Page 1

ACCT 567 Week 4 Midterm Exam Purchase here

Product Description

1. (TCOs A and B) Fiduciary funds are to use  which of the following measurement and basis of  accounting? (Points : 5)Economic resource  measurement focus and accrual basis of  accounting. Current financial resources measurement focus  and accrual basis of accounting. Economic resources measurement focus and  modified accrual basis of accounting. None of the above, the fiduciary funds have no 

revenues.2. (TCOs A and B) Funds other than the General Fund are required to be considered to be  a major fund when (Points : 5)(A) total assets,  liabilities, revenues, or expenditures/expenses of  that fund constitute 10 percent of either the  governmental or enterprise category. (B) total assets, liabilities, revenues, or  expenditures/expenses of that fund are at least 5  percent of the total of the governmental and  enterprise category. The conditions of either A or B exist. The conditions of both A and B exist.3. (TCOs A  and B) Which of the following is most correct with  regard to Management’s Discussion and  Analysis? (Points : 5)Both state and local  governments and federal agencies are required to provide a MD&A. Federal agency financial reports are required to  provide a MD&A. State and local government agencies are required to provide a MD&A. Both state and local government and federal  agencies are encouraged, but not required to  provide a MD&A.4. (TCOs B and C) With regards 

to budgetary reporting by governmental entities,  which of the following is not a true statement?  (Points : 5)While GASB standards guide the  format of the comparison, it does not require  governments to maintain budgetary accounts. GASB standards require governmental entities to  present a comparison of budgeted and actual  results for the General Fund and special revenue  funds with legally adopted budgets. Budgetary accounts are required to appear in the  general purpose financial statements. The basis of accounting used to report the actual  column in the budgetary comparison schedule is  prepared according to legal requirements for  budget preparation even if it departs from GASB  Statements.5. (TCOs B and C) The proper journal entry to record an encumbrance would include  which of the following? (Points : 5)(A) A debit to  the Encumbrance Account. (B) A debit to the Reserve for Encumbrances  Account. (C) A credit to the Reserve for Encumbrances  Account. A and C would both be included in the journal 

entry.6. (TCOs B and C)) Capital assets that are  used by an enterprise fund should be accounted  for in the following fund? (Points : 5)Enterprise  fund but no depreciation on the capital assets  should be recorded. Enterprise fund and depreciation on the capital  assets should be recorded. Business­type activities journal but no  depreciation on the capital assets should be  recorded. Governmental activities journal and depreciation  on the capital assets should be recorded.7. (TCO  E) When a government acquires general fixed  assets under a capital lease agreement, how  should the asset be recorded in the government­ wide financial statements? (Points : 5)As an  expense when payments are made. At the inception of the lease agreement at the  lesser of the present value of the minimum lease  payments of the fair market value of the property. As an expenditure when payments are made. None of the above8. (TCO E) Which of the  following projects would usually be accounted for  in a capital projects fund? (Points : 5)(A) Payment

of interest on bonds that are issued to finance the  construction of a new city hall. (B) The construction of a parking garage that is  operated as an enterprise fund. (C) The construction of a fire station addition. Both A and B would be accounted for in a capital  projects fund.9. (TCO E) Which of the following  statements is a true statement regarding the  reporting of debt service funds? (Points : 5)Debt  service funds are reported in a separate column in the governmental fund financial statements. Debt service funds are reported in the other  governmental funds column in the governmental  fund financial statements. Debt service funds are reported in a separate  column in the government­wide financial  statements. Debt service funds are reported in the  governmental activities column in the government­ wide financial statements.10. (TCO D) Under  GASB Statement No. 33, when would a special  revenue fund be considered to have satisfied the  eligibility requirement of a reimbursement type  federal grant? (Points : 5)Only as the work is 

completed for a project. When the work has started for the project. Only after the work is completely finished for the  project. When a plan for the use of the funds has been  developed and approved by the appropriate  personnel1. (TCO E)You are in a staff meeting  with the city controller and one of your colleagues  was quoted as follows: “Capital projects funds are established by a government to account for all  plant or equipment acquired by construction.” Do  you agree with this statement? Why or why not?  (Points : 30)2. (TCOs A and B)How are the major  funds of a state or local government determined  by a governmental entity? (Points : 30)

Acct 567 week 4 midterm exam  

ACCT 567 Week 4 Midterm Exam Purchase here Product Description 1. (TCOs A and B) Fiduciary funds are to u...

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you