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澳大利亚通讯报道——2012年4月 集团中国团队

每月评论 虽然经济学家一直推测需要削减官方现金利率,但澳大利亚储备银行(RBA)在四月例会上仍 然决定保持现金利率4.25%不变。 RBA行长Glenn Stevens在“货币政策决策”声明中所提到的关键要点包括: • 近期行情符合市场关于今年世界经济增幅低于趋势的预期,但没有预兆会出现深度 低迷。

欧阳轩 总裁

• 通胀水平的适度缓和,让本地区决策者在一定程度上放松了货币政策。 • 商品价格经过去年几个月的下跌,已明显低于峰顶水平,但目前来看暂时达到相当高的相 对稳定性。 • 澳大利亚进出口交换比价保持高位,但仍攀升至峰顶水平。

兰德•威廉斯 副总裁

• 近几周以来,金融市场情绪普遍继续好转,资本市场为公司与评级良好的银行源源不断 地注入资金。按边际量来看,批发融资成本出现下跌苗头,不过相对于2011年中的基准水 平而言,仍然保持在较高水平。 乐颂菁 代表

• 2011年间,劳动力市场条件出现软化,但失业率在一段时间内几乎没有发生变化。 • 贷款人利率仍然接近其中期平均值。信贷保持适度增长态势。 • 继2011年多数时间持续下跌后,近期房价出现了一些走向稳定的迹象,但总体而言房市仍 然疲软无力。 • 虽然进出口交换比价出现一定程度的下滑,但近几个月的汇率仍保持高企水平。

保罗•威尔斯 副总裁

• 从基本面来看,2011年通胀水平约为2.5%。 2011年底,董事会放松了货币政策。此后,董事会评判标准一直都是,只要预期增速接近趋 势、通胀接近目标且贷款利率接近平均水平,则货币政策的制定就合适相宜。董事会还认 为,若需求状况大幅疲弱,则通胀预期将为更宽松的货币政策创造空间。

倪采莹

固定利息或股票

营销与活动经理

继我们在2月份《澳大利亚通讯报道》中发文探讨这一话题后,AMP Capital开展进一步研究, 结果表明:虽然从养老基金资产配置的角度来看,澳大利亚养老基金进入股市的比例最高, 但股票在澳大利亚家庭总财富中的百分占比却没有过人之处。从下表就可以看出这一点。 股票

债券

现金

其他

股票在家庭总财富 中的百分占比

澳大利亚

50

18

9

23

10

美国

44

31

0

25

18

英国

45

39

2

14

7

加拿大

39

39

2

20

13

日本

31

59

4

6

4

德国

n/a

n/a

n/a

n/a

8

世界

41

37

2

20

不适用

魏德克 代表

龚昊 投资联络人

资料来源:AMP Capital

续背面

I

I

固定收入 基金管理 抵押金融

陈丽华 投资联络人


澳大利亚养老基金大举进入股市的原因包括股票历史表现、股息优惠税收待遇、人员构成 以及小规模的公司债券市场。不过,虽然养老基金的股票配置比例很高,但家庭却非如此。 这很大程度上是因为很多澳大利亚家庭都有自己的住房,致使他们更多地投入房市,从而 平衡了家庭总资产的配置比例。

四月澳洲 澳大利亚四月将举办两场大型活动,展示澳大利亚的文化传统。

联系方式 墨尔本

第一件大事是复活节,这个基督教盛会与假 日庆祝的是耶稣基督在髑髅地被钉死后第三 天复活,详见基督教圣经《新约》。 基督教是澳大利亚的第一大宗教。近期普查 表明,64%的澳洲人口表示至少在名义上信 奉基督教信仰,不过这其中每周到教堂参加 礼拜的人却不足四分之一。18.7%的澳洲人声 称“没有宗教”,还有11.2%不回答这个问题。其 他澳洲人则属于多元文化群体,包括伊斯兰 教和佛教。 对于无宗教人士而言,复活节有两天公共节 假日,可以好好放松身心。

兰德•威廉斯 副总裁 集团高管、公司秘书主任 电话: +61 3 8610 2831 电邮: rwilliams@ latrobefinancial.com.au

教皇本笃十六世,梵蒂冈城,2012年4月8日

第二件大事是澳新军团日,这也是澳大利亚 的全国纪念日。澳新军团日是澳大利亚和新 西兰共同纪念的节日,两个国家每年4月25 日会纪念一战期间在土耳其加利波利奋战 的澳大利亚与新西兰军队。现在,这个节日 的纪念范围更广,包含了为国家利益而牺牲 及参加军事行动的所有人。澳新军团日是澳 大利亚和新西兰军队在一战中参加首次大 型军事行动的周年纪念日。缩略语ANZAC的 全称是“澳大利亚与新西兰军队”,士兵则被 土耳其加利波利。1915年4月25日。澳大利亚武装部 称为Anzacs。澳新军团日至今仍是澳大利 队第7营第一个战地包扎所。 亚和新西兰最重大的全国性节庆日之一。

本月谚语 “如果手中的工具只有锤子,那就要把所有问题都看成是钉子。” 亚伯拉罕·哈罗德·马斯洛(1908年4月1日至1970年6月8日)是一名美国心理学教授,先后任 职布兰代斯大学、布鲁克林学院、社会研究新学院与哥伦比亚大学,开创了马斯洛“需求层 次”理论。他强调了关注人自身积极品质的重要意义,反对将其视为“一包症状”。马斯洛 认为有一位历史人物有助于自己理解自我实现,这个人就是老子,道教之祖。道教的教义就 是,物质拥有无法让人收获个人意义或快乐。

展望未来 五月,联邦政府将公布来年预算。 政府决心确保这份预算实现盈余,总理吉拉德也一直在积极争取预算盈余。吉拉德女士驳 斥了部分经济学家和商界领袖关于加紧财政政策会压垮经济的说法,她认定预算盈余有助 于缓冲海外不确定性,对帮助家庭及企业摆脱困境有着重要意义。她还努力促成重新衡量 有助于压低澳元的货币政策,为制造商、出口商与旅游业缓解压力。从政府角度来看,预算 盈余是势在必行的经济与政治举措,政府坚信预算盈余能让澳大利亚民众相信经济状况 得到妥善管理,从而有助于鼓舞日益削弱的消费信心。 我们将在下期《澳大利亚通讯报道》中通报预算情况。

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保罗•威尔斯 副总裁 融资与策略总监 电话: +61 3 8610 2802 电邮: pwells@ latrobefinancial.com.au 倪采莹 营销与活动经理 电话: +61 3 8610 2842 电邮: cnesci@ latrobefinancial.com.au

上海 乐颂菁 代表 电话: +86 21 6218 9851 电邮: lisa.le@ latrobefinancial.com.cn 魏德克 代表 电话: +86 21 6218 9851 电邮: dirk.wainer@ latrobefinancial.com.cn

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La Trobe Financial 2012年4月澳洲经济报告