLOYEESÖUPÖTOÖTHEÖBALANCEÖSHEETÖDATEÖ4HEÖCOMPANYÖDOESÖNOTÖOPERATEÖANYÖRETIREMENTÖ BENEÙTÖFUNDÖ(OWEVERÖSEVERANCEÖPAYÖISÖPROVIDEDÖFORÖINÖACCORDANCEÖWITHÖTHEÖ5GANDANÖSTATUTEÖ4HEÖCOMPANYÖALSOÖOPERATESÖANÖEMPLOYEEÖ BONUSÖINCENTIVEÖSCHEMEÖ4HEÖPROVISIONÖFORÖEMPLOYEEÖBONUSÖINCENTIVEÖISÖBASEDÖONÖAÖPREDETERMINEDÖCOMPANYÖPOLICYÖANDÖISÖRECOGNISEDÖINÖ OTHERÖACCRUALSÖ4HEÖACCRUALÖFORÖEMPLOYEEÖBONUSÖINCENTIVEÖISÖEXPECTEDÖTOÖBEÖSETTLEDÖWITHINÖÖMONTHS

Ø

LØ/@XQNKKØ@CLHMHRSQ@SHNMØBNRSR

Ö

!DMINISTRATIONÖCOSTSÖAREÖCHARGEDÖBYÖEMPLOYERSÖFORÖPAYROLLÖDEDUCTIONÖFACILITIESÖ4HESEÖCOSTSÖAREÖSET OFFÖAGAINSTÖRECOVERIESÖMADEÖFROMÖCLIENTSÖ 7HEREÖTHEÖCOMPANYÖISÖNOTÖABLEÖTOÖRECOVERÖINÖFULLÖSUCHÖADMINISTRATIONÖCOSTS ÖTHEYÖAREÖRECOGNISEDÖINÖTHEÖINCOMEÖSTATEMENTÖASÖINCURRED

Ø

MØ2DFLDMSØQDONQSHMF

Ö

!NÖOPERATINGÖSEGMENTÖISÖAÖCOMPONENTÖOFÖTHEÖCOMPANYÖTHATÖENGAGESÖINÖBUSINESSÖACTIVITIESÖPROVIDINGÖÖPRODUCTSÖÖANDÖÖSERVICESÖÖFROMÖÖWHICHÖÖ ITÖ Ö MAYÖ Ö EARNÖ Ö REVENUESÖ Ö ANDÖ Ö INCURÖ Ö EXPENSES Ö INCLUDINGÖ REVENUESÖ ANDÖ EXPENSESÖ THATÖ RELATEÖ TOÖ TRANSACTIONSÖ WITHÖ ANYÖ OFÖ "2!#lSÖ OTHERÖ COMPONENTÖPROGRAMMESÖ!LLÖOPERATINGÖSEGMENTSlÖOPERATINGÖRESULTSÖAREÖREVIEWEDÖREGULARLYÖBYÖ"2!#lSÖ#OUNTRYÖ0ROGRAMMEÖ#OORDINATORÖTOÖ MAKEÖDECISIONSÖABOUTÖRESOURCESÖTOÖBEÖALLOCATEDÖTOÖTHEÖSEGMENTSÖANDÖASSESSÖITSÖPERFORMANCE ÖANDÖFORÖWHICHÖDISCRETEÖÙNANCIALÖINFORMATIONÖ ISÖAVAILABLE


Annual Report 2011 81

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

Ö

4HEÖCOMPANYlSÖPRIMARYÖFORMATÖFORÖSEGMENTATIONÖISÖBASEDÖONÖÖTHEMATICÖPROGRAMMESÖBEINGÖOPERATEDÖBYÖ"2!#Ö5'!.$!ÖTHESEÖ0ROGRAMMESÖAREÖ LISTEDÖBELOW

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

oÖÖÖ%DUCATIONÖ0ROGRAM oÖÖÖ2ESEARCHÖ0ROGRAM oÖÖÖ4RAININGÖ0ROGRAM oÖÖÖ!GRICULTURE ÖLIVESTOCKÖANDÖ0OULTRYÖ0ROGRAM oÖÖÖ(EALTHÖ0ROGRAM oÖÖÖ)NTERNALLYÖ$ISPLACEDÖ0EOPLEÖ)$0 Ö0ROJECT oÖÖÖ%MPOWERMENTÖANDÖ,IVELIHOODÖFORÖ!DOLESCENTSÖ%,! ÖPROJECT oÖÖÖ+ARAMOJAÖ5.)#%& Ö0ROJECT

Ø

NØ"NMSHMFDMSØKH@AHKHSHDR

Ö

4HEÖCOMPANYÖRECOGNIZESÖAÖCONTINGENTÖLIABILITYÖWHEREÖITÖHASÖAÖPOSSIBLEÖOBLIGATIONÖFROMÖPASTÖEVENTS ÖTHEÖEXISTENCEÖOFÖWHICHÖWILLÖBEÖCONÙRMEDÖONLYÖBYÖ THEÖOCCURRENCEÖOFÖONEÖORÖMOREÖUNCERTAINÖEVENTSÖNOTÖWHOLLYÖWITHINÖTHEÖCONTROLÖOFÖTHEÖCOMPANY ÖORÖITÖISÖNOTÖPROBABLEÖTHATÖANÖOUTÚOWÖOFÖRESOURCESÖWILLÖ BEÖREQUIREDÖTOÖSETTLEÖTHEÖOBLIGATION ÖORÖTHEÖAMOUNTÖOFÖTHEÖOBLIGATIONÖCANNOTÖBEÖMEASUREDÖWITHÖSUFÙCIENTÖRELIABILITY

Ø

OØ1DK@SDCØO@QSXØSQ@MR@BSHNMR

Ö

2ELATEDÖ PARTIESÖ COMPRISEÖ DIRECTORS Ö SUBSIDIARIESÖ OFÖ "2!#Ö )NTERNATIONALÖ ANDÖ KEYÖ MANAGEMENTÖ PERSONNELÖ OFÖ THEÖ COMPANYÖ ANDÖ COMPANIESÖ WITHÖ COMMONÖOWNERSHIPÖANDORÖDIRECTORS

Ø

PØ-DVØRS@MC@QCRØ@MCØHMSDQOQDS@SHNMR

Ö

&ORÖACCOUNTINGÖPERIODSÖBEGINNINGÖÖ*ANUARYÖ ÖNEWÖANDÖREVISEDÖSTANDARDSÖANDÖINTERPRETATIONSÖLISTEDÖBELOWÖBECAMEÖEFFECTIVEÖFORÖTHEÖÙRSTÖTIMEÖ ANDÖSOMEÖHAVEÖBEENÖADOPTEDÖBYÖTHEÖ"ANKÖ4HEÖADOPTIONÖOFÖTHESEÖNEWÖANDÖREVISEDÖSTANDARDSÖANDÖINTERPRETATIONSÖHADÖNOÖMATERIALÖEFFECTÖONÖTHEÖ "ANKSÖACCOUNTINGÖPOLICIES

Ø

( 2Ø Øk/QDRDMS@SHNMØNEØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRlØDEEDBSHUDØØ)@MT@QXØØ4HEÖAMENDMENTÖTOÖ)!3Ö Öm0RESENTATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖ CLARIÙESÖTHATÖANÖENTITYÖSHALLÖPRESENTÖANÖANALYSISÖÖOFÖÖOTHERÖÖCOMPREHENSIVEÖÖINCOMEÖÖFORÖÖEACHÖÖCOMPONENTÖÖOFÖÖEQUITY ÖÖEITHERÖÖINÖÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖ CHANGESÖINÖEQUITYÖORÖINÖTHEÖNOTESÖTOÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖ4HEÖAPPLICATIONÖOFÖTHISÖAMENDMENTÖHASÖNOÖSIGNIÙCANTÖIMPACTÖASÖTHEÖ"ANKÖWASÖALREADYÖ DISCLOSINGÖTHEÖANALYSISÖOFÖANYÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖONÖITSÖSTATEMENTÖOFÖINCOMEÖANDÖÙNALLYÖINÖSTATEMENTÖOFÖCHANGESÖINÖEQUITY

Ø

( 2Ø Øa1DK@SDCØO@QSXØCHRBKNRTQDRØDEEDBSHUDØØ)@MT@QXØÖÖ4HEÖAMENDMENTÖTOÖ)!3Ö Öb2ELATEDÖPARTYÖDISCLOSURESÖCLARIÙESÖANDÖSIMPLIÙESÖ THEÖDEÙNITIONÖOFÖAÖRELATEDÖPARTYÖANDÖREMOVESÖÖTHEÖÖREQUIREMENTÖÖFORÖÖGOVERNMENT RELATEDÖÖENTITIESÖÖTOÖÖDISCLOSEÖÖDETAILSÖÖOFÖÖALLÖTRANSACTIONSÖWITHÖTHEÖ GOVERNMENTÖANDÖOTHERÖGOVERNMENT RELATEDÖENTITIESÖ4HEÖAMENDEDÖDEÙNITIONÖMEANSÖTHATÖTHEÖBANKÖISÖREQUIREDÖTOÖMAKEÖADDITIONALÖDISCLOSURES

Ø

(%1("Ø Ø a/QDO@XLDMSRØ NEØ @Ø LHMHLTLØ ETMCHMFØ QDPTHQDLDMSØ DEEDBSHUDØ Ø )@MT@QXØ  Ö 4HEÖ AMENDMENTÖ REMOVESÖ THEÖ UNINTENDEDÖ CONSEQUENCEÖARISINGÖFROMÖTHEÖTREATMENTÖOFÖPREPAYMENTSÖWHEREÖTHEREÖISÖAÖMINIMUMÖFUNDINGÖREQUIREMENTÖ4HISÖINTERPRETATIONÖDOESÖNOTÖHAVEÖANYÖ IMPACTÖONÖTHEÖ"ANKlSÖÙNANCIALÖSTATEMENTS


82 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

Ø

2S@MC@QCRØ@MCØHMSDQOQDS@SHNMRØHRRTDCØATSØMNSØXDSØDEEDBSHUD

Ö

4HEÖ"ANKÖHASÖCHOSENÖNOTÖTOÖEARLYÖADOPTÖTHEÖFOLLOWINGÖSTANDARDSÖANDÖINTERPRETATIONSÖTHATÖWEREÖISSUEDÖBUTÖNOTÖEFFECTIVEÖFORÖACCOUNTINGÖPERIODSÖ BEGINNINGÖONÖÖ*ANUARYÖ

ØØ

( 2Ø Øa/QDRDMS@SHNMØNEØÚM@MBH@KØRS@SDLDMSRØ@OOKHB@AKDØADFHMMHMFØNMØNQØ@ESDQØØ)TKXØØ Ö4HEÖAMENDMENTÖCHANGESÖTHEÖDISCLOSUREÖOFÖ ITEMSÖPRESENTEDÖINÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖ/#) ÖINÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖ4HEÖBANKÖWILLÖBEÖREQUIREDÖTOÖSEPARATEÖITEMSÖ PRESENTEDÖINÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖm/#)n ÖINTOÖTWOÖGROUPS ÖBASEDÖONÖWHETHERÖORÖNOTÖTHEYÖMAYÖBEÖRECYCLEDÖTOÖPROÙTÖORÖLOSSÖINÖTHEÖFUTUREÖ )TEMSÖTHATÖWILLÖNOTÖBEÖRECYCLEDÖWILLÖBEÖPRESENTEDÖSEPARATELYÖFROMÖITEMSÖTHATÖMAYÖBEÖRECYCLEDÖINÖTHEÖFUTUREÖ)FÖTHEÖBANKÖCHOOSESÖTOÖPRESENTÖ/#)ÖITEMSÖ BEFOREÖTAX ÖITÖWILLÖBEÖREQUIREDÖTOÖSHOWÖTHEÖAMOUNTÖOFÖTAXÖRELATEDÖTOÖTHEÖTWOÖGROUPSÖSEPARATELY

Ö

4HEÖÖTITLEÖÖUSEDÖÖBYÖÖ)!3ÖÖÖÖFORÖÖTHEÖÖSTATEMENTÖÖOFÖÖCOMPREHENSIVEÖÖINCOMEÖÖHASÖÖCHANGEDÖÖTObSTATEMENTÖOFÖPROÙTÖORÖLOSSÖANDÖOTHERÖCOMPREHENSIVEÖ INCOME ÖTHOUGHÖ)!3ÖÖSTILLÖPERMITSÖENTITIESÖTOÖUSEÖOTHERÖTITLES

Ø

( 2Ø Øa$LOKNXDDØADMDÚSRØØ@OOKHB@AKDØADFHMMHMFØNMØNQØ@ESDQØØ)@MT@QXØØ Ø4HEÖAMENDMENTÖTOÖ)!3Ö Öb%MPLOYEEÖBENEÙTSÖMAKESÖ SIGNIÙCANTÖCHANGESÖTOÖTHEÖRÖÖECOGNITIONÖANDÖMEASUREMENTÖOFÖDEÙNEDÖBENEÙTÖPENSIONÖEXPENSEÖANDÖTERMINATIONÖBENEÙTSÖANDÖTOÖTHEÖDISCLOSURESÖ FORÖALLÖEMPLOYEEÖBENEÙTSÖ+EYÖFEATURESÖAREÖASÖFOLLOWSÖ!CTUARIALÖGAINSÖANDÖLOSSESÖAREÖRENAMEDÖbREMEASUREMENTSANDÖCANÖONLYÖBEÖRECOGNIZEDÖINbÖ OTHERÖCOMPREHENSIVEÖINCOMEÖWITHOUTÖANYÖRECYCLINGÖTHROUGHÖPROÙTÖORÖLOSSÖINÖSUBSEQUENTÖPERIODS

Ö

0ASTÖSERVICEÖCOSTSÖWILLÖBEÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖPERIODÖOFÖAÖPLANÖAMENDMENTÖANDÖCURTAILMENTÖOCCURSÖONLYÖWHENÖANÖENTITYÖREDUCESÖSIGNIÙCANTLYÖTHEÖ NUMBERÖOFÖEMPLOYEES

Ö

4HEÖAMENDMENTÖCLARIÙESÖTHEÖDEÙNITIONÖOFÖTERMINATIONÖBENEÙTSÖ!NYÖBENEÙTÖTHATÖHASÖAÖFUTUREÖSERVICEÖOBLIGATIONÖISÖNOTÖAÖTERMINATIONÖBENEÙT

Ö

!NNUALÖÖBENEÙTÖÖEXPENSEÖÖFORÖÖAÖÖFUNDEDÖÖBENEÙTÖÖPLANÖÖWILLÖÖINCLUDEÖÖNETÖÖINTERESTÖÖEXPENSEÖÖORÖINCOME ÖCALCULATEDÖBYÖAPPLYINGÖTHEÖDISCOUNTÖRATEÖTOÖ THEÖNETÖDEÙNEDÖBENEÙTÖASSETÖORÖLIABILITYÖ4HISÖAMENDMENTÖISÖNOTÖEXPECTEDÖTOÖHAVEÖANYÖIMPACTÖASÖTHEÖBANKÖDOESÖNOTÖOPERATEÖAÖDEÙNEDÖBENEÙTÖFUND

Ø

(%12Ø Øa%@HQØU@KTDØLD@RTQDLDMSØ@OOKHB@AKDØADFHMMHMFØNMØNQØ@ESDQØØ)@MT@QXØØ Ö)&23ÖÖEXPLAINSÖHOWÖTOÖMEASUREÖFAIRÖVALUEÖ ANDÖAIMSÖTOÖENHANCEÖFAIRÖVALUEÖDISCLOSURESÖITÖDOESÖNOTÖSAYÖWHENÖTOÖMEASUREÖFAIRÖVALUEÖORÖREQUIREÖADDITIONALÖFAIRÖVALUEÖMEASUREMENTSÖ!ÖFAIRÖVALUEÖ MEASUREMENTÖASSUMESÖTHATÖTHEÖTRANSACTIONÖTOÖSELLÖTHEÖASSETÖORÖTRANSFERÖTHEÖLIABILITYÖTAKESÖPLACEÖINÖTHEÖPRINCIPALÖMARKETÖFORÖTHEÖASSETÖORÖLIABILITYÖOR ÖINÖ THEÖABSENCEÖOFÖAÖPRINCIPALÖMARKET ÖINÖTHEÖMOSTÖADVANTAGEOUSÖMARKETÖFORÖTHEÖASSETÖORÖLIABILITY

Ö

4HEÖPRINCIPALÖMARKETÖISÖTHEÖMARKETÖWITHÖTHEÖGREATESTÖVOLUMEÖANDÖLEVELÖOFÖACTIVITYÖFORÖTHEÖASSETÖORÖLIABILITYÖTHATÖCANÖBEÖACCESSEDÖBYÖTHEÖENTITYÖ4HEÖ GUIDANCEÖINCLUDESÖENHANCEDÖDISCLOSUREÖREQUIREMENTSÖTHATÖCOULDÖRESULTÖINÖSIGNIÙCANTLYÖMOREÖWORKÖFORÖTHEÖ"ANKÖ4HEÖREQUIREMENTSÖAREÖSIMILARÖTOÖ )&23Ö Öb&INANCIALÖINSTRUMENTSÖ$ISCLOSURESÖBUTÖAPPLYÖTOÖALLÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖMEASUREDÖATÖFAIRÖVALUE ÖNOTÖJUSTÖÙNANCIALÖONES


Annual Report 2011 83

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

.SGDQØMDVØRS@MC@QCRØHMBKTCDØSGDØENKKNVHMF )&23ÖÖ

#ONSOLIDATEDÖ&INANCIALÖ3TATEMENTSÖ

%FFECTIVEÖÖ*ANUARYÖ

)&23ÖÖ

*OINTÖ!RRANGEMENTSÖ

%FFECTIVEÖÖ*ANUARYÖ

)&23ÖÖ

$ISCLOSUREÖOFÖ)NTERESTSÖINÖ/THERÖ%NTITIESÖ

%FFECTIVEÖÖ*ANUARYÖ

)&23ÖÖ

&AIRÖ6ALUEÖ-EASUREMENTÖ

%FFECTIVEÖÖ*ANUARYÖ

)&2)#ÖÖ

3TRIPPINGÖ#OSTSÖINÖTHEÖ0RODUCTIONÖ0HASEÖOFÖAÖ3URFACEÖ-INEÖ

%FFECTIVEÖÖ*ANUARYÖ

QØ

"NLO@Q@SHUDR

7HEREÖNECESSARYÖCOMPARATIVEÖÙGURESÖHAVEÖBEENÖADJUSTEDÖTOÖCONFORMÖTOÖCHANGESÖINÖPRESENTATIONÖINÖTHEÖCURRENTÖYEAR


84 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

3. Ø Ø Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

GRANT INCOME Ø Ø !GRICULTURE ÖPOULTRYÖ ,IVESTOCKÖ %DUCATIONÖ (EALTHÖ %,!Ö 2ESEARCHÖÖ%VALUATIONÖ 2EGIONALÖ4RAININGÖCENTREÖ +ARAMOJAÖ )$0Ö

Ö

'RANTÖINCOMEÖRELATESÖTOÖTHEÖOPERATINGÖEXPENSESÖINCURREDÖBYÖTHEÖDIFFERENTÖPROJECTSÖTHATÖAREÖTRANSFERREDÖFROMÖGRANTSÖRECEIVEDÖINÖ ADVANCEÖTOÖTHEÖSTATEMENTÖOFÖCOMPREHENSIVEÖINCOME

4. Ø Ø

OTHER INCOME Ø Ø

Ö Ö

/THERÖPROJECTÖINCOMEÖ "ANKÖINTERESTÖINCOMEÖ

Ö

/THERÖPROJECTÖINCOMEÖRELATESÖTOÖTHEÖINCOMEÖFROMÖTHEÖSALEÖOFÖTHEÖAGRICULTURALÖSEEDSÖANDÖPOULTRYÖPROGRAMÖASÖWELLÖASÖOTHERÖINCOMESÖ GENERATEDÖFROMÖSALEÖOFÖ(EALTHÖPRODUCTS

5. FOREIGN EXCHANGE GAINS Ø Ø Ø Ø Ö

Ö

ØØ 2GRØkØØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42

  Ö   Ö   Ö   Ö   Ö  Ö   Ö Ö Ö   Ø

  Ö   Ö   Ö   Ö  Ö  Ö  Ö Ö Ö   Ø

  Ö  Ö   Ö   Ö  Ö  Ö  Ö ÖÖ   Ø

                   ØØ  

Ø 2GRØkØØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42

  Ö ÖÖ Ö   Ø

 Ö ÖÖÖÖ Ö ØØ Ø

 Ö ÖÖ Ö  Ø

  ÖÖ  Ø 

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

&OREIGNÖEXCHANGEÖGAINSÖ

ÖÖ ÖÖ

ÖÖ  ÖÖ

ÖÖ ÖÖ

Ö

3NS@KØ

ØØ ØØ

ØØ ØØ

ØØ ØØ

Ø

4HEÖEXCHANGEÖGAINSÖARISEÖFROMÖTRANSLATIONÖOFÖ FOREIGNÖ CURRENCYÖTRANSACTIONSÖANDÖREVALUATIONSÖOFÖ FOREIGNÖ CURRENCYÖDENOMINATEDÖ ASSETSÖANDÖLIABILITIESÖTOÖ5GANDAÖ3HILLINGSÖ&INANCIALÖASSETSÖANDÖ,IABILITIESÖDENOMINATEDÖINÖFOREIGNÖCURRENCIESÖAREÖTRANSLATEDÖTOÖ5SHSÖ ATÖRATEÖRULINGÖATÖBALANCEÖSHEETÖDATE


Annual Report 2011 85

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

6. Ø Ø

STAFF COSTS AND OTHER BENEFITS Ø Ø

Ö Ö Ö Ö Ö

3ALARYÖ "ONUSÖ ÖEMPLOYERÖ.33& CONTRIBUTIONÖ /THERÖARREARSÖ

7.

TRAINING, WORKSHOPS AND SEMINARS

Ø Ø

Ø Ø

Ö Ö

%XTERNALÖMEMBERÖTRAININGSÖ 3TAFFÖTRAININGÖ

8. Ø Ø

OCCUPANCY EXPENSES Ø Ø

Ö Ö

2ENTALÖCHARGESÖ 5TILITIESÖ

ØØ 2GRØkØØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42

  Ö  Ö

  Ö  Ö

  Ö  Ö

    

 Ö Ö Ö   Ø

 Ö ÖÖÖ Ö   Ø

 Ö Ö Ö   Ø

  ÖÖÖÖ    

Ø 2GRØkØ

Ø 2GRØkØ

Ø 42Ø

 42

  Ö ÖÖÖ Ö   Ø

  Ö ÖÖÖÖ Ö   Ø

 Ö ÖÖÖ Ö ØØØ Ø

    ØØ  

Ø 2GRØkØ

Ø 2GRØkØ

Ø 42Ø

 42

 Ö ÖÖ Ö  Ø

 Ö ÖÖ Ö ØØ Ø

 Ö ÖÖ Ö  Ø

  ÖÖÖÖ  ØØ 

9. Ø Ø

OTHER GENERAL & ADMINISTRATIVE EXPENSES Ø Ø Ø 2GRØkØ

Ø 2GRØkØ

Ø 42Ø

 42

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

,EGALÖFEESÖÖAUDITÖFEESÖ -AINTENANCEÖGENERALÖEXPENSESÖ 0RINTING ÖSTATIONARYÖANDÖSUPPLIESÖ 4ELEPHONEÖEXPENSESÖ 0ROGRAMÖSUPPLIESÖ /THERÖGENERALÖEXPENSESÖ 0ROVISIONÖFORÖSTOCKÖSHORTAGESÖ 2ADARÖACCOUNTINGÖPACKAGEÖCOSTÖ (/ÖLOGISTICSÖEXPENSESÖ 4RAVELÖANDÖTRANSPORTATIONÖ

 Ö  Ö  Ö  Ö   Ö  Ö Ö  Ö  Ö   Ö 5,231,888

 Ö  Ö  Ö  Ö   Ö  Ö  Ö  Ö  Ö ÖÖÖ Ö 2,718,357

                ÖÖÖ  2,346,138

 Ö   Ö  Ö  Ö   Ö  Ö  Ö  Ö  Ö   Ö 6,833,835


86 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

 Ø 3 7 3(.Ö

"2!#Ö5GANDAÖISÖREGISTEREDÖASÖANÖ.'/ ÖWHICHÖISÖINVOLVEDÖINÖCHARITABLEÖACTIVITIESÖANDÖTHEREFOREÖFALLSÖWITHINÖTHEÖDEÙNITIONÖOFÖEXEMPTÖORGANIZATIONSÖ FORÖTAXÖPURPOSESÖASÖDESCRIBEDÖINÖTHEÖINCOMEÖTAXÖACT ÖSECTIONÖÖBB INTERPRETATIONÖ5NDERÖSECTIONÖBB ÖII ÖTHEÖINCOMEÖTAXÖACTÖSTATESÖTHATÖFORÖANÖ ORGANIZATIONÖTOÖBEÖTAXÖEXEMPT ÖITÖSHOULDÖHAVEÖBEENÖISSUEDÖWITHÖAÖWRITTENÖRULINGÖBYÖTHEÖ#OMMISSIONERÖSTATINGÖTHATÖITÖISÖANÖEXEMPTÖORGANIZATION

Ö

"2!#Ö5GANDAÖWASÖGRANTEDÖTAXÖEXEMPTIONÖASÖREQUIREDÖBYÖ)NCOMEÖ4AXÖ!CTÖBYÖTHEÖ#OMMISSIONERÖDOMESTICÖTAXESÖONÖTHÖ&EBRUARYÖÖFORÖAÖ PERIODÖOFÖTWOÖYEARSÖEFFECTIVEÖSTÖ*ANUARYÖ

11. PROPERTY AND EQUIPMENT Ø Ø

Ø Ø Cost !TÖÖ*ANUARYÖÖ !DDITIONSÖ SØØ#DBDLADQØØ 2ECLASSIÙEDÖ 0ROVISIONÖFORÖOVERSTATED ASSETSÖ #URRENCYÖTRANSLATIONÖ !DDITIONSÖ SØØ#DBDLADQØØ Depreciation !TÖÖ*ANUARYÖÖ #HARGEÖFORÖTHEÖYEARÖ SØØ#DBDLADQØØ #URRENCYÖTRANSLATIONÖ #HARGEÖFORÖTHEÖYEARÖ SØØ#DBDLADQØØ

%TQMHSTQDØ 2GRØkØØ

Ø Ø

Ö Ö Ø Ö Ö Ö Ö Ö

Ö Ö Ø Ö Ö

12. Ø Ø

$PTHOLDMSRØ ,NSNQØUDGHBKDRØ 2GRØkØØ 2GRØkØØ

3NS@KØ 2GRØkØØ

3NS@K 42

 Ø  Ö  Ø  Ö

 Ø  Ö  Ø   Ö

 Ø  Ö ØØ   Ö

 Ø  Ö   Ø Ö

     

Ö Ö  Ö  Ø

Ö Ö  Ö  Ø

  Ö Ö  Ö  Ø

  Ö Ö  Ö   Ø

      

 Ö  Ö  Ø Ö  Ö  Ø

 Ö  Ö  Ø Ö  Ö  Ø

 Ö  Ö  Ø Ö  Ö  Ø

 Ö  Ö  Ø Ö  Ö  Ø

           

SØ#DBDLADQØØ

 Ø

 Ø

 Ø

 Ø

 

SØ#DBDLADQØØ

 Ø

 Ø

 Ø

 Ø

 

Ø Ø

ØØ 2GRØkØØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42Ø

Ö Ö Ö

Ö   Ö   Ø

Ö   Ö   Ø

Ö   Ö   Ø

      

CASH AND BANK Ø Ø

#ASHÖINÖHANDÖ 3TANDARDÖ#HARTEREDÖ"ANKÖ5GANDAÖ ,IMITEDÖÖ


Annual Report 2011 87

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

13. Ø Ø

INVENTORY Ø Ø

Ö Ö

3TOCKÖANDÖCONSUMABLESÖ 0ROVISIONÖFORÖSTOCKÖSHORTAGESÖ

Ö

3TOCKÖANDÖCONSUMABLESÖINCLUDESÖTHEÖAMOUNTÖOFÖTHEÖSTOCKÖOFÖHEALTHÖMATERIALSÖTHATÖWEREÖNOTÖYETÖSOLDÖASÖATÖÖ$ECEMBERÖÖ 4HESEÖMATERIALSÖAREÖNORMALLYÖSOLDÖATÖSUBSIDIZEDÖRATESÖTOÖLOWÖINCOMEÖEARNERSÖPEOPLEÖINÖCOMMUNITIES

14. Ø Ø

OTHER PAYABLES Ø Ø

Ö Ö Ö Ö Ö Ö

!CCRUALÖFORÖEXPENSESÖ "ONUSÖPROVISIONÖ 0ROVISIONÖFORÖ.33&Ö 0ROVISIONÖFORÖAUDITÖFEESÖ 3ALARYÖPROVISIONÖ 0ROVISIONÖFORÖ0!9%Ö

15.

RELATED PARTY DISCLOSURE

ØØ 2GRØkØØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42

 Ö   Ö  Ø

 Ö Ö Ö  Ø

 Ö Ö  ÖÖ ØØ Ø

  Ø 

ØØ 2GRØkØØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö ÖÖ Ö  Ø

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö Ö Ö ØØ Ø

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö ÖÖ Ö  Ø

            ØØ 

ØØ 2GRØkØØ Ö

Ø

Ø 2GRØkØØ Ö Ø

Ø 42Ø Ö

Ø

 42  

(a) RELATED PARTY RECEIVABLE

Ø Ö Ø

Ø "RACÖ"ANGLADESHÖ Ø

Ö

2ELATEDÖÖPARTYÖÖRECEIVABLESÖÖRELATEÖÖTOÖÖ(EADÖÖOFÙCEÖÖCOSTSÖÖWHICHÖÖAREÖÖRECOVERABLEÖÖFROMÖÖVARIOUSÖÖDONORÖAGREEMENTS

ØØ Ø

AØ1$+ 3$#Ø/ 138Ø/ 8 !+$ Ø Ø

Ö

"2!#Ö"ANGLADESHÖ

Ö

3TITCHINGÖ"2!#Ö)NTERNATIONALÖ

Ö

2ELATEDÖPARTYÖPAYABLESÖRELATEÖTOÖAMOUNTSÖOWINGÖTOÖ"2!#Ö"ANGLADESHÖFORÖTHEÖSETTLEMENTSÖOFÖSTAFFÖCOSTSÖANDÖOPERATINGÖEXPENDITURESÖ ONÖBEHALFÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ,TD

Ø 2GRØkØ

Ø 2GRØkØ

Ø 42Ø

 42

 Ö

 Ö

 Ö

 

ÖÖ ÖÖ  ØØ

Ö ÖÖ ØØ ØØØ

ÖÖ ÖÖ ØØ ØØ

ØØØ 


88 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

Ø

"@RGØA@K@MBDR

Ö

!SÖATÖÖ$ECEMBERÖ Ö"2!#Ö"ANGLADESHÖHELDÖCASHÖBALANCEÖAMOUNTINGÖTOÖ5SHSÖÖMILLIONÖÖ5SHSÖ ÖMILLION ÖINÖ#ITIBANKÖ5GANDAÖ ANDÖSTANDARDÖ#HARTEREDÖ"ANKÖ5GANDAÖ,IMITEDÖ"OTHÖACCOUNTSÖAREÖINÖTHEÖNAMESÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖ4HEÖBALANCEÖRELATESÖTOÖREIMBURSEDÖEXPENSESÖ INITIALLYÖPAIDÖBYÖ"2!#Ö"ANGLADESHÖONÖBEHALFÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖÖ"2!#Ö5GANDAÖHASÖNOÖCONTROLÖOVERÖTHISÖMONEYÖANDÖASÖSUCHÖITÖISÖNOTÖRECORDEDÖINÖ ITSÖBOOKS

16. Ø Ø

DONOR FUNDS Ø Ø

-NSDØ Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö

$ONORÖFUNDSÖRECEIVEDÖINÖADVANCEÖ $ONORÖFUNDSÖINVESTMENTÖINÖÙXEDÖASSETSÖ

Ö BÖ

  Ö Ö Ö   Ø

  Ö  Ö ØØ  Ø

  Ö  Ö   Ø

     Ø  

Ø -NSDØ Ø AÖ Ö

Ø Ø 4RGRØkØ   Ö   Ö

Ø Ø 4RGRØkØ   Ö   Ö

Ø 42#Ø   Ö   Ö

 42#      

 Ø#NMNQØETMCRØQDBDHUDCØHMØ@CU@MBDØ Ø Ø Ø Ø Ö /PENINGÖBALANCEÖ Ö $ONATIONSÖRECEIVEDÖDURINGÖTHEÖYEARÖ Ö 4RANSFERREDÖTOÖDEFERRED Ö INCOMEÖ ÖINVESTMENTÖINÖÙXEDÖASSETSÖ Ö 4RANSFERREDÖTOÖSTATEMENTÖOF Ö INCOMEÖANDÖEXPENSESÖ Ö

#LOSINGÖBALANCEÖ

Ö

  Ö

  Ö

  Ö

 

Ö

   Ö

   Ö

   Ö

  

ØØØ  Ø

ØØ  Ø

Ø  

Ö

ÖØØØ  Ø

 @Ø#NM@SHNMRØQDBDHUDCØCTQHMFØSGDØXD@Q Ø Ø Ø Ø

Ø Ø

Ø 4RGRØkØ

Ø 4RGRØkØ

Ø 42#Ø

 42#

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö ÖÖ

  Ö  Ö   Ö   Ö   Ö Ö  Ö  Ö Ö 12,686,173

               Ö Ö 14,247,216

Ö  Ö Ö  Ö Ö  Ö Ö  Ö Ö  Ö Ö Ö Ö  Ö Ö  Ö ÖÖ Ö 5,115,392

                 6,388,886

-ASTER#ARDÖ&OUNDATIONÖ "2!#Ö53!Ö ,IVINGÖ'OODSÖ 7ORLDÖ"ANKÖ 5.)#%&Ö 5.(#2Ö 7ORLDÖ(EALTHÖ/RGANISATIONÖ )NSIGHTÖ3HAREÖ "2!#Ö"ANGLADESHÖ


Annual Report 2011 89

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

 AØ#NM@SHNMRØpHMUDRSLDMSRØHMØÚWDCØ@RRDSR Ø 2GRØkØØ  Ö

Ø 42Ø  Ö

 42  

 Ö

 Ö

 Ö

 

  Ö

  Ö

  Ö

 

Ö Ö

 Ö

Ö Ö

 

Ø Ø

ØØ 2GRØkØØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42

Ö Ö

  Ö  Ö

 Ö  Ö

  Ö  Ö

   

Ø Ø /PENINGÖBALANCEÖ 4RANSFERREDÖFROMÖDONORÖFUNDS RECEIVEDÖINÖ!DVANCEÖ $EPRECIATIONÖCHARGEDÖDURINGÖTHE YEARÖ Ö

Ø Ö Ö Ö

#LOSINGÖBALANCEÖ

ÖÖÖ

Ö #!3(&,/7Ö&2/-Ö/0%2!4).'Ö%80%.3%3 Ø Ø Ø Ø %XCESSÖOFÖINCOMEÖOVER EXPENDITUREÖ $EPRECIATIONÖ &IXEDÖ!SSETSÖPROVISIONÖFOR OVERSTATEDÖASSETSÖ

ØØ 2GRØkØØ  Ö

Ö

 Ö

Ö

 Ö

"@RGØÛNVØADENQDØBG@MFDRØHMØVNQJHMFØB@OHS@KØ

Ø

  Ø

 Ø

  Ø

 

"G@MFDRØHMØVNQJHMFØB@OHS@K )NCREASE DECREASEÖINÖINVENTORYÖ )NCREASE DECREASEÖINÖRECEIVABLESÖ )NCREASE DECREASEÖINÖRELATED PARTYÖRECEIVABLESÖ )NCREASEDECREASE ÖINÖRELATEDÖPARTYÖPAYABLESÖ )NCREASEÖDECREASE ÖOFÖOTHERÖPAYABLESÖ

Ö Ö

 Ö   Ö

  Ö  Ö

 Ö   Ö

   

Ö Ö Ö

 Ö   Ö   Ö

  Ö Ö  Ö

 Ö   Ö   Ö

   

-DSØB@RGØEQNLØNODQ@SHNMRØ

Ø

  Ø

 Ø

  Ø

 

18. SUBSEQUENT EVENTS Ö

4HEREÖWEREÖNOÖSIGNIÙCANTÖSUBSEQUENTÖEVENTSÖOCCURRINGÖINÖPERIODSÖAFTERÖTHEÖREPORTÖDATEÖTHATÖCAMEÖTOÖOURÖATTENTIONÖWITHÖAÖMATERIALÖEFFECTÖONÖTHEÖÙNANCIALÖ STATEMENTSÖATÖÖ$ECEMBERÖ

19. CURRENCY Ö

4HEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖAREÖEXPRESSEDÖINÖ5GANDAÖ3HILLINGSÖWHICHÖISÖTHEÖENTITIESÖFUNCTIONALÖCURRENCY


ØØØAnnual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

 Ø 42$Ø.%Ø$23(, 3$2Ø -#Ø)4#&,$-3 Ö

4HEÖPREPARATIONÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖINÖCONFORMITYÖWITHÖ)NTERNATIONALÖ&INANCIALÖ2EPORTINGÖ3TANDARDSÖREQUIRESÖMANAGEMENTÖTOÖÖMAKEÖJUDGMENTS Ö ESTIMATESÖANDÖÖASSUMPTIONSÖTHATÖAFFECTÖTHEÖÖAPPLICATIONÖOFÖPOLICIESÖANDÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIES ÖANDÖDISCLOSUREÖOFÖCONTINGENTÖ ASSETSÖANDÖLIABILITIESÖATÖTHEÖDATEÖOFÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖANDÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖREVENUESÖANDÖEXPENSESÖDURINGÖTHEÖREPORTEDÖPERIOD

Ö

4HEÖESTIMATESÖANDÖUNDERLYINGÖASSUMPTIONSÖAREÖREVIEWEDÖONÖANÖONGOINGÖBASISÖ2EVISIONSÖTOÖACCOUNTINGÖESTIMATESÖAREÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖPERIODÖ INÖ WHICHÖ THEÖ ESTIMATESÖ AREÖ REVISEDÖ ANDÖ INÖ ANYÖ FUTUREÖ PERIODSÖ AFFECTEDÖ 4HEÖ ESTIMATESÖ ANDÖ ASSOCIATEDÖ ASSUMPTIONÖ AREÖ BASEDÖ ONÖ HISTORICALÖ EXPERIENCES ÖTHEÖRESULTSÖOFÖWHICHÖFORMÖTHEÖBASISÖOFÖMAKINGÖTHEÖJUDGMENTSÖABOUTÖTHEÖCARRYINGÖVALUESÖANDÖLIABILITIESÖTHATÖAREÖNOTÖREADILYÖAPPARENTÖ FROMÖOTHERÖSOURCESÖ!CTUALÖRESULTSÖULTIMATELYÖMAYÖDIFFERÖFROMÖTHESEÖESTIMATES

Ö

"2!#ÖMAKESÖESTIMATESÖANDÖASSUMPTIONSÖTHATÖAFFECTÖTHEÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖWITHINÖTHEÖNEXTÖÙNANCIALÖYEARÖ%STIMATESÖANDÖ JUDGMENTSÖAREÖCONTINUALLYÖEVALUATEDÖANDÖAREÖBASEDÖONÖHISTORICALÖEXPERIENCEÖANDÖOTHERÖFACTORS ÖINCLUDINGÖEXPECTATIONSÖOFÖFUTUREÖEVENTSÖTHATÖAREÖ BELIEVEDÖTOÖBEÖREASONABLEÖUNDERÖTHEÖCIRCUMSTANCES

Ö

-ANAGEMENTÖIDENTIÙESÖALLÖSIGNIÙCANTÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖANDÖTHOSEÖTHATÖINVOLVEÖHIGHÖJUDGMENTÖANDÖINÖPARTICULARÖTHEÖSIGNIÙCANTÖAREASÖOFÖESTIMATIONÖ ANDÖUN CERTAINTYÖINÖAPPLYINGÖACCOUNTINGÖPOLICIESÖTHATÖHAVEÖTHEÖMOSTÖSIGNIÙCANTÖEFFECTÖONÖTHEÖAMOUNTSÖRECOGNIZEDÖINÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖARE

Ø

HØØØØØ(LO@HQLDMS

Ö

4HEÖ&UNDÖMAKESÖESTIMATESÖANDÖASSUMPTIONSÖTHATÖAFFECTÖTHEÖREPORTEDÖAMOUNTSÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖWITHINÖTHEÖNEXTÖÙNANCIALÖYEARÖ%STIMATESÖ ANDÖJUDGMENTSÖAREÖCONTINUALLYÖEVALUATEDÖANDÖAREÖBASEDÖONÖHISTORICALÖEXPERIENCEÖANDÖOTHERÖFACTORS ÖINCLUDINGÖEXPECTATIONSÖOFÖFUTUREÖEVENTSÖTHATÖ AREÖBELIEVEDÖTOÖBEÖREASONABLEÖUNDERÖTHEÖCIRCUMSTANCES

Ö

4HEÖCOMPANYÖREGULARLYÖREVIEWSÖITSÖLOANÖPORTFOLIOÖANDÖOTHERÖASSETSÖANDÖMAKESÖJUDGMENTSÖINÖDETERMININGÖWHETHERÖANÖIMPAIRMENTÖLOSSÖSHOULDÖ BEÖRECOGNIZEDÖINÖRESPECTÖOFÖOBSERVABLEÖDATAÖTHATÖMAYÖIMPACTÖONÖFUTUREÖESTIMATEDÖCASHÖÚOWSÖ4HEÖMETHODOLOGYÖANDÖASSUMPTIONSÖUSEDÖFORÖ ESTIMATINGÖBOTHÖTHEÖAMOUNTÖANDÖTIMINGÖOFÖFUTUREÖCASHÖÚOWSÖAREÖREVIEWEDÖREGULARLYÖTOÖREDUCEÖANYÖDIFFERENCESÖBETWEENÖLOSSÖESTIMATESÖANDÖACTUALÖ LOSSÖEXPERIENCEÖ!MOUNTÖANDÖTIMINGÖOFÖFUTUREÖCASHÖÚOWSÖAREÖREVIEWEDÖREGULARLYÖTOÖREDUCEÖANYÖDIFFERENCESÖBETWEENÖLOSSÖESTIMATESÖANDÖACTUALÖ LOSSÖEXPERIENCE

Ø

HHØØØØ/QNUHRHNMRØ@MCØBNMSHMFDMBHDR

Ö

!ÖPROVISIONÖISÖRECOGNIZEDÖIFÖASÖAÖRESULTÖOFÖPASTÖEVENTS ÖTHEÖCOMPANYÖHASÖAÖPRESENTÖLEGALÖORÖCONSTRUCTIVEÖOBLIGATIONÖTHATÖCANÖBEÖESTIMATEDÖRELIABLY Ö ANDÖITÖISÖPROBABLEÖTHATÖANÖOUTÚOWÖOFÖECONOMICÖBENEÙTSÖWILLÖBEÖREQUIREDÖTOÖSETTLEÖTHEÖOBLIGATIONÖ&ORÖPROVISIONSÖINCLUDEDÖINÖTHEÖÙNANCIALÖSTATEMENTSÖ SEEÖNOTEÖ

21.

CREDIT RISK

Ö

#REDITÖ RISKÖ ISÖ THEÖ RISKÖ OFÖ ÙNANCIALÖ LOSSÖ TOÖ THEÖ #OMPANYÖ IFÖ AÖ CUSTOMERÖ ORÖ COUNTERPARTYÖ TOÖ AÖ ÙNANCIALÖ INSTRUMENTÖ FAILSÖ TOÖ MEETÖ ITSÖ CONTRACTUALÖ OBLIGATIONS ÖANDÖARISESÖPRINCIPALLYÖFROMÖTHEÖ#OMPANYlSÖLOANSÖANDÖADVANCESÖTOÖCUSTOMERSÖ4HEÖ#REDITÖPOLICYÖOFÖ"2!#Ö5GANDAÖREQUIRESÖALLÖCREDITÖ EXPOSURESÖTOÖBEÖMEASURED ÖMONITOREDÖANDÖMANAGEDÖPROACTIVELY


Annual Report 2011 91

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

Ø

,@M@FDLDMSØNEØSGDØQHRJ

Ö

!SÖSETÖOUTÖABOVE ÖTHEÖMAINÖACTIVITYÖOFÖTHEÖ#OMPANYÖISÖTHEÖPROVISIONÖOFÖUNSECUREDÖLOANSÖTOÖGROUPÖMEMBERSÖ4HEÖ"OARDÖOFÖ$IRECTORSÖ HASÖDELEGATEDÖRESPONSIBILITYÖFORÖTHEÖOVERSIGHTÖOFÖCREDITÖRISKÖTOÖTHEÖ#OUNTRYÖ2EPRESENTATIVEÖANDÖTHEÖ-ONITORINGÖDEPARTMENT

Ø

$WONRTQDØSNØBQDCHSØQHRJ

Ö

4HEÖCARRYINGÖAMOUNTÖOFÖÙNANCIALÖASSETSÖREPRESENTSÖTHEÖMAXIMUMÖCREDITÖEXPOSUREÖ4HEÖMAXIMUMÖEXPOSUREÖTOÖCREDITÖRISKÖATÖTHEÖ REPORTINGÖDATEÖWAS

Ø

Ø

Ö Ö

/THERÖRECEIVABLESÖ 2ELATEDÖPARTYÖRECEIVABLESÖ

Ö

4HEÖAGINGÖOFÖTRADEÖRECEIVABLESÖASÖATÖTHEÖREPORTINGÖDATEÖWAS

Ø

Ø

Ö Ö Ö

"ETWEENÖ ÖDAYSÖ "ETWEENÖ ÖDAYSÖ /VERÖÖDAYSÖ

Ø

+HPTHCHSXØQHRJ

Ö

,IQUIDITYÖRISKÖISÖTHEÖRISKÖTHATÖOPERATIONSÖCANNOTÖBEÖFUNDEDÖANDÖÙNANCIALÖCOMMITMENTSÖCANNOTÖBEÖMETÖTIMEOUSLYÖANDÖCOSTÖEFFECTIVELYÖ 4HEÖRISKÖARISESÖFROMÖBOTHÖTHEÖDIFFERENCEÖBETWEENÖTHEÖMAGNITUDEÖOFÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖANDÖTHEÖDISPROPORTIONÖINÖTHEIRÖMATURITIESÖ ,IQUIDITYÖRISKÖMANAGEMENTÖDEALSÖWITHÖTHEÖOVERALLÖPROÙLEÖOFÖTHEÖBALANCEÖSHEET ÖTHEÖFUNDINGÖREQUIREMENTSÖOFÖTHEÖ#OMPANYÖANDÖCASHÖ ÚOWSÖ)NÖQUANTIFYINGÖTHEÖLIQUIDITYÖRISK ÖFUTUREÖCASHÖÚOWÖPROJECTIONSÖAREÖSIMULATEDÖANDÖNECESSARYÖARRANGEMENTSÖAREÖPUTÖINÖPLACEÖINÖ ORDERÖTOÖENSUREÖTHATÖALLÖFUTUREÖCASHÖÚOWÖCOMMITMENTSÖAREÖMETÖFROMÖTHEÖWORKINGÖCAPITALÖGENERATEDÖBYÖTHEÖ#OMPANYÖANDÖALSOÖFROMÖ AVAILABLEÖÙNANCIALÖINSTITUTIONSÖFACILITIES

Ö

"2!#Ö 5GANDAÖ ,TDÖ MANAGESÖ ITSÖ DEBTÖ MATURITYÖ PROÙLE Ö OPERATINGÖ CASHÖ ÚOWSÖ ANDÖ THEÖ AVAILABILITYÖ OFÖ FUNDINGÖ SOÖ ASÖ TOÖ MEETÖ ALLÖ REÙNANCING ÖREPAYMENTÖANDÖFUNDINGÖNEEDSÖ!SÖPARTÖOFÖITSÖOVERALLÖLIQUIDITYÖMANAGEMENT Ö"2!#Ö5GANDAÖ,TDÖMAINTAINSÖSUFÙCIENTÖ LEVELSÖOFÖCASHÖORÖÙXEDÖDEPOSITSÖTOÖMEETÖITSÖWORKINGÖCAPITALÖREQUIREMENTSÖ)NÖADDITION Ö"2!#Ö5GANDAÖ,TDÖMAINTAINSÖBANKINGÖFACILITIESÖ OFÖAÖREASONABLEÖLEVEL

Ø 2GRØkØØ

Ø 2GRØkØØ

Ø 42Ø

 42

 Ö Ö  Ø

 Ö  Ö  Ø

 Ö Ö  Ø

     

Ø 2GRØkØ

Ø 2GRØkØ

Ø 42Ø

 42

Ö  Ö Ö ÖÖ  Ø

 Ö Ö  ÖÖ  Ø

Ö  Ö ÖÖ  Ø

     


92 Annual Report 2011

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA) %HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

Ø

$WONRTQDØSNØ+HPTHCHSXØQHRJ

Ö

4HEÖTABLEÖBELOWÖANALYSESÖASSETSÖANDÖLIABILITIESÖINTOÖRELEVANTÖMATURITYÖGROUPINGSÖBASEDÖONÖTHEÖREMAININGÖPERIODÖATÖÖ$ECEMBERÖÖTOÖTHEÖ CONTRACTUALÖMATURITYÖDATE

Ø Ø

Ø Ø

ASSETS #ASHÖANDÖBANKÖ /THERÖRECEIVABLESÖ 2ELATEDÖPARTYÖRECEIVABLESÖ 0ROPERTYÖAND EQUIPMENTÖ "@OHS@KØETMCØ@MCØKH@AHKHSHDR /THERÖCURRENT LIABILITIESÖ $UEÖTOÖRELATEDÖ PARTIESÖ $ONORÖFUNDSÖ -DSØKH@AHKHSHDR @RRDSRØ

,@STQDCØ Ø 4RGRØkØØ

+DRRØSG@MØ ØC@XRØ 4RGRØkØØ

!DSVDDMØØ SNØØC@XR 4RGRØkØØ

.UDQØØC@XRØ

3NS@K

4RGRØkØØ

4RGRØk

  Ö Ö Ö

Ö Ö Ö

Ö  Ö Ö

Ö Ö Ö

    

Ö   Ø

Ö

Ø

Ö  Ø

 Ö  Ø

    

Ö Ö Ö Ö

Ø

  Ö Ö Ö    Ö   Ø

  Ö Ö   Ö    Ö   Ø

  Ö Ö Ö   Ö   Ø

         

  Ø

  Ø

  Ø

 Ø

  


  Ø  Ø Ö

3NS@KØDWODMRDRØ 2TQOKTRØQDRDQUDØ 4AXATIONÖ  Ø

Ø   Ö  Ö  Ö  Ö   Ö  Ö

-DSØRTQOKTRØENQØSGDØXD@QØ

  Ø

  Ø

3NS@KØHMBNLDØ

$WODMCHSTQDØ -ANPOWERÖANDÖCOMPENSATIONÖ 4RAVELLINGÖÖTRANSPORTATIONÖ 4RAINING ÖWORKSHOPSÖANDÖSEMINARSÖ /CCUPANCYÖEXPENSESÖ /THERÖGENERALÖÖADMINISTRATIVEÖEXPENSESÖ $EPRECIATIONÖ

 Ø

  Ø  Ø Ö

Ø  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö Ö

$CTB@SHNMØ /QNFQ@LØ Ø 2GRØkØ Ø   Ö  Ö  Ö

FQHBTKSTQDØØ Ø/NTKSQXØ Ø 2GRØkØ Ø   Ö  Ö  Ö

 Ø

  Ø  Ø Ö

Ø  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

  Ø

'D@KSGØ /QNFQ@LØ Ø 2GRØkØ Ø   Ö  Ö  Ö

 Ø

  Ø  Ø Ö

Ø  Ö  Ö  Ö  Ö   Ö Ö

  Ø

$+ Ø /QNFQ@LØ Ø 2GRØkØ Ø   Ö  Ö  Ö

 Ø

 Ø  Ø Ö

Ø  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö Ö

  Ø

 Ø

  Ø  Ø Ö

Ø  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö Ö

  Ø

 Ø

  Ø  Ø Ö

Ø  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

  Ø

1DFHNM@KØ 1DRD@QBGØØ 4-("$%ØØ 3Q@HMHMFØ Ø$U@KT@SHNMØ *@Q@LNI@ Ø "DMSQDØ Ø /QNIDBS 2GRØkØ 2GRØkØ 2GRØkØ Ø Ø Ø  Ö   Ö   Ö  Ö  Ö Ö  Ö  Ö Ö

2S@SDLDMSØNEØBNLOQDGDMRHUDØHMBNLDØENQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØØ LNTMSØHMØ4F@MC@Ø2GHKKHMFR

Ø

Ø Ø Ø Ø Ø Ø Ø Ø (MBNLDØ 'RANTÖINCOMEÖ /THERÖINCOMEÖ %XCHANGEÖGAINSLOSSESÖ

SEGMENTAL REPORTING

22.

%HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS CONTINUED

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA)

Ø

Ø

Ø Ö

Ø Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø

2GRØkØ Ø Ö Ö Ö

(#/Ø /QNIDBS

  

     

               

  

       

2GRØk

3NS@K

Annual Report 2011 93


Ø

+H@AHKHSHDRØ@MCØB@OHS@KØETMCØ

  Ø

3NS@KØKH@AHKHSHDRØ@MCØB@OHS@KØ

 Ø

 Ø

 Ö  Ö  Ø

 Ø

  Ö   Ö   Ø

 Ö  Ö

Ø

 Ö Ö

"@OHS@KØETMC $ONORÖFUNDSÖ 2ETAINEDÖSURPLUSÖ 3NS@KØB@OHS@KØETMCØ

3NS@KØKH@AHKHSHDRØ

+H@AHKHSHDR /THERÖCURRENTÖLIABILITIESÖ $UEÖTOÖRELATEDÖPARTIESÖ

 Ø

Ö  Ö

Ö  Ö

 Ö Ö

$CTB@SHNMØ /QNFQ@LØ Ø 2GRØkØ

  Ö Ö

  Ø

FQHBTKSTQDØØ Ø/NTKSQXØ Ø 2GRØkØ

3NS@KØOQNODQSXØ@MCØ@RRDSRØ

Ø Ø Ø

Assets #ASHÖANDÖBANKÖ )NVENTORIESÖ 2ECEIVABLESÖANDÖOTHERÖCURRENT !SSETSÖ 0ROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖ

Ø Ø Ø

  Ø

  Ö  Ö   Ø

 Ø

 Ö  Ö

Ø

  Ø

Ö  Ö

  Ö  Ö

'D@KSGØ /QNFQ@LØ Ø 2GRØkØ

2S@SDLDMSØNEØÚM@MBH@KØONRHSHNMØ@RØ@SØØ#DBDLADQØØ LNTMSØHMØ4F@MC@Ø2GHKKHMFR

  Ø

  Ö  Ö   Ø

 Ø

 Ö Ö

Ø

  Ø

Ö  Ö

  Ö Ö

$+ Ø /QNFQ@LØ Ø 2GRØkØ

  Ø

 Ö  Ö   Ø

 Ø

 Ö Ö

Ø

  Ø

 Ö  Ö

  Ö Ö

  Ø

  Ö  Ö   Ø

 Ø

 Ö Ö

Ø

  Ø

 Ö  Ö

  Ö Ö

 Ø

 Ö  Ö  Ø

 Ø

 Ö  Ö

Ø

 Ø

 Ö  Ö

 Ö Ö

1DFHNM@KØ 1DRD@QBGØØ 4-("$%ØØ 3Q@HMHMFØ Ø$U@KT@SHNMØ *@Q@LNI@ Ø "DMSQDØ Ø /QNIDBS 2GRØkØ 2GRØkØ 2GRØkØ

%HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA)

 Ø

 Ö  Ö  Ø

 Ø

 Ö Ö

Ø

 Ø

Ö  Ö

 Ö Ö

2GRØkØ

(#/Ø /QNIDBS

  

        

 

   

  

   

    

2GRØk

3NS@K

94 Annual Report 2011


 Ø

-DSØRTQOKTRØENQØSGDØXD@QØØ

 Ø

 Ø Ö

 Ø

  Ø  Ø ÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖ Ö

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö Ö Ö

 Ø

  Ø

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

$CTB@SHNMØ /QNFQ@LØ Ø 42Ø Ø  Ö  Ö  Ö

FQHBTKSTQDØØ Ø/NTKSQXØ Ø 42Ø Ø   Ö  Ö  Ö

2TQOKTRØQDRDQUDØ 4AXATIONÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖ

3NS@KØDWODMRDRØ

$WODMCHSTQD -ANPOWERÖANDÖCOMPENSATIONÖ 4RAVELLINGÖÖTRANSPORTATIONÖÖ 4RAINING ÖWORKSHOPSÖANDÖ3EMINARSÖ /CCUPANCYÖEXPENSESÖ /THERÖGENERALÖÖADMINISTRATIVEÖEXPENSESÖ $EPRECIATIONÖÖ

3NS@KØHMBNLDØ

Ø Ø Ø Ø Ø Ø (MBNLDØ 'RANTÖINCOMEÖ /THERÖINCOMEÖ %XCHANGEÖGAINSLOSSESÖ

 Ø

 Ø Ö

  Ø

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

  Ø

'D@KSGØ /QNFQ@LØ Ø 42Ø Ø   Ö  Ö  Ö

 Ø

 Ø Ö

 Ø

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö Ö Ö

  Ø

$+ Ø /QNFQ@LØ Ø 42Ø Ø   Ö  Ö  Ö

 Ø

 Ø Ö

 Ø

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö Ö

 Ø

 Ø

 Ø Ö

 Ø

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö Ö

 Ø

 Ø

 ØØ Ö

 Ø

 Ö  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö

 Ø

1DFHNM@KØ 1DRD@QBGØØ 4-("$%ØØ 3Q@HMHMFØ Ø$U@KT@SHNMØ *@Q@LNI@ Ø "DMSQDØ Ø /QNIDBS 42Ø 42Ø 42Ø Ø Ø Ø  Ö  Ö  Ö  Ö  Ö Ö  Ö  Ö Ö

2S@SDLDMSØNEØBNLOQDGDMRHUDØHMBNLDØENQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØØ LNTMSØHMØ4MHSDCØ2S@SDRØ#NKK@QR

%HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA)

Ø ØØ

Ø Ö

Ø Ø

Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ö

Ø

42Ø Ø Ö Ö Ö

(#/Ø /QNIDBS

  

  Ø

  

    Ö        Ö ÖÖÖ

  

      

42

3NS@K

Annual Report 2011 95


BRAC UGANDA LIMITED (BRAC UGANDA)

 Ö  Ö Ö  ÖÖ   Ø

  Ø

3NS@KØKH@AHKHSHDRØ@MCØB@OHS@KØ

 Ø

 Ö  Ö   ÖÖ  Ø

 Ø

 Ø

 ØØ

Ø  ØØ

 Ö  ÖÖ

 Ö Ö Ö  ÖÖ

  Ö Ö Ö Ö ÖÖ

 Ö Ö ÖÖ

$CTB@SHNMØ /QNFQ@LØ Ø 42Ø

FQHBTKSTQDØØ Ø/NTKSQXØ Ø 42Ø

"@OHS@KØETMC $ONORÖFUNDSÖ 2ETAINEDÖSURPLUSÖ #URRENCYÖ4RANSLATIONÖ 3NS@KØB@OHS@KØETMCØ

3NS@KØKH@AHKHSHDRØ

+H@AHKHSHDR /THERÖCURRENTÖLIABILITIESÖ $UEÖTOÖRELATEDÖPARTIESÖ

+H@AHKHSHDRØ@MCØB@OHS@KØETMC

3NS@KØOQNODQSXØ@MCØ@RRDSRØ

Ø Ø Ø Ø Ø Ø Ø Ø Assets #ASHÖANDÖBANKÖ )NVENTORIESÖÖ 2ECEIVABLESÖANDÖOTHERÖCURRENTÖASSETSÖ 0ROPERTYÖANDÖEQUIPMENTÖ

 Ø

 Ö  Ö   ÖÖ  Ø

 Ø

 Ö  ÖÖ

 ØØ

 Ö  Ö Ö  ÖÖ

'D@KSGØ /QNFQ@LØ Ø 42Ø

2S@SDLDMSØNEØÚM@MBH@KØONRHSHNMØ@RØ@SØØ#DBDLADQØØ LNTMSØHMØ4MHSDCØ2S@SDRØ#NKK@QR

 Ø

 Ö  Ö   ÖÖ  Ø

 Ø

 Ö ÖÖ

 ØØ

 Ö Ö Ö  ÖÖ

$+ Ø /QNFQ@LØ Ø 42Ø

 Ø

 Ö  Ö   ÖÖ  Ø

 Ø

 Ö ÖÖ

 ØØ

 Ö Ö  Ö  ÖÖ

 Ø

 Ö  Ö   ÖÖ  Ø

 Ø

 Ö ÖÖ

 ØØ

 Ö Ö  Ö  ÖÖ

 Ø

 Ö  Ö   ÖÖ  Ø

 Ø

 Ö  ÖÖ

 ØØ

 Ö Ö  Ö  Ö

1DFHNM@KØ 1DRD@QBGØØ 4-("$%ØØ 3Q@HMHMFØ Ø$U@KT@SHNMØ *@Q@LNI@ Ø "DMSQDØ Ø /QNIDBS 42Ø 42Ø 42Ø

%HM@MBH@KØRS@SDLDMSRØØ %NQØSGDØXD@QØDMCDCØØ#DBDLADQØ NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011 CONTINUED

42

 Ø

 Ö  Ö   Ö  Ø

 Ø

 Ö ÖÖ

 Ø

  

        ÖÖ   

 

   ÖÖ

  ØØ

        ÖÖ

42Ø  Ö Ö Ö  ÖÖ

3NS@K

(#/Ø /QNIDBS

96 Annual Report 2011


Photo Credit: Photos: BRAC/Shehzad Noorani/Jake Lyell

BRAC BRAC Centre 75 Mohakhali Dhaka 1212 Bangladesh

T : +88 02 9881265 F : +88 02 8823542 E : info@brac.net W : www.brac.net

BRAC International

BRAC in Uganda

Teleportboulevard 140 1043 EJ Amsterdam Netherlands

Plot 90, Busingiri Zone, Off Entebbe Road, Nyanama Kampala, Uganda


BRAC communications/INT AR11/Aug12

www.brac.net

Uganda Annual Report 2011  
Uganda Annual Report 2011  

Independent since 1962, Uganda is a nation known for the hospitality of its people and its rich wildlife, including the famous mountain gori...

Advertisement