Page 1

4IPXDBTF "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT.BSDI 

$PWFS4UPSZ4FWFO$BMJGPSOJBQPQDVMUVSFGFTUTXPSUIDIFDLJOHPVU1BHFT

A5IF-PSBYCSJOHTBOJNBUFEUSFFIVHHFSZ1BHF5SPVQFTFOETVQ)PMMZXPPEJOA.PPOMJHIU1BHF'JEEMFS DFMMJTUGPSNNVTJDBMQBSUOFSTIJQ1BHF


*OTJEF4IPXDBTF

/&958&&,44)08$"4& U

&/5&35"*/.&/5.&.03*&4

*/5)&4105-*()5 U

:FT #VU(BMFJT5BMMFSGPSUIFPM4IPXDBTFBSDIJWF

$07&34503:  4BO%JFHPT$PNJD$POIBTUVSOFEJOUPPOFPGUIF QSFNJFSMBODIJOHQBETGPSNPWJFT 57TIPXTBOE FWFSZUIJOHJOOFSEDVMUVSF#VUTPNFEFFQQPDLFUT NBZCFSFRVJSFEBGUFSTOBHHJOHUJDLFUTBOECPPLJOH IPUFMT4IPXDBTFHJWFTZPVBMPPLBUTPNFPUIFS DPOWFOUJPOTUIBUBSFOPUPOMZDMPTFSUPIPNF CVUDBO LFFQZPVSHFFLDSFEVQXJUIPVHICSFBLJOHUIFCBOL 53"7&-   "5BPTNVTFVNPQFOFEBOFYIJCJUCZBOBCTUSBDU QBJOUFSXIPXBTBRVJFUmYUVSFPGUIFMPDBMDPNNVOJUZ CVUXIPXBTXFMMLOPXOJOUIFBSUXPSMEGPSIFS TFFNJOHMZTJNQMFBOENVUFEHSJEQBJOUJOHT .64*$  +FGG#IBTLFS UIFIJUNBLFSCFIJOEBDUTMJLF,BOZF 8FTU #FZPOD¤ "MJDJB,FZTBOE+BZ; IBEPOMZCFFO JOUFSFTUFEJOQSPEVDJOHGPSTFBTPOFEBDUT4PXIFO IFXBTBQQSPBDIFECZQPQSPDLUSJPGVOUPQSPEVDF JUTTPQIPNPSFBMCVN UIFSFXBTMJUUMFFYDJUFNFOU 7"--&:5)&"5&3   i"STFOJDBOE0ME-BDF wBUBMFPGESBNBDSJUJD.PSUJNFS #SFXTUFSXIPUSJFTUPIJEFIJTDSB[ZGBNJMZTFDSFUT GSPN#SPPLMZOQPMJDF PQFOTBUQN5IVSTEBZ  .BSDIBU"SCPS$PVSU$PNNVOJUZ5IFBUFS

$

ISJTUJOF4BMBOEBOBO TIPXT IFS TVQQPSU GPS UIF DBTU PG i5IF)VOHFS(BNFT w.BSDIBUUIF8FTUmFME.BMMJO $FOUVSZ$JUZ 1IPUPCZ"TTPDJBUFE1SFTT

"-40*/4*%& U

)*()%&4&35)0--:800%

'FFMJOH "EWFOUVSPVT



PG JEFBT GPS UIJOHT UP EP OFBSCZ BOE EBZ USJQT UISPVHIPVU 4PVUI FSO$BMJGPSOJB JODBTFZPVSFGFFM JOHBEWFOUVSPVT*GZPVSFTFFLJOH NPSF HSPXOVQ EJWFSTJPOT  XFMM IJHIMJHIU TPNF QMBDFT UP WJTJU GPS TQSJOHCSFBLGVO XIFUIFSZPVSF JO DPMMFHF PS IBWF CFFO PVU PG TDIPPMGPSEFDBEFT

.64*$ /&80/$%   /&80/%7% 16;;-&  26*$,1*9 3&&-5"-, 4&&*5)&3&  4&&*55)&3&  4*5&4406/%4  5&-&7*4*0/  5*$,&58*/%08 XXXBMMNPWJFQIPUPDPN 7"--&:1*$563&4)08  8)"545)*4.07*&"#065 ‰'SPNMFGU -ZOO 7"--&:5)&"5&3  $PMMJOT BOE 5BZMPS ,JUTDI BSF TIPXO JO B TDFOF GSPN 70*$&4   i+PIO$BSUFS wOPXQMBZJOHJO"7UIFBUFST

4)08$"4&45"''

&YQFSUJTFJO5SFBUNFOUPG1VCMJD4BGFUZ .JMJUBSZ -BX&OGPSDFNFOU  'JSFNFO &.5 1BSBNFEJD1FSTPOOFMUIFJS'BNJMJFT

U

4IPXDBTF&OUFSUBJONFOU(VJEFJTQVCMJTIFEFBDI'SJEBZ CZUIF"OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 10#PY 1BMNEBMF $"  GBY   FNBJM MWSPNBO!BWQSFTTDPN

+PIO#FDL .% FDL .% DL .% L .% . .% . . #PBSE$FSUJGJFE1TZDIJBUSJTU $IBJSNBO "7)PTQ.FOUBM)FBMUI4VC$PNNJUUFF 6$-"USBJOFEJO"EVMU$IJME1TZDIJBUSZ 'PSNFS"SNZ$BQUBJO  .$ 6OJU$PNNBOEFS 1SBDUJDFEJOUIF"7GPSZFBST

3PHFS 3PHFS 3 FS S (JSJSJPO 1I% S( -JDFOTFE$MJOJDBM1TZDIPMPHJTU 'PSNFS1PMJDF0GGJDFSBOE'%"STPO *OWFTUJHBUPS 7JFU/BN7FUFSBO $PSQTNBO

#&$,14:$)*"53*$.&%*$"-(3061



.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

#Z NJE.BSDI  "OUFMPQF 7BM MFZTDIPPMTXJMMCFLJDLJOHPGGBO BQQSPYJNBUFMZ GPVSXFFL SPVOE PG TQSJOH CSFBLT  XIJDI NFBOT UIF LJET XJMM CF IPNF GPS B GVMM TFWFO EBZT 5IBUT GVO GPS B GFX IPVST VOUJMFWFSZPOFTUBSUTUPHFU CPSFE'PSUVOBUFMZ XFWFHPUZPVS TQSJOHCSFBLDPWFSFEXJUIEP[FOT

.07*&4 

4QFDJBMJ[JOHJOUIFVOJRVFQSPCMFNTBTTPDJBUFEXJUIUIFDBSFFSTPGi4BGFUZ0GGJDFSTw  CFUIFZ4IFSJGG%FQU 'JSFNFO 1PMJDF .JMJUBSZBOEUIFJS'BNJMJFT '03"%6-54 "%0-&4$&/5$)*-%3&/  t8"WF+ -BODBTUFS

-BWFOEFS7SPNBO 4IPXDBTF&EJUPS

 

-JTB8PMG 7BMMFZ1SFTT4UBGG8SJUFS

 

%BOJFM8JMMJBNT "TTJTUBOU4IPXDBTF&EJUPS

 

%JTQMBZ"EWFSUJTJOH

 

$MBTTJGJFE"EWFSUJTJOH

 

2VFTUJPOT U

*GZPVIBWFRVFTUJPOT  DPNNFOUTPSTUPSZJEFBT GPS4IPXDBTF DBMMUIF FEJUPS -BWFOEFS7SPNBO  PSXSJUFUPVTDPUIF "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT  10#PY 1BMNEBMF  $"

0OUIFDPWFS$MPDLXJTF GSPNUPQMFGU $PNJLB[F"OJNF&YQP "TTPDJBUFE1SFTT -POH#FBDI$PNJD$PO"OJNF &YQP "1 -PT"OHFMFT$PNJD#PPLBOE4DJFODF'JDUJPO$POWFOUJPO#PUUPNSPX GSPNMFGU i%S4FVTT5IF-PSBYw 6OJWFSTBM1JDUVSFT 4DPUUJTIGJEEMFS"MBTEBJS'SBTFSBOEDFMMJTU/BUBMJF)BBTi.PPOMJHIUBOE.BHOPMJBTw 3PO 4JEEMF 7BMMFZ1SFTT $PWFSBOEDPWFSTUPSZEFTJHOCZ4UFWF$BMEFSPO


4VSF5IJOHT "DUJWJUJFT IBQQFOJOH JO UIF "OUF MPQF 7BMMFZ  BT XFMM BT TVSSPVOEJOH DPNNVOJUJFT GSPN'SJEBZ .BSDI UP 5IVSTEBZ .BSDI

5*$,&58*/%08

#&45#&5

U

U

5JDLFUTGPSDPODFSUT DBOCFQVSDIBTFECZDBMM JOH5JDLFUNBTUFSBU   PSPOUIF8FC BUXXXUJDLFUXFCDPN  XXXWBMMJUJYDPN  XXXWJSUVPVTDPNPS XXXUJDLFUNBTUFSDPNPS UISPVHIWFOVFXFCTJUFT*OGPS NBUJPOTVCKFDUUPDIBOHF

'3*%": ±%BODF &JHIUI "OOVBM )JHI %FTFSU %BODF $MBTTJD ‰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

0OTBMFBN 'SJEBZ .BSDI ±. "QSJM 'PY 5IFBUSF ±&CJ "QSJM /PLJF 5IFBUSF ±#PO*WFS "QSJM 'PY 5IFBUSF ±.BEOFTT "QSJM $MVC /PLJB ±$IFWFMMF "QSJM $MVC /PLJB ±.BO× "QSJM 4UBQMFT $FOUFS ±#FTU$PBTU .BZ 5IF 8JMUFSO ±5IF&YQFOEBCMF .BZ  )PVTFPG#MVFT "OBIFJN ±%BWF.BUUIFXT#BOE  4FQU 7FSJ[PO8JSFMFTT "NQIJUIFBUSF

4"563%":

0OTBMFBN 4BUVSEBZ .BSDI

±#PPLT

1SJNF%FTFSU8PPEMBOE1SFTFSWF i.PPO 8BMLw ‰  QN +FSFNZ "NBSBOU  EJSFDUPS PG UIF 1BMNEBMF 4DIPPM %JTUSJDUT 4"(& 1MBOFUBSJVN  XJMM MFBE WJTJUPST PO B POFNJMF XBML BMPOH UIF QSFTFSWFT USBJMT BT IF UFBDIFT UIFN BCPVU UIF TUBST $PTU GSFF EPOBUJPOTBDDFQUFEUI 4U8FTU -BODBTUFS    XXXDJUZPnBODBTUFSDBPSH

46/%": ±5IFBUFS i.PPOMJHIU BOE .BHOPMJBTw ‰  QN " DPNFEZ BCPVU UISFF NFO MB CPSJOH PWFS mWF EBZT UP SFXSJUF UIF TDSFFOQMBZ PG i(POF 8JUI UIF 8JOEw 1SFTFOUFE CZ $FEBS 4USFFU 5IFBUSF $PTU-BODBTUFS1FSGPSNJOH"SUT $FOUFS   8FTU -BODBTUFS #MWE   XXXMQBDPSH

±$PNFEZ 4UBOE 6Q 'PS UIF ,JET $PN FEZ+BN‰QN-BUJOPDPNFEJBO (JMCFSU &TRVJWFM XJMM IPTU FWFOU UP CFOFmU UIF $FEBS 1FSGPSNJOH "SUT "DBEFNZT ,JET .VTJDBM 5IFBUFS %FQBSUNFOU&TRVJWFMJTCFTULOPXO GPS IJT iDMFBOw GBNJMZGSJFOEMZ IVNPS

QNUIFUIJSE5IVSTEBZPGUIFNPOUI(SPVQNFFUTUPSFBEBOEEJTDVTTi5IF)VOHFS(BNFTwUSJMPHZ#BSOFT/PCMF  UI4U8FTU 1BMNEBMF   BTIFUFMMTTUPSJFTBCPVUIJNTFMGBOE UIPTFBSPVOEIJN)FIBTBQQFBSFE PO#&5Ti$PNJD7JFX w"#$Ti$PN JDT 6OMFBTIFE w (BMBWJTJPOT i2VF -PDPT w BOE $PNFEZ $FOUSBMT i-BG GBQBMPP[Bw $PTU  BEVMUT   DIJMESFO  GSFF GPS UPEEMFST 1SFTBMF UJDLFUT BSF  PGG SFHVMBS BENJTTJPO QSJDFT $FEBS $FOUFS   $FEBS "WF -BODBTUFS  

.0/%": ±$PNFEZ "OUFMPQF 7BMMFZ -BVHIUFS $MVC ‰ .FFUJOHT   QN TFDPOE .POEBZ PG UIF NPOUI 1BMNEBMF .BTPOJD -PEHF   &BTU "WF 2  1BMNEBMF  

±$MVC +PTIVB 5SFF #SJEHF $MVC ‰  QN .POEBZT #SJEHF JO TUSVDUJPO GPS CFHJOOFST  VUJMJ[JOH UIF &BTZCSJEHF TZTUFN 8FTU "WF .  4VJUF %  1BMNEBMF       

56&4%": ±$MVC "OUFMPQF 7BMMFZ (FOFBMPHJDBM 4PDJFUZ‰QNVTVBMMZUIFTFDPOE 5VFTEBZPGUIFNPOUI)JHIMBOE)JHI 4DIPPM $BGFUFSJB   UI 4U 8FTU 1BMNEBMF  

±$MVC "OUFMPQF 7BMMFZ .JDSPDPNQVUFS 6TFST (SPVQ ‰ .FFUJOHT   QN TFDPOE 5VFTEBZ PG UIF NPOUI $PNQVUFS DMVC TVQQPSUT NFNCFST JO CVZJOH UIFJS mSTU DPNQVUFS UP QFSGPSNJOH CBTJD NBJOUFOBODF BOE USPVCMFTIPPUJOH "7 4FOJPS $FOUFS   8FTU +BDLNBO 4U  -BODBTUFS  

±$MVC %FTFSU 3PTF (BSEFO $MVC ‰  QNUIFTFDPOEBOEGPVSUI5VFTEBZT PG UIF NPOUI )PSUJDVMUVSBM FOUIVTJ BTUT TIBSF HBSEFOJOH FYQFSJFODFT $IVDLT 1J[[B   8FTU $BMJGPSOJB $JUZ#MWE $BMJGPSOJB$JUZ    XXXEFTFSUFNQJSFEJTUSJDUPSH

8&%/&4%": ±$MVC 6LVMFMF $MVC ‰ .FFUJOHT   QN TFDPOE BOE GPVSUI8FEOFTEBZT PGUIFNPOUI/JDLT$BGF1J[[FSJB  UI4U8FTU -BODBTUFS    PS IJHIEFTFSUVLVMFMFDMVC! HNBJMDPN

±$MVC "OUFMPQF "EWFOUVSFT ,JET $MVC ‰  QN TFDPOE 8FEOFTEBZ PG UIF NPOUI $IJMESFOT TUPSJFT  DSBGUT BOE BDUJWJUJFT "HFT  $PTU GSFF %JMMBSET $PVSU  "OUFMPQF7BMMFZ .BMM   3BODIP 7JTUB #MWE  1BMNEBMF  

5)634%":

±#JH5JNF3VTIXJUI3B DIFM$SPX +VMZ 7FSJ[PO 8JSFMFTT"NQIJUIFBUSF

0OTBMFBN .POEBZ .BSDI ±5IF#FBDI#PZT +VOF  7FSJ[PO8JSFMFTT"NQIJ UIFBUSF

±.VTJD $FEBS$FOUFS0QFO.JD/JHIU‰ QN5IVSTEBZT0OHPJOHXFFLMZFWFOU GFBUVSFTQFSGPSNBODFTCZQPFUT NVTJ DJBOT BDUPST EBODFSTBOETQPLFOXPSE BSUJTUT"MMBHFTBSFXFMDPNFUPUBLFUIF TUBHF$PTUGSFF$FEBS"WFPGG -BODBTUFS#PVMFWBSE  

±$MVC 3PTBNPOE8BMLFST ‰  BN 5VFTEBZT BOE 5IVSTEBZT .ZTUFSZ XBML  UIJSE 5IVSTEBZ PG UIF NPOUI 3PTBNPOE $PNNVOJUZ%JTUSJDU   UI4U  

4PMEPVU ±*OHSJE.JDIBFMTPO "QSJM  5IF8JMUFSO ±5IF#FBDI#PZT +VOF  )PMMZXPPE#PXM ±5ISJDFXJUI"OJNBMT BT-FBEFST +VOF )PVTF PG#MVFT "OBIFJN+VOF  $MVC/PLJB

4UJMMBWBJMBCMF ±40+"XJUI(FOUMFNFO BOE"OVIFB .BSDI  )PVTFPG#MVFT 4VOTFU4USJQ

GM>EHI>1:EE>R'NG@ $GLMBMNM>(>=B<:E"KHNI .E>>IB:@GHLMB<>GM>K

LR>=.AF>=( !+ +K:=>>I:FE>( !+ .A:G):MA:G( !+ !+ $FSUJmFE"NFSJDBO#PBSEPG*OUFSOBM.FEJDJOF $FSUJmFE"NFSJDBO#PBSEPG1VMNPOBSZ.FEJDJOF $FSUJmFE"NFSJDBO#PBSEPG$SJUJDBM$BSF.FEJDJOF #PBSE$FSUJmFEJO4MFFQ.FEJDJOF t#SPODIJUJT t*OTPNOJB/BSDPMFQTZ t"TUINB t1OFVNPOJB t&NQIZTFNB$01% t-VOH$BODFS t#SFBUIJOH%JTPSEFST t1VMNPOBSZ'VODUJPO5FTUJOH 3FMBUFEUP4MFFQ t*OUFSOBM.FEJDJOF t4MFFQ"QOFB4MFFQ4UVEZ t0DDVQBUJPOBM-VOH%JTFBTFT 0GmDF$POTVMUBUJPOTt.PTU*OTVSBODFT"DDFQUFEt0GmDF)PVST#Z"QQPJOUNFOU "7-VOH*OTUJUVUF.FEJDBM(SPVQ 8FTU"WFOVF+ 4VJUF



4MFFQ%JBHOPTUJD$FOUFS 8FTU"WFOVF+ 4VJUF



"EEJUJPOBM0GmDFTJO3JEHFDSFTU  5FIBDIBQJ  

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

±0VUEPPST

)6/(&3(".&4#00,$-6#



i5IF-PSBYw3FBE"DSPTT"NFS JDB4UPSZUJNFÂ&#x2030;BN5IF$BUJO UIF )BU XJMM KPJO CPPL TUPSF TUBGG JO SFBEJOH i5IF -PSBY w B CPPL CZ %S 4FVTT XJUI BO FOWJSPONFOUBM UIFNF mSTU QVCMJTIFE JO  $IJMESFO XJMM CF HJWFO TFFE LJUT UP HSPX QMBOUT BU IPNF XIJMFTVQQMJFTMBTU5IFSFBMTP XJMM CF B ESBXJOH GPS B i5IF -PSBYw QPTUFS BOE CPPL 1BSUJDJQBOUT NVTU CFQSFTFOUUPXJO$PTUGSFF#BSOFT /PCMF UI4U8FTU 1BMN EBMF  




7BMMFZ1JDUVSF4IPX 01&/*/(*/5)&"5&34'SJEBZ .BSDI

U

5)&.07*&

4948'JMN'FTUJWBM

5)&45"34

"5IPVTBOE8PSET

'SJEBZ .BSDI4BUVSEBZ .BSDI "VTUJO$POWFOUJPO$FOUFS &BTU$FTBS$IBWF[   TYTXDPN 5IF4PVUI#Z4PVUIXFTU GFTUJWBM TDSFFOTQSPWPDBUJWF EPDVNFOUBSJFT DPNFEJFT  HFOSFTUBOEPVUTBOENPSFBU WBSJPVT"VTUJO 5FYBT WFOVFT #BEHFT 

1( - TFYVBMTJUVBUJPOT  TPNFESVHSFMBUFEDPOUFOU

NJOVUFT

+PIO$BSUFS 1( JOUFOTFTFRVFODFTPG WJPMFODFBOEBDUJPO

NJOVUFT

4BO-PVJT0CJTQP *OUFSOBUJPOBM'JMN'FTUJWBM

4JMFOU)PVTF

5ISPVHI4VOEBZ .BSDI   TMPmMNGFTUPSH 'JWFEBZBOOVBMFWFOUTIPX DBTFTDPOUFNQPSBSZBOEDMBT TJDmMNTDSFFOJOHTJOBWBSJFUZ PGWFOVFT GSPNUIFDJUZTDMBTTJD BSUEFDP'SFNPOU5IFBUSF UP UIFQPQVMBSJOEFQFOEFOU1BMN 5IFBUSF GSPNUIFXJOFDPVOUSZ PG1BTP3PCMFT UPUIFTFBTJEF UPXOTPG"WJMB#FBDIBOE1JTNP #FBDI1BTTFT

3 EJTUVSCJOHWJPMFOUDPOUFOU BOEUFSSPS

NJOVUFT

8& 3 / - EPNFTUJDWJPMFODF

NJOVUFT

0/(0*/(



"GBTUUBMLJOHMJUFSBSZBHFOU +BDL TVGGFST LBSNJDSFQFSDVTTJPOTGSPNBOBOHSZ DMJFOUT#PEIJUSFF XIJDITIFETPOFMFBG GPSFBDIXPSE+BDLTQFBLT"GUFSPOF UIPVTBOEXPSET IFXJMMEJF

8FPOMZOFFEUXPXPSETUPEFTDSJCFPVS EFTJSFUPTFFUIJTNPWJFi/P UIBOLTw

4UBSSJOH5BZMPS ,JUTDI -ZOO $PMMJOT 4BNBOUIB .PSUPO 8JMMFN %BGPF

$JWJM8BSWFUFSBO+PIO$BSUFSJT USBOTQMBOUFEUP.BST XIFSFIF FODPVOUFSTGPPUUBMMHSFFOCBSCBSJBOT BOEBCFBVUJGVMQSJODFTTJOOFFEPGB TBWJPS

#BTFEPO&EHBS3JDF#VSSPVHITTUPSZ i"1SJODFTTPG.BST wUIJTDIFFTZMPPLJOH BDUJPOmMNXJMMMJLFMZEJTBQQPJOUGBOT

4UBSSJOH&MJ[BCFUI 0MTFO

"ZPVOHXPNBOmOETTIFJTVOBCMF UPDPOUBDUUIFPVUTJEFXPSMEBTTIFJT UFSSPSJ[FEJOIFSGBNJMZTMBLFTJEFIPNF

)PSSPSnJDLJTHFOFSBUJOHCV[[GPSJUTVOJRVF iSFBMUJNFwmMNJOHTUZMF

4UBSSJOH"CCJF $PSOJTI +BNFT %"SDZ "OESFB 3JTFCPSPVHI  0TDBS*TBBD

3PNBOUJDESBNBDISPOJDMFTUIFMPWF BGGBJSPG&OHMBOET,JOH&EXBSE7***BOE "NFSJDBOEJWPSDFF8BMMJT4JNQTPO

8JUIQPQRVFFO.BEPOOBCFIJOEUIFTDSJQU  XFEPOUIBWFIJHIIPQFTGPSUIJTSPNBODF

$IJQXSFDLFE )ยก (  NJOVUFT 5IF $IJQNVOLT BOE UIF $IJQFUUFT HP PO B DSVJTF BOE BSF TUSBOEFE PO B SFNPUF JTMBOE  XIFSF UIFZ NFFU B TUSBOHF DBTUBXBZ i-JLF UIF FBSMJFS UXP A$IJQXSFDLFEJTGVMMPGUIFDIFBQ FTU LJOE PG QPQ DVMUVSF SFGFSFODFT w TBJE +BLF $PZMF  "TTPDJBUFE 1SFTT 4UBSSJOH +BTPO -FF  %BWJE $SPTT 'FBUVSJOH UIF WPJDFT PG +VTUJO -POH  "NZ 1PFIMFS  "OOB 'BSJT  $ISJTUJOB "QQMFHBUF ยฑ $POUSBCBOE ))ยก 3 7  -  %   NJOVUFT " TNVHHMFS BCBOEPOT IJTMJGFPGDSJNFBOETFUUMFTEPXO CVU JTGPSDFECBDLJOUPUIFCVTJOFTTXIFO IJT CSPUIFSJOMBX CPUDIFT B ESVH EFBM i%JSFDUPS #BMUBTBS ,PSNBLVS SFMJFTUPPIFBWJMZPOTIBLZDBNUSJDLT BOE RVJDL  OFFEMFTT [PPNT UP QVNQ VQ UIF UFOTJPO  CVU TPNF PG IJT TFU QJFDFT EP QMBZ PVU JO WJTDFSBM GBTI

"5)064"/%803%4 +063/&:5)&.:45&3*064 1(  *4-"/% %  1(  "5)064"/%803%4 1(  +0)/$"35&3 %  1(      "$50'7"-03 3  130+&$59 3  "$50'7"-03 3  +0)/$"35&3 %*(*5"-     1(   "35*45 5)& 1(  +063/&:5)&.:45&3*064 %34&6445)&-03"9  *4-"/% %  1(  %  1(  4"'&)064& 3  $)30/*$-& 1(  +063/&:5)&.:45&3*064   4*-&/5)064& 3   *4-"/% %*(*5"-  1(   %34&6445)&-03"9  %34&6445)&-03"9 1(   %  1(  130+&$59 3  5)*4.&"/48"3 1(    ()0453*%&341*3*50'   4"'&)064& 3  7&/(&"/$& %  1(  5:-&31&33:4(00% %34&6445)&-03"9 1(   1.1. %&&%4 1(   4*-&/5)064& 3    ()0453*%&341*3*50'  708 5)& 1(  ()0453*%&341*3*50' 5)*4.&"/48"3 1(  7&/(&"/$& 1(   7&/(&"/$& %  1(    +0)/$"35&3 %  80."/*/#-"$, 5)&  5:-&31&33:4(00% ()0453*%&341*3*50' %&&%4 1(  1(  1(  7&/(&"/$& 1(     708 5)& 1(  +0)/$"35&3 %*(*5"-  (0/& 1(   1(   8"/%&3-645 3 

7DJ;BEF;L7BB;O

-*(M$BWdYWij[h8b$ยšD[njjeBF79 <eh\_bc_d\e$"j_c[iWdZkfYec_d]WjjhWYj_edi"l_i_j0

mmm$XblZY_d[cWi$Yec ehYWbb,,'$-(,$'+)-

Qc`GmjiJ\_ &kb+/1' = 9Wl[e\<eh]ejj[d:h[Wci // 8..\h/ 8/jkh180.kh381.kh582.kh '0)&fc+0&&fc.0)&fc

?`k\m\ndji &kb +/1' //Idem<bem[h7dZJ^[I[Yh[j<Wd 8..\h/ 81.kh28..kh481.khF=#') 0/$Mp`m+@``m$Tdi`?p\dg\]g`?ggcjq '0+&fc*0*&fc-0*&fc

('WdZel[hi^em_d]edbo#8[[hM_d[WlW_bWXb[

"-7*/"/%5)&$)*1.6/,4$)*183&$,&% %*(*5"-  (    $0/53"#"/% 3    %"3,&45)063 5)& 1(    %&4$&/%"/54 5)& 3    &953&.&-:-06%*/$3&%*#-:$-04& 1(  )":8*3& 3    +"$,"/%+*-- 1(    ."/0/"-&%(& 1(   

.*44*0/*.1044*#-&()04513050$0- 1(    1644*/#0054 1(    3&%5"*-4 1(    4)&3-0$,)0-.&4"(".&0'4)"%084 1(    45"38"34&1*40%&1)"/50..&/"$&  1(  %%*(*5"-   8&#06()5";00 1(   /04)084#&'03&1..0/5)365)634

T,C, &m' :[l_bรŠi:ekXb[ H /.823\h/ 8/.kh1813kh48..kh6803kh 0/$Mp`m+@``m$Tdi`?p\dg\]g`?ggcjq '0*&fc*0+&fc.0&&fc

('WdZel[hi^em_d]edbo#8[[hM_d[WlW_bWXb[ E`i`m\g?_hd dji"//+`idjm $Acdg_m`i"6 K\ndi`` &]`ajm`4khhji+amd"6' 7Zkbji''#I[d_ehi9^_bZh[d. ?gg//8..\h cjq "5 cWj_d[[iX[\eh[,fcced#\h_. T`_ `idjm_\"2,3.ndgg4kh



.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

+0)/$"35&3 %  1(  

5)&&"3-:#6;;

4UBSSJOH&EEJF .VSQIZ ,FSSZ 8BTIJOHUPO $MJGG $VSUJT "MMJTPO +BOOFZ



UI4U8 -BODBTUFSt XXXBWDBNJMMFTDPN



8JUIQVSDIBTFPGSFHVMBSESJOLT &YQJSFT

ยฑ"DUPG7BMPS)))3 (7 -  NJOVUFT8IFOBNJTTJPOUPSFDPWFS BLJEOBQQFE$*"BHFOUSFWFBMTBUFS SPSJTU QMPU BHBJOTU UIF 64  BO FMJUF UFBN PG /BWZ 4&"-T JT EJTQBUDIFE UP QVU B TUPQ UP JU i" MFBO  NFBO  HSJUUZ NJMJUBSZ BDUJPOFS UIBU QVUT UIF BVEJFODF TRVBSFMZ JO UIF NJEEMF PG UIFmSFmHIUT wTBJE-BWFOEFS7SPNBO  "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT4UBSSJOH3PTF MZO 4BODIF[  "FMY 7FBEPW  4POOZ .BOTPO ยฑ "MWJO BOE UIF $IJQNVOLT

5)&1-05

JPO w TBJE $ISJTUZ -FNJSF  "TTPDJBUFE 1SFTT 4UBSSJOH .BSL8BIMCFSH  ,BUF #FDLJOTBMF #FO'PTUFS (JPWBOOJ3J CJTJ -VLBT)BBT ยฑ 5IF %BSLFTU )PVS ) 1( -  7   NJOVUFT " HSPVQ PG  TPNFUIJOHTmOEUIFNTFMWFTTUSBOEFE JO .PTDPX  mHIUJOH UP TVSWJWF JO UIF XBLFPGBEFWBTUBUJOHBMJFOBUUBDLi"O BMJFO JOWBTJPO nJDL UIBU FWJEFOUMZ FY QFDUTESBNBUJDTIPUTPGBEFQPQVMBUFE 3FE4RVBSFUPNBLFVQGPSBnBUMJOJOH TDSFFOQMBZ BOE UIF BCTFODF PG FWFO B TJOHMF DPNQFMMJOH DIBSBDUFS w TBJE +PIO %F'PSF  )PMMZXPPE 3FQPSUFS 4UBSSJOH &NJMF )JSTDI  0MJWJB 5IJSMCZ  .BY.JOHIFMMB 3BDIBFM5BZMPS ยฑ 5IF %FTDFOEBOUT )))ยก 3 -  4$   NJOVUFT "O JOEJGGFSFOU IVTCBOE BOE GBUIFS JT GPSDFE UP HFU IJTBDUUPHFUIFSBGUFSIJTXJGFGBMMTJOUP B DPNB  MFBWJOH IJN UP DBSF GPS UIFJS UXP EBVHIUFST iA5IF %FTDFOEBOUT CPBTUT mMNNBLFS "MFYBOEFS 1BZOFT TJHOBUVSF TUZMF PG BXLXBSE  CSJUUMF IVNPS  JO XIJDI QBJOGVM NPNFOUT MFBE UIF BVEJFODF JOFWJUBCMZ  BMNPTU SFMVDUBOUMZ  UP MBVHIUFS #VU UIF mMN JT BMTP QFSNFBUFE XJUI B TVSQSJTJOH

TXFFUOFTT w TBJE -BWFOEFS 7SPNBO  "OUFMPQF 7BMMFZ 1SFTT 4UBSSJOH (FPSHF $MPPOFZ  4IBJMFOF 8PPEMFZ  #FBV#SJEHFT ยฑ%S4FVTT5IF-PSBY))) 1( - NJOVUFT*OBOFGGPSUUP XJOPWFSUIFHJSMIFIBTBDSVTIPO B ZFBSPMECPZTFBSDIFTGPSUIFMBTU SFNBJOJOHUSFFi5IFEFTJHOJTXJUUZ BOEJNBHJOBUJWF BOEUIFTNBMMHSBDF OPUFTBSFFOPVHIUPLFFQBOPQFO NJOEFEBEVMUHJHHMJOH w$ISJT7PHOBS  %BMMBT.PSOJOH/FXT'FBUVSJOHUIF WPJDFTPG%BOOZ%F7JUP &E)FMNT  ;BD&GSPO 5BZMPS4XJGU #FUUZ8IJUF ยฑ &YUSFNFMZ -PVE  *ODSFE JCMZ $MPTF )) 1( -  UIFNBUJD NBUFSJBM  EJTUVSCJOH JNBHFT   NJOVUFT"CPZXIPTFGBUIFSEJFEJO UIF 4FQU  BUUBDLT TFBSDIFT /FX :PSL$JUZUPmOEUIFMPDLUIBUNBUDIFT BNZTUFSJPVTLFZIJTEBEMFGUCFIJOE i5IJT NPWJF XBOUT UP SJQ PVU ZPVS IFBSU MJLF OPUIJOH IBT TJODF UIF UXJO UPXFSTDPMMBQTFE:FUUIFGBMTFOFTTPG XIJNTZ BOE DPJODJEFODF JO 4UFQIFO %BMESZT mMN DPOTUBOUMZ DPOnJDUT XJUI IBSTISFBMJUZ wTBJE4UFWF1FSTBMM 5BN QB#BZ5JNFT4UBSSJOH5IPNBT)PSO 

5FYUTVCNBDIJOFUPBOESFDFJWF

'3&&'PPEBOE0UIFS(SFBU%FBMT "OZw #VZ"OZ.FEJVN 4VC4BOEXJDI 4VC4BOEXJDI $IJQT%SJOL$PNCP (FUP[$VQPG4PVQ

'3&&

8JUI$PVQPO0OMZ-JNJUQFSDPVQPO $BOOPUCFDPNCJOFEXJUIBOZPUIFSPGGFS $BUFSJOH"WBJMBCMF #PUI-PDBUJPOT

 8"WF+ -BODBTUFS 7POT$FOUFS







3FH

8JUI$PVQPO0OMZ-JNJUQFSDPVQPO $BOOPUCFDPNCJOFEXJUIBOZPUIFSPGGFS 8BUDIB(BNF 8IJMFZPVEJOF

 UI4U8 1BMNEBMF *O#VGGBMP8JME8JOHT$FOUFS



'*-.'&45*7"-4


.07*&3"5*/(

#090''*$&

(ย‰(FOFSBMBVEJFODFT 1(ย‰1BSFOUBMHVJEBODF TVHHFTUFETPNFNBUFSJBMNBZ OPUCFTVJUBCMFGPSQSFUFFOT 1(ย‰1BSFOUTTUSPOHMZ DBVUJPOFEUPHJWFTQFDJBM HVJEBODFGPSBUUFOEBODFPG DIJMESFOVOEFSCFDBVTFTPNF NBUFSJBMNBZCFJOBQQSPQSJBUF 3ย‰3FTUSJDUFEQFPQMFVOEFS OPUBENJUUFEVOMFTTBDDPNQBOJFE CZQBSFOUPSHVBSEJBO /$ย‰/PPOFVOEFS BENJUUFE /3ย‰/PUSBUFE %ย‰%SVHVTF -ย‰-BOHVBHF /ย‰/VEJUZ 1/ย‰1BSUJBMOVEJUZ 7ย‰7JPMFODF (7ย‰(SBQIJDWJPMFODF 4$ย‰4FYVBMDPOUFOU

5IFUPQNPWJFTBU64BOE $BOBEJBOUIFBUFST.BSDI UISPVHI.BSDI GPMMPXFE CZEJTUSJCVUJPOTUVEJP HSPTT  OVNCFSPGUIFBUFSMPDBUJPOT  BWFSBHFSFDFJQUTQFSMPDBUJPO  UPUBMHSPTTBOEOVNCFSPG XFFLTJOSFMFBTF BTDPNQJMFE .BSDICZ)PMMZXPPEDPN BSF i%S4FVTT5IF-PSBY w 6OJWFSTBM     MPDBUJPOT  BWFSBHF     POFXFFL i1SPKFDU9 w8BSOFS #SPT     MPDBUJPOT  BWFSBHF     POFXFFL i"DUPG7BMPS w3FMBUJW JUZ.FEJB     MPDBUJPOT  BWFSBHF     UXPXFFLT i4BGF)PVTF w6OJ WFSTBM     MPDBUJPOT  BWFSBHF     GPVSXFFLT i5ZMFS1FSSZT(PPE %FFET w-JPOTHBUF     MPDBUJPOT   BWFSBHF     UXPXFFLT i+PVSOFZ5IF.ZTUF SJPVT*TMBOE w8BSOFS#SPT     MPDBUJPOT       GPVS XFFLT i5IF7PX w4POZ4DSFFO (FNT     MPDBUJPOT    GPVS XFFLT i5IJT.FBOT8BS w'PY     MPDBUJPOT       UISFF XFFLT

U

$SJUJDT3BUJOH

)))) 1( EJTUVSCJOHJNBHF SVEFHFTUVSF  NJOVUFT "TJMFOUNPWJFTUBSHSBQQMFTXJUIIJTGBEJOHDBSFFSBTUBMLJFTUBLFPWFS)PMMZXPPEBOEGBMMTGPSBOVQBOEDPNJOHZPVOHBDUSFTT i8SJUFSEJSFDUPS.JDIFM)B[BOBWJDJVTQVMMTPGGBOFYUSFNFMZEJGmDVMUCBMBODJOHBDU QSFDJTFMZEVQMJDBUJOHUIFQBOUPNJNFNFMPESB NBBOECSPBEQIZTJDBMIVNPSPGTJMFOUmMNT CVUJOBXBZUIBUGFFMTFGGPSUMFTTBOEVOBGGFDUFE wTBJE-BWFOEFS7SPNBO "TTPDJBUFE 1SFTT4UBSSJOH+FBO%VKBSEJO #รSรOJDF#รKP +PIO(PPENBO +BNFT$SPNXFMM ยฑ +PVSOFZ  5IF .ZTUFSJPVT *TMBOE)ยก1( - BEWFOUVSFBDUJPO   NJOVUFT " UFFOBHFS SFDFJWFT B EJTUSFTT TJHOBM GSPN B NZTUFSJPVT JT MBOE BOE TFUT PVU XJUI IJT TUFQGBUIFS UPQFSGPSNBEBSJOHSFTDVFi5IJT% TPSUPG TFRVFM XFBST JUT GPSNVMBGPS EPMMBSTQVSQPTFXJUIQSJEF EFMJWFSJOH B EBTI PG DJOFNBUJD OPOTFOTF UIBU SFQSFTFOUT )PMMZXPPE DBMDVMBUJPO BU JUT TISFXEFTU BOE NPTU TIBNFMFTT w TBJE %BWJE (FSNBJO  "TTPDJBUFE 1SFTT 4UBSSJOH %XBZOF +PIOTPO  .JDIBFM $BJOF  +PTI )VUDIFSTPO  7BOFTTB)VEHFOT ยฑ.BOPOB-FEHF)ยก1( 7  - NJOVUFT"NBONBLFTBEFT QFSBUF NPWF UP QSPWF IJT JOOPDFODF BGUFSIFTGSBNFEGPSUIFUIFGUPGBSBSF EJBNPOEiA.BOPOB-FEHFJTTPDMJ DIFEBOESFIFBUFE JUBMNPTUGFFMTMJLF B QBSPEZ PG B HFOFSJD BDUJPO QJDUVSF ย‰POMZOPPOFTFFNTUPCFJOPOUIF KPLF wTBJE$ISJTUZ-FNJSF "TTPDJBUFE 1SFTT 4UBSSJOH 4BN 8PSUIJOHUPO  &MJ[BCFUI #BOLT  &E )BSSJT  "OUIPOZ .BDLJF +BNJF#FMM ยฑ .JTTJPO *NQPTTJCMFย‰ (IPTU 1SPUPDPM ))) 1( 7  4$  1/  EJTUVSCJOH JNBHFT   NJOVUFT "DDVTFEPGCPNCJOHUIF,SFNMJO TV QFSTQZ &UIBO )VOU HPFT PO UIF SVO UP DMFBS IJT BHFODZT OBNF BOE QSF WFOU BOPUIFS UFSSPSJTU BUUBDL i-VDLJMZ GPS 5PN $SVJTF  A.JTTJPO *NQPTTJCMF ย‰(IPTU1SPUPDPMJTPOFPGIJTmOFTU BDUJPOnJDLT wTBJE%BWJE(FSNBJO "T TPDJBUFE 1SFTT 4UBSSJOH5PN $SVJTF  +FSFNZ 3FOOFS  4JNPO 1FHH  1BVMB 1BUUPO ยฑ 1SPKFDU 9 )) 3 4$  /  %  -  ESJOLJOH  SFDLMFTT CFIBWJPS  NBZ IFN   NJOVUFT5ISFF OFSEZ IJHI TDIPPMFST BUUFNQU UP NBLF B OBNF GPS UIFNTFMWFT CZ UISPXJOH BO FQJD IPVTF QBSUZ i*G ZPV FWFS XBOUFE UP TFF A(JSMT (POF 8JME CMPXO VQ PO UIFCJHTDSFFO XFMMUIFO IPPSBZ UIJT POFT GPS ZPV w TBJE $ISJTUZ -FNJSF  "TTPDJBUFE 1SFTT 4UBSSJOH 5IPNBT .BOO 0MJWFS$PPQFS +POBUIBO%BO JFM#SPXO %BY'MBNF ยฑ 1VTT JO #PPUT ))) 1( BD UJPO NJMESVEFIVNPS NJOVUFT

#FGPSF IF NFU 4ISFL  OPUPSJPVT mHIUFS  MPWFS BOE PVUMBX 1VTT JO #PPUT CFDBNF B IFSP  UFBNJOH VQ XJUI UPVHI ,JUUZ 4PGUQBXT BOE NBT UFSNJOE )VNQUZ %VNQUZ UP TBWF IJT UPXOiA1VTTJO#PPUTJTJNQJTIMZFO KPZBCMF XJUIMPUTPGnBNFODPEBODJOH  MJCFSBM TFSWJOHT PG TJMMZ IVNPS BOE B GSFTI BOE MJWFMZ TUPSZ w TBJE -BWFOEFS 7SPNBO "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT'FB UVSJOHUIFWPJDFTPG"OUPOJP#BOEFSBT  4BMNB)BZFL ;BDL(BMJmBOBLJT #JMMZ #PC5IPSOUPO ยฑ 3FE 5BJMT )) 1( 7   NJOVUFT 5IF VOUFTUFE "GSJDBO "NFSJDBO QJMPUT PG UIF FYQFSJNFOUBM 5VTLFHFF USBJOJOH QSPHSBNBSF HJWFO B DIBODF UP TIPX UIFJS DPVSBHF EVS JOH8PSME8BS**iA3FE5BJMTSFEVDFT BIJTUPSJDBMTUPSZPGEFFQDVMUVSBMTJH OJmDBODFUPNFSFMZBnZCPZnJDL wTBJE +BLF $PZMF  "TTPDJBUFE 1SFTT 4UBS SJOH5FSSFODF)PXBSE $VCB(PPEJOH +S /F:P /BUF1BSLFS 5SJTUBO8JMET ยฑ 4BGF )PVTF )) 3 7  -   NJOVUFT " ZPVOH $*" BHFOU JT DIBSHFE XJUI HVBSEJOH B GVHJUJWF  CVU XIFO UIFJS IJEJOH QMBDF JT BUUBDLFE  UIFUXPNVTUHPPOUIFSVOUPTVSWJWF iA4BGF )PVTF QMBZT MJLF B DIFBQ LOPDLPGG PG UIFA#PVSOF nJDLT XJUI B TDSJQU UIBU DPVME VTF B GFX NPSF SF XSJUFTBOEBGFXMFTT$*"DMJDIยคT wTBJE -BWFOEFS 7SPNBO  "OUFMPQF 7BMMFZ 1SFTT 4UBSSJOH %FO[FM 8BTIJOHUPO 

3ZBO 3FZOPMET  #SFOEBO (MFFTPO  4BN4IFQBSE 7FSB'BSNJHB ยฑ " 4FQBSBUJPO )))ยก 1( NBUVSFUIFNBUJDNBUFSJBM NJO VUFT"O*SBOJBONBSSJFEDPVQMFGBDFT BUPVHIEFDJTJPOย‰TUBZUPHFUIFSBOE MFBWFGPS"NFSJDBUPNBLFBCFUUFSMJGF PSTQMJUVQTPUIFIVTCBOEDBOSFNBJO $POUJOVFEPOOFYUQBHF

2VBSU[)JMM":40

"NFSJDBO:PVUI4PDDFS0SHBOJ[BUJPO

3FHJPO 4PDDFS3FHJTUSBUJPO%BUFT .BSDIUI BNQN .BZUI BNQN +VOFOE BNQN +PF8BMLFS$BGFUFSJB

8"WF- 2VBSU[)JMM 0QFOUPBMMDIJMESFO BHFT

#PSOCFUXFFO"VH +VMZ 

1SPVEIPTUPGUIF6+BNCPSFF  7*11SPHSBNGPSTQFDJBMOFFET DIJMESFOUIF&YUSB1SPHSBN

7JTJUXXXRIBZTPPSH

GPSDPNQMFUFEFUBJMTBCPVUPVSSFHJTUSBUJPO



5PN)BOLT 4BOESB#VMMPDL .BYWPO 4ZEPX 7JPMB%BWJT ยฑ (IPTU 3JEFS 4QJSJU PG 7FO HFBODF )ยก 1( 7  -  EJTUVSC JOH JNBHFT   NJOVUFT 4UVOUNBO UVSOFEEFNPOIVOUFS+PIOOZ#MB[FJT FOMJTUFE UP QSPUFDU B NPUIFS BOE TPO XIP BSF CFJOH QVSTVFE CZ UIF EFWJM iA(IPTU 3JEFS 4QJSJU PG 7FOHFBODF PGGFST $BHF QMFOUZ PG PQQPSUVOJUJFT UPUBQIJTJOOFSDJSDVTHFFL UPUXJUDI  DBDLMF BOE nBJM XJUIPVU TIBNF  HP JOH GVMM UJMU CBUXJOH DSB[Z w TBJE 4UFWF 1FSTBMM  5BNQB #BZ 5JNFT 4UBSSJOH /JDPMBT $BHF  $JBSBO )JOET  *ESJT &MCB 7JPMBOUF1MBDJEP ยฑ (POF t 1( 7  4$  -  %   NJOVUFT " XPNBO NVTU TBWF IFS TJTUFSGSPNUIFTBNFTFSJBMLJMMFSXIP PODFLJEOBQQFEIFS4UBSSJOH"NBOEB 4FZGSJFE  %BOJFM 4VOKBUB  +FOOJGFS $BSQFOUFS 8FT#FOUMFZ ยฑ )BZXJSF ))) 3 7   NJO VUFT " CMBDL PQT TPMEJFS mHIUT GPS IFS MJGF BGUFS TIF JT EPVCMFDSPTTFE XIJMF PO B NJTTJPO JO %VCMJO i(JOB $BSBOP JT UIF GFNBMF +BTPO #PVSOF  PS+BNFT#POE5PVHIFSUIBO+BNFT #POE  NBZCF w TBJE -BWFOEFS 7SP NBO  "OUFMPQF7BMMFZ 1SFTT 4UBSSJOH (JOB$BSBOP .JDIBFM%PVHMBT &XBO .D(SFHPS  $IBOOJOH5BUVN  .JDIBFM 'BTTCFOEFS ยฑ5IF*SPO-BEZ))ยก1( 7  /   NJOVUFT %SBNB EFUBJMT UIF MJGFPG.BSHBSFU5IBUDIFS UIFmSTUBOE POMZXPNBOUPCFDPNF#SJUBJOTQSJNF NJOJTUFS i*UT XPSUI TFFJOH JG POMZ UP NBSWFM BOFX BU UIF UBMFOUT PG UIF EJ WJOF .T 4USFFQ  FWFO JG UIF mMN GBMMT TIPSUPGDBQUVSJOHUIFFTTFODFPGPOF PG IJTUPSZT NPTU QPXFSGVM XPNFO w TBJE-BWFOEFS7SPNBO "OUFMPQF7BM MFZ1SFTT4UBSSJOH.FSZM4USFFQ +JN #SPBECFOU ยฑ+BDLBOE+JMM)ยก1( - DSVEF BOETFYVBMIVNPS DPNJDWJPMFODF  TNPLJOH   NJOVUFT "O FYFDVUJWF BOE GBNJMZ NBO ESFBET UIF BOOVBM 5IBOLTHJWJOH WJTJU PG IJT PCOPYJPVT UXJO TJTUFS i" HMFFGVMMZ TUVQJE NPWJF NVDINPSFJOMJOFXJUI4BOEMFSTFBS MJFSDPNFEJFTUIBOIJTMBUFS NPSFBE WFOUVSPVT NPWJFT w TBJE +BLF $PZMF  "TTPDJBUFE 1SFTT 4UBSSJOH "EBN 4BOEMFS ,BUJF)PMNFT "M1BDJOP

5)&"35*45



))))ย‰&YDFMMFOU )))ย‰(PPE.JOPSGMBXT )) ย‰ 'BJS  MJUUMF UP SFDPN NFOE )ย‰1PPS tย‰/PUSFWJFXFE

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

U




A5XJMJHIU  A)VOHFS(BNFT TUBSTJO"7 #Z-"7&/%&3730."/ 4IPXDBTF&EJUPS

A5

4FF)0--:800%PO1BHF

-

$)30/*$-& ))) 1( 7 - 4$ UFFOESJOLJOH UIFNBUJDNBUFSJBM  NJOVUFT 5ISFFIJHITDIPPMGSJFOETEJTDPWFSUIFZIBWFTVQFSQPXFST XIJDICSJOHPVUUIFJSEBSLTJEFTi'JSTUUJNFGFBUVSFEJSFDUPS+PTI5SBOLBOEXSJUFS.BY-BOEJTIBWFDPNFVQ XJUIBDMFWFSXBZUPUFMMBIBOEIFME QPJOUPGWJFXTUPSZXJUIPVUSFMZJOHPOUIFTBNFPMEHSBJOZ IFBEBDIFJOEVDJOHTIBLZDBNUFDIOJRVFTXFTPPGUFONVTUFOEVSF wTBJE $ISJTUZ-FNJSF "TTPDJBUFE1SFTT4UBSSJOH%BOF%F)BBO "MFY3VTTFMM .JDIBFM#+PSEBO "TIMFZ)JOTIBX 'SPN1BHF CFIJOE BOE UBLF DBSF PG IJT BJMJOH GBUIFS *O 1FSTJBO XJUI &OHMJTI TVC UJUMFT i5IFSFTBUSFNFOEPVTBNPVOU PG FNQBUIZ BOE VOEFSTUBOEJOH JO EJSFDUPS "THIBS 'BSIBEJT SB[PSTIBSQ EJTTFDUJPO PG UIF JTTVFT PG DMBTT  SF MJHJPO BOE QPMJUJDT UIBU EJWJEF *SBOJBO TPDJFUZ w TBJE -BWFOEFS 7SPNBO  "O UFMPQF7BMMFZ1SFTT4UBSSJOH1FZNBO .BBEJ -FMJB)BUBNJ 4BSFI#BZBU ± 4IFSMPDL )PMNFT " (BNF PG 4IBEPXT )))¡ 1( 7  %  BD UJPO   NJOVUFT 5IF CSJMMJBOU CVU FDDFOUSJD #SJUJTI EFUFDUJWF GBDFT PGG BHBJOTUBOFXDSJNJOBMNBTUFSNJOE B

"-PVME-

Fce\aZ

i VS

QSPGFTTPS XIP JT )PMNFT JOUFMMFDUVBM FRVBM i6OGFUUFSFE GSPN UIF HMPPNZ  DPOWPMVUFEPDDVMUQMPUPGUIFmSTUmMN  EJSFDUPS(VZ3JUDIJFTUXJTUPO"SUIVS $POBO%PZMFTDMBTTJDDIBSBDUFST[JQT BMPOH BU B MJHIUFS  MFTT XFBSJTPNF DMJQ wTBJE-BWFOEFS7SPNBO "OUFMPQF 7BMMFZ1SFTT4UBSSJOH3PCFSU%PXOFZ +S  +VEF -BX  /PPNJ 3BQBDF  4UF QIFO'SZ +BSFE)BSSJT ± 4UBS 8BST &QJTPEF * Â&#x2030; 5IF 1IBOUPN .FOBDF )¡ 1( 7   NJOVUFT " ZPVOH 0CJ8BO ,FOPCJ BOE"OBLJO4LZXBMLFSÂ&#x2030;GVUVSFGBUIFS PG-VLF4LZXBMLFSÂ&#x2030;CFDPNFGSJFOET BTXBSUISFBUFOTUPFOHVMGUIFHBMBYZ

MZ*OWJUF:PVUP"UUFOE BT

P

F JD0&WF Uw

FS



TU   O

ECZ%S4BN"CB[B 5IVSTEBZ .BSDIUI 



FcXV\T_f<aV_hWX-

/FX1BUJFOUT &YDFQUJPOBM1SJDJOHPO "MXBZT8FMDPNF .BYJNVNTUSFOHUI#PUPY!QFSVOJU +VWFEFSN!#VZ (FUOEPGG -BTFS4QFDJBMT 7CFBNCVZBQBDLBHFPG SFDFJWFBTJYUIUSFBUNFOUGSFF -BTFSIBJSSFNPWBM#VZPOFQBDLBHF HFUPGGUIFTFDPOEQBDLBHF 'SBDUJPOFE$03FTVSGBDJOHQFSUSFBUNFOUPSGPS $BMMBIFBEUPNBLFBGSFFDPOTVMUBUJPOUPmOEPVUIPXUIFTF MBTFSTDPVMECFOFmUZPVSTLJOBQQFBSBODF

0UIFS%JTDPVOUT*ODMVEF 3BEJFTTF -BUJTTF :PVOH#MPPE.JOFSBM.BLFVQBOE5BIFSJ1SPEVDUT %BOJFM5BIFSJ .% '""%



4,*/$"/$&3

,SJTUJOF)JSTDImFME .% 4UFWF-FPO .4 1"$

%FSNBUPMPHJTU-PT"OHFMFT.BHB[JOFw (PUPXXXTLJOEJSFDUDPNUPQVSDIBTFQSPEVDUTPOMJOFBOEIBWFUIFNDPOWFOJFOUMZTIJQQFEUPZPVSIPNFy

XXXMBMBTFSDFOUFSDPN

N 



8&45&3/&%(&

#PBSE$FSUJmFEJO%FSNBUPMPHZ"#14

8FTU"WFOVF2 4VJUF# 1BMNEBMFt

IFBSUUVHHJOH TDPSF BOE UPP NVDI FYQMBOBUPSZWPJDFPWFSGSPN$IBOOJOH 5BUVN w TBJE $ISJTUZ -FNJSF  "TTPDJ BUFE1SFTT4UBSSJOH$IBOOJOH5BUVN  3BDIFM .D"EBNT  4DPUU 4QFFENBO  4BN4IFQBSE +FTTJDB-BOHF ±8F#PVHIU";PP))¡1( -  UIFNBUJD FMFNFOUT   NJOVUFT " GBUIFS NPWFT IJT ZPVOH GBNJMZ UP UIF $BMJGPSOJBDPVOUSZTJEFUPSFOPWBUFBOE SFPQFO B TUSVHHMJOH [PPi*UT BDUVBMMZ TVSQSJTJOHMZDIBSNJOHBOENPSFFNP UJPOBMMZ VOEFSTUBUFE UIBO UIF NBUFSJBM XPVMETVHHFTU BOEBMPUPGUIBUIBTUP EP XJUI .BUU %BNPOT QFSGPSNBODF w TBJE $ISJTUZ -FNJSF  "TTPDJBUFE 1SFTT 4UBSSJOH .BUU %BNPO  4DBSMFUU +PIBOTTPO  5IPNBT )BEFO $IVSDI  &MMF'BOOJOH ±5IF8PNBOJO#MBDL))1( 7 UIFNBUJDNBUFSJBM EJTUVSCJOHJN BHFT NJOVUFT"XJEPXFEMBXZFS USBWFMT UP B SFNPUF WJMMBHF UP TFUUMF UIFBGGBJSTPGBDMJFOUXIPTFIPVTFJT IBVOUFE CZ B WFOHFGVM HIPTU iA5IF 8PNBO JO #MBDL GFFMT BT EBNQ BOE NVTUZ BT JUT TBMUNBSTI TFUUJOH w TBJE -BWFOEFS7SPNBO "TTPDJBUFE1SFTT 4UBSSJOH %BOJFM 3BEDMJGGF  $JBSBO )JOET +BOFU.D5FFS ± 8BOEFSMVTU ))¡ 3 4$  /  -  % NJOVUFT"TUSFTTFEPVU TVE EFOMZ VOFNQMPZFE .BOIBUUBO DPVQMF FYQFSJNFOUT XJUI MJWJOH JO B GSFF MPWF DPNNVOF iA8BOEFSMVTU QSPVEMZ XFBST JUT TLFUDIDPNFEZ PSJHJOT PO JUTTMFFWFyBOEUIBUNFBOTUIFHBHT BSFBTIJUBOENJTTBTZPVEJNBHJOF w TBJE$ISJTUZ-FNJSF "TTPDJBUFE1SFTT 4UBSSJOH+FOOJGFS"OJTUPO 1BVM3VEE  .BMJO"LFSNBO +VTUJO5IFSPVY

&BSOJOH$VTUPNFSTGPS-JGFy

"%7"/$&% #PBSE$FSUJmFEJO%FSNBUPMPHZ %&3."50-0(: 4BN"CB[B .%



.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

4QPOTPSFECZ"MMFSHBO  4QBDFJTMJNJUFEyQMFBTFTDIFEVMFJOBEWBODFUPBTTVSF UIBUFOPVHIQSPEVDUJTBWBJMBCMF

-"-"4&3$&/5&3

i"TBOZGBOLOPXT JGA&QJTPEFIBE CFFOUIFmSTUA4UBS8BSTNPWJF UIFSF XPVMEIBWFCFFOOPA&QJTPEF wTBJE 3PHFS.PPSF $IJDBHP5SJCVOF ± 5IJT .FBOT 8BS )¡ 1( 4$ 7  -   NJOVUFT " QBJS PG UPQ TFDSFU$*"PQFSBUJWFTBSFJOTFQBSBCMF QBSUOFST BOE CFTU GSJFOET VOUJM UIFZ EJTDPWFS UIFZSF EBUJOH UIF TBNF XPNBOiA5IJT.FBOT8BSTUBSTUISFF PG UIF NPTU BUUSBDUJWF BOE BQQFBMJOH BDUPST ZPV DPVME mOE 6OGPSUVOBUFMZ  UIFJSJOEJWJEVBMXBUUBHFPOMZTIJOFTTP CSJHIUBOEUIFSFTOPUFOPVHIDIFNJT USZJOUIFmMNTCJ[BSSFMPWFUSJBOHMFUP TQBSL FWFO UIF UJOJFTU PG FYQMPTJPOT w TBJE -BWFOEFS 7SPNBO  "OUFMPQF 7BMMFZ 1SFTT 4UBSSJOH 3FFTF8JUIFS TQPPO 5PN)BSEZ $ISJT1JOF JLFUP$PS $FOUFS ±5ZMFS1FSSZT(PPE%FFET)¡ 1( 4$  - 7  UIFBNUJD NBUFSJBM  NJOVUFT"TVDDFTTGVMCVTJOFTT NBOJTKPMUFEPVUPGIJTDPNQMBDFOUMJGF XIFOIFNFFUTBTJOHMFNPUIFSXIP XPSLTPOIJTPGmDFCVJMEJOHTDMFBOJOH DSFXiA(PPE%FFETJTUIFmSTUPGUIF  NPWJFT 5ZMFS 1FSSZ IBT  XSJUUFO BOE EJSFDUFE UP USZ B POFUPOFmUTBMM BQQSPBDI4BEMZ UIBUUPOFJTGVOFSFBM w TBJE 8FTMFZ .PSSJT  #PTUPO (MPCF 4UBSSJOH5ZMFS1FSSZ 5IBOEJF/FXUPO  (BCSJFMMF 6OJPO  #SJBO 8IJUF  3F CFDDB3PNJKO ± 5IF 7PX )¡ 1( 4$  1/  -  BDDJEFOU TDFOF   NJOVUFT " NBO TFUT PVU UP XJO CBDL UIF IFBSU PG IJT XJGF  XIP MPTU IFS NFNPSZ JO B DBS DSBTI iA5IF 7PX TFSWFT BT B TFSJFTPGQSFDJTFJGPCWJPVTNPNFOUT BOE FNPUJPOBM DVFT XF NVTU FOEVSF FO SPVUF UP UIF JOFWJUBCMF SFDPO DJMJBUJPO  DPNQMFUF XJUI BO JOUSVTJWFMZ

"6505*3&$&/5&3

'".*-:08/&% $6450.&3%3*7&/

 $PSOFSPG4JFSSB)XZ"WFOVF3 XXXXFTUFSOFEHFBVUPDPN



XJMJHIUwBOEi)VOHFS (BNFTwGBOT UBLFOPUF 5IFGFBUVSFmMNi5SVDL 4UPQwSFQPSUFEMZNBEFBTUPQ JOUIF"OUFMPQF7BMMFZUIJT XFFL5IFNPWJF XIJDITUBST +BDLTPO3BUICPOFPGUIF i5XJMJHIUwGSBODIJTFBOE+FO OJGFS-BXSFODFPGi5IF)VOHFS (BNFT wTIPUTDFOFTBUBO VOEJTDMPTFEMPDBUJPO i5SVDL4UPQwUFMMTUIF TUPSZPGBNBOXJUIDFSFCSBM QBMTZXIPXPSLTBUUIFUJUVMBS FTUBCMJTINFOUXIJMFDBSJOHGPS IJTEZJOHGBUIFS8IJMFPOUIF KPC IFCFGSJFOETBQSPTUJUVUF  QMBZFECZ-BXSFODF 5IFmMNJTSFQPSUFEMZ XSJUUFOBOEEJSFDUFECZ5POZ "MPVQJTBOEJTTFUGPSSFMFBTF OFYUZFBS ±5IFOFX)#0TFSJFT i-VDLwTIPUTDFOFT'FCBU .JSB-PNB%FUFOUJPO$FOUFSJO -BODBTUFS 1SPEVDFECZmMNEJSFDUPS .JDIBFM.BOOBOEi%FBEXPPEw DSFBUPS%BWJE.JMDI i-VDLw JTTFUJOUIFXPSMEPGIPSTF


.PWJFT

A-JLF$SB[ZDBQUVSFTJOUPYJDBUJOHQBOHTPGGJSTUMPWF #Z-"7&/%&3730."/ 4IPXDBTF&EJUPS

3&&-5"-,

1BSBNPVOU1JDUVSFT

5

PXBUDIUIFSPNBOUJDESBNB i-JLF$SB[ZwJTUPFYQFSJFODF WJDBSJPVTMZ UIF SPMMFSDPBTUFS FNPUJPOTPGmSTUMPWF 'FX mMNT USJHHFS TVDI B QVSF BOE WJWJE SFTQPOTF JO UIF WJFXFS BT XSJUFSEJSFDUPS %SBLF %PSFNVT NFUJDVMPVT EFQJDUJPO PG B ZPVOH DPVQMFT QFSGFDUMZ PSEJOBSZ  UFN QFTUVPVTSFMBUJPOTIJQ %PSFNVTBOEDPXSJUFS#FO:PSL +POFT Â&#x2030; BO BDUPS XIP TUBSSFE JO UIF EJSFDUPST FBSMJFS JOEJF FGGPSUT Â&#x2030; DPOKVSF VQ UIF GFFMJOHT UIBU BDDPNQBOZ UIF LJOE PG MPWF UIBU NBLFT ZPVS IFBE TQJO  TIBLJOH ZPVUPUIFDPSFBOEVQFOEJOHZPVS VOJWFSTF 3FMFBTFEUIJTXFFLPO%7% UIF mMN XPO UIF (SBOE +VSZ 1SJ[F BU MBTU ZFBST 4VOEBODF 'JMN 'FTUJWBM BOE LJDLFE VQ FBSMZ 0TDBS CV[[  XIJDIVMUJNBUFMZEJEOUQBOPVU GPS MFBEBDUSFTT'FMJDJUZ+POFT 5IF "DBEFNZ NBZ IBWF CFFO UPP TUPEHZ UP SFDPHOJ[F JU  CVU +POFT BOE DPTUBS "OUPO :FMDIJO BSF FYRVJTJUFMZ OBUVSBM UPHFUIFS BT "OOB BOE +BDPC  B QBJS PG DPMMFHF TUVEFOUT XIP GBMM IBSE GPS FBDI PUIFSBGUFSNFFUJOHPOUIFDBNQVT PGB-PT"OHFMFTVOJWFSTJUZ +BDPC JT B TXFFUMZ EJTIFWFMFE BTQJSJOH GVSOJUVSF EFTJHOFS HJWFO UPSPNBOUJDHFTUVSFTCPUIMBSHFBOE

.07*&48035)8"5$)*/(

-JLF$SB[Z  "#SJUJTIDPMMFHFTUVEFOUGBMMT IBSEGPSBDMBTTNBUF CVUUIFUXP BSFTFQBSBUFEBGUFSTIFPWFSTUBZT IFS"NFSJDBOWJTB 3"5*/(1( -&/(5)NJOVUFT

"OUPO:FMDIJOBOE'FMJDJUZ+POFTJOA-JLF$SB[Z

TNBMM "OOB JT BO JNQVMTJWF KPVS OBMJTN NBKPS XIP XSJUFT QPFUSZ 4IFBMTPIBQQFOTUPCF#SJUJTIBOE IFS DJUJ[FOTIJQ GPSNT UIF DSVY PG UIJTBMUFSOBUFMZCVPZBOUBOEIFBSU CSFBLJOHmMN "GUFS NPOUIT PG QBTTJPOBUF JOTFQBSBCJMJUZ  "OOB JT EVF UP SF UVSO UP &OHMBOE CFDBVTF IFS WJTB JTBCPVUUPFYQJSF-PBUIFUPMFBWF IFS OFX CPZGSJFOE  TIF GPPMJTIMZ EFDJEFTUPTUBZ BDIPJDFXJUITFSJ

PVT DPOTFRVFODFT UIBU SFTVMU JO B MPOH EJTUBODF BGGBJS UIBU HSBEVBMMZ CFDPNFTTUSBJOFE *T"OOBBOJEJPUGPSPWFSTUBZJOH IFSWJTB :FT "SF TIF BOE +BDPC CJH KFSLT GPS UBLJOH VQ XJUI TJHOJmDBOU PUIFST Â&#x2030; +FOOJGFS -BXSFODF BOE $IBSMJF #FXMFZ TUBS BT UIFJS VOGPSUVOBUF SFCPVOEWJDUJNTÂ&#x2030;EFTQJUFUIFGBDU UIBUUIFJSIFBSUTBSFTUJMMEFTQFSBUFMZ

JOUFSUXJOFE  :FT BHBJO #VU +POFT BOE :FMDIJO  XIP JNQSPWJTFE NVDI PG UIF mDUJPOBM DPVQMFTEJBMPHVF BSFTPDPOWJODJOH JO SFDSFBUJOH UIF TQPOUBOFJUZ PG ZPVUIGVM BGGFDUJPO UIBU XF VOEFS TUBOEUIFJSQMJHIUFWFOBTXFTIBLF PVSIFBETLOPXJOHMZBUUIFN %PSFNVT CSJOHT B EPDVNFOUBS JBOWFSJTJNJMJUVEFUPUIFmMN DSFBU JOHTIJNNFSJOH JOUJNBUFNPNFOUT VTJOH MJUUMF NPSF UIBO B IBOEIFME DBNFSB  TVOEBQQMFE MJHIUJOH BOE %VTUJO 0)BMMPSBOT MPWFMZ  BOHTU mMMFENVTJDBMTDPSF i-JLF $SB[Zw JT SFNBSLBCMF JO NBOZ XBZT  FTQFDJBMMZ XIFO QSPW JOH JUT NPVSOGVM UIFTJT Â&#x2030; UIBU JUT JNQPTTJCMFUPSFDBQUVSFUIFJOUPYJ DBUJOH QBOHT PG mSTU MPWF PS SFDBQ UVSFUIFUISJMMPGGBMMJOH MWSPNBO!BWQSFTTDPN

.&501&3" U

5IF.FUSPQPMJUBO0QFSBT i-JWFJO)%wTFSJFTDPOUJOVFT UIJTGBMMJO"OUFMPQF7BMMFZ NPWJFUIFBUFST -JWFPQFSBTBSFUSBOTNJUUFE JOIJHIEFmOJUJPOPO4BUVS EBZTUPMPDBMUIFBUFST5IF TFSJFTBMTPJODMVEFTFODPSF QSFTFOUBUJPOTPO8FEOFTEBZT UISPVHI.BZ*OUFSWJFXTBOE CFIJOEUIFTDFOFTGFBUVSFT BSFJODMVEFEJOUIFCSPBE DBTUT 5JDLFUQSJDFTSBOHFGSPN UPBU$JOFNBSL  8FTU"WF*     BOE$JOFNBSL"OUF MPQF7BMMFZ.BMM 8FTU 3BODIP7JTUB#MWE     $BMMGPSUJNFT'PS NPSFEFUBJMT WJTJU XXXNFUPQFSBGBNJMZPSH NFUPQFSBMJWFJOIE -JWFJO)%BTQY )FSFBSFUIFPQFSBTPOUIF TFBTPOTDIFEVMF

.BOPO "QSJM &ODPSF "QSJM "OOB/FUSFCLPTQPSUSBZBM PGUIFUSBHJDIFSPJOFJO-BV SFOU1FMMZTOFXQSPEVDUJPO USBWFMTUPUIF.FUGSPNUIF 3PZBM0QFSB)PVTF $PWFOU (BSEFO1JPUS#FD[BMBBOE 1BVMP4[PUBMTPTUBS XJUIUIF .FUTQSJODJQBMDPOEVDUPS  'BCJP-VJTJ POUIFQPEJVN

'".*-:.07*&(6*%& A%S4FVTT5IF-PSBY ±3BUFE1( ±#FTU GPS 4DIPPMBHF DIJMESFO BOEPMEFS LFFQJOHJONJOEUIFNPWJFT OFBSMZNJOVUFSVOOJOHUJNF ±8IBU ZPV TIPVME LOPX5IJTJTBOBOJNBUFE FYQBOEFE WFSTJPO PG UIF  CPPL  B DBVUJPOBSZ UBMF BCPVU HVBSEJOH QSF DJPVT OBUVSBM SFTPVSDFT " ZFBSPMECPZHPFTMPPLJOH GPSBSFBMUSFFJOPSEFSUPXJO UIFIFBSUPGBHJSMBOEMFBSOT XIBUIBQQFOFEUPBPODFQSJT UJOF GPSFTU BOE UIF DSFBUVSFT UIBUDBMMFEJUIPNF *UGFBUVSFTUIFWPJDFTPG;BD&GSPO  5BZMPS4XJGU %BOOZ%F7JUP &E)FMNT BOE #FUUZ 8IJUF  TPNF TPOHT BOE FZFQPQQJOH BOJNBUJPO5IF NPWJF JT CFJOHSFMFBTFEJO%BOE% XIJDI

NFBOT BO FYUSB DPVQMF PG CVDLT UBDLFE POUP UIF UJDLFU QSJDF BOE UIF OFFEUPXFBS%HMBTTFTUISPVHIPVU ±-BOHVBHF"MUIPVHIUIJTJTXIZ UIFNPWJFJTSBUFE1( UIFSFJTOPUIJOH OPUBCMFPSPCWJPVTMZPGGFOTJWF ±7JPMFODFTDBSZ TJUV BUJPOT .BJOMZ DBSUPPO WJP MFODF  BT XIFO B NVMF LJDLT TPNFPOF BOE B CFE nPBUT BMPOH B SJWFS UPXBSE B XB UFSGBMM 8IFO 5SVGGVMB 7BMMFZ JT TUSJQQFE PG JUT USFFT  UIF mTI CFBSMJLFDSFBUVSFTBOE CJSET NVTU NPWF BOE MPPL GPS B IPTQJUBCMF IBCJUBU 5IFSFTBTUPSN DPNQMFUFXJUI EBSLFOFETLZ MJHIUOJOHBOEUIVOEFS" HSFFEZCVTJOFTTNBOUISFBUFOTBCPZ  BOE IF BOE IJT HSBOOZ BSF QVSTVFE CZPWFSTJ[FEHVBSETUPUIFFEHFPGB CSJEHF*UTBMMWJWJEMZJNBHJOFE CVUOPU PWFSMZTDBSZ

+PJO6T0O

J1BE (3"/%13*;&

4POZ%BTI1FSTPOBM8FC7JFXFSOESE1SJ[F (SBOE1SJ[F BWBJMBCMF 4POZ%BTI BWBJMBCMF 

]XXXXFTUTJEFCPEZDPN

8"WF. 2VBSU[)JMM





&/5&3508*/

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

U




26*$,1*9 U

41&",'03 5)&53&&4 'SPNMFGU UIF-PSBY  WPJDFECZ%BOOZ %F7JUP BOEUIF 0ODFMFS WPJDFE CZ&E)FMNT BSF TIPXOJOBTDFOF GSPNi%S4FVTT 5IF-PSBYw 6OJWFSTBM 1JDUVSFTQIPUPT

1MBOUMJGFJTTDBSDFJO %S4FVTTHSFFOGBCMF #Z$)3*470(/"3 5IF%BMMBT.PSOJOH/FXT

3&7*&8

%

S 4FVTT EJFE JO   TBW JOH IJN GSPN UIF HBVEZ  CJHTDSFFO BCPNJOBUJPOT PG i)PX UIF (SJODI 4UPMF $ISJTUNBTw   BOE i%S 4FVTT 5IF $BU JO UIF)BUw  5IFTFXFSFOUKVTU CBENPWJFTUIFZXFSFIZQFSLJOFUJD OVJTBODFT  BOUJUIFUJDBM UP UIF XJTF FDPOPNZPGUIFHPPE%PDUPS /PX  BGUFS B QBTTBCMF i)PSUPO )FBST B 8IPw   i%S 4FVTT 5IF-PSBYwHFUTBTIPU*GUIFSFTVMUT BSFOU TVCMJNF  UIFZSF IBSEMZ FN CBSSBTTJOH %JSFDUFE CZ $ISJT 3FOBVE BOE ,ZMF#BMEB UXPPGUIFNJOETCFIJOE i%FTQJDBCMF .F w UIJT BOJNBUFE FO WJSPONFOUBMJTU QBSBCMF JT UPP CVTZ GPS JUT PXO HPPE HPUUB LFFQ UIF MJUUMFPOFTFOHBHFE BOEBMJUUMFPWFS

8&*()5-044y 8JUIPVU)VOHFS'BTUJO¨*T4BGF

"XFJHIUNBOBHFNFOUQSPHSBN .%%JSFDUPS

U

%S4FVTT5IF-PSBY))) *OBOFGGPSUUPXJOPWFSUIFmSM IFIBTBDSVTIPO BZFBSPME CPZTFBSDIFTGPSUIFMBTUSFNBJO JOHUSFF 3"5*/(1( -&/(5)NJOVUFT $0..&/55IFEFTJHOJTXJUUZ BOEJNBHJOBUJWF BOEUIFTNBMM HSBDFOPUFTBSFFOPVHIUPLFFQ BOPQFONJOEFEBEVMUHJHHMJOH

TUVGGFEXJUITUPSZ#VUUIFEFTJHOJT XJUUZBOEJNBHJOBUJWF BOEUIFTNBMM HSBDF OPUFT BSF FOPVHI UP LFFQ BO PQFONJOEFEBEVMUHJHHMJOH i5IF-PSBYwBMTPIBQQFOTUPIBWF TPNFUIJOHPOJUTNJOE*G'PY/FXT PCKFDUFEUPUIFNFOBDFPGi5IF.VQ QFUT wUIJTCJUPGUSFFIVHHFSZNJHIU HJWFTPNFPOFBDPOOJQUJPO 5IF TUPSZ VOGPMET JO UIF UPXO PG 5IOFFEWJMMF  mMMFE CZ JNJUBUJPO TISVCCFSZBOECPUUMFEBJS TBEMZOP

46113&44"11&5*5&

'BTUJOÂ¥SFNBJOT'%"BQQSPWFEJTNPSF FGGFDUJWFBUMFTTDPTUUIBOBOZPUIFS

4UPQ-PPLJOH'PS8PSL -FUUIFXPSLDPNFUPZPV

"TUBUFPGUIFBSUFMFDUSPOJDNFBTVSFPGCPEZGBU 0UIFSNFEJDBUJPOTBWBJMBCMF 1IFOUFSNJOF"EJQFY1##JOKFDUJPOT /VUSJUJPOBM(VJEBODFBOE4VQQPSU-FBSONPSF BCPVUQSPUFJOT DBSCPIZESBUFTBOEGBUT

 

8"WF+ -BODBTUFS /FXNFEJDBUJPOTUPTUPQTNPLJOHOPXBWBJMBCMFBTBTFQBSBUFDPOTVMUBUJPOTFSWJDF $)"/5*9BOE;:#"/CZ1SFTDSJQUJPOCZ+PIO#FDL .% S R

R

4-

4UBSUZPVS PXOCVTJOFTT XJUIUIF "BNTUBNQ)PU 'PJM*NQSJOUFS 1MFBTFDBMMUPTDIFEVMFBOPQSFTTVSF OPPCMJHBUJPOEFNPOTUSBUJPO

VTF PG UIF 3BEJPIFBE TPOH i'BLF 1MBTUJD 5SFFTw  " nBTICBDL TIPXT IPX B NJTHVJEFE FOUSFQSFOFVS XJQFE PVU QMBOU MJGF ZFBST QSFWJPVT  PWFS UIF QSPUFTUT PG B NVTUBDIJPFE GPSFTU HVBSEJBO DBMMFE UIF -PSBY %BOOZ %F7JUP  /PX QPMMVUJPO mMMT UIF BJS BOE B SVUIMFTT  QJOUTJ[F UZ DPPO WPJDFE CZ 3PC 3JHHMF  MPSET PWFSBOBSUJmDJBMFNQJSF 8IBU DPVME QPTTJCMZ USBOTGPSN UIJT EJSF TUBUF  -PWF  PG DPVSTF :PVOH5FE ;BD&GSPO IBTBUIJOHGPS ZPVOH"VESFZ 5BZMPS4XJGU "VESFZ XBOUT B USFF 4P 5FE JT EFUFSNJOFE UPmOEPOF



#0%:'"5"/"-:4*4

A%S4FVTT5IF-PSBY

tXXXBBNTUBNQDPN

5SBEF$FOUFS%S 4UF# 1BMNEBMF





)) 3 NJOVUFT i1SPKFDU9wTVHHFTUTXIBUJU NJHIUMPPLMJLFJGUIFUFFOSPNQ i4VQFSCBEwIBECFFOTIPU XJUIUIFmSTUQFSTPO IBOE IFMEBFTUIFUJDPGi$MPWFSmFMEw Â&#x2030;FYDFQUJUOFWFSBDIJFWFT UIFIJMBSJUZPGUIFGPSNFSPSUIF UISJMMTPGUIFMBUUFS *UTNBJOMZBOFYDVTFUP TIPXIPU ZPVOHXPNFO DBWPSUJOHESVOLBOEUPQMFTT Â&#x2030;JOBTXJNNJOHQPPM JOB CPVODZIPVTF XJUIBEPH XJUI FBDIPUIFSÂ&#x2030;JO NVTJDWJEFPTUZMF NPOUBHFTFEJUFE UPUIFJOTJTUFOU UIVNQPGIPVTF NVTJD4PJGZPV FWFSXBOUFEUP TFFi(JSMT(POF 8JMEwCMPXOVQPO UIFCJHTDSFFO  XFMMUIFO IPPSBZGPSZPV5IJT JTZPVSMVDLZEBZ #VUUIFGFBUVSFEFCVUGSPN /JNB/PVSJ[BEFI EJSFDUJOH GSPNBTDSJQUCZ.JDIBFM#BDBMM i4DPUU1JMHSJNWTUIF8PSMEw  BOE.BUU%SBLF EPFTJOEFFE IBWFTPNFTFNCMBODFPGB QMPU nJNTZUIPVHIJUNBZCF 5PEE1IJMMJQT EJSFDUPSPGUIF i)BOHPWFSwNPWJFT JTPOFPG UIFmMNTQSPEVDFST

4IZ TXFFUGBDFE5IPNBT 5IPNBT.BOO JTUVSOJOH  BOEIJTGBTUUBMLJOH TVQFS DPOmEFOUCFTUGSJFOE$PTUB 0MJWFS$PTUB JOTJTUTUIBUUIFZ OFFEUPUISPXUIFNPUIFSPGBMM SBHFSTBUIJT1BTBEFOBIPNF UPDFMFCSBUF 5IJOHTTQJSBMPVUPGDPOUSPM QSFUUZRVJDLMZBTBDPVQMF UIPVTBOEQFPQMFTIPXVQBOE USBTIUIFQMBDF XIJDIBENJU UFEMZEPFTHFUBNVTJOHBOE QSPWJEFTBOFTDBMBUJOHFOFSHZ #VUPOMZBCPVUBOIPVS JO i1SPKFDU9wHSPXTSFQFUJ UJWFBOETUBSUTSVOOJOHPVUPG TUFBN BOEZPVCFHJOUP XPOEFSXIBUDPVMEQPTTJCMZ PDDVSPWFSUIFSFNBJOJOH NJOVUFTPSTP"OEOPUUPHFU BMMNPNJTI CVUJUEPFTTFOE BEJTUVSCJOHNFTTBHFUPUFFOT VOEFSUIFHVJTFPGiFEHZw FOUFSUBJONFOU Â&#x2030;$ISJTUZ-FNJSF "1.PWJF$SJUJD



.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

A1SPKFDU9

-JLF i%FTQJDBCMF .F w A5IF -PSBYw TIPXT B GBTDJOBUJPO XJUI HJ[NPT  FMBCPSBUF NFDIBOJTNT BOE UXJTUZ BDUJPO TFRVFODFT 8F HFU B IJHInZJOH HSBOOZ WPJDFE  PG DPVSTF CZ#FUUZ8IJUF BOEBUSJPPG TJOHJOHHPMEmTIUIBUNBEFNFTNJMF XJUIFWFSZBQQFBSBODF*UTBMMQMFBT BOU FOPVHI  JG B CJU TUSFUDIFE BU  NJOVUFT i5IF -PSBYw XBT mSTU QVCMJTIFE JO POFZFBSBGUFSUIFDSFBUJPO PG &BSUI %BZ  JO UIF UIJDL PG UIF NPEFSO FOWJSPONFOUBM NPWFNFOU 5IF NPWJF BSSJWFT BNJE DPODFSOT PWFS DMJNBUF DIBOHF #VU %S 4FVTT XBT BMXBZT BUUVOFE UP TPDJBM BOE QPMJUJDBMJTTVFTÂ&#x2030;BTBZPVOHQPMJUJ DBM DBSUPPOJTU IF JOWFJHIFE BHBJOTU GBTDJTN Â&#x2030; BOE IF TUBZFE FOHBHFE UISPVHI IJT NPSF GBNPVT XPSL *O PUIFSXPSET JUXBTMJUUMFTVSQSJTFUP mOEIJNTQFBLJOH WJBUIF-PSBY GPS UIFUSFFT


.*%/*()5.07*&4

/&80/%7%5VFTEBZ .BSDI 5)&.07*& 5IF"EWFOUVSFT PG5JOUJO ))) 1( NJOVUFT

5)&45"34 'FBUVSJOHUIF WPJDFTPG+BNJF #FMM "OEZ4FSLJT  %BOJFM$SBJH  4JNPO1FHH

5)&1-05

8)"55)&$3*5*$44"*%

"OJOUSFQJESFQPSUFSBOEIJTUSVTUZEPH TFUPVUJOTFBSDIPGBTIJQ XIJDIIPMET UIFLFZUPBHSFBUUSFBTVSF

i%JSFDUPS4UFWFO4QJFMCFSHJTDMFBSMZCBDL JOUPVDIXJUIIJTQJUDIQFSGFDUGFFMGPSPME GBTIJPOFE TFSJBMTUZMFBEWFOUVSF wTBJE -BWFOEFS7SPNBO "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT

U

4VCKFDUUPDIBOHF

/VBSU5IFBUSF   XXXMBOENBSLUIFBUFSTDPN 4BOUB.POJDB#MWE -PT"OHFMFT

'SJEBZTBUNJEOJHIU )))Ÿ 3 NJOVUFT

)BQQZ'FFU5XP ))) 1( NJOVUFT

.FMBODIPMJB )))Ÿ 3 NJOVUFT

.Z8FFL 8JUI.BSJMZO )) 3 NJOVUFT

5IF5ISFF .VTLFUFFST )) 1( NJOVUFT

:PVOH"EVMU )))Ÿ 3 NJOVUFT

  #$ 

   

4UBSSJOH(FPSHF $MPPOFZ 4IBJMFOF 8PPEMFZ #FBV #SJEHFT

"OJOEJGGFSFOUIVTCBOEBOEGBUIFSJT GPSDFEUPHFUIJTBDUUPHFUIFSBGUFSIJT XJGFGBMMTJOUPBDPNB MFBWJOHIJNUPDBSF GPSUIFJSUXPEBVHIUFST

iA5IF%FTDFOEBOUTCPBTUTmMNNBLFS "MFYBOEFS1BZOFTTJHOBUVSFTUZMFPG BXLXBSE CSJUUMFIVNPS JOXIJDIQBJOGVM NPNFOUTMFBEUIFBVEJFODFJOFWJUBCMZ  BMNPTUSFMVDUBOUMZ UPMBVHIUFS#VUUIF mMNJTBMTPQFSNFBUFEXJUIBTVSQSJTJOH TXFFUOFTT wTBJE-BWFOEFS7SPNBO  "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT

6QDPNJOH ±i'JHIU$MVC w.BSDI ±i"MJFO w.BSDI ±i5IF#JH-FCPXTLJ w .BSDI ±i4UBOEJOH0WBUJPO w .BSDI ±i)PVTF w"QSJM

4BUVSEBZTBUNJEOJHIU 'FBUVSJOHUIF WPJDFTPG&MJKBI 8PPE 3PCJO 8JMMJBNT )BOL "[BSJB 4PQIJB 7FSHBSB #SBE1JUU  .BUU%BNPO

&SJL UIFTPOPGUBQEBODJOHQFOHVJO .VNCMF JTSFMVDUBOUUPGPMMPXJOIJTEBET GPPUTUFQT)FSVOTBXBZBOENFFUT5IF .JHIUZ4WFO BQFOHVJOXIPDBOnZ

4UBSSJOH,JSTUFO %VOTU $IBSMPUUF (BJOTCPVSH  "MFYBOEFS 4LBSTHÌSE 4UFMMBO 4LBSTHÌSE ,JFGFS 4VUIFSMBOE

"CSJEFDPNFTVOEPOFPOUIFOJHIU PGIFSXFEEJOHBTTIFTUSVHHMFTXJUI SFMBUJPOTIJQTXIJMFBNZTUFSJPVTOFX QMBOFUUISFBUFOTUPDPMMJEFXJUI&BSUI

i5IFTFRVFMEFMJWFSTUIFLFZJOHSFEJFOUT UIBUNBEFJUTQSFEFDFTTPSTVDIBIJU w%BWJE (FSNBJO "TTPDJBUFE1SFTT

±i5IF3PDLZ)PSSPS1JD UVSF4IPXwGFBUVSJOH4JOT0 5IF'MFTIMJWFDBTU

"DBEFNZ$JOFNBT

i%BOJTIXSJUFSEJSFDUPS-BSTWPO5SJFST USFBUJTFPODSVTIJOHEFQSFTTJPOJT GSVTUSBUJOH TUSBOHFBOEFMFDUSJGZJOH BNPWJF UIBUXJMMMJUFSBMMZUBLFZPVSCSFBUIBXBZ wTBJE -BWFOEFS7SPNBO "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT

  XXXSFHFODZNPWJFTDPN &BTU$PMPSBEP#MWE 1BTBEFOB

'SJEBZTBUNJEOJHIU ± $BMMPSWJTJUXFCTJUFGPS JOGPSNBUJPOBCPVUTDSFFOJOHT

/FX#FWFSMZ$JOFNB

4UBSSJOH.JDIFMMF 8JMMJBNT &EEJF 3FENBZOF  ,FOOFUI#SBOBVHI  &NNB8BUTPO  +VEJ%FODI

"QSPEVDUJPOBTTJTUBOUGPSUIF#SJUJTImMN i5IF1SJODFBOEUIF4IPXHJSMwJOUSPEVDFT UIFmMNTTUBS .BSJMZO.POSPF UP#SJUJTI MJGFBTTIFUSJFTUPFTDBQFIFS)PMMZXPPE SPVUJOFBOEXPSLQSFTTVSFT

4UBSSJOH0SMBOEP #MPPN -PHBO -FSNBO .JMMB +PWPWJDI .BUUIFX .BDGBEZFO  3BZ4UFWFOTPO  $ISJTUPQI8BMU[

)PUIFBEFEZPVOH%"SUBHOBOUFBNTVQ XJUIBUSJPPGGPSNFSMZGBNPVTNVTLFUFFST UPTUPQBEPVCMFBHFOUGSPNTFJ[JOHUIF 'SFODIUISPOF

4UBSSJOH$IBSMJ[F 5IFSPO 1BUUPO 0TXBMU 1BUSJDL 8JMTPO &MJ[BCFUI 3FBTFS

"OJNNBUVSFXSJUFSPGZPVOHBEVMUmDUJPO SFUVSOTUPIFSIPNFUPXOUPSFDMBJNIFS GPSNFSIJHITDIPPMTXFFUIFBSU XIP IBQQFOTUPCFIBQQJMZNBSSJFE

 

    

" "  !!%

i5IFTDSJQUGSPN"ESJBO)PEHFT CBTFE PONFNPJSTCZ$PMJO$MBSL EPFTOUPGGFS .JDIFMMF 8JMMJBNTNVDITVCTUBODFPS TVCUMFUZXJUIXIJDIUPXPSL wTBJE$ISJTUZ -FNJSF "TTPDJBUFE1SFTT

i4VSFMZBNPWJFXJUIUIJTNVDIDIBNCFS QPUUZIVNPSJTOPUNFBOUGPSHSPXOVQT w TBJE.BSL+FOLJOT 8BTIJOHUPO1PTU

  XXXOFXCFWDJOFNBDPN 8FTU#FWFSMZ#MWE -PT"OHFMFT

4FMFDU'SJEBZTBOE4BUVSEBZTBU NJEOJHIU 6QDPNJOH ±i(IPTUJOUIF.BDIJOF w .BSDI ±i5IF"EWFOUVSFTPG1SJT DJMMB 2VFFOPGUIF%FTFSU w .BSDI

4JMFOU.PWJF5IFBUSF

iA:PVOH"EVMUNBLFTBWJFXFSHBQFBOE DSJOHFXIJMFMBVHIJOHBUBDFOUSBMDIBSBDUFS XJUIOPSFEFFNJOHRVBMJUJFTFYDFQUIFS MPPLTBOEUIFGBDUUIBUTIFEPFTOUNVSEFS BOZPOF wTBJE4UFWF1FSTBMM 4U1FUFSTCVSH 5JNFT

  XXXDJOFGBNJMZPSH /PSUI'BJSGBY"WF -PT"OHFMFT

4FMFDU'SJEBZTBOE4BUVSEBZTBU NJEOJHIU 6QDPNJOH ±i5JNBOE&SJDT#JMMJPO %PMMBS.PWJF w.BSDI

 !  !

 !

    

   

   

   



    " !!! #&!$ $    !$  

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

5IF%FTDFOEBOUT




$-"44*$.07*&4 U

4PVUIFSO$BMJGPSOJBJTmMMFE XJUIWFOVFTXIFSFDMBTTJDmMN CVGGTDBOTFFHSFBU PMENPWJFT PGBMMFSBTÂ&#x2030;GSPNTJMFOUTUPT OFXXBWFÂ&#x2030;POUIFCJHTDSFFO *GUIBUTPVOETMJLFBOJEFBMPVU JOHUPZPV IFSFTXIFSFUPHP

"DBEFNZPG.PUJPO1JDUVSF "SUTBOE4DJFODFT 4BNVFM(PMEXZO5IFBUFS 8JMTIJSF#MWE #FWFSMZ)JMMT -JOXPPE%VOO5IFBUFS /PSUI7JOF4U )PMMZXPPE $045.PTUQSPHSBNTDPTU %&5"*-4   XXXPTDBSTPSH 6QDPNJOHBUUIF4BNVFM (PMEXZOQN'SJEBZ  .BSDI i#SFBUIMFTTw 6QDPNJOHBUUIF-JOXPPE %VOOQN5IVSTEBZ  .BSDI i5IF#JSUIPG 1SPKFDUJPOwXJUIBTDSFFOJOHPG i4IFSMPDL+Sw

-"5&45 4&644'*-. 5IF-PSBY WPJDFE CZ%BOOZ%F7JUP JT TIPXOJOBTDFOF GSPNi%S4FVTT 5IF-PSBYw5IF mMNJTUIFMBUFTU PG4FVTTVOJRVF DSFBUJPOTUPIJUUIF CJHTDSFFO 6OJWFSTBM1JDUVSFT

"MFY'JMN4PDJFUZ "MFY5IFBUSF /PSUI#SBOE#MWE (MFOEBMF $045 %&5"*-4   XXXBMFYmMNTPDJFUZPSH 6QDPNJOHQNBOEQN 4BUVSEBZ "QSJM i5IF#JSETw

A5IF-PSBYGPMMPXTNJTINBTIPGNPWJFDPODPDUJPOT #Z4$055.&37*4 1JUUTCVSHI1PTU(B[FUUF

JO *U XBTOU VOUJM IF EJFE JO   BU BHF   IFSFT POF XBZ JO XIJDI 5IFPEPS (FJTFM UIBU)PMMZXPPEHPUJUTQBXTPOUIF4FVTTDBOPO  XBT LJOE PG MJLF UIF SFDMVTJWF 0ODFMFS JO UIBOLTUPIJTXJEPX "VESFZ(FJTFM XIPBQQSPWFE i5IF-PSBYw8IFOQFPQMFDBNFLOPDLJOH BMJWFBDUJPOmMNWFSTJPOPGi)PXUIF(SJODI4UPMF UPBEBQUIJTCPPLTJOUPNPWJFT IFEJEOUXBOUUP $ISJTUNBTw"OEUIBUTXIFSFUIFTUPSZCFHJOT ±i)PXUIF(SJODI4UPMF$ISJTUNBTw   CFCPUIFSFE %FTQJUFCFJOHJOUIFDBQBCMFIBOETPG3PO)PX 5ISPVHIPVU IJT MJGF  %S 4FVTT TIVOOFE UIF FGGPSUTPG)PMMZXPPETUVEJPTUPQVUIJTGBOUBTUJDBM BSE  XIP IBE EJSFDUFE TVDI IJUT BT i4QMBTI w DSFBUVSFTPOUIFCJHTDSFFO5XPEFDBEFTBGUFSIJT i1BSFOUIPPEw BOE i"QPMMP  w UIF i(SJODIw EFBUI  )PMMZXPPE IBT HPOF  XIFSF UIF HSJDLMF NPWJFNBOBHFEUPWBMJEBUF(FJTFMTDPODFSOT5IF HSBTT HSPXT GPS UIF GPVSUI NPWJF  i5IF -PSBY w JEFB PG B (SJODI IBUJOH $ISJTUNBT BOE TUFBMJOH QSFTFOUTGSPNLJETJTBSBUIFSGSJHIUFOJOHDPODFQU POFPGIJTNPTUDPMPSGVMBOENPTUUPQJDBMFOUSJFT UIBUXBTOUUPPTDBSZXIFOIFXBTBCSJHIUHSFFO 4PGBS )PMMZXPPEJTCBUUJOHGPSPO%S4F DBSUPPODIBSBDUFS VTT IBWJOHTUSVDLPVUDSJUJDBMMZXJUIUIFmSTUUXP +JN$BSSFZT(SJODIDSPTTFEUIFMJOFJOUP5JN Â&#x2030; i)PX UIF (SJODI 4UPMF $ISJTUNBTw BOE i%S #VSUPO UFSSJUPSZ 3PHFS &CFSU XSPUF UIBU iIJT 4FVTT 5IF $BU JO UIF )BUw Â&#x2030; CVU HFUUJOH CBDL (SJODI  XJUI IJT QJHTOPVU OPTF BOE .S )ZEF JOHPPEHSBDFTXJUIUIFBOJNBUFEi)PSUPO)FBST IBJSEP MPPLTNPSFMJLFBQFSWFSTFXPMGNBOUIBO B8IPw UIFIFSPPGBDPNFEZw 8IJMFIFEJTNJTTFEUIFJEFBPGBDUPSTQPSUSBZ 5IF GPMLT EPXO JO 8IPWJMMF  XJUI UIFJS VQ JOHIJTDIBSBDUFST %S4FVTTJOEFFEXBTBGBOPG UVSOFEOPTFT XFSFPOMZTMJHIUMZMFTTDSFFQZ5IF BOJNBUJPO BOE JO IFBHSFFEUPBNJOVUF NPWJF FBSOFE B SPUUFO  QFSDFOU BU UIF 3PUUFO TIPSUPGi)PSUPO)BUDIFTUIF&HHwBTQBSUPGUIF 5PNBUPFT XFCTJUF XXXSPUUFOUPNBUPFTDPN  -PPOFZ5VOFTTFSJFT CVUUIFBQQFUJUFGPSUIF(SJODIBOEGPS4FVTTPO 5IFO  JO   IF DPQSPEVDFE i)PX UIF UIFCJHTDSFFONBEFJUUIFTFDPOEIJHIFTUHSPTT (SJODI 4UPMF $ISJTUNBT w B NJOVUF BEBQUB JOH $ISJTUNBT mMN PG BMM UJNF XPSMEXJEF CFIJOE UJPO PG IJT  CPPL GPS $#4 UIBU XBT EJSFDUFE i)PNF"MPOFw CZ $IVDL +POFT  PG #VHT #VOOZ BOE %BGGZ %VDL ±i%S4FVTT5IF$BUJOUIF)BUw  %S GBNF BOEOBSSBUFECZIPSSPSMFHFOE#PSJT,BSMPGG  4FVTTTJHOBUVSFDIBSBDUFSXBTFOUSVTUFEUPmSTU JOPOFPGIJTMBTUQSPKFDUT*UTHPOFPOUPCFBUFMF UJNFEJSFDUPS#P8FMDIBOE.JLF.FZFST DPNJOH WJTJPODMBTTJD SBOLFECZ57(VJEFUPCFUIF/P PGG UIF TVDDFTT PG UXP i"VTUJO 1PXFSTw NPWJFT  )PMJEBZ'BNJMZ4QFDJBM BOEXIBUXFHPUXBTUIF$BUJOUIF)BUHFUUJOHIJU )F DPMMBCPSBUFE XJUI +POFT PO UXP NPSF TQF JOUIFDSPUDIXJUIBCBTFCBMMCBU5IBUXFOUBMPOH DJBMT  EPJOH i)PSUPO )FBST B 8IPw   BOE XJUI UIF IZQFSBDUJWF QBDJOH  TMBQTUJDL WJPMFODF i5IF$BUJOUIF)BUw  XIJDIJTOPXB1#4 BOETMZESVHBOETFYVBMSFGFSFODFT TFSJFT5IFSFXFSFBOVNCFSPGPUIFSBOJNBUJPOT 5IF EJSFDUPS  BDDMBJNFE GPS IJT QSPEVDUJPO JOUIFATBOEAT JODMVEJOHPOFPGi5IF-PSBYw EFTJHOPOTVDINPWJFTBTi&EXBSE4DJTTPSIBOETw

5

"NFSJDBO$JOFNBUIFRVF 5IF&HZQUJBO5IFBUSF )PMMZXPPE #MWE BOEUIF"FSP5IFBUSF  .POUBOB"WF 4BOUB.POJDB $045.PTUQSPHSBNTDPTU %&5"*-4  XXXBNFSJD BODJOFNBUIFRVFDPN 6QDPNJOHBUUIF&HZQUJBO QN'SJEBZ .BSDI i" /JHIUBUUIF0QFSBwBOEi3PPN 4FSWJDFwQN4BUVSEBZ  .BSDI i%VDL4PVQwBOE i"OJNBM$SBDLFSTwQN 4VOEBZ .BSDI i.POLFZ #VTJOFTTwBOEi5IF$PDPBOVUTw QN8FEOFTEBZ .BSDI  i5IF-BEZ'SPN4IBOHIBJw BOEi.S"SLBEJOw 6QDPNJOHBUUIF"FSP QN'SJEBZ .BSDI i3BHJOH #VMMwBOEi3FRVJFNGPSB)FBWZ XFJHIUwQN4BUVSEBZ .BSDI  i$IJUUZ$IJUUZ#BOH#BOHw QN4BUVSEBZ .BSDI  i#BSSZ-ZOEPOw

1BZNFOU$FOUFSGPS

8&#41&$*"-%*4$06/5

4cc_lBa_\aXTg-

4UFSMJOH4JMWFS1BOEPSB4UZMF #SBDFMFUXJUI$IBSNT 0''XJUIUIJTDPVQPO

XXXRVBSU[IJMMWFUFSJOBSZDPN

2VBSU[)JMM 7FUFSJOBSZ$MJOJD

.POEBZ'SJEBZBNQN4BUVSEBZBNQN

"OESPJE$FMM1IPOFT8JUI/P$POUSBDU .POUIMZ6OMJNJUFE1MBOTPOUIF /BUJPOXJEF4QSJOU¨/FUXPSL

4BNTVOH 1SFWBJM  

NVTUJODMVEFDIBSNT &YQJSFT_8IJMFTVQQMJFTMBTU

"MTP"WBJMBCMFy

-PX$PTU7BDDJOBUJPO$MJOJD &WFSZ5IVSTEBZGSPNQNQN



41":/&65&3

UI4U8FTU 2VBSU[)JMMt

 +-$. BUUI4USFFU8FTUJO7POT$FOUFS



$BMM5P4JHO6Q 'PS$MBTTFT5PEBZ



5BY

#VZ"DDFTTPSJFT

4FF 4UPSF 'PS %FUBJMT

(FU

'3&&

4BMPNF$FMM4UPQ





.BJO4U 4FBM#FBDI $045 HFOFSBM TUVEFOUTBOE TFOJPSTBOEPMEFS %&5"*-4   XXXCBZUIFBUSFDPN 6QDPNJOHQN4VOEBZ  .BSDI QN.POEBZ  .BSDI 8FEOFTEBZ .BSDI  i-B%PMDF7JUBw



.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

#BZ5IFBUSF

BOE i#FFUMFKVJDF w EJE FBSO QPJOUT GPS UIF nBTIZ WJTVBMT#VUJUFOEFEUIFSF5IF/FX:PSL5JNFT DBMMFE JU iB WVMHBS  VOJOTQJSFE MVNQ PG QPJTPOFE FZFDBOEZw *UXBTTDPSFEBWFSZSPUUFOQFSDFOUPO3PU UFO5PNBUPFTBOEHSPTTFENJMMJPO GBJMJOH UP NFFU JUT  NJMMJPO CVEHFU VOUJM UIF WJEFP SFMFBTF /PU POMZ XBT i5IF $BU JO UIF )BUw OPU DPN JOHCBDLGPSBTFRVFM "VESFZ(FJTFMEJTMJLFEUIF mMN TP JOUFOTFMZ  TIF EFDMBSFE JU XPVME CF UIF mOBM MJWFBDUJPO BUUFNQU BU POF PG IFS IVTCBOET NPWJFT ±i)PSUPO)FBSTB8IPw  +JN$BSSFZ XPVMEHFUBTFDPOETIPUBU4FVTT CVUUIJTUJNFJO UIFGPSNPGBOFMFQIBOUXIPDMJOHTUPBUJOZEVTU TQFDLUIBUDPOUBJOTUIFFOUJSFUPXOPG8IPWJMMF #MVF4LZ4UVEJP i*DF"HFwNPWJFT BOEGPSNFS i5PZ 4UPSZw BOJNBUPS +JNNZ )BZXBSE QSPWJEFE FZFQPQQJOHBOEDIJMEMJLFBOJNBUJPOBOEBNPSBM PGMPZBMUZBOESFTQPOTJCJMJUZi)PSUPO wXIJDIBMTP TUBSSFE 4UFWF $BSFMM BOE $BSPM #VSOFUU  XBT UIF mSTU DSJUJDBM TVDDFTT PG UIF UISFF  SBUJOH B  PO 3PUUFO 5PNBUPFT *U XBT DPOTJEFSFE UIF mSTU UP SFBMMZ DBQUVSF UIF iXBSNIFBSUFEw TQJSJU PG IJT CPPLT 5IF/FX:PSL5JNFT"04DPUUDPVMEOUSFTJTU OPUJOH i8IBUEJTUJOHVJTIFTA)PSUPO)FBSTB8IP GSPNUIFPUIFSSFDFOU%S4FVTTmMNBEBQUBUJPOTJT UIBUJUJTOPUPOFPGUIFXPSTUNPWJFTFWFSNBEFw "VEJFODFTSFTQPOEFEQPTJUJWFMZBTXFMM*UXBT NBEF GPS BO FTUJNBUFE  NJMMJPO BOE HSPTTFE NJMMJPO CFGPSFHPJOHUP%7% 5IFmSTUGVMM$(*QSPEVDUJPOPGIJTmMNT JUDSF BUFEBUFNQMBUFGPS4FVTTJO)PMMZXPPEUIBUTCFFO VTFEGPSi5IF-PSBYwBOEJTTVSFUPCFGPMMPXFEJO ZFBSTUPDPNF

 8"WF+ -BODBTUFS

 &"WF+ -BODBTUFS


4FF*U)FSF %"/$& ±&JHIUI"OOVBM)JHI%FTFSU%BODF$MBT TJD‰'SJEBZ4VOEBZ .BSDI)VOESFETPG BNBUFVS BOE QSPGFTTJPOBM EBODFST GSPN BDSPTT 4PVUIFSO $BMJGPSOJB XJMM DPNQFUF JO NPSF UIBO DPNQFUJUJPOTJOTVDIDBUFHPSJFTBTCBMMSPPN  TBMTB BOE8FTU $PBTU TXJOH EVSJOH UIJT UISFF EBZFWFOU8PSLTIPQTXJMMCFBWBJMBCMFGPSDPN QFUJUPSTBOEOPODPNQFUJUPST5IFSFXJMMCFPQFO

EBODJOH PO 'SJEBZ BOE 4BUVSEBZ FWFOJOHT GPM MPXJOHUIFDPNQFUJUJPOT$PTUGPSTQFDUBUPS QBTTFTGPSXPSLTIPQT JODMVEFTFOUSZQBTT UP WJFX UIBU EBZT DPNQFUJUJPOT  BOE  BGUFS QNGPSPQFOEBODJOHBGUFSUIFDPNQFUJUJPOT $BMM PS DIFDL XFCTJUF GPS DPNQFUJUJPO SFHJTUSB UJPO  UJNFT PG FWFOUT "OUFMPQF 7BMMFZ $PMMFHF HZNOBTJVN 8FTU"WF, -BODBTUFS   XXXIJHIEFTFSUEBODFDMBTTJDDPN ±4BWJPO (MPWFS ‰  QN 4VOEBZ  .BSDI *OIJTMBUFTUQSPEVDUJPO i4P-PJ/5J.& wUBQ EBODFS4BWJPO(MPWFSBOEIJTEBODFCBOE#BSF 4PVOE[ DSFBUF B NFEMFZ PG nBNFODP NVTJD BOE EBODF $PTU PSDIFTUSB   CBMDPOZ   -BODBTUFS 1FSGPSNJOH "SUT $FOUFS   8FTU -BODBTUFS#MWE  

EBZTJOUFSNFEJBUFUBOHPMFTTPOTQN4VO EBZT CFHJOOJOHCBTJD CBMMSPPN MFTTPOT $PTU  QFS MFTTPO %BO[ 4DFOF 4UVEJP  8FTU "WF -  4VJUF   -BODBTUFS     XXXBWEBODFDMVCDPN ±%BODFXJUI%BOOZ,‰QN.POEBZT CFHJOOJOHTPDJBMEBODFDMBTTGPSBMMBHFT 8FEOFTEBZT JOUFSNFEJBUF UP BEWBODFE TP DJBMEBODFDMBTTQN4VOEBZT8FTUDPBTU TXJOHDMBTTQN4VOEBZTCFHJOOJOHUPJO UFSNFEJBUFTPDJBMEBODFDMBTT$PTUQFS DMBTT"7%BODF4UVEJP 8FTU-BODBTUFS #MWE   ±FST %BODF $MVC ‰  QN5IVST EBZT $PTU  "OUFMPQF7BMMFZ 4FOJPS $FOUFS  $POUJOVFEPOOFYUQBHF

'VSOBDF$SFFL3FTPSU

.JSBHF0GmDF  

GVSOBDFDSFFLSFTPSUDPN

i"MM"CPBSEw

+VMJBO $BMJGPSOJBJTUIFQMBDFUPCF "NB[JOH TJHIUTBOEBUUSBDUJPOTUPTFF 7JTJUUIF$IBNCFSPG $PNNFSDFGPSB+VMJBO(VJEF )PQPOCPBSEUIF4NJUIT3BODI5SBJO3JEF &YQMPSFBHVJEFEUPVSPGUIF&BHMFBOE)JHI1FBL .JOF 4UPQCZUIFWJOFZFBSETBOETBNQMFBHMBTTPG mOFXJOF "WBSJFUZPGSFTUBVSBOUTBOETQFDJBMUZ TUPSFT4DFOJDWJFXT IJLJOH NVTFVNTBOENPSF 7JTJU+VMJBO $"UPEBZJUT4BO%JFHP $PVOUZT)JTUPSJDHFUBXBZ 'PSNPSFJOGPSNBUJPODPOUBDU UIF+VMJBO$IBNCFSPG$PNNFSDF

+VMJBO.FBEPX 7JFX*OO &OKPZTFDMVEFEBDSFTTVSSPVOEFECZNFBEPXT BOEIJLJOHUSBJMTJOUIFIJTUPSJDHPMENJOJOHUPXOPG +VMJBO1FSGFDUGPSSPNBOUJDHFUBXBZT GBNJMZGVOBOE TQFDJBMFWFOUTXJUIGPVSEJGGFSFOUSPPNTUZMFT (SFBUNJEXFFLFTDBQFTQFDJBMTBOEPOTJUF IPSTFCBDLSJEJOH 

$BNQ+BNFT $BNQHSPVOE,FSOWJMMF

¥

 Ó

q

›

+VMJBO 5IF,FSO-PEHF 5IF,FSO-PEHFIBTTNBMMJOUJNBUF SPPNTGPSDPVQMFTUPMBSHFGBNJMZTVJUFT XJUINVMUJQMFCBUISPPNTBOEmSFQMBDFT 5IF,FSO-PEHFIBTBSPPNUPmU BMNPTUBOZOFFE'PS#VTJOFTT PS1MFBTVSF ZPVSFTVSFUPmOE UIFSJHIUBDDPNNPEBUJPO

&OKPZDMFBO RVJFU TIBEZTJUFTJOB GBCVMPVTSJWFSGSPOUDBNQHSPVOEPO UIF,FSO3JWFS .POUIMZ374JUFT"WBJMBCMF:FBS 3PVOEGSPN



,FSOWJMMF





XXXUIFLFSOMPEHFDPN  











,FSOWJMMF





%JSFDU57 8J'J



XXXDBNQKBNFTOFU

5PSFDFJWF'3&&USBWFMCSPDIVSFTEJSFDUMZGSPN(SFBU&TDBQFBEWFSUJTFST  DJSDMFUIFBQQSPQSJBUFOVNCFSTJOUIFDPVQPOMPDBUFEPOUIFMBTUQBHF

>

0QFO.JE'FCSVBSZ/PWFNCFSUI

<



+VMJBO

È

XXXKVMJBODBDPN FYU

~



XXXKVMJBONFBEPXWJFXJOODPN  ¥

+VMJBO$IBNCFS



%FBUI7BMMFZ

~¥ÓÈ~¥Ó



$IBOOFM*TMBOET

~¥ÓqϛÏ



413*/(53"7&-#30$)63&1"(&

5IF.JSBHFJTMPDBUFEJO$IBOOFM*TMBOET)BSCPS  7FOUVSB$PVOUZ BCPVUIPVSTGSPNUIF"OUFMPQF 7BMMFZ8FBSFB$IBSUFS#PBUUIBUPGGFST0WFSOJHIU BOE%BZ'JTIJOH&YDVSTJPOTUPUIF8PSME3FOPXOFE $IBOOFM*TMBOET:PVNBZDIBSUFSUIFCPBUPSNBLF SFTFSWBUJPOTGPSBO0QFO1BSUZUSJQ1MFBTFWJTJUPVS XFCTJUFBUXXXNJSBHFTQPSUmTIJOHDPN GPSUIFVQUPEBUFTDIFEVMFBOEJOGPSNBUJPO 8FMPPLGPSXBSEUPmTIJOHXJUIZPVUIJTZFBS

:PVSLFZUPmOEJOHUIFQFSGFDUUSBWFMEFTUJOBUJPO

)BWFBHSFBUUJNFUPHFUIFS BMMBUBHSFBUWBMVF XJUIUIFTFBNFOJUJFTSPPN)JTUPSJD*OO PQFONJE0DUPCFSUPNJE.BZ

SPPN3BODI)PUFM 3FTUBVSBOUTt#BSTt(JGU4IPQt4QSJOHGFE1PPMT 8PSMET-PXFTU(PMG$PVSTFt(FOFSBM4UPSF )PSTFCBDL3JEJOH TFBTPOBM t5FOOJTt)JLJOH #PSBY.VTFVNt+FFQ5PVSTt#JLF3FOUBMT5PVST $IFDLGPSPVSNJMJUBSZEJTDPVOUT 1SPNPDPEF.*-*5"3:

"K> M

.JSBHF4QPSUmTIJOH

±i4MFFQJOH #FBVUZw ‰  QN 4BUVSEBZ  .BZ   QN 4VOEBZ  .BZ  -BWJTI TFUT  DPTUVNFTBOEUIFSFTUPSBUJWFQPXFSPGBLJTTBSF GFBUVSFEJOUIJTCBMMFUCZ5DIBJLPWTLZQFSGPSNFE CZ UIF "OUFMPQF 7BMMFZ #BMMFU DPNQBOZ $PTU PSDIFTUSB CBMDPOZ DIJMESFO -BO DBTUFS 1FSGPSNJOH "SUT $FOUFS   8FTU -BO DBTUFS#MWE   ±"OUFMPQF 7BMMFZ %BODF $MVC ‰   .POEBZT UISFFIPVS DMBTT UFBDIFT UISFF CBMMSPPN EBODFT MJLF UIF GPY USPU  UBOHP BOE DIB DIB %BODFT DIBOHF NPOUIMZ $PTU  QFS DMBTT "OUFMPQF 7BMMFZ 4FOJPS $FOUFS   8FTU +BDLNBO 4U  -BODBTUFS     XXXBWEBODFDMVCDPN  QN 4VOEBZT CFHJOOJOHCBTJD UBOHP MFTTPOT  QN 4VO

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

5IF4FF*U)FSFMJTUJOHTJODMVEFFWFOUT BOE BUUSBDUJPOT JOTJEF UIF "OUFMPQF 7BMMFZ 5IJT JOGPSNBUJPO JT TVCKFDU UP DIBOHF




$0.&%: ±4UBOE 6Q 'PS UIF ,JET $PNFEZ +BN ‰  QN 4VOEBZ  .BSDI  -BUJOP DPNFEJBO (JMCFSU &TRVJWFM XJMM IPTU FWFOU UP CFOFmU UIF $FEBS 1FSGPSNJOH "SUT "DBEFNZT ,JET .VTJ DBM5IFBUFS%FQBSUNFOU&TRVJWFMJTCFTULOPXO GPS IJTiDMFBOw GBNJMZGSJFOEMZ IVNPS BT IF UFMMT

#FB8*//&3 SFHJTUFSUPEBZGPSUIF -"3(&45"NBUFVS'JTIJOH%FSCZJO UIFDPVOUSZ 5FOmTIBSFXPSUI FBDI _0OFJTXPSUI :PVDPVMEXJO VQUP JGZPVSFXFBSJOH UIF5TIJSU'PSNPSFJOGPSNBUJPOHPUP XXXLFSOSJWFSWBMMFZDPNPSDBMMUIF ,FSO3JWFS7BMMFZ$IBNCFSPG$PNNFSDF

4FRVPJB-PEHFPGGFSTZPVBOiPBTJTw GPSZPVSWJTJUUPUIFTQFDUBDVMBS,FSO 3JWFSJO,FSOWJMMF $"

XXXTFRVPJBMPEHFOFU



$IBOOFM*TMBOET 4QPSUmTIJOH$FOUFS

$FMFCSBUJOHPWFS:FBSTPG)PTUJOH7JTJUPSTLLY .BNNPUIKVTUSFDFJWFEOFXTOPXBOEIBTBGPPU CBTF$POEJUJPOTBSFVOCFMJFWBCMF"TLBCPVUPVS EJTDPVOUFEMJGUUJDLFUBOEMPEHJOHQBDLBHFTPS NFOUJPOUIJTGPSPGG:PVMMMPWFPVSTUVEJPUP CFESPPNWBDBUJPOSFOUBMTJOBMMPGZPVSGBWPSJUF MPDBUJPOT/FXUIJTZFBS3FBESFWJFXTBCPVUPVS DPNQBOZPO5SJQ"EWJTPS#PPLPOMJOFPSDBMM GPSBGSFFCSPDIVSF

t8FPGGFSEBZ EBZ GVMMEBZ  PWFSOJHIU EBZ EBZ BOEEBZ PDFBOmTIJOHUSJQT t8FIBWFmTIJOHCPBUTBWBJMBCMFGPS PQFOQBSUZPSDIBSUFS t8FBSFBTIPSUESJWFBXBZJO0YOBSE $" t8IBMFXBUDIJOH+BOVBSZ"QSJM t$IFDLPVUPVSXFCTJUFGPSPVSDVSSFOU TQFDJBMTBOEPVSHSFBUTDIFEVMF

  

XXXDJTDPTDPN

~¥Óq›~É





4PVUIFSO$BMJGPSOJB 4PBSJOH"DBEFNZ

0YOBSE



#FTU8FTUFSO1MVT 4IPSF$MJGG-PEHF

-PDBUFEJOUIF"7BU$SZTUBMBJSFBJSQPSU

+VTUBUBOLBXBZ PVSTQFDUBDVMBSGVMMTFSWJDF PDFBOGSPOUIPUFMBXBJUTZPVJOCFBVUJGVM1JTNP #FBDI0VSOFXMZSFNPEFMFESPPNTPGGFST BQSJWBUFCBMDPOZXJUIBOPDFBOWJFX  DPNQMJNFOUBSZ8J'J BOEBDPOUJOFOUBMCSFBLGBTU &OKPZPVSGBNPVT1JTNP#FBDITVOTFUTPSWJTJU OFBSCZ8JOFSJFT )FBSTU$BTUMF 1JTNP1JFSPS $IBNQJPOTIJQ(PMG

t(MJEFS3JEFT

:FTXFOPXPGGFS1BTTFOHFS3JEFT

t-FBSOUP'MZ

$PNFTFFGPSZPVSTFMGXIZQFPQMF TBZi5IJTJTXBZCFZPOEDPPMw "TLVTBCPVUPVSNJMJUBSZWFUFSBOEJTDPVOUT )PVST'SJ4BU4VO.POGSPNBN

XXXTIPSFDMJGGDPN 



~¥Óq›ÉÏ

XXXTPBSJOHBDBEFNZPSH

1FBSCMPTTPN-MBOP



-BLF*TBCFMMB



XXXJTBCFMMBmTIJOHEFSCZDPN



















.BNNPUI EAU 3FTFSWBUJPO#VSFBV



4BUVSEBZ .BSDITUBUBNUP .POEBZ "QSJMOEBUQN

 JO1SJ[FT

3JWFSGSPOU TJUVBUFECFUXFFONBKFTUJD NPVOUBJOTBOEKVTUNJOVUFTGSPNUIF HJBOUSFEXPPET

.BNNPUI

±"OUFMPQF 7BMMFZ 4XBQ .FFU BU 'PVS 1PJOUT ‰ )PVST  BN QN 4BUVSEBZT   BN QN 4VOEBZT 'FBUVSJOH GPPE   WFO EPST MJWFNVTJD$PTU4BUVSEBZTGSFF4VOEBZT BEVMUT TUVEFOUTBOETFOJPSTGSFFDIJMESFO

'JTIJOH%FSCZ

POUIF,FSO3JWFS

XXX.BNNPUI7BDBUJPOTDPN 

45"/%*/( "553"$5*0/4

*TBCFMMB-BLF

4FRVPJB-PEHF

,FSOWJMMF

)PMMZXPPET.BHJD$BTUMFQFSGPSNEVSJOHEJOOFS BUUIF1BMNEBMF)PUFMT4VOTFU#BS(SJMMSFT UBVSBOU$PTUEJOOFSBOETIPXXJUIPOMJOF SFTFSWBUJPOT BUUIFEPPS KVTUTIPX OPEJOOFS XJUIPOMJOFSFTFSWBUJPOT BUUIF EPPS1BMNEBMF)PUFM 8FTU1BMNEBMF#MWE   XXXMBVHITUVCDPNQBMNEBMF IPUFM

1JTNP#FBDI







"K>:M L<:I>L

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

 8FTU +BDLNBO 4U  -BODBTUFS     ±'VO "GUFS 'PSUZ #BMMSPPN %BODF $MVC ‰  QN 'SJEBZT CBMMSPPN MFTTPOT  QN 'SJEBZT CBMMSPPN EBODF $PTU  NFNCFST   HVFTUT -FHBDZ $PNNPOT GPS "DUJWF 4FOJPST   &BTU "WF 2  1BMN EBMF    PS    ±)JHI %FTFSU %BODF $PNQBOZ 4UVEJP ‰  QN 8FEOFTEBZT SIZUINTNPPUI MFTTPOTQN8FEOFTEBZTTBMTBBOETXJOH MFTTPOT  BN QN 4BUVSEBZT CBMMSPPN MFTTPOT $PTU  QFS MFTTPO  %JWJTJPO 4U  /P   -BODBTUFS        ±4FOJPS -JOF %BODJOH ‰  QN .PO EBZT  BMM MFWFMT 5FIBDIBQJ 4FOJPS $FOUFS   &BTU'  

TUPSJFTBCPVUIJNTFMGBOEUIPTFBSPVOEIJN)F IBT BQQFBSFE PO #&5T i$PNJD7JFX w "#$T i$PNJDT 6OMFBTIFE w (BMBWJTJPOTi2VF -PDPT w BOE$PNFEZ$FOUSBMTi-BGGBQBMPP[Bw$PTU BEVMUT   DIJMESFO  GSFF GPS UPEEMFST 1SFTBMF UJDLFUTBSFPGGSFHVMBSBENJTTJPOQSJDFT$F EBS$FOUFS $FEBS"WF -BODBTUFS    ±0/*NQSPW‰QNmSTU8FEOFTEBZPG UIF NPOUI "VEJFODF HJWFT UIF TVHHFTUJPOT JO UIJT DPNFEZJNQSPW QFSGPSNBODF $PTU GSFF #VUMFST$PGGFF UI4U8FTU 1BMNEBMF     QN FWFSZ TFDPOE BOE GPVSUI4BUVSEBZ0/*NQSPWMBUFOJHIUDPNFEZ TIPXT GFBUVSF BEVMU UIFNFT $PTU  "SCPS $PVSU $PNNVOJUZ5IFBUSF  8FTU +BDLNBO 4U -BODBTUFS   ±)PUUFTU5JDLFU $PNFEZ $MVC ‰   QN &WFSZ TFDPOE BOE GPVSUI 'SJEBZ $PNFEJBOT GSPN $PNFEZ $FOUSBM  4IPXUJNF  )#0 BOE

±4VOEBZ /JHIU %BODF ‰  QN 4VO EBZT TPDJBM EBODF GPS NBUVSF TJOHMFT BOE DPVQMFT%+.S#PPHJFQMBZTNVTJDGSPNT UP QSFTFOU %PPST PQFO BU  1VCMJD JOWJUFE $PTU  &MLT -PEHF   &BTU "WF ,  -BO DBTUFS   ±5VFTEBZ-JOF%BODJOH‰BN5VFT EBZT$BMJGPSOJB$JUZ$PNNVOJUZ$FOUFS  )FBUIFS "WF $BMJGPSOJB $JUZ      

~¥Óq›~›

'SPN1BHF


GBDFCPPLJOEJBO1PJOU0TUSJDI3BODI

~¥ÓqäÉÏ





#JH#FBS-BLF 5FIBDIBQJ

 

*OEJBO1PJOU3BODIDPN Y

7JTJU7FOUVSB

$IBOOFM*TMBOET /BUJPOBM1BSL

8JUIXPSMEDMBTTDVJTJOFBOEBDPPMBSUTTDFOF JTMBOE CSFF[FTBOEVOJRVFCPVUJRVFT 7FOUVSBPGGFSTB SFMBYFEFTDBQFJOBTQFDUBDVMBSDPBTUBMTFUUJOH  4UBSUZPVS7FOUVSBFTDBQFXJUIPVSGSFFHVJEF

)JLFt$BNQt,BZBLt8IBMF8BUDI %BZUSJQTXJUIIPVSTPO"OBDBQBPS4BOUB$SV[ )BMG%BZ*TMBOE8JMEMJGF$SVJTFT 5BMM4IJQ$PBTUBMBOE*TMBOE4BJMT #MVFBOE)VNQCBDL"MM%BZ8IBMF8BUDI5SJQT )BSCPS%JOOFS$SVJTFT 'SPN7FOUVSBBOE0YOBSE)BSCPST 'PS5JNF4DIFEVMFT BOEJOGPSNBUJPOWJTJU

XXXWFOUVSBVTBDPNBW 

XXXJTMBOEQBDLFSTDPN



 ~¥Óq›ÈÉ

7FOUVSB

±"OUFMPQF 7BMMFZ $BMJGPSOJB 1PQQZ 3F TFSWF ‰ 3FTFSWF JT PQFO EBJMZ GSPN TVOSJTF UP TVOTFU 1FBL WJFXJOH QFSJPE GPS CMPPNJOH XJMEnPXFST JT NJE"QSJM $PTU  QFS WFIJDMF 'JGUFFO NJMFT XFTU PG -BODBTUFS PO -BODBTUFS 3PBE BOFYUFOTJPOPG"WFOVF*   3FDPSEFE XJMEnPXFS JOGPSNBUJPO JT BWBJMBCMF BU  

&OKPZPVSGSFTI.PVOUBJOBJSXIJMF HFUUJOHDMPTFBOEQFSTPOBMXJUIUIF MBSHFTUCJSETPOFBSUI'FFEBOEFYQMPSF UIFOBUVSFPGUIFTF%JOPTBVSUZQF BOJNBMTUIBUHSPXPWFSUFOGFFUUBMM #SJOHZPVSMVODIBOEFOKPZPVS 3BODI4UPSF 1MBZHSPVOE BOE1JDOJDBSFB $&-&#3"5*/(0635):&"3

XXXIVOUJOHUPOPSH

1IPUPDSFEJUEBWJEQVVDPN

065%0034

:PTFNJUF(FUBXBZ

%PVH.BOHVN

7FOUVSB0YOBSE



1MFBTFTFOEB'3&&CSPDIVSFGPSFBDI(SFBU&TDBQFTBEWFSUJTFS*IBWFDJSDMFECFMPX 5PSFDFJWFCSPDIVSFTEJSFDUMZGSPN(SFBU&TDBQFTBEWFSUJTFST DJSDMFUIF BQQSPQSJBUFOVNCFSTJOUIJTDPVQPOBOECSJOHPSNBJMJUUPUIF"OUFMPQF7BMMFZ1SFTT CZ"QSJM 1MFBTFBMMPXXFFLTGPSEFMJWFSZ

'JOEBEWFOUVSFPOUIF'PTTJMTUP'BMMT5SBJMJO .BEFSB$PVOUZ$BMJGPSOJBT(BUFXBZUP:PTFNJUF %JTDPWFSUIFSFNBJOTPGNBNNPUIT TBNQMF BXBSEXJOOJOHXJOFT EJOFBUTUBSSFTUBVSBOUT  SFMBYBUCFBVUJGVM#BTT-BLFBOEFYQMPSFTDFOJD :PTFNJUF/BUJPOBM1BSL

"OUFMPQF

.BJMUP(SFBU&TDBQFT10#PY 1BMNEBMF $" $PVQPOTNVTUCFSFDFJWFECZ"QSJM 1MFBTFBMMPXXFFLTGPSEFMJWFSZ

/BNF @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ "EESFTT @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

XXX:PTFNJUF5IJT:FBSDPN



:PTFNJUF

1IPUPCZ/BODZ3PCCJOT1IPUPHSBQIZ



~¥Óq›É~



$JUZ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ ;JQ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

4FOEGPSGSFFUSBWFMCSPDIVSFT :PVDBOBMTPWJFXUIF(SFBU&TDBQFTPOMJOFBUBWQSFTTDPN

"K>:M L<:I>L

-JCSBSZ "SU$PMMFDUJPOT BOE#PUBOJDBM(BSEFOT i7JTJPOTPG&NQJSF5IF2VFTUGPSB3BJMSPBE"DSPTT "NFSJDB ow "QSJM+VMZ  5IFi*SPO)PSTFw"TUPVOEJOH FOHJOFFSJOHGFBUT UFDIOPMPHJDBMBEWBODFT  FOUSFQSFOFVSJBMBVEBDJUZ NPOFZQPMJUJDTCSJOH TXFFQJOHFDPOPNJD TPDJBMDVMUVSBM USBOTGPSNBUJPOUPUIF64&OKPZ#PPLTUPSF  HBSEFOT "SU(BMMFSJFTFWFOBi5FB5PVSw GPSPSNPSF

4BO.BSJOP

"WF  FOUFS BU QFSTPOOFM HBUF     XXXTLZQBSLPSH ±4IBNCBMB1SFTFSWF‰4IFMUFSGPSBCVTFE PS VOXBOUFE XJME BOJNBMT )PNF UP NPSF UIBO  MJPOT  UJHFST BOE PUIFS CJH DBUT 3VO CZ BD USFTT 5JQQJ )FESFO "ENJTTJPO CZ SFTFSWBUJPO POMZ$BMMGPSDPTU4PMFEBE$BOZPO3PBE  "DUPO   XXXTIBNCBMBPSH

*OEJBO1PJOU 0TUSJDI3BODI

5IF)VOUJOHUPO



BSUJTUT &WFOU GFBUVSFT BQQFUJ[FST  BSU EFNPO TUSBUJPOT  XJOF BOE DIBNQBHOF BOE MJWF MPDBM NVTJD $PTU GSFF %PXOUPXO 5FIBDIBQJ BU 5FIBDIBQJ #PVMFWBSE BOE (SFFO 4USFFU    XXXDSPTTSPBETHBMMFSZUFIBDIBQJ DPNmSTUGSJEBZIUNM ±'SFFEPN3BODI‰&MFWFOBDSFNPVOUBJO SFUSFBUJTSVOCZ4IBEPXMBOE'PVOEBUJPO BOPO QSPmU PSHBOJ[BUJPO EFEJDBUFE UP FEVDBUJOH UIF QVCMJD BCPVU XPMWFT 7JTJUPST DBO JOUFSBDU XJUI B QBDL PG FJHIU XPMG IZCSJET XPMGEPH NJYFT  UIBUMJWFPOUIFSBODIBTQBSUPGUIFGPVOEBUJPOT i1MBZJOH XJUI 8PMWFTw QSPHSBN "ENJTTJPO CZ SFTFSWBUJPO POMZ $BMM GPS DPTU  1JOF $BOZPO 3PBE  -BLF )VHIFT     XXXTIBEPXMBOEGPVOEBUJPOPSH ±3PTBNPOE4LZQBSL"JSDSBGU%JTQMBZ%BZ ‰  BN QN MBTU 4BUVSEBZ PG UIF NPOUI 1VCMJD EJTQMBZ PG EFTJHOBUFE IJTUPSJDBM BJSDSBGU $PTU GSFF 3PTBNPOE 4LZQBSL   ,OPY

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

QN EBJMZ FYDFQU 8FEOFTEBZT  $ISJTUNBT  5IBOLTHJWJOHBOE'FMJOF'PMMJFTEBZ$PNQPVOE JTBOPOQSPmUFOEBOHFSFEGFMJOFCSFFEJOHGBDJMJUZ GFBUVSJOH NPSF UIBO  XJME DBUT PG NPSF UIBO TQFDJFT$PTUGSFF NFNCFSTBOEDIJM ESFOZPVOHFSUIBOUI4U8FTU 3PTB NPOE   XXXDBUIPVTFGDDPSH ±'BSNFST.BSLFUPO5IF#-7%‰QN 5IVSTEBZT 0OHPJOH ZFBSSPVOE FWFOU GFBUVSFT GSFTIGSVJUT WFHFUBCMFT QSFQBDLBHFEBOEQSF QBSFE GPPE GSPN MPDBM WFOEPST  BSUT BOE DSBGUT CPPUITBOEFOUFSUBJONFOUPO#F9#BS(SJMMT #BOETUBOE4UBHFBUQN-BODBTUFS#PVMFWBSE CFUXFFO %BUF BOE 'JH "WFOVFT  -BODBTUFS XXXDJUZPnBODBTUFSPSH ±'JSTU 'SJEBZ "SU "SPVOE 5PXO ‰  UP  QN UIF mSTU 'SJEBZ PG FBDI NPOUI )JTUPSJD EPXOUPXO5FIBDIBQJHBMMFSJFTBOECVTJOFTTFT GFBUVSF BSUJTUT SFDFQUJPOT  PQFO IPVTFT BOE EJTQMBZT UIBU TIPXDBTF UIF XPSLT PG MPDBM

~¥ÓÈ~¥Ï

 BOE ZPVOHFS  1FBSCMPTTPN )JHIXBZ  1BMNEBMF     XXXBOUFMPQFWBMMFZ TXBQNFFUOFU ±#PSBY7JTJUPS $FOUFS ‰ )PVST  BN QN EBJMZ  FYDFQU NBKPS IPMJEBZT -FBSO IPX CPSBY JT VTFE JO QSPEVDUT  TFF NVMF UFBN XBHPOTVTFEGPSIBVMJOHPSFZFBSTBHPBOE WJFX$BMJGPSOJBTMBSHFTUPQFOQJUNJOF$PTU QFSDBSQFSCVT/PSUIPO#PSBY3PBEGSPN )JHIXBZ   #PSPO    PS    ±$FEBS$FOUFS0QFO.JD/JHIU‰QN 5IVSTEBZT0OHPJOHXFFLMZFWFOUGFBUVSFTQFS GPSNBODFTCZQPFUT NVTJDJBOT BDUPST EBODFST BOETQPLFOXPSEBSUJTUT"MMBHFTBSFXFMDPNF UPUBLFUIFTUBHF$PTUGSFF$FEBS"WF PGG-BODBTUFS#PVMFWBSE BLB5IF#-7%     ±&YPUJD'FMJOF#SFFEJOH$PNQPVOET'F MJOF$POTFSWBUJPO$FOUFS‰)PVSTBN




$PWFS4UPSZ

$PVMEOUHFUUJYUP4BO%JFHPTNBJOFWFOU 5SZUIFTFBMUFSOBUJWFTJOTUFBE #Z%"/*&-8*--*".4BOE -"7&/%&3730."/ 7BMMFZ1SFTTTUBGG

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

4



UJMMTBEZPVDPVMEOUHFUUJDLFUTUP$PNJD $PO 8FMM ESZZPVSFZFT 5IBUCFIFNPUIPGQPQDVMUVSFDPOWFOUJPOT Â&#x2030; UIF 4BO %JFHP $PNJD$PO Â&#x2030; IBT HSPXO JODSFBTJOHMZ EJGmDVMU UP OBWJHBUF XJUI POMJOF SFHJTUSBUJPO TOBGVT  DSPXET OVNCFSJOH JOUP UIFIVOESFETPGUIPVTBOETBOEBSFBIPUFMSBUFT KBDLFEVQUPSJEJDVMPVTIFJHIUT 8IBUUPEPJGZPVSFBTFMGQSPDMBJNFEOFSE  WJEFP HBNFS  DPNJD CPPL BmDJPOBEP  BOJNF CVGG DPVDIQPUBUPPSmMNGSFBL 'PSHFU 4BO %JFHP BOE IFBE UP POF PG UIF NBOZ PUIFS DPOWFOUJPOT TDIFEVMFE JO $BMJGPS OJBUISPVHIPVUUIFZFBS +VTUBTGVO DPMPSGVMBOECVSTUJOHXJUIQSPVE HFFLJOFTT BT UIF $PO  UIFZSF FBTZ UP HFU UP  FWFO FBTJFS UP HFU JOUP BOE ZPV XPOU FNQUZ ZPVS CBOL BDDPVOU JO UIF QSPDFTT EFQFOEJOH POIPXNVDIZPVUISPXEPXOJOUIFEFBMFST IBMM  i5IFHFOFSBMQVCMJDDBOOPXBUUFOEBDPN JDT DPOWFOUJPO QSPCBCMZ BOZ XFFLFOE PG UIF ZFBS TPNFXIFSF JO UIF DPVOUSZ w TBJE %BWJE (MBO[FS EJSFDUPSPGNBSLFUJOHBOEQVCMJDSFMB UJPOTGPS$PNJD$PO*OUFSOBUJPOBM 3FBEPOUPEJTDPWFSTFWFOmOFBMUFSOBUJWFT UPUIF$PO

8POEFS$PO .BSDI "OBIFJN$POWFOUJPO$FOUFS

8)"5$0456.& Â&#x2030;"UUPQ BDPNJDCPPLGBOESFTTFEBT%$$PNJDT(SFFO-BOUFSOHFUTTPNF TXBHBU8POEFSDPO DPOUSJCVUFE "CPWF GBOTPGUIFWJEFPHBNFBOEBOJNFGSBODIJTFi'JOBM'BOUBTZw ESFTTBTBTTPSUFEDIBSBDUFSTBUUIF"OJNF&YQP "TTPDJBUFE1SFTT  8FTU,BUFMMB"WF $PTU0OFEBZCBEHF UISFFEBZCBEHF    XXXDPNJDDPOPSHXD

&TTFOUJBMMZ B TNBMMFS WFSTJPO PG UIF 4BO %JFHP $PNJD$PO  8POEFS$PO VTVBMMZ UBLFT QMBDF BU 4BO 'SBODJTDPT .PTDPOF $FOUFS  CVU EVF UP SFOPWBUJPOT BU JUT IPNF WFOVF  JU XJMM WJTJU"OBIFJNJOTUFBE

5IFFWFOUJTBMJUUMFMFTTUIBOIBMGUIFTJ[FPG UIF GBNPVT 4BO %JFHP $PO  CVU PGGFST B MPU PG TJNJMBSBUUSBDUJPOT BDDPSEJOHUP%BWJE(MBO[FS  EJSFDUPS PG NBSLFUJOH BOE QVCMJD SFMBUJPOT GPS $PNJD$PO*OUFSOBUJPOBM 8IJMFUIF4BO%JFHPFWFOUHFUTNPSFQVCMJD JUZGPSJUT)PMMZXPPEQSFTFODF JODMVEJOHNPWJF QBOFMT BOE TOFBL QSFWJFXT BOE DFMFCSJUZ BQ QFBSBODFT  8POEFS$PO IBT TPNF PG UIF TBNF

TUBSQPXFS i8POEFS$PO IBT BMXBZT IBE B NVDI NPSF EJWFSTFTMBUFPGHVFTUTBOEQSPHSBNT w(MBO[FS TBJE i8POEFS$PO IBE UIF POMZ BQQFBSBODF PG EJSFDUPS $ISJTUPQIFS/PMBO8POEFS$POXBT MVDLZFOPVHIUPHFUUIFFOUJSFDBTUPGUIFOFX A4UBS5SFLNPWJF A4QJEFS.BOTUBS 5PCFZ.B HVJSF IBT CFFO UP 8POEFS$PO 5IFSFT BMXBZT CFFO UIJT SFBMMZ JNQSFTTJWF )PMMZXPPE HVFTU MJTUw 5IJTZFBSXJMMCFOPEJGGFSFOU (MBO[FSQSPN JTFE i5IFSFT B QSFUUZ TUFMMBS MJOFVQ w IF TBJE  XJUINPSFUPCFBOOPVODFE i*UIJOLQFPQMFXJMMCFWFSZJNQSFTTFEXJUI XIBUTHPJOHUPIBQQFOBUUIFTIPXw *GZPVSFOPUJOUPNPWJFT 8POEFS$POPGGFST PUIFS BDUJWJUJFT  JODMVEJOH BOJNF  B NBTRVFS BEF  BO FYIJCJUPST IBMM  DPNJD CPPL QSFTFOUB UJPOT  IPXUP XPSLTIPQT  QBOFMT  HBNJOH BOE TOFBLQFFLTPGOFXUFMFWJTJPOTIPXT i*USFBMMZEFQFOETPOXIBUZPVSFJOUFSFTUFE JO w(MBO[FSTBJE i" MPU PG UJNFT  QFPQMF BTTVNF UIBU  PG UIF BUUFOEFFT ESFTT VQ JO DPTUVNF *O SFBMJUZ  JUTQSPCBCMZPS8FIBWFQFPQMFXIPBSF SFBMMZ JOUP BOJNF  UIPTF XIP BSF JOUP DPNJDT  TPNF QFPQMF XIP BSF JOUP HBNJOH  TPNF JOUP mMN BOE UFMFWJTJPO * EPOU LOPX UIBU UIFTF QFPQMFXPVMEOFDFTTBSJMZIBOHPVUFWFSZPUIFS XFFLFOEPGUIFZFBSw 5IPVHIJUTPOMZUXPXFFLTBXBZ UIFSFXFSF TUJMMUJDLFUTMFGUGPS8POEFS$POBTPGQSFTTUJNF  4FF$0/7&/5*0/4PO1BHF


#Z-"7&/%&3730."/ 4IPXDBTF&EJUPS

%

POU IBWF UIF UJNF PS NPOFZ UP BUUFOE POF PG $BMJGPSOJBT NBOZ DPNJDCPPLDPOWFOUJPOT :PV DBO TUJMM FOKPZ UIF DPNQBOZ PG MJLFNJOEFE SFBEFST BOE DPMMFDUPST BU POF PG UIF "OUFMPQF 7BMMFZT DPNJD CPPL TUPSFT )FSFT XIFSF ZPV DBO HP UP IBOH PVU BOENFFUPUIFSBmDJPOBEPT

#BTFT$BSETBOE$PNJDT &BTU"WF, 4VJUF -BODBTUFS  

#BUUMF(SPVOET 8FTU-BODBTUFS#MWE  

7BMMFZ1SFTTmMFQIPUPT -0$"-(&&,$3&%Â&#x2030;"CPWF DVTUPNFSTTIPQGPSUIFJSGBWPSJUFDPNJDTBU#BTFT$BSET BOE$PNJDTJO-BODBTUFS#FMPX DPNJDTBOEPUIFSNFSDIBOEJTFJTTIPXOBU#BUUMF(SPVOETJO -BODBTUFS"USJHIU BUUFOEFFTXBMLQBTUBNVSBMPG4VQFSNBOBU8POEFS$PO DPOUSJCVUFE 

5IFSFT BMXBZT TPNFUIJOH HPJOH PO BU #BUUMF(SPVOET B-BODBTUFSDPNJDCPPL BOEHBNJOHTIPQUIBUIPTUTBDUJWJUJFTPO BOJHIUMZCBTJT  i*UT KVTU B QMBDF UP DPNF IBOH PVU BOEQMBZHBNFTXJUIQFPQMFUIBUBSFMJLF NJOEFE wNBOBHFS4FBO-MPZETBJE &TUBCMJTIFE JO   #BUUMF (SPVOET TFMMT CPBSE HBNFT BOE DBSE HBNFT MJLF .BHJD5IF(BUIFSJOHBOE8PSMEPG8BS DSBGU JTFRVJQQFEXJUIBHBNJOHBSFBBOE GFBUVSFTBTNBMMSPPNEFEJDBUFEUPDPNJD CPPLT 5IFJSMJOFVQPGFWFOUTJODMVEFT.BHJD PO4BUVSEBZT 8BSIBNNFSOJHIUPO5VFT EBZT  %VOHFPOT  %SBHPOT PO 8FEOFT EBZT  CPBSE HBNF OJHIUT PO 5IVSTEBZT BOE)FSP$MJYPO4VOEBZT i&WFSZ EBZ XF IBWF TPNFUIJOH HPJOH PO w -MPZE TBJE i0VS OJHIUT BSF QSFUUZ QBDLFEw

)PSJ[PO$PNJDT UI4U8FTU -BODBTUFS  

5IF OFX LJE PO UIF "7 DPNJD CPPL TDFOF )PSJ[POPQFOFEVQBTBSFUBJMTIPQ JO.BZ BMUIPVHIJUTSPPUTBSFPMEFS 0XOFST 3PHFS BOE 5FSFTB .BZ CFHBO UIF CVTJOFTT PO UIF *OUFSOFU  TFMMJOH

DPNJDTPOF#BZ5IF.BZTDPOUJOVFUIFJS POMJOF PQFSBUJPO  XIJMF SVOOJOH B  TRVBSFGPPU SFUBJM TIPQ BU UI 4USFFU 8FTUBOE"WFOVF- i8PSEPGNPVUIIBTCSPVHIUVTBGBJS BNPVOU PG MPDBM CVTJOFTT w 3PHFS .BZ TBJEi*UTRVJUFRVBJOU*UTOPUZPVSUZQJ DBMDPNJDTIPQ *UIJOLw "MUIPVHI UIF TUPSF JT iQSFUUZ DMPTF UP CFJOH XBMM UP XBMM DPNJDT w .BZ TBJE  JU BMTP IBXLT BDUJPO mHVSFT  HBNJOH NFS DIBOEJTFBOEDPMMFDUJCMFT )PSJ[PO IPTUT UIF PDDBTJPOBM QSPNP UJPOBM FWFOU BOE QMBOT UP SPMM PVU TPNF UIJOHUPDPJODJEFXJUIUIFMBVODIPGUIJT TVNNFSTi"WFOHFSTwNPWJF .BZTBJEUIFZIBWFBSVOOJOHSPTUFSPG SFHVMBST  JODMVEJOH MPUT PG i%PDUPS 8IPw GBOTBOEGBOTPG%$$PNJDT5IF/FX SFMBVODI i'SPNNZQFSTQFDUJWF XFWFCFFOPO MJOFGPSTJYZFBSTBOEFWFSZUIJOHJTQSFUUZ NVDIFNBJMDPSSFTQPOEFODF w.BZTBJE i:PVEPOUHFUUPTFFZPVSDVTUPNFST *UT B WFSZ JNQFSTPOBM CVTJOFTT $PNJOH JOUP B QPTJUJPO IFSF XIFSF XF HFU GBDF UJNF XJUI UIF DVTUPNFST JT XPOEFSGVM * MJLFUPUBML MWSPNBO!BWQSFTTDPN

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

5IF 7BMMFZT PMEFTU SFNBJOJOH DPNJD CPPL TIPQ  #BTFT IBT CFFO B QBSU PG UIF DPNNVOJUZ TJODF   XIFO PXOFST 3PCBOE+BOJDF4UFQIFOTFTUBCMJTIFEUIF CVTJOFTT 5IFTUPSFPDDVQJFTB TRVBSFGPPU JOEVTUSJBM TQBDF XJUI B TRVBSFGPPU HBNJOHSPPN 5IFPXOFSTBOEFNQMPZFF+BNFT1SFT UPO BSF PO B mSTUOBNF CBTJT XJUI UIFJS DVTUPNFST i*UT LJOE PG MJLF UIFJS WFSTJPO PG A$IFFST  XIFSF FWFSZPOF LOPXT UIFJS OBNF w1SFTUPOKPLFE .BOZ DVTUPNFST NBLF JU B IBCJU PG ESPQQJOH CZ UIF TIPQ UP IBOH PVU BOE DIBUXJUIPUIFSSFBEFSTBOEDPMMFDUPST 1SFTUPOTBJEUIFZIBOHBSPVOEiKVTUUP EJTDVTTUIFTUPSZMJOFTBOETUVGGMJLFUIBU  KVTUUPUSZUPHFUQFSTQFDUJWFTPOUIFBSUJTU BOEUIFXSJUFSTw i5IFZSF LJOE PG JO UIFJS PXO HSPVQT UIBUXBZ*UTBMJUUMFNPSFSFMBYFE5IFZ EPOUXBOUUPUBMLBCPVUUIJTBUXPSLw "TJEF GSPN DPNJDT  UIF TUPSF TQFDJBM J[FTJOTQPSUTDBSET HBNJOHDBSET BDUJPO mHVSFTBOEPUIFSDPMMFDUJCMFT #BTFT IPTUT 1PLFNPO UPVSOBNFOUT GSPN  UP  QN 'SJEBZT BOE :V(J0I UPVSOBNFOUTCFHJOOJOHBUQN4BU VSEBZT 0O.BZ UIFTUPSFXJMMDFMFCSBUFUIF BOOVBM 'SFF $PNJD #PPL %BZ 5IFZSF BMTPHFBSJOHVQGPSBCJHTVNNFSBTDPNJD CPPL NPWJFT  MJLF i5IF "WFOHFSTw BOE i5IF %BSL ,OJHIU 3JTFTw GVFM JOUFSFTU JO UIFNFEJVN




-00,*/( '03 %30*%4 Â&#x2030; 'BOT PG i4UBS 8BSTw BSSJWF BU UIF -PT "OHFMFT $POWFOUJPO $FOUFS JO 4UPSNUSPPQFSVOJGPSNTBUMBTUZFBST$PNJLB[F&YQP DPOUSJCVUFE 

5)&3&4+645500."/:Â&#x2030;(VFTUTEFDLFEPVUBTUIFJSGBWPSJUFBOJNFDIBSBDUFSTBSFTIPXOBU UIF"OJNF&YQP "TTPDJBUFE1SFTT 

$0/7&/5*0/4 'SPN1BHF

XJUI UISFFEBZ QBTTFT QSJDFE POMJOF BU /FYU ZFBS  UIF DPOWFOUJPO XJMM SFUVSO UP 4BO 'SBODJTDP  XIJDI JT mUUJOH DPOTJEFSJOHJUTCJSUIQMBDFXBT UIF#BZ"SFB i8FXFSFSFBMMZTBEBCPVUMFBWJOH 4BO'SBODJTDP w(MBO[FSTBJE i*UIJOLUIFGBOTPG4BO'SBODJTDP IBWFCFFOSFBMMZ SFBMMZHSBDJPVTBOE VOEFSTUBOE UIBU JU XBTOU PVS EFTJSF UP MFBWF #VU  B MPU PG QFPQMF JO 4PVUIFSO$BMJGPSOJBIBWFCFFOWFSZ  WFSZFYDJUFEBCPVUJUw

-POH#FBDI$PNJD$PO .BZ POFEBZFYQP/PW $PNJD)PSSPS $PO -POH#FBDI$POWFOUJPO$FOUFS &BTU0DFBO#MWE $PTU POFEBZFYQPCPUIEBZTGPSDPO JO/PWFNCFSLJETZPVOHFSUIBO GSFF XXXMPOHCFBDIDPNJDDPODPN

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

"XBZGSPNUIFNFEJBGSFO[ZUIBU $PNJD$PO*OUFSOBUJPOBM4BO%JFHP IBT FWPMWFE JOUP  -POH #FBDI IBT UXPDPOTFBDIZFBSUIBUIFMQTBUJTGZ BOZPOFTJOOFSHFFL 8IJMF QPQDVMUVSF FOUJUJFT GSPN NPWJFT 57BOEWJEFPHBNFTEPNBLF BQQFBSBODFT BU UIF FYQPT  UIF NBJO GPDVTSFNBJOTPODPNJDCPPLT i*UTBHSFBUFYQFSJFODF wTBJETBMFT EJSFDUPS1IJM-BXSFODFi*UTBDIFBQ



XBZGPSQFPQMFUPHFUDMPTFBOEQFS TPOBM XJUI UIFJS GBWPSJUF BSUJTUT BOE XSJUFSTBOEQVCMJTIFSTBTXFMMw 5IFCJHUXPEBZFWFOUÂ&#x2030;UIF-POH #FBDI $PNJD  )PSSPS $PO  /PW  BOE  Â&#x2030; JT FOUFSJOH JUT GPVSUI ZFBS BOE HFUT BCPVU   QFPQMF -BX SFODF TBJE UIF TIPX BUUSBDUT NPSF QFPQMF FBDI ZFBS CFDBVTF PG UIF VOJRVF FYQFSJFODF UIF TIPX PGGFST BOEUIFWBSJFUZPGBSUJTUTXIPBUUFOE i8FHFUCJHPOFT wIFTBJE 0OF OBNF -BXSFODF XBT BCMF UP DPOmSN XBT SFOPXOFE DPNJDCPPL BSUJTU %BWJE 'JODI GPS UIF GBMM TIPX 'JODIIBTIBETUJOUTXJUI.BSWFM %$ BOE *NBHF $PNJDT  XPSLJOH PO CJH UJUMFT TVDI BT i5IF /FX "WFOHFST w i$ZCFSGPSDF w i.PPO ,OJHIUw BOE i#BUNBO5IF%BSL,OJHIUw i8FBMTPHFUNFOBOEXPNFOXIP BSF FJUIFS PO TPNF JOEFQFOEFOUT PS NBZCF B TFMGQVCMJTIFE CPPL w TBJE -BXSFODF i*UT HVZT UIBU BSF FJUIFS CSFBLJOH JO PS BSF BMSFBEZ FTUBC MJTIFEw 0OFPGUIFTIPXTNBJOGFBUVSFTJT "SUJTU"MMFZ XIFSFBUUFOEFFTDBOHFU VQDMPTFBOEQFSTPOBMXJUIIVOESFET PGBSUJTUTXIPBSFCBTJDBMMZTFMMJOHPS QJUDIJOHUIFJSXBSFT.BEFVQPGUSBW FMMJOHBOEMPDBMUBMFOU "SUJTU"MMFZJT CBTJDBMMZUIFDFOUFSQJFDFPGUIFNBJO TIPX SPPN BOE IFMQT NBJOUBJO UIF DPNJDCPPLGPDVT

i4P QFPQMF DPNF VQ BOE CVZ BSUXPSL GSPN UIFN UIBU NBZ CF QVCMJTIFEBSU JUNBZCFGSPNBDPNJD CPPL  PS CPPLT UIBU UIFZWF EPOF w -BXSFODFTBJE i8F SFBMMZ BSF MJLF UIF MBTU CJH TIPXIFSFPOUIF8FTU$PBTU*UTSF BMMZBDIBODFGPSQFPQMFUPDPNFGSPN BMMPWFSBOEEPUIFJS$ISJTUNBTTIPQ QJOHGPSUIFSFTUPGUIFZFBSw 0G DPVSTF .BSWFM BOE %$ IBWF B QSFTFODFBUUIFFYQP CVUPUIFSQVC MJTIFST  TVDI BT %ZOBNJUF Â&#x2030; XIJDI IBT QVCMJTIFE TVDI UJUMFT BT i(SFFO )PSOFU w i5IF 4IBEPX w i7BNQJSFM MBwBOEUIFDPNJDSFOEJUJPOPG(FPSHF 33 .BSUJOT i" (BNF PG 5ISPOFTw Â&#x2030; BOE *%8 1VCMJTIJOH Â&#x2030; i %BZT PG/JHIU wi(*+PF wi5SBOTGPSNFSTw BOEi5SVF#MPPEw 1BTU HVFTUT JODMVEF DPNJDCPPL MFHFOE4UBO-FF BDUPS5IPNBT+BOF  WJEFP HBNF DPODFQU BSUJTUT BOE UIF DSFBUJWF NJOET CFIJOE "EVMU 4XJNT i3PCPU $IJDLFO w JODMVEJOH 4FUI (SFFO 5IFTNBMMFSTIPXÂ&#x2030;-POH#FBDI $PNJD &YQP Â&#x2030; JT B NPSF JOUJNBUF FODPVOUFS XJUI BCPVU   QFPQMF BOEJTFOUFSJOHJUTUIJSEZFBS8IJMF UIFFYQPJTTNBMMFSUIBOJUTGBMMDPVO UFSQBSU JUPGGFSTKVTUBTNVDIBOEJT DIFBQFS i8FTUJMMIBWFMJLFBNJOJ"SUJTU"M MFZ wTBJE-BXSFODFi8FMMEPBDPV

QMFTFNJOBST MJLFBXSJUJOHTFNJOBS  NBZCF B ESBXJOH TFNJOBS BOE XFMM IBWFBDPVQMFSFHVMBSQBOFMTw 0UIFSDPNJDCPPLJOEVTUSZOBNFT XIPBSFTFUUPBQQFBSBUUIFFYQPBSF &SJD #BTBMEVB  +PF #FOJUF[  #BSCBSB ,FTFM +5,SVM .BSL3PTMBOBOE1FUFS 4UFJHFSXBME i:PV IBWF UIPTF QFPQMF UIBU EP DPNF CBDL FWFSZ ZFBS CFDBVTF XF USZUPPGGFSBWFSZVOJRVFFYQFSJFODF XJUIQBOFMTBOETFNJOBST w-BXSFODF TBJE 'PSNPSFJOGPPOFJUIFSTIPX WJTJU XXXMPOHCFBDIDPNJDDPODPN

".¨ +VOF "OBIFJN$POWFOUJPO$FOUFS 8FTU,BUFMMB"WF $PTU"ENJTTJPO GSFFQBTTQPSUT  BNDPOPSH

%FWPUFEUPBOJNF NBOHBBOENV TJD UIFUXPZFBSPME".¤SVOTGPS IPVSTBEBZBOEJTGSFFUPBUUFOEÂ&#x2030;B SBSJUZ BNPOH DPOWFOUJPOT Â&#x2030; XIJMF NBOBHJOH UP QSFTFOU BO JNQSFTTJWF MJOFVQPGBSUJTUTGSPN+BQBO i5IFSF BSF DFSUBJO FWFOUT XIFSF UIFZ LJOE PG QPMJDF UIF HSPVOET BOE GPSDFQFPQMFUPIBWFBCBEHF wFWFOU $&0$IBTF8BOHTBJE 5IBUT OPU IPX ".¤ PQFSBUFT  BM UIPVHI UIF DPOWFOUJPO EPFT PGGFS B QBTTQPSU  XIJDI GVODUJPOT BT B TPSU

PG iGBTUQBTT w VTIFSJOH IPMEFST UP UIF GSPOU PG MJOFT BOE CFUUFS TFBUJOH BSFBT -BTUZFBSTJOBVHVSBM".¤GFBUVSFE TFWFSBMXFMMLOPXOCBOET5IJTZFBST HVFTU MJTU JT IFBEFE CZ 5PTIJIJSP ,BXBNPUP  EJSFDUPS BOE DIBSBDUFS EFTJHOFS PG TVDI DFMFCSBUFE BOJNF GSBODIJTFTBTi$PXCPZ#FCPQ wi'VMM NFUBM"MDIFNJTUwBOEi(IPTUJOUIF 4IFMMw 5IF FWFOU XJMM BMTP QSFNJFSF B MJWFBDUJPO mMN  i"DF "UUPSOFZ w CBTFEPOUIFNBOHBBOEWJEFPHBNF i8FSF BMTP CSJOHJOH IVHF CBOET BOE NVTJDBM BDUT UIJT ZFBS w 8BOH TBJEi5IFSFJTRVJUFBCJUPGEJWFSTJUZ 8F IBWF B XIPMF CVODI PG EJGGFSFOU UIJOHTw 0UIFS BUUSBDUJPOT PG ".¤ JODMVEF BO FYIJCJU IBMM  DPOTPMF BOE UBCMF UPQ HBNF SPPNT  XPSLTIPQT  QBOFM EJTDVTTJPOT  BSDBEFT GPS WJEFP HBN FST  GBTIJPO TIPXT  DPTQMBZ BOE B NBTRVFSBEFFWFOUGPSUIPTFXIPMJLF UPESFTTVQBOEUIF.BUTVSJ4VNNFS 'FTU GFBUVSJOHHBNFTBOEQSJ[FT ".¤TQSBOHJOUPFYJTUFODFJO BTBOBOJNFUIFNFEDIBSJUZFWFOUBU $MVC /PLJB JO EPXOUPXO -PT "OHF MFT*UHSFXJOUPMBTUZFBSTUISFFEBZ FWFOU  XIJDI BUUSBDUFE BO FTUJNBUFE  BUUFOEFFT 8BOH BEWJTFT OFXDPNFST UP VTF UIF FWFOUT XFCTJUF UP OBWJHBUF UIF 4FF$0/7&/5*0/4PO1BHF

-&545"-,57Â&#x2030;5IFDSFBUJWFTUBGGCFIJOEUIF$BSUPPO/FUXPSLTUFMFWJTJPOTFSJFTi3PCPU$IJDLFO w 30".*/(5)&'-003Â&#x2030;"UUFOEFFTXBMLUISPVHIBTFDUJPOPG".¨ BDPOWFOUJPOEFWPUFEUPBOJNF  JODMVEJOH4FUI(SFFO MFGU IPTUBQBOFMEJTDVTTJPOBUUIF-POH#FBDI$PNJD$PO NBOHBBOENVTJD




7BMMFZ5IFBUFS



ÂFÛlË3lÄÍFÕÂFšÍËFšdËFÂË

ÂlË ÞžÕË ]ÂFۊš€Ë FË dl‘Š]ŠžÕÄË dŠšŠš€Ë lÝ­lŠlš]lË ŠšË FË ÂlÄÍFÕÂFšÍË Í‡FÍË žyylÂÄË ÜžšdlÂyÕ‘Ë F•SŠFš]lË FšdË €ÂlFÍË lšÍlÂÍFŠš•lšÍ¸Ë ÕÍË ÞžÕË džš¿ÍË ÜFšÍË ÍžË dŠÛlË džÜšË ͇lË ‡Š‘‘Ë ÍžË lšžÞË ŠÍ¸Ë yË ÄžaË Í‡lšË ­‘FšË žšË ۊĊ͊š€Ë ÂFÛlË 3lÄÍFÕÂFšÍËFšdËFÂˊšËÜlÄÍË1F‘•dF‘lË Ü‡lÂlËdl‘Š]ŠžÕÄËdŠšŠš€ËŠšËF˕ždlÂšË Äž­‡ŠÄ͊]FÍldË F͕žÄ­‡lÂlË FÜFŠÍÄË ÞžÕwË 4­l]ŠF‘ŠâŠš€Ë ŠšË •lŠ]FšË ÕĊžšË ՊĊšlaË Í‡ŠÄË ÂlÄÍFÕÂFšÍË žyylÂÄË FË •lšÕË Í‡FÍË Šš]‘ÕdlÄË ÄÍlFaË ÄlFyžždaË­FÄÍFaËÜÂF­ÄËFšdË|ËFÍSÂlFd²ËË 7‡lÞË F‘ÄžË ‡FÛlË ÕšŠ·ÕlË ŠÍl•ÄË ‘ŠlË 4‡ÂŠ•­Ë lۊ]‡laË 2Ë 1Ց‘ldË 1žÂË 1ž¿Ë žÞÄË FšdË ÂFÛl¿ÄË ÛlÂĊžšË žyË FšË ‡ŠË7՚FË4F‘FdË͇FÍË܊‘‘ËlÝ]ŠÍlËޞÕÂË ÍFÄÍlË SÕdÄwË 7‡lË ÄŠ€šFÍÕÂlË dŠšÄË Fšd˕FÂ͊šŠÄËFÂlËy՚ËFšdˊššžÛF͊ÛlË Šš]‘ÕdŠš€Ë dŠyylÂlšÍË ÂFۊš€ÄË žyË Í‡lË dFÞw šÍlÂÍFŠš•lšÍË žyylÂldË Šš]‘ÕdlÄË žÕšÍÂÞË$ŠšlËFš]Šš€ËžšË7ÕlÄdFÞÄaË #FÂFžlË žšË ?ldšlÄdFÞÄË FšdË ‘ŠÛlË

8)&/QN5IVSTEBZT4BU VSEBZTQN4VOEBZT .BSDI "QSJM 8)&3&"SCPS$PVSU$PNNV OJUZ5IFBUSF 8FTU+BDLNBO 4U -BODBTUFS $045 %&5"*-4    XXXJPUQSPEDPN

DIBSBDUFSw #SFXTUFS JT DMPTF UP IJT BVOUT  "CCZ BOE .BSUIB QMBZFE CZ 3PTF 4UPSFZBOE-ZOEB-BSSTFO CVUSVOT JOUPUSPVCMFXIFOIFEJTDPWFSTUIFJS NVSEFSPVTUFOEFODJFT i5IFZNVSEFSMPOFMZNFOPVUPG UIFLJOEOFTTPGUIFJSIFBSUT w(SFFO TBJE i5IFZ GFFM MJLF UIFZSF EPJOH B NFSDZ UP UIFTF HFOUMFNFO w &MMJTPO BEEFEi*UTTPGVOOZUIFXBZUIFZEP JU*UTMJLFBTJEFIPCCZGPSUIFNw 5P BEE UP UIF DSB[JOFTT PG UIF GBNJMZ  #SFXTUFS BMTP IBT B TFSJBM LJMMFSCSPUIFS +POBUIBO 1BCMP)FS OBOEF[ BOEBOPUIFSXBDLZCSPUIFS  XIPCFMJFWFTIJNTFMGUPCF1SFTJEFOU 5FEEZ3PPTFWFMU +BZ#FSDLFT  5ISPVHI BMM UIF DSB[JOFTT  #SFX TUFSTMPWJOHHJSMGSJFOE&MBJOF &NJMZ /FMTPO BXBJUTBNBSSJBHFQSPQPTBM 4FF"34&/*$PO1BHF

#VZ0/&#SFBLGBTU(FUOE

,JET&BU'3&&5VFTEBZT 6OEFS

PGFRVBMPSMFTTFSWBMVF .POEBZo'SJEBZ BNoBN0/-:

'3&&

XXXDSBWFSFTUBVSBOUBOECBSDPN

XJUIQVSDIBTFPGESJOLT %JOF*O0OMZ7BMVF 7BMJEBUUIF$SB[Z0UUP-PDBUJPOT#FMPX0OMZ

5VFT8FEQNBNt5IVST4BUQNBN

/PUUPCFDPNCJOFEXJUIBOZPUIFSPGGFS EJTDPVOU PSQSPNPUJPO8JUIUIJT"%POMZ&YQJSFT

81BMNEBMF#MWE4VJUF&

 #FIJOE&BTZ-JGF'VSOJUVSF

#VZ#SFBLGBTUPS -VODI(FUOE

1SJDF

&RVBMPSMFTTWBMVF8JUIDPVQPOPOMZ /PUWBMJEPOIPMJEBZT TQFDJBMT DPVQPO PSBOZPUIFSPGGFS&YQJSFT

)PNFNBEF5BNBMFT 0''4FOJPS%JTDPVOU

-"/$"45&3

8"WF*  BNQNt'SJ4BUUJMM #SFBLGBTUt-VODI %JOOFSt$PDLUBJMT

"$50/

4BOUJBHP3E  BNQNt'SJ4BUUJMM #SFBLGBTUt-VODI %JOOFSt)BOEUPTTFE1J[[B

XXXDSB[ZPUUPTEJOFSTDPN

4U1BUSJDLT%BZ1BSUZt4BU '3&&.VMMJHBO4UFX QNUJMMHPOF

t.PO_4MJEFST t5VF_"MM:PV$BO&BU5BDPT_ t8FE_*OEVTUSZ/JHIU_4IPPUUIF3PPU XJUI,BSBPLFTUBSUJOHBUQN t5IVS_8IJTLFZ1FQQFS5SJ5JQ "MM6$BO&BU1PQDPSO4ISJNQ_ t'SJ_5SJ5JQ3PBTUXJUI %SBGU#FFS+VNCP4ISJNQ4DBNQJ_ $IPJDFT t4BU_(JBOU4UVGGFE1PUBUP$IPJDFT XJUI"MM6$BO&BU4PVQ4BMBE_ t4VO_P[3JC&ZF%JOOFS_



0QFO%BJMZBNQN

UI4U8t-BODBTUFS /FYUUP3JUF"JE 

žÂ˕žÂlˊšyžÂ•F͊žšËÂl€FÂdŠš€Ë FdÛlÂ͊Ċš€ËžšË͇ŠÄË­F€laË­‘lFÄlË ]F‘‘ËžššF˛~ä‰{Ïɛ²

-"/$"45&3

UI4U8FTU  BNQN #SFBLGBTUt-VODI

&913&44 -VODI

.PO'SJ BNQN





)BQQZ)PVS .PO'SJ QNQN

-BUF/JHIU )BQQZ)PVS 4VO8FE QN$MPTF

'3&& #3&",'"45 /&8.FOV 4BU4VO BNQN XESJOL NJOJNVN

8IFSF'SJFOET$PMMJEF UI8FTUBOE"WFOVF-t 4PMFEBE$ZO3Et4BOUB$MBSJUBt XXXTDIPPOFSTQBUJPHSJMMFDPN

$IFDLPVUPVS8FCTJUF XXXBWQSFTTDPN

!NTELOPE

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

U

)BQQZ)PVS -JWF&OUFSUBJONFOU  $BUFSJOH#BORVFU'BDJMJUJFT



+

PTFQI ,FTTFSMJOHT #SPBEXBZ IJU i"STFOJD BOE 0ME -BDFw JT UIF LJOE PG QMBZ EJSFDUPS +VTUJO (SFFOFOKPZTCSJOHJOHUPMJGF i*UIJOL*NJOUPTUSPOHDMBTTJDT w (SFFO TBJE PG IJT EFDJTJPO UP EJSFDU UIFTIPX i5IJTJTBDUVBMMZNZmSTUDPNFEZ *U XBT XSJUUFO JO UIF EBSL DPNFEZ WFJOw 5IFQMBZ‰BUBMFPGESBNBDSJUJD .PSUJNFS#SFXTUFS XIPUSJFTUPIJEF IJTDSB[ZGBNJMZTFDSFUTGSPN#SPPL MZOQPMJDFBTIFEFCBUFTXIFUIFSUP GPMMPXUISPVHIPOBQSPNJTFUPXFE IJTLJOEIFBSUFEHJSMGSJFOE‰mSTUIJU UIF TUBHF JO  BOE XBT BEBQUFE GPSUIFCJHTDSFFOJO i"STFOJDBOE0ME-BDFwXJMMUBLF UIFTUBHFBUQN5IVSTEBZ .BSDI   BU UIF "SCPS $PVSU $PNNVOJUZ 5IFBUSF 3PZ &MMJTPO XJMM QPSUSBZ UIF MFBE SPMFPG.PSUJNFS#SFXTUFS i* SFBMMZ DPOOFDUFE XJUI UIJT DIBSBDUFS wIFTBJE i8JUIBHPPETDSJQU JUTFBTJFSUP EFWFMPQ ZPVS PXO QFSTPOBM UBLF PO UIFDIBSBDUFSw $BSZ (SBOUT QFSGPSNBODF JO UIF  'SBOL $BQSB mMN XBT POF &M MJTPOBENJSFE CVUIFTBJEIFEJEOU XBOU UP DPQZ (SBOUT JOUFSQSFUBUJPO PG#SFXTUFS i*XBOUUPQVUNZPXOTQJOPOUIF

*':06(0

'3&&#3&",'"45

4UFBLTt4FBGPPEt1BTUB 8SBQTt'MBUCSFBE



#Z-*4"80-' 7BMMFZ1SFTT4UBGG8SJUFS

"NFSJDBO'VTJPO$VJTJOF



%BSLDPNFEZA"STFOJDBOE0ME -BDFUPPQFOBU"SCPS$PVSU

‡FÛlË Í‡lË SlÄÍË žyË SžÍ‡Ë ܞ‘dÄ²Ë 7‡lË ÂlÄÍFÕÂFšÍË ŠÄË ÍžÍF‘‘ÞË Äl­FÂFÍlË yž•Ë ͇lË ‘ŠÛlË lšÍlÂÍFŠš•lšÍË ÄŠdlaË Í‡lË ÍÜžË ]FšË SlË ]ž•SŠšldË SÕÍË Í‡lÞË F‘ÄžË ]FšË SlË ÍžÍF‘‘ÞË Äl­FÂFÍl²Ë 7‡lË lšÍlÂÍFŠš•lšÍË ÄŠdlË ‡FÄË FšË lšd‘lÄÄË dFš]lË |˞žÂaË ÓË SFÂÄaË ­Âžl]͊žšË Ä]ÂllšaË žÍ͑lË 4lÂۊ]laË ]žÕ]‡Ë FšdË ÄlF͊š€Ë yžÂË SžÍ͑lË ÄlÂۊ]l²Ë 7‡lË ÂlÄÍFÕÂFšÍËĊdlËÄlFÍÄËqäË­lž­‘lËÜŠÍ‡Ë ÏË1‘FĕFË7>¿ÄaË­‘ÕćËSžžÍ‡ËÄlF͊š€aË Âžž•ÞËÍFS‘lËÄlF͊š€ËyžÂˑF€lË­FÂ͊lÄaË FšdË l‘l€FšÍË ‘žÕš€lË ÄlF͊š€Ë ŠšË ͇lË SFÂËFÂlFË܊͇ËF˭žl]͊žšËÄ]Âllš² ¼ËÜFšÍËÂFÛlË͞ËSlËFˇžÕÄl‡ž‘dË šF•lË܇lÂlËFšÞËyF•Š‘Þ˕l•SlÂË]FšË ]ž•lËFšdËlšžÞË͇l•Äl‘ÛlÄËSl]FÕÄlË Í‡lÂl¿ÄË Äž•l͇Šš€Ë yžÂË lÛlÂޞšl²Ë Ë ÜFšÍË ÍžË ÄlÍË Í‡lË ­Âl]ldlš]lË ŠšË z˚lË dŠšŠš€ËFšd˚Š€‡ÍˑŠyl²½ ÂFÛlË 3lÄÍFÕÂFšÍË FšdË FÂË ŠÄË ‘ž]FÍldËFÍËÉ~¥Ë?lÄÍË1F‘•dF‘lË‘Ûd²aË 9šŠÍËa˯Sl‡ŠšdËFÄÞË$ŠylËÕšŠÍÕÂl°aË ŠšË ÜlÄÍË 1F‘•dF‘l²Ë 7‡lË Íl‘l­‡žšlË šÕ•SlÂˊÄ˯ÉÉ¥°Ë{Ïq‰¥ä~ä²

1BJE"EWFSUJTFNFOU



.":"46("3."/7BMMFZ1SFTT %0/5 $)0,& ‰ 4FSJBM LJMMFS +POBUIBO #SFXTUFS  QMBZFE CZ 1BCMP )FSOBOEF[  TUSBOHMFT0GmDFS,MFJO QMBZFECZ3ZBO4BVM JOBTDFOFGSPNi"STFOJDBOE0ME-BDF w BUUIF"SCPS$PVSU$PNNVOJUZ5IFBUSF

•ÕĊ]Ë žšË ŠdFÞË FšdË 4FÍÕÂdFÞÄ²Ë ÂFÛlË 3lÄÍFÕÂFšÍË FšdË FÂË F‘ÄžË žyylÂÄË ]FÍlŠš€aË SFš·ÕlÍË yF]Š‘ŠÍŠlÄË FšdË FË ­‘F]lË yžÂË ]žÂ­žÂFÍlË lÛlšÍÄ²Ë ÍË ŠÄË Í‡lË ­lÂyl]ÍË ­‘F]lË yžÂË FšÞË Ä­l]ŠF‘Ë ž]]FĊžšË ÄÕ]‡Ë FÄË SŠÂ͇dFÞÄaË ·ÕŠš]lFœlÂFÄaË ÜlddŠš€Ë Âl]l­ÍŠžšÄË FšdËSF]‡l‘žÂË­FÂ͊lIJ F­­ÞË ‡žÕÂË ŠÄË yž•Ë ~Ë ÍžË ÈË ­²•²aË 7ÕlÄdFÞË Í‡ÂžÕ€‡Ë 4FÍÕÂdFÞË ÜŠÍ‡Ë F­­l͊âlÂÄË ÄÍFÂ͊š€Ë FÍË iÓË FšdË iÏËllÂaË?l‘‘ËFšdË?Ššl²Ë ?‡lšËFĐldË܇FÍ˭ž•­ÍldË͇lË dl]ŠÄŠžšË ÍžË ž­lšË ÂFÛlË 3lÄÍFÕÂFšÍË FšdËË FÂaË žÜšlÂË 'lŠÂՐFË šÞF•lšlË ÄFŠdaË ¼7‡lÂlËÜFÄË FË šlldË yžÂË Äž•l͇Šš€Ë ÍžË džË ŠšË 1F‘•dF‘lË Ü‡lšË Ë ÄÍFÂÍldË Í‡ŠÄË ­Âžl]ÍË ÓË ÞlFÂÄË F€ž²Ë 1lž­‘lË ÜFšÍldË •žÂlË ž­ÍŠžšÄ²Ë 7‡lÞË ÜFšÍldË FË ­‘F]lË ÜŠÍ‡Ë Í‡lË Äž­‡ŠÄ͊]F͊žšËžyËž‘‘ÞܞždË܊͇žÕÍË Í‡lË dŠÛl²Ë Ë ‡FÛlË F‘ÜFÞÄËÜFšÍldË ÍžË džËĞ•l͇Šš€Ë‘ŠlË͇ŠÄ²ËˇFÛlËSllšË ‘žžŠš€Ë yžÂË FË ­‘F]lË ŠšË1F‘•dF‘lË yžÂË •žÂlË͇FšËzËÛlËÞlFÂÄË܇lÂlË Ë]žÕ‘dË




$"-&/%"3 U

4VCKFDUUPDIBOHF

"OUFMPQF7BMMFZ8JOFSZ UI4U8FTU -BODBTUFS XXXBWUIFTQJBOTPSH ±i8JUUFOCFSHw‰QN 'SJEBZTBOE4BUVSEBZT QN4VOEBZT "QSJM*O (FSNBOZ UIFCFHJOOJOH PGBOPUIFSTFNFTUFSBUUIF 6OJWFSTJUZPG8JUUFOCFSHmOET DFSUBJONFNCFSTPGUIFGBDVMUZ BOETUVEFOUCPEZBUQFSTPOBM BOEQSPGFTTJPOBMDSPTTSPBET 1SFTFOUFECZUIF"OUFMPQF 7BMMFZ5IFTQJBOT$PTU  BEVMUT TUVEFOUT

"SCPS$PVSU $PNNVOJUZ5IFBUSF

#FFLBZ5IFBUSF



#Z-*4"80-' 7BMMFZ1SFTT4UBGG8SJUFS

$

SFBUJOH B DJOFNBUJD NBTUFS QJFDF UBLFT UJNF  CVU $FEBS 4USFFU 5IFBUSFT MBUFTU QMBZ  i.PPOMJHIU BOE .BHOPMJBT w TIPXT KVTU IPX RVJDLMZ B CMPDLCVTUFS mMN DBO DPNF UPHFUIFS XIFO NPOFZ JT POUIFMJOF 8JUIUISFFBDUPSTQPSUSBZJOHSFBM MJGF )PMMZXPPE CJHXJHT ‰ QSPEVDFS %BWJE 0 4FM[OJDL  EJSFDUPS 7JDUPS 'MFNJOHBOETDSFFOXSJUFS#FO)FDIU ‰ UIF QMBZ HJWFT TPNF JOTJHIU JOUP UIF SFDSFBUJPO PG UIF TDSJQU GPS UIF mMNi(POFXJUIUIF8JOEw i5IFZ XFSF UXP XFFLT JOUP QSP EVDUJPO BOE JU XBTOU HPJOH XFMM w EJSFDUPS.BSL.FXCPSOFTBJE i*UDPTU4FM[OJDL GPSFBDI EBZ UIF QSPEVDUJPO XBT PO IPME  TP UIFZ IJSFE B OFX XSJUFS BOE MPDLFE UIFNTFMWFT JO B SPPN   IPVST B EBZGPSmWFEBZTw

,FFQJOHZPVS GBNJMZPOUIFSPBE UPZPVSGBWPSJUF EFTUJOBUJPO 'VMM4FSWJDF'BDJMJUZ 4FSWJOHUIF"7GPS:FBST

'BNJMZ3VO 8IFSF0VS$VTUPNFSTBSF

#PC)PXMFT XXXCPCIPXMFBVUPNPUJWFBOESWDPNt.PO'SJ4BU

*T:PVS

8FEEJOH  TU %BODF "QQSPBDIJOH

374FSWJDF 1BSUT"DDFTTPSJFT

UI4U8t4UF$t-BODBTUFS "WF.BUUI4U8

5IFQMBZ XSJUUFOCZ3PO)VUDIJO TPO  HJWFT B CFIJOEUIFTDFOFT MPPL BUXIBUNJHIUIBWFIBQQFOFEEVSJOH UIFTDSJQUTSFWJTJPO i*UT UIF BVUIPS JNBHJOJOH XIBU IBQQFOFE EVSJOH UIPTF mWF EBZT w .FXCPSOFTBJE i.PPOMJHIU BOE .BHOPMJBTw XJMM IJUUIFTUBHFBUQN'SJEBZ .BSDI   BU UIF -BODBTUFS 1FSGPSNJOH "SUT $FOUFST#MBDL#PY5IFBUFS i* MPWF UIJT TIPX w .FXCPSOF TBJE i5P NF  JU IBT FWFSZUIJOH B QMBZ TIPVME IBWF *U XJMM FOUFSUBJO  FEV DBUFBOEFOMJHIUFOw "DUPS %FSSJD /FBM  XIP TUBST BT OPUPSJPVT QSPEVDFS 4FM[OJDL  IBT CFFOBGBOPGUIFTIPXTJODFIFmSTU UPPLPOUIFSPMFPG)FDIUJOB QSPEVDUJPO PG i.PPOMJHIU BOE .BH OPMJBTwJO/FX:PSL i*UTBCTPMVUFMZPOFPGNZGBWPSJUF QMBZT5IJTJTPOFPGUIFPOMZTIPXT *WFCFFOBQBSUPGUIBU*OFWFSXBOU FEUPFOE w/FBMTBJE i5IF UIJOH * MPWF BCPVU JU JT UIBU QFPQMF PG BMM BHFT DBO FOKPZ JU 5IFSFTOFWFSBTMPXNPNFOU5IPTF XIPIBWFTFFOA(POFXJUIUIF8JOE XJMMBCTPMVUFMZMPWFJU CVUUIPTFXIP IBWFOUXJMMTUJMMFOKPZJUw 4FM[OJDL XIPXBTUIFTPOJOMBX PG.(.TUVEJPIFBE-PVJT#.BZFS  XBTLOPXOGPSCFJOHBCSJMMJBOU ZFU

#MVFTt#BMMSPPNt-BUJO #BDIBUBt4BMTBt3VNCB 

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

4PVUI(SFFO4USFFU  5FIBDIBQJ   XXXUDUPOTUBHFDPN ±i-JPOJO8JOUFSw‰ QN'SJEBZBOE4BU VSEBZ .BSDI   QN4VOEBZ .BSDI  BOE4BUVSEBZ .BSDI "mDUJPOBMBDDPVOUPG,JOH )FOSZ**PG&OHMBOEBOEIJT XJGF &MFBOPS XIPIFIBE JNQSJTPOFEGPSZFBST1SF TFOUFECZ5FIBDIBQJ$PNNV OJUZ5IFBUSF$PTU ±i(VZTBOE%PMMTw‰ QN'SJEBZBOE4BUVSEBZ  +VOF   QN4VOEBZ +VOF BOE 4BUVSEBZ +VOF.VTJDBM GPMMPXTUXPHBNCMFSTBTUIFJS MBUFTUCFUJTDPNQSPNJTFECZ MPWF1SFTFOUFECZ5FIBDIBQJ $PNNVOJUZ5IFBUSF$PTU 

1FFLJOUPGJMNDMBTTJDTDSFBUJPOXJUIA.PPOMJHIUBOE.BHOPMJBT

t

TU%BODFt'BUIFS%BVHIUFS%BODF 4PDJBM%BODFXJUI&BTFt8FEEJOH 1BSUZt3FIFBSTBM%JOOFS-FTTPO

"7%BODF4UVEJP



:G<>PBMA :GGR&



8FTU+BDLNBO4U -BODBTUFS   XXXJPUQSPEDPN ±i5IF8J[BSEPG0[w ‰QN5IVSTEBZT4VOEBZT  UISPVHI.BSDI%PSPUIZJT XIJTLFEBXBZUPUIFXPSMEPG 0[BOEFOMJTUTUIFIFMQPGIFS OFXGSJFOET BDPXBSEMZMJPO  BTDBSFDSPXBOEBUJONBO UP mOEIFSXBZIPNF1SFTFOUFE CZ*UT0OMZ5VFTEBZ1SPEVD UJPOT$PTU

)0--:800% #*(8*(4 'SPNMFGU /JHFM $PMMJOT )FMFO 4DIBGFS %FSSJD /FBMBOE1BVM-B #FMMBTUBSJO$FEBS 4USFFU5IFBUSFT i.PPOMJHIUBOE .BHOPMJBTw 30/4*%%-& 7BMMFZ1SFTT

*':06(0 U

8)&/QN'SJEBZBOE 4BUVSEBZ .BSDIQN4BU VSEBZBOE4VOEBZ .BSDI 8)&3&-BODBTUFS1FSGPSNJOH "SUT$FOUFS#MBDL#PY5IFBUFS  8FTU-BODBTUFS#MWE $045 %&5"*-4    XXXMQBDPSH

EJGmDVMUQSPEVDFS i)F XBT LOPXO BT CPUI UIF CFTU BOE XPSTU QBSU PG FWFSZ QSPEVDUJPO IFFWFSXPSLFEPO w/FBMTBJE i)FT WFSZ DIBPUJD )F XFOU UISPVHI TDSFFOXSJUFS BGUFS TDSFFO XSJUFS  EJSFDUPS BGUFS EJSFDUPS CF DBVTFIFXBOUFEUIJOHTUPCFQFSGFDU )FIBEBMPUUPQSPWFw .FXCPSOF BEEFE UIBU 4FM[OJDL XBT TP PCTFTTFE XJUI QFSGFDUJPO  UIBU EVSJOH UIF mWFEBZ TDSJQU SFWJ TJPO IFPOMZBMMPXFEUIFNFOUPFBU QFBOVUT BOE CBOBOBT TP UIFJS OV USJUJPOBM KVJDFT XPVMEOU PWFSQPXFS UIFJSDSFBUJWFKVJDFT 4FM[OJDL QMVDLFE 'MFNJOH GSPN IJT SPMF BT EJSFDUPS PG BOPUIFS DMBT TJD i5IF8J[BSEPG0[ wUPUBLFPO EJSFDUPSJBMEVUJFTGPSi(POFXJUIUIF 8JOEw i* EJEOU FWFO SFBMJ[F XIP IF XBT w TBJE /JHFM $PMMJOT  XIP QPS USBZT 'MFNJOH JO i.PPOMJHIU BOE .BHOPMJBTw i#VUBGUFSSFTFBSDIJOH *XBTMJLF A8PX  IJT SÏTVNÏ  SFNJOET NF PG NZ DIJMEIPPE )F XBT MJLF UIF .J DIBFM#BZPGIJTUJNFw 'MFNJOHTNBJOSPMFJOUIFQMBZJT UP IFMQ 4FM[OJDL BDU PVU UIF FOUJSF TUPSZ PG i(POF XJUI UIF 8JOEw GPS )FDIU XIPIBTOFWFSSFBEUIF OPWFM $PMMJOT TBJE UIF QSPDFTT OFBSMZ

ESJWFT'MFNJOHPWFSUIFFEHF i"GUFS mWF EBZT PG OPUIJOH CVU QFBOVUT BOE CBOBOBT  IF KVTU TOBQTw 4JODF )FDIU  QMBZFE CZ 1BVM -B #FMMB  JT VOGBNJMJBS XJUI UIF TUPSZ PGi(POFXJUIUIF8JOE wIFEPFTOU IBWFNVDIGBJUIJOUIFmMN i)FT LJOE PG DZOJDBM w -B #FMMB TBJE i)FXBTBTNBSUBMFDL CVUIFXBT B MJUFSBSZ HFOJVT )JT XJU BOE TNBSU BMFDLOFTT NBLF GPS B MPU PG GVOOZ MJOFT JOUIFQMBZ w 4JNJMBSUPIJTDIBSBDUFS -B#FMMB TBJE IF IBE OFWFS TFFO i(POF XJUI UIF8JOEwCFGPSFBVEJUJPOJOHGPSUIF TIPX i*KVTUXBUDIFEJUGPSUIFWFSZmSTU UJNFw 'PS)FMFO4DIBGFS XIPQMBZT4FM [OJDLT TFDSFUBSZ .JTT 1PQQFOHIVM  UIFQMBZIBTHJWFOIFSBOFXXBZPG WJFXJOHUIFmMN i*UTSFBMMZJOUFSFTUJOHUPIBWFUIJT CFIJOEUIFTDFOFT MPPL BU TVDI B DMBTTJD wTIFTBJE i*MM OFWFS MPPL BU UIF mMN UIF TBNFXBZw %FTQJUFUIFGBDUUIBUi(POFXJUI UIF 8JOEw JT B XBSUJNF ESBNB  4DIBGFS TBJE i.PPOMJHIU BOE .BH OPMJBTw XJMM IBWF UIF BVEJFODF MBVHIJOH i*UTBTVSQSJTJOHMZGVOOZPVUMPPL POA(POFXJUIUIF8JOEBOEJUTTP GBTUQBDFEBOERVJDLXJUUFEw i*UTBNPOTUFSPGBQMBZ w$PMMJOT BEEFE i*UT KVTU MJOF PO UPQ PG MJOF 5IFTDSJQUJTSFBMMZDMFWFS*MBVHIFE PVUMPVEXIJMF*XBTSFBEJOHJUw -B#FMMBTBJEUIFTIPXXJMMCSJOH UIFBVEJFODFJOUPUIFTUPSZBOELFFQ UIFNPOUIFJSUPFTVOUJMUIFFOE i* UIJOL JG XF EP PVS KPC SJHIU  QFPQMF XJMM MBVHI BOE DSZ BMPOH UIF XBZ 5IFZMM CF KVTU BT XPSO PVU BT XFBSFCZUIFFOEw MXPMG!BWQSFTTDPN


.VTJD 0/(0*/(*/5)&"7 U

$FMUJDEVPUPQFSGPSN DPOEVDUNVTJDXPSLTIPQ 

."44&4

'03 5)&

5

5IFJS OFX BMCVN GFBUVSFT  PSJHJOBMDPNQPTJUJPOTGSPNUIFUSJP  BMPOH XJUI GPVS PME 8FTUFSO GBWPS JUFT 5IFSFJTOPDPWFSDIBSHF'PSNPSF EFUBJMT  WJTJU XXXCVUMFSTDPGGFFDPN PSXXXDSPTTUPXODPXCPZTDPN T 'PSNFS 1FOOZXJTF GSPOUNBO +JN -JOECFSH XJMM QFSGPSN JO UIF "OUFMPQF7BMMFZXJUIOFXCBOE5IF #MBDL 1BDJmD BU  QN 4BUVSEBZ  .BSDI BUUIF3P4IBN#P-PVOHF JO#F9#BSBOE(SJMM 8FTU-BO DBTUFS#MWE 5IFQVOLSPDLCBOEJTNBEFVQPG -JOECFSH MFBEWPDBMT HVJUBS (BWJO $BTXFMM CBTT  .BSD 0SSFMM HVJUBS  BOE"MBO7FHB ESVNT  5IFJS TFMGUJUMFE EFCVU BMCVN XBT SFMFBTFE JO  BOE JODMVEFT TPOHT i,JMM :PVS *EPMT w i8IFO *UT 0WFS w i-JWJOH XJUI (IPTUTw BOE

i%FGBNFSw -PDBMSFHHBFHSPVQ4PVMVUJPOBSJFT XJMMBMTPUBLFUIFTUBHF5JDLFUTDPTU 'PSNPSFEFUBJMT DBMM   PSWJTJUXXXSPTIBNCPDPN T 3PDL HSPVQ 4JHO  /JOF XJMM QFSGPSN BU  QN 4BUVSEBZ  .BSDI   BU 5IF 3PDL *OO   -BLF &MJ[BCFUI3PBE -BLF)VHIFT 5IF USJP Â&#x2030; NBEF VQ PG .BSL 1SJPMP CBTT  WPDBMT  3FHJOBME %VO IBN HVJUBS  WPDBMT  BOE -BVSFO ,BQMBO ESVNT Â&#x2030;DBNFUPHFUIFSJO  QFSGPSNJOH UIFJS PXO PSJHJOBM NBUFSJBM  CVU IBWF FBDI CFFO TPOH XSJUFSTBOENVTJDJBOTGPSNPSFUIBO ZFBST 5IFSF JT OP DPWFS DIBSHF 'PS NPSFEFUBJMT DBMM  PS WJTJUXXXIJTUPSJDSPDLJOODPN MXPMG!BWQSFTTDPN

)FQSPQPTFE :PVTBJE:&4

?Xgg[X

c_Taa\aZUXZ\a "7#SJEBM4QFDJBM &WFOU4IPX 4VOEBZ.BSDI  BNQN "OUFMPQF7BMMFZ.BMM

5)*446/%":*/ !NTELOPE

EPXOCZ%JMMBSET&OUSBODF



IJNBDIJFWFUIBUESFBN 5IFEVPTQSFWJPVTQFSGPSNBODFT JODMVEFBDPODFSUBU5FIBDIB -0$"-"/%101.64*$ QJT #FFLBZ 5IFBUSF 5IFZ IBWF SFDPSEFEUXPBMCVNT i'JSFBOE*DFw #Z-*4"80-' BOEi*OUIF.PNFOUw 7BMMFZ1SFTT4UBGG8SJUFS 5IFJS TPOHT JODMVEF i$ISJTUJOB w ISPVHIPVU IJT DBSFFS  4DPU UJTI mEEMFS "MBTEBJS 'SBTFS i4BMBNBODB w i7BMMFZ PG UIF .PPO IBT SFDPSEFE TFWFSBM TPMP BM 3FFMwBOEi$VJMMJO/JHIUTw )BBT  B +VJMMJBSE HSBEVBUF  IBT CVNT  BMPOH XJUI TPOHT GPS mMN TPVOEUSBDLT JODMVEJOH i5IF -BTU PG CFHVO UFBDIJOH NVTJD IFSTFMG XIJMF DPOUJOVJOHUPQFSGPSNXJUI'SBTFS UIF.PIJDBOTwBOEi5JUBOJDw i$FMMJTUT BSF DPNJOH PVU PG UIF 5IF $FMUJD QFSGPSNFS IBT BMTP QMBZFEBUFWFOUTXJUIDFMFCSJUZHVFTU XPPEXPSL UP TUVEZ XJUI /BUBMJF  UP MJTUT SBOHJOH GSPN 4FBO $POOFSZ UP MFBSO IPX TIF DSFBUFT B HSPPWF BOE B XIPMF DIVOLZ SIZUIN TFDUJPO w $BUIFSJOF;FUB+POFT 'SBTFS CFHBO USBJOJOH $BMJGPSOJB 'SBTFSTBJEJOBQSFTTSFMFBTF i*UT JOTQJSJOH UP IFBS UIF DFMMP DFMMJTU /BUBMJF )BBT XIFO TIF XBT VOMFBTIFEGSPNJUTPSDIFTUSBMTIBDL KVTU  ZFBST PME /PX  NPSF UIBO ZFBSTMBUFS UIFUXPIBWFGPSNFE MFTw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mEEMFSTDSPTTJOHPSH 'JEEMFST $SPTTJOH   &BTU ' 4U  5FIBDIBQJ .PSF.VTJD 'SBTFST mEEMJOH DBSFFS CFHBO T 5P DFMFCSBUF UIF SFMFBTF PG CFGPSF)BBT  XBTFWFOCPSO BD UIFJSMBUFTUBMCVN i5IBU0ME1SBJSJF DPSEJOHUP'SBTFSTXFCTJUF 5IFmEEMFSIBEBESFBNPGUFBN .PPO w 8FTUFSO USJP $SPTT 5PXO JOHVQXJUIBDFMMJTUXIPDPVMEIFMQ $PXCPZT XJMM QFSGPSN BU  QN IJN CSJOH UIF UXP JOTUSVNFOUT 4BUVSEBZ .BSDI BU#VUMFST$PG UPHFUIFSJOBEVPPGUSBEJUJPOBM4DPU GFF   UI 4U 8FTU  4VJUF *  UJTI EBODF NVTJD  BDDPSEJOH UP B 1BMNEBMF 5IF USJP JT NBEF VQ PG #VGGBMP QSFTTSFMFBTF "GUFS UFBDIJOH )BBT BU IJT $BMJ #SZBO TUBOEVQ CBTT  CBOKP  BDDPS GPSOJBUSBJOJOHGBDJMJUZ 7BMMFZPGUIF EJPO  WPDBMT  %VTUZ )BSU HVJUBS  .PPO4DPUUJTI'JEEMJOH4DIPPM 'SB NBOEPMJO WPDBMT BOE3PCCZ#BVTDI TFSLOFX)BBTIBEUIFUBMFOUUPIFMQ HVJUBS CBOKP WPDBMT 

.64*$

XXXBWCSJEBMTIPXDPN

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

#3*/(*/( .64*$ 50(&5)&3 4DPUUJTImEEMFS "MBTEBJS'SBTFS BOEDFMMJTU/BUBMJF )BBTBSFTIPXO MPPLJOHPVUPWFSB DMJGGTJEF5IFEVP XJMMQFSGPSNBU QN'SJEBZ .BSDI  BU4U+VEFT "OHMJDBO$IVSDI  4PVUI$VSSZ  5FIBDIBQJ $POUSJCVUFE

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nFYUIFJSTLJMMTGPSUIFDSPXE CFHJOOJOHBUQNFWFSZ 'SJEBZEVSJOH0QFO.JD/JHIU BU*UT"(SJOE$PGGFF)PVTF  UI4U&BTU 4VJUF"  1BMNEBMF .VTJDMPWFSTDBOFOKPZMJWF QFSGPSNFSTGSPNUP QN4BUVSEBZT &WFSZ4BUVSEBZGFBUVSFT TPMPPSHSPVQBDUTQFSGPSN JOH3# KB[[ DMBTTJDSPDLPS HPTQFMNVTJD 'PSNPSFEFUBJMT DBMM)ZNJF BOE1IZMMJT(MBTT    




/&80/$%5VFTEBZ .BSDI 5)&#"/%

3FDPNNFOEFE*G:PV-JLF

5)&3&$03%

3*:-

5)&26*$,$65

4*5&4406/%4

4IPPUFS+FOOJOHT

i'BNJMZ.BOw

3FDLMFTT,FMMZ #JMMZ+PF4IBWFS

4FMGQSPEVDFEBMCVNJT+FOOJOHTmSTUUP GFBUVSFBMMTPOHTXSJUUFOGPSBDPVTUJDHVJUBS

5)&#"/%%BWJE(VFUUB GFBU/JDLJ.JOBK

.FBUMPBG

i)FMMJOB)BOECBTLFUw

+JN4UFJONBO #POOJF5ZMFS

.FBUMPBGDBMMTUIFBMCVNIJTiNPTUQFSTPOBM SFDPSEwBOETBJEJUXBTJOTQJSFECZIJT GFFMJOHTPODVSSFOUFWFOUT

5IF5JOH5JOHT

i4PVOET'SPN/PXIFSFTWJMMFw

'MPSFODF UIF.BDIJOF -JUUMF#PPUT

%VPTHVJUBSJTU+VMFTEF.BSUJOPTBJEUIFZ XBOUFEFBDITPOHUPCFTPEJGGFSFOU  MJTUFOFSTXJMMXPOEFSJGJUTUIFTBNFCBOE

.64*$%08/-0"%4

5)&40/(i5VSO.F0Ow 5)&4*5&:PV5VCF 5)&406/%5IFTPOH NBZOPUCFPOFPG'SFODI%+ (VFUUBTNPTUQPQVMBS CVU/JDLJ .JOBKNBLFTJUTIJOF5IJTWJEFP JTXPSUIBXBUDIBTJUJODPSQP SBUFTTPNFJNQSFTTJWFWJTVBM BOJNBUJPO CVUUIFTPOHJTXIBU XJMMTUJDLXJUIZPV*UTTPDBUDIZ  JUXJMMCFIBSEUPHFUPVUPGZPVS IFBE FWFOXFFLTMBUFS ‰-JTB8PMG

,"3"0,&

10130$,53*0 'SPNMFGU "OESFX %PTU /BUF3VFTT  BOE+BDL"OUPOPGG BSFTIPXOBGUFS BQFSGPSNBODFBU -VQPT)FBSUCSFBL )PUFMJO1SPWJEFODF  3*'VOJTOPXPO B/PSUI"NFSJDBO UPVSUIBUXSBQTVQ +VOFJO/FX :PSL$JUZ "TTPDJBUFE 1SFTTQIPUPT

U



*OEJFCBOEGVOGJOETTVDDFTTUIBOLTUP#IBTLFS 4VQFS#PXM #Z.&4'*/'&,"%6 "TTPDJBUFE1SFTT

IF JNNFEJBUFMZ CPPLFE TUVEJP UJNF UPSFDPSEUIFCBOETOFYUBMCVN BOE FGG#IBTLFS UIFIJUNBLFSCFIJOE OPXi8F"SF:PVOHwIBTCFDPNFUIF BDUT MJLF ,BOZF 8FTU  #FZPODÏ  HSPVQTCSFBLPVUIJU i*XBTSFBMMZFYDJUFEBCPVUXPSL "MJDJB,FZTBOE+BZ; IBEPOMZ CFFO JOUFSFTUFE JO QSPEVDJOH GPS JOH XJUI #FZPODÏ  CVU XPSLJOH  TFBTPOFE BDUT 4P XIFO IF XBT BQ XJUI UIJT JOEJF CBOE GSPN #SPPLMZO QSPBDIFE CZ QPQSPDL USJP GVO UP UVSOFEPVUUPCFFRVBMMZBTFYDJUJOH w QSPEVDFJUTTPQIPNPSFBMCVN UIFSF #IBTLFSTBJE #IBTLFSJTOPUUIFPOMZPOFFYDJU XBTMJUUMFFYDJUFNFOU FEBCPVUUIFCBOEPSJUTTPOH XIJDI i*mHVSFE*EKVTUNFFUXJUIUIFN GPSNJOVUFTBOEUIFO*EPOUIBWF IBT BMSFBEZ SFBDIFE UIF /P  TQPU UPIFBSUIFNCVHHJOHNFBOZNPSF w POUIF#JMMCPBSE)PUDIBSU i8F "SF :PVOHw JOJUJBMMZ HPU B BENJUUFE#IBTLFS XIPIBEDBODFMFE UXP QSFWJPVT NFFUJOHT XJUI UIF CPPTU UIBOLT UP JUT DPWFS PO 'PYT i(MFF w CVU JUT VTF JO B 4VQFS #PXM HSPVQ 5IFO IF IFBSE MFBE TJOHFS /BUF DPNNFSDJBM GPS UIF OFX $IFWSPMFU 3VFTT ‰ XIP XBT BENJUUFEMZ 4POJD IFMQFE JU UPQ UIF J5VOFT TJO iMJRVPSFE VQw ‰ CFMU PVU UIF MZS HMFTDIBSU BOEJOBXFFLJUKVNQFE JDT GSPN UIF HSPVQT TPOH i8F "SF TQPUTPOUIF#JMMCPBSEDIBSU i8IBU IBQQFOFE XJUI UIF 4VQFS :PVOHw #IBTLFS XBT TP JNQSFTTFE #PXM BE IBT CFFO UIF UIFNF GPS VT SFDFOUMZ w TBJE HVJUBSJTU +BDL #6:'30.5)&#&45 "OUPOPGG "OESFX %PTU  XIP QMBZT .*--%*3&$5/0.*%%-&."/ LFZCPBSE BOE PUIFS JOTUSVNFOUT  SPVOETPVUUIFUSJP  'F $PN i5I )JHI /P OD Q F i8FWFCFFOSFBMMZMVDLZUIBUUIF *OTUBMMBUJPO "NFSJDBO F MFU 4I F UJNFT UIBU XFWF MJDFOTFE UIF TPOH  ,30: PQ QFPQMFIBWFVTFE JU JOBXBZUIBU w EPFTUIFTPOHBMJUUMFCJUPGKVTUJDF w #FTU$IPJDFPG   $PMPST w)JHI 3VFTTBEEFE QFS-' QFS-' *OTUBMMBUJPO DPNQMFUF DPNQMFUF i8F "SF :PVOHw GFBUVSFT +BOFMMF 3FQMBDFNFOU'FODJOHJT0VS4QFDJBMUZ .POBFBOEJTGSPNUIFBMCVNi4PNF /JHIUT w XIJDI EFCVUFE BU /P  PO w)JHI /P *OTUBMMBUJPO $BMJGPSOJB UIF#JMMCPBSEBMCVNTDIBSUUIJT /P XFFL BGUFS TFMMJOH   VOJUT  BD 'FODJOH DPSEJOHUP/JFMTFO4PVOE4DBO5IBUT BGBSTUSFUDIGSPNUIFHSPVQTEFCVU  )JHI  QFS-' QFS-' *OTUBMMBUJPO i"JN BOE *HOJUF w XIJDI QFBLFE BU DPNQMFUF DPNQMFUF /P  BOE IBT TPME   DPQJFT 13*$&4#"4&%0/-'.03&6/%&3/03."-$0/%*5*0/40$ TJODFJUTSFMFBTFJO t 'VOJTOPXPOB/PSUI"NFSJDBO /4*&33")8:t1"-.%"-&tXXXGFODFXPSLTVT UPVS UIBU XSBQT VQ +VOF  JO /FX

+

/&&%"'&/$&

3*()5800%

'&/$&803,4 */$ 



.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

)FSFBSFBGFXWFOVFT XIFSFZPVDBOHFUVQBOETJOH LBSBPLF ±$SBWF3FTUBVSBOU#BS  8FTU1BMNEBMF#MWE  4VJUF& XFMDPNFTHVFTUTJO GPSLBSBPLFCFHJOOJOHBUQN 8FEOFTEBZT 5IFSFJTOPDPWFSDIBSHF'PS NPSFEFUBJMT DBMM    ±&M5PSFP UI4U 8FTU -BODBTUFS PGGFSTLBSBPLF GSPNUPQN4BUVSEBZTGFB UVSJOH-BUJONVTJDXJUI/JDIPMBT -FBM 5IFSFJTOPDPWFSDIBSHF'PS NPSFEFUBJMT DBMM    ±5BLFDFOUFSTUBHFEVSJOH LBSBPLFOJHIUTBU.FESBOPT  8FTU"WF/ 2VBSU[)JMM $PVOUSZNVTJDLBSBPLFUBLFT QMBDF8FEOFTEBZTGSPNUP QNXJUIIPTU.JDIBFM"MMFO "MMFOBMTPMFBETLBSBPLF5IVST EBZTGSPNUPQN 'SJEBZTBOE4BUVSEBZTLBSBPLF JTPGGFSFEGSPNQNUPBN 5IFSFJTOPDPWFSDIBSHF'PS NPSFEFUBJMT DBMM    ±#F9#BS(SJMM 8FTU -BODBTUFS#MWE PGGFSTLBSBPLF CFHJOOJOHBUQN8FEOFTEBZT JOUIF6OEFSHSPVOE#PXMJOH -PVOHF 'PSNPSFEFUBJMT DBMM   

GVO

:PSL$JUZ #IBTLFSTBZTIFTiMVDLZ/BUFXBT TPQFSTJTUFOUBCPVUXBOUJOHUPXPSL XJUINFw i5IJT XIPMF FYQFSJFODF IBT PQFOFE NF VQ UP XPSLJOH XJUI UIF OFX HFOFSBUJPO BOE UIF OFX  VO LOPXO BSUJTUT PG UIF XPSME w BEEFE UIF QSPEVDFS  XIP IBT BMTP XPSLFE XJUI %SBLF  -BOB %FM 3FZ  3PCJO 5IJDLFBOE#SBOEZ i4PNF /JHIUTw XBT SFDPSEFE JO UISFF XFFLT BOE JT B UIFBUSJDBM BE WFOUVSF PG HSPPWZ UVOFT UIBU IBWF CPUIBQBSUZBOEBEBSLWJCF3VFTT TJOHTBCPVUIJTNPUIFSBOEGBUIFSPO TFWFSBMTPOHTUIFVQCFBU GBTUQBDFE KBN i*U (FUT #FUUFSw JT BCPVU B HJSM

MPTJOHIFSWJSHJOJUZBOEPOUIFUJUMF USBDLIFTJOHTi.ZIFBSUJTCSFBLJOH GPS NZ TJTUFS BOE UIF DPO UIBU TIF DBMMFEMPWF CVUXIFO*MPPLJOUPNZ OFQIFXT FZFT  NBO ZPV XPVMEOU CFMJFWF UIF NPTU BNB[JOH UIJOHT UIBU DBO DPNF GSPN TPNF UFSSJCMF OJHIUTw i*NBMXBZTUIJOLJOHBCPVU A8IP BN*BOEXIZEJE*EPTPNFUIJOHMJLF UIBU  "OE * UIJOL UIFO JU IBSLFOT CBDLUPNZGBNJMZ BOE*IBWFTVDI B TUSPOH UJF UP UIFN BOE JUT BMXBZT UIFSBQFVUJD UP TJOH BCPVU UIFN w 3VFTTFYQMBJOFEBCPVUIJTMZSJDT "OUPOPGG TBZT UIF DPNCJOBUJPO PG IFBWZ MZSJDT BOE DBUDIZ UVOFT JT XIBUNBLFTGPSHSFBUQPQNVTJD


%BODF 7"--&:.64*$ U

4VCKFDUUPDIBOHF

"OUFMPQF7BMMFZ$PMMFHF 1FSGPSNJOH"SUT5IFBUSF

%BODJOHXJUIUIFSFBMTUBSTBU )JHI%FTFSU%BODF$MBTTJD U

8)&/QNNJEOJHIU'SJEBZ  .BSDIBNNJEOJHIU4BU VSEBZ .BSDIBNQN 4VOEBZ .BSDI 8)&3&"OUFMPQF7BMMFZ$PM MFHF 8FTU"WF, -BO DBTUFS $045'VMMXFFLFOEQBTT  BWBJMBCMFBUEPPS   4BUVSEBZQBTT DPMMFHJBUF  TUVEFOUXFFLFOEQBTT8PSL TIPQT  %&5"*-4-JTB4BOEPWBM    -JOEB$IFTOVUU    PSXXXIJHIEFTFSU EBODFDMBTTJDDPN

HPFT BMPOH XJUI UIFN  BU UIFJS MPDBM TDIPPMT 5IF QSPHSBN JT UBVHIU CZ TDIPPM TJUF UFBDIFST XIP QSPWJEF JO TUSVDUJPO DPWFSJOH mWF CBMMSPPN BOE -BUJOEBODFT 5IF )JHI %FTFSU %BODF $MBTTJD DPNQFUJUJPOJTUIFDVMNJOBUJPOPGUIF QSPHSBN BT POF UFBN XJMM USJVNQI BOEUBLFBmSTUQMBDFUSPQIZ 5IF EBODF DMBTTJD DPOUJOVFT 4BUVSEBZ FWFOJOH XJUI B 'VO 5FBN .BUDI  $PMMFHF)JHI 4DIPPM 5FBN .BUDI BOE 4USJDUMZ 4XJOH " BOE # DPNQFUJUJPOT 4VOEBZ XJMM JODMVEF .BTUFST  1SP"N 8FTU $PBTU 4XJOH +BDL BOE +JMM BOE "MM "NFSJDBO +BDL BOE +JMM FWFOUT  DPODMVEJOH XJUI UIF mOBMT PG UIF TJYUIHSBEF %BODJOH 'FFU QSP HSBN GFBUVSJOHGPVSMPDBMTDIPPMEJT USJDUT Â&#x2030; ,FSO  1BMNEBMF  -BODBTUFS BOE8FTUTJEF "TJEF GSPN UIF DPNQFUJUJWF FWFOUT  UIF EBODF DMBTTJD XJMM PGGFS PQFO EBODJOH PO 'SJEBZ BOE 4BUVS EBZFWFOJOHTGPMMPXJOHDPNQFUJUJPOT

%BODF WFOEPST XJMM EJTQMBZ EBODF TIPFT DMPUIJOHBOEKFXFMSZ 5IF FWFOU XJMM BMTP GFBUVSF NPSF UIBO  XPSLTIPQT UBVHIU CZ 64 DIBNQJPOT BOE QSPGFTTJPOBM JOTUSVD UPSTUISPVHIPVUUIFXFFLFOE 4QFDUBUPS QBTTFT BSF BWBJMBCMF BU UIFEPPSGPSUIPTFXIPBSFJOUFSFTUFE JOXBUDIJOHUIFEJTQMBZPGEBODF mU

OFTTBOEIJHIFOFSHZ CVUEPOUOFD FTTBSJMZXBOUUPQBSUJDJQBUF 'PS UIPTF XIP EP XBOU UP QBS UBLF JO UIF DPNQFUJUJPO  SFHJTUSBUJPO QBDLFUT BSF BWBJMBCMF BU XXXIJHIEF TFSUEBODFDMBTTJDDPN1BTTFTBSFBMTP BWBJMBCMFBUUIFEPPS'PSNPSFEFUBJMT BOE B GVMM TDIFEVMF PG BDUJWJUJFT  TFF UIFXFCTJUF

8FTU-BODBTUFS#MWE   XXXMQBDPSH ±#MBTUÂ&#x2030;QN'SJEBZ  .BSDI$PTU ±)BSMFN(PTQFM$IPJS Â&#x2030;QN'SJEBZ "QSJM$PTU  ±#SBTJM(VJUBS%VPÂ&#x2030; QN4BUVSEBZ "QSJM$PTU  ±'SBOLJF"WBMPOÂ&#x2030; QN4BUVSEBZ "QSJM$PTU  ±5IF"MM"NFSJDBO#PZT $IPSVTÂ&#x2030;QN4VO EBZ "QSJM1SFTFOUFECZ "OUFMPQF7BMMFZ$PNNVOJUZ $PODFSUT$PTU"7$$NFN CFSTIJQ BEVMUT BHFT BOEZPVOHFS ±4BXZFS#SPXOÂ&#x2030; QN4BUVSEBZ "QSJM$PTU  ±i$PVOUSZ#PPUTBOE #MVFHSBTT3PPUTwÂ&#x2030;QN 'SJEBZ4BUVSEBZ +VOF QN4VOEBZ +VOF1SF TFOUFECZ*UT0OMZ5VFTEBZ 1SPEVDUJPOT$PTU

1BMNEBMF1MBZIPVTF UI4U&BTU   ±i"O&WFOJOHPG.VTJ DBM*OTQJSBUJPOwÂ&#x2030;QN 8FEOFTEBZ .BSDI 1SFTFOUFECZUIF1BMNEBMF $PODFSUBOE4ZNQIPOJD0S DIFTUSBT$PTU

0*-$)"/(& '3&&

$"38"4)  

 *ODMVEFT

t 6Q5P2UT  PG2VBMJUZ0JM t /FX0JM'JMUFS t 'SFF$BS8BTI



*#SJEHF

5BY %JTQPTBM 'FF

&7&3:%":

t 1PJOU4BGFUZ  *OTQFDUJPO

)BWFGVOBOENFFUOFXQFPQMFXIJMFQMBZJOHUIFXPSMETHSFBUFTU DBSEHBNF'SFFCSJEHFMFTTPOTCFHJOBU1. 5VFTEBZ  "QSJM BUUIF+PTIVB5SFF#SJEHF$MVC 8FTU"WFOVF.  4VJUF%$BMMOPXGPSNPSFJOGPSNBUJPO

.PTU7FIJDMFT4PNF3FTUSJDUJPOT"QQMZ7BOT5SVDLT&YUSB .VTU1SFTFOU5IJT$PVQPO0JM&YUSB

$BS8BTI $BS$BSF$FOUFS

%JWJTJPO4USFFUt-BODBTUFS #FUXFFO"WF+,



+PTIVB5SFF#SJEHF$MVC   

*

GZPVSFBGBOPGTIPXTMJLFi%BOD JOH 8JUI UIF 4UBSTw PS i4P :PV 5IJOL:PV$BO%BODF wZPVEPOU IBWF UP USBWFM GBS UP DBUDI B TJNJMBS UZQFPGEBODFGFWFS 5IF FJHIUI BOOVBM )JHI %FTFSU %BODF $MBTTJD EBODF DPNQFUJUJPO XJMMSFUVSOUP-BODBTUFSGSPN'SJEBZ  .BSDI UP4VOEBZ .BSDI JOUIF "OUFMPQF7BMMFZ$PMMFHFHZNOBTJVN 5IF CBMMSPPN  -BUJO  8FTU $PBTU TXJOH BOE TBMTB EBODF DPNQFUJUJPO PGGFSTBWBSJFUZPGBDUJWJUJFTJONBOZ EJGGFSFOUDBUFHPSJFTBOETUZMFT0QFO UP BNBUFVS DPNQFUJUPST BOE QSP GFTTJPOBMT  JU XJMM GFBUVSF FWFOUT JO "NFSJDBO BOE *OUFSOBUJPOBM TUZMF  TBMTB  TXJOH  OJHIUDMVC UXPTUFQ BOE NFSFOHVF i5IJTJTSFBMMZUIFPOMZFWFOUPGJUT LJOE JO UIF "OUFMPQF 7BMMFZ w FWFOU EJSFDUPS-JTB4BOEPWBMTBJE 5IFEBODFDMBTTJDLJDLTPGG'SJEBZ XJUI XPSLTIPQT  8FTU $PBTU 4XJOH +BDLBOE+JMMFWFOUT B4BMTB+BDLBOE +JMM/PWJDFFWFOUBOEUIF1SP%BODF $IBNQJPOTIJQT JOXIJDIXPSMETBMTB QSPGFTTJPOBMTHPIFBEUPIFBE 4BUVSEBZ XJMM GFBUVSF EBODF XPSLTIPQT GPS BMM MFWFMT  UIF mOBMT PGUIFmGUIHSBEF%BODJOH'FFU:PVUI #BMMSPPN1SPHSBN PQFOEBODFT "E WBODFE 8FTU $PBTU 4XJOH +BDL BOE +JMMT BOE UIF mOBMT PG UIF TFWFOUI HSBEF%BODJOH'FFUQBSUJDJQBOUT %BODJOH'FFUFWFOUTTIPXDBTFTUV EFOUTXIPIBWFQBSUJDJQBUFEJOB XFFL QSPHSBN  JO XIJDI UIFZ MFBSO UBOHP  XBMU[  DIB DIB  NFSFOHVF  TBNCB GPYUSPU SVNCBBOETXJOH 5IFZPVUICBMMSPPNQSPHSBNXBT EFTJHOFE UP UFBDI mGUI  TJYUI BOE TFWFOUIHSBEFTUVEFOUTCBMMSPPNBOE -BUJO EBODFT  BOE UIF FUJRVFUUF UIBU

*':06(0



#Z7BMMFZ1SFTTTUBGG

-BODBTUFS1FSGPSNJOH "SUT$FOUFS

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

%"/$&'&7&3 "UMFGUBOECFMPX  EBODFSTDPNQFUF JOMBTUZFBST)JHI %FTFSU%BODF $MBTTJD5IFFJHIUI BOOVBMEBODF DPNQFUJUJPOXJMM SFUVSOUP-BODBTUFS GSPN'SJEBZ .BSDI  UP4VOEBZ .BSDI  JOUIF"OUFMPQF 7BMMFZ$PMMFHF HZNOBTJVN (FOFWJFWF $PMMJOTQIPUPT

8FTU"WF, -BODBTUFS   XXXBWDFEV ±i4UBSTPG5PNPSSPXw Â&#x2030;QN4BUVSEBZ .BSDI 1SFTFOUFECZUIF"OUFMPQF7BM MFZ4ZNQIPOZ0SDIFTUSBBOE .BTUFS$IPSBMF$PTU ±i7PJDFTPG4QSJOHwÂ&#x2030; QN4BUVSEBZ .BZ1SF TFOUFECZUIF"OUFMPQF7BMMFZ 4ZNQIPOZ0SDIFTUSBBOE .BTUFS$IPSBMF$PTU




5FMFWJTJPO -JLF%JOPTBVST  A5FSSB/PWBJT OPXFYUJODU #Z-*4"%&.03"&4 5IF8BTIJOHUPO1PTU

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

5IFEJOPTBVSTPGi5FSSB/PWBw IBWFCFFOQVUPVUUPQBTUVSF "GUFSXFFLTPGEFMJCFSBUJPO  'PYTVJUTXFSFVOBCMFUPmHVSF PVUIPXUPFWPMWFUIFCFGVEEMFE  NPOFZHPCCMJOH UJNFUSBWFMJOH EJOPESBNBJOUPBOZUIJOHUIBU DPVMETVSWJWFPOUIFJSQSJNFUJNF MJOFVQ4PUIFZWFDBODFMFEJU "TXPSEHPUPVU 57DSJUJD CFHBODBMMJOHPVUUP57DSJUJD MJLF NBTUPEPOTCFMMPXJOHBDSPTTUIF QSJNFWBMXPPEMBOET*UJTUIFFOE PGBNCJUJPVT57 UIFZIPMMFSFE $SPTTZPVSmOHFSTUIBUTPNF PUIFSOFUXPSLQJDLTJUVQ UIFZ ZPXMFE #BDLJO+BOVBSZ BGUFSJUTmSTU TIPSUTFBTPOIBEBJSFE BOE BWFSBHFEBNJEEMJOHNJMMJPO WJFXFST JODMVEJOHNJMMJPOJOUIF UPZFBSPMEBHFCSBDLFU UIBUUIFOFUXPSLTFMMTUPBEWFS UJTFST 'PYQSPHSBNNJOHDIJFG ,FWJO3FJMMZTBJEOPODPNNJU UBMMZUIBUi5FSSB/PWBwiMPPLFE GBOUBTUJDwCVUIBECFFOiIVOUJOHw DSFBUJWFMZBMMTFBTPO *OUIFFOE TQFDJBMFGGFDUTLJMMFE i5FSSB/PWB wTPVSDFTTBZ"GUFS IFBSJOHUIFQSPEVDFSTQMBOTGPS OFYUTFBTPO OFUXPSLFYFDTTUJMM XFSFOUSFBEZUPDPNNJUUPBO PUIFSSPVOEPGUIFDPTUMZESBNB  XIJDIIBEOPUGPVOEJUTWPJDF 8JUI'PYIBWJOHDBODFMFE i)PVTF wXIJDIXJMMFOEBGUFSUIJT TFBTPO UIJTXFFLTi5FSSB/PWBw OFXTPQFOTVQBTFDPOEIPVSPO UIFOFUXPSLTQSJNFUJNFTMBUF /FYUVQGPSDPOTJEFSBUJPO++ "CSBNTTTQPPLZOFXUJNF USBWFMJOHQSJTPOESBNB i"MDB USB[wÂ&#x2030;UXPFQJTPEFTPGXIJDI BJSFE.POEBZ .BSDIBOEHPU USPVODFECZ/#$Ti5IF7PJDF w "#$Ti5IF#BDIFMPSwBOEFWFO GFMMCFIJOE$#4TDPNFEZSFSVOT -PPLTBTJG'PYDPVMEXJOEVQ XJUINPSFPGUIPTFiIPMFTwPOJUT TDIFEVMFUIBO3FJMMZIPQFEGPS





            



  !NTELOPE

$".1"*(/ 4503: "DUPST&E)BSSJT BOE+VMJBOOF.PPSF QPSUSBZ+PIO .D$BJOBOE4BSBI 1BMJOJO)#0T i(BNF$IBOHFw 4)/4QIPUPT

A(BNF$IBOHFCSJOHTKBXESPQQJOHQPSUSBZBMT #Z30#08&/ 1JUUTCVSHI1PTU(B[FUUF

5

IFSFT OP HFUUJOH BSPVOE QPMJ UJDT JO i(BNF $IBOHF w )#0T KBXESPQQJOH57NPWJFEFQJDU JOHUIFQSFTJEFOUJBMDBNQBJHOPG 644FO+PIO.D$BJO "DUPS&E)BSSJTQFSGFDUMZBQFTUIF "SJ[POB 3FQVCMJDBOT TUJGGOFTT  JG OPU IJTWPJDFRVBMJUZ #VU UIF mMN SFBMMZ TUBST +VMJBOOF .PPSFBT4BSBI1BMJO.PPSFTUBLFJT OP KPLFZ 5JOB 'FZ TQPPG SBUIFS  TIF BMNPTU CFDPNFT UIF UIFOHPWFSOPS PG"MBTLBXJUIJNJUBUJPOTPGIFSWPDBM JOnFDUJPOT BOE NBOOFSJTNT UIBU BSF TIPDLJOH JO UIFJS BDDVSBDZ 4XBEEMF BO&NNZTUBUVFJOCVCCMFXSBQBOE TFOE JU UP IFS OPX CFDBVTF .PPSF JT B TIPPJO GPS UIF #FTU "DUSFTT JO B .PWJF.JOJTFSJFTBXBSE .BEF CZ UIF TBNF XSJUFSEJSFDUPS UFBNPG%BOOZ4USPOHBOE+BZ3PBDI SFTQPOTJCMF GPS UIF  )#0 mMN i3FDPVOUw BCPVU UIF  FMFDUJPO  i(BNF $IBOHFw  QN 145 4BUVS EBZ  .BSDI   JT BOPUIFS QSPDFTT QJDUVSF*UTBMMBCPVUIPXDBNQBJHOT IBQQFO  QVMMJOH CBDL UIF DVSUBJO UP TIPX NBOFVWFST FNQMPZFE UP XJO WPUFST IFBSUT "QQFBMT UP UIF NJOE BSFJOTIPSUTVQQMZ

*GUIFmMN UFMMTVTBOZUIJOHBCPVU FMFDUPSBM QPMJUJDT  JUT UIBU QPMJUJDBM DBNQBJHOT DPOTJTU QSJNBSJMZ PG QMBZ JOH PO WPUFST FNPUJPOT  BOE JO UIJT QBSUJDVMBS DBTF UIBU SBOHFT GSPN QBUSJPUJTN UP GFBS 5IF mMNT DBN QBJHO TUBGGFST GBJUIGVMMZ FYFDVUF UIF DBOEJEBUFT DBNQBJHO TUSBUFHZ  VO DPODFSOFE XJUI UIF XJTEPN PG UIF VOEFSMZJOHQPMJDZWBMVFT .D$BJOTFOJPSDBNQBJHOTUSBUFHJTU 4UFWF4DINJEU 8PPEZ)BSSFMTPO GSF RVFOUMZQMBZTUIFPMEiCMBNFUIFMJCFS BMNFEJBwDBSEJO57JOUFSWJFXTBCPVU 1BMJOT QSFQBSFEOFTT  CVU CFIJOE DMPTFE EPPST IF BOE PUIFS NFNCFST PGUIF.D$BJOUFBNGVMMZBDLOPXMFEHF UIBUTIFTPVUPGIFSEFQUI1BMJONJT

&E)BSSJTJOA(BNF$IBOHF

UBLFOMZ UIJOLT "NFSJDB JOWBEFE *SBR CFDBVTF i4BEEBN )VTTFJO BUUBDLFE VTPOw4IFTBMTPDPOGVTFEBCPVU XIZUIFSFBSFUXP,PSFBT #FIJOE UIF TDFOFT  TFOJPS BEWJTFS /JDPMMF8BMMBDF 4BSBI1BVMTPO i4UV EJPPOUIF4VOTFU4USJQw EFGFOET ,BUJF $PVSJDT MJOF PG RVFTUJPOJOH JO BO JOUFSWJFX  CMBNJOH UIF WJDFQSFTJ EFOUJBM DBOEJEBUF GPS B CBE QFSGPS NBODF i:PV EJEOU mHIU CBDL :PV KVTUHBWFVQw 3FHBSEMFTT PG UIF mMNT CBDLSPPN JMMVNJOBUJPOT  UIFSFT TUJMM B CBTJD RVFTUJPO $BO B QPMJUJDBMMZ DIBSHFE NPWJF BCPVU B QPMBSJ[JOH mHVSF MJLF 4BSBI1BMJOIBWFNVDIBQQFBMCFZPOE UIF%FNPDSBUJDCBTF *GXFSFUPCFMJFWF.FHIBO.D$BJO  UIF DBOEJEBUFT EBVHIUFS  JU XPOU NBUUFS i0I  3FQVCMJDBO WPUFST EPOU XBUDI)#0 wTIFTBJEJOBOJOUFSWJFX FBSMJFSUIJTZFBSPO.4/#$i"SFZPV LJEEJOH 5IFZEPOUDBSFw .FHIBO .D$BJO BMTP TBJE TIF EJE

OPUMJLFUIFCPPLi(BNF$IBOHF wCZ .BSL )BMQFSJO BOE +PIO )FJMFNBOO  XIJDI JT UIF CBTJT PG UIF )#0 mMN #VUUIFNPWJFEFQJDUTIFSGBUIFSRVJUF TZNQBUIFUJDBMMZ "OE IJT BEWJTFST  UIPVHI UIFZ NBLF TPNF IVHF NJT UBLFTÂ&#x2030;NPTUOPUBCMZJOGBJMJOHUPGVM MZWFU1BMJOCFGPSFSFDPNNFOEJOHIFS GPSUIFWFFQTMPUÂ&#x2030;BMTPDPNFBDSPTT BTEFWPUFEQBUSJPUTXIPHSPXUFSSJmFE PG UIF 1BOEPSBT CPY UIFZ NBZ IBWF PQFOFEXJUI1BMJOTOPNJOBUJPO 0O FMFDUJPO OJHIU XIFO 1BMJO XBOUT UP EFMJWFS IFS PXO DPODFTTJPO TQFFDI  TPNFUIJOH WJDFQSFTJEFOUJBM DBOEJEBUFT EPOU EP  4DINJEU BU UFNQUTUPSFJOIFSJO TBZJOH i*UTOPU BCPVU ZPV  JUT BCPVU UIF DPVOUSZ  :PV 4BSBI1BMJO XJMMOPUDIBOHFUIF JNQPSUBODF PG UIJT QSPVE  "NFSJDBO USBEJUJPOw 'JMMFE XJUI QVMTFQPVOEJOH  UISJMM FSTUZMF NVTJD  i(BNF $IBOHFw JT B UIPSPVHIMZ FOHSPTTJOH mMN NBEF BMM UIFNPSFDPNQFMMJOHCZ.PPSFTQFS GPSNBODF4IFOBJMT1BMJOTUSBEFNBSL

BDDFOUBOETQFBLJOHDBEFODF.PPSFT 1BMJO WFFST GSPN B OFBSDBUBUPOJD TUBUFBGUFSUPPNVDICBEQSFTTUPJN QPTTJCMZEFNBOEJOHJOUIFMBTUNPOUI PGUIFDBNQBJHOXIFOIFSIFBETXFMMT XJUITFMGJNQPSUBODFGPMMPXJOHB OPU EJTBTUSPVTEFCBUFQFSGPSNBODF .PPSFT 1BMJO JT OPU B WJMMBJO TP NVDI BT B QPMJUJDJBO BEFQU BU QMBZ JOH UP "MBTLBT QJOUTJ[FE TUBHF CVU DPNQMFUFMZVOQSFQBSFEGPSBOBUJPOBM TQPUMJHIU)FSTFMGDPOmEFODFNBTLTB MBDL PG LOPXMFEHF 4IFT TVSQSJTJOHMZ DMVFMFTT BCPVU XPSME HFPHSBQIZ  MFU BMPOF GPSFJHO QPMJDZ  BOE PWFSMZ DPO DFSOFEXJUIIFSTUBOEJOHCBDLIPNF JO "MBTLB  JOTJTUJOH PO mMMJOH PVU B RVFTUJPOOBJSFGPSB8BTJMMBOFXTQBQFS XIFOTIFTIPVMECFQSFQQJOHGPSUIF $PVSJDJOUFSWJFX 8IJMF i(BNF $IBOHF w UIF CPPL  GPMMPXT CPUI UIF .D$BJO BOE 0CBNB DBNQBJHOT UIF)#0mMNPOMZGPMMPXT UIF .D$BJO1BMJO UJDLFU  XJUI BDUPST QMBZJOHBMMUIF3FQVCMJDBODIBSBDUFST JOUFSTQFSTFEXJUISFBMBSDIJWBMGPPUBHF PGUIFO4FO#BSBDL0CBNBPG*MMJOPJT *OBEEJUJPO UIFCPPLDPWFSFEUIFGVMM DBNQBJHO UIF NPWJF DPWFST KVTU UIF MBTU  QBHFT PG UIF QBHF CPPL BGUFS1BMJOKPJOFEUIFUJDLFU "MUIPVHIi(BNF$IBOHFwJTCBTFE PO B OPOmDUJPO BDDPVOU PG UIF  QSFTJEFOUJBMSBDF NVDIPGXIBUTJO DMVEFEJOUIFmMNIBTCFFOSFQPSUFE QSFWJPVTMZ  CBTFE PO JOUFSWJFXT XJUI TPVSDFTJOTJEFUIF.D$BJODBNQBJHO  UIF mMN JUTFMG VOEPVCUFEMZ IBT TPNF ESBNBUJ[FENPNFOUT 'BOT PG 1BMJO XJMM MJLFMZ EJTNJTT UIFmMNPVUSJHIUIFSEFUSBDUPSTXIP XBUDI XJMM TBMJWBUF PWFS IFS FWFSZ NJTTUFQ #VU JG WJFXFST QVU QPMJUJDT BTJEF  JNBHJOJOH FWFSZPOF PO TDSFFO BTBDIBSBDUFSSBUIFSUIBOBTUBOEJO GPSBSFBMMJGFmHVSF UIFZXJMMmOEUIBU i(BNF$IBOHFwPGGFSTFOPVHI4IBLF TQFBSFBO NBDIJOBUJPOT UP XBSSBOU QSBJTFBTBOFYDFQUJPOBMNFMPESBNB


$0/7&/5*0/4 +BJNF BOE .BSJP Â&#x2030; DFMFCSBUJOH UIF UIBOOJWFSTBSZPGUIFDPNJDCPPL TFSJFTi-PWF3PDLFUTw i*UTBMSFBEZHPUBQSFUUZGVOHVFTU MJTU w(MBO[FSTBJEi*UTJO4BO'SBO DJTDPBOEZPVDBOUSFBMMZCFBUUIBUw

'SPN1BHF

TDIFEVMFE QSPHSBNNJOH  PS CVZ B QBTTQPSUÂ&#x2030;UIFZSBOHFGSPN Â&#x2030;XIJDIGVODUJPOTBTBOJOUFSBDUJWF HVJEF UP UIF DPOWFOUJPO BOE PGGFST EJTDPVOUT BOE B MJNJUFEFEJUJPO TVS WJWBMLJU 8BOHDIBSBDUFSJ[FE".¤BTiGBN JMZ GSJFOEMZw XJUI B EFNPHSBQIJD GSPNBTZPVOHBTUPBOJNFGBOTJO UIFJSTBOET i*UT LJOE PG MJLF B QSJWBUF TIPX UIBUTOPUDPNNFSDJBMJ[FE wIFTBJE i*UTXIFSFGBOTDBODPNFBOECF UIFNTFMWFT*UTLJOEPGMJLFBOPBTJT GPS GBOT BOE DPTQMBZFST *UT TBGF GPS QFPQMF UP IBWF GVO BOE KVTU FOKPZ UIFNTFMWFTw

-PT"OHFMFT$PNJD#PPLBOE 4DJFODF'JDUJPO$POWFOUJPO 5PCFBOOPVODFE 4ISJOF"VEJUPSJVN&YQP$FOUFS 8FTUOE4USFFU -PT"OHFMFT $PTU   XXXDPNJDCPPLTDJmDPN

.&&5"/% (3&&5 $PNJDCPPLBSUJTU %BSJDL3PCFSUTPO BVUPHSBQITBDPNJD GPSBGBOBUUIF-POH #FBDI$PNJD$PO $POUSJCVUFE

+VOF+VMZ -PT"OHFMFT$POWFOUJPO$FOUFS 4PVUI'JHVFSPB4U $PTU7BSJFT XXXBOJNFFYQPPSH

4UBO-FFT$PNJLB[F&YQP 4FQU -PT"OHFMFT$POWFOUJPO$FOUFS 4PVUI'JHVFSPB4U $PTU1SFTBMFUJDLFUT VOUJM+VOFGSPN +VOFUP4FQUPOFWFOUEBZT DPNJLB[FFYQPDPNPSXXXGBDFCPPLDPN $PNJLB[F&YQP

*G DPNJDCPPL MFHFOE BOE .BSWFM $PNJDTGPVOEFS4UBO-FFJTXJMMJOHUP QVU IJT OBNF PO B DPOWFOUJPO BGUFS KVTUJUTmSTUZFBS JUTBQSFUUZTUSPOH TJHO UIBU UIFZSF EPJOH TPNFUIJOH SJHIU $PNJLB[F Â&#x2030; OPX PGmDJBMMZ 4UBO -FFT $PNJLB[F &YQP Â&#x2030; IBE BO JNQSFTTJWFmSTUPVUJOHMBTUZFBS/PU POMZ EJE UIF FYQP BUUSBDU UIF BUUFO UJPOPG-FFXIP CVUBMTPQJRVFEUIF JOUFSFTUPGIPSSPSJDPO&MWJSBBOEBU

USBDUFEBCPVU BUUFOEFFT i5IBU XBT WFSZ VOIFBSE PG GPS B mSTU ZFBS TIPX w TBJE 3FHJOB $BSQJ OFMMJ $&0PG$PNJLB[F&YQPi.PTU TIPXTUIBUBSFmSTUZFBSDPOWFOUJPOT HFU BCPVU    NBZCF   JG UIFZSF MVDLZ "OE XF RVBESVQMFE UIBUMVDLZOVNCFSw $BSQJOFMMJDSFBUFE$PNJLB[FXJUI IFSTJCMJOHT'BCJBOPBOE.BSJP$BS QJOFMMJ4IFTBJEMBTUZFBSTTIPXXBT BIVHFTVDDFTTBOEUIFXIPMFQSFN JTFPGUIFFYQPJTUIBUJUTMPDBM i8F XBOU UP CF BGGPSEBCMF UP FW FSZCPEZ w $BSQJOFMMJ TBJE i8F GFFM UIBUOFSEDVMUVSFJTBQPTJUJWFUIJOH BOE XF XBOU UP TIBSF UIBU XJUI FW FSZPOFw 'PMMPXJOH B TVDDFTTGVM mSTU ZFBS  CPUI -FF BOE &MWJSB TJHOFE PO BT TIBSFIPMEFST XJUI $PNJLB[F  XIJDI CSPVHIU BCPVU JUT OBNF DIBOHF $BSQJOFMMJTBJEUIFZXFSFJNQSFTTFE XJUI XIBU UIFZ TBX BOE TBJE TIFT IPOPSFEUPHFUBDIBODFUPXPSLXJUI -FF XIPFOKPZFEIPXUIFTIPXXBT HFBSFE UPXBSE UIF GBOT 4IF DBMMFE IJNiUIF8BMU%JTOFZPGPVSHFOFSB UJPOw i)FTBMSFBEZBMFHFOEBOEBOJDPO JO UIF DPNJDCPPL XPSME  CVU OPX UIJTHJWFTIJTMFHFOEBGVSUIFSSFBDI w $BSQJOFMMJTBJE 5IF TIPX JO UIF IFBSU PG -PT "OHFMFT JT EFTDSJCFE BT NVMUJHFOSF BOE JODMVEFT B CJU PG BOJNF  HBN JOH  TDJFODF mDUJPO  GBOUBTZ  IPSSPS BOE PG DPVSTF DPNJD CPPLT "NPOH UIF HVFTUT JO UIF mSTU ZFBS XFSF .BSL)BNJMMÂ&#x2030;CFTULOPXOBT-VLF 4LZXBMLFSJOUIFi4UBS8BSTwTFSJFT Â&#x2030; BOE +IPOFO 7BTRVF[  DSFBUPS PG UIFBOJNBUFETFSJFTi*OWBEFS;JNw $BSQJOFMMJ BENJUUFE UIBU PUIFS DPOWFOUJPOTPGGFSBmOFFYQFSJFODF  CVU CFMJFWFT $PNJLB[F PGGFST NPSF CBOH GPS ZPVS CVDL BOE JT B HSFBU DPOWFOUJPOGPSGBNJMJFTBOEmSTUUJNF BUUFOEFFT i*UTBHSFBU GVOTIPX wTIFTBJE i*UTUPUBMMZBGGPSEBCMF5IFSFTTPNF UIJOH GPS FWFSZCPEZ UIFSF BOE JUT B HSFBU QMBDF UP TIPQ  DIFDL PVU OFX BSUJTUT BOE TFF XFMM FTUBCMJTIFE BSU JTUTNJYFEUPHFUIFSw $BSQJOFMMJDPVMEOPUDPOmSNXIP JTTFUUPTIPXVQBUUIJTZFBSTFYQP i*DBOUUFMMZPVHVZTXIPZFU CVU

XF IBWF TPNF SFBMMZ DSB[Z OBNFT DPNJOHUPUIFTIPXUIJTZFBSUIBUBSF KVTUUPUBMMZNJOECMPXJOHw 0UIFSUIBOUIFUSBEJUJPOBMDPNJD DPOWFOUJPO GBJS  $PNJLB[F JT BMTP IPTUJOH &MWJSBT 4FBSDI GPS UIF #FTU )PSSPS .PWJF JO "NFSJDB 5IF DPO UFTUXJMMCFGFBUVSFEBTBXFCTFSJFT BOEmMNTUVEFOUTPSBOZPOFXJUIBO J1IPOF PS 'MJQ 7JEFP $BNFSB DBO DSFBUF B IPSSPS NPWJF BOE FOUFS JU JOUP UIF DPOUFTU $BSQJOFMMJ TBJE &M WJSBXJMMSFWJFXJUBOEJUXJMMUVSOPVU MJLFi.ZTUFSZ4DJFODF5IFBUFSw NFFUTi4JTLFM&CFSUw i0CWJPVTMZ  UIF DBNQJFS UIF CFU UFS wTIFTBJE 5IFXJOOFSHFUTBUSJQUP-PT"O HFMFT BOE B NPWJF QSFNJFSF IPTUFE CZ &MWJSB UIF EBZ CFGPSF $PNJLB[F BU B UIFBUFS JO )PMMZXPPE 5IF UPQ  FOUSJFT XJMM BMTP CF GFBUVSFE PO BO &MWJSB %7% UIBU XJMM CF TPME OB UJPOXJEF BOESFDFJWFSPZBMUJFTGSPN UIFTBMFT $PNJLB[F BMTP PGGFST iEJTDPVOUT GPS SFBM IFSPFTw -BX FOGPSDFNFOU  mSFmHIUFST  EPDUPST  OVSTFT BOE BOZPOFJOUIFNJMJUBSZHFUJOGPS BOEVQUPmWFQFPQMFBMTPHFUJOGPS FBDI 'PS NPSF EFUBJMT  WJTJU FJ UIFS DPNJLB[FFYQPDPN PS XXXGBDFCPPLDPN$PNJLB[F&YQP

"MUFSOBUJWF1SFTT&YQP 0DU $PODPVSTF&YIJCJUJPO$FOUFSB UI4U 4BO'SBODJTDP   XXXDPNJDDPOPSHBQF

6OMJLF TPNF PG UIF MBSHFS  NPSF IFBWJMZ QVCMJDJ[FE DPOWFOUJPOT  UIF "MUFSOBUJWF 1SFTT &YQP Â&#x2030; BMTP LOPXOBT"1&Â&#x2030;BMMPXTDPNJDCPPL GBOT UP NFFU XSJUFST BOE BSUJTUT CF GPSFUIFZIJUJUCJH i*UT QSPCBCMZ POF PG UIF MBSHFS PG UIF TNBMM QSFTT TIPXT w TBJE %B WJE (MBO[FS  EJSFDUPS PG NBSLFUJOH BOE QVCMJD SFMBUJPOT GPS $PNJD$PO *OUFSOBUJPOBM  XIJDI PSHBOJ[FT UIF FWFOU i8IFOZPVHPUP"1& ZPVSFHP JOHUPTFFUIFBDUVBMDSFBUPSTBOEBSU JTUTXIPDSFBUFUIPTFDPNJDTw %FEJDBUFE UP TNBMM QSFTT BOE JO EFQFOEFOU DPNJDT  UIF DPOWFOUJPO

GFBUVSFTNBOZBSUJTUTXIPUBLFDBSF PG UIFJS PXO QVCMJTIJOH  QSJOUJOH  BEWFSUJTJOHBOENBSLFUJOH i:PVMM IBWF B CFUUFS DIBODF PG mOEJOHTPNFSFBMMZDPPMJOEFQFOEFOU TUVGG w(MBO[FSTBJE 0SJHJOBMMZGPVOEFEJO4BO+PTFCZ %PO 7BEP PG 4-( 1VCMJTIJOH  "1& FWFOUVBMMZ SFMPDBUFE UP 4BO 'SBO DJTDPBOEJTOPXNBOBHFECZ$PNJD $PO*OUFSOBUJPOBM 7BEP XBOUFE iUP IJHIMJHIU UIPTF TFMG QVCMJTIFE JOEFQFOEFOU QFPQMF XIPIFXBTBGSBJEXFSFHFUUJOHPWFS TIBEPXFE BU CJHHFS DPOWFOUJPOT w (MBO[FSTBJE -BTUZFBSTFWFOUESFXNPSFUIBO  QFPQMFUPUIF$PODPVSTF&YIJ CJUJPO $FOUFS  B DPOWFSUFE SBJMXBZ TUBUJPOXJUIBMPUPGBUNPTQIFSF i*USFBMMZJTDPOEVDJWFUPUIJTJO EFQFOEFOUWJCF w(MBO[FSTBJE 5IF DPOWFOUJPO UFOET UP BUUSBDU GBOTPGJOEJFQVCMJTIJOH SBUIFSUIBO NBJOTUSFBN DPNJDT  BMUIPVHI UIPTF QFPQMFDBOCFPOFJOUIFTBNF (MBO [FSOPUFE i0OFPGUIFDPPMUIJOHTBCPVU"1& JT y BSUJTUT  XIP BUUFOE y BSFOU PWFSTIBEPXFECZBOZUIJOHIVHFUIBU DPVMEEJTUSBDUGSPNUIFNw "MUIPVHI UIF FWFOU JT NPOUIT BXBZ  XJUI NVDI PG UIF MJOFVQ UP CF BOOPVODFE  UIJT ZFBST TDIFEVMF BMSFBEZ JODMVEFT 4FSHJP "SBHPOÃ&#x2019;T  &SJD %SPPLFS  +JN 8PPESJOH BOE BMM UISFF)FSOBOEF[CSPUIFSTÂ&#x2030;(JMCFSU 



)PNFUPTPNFPGUIFNPTUFMBCP SBUFMZDPTUVNFEBUUFOEFFTPGBMMUIF FYQPT  UIF "OJNF &YQP JT UIF MBSH FTU /PSUI "NFSJDBO DFMFCSBUJPO GPS NBOHBBOEBOJNF 5IFGPVSEBZFWFOUGFBUVSFTBWB SJFUZPGBSUJTUTGSPN+BQBOBMPOHXJUI NVTJDJBOTBOEWPJDFBDUPST"MUIPVHI JUTKVNQFEBSPVOEGSPN-POH#FBDI UP"OBIFJNJOUIFQBTU JUIBTTFUVQ TIPQBUUIF-PT"OHFMFT$POWFOUJPO $FOUFSGPSZFBSTOPX ,OPXO GPS BUUSBDUJOH TXBSNT PG DPTUVNFE BOJNF GBOT  POF PG UIF NPTUQPQVMBSBDUJWJUJFTBUUIF"OJNF &YQP  PS "9  BSF UIF NBTRVFSBEFT $PTQMBZ DPTUVNFE QMBZ  JT XJEFMZ QPQVMBS BU UIF FWFOU BT BUUFOEFFT BUUFNQUUPPVUEPUIFSFTUXJUIUIFJS QFSGPSNBODFT "OPUIFSUSFOEZXBZGPSBUUFOEFFT UP TIPX PGG UIFJS UBMFOU JT PO TUBHF "9*EPMHJWFTBOJNFMPWFSTBDIBODF UP FJUIFS CFMU PVU BO BOJNF UVOF PG UIFJSDIPJDFPSSFDJUFMJOFTGSPNUIFJS GBWPSJUFTIPX 5IFSFT BMTP B WBSJFUZ PG HBNJOH UPVSOBNFOUT XIFUIFSQPQVMBSUSBE JOH DBSE HBNFT PS EVLJOH JU PVU PO IPNFDPOTPMFT5IFUBCMFUPQHBNJOH DPNQFUJUJPOIBTGFBUVSFEHBNFTMJLF i"QQMFT UP "QQMFT w i8PSME PG 8BS DSBGU 5$(w BOE i:V(J0Iw -BTU ZFBST DPOTPMF HBNJOH UPVSOBNFOU GFBUVSFE HBNFT MJLF i5BUTVOPLP W $BQDPN wi5FLLFO wi.PSUBM,PN CBUwBOEi4VQFS4USFFU'JHIUFS*7w 'PS NPSF JOGPSNBUJPO PO FWFOUT BU UIJT ZFBST "9  WJTJU XXXBOJNF FYQPPSH

EXJMMJBNT!BWQSFTTDPN MWSPNBO!BWQSFTTDPN

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

"OJNF&YQP

6OGPSUVOBUFMZ  DPNJD CPPL GBOT KVTUNJTTFEUIJTPOF XIJDIXSBQQFE VQ BO FWFOU PO .BSDI  5IF OFYU JOTUBMMNFOUIBTZFUUPCFBOOPVODFE  CVUDIFDLUIFXFCTJUFGPSEFUBJMT5IF POFEBZDPOWFOUJPOJTTUBHFEGPVSUP FJHIUUJNFTBZFBSBOEDFMFCSBUFTJUT UIBOOJWFSTBSZJO (VFTUT JODMVEFE .BSWFM $PN JDT BSUJTU (BCSJFM )BSENBO  i)BSSZ 1PUUFSw WJMMBJO 5PN 'FMUPO  i5IF 4JNQTPOTw DPNJD CPPL BSUJTU .JLF ,B[BMFIBOEBDUPS7FSOPO8FMMT 5IF DPOWFOUJPO JT LOPXO GPS JUT NBTTJWF EFBMFST SPPN  XIJDI PGGFST DPMMFDUJCMFT  DPNJD CPPLT  UPZT  BD UJPOmHVSFT 4UBS8BSTNFNPSBCJMJB  USBEJOH DBSET  BOJNF NFSDIBOEJTF  NPWJFNFNPSBCJMJBBOE%7%T "DDPSEJOH UP UIF XFCTJUF  UIFSF IBWF CFFO NPSF UIBO  JOTUBMM NFOUT PG UIF FWFOU TJODF JU XBT GPVOEFE JO  BT B NPOUIMZ IBQ QFOJOH "ENJTTJPO JT UZQJDBMMZ CF UXFFOBOE i5IF -PT "OHFMFT $PNJD #PPL BOE4DJFODF'JDUJPO$POWFOUJPOIBT DPOTJTUFOUMZ NBJOUBJOFE B CBMBODF PGGFBUVSJOHBHSFBUEFBMFSTSPPNy XIJMF BMTP IBWJOH B XJEF WBSJFUZ PG TQFDJBM HVFTUT BQQFBSJOH w PSHBOJ[FS #SVDF4DIXBSU[TBJE 5ISPVHIPVU JUT IJTUPSZ  UIF DPO WFOUJPO IBT IPTUFE BDUPST $ISJTUJBO #BMF  +BDLJF $IBO  ,BUF #FDLJOTBMF BOE ,SJTUFO 4UFXBSU  DPNJD CPPL DSFBUPST#PC,BOF +PF4IVTUFS +BDL ,JSCZ BOE 5PEE .D'BSMBOF  TQFDJBM FGGFDUT HVSV 3BZ )BSSZIBVTFO  BOJ NBUPS 4FUI .BD'BSMBOF BOE EJSFD UPST4BN3BJNJ 5JN#VSUPOBOE+PTT 8IFEPO 4DIXBSU[ OPUFE UIBU UIF HVFTUT BSF BMXBZT FBTJMZ BDDFTTJCMF UP GBOT  XIJDINBLFUIFDPNJDCPPLBOETDJ mFWFOUVOJRVF




4FF*U5IFSF 5IF 4FF *U 5IFSF MJTUJOHT JO DMVEF FWFOUT BOE BUUSBDUJPOT PVUTJEF UIF "OUFMPQF 7BMMFZ 5IJT JOGPSNBUJPO JT TVCKFDU UP DIBOHF

&7&/54 ±#BLFSTmFMET UI BOOVBM 3PDL BOE (FN 4IPX Â&#x2030;  BN QN 'SJEBZ4VOEBZ  .BSDI  %FBMFST GSPN UIF 6OJUFE 4UBUFT BOE BCSPBE HBUIFS UP TFMM SPDL GPTTJMT  HFNT  KFXFMSZ  EJBDISPOJD HMBTT BOE MBQJEBSZ FRVJQNFOU &WFOU GFBUVSFT EFNPOTUSBUJPOT JO TQIFSF NBLJOH  DBCPDIPO NBLJOH  TJMWFS TNJUIJOH BOE XJSF XSBQQJOH BT XFMM BT GSFF IPVSMZ ESBXJOHT  B XIFFM PG GPSUVOF BOE FOEPGTIPX SBGnF $PTU GSFF ,FSO $PVOUZ 4ISJOF $MVC   4PVUI 1 4U  #BLFSTmFME     MFXTSPDLT!OFU[FSPOFU ±5IF 4BOUB $MBSJUB $PXCPZ 'FTUJWBM Â&#x2030; 5IVSTEBZ4VOEBZ  "QSJM 7BSJPVTBDUJWJUJFTXJMMUBLFQMBDF UISPVHIPVU UIF DJUZ PG 4BOUB $MBSJUB EVSJOH UIJT GPVSEBZ GFTUJWBM  JODMVE JOH FWFOUT JO 0ME 5PXO /FXIBMM BOE

.":"46("3."/7BMMFZ1SFTT )&4",*--&3Â&#x2030;1BCMP)FSOBOEF[BOE/BUIBO#PIBOOBOBSFTIPXOEVSJOHB SFIFBSTBMGPSi"STFOJDBOE0ME-BDFw

"34&/*$ JOUP JU )FT MJLF B TQPOHF * MJLF UP &MMJTPO IBT FOKPZFE FYQMPSJOH BMM UBMLBOE3PZMJLFTUPMJTUFO)FTSF UIF BTQFDUT PG #SFXTUFST DPNQMFY BMMZBHSFBUBDUPSw 4JNJMBSMZ&MMJTPOSFTQFDUT(SFFOT QFSTPOBMJUZ EJSFDUPSJBMWJTJPO i)FT MJLF B NBODIJME )FT TUJMM i+VTUJOBMXBZTUISPXTHSFBUJEFBT HPUBCPZTNFOUBMJUZ wIFTBJE PVUUIFSF wIFTBJEi*DPOTJEFSIJN i)FTBESBNBDSJUJD CVUIFIBUFT UIF UIFBUFS )FT EPJOH JU GPS UIF B NFOUPS BOE B GSJFOE * USVTU IJT NPOFZ "OE IF KVTU XBOUT UP HFU KVEHFNFOUw %FTQJUF JUT EBSL TVCKFDU NBUUFS  NBSSJFEUPHFUJUPWFSXJUI)FMPWFT &MBJOF  CVU EPFTOU MJLF UIF JEFB PG &MMJTPO TBJE UIF DPNFEZ JT POF UIF BUFSHPFSTPGBMMBHFTDBOFOKPZ DPNNJUNFOUw i"TPGGUIFXBMMBTJUHFUT UIJTJTB (SFFOTBJEIJTDBTUJTIFMQJOHIJN GBNJMZTIPX5IFSFBSFKPLFTUISPXO CSJOHOFXMJGFUPUIFQMBZ i*UIJOLXFIBWFUIFCFTUDBTUJO JO BOE UIFSF BSF TPNF TDBSZ NP UIF7BMMFZ*IPQFXFTUBZUSVFUPUIF NFOUT*UTMJHIUIFBSUFE CVUEBSLBU PSJHJOBM  CVU * XBOU JU UP IBWF UIBU UIFTBNFUJNFw &MMJTPO TBJE IJT SPMF BT #SFXTUFS +VTUJOXBDLJOFTTUPJU TPJUTOPUUPP IBTBMMPXFEIJNUPHSPXBTBOBDUPS TUBMFw &MMJTPO JOQBSUJDVMBS JTPOFBDUPS BOECSJOHBDMBTTJDUBMFUPMJGF i*NFYDJUFEUPEPBTIPXUIBUIBT (SFFO JT HMBE UP IBWF UIF DIBODF UP XPSL XJUI BHBJO BGUFS XPSLJOH TVDIBGPMMPXJOH*XPVMEOUQVUJUUP UPHFUIFSPO*05TQSPEVDUJPOT TIBNF*GFFMJUTHPJOHUPCFUIFCFTU i5IF (MBTT .FOBHFSJFw BOE i*UT B UIJOH*WFFWFSEPOFw 8POEFSGVM-JGFw MXPMG!BWQSFTTDPN i*MPWF3PZ w(SFFOTBJEi)FTTP 'SPN1BHF

8JMMJBN 4 )BSU 1BSL 0O 4BUVSEBZ BOE 4VOEBZ  "QSJM   UIF .FMPEZ 3BODI .PUJPO 1JDUVSF 4UVEJP XJMM CF UIF TJUF PG B GFTUJWBM XJUI GPVS TUBHFT UIBU XJMM GFBUVSF QFSGPSNBODFT CZ DPVOUSZ TJOHFST  CBOET BOE /PSUI "NFSJDBO *OEJBO EBODFST $PTU  BEVMUPOFEBZHFOFSBMBENJTTJPO DIJMESFOTPOFEBZHFOFSBMBENJTTJPO 4FFXFCTJUFGPSTDIFEVMFTBOEBENJT TJPODPTUTGPSPUIFSFWFOUT    XXXDPXCPZGFTUJWBMPSH ±+VCJMFF Â&#x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

".64&.&/5 1"3,4 ±$BTUMF 1BSL Â&#x2030; 0QFO EBJMZ DBMM GPS IPVST 1BSL GFBUVSFT  SJEFT JO DMVEJOH UIF OFX %SBHPO'MZFST SJEF  'JSFCBMM  .FSMJOT 3FWFOHF SPMMFS DPBTUFS  %SBHPOT 5PXFS  -PH 3JEF  4FB %SBHPO  ,JOHT $SPXO  BOUJRVF DBST  DMBTTJD NFSSZHPSPVOE  WJEFP BSDBEF BOE NJOJBUVSF HPMG DPVSTFT $PTU  GSFF GPS DIJM ESFO VOEFS w 1BSLJOH   1PML 4U  3JWFSTJEF     XXXDBTUMFQBSLDPN ±%JTOFZMBOE Â&#x2030; 0QFO EBJMZ DBMM GPSIPVST1BSLGFBUVSFTFJHIUUIFNFE iMBOET w JODMVEJOH5PNPSSPXMBOE  'BO UBTZMBOE "EWFOUVSFMBOEBOE.JDLFZT 5PPOUPXO  mMMFE XJUI SJEFT  TIPXT BOE BUUSBDUJPOT i.JDLFZT 4PVOETB UJPOBM 1BSBEFw SVOT EBJMZ "UUSBDUJPOT JODMVEF 4UBS 5PVST Â&#x2030; UIF "EWFOUVSF $POUJOVFT  5IF .BOZ "EWFOUVSFT XJUI8JOOJF UIF 1PPI  *OEJBOB +POFT "EWFOUVSF  'JOEJOH /FNP 4VCNBSJOF 7PZBHF  #V[[ -JHIUZFBS "TUSP #MBTU 4FF5)&3&PO1BHF

)0--:800% 'SPN1BHF

SBDJOH GPMMPXJOHPXOFST HBNCMFST KPDLFZTBOEHBN JOHJOEVTUSZQMBZFST*UTUBST%VTUJO)PGGNBO %FOOJT 'BSJOB ,FSSZ$POEPOBOE/JDL/PMUF i-VDLwBJSTBUQN4VOEBZTPO)#0 5JNF8BSOFS $IBOOFM ±$PNCBU'JMN1SPEVDUJPOT B/PSUI)PMMZXPPE CBTFEDPNQBOZTQFDJBMJ[JOHJONJMJUBSZUSBJOJOHmMNT  SFUVSOFE.BSDIUPUIFJSBDSFSBODIJOTPVUIFBTU 1BMNEBMF 5IFSBODIDPOUBJOTUISFFWFSTBUJMF.JEEMF&BTUFSO TUZMFDPNQPVOET XIFSFUIFDPNQBOZTIPPUTUSBJOJOH mMNTGPSUIF"SNZBOEPUIFSNJMJUBSZCSBODIFT $PNCBU'JMNTmMNFEUIFJSMBUFTUQSPKFDUBUUIFMPDB UJPO BUUIF"HVB%VMDF"JSQPSUBOE#MVF$MPVE.PWJF 3BODIJO/FXIBMM ±1IPUPHSBQIFS'BCJFO,SVT[FMOJDLJDPOEVDUFEB TUJMMQIPUPTIPPUGPS)FSPNBHB[JOF.BSDIBU-BLF-PT "OHFMFTmMNTJUF$MVC&E 5IFSFBMJUZTFSJFTUJUMFEi5IF#BSUFS1SPKFDUwTIPU GPPUBHF.BSDIBUUIF(FO8JMMJBN+'PY"JSmFMEJO -BODBTUFS

5IFQSPEVDUJPODPNQBOZ #SPXOTUPOF&OUFSUBJO NFOU SFDFOUMZJTTVFEBDBTUJOHDBMMGPSBOFX"&TF SJFTDBMMFEi#BSUFS8BSTw5IFZXFSFMPPLJOHGPSQFPQMF XJUIBLOBDLGPSUSBEJOH nFBNBSLFUBmDJPOBEPTBOE TVQFSJPSOFHPUJBUPST ±"QIPUPTIPPUGPS&VSPQFBOTIPFSFUBJMFS%FJDI NBOOUPPLQMBDF.BSDIBOEBU-BLF-"mMNMPDB UJPOUIF'PVS"DFT 5IF'PVS"DFTBMTPQMBZFEIPTU.BSDIUPBOVO UJUMFEEPDVNFOUBSZQSPKFDU ±"DPNNFSDJBMGPSUIF6OJUFE4UBUFT1PTUBM4FSWJDF XBTmMNFE'FCBU"WFOVF*BOEUI4USFFU&BTUJO -BODBTUFS ±4UVEFOUmMNNBLFSTGSPNUIF6OJWFSTJUZPG4PVUI FSO$BMJGPSOJBTIPUBQSPKFDU'FCBOE UJUMFEi'JGUZ 0OF8FTU wBUBSFTJEFODFPOUIFFBTUTJEFPG-JUUMFSPDL  BSPVOE"WFOVF#BOEUI4USFFU&BTU5IFZSFUVSOFE UPUIFTBNFMPDBUJPO.BSDIBOEGPSNPSFmMNJOH ±"QSPKFDUUJUMFEi1BZEBZwXBTTIPU'FCBUUIF 'PVS"DFT MWSPNBO!BWQSFTTDPN

"WF-

0OFPGUIF#BTJD#VJMEJOH #MPDLTGPS'JOBODJBM 4FDVSJUZ

"WF1

5IF.FSDBOUJMF 'PSNPSFJOGPSNBUJPOBCPVUBEWFSUJTJOHPOUIF"OUJRVFTQBHF QMFBTFDBMM

4[PLF

/

*OTVSBODF4BMFT 

1BMNEBMF#MWE

-JGF*OTVSBODF

"WF,

UI&

UI8  J

"WF+

h

0QFO.POEBZ4BUVSEBZBNQNt$MPTFE4VOEBZ

7BMMFZ$FOUSBM8BZ -BODBTUFSt-BODBTUFS.BSLFU1MBDFt

*3"T 5SBEJUJPOBM3PUI BOE3PMMPWFST

-BODBTUFS#MWE

UI4U&

i"OHFMT"NPOH6Twt.JDIF#BHT

UI8

$MPDLTt-BNQTt'VSOJUVSFt4IBCCZ$IJD$PUUBHF4UZMF )PNF%FDPSt(JGUTt+FXFMSZt*SPO%FDPSt7JOUBHF%JTIFT (MBTTXBSFt1MBUF3BDLTt&BTFMTt.JSSPSTt(JGU8SBQQJOH

UI8

:PVS'BWPSJUF7JMMBHF0G4UPSFT

"WF*



UI8 UI8

*UFNNVTUCFPWFS FYDMVEFTTBMF BOEFTUBUFNETF0GGFSFYQJSFT

26"-*5:%&"-&34 1-&"4&*/26*3&

UI8

 0GG "OZ.FSDBOUJMF*UFN  0GG "OZ%FBMFS*UFN

7BMMFZ$FOUSBM8BZ

4QSJOH$MFBOJOH4"7*/(4 





$0--&$5*#-&450:44*-7&3'63/*563&%0--4$-05)*/($0456.&4)"54-"$&.03&



.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

)BWF:06$POUSJCVUFE UPZPVS*3"-BUFMZ

1BN4[PLF 

-JD 4F)BCMB&TQBÃ&#x2014;PM UI4USFFU&BTU4VJUF"t1BMNEBMF


7PJDFT

16;;-&

5IFCBDLTUPSZPO+PIO$BSUFSPG.BST #Z"/%3&8"4.*5) 4DSJQQT)PXBSE/FXT4FSWJDF

*

"MM.PWJF1IPUPDPN '".*-*"38*5)4$*'*$308%Â&#x2030;5BZMPS,JUTDITUBSTBT+PIO$BSUFSJO8BMU %JTOFZ1JDUVSFTi+PIO$BSUFSw

$BSUFS BOE 5IPSJT 0OF XBT OBNFE $BSUIPSJT  BOUJDJQBUJOH UIF DFMFCSJUZ QPSUNBOUFBVTPGUPEBZ 8IJMFOPUBTTVDDFTTGVMBTIJTiCJH CSPUIFS w 5BS[BO  +PIO $BSUFS IBT IBEIJTTIBSFPGNFEJBFYQPTVSF)F BQQFBSFE JO #JH -JUUMF #PPLT JO UIF T BOE AT  BOE JO B TZOEJDBUFE DPNJD TUSJQ UIBU SBO GSPN  UP )FBQQFBSFEJOUISFF%FMMDPN JDTJOUIFT BTBCBDLVQJO%$T &3# CPPLT JO  BOE B GPVSJT TVFNJOJTFSJFTBU%BSL)PSTFJO 5IFNPTUTVDDFTTGVMTFSJFTTPGBS JT i+PIO $BSUFS PG .BSTw CZ .BSWFM $PNJDT  XIJDI SBO  JTTVFT BOE UISFF BOOVBMT GSPN  UP   BOE FOKPZFE UIF FGGPSUT PG UPQ DSF BUPST MJLF .BSW 8PMGNBO  (JM ,BOF BOE%BWF$PDLSVN $VSSFOUMZ UIF +PIO $BSUFS DPO DFQUT BSF BQQFBSJOH JO B WBSJFUZ PG UJUMFT CZ %ZOBNJUF &OUFSUBJONFOU 

4)08#6;; U

XIJDI CSJOHT VT UP BOPUIFS SFBTPO XIZ ZPV NBZ IBWF IFBSE PG +PIO $BSUFSMBUFMZ5IFDIBSBDUFSJTJOUIF QVCMJD EPNBJO  CVU UIF #VSSPVHIT GBNJMZTDPNQBOZ &3#*OD JTTVJOH %ZOBNJUF BOZXBZ GPS USBEFNBSL JO GSJOHFNFOUBOEVOGBJSDPNQFUJUJPO "T UP UIF NPWJF  XJUI 5BZMPS ,JUTDI JO UIF UJUMF SPMF  JU GFBUVSFT GBDFTGBNJMJBSUPGBOTPGHFOSFmDUJPO  MJLF 8JMMFN i(SFFO (PCMJOw %BGPF  +BNFTi4PMPNPO,BOFw1VSFGPZ .BSL )BEFOi4BOENBOw$IVSDIBOE.BSL i4JOFTUSPw4USPOH"OEJGUIFUSBJMFST UPi+PIO$BSUFSwCSJOHUPNJOEi"WB UBSw PS i4UBS 8BST w KVTU SFNFNCFS UIBU &EHBS 3JDF #VSSPVHIT JT B XFMM GSPNXIJDICPUI+BNFT$BNFSPOBOE (FPSHF-VDBTIBWFESVOLEFFQ "TEJENZZPVOHFSTFMG XIPUPUIJT EBZ TUJMM ESFBNT PG SFE TLJFT  HSFFO XBSSJPSTBOECFBVUJGVMQSJODFTTFT 0G.BST

"$3044 1PQVMBSQFU $IPDPMBUFDBOEZ "DUPS,JMNFS 'PVOUBJOUSFBU 5IBNFTTDIPPM 4IFMPWFE-FO OPO $BMDVUUBOBOOZ "EWBOUBHFT $POGFSFODF #PPLTJOTQFD UJPO .PWJFQPQDPSO TJ[F :SQBSUT $JSDMFUIFFBSUI 1VMMFEBIFBE (PGPSUIFHPME 4XFBUFSnBX 5FOUMJLFEXFMMJOH 5IJO.BOT UFSSJFS .FMMPXFE "VTTJFKVNQFS )PVEJOJGFBU 3VOPGGUPCF XFE i$BMMDBCw

'FSHJFTEBVHI UFS 8JSFE 5IVOEFSFE 4USBOHFS 'MVFODZ .T5IVSNBO PGmMN 6OUPMEDFOUVSJFT 3FNPWFT BT CSBODIFT $IFFSMFBEFST ZFMM ,JMUXFBSFS +PCBQQMJDBUJPO JOGP

%08/ "SSJWF i#POBO[Bw CSPUIFS (BVHVJOTQBSB EJTF 'PPEPOBTLFXFS 3PVUFGPS#FO )VS .BNBTCPZ 4LVMLTBSPVOE /VMMBOE /PUiQSPw

0GGDPVSTF "JSMJOFUP4UPDL IPMN %JGmDVMUUP QMFBTF #PMUIPMEFST 4BMBSZ 'JTIUPCF 4XFMM BTBSJWFS (BNCMFT &SSBOESVOOFS 'SBODTSFQMBDFS 4UPQEBUJOH $BMJGPSOJBXJOF WBMMFZ 'PPUQBSU $SPXOJOHQPJOUT 3FHBSEBT &BHMFTMBJST #SBOEOBNFT 1PQ $PMMFHFDSFEJU "SJ[POBDJUZ &HZQUJBOHPE 7FHBTSJWBM 'BS&BTUMBOE 4QPSUTOFUXPSL 1MBJOFT (SVNQZTDPM MFBHVF

4DPUU/JDLFM

$&-&#3*5:$*1)&3 #Z-VJT$BNQPT $FMFCSJUZ$JQIFSDSZQUPHSBNTBSFDSFBUFEGSPN RVPUBUJPOTCZGBNPVTQFPQMF QBTUBOEQSFTFOU &BDIMFUUFSJOUIFDJQIFSTUBOETGPSBOPUIFS 5PEBZTDMVF+FRVBMT8

4FF1BHFGPSUPEBZTQV[[MFBOTXFST

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

G ZPVSF XPOEFSJOH XIP +PIO $BSUFS JT  BOE XIZ UIFSFT B CJH  TQMBTIZ NPWJF BCPVU IJN QSF NJFSJOH'SJEBZ .BSDI MFUNFBEE UXPXPSETUIBUXJMMNBLFJUBMMDMFBS 0G.BST %PFTi+PIO$BSUFSPG.BSTwTPVOE NPSF GBNJMJBS  *U TIPVME  CFDBVTF IFT B DIBSBDUFS UIBUT CFFO BSPVOE GPS FYBDUMZ B DFOUVSZ )JT mSTU TUPSZ CFHBOJOJOUIFQVMQNBHB[JOF i5IF "MM4UPSZ w BOE XBT DBMMFE i6OEFS UIF .PPOT PG .BSTw *U XBT SFUJUMFEi"1SJODFTTPG.BSTwXIFOJU XBTSFMFBTFEBTBOPWFMJO XJUI NPSFOPWFMTGPMMPXJOH 4UJMM OPU SJOHJOH B CFMM  5IFO NBZCFUIFBVUIPSTOBNFNJHIUIFMQ &EHBS 3JDF #VSSPVHIT 5IBUT SJHIU  UIFDSFBUPSPG5BS[BOPGUIF"QFT (PU JU OPX  *E IPQF TP  CFDBVTF +PIO $BSUFS PG .BST JT SFMBUJWFMZ GBNPVT  XIJDI JT XIZ JUT B NZTUFSZ XIZ %JTOFZ EFDJEFE UP ESPQ UIF iPG .BSTw GPS UIJT mMNT UJUMF  HJWFO UIBU UIF &3# TFSJFT JT UIF HSFBUHSBOEGB UIFSPGNPWJFTMJLFi"WBUBSwBOEi4UBS 8BSTw*DBOVOEFSTUBOEXIZ%JTOFZ XPVMEBWPJEOBNJOHJUi"1SJODFTTPG .BST wTJODFBQPPSMZSFDFJWFENPWJF PGTJNJMBSOBNFÂ&#x2030;POFCBTFEWFSSSSSZ MPPTFMZ PO UIF &3# XPSL Â&#x2030; TBOL XJUIPVU B USBDF JO  TUBSSJOH  CFMJFWFJUPSOPU 5SBDJ-PSET  #VU +PIO $BSUFS PG .BST JT B CJH GBWF JO UIF TDJm DSPXE  PG XIJDI * BN B IBQQZ NFNCFS 5IF mSTU CPPL * PSEFSFE GSPN UIF 4DJFODF 'JDUJPO #PPL$MVCJOXBTi"1SJODFTTPG .BST wBOE%FKBI5IPSJTÂ&#x2030;UIFQSJO DFTT Â&#x2030; BSPVTFE TUSBOHF MPOHJOHT JO NZQSFBEPMFTDFOUTFMG*EFTQFSBUFMZ XBOUFEUPCF+PIO$BSUFS B$JWJM8BS PGmDFS NZTUFSJPVTMZ USBOTQPSUFE UP #BSTPPN Â&#x2030; UIBUT XIBU UIF OBUJWFT DBMM JU Â&#x2030; XIFSF IF DBO IPQ BSPVOE MJLFBHSBTTIPQQFSBOEJTNVDITUSPO HFSUIBOIFTIPVMECF EVFUPUIFMPX FS HSBWJUZ BOE UIJOOFS BUNPTQIFSF 4P FWFO 4VQFSNBO PXFT B EFCU UP +PIO $BSUFS  TJODF IJT QPXFST XFSF UIFTBNFJOIJTEFCVU BOEIJT DSFBUPSTVTFEUIFTBNFFYQMBOBUJPO 4QFBLJOH PG #BSTPPNT BUNP TQIFSF  UIF mSTU OPWFM FTUBCMJTIFT UIBU JUT TMPXMZ EJTTJQBUJOH  TVHHFTU JOH UIBU $BSUFS NJHIU IBWF NPWFE UISPVHIUJNFBTXFMMBTTQBDFÂ&#x2030;BOE UIBU UIF QMBOFU JT EPPNFE UP CF BT MJGFMFTT BT JU BQQFBSFE UP UIF TDJ FOUJTUT PG UIF NJET #VU BT B $POGFEFSBUF  +PIO $BSUFS JT VTFE UPMPTUDBVTFT BOEIFXPOUMFUUIBU IBQQFO/PUXJUIUIFHPSHFPVT%FKBI 5IPSJT PG UIF DJUZTUBUF )FMJVN BU IJTTJEF"OEIJTCVEEZ5BST5BSLBT  UIFNJHIUZ HSFFO GPVSBSNFE5IBSL XBSMPSE .BOZ DSFBUVSFT PO #BS TPPNIBWFFYUSBMJNCT5IFIVNBOT EPOU IBWF BOZUIJOH FYUSB  FYDFQU %FKBI5IPSJT XIPIBTBOFYUSBEPTF PGWBWBWPPN

*O BEEJUJPO UP USBJMCMB[JOH UIF XIPMF JOUFSQMBOFUBSZXBSSJPS UIJOH TBZ iUIBOL ZPV w 'MBTI (PSEPO BOE -VLF 4LZXBMLFS  UIF +PIO $BSUFS CPPLT BMTP NPWFE JO NPSF PSMFTTSFBMUJNF BOEFWFOUVBMMZUIF OPWFMT XFSF BCPVU UIF DIJMESFO PG

U




5SBWFM /&84/05&4 U

.VTFVNUPPQFO 5JUBOJDFYIJCJU 8"4)*/(50/Â&#x2030;5P NBSLUIFUIBOOJWFSTBSZ PGUIF5JUBOJDTJOLJOH UIF /BUJPOBM(FPHSBQIJD.VTFVN JO8BTIJOHUPOJTQSFQBSJOHB OFXFYIJCJUPOUIFIJTUPSZBOE TUVEZPGUIFGBNPVTTIJQ i5JUBOJD:FBS0CTFT TJPOwXJMMIJHIMJHIUUIFXPSL PG3PCFSU#BMMBSE XIPDPMFE BUFBNUIBUEJTDPWFSFEUIF TIJQXSFDLTJUFJO BOE +BNFT$BNFSPO XIPNBEF UIFmMNi5JUBOJDw$BNFSPO IBTPSHBOJ[FEEJWFTUPUIF 5JUBOJDTJUF 5IFFYIJCJUXJMMFYBNJOF UIFTIJQTEFWFMPQNFOUBOE FOHJOFFSJOH BTXFMMBTJUT CFBVUJGVMGFBUVSFT*UXJMMJO DMVEFBEFUBJMFETDBMFNPEFM PGUIFTIJQ BTXFMMBTBXPSL JOHNPEFMPGUIFFOHJOFSPPN BOEBSFDSFBUFESBEJPSPPN 3FQMJDBTBOEQSPQTGSPNUIF mMNXJMMCFPOEJTQMBZ 5IFFYIJCJUPQFOT.BSDI UISPVHI+VMZ

"#453"$51"*/5&3 "CPWF "NFSJDBOBCTUSBDUQBJOUFS"HOFT.BSUJOTXPSL IBOHTJOBTQFDJBMPDUBHPOBMHBMMFSZBUUIF)BSXPPE .VTFVNPG"SUJO5BPT /."USJHIU .BSUJOTQJFDFi5IF #MVFCJSEwJTTIPXO5IJTBMPOHXJUITPNFPGIFSPUIFSXPSL XJMMCFFYIJCJUFEJOi"HOFT.BSUJO#FGPSFUIF(SJE wXIJDI PQFOFE'FCBUUIF)BSXPPE "TTPDJBUFE1SFTTQIPUPT

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mDBOUTBGFUZUISFBU FWFO JOTPNFSFTPSUBSFBT

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

7JEFPTTIPXDBTF TUBUFTMBOETDBQF



4PVUI%BLPUBTQFOETNJM MJPOTFBDIZFBSUPQSPNPUF UIFTUBUFUPUPVSJTUT CVUJU NBZCFUIFXPSLPGB,FO OFCFDGBSNFSTIPXDBTJOHUIF TUBUFTOBUVSBMCFBVUZUISPVHI UJNFMBQTFQIPUPHSBQIZUIBU IFMQTESBXOFXWJTJUPSTUPUIF BSFB 3BOEZ)BMWFSTPOIBTDSF BUFETFWFSBMUJNFMBQTFWJE FPTTIPXDBTJOHTUVOOJOHJN BHFTPG4PVUI%BLPUBTOJHIU TLZ6TJOHTUJMMQIPUPHSBQIT QJFDFEUPHFUIFS )BMWFSTPO DSFBUFTWJEFPTTIPXDBT JOHUIFTUBSTBOENPPOTFU BHBJOTUCSFBUIUBLJOHWJFXTPG UIFTLZUIBUFODPNQBTTFWFSZ DPMPSPGUIFSBJOCPX *UTBSFNJOEFS IFTBJE PG $POUJOVFEPOOFYUQBHF

%JTDPWFSJOH"HOFT.BSUJO "CTUSBDUQJBOUFST BSUJTUJDSPPUT POEJTQMBZ #Z464"/.0/50:"#3:"/ "TTPDJBUFE1SFTT

"

5BPT NVTFVN PQFOFE BO FY IJCJU CZ BO BCTUSBDU QBJOUFS XIP XBT B RVJFU mYUVSF PG UIF MPDBM DPNNVOJUZ CVU XIP XBT XFMMLOPXOJOUIFBSUXPSMEGPSIFS TFFNJOHMZ TJNQMF BOE NVUFE HSJE QBJOUJOHT i"HOFT .BSUJO #FGPSF UIF (SJEw PQFOFE 'FC  BU UIF )BSXPPE .VTFVNPG"SUJO5BPT.BSUJO XIP EJFE JO  BU BHF   XPVME IBWF DFMFCSBUFE IFS UI CJSUIEBZ UIJT NPOUI &BDIPGIFSQBJOUJOHTJTBVOJRVF FYFSDJTFJOQFSGFDUTDBMFBOEQSPQPS UJPO5IFTIPXBUUIF)BSXPPEJTUIF mSTUMBSHFQPTUIVNPVTFYIJCJUPGIFS XPSL BOE UIF POMZ POF UP IJHIMJHIU TVDI BO FYUFOTJWF DPMMFDUJPO PG QBJOUJOHTBOEESBXJOHTUIBUQSFEBUF UIFHSJETUIBUNBEFIFSGBNPVT *U UPPL B TNBMM UFBN PG DVSBUPST BCPVUUXPZFBSTUPVOSBWFMUIFNZT

*':06(0 U

)"3800%.64&6.0' "35-FEPVY4USFFU 5BPT IBSXPPENVTFVNPSHPS   i"HOFT.BSUJO#FGPSF UIF(SJE wUISPVHI+VOF  0QFO5VFTEBZ4BUVSEBZ  BNQN 4VOEBZ /PPOQN .BSDIUISPVHI0DUPCFS PQFO .POEBZTBOEVOUJMQN"EVMUT   TFOJPST TUVEFOUT  DIJMESFOVOEFSGSFF

UISPVHIIFSNJOE:PVMMXBMLBSPVOE UIFSPPNBOETFFIFSNJOEBUXPSL w TBJEDVSBUPS+JOB#SFOOFNBO i:PVMMTFFIPXTIFBDUVBMMZDBNF UP BSSJWF IFSF w #SFOOFNBO TBJE  /&8 .&9*$0 -"/%4$"1&Â&#x2030;"HOFT.BSUJOTi/FX.FYJDP.PVOUBJO-BOE SFGFSSJOHUPi5IF4QSJOH wUIFTIPXT TDBQF 5BPT wJTTIPXO5IJTJTBOPUIFSQJFDFFYIJCJUFEJOi"HOFT.BSUJO#FGPSFUIF CFODINBSLQJFDFi4IFXBTBHBMMFSZ (SJEw HPFS  TIF XBT B NVTFVN HPFS 4IF IBE B TUSPOH WJTVBM NFNPSZ TP TIF UFSZPGIFSBSUJTUJDCFHJOOJOHT1MBZ JOUIFJSWBSJPVTIVOUTBSFQBSUPGUIF SFBMMZ SFBMMZXBTXBUDIJOHXIBUXBT HPJOHPOBSPVOEIFS4IFXBTOUKVTU JOHEFUFDUJWF DVSBUPSTSFBEUISPVHI TIPX .BSUJOTMFUUFST MPPLFEUISPVHImMN 5IF IPQF JT UIBU UIF QMVT PJM JTPMBUFE JO IFS BEPCF DSFBUJOH HSJE OFHBUJWFT  BOE TFBSDIFE QVCMJD BOE QPSUSBJUT XBUFSDPMPSMBOETDBQFTBOE XPSL4IFXBTMPPLJOHw "OFEVDBUPSBUmSTU .BSUJOQBJOU QSJWBUF BSU DPMMFDUJPOT #FDBVTF BCTUSBDUJPOT JOTQJSFE CZ DPOUFNQP 5BPTBSUJTUTPGUFOHJWFTPNFPGUIFJS SBSJFTMJLFQBJOUFS.BSL3PUILPXJMM FEGPSBCPVUUXPEFDBEFTCFGPSFIFS XPSLTUPMPDBMTDIPPMT DVSBUPSTBMTP HJWF WJTJUPST B CFUUFS VOEFSTUBOEJOH BSU CFDBNF EPNJOBUFE CZ UIF FMF BQQSPBDIFE UIF TDIPPM EJTUSJDU  BOE PG UIF FWPMVUJPO CFIJOE .BSUJOT NFOUTPGBCTUSBDUFYQSFTTJPOÂ&#x2030;CJP NPSQIJDTIBQFTBOEHFTUVSBMNBSLT XFSFBCMFUPmOETPNFPGIFSXPSLJO TUZMF BTUPSBHFDMPTFUBUBIJHITDIPPM i:PVMMCFBCMFUPHPVQTUBJSTBOE 4IF IBE IFS mSTU TPMP FYIJCJUJPO BU $POUJOVFEPOOFYUQBHF 5IF SBSF QJFDFT UIFZ VODPWFSFE EPXOTUBJSTBOEZPVMMXJOEZPVSXBZ


IPOPS *O UIF NVTFVNT TUPSBHF SPPN  #SFOOFNBO UIF#FUUZ1BSTPOT(BMMFSZJO/FX:PSLJO QVTIFE BQBSU UIF SBDLT PG BSUXPSL XBJUJOH UP #Z UIF FBSMZ T  .BSUJO XBT BMM BCPVU UIF CF JOTUBMMFE 4IF QPJOUFE UP .BSUJOT QJFDFT BOE QFODJMFEMJOFTBOETRVBSFGPSNBUT"SUDSJUJDBOE UBMLFE BCPVU UIF TJNJMBSJUJFT UP XPSLT CZ BSUJTUT IJTUPSJBO3JDIBSE5PCJOPG4BOUB'FDSFEJUFEIFS TVDI BT 3PUILP  "E 3FJOIBSEU  XJUI CSJOHJOH UPHFUIFS BCTUSBD BOE"EPMQI(PUUMJFC UJPOT EJWFSHFOU TUSFBNT EVSJOH 0UIFS.BSUJOQBJOUJOHTÂ&#x2030;TVDI UIFUIDFOUVSZ BTUIF/FX.FYJDPMBOETDBQFTTIF #PSO JO $BOBEB  .BSUJO QBJOUFEJOÂ&#x2030;XFSFCFBVUJGVM NPWFE UP UIF 64 BT B ZPVOH CVUVOSFDPHOJ[BCMFBT.BSUJOT XPNBO4IFTQFOUUIFTVNNFSPG .BSUJOXBTOUQBSUJDVMBSMZIBQ  FOSPMMFE JO UIF 6/. 'JFME QZXJUIUIFFBSMZXPSL)JTUPSJBOT 4DIPPMJO5BPT BOEMJWFEJO5BPT DPOUFOETIFEFTUSPZFENPSFUIBO PO BOE PGG CFUXFFO  BOE PGIFSFBSMZQJFDFTBOEUSJFE  BDDPSEJOHUPUIFNVTFVN  UP SFDMBJN BT NBOZ BT TIF DPVME UIFO NPWFE UP /FX :PSL 4IF GSPNGSJFOET SFMBUJWFTBOEDPMMFD SFUVSOFEUP/FX.FYJDPJO UPSTTPTIFDPVMEEJTQPTFPGUIFN BTXFMM BOEUP5BPTJO i4IF EJE B HSFBU EJTTFSWJDF 4IF XBT B RVJFU mYUVSF PG UP IFSTFMG w 5PCJO TBJE i* UIJOL 5BPT VOUJM IFS EFBUI .PEFTU "HOFT.BSUJO FWFSZPOF IBT B UIFPSZ XIZ TIF BOE SFDMVTJWF  TIF UISFX IFS EJE JU 5IF NPTU DVSSFOU POF JT TVQQPSU CFIJOE B DPNNVOJUZ UIBU TIF XBT USZJOH UP TIBQF IFS TXJNNJOH QPPM  B TLBUFCPBSE QBSLBOEPUIFSQSPHSBNTGPSDIJMESFO4IFTQFOU MFHBDZ XIJDIJTBOPSNBMIVNBOUIJOHw 5IFSFJO MJFT UIF DPOUSPWFSTZ XJUI UIF FYIJCJ UJNF TJUUJOH JO UIF )BSXPPET HBMMFSJFT BOE TIF MJLFEESJOLJOHNBSUJOJTBU%PD.BSUJOT3FTUBVSBOU UJPO)BE.BSUJOTUJMMCFFOMJWJOH UIFTIPXMJLFMZ BMPOHUIFNBJOTUSFFU'PS.BSUJOTDFOUFOOJBM UIF XPVMEOPUIBWFIBQQFOFE i4IF XPVME IBWF CFFO GVSJPVT CFDBVTF TIF SFTUBVSBOUXJMMCFPGGFSJOHBTQFDJBMNBSUJOJJOIFS 'SPN1BHF

NZUIPMPHJ[FEIFSTFMGBOETIFEJEJUPOQVSQPTF w #SFOOFNBO TBJE i8FSF DMPTF FOPVHI UP "HOFT MJGF UIBU XF DBO BWPJE BOE DPSSFDU NZUI * UIJOL EFNZUIPMPHJ[JOHIFSJTHPJOHUP JOUIFMPOHSVO  CF NVDI CFUUFS GPS IFS JO BO BSU IJTUPSJDBM QFS TQFDUJWF5IJTNBLFTIFSTPNVDINPSFWJUBMw 5IF NVTFVN HPU UIF CMFTTJOH PG TPNF PG IFS DMPTFTUGSJFOETUPHPBIFBEXJUIUIFFYIJCJUJPO #SFOOFNBOTBJEUIFFYIJCJUIBEUPCFEPOFJO 5BPT BNPVOUBJODPNNVOJUZUIBUIBTMPOHCFFO B NFDDB GPS JOUFSOBUJPOBMMZ LOPXO BSUJTUT BOE BVUIPST i*UXBTIFSIPNF5IJTXBTBQMBDFXIFSFTIF EFDJEFE UP MJWF BOE EJF w #SFOOFNBO TBJE i7JTJ UPST DBO DPNF BOE TFF UIF UPXO UIBU TIF DIPTF UPMJWFJO BOEUIFQFPQMFTIFXBTBSPVOEBSFTUJMM BSPVOE5IFZMMCFBCMFUPTFFXIBULJOEPGMJGFTIF MJWFEw *O BEEJUJPO UP .BSUJOT ESBXJOHT BOE QBJOU JOHT IBOEXSJUUFOOPUFT OFHBUJWFTUSJQTBOETDSBQ CPPLT mMMFE XJUI 1PMBSPJE TOBQ TIPUT BOE PUIFS JUFNT XJMM CF PO EJTQMBZ " TFSJFT PG MFDUVSFT JT BMTPQMBOOFE XJUIUIFIPQFPGQSPWJEJOHBNPSF QFSTPOBMWJFXPG.BSUJO i5IJTXIPMFTIPX JOBXBZ JTBCPVUSFFWBMVBU JOHIFS wTBJE-VDZ1FSFSB XIPLOFX.BSUJOBOE XPSLT BT UIF )BSXPPET DVSBUPS PG FEVDBUJPO i5IJTTIPXJTHPJOHUPCFBDIBMMFOHFGPSQFPQMFw

$SZTUBM#SJEHFTPQFOTJUTBSUUPUIFIFBSUMBOE #Z$)6$,#"35&-4 "TTPDJBUFE1SFTT

/&84/05&4 U

'SPN1BHF XIBU4PVUI%BLPUBTMBOE TDBQFDBOPGGFS i*WFTFFOQFPQMFGSPN 4PVUI%BLPUBPSJHJOBMMZXIP TBZUIFZNJTTTFFJOHUIFTLZ MJLFUIBUCFDBVTFUIFZMJWFJO UIFDJUZ wTBJE)BMWFSTPO   XIPTFMMTUIFWJEFPTBOETUJMM QIPUPHSBQIZBTQBSUPGIJT CVTJOFTT %BLPUB-BQTF "GUFSmSTUWJFXJOHUJNF MBQTFWJEFPBCPVUUXPZFBST BHP )BMWFSTPOTBJEIFLOFX JNNFEJBUFMZUIBU4PVUI %BLPUBÂ&#x2030;XJUIJUTSVSBM nBU MBOETDBQFÂ&#x2030;XPVMENBLFGPS BHPPECBDLESPQ)FMJLFTUP GPDVTPOHSBTT USFFTPSBO PCKFDUJOUIFGPSFHSPVOEUP DPOUSBTUXJUIUIFOJHIUTLZ 8IBUNPTUQFPQMFEPOU SFBMJ[F IFTBJE JTUIBUUIF WJEFPTBSFNBEFVQPGTUJMM QIPUPHSBQITXJUIMPOHFYQP TVSFTUIBUCSJOHPVUQIFOPO NFOBOPUWJTJCMFUPUIFOBLFE FZF Â&#x2030;"TTPDJBUFE1SFTT

16;;-&

"OTXFSTGSPN 1BHF

"

"553"$5*/( "$308% 4IPXOJTUIF FOUSBODFUPUIF $SZTUBM#SJEHFT .VTFVNPG "NFSJDBO"SUJO #FOUPOWJMMF "SL "GUFSPQFOJOHJO /PWFNCFS UIF NVTFVNIBT BMSFBEZIBEPWFS  WJTJUPST "TTPDJBUFE1SFTT

GSPN 8BM.BSU  BENJTTJPO JT GSFF  BT BSF BVEJP UPVST PG UIF DPMMFDUJPO 4PNF TQFDJBM FYIJCJUJPOT  OPOF PG XIJDI IBWF ZFU CFFO BOOPVODFE  NBZDBSSZBGFF 5IF SFHVMBS DPMMFDUJPO TUBSUT XJUI FBSMZ "NFSJDBO QBJOUJOHT BOE NPWFT GPSXBSE DISPOPMPHJDBMMZ 5IF mSTU WJFX PGGFST B MPPL BU B $IBSMFT 8JMMTPO 1FBMF QPSUSBJU PG (FPSHF 8BTIJOHUPO UIFHFOFSBMJOVOJGPSN  QPTFE XJUI IJT IBOE PO B DBOOPO #VUJODMPTFSWJFXJTBMBOETDBQFCZ +PIO 5BZMPS BOE B QBJOUJOH JO DMBT TJDBM TUZMF  i$VQJE BOE 1TZDIF w CZ #FOKBNJO8FTU 'BSUIFS EPXO JT UIF NVTFVNT DFOUFSQJFDF "TIFS%VSBOETi,JOESFE 4QJSJUT w CPVHIU CZ 8BMUPO JO  GPS B SFQPSUFE  NJMMJPO  SFNPW JOHUIFFUIFSFBMTDFOFJOUIF$BUTLJMM .PVOUBJOTGSPNJUTMPOHUJNFIPNFJO UIF/FX:PSL1VCMJD-JCSBSZ 5IBU QVSDIBTF BOE B OVNCFS PG PUIFST ESFX IPXMT GSPN DSJUJDT XIP EJEOU XBOU UP TFF CFMPWFE QJFDFT NPWFE UP BO VOMJLFMZ TQPU JO UIF

OBUJPOT IFBSUMBOE #VU NBOZ PG UIF XPSLT  QVSDIBTFE CZ 8BMUPO GSPN QSJWBUFDPMMFDUJPOT IBWFOFWFSCFFO POQVCMJDEJTQMBZCFGPSF 0SHBOJ[FSTOPUFEEVSJOHQSFWJFXT UIBU UIF NVTFVNT DPMMFDUJPO JT KVTU HFUUJOHTUBSUFE'PSCFTNBHB[JOFMJTUT 8BMUPOBTUIFUIXFBMUIJFTU"NFSJ DBOXJUICJMMJPOUPIFSOBNF 5IF NVTFVN IBT BCPVU   XPSLT BOEBCPVUPGUIFNBSFPO EJTQMBZ*OUIFNVTFVNTTQFDJBMFY IJCJUJPOBSFBBSFBEEJUJPOBMXPSLT GSPNUIFDPMMFDUJPO BSBNCVODUJPVT NJY PG NBJOMZ DPOUFNQPSBSZ XPSLT UIBUPGUFOUFTUUIFWJFXFSTFZF.BSZ .D$MFBSZTi5IF'BMDPO$BOOPU)FBS UIF 'BMDPOFSw JTOU B QBJOUJOH Â&#x2030; JUT DPNQPTFEPGSPMMFEVQQJFDFTPGDPM PSFEQBQFS %FWPSBI4QFSCFSTi"GUFSUIF-BTU 4VQQFSwQSFTFOUTBOJOWFSUFESFOEFS JOH PG -FPOBSEPT NBTUFSQJFDF UIBU SJHIUT JUTFMG XIFO WJFXFE UISPVHI B HMBTTHMPCF5IFXBMMTJ[FXPSLJUTFMG JT BTTFNCMFE PG TQPPMT PG UISFBE PG EJGGFSFOUDPMPST

i*NOPUPO&BSUIUPXJO BQPQVMBSJUZDPOUFTU*N IFSFUPCFUIFCFTUIVNBO CFJOH*QPTTJCMZDBOCFw Â&#x2030;5BC)VOUFS

   

 

 

   

           

    

.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

WJTJUPS BSSJWJOH BU $SZTUBM #SJEHFT .VTFVN PG "NFSJDBO "SU TFFT B DVSWFE DPODSFUF GBDBEF XJUI UIF NVTFVNT OBNF BOE CFIJOEJU BTUBOEPGUSFFTPOB IJMMTJEF 8IFSFTUIFNVTFVN (FUDMPTFS UIFOMPPLEPXO " TFSJFT PG DPOOFDUFE QBWJMJPOT VOEFS DVSWFE DPQQFS SPPGT TUSFUDI UISPVHI B USFFMJOFE SBWJOF 5XP PG UIF CVJMEJOHT TFSWF BT CSJEHFT PWFS QPOETmMMFEGSPNBTQSJOHGFETUSFBN UIBUn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Â&#x2030; NPSF UIBOÂ&#x2030;IBWFDPNFGSPN"SLBO TBT  BDDPSEJOH UP TUBUJTUJDT QSPWJEFE CZUIFNVTFVN 5IF $SZTUBM #SJEHFT DPMMFDUJPO XBTBNBTTFECZ8BM.BSUIFJSFTT"M JDF8BMUPO XIPVTFEIFSGPSUVOFUP TUPDLUIFHBMMFSJFTXJUIQBJOUJOHTBOE TDVMQUVSFT UIBU SFnFDU UIF OBUJPOT BSUJTUJDEFWFMPQNFOUBOEJUTIJTUPSZ  GSPNDPMPOJBMUJNFTUPUIFQSFTFOU #Z WJSUVF PG B  NJMMJPO HSBOU




5)&3&





-"/$"45&3   $IBMMFOHFS8BZ

4FBUTVQUP

,03&"$6*4*/& XXXLPSFBDVJTJOFSFTUBVSBOUDPN

#VZ"OZ-VODIPS%JOOFS (FUOE1SJDF &RVBMPS-FTT7BMVF

/PUWBMJEXJUIBOZPUIFSPGGFS TQFDJBM  NJMJUBSZPSTFOJPSEJTDPVOU&YQJSFT

i2VBMJUZBOETFSWJDFIBWFCFFOPVS USBEFNBSLGPSPWFSZFBSTw

#FFS1BJSJOH

:KHG>L ++BSS: BOE*UBMJBO$VJTJOF

$PVSTF%JOOFS .POEBZ .BSDItQN





QFSQFSTPO JODMVEFTUBYHSBUVJUZ

8FTU"WFOVF* -BODBTUFSt XXXCBSPOFTQJ[[BDPN

'BNJMZPG'PVS $PNCP_

*ODMVEFT4QBHIFUUJXJUINFBUPSNBSJOBSB TBVDF wPOFUPQQJOHQJ[[B OPTQFDJBMUZ UPQQJOHT HBSEFOTBMBE HBSMJDCSFBEBOE TPGUESJOLTPSPOFMJUFSCPUUMFPOUBLFPVU

)BQQZ)PVS%BJMZQNQN )%&-*7&3:.JOJNVN) $PPLJOH$MBTTFT4BUBN "MMBHFTBEVMUtSFTFSWFUPEBZ t0OTJUF #",&3: TVHBSGSFF EFTTFSUT t$BUFSJOH t'3&& #BORVFU 3PPN

#VZ"OZ&OUSFF (FUOE&OUSFF

1SJDF

%*/&*/0/-:.0/'3*0/-: &RVBMPS-FTT7BMVF/PUWBMJEXJUIBOZPUIFS PGGFS EJTDPVOU TQFDJBM IPMJEBZPSDPVQPO /PUWBMJEPO4UFBL&YQJSFT



&"WF2 1BMNEBMF

-*7& .64*$

0QFO%BJMZBNQNt#SFBLGBTUt-VODI

4VO

8"WF- -BODBTUFS



'SJ 4BU

#SFBLGBTUt-VODIt%JOOFS $PDLUBJMTt#FFSt8JOF 0QFO.PO4BUBNQNt4VOBNQN

4VO5IVSBNQNt'SJ4BUUJMQN HJPWBOOJTJUBMJBOEFMJDPN

&OUFSUBJONFOU JO1BMNEBMF $BMM'PS*OGP

 1SJDF.FBM



UI4U8 2VBSU[)JMM 0QFO%BJMZBNQNt#SFBLGBTUt-VODI



UI4U8 -FPOB7BMMFZ #SFBLGBTUt-VODIt%JOOFS )BOE5PTTFE1J[[Bt#FFSt8JOF 0QFO%BJMZBNQN

$MBTTJD"NFSJDBOT%JOFS

t#JTDVJUT 7PUFE"7T#&45#SFBLGBTU t0NFMFUUFT #VZ"OZ#SFBLGBTUPS-VODI '3&& t#VSHFST (FUOEPG&RVBMPS-FTT7BMVF %FMJWFSZ t.BMUT $BMM'PS%FUBJMT t4QFDJBMUZ .POEBZ'SJEBZ0OMZ 0ME4UZMF4PEBT /PUWBMJEXJUIBOZPUIFSPGGFSPSEJTDPVOU t.PSF %JOF*O0OMZ&YQJSFT

1SJDF

5BDP5VFTEBZTXIPNFNBEF1JDPEF(BMMP

0QFO%BJMZBN]$BUFSJOH]#BORVFU'BDJMJUJFT])BQQZ)PVS]XXXHJOPTQJ[[BOFU

4FSWJOH#SFBLGBTU-VODI

0QFO%BZT"8FFL_BNQN

/#FFDI4Ut-BODBTUFSt

#6: #6: #3&",'"45 -6/$) (&5'3&& (&5'3&& 0GGFS(PPE.PO'SJ".o".



  7BMMFZ$FOUSBM8BZ



(JOPTJO1BMNEBMF0OMZ

1"-.%"-&   81BMNEBMF#MWE "DSPTTGSPN1BMNEBMF)PTQJUBM

#BORVFU'BDJMJUZ

UI4U8FTU -BODBTUFS

UI

@$PSOFE#FFG$BCCBHF @(SFFO#FFS%SJOL4QFDJBMT 1-64*SJTI8IJTLFZ (VJOOFTT)BSQT @1BSUZ.VTJDTUBSUTBUQN

0OFDPVQPOQFSUBCMF&YDMVEFT-VODI4QFDJBM&YQJSFT

%BJMZ-VODI4QFDJBM 'SPN 



BNSPDLJO(PPE5 JNF "4I  4U1BUSJDLT%BZ 4BUVSEBZ.BSDI

%JOOFS

#VZ"OZ%JOOFSHFUOEPGFRVBM PSMFTTFSWBMVF0''



1BJE"EWFSUJTFNFOU

0''



ŠžÛFššŠ¿ÄË ‡FÄË ‘ŠÛlË •ÕĊ]Ë lÛlÂÞË ÜlllšdaËŠdFÞË͇ÂÕË4՚dFÞ² )šË &žšdFÞaË &FÂ]‡Ë ¥ÓaË ŠžÛFššŠ¿ÄË܊‘‘ËSlˇžÄ͊š€ËFË~Ë]žÕÂÄlË dŠššlÂËFšdËSllÂË­FŠÂŠš€²Ë7‡l˕lšÕË ÜŠ‘‘Ë Šš]‘Õdl`Ë ‡Š]lšË FšdË $llË 4žÕ­aË žÂšldË llyË FSSF€lË 3ž‘‘ÄË ÜŠÍ‡Ë 4­Š]ÞË ÂžÜšË &ÕÄÍFÂdË 4FÕ]laË žÝÍFË ¯1žÍFÍžË 1Fš]FlÄ°ÇË FldË lÂSË 4F‘•žšË ÜŠÍ‡Ë ‡žÍË FÂÂՀ€F‘FË FšdË SF]žšË dÂlÄĊš€Ë FšdË AžÂÄ‡ŠÂlË ­ÕddŠš€Ë ­ž­žÛlÂÄË ÜŠÍ‡Ë ÂFÄ­SlÂÂÞË ÄFÕ]lËyžÂËdlÄÄlÂͲ ŠžÛFššŠ¿ÄË lš]žÕÂF€lÄË ÞžÕË ÍžË ]ž•lË FšdË Ä‡FÂlË Í‡lŠÂË dlĊÂlË ÍžË ]l‘lSÂFÍlË ÜŠÍ‡Ë ÞžÕ`Ë $žÛlË žyË $ŠylaË $žÛlË žyË žžŠš€aË $žÛlË žyË 4‡FŠš€Ë FšdË$žÛl˞yËF•Š‘Þ²ËS՚dFš]lËFšdË ‘lÄĊš€w lË ÄÕÂlË ÍžË Ä͞­Ë SÞË 4Í²Ë 1FÍŠ]¿ÄË FÞË4FÍÕÂdFÞaË&FÂ]‡Ë¥ÈËyžÂ˞šldË llyaË FSSF€lË FšdË 1žÍF͞lÄË yžÂË i¥~²›{˞ÂË4‡l­‡lÂd¿ÄË1ŠlËyžÂËi¥Ó²›{²Ë žÍ‡ËÄ­l]ŠF‘ÄËÄlÂÛldËF‘‘ËdFÞw ŠžÛFššŠ¿ÄË ŠÄË ž­lšË 4՚dFމ 7‡ÕÂÄdFÞË ¥¥`ääF•Ë ÍžË ›`ä䭕aË ŠdFÞË FšdË 4FÍÕÂdFÞË ¥¥`ääF•Ë ÍžË ¥ä`ä䭕²Ë ŠžÛFššŠ¿ÄË ŠÄË ‘ž]FÍldË FÍË ~ÓäÏ{Ë ¥äÍ‡Ë 4ÍÂllÍË ?lÄÍË ŠšË $Fš]FÄÍlÂ²Ë 7‡lË ­‡žšlË šÕ•SlÂË ŠÄ˯ÉÉ¥°ËÈӛ‰¥Ïää²



?

lË FÍË ŠžÛFššŠ¿ÄË ÍF‘ŠFšË l‘ŠË LË l‘Š€‡ÍÄË FÂlË ‡žšžÂldË͞ˊšÍždÕ]l˞ÕÂË ‡lyÄËFšdËՑŠšFÂÞË4ÍFyy²ËŠžÛFššŠ¿ÄËË ]‡lyÄËÍFl˭ŠdlˊšË]ÂlF͊š€ËFËÍFÄÍlyÕ‘Ë Fšd˕l•žÂFS‘lËdŠšŠš€ËlÝ­lŠlš]l² 7‡lŠÂË lšÍ‡ÕĊFÄ•Ë ‡FÄË ‘ldË ÍžË •FšÞË šlÜË Âl]Š­lÄË yžÂË lÛlÂޞšlË ÍžË lšžÞ²Ë 7‡lË ÄÕšË dŠldË Íž•FÍžË FšdË Í‡lË ]‡llÄÞË ­žÍFÍžË ÜŠÍ‡Ë ÄFÕÄF€lË ÄžÕ­ÄËFÂlËFË­lÂyl]ÍËlÝF•­‘l˞yË͇lŠÂË ]ž‘‘FSžÂF͊žš²ËŠžÛFššŠ¿ÄˇFÄËFddldË Äž•lË dl‘Š]ŠžÕÄË lšÍÂllÄË ÍžË ll­Ë ͇lŠÂË •lšÕË yÂlćaË ‘ŠlË Ë F‘F•FŠaË &F€‡lŠÍFË 1ŠââFaË 1FÄÍFË FÂSžšlÂFaË >lF‘ËšÍÂllÄaË1l­­lžšŠË7܊ÄÍÄaË7‡lË ¼?žÂÄ½Ë1ŠââFËFšd˕žÂl² ÛlÂÞË dFÞË Í‡lË ]‡lyÄË ]ÂlFÍlË šlÜË FšdË lÝ]ŠÍŠš€Ë Ä­l]ŠF‘ÄË FšdË Í‡lÞË FÂlË dldŠ]FÍldË ÍžË ll­Šš€Ë ͇lË yF•Š‘ÞË Âl]Š­lÄËFÕ͇lšÍŠ]²ËŠžÛFššŠ¿ÄË]FŠlÄË ‘ÕÍlšË3Ë1ŠââFËFšdË?‡lFÍË1FÄÍFË FšdË>l€FšË͞Ë>l€lÍFŠFš² ŠžÛFššŠ¿ÄË žyylÂÄË F­­ÞË žÕÂË FŠ‘ÞË Ó`ä䭕‰É`ä䭕ÇË ‡F‘yË žyyË ÂFyÍËllÂ˞ÂË €‘FÄÄ˞yË žÕÄlË?Ššl²Ë ­­l͊âlÂÄË FÂlË i~²›{²Ë ŠžÛFššŠ¿ÄË ‡FÄË FšË žšÄŠÍlË SFlÂÞË Ü‡lÂlË Í‡lÞË SFlËdlÄÄlÂÍÄaË­FÄÍŠlÄaË]FlÄaËÄՀFÂË yÂllËdlÄÄlÂÍËFšdËSÂlFdIJËÂll˭ŠÛFÍlË SFš·ÕlÍË Âžž•ÄË FšdË ]FÍlŠš€Ë FÂlË FÛFŠ‘FS‘l²



ŠžÛFššŠ¿ÄËÍF‘ŠFšËl‘Š



451"53*$,4%":1"35:

$PSOFE#FFG$BCCBHFt(3&&/#&&3 %+$SBJH&$t#BH1JQFSTBOE.PSF %BJMZ'PPE%SJOL4QFDJBMTt(SFBU8JOHT 4BUVSEBZ.BSDI 3PTBNPOE0OMZ -JWF$PVOUSZ.VTJD%BODJOH

0GGFS(PPE.PO'SJ".o1.

."3$) ."%/&44 %JOF*OPOMZ/PUWBMJEPOIPMJEBZT1VSDIBTFBOZSFHVMBS NFOVFOUSFFBOECFWFSBHFTBOESFDFJWFUIFOEFOUSFFPG FRVBMPSMFTTFSWBMVFGPSGSFF1SFTFOUDPVQPOXIFOPSEFSJOH -JNJUEJTDPVOUQFSDPVQPO QFSQBSUZ/PUUPCFDPNCJOFE XJUIBOZPUIFSPGGFS0GGFSFYQJSFT

%JOF*OPOMZ/PUWBMJEPOIPMJEBZT1VSDIBTFBOZSFHVMBS NFOVFOUSFFBOECFWFSBHFTBOESFDFJWFUIFOEFOUSFFPG FRVBMPSMFTTFSWBMVFGPSGSFF1SFTFOUDPVQPOXIFOPSEFSJOH -JNJUEJTDPVOUQFSDPVQPO QFSQBSUZ/PUUPCFDPNCJOFE XJUIBOZPUIFSPGGFS0GGFSFYQJSFT

/4JFSSB)XZ 4JFSSB)XZ+ /FYU5P5IF5JSF4UPSF -BODBTUFSt

žÂ˕žÂlˊšyžÂ•F͊žšËÂl€FÂdŠš€ËFdÛlÂ͊Ċš€ËžšË͇ŠÄË­F€laË ­‘lFÄlË]F‘‘ËžššF˛~ä‰{Ïɛ²

-PDBMMZ0XOFE0QFSBUFE4JODF

-"/$"45&3 (BETEFO"WF 

(SFBU -PDBUJPOT 5P4FSWF:PV



FST  i'BOUBTNJDw $PTU  BHFT  BOE PMEFS  BHFT  GSFF GPS DIJMESFOBOEZPVOHFS1BSLJOH  )BSCPS #MWE  "OBIFJN    EJTOFZMBOEEJTOFZHPDPN ±%JTOFZT $BMJGPSOJB "EWFOUVSF ‰0QFOEBJMZDBMMGPSIPVST1BSLGFB UVSFT UISFF UIFNFEiMBOET w JODMVEJOH )PMMZXPPE 1JDUVSFT #BDLMPU GFBUVSJOH TIPXT BOE BUUSBDUJPOT DFMFCSBUJOH UIF NBHJD PG NPWJFNBLJOH 1BSBEJTF 1JFS  B CFBDIGSPOU BNVTFNFOU [POF BOE5IF (PMEFO 4UBUF  QBZJOH USJCVUF UP $BMJGPSOJBT XJMEFSOFTT BSFBT BOE DVMUVSBM SJDIOFTT "UUSBDUJPOT JODMVEF 8PSMEPG$PMPSXBUFSTIPX 5IF-JUUMF .FSNBJE"SJFMT6OEFSTFB"EWFOUVSF  UIF 5XJMJHIU ;POF 5PXFS PG 5FSSPS  " #VHT -BOE  "MBEEJO ‰ " .VTJDBM 4QFDUBDVMBS  1MBZIPVTF %JTOFZ ‰ -JWFPO4UBHF$PTUBHFTBOE PMEFSBHFTGSFFGPSDIJMESFO BOEZPVOHFS1BSLJOH)BS CPS #MWE  "OBIFJN     EJTOFZMBOEEJTOFZHPDPN ±,OPUUT#FSSZ'BSN‰0QFOEBJ MZDBMMGPSIPVST1BSLTUIFNFEBSFBT GFBUVSF NPSF UIBO  SJEFT  TIPXT  BUUSBDUJPOT  JODMVEJOH $BNQ 4OPPQZ  4JMWFS #VMMFU  4VQSFNF 4DSFBN  9DFMFSBUPS  8PPETUPDLT "JSNBJM BOE (IPTU3JEFS $PTU  4PVUIFSO $BMJGPSOJB SFTJEFOUT  BOE PMEFS  BHFT   TFOJPST 1BSLJOH   #FBDI #MWE  #VFOB 1BSL   XXXLOPUUTDPN ±-FHPMBOE $BMJGPSOJB BOE 4FB -JGF"RVBSJVN‰0QFOEBJMZDBMMGPS IPVST%FTJHOFEGPSGBNJMJFTXJUIZPVOH DIJMESFO -FHPMBOEGFBUVSFTNPSFUIBO SJEFT TIPXTBOEBUUSBDUJPOT"SFBT JODMVEF %JOP *TMBOE  %VQMP 7JMMBHF  'VO 5PXO  1JSBUF 4IPSFT  $BTUMF )JMM BOE .JOJMBOE 64" $PTU  BHFT  BOE PMEFS  DIJMESFO  BOE TFOJPST  BOE PMEFS 1BSLJOH  0OF -FHPMBOE %SJWF  $BSMTCBE    DBMJGPSOJBMFHPMBOEDPN ±1BDJmD 1BSL ‰ 'VMM QBSL PQFO  QNNJEOJHIU 'SJEBZT   BN NJEOJHIU 4BUVSEBZT   BN QN 4VOEBZT 'FSSJT XIFFM BOE TFMFDUFE TIPQTPQFOSFTUPGXFFL5XFMWFSJEFT JODMVEJOHTJYTQFDJmDBMMZEFTJHOFEGPS DIJMESFO  "DUJPO 3JEF 5IFBUFS XJUI NPUJPOCBTFETJNVMBUPS WJSUVBMSFBMJUZ HBNFT HJGUTIPQTBOEGPPEQMB[B/P BENJTTJPOGFFSJEFTSBOHFGSPN 0OFEBZ VOMJNJUFE SJEF QBTT    1BSLJOH   4BOUB .POJDB1JFS   ±4JY 'MBHT %JTDPWFSZ ,JOHEPN ‰)PVSTWBSZ#JMMFEBT"NFSJDBTPOMZ DPNCJOFENBSJOFMJGF XJMEMJGFBOEXJME SJEFT UIFNF QBSL  UIF QBSL GFBUVSFT SPMMFS DPBTUFST BOE PUIFS SJEFT  EPM QIJOBOELJMMFSXIBMFTIPXT TUVOUBOE XBUFSTLJTIPXT CBCZBOJNBMOVSTFSZ BOE % NPUJPO TJNVMBUPS SJEF $PTU GSFFGPSDIJMESFOBOE ZPVOHFS 1BSLJOH   .BSJOF 8PSME 1BSLXBZ  7BMMFKP     TJYnBHTDPN ±4JY 'MBHT .BHJD .PVOUBJO ‰ 0QFO EBJMZ DBMM GPS IPVST 1BSL PGGFSTNPSFUIBOSJEFTBOEBUUSBD UJPOTJOOJOFUIFNFEiMBOET wJODMVEJOH $PMPTTVT$PVOUZ'BJS #BKB3JEHF $Z DMPOF#BZ 5IF.PWJF%JTUSJDU 4BNVSBJ 4VNNJU BOE3BQJET$BNQ$SPTTJOH "UUSBDUJPOT JODMVEF 4DSFBN  %¤KÝ 7V  (PMJBUI  #BUNBO UIF 3JEF  $PMPTTVT  /JOKB 7JQFS 3FWPMVUJPO$PTU HFOFSBMBENJTTJPOGPSDIJMESFO MFTT UIBO w UBMM GSFF GPS DIJMESFO  BOE ZPVOHFS 1BSLJOH   .BHJD .PVOUBJO 1BSLXBZ  7BMFODJB     XXXTJYnBHTDPN NBHJDNPVOUBJO



.BSDI "OUFMPQF7BMMFZ1SFTT 4IPXDBTF

'SPN1BHF

304".0/% 3PTBNPOE#MWE 

Best Weekend Edition  

Showcase March 9-15, 2012

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you