Mención Honorífica Certamen "Dr. Noriega Morales" 2012-2013
económica y la inflación, y a una eventual transición al EMEI, la volatilidad de la inflación se ha moderado y su comportamiento ha estado entorno a los márgenes de tolerancia de la meta inflacionaria, con la excepción de los
años de la reciente crisis económica global, lo que indica que los agentes económicos han ajustado sus expectativas en línea con la meta establecida por el Banco de Guatemala (gráfico 1).
Por su parte, la política cambiaria también observaría cambios importantes durante el período 1985-2012, particularmente, la observancia del abandono del tipo de cambio fijo en 1989, en parte por la inconsistencia de la política monetaria con el objetivo de tipo de cambio fijo que resultó en una erosión de las reservas monetarias internacionales que incluso llegaron a ser negativas en el período 1982-1989, para luego dar paso al establecimiento de un tipo de cambio de flotación administrada, lo que desencadenaría en una fuerte volatilidad cambiaria
durante los años posteriores. Sin embargo, en la década de los dos mil, y acompañando la migración hacia el EMEI, el régimen cambiario fue fortaleciendo su flexibilidad hasta llegar a un régimen de tipo de cambio flexible con intervención cambiaria, la cual se utiliza para moderar volatilidad pero sin afectar su tendencia, y que está fundamentada en una regla previamente anunciada por el Banco de Guatemala en su Política Monetaria, Cambiaria y Crediticia. (Solórzano e Ibáñez, 2012)
106 - Banca Central No. 66