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4T12

Empresas AquaChile S.A.

Resultados Cuarto Trimestre 2012 Marzo de 2012

รndice de contenidos

Sobre AquaChile ...........................................................................................p.2 Resumen del Trimestre .................................................................................p.3 Anรกlisis de los Resultados ............................................................................p.4 Anรกlisis del Balance ...................................................................................p.11 Anรกlisis del Flujo de Efectivo ....................................................................p.14 Covenants e Indicadores Productivos .......................................................p.15 Hechos Relevantes .................................................................................................p.16 Perspectivas ................................................................................................p.17 Balance Consolidado ..................................................................................p.19 Estado de Resultados .................................................................................p.20 Cosechas y Siembras Histรณricas ...............................................................p.20


Sobre AquaChile

4T12

Empresas AquaChile S.A. es una empresa chilena que produce alimentos a partir del cultivo de especies acuícolas como Salmón del Atlántico, Salmón del Pacífico, Truchas y Tilapias. AquaChile opera en Chile, Costa Rica, Panamá y Estados Unidos, vendiendo y comercializando sus productos en todo el mundo. La compañía reúne a un grupo de empresas que, estratégicamente potenciadas, cultivan, producen y comercializan alimentos. Da trabajo a más de 5.500 personas en Chile, Estados Unidos, Costa Rica y Panamá, y es de los mayores productores de Trucha y Salmón del Pacífico a nivel mundial, siendo el principal proveedor de Tilapia fresca a los Estados Unidos. AquaChile es el mayor productor en Chile de Salmón y Trucha, con una participación de mercado durante 2012 de 10,4% en términos de volumen neto exportado (fuente: Infotrade). La Compañía cuenta con 150 concesiones acuícolas, las cuales le proveen de una sólida base para su crecimiento y diversificación. La empresa exporta sus productos a más de 400 clientes, en más de 50 países. La compañía es también un importante productor de Tilapia en Costa Rica y se encuentra iniciando sus cosechas en Panamá, siendo uno de los principales proveedores de Tilapia fresca a los Estados Unidos, con una participación de mercado a noviembre de 2012 de un 26% (fuente: Urner Barry).

Contacto: Empresas AquaChile S.A. Investor Relations investor.relations@aquachile.com Tel. (56-65) 433660 / 550

Para mayor información visite www.aquachile.com

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Resumen del trimestre 4T12

Al 31 de diciembre de 2012 AquaChile registra una venta de US$ 409,5 millones, menor a los US$ 501,2 millones registrados durante igual período de 2011, debido fundamentalmente a: i) el efecto en resultados de la consolidación proporcional de la sociedad Alitec Pargua S.A., que de acuerdo a la norma IFRS(1), implica reconocer a partir de diciembre de 2012, sólo el 50% de las cuentas y registros de esa sociedad; ii) la disminución registrada en el precio de exportación de las especies cultivadas; y iii) la disminución planificada de la velocidad de venta de la temporada 2012-2013 del Salmón del Pacífico (o Coho) con el objeto de ir capturando el incremento esperado en los precios de venta y lograr así mayores márgenes. Por otra parte, el EBITDA acumulado al 31 de diciembre de 2012 fue de US$ -4,3 millones, menor a los US$ 95,4 millones registrados en el mismo período del año anterior. Lo anterior, debido principalmente a la caída en los márgenes de todas las especies salmónidas cultivadas por menores precios de exportación en el contexto de un escenario de mayor oferta mundial. No obstante lo anterior, durante los primeros meses del año 2013, se ha observado una recuperación de los precios internacionales de exportación del salmón y trucha, tendencia que debiera mantenerse considerando que la industria chilena ha moderado la siembra de peces; a que los precios del salmón chileno aún mantienen un rezago respecto de los precios de los otros países productores de salmón; a que se espera que la oferta de salmón durante 2013 crezca a un ritmo significativamente menor a la del año 2012 y más en línea con el ritmo de crecimiento de la demanda y finalmente, a que el precio del salmón recupere el rezago que tiene respecto del precio que tienen las otras proteínas animales. Las ventas consolidadas de la Compañía durante el 4T12 totalizaron US$ 56,1 millones, lo que implicó una disminución respecto de los US$ 165,7 millones registrados durante el 4T11. Durante el presente trimestre los volúmenes de venta fueron mayores en Trucha (+17%) y Tilapia (+35%), mostrando el Salmón del Atlántico una disminución de 3%. Por su parte el Salmón del Pacífico presenta una disminución de 81% en el volumen de venta debido a la disminución plani-

ficada de la velocidad de venta de la temporada 2012-2013 con el objeto de ir capturando el incremento esperado en los precios de venta y lograr así mayores márgenes. Respecto a los precios de venta, se observó una disminución en el precio de venta del Salmón del Atlántico (-14%), Trucha (-38%) y Salmón del Pacífico (-29%), mientras que en la Tilapia, se observó un incremento de un 7% en el precio. Adicionalmente, durante el cuarto trimestre se refleja en resultados el efecto de la consolidación proporcional de la filial productora de alimento para peces Alitec Pargua S.A. por aplicación de la NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos” reflejando de una manera más realista los acuerdos conjuntos de dicha sociedad, lo que significa realizar contablemente un ajuste retroactivo en las ventas de alimento del año 2012 por US$ -48 millones y reconocer en adelante sólo el 50% de los ingresos por venta de alimento para peces. El EBITDA consolidado alcanzó los US$ -17,8 millones durante el 4T12, menor a los US$ 32,9 millones registrados en igual período del 2011. Esta disminución se debe principalmente a la caída del precio de venta de Salmones y Truchas, y al menor desempeño de la Tilapia en Panamá como consecuencia de la puesta en marcha de la producción. AquaChile registró una pérdida de US$ 17,4 millones durante el 4T12, menor a los US$ 37,1 millones de utilidad registrados en igual período del 2011. Esta disminución se explica principalmente por los menores precios de exportación como consecuencia de una mayor oferta mundial de salmón; a la disminución del volumen de venta de Salmón del Pacífico; al reconocimiento de un menor fair value respecto del registrado el período anterior de la biomasa en crianza, particularmente de Salmón del Pacífico (o Coho), y al reconocimiento en el trimestre de una provisión por deterioro de la biomasa en crianza no sujeta a valorización de fair value por US$ -6,7 millones. La deuda neta de la Compañía totalizó US$ 247,9 millones al cierre del 4T12, mostrando un aumento de US$ 165,1 millones en comparación al cierre del 4T11. La deuda financiera total alcanzó US$ 260,8 millones, mientras que la caja (Efectivo y equivalentes al efectivo) alcanzó los US$ 12,9 millones.

(1) NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”: Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 31 “Participaciones en negocios conjuntos” y SIC 13 “Entidades controladas conjuntamente”. Provee un reflejo más realista de los acuerdos conjuntos enfocándose en los derechos y obligaciones que surgen de los acuerdos más que su forma legal. Dentro de sus modificaciones se incluye la eliminación del concepto de activos controlados conjuntamente y la posibilidad de consolidación proporcional de entidades bajo control conjunto. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28.

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Análisis de resultados 4T12

Resumen principales cifras consolidadas 4T12

4T11

∆ToT

2012

2011

∆AoA

Ingresos de actividades ordinarias EBIT pre FV adj.(1)

56.101 -21.823

165.740 28.131

-66% -

409.541 -20.687

501.151 76.081

-18% -

EBITDA pre FV adj.(2) Margen EBITDA pre FV Adj. Ganancia (Pérdida)

-17.757 -31,7% -17.424

32.955 19,9% 37.137

-

-4.287 -1,0% -43.156

95.355 19,0% 54.876

-

Ventas físicas Salmón y Trucha EBIT / Kg WFE Salmón y Trucha

15.893 -1,25

26.131 1,07

-39% -

64.934 -0,30

65.089 1,12

0% -

Ventas físicas Tilapia EBIT / Kg WFE Tilapia

5.007 -0,40

3.697 0,03

35% -

21.342 -0,06

17.240 0,17

24% -

Cifras en miles de US$

(1) EBIT Pre FV Adj. (en adelante EBIT): Ingresos de actividades ordinarias menos Costos de ventas (es decir, la Ganancia Bruta pre Fair value), menos los Gastos de administración, menos Costos de distribución. Todas estas cifras son obtenidas directamente del Estado de Resultados y del Estado de Flujo de Efectivo de la compañía. (2) EBITDA Pre FV Adj. (en adelante EBITDA): Ingresos de actividades ordinarias menos Costos de ventas (es decir, la Ganancia Bruta pre Fair value), menos los Gastos de administración, menos Costos de distribución, más el Ajuste por gastos de depreciación y amortización. Todas estas cifras son obtenidas directamente del Estado de Resultados y del Estado de Flujo de Efectivo de la compañía.

Los ingresos por ventas del trimestre alcanzaron los US$ 56,1 millones, menor a los US$ 165,7 millones registrados durante igual período del año 2011. El negocio de Salmones y Truchas mostró menores ingresos debido principalmente a la disminución del precio de venta de Salmón del Atlántico (-14%), Trucha (-38%) y Salmón del Pacífico (-29%). Además, durante el trimestre el Salmón del Pacífico presenta una disminución de 81% en el volumen de venta debido a la decisión planificada de postergación de la venta de la temporada 2012-2013 a la espera de mayores retornos. A su vez, el negocio de la Tilapia presentó un incremento en los ingresos durante 4T12, debido a mayores volúmenes y precios de venta.

Por otro lado, a fines del año 2012, la sociedad Alitec Pargua S.A., filial dedicada a la producción de alimento para peces, incrementa el número de directores pasando de 5 a 6 directores de manera que AquaChile -como accionista del 50% de esta sociedad- deja de tener mayoría en el Directorio, equiparándose el control para efectos de toma de decisiones, con lo cual –contablemente de acuerdo a la Norma IFRS– para reflejar de mejor manera los acuerdos conjuntos, se procede a una consolidación proporcional, teniendo que registrar sólo el 50% de las ventas de dicha sociedad. Lo anterior implicó además, reconocer en el trimestre un ajuste retroactivo de US$ -48 millones en los ingresos con el objeto de presentar en el resultado acumulado del año el equivalente al 50% de los ingresos de esta sociedad.

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Análisis de resultados 4T12

Evolución ingresos por venta trimestral (US$ millones) 166

158

136 103

97

100

96

56

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

Variación venta por segmentos (US$ millones)

Ventas 4T11

Salmón del Atlántico

Trucha

Tilapia

Salmón del Pacífico

Alimento

Otros Ingresos

Ventas 4T12

2

56

166 -3

4

-1 -14

-17 1

4 -2

-34

-48**

∆ Precio

∆ Volumen

** Efecto en ingresos de la consolidación proporcional de Alitec Pargua S.A.

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An谩lisis de resultados 4T12

Evoluci贸n EBITDA trimestral (US$ millones)

33

33 25 17 12 0,3

-12 -18 1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

Evoluci贸n ganancia trimestral (US$ millones)

37

10

10 2 -2 -10 -17

-17 1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

/6


Análisis de resultados 4T12

El EBITDA consolidado pre Fair Value adjustments (*) alcanzó los US$ -17,8 millones en el cuarto trimestre, inferior a los US$ 32,9 millones de igual período del año anterior. Esta disminución se debe principalmente a la disminución del precio promedio de venta de todas las especies salmónidas y a la decisión planificada de disminución de la velocidad de la venta de la temporada 2012-2013 de Salmón del Pacífico a la espera de mayores precios y retornos. Además, se ve influida por: i) el incremento del costo de materia prima del Salmón del Atlántico y Trucha; ii) el aumento del costo de cosecha del Salmón del Atlántico; y iii) el aumento del costo de materia prima de la Tilapia, debido principalmente al mayor costo de producción en Panamá producto de la puesta en marcha del negocio. Con esto, el margen de EBITDA (EBITDA sobre ingresos ordinarios) registrado durante el 4T12 es de -31,7%, comparado con el 19,9% registrado durante igual período del año 2011. (*): Para medir el performance financiero bajo IFRS, AquaChile utiliza el parámetro EBIT pre Fair Value adjustments (antes de los ajustes de revalorización de la biomasa de peces a valor justo o fair value). Los Ajustes de fair value de la biomasa de peces provienen de la normativa bajo IFRS de valorizar la biomasa a valor justo. Cambios en precios y composición de la biomasa durante el periodo pueden tener un impacto en su valor. AquaChile reporta su EBIT previo a los ajustes de fair value para ir mostrando el desempeño de sus operaciones durante el periodo. Es importante destacar que la biomasa de peces en crianza y que se encuentra a pesos comercializables, se valoriza a fair value de acuerdo a IFRS y para tales efectos AquaChile considera un precio de mercado, el cual es obtenido de las ventas más recientes realizadas por la compañía en el mes anterior y/o conservadoramente de los precios que se observan en el mercado susceptibles de aplicar a las futuras ventas. Asimismo, en estas estimaciones AquaChile considera el producto más básico que se obtiene en las plantas de proceso, es decir, el pescado eviscerado con cabeza HON (Head On) para el caso del Salmón del Atlántico y pescado eviscerado sin cabeza HG (Headed and Gutted) para el caso de la Trucha y Salmón del Pacífico o Coho, sin considerar aquellos precios de un mix de productos con mayor valor agregado.

Es importante señalar que la compañía -entre las especies de peces que cultiva y comercializa-, incluye el Salmón del Pacífico, especie que presenta una marcada estacionalidad, por cuanto se siembra en centros de cultivo -normalmenteentre los meses de Noviembre y Marzo de cada año y se cosecha entre los meses de Octubre y Febrero, cuando alcanza pesos comercialmente óptimos. Sin embargo, hacia fines de diciembre o el 4° trimestre de cada año, los peces en crianza alcanzan –muchas veces- pesos promedios superiores a los 2,5 Kg WFE, los que de acuerdo a las políticas de la compañía, clasifican para ser valorizados a fair value, generando un efecto en resultados por el sólo crecimiento natural de la biomasa. Lo anterior implica que las existencias de peces en crianza, se valorizan a precios de mercado y que al venderse en los períodos siguientes, éstos reflejan un costo de venta revalorizado con su consiguiente efecto en el margen operacional. En efecto, durante el cuarto trimestre del año 2012 la compañía reconoce una ganancia por efecto neto de valorización de la biomasa a fair value de US$ 3,4 millones, cifra inferior a la utilidad de US$ 18,3 millones registrada durante el 4T11. Lo anterior se debe al reconocimiento de un menor fair value de la biomasa en crianza como consecuencia de la disminución del precio de mercado de las distintas especies salmónidas respecto de los precios existentes a igual período del año anterior. (Ver Nota 10 Estados Financieros Consolidados: Activos Biológicos) Por otro lado, durante el 4T12 la compañía reconoce US$ 6,7 millones como provisión de menor valor de realización a cosecha de la biomasa actualmente en crianza (test de deterioro) y que no ha sido valorizada a fair value, alcanzado al 31 de diciembre de 2012 un menor valor acumulado de US$ 15,8 millones. Adicionalmente, durante el 4T12, la compañía reconoce una pérdida adicional de US$ 0,5 millones como consecuencia de la aplicación del valor neto de realización de los productos terminados, alcanzando al 31 de diciembre de 2012 un menor valor acumulado de US$ 4,6 millones.

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Análisis de resultados Análisis de ventas físicas, valoradas y margen por segmento 4T12

4T11

∆ToT

2012

2011

∆AoA

Volumen vendido Ton WFE

5.292

5.434

-3%

16.267

14.251

14%

Ventas

MUS$

21.555

25.594

-16%

70.464

76.944

-8%

Precio promedio

US$ / Kg WFE

4,07

4,71

-14%

4,33

5,40

-20%

EBIT

MUS$

-4.859

3.684

-

-11.512

14.619

-

EBIT / Kg WFE

US$ / Kg WFE

-0,92

0,68

-

-0,71

1,03

-

Volumen vendido Ton WFE

7.916

6.754

17%

31.249

25.366

23%

Ventas

MUS$

26.583

36.356

-27% 127.863

136.549

-6%

Precio promedio

US$ / Kg WFE

3,36

5,38

-38%

4,09

5,38

-24%

EBIT

MUS$

-13.392

8.102

-

-16.932

29.816

-

EBIT / Kg WFE

US$ / Kg WFE

-1,69

1,20

-

-0,54

1,18

-

Volumen vendido Ton WFE

2.685

13.943

-81%

17.418

25.473

-32%

Ventas

MUS$

8.215

60.049

-86%

67.506

107.525

-37%

Precio promedio

US$ / Kg WFE

3,06

4,31

-29%

3,88

4,22

-8%

EBIT

MUS$

-1.593

16.229

-

9.117

28.755

-68%

EBIT / Kg WFE

US$ / Kg WFE

-0,59

1,16

-

0,52

1,13

-54%

Salmón del Atlántico

Trucha

Salmón del Pacífico

 

Tilapia Volumen vendido Ton WFE

5.007

3.697

35%

21.342

17.240

24%

Ventas

MUS$

14.214

9.778

45%

62.172

47.548

31%

Precio promedio

US$ / Kg WFE

2,84

2,64

7%

2,91

2,76

6%

EBIT

MUS$

-1.979

115

-

-1.360

2.892

-

EBIT / Kg WFE

US$ / Kg WFE

-0,40

0,03

-

-0,06

0,17

-

El negocio del Salmón del Atlántico disminuyó sus ingresos en un 16% (US$ 4,0 millones) en el 4T12 con respecto a igual período del año 2011, explicado por una disminución de un 14% en el precio de venta del mix y de un 3% en el volumen de venta (142 toneladas WFE). Por su parte el EBIT Pre FV Adj. presenta una pérdida de US$ 4,9 millones, debido principalmente a la disminución del precio de venta. Adicionalmente, durante el período se observó un incremento en el costo de materia prima cosechada y vendida la cual fue afectada por las altas temperaturas durante los meses de verano que provocaron un aumento su mortalidad, y por otro lado se observó también un aumento en los costos de cosecha. A nivel unitario, el EBIT Pre FV Adj. / Kg WFE alcanzó US$ -0,92 / Kg WFE (en comparación al US$ 0,68 / Kg WFE a igual fecha del año anterior). Durante el año 2012, el Ebit / Kg WFE de esta especie se ve influido por la implementación del proyecto realizado por AquaChile en asociación con la multinacional DuPont® respecto del salmón Verlasso® cultivado armónicamente, cuya dieta disminuye el uso de aceite de pescado reemplazándola con una levadura patentada por DuPont® con alto contenido de Omega 3, y que permite disminuir en un 75% el uso de pesca pelágica, manteniendo los mismos niveles de Omega 3 que un ejemplar alimentado “tradicionalmente”. Esto permite asegurar la sustentabilidad de nuestro salmón, ya que, mientras a nivel mundial, las capturas se mantienen estables o en declinación, la producción acuícola va en crecimiento. Durante el año 2012 el proyecto, se desarrolla en etapa de “market test” lo que implica mayores costos de producción, branding y comercialización necesarios para introducir esta nueva categoría de producto, afectando el EBIT / Kg WFE promedio ponderado de este segmento. El negocio de la Trucha disminuyó sus ingresos en un 27% (US$ 9,8 millones) durante el 4T12 con respecto a igual período del año 2011, luego de una disminución en el precio de venta de 38%, lo cual fue parcialmente compensado por un aumento en el volumen de venta de 17% (1.162 toneladas WFE). Por su parte el EBIT Pre FV Adj. presenta una pérdida de US$ 13,4 millones, debido principalmente a la disminución del precio de venta. Adicionalmente, en el trimestre se observó un incremento en el costo de materia prima debido al aumento de la mortalidad en algunos centros de cultivo que fueron afectados por SRS. A nivel unitario, el EBIT Pre FV Adj. / Kg WFE del trimestre alcanzó US$ -1,69 / Kg WFE (en comparación al US$ 1,20 / Kg WFE a igual fecha del año anterior). El negocio del Salmón del Pacífico (o Coho) disminuyó sus ingresos en un 86% (US$ 51,8 millones) durante el 4T12 con respecto a igual período del año 2011, debido a la disminución de 29% en el precio de venta y a una disminución de 81% en los volúmenes de venta (11.258 toneladas WFE). Lo anterior como consecuencia de una disminución planificada de la velocidad de venta de la temporada 2012-2013 con el objeto de ir capturando el incremento esperado en los precios de venta de los próximos meses y lograr así mayores márgenes. Por su parte el EBIT Pre FV Adj. presenta una pérdida de US$ 1,6 millones. A nivel unitario, el EBIT Pre FV Adj. / Kg WFE alcanzó US$ -0,59 / Kg WFE (en comparación al US$ 1,16 / Kg WFE a igual fecha del año anterior). El negocio de la Tilapia aumentó sus ingresos en 45% (US$ 4,4 millones) durante el 4T12 con respecto a igual período del año 2011, impulsado por un aumento de 35% en el volumen de venta (1.310 toneladas WFE) y de 7% en el precio de venta del mix. Por su parte el EBIT Pre FV Adj. alcanzó a US$ -1,9 millones, debido principalmente al mayor costo de producción en Panamá como consecuencia de la puesta en marcha de dicho negocio. A nivel unitario, el EBIT Pre FV Adj. / Kg WFE alcanzó US$ -0,40 Kg WFE (en comparación al US$ 0,03 / Kg WFE a igual fecha del año anterior).

Total Volumen vendido Ton WFE

20.900

29.829

-30%

86.276

82.329

5%

Ventas

MUS$

70.567

131.778

-46%

328.006

368.565

-11%

Precio promedio

US$ / Kg WFE

3,38

4,42

-24%

3,80

4,48

-15%

EBIT

MUS$

-21.823

28.131

-

-20.687

76.081

-

EBIT / Kg WFE

US$ / Kg WFE

-1,04

0,94

-

-0,24

0,92

-

/8


Análisis de resultados 4T12

Estados de resultados consolidado 4T12

4T11

∆ToT

Ingresos de actividades ordinarias Costos operacionales (1) Margen Operacional

56.101 -67.443 -11.342

165.740 -126.364 39.376

-66% -47% -

Otros costos y gastos operacionales (2) EBITDA pre FV adj.

-6.415 -17.757

-6.421 32.955

Ajuste por gastos de depreciación y amortización EBIT pre FV adj.

-4.066 -21.823

Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) EBIT post FV adj. Costos financieros Ingresos financieros Otros ingresos / Egresos no operacionales (4) Gastos por impuestos a las ganancias Ganancia (Pérdida)

Cifras en miles de US$

2012

2011

∆AoA

409.541 501.151 -388.094 -384.854 21.447 116.298

-18% 1% -82%

0% -

-25.734 -4.287

-20.944 95.355

23% -

-4.824 28.131

-16% -

-16.401 -20.687

-19.273 76.081

-15% -

-3.774 -25.597

18.278 46.409

-

-44.292 -64.980

4.893 80.974

-

-2.243 1.568 2.756 6.091 -17.424

-1.047 333 -243 -8.313 37.137

114% 371% -

-8.488 2.548 2.916 24.848 -43.156

-13.972 1.632 450 -14.209 54.876

-39% 56% 548% -

(1) “Costos de ventas” descontado el “Ajuste por gastos de depreciación y amortización” (2) “Costos de distribución” más “Gastos de administración” (3) “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio” (Ver Nota 10 Estados Financieros. Activos Biológicos) (4) “Otros ingresos, por función” más “Otros gastos, por función” más “Diferencias de cambio” más “Resultados por unidades de reajuste”

/9


Análisis de resultados 4T12

Los costos operacionales, totalizaron US$ 67,4 millones en el trimestre, un 47% menor al alcanzado el 4T11, lo cual está explicado principalmente por la disminución del volumen de venta del Salmón del Pacífico y por el efecto en resultado de la consolidación proporcional de Alitec Pargua S.A. ya explicada anteriormente, lo que implica reconocer sólo el 50% de las cuentas y registros de esta sociedad. Además, si se compara el Costo operacional (medido como porcentaje sobre ventas), éste alcanzó un 120,2% de los ingresos, 44 puntos porcentuales por sobre el porcentaje registrado durante el 4T11, lo cual está explicado principalmente por la caída registrada en el precio de exportación de las especies salmónidas. Efecto neto de ajuste valor justo biomasa: Al cierre de cada período, el efecto del crecimiento natural de la biomasa de peces en crianza, expresado en el valor razonable de las mismas (precio de venta menos los costos estimados en el punto de venta), se reconoce de acuerdo a la evaluación que es revisada para cada centro de cultivo y se basa en la biomasa de peces existentes al cierre de cada mes. Su detalle incluye el número total de peces en crianza, su estimación de peso promedio y el costo de la biomasa de peces. En su cálculo, el valor es estimado considerando el peso promedio al que se encuentre esa biomasa, la cual a su vez es multiplicada por el valor por kilo que refleja el precio de mercado. El precio de mercado es obtenido de las ventas más recientes realizadas por la compañía en el mes anterior y/o –conservadoramentede los precios que se observan en el mercado, susceptibles de aplicar a las futuras ventas. El mayor o menor valor resultante se registra en el Estado de resultados, dentro del concepto “Fair Value activos biológicos del ejercicio”. Dicho concepto significó una pérdida durante el 4T12 de US$ 7,1 millones, lo que se compara negativamente con la utilidad de US$ 32,7 millones registrados durante el 4T11, y que se desagrega de la siguiente manera: i) US$ -2,2 millones (US$ 14,2 millones durante el 4T11) correspondientes al “Ingreso por revalorización de la biomasa cosechada y vendida”; ii) US$ 2,3 millo-

nes (US$ 18,4 millones durante el 4T11) correspondientes al “Ajuste por revalorización biomasa en crianza”; iii) US$ -6,7 millones (US$ 0 durante el 4T11) correspondiente al menor valor por la aplicación del test de deterioro sobre aquella biomasa en crianza proyectada a cosecha no susceptible a ser valorizada a fair value; y por último iv) US$ -0,5 millones (US$ 0 millones durante el 4T11) correspondiente al incremento de la provisión por menor valor neto de realización de los productos terminados. El mayor costo de la parte cosechada y vendida derivado de esta revalorización se registra en el Estado de resultados bajo el concepto “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” el cual alcanzó durante el 4T12 una utilidad de US$ 3,3 millones (US$ -14,4 el 4T11). El valor neto de ambos efectos de revalorizaciones se expresa en la línea “Efecto neto de ajuste valor justo biomasa” y que alcanzó US$ -3,8 millones el 4T12 cifra inferior a los US$ 18,3 millones registrados el 4T11. (Para mayor detalle ver Nota 10 de los Estados Financieros: Activos Biológicos) El resultado no operacional durante el trimestre presenta una utilidad de US$ 2,1 millones que se compara positivamente con la pérdida de US$ 0,9 millones registrada en 4T11. Esta variación se explica principalmente por los ingresos asociados a dividendos de la filial Fiordo Austral S.A.; a la utilidad en contratos de forwards para cobertura de ventas y al menor gasto financiero, como consecuencia de la disminución de la deuda financiera de la compañía. Los gastos por impuestos a las ganancias presentan una utilidad de US$ 6,1 millones que se compara positivamente con la pérdida de US$ 8,3 millones observada durante el mismo período del año anterior. La compañía presentó una pérdida durante el 4T12 de US$ 17,4 millones, cifra inferior a la ganancia de US$ 37,1 millones registradas durante el 4T11.

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Análisis del balance

4T12

Como se señalara anteriormente, los estados financieros del año 2012 consideran la consolidación proporcional (CP) respecto de la sociedad Alitec Pargua S.A. por la aplicación de la Norma IFRS , que se aplica con motivo de la equiparación o igualdad en el número de directores e implica contablemente a nivel consolidado una disminución del 50% de todas y cada una de las partidas contables del año 2012, afectando las variaciones en cada una de las cuentas respecto a igual fecha del año anterior. El Activo corriente presentó una leve disminución de 0,2% (US$ 1,0 millones) respecto de las cifras observadas al 4T11 (US$ +21,0 millones de variación positiva ó 5% si se realiza la comparación depurando el efecto de CP). Lo anterior se explica principalmente por una disminución de US$ 100,9 millones en el Efectivo y equivalente al efectivo, los cuales son totalmente compensados por un incremento de US$ 103,3 millones en la cuenta Activos biológicos e Inventarios por el aumento de la biomasa de peces en crianza e inventarios, debido a la mayor actividad productiva asociada al plan productivo trazado por la compañía. El Activo no corriente presentó un incremento de 16% (US$ 54,2 millones) respecto de las cifras observadas al 4T11 (US$ +61,2 millones de variación positiva ó 19% depurando el efecto de CP). Lo anterior se explica principalmente por: i) el aumento en Propiedades, plantas y equipos por US$ 33,9 millones debido al mayor nivel de inversiones que considera el plan de crecimiento trazado por la compañía; ii) el aumento en la Plusvalía por US$ 3,5 millones luego de la adquisición del 40% de planta Procesadora Hueñocoihue SpA. y del 7% de la sociedad Salmones Chiloé S.A.; y iii) el aumento del activo por impuesto diferido por US$ 22,6 millones como consecuencia de: a) el aumento de la tasa impositiva desde 17% a 20%; b) el efecto tributario de los costos indirectos de fabricación; y c) el efecto tributario de la pérdida reconocida en el período como consecuencia de la revalorización a fair value de la biomasa afecta a revalorización incluyendo la aplicación del test de deterioro de la biomasa en crianza no afecta a valorización a fair value; y del menor valor neto de realización del producto terminado.

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Análisis del balance

4T12

El Pasivo corriente presentó un incremento de 35% (US$ 45,6 millones) respecto de las cifras observadas al 4T11. Lo anterior se explica principalmente por el aumento de US$ 43,2 millones en las Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar asociadas al mayor nivel de actividad de la compañía. El Pasivo no corriente un incremento de 32% (US$ 62,1 millones) lo que explica principalmente por el aumento de US$ 67,1 millones en los Otros pasivos financieros no corrientes debido al uso de la línea de crédito del Tramo B disponible para desarrollar el plan productivo trazado y planificado por la compañía y a la nueva deuda contratada por Grupo ACI para

refinanciar sus pasivos, logrando de esta forma mejorar las condiciones de sus deudas y financiar inversiones. El Patrimonio total (incluyendo las Participaciones no controladoras) de la compañía, presenta una disminución de US$ 54,6 millones respecto a igual período del año anterior, lo cual se explica principalmente por la pérdida observada durante el año 2012 y a su vez, al efecto de la disminución en el interés minoritario como consecuencia de: i) la adquisición del 7% de Salmones Chiloé; ii) la adquisición del 40% de Procesadora Hueñocoihue SpA.; y de iii) la consolidación proporcional aplicada sobre la filial Alitec Pargua S.A. explicada más arriba.

Balance consolidado 2011 Cifras en miles de US$

1T11

2T11

2012 3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

∆AoA

Activo corrientes Activo no corrientes Total Activos

270.584 458.469 392.283 437.132 298.650 336.471 360.229 341.546 569.234 794.940 752.512 778.678

445.298 410.090 470.823 436.107 382.420 402.711 442.510 395.719 827.718 812.801 913.333 831.826

0% 16% 7%

Pasivo corrientes Pasivo no corrientes Total Pasivos

93.062 156.437 103.344 130.969 435.238 222.002 234.160 196.612 528.300 378.439 337.504 327.581

146.755 125.350 175.516 176.554 228.153 252.356 312.720 258.739 374.908 377.706 488.237 435.293

35% 32% 33%

Patrimonio

20.228

431.228 414.012 404.099 387.654

-10%

Participaciones no controladoras

20.706

Total Pasivos + Patrimonio

395.689 394.359 429.713 20.812

20.649

21.384

569.234 794.940 752.512 778.678

21.582

21.083

20.998

8.879

827.718 812.801 913.333 831.826

-58% 7%

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Análisis del balance 4T12

Deuda financiera AquaChile

2012

2011 Cifras en miles de US$

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

∆AoA

(i) Otros pasivos financieros corrientes 5.856 14.444 8.554 12.009 (ii) Otros pasivos financieros no corrientes 409.499 176.611 185.319 184.648

13.197 11.799 12.820 9.111 185.469 198.773 251.882 251.705

-24% 36%

Deuda financiera Total (i) + (ii)

415.355 191.055 193.873 196.656

198.666 210.572 264.702 260.816

33%

Efectivo y equivalente al efectivo Deuda financiera neta

63.609 177.559 131.661 113.897 351.746 13.497 62.212 82.760

104.305 64.066 62.408 12.922 -89% 94.361 146.507 202.295 247.894 200%

La Deuda financiera total de AquaChile alcanzó los US$ 260,8 millones al final del 4T12, presentando un incremento de US$ 64,2 millones respecto a igual período del año anterior. Lo anterior debido al uso de la línea de crédito del Tramo B disponible para desarrollar el plan productivo trazado y planificado por la compañía y a la nueva deuda contratada por Grupo ACI para refinanciar

sus pasivos, logrando de esta forma mejorar las condiciones de sus deudas y financiar inversiones. Por otra parte, la Deuda financiera neta de AquaChile alcanzó los US$ 247,9 millones, presentando un incremento de US$ 165,1 millones en comparación al cierre del 4T11. La compañía al 4T12 presenta una caja de US$ 12,9 millones.

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Análisis del flujo de efectivo 4T12

Flujo de efectivo consolidado

2012

2011

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo

-74.002 -76.472 50.146 -100.975

8.724 -61.319 137.422 85.481

Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del período

113.897

28.416

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período

12.922

113.897

Cifras en miles de US$

El comportamiento de los principales componentes del Flujo de efectivo consolidado al 31 de diciembre de 2012, respecto del 31 de diciembre de 2011, es el siguiente: Las actividades de operación al 31 de diciembre de 2012 generaron un flujo negativo de US$ 74,0 millones, inferior a los US$ 8,7 millones registrados en el mismo período del 2011. La actividad de inversión, implicó el desembolso de U$ 76,5 millones a diciembre de 2012. En el mismo período del año anterior el desembolso fue de US$ 61,3 millones. Las actividades de financiamiento generaron a diciembre de 2012 un flujo positivo de US$ 50,1 millones asociado principalmente al giro de US$ 60 millones del Tramo B y a la nueva deuda contratada por la filial Grupo ACI con el objeto

de refinanciar sus pasivos, logrando de esta forma mejorar las condiciones de su deuda, y también para financiar la construcción de la planta de saborizantes para mascotas en conjunto con SPF (grupo Diana) y la planta de alimento para peces en conjunto con Biomar. El flujo registrado durante el año 2011 fue de US$ 137,4 millones, los cuales tienen su origen en la recaudación neta de US$ 374,3 millones tras la apertura de la compañía a la Bolsa de valores. Al 31 de diciembre de 2012 la compañía presenta un flujo neto total del período negativo de US$ 100,9 millones. En el mismo período del año anterior registró un flujo positivo de US$ 85,5 millones.

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Covenants e indicadores productivos 4T12

Covenants financieros

Considerando el escenario de bajos precios que ha vivido la industria salmonera chilena, la compañía ha acordado con sus bancos acreedores la suspensión de la medición de aquellos covenants que incluyen el EBITDA en su cálculo, hasta diciembre de 2013 inclusive.

Leverage financiero(1)

2012

2011

Covenant

Status al 31.12.2012

1,07

0,47

< ó = 1,25x

Cumple

(1) (Total pasivo corriente más Total pasivo no corriente menos Efectivo y equivalente al efectivo) / (Patrimonio total) Nota: Para mayor detalle del cálculo de los covenants financieros de la compañía ver Nota 18 de los Estados Financieros: Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes

Indicadores productivos 4T12

2012

2011

Cosecha Salmónidos Centros cosechados o en cosecha durante el período Cosecha Salmónidos / Centros cosechados o en cosecha durante el período

Tons WFE # Tons WFE

32.735 21,0 1.559

84.810 39,0 2.175

67.260 37,0 1.818

Centros en Uso* Cosecha Salmónidos / Centros en Uso*

# Tons WFE

47 696

47 1.804

25 2.690

Densidad de Cultivo** Salmón del Atlántico Salmón del Pacífico Trucha

Kg / m³ Kg / m³ Kg / m³

5,10 11,10 5,00

5,10 11,10 5,00

2,80 9,60 5,10

Sobrevivencia grupos cerrados*** Salmón del Atlántico Salmón del Pacífico Trucha

% % %

91% 91% 81%

86% 93% 80%

88% 90% 81%

* Para 4T12 y 2012 corresponden a centros en uso al fin del período de análisis. Para 2011 corresponde a los centros al inicio del período de análisis. ** Densidad para las concesiones de acuicultura con producción de engorda en mar. *** Tasa de sobrevivencia de los grupos de peces (centros de cultivo) en crianza cerrados durante el período.

La compañía presenta una razón de cosecha de Salmones y Truchas (en toneladas WFE) / Centros Cosechados o en cosecha durante el período al 31 de diciembre de 2012 de 2.175 toneladas WFE. Las densidades de cultivo al 31 de diciembre de 2012 de las concesiones de acuicultura en engorda en mar por especie son las siguientes: i) Salmón del Atlántico: 5,1 Kg / m3; ii) Salmón del Pacífico: 11,1 Kg / m3; y iii) Trucha: 5,0 Kg / m3. Por otro lado, las tasas de sobrevivencia observadas en los grupos cerrados al 31 de diciembre de 2012 fueron las siguientes: i) Salmón del Atlántico: 86%; ii) Salmón del Pacífico: 93%, y iii) Trucha: 80%. /15


Hechos relevantes 4T12

Con fecha 17 de abril de 2012, la Junta Ordinaria de accionistas de la sociedad elije el Directorio para los próximos 3 años el cual será compuesto por los(a) señores(a): Víctor Hugo Puchi Acuña, Humberto Fischer Llop, Mario Puchi Acuña, Claudio Fischer Llop, Alejandro Pérez Rodríguez, Piero Solari Donaggio y Pilar Lamana Gaete. De ellos, doña Pilar Lamana Gaete fue elegida como directora independiente. En sesión de directorio celebrada con fecha 3 de mayo de 2012 se acordó elegir como presidente del Directorio de la compañía a don Víctor Hugo Puchi Acuña. Además, en la misma sesión, la directora independiente doña Pilar Lamana Gaete procedió a designar a los directores señores Humberto Fischer Llop y Alejandro Pérez Rodríguez para integrar el comité de Directores de la sociedad, en conjunto con ella. Con fecha 5 de julio de 2012, AquaChile reabre su planta de proceso de Puerto Montt. La instalación tiene una capacidad de proceso de 50 mil toneladas anuales y dará trabajo a más de 700 personas una vez que entre en plena producción. Con fecha 23 de Julio de 2012 se inauguró en Costa Rica una planta de alimento para especies acuícolas propiedad de Biomar Aquacorporación Products S.A. (BAP), entidad que nació de la alianza entre Biomar y el Grupo ACI filial de AquaChile. La inversión inicial para comenzar sus operaciones en el país fue de US$ 15 millones. La planta se constituye en la más moderna de Centroamérica y la implementación de estas instalaciones espera colocar a Costa Rica en la vanguardia en la producción de alimentos para peces en Latinoamérica, ofreciendo contratación de personal de la zona, transferencia de conocimiento, tecnología y brindar condiciones laborales de calidad. Con fecha 31 de enero de 2013 en sesión de Directorio, se acordó citar a los señores accionistas a Junta Extraordinaria de Accionistas para el día 26 de febrero de 2013. Con fecha 26 de Febrero de 2013 se realizó Junta Extraordinaria de Accionistas de la sociedad celebrada y se reconoció en el capital social un aumento por US$ 286.481.801,81, correspondiente al mayor valor obtenido en la colocación de acciones, de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 26 de la Ley N° 18.046 y asimismo, se acordó:

1.- Aumentar el capital social en US$ 120.000.000, desde la suma de US$ 523.062.949,81, dividido en 1.200.000.000 acciones ordinarias, nominativas y sin valor nominal, a la suma de US$ 643.062.949,81, dividido en 1.350.000.000 acciones ordinarias, nominativas y sin valor nominal, mediante la emisión de 150.000.000 acciones ordinarias, nominativas y sin valor nominal, las cuales deberán quedar íntegramente suscritas y pagadas con dinero efectivo o con otros bienes, en el plazo de tres años a contar de la fecha de la Junta. 2.- Facultar al Directorio de la Sociedad para emitir la totalidad de las 150.000.000 acciones objeto del referido aumento de capital, y para acordar los términos de la emisión y proceder a la colocación de las mismas en una o más oportunidades dentro del plazo de 180 días contados desde la presente fecha, pudiendo fijar libremente el precio final de colocación, sea este superior o inferior al precio referencial de $325,55 pesos informado a la Junta Extraordinaria de Accionistas, pudiendo utilizar al efecto el mecanismo de Subasta de un Libro de Órdenes, de acuerdo con lo dispuesto en la Sección 2.4. del Manual de Operaciones en Acciones de la Bolsa de Comercio de Santiago. 3.- Que las nuevas acciones de pago emitidas serán ofrecidas preferentemente a cada accionista de la sociedad por un periodo de 30 días, para suscribir las nuevas acciones que les corresponda, a prorrata de su participación accionaria al quinto día hábil anterior a la fecha de inicio del derecho de opción preferente de suscripción de las acciones. 4.- Modificar los estatutos sociales en lo pertinente de modo de reflejar los cambios en los artículos relativos al capital, producto del aumento de capital acordado. 5.- Facultar al Directorio, con la posibilidad de delegar en el Gerente General o en sus apoderados, para emitir materialmente las acciones de la nueva emisión y solicitar su inscripción en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, entre otras facultades necesarias para materializar la emisión y la colocación de las acciones. Asimismo, se aprobaron las modificaciones a los estatutos de AquaChile requeridas como consecuencia del aumento de capital referido. /16


Perspectivas

Crecimiento en el volumen de cosecha proyectado para el 1T13: 13% crecimiento en cosechas totales 13% crecimiento en cosechas de Salmón y Trucha 16% crecimiento en cosechas de Tilapia El plan de cosechas para el primer trimestre de 2013 proyecta 29.659 toneladas WFE de Salmón y Trucha, y 6.210 toneladas WFE de Tilapia. Este plan representa un crecimiento de 13% comparado con la cosecha del primer trimestre del año anterior.

Cosechas históricas y proyectadas

2010

2011

2012

2013

2010

1T11

2T11

3T11

4T11

2011

1T12

2T12

3T12

4T12

2012

1T13

∆ToT

Real

Real

Real

Real

Real

Real

Real

Real

Real

Real

Real

Real

1T13P/1T12

Salmón del Atlántico Trucha

720 28.978

0 9.173

4.413 5.092

6.960 5.607

3.851 6.587

15.224 26.458

2.181 10.367

3.873 7.661

6.120 7.424

4.959 7.652

17.132 33.104

7.935 12.391

264% 20%

Salmón del Pacífico Total Salmónidos* Tilapia Costa Rica & Panamá Total Salmónidos y Tilapia

20.574 50.272 18.841 69.113

10.444 19.617 5.250 24.867

324 9.828 4.666 14.495

0 12.567 3.610 16.177

14.810 25.248 3.706 28.954

25.578 67.260 17.232 84.492

13.801 26.350 5.368 31.718

0 11.534 5.607 17.141

648 14.192 5.607 19.799

20.124 32.735 5.607 38.342

34.574 84.810 22.190 107.000

9.333 29.659 6.210 35.869

-32% 13% 16% 13%

Toneladas WFE

* Cosechas 2011 incluyen cosechas de reproductores.

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Perspectivas 4T12

No es política de AquaChile hacer proyecciones de sus resultados o de variables que pueden incidir significativamente en los mismos. No obstante lo anterior, a la vista que durante los primeros meses del presente año, se ha observado una recuperación de los precios internacionales de exportación del salmón y trucha, la Administración estima que esta tendencia que debiera mantenerse considerando que la industria chilena ha moderado la siembra de peces; a que los precios del salmón chileno aún mantienen un rezago respecto de los precios de los otros países productores de salmón; a que se espera que la oferta de salmón durante 2013 crezca a un ritmo significativamente menor a la del año 2012 y más en línea con el ritmo de crecimiento de la demanda y finalmente, a que el precio del salmón recupere el rezago que tiene respecto del precio que tienen las otras proteínas animales.

Es importante destacar que en el transcurso del último tiempo, la industria salmonicultora chilena ha ido recuperando con éxito los niveles de producción del Salmón del Atlántico existentes previos a la crisis del virus ISA. Sin embargo, y dada la nueva regulación, se han profundizado las restricciones de siembra de peces como consecuencia de la aplicación de los descansos sanitarios obligatorios, situación que se amplificará con la aplicación del nuevo reglamento de densidades. Lo anterior conllevará por una parte, a una disminución de la capacidad potencial productiva de Chile, pero aumentando por otra, la sustentabilidad sanitaria de la industria. La compañía sigue muy de cerca la evolución de los mercados en los que está presente y las condiciones sanitarias imperantes, analizando constantemente la necesidad o conveniencia de ajustar su plan de producción y también su mix productivo por especies.

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Balance consolidado

2011

2012

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

∆AoA

Activos corrientes Efectivo y equivalente al efectivo Otros activos Financieros corrientes Otros activos no financieros corriente Deudas comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corriente Activos biológicos corrientes-Inventarios Activos por impuestos corrientes

270.584 63.609 0 2.683 63.453 1 138.121 2.717

458.469 177.559 0 2.689 102.609 66 172.643 2.903

392.283 131.661 0 4.175 68.651 457 184.224 3.115

437.132 113.897 99 2.693 96.444 6.603 213.152 4.244

445.298 104.305 999 2.652 104.811 5.823 221.382 5.325

410.090 64.066 516 4.666 77.361 6.331 256.499 651

470.823 62.408 199 4.456 92.698 7.913 301.527 1.622

436.107 12.922 1.165 4.428 85.338 8.951 316.452 6.851

0% -89% 64% -12% 36% 48% 61%

Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Derechos por cobrar no corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas no corriente Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación Activos intangiles distintos de la plusvalía Plusvalía Propiedades, plantas y equipos Activos biológicos, no corrientes Activos por impuesto diferidos Total Activos

298.650 96 0 650 500 0 35.633 51.448 139.807 11.842 58.674 569.234

336.471 10.694 492 650 500 3.000 35.510 51.448 141.434 15.859 76.884 794.940

360.229 11.994 1.240 650 500 3.585 35.396 51.448 144.573 29.233 81.610 752.512

341.546 10.694 1.329 150 1.580 4.198 37.326 51.448 166.287 33.145 35.389 778.678

382.420 10.694 1.261 150 1.580 4.179 38.250 51.448 173.749 27.192 73.917 827.718

402.711 10.440 1.229 150 1.580 4.938 37.052 51.448 186.115 26.789 82.970 812.801

442.510 10.289 1.256 150 1.794 4.187 37.167 53.247 200.277 27.533 106.610 913.333

395.719 11.378 1.190 150 1.883 3.595 37.087 54.989 200.229 27.174 58.044 831.826

16% 6% -10% 0% 19% -14% -1% 7% 20% -18% 64% 7%

Pasivos corrientes Otros pasivos financieros corrientes Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes Pasivos por Impuestos corrientes Provisiones corrientes por beneficios a los empleados, corrientes Otros pasivos no financieros corrientes

93.062 5.856 80.268 654 5.145 0 1.139

156.437 14.444 136.357 1.948 2.640 0 1.048

103.344 8.554 88.893 3.014 1.751 0 1.132

130.969 12.009 111.018 2.203 3.372 16 2.351

146.755 13.197 122.178 3.190 5.536 373 2.281

125.350 11.799 104.776 6.169 684 387 1.535

175.516 12.820 150.259 9.106 1.006 473 1.852

176.554 9.111 154.237 10.437 314 226 2.229

35% -24% 39% 374% -91% 1310% -5%

Pasivo no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Otras cuentas por pagar, no corrientes Otras provisiones, no corrientes Pasivos por impuestos diferidos

435.238 409.499 2.880 31 22.828

222.002 176.611 2.950 100 42.341

234.160 185.319 3.499 62 45.280

196.612 184.648 2.735 0 9.229

228.153 185.469 2.879 0 39.805

252.356 198.773 2.779 0 50.804

312.720 251.882 1.034 0 59.804

258.739 251.705 941 0 6.093

32% 36% -66% -34%

Total Pasivos

528.300

378.439

337.504

327.581

374.908

377.706

488.236

435.293

33%

Patrimonio

20.228

395.689

394.359

429.713

431.228

414.012

404.099

387.654

-10%

Participaciones no controladoras

20.706

20.812

20.649

21.384

21.582

21.083

20.998

8.879

-58%

569.234

794.940

752.512

778.678

827.718

812.801

913.333

831.826

7%

Cifras en miles de US$

Total Pasivos + Patrimonio

/19


Estado de resultados consolidado 2011

2012

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

∆ToT

Ingresos de actividades ordinarias Costos operacionales (1) Margen Operacional

135.884 -98.739 37.145

96.959 -74.727 22.232

102.569 -85.024 17.545

165.740 -126.364 39.376

157.855 -126.938 30.917

99.839 -92.874 6.966

95.743 -100.839 -5.096

56.101 -67.443 -11.342

-66% -47% -

Otros costos y gastos operacionales (2) EBITDA pre FV adj.

-4.415 32.730

-4.810 17.422

-5.297 12.248

-6.421 32.955

-6.048 24.870

-6.674 292

-6.597 -11.693

-6.415 -17.757

0% -

Ajuste por gastos de depreciación y amortización EBIT pre FV adj.

-4.890 27.840

-5.454 11.968

-4.105 8.143

-4.824 28.131

-4.811 20.060

-3.927 -3.635

-3.597 -15.290

-4.066 -21.823

-16% -

Efecto neto de ajuste valor justo biomasa (3) EBIT post FV adj.

-9.948 17.892

4.211 16.179

-7.648 495

18.278 46.409

-22.899 -2.840

-10.582 -14.217

-7.037 -22.327

-3.774 -25.597

-

Costos financieros Ingresos financieros Otros ingresos / Egresos no operacionales (4) Gastos por impuestos a las ganancias Ganancia (Pérdida)

-5.329 100 270 -3.432 9.501

-6.115 968 456 -1.712 9.776

-1.481 232 -33 -752 -1.540

-1.047 333 -243 -8.313 37.137

-2.050 1.208 -582 5.979 1.714

-1.949 -132 755 -1.906 -17.448

-2.247 -99 -11 14.684 -9.998

-2.243 1.568 2.756 6.091 -17.424

114% 371% -

Cifras en miles de US$

(1) “Costos de ventas” descontado el “Ajuste por gastos de depreciación y amortización” (2) “Costos de distribución” más “Gastos de administración” (3) “Fair Value activos biológicos cosechados y vendidos” más “Fair Value activos biológicos del ejercicio” (Ver Nota 10 Estados Financieros. Activos Biológicos) (4) “Otros ingresos, por función” más “Otros gastos, por función” más “Diferencias de cambio” más “Resultados por unidades de reajuste” Nota: El costo de distribución del año 2010 es reclasificado dentro del Costo de ventas de modo de hacerlo comparable con la clasificación del año 2011.

Cosechas históricas 2010 Toneladas WFE

Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico Total Salmónidos* Tilapia Costa Rica & Panamá Total Salmónidos y Tilapia

2011

2012

1T10 Real

2T10 Real

3T10 Real

4T10 Real

2010 Real

1T11 Real

2T11 Real

3T11 Real

4T11 Real

2011 Real

1T12 Real

2T12 Real

3T12 Real

4T12 Real

2012 Real

∆ToT 2012/2011

720 10.287 5.612 16.619 5.445 22.064

0 5.940 0 5.940 4.615 10.555

0 6.895 0 6.895 4.799 11.694

0 5.857 14.962 20.819 3.981 24.800

720 28.978 20.574 50.272 18.841 69.113

0 9.173 10.444 19.617 5.250 24.867

4.413 5.092 324 9.828 4.666 14.495

6.960 5.607 0 12.567 3.610 16.177

3.851 6.587 14.810 25.248 3.706 28.954

15.224 26.458 25.578 67.260 17.232 84.492

2.181 10.367 13.801 26.350 5.368 31.718

3.873 7.661 0 11.534 5.607 17.141

6.120 7.424 648 14.192 5.607 19.799

4.959 7.652 20.124 32.735 5.607 38.342

17.132 33.104 34.574 84.810 22.190 107.000

-12% 32% 0% 13% 55% 22%

2010 Real

1T11 Real

2T11 Real

3T11 Real

4T11 Real

2011 Real

1T12 Real

2T12 Real

3T12 Real

4T12 Real

2012 Real

∆AoA 2012/2011

3.145 9.474 8.843 21.462

1.700 4.611 7.028 13.340

973 4.985 3.235 9.193

2.491 3.661 0 6.153

5.483 3.418 255 9.156

10.647 16.675 10.519 37.842

5.668 4.456 8.576 18.699

2.392 4.481 1.438 8.311

4.174 2.770 0 6.943

3.665 2.789 0 6.454

15.899 14.495 10.014 40.408

149% 87% 95% 107%

* Cosechas 2011 incluyen cosechas de reproductores.

Siembras históricas 2010 Miles de smolts

Salmón del Atlántico Trucha Salmón del Pacífico Total Salmónidos

2011

2012

/20


4T12

Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas futuras. Estas pueden incluir palabras como “anticipa”, “estima”, “espera”, “proyecta” “pretende”, “planea”, “cree” u otras expresiones similares. Las declaraciones sobre expectativas futuras no representan hechos históricos, incluyendo las declaraciones sobre las creencias y expectativas de la compañía. Estas declaraciones se basan en los planes actuales, estimaciones y proyecciones, y por lo tanto no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre expectativas futuras conllevan ciertos riesgos e incertidumbres. La compañía advierte que un número importante de factores pueden causar que los resultados actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en cualquier declaración sobre expectativas futuras. Estos factores e incertidumbres incluyen particularmente las descritas en el documento que la compañía presentó a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sección Factores de Riesgos. Declaraciones sobre expectativas futuras dicen relación sólo a la fecha en que son hechas, y la compañía no se hace responsable de actualizar públicamente ninguna de ellas, existiendo nueva información, eventos futuros u otros. Este documento tiene por objeto entregar información general sobre Empresas AquaChile S.A. En caso alguno constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera, productiva, comercial y sanitaria de la sociedad, por lo que para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de la Compañía, el interesado deberá llevar a cabo su propio análisis independiente. En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas AquaChile S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros sus estados financieros y notas las que se encuentran disponibles para su consulta y análisis en la página web de ella www.svs.cl y en la página web www.aquachile.com.

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4t 2012 press release empresas aquachile s a