BAHR
1.2
Strategiske veivalg og produktkategori
1.2.1 Introduksjon SFDR krever at tilbydere av finansielle produkter inndeler produktene i ulike produktkategorier basert på integrering og vekting av ESG og bærekraft i investeringsvirksomheten. Produktkategori er styrende for hvilke krav produktet blir underlagt. Produktkategoriene er også relevant for rådgivere, ettersom de må ta hensyn til produktkategori i forbindelse med sin rådgivning.
1.2.2
Produkter med bærekraft som investeringsmål (mørkegrønne produkter) – SFDR artikkel 9
SFDR artikkel 9-produkter er produkter som har bærekraftige investeringer som (ett av) investeringsmålene. Et bærekraftig investeringsmål kan eksempelvis være økt kapasitet eller produksjon av fornybar energi. EU-kommisjonen har lagt til grunn at artikkel 9-produkter i utgangspunktet kun skal ha bærekraftige investeringer, og fremhever at forvaltere, for å oppfylle sektorspesifikke krav, kan ha andre investeringer for likviditets- eller hedgingformål, gitt at disse investeringene overholder visse minimumskrav til sosiale og miljømessige forhold. 5 Bærekraftige investeringer er definert i SFDR artikkel 2 (17) som en investering som bidrar til miljømessige eller sosiale formål, og som ikke skader noen av disse målene vesentlig («not significantly harm»). Når det gjelder bærekraftige investeringer som bidrar til miljømessige mål, er det for dette formålet ikke (per i dag) en henvisning til Taksonomiens definisjon av miljømessig bærekraftige investeringer. I tillegg må porteføljeinvesteringen følge god styringspraksis, særlig med hensyn til selskapsstyring, ansatteforhold, godtgjørelse av personale og overholdelse av skatteregler. Kravet om at porteføljeinvesteringen ikke skader noen av målene vesentlig, er en kvalitativ vurdering det det ikke er fastsatt detaljerte terskler for oppfyllelse av kravet. Utgangspunktet for vurderingen er hvordan porteføljeinvesteringene scorer på bærekraftsindikatorene (‘principal adverse impact indicators’) som er listet opp i de utfyllende reglene til SFDR (se 1.3.3 nedenfor). I tillegg kvalifiserer produkter som har reduksjon av CO2-utslipp som investeringsmål som artikkel 9-produkter. SFDR artikkel 9-produkter blir inndelt i to undergrupper, avhengig av om investeringsmålet er å investere i miljømessige eller sosialt bærekraftige investeringer. (a)
SFDR artikkel 9-produkter som investerer i miljømessig bærekraftige investeringer faller inn under Taksonomien artikkel 5 (taksonomien artikkel 5-produkter er dermed en undergruppe av SFDR artikkel 9-produkter).
(b)
SFDR artikkel 9-produkter som investerer i sosialt bærekraftige investeringer tilhører kun «hovedgruppen» SFDR artikkel 9-produkter.
5 Ref. Ares(2021)4556843 – 14/07/2021
9 >>>
