Page 1




              



     !    "    # $       %        !      & %     & '       '(() %  & * *       +     !        +           %      ,     -   *  

         #  $        



      ! *  $    .   #  )  *    /   )   *  '(( %   *  

 '(

 *   ! * 

      ' &     ! *    

 0 ''     

    -            '   -   #   '+           ! *  '   *  '(( %    !     !   ',     

* 

 ! '       1 ')   # 1& ( 

    # 0  '(() %        '   *  '(( % 2! 3*       !  1&   ! * 

  +  *   #        !   4   5 ,           -    !  $   )   *  '(( %    *  +(  

* 

       +      +'     ,+    

 #    ,       #  '(() ,    -*  '(()   

! '(()

          $

'


 6 78 9:;7<6    ;;=>: ?:<:> 7< 78 ')  '((

@;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < BC6 =<6D6 ;< E <<F; ; <6; 7BGA>;H >@;;A6< <  A<<8; =8A89 7<; A66 I8< J;6<A @<<: '(() <@ 9; :6: ;<; < I86 8< A6< <=H 6<6 ;8 > 9>< 7; ;;8A; K8<; L8 ;8 > 9>< G<<A A L8 > ;68A68 2A =8A89 7 ;; ;>:; 6 7; =; 7 ;< <;> 7@7<;66<3 ;6 I8<H <8; ;; ;<; A;; < 6< 7@99<7 7 <; 8;H A L8 ><66 L8>L8 98 <6 A6< 6 >@;;<;;<6 7 <6 ;686< G<<AE <<: '(()  :6:H 8< 98 M >@? 7 >@<<: '(( H 8< <<: 7 B6 866< 7 >@:L89 9<<6 !< L8 L8>L8; 8; 96<6; 7 A86<6 <6 :6: B6;H 8< :L89 ;8BG;<6 ;>7 ;6H 8I87K8H < 9>A >> ; M C 7 66 < N8F >; <66<; 9>6L8;H ;A<6GL8; 6 ;A>; 7 >@;;A6< 98 >@<<: '((

< '(($H 8< :966< < + J; 2 <??<6;H A<A; 6 ;A:6:H :F>99<6 78=> 6 >76:;3 7 A; <66<; 6 7; A6<; L8 < 7:A8><6  :6: :6=> 66 A>;;GA6<  :6: 98;8F A66 <<: 6 >> ;6 <6<<6 =< <A: 66 :966< 96 8< >>8 A8<A6< < <6< 6 F;MF; 7 <; 96<; < BB6H >> ;6 6E; =:<:GL8 < 6 7 >;=>6: 66 <<: L8 > A<6<86: 7 >@A6< <??: 98 66 >@;;A6< < 9K; FA > A<6J6 ;A<6GL8 >< < BB6H 7 9 ;; F>8; C;H > :;8 7; 66; :=8>>7; ; 68F M > >;E 7 78J <7; L8 < ; A9<<<6 9; 68I8; % >@78A6< 98> 6 > <7 


;A<6GL8 < 986 AH 98;L8 A6<; ;;A6<; 78 :;8 BC6<6 =<6D6 >8; '( <;H L8 A; 78J <66:; <6 8 > 69; 7@99<7 M ; A<<O6 > ;6 A> L8 7 <=8J BB6; ;6<6 M BH < 686 A; < < >?: >; BB6; B6; ;8 > 6<H <6<6 ?PA M > ;89F;< 7 <; A6<; 9 7; A6:; 7 ;A<6GL8;H <8; F<; F<6 =;< 7 9>8; 7 A:7=>6: 6 7 F;=>6: 98 A<F<A A6<; A68; 78 =<B<7: 7 <6 A6<H 7 <6 9:7?? 6 7; F>8; L8 <8; 9D<<; 8; F<; 7<A G<>;: < '(()H > A:6< 7@8< <;> A<6GL8 76: 7 9;<<>6:; A<<8; < < L8 <6 =< F8>8 ;86< <6 9I6 8; < F<;H I 9<; >; BB6; =:<:GL8; < '((H 7@86<6 9>8; L8 A66 A:6< ;@AA9?< 7 9I6; 7@9>8 7<; > A7 78 9? <F6:; L8 7:=86<6 >@<<: 9AK< !< ;QH > A:6< 7 A <;> A<6GL8 ;6 8< 7:=86 6 << 8< G< < ; 8; F<; B6 > 9 9; ;9:<; L8 > <7 ;A<6GL8 28<F;6:;H

HR3 B;; > ;A<7  ; <8; ;; A<F<A8; L8 > ;A<A ;6 >@BB 7 68; ; ;A<6GL8; L8 ?E<6 >; 9>6L8; 7 A; :6=>;;<6; 7F<6 66 >@78A6< 98> 8 A<6 7 >8; 9:AA896<; A >> ;6 8< S< 9F>:?: 98 6;; 8< >< <6 >; ;A<A; 6 >; A6S<;

K=86     :;7<6

+


; AKBB;A>:; 7 >;;A6< ;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < AKEF < '(() ; E <<: 7J;6<A  > 6:?< A 996 7A6F6:H ;< A6< < A;; 7 ; 9B;;<<>; *:6=> 9:7 77>;A<AH ;: 7 A;; 6 7<<F6<;H ><<: '(() B86 AK < :6< >> <8; :FE> 8< F< =68J 6 <F68

KBB;A>:; 8; 7<6< T  $' K8; 8; 7<6BA; 9:7??L8; T ,( K8; =:<:GA; !:<:GA; T '$ :966< 7 >A6F6:

 + U M 7;6<6< 7; V$ <;  (U M 7;6<6< 7; $  'U M 7;6<6< 7; ' <;  '(U M 7;6<6< 7; ,' <;  U M 7;6<6< 7; , <;

 A>;6< 7 >A6F6:

 U <   'U < >8 8>  +(U < >8 8=< 6 9:8=<

68A68; 96<; T ( 7<;668; T ( <6=868; ;A<6GL8; T  >:; 9<<6; T ( <68; FA6; T $( 7K:<6; T '(( 6? T  *><6 T 

 % 8; 7<6< ! % !:<:GA;  % 8; 7<6BA; 9:7??L8; 2K8; =:<:GA;3




       ;;A6< > )( :A>6< < 9:BA68 7 86K 6 ;>> % W+(( +)H > X(,X'(( 6 7 98=>A6< 8 I8<> BGA> % ' I8>>6 '(( = 7<<:; 7J;6<A % <; ?> %  E? ;A> % A>  -8>; <;H 8 7 > >> +'( J:F>> :> % ($ ),$)+

> % ><Y>;966;7=8>>7;? :;8 7@996<<A % ;;A6< <Z; 7; 66; :=8>>7; [   % ++) ,,, +$ ((( ) 7  % )

?:<6; 6 86; A<<;;<A; %  ?:<6 7; ;;A6<; 7 -8<;; 6 7:78A6< 998> \ 66=8: 9 > A6< :?<> 6 :96<6> 7 > -8<;; 6 7; 96; [+'$) % > ')  '((  ?:<6 7<69; 7:A< ;A> 6 ;>7 \ 66=8: 9 > A6< :96<6> 78 F> 7 > 9> 6 7 > 6< 9B;;<<>> + % > ++ ;96= '((  ?:<6 <6<> 7;;A6< :78A6F A9>:<6 7 ><;?<<6 98=>L8 \ 66=8: 9 > <;6E 7 >78A6< 6<> % > '( <F= '((  <?;6: ;8; > <8: ++('+')+ 89E; 78 9:B6 7 > :?< < A ?<; 7 B6<  =>>;: 7S<L8 ;9 =<>8;  AA:76: 98 >AA8> 7 ;FA F><6 89:<  =>6: M >AA8> 7;  ;; 8J A96; %  >87 6 =IA6B; 6 86>6: ;A> % 2 J66 7 >6A>  7; ;6686; 7 >;;A6<3  A8>68 ;A<6GL8 6 6AK<L8H 96 <6:?<6 7 > A8>68H 996 8< A<6=86< B<7<6> M >:78A6< 6 M > B6< 7; A6S<; 66 A8>68 < 986 ;AL8: L8 9 > 96L8H >:AK<?H > 7:=6 6 A M 686 <6 7 > F 6 < :66 >;< FA > L867<  A6 BB6H >;;A6< ;9> M BF; 89E; 7 68;H 6 9>8; 96A8>E<6 7; <B<6; 6 7>;A<6;H >@<6:C6 98 >; ;A<A; 6 >; 6AK<L8;H 6 M < 966 > A<<;;<A 6 > 96L8 8 A>H >> B6 99> M 68; S<; 9:7??L8; < 9F>:?<6 > 7:AK 96A96FH J9:<6> 6 >87L8 :;7<6 % K=86 ?86K A6< :?<> % >< !8<> S<<<6 66> < '(() % > <H > <AH A9:6< FA >>>?<H >

AH > 8<;H > !>?L8H 6 > 8J=8? !87?6 <<8> % +$++$ 8;H A96; A6G:; 9 8< A;; 8J A96; 68A68 ;>> %  9D> :?<> 6 + 9D>; 7:96<68J

,


<??<6;

:F>99 >;96 A6L8H <7 >; ;F; AA;;=>; ] 8 6 B FF A8>68>><6 <6 996 M >@8<F; 7; ;A<A;H < 8 L867< ;< >< 8J <B<6; 6 8J I8<; % 6>> ;6 > ;;< 78 8F<6 ;;A6B >; 66; :=8>>7;H <: < )$ 8 &8:=A ^


KBB;A>:;

<??<6;

+) U 7 >A6< 8; 7<6< T (() K8; !:<:GA; T ( 8; 7<6BA; 9:7??L8; T ',  K8; =:<:GA; 

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

   !    "    #  :;8 B<Z; 7; 66; :=8>>7; A96 < '(() % '( ;;A6<; :?<>;H 8< ;;A6< B<Z; <; L8 ' 9><66<; 7:96<6>; 6 :;8 ;6 = B<768 7 > 9>6B 89:<< / 6 78 8 ;A> <7> A<A; 6 :A6 8; 7;9;<; 7<A 7 B7=>; :;8J 7 96<; 7 I8<;; 6 7 ;A<A; M 6F; > <7

$


< <H >;;A6< 7;9; 7 + <6<<; 7:96<6>; 6 78< ;E? :?<> 66 A8F68 96 7 BA>6 ><??<6 <; L8 7? 6 7<6? FA ><;=> 78 66 6 ;; A68; 8; 9<;<; L8 ><??<6  ; 9>A 7<; >; <8F8J ;9A; L8 ;<6 >; 9>6B; `= 6 >; :;8J ;A8J G< 7 9G6 7 A; <8F8J ;A68;H > <8; B86 A>>A6F<6H :<F<6 ><??<6 ;;A6B 6 <F;6 <6<6 6 > `= A 8< <8F8 AK9 778A6< 98>

< '(() >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < ;6 <6: 7 9>< 97 7<; > <7 7<6<6 6 78 `= 8< 96H >>  :<F: ;< ;6 <6<6 % 8< ;6 9>8; B<A6<<>H 9>8; 66A6B 6 < AA7 FA > >?< ?9KL8 78 :;8 <6<>

)


 <8F8 ;6 7 >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < K669%XX>;966;7=8>>7;><?

86 96H >;;A6<  96A9: M 7 <=8J :;8J ;A8JH 6>; L8 A=a 6 `6 

A=a

K669%XXBBBA=aAX99>X66;=8>>7;X((((()+$,)$

`6

K669%XXF;=>6`6;AXbL8ST7=8>>6`6c<6<T'

 :;8 7; 66; :=8>>7;  :?><6 :<F: 6 :>: ;< <6<6 <6<> 2K669%XX```7:=8>><6?3H > <7<6 9>8; B<A6<<> 6 AA;;=> 9 68;

(


 96> 7; J9>68; 2K669%XX```>;J9>68;?X3 L8<6 M >8 A<6<8 ;< ;A<;< % 9>8; 7 ' >><; 7 9?; 78 96> 7; J9>68; <6 :6: >8; 7 '(($ M '(() 5

< '((H <8; 6PAK<; 7 98;8F >; A6<; 7<; A <8F8 AK9H < ;;A<6 9>8; :?8>E<6 >; 8>6:7 6 ><6<6 8J A6F6:; 7 >;;A6<

      %        !

8 66>H  :8<<; 78 <;> 77<;66< < '(() <6 9; 7 9>6 > 9I6 9>6L8 ?:<:> 7 >;;A6< G< 7 9:9 A; <A<6;H <; L8 7 6F>> ;8 > ; < 8F 6 > A7<6< 7; 7:A;<;H > =88 ;;6 :8< 8< B; 9 ;

 <;> 7@7<;66< '(()

:;7<6 % K=86 ?86K 2A6<6 >>A6 7 AKAK <683 *A :;7<6 % K>99 >;: 2;9<;=> :78A6< M > ;< 7 >83 :; %  >87> 2KB 7<69;3 A:6 % -8>< 8<6 2;6<< 7 A99:6:3

= ;9> % J> ;7 2 687<6 <?:<8 M > !3

= ;9> % <; AK 2B;;8 7; :A>; 66:3

= ;9> % < !<  2 687<6 < ;6 L8A8>683

= ;9> % !<7 8;A6 2<?:< 7A8<6 8   3

= ;9> % K;69K dAa 2<68 ;AA8>68>3

= 7 76 % !8< 8;;8H 9:;<6: 9 78 7A 2:>:?8: <6:?<> 7 > 

3




 9:;7<6 7 >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < ;6 :?><6 = 7 76 78 <;> 77<;66< 7 >;;A6< <Z; 7; 66; :=8>>7;

    & %     &

 <;> A<6GL8 ;6 8< A<;> 7 ;66:? 6 7 F>76< > ; :8<6 ' M  B; 9 < > F>7 >; <66<; ;A<6GL8; 7 >;;A6< 6 7 M > A<;68A6< 7; A6:; ;A<6GL8; < AK? 78 ;8F ;A<6GL8 7; 7BB:<6; 9I6;  <;> A<6GL8 '(() B;;8 >87   A68 < :7A< B;;8 M > A8>6: 7 :7A< 7 <AS :;7<6 7 >@<;6686 8 *A 9:;7<6 7 > :7:6< ;96>E 7 <A <A< AKB 78 ;FA 7 <:9K>? 78 <6 ;96> <F;6 7 <AS <A< ;:<68 7 86K6 ;>> A68 78  A68 < ;A<A; 2!:6AK6S:A>?3 <?:<8 < AKB 7; <6;H 7; 8J 6 7; C6; :>:?8: <6:?<> 7 ;6 7 >@ BGA 6<> 7 >@ 8 6 7; >8J L86L8; A68 K=86    A68 < 9KA A6<6 < ;A<A; 2!>?3 M >@<;6686 8

<68 7 >@<;?<<6 ;89:8 M >@<F;6:  6  8 :;7<6 7 >@;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < A68 >66 e   A68 < 9KA :;7<6 7<<8 78 <;> :?<> 7 > 7 7; KA<; 7 < :;7<6 7 >@A7: < 7; A<A;

= 668> 7 >@A7: 7 6<;>; B;;8 <L8

/ A68 < ;A<A; 2<B6L83 B;;8 M >@<F;6: < <A: 6 M >@ A> 89:8 7@<B6L8 6 99>A6<; 7 < A68 7 >@:L89  2 :6K7; B>>; 6 99>A6<;3 8 ;< 78 =6 < 7 AKAK < <B6L8 6 ;; 99>A6<; A68 7 >@ A> 7A6> 

2<B6L8H 866L8H >A6<L8  >A66AK<L8H 6K:6L8;3

'


< '(( > A<;> ;A<6GL8 ;:6BB <A 7 L8>L8; =;

      '(() %  & * *

 S<< 7P? 7; 9<<6; 7 >;;A6< ;6 7 ' <; >; ;<6 < 9;6 < S<<H 798; H <;  >< < 6<6 9; A96 7; <68; 9<<6;H A66 7<<: ; 996 M +H <; AK<6 L8 >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 <  <;H A AKBB 6:?< 78< >6F ;6=>6: 7<; >; BBA6B;H A<6<6 M A L8 A6<; 7 ;; 96<; J6:8; 98F<6 9AF 66 9;;< ;6 A6<<6 78 M > ;68A686< 9?;;F L8 <8; F<; <: ;8 >?<? 7; 9<<6; < '(()X'(( >< !8<>H 7A6A :?<> 7E> e>7:H AK?: 7 9I6 ;<6: 6 <6<6<> 6<;>; F87H A7<68 7:96<6>  8 7?<<6H A7<6A 7:96<6> + 86K <H <68 + K;6>> 8<6H A7<6A 7:96<6> $$ >J<7 <A>H <6A J6KL8

> eH F><6 ;;A6B

< '(() <6 :6: :?><6 9<<6; % 8:> 8SH K;6< *;;EH >>S !S>H -< 8:H >E< S6?6H -< A !7K?H -<K;69K !FH > !>87dH f> <6d 6 < 9

8F<; 7 L8>L8; 69; ;;A6B; < '(()




        !         B6< <6< 78 > 9> A<6> 7 <6 7:F>99<6 6 A<76<< > :8;;6 6 > L8>6: 7 <; <6F<6<; ;8 > 6< >> 9:;<6 8< F>8 7 $+) K8; 7;9<;:;  7;9;6B 7 B6< <6< <8; 96 7 A<6<8 M <<F 6 7 ;6 96<<6; ;8 > 6< ; A68; A<;668<6 >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < ;<6 I8<; 2> S<< 7P? ;6 7 ''H <;3 ; BA; FF; 7 <6 ;;A6< =:<:GA<6 78< B6< 6 78< AA9?<<6 :?8>;

< BB6H <8; ?<;<; 9>8;8; B; 7<; ><<: 6 ;8 ><;=> 7 > :?< 7; `a<7; 7 7:A8F6H L8 ;<6 7; 69; A<FF8J 7<B6< 6 7 9:;<66< 7 >;;A6<H 7 ;; A6F6:;H ;< K;6 6 ;; F>8; ; <A<6; 966<6 M 68; 7 A<A M ;999 > 9I6 ;;A6B 78 :;8 6 7 A: 8< 96 7<6: AA;;=> 7<; >;;A6< 98 A8J L8 > ;8K6<6  > G< 7 AKL8 `a<7 7 7:A8F6H <8; <F6<; A>>; 6 A8J L8 ;8K6<6 ;<?? FA <8; 7<; > 7BB8;< 7 > A8>68 ;A<6GL8 6 6AK<L8 98 68;H M 98;8F > 9A8; 7 B6< 66; :=8>>7;  9A8; 7 B6< ;6 8F6 M 68; 6 ;6 7F;G:H 86<6 7<; ;< A<6<8 L8 7<; ; B > 96 M AKL8 7K:<6H <68 8 <<H 7 ; B 6 7 68F ; 9>A 8 ;< 7 >;;A6<

; 7 > B6< <6> AKA8< 986 %  A9>:6 ; A<<;;<A 7 >;;A6<H  7:A8F > AK9 7 > A8>68 ;A<6GL8 2>; A68;H >; 7BB:<6; B; 6 ;9A;H >; 86>; 7 7BB8;<;H >; <I8JH 6A3  ;999 > 7:AK J9:<6> 2K;6 7 > 7:AK J9:<6> 6 7; 96L8; ;A<6GL8;H ;<;=>;6< M > 7:AK J9:<6>3

+


  

<AK ; A<<;;<A ;8 >78A6< 98> 2> 9:7?? 6 >; A8<6; 9:7??L8;3 ; B>; FA >; 96L8; 7<6< A6F 2>:>=6< 6 > A<786 7 9I6; 7A6F6:;H >; 6AK<L8; 7<6< A6F3 ;;;S M ><6<

G< 799B<7 ;; A<<;;<A; 6 7:> ;; 96L8;H >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < 99; 7; B6<; A<6<8; M 68; ;; =; 686 8 ><? 7 >@<<:  ;<6 7; AA;<; 7 7:A8F 7 <8F8J 6KE;H 7 <8F>>; 96L8; 7<6< 6 7 <8F8J A7; 799>A6< 7 > 7:AK ;A<6GL8

< '(() <8; F<; ?<;: %   `a<7; 7 7:A8F6 7 >;;A6<   B6<; <6>; 7<68;  ( I8; 7 B6< A<6<8

&8>L8; J9>; 7 B6<; A<6<8 ;< < < '(() %  * 2B6< ;8 >78A6< M > * BBA6F 6 J8>>3  2 9<>   8  7:A= 6 > '' ;96=3  6< 6; 6 A<A; 2 J:F>> \ ' 6  3  :< 6:; :=8>>7; g B6< M ><6< 7 8 2 J:F>> \ 78 ') I8< 8  I8>>63  -8<: 7 6F>  2<AS \ '$ 6 ') ;3   =7F;6: 2 ;>>  ' 8 ' ;3  6< >: 7; ;<; 2 J:F>>  ( F>3 


 ;<6 $( 9;<<; L8 <6 =:<:GA: 7 A; B6<; < '(()

< '(() <8; F<; :?><6 96A9:H 6 9B; ?<;:H 7; 69; 7 B6< <6<8J B;<6 <6F< 7; AKAK8; <6<8J >; <6 9; 7 <8 <; A6<; 6 <; :_J<; &8>L8; J9>; 7 B6<; A<6<8; 78 :;8 %  <F;6: 7:6: 8 KS>7 27EAK  ' 8 ', Q6 \ $ <;3  <A<6 I8<;  26;  , 8 $ <F= 6 ' <;3  <A<6 89:<< 7 > I8<;; 2; \  8  <F= \  <3  >>L8 ] F c 6S<<6: ^ % 8< ;A:< 7F< ^  2;  ( 7:A= \  <;3  6K< 7; B68; \ 2;  ' 6  7:A= \  <;3

         %      >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < <6F<6 :?8>E<6 >; 7 B6<; J6<; 7<; > A7 7 B6< 9B;;<<>>H A<6<8 8 L8>G<6

< '(() <8; F<; <: >; 78>; ;8F<6;H 8 ;< 7; B6<; 7<68; 9B;;<<>; 8 F><6; 96:; 9 <; 96<; 7 >78A6< 98> %  !-  ; 68; 98=>A H 78> ] A6F6:; ;A<6GL8; 7 >; ^ 7 >*  ! 7; 

  B6< A<6<8 98 >; A68; 7;  7 > -   7; B6<; A<6<8; 98 >; <68; 7 ;68A68; 7 > :7:6< >> 7 <AH 7 > *>> 7 <6: 7; *;?;H 6A >8;8; 69; 7 B6< 9B;;<<>> M 7;6<6< 7; <;?<<6; 6 :78A68; <6 :?><6 :6: <A7:; < '(() %   7 < ] 78A6< 998> 6 A8>68 ;A<6GL8 ^   7 <  6A96< 8J 7BB:<6; B8; A8>68>; ?<;:; 9 >;  7

;>> 6 7 8;  ;<6 ') 9;<<; L8 <6 =:<:GA: 7 A; B6<; 9B;;<<>>; < '(() > 9:;<6 8< F>8 7 '' K8; 7;9<;:; 6 J9:<A 6 <; ;FB 7<; > 7< 7 > B6<H <; L8 <; J96;; ;8 > 6< ;<6 A<<8; 9 > - 8; ;; J96; 98 > F>76< 7; 79>D; :?<8J 6 > ;:>A6< 7; A<776; 7; <F8J  6 ' 7 ><6< 9B;;<<>>

,


    -   *  

  6 :;8 :6<6 8< 8F<6 7 I8<;;H <8; <8; 7F<; 7 7<< 8< 9>A 97> M >AA9?<<6 7; I8<; F; >9> A ; B6 << ;8><6 9 >; B6<; L8 <8; 66<; < 9>AH ; 8;; 8 6F; 7 <6 A9A6: M 966 M 7 <=8J I8<; 7AA:7 M >8 9 9>  <=8J :687<6; ;<??<6 7<; > A8>68 ;A<6GL8 8 6F; 7 <6 ;;A6< 6 <??<6 76 C6 9>8; B>;: 6 F>;: ;6 >8< 7; AK<6; 96; ;8 >L8> <8; 6F>><; < G< '(( 8< 7; =IA6B; ;6 7 66 < 9>A 8< AK 9;<<> 7 * 2*>76< 7; AL8; 7 > J9:<A3 L8 966 M AKL8 7K:<6 7 ;8F ;< 9A8; 7 B6< 6 BA>6 > A<<;;<A 7 ;; AL8; <B>;

< '(() <8; F<; AA9?<: + I8<; <; 7<; >8 9E J9:<A 9B;;<<>>

6 F><6: 7 7:F>99 A6 <??<6 6 <6 J9:<A 7<; A 7< <8; <6 A<F<A8 7 <6 8< 96<6 FA >- 2;;A6< 98 A>6 ><;6< 9B;;<<>> 7; -8<; 79>D:;3 7 < 98; 98H <8; ;; =; 7 >8 ?89 ] J96; 9>S8; ^ 6 <8; 7BB8;<;H 89E; 7 <; =;H >8; BB; 76>; 7AA9?<<6 M >9>  9>8;H >; ?<;<6 < '(( 98 <; <68; 78 9? <F6:; 7; 78>; 7 :>;6< 7 *H 7 A<;68A6< 78< :;8 9B;;<<>H 6A




; <68; F><6;

< '(()H + <68; ; ;<6 <??:; FA <8; 7<; > 7BB8;< 7 > 8>68 A<6GL8 98 68; %    H    H  *  H   #H  ! H

  !  4H ! e !H    H     H   4 eH !    e H !  H   H

   H /   H      H  !   H h !   H    H    H  

  H  ! e!H   / H 

 !   H -   ! H -i

H -  /H -     H e   H   H  / H   ! H      H -   H    H     eH & /  /H  e  H   !  H   - H   H   H  4 H     H &  !H    ! /H W  H / *

H / 4 eH -   !

/H     /H !   H     H    H        

      #         



     ! *   98; ! *  ] <;=>;6< 8J <I8J 7 > =7F;6: < <^  8 >8 78  Q6 8 ' ;96= '(() >  9; M + I8<; 9B;;<<>; 6 :687<6; %  7 F>; >8 B6< 6 7:F>99 >8; J9:<A; 9B;;<<>>;  7@C6 A68; 7<; > 7< 7 >@:78A6< M >@<F<<<6  7@:AK<? 6 7 <A<6 >; A68; 7 > =7F;6:  6 7 7:A8F > =7F;6: >< AA9?<:; 9 8< :L89 9>87;A9><H >; <6 7:F>99: > L866 78< >F6 >87L8 6 ?<> 7 ;<;=>;6< 8J <I8J 7 > =7F;6: >< M 7;6<6< 7; ' <;

            !"   

$


  .   #  8<6 6; I8;H 78  8  7:A= '(()H >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 <  <F6: ;; 96<; 29B;;<<>;H <;6686<;H ;;A6<;H 6A3 M 96A9H ; ;<;=>; 6 <6 8< 7>?8 A6L8 FA >; <;6686<; >A>; ;8 > L8;6< 7 >:78A6< M > ;J8>6: ; 7 A; <A<6; >; +, 96A9<6; <6 98 :AK<? ;8 >8; 96L8;H 9:;<6 >8; 9I6;H 7:A8F 7; 7;9;6B; 7 ;86< G<<A 8J A6<; 7 96< 7 > ;<6: 6 > 7F;6: 7; 9I6; 7; A68; >A8J     #"$     %"  #  $&& & # "$ '' ()*+ ( (" , $   -    *  ./   $     %    !$    %$  0

*    /    ( 7:A= '(() ><;=> 78 :;8 7; 66; :=8>>7;  <6: 8< :_J< ;8 > ?8F<<A 7; ;F; >; 78< A>>L8 <668>: ] F c 6S<<6: % 8< ;A:< 7F< ^ <L <; <6 96A9: M A; <A<6; >  ;;=>: 868 7  <6F<<6; 9>8; 7 (( 96A9<6; % ;A<6 GL8;H A6S<;H :687<6;H 9:7??8;H >SA:<;H I8<>;6;H  ; 7:=6; <6 :6: 6E; AK; 6 B<7<6 > 9<6 7 7:96 7@8< 9A;;8; A>>A6B 7 :_J< ;8 >; ><; <6 > ;A:6: 6 > A<<;;<A ; 6=>; <7; 78 A>>L8 % =>; >; ;F;H 8< ;A:6: 7 > A<<;;<A 96?: ;6>> 9;;=>0 8J ?8F< >; ;F; % A<6 A<A> 7:A6 6 ;A<A;0 F< 7; A6S<; ;9<;=>; % L8>; ;A:<; :78A6B; 98 8< 7:F>99<6 78=> 0 68Fd >; 6<;A96<; :A6; 7; <6F<6<; 7; 9;<<>6:; 9:;<6; >; 78 A>>L8 ] F; c 6S<<6: % 8< ;A:< 7@F< ^ % K669%XX;F;6A6S<<6?

 1  2 $ 3 4 5    & &*  - & & *  +$ "+ *$ +"* +   "  +

)


  *  '(( %   *  

  *   ! * 

 ;6 96<6 7 99; 8< 69; B6 7 :_J< A6S<<H 7 L8;6<<<6H 7 ;<;=>;6< 6 7@:78A6< ;8 > =7F;6: < B;6F> 96 7 =>; 7 <=8;; :<?;H 7 <=8;; A9:6<A; < 8< A86 >9; 7 69; @BB6 ;6 =B 6 <6<;H ; >; :;8>66; 98F<6 C6 9B<7; 6 78=>; < B;6F> ;6 8< <6 7 BC6 9<7<6 >L8> >; 968; 7 9I6 6 >; =:<:F>; A>>=<6 A6F<6 98 AA8>> >; 96A9<6; 7<; >; >>8; A<76<; 9;;=>; ; 78 ;6F> 7 > !7F;6: '(( L8 ; 7:8> < Q6 '(( M :7H >; <6<; 99;:; 9 >; A68; >A8J 7 >@:78A6< M >@<F<<<6H >; A68; :A<L8;H 68;6L8;H 6AH 966<6 7 ;<;=>; > 98=>A 8J L8;6<; 7 =7F;6:H ; :?><6 7 BF; > 868>;6< 7; ;;8A; <6 A68; 9:7??L8; 6 7 F>; >; <66F; >A>;

68F > 7;; 7 9:;<66< 78 ;6F> !7F;6: :76< '(( % K669%XX```>;966;7=8>>7;><?X;6F>7>!7F;6 '((K6>

 *       6  +$ ++ $ +7 *+ (  $  "* #  !  ! ''    +8   %    $  "  9+" "  :  :  $  -  "$

'(


A<A; 6 ;A:6:

99<7 M 7>?8H 96A9 98 8J AK; ] *AK B>>H :AK8BB<6 A>6L8H  H =7F;6:H A><?H <<6AK<>?;H B<7; 7 9<;<H BA68 <8:L8R <6 68F ; 9>A 7 A6S< A<A<: 9 >; BB; 7 > A6: 6 9>L8: 7<; > <7 7 7< 0 ^

'


KBB;A>:;

A<A; 6 ;A:6:

 U 7 >A6< 8; 7<6< T ) K8;  !:<:GA; T ) 8; 7<6BA; 9:7??L8; T )) K8; =:<:GA;

; ;A<A; F<A<6H >; 6AK<;A<A; 8;;  A6S< < ; 68F 9>8; A<B<6: M 8< =;<A 7<B6< > ;6 8I87K8 <S: 7<; 8< ;8=<7<A 7 A8<A6<H < ;AK<6 9>8; j AKAKH < L8 68F

< 6<6 L8;;A6< 778A6< 98>H > ;6 7 <6 7F 7 A: 7; 9;;>>; K8<; <6 >; <7F78; 6 >; ;F;H <; L8 F; ;; 978A68; <;6686<<>; >>; ;<6 <7;9<;=>; 98 A<B<6 78< 96 >; 9<6; 7 F8 6 786 96 >; <F8J 7 >A68 >>; 966<6 7 A<;68 <;=> 8< 86 F<H 6 7 B < ;6 L88< ;A:6: 7 > A<<;;<A A6S<< :?

&     ! *    

 0 @ ;8 > =7F;6: ?<;:H 78 ' 8 ' ; '(()H 9 >@;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 <  :6: 8< ;9A 7 B6< A<6<8 98 >; ' 96A9<6; 66  F6 98 =IA6B 7 ;<;=>; > :;8 7; 66; :=8>>7; 8J <I8J 7 > =7F;6: 8 A> 9>8;8; ;9A; <6 :6: ; < 9>A %  7; 69; 7:AK<?; 6 7 <A<6; 868 7; :>6:; ;A<6GL8;H 9>6L8; 6 :78A6F; 7 > =7F;6:  868>;6< 7; 99AK; 9:7??L8; 7:IM 7:F>99:; 9 <6 :;8 6 7<; >; :;8J 96<;  7; 6>; 7 6F> ;8 > 7:G<6< 7; <66<; 9:7??L8; 7; <6<; L8 <8; 66<; < 9>A 6 7 > 7:G<6< 7@8< 9I6 7 ?<7 9>8 M >@AA;< 7 >@<<: 7 > =7F;6: < '(( ; ;9A 7 7;A8;;< <6 9; > L8;6<<<6 6 > 7:G<6< 7; =6<; A8<;H < 6 7:78A6< M > =7F;6:

''


  ()            1      &$ 9+" $"" +8  (      ; < %  1  +  .= "  <1 >

    

    -           

 9>6B / ?89 8< <S8 78 7 ' ;;A6<;H 8< ;;=>: :<:> 7 ' ?<;6<; ;;8; 7 ' 9S; 89:<; 6 8< A<;68 >? 7 '$ <;6686<; 28<F;6:;H >=6;H 8F<6; 7 I8<;; 89:<;H 6A3 98; >:6: '(($ 6 I8;L8@M 8I87K8H 7 <=8J :F:<<6; 6 A6<; <6 :6: :>;:; 98 ;<;=>; M > A<;68A6< 7@8< ;A:6: 7 > A<<;;<A %  8 ' 8 '$ Q6H > 9E 8<F;6:  :6: ?<;: < 7EAK < ;J<6< 7 I8<; 7 9>8; 7  9S; <6 :6: 9:;<6; <; L8 7; ;A<6GL8;  < ;96= '((H 8< B6< ?:<:>;6 7 K86 <F8 ; ; < 9>A ;8 >; <I8J A<69<; 6>; L8 ] >; ;A<A; 7<; > ;A:6: ^ FA >  

<G<H 8< B; > <8F8 ><6 89:< < 9>AH > 9>6B ;8K6 A: 8< ;9A 7 <:?A6<; 6 7 7>?8; 9>6L8; <6 7; I8<; 6 >; <;6686<; 89:<<;H 7<; > A7 7; <A<6; <6A8>68>>; 78 ><6

'


  -   #   ; 9E; <A<6; :?<>; 7; I8<; J9>68; ; ;<6 7:8>:; > ;7 ) 7:A= '(() 7 +K M  K( 8 <;> :<:> 7 86K6

;>> ; 7 A66 9E;7 >; I8<; 7; A>8=; 66; 7:=8>>7; <6 98 <A<6 6 7>?8 FA >; =; 78 <;> A<6GL8 7 >;;A6< ; <B<6; <6 :?><6 98 ;;;6 M 7; <6<; 868 7 >;6< :>;:; < 96 9 >   <? :6<6 :?><6 9:;<6 A I8>MH 8< ?<7 <= 7 I8<; <<6 9; 98 F< M A <7dF8; :?<> :<<;H 7F<6 > 96<<A 7 A; :AK<?; <8; :6:<; >J9:<A < '((

     #   4 #  +&$&+ ?   ./ ! ./  "* ./

'+


          ! *   >AA;< 7 <6 6F> ;8 >; <I8J 7 > =7F;6:H <8; F<; ?<;:  AB:; 7; ;A<A; ; AB:; <6 :6: >AA;< 98 AKA8< 7 7:=66 ;8 7; 6K:6L8; 6E; F:; % >; F>8; 7 > =7F;6:H >AA896< 78 ;;B F;?<H > <;;<A 6 > ?;6< 7 > BC6 7 *78<H >; :AF;;; 7:L8 7<; >; *;?;H > 9=>:6L8 7 >8 < ;>>H >:687 78 AK<?<6 A>6L8 6 ;; 9A6; 8; F<; B6 > AKJ 7 >; < 7 <E 7S<L8 6 >87L8 ; AB:; 7; ;A<A; <6 :6: ?<;:; 7<; >8 <;=> 89E; 78< 98=>A :>?<: 7; :;8J 7 A8>68 ;A<6GL8 676<<>; 2;<; 7 66H 9 F<6; 6 88J3 FA 8< S<< 7  96A9<6;H A; 69; 7:AK<?; 6 7 L8;6<<<6; <6 :6: 8< :8;;6 8; 6PAK<; 7 <8F> >9:6< < '((

  ?      &$ +8  (      ; < + *  9+" !  - #

'


  *  '(( %    !     !  

    

96<A 7 >@<<F6< M =; ;A<6GL8H 6AK<L8 6 >@<<F6< ;A>H > <8F>><6 7 > 9>A 7; ;FA;H <; L8 >@:F>86< 7; A6F6:; 7@<6:C6 A>>A6BH 96A9<6 8 A<;66 L8  A<786 >  M 99;H < 96<6 FA > :;8 <Z; 7; 66; :=8>>7;H 8< <8F>> B6< <668>: A<A;H AK<>?;H A:6:; 6 FA;H 7E; > <6: '(( 9;: 9 >  H A66 B6< ;@7;; 8J 9B;;<<>; 7<6 >; ;;<; L8E<6 8< O6; 7; <I8J 78 7:F>99<6 78=> 6 7 > ;A:6: 7 > A<<;;<A ; B6<; ;<6 7 78J 7; %  B6< 7@A68>;6< 6 7 A8>68 9;<<>>  B6< 7 96< 6 79>D<6

>>; AKAK<6 M <;68 7 <8F8J 996; <6 :A<H ;>76: 6 ;A:6:H <; L8M 9:;F >; :L8>=; K8<;H ;A8J 6 :A>?L8; ( 9>A; ;<6 7; 6 7:IM :;F:; 98 >; 7K:<6; 7 >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 <

   ?  2 A<A;H AK<>?;H A:6:; 6 FA; ^ %  H :;8 <Z; 7; 66; :=8>>7;

',


:F>99<6 78=>

 98 8J A9<7H A9<7 98 8J ? ] 6L8 > 7:AK J9:<6>H ; :B:<6 8 L867<H <F6<6 M 9<7 A<;A<A 7 > 96: 6 7; >6; 7 ;; 99; BG6<; % 8< 7:AK 86;<6 M 686 66 < L8;6<H B6 7 786H 7@8F68 6 7 ?:<:;6: ^

'


:F>99<6 78=> KBB;A>:;  U 7 >A6< 8; 7<6< T '$) K8;  !:<:GA; T ( ) 8; 7<6BA; 9:7??L8; T +,+ K8; =:<:GA;

9<7 ;< <F<<<6 L867<H L8;6<< ; :>6:H A9<7 > B<A6<<<6 7; =I6; <68>; 6 <6K9L8;H <; L8 >8; <6A6<;H 6 ; B? ;< 9<< 8; F8><; L8 <; A6<; 966<6 M AKA8< 7AA:7 M 8< F;< A9>J 78 <7 8 A BH > ;6 <7;9<;=> 7 <F;6 7; AK9; F:; 6>; L8 > ;<6:H >:78A6< M ><F<<<6 6 8 7:F>99<6 78=>H >; 6AK<>?; 7 7<H >; ;A<A; 7 ><F;H  KA8< 7 <; A6<; ;6 A<;686 7 <E M <6? >; M 9 6 >; 9:A<Z8; ; <6<; 6 <; 978A6<; 9:7??L8; ;<6 =;:; ;8 78J 9<A9; B<7<68J % <8; ;; 68; <6>>?<6; 6 A88J  <; A6<; AA;;=>; M 68;H <8; ;8K6<; <8; 7;; M > A9:6<A 7 AKA8< 2<B<6;H 7>;A<6; 6 78>6;3 M ; L8;6<<H M 98;8F ;< ;<<<6H M 96? 6 M 7:=66H 98 L8<;=>H <8; 98;;<; A9<7 6 99<7 ; <6BA; ;;8<6; L8 ;<6 > I8 6 > <98>6< ;<6 8 A8 7 <; F>8; 6 96L8; :78A6F;

>; R

J9;6< J6KEL8H *;?; '(() R 7 I8<;  ] - 99; =8A89 7 AK;; ; AK;; L8 I < ;F; 9; 6 L8 I < 9<;; 9; L8 Z  ;F 9>8; 67^ ] < 9<; A<<O6 7; AK;;H ; 9; < ; 66>6: ^

R 7AA9?<68; ] ;6 ;89 7 966 8J I8<; 7 7:76; > ;8I6 6 7 >8 <6 L8 A <;6 9>8; k 6=8 k ^ >>8

'$


      1

 < '(($H >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 <  6F>>: < A>>=6< FA >>><A <A A< 7 > -77 9E; ><6< 78< 9><:68 6<:<6 > 9E <<:H A;6 7<; > A7 78 ; 78 7A8<6H L8 <8; ;; <6F<8; 9<7<6  I8; < '(() 8; F<; <: 7; 9IA6<;7:=6; ;8 >;6< 7<; >; A>>E?; 6 >; >SA:; 7 > -77 8 BC6 >; +( <; 7 > ;8 > 8<H 8< ;: 7 7A8<6; <6 :6: 9:;<6:; M '+( 9;<<; %    

9>> % < 86 F; >; :6>;  B<6;6L8 :99: 7 > 9>8; ?<7 F<68 7 >K8<6: % > A<L8C6 7 > 8< *S? 868 78 >> % 7<; 8< B868 9AKH > F;;8 ?;8; 96 98 > 9>8; B7=> FS? ;96> I; <69; 9 >K =IA6B ; % 8< 9I6 =68J 7 B AK 8< K ;8 > 9><E6 ;

  (   "  * &+ 

')


  # 1&

 J6KEL8 ] ;J9> 6 ;J9 ^ ;6 8< J9;6< 9:7??L8 ;8 >:78A6< M > F BBA6F 6 ;J8>> A:: 9 >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < < '(($ 6<:<6H >> 9A86 ><;=> 7 > < I8;L8< '( 6 86> 9:7??L8 ;6 M 7;6<6< 7; 7>;A<6; M 96 7 ' <; 2A>>:?<;H >SA:<;3 6 7; I8<; 78>6; < ;68A68; ;A>; 8 << 2S 7 -8<; 6F>>8;H ;< >> 6 8>H <6 7 6< 98 99<6;H <;6686 7A 78A6BH ;;A6<; 7 L863

 J6KEL8 99; 8< 7:AK 96A96F 78 98=>A 8 AN8 7 ;;  ;9A; % > >=6 2;9A 7:AK<?; 6 7J9:<A; >87L8;3H > A<6 7 ;;8A; 2;9A 7 <A<6 6 7 :76<3 6 >J9>6 2>8 7J9;6< <6A6F3 ; 9<A98J =IA6B; 78 9I6 ;<6 %  <B 6 ;<;=>; >; I8<; ;8 >; 7<;<; =>?L8; ; 8;; ;A>; 7 > ;J8>6:  <A6 M C6 A6L8; 6 :_:AK; ;8 >8; A96<6; ;J8>;  BF; >8 AAE; M > A8>68 ;A<6GL8 6 6AK<L8 ;8 > 6K:6L8 7 > ;J8>6:  BF; >8 96A96< 6 >:?<A 7 9I6 >A8J 6 AA9?< 7; 9I6; 7:IM J;6<6;

  (@  !$   *  (  8 $   *   *       %   "  A B

(




    # 0  7 ' A6=H > ;9A A 7 :7  ;;=>: > 69; 78< I8<: > 9>8; ?<7 <;> 8<A9> 7 -8<; 7; *;?; ; <; 7 ( I8<; A<;>>; ; ;<6 68F:; G< 7 :_:AK ;8 > 6KE ] ; <8; 68; :?8J 0 ^ 68Fd >; <A<6; 7:96<6>; 7; <;>; 8<A98J 7 -8<; 7; *;?; ;8 % K669%XX=>?7=8>><6?X-$$X @;;A6< :96<6> 7; <;>; 7 -8<; 7; *;?; <8;  A<G: ><6< 7 A66 I8<:  < ;<6 9; <; 7 ' <68; L8 <6 <A8?: >; I8<; :>8; M :_:AK ;8 >; 7BB:<A; 7 9A96< 6 >; 7;A<6<; 8 9? 7; 6>; % &8@;6A L8 <8; A9; 0 2:<:6L83H  L8 ;6 > ><?? 0 @j F<6 > ;<; 7; 6;0H *S<;<8; 68; > C AK; 0H F<;<8; 68; > C ?Q6 0H ; :6<; ?87<6 >>; <; S8J 0H 6A

>; 7 I8<; A<;>>; 8<A98J ] < <;6 9; 68; 9>; A < < 9; > C A8>8 7 98 H 7 AKF8J 6 7 S8J < <  9; > C ;JH > C 6>>H > C A98><A < < 9; >; C; ?Q6;H < < 9; >; C; <F; 6   # 555 ^ ]  <;6 9; =< 7C6 :?8J A ; < ; ;;=>6H < 86 68; > C <H > C ;JH >; C; K=6; 6 ; <  68; > C ;J < < 986 9>8; ; 978 ^




'(() %        <; > A7 7 >@<<: <7> 7 >@;6<H 6 M >@AA;< 7 > BC6 7 > A<AH > - 7 J:F>>H > 6: 7; ;A<A; 6 7 ><78;6H > *>> 7

J:F>>H 6 >@;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < <6 99;: 8< J9;6<<6< ] +(( <; 9E; >>: % > ;S;6E ;> F;6: ^ M >:A> 9 -8>; <; 6 M > ;9A 7?  -A=; 7 J:F>>H 78 ) 8 ' <F= '(()

; 7 A66 J9;6<H '' I8<; ;<6 >>:; 9<7<6 ' K8; M > 7:A8F6 78 ;S;6E ;> 8 6F; 7@J9:<A; ;9>; 6 >87L8;H 7; <98>6<; 6 7; I8J   (@&   +% +@ #  +@       

 ( 

 ;A<A ;8 >; <7; <6 Z AK >@:>A6A6: 0 8L8 I@ B7 0 @;6 L8 8< ;< 0 <6 B<A6<<<6 ; 98<; 0 68Fd >; :9<;; M A; L8;6<; 7<; >@:;;< k8AK6 +k 7 7 -:A 8; >; A7; <6 K( 6 'K(H >; 66; :=8>>7; 7 < 99;<6 7 :>; < 7A6 8< J9:<A ;A<6GL8 ;9> 6 >87L8 -8<; FA >; ;A<A; 98 8J A9<7 > <7 L8 <8; <68 5 K669%XX```7IAAX

'


  *  '(( % 2! 3*      !  1&   ! * 

 6 ] =7F;6: ^ ;6 >6F<6 <8F8 > ;6 998 7<; >; <<:; $( 6 7F<6 9>8; :76;: 7<; >; <<:; )( FA <6<6 > 6 7 >  7   <:A;;6: 7@? <6<6<><6 :? 7<; >; 9:AA896<; 6 >; A<F6;; F; MF; 7 > 7F;6: 78 <7 FF<6 > 7 =7F;6: <:A;;6 7 A9<7 ;8 6 >; 7S<L8; <6A6F; <6 >; ?<;; 7<; 7; >8J < AK<?<6  8;:8 7@;6 68>> 7 > AK>> 6 >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < ;8K6<6 < '(( A: 8< 7:=8>>6KEL8 ;8 A ;8I6 A9>J

66 J9;6< <6A6F =7 > 9=>:6L8 ;8; 9>8;8; <?>; %  >@<67:9<7<A 7; A<A96; 6 7; ;8I6; ;8 > FF<6H  A9<7 >; ?<7; A<A96; ;A<6GL8; < I8H  <6 > <:A;;6: 7 > ;8F?7 7 > =7F;6:H  J9>L8 >@9A6 B<7<6> 7 >@A6F6: K8< ;8 >@:;< 7 > =7F;6: 6 7 ;; A<;:L8<A;

   > <81       !.= !'' + 

C7      < "  @&<




>76:;

6? 8 L867<H ;8F 8 <7 ] :F>99 > ;<; 78 96?H 7 > ;>76: 6 78 ;9A6 7 >@86H < BF;<6 >@9>A6< A6F 7<; > F 7 > ;A:6: 6 7<; 8< ;96 7@8F68 8 <7 % <6 7<66: ;6 B<7: ;8 8< :6KL8 78 9?E; ;A> 6 <7F78> ^

+


KBB;A>:;

>76:;

U 7 >A6< 8; 7<6< T $' K8; !:<:GA; T$$ 8; 7<6BA; 9:7??L8; T '+ K8; =:<:GA;

; A6<; F<6 M > <A<6 7; I8<; 6 7; 78>6;H >; 9>8; :>?<:; 7; 7; :;8J 676<<>; 7 7BB8;< 7 > A8>68 ;A<6GL8 6 6AK<L8 8 97 7; 8=>; 8 8 A8 7; A9?<;H 7<; >; <;6686; :7A>;:; 8 7<; > 8H <8; AA9?<<; >; A8;6:; G< L8<;=> <8; 98;;<; 99:K<7 6 8J A9<7 <6 <F<<<6 8; AS<; < ><6>>?<A 7 AKA8< 6 <8; 9<;<; L8 > 7:AK J9:<6> ;6 8< B7=> S< 7:<A96< A6S<< 87>M 7 >A6F6:H <6 ;;A6< ; F86 ;>7 8; 966<; M AKA8< 7 ; ;F 7 > ;68A68 98 <6 8< 9I6 9;<<> 8 ;A> 8; AA9?<<; >; 86; ;68A68; 7 > :?< 6 <8; 66<; M >8 7;9;6< <; A<6; 7 ;;8A; 6 <; A9:6<A; 8; <8; <??<; 7 <E =:<:F> 7<; > A<;68A6< 6 > :>;6< 7 <=8J :FE<<6;

 *   #   <7<6 ' I8; ,' I8<; 7; A>8=; 66; :=8>>7; ; ;<6 68F:; 98 96? >8; 9I6; 6 96A9 M 7; <6<; ;A<6GL8;

68F 686; >; 9K6; 78 ;6F> ;8 % K669%XX=>?7=8>><6?X, <X<7J9K9X6?X;6F>U'(7; U'(J9>68;

 *  @   #  # &8&7 <D #  @  #  % #  4&& #  #  #   4 #  +&$& + ?   ./ ?   .. !./ "* ./    #  )!




    !   4   5 ; ] 6:; :=8>>7; ^ ;<6 8< 9:6< <: 9<7<6 >; FA<A; ;A>; 798; ( <; 9 > :;8 7; 66; :=8>>7;H 6 ; < 9>A 798; '(( < < >>  98 =IA6B 7 99; 8J <B<6; 6 8J I8<; 7; L86; 96; 7; <6<; AA;;=>; 8 A> <8; ;; 66AK:; M 78J 9<A9; ;;<6>; % > ?686: 7; <6<; 98 > 98=>A 6 > 7:8><6 7; <6<; 7<; > 8H 8 AN8 78 L86H < =; 7; 68; FA A; 78J A<76<;H <8; ;; < ;8 7 99; 7; A6F6:; ;68A68<6; 6 ;A>;<6;H 7 :9996< 7 ;< <F<<<6 M 7; I8<; 7<6 <8; ;F<; L8@>; < 96<6 9; < FA<A; 6 L8@>; < B:L8<6<6 9; 8 98 >; ;68A68; 7 >;; J;6<6;

; 6:; :=8>>7; '(() ; ;<6 7:8>:; M % *78<H ?<S<!;H F?<S;8 <<H J8H J:F>> K9>!8BH J:F>> >; 8><;H <AS 8;;<F>>H <AS 8678>EFH <AS K>; H <6 <6 6<H K<F>>H 6dH dE;>; 6dH ;><? 6 9<> > 9:;<6 8 66> 9>8; 7 '( ;<; 7<6<    >       #   4 #  +& $&+ #  +@ # #  #  4&& #  4& & 9 #  +E ?   ./ ! ./ ! .. "* ./ "* .. "* '' 8     ?> )! 8 $  

,


          -  

8 ' 8  <F= '(()H <8; F<; 96A9: 8J ]<A<6; 89:<<; 7 > -8<;; ^ @<I8 A<6> 7 A; <A<6; :66 7 BF; 8< >>8 A<<;;<A A8< 7; 99AK; 7; 9>6L8; 7 I8<;; 6 7 > F>> < 89 :;8>66 78 6F> 7@8< A>>A6B 7 9B;;<<>; 6 7 A>>A6F6:; 66>;H A ;:<  8 98 =IA6B; % 

7 978 9 >@<>S; A96F 6 >@:AK<? 7@J9:<A;H 8< 6S9>? 7; 7; 7 9<;: ;8 > L8;6< 7 >@9>A6< 7; I8<; 6 >; 7BB:<6; 7E>; 7 A6S<<6: < N8F 7<; >; 96L8;



7<>S; >; 7>6:; 7 >@9>A6< 7<; >; 7BB:<6; ;9KE; 7 > F ;A>



7<>S; 9 > A9;< 6 >@:AK<? 7@J9:<A;H > 9; < A96 7; 7:;F<6?; 6 7; <:?>6:; >:; M >@?< 7; 9;<<; H > 9; < A96 78 ?< 6 7; <:?>6:; L8 > AA6:;<6 <; L8 > ] A6S<<6: 7 >@<B<A ^

; =IA6B; <6 8< =6< M > ;8 7; 866<; F:A8; 9 <6 <7 6 7 >8; A<;:L8<A; ;8 > 7F< 78>6 ; =6; 7<; > B? 5

<; > A7 78 <66 78A6B A> ; < 9>A 9 > 8<86: 7 8<; 7 *?<8>>; 6 >;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 <H <8; F<; :>;: 8< ;:L8<A 7  <6<; ;8 > 6KE 7 > =6L8 8 A<A:6; > 9I6H < 7 8J L8 7< >; <B<6; 7:A8F >8;< 7 B? 7 *?<8>>;>E;66<AKP6> 6 ;; 7BB:<6; ;S;6E; 866;:; 5




!   9? !  ;6 M > A;: 7; AK<; 7; ;A<A; 7 > <68 29KS;L8 7; 6:8JH =>?H AKH <B6L8H 6A3H 7; ;A<A; K8<; 6 ;A>; 2?:?9KH 9;SAK>?H K;6H ><?8;6L8H ;A>?H <6K9>?H 6A3 6 7; <I8J 7:A6L8; 2> F>> < 986 9>8; ; B 6 ; 9<; ;<; >; K=6<6; 53

68Fd >; 9I6; !  ;8 > ;6 <6<> 7 F>;6< 78 9? % K669%XX```K=6'?X

98; A6= '(()H >; 96A9<6; 78 A>8= 7>;A<A 78 8678 EF <6 :A6H 7<; > A7 78 9? =6H 7; 6J6; ;8 >8 F;< 78 L86H 7<; > =86 7 A: 8< ;: 7 9<96;<;  9>8;H 78 ' 8 ' 7:A= '(()H <8B I8<; 7; 8><; <6 96A9: M 8< <;6? =6 >; <6 9A88 >8 L86 M >7 7 >8 99> 9K6 ] B6< ^ 28< ;6:<9:3H >8; L8;6<<; 6 >8 A8;6: K669%XX```>;966;7=8>>7;><?XK=6K6>

        74 #  +@ #   4      8 "$ )! # # #   +8   F       

$


  @;;A6< -8<; A<A 7 8<;  ?<;: 78 ' 8 ') I8>>6 '(()H 8 ;< 7 >@ J9A<A <6<6<>H > F>>? 7; 66; :=8>>7;  ;;=><6  AA8>> 9>8;8; 7d<; 7@<B<6; 7 7BB:<6; 9S; =; 7 > :7:6< <6<6<> 7; 66; :=8>>7;  B86 >AA;< 98 68; >; <B<6; 9:;<6; 7 <A<6 786; 66; :=8>>7; 6 7 ;8F ;8 > <7 686 < 9:;<6<6 >8; 9I6; 6 7; <98>6<; M ><6<6< 78 98=>A  A66 AA;< + I8<; 78 A>8= 7>;A<A; 66; =8>>7; 7

J:F>>  K9>!8B <6 9:;<6: >8 9I6H 868 7 >:7S<; 6 7 > 6<;;;<H ;8; > B 7 96? 9K6; 6 7<6<; 98 > 98=>A

  "* ./ #  +@ )! # # #  

; ;A<A; ;>7;

8; F<; :6: 7;6<?8:; 9 >=6<6< 78 >=> kS<L8 ;9 !<>8;k 98 >; A6<; kA6:; 7:=8>>7;kH kA>8= 7>;A<A;k 6 kK=6k L8 <8; 66<; < N8F < 86K6 ;>>  >=> A<;668 8< A<<;;<A 9 >66 7 > L8>6: 7 <; A6<;H A:6A; 7 >< ;A> 7<; >; L86; 96; 7 > 7S<L8 ;9 =<>8; > 6:?< 7 ><F;6;;<6 7 <6 ;68A68 7<; 8< 7:AK 78F68 F; >; 86; 96<;

)


  *  '(( %    *   

* 

] <F6:; ^ ;6 8< 9? 7<F?8 7@AAE; M > A8>68 ;A<6GL8 6 M >@<F;6: 98 >@<;=> 7; I8<; 7 ) M , <; ;;8; 7; L86; 96; 7 <  9I6 ;6 <;9: 7 > ] e<7 < ^H 8< J9:<A >><7 L8 96 <;;<AH < '(('H 6 L8 99;6 M >@<F;6: 7AA8>> 7; <B<6; <6 $ 6 ' <;  9? ] <F6:; ^ 9:F6 7; A6F6:; :?8>E; < >< 7A6 FA >@<F;6: ; I8<; ;8F<6 7; 6>;H 7; <;6?;H :>;6< 7; 9I6; ;A<6GL8;H F;6<6 7; >=6; 6 7; <69;; >; ;<6 <F6:; M 7:=66 FA 7; ;A<6GL8; 6 ;;;6<6 M 7; A<B:<A; ; 6S9; 7 ASA> ;<6 9:F8; ;>< > 6<AK 7P? 7; <B<6;  9I6 ; 78=><6 =:<:GL8 98;L8@> 96A9 86<6 M >@<6:?6< 7 <8F8J I8<; 7<; >; AE; ;A<6GL8;H L8@M >866 A<6 >; JA>8;<;H 7<6 ;<6 >@=I6 7 <=8J I8<; ;;8; 7 A; L86;

   )  )! #   4 #  +@ #  +E #  +&$&+ # &&  #  - #  4&& #

 4& &9 # ( ?   ./ ?   .. ?   '' ! .. ! ./ ! '' "* ./ "* '' "* ..     9  *    %   $ 8 97   +   0

+(


6<; 6 ;86<;   

     *  # *

1   -      *  /   *  *   

1    

 * 

4         2

3 *  4   

4

1  @  H  @  H *    * 

 !    *    *  

 2

 3 *   */        * H  *  / !  *  #  

               *  *  *   

 2 3

1    



        +H H $$         #

!        

 $$H  H +H       /   */    * 

      

       *            ! 

         !   -   -      

   

 $$    !   

+


 9;; < 9>

J66; 7 > F8 7 9;; '(()

+'


+


++


+


+,


+


+$


+)


(





'





+





,





$


)


,(


,


,'


,


996 G<<A

,+


   

 #   

,


,,


      #  '(()    -*  '(()   

! '(()

,


,$


,)


(





'





+





,


$


)


$(


         

$


$'


$


;;A6< 7; 66; :=8>>7; 7 < E? :?<> A>  -8>; <; 8 7 > >> +'( J:F>> ( $ ), $ )+ ><Y>;966;7=8>>7;? ```>;966;7=8>>7;><?

$+

rapport d'activité et rapport financier 2009  

rapport d'activité et rapport financier 2009 Association des petits débrouillards de lorraine

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you