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EL PAÍS, jueves 19 de febrero de 2009

ECONOMÍA Bruselas vigila que el déficit vuelva al 3% del PIB en 2010

La economía española, en recesión Variación anual, en %, en términos reales

PIB

CONSUMO DE LOS HOGARES

INVERSIÓN 7,4

4

6,6

4,1

4,1

2,4

2 ESPAÑA I

3

II III IV I II III IV 2006 2007

I

–2,3 I

II III IV I II III IV 2006 2007

R. M. DE RITUERTO, Bruselas

II III IV 2008

–9,3

2 I

ZONA EURO

1

POR SECTORES

CRECIMIENTO DE LAS RENTAS

IV trimestre de 2008

Tasa media anual nominal 9

0

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

–2,7

–4,7

Agricultura y pesca

Industria y energía

Beneficios empresariales 8,3

8 7

Remuneración de asalariados

6

–0,7 –1

5

–1,2

–8,0

+1,7

(IV trimestre de 2008)

Construcción

Servicios

II III IV 2008

4,6

4 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 EL PAÍS

Fuentes: Instituto Nacional de Estadística y Eurostat.

El consumo privado y la inversión se desploman en el tramo final de 2008 A La caída de las importaciones compensa el deterioro de la demanda nacional A El INE confirma que el PIB retrocedió un 0,7% en el cuarto trimestre ALEJANDRO BOLAÑOS Madrid Se puede llegar al mismo sitio por caminos muy distintos. Y la economía española parece abocada a transitar la senda más abrupta. El Instituto Nacional de Estadística (INE) confirmó que el PIB cayó un 0,7% en el cuarto trimestre de 2008, lo que corrobora los pronósticos del Gobierno y enciende la luz roja de la recesión. Pero la letra pequeña revela una deriva aún más preocupante. El consumo y la inversión retroceden mucho más de lo previsto. Sólo la demanda externa explica que se alcance el mismo resultado global, pero tampoco hay aquí mucho consuelo: la mejora se debe al derrumbe de las importaciones, no a la buena marcha de las exportaciones. Lo que sí permiten las grandes cifras es concluir que España aguantó el primer golpe de la recesión mejor que otras economías avanzadas, como deslizó el

secretario de Estado de Economía, David Vegara. “No nos hemos comportado peor que las economías de nuestro entorno”, afirmó en conferencia de prensa. Los datos avalan sus palabras: España fue la que menos perdió entre las cinco grandes economías de la zona euro (el PIB del área de la moneda única retrocedió un 1,2%). Y tampoco alcanza el promedio de los 30 países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), que ayer informó de una caída media del 1,5% al cierre de 2008. Pero cuando se rasca en las grandes cifras, aflora el empeño de la realidad por dejar en entredicho cualquier cálculo. Ni el Gobierno, ni el Banco de España ni los principales servicios de estudios apreciaron en su dimensión la caída en la demanda nacional. El consumo de los hogares (-2,3% respecto al cuarto trimestre de 2007) y la inversión (-9,3%), dieron marcha atrás a un ritmo equivalente ya al de la recesión

de 1993. Eso se tradujo en que la demanda nacional sustrajo al crecimiento del PIB tres puntos porcentuales, más de lo esperado: el Banco de España, por ejemplo, vaticinaba que la demanda interna sólo quitaría 2,4 puntos y que el

España acusa menos el primer golpe de la recesión que otros países avanzados El gasto de los hogares baja ya a un ritmo equivalente al de la crisis de 1993 consumo privado retrocedería un 1,5%. Menos acertaron los 14 analistas del panel recopilado por la Fundación de Cajas de Ahorros, que esperaban una caída del 1,2% en el consumo de las familias. Idéntica lectura se puede extraer de la inversión. Con la construcción en viviendas cayendo a ritmos históricos (un 20%) y la inversión en bienes de equipo anticipando un parón de la actividad aún mayor (-9,7%), las estimaciones volvieron a quedarse muy cortas. El reflejo en el cuadro económico del Gobierno es nítido: el crecimiento medio de 2008 (no hay detalle trimestral) se queda en el 1,2%, como se había pronosticado. Pero la composición no tiene nada que ver: si el Ministerio de Economía auguraba una aportación de la demanda nacional de 0,7 puntos porcentuales al crecimiento de 2008, al final apenas ha llegado a 0,1. La demanda externa, por el contrario, ha doblado su aportación.

“Lo que nos dice la descomposición de los datos es que el ajuste está siendo mucho más brutal de lo que esperábamos”, comenta Carlos Maravall, de Analistas Financieros Internacionales, “hay una purga muy intensa de la deuda que hemos contraído con el exterior”. En una charla en Bilbao, el director del servicio de estudios de La Caixa, Jordi Gual, también relacionó el brusco deterioro de la demanda nacional con “el exceso de gasto de las familias y las empresas” acumulado en los últimos años. El comportamiento de la demanda externa (su aportación es positiva porque las importaciones caen un 13% y las exportaciones sólo un 8%) plantea alguna sombra más: según los últimos datos, la recesión de la zona euro, que absorbe el 66% de las ventas españolas, también desborda las previsiones. “Es obvio que eso no es una buena noticia”, concedió Vegara. El secretario de Estado de Economía insistió en que el Gobierno mantiene su previsión de que el PIB retrocederá un 1,6% en 2009. Y relacionó el intenso deterioro del mercado laboral —España tiene ya la tasa de paro más alta de la OCDE—, con el frenazo en seco de la construcción. “El 90% de la destrucción de empleo se concentra en este sector”, sostuvo. El desmesurado crecimiento del paro, mucho mayor que en cualquier otro país avanzado, también se refleja en la distribución de las rentas. El repunte del desempleo se dejó sentir en la remuneración de los asalariados, y el contraste con el avance de los beneficios empresariales (1,6% frente a 4,8% en variación nominal) fue, en el cuarto trimestre, más acusado de lo que es habitual en los últimos años.

La Comisón Europea pondrá bajo la lupa las cuentas públicas de España. Su objetivo, con un calendario por fijar, será que regresen al orden del 3% como máximo de déficit, visto que ese tope se ha superado en 2008 y se rebasará en años sucesivos según los planes del Gobierno, adelantó ayer el comisario de Asuntos Económicos, Joaquín Almunia. Para él, este año la prioridad debe ser el estímulo económico. Pero en 2010 los esfuerzos deben centrarse en controlar las cuentas. “Entre finales de 2009 y principios de 2010 se empezará a ver la salida de la crisis [global]”, afirmó. Por primera vez, España se verá sometida a esta medida al superar en 2008 (3,4%) el umbral de déficit del 3% marcado por la UE. Las previsiones de grave deterioro económico en 2009 —que Bruselas traduce en un déficit del 6,2%, superior al 5,8% previsto por el Gobierno— son fruto de la caída de ingresos fiscales, el aumento de las prestaciones por desempleo y las medidas de estímulo. Ante la crisis, Bruselas comprende el déficit este año, pero exige disciplina para el próximo. Insiste Almunia en que el aviso para España, y otros cinco países, incluida Francia, no es una sanción.

Duras críticas en el Senado a las agencias de calificación P. X. DE SANDOVAL, Madrid A raíz de la rebaja de la calificación que Standard & Poor’s ha hecho de la deuda española, el Senado aprobó ayer una contundente condena de la actuación de las agencias de calificación de riesgo, que “son parte del origen de los problemas” financieros. La moción la presentaba el tripartito catalán (Entesa), que recibió felicitaciones por sacar el tema. Sólo el PP se abstuvo, tras decir que estaba de acuerdo en el fondo, porque el texto no critica al Gobierno. En línea con la UE, se pidió al Gobierno que plantee “un análisis de los sistemas de valoración” de estas empresas. Pero el debate fue mucho más duro. Los partidos cuestionaron la credibilidad de estas empresas, las acusaron de funcionar como un oligopolio y de ser juez y parte en la calificación. También recordaron sus estrepitosos fracasos de predicción y criticaron el doble rasero en la calificación de España y el Reino Unido.


La caída del consumo y la inversión hunden la economía El Gobierno retrasa la salida de la recesión hasta el 2010

demanda en Europa. Esta es la razón por la que las exportacioLa economía cae nes han registrado su primer trimestre negativo (-8%), si bien al El hundimiento de la inversión en el último ser superior la caída de las imdesde el mes de julio del 2008 trimestre un 0,7% portaciones (-12%), el saldo del ha llevado a la economía españodéficit exterior se ha recortado la a su peor recesión desde la ins- frente al 1% que bajó y ha mejorado su contribución tauración de la democracia en la media de la UE al PIB (+2,3%), lo que ha amortiEspaña. Esta ha sido la causa de guado la caída del crecique en el último ejercicio se hayan destruido miento. 602.000 empleos netos La tendencia del cuara tiempo completo. to trimestre está condiAsí lo reflejan los dacionando la situación actos de contabilidad natual. Para este ejercicio cional del Instituto Nael Gobierno estima que cional de Empleo (INE) se cerrará con una caída correspondientes al del 1,6% y la destruccuarto trimestre del año ción de 715.000 empasado, donde la inverpleos netos a tiempo sión cae un 9,3%. Tres completo de media veces más que en el trianual (lo que equivale a mestre anterior. una tasa de desempleo Las empresas no sólo del 15,9%). no invierten en la consSin embargo, el consenso de analistas es trucción, que cae cerca aún más pesimista. La de un 11%, sino que tamFundación de las Cajas poco lo hacen en la inde Ahorros (Funcas) dustria (bienes de equipo). Es decir, que desde prevé un decrecimiento los meses de verano la del 3% y una tasa de descrisis financiera internaempleo del 17,2%. UBS cional ha paralizado la sitúa la tasa de paro en construcción y la indusel 20%, lo que supone tria, y todo hace pensar más de cuatro millones que ya ha empezado a de desempleados. El seafectar al sector servicretario de Estado de cios, que es el que conEconomía, David Vegacentra el mayor número ra, reconoció ayer en de empleos. rueda de prensa que la La razón por la que economía ha entrado en SANTI BURGOS / BLOOMBERG las empresas han dejado recesión, ya que los dos últimos trimestres han de invertir obedece tan- Comercio de zapatos tenido crecimiento negato a la caída del consutivo y se ha destruido empleo nemo como a la incertidumbre de to. La caída en el último trimesexpectativas. En el último tritre ha sido del 0,7%. mestre del año pasado el gasto Vegara, no obstante, advirtió de los hogares cayó un 2,3%, por que el crecimiento medio de la primera vez en quince años, lo economía el 2008 fue del 1,8%, que ha llevado a la demanda namanteniéndose por encima de cional a tasas negativas. la zona euro, y en el cuarto triOtro de los factores clave que mestre del ejercicio la caída esexplican la entrada de la econopañola ha sido inferior a la euromía española en recesión a parpea. En su opinión, los datos hatir de julio del 2008 ha sido la cen pensar al Gobierno que sus crisis de nuestros principales so“previsiones para este año se cios comerciales. Al consumir van a cumplir, igual que las del menos, la economía española año anterior”. Vegara también también ha comprado menos al reconoció que la economía no exterior (las importaciones volverá a tener tasas de crecicaen en el cuarto trimestre más miento positivo hasta el 2010 y de un 13%). Pero las empresas que los próximos trimestres seespañolas no han podido vender rán especialmente duros.c al exterior porque tampoco hay MARIANO GUINDAL Madrid


público

Jueves, 19 de febrero de 2009

Dinero

www.publico.es

El consumo y la inversión castigan la economía La caída un 2,3% del gasto de los hogares, clave de la recesión belén carreño

madrid

3 Aunque el paisaje de la economía española mostró en el último trimestre de 2008 una imagen algo mejor de la prevista por los expertos, los detalles del dibujo que se dieron a conocer ayer muestran un frenazo del consumo y de la inversión inesperado por su profundidad. Tal y como había adelantado hace una semana el Instituto Nacional de Estadística (INE), en los tres últimos meses de 2008 la economía española cayó un 0,7% en tasa interanual y un 1% intertrimestral. En total, el ejercicio se saldó con un crecimiento del 1,2% gracias a la inercia del primer semestre. Sin embargo, pese a ser este el segundo trimestre confirmado de la crisis, el consumo de los hogares ha caído un 2,3%, un fuerte recorte desde el descenso del 0,2% del trimestre anterior, y por encima de las previsiones que fijaban

la caída del consumo alrededor del 1%. Esta caída del gasto privado no se veía desde el arranque de 1993, la anterior recesión que registró la economía española. En aquel momento, la tasa de desempleo rozaba el 22% (la actual es casi del 14%). El INE señala que la reducción del empleo es la principal causa de la caída del consumo. Si la destrucción de puestos de trabajo sigue aumentando, todo indica que la contracción del consumo privado alcanzará récords. Sin invertir en viviendas

La inversión también se ha llevado un fuerte varapalo en el último trimestre, al caer un 9,3%, la cifra más abultada desde el segundo trimestre de 1993. El secretario de Estado de Economía, David Vegara, recordó que el crédito y la inversión están muy ligados, sin dar una correlación exacta de cómo la sequía de liquidez ha incidido en el PIB en los últi-

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mos tres meses. Destaca la huida del dinero de la construcción, cuya inversión se redujo en un 10,9% en el trimestre frente al mismo periodo de 2008; la inversión para viviendas, cayó casi un 20%. En positivo, la demanda exterior (el saldo entre lo que España importa y lo que vende fuera) ha aportado 2,3 puntos al PIB, debido a que las importaciones han caído más que las exportaciones. Así, los españoles compraron un 13,2% menos de bienes y servicios extranjeros mientras las ventas al exterior, se redujeron en un 7,9%. En cualquier caso, ambas cifras son las peores que ha registrado la economía española desde 1980, lo que da cuenta del duro momento que atraviesa el comercio exterior, que se ralentiza a marchas forzadas. D

La radiografía del crecimiento del PIB La recesión ya es oficial Tasa de variación intertrimestral

0,9

0,9

0,9

1,0

0,9

1,1

0,9

0,9

1,0

1,0

0,6

0,6

0,4

0,1

0

-0,3 -1,0 I

II

III

IV

I

II

2005

III

IV

I

II

2006

III

IV

I

II

2007

III

IV

2008

El desplome del consumo y de la inversión Tasa de variación anual del PIB CONSUMO DE HOGARES

0

6,8

7,4

4,3

4,2

7,1 4,3

FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL

6,6

6,3

6,2

6,4

4,1

4,1

3,8

3,7

6,4 3,9

6,6 3,8

5,8 4,1

4,6 3,0

4,5 2,9

2,4

0,8

2,0

-0,2

-0,8 -4,1

-2,3

-9,3 I

II

III

IV

I

II

2005

III

IV

I

II

2006

III

IV

I

II

2007

III

IV

2008

La construcción se hunde, los servicios aguantan Tasa de variación interanual CONSTRUCCIÓN

SERVICIOS

5,3

5,0

5,1

4,2

4,3

4,2

0

5,5 3,7

5,7

5,4

5,2

4,4

4,3

4,8

4,2

4,5

4,6

4,3

3,8

3,8

4,3

3,1

4,8

4,0

3,7

2,9

1,5

2,8

1,7

-2,0 -4,6

Más información

3

para conocer las entrañas del pib: www.ine.es

-8,0 I

II

III 2005

FUENTE: INE

IV

I

II

III 2006

IV

I

II

III 2007

IV

I

II

III

IV

2008 infografia@publico.es

6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5


26 Expansión Jueves 19 febrero 2009

ECONOMÍA

Fitch rebaja la perspectiva de ráting de la Comunidad de Madrid Expansión.Madrid

El ministro de Economía y vicepresidente segundo, Pedro Solbes, con la mirada perdida, en una reciente sesión plenaria./ Efe

Inversión y consumo hunden el PIB y ya sólo aumenta el gasto público La economía cayó un 0,7% interanual en el cuarto trimestre de 2008 y un 1% sólo en los tres últimos meses. Las exportaciones se suman a la batería de tasas negativas. ENTRADA OFICIAL EN RECESIÓN/

El consumo, la inversión y las exportaciones de la economía española mantienen una caída constante. Con estos mimbres, la recesión de la economía española se perpetuará varios trimestres más, como reconocía ayer el secretario de Estado de Economía, David Vegara. En la presentación de los datos de la Contabilidad Nacional, donde se confirmó una caída del 1% del PIB en el cuarto trimestre (un 0,7% en la tasa interanual), desgranó unas cuentas que

abundanenelpesimismoyen las que sólo crece el gasto público. Por si a alguien le quedaba alguna duda, el dato de ayer confirmaba la recesión técnica en España. El año 2008 se cerró con un crecimiento acumulado del 1,2% y, a pesar de rápido deterioro de las cuentas públicas, Vegara mantiene la previsión de una caídadel1,6%para2009. En el último trimestre del año pasado, la formación bruta de capital, que mide la inversión realizada, cayó un 9,3% interanual, más del do-

ble que en el anterior (–4,1%). Esta caída ha sido especialmente acusada en bienes de equipo (–9,7%) y construcción (de casi el –11%). Mientras, el gasto en los hogares desciende por segundo trimestre consecutivo (un –2,3%). Además, mientras se retrae la actividad privada, el peso del sector público sigue en aumento. El gasto de las administraciones subió un 6,3% en el último trimestre, con un aumento de dos décimas con respecto al anterior. Desde el Gobierno se insiste en el mensaje de que la demanda exterior compensa en parte a los malos datos locales. Se trata de un dato engañoso. Las exportaciones han

La remuneración sigue subiendo

La trampa de la demanda exterior

Sólo consume el sector público

En el último trimestre del año, la Contabilidad Nacional certifica que se perdieron 602.000 puestos de trabajo netos a tiempo completo en un año.A nivel agregado, sólo los servicios crean empleo. Esta caída provocó una mengua de la remuneración a asalariados, que pasó de crecer un 4,4% a un 1,6%. Ahora bien, la rigidez del sistema laboral español hace que la remuneración por asalariado se mantenga muy por encima de los aumentos de precios. En concreto, sube un 5,2%, una décima menos que en el trimestre anterior.

La demanda exterior neta de España mejora. Su aportación al PIB es 1,2 puntos superior. Pero casi sería preferible que no lo hiciera. Las exportaciones de bienes y servicios rebajaron su tasa de crecimiento del 1,5% al –7,9%. La exportaciones de bienes caen un 10% en el trimestre y el gasto turístico de los no residentes se reduce un 11,8%. Las importaciones, por pura apatía de la demanda interna, pasan de un –2% a un –12. Los servicios no turísticos y los bienes son los que explican esta reducción de 10 puntos.

Con datos interanuales, el gasto en consumo final de los hogares cae un –2,3% mientras que el de administración pública crece un 6,3%. Hace doce meses la fotografía de la economía española era radicalmente opuesta. El consumo crecía un 3% y el gasto del sector público un 4,4%.Al mismo tiempo, si en el último trimestre de 2008 la formación bruta de capital caía un 9,3%, un año antes crecía 4,5%. Los bienes de equipo han pasado de crecer al 7,1% a caer al 10,9% en el mismo periodo.

J.J.Marcos.Madrid

pasadodecrecerun1,5%enel tercer trimestre a caer un –7,9% en los últimos meses delaño.Apesardeestabrusca caída, el saldo exterior sigue siendo positivo, ya que la caída de las importaciones fue aún mayor (del –13,2%). De hecho, la caída de las compras exteriores ha sido muy superior al descenso del consumo, lo que Vegara atribuyó a la elevada “elasticidad” de las compras al exterior en relaciónalPIB. Los datos exteriores no pasaron ayer desapercibidos. Las Cámaras de Comercio afirmaban ayer que “la mayor aperturadelaeconomíaespañola y el carácter global de la crisis origina que el impacto en los componentes de la demanda externa esté siendo superior al de la crisis de

1993”. Por este motivo, demandaron medidas urgentes para mejorar la competitividad y el potencial económico. Por su parte, el coordinadordeEconomíadelPP,Cristóbal Montoro, afirmó que la caída del PIB presentada ayer demuestra que España está atravesando “la recesión más profunda de la historia” y la “más destructora” en términos de empleo. El dirigente popular coincidió al señalar que la recesión recogida en el PIB viene motivada, entre otras cosas, por una caída del consumo, de los bienes de equipo y de las exportaciones, que calificó de “muy preocupante”. A fin de cuentas, la única certeza del actual cuadro económico es que “en los próximos trimestres se mantendrá el escenario de debilidad de empleo y demanda”, según recalcó Vegara. Ahora bien, sobre el aserto de Pedro Solbes, de que el periodo de inestabilidad se puede prolongar a 2010, Vegara se limitó a asegurarhayenmarcarlaafirmación en que “el nivel de incertidumbreesmuygrande”.

Líderes en caída en construcción España continuó siendo en diciembre el país de la UE con la peor evolución del sector de la construcción, con un descenso del 23,7% respecto al mismo mes de 2007. Según los primeros datos difundidos por Eurostat, España registró el peor dato, seguido de Suecia, donde la construcción se contrajo en diciembre el 19,6% en relación a diciembre de 2007, Portugal (6,2%) y Francia y Bulgaria (5,2%).

Expansion.com ECONOMÍA

Consulte los datos del INE en www.expansion.com

El rápido deterioro de la economía está golpeando con fuerzaalasaluddelascuentas públicas del Estado y de las autonomías. La agencia de calificación crediticia Fitch rebajó ayer el rating de la comunidad de Madrid desde la AA estable a AA negativa. Standard & Poor’s ya rebajó el rating en este caso del Ayuntamiento de Madrid –ver EXPANSIÓN del 10 de febrero–. La agencia explica que, “pese a que la comunidad autónoma anticipa un fuerte descenso en su balanza por cuenta corriente de 2009, el mayor deterioro de la economía nacional podría impactar negativamente en el crecimientodelosingresosfiscales amedioplazo”. El panorama negativo está tiñendo la calificación de la deuda de todas las comunidades. Hace unos meses, Fitch ya advertía de que “el deterioro económico y la continua presión sobre los gastos” podría elevar el déficit autonóLa salud de las mico por encicuentas ma del 1% del regionales PIBen2009. pende de la La agencia nueva LOFCA. internacional alertó entonces de que tanto el Gobierno como las autonomías han realizado una previsión “demasiado ambiciosa” sobre la recaudación de impuestos como el IRPF. Mientras que la evolución de algunos gastos ha sido “infravalorada”. Por eso, no descarta una caídaenlosingresosdelascomunidades superior al 6%. Ni tampoco, que la deuda pública de los ejecutivos regionales roce los 76.000 millones de euros. Es decir, 12.000 millones de euros más respecto a 2008 –ver EXPANSIÓN del 16deenero–. Estasprevisionesconstatan la urgencia con la que muchas autonomías solicitan cerrar ya la nueva reforma de la financiación autonómica. Pacto que ha quedado truncado por las elecciones autonómicas gallegas, como reconoció esta semana el vicepresidente económico,PedroSolbes. Los ejecutivos regionales han elaborado sus cuentas públicas para este año con un escenario económico plagado de incertidumbre y sin saber cuál será su nuevo estatus una vez rediseñado el reparto de ingresosdelEstado. Pese a todo, Fitch reconoce un esfuerzo de las comunidades autónomas para recortar la evolución del gasto en sanidadyeducación.

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EL MUNDO. JUEVES 19 DE FEBRERO DE 2009

ECONOMÍA > CRISIS FINANCIERA / Las cifras

El Gobierno presume de recesión Economía dice que sus resultados siguen «siendo los mejores» de la Eurozona, pese a que el PIB es del -1%, se destruyen 602.000 empleos y el consumo cae a tasas históricas FRANCISCO NÚÑEZ / Madrid

El brutal desplome del consumo de los hogares (-2,3%) y de la inversión (-9,3%), los principales componentes de la demanda interna, son los causantes de la contracción de la economía española en un 1% en el cuarto trimestre de 2008 (0,7% interanual). Con estos datos, el Instituto nacional de Estadística (INE) confirmó ayer oficialmente la situación de recesión tras acumular el PIB dos trimestres en tasas negativas. En el conjunto del año, como consecuencia del crecimiento de los dos primeros trimestres (2,7% y 1,8%), la media del PIB se situó en el 1,2%. Y mientras el INE, que depende del Ministerio de Economía, reconocía, en referencia al entorno europeo, que «la mayor parte de las principales economías presentan una evolución en su PIB similar a la del español», este mismo departamento señalaba en una nota informativa que «los resultados continúan siendo mejores entre las grandes economías de la eurozona». En esta línea se pronunció el martes Zapatero en el Senado y que re-

coge la página web de Presidencia del Gobierno, con dos matices importantes. Según La Moncloa, «la contracción del 1% ha sido menor que el de la economías mundiales», y «el crecimiento en España en 2008, con el 1,8%, ha sido superior al del conjunto de la zona euro y al de los principales socios europeos». Es decir, La Moncloa elevó en seis décimas el crecimiento medio oficial. El INE confirmó ayer que por primera vez en la Historia las compras de las familias, que representan el 60% del PIB español, decrecieron a tasas del 2,3%. La caída del consumo se apreció con más intensidad en el caso de los bienes duraderos. A esto contribuyó, según este organismo, la desaceleración de la remuneración de los asalariados, «principal recurso de renta de los hogares», desde el 4,4% del trimestre anterior hasta el 1,6%, como consecuencia «de la reducción en el nivel de empleo». Según Estadística, en 2008 desaparecieron 602.000 puestos de trabajo a tiempo completo. Y llama la atención que, mientras los hogares se aprietan el cin-

turón, el gasto en consumo de las administraciones públicas continuó su trayectoria ascendente en este trimestre con un espectacular aumento del 6,3%. Según Estadística, este incremento es consecuencia «del notable crecimiento tanto de las compras de bienes y servicios (por tanto no se trata de inversión productiva) como de la

El gasto de las familias, que supone el 60% del PIB, se contrajo un 2,3% remuneración de los asalariados de estas administraciones» (Estado, autonomías y ayuntamientos). Esta circunstancia se observa también a la hora de analizar el empleo. Así, mientras la ocupación de los asalariados fue negativa (3,4%), la de los «servicios de no mercados», es decir, el número de funcionarios y empleados públicos, creció un 2,1%. Mientras, el empleo en la construc-

Obama ‘salvará’ del desahucio a 9 millones Lanza un plan de 217.000 millones para las hipotecas amenazadas de embargo PABLO PARDO / Washington Especial para EL MUNDO

EEUU corre el peligro de encontrarse con que hay suficientes días en el calendario para anunciar todos los planes multimillonarios con los que salvar la economía. El de ayer, anunciado por Obama, apenas 18 horas después de que hubiera sancionado un gigantesco programa de estímulo fiscal, pretende gastar 275.000 millones de dólares (217.000 millones de euros) en medidas para ayudar a entre 7 y 9 millones de propietarios de viviendas que afrontan el espectro del desahucio.

El nuevo plan de Obama se dirige a las familias que han visto cómo el valor de su vivienda se desplomaba. En EEUU, a partir del momento en que la hipoteca vale más del 80% del precio de la vivienda, es virtualmente imposible refinanciar el crédito. Eso hace que los estadounidenses no se puedan beneficiar de los actuales tipos de interés hipotecarios, que rondan el 5,5%, y son mucho más bajos que hace dos años. El plan tiene esencialmente dos patas. La primera son 75.000 millones de dólares (59.000 millones de euros) de ayudas públicas a los ban-

Obama, ayer, en Arizona. / AP

cos y sociedades hipotecarias que permitan refinanciar la hipoteca a los clientes cuya vivienda ha sufrido una caída de precio tal que ahora su hipoteca vale entre el 80% y el 105% de su valor. El Estado ofrecerá ga-

ción decreció un 22,8% y en el sector servicios (que ocupa al 60% de los trabajadores) sólo se registró un exiguo crecimiento del 0,7%. En cuanto a la inversión, la contracción se intensificó en este periodo y se situó en el -9,3%, cinco puntos más que en el trimestre anterior (-4,1%). Por componentes, según el INE, tanto la inversión en bienes de equipo como en construcción «aceleraron su pauta negativa». La primera se situó en el -9,7% frente al 1,3% de los tres meses (la inversión en material de transportes decreció al 16,3% y al 6,6% la de maquinaria). En cuanto al ‘ladrillo’, la inversión se redujo un 10,9% (en vivienda la contracción alcanzó un 19,6%). Todos estos datos dieron como resultado una contracción de la demanda interna del 3% frente al 3,8% positivo de hace un año (6,8 puntos de diferencia). En cuanto a la demanda exterior, mejoró en 1,2 puntos su contribución al PIB hasta 2,3 puntos, como consecuencia de un mayor retroceso de las importaciones, por la caída del consumo, aunque también decrecieron las exportaciones. rantías a las entidades que accedan a las refinanciaciones, y también contribuirá parcialmente a cubrir las pérdidas de las hipotecas cuyas condicones sean modificadas. La Administración abre la puerta a que los jueces puedan modificar los terminos de las hipotecas, una medida a la que los bancos se han opuesto. La segunda pata consiste en inyectar 200.000 millones de dólares (156.000 millones de euros) en el capital de las agencias hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac, ambas nacionalizadas cuando estaban al borde de la quiebra el 4 de septiembre, compran hipotecas a los bancos. Por consiguiente, el aumento de su capital les permitirá adquirir más hipotecas, con lo que a su vez los bancos podrán conceder más créditos de este tipo. Ayer se conocieron cifras que indican que la producción industrial sigue en caída libre y que la construcción de nuevas viviendas ha vuelto a batir otro récord.

Sarkozy pone a Zapatero como ejemplo de mala gestión RUBÉN AMÓN / París Corresponsal

Rodríguez Zapatero y Nicolas Sarkozy se jactan de una recíproca amistad transpirenaica, pero el presidente francés ha convertido la gestión de la crisis económica española en un ejemplo de negligencia. Hasta el extremo de que el jefe del Estado galo puso ayer de ejemplo a Madrid de lo mal que se están haciendo las cosas. Lo hizo para referirse a la falta de previsión e insistió cuando se refirió al desempleo. «En España han perdido 500.000 empleos durante el cuarto trimestre de 2008, es decir cinco veces y media más que en Francia en el mismo período», explicó Sarkozy después de haberse reunido con los sindicatos. El segundo par de banderillas lo colocó a propósito de los reflejos. Elogió los propios como prueba de la fortaleza francesa y sobrentendió que España no los había tenido, de modo que «el desempleo se ha disparado al 14%». Los ejemplos le vinieron al pelo para dos cosas. Una para responder a algunas puyas del presidente español, que presumió en noviembre de que los franceses temblaban ante de la posibilidad de verse superados en renta per cápita. Y otra para desdramatizar la crisis francesa y para anunciar las medidas que van a arbitrarse por importe de 2.600 millones de euros en beneficio de las rentas más bajas y de las hogares asfixiados. Empezando por una rebaja de los impuestos y terminando por duplicar las ayudas de 161 euros mensuales que actualmente perciben las familias con tres o más hijos. Además, Sarkozy propone un subsidio de hasta 500 euros para los desempleados que hayan trabajado más de dos meses y lanza la creación de un «fondo de inversión social» dotado con hasta 3.000 millones de euros para coordinar los programas de empleo.


Cobertura PIB 4T 2008