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www.expansion.com / ¿Consolidará el Ibex las subidas y recuperará lo perdido en la última semana?

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Miércoles 20 de abril de 2011 Año XXV nº 7.464 | Segunda Edición

Ibex 35

10.376,50 +0,31%

EuroStoxx

2.857,61 +0,34%

DowJones

12.266,75 +0,53%

Nasdaq

2.744,97 +0,35%

Euro/Dólar

1,4302 +0,19%

Riesgo País

223,31

-3,17%

Bruselas no regulará, por ahora, el negocio de Internet P7 Moody’s rebaja el ráting a CAM y teme más pérdidas P12

El Gobierno abre la vía a más jubilaciones anticipadas Trabajo estudia ampliar las causas para que los empleados puedan retirarse a los 61 años En plena polémica con Telefónica por el anuncio de prejubilación de 6.400 trabajadores, el Gobierno está estudiando incluir un cambio en la nueva ley de reforma de la Seguridad Social que, a partir de 2013, puede abrir una importante vía en las jubilaciones anticipadas. Se trata de ampliar las causas del despido por las que un trabajador pueda retirarse del

mercado de trabajo antes de tiempo, siempre que haya cumplido los 61 años y, como minimo, haya cotizado 33 años a la Seguridad Social. El proyecto de ley regula que el trabajador se pueda jubilar de forma anticipada cuando haya sido despedido por causas económicas, pero el Gobierno está estudiando, a requerimiento del Consejo Económico y So-

LOS EXPERTOS OPINAN EDITORIAL El necesario debate sobre las prejubilaciones P2 I Pilar Cavero (Cuatrecasas) Lo menos traumático para ganar competitividad P38 I Miguel Rodríguez-Piñero (PwC) Encarecer los ERE: se venía venir P39 I Martín Godino (Sagardoy) Las prejubilaciones no tienen la culpa P39 cial, que también esto sea posible cuando el trabajador haya sido despedido por

causas tecnológicas, organizativas y de producción, según confirmó a EXPAN-

SIÓN el ministro de Trabajo e Inmigración, Valeriano Gómez. P17

La banca bate hasta marzo su récord de emisiones

El Frob concentrará sus derechos en los consejos de las cajas P12 Marriott paga 80 millones aAC por el 50% de su marca P5/LA LLAVE

Bancos y cajas han emitido 30.921 millones en bonos y cédulas de enero a marzo, el mayor importe desde 2007, antes de la crisis de las hipotecas subprime de EEUU. BBVA ha sido el emisor más activo, con 10.000 millones, según datos de Dealogic. P11

LOS MAYORES EMISORES En millones de euros H BBVA

Efe

LOS PRESIDENTES PIDEN FIRMEZAA CEOE EN LA NEGOCIACIÓN COLECTIVA

José Luis Rodríguez Zapatero.

Zapatero, entre los veinte hombres mejor vestidos del mundo P23 Mediobanca se prepara para crecer en Italia y el extranjero P13 Standard & Poor’s rebaja la solvencia de la ciudad de Madrid P21 Zara abre una tienda en Australia, y ya está en los cinco continentes P6 Times Square,la mayor operación inmobiliaria del año en Nueva York P9

El Consejo Empresarial para la Competitividad, que reúne a los presidentes de las grandes empresas, pidió ayer al presidente de CEOE, Juan Rosell, que se mantenga firme en la reforma de la negociación colectiva. De izq. a dcha. y de arriba a abajo, José Manuel Entrecanales (Acciona), Juan Roig (Mercadona), Leopoldo Rodés (Havas), José Manuel

Lorenzo y Carlos Ocaña, candidatos a la CMT y la CNE El Gobierno quiere nombrar hoy a Bernardo Lorenzo presidente de la Comisión de Telecomunicaciones. Para estar al frente de la Comisión de Energía se perfila Carlos Ocaña. El PP arremete contra el PSOE por renovar los reguladores sin consenso. P4

Martínez (Mapfre), Ignacio Sánchez Galán (Iberdrola), Rafael del Pino (Ferrovial), Isak Andic (Mango), Fernando Casado (director del Consejo), Simón Pedro Barceló (Barceló), José Manuel Lara (Grupo Planeta), Isidoro Álvarez (El Corte Inglés), Juan Rosell (CEOE), César Alierta (Telefónica), Emilio Botín (Santander), Florentino Pérez (ACS) y Pablo Isla (Inditex). P19

10.004

H Santander

8.638

H La Caixa H Bankia

4.260 1.995

H Sabadell

1.198

H Bankinter H Cajastur

874 848

H Kutxa

598

H Unicaja H Ibercaja

500 500

Las constructoras anuncian una guerra de precios ElMinisteriodeHaciendaha obligado al de Fomento a eliminar de los pliegos para la adjudicación de obras públicas la referencia que impedía a las constructoras hacer ofertas económicas con descuentos superiores al 15,9%.

Alsuprimirestelímitealabaja, se deja vía libre a una guerra de precios de las compañías por lograr los contratos de Fomento. Con ello, se pone fin al proyecto del ministro Blanco de combatir estas prácticas. P3/LALLAVE


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Expansión Miércoles 20 abril 2011

Editorial

La Llave

Necesario debate sobre las prejubilaciones

Obra pública y bajas temerarias

l hecho de que una multinacional con cuantiosos beneficios como Telefónica haya optado por prejubilar a 6.000 trabajadores vuelve a activar el debate sobre la conveniencia de este tipo de prácticas en un momento en que el Gobierno acaba de tomar la impopulardecisióndeampliarlaedaddejubilacióna67años.Enelloexiste una contradicción intrínseca muy difícil de entender por parte de la opinión pública. Más allá de la legítima decisión de cualquier compañía para reestructurarse y ganar productividad utilizando los cauces legaleshabilitadosparahaceralosempleadosmenostraumáticalaexpulsión del mercado laboral, o de la, sin duda, oportunista decisión del GobiernodeendurecerlalegislacióncomorespuestaencalientealcasodeTelefónica,existeunimportantedebatedefondoqueunavezha prendido no deberíamos dejar escapar para intentar poner coto a una anomalíainherentealmercadolaboralespañol. El cóctel que supone una legislación laboral permisiva y un sistema de protección social generoso, en un contexto en el que existe una culturaempresarialderejuvenecerplantillassistemáticamentevíaprejubilaciones, genera una situación preocupante, en la que son muchos los trabajadores expulsados prematuramente del mercado laboral a una El problema del edad relativamente joven y cuando son perfectamente productivos. To- mercado laboral do ello con un sobrecoste para las ar- español no se cas públicas. Por un lado, por la per- va a solucionar versión de la cobertura por desem- con parches ad hoc pleo, concebida teóricamente como unaayudaparasostenercoyunturalmentealparadomientrasproduce el lógico tránsito de un puesto de trabajo a otro, que ha acabado por convertirse en un mecanismo para adelantar sistemáticamente dos años –el tiempo máximo que dura la prestación– la jubilación. Y por otro,porqueseproduceunasangríadecotizantesalaSeguridadSocial altiempoquesuponeunacostosafacturaparaelsistemadepensiones en un país cuyo grave problema de envejecimiento demográfico amenaza su viabilidad. No deja de ser curioso que al Gobierno le parezca excesivo gastarse algo más de 200 millones en prestaciones por desempleodurantelosdosprimerosañosdelplandeTelefónica,cuando se han despilfarrado más de mil millones en las prejubilaciones de RTVEyunacifracercanaa3.000millonesenlamineríadelcarbón. El Estado se permite otorgar costosísimas prejubilaciones, agravadasporlatácticadelyo-yo,consistenteendespedir5.500trabajadores ycontratarsimultáneamente2.000,comolaexperienciadeRTVEdemuestra. Crea así el vivero para futuros excedentes, todo ello con la complicidad de unos sindicatos sólo atentos a sangrar las arcas públicas.Bastayadehipocresíasydedoblesvarasdemedir.Esprecisobuscar fórmulas para evitar el recursos sistemático a las prejubilaciones, pero el Gobierno debe ser consciente de que hay que hacerlo con carácter general y aplicándose primero el cuento. El problema del mercado laboral español, con unas obsoletas y rígidas estructuras sin parangón en los países de nuestro entorno y que nos lleva a padecer una insostenibletasadeparodel20%, nosevaasolucionarconparchesad hoc,sinoconunareformaenprofundidad,porimpopularquesea.

E

El Gobierno se lía con la Ley del Juego a renovación de la Ley del Juego era una necesidad legislativa imperiosa dados los cambios por los que ha pasado el sector tras la irrupción de los operadores por Internet. El vacío legal que se habíacreadoconestasempresasdebíaserllenado.Loquetienemenos sentido es la atrabiliaria tramitación que se está dando a una cuestión eminentementetécnica.Eltextolegalseencuentrayaensuanálisisen el Senado y encierra cuestiones de difícil explicación. Por ejemplo, se creaunvacíolegalduranteseismesesentrelapublicacióndelanorma y la creación de un registro de operadores. Durante ese periodo, estas empresasnopodríandesarrollarsuactividad,aunquecuriosamentesí que se ha dado una prórroga para que mantengan los patrocinios deportivos que disfrutan muchos de los equipos de fútbol de primera división.Conrazón,laAsociacióndeEditoresdeDiariosEspañoles(Aede)haadvertidoalosgrupospolíticosdelinnecesarioperjuicioeconómicoquesepuedegenerarporunatramitaciónquegenerenuevosvacíos legales. Precisamente lo que se quería evitar con la creación de la nueva norma. La situación puede ser todavía peor si, como temen las empresasdelsectorylosadministradoresautonómicosdelaactividad del juego, los periodos legales coinciden con un eventual cambio de Gobierno en 2012. El periodo de inoperancia en el ramo de las apuestasonlinepuedeseraúnmayor,conungranperjuicioenpublicidad.El mantenimiento de la situación actual de entregas de licencia sería más racionalynogeneraríatantasdistorsionesinnecesarias.

L

Losintentosdeerradicarlasdenominadasbajastemerariasenlosproyectosdeobrapública(ofertaspor debajodelpreciobasedelicitación) sehansucedidosinéxitoenlosúltimosaños.Parecequealaenésima tampocoirálavencida.Ladecisión deHaciendadeobligaraFomentoa suprimirdelospliegosdesusconcursoslasreferenciasqueevitaban lapresentacióndepropuestascon rebajasexcesivamenteabultadas (superioresal15,9%)invalidanlos esfuerzosrealizadosporeldepartamentodeJoséBlancoparaacotar esamalsanapráctica.Esunerror, porquesupondráprolongaruncírculoviciosoquellevaañosalterando elcomportamientodelmercadoy dañandolosinteresestantodelas constructorascomodelaAdministración.Noenvano,lamayoríade esasofertasacabarequiriendouna posteriorrevisiónalalzadelpresupuesto,sopenadepadecerlargas demoraso,incluso,vercongeladas lasobras.Esadinámicaconvierteen aguadeborrajaslosagresivosdescuentosiniciales,restaeficienciaal mercadodeobrapúblicaypuede afectartambiénalacalidaddelos proyectos,alanteponerlosfactores económicosalostécnicos.Elpropio sectoralertadelpeligrodequelos

concursosderivenensubastasenlas queseimpongaelpostormásbarato (quenoelmejor),asumiendode nuevoelriesgodequelossupuestos ahorrosdehoysetransformenen sobrecostesenelfuturoyrelegando aunsegundoplanoloquedeverdad importa:lacalidadyviabilidaddelas iniciativas.Puedequeunaguerrade ofertasesloqueconvengaalaAdministraciónacortoplazoparapoder desarrollarsuPlanExtraordinario deInfraestructuras,peroalalarga puederesultarcontraproducente.

La neutralidad de Internet en Europa Laconsultaeuropeasobreneutralidaddelaredpodríadefinirsecomo lamontañaqueparióunratón.Despuésdemesesdemarearlaperdizy deunaconsultapública,laComisión hadecididoqueporahoranovaaregularnadaespecial.Esosí,alosoperadoreslesquedaclaroqueapartir deahoranovanapoderbloquear servicioscomoSkype,queaunque estángeneralizadosenlabandaancha,presentantodavíamuchasdificultadesparasuusoenelmóvil. Además,Kroesadviertequevigilará

El precio de la marca de AC Hoteles para Marriott Enunassemanasecharáaandar la jointventure al50% creadapor laespañolaACHotelesylaestadounidenseMarriott,queverála luzbajolaenseñacomercial AC byMarriott.Desdequeseanunciólaoperaciónhacecasisiete meses,unodelossecretosmejor guardadoshasidoelimportedela transacción.Siguensinexistircifrasoficiales,peroenelmercado sebarajanyaalgunosnúmeros: ACHoteleshabríarecibidoentre 60y80millonesdeMarriott,sin dudaunjugosopellizcoporcompartirsumarcaconelgruponorteamericano.Yunacicateadicionalparalacompañíaespañola, quepuedeencontrarenesta alianzalarampaquenecesitaparacrecerenlosmercadosinternacionales.Noenvano,unirásus fuerzasconlasdeungigante mundialdelsector,quecuenta conunareddemás3.400hoteles. Asulado,ACpuedeparecerun compañerodeviajemuymodesto (poseepocomásde90hoteles), peronoporellomenosinteresante.Graciasaesteacuerdo,Marriottlucirásuenseñaenmercadoscomoelitaliano,elportugués yelespañol(que,pesealacrisis,

siguesiendoelcuartomercadode viajesenEuropa),haciendoun pocomásgrandeelmapadesuya deporsíextensapresenciainternacional.Ahora,loimportantees queelpoderíodelsocioestadounidensesetraduzcadeverdaden eldespegueinternacionaldeAC, porquecomodijosupresidente, AntonioCatalán,haceunosmeses,eldestinocomercialdelaempresaespañola(lapropiedadde loshotelessiguesiendosuya)está ahoraligadoaMarriott,paralo buenocomoparalomalo.

quenohayaabusosyquesilosdetectanodescartatomarmedidasmás durascontralosoperadores.Perolo másimportanteesquetambiénquedaclaroquelasoperadoraspueden intervenireneltráfico.Es,dehecho, loquesevienehaciendo,yaquede otraformalasposibilidadesdeque lasredessesaturaranseríanmayores.Kroesnoquiereapretardemasiadoalasoperadoras,queyaseenfrentanaunlargoprocesodereduccionesdepreciosdictadasporlasadministraciones.Kroesesconscientede quelasoperadoras(básicamenteTelefónica,Vodafoneyelejefranco-alemán)sonloúnicoimportanteydedimensióninternacionalquetieneEuropaenelnegociodelastecnologías, frentealapujanzadeEEUUenInternetydeAsiaenlafabricaciónde equipos.YKroesestápreocupada porquepercibequeunodelospilares delaagendadigital,eldesplieguegeneralizadoderedesdefibra,llevacaminodedormirelsueñodelosjustos antelaresistenciadelosoperadoresa invertirlascantidadesmillonarias queprecisaesteprocesosingarantías derecuperarlainversión.

Rentable apuesta de Buffett en Goldman Elllamado OráculodeOmaha,WarrenBuffett,apostóporGoldman Sachsyacertó.Elbancoestadounidenseacabaderecomprarlelasaccionespreferentesquelevendióen septiembrede2008,operacióncon laqueelconocidoinversorestadounidenserecuperalos5.000millones dedólaresqueinvirtióenesostítulos yseembolsaunagananciaadicional de500millones.Atoropasadoycon esasuculentaprimaenelbolsillo,a laqueseañadenlosintereses,pudieraparecerqueelriesgocorridono fuemuygrande(alfinyalcabo, GoldmanSachshasidounadelas entidadesquemejorresistieronla tormenta,aunque-esosí-conlaayudadefondospúblicos),perolofue. Buffettinyectócapitalenlaentidad pocodespuésdelabancarrotade LehmanBrothers,episodioquedesatóelpánicoentrelosinversoresy provocóunterremotoenelsistema financiero.Fueungestodeconfianzaenelbancoestadounidense,pero tambiénunajugadamuy audaz,ya queenaquellosmomentoslabanca deinversiónparecíaheridade muertecomomodelodenegocioindependiente.Laapuestalehasalido bienaBuffett,peropudoerrareltiro.EsverdadquesuayudahasupuestounelevadocosteparaGoldmanSachs,peroloimportantees queleproporcionóliquidezyconfianzacuandomáslanecesitaba,en unmomentoenqueeldinerohuía enestampida.

Deje sus comentarios a los editoriales y La Llave en www.expansion.com/opinion

Empresas en este número: AC by Marriot P5 /Acciona P8 / BP P8 / BurberryP8 / Enagas P10 / FCC P8 / GM P10 / HC Energía P8 / Inditex P6 /J&J P10 / McDonald’s P10 / Microsoft P7 / Mitshubishi P8 / Nasir BinAbdullah & Sons P6 / OHLP3 / Paramount Group P8 / Random House P10 / Sacyr P10 / Samsung P4 / Seat P9 / Sony Ericsson P10 /Volkswagen P9 /Yahoo! P7


Miércoles 20 abril 2011 Expansión

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EMPRESAS Las constructoras anticipan una guerra de precios en las obras de Fomento REFORMA DEL SISTEMA/ Hacienda ha forzado al departamento de José Blanco a eliminar de los pliegos el

límite a las bajas, fijado en el 15,9%, en pleno lanzamiento del Plan Extraordinario de Infraestructuras. Inestable. Así definen las constructoras la política del Gobierno en materia de obra pública tras las últimas decisionesadoptadasporelMinisterio de Economía y el de Fomento sobre el sistema de contratación. En su opinión, los cambios introducidos se van a traducir en una guerra de ofertas, con consecuencias negativas tanto en términos de rentabilidad de los proyectos como de calidad de las infraestructuras. En el centro de las críticas está la decisión de Hacienda de forzar la modificación de los pliegos tipo de contratación que utiliza Fomento para adjudicar obras. En concreto, el departamento de Elena Salgado ha obligado a los responsables de Fomento a retirar de los concursos la referencia que, en la práctica, impedía ofertas económicas con descuentossuperioresal15,9%. La decisión echa por tierra el trabajo desarrollado por los técnicos del Ministerio desde la llegada de José Blanco en 2009, que se mostró decidido a combatir este tipo de prácticas porque, en su opinión, poníanenpeligrolaviabilidadde losproyectos. Con Blanco, el Ministerio emprendió una batalla particular contra las denominadas bajas temerarias (ofertas extremadamente agresivas que, por su temeridad, deben ser apartadas del proceso de selección).Paralograrlo,modificó los pliegos de condiciones incluyendo una baja de referencia, el 15,9%, que todos los constructores han tratado de respetar. “El cambio introducido por Hacienda va a transformar los concursos en auténticas subastas”, advierte uno de los

Efe

C.Morán.Madrid

La ministra de Economía, Elena Salgado, con el ministro de Fomento, José Blanco.

Las empresas temen que los concursos se conviertan en subastas a la oferta más baja

Fomento ha tratado, hasta ahora, de combatir este tipo de prácticas por los daños colaterales

Los cambios se producen con el lanzamiento del Plan Extraordinario de Infraestructuras

La licitación de obra pública cayó un 32% en 2010, hasta 26.500 millones de euros

empresarios consultados por EXPANSIÓN. Desde las patronales del sector añaden que el otro riesgo son los modificados incrementos del presupuesto de adjudicación de hasta el 20% provocados, en principio, por razones objetivas. Blanco ha combatido este tipo de prácticas mediante cambios legales que se han incorporadoenlaLeydeEconomía Sostenible. “Si los concursos se convierten en subastas, la amenaza del modificado volverá”, añaden las mismas fuentes. En la memoria de las constructoras está la desastrosa gestión de los diez concursos para la conservación y mante-

nimiento de las autovías de primera generación (inversión de 6.000 millones de euros), que Fomento adjudicó en 2007 cuando era ministra Magdalena Álvarez. El Gobierno optó por fomentar la competencia y se llegaron a presentar bajas sobre el precio de licitación de hasta el 40%.

sión de préstamos en los PresupuestoGeneralesde2010. Elcambiodecriterioseproduce en un momento clave en el área de infraestructuras, ya que, tras un año de retraso, el Gobierno ha puesto en marcha el Plan Extraordinario de Infraestructuras (PEI), un programa de inversiones por valor de unos 17.000 millones deeurosqueponeelénfasisen lasobrasferroviarias. Fomento ya ha lanzado la construcción del acceso del AVE a Galicia, un corredor con un presupuesto de inversión de 6.000 millones de euros. La lícitación supone una inyección de moral para las constructoras, después de

que en 2010 la licitación pública cayese un 32%, hasta 26.500 millones de euros, lo que supuso volver a los nivelesde 1997. El nuevo corredor ferroviario, entre Olmedo (Valladolid) y Santiago, también ha provocado sorpresa en el sector. En principio,loslotesseibanaadjudicar por concesión (pago por disponibilidad). Sin embargo, buena parte del presupuesto se ejecutará mediante métodos de contratación convencionales. En concreto, la plataforma que unirá Lubián y Ourense (3.000 millones de euros)noseráunconcesión.

Endurecimiento Un año después, se demostró el error cometido, ya que, entre el endurecimiento de las condiciones crediticias y el ajuste de precios, muchos de los proyectos entraron en pérdidas. El Gobierno tuvo que intervenir mediante la conce-

La Llave/Página2

Catalunya Caixa insta el concurso necesario de Fergo Aisa M.Anglés.Barcelona

Catalunya Caixa, la unión de Caixa Catalunya, Tarragona y Manresa, ha instado a la constructora e inmobiliaria Fergo Aisa al concurso necesario de acreedores. La compañía presidida por Carlos Fernández recibió ayer a través de la CNMV la copia del auto de admisión a trámite y aseguró no haber recibido ninguna notificación por parte del juzgado. El importe reclamado por Catalunya Caixa representa un 1% del total de la deuda del grupo, según la inmobiliaria. El valor absoluto podría rondar los once millones de euros, según fuentes cercanas a la operación. La deuda financiera de Fergo Aisa se elevó el año pasado hasta los 614 millones de euros, frente a los 347 millones de 2009, debido a la ampliación de capital no dineraria, por la que pasó de tener unos activos valorados en 345 millones a 667 millones. Fuentes financieras explicaron ayer que Fergo Aisa se encontraba en negociaciones con Catalunya Caixa cuando ésta decidió optar por la vía judicial. La compañía manifestó su “sorpresa por encontrarse en negociaciones muy avanzadas con la entidad financiera”. Hace un año, Fergo Aisa logró refinanciar su deuda, entonces de 330 millones de euros, con un 96% de su banca acreedora. La constructora logró un crédito de 220 millones y la renovación deotrode84,1millones. Tras la refinanciación, el grupo debía cerrar una ampliacióndinerariade25millones, de la que finalmente sólo obtuvo 5,2 millones de euros. En 2010, Fergo Aisa facturó 38,6 millones y registró unas pérdidas de 52,3 millones. Las acciones subieron ayer un 2,63%hasta0,195euros.


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Expansión Miércoles 20 abril 2011

EMPRESAS

El Gobierno propondrá a Lorenzo y Ocaña para presidir la CMT y la CNE PP, CONTRA LOS NOMBRAMIENTOS “A DEDO”/ El Ejecutivo del PSOE prevé designar a dos altos cargos al frente

de los reguladores de energía y telecomunicaciones, sin consultar a la oposición. M.Á.P./J.M/I.C.Madrid

INTEL Lafirmatecnológicaaumentó un 25% más sus ingresos en el primer trimestre del año,con respecto a 2010,hasta los 12.800 millones de dólares (unos 8.938 millones de dólares al cambio actual). Estas cifrassuperanconcreceslasestimaciones de los analistas que aseguraban que la compañía podríaacusarensusresultados la caída en la venta de PCs. En total,el fabricante de chips tuvo un beneficio neto de 3.200 millones de dólares (2.234 millones de euros),un 29% más que enelmismoperiododelañoanterior.

Efe

La multinacional registra unas ventas de 24.600 millones Efe

El Gobierno enfila la recta final para la renovación de la Comisión de las Telecomunicaciones (CMT) y de la Comisión de Energía (CNE). Tal y como adelantó EXPANSIÓN el pasado 28 de marzo, para ocupar la presidencia del regulador de energía se propone a Carlos Ocaña, actual secretario de Estado de Hacienda, y para presidir el regulador de telecomunicaciones, se perfila Bernardo Lorenzo, actual secretario de Estado de Telecomunicaciones. Ayer, la cadena Ser, daba por hecho que el Gobierno iniciará hoy, en el Consejo de Ministros, el proceso de renovación de los consejos de los reguladores. Para la CNE, el Gobierno propondrá de forma inmediata como consejero, a propuesta del PSOE, a Tomás Gómez, profesor universitario de igual nombre que el secretario del PSOE de Madrid. Por el PNV, se nombrará consejera a Idoia Zenarruzabeitia, ex portavoz y consejera de Hacienda del Gobierno vasco. Dentro de unos meses, se propondría a Ocaña como presidente para

La compañía supera las previsiones y gana un 29% más

Carlos Ocaña es el actual secretario de Estado de Hacienda.

Bernardo Lorenzo es secretario de Estado de Telecomunicaciones.

sustituir a Maite Costa, cuyo mandatovenceel6dejunio. Para la CMT, se planteará de forma inmediata a Marta Plana, por CiU, y Xabier Ormaetxea, por el PNV. Y también a Lorenzo, por parte del PSOE; para sustituir al actual presidente, Reinaldo Rodríguez, cuyo mandato ya venció endiciembrede2008. Previsiblemente, el director general de Telecomunicaciones, Juan Junquera, sustituirá a Lorenzo en su cargo, aunque, ayer, algunas fuentes

PSOE que “acepten” la proposicióndeleyquehapresentado, con la que trata de evitar que esos puestos sean ocupados por “cargos políticos” elegidos “a dedo”. Cristóbal

apuntaban la posibilidad de que Rodríguez ocupara el puestoquedejaLorenzo. La vicesecretaria de organización del PP, Ana Mato, exigió ayer al Gobierno y al

Con las espadas en alto G El PP teme que el Gobierno inicie hoy en el Consejo de Ministros la renovación de la cúpula de los reguladores sin acuerdo político.

G El PP propone que a los presidentes los elija el Congreso con tres quintas partes del voto y que, por mayoría, puedan ser cesados.

Montoro, coordinador económico del PP, dijo el lunes que el PSOE no ha consultado nada al PP y que este partido reformará la normativa sobre renovacióndelosreguladores si llega al poder en 2012. El PP plantea que el Congreso elija los consejeros por mayoría absoluta, y al presidente con tres quintos de los votos. Además, propone que el rechazo por mayoría absoluta de la memoria anual de cada regulador pueda suponer el cese desupresidente.

IBM La multinacional estadounidense comunicó ayer que ganó 2,31 dólares por acción (1,61 euros) en el primer trimestre del año. Este resultado se sitúa en línea con lo esperado por los analistas que auguraban, de promedio, unos beneficios de 2,3 dólares por acción, según informa Reuters. Por su parte, las ventas del grupo informático se situaron en los tres primeros meses de 2011 en 24.600 millonesdedólares(unos17.176 millones de euros al cambio actual), frente a las previsiones de los expertos que cifraban sus ingresos en 24.020 millones de dólares.

¿Quiere olvidarse de la prima de riesgo? Lea libros 610,8 KM. Martí Saballs Pons www.expansion.com/blogs/saballs

acíamuchosañosquelaSemanaSanta no coincidía con el día de Sant Jordi o San Jorge, día del libro. Ocurrirá el Sábado Santo. El 23 de abril siempre ha sido, para mí, el día más bonito del año. Al menos, en Cataluña, que se celebra a lo grande. En las ciudades y los pueblos las calles se convierten en un paseo de libros y rosas. Cuando pienso en la evolución real e imparable que tendrán los lectores electrónicos en el próximo año, me resultamuydifícilpensarcómoseráundíacomoéste en el futuro. El libro tradicional, al que algunos nos seguimos atando con correas a pesar del coste que representa, ¿qué acabará siendo?: ¿un objeto romántico al que las nuevas generaciones mirarán con una irónica sonrisa? ¿O desapareceráporcompleto? Endiezaños,laproducción de libros en otro soporte que no sea papel ha pasado de ser simbólica a representar un12%deltotal,segúnelMinisteriodeCultura (ver gráfico adjunto). E, incluso, en medio de la crisis, la producción editorial sigue creciendo. En papel o en tableta, lo importante es leer. Másenestostiempos. Algunassugerencias: Años de vértigo, de Philip Blom. “Haciendo frente a las sociedades y prácticas conservadoras que aún prevalecían en Europa, algunas de las mentes más innovadoras del Viejo Conti-

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nente –Louis Renault, Karl Wittgenstein, AdolfLoos–viajaronalosEstadosUnidospara vercómofuncionabaunasociedadlibredeataduras de la tradición...”, explica en su capítulo VI sobre comienzos de siglo XX. ¿Cómo pudo hundirse Europa? ¿Por qué en Viena surgieron las mentes más asombrosas del planeta en todos los ámbitos del arte y la ciencia, y en Rusia se desarrolló el embrión de la revolución? Aun

La élite industrial e intelectual europea veía Estados Unidos con envidia a comienzos de siglo XX. Lo cuenta Philip Blom

conclaroscuros,describeunaépocaquenopodemos olvidar. Mi reciente obsesión por el viejo imperio austrohúngaro me obliga a recomendar La marcha Radetzky, de Joseph Roth, aparte de cualquier obra de Stephen Zweig y Elhombresin atributos,deRobert Musil. He empezado a leer Ill fares the land de TonyJudt. Elhistoriadorbritánicofallecidoen 2010 analiza los errores de nuestra sociedad y criticaeldeclivedelasocialdemocracia,queen los últimos años ha abandonado sus principios básicos. Mucho mejor que el folletón horroroso Indignaos, de Stéphane Hessel, para quien sólo cuentan los derechos, nada de deberes. Para los más afrancesados, Michael Winock

desarrollaen Elsiglodelosintelectuales laevolución del pensamiento galo en la segunda mitad de siglo XX. Sietedíasenelmundodelarte, de Sarah Thornton, cuenta qué se mueve en este negocio. Desde la feria de Basilea hasta la escuelamásexclusivadeLosÁngeles. He descubierto al novelista mexicano Jorge Ibargüengoitia. Dos crímenes y Las muertas son dos obras maestras de la novela negra. Philip Kerr sigue siendo un maestro en este género. Amén a Réquiem alemán. Para quien prefiera el sur de Europa, Andrea Camilleri y El campo del alfarero. Riña de gatos, de Eduardo Mendoza, es una obra pasable y la mejor desde La verdad sobre el caso Savolta. Muy superior es Elheredero”,deJoséMaríaMerino. El sueño del celta, de Mario Vargas Llosa, me enganchó. Una gran obra del último premio Nobel. Ojalá hoy hubiera un Roger Casament que investigara qué ocurre con la explotación de las materias primas en Centroáfrica. A los apasionados de EEUU, les recomiendo Freedom, de Jonathan Franzen. Un caleidoscopio de la sociedad estadounidense, con debate empresarial incluido, que deja en paños menoresal SunsetPark, dePaul Auster. Como pensamos en riesgos, no lo evito. En lista de espera, además de Juan Marsé y Javier Marías, está Exorbitant Privilege, de Brian Eichengreen,sobreelfuturodelsistemamonetario y el dólar. Estos días toca evadirse, aunque seaunpoco.FelizPascuayfeliceslibros. Subdirector de EXPANSIÓN


Miércoles 20 abril 2011 Expansión

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EMPRESAS

Marriott paga 80 millones a AC por el 50% de su marca TRASFONDO/ La nueva enseña‘AC by Marriott’comenzará a comercializarse el 19

Y.Blanco.Madrid

Seis meses después de anunciar una alianza pionera en el sector hotelero, comienza la cuenta atrás para que AC by Marriott se estrene en el mercado. Mientras, comienzan a desvelarselosdetallesdelmaridaje entre la cadena española AC y el grupo estadounidenseMarriott. Ambas firmas han creado una sociedad conjunta para operar la marca AC by Marriott, cuyo capital se reparten al 50%. ¿Cuánto ha pagado el nuevo socio de Antonio Catalán por hacerse con esta participación? Ésta ha sido la gran incógnita desde que se anunció la operación. Según fuentes del sector, Marriott ha pagado entre 60 millones y 80 millones de euros por el 50% delaenseñaAC. En virtud del acuerdo firmado, la estructura de propiedad de los hoteles no sufrirá ningún cambio. Es decir, AC y Marriott se reparten la

sociedad gestora de los hoteles, pero estos no pasarán a serpropiedaddelacadenaestadounidense. Los hoteles de AC se integrarán en la marca AC by Marriott, que comenzará a comercializarse el próximo 19 de mayo, dos semanas después de lo previsto inicialmente. Cinco serán las excepciones. Por un lado, los cuatro establecimientos(Santo Mauro y Palacio del Retiro,

en Madrid; Baqueira y Granada, todos ellos de categoría cinco estrellas) que pasarán a formar parte de la enseña Autograph de Marriott y cuya comercialización, a través de la web del grupo, podría adelantarse a principios de mayo. Por otro, la marca Renaissance aglutinará el Hotel Diplomatic de Barcelona, cuyo personal ha pasado a depender de una filial de Marriott (que no se ha hecho con el ho-

Quién es quién en el consejo G El órgano supervisor de AC by Marriott está compuesto por ocho miembros (cuatro de cada cadena) y ya ha celebrado su primera reunión.

G Carlos e Ignacio Catalán y Salvador Torrens, representante de Santiago Oller en el consejo de AC, también ocupan un sillón.

G Antonio Catalán, fundador de AC Hoteles, ocupa el cargo de presidente del consejo y Jorge Adell, el de secretario no consejero.

G Amy McPherson, Carlton Ervin, Reiner Sachau y Abid Gilani son los cuatro vocales de la cadena estadounidense Marriott en el consejo.

tel, ya que se mantiene el contratodealquilerconAC). Los últimos flecos por cerrar están relacionados con la adaptación de AC al sistema informático de su socio y con laformacióndelpersonal. Composición Hace unas semanas, el consejodeadministracióndeACby Marriott, compuesto por cuatro miembros de cada cadena, celebró su primera reunión. Del lado de AC, figuran Antonio Catalán y dos de sus hijos, además de Salvador Torrens (representante en el consejo de AC de Santiago Oller, accionistaconel7%). Por parte de Marriott están Amy McPherson, presidenta del grupo en Europa; Carlton Ervin, vicepresidente de Desarrollo Internacional en España y Portugal; Reiner Sachau, responsable de OperacionesenEuropa;yAbidGilani, director financiero en el Viejo Continente. Asimismo,

JMCadenas

de mayo. El grupo estadounidense prevé elevar un 20% los ingresos de los hoteles.

Antonio Catalán, fundador de AC Hoteles.

Cuatro hoteles de AC pasarán a ‘Autograph’ y el Hotel Diplomatic de Barcelona será un ‘Renaissance’ Marriott ha nombrado vicepresidente a Gonzalo Aguilar, hasta ahora responsable de Brasil, para liderar la integraciónconACHoteles. La previsión de ambos grupos es que la fuerza comercial de Marriott, que cuenta con más de 3.400 establecimientos y un programa de fideliza-

ción con 33 millones de clientes,incrementeun20%losingresos de los hoteles de AC en las principales ciudades españolas, que representan un 80% del negocio de la cadena deAntonioCatalán. AC by Marriott nació con el objetivo de sumar 400 establecimientos en gestión y franquicia en Europa y Latinoamérica durante la próximadécada.Deellos,entre15y 20 podrían incorporarse este año en ciudades como Londres,NizayBucarest. La Llave/Página2


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Expansión Miércoles 20 abril 2011

EMPRESAS

Pelea por el nuevo puerto de Marbella AMPLIACIÓN DE LA BAJADILLA/ Impugnan la oferta del Consistorio

marbellí y del jeque dueño del club de fútbol de Málaga.

En la imagen, la tienda de Inditex, cuya superficie comercial supera los 1.400 metros cuadrados.

Zara ya está en los cinco continentes ABRE SU PRIMERA TIENDA ‘FLAGSHIP’ EN AUSTRALIA Expansión.Madrid

Zara se estrena en Australia. El grupo textil Inditex, controlado por Amancio Ortega, ha inaugurado su primera tienda de la enseña en la peatonal Pitt Street, en el corazón financierodeSydney. Con una superficie comercial de más de 1.400 metros cuadrados distribuidos en tres plantas, el establecimiento dispone de seis escaparates y una fachada de más de 22

metros. Pero lo importante se esconde en el interior, ya que el diseño de la tienda se adapta a la nueva imagen de Zara, en la que sencillez y elegancia sonlasseñasdeidentidad. El mobiliario tiende a tonos neutros y los pasillos se ensanchan para poner el foco en las prendas y complementos. Un estilo que ya lucen otras tiendas de la Zara, como la estrenada hacia unos días en el centro comercial Marineda

City (La Coruña), tal y como adelantó EXPANSIÓN el pasado15deabril. Melbourne En las próximas semanas, Zara abrirá su segundo establecimiento en Australia, concretamente en Melbourne. Nacida en 1975, la enseña del primer grupo de distribución nacional cuenta 1.700 establecimientos en 78 países de los cincocontinentes.

Aguas revueltas en el concurso para la adjudicación de las obras del que está llamado a ser el segundo Puerto Banús de Marbella. Uno de los gruposqueoptanahacerseconla ampliación de La Bajadilla, licitada bajo la fórmula de colaboración público-privada (concesional) por la Junta de Andalucía, ha impugnado la oferta presentada por Nasir Bin Abdullah & Sons –empresa del jeque propietario del MálagaClubdeFútbol–junto al Ayuntamiento de la ciudad. Así lo confirmó ayer el consorcio Marina Internacional deMarbella,formadoporempresarios locales (Alfil, Marinas del Mediterráneo y Bonifacio Solís-Amenábar), que argumenta que la candidatura encabezada por Abdullah Bin-Nasser Al-Thani, “no cumple con los requisitos del pliego de condiciones establecido por la Agencia Pública de PuertosdeAndalucía”.

Pepe Ortega (Marca)

Inditex

L.Velasco.Sevilla

Abdullah Bin-Nasser con Francisco de la Torre, alcalde de Málaga.

En primer lugar, explica, porque el Ayuntamiento “no puede integrar una UTE por su propia naturaleza jurídica” y, en segundo, porque ésta, no ha logrado facturar más de 30 millones de euros en el último trienio, pues la sociedad del jeque fue constituida en 2010 y el puerto deportivo de Marbella, firma con la que compite el Consistorio, tampoco cumple con dicho requisito,

“no pudiendo argumentarse como sustituto los presupuestosmunicipales”. La licitación recoge una inversión de 77 millones y la explotación de las instalaciones durante 40 años, a cambio de uncánonde700.000eurosen los primeros cinco años y de un millón a partir del sexto. Se construirán más de 400 nuevos atraques y un muelle para cruceros.


Miércoles 20 abril 2011 Expansión

EMPRESAS

Bruselas no regulará ahora el negocio de Internet SALOMÓNICO/ Permitirá a las operadoras gestionar el tráfico para asegurar mejor

I.C.Madrid

Tras una consulta de varios meses, Neelie Kroes, la comisaria europea de Agenda Digital (Telecomunicaciones), ha decidido que Europa, a diferencia de Estados Unidos, no va a establecer, por ahora, una regulación específica para la neutralidad de la red (net neutrality), un concepto que exige que todos los tráficos de datos sean tratados igual, sin discriminaciones ni retardos. Esta postura puede considerarse una victoria para las operadoras de telecomunicaciones como Telefónica, Vodafone o Deutsche Telekom, ya que Bruselas reconoce el derecho de las compañías a gestionar el tráfico de sus redes, es decir, priorizar unos tráficos sobre otros. Se trata de que, en caso de congestión, puedan retrasar servicios como el correo electrónico para asegurar más calidad en, por ejemplo,unavideollamada. Sin embargo, Kroes, advierte de que la Comisión se “mantendrá vigilante” respecto a restricciones del uso de aplicaciones legales, como las llamadas de voz por Internet (con servicios como Skype), especialmente, en los operadores de telefonía móvil. Por eso, ha pedido al coordinador europeo de los reguladores de telecomunicacio-

nes (Berec) que lleve a cabo una investigación sobre las prácticas de discriminación o retardo de determinados servicios, las barreras al cambio de operador o el nivel de calidad de servicio real ofrecido. Kroes ha asegurado que, a finales de 2011, publicará los resultados de la investigación publicando los nombres de los operadores que realicen prácticasdefiltradodeaplicaciones. Además, la comisaria haavisadoalosoperadoresde que no dudará en imponer

La UE pretende que los reguladores, como la CMT, investiguen las prácticas del sector

RAZONES Bruselas ha decidido que, por ahora, no hace falta una regulación específica para Internet, a diferencia de EEUU. Kroes cree que en Europa hay más competencia en el acceso a las redes y además, todo el sector de Internet procede de EEUU.

Microsoft quiere limitar las denuncias en el sector

El beneficio de Yahoo! cae 28% hasta los 223 millones

E.A.Madrid

E.A.Madrid

Las denuncias por violación de derechos son comunes en el sector tecnológico. La última de ellas ha sido impuesta por Apple contra Samsung. Appleconsideralosequiposde la familia Galaxy (smartphones y dos versiones de una tableta) de Samsung “copias serviles” del iPhone y del iPad. Ante otra denuncia de la canadiense i4i contra Microsoft, esta última ha propuesto ante el Tribunal Supremo estadounidense un cambio legislativo que permitiría invalidarpatentesyharíamásdifícil demostrar una infracción. Grupos como Google, Facebook, Cisco y la propia Apple se han mostrado a favor de Microsoft. El Supremo ha iniciado esta semana la evaluacióndelcaso.

Yahoo! obtuvo un beneficio neto de 223 millones de dólares en el primer trimestre de 2011, un 28% menos que en el mismo período de 2010, según informó ayer la compañía. Los ingresos de Yahoo entre enero y marzo se situaron en 1.064 millones de dólares, lo que supuso un descensointeranualdeun6%. Por otro lado, la compañía comunicó que aumentará de 3 a 18 meses el tiempo que conserva los registros de búsqueda de los usuarios. Esta información, recogida a través de programas denominados cookies (que pueden ser desconectados por los usuarios), sirve para agilizar los procesos de búsqueda online y proporcionarpublicidadmásafín alinternauta.

medidas más rigurosas como recomendacionesodirectivas e, incluso, puede llegar a prohibir directamente el bloqueooretardodeservicios. Entre las razones que Bruselas ha manejado para tomar estapostura,aunquenolasesgrime en público, figura, por un lado, el hecho de que en Europa los usuarios disponen

de más libertad de elección de proveedor de telecomunicaciones que en EEUU. Además, mientras que todo el sector de Internet (Google, Facebook, Microsoft, Yahoo! o eBay) es estadounidense, Europa sólo cuenta en este mercado con gigantes entre las operadoras de telecomunicaciones.

Efe

calidad,pero avisa de que,si hay abusos,prohibirá el bloqueo o el freno de servicios.

Neelie Kroes, comisaria europea de Agenda Digital.


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Expansión Miércoles 20 abril 2011

EMPRESAS Problemas de seguridad aérea

Recorta un 66% las ventas en España y concluye su reestructuración

Adjudicación en Perú

La surcoreana vende su línea de discos duros por 978 millones de euros

CE La Comisión Europea (CE) ha advertido a España sobre problemas de seguridad en cinco aerolíneas dedicadas al transporte privado de pasajeros. Las malas prácticas en la revisión de las aeronaves afectan a Flyghtline, Airtaxi, Charter International, Zorex y Jetnova, informa Ramón R. Lavín.

BURBERRY LasventasdelaenseñademodadelujoBurberrycayeron un 66% en España,hasta 19,4 millones de euros,en el segundosemestredesuejerciciofiscal,queconcluyóelpasado31demarzo. La compañía ha dado por finalizado el proceso de reestructuración de su negocio en España, anunciado en febrero de 2010 y que incluíaladesaparicióndelafilialquehastaahoraseencargabadeldiseñoylacomercializacióndelascoleccionesexclusivasparaelmercado español. Burberry facturó un 24% más a nivel mundial, hasta 877 millones de libras (1.001 millones de euros), respecto al mismo periododelejercicioanterior.

REPSOL La compañía española se ha asociado con la colombiana Ecopetrol y la canadiense Talismán para realizar trabajos de exploración de hidrocarburos en las zona de Alto AmazonasyLoreto,enlaAmazoniaperuana. Repsol y Ecopetrol ya fueronadjudicatariosconjuntos deunproyectoenelpaís.

SAMSUNG Lacompañíasurcoreanahafirmadolaventadesunegocio de discos duros a la estadounidense Seagate,la segunda mayor firma del sector, por 1.400 millones de dólares (978 millones de euros),que ahora alcanzará una cuota de mercado del 40%.Como parte de la operación, Samsung se apropia del 10% del capital de Seagate. Hace sólo un mes que Western Digital, líder del sector, compró la división de discos duros de Hitachi por 4.300 millones de dólares. Juntas, suman la mitad de las ventas del mercado. Por su parte, Samsung se centrará en áreas de negocio que le reportan mayoresmárgenes,comolaspantallasdeúltimageneración.

Paramount compra una torre en Times Square por 2.000 millones de dólares LA MAYOR ADQUISICIÓN EN 2011 EN ESTADOS UNIDOS/ La división inmobiliaria de la alemana Otto se hace con

el 49% del rascacielos y supera los 1.800 millones de dólares que pagó Google hace unos meses. R.R.Madrid

La división inmobiliaria de la firma alemana Otto Group ha desbancado a Google en el ránking inmobiliario de Manhattan. Paramount Group ha comprado el 49% de un edificio, situado en el número 1.633 de Broadway, junto a Times Square, por 2.000 millones de dólares

(unos 1.396 millones de euros). Esta operación se convierte en la mayor inversión inmobiliaria de Estados Unidos en lo que va de año y, además, superaría la adquisición realizada por Google, como contó EXPANSIÓN el pasado tres de noviembre. Entonces, el gigante infor-

mático se hizo con un edificio situado en el número 111 de la Octava Avenida. La operación se cerró finalmente en 1.800 millones de dólares (1.256 millones de euros), aunque las cifras iniciales hablaban de los mismos 2.000 millones de dólares que ahora ofrecen por el edificio en Times Square.

El inmueble ha sido traspasado por una empresa conjunta formada por Morgan Stanley y Bank of America, según informa The New York Observer. Operaciones El inmueble cuenta con 48 plantas y está situado junto a la mítica plaza de Times

Square. Según la prensa norteamericana, ésta no es la única inversión inmobiliaria que realiza Paramount en la Gran Manzana. La división de Otto Group también podría tener interés en las oficinas bancarias de Deutsche Bank en Nueva York, situadas en el 60 de Wall Street, y en el antiguo

Un magnate adquiere el piso más caro de Reino Unido PAGA 156 MILLONES DE EUROS POR UN ÁTICO CON VISTAS A HYDE PARK Y DISEÑADO POR RICHARD ROGERS Expansión.Madrid

Rinat Ajmetov.

El magnate Te Rinat Ajmetov, el hombre más rico de Ucrania, es el inversor que ha pagado 136 millones de libras (unos 156,4 millones de euros) por el piso más caro del Reino Unido, según Financial Times. Se trata de un ático en el edificio, bautizado con el

nombre de One Hyde Park, con paredes de cristal y construido por el arquitecto Richard Rogers en la zona londinense de Knightsbridge, cerca de los almacenes Harrod’s y con vistas a Hyde Park. Ajmetov, que es el dueño del equipo de fútbol Shakhtar

Donetsk (que jugó recientemente contra el Barcelona en los cuartos de final de la Liga de Campeones). Se le atribuye una fortuna de 16.000 millones de dólares y, según el diario británico, va a desembolsarse otros 68 millones de euros en la decoración interior.

La identidad de los compradores de los lujosos apartamentos suele ser un secreto muy bien guardado. Sin embargo, una portavoz de Ajmetov,ElenaDovzhenko,confirmó que el hólding del ucraniano, System Capital Management (SCM), había invertidoendichoinmueble.

El edificio está en el 1.633 de Broadway, junto a Times Square.

edificio de Credit Lyonnais en el 1.301 de la Avenida de las Américas. Otra operación en Manhattan que marcó récord fue la protagonizada por la cadena de moda Inditex que pagó 324 millones de dólares (232 millones de euros) por 3.600 metros cuadrados en la Quinta Avenida. Con esta adquisición, Amancio Ortega abrirá su quinto Zara en Nueva York.

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Pensiones, un poco de aire fresco OPINIÓN Santiago Álvarez de Mon ncuentro casual con un economista libre y heterodoxo que respeto y admiro. Charlando del ERE de Telefónica y de los bonus anunciados a la estructura directiva, el dialogo derivó hacia nuestro vetusto sistema de pensiones. Con el permiso de mi amigo, por su claridad pedagógica transcribo una parte sustancial del mismo. ¿Por qué tanta urgencia en la reforma del sistema?, le pregunto. La vida de las personas es distinta, su salud, su educación, su longevidad, la competitividad de un mercado global, y en cambio nuestras instituciones permanecen anquilosadas. Por una parte, ha disminuido la duración de la vida laboral. Por otra, casi se ha duplicado la duración esperada de la vida del jubilado. Fíjate que en 1950 el ratio de número de años de trabajador por númerodeañosdejubiladoerade4,9.En2004 esa relación había descendido a 2,4. La conclusión es evidente. Si disminuye la duración de la vida laboral, tu etapa contributiva, y se extien-

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de tu esperanza de vida, el desequilibrio generadoexigecambiosinevitables.Estaeslalógica estructuraldelareforma,independientemente delfactordemográfico. ¿Cuálseríatupropuesta?,inquierointeresado por la frescura de su discurso. Lo primero es entendercorrectamentedequeestamoshablando. Milton Friedman decía que la pensión es un impuesto sobre los trabajadores y una transferenciaalosmayores.Amímegustaañadirqueesun impuestoespecialporquegeneraderechosindividuales.Loquecobrasestáaseguradoindependientemente de lo que vivas. En el mundo anglosajón se llama payroll tax, aquí le damos otro nombre, cotizaciones a la seguridad social. Mi alternativagiraríaentornoalassiguientesideas. Primero, separaría contributividad de solidaridad. Este principio tiene que ver con garantizar una pensión mínima. Es un derecho intocable que pondría fuera del sistema, iría a los presupuestos de cada año. Igual que tienes derecho a la educación y a la sanidad, tienes derecho a una

Lo ideal sería un sistema que se adapte a la situación personal de cada ciudadano

pensiónporelhechodeserespañolymayor.Segundo, no olvidemos que es un sistema contributivo. Cada euro que aportas debería generar derechos. Ajustaría la pensión a la duración esperadadetuvidaenelmomentoquedecidesjubilarte.Sitejubilasalos60ytuesperanzadevida es80,20añosdepensionistadanparaunadeterminada cantidad. Si te jubilas a los 70 esa cantidadaumenta, esflexibleenfuncióndetusaportacionesydelalongituddetuvidapasiva.Tercer criterio: las pensiones serían perfectamente compatibles con percepciones de renta laborales. La decisión de jubilarse debería ser voluntariayreversible.ElEstadonoesquiénparadecirme cuándo me jubilo. Un jubilado, por ejemplo, puede decidir volver a trabajar a tiempo parcial. Cobraría el sueldo que le correspondiese más la pensiónajustadaasunuevasituación. Suena muy bien, pero a muchos les romperá los esquemas. Sí, me imagino, hay demasiados tabúes y prejuicios en relación con las pensiones. Mi modelo ideal es un sistema público de reparto.¿Quéquieredecir?Esobligatorio,todo el mundo contribuye y la gestión corresponde al Estado. La principal novedad es su flexibilidad, se adapta a la situación personal de cada ciudadano en función de su carrera, edad y

prioridades. ¿Hay precedentes al respecto? Las pensionessuecasseacercanmuchoalodescrito arriba.UnpaísconunafuertetradicióndeEstado del bienestar ha optado por un sistema de pensionesqueaúnajusticia,solidaridad,solvencia y eficiencia, respondiendo a las necesidades ypreferenciasdecadacontribuyente.Cadasueco sabe cómo se va a calcular su pensión y cuál va a ser la cuantía aproximada, ajustando su carrera laboral en consecuencia. Aquí en España es bien diferente. Yo tengo 51 años y no tengo ni ideadecuántomevaacorrespondercuandome jubile. Además de irresponsable y lesivo para el bien común, a nivel personal es bastante frustrante. Nuestra improvisada conversación llegaba a su fin. Me fui a clase cavilando sobre las propuestas del economista referido. Más allá de su contenido, una charla rápida no puede recoger plenamenteelpensamientodemiinterlocutor. Agradecí la originalidad y valentía de su planteamiento. Las pensiones son un asunto donde se examina la calidad y sabiduría de una sociedad, sus valores y convicciones. Un debate abierto y honesto tendría un valor incalculable. Gracias,queridocolega. Profesor del IESE


Miércoles 20 abril 2011 Expansión

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Seat

EMPRESAS

James Muir, presidente de Seat, anunció ayer el plan de expansión de la compañía en el país asiático.

Seat busca socios para vender en China EN SHANGHAI/ La filial de Volkswagen se reúne con treinta

concesionarios y distribuidores para crear su red comercial. C.Fontgivell.Env.Esp.Shanghai

Xiyate, o lo que es lo mismo, “elegante, especial y procedente de España”. Así se ha rebautizado Seat en su puesta de largo en el mercado chino. La compañía se estrenó ayer en el Salón del Automóvil de Shanghai con un stand en el quepresentólosdosprimeros modelos que empezará a comercializar en China el año queviene:elLeónyelIbiza. La filial de Volkswagen se reuniótambiénconunatreintena de directivos de concesionarios y distribuidores, semanas después de que tuviera lugar un primer encuentro con ocho firmas en España a las que enseñó el centro productivo de Martorell (Barcelona).Elobjetivodelacompañía es tener cerrada su primera lista de distribuidores despuésdelveranoparaempezar a vender en China en abril del año que viene, coincidiendo con la celebración del Salón delAutomóvildePekín. Española El presidente de Seat, James Muir destacó que “Seat es la única marca de automóviles española” y la definió como unafirma“divertida, urbanae impregnada de pasión”, en una presentación con alusiones al fútbol, un deporte que, según Muir, “encanta tanto a españolescomoachinos”. El vicepresidente comercial de Seat, Paul Sevin, señaló que “Seat es ahora una firma que se abre a todo el mundo; hace un año, la entrada en China no hubiese sido posible”. Para lograrlo, la empresa ha necesitado el beneplácito de Volkswagen, que arro-

pó a los directivos de Seat en el encuentro celebrado ayer. Weiming Soh, vicepresidente ejecutivo de Volkswagen Group China, destacó que “el grupo ofrecerá a Seat su apoyo total, y pondrá a su disposición su plataforma técnica y su estructura de servicios en China”. En un encuentro con EXPANSIÓN, Sevin desveló algunos de los detalles de su proceso de implantación en el gigante asiático. “Nuestra idea es apoyarnos en la estructura de Volkswagen en Shanghai, pero con un equipo propio formado por gente de Seat y personal que contrata-

Las ventas caen un 2% en Europa Al otro lado del mundo, las ventas de coches siguen estancadas: cayeron un 2,3% en Europa en los tres primeros meses del año. Los mercados latinos han frenado el buen año de Alemania, donde se vendió un 14% más de vehículos y de Francia, que registró un aumento del 9%, informa G. Escribano. España no parece levantar cabeza, con un desplome del 27% en las matriculaciones, seguida por Italia, con un 23%, y Portugal, con un 15%. En Grecia, la caída es del 57%. Por marcas,Volkswagen es la que más unidades comercializó: 427.606 automóviles, un 5,3% más, seguida de Ford, que vendió un 13% menos, y de Renault, que matriculó 299.281.

remos aquí”, señaló. En los próximos días, la empresa concretará la identidad del nuevo director de su oficina en China. “Es una persona de la casa, que se trasladará al país”, aseguró Sevin, quien no quiso dar más detalles sobre elnombramiento. El ejecutivo sostiene que aún es pronto para hacer un pronósticodeventasenChina el año que viene. “Queremos esperar a hablar con nuestros potenciales distribuidores”, afirmó. Con el León y el Ibiza, Seat quiere despertar el interés de un consumidor chino deentre20y35añosyapasionado de la tecnología. “Tendremos que aplicar todo nuestro potencial en este campo”, señaló el vicepresidente comercial de Seat, quien añadió que “la entrada enChinanoesunapruebapara ver cómo acepta el mercado a la empresa, cuando se viene a China es para ganar”. Todos los coches que venderá Seat en China a corto plazo se fabricarán en las instalaciones de Martorell. Probablemente, la compañía se apoyaráenlaestructuralogística que necesitará Audi para transportar el Q3, que también se fabricará en Cataluña, alpaísasiático. La presentación de Seat en China llega en un momento en el que el país experimenta una gran desaceleración en la cifra de ventas de coches por elfindelasayudasestatales.

Expansion.com Lea la crónica completa en www.expansion.com

JUNTA GENERAL ORDINARIA

SIGA98 S.A. De conformidad con lo dispuesto en la Ley de Sociedades de Capital y en los Estatutos Sociales, se convoca a los accionistas de la sociedad a la Junta General Ordinaria, que se celebrará en la sede del Consejo General de Gestores Administrativos de España, sita en calle Mayor, 58, 1.º, de Madrid, el próximo día 25 de mayo de 2011, a las 12,30 horas en primera convocatoria, y el día 26 de mayo de 2011, en el mismo lugar y hora, en segunda convocatoria, con sujeción al siguiente ORDEN DEL DÍA Primero. Examen y aprobación, en su caso, de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2010. Segundo. Aplicación del resultado del ejercicio de 2010. Tercero. Examen y aprobación, en su caso, de la gestión social desarrollada en el último ejercicio por la Administración de la sociedad. Cuarto. Ruegos y preguntas. Quinto. Lectura y aprobación del Acta de la Junta, si procediese. De conformidad con lo dispuesto en los artículos 197 y 272 de la Ley de Sociedades de Capital, los accionistas podrán examinar en el domicilio social, y obtener de forma inmediata y gratuita, los documentos que han de ser sometidos a la aprobación de la Junta. Pontevedra, 15 de abril de 2011 Presidente, Jesús Fernández de la Pradilla Sainz de Aja

ANUNCIO CAMBIO DE DOMICILIO SOCIAL DE LA ENTIDAD

“NEUMÁTICOS JOSÉ Y FRANCISCA, S.A.” La Entidad mercantil “Neumáticos José y Francisca, S.A.”, constituida por tiempo indefinido e inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, en la hoja 59180, folio 90 del tomo 6899, libro 5903 de la sección 3ª de Sociedades, inscripción 1ª y, provista de C I F número A28814309, por medio del presente viene a realizar el siguiente, ANUNCIO A efectos de dar cumplimiento a lo establecido en el Artículo 289 del real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio de 2010, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, se hace público el acuerdo de la Junta General Extraordinaria y Universal de Accionistas de la Compañía celebrada con fecha diecisiete de marzo de 2011 por el que se traslada el domicilio social a la calle Magnolios, número 11, de Serranillos del Valle, de Madrid. Fuenlabrada , a 20 de Marzo de 2011 Firmado: El Consejo de Administración


10 Expansión Miércoles 20 abril 2011

EMPRESAS El resultado neto baja un 48%

Desinversión del Gobierno de EEUU

El presidente de Chile, Sebastián Piñera, inaugura una autopista del grupo español

El benefico crece un 4,8% hasta marzo

Colección de libros electrónicos

SONY ERICSSON El fabricante de móviles ganó 11 millones de euros en el primer trimestre, un 48% menos, pero por encima de las previsiones, debido a los problemas de producción y suministro relacionados con el terremoto de Japón. Las ventas cayeron un 18%, hasta1.150millonesdeeuros.

GM El Gobierno de EEUU prevé vender una parte significativa de su participación en General Motors el próximo verano, a pesar de su negativa evolución en bolsa, según fuentes cercanas consultadas por The Wall Street Journal. El Gobierno redujo del 61% al 26,5% su participación en GM en noviembre.

SACYR El grupo Sacyr Vallehermoso ha inaugurado un tramo de autopista en Chile, de 64,6 kilómetros de longitud, que ha supuesto una inversión de 71 millones de euros. El trazado forma parte de la autopistaVallenar-Caldera,deuntotalde221kilómetros,queelgrupo presidido por Luis del Rivero se adjudicó a finales de 2008 por 210millonesdeeuros,yqueestaráenservicioensutotalidadennoviembre. Con la puesta en servicio de este tramo, Sacyr refuerza su presenciaenChile,dondetieneun“fuertearraigo”,destacóelconsejero delegado, Manuel Manrique, en la inauguración, que contó con lapresenciadelpresidentedeChile,SebastiánPiñera.

ENAGÁS El grupo que gestiona los gasoductos ganó 86 millones de euros en el primer trimestre, 4,8 % más. La compañía,que prevé aumentar un 5 % el beneficio este año, estudia elevar el dividendo a partir de 2012. Está a la espera de conocer la planificación energética para2012-2020delGobierno.

RANDOM HOUSE La compañía, controlada por el grupo alemán de comunicación Bertelsmann, ha lanzado dos nuevos productos para conmemorar su décimo aniversario. Uno de ellos es Endebate,una colección de libros exclusivamente electrónicos que saldrá al mercadoenjuniode2011.

Google y GE se unen para crear el mayor parque eólico del mundo

Big Mac y un puesto de cajero, por favor ASÍ SELECCIONA LA MULTINACIONAL/ McDonald’s usó sus locales

para entrevistar a los aspirantes a 50.000 empleos. Un Big Mac, con doble de patatas fritas y Coca Cola, y un impreso para el puesto de trabajo, por favor. Es el nuevo y variado menú que ofrecían ayer los restaurantes de McDonald’s en EEUU, que celebró su Día Nacional de la Contratación ofreciendo 50.000 puestos de trabajo en todo país. Hace ya casi dos semanasquelawebdelaempresa mostraba las ofertas en cada estado y permitía rellenar todos los formularios. Pero ayer bastaba con entrar en un local, ver los puestos vacantes y solicitarlomientrassepedíaunrefresco. Los propios establecimientos se vistieron de fiesta para habilitar un par de mesas en las que el solicitante tomaba asiento junto al cliente que echaba ketchup en sus patatas fritas. Allí, le esperaba un trajeado representante de la multinacional que, con su mejor sonrisa, le explicaba las Mac bondades. Un largo formulario de datos personales y una interminable entrevista des-

pués, que algunos rellenaron por Internet, el solicitante se iba a casa con ese tradicional “yalellamaremos”. Y es que no se sabrá hasta finalesdemeseléxitodelacampaña, en la que había empleos para todos los gustos. Desde cocinero, hasta empleado de recursos humanos, pasando por personal de limpieza o cajero. Las opciones eran tan variadascomolossueldos.Sepagan, por ejemplo, de 8 a 14 dólares por hora a un encargado en Nueva York. O 6,75 dólares por freír patatas en Texas, pues la retribución varía entre estados. Negociables En muchas de las ofertas los sueldos eran negociables, pudiendo elegir entre media jornada o completa, nocturno o diurno (muchos locales abren las 24 horas). Esta variedad salarial se explica porque el 90% de los establecimientos son franquiciasenpropiedad. Unmenúparatodoslosgustos en un proceso de selección que se llevó a cabo de 7 de la

mañana a 5 de la tarde. Para entonces, la multinacional esperaba haber cumplimentado los 50.000 puestos de trabajo, lo que elevaría hasta 700.000 el número de empleados en EEUU. La revista Working Mother ha seleccionado a la compañía como una de las mejores del país para empleados por hora. La campaña también tiene mucho de márketing. Por ejemplo, en España, en la web se ofrecen 70 vacantes en Madrid. Prácticamente en todas las provincias hay oportunidades. ¿Requisitos? Sólo se pide al aspirante que sepa preparar los productos que llegan de los proveedores, cocinarlos, atender al cliente, preparar el pedido, responder a sus preguntas, organizarellocal...ycobrar.La variedad del menú laboral del multitrabajador español no tienenadaqueenvidiar.

E. S. M.

EstelaS.Mazo.NuevaYork

Expansión.Madrid

Imagen de la oferta de empleo en uno de los restaurantes.

Las preguntas para ser un‘mac empleado’ Su asistente no tiene ganas de atender a un cliente difícil. ¿Lo hace usted o reprende a su subordinado?

Si un cliente no entiende bien el idioma, ¿intenta atenderle aunque haya más gente esperando?

Si una supervisora no usa parte del uniforme, ¿la pone en evidencia delante de todos o lo ignora?

¿Cómo le afecta en general el estrés: mejora su trabajo o comete más errores bajo presión?

¿Qué le gustaría más (no considere sus actitudes): ser recepcionista o encargado de archivo?

¿Qué tipo de estudiante fue: siempre de buenas notas, de malas, un término medio o lo expulsaron?

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General Electric (GE) anunció ayer una alianza con Google y dos compañías japonesas para construir el mayor parque eólico del mundo, que se estará ubicado en Estados Unidos. La compañía norteamericana explicó que participará en ese conglomerado financiero-industrial como inversor. Por su parte, Google y las filiales de las compañías Itochu Corporation y Sumitomo Corporation serán copropietarias del complejo. Entre total, las tres compañías invertirán 500 millones de dólares (unos 349 millones de dólares)enelproyecto. Las instalaciones, que forman parte de un plan valorado en 2.000 millones de dólares, se están construyendo en los condados de Gilliam y Morrow en el estado de Oregón, donde se espera obtener una potencia total instalada de 845 megavatios (MW) cuandofuncionenen2012. Por su parte, Google ya ha invertidomásde350millones de dólares en el sector de las energíasrenovables.


Miércoles 20 abril 2011 Expansión

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FINANZAS & MERCADOS La banca vive su mayor ‘boom’ de emisiones de deuda desde 2007 BBVA, EL EMISOR MÁS ACTIVO/ Bancos y cajas aprovechan la mejora de la confianza sobre España para

captar 30.921 millones en tres meses, aunque de nuevo deben lidiar con el fuerte repunte del riesgo país. 2012. Además, el segundo trimestre también ha comenzado con una actividad similar al primero y un grupo de cuatro entidades ha colocado ya 3.750millonesdeeuros. Incluso firmas más pequeñas han conseguido emitir bonos senior. Popular colocó 500 millones de euros de este tipo de deuda, aunque para ello tuviera que pagar 240 puntos básicos sobre midswap. “Las entidades españolashanrecibidoundurocastigo durante la crisis y han aprendido la lección de que hay que aprovechar las pocas ventanas de oportunidad que les brinda el mercado, al precio que sea”, indica el director demercadodecapitalesdeun banco.

Daniel Badía.Madrid

¿Crisis de la deuda? No lo parece si se atiende a los volúmenes que han conseguido colocar bancos y cajas en los mercadosdebonosydecédulas de enero a marzo. Según datos de Dealogic proporcionados a EXPANSIÓN, el importe asciende a 30.921 millones de euros, el mayor desde el primer trimestre de 2007. Es decir, todavía no había estallado la tormenta de las hipotecas subprime o de alto riesgodeEstadosUnidos. Esta actividad en los mercados mayoristas de financiación se ha registrado en medio de una crisis de creciente desconfianza de los inversoressobrelaeconomíaespañola, que de nuevo presenta su peor cara. De ahí que las entidades hayan tenido que pagar precios históricos para convencer a los inversores para quelecomprenladeuda. La gran banca BBVAySantanderabrieronla veda este año con emisiones de 1.500 y 1.000 millones, respectivamente, con una rentabilidad récord de 225 puntos básicos sobre mid-swap (índice de referencia para las emisiones a tipo fijo). Y es que, en esos momentos, el riesgo país o diferencial entre el bono español y el alemán a diez años se situaba en 250 puntos básicos. No obstante, la situación ha mejorado de forma notable a lo largo de los tres primeros meses. Y emisores más pequeños que no se veían desde hace meses, como Caja Madrid, Popular o Kutxa, también han podido colocar deuda. “Muchos inversores llevabantiemposincomprarpapel español y han reabierto sus líneas para aprovecharse de las

altas rentabilidades que ofrecen estos emisores”, explica Anne Claire, del área de mercadosdecapitalesdeHSBC. BBVA y Santander han cerradoyasusúltimasoperaciones a precios mucho más competitivos. El primero, colocó bonos senior a cinco años por un importe de 500 millones hace dos semanas, a 180 puntos básicos sobre midswap, mientras que Santander colocó 1.000 millones de este tipo de deuda a 175 puntos básicos sobre la misma referencia, aunque a un plazo inferior, de 3 años. Es decir, conuncostemuyinferioralas emisiones de cédulas de comienzos de año, pese a que se trata de un activo de un riesgo más elevado, puesto que los senior no cuentan con el respaldo del patrimonio del emisor y de parte de su cartera hipotecaria. Los mercados nun-

Subasta clave del Tesoro Público El Tesoro celebra hoy una subasta de bonos a diez años, en un momento en el que el riesgo país vuelve a situarse por encima de 220 puntos básicos por los nuevos coletazos de la crisis periférica. Los títulos a ese plazo cotizaban ayer en niveles del 5,507%, después de que el lunes marcara su nivel más alto desde 2000. Por lo tanto, tendrá que pagar, previsiblemente, un precio mucho más elevado que en la subasta anterior a ese plazo. Ésta se celebró el pasado 17 de marzo y la deuda se colocó a un tipo de interés marginal del 5.179%.

ca le han dado la espalda a la gran banca. BBVA y Santanderson,dehecho,lasdosentidades que más deuda han colocado en el primer trimestre, con 10.004 y 8.638 millones, respectivamente, según datos de Dealogic. El banco presidido por Francisco González ya habría cubierto más de la mitad de sus compromisos de deuda de 2011. “Los dos grandes bancos han podido emitir incluso a un mayor ritmo que en años anteriores”, añade Claire. Sin lugar a dudas, el volumen que han colocado las entidades en el primer trimestre les permitirá hacer frente de unamaneramáscómodaalos vencimientos que deben afrontar este año y el siguiente. Según datos de Bloomberg, estos ascienden a 76.565 millonesenloquerestade2011y a otros 120.239 millones en

Horizonte complicado Pero éste no será un camino de vino y rosas, puesto que, en losúltimosdías,losinversores han vuelto a poner el foco en España,loquehadisparadoel riesgo país por encima de los 220 puntos básicos. Además, pese a que ha crecido el número de participantes en el mercado, todavía hay entidades que no han podido emitir desde hace varios meses y las continuas rebajas de ráting que está sufriendo el sector, con alguna firmas ya en el grupo de bonos basura, tampoco ayuda. “Veo complicado que haya mucha actividad en el mercado primario estos días, ya no sólo en España sino en algunas otras jurisdicciones. La prima de riesgo de algunossoberanoseuropeosestá sufriendo estas últimas jornadas”, explica Jesús Saez, responsable de originación de renta fija de Natixis. Aunque el experto no ve razones de pesoparaquesesigacastigandoaladeudaespañola.

Importe histórico junto a empresas y sector público No sólo las entidades financieras han gozado de buenas oportunidades para colocar deuda durante el primer trimestre.También el sector público y las empresas españolas han emitido importes considerables. En total, los emisores españoles han captado 70.000 millones de euros de enero a marzo, el mayor volumen nunca visto y un 30% más que el registrado el mismo periodo de un año antes, según datos de Dealogic. En parte, a este repunte ha contribuido la aparición de un nuevo emisor dentro del sector público, Fade, el fondo creado para cubrir el agujero del déficit de tarifa de las eléctricas, que ha realizado tres emisiones de 2.000 millones cada una.A su vez, el Frob, el fondo para la reestructuración ordenada bancaria, también ha colocado bonos por importe de 3.000 millones; y el ICO también ha acelerado sus emisiones, con más de 10.000 millones.Y a todo esto se suman las operaciones sindicadas del Tesoro. En el lado corporativo, Telefónica, Iberdrola o Gas Natural también han salido a los mercados. Pero para colocar la deuda, los emisores necesitan la ayuda de los bookrunners (entidades que se ponen en contacto con los grandes inversores). Los bancos en los que más confianza han depositado los emisores españoles son BBVA, que ha colocado 10.982 millones de euros, seguido de Santander, con 7.708 millones, y del británico HSBC, con 5.314 millones. Hay que tener en cuenta que BBVA y Santander actúan también de bookrunners de sus propias emisiones.

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12 Expansión Miércoles 20 abril 2011

FINANZAS & MERCADOS

Moody’s rebaja el ráting a CAM y teme más pérdidas

El Frob concentrará sus derechos en los consejos de las cajas

TRAS EL FRACASO DE BANCO BASE/ La agencia de calificación tiene serias dudas de que

DELEGARÁ EN UNO O DOS REPRESENTANTES

M.Romani.Madrid

Nuevo jarro de agua fría para CAM. Moody’s rebajó ayer dos grados, de Baa2 a Ba1 (bono basura), la calificación de ladeuda senior ylosdepósitos de la caja alicantina. Al mismo tiempo, elevó un escalón, desde D- hasta D, el ráting de fortaleza financiera de la entidad. Con estos movimientos, la agencia ha terminado la revisióndesuscalificacionessobre CAM iniciada hace poco menos de un mes, justo antes delarupturadelSIPdeBanco Base, que CAM formaba con Cajastur, Caja Extremadura y CajaCantabria. Tras estos movimientos, CAM ha pedido al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) 2.800 millones de euros. Este es el importe que que necesita para elevar su ratio de capital principal por encima del 10%, el límite mínimo que ha establecido el Real Decreto sobre el reforzamiento del sistema financiero. ElhechodequeelBancode España haya aceptado la petición de CAM empujó a Moody’s a revisar al alza el ráting de fortaleza financiera. Sin embargo, la calificación baja debido a que la agencia tiene serias dudas de que los recursos públicos solicitados sean suficientes para cubrir las pérdidas en las que CAM puedeincurrir. Fuentes calculaban a principio de abril que la aentidad alicantina podría necesitar hasta 5.000 millones de dinero público para sanear la caja y poder venderla otra entidad (ver EXPANSIÓN 4 de abril). La inyección del FROB permitirá a CAM elevar su core capital desde el 4,24% que registró al cierre del año pasado hasta el 10,04%, recuerda

Sede de CAM en Alicante.

La rebaja se produce un día después de que CAM realizara una emisión en cédulas a tres años

Fuentes financieras estiman que serían necesarios hasta 5.000 millones para sanear la caja

La agencia duda de que la caja puede generar capital de forma orgánica, solo con sus beneficios

Moody’s. Además, obligará a la entidad a transformarse en un banco, algo que la agencia considera positivo porque impulsará una mejora del gobiernocorporativo. No obstante, Moody’s considera que CAM sigue enfrentándose a retos, sobre todo en su capacidad de absorción del riesgo, “que se mantiene débil”. Los fondos del FROB “podrían no ser suficiente para cubrir todas las pérdidas del balance”. Además, la agencia destaca que la caja tendrá una capacidad limitada para ge-

nerar capital de forma orgánica,esdecir,mediantelaretencióndebeneficios,poreldurísimo entorno en el que tendrá quedesarrollarsunegocio. Por todo esto, la perspectiva sobre el ráting de fortaleza financiera es negativo. La rebaja del ráting de la deuda y los depósitos se debe a que Moody’s considera que CAM tiene sólo una moderada importancia sistémica en el sistemafinancieroespañol.

(añadido al que ya recibirá del FROB) en caso de problemas tambiénsonmoderadas. Moody’s se ha unido así a Fitch,queaprincipiosdeabril ya rebajó tres escalones la deuda a largo plazo de la CAM, igualmente calificándolecomobonobasura. La rebaja se produce justo un día después de que CAM realizara una emisión de 1.000 millones en cédulas (ver EXPANSIÓN de ayer), que se adjudicó para para mantenerlas en balance y poder utilizar para logra liquidezenelBCE.

Fitch ya empeoró Esto implica que las probabilidades de apoyo público

Expansión.Madrid

El Gobierno, a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob), estudia concentrar en un número reducido de consejeros los derechos de voto que le correspondan en las cajas de ahorros que soliciten ayudas públicas y sean nacionalizadas temporalmente, según fuentes financieras consultadas por Efe. El Gobierno baraja delegar todo su poder de decisión en uno o dos consejeros por entidad. Estos directivos representarán en el órgano de gobierno todos los derechos de voto que le correspondan al Estado, en función de los fondos públicos inyectados y la participación accionarial adquirida en la entidad. De este modo se pretende agilizar la entrada del Frob en los consejos de administración. Distintas cajas han solicitado apoyo público. Si hubiera que nombrar un número de consejeros que se ajustara estrictamente a la participación adquirida, su número se dispararía y los trámites sedemoraríaneneltiempo. Los representantes del Estado, a su vez, podrían presidir la comisión de retribuciones, para supervisar la aplicación de una política prudente con la gestión del riesgo y la puesta en marcha del plan de negociopactado. Esteplanteamientotendría encaje en el marco del decreto de solvencia aprobado por el Gobierno en febrero. “El Frob nombrará a la persona o personas físicas que ostenten su representación (...) y dis-

Si se reducen los representantes a designar, se agiliza el proceso de entrada en el consejo

Caja España Duero se unirá a Unicaja en el plazo previsto LA OPERACIÓN ESTARÁ CERRADA ANTES DEL VERANO, SEGÚN EL CALENDARIO Expansión.Madrid

La integración de Unicaja con Caja España Duero respetará el calendario previsto. El presidente de la entidad castellana, Evaristo del Canto, garantizó ayer que la unión estará cerrada antes del verano. “Todo está en marcha”, remarcó. El presidente de Caja España explicó que en unos 40 días se estudiará el acuerdo de integración en los respectivos consejos de adminis-

tración. Si se aprueba el proyecto, se abrirá un plazo de otros 30 días para que las distintas asambleas den su visto bueno. Del Canto incidió en que la presencia de Castilla y León en la entidad resultante se adecuaalavaloraciónrealizada. Según los términos pactados, Unicaja controlará el 63% del nuevo banco y Caja España, el 37% restante. El ejecutivo también confió en

que el proceso se cumpla como hasta ahora, desde la “discreción, la credibilidad y afianzando el futuro”, según declaraciones recogidas por EuropaPress. La holgura de solvencia de la caja andaluza (su core capital o fondos de máxima calidad alcanza el 13,1%) va a permitir absorber las necesidades de recursos de Caja España. Ésta, que ya recibió 525 millones en la primera ronda de ayu-

das, requiere ahora 463 millones para cumplir con las nuevas exigencias de capital del Gobierno. Unicaja, que se había quedado rezagada en el proceso de reestructuración recupera

Unicaja controlará el 63% de la entidad resultante, que contará con activos por 81.000 millones

protagonismo. El banco que va a liderar contará con 81.000 millones de euros en activos, situándose en el tercer puesto del ránking del sector, por detrás de Bankia (el banco de Caja Madrid y Bancaja)yCaixaBank. Lanuevaentidad,queaúndebe acordar el pacto laboral, tendrásusedeenMálagayestará presidida por Braulio Medel. Del Canto será consejerodelegado.

Efe

los 2.800 millones que la caja alicantina ha pedido al Frob sean suficientes.

Javier Aríztegui.

pondrá en el órgano de administración de tantos votos como los que resulten de aplicar al número total de votos su porcentaje de participación en la entidad”, dice la norma. Renovación profunda El desembarco de los representantes del Gobierno en los consejos es una de las claves de la nueva etapa abierta en el proceso de reordenación, ahora que cuatro cajas ya han confirmado formalmente la petición de fondos públicos. Los órganos de gobierno de estos grupos deberán someterse a una profunda reestructuración, tanto para adecuarse a las mejores prácticas de gobierno corporativo (el consejo no podrá tener más de quince sillas), como para dar entrada al Frob. En este punto será determinante la tasación que haga de la entidad el Fondo, con el aval de informes de distintos expertos independientes. A la hora de marcar el precio, se tendrán en cuenta saneamientos extraordinarios del balance y pactos con inversores privados alcanzados en los cinco meses previos a la entrada del Frob.

Grupo BMN Grupo BMN (el grupo de Caja Murcia, Penedès, Granada y Sa Nostra) anunció ayer que las consejos de las distintas cajas han aprobado, entre el 14 y 19 de abril, la segregación de su negocio financiero a favor de un banco central. También han acordado convocar las respectivas asambleas generales, que deberán dar el visto bueno a la operación. Las cuatro cajas han suscrito un pacto de accionistas, que les reconoce un derecho de tanteo si alguna vendiera sus títulos.


Miércoles 20 abril 2011 Expansión

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FINANZAS & MERCADOS

LIBRADO DE LA LUCHA QUE HAYEN LA CNEYCMT

Renovar el consejo del Banco de España,tarea fácil ANÁLISIS

por Salvador Arancibia

La pelea que enfrenta a socialistas y populares por el nombramientodepersonasparaqueocupenelcargodeconsejeros en algunos organismos estatales parece que no se produce cuando se trata del consejo del Banco de España donde nohahabidoproblemaalgunoparahacerlo. La rapidez con la que han sido nombrados de nuevo José María Marín y Guillem López y Casasnovas consejeros del Banco de España por un nuevo periodo de seis años, contrasta con la lentitud, extrema, con la que se han tomado la misma tarea en otros órganos importantes de la administración. La Comisión del Mercado de las Telecomunicaciones (CMT) y la Comisión Nacional de Energía (CNE) enfilan hoy la recta final para renovar cargos (ver pág. 4). Pero la CMT tiene desde 2008 pendiente renovar a cuatro consejeros; la CNE exactamente lo mismo, y la de la Competencia hace un año que debería haber nombrado a los sustitutos de dosdelostresconsejerosquecesaronensuspuestos. Posiblemente es en el Banco de España donde menos prisa había para una renovación inmediata de los consejeros que habían cumplido su mandato, porque no existe problema de quórum. El consejo del banco está formado diez miembros y por lo tanto puede funcionar sin problemas con ocho. Además, ninguno de los dos que cesaban formaban parte de la ComisiónEjecutiva,queesrealmentelaquellevaelpesodelainstitución y que está formada por cuatro personas. Ángel Luis López Roa, miembro de la Comisión Ejecutiva, fue renovadoenfebrerotambiénsindificultades. La confirmación de que siguen por un nuevo mandato de seis años, improrrogable, apenas ha tardado un mes. Fueron nombrados el 25 Parece como defebrerode2005porprisi se quisiera dejar mera vez y ahora lo han sial Banco de do el pasado 24 de marzo. España fuera de En algún momento se esla pelea política peculó con la posibilidad de que, al estar pendientes decisiones similares en las principales comisiones se pudiera entorpecer la renovación porque fuera a formar parte de una negociación global entre el partido del Gobierno y el principal partido de la oposición. Pero no ha sido así en esta ocasión. Pasadas marejadas PareceríacomosisequisieraqueelBancodeEspañaquedara fuera de la pelea política, aunque en otros momentos no ha sido así. Basta recordar la marejada que supuso el nombramiento del actual gobernador por entender que tenía una significación política muy evidente al haber sido secretario de Estado de Hacienda en el periodo inmediatamente anteriorasunombramientoenelBancodeEspaña. Hace unos días el ministro de Industria afirmaba que había iniciado los contactos con los grupos políticos para acercar posturas sobre los perfiles de las personas que deberían ser nombradas consejeros de la CMT y de la CNE. En el caso de la segunda el acuerdo es básico porque en junio cumplen su mandato la actual presidenta María Teresa Costa, y los otros cuatroconsejerosrestantes. En el caso de Competencia, dependiente de Economía, también hay prisa en que se nombren a los nuevos consejeros. Hace un año cesaron tres y la Ley de Economía Sostenible establecequedebenserseisconsejerosyelpresidenteporlo que solo hay que nombrar a dos. La legislación establece que no puede haber menos de seis miembros de la comisión y en la actualidad hay cinco. Además, en septiembre vence el mandato del actual presidente, Luis Berenguer. Quien vaya a ocupar el puesto debe pasar antes por el Congreso de los Diputados y todo indica que podría producirse con relativa prontitud. Página 4/ El Gobierno prevé designar a Ocaña y Lorenzo para CNE y la CMT

Mediobanca se prepara para crecer en Italia y el extranjero EL MAYOR BANCO DE INVERSIÓN DE ITALIA/ La entidad quiere ganar cuota en banca

corporativa en Europa.Tampoco descarta compras en consumo y banca privada. ciones no estratégicas, en los últimos cinco años el grupo que ha vendido 3.300 millones de euros de participacionesnoestratégicas.

Michela Romani.Madrid.

Crecer, de forma orgánica y con compras. Este es el principalobjetivodeMediobanca, el mayor banco de inversión italiano, que en los últimos años ha modificado su perfil desde un hólding de participadas a grupo bancario, con negocio corporativo, de consumoy minorista. El cambio de perfil, iniciado con la llegada al timón del grupodelactualconsejerodelegado, Alberto Nagel, a principiodelosnoventa,hatenido su última manifestación en losrecientescambiosenlacúpula de Generali, una de las principales participadas del grupo. Mediobanca ha empujado la salida del presidente de la aseguradora Cesare Geronzi para poner fin al bloqueo del Consejo provocado por las tensiones entre éste y el consejero delegado, según explican fuentes conocedoras deloshechos. Una vez superado este obstáculo, Generali puede ser cada vez más independiente, con la responsabilidad concentrada en su consejero delegado, ya que la presidencia no es ejecutiva. Por eso, aunque Mediobanca se considera un socio de largo plazo de la aseguradora, también considera que su participación es variable. Los movimientos en Generali han levantado la veda de los rumores sobre posibles consecuencias en el Gobierno Corporativo de la propia Mediobanca. En la prensa italiana se ha especulado con una reducción del pacto sindicado, que controla el 44,3% del capital del grupo y que tendrá que renovarse a final de año. Se ha hablado de la posible reducción de la presencia de los inversores extranjeros, capitaneados por el francés Vincent Bolloré, y entre los que se encuentra también el español

Santander. Sin embargo, fuentes cercanas a la dirección de Mediobanca descartan cambios de gran calado y sólo auguran pequeñas modificaciones cuantitativas: “colaboramos con una progresiva reducción del pacto sindicado, que es fisiológica, y un incremento del free-float [capital que circula libre en el mercado]”, aseguran estas

fuentes. La filosofía que preside la actuación del grupo italiano es sus participadas de largo plazo (Generali, RCS –propietario de Unidad Editorial– yTelco)esestarparaayudara promover el negocio e incrementar el flujo de dividendos que recibe, según la filosofía quetrasmitelacúpula. En cuanto a las participa-

Internacionalización La apertura de filiales en el extranjero, iniciada en 2004 en París y que llegó a España en 2007, seguirá adelante. Mediobanca mira a los países europeos donde aún no está, sin descartar Europa del Este, Rusia e incluso algunos países del Golfo y Asia. Pero todo depende de la capacidad de encontrar la gente justa para hacerlo. La filosofía de Alberto Nagel a la hora de decidir sobre proyectos de internacionalización es que la clave del éxito está en la calidad de las personas. Y está más que satisfecho con la evolución de Mediobanca en España, donde el banco ha participado en las principales operaciones corporativas de los últimos años. Más allá de la banca corporativa, el grupo italiano también quiere reforzarse en banca privada en el extranjero y está dispuesto a hacerlo mediante compras de tamaño mediano. Tampoco descarta adquisiciones en el área de consumo, después de que su filial local Compass haya alcanzado el tercer puesto del ránking del país a través de crecimiento orgánicoycompras. En cambio, el negocio minorista, desarrollado a través de Che Banca!, seguirá siendo exclusivamenteitaliano. Mediobanca, con una capitalización bursátil de 6.359 millones de euros según la cotización al cierre de ayer en la Bolsa de Milán, es uno de los pocos bancos europeos que no han tenido que recurrir a ayudas públicas a lo largo de la crisis. La entidad tiene un core capital del once por ciento.

Mellon gana un 1,8% más en el primer trimestre

Aprobada la retribución del ejecutivo de RBS

Aumentan las reservas de divisas del eurosistema

Tres fondos acusan a 12 bancos de manipular el libor

437 MILLONES DE EUROS El grupo estadounidense de servicios financieros Bank of New York Mellon obtuvo en el primer trimestre de 2011 un beneficio neto de 625 millones de dólares (437 millones de euros), un 11,8% más que en el mismo periododelejercicioanterior.Lacifra de negocio creció un 8,5% 2.553millonesdeeuros.

8,9 MILLONES DE EUROS La polémica retribución de 7,7 millones de libras (8,9 millones de euros) asignada al consejero delegado del Royal Bank of Scotland (RBS), Stephen Hester, como premio a su gestión duranteelejercicio2010,recibió ayer la aprobación del ente gubernamental UK Financial Investments(UKFI).

EN 600 MILLONES Las reservas en moneda extranjera en el Eurosistema subieron en 600 millones, hasta 176.600 millones, en la semana pasada en comparación con la anterior, informó ayer el BCE. La institución aseguró que esta variación se produjo como consecuencia de las operaciones de cartera y porcuentadeclientes.

MERCADO DE LONDRES Tres fondos de inversión vinculados a la firma austríaca FTC Capital han acusado a doce bancos estadounidenses, europeos y japoneses de rebajar de forma artificial y coordinada el precio al que se cobra el libor, el tipo de interés interbancario que se aplica en el mercado de capitalesdeLondres.

Bloomberg News

NOMBRAMIENTOS/ELREGULADOR SE HA

Alberto Nagel, consejero delegado de Mediobanca.


14 Expansión Miércoles 20 abril 2011

FINANZAS & MERCADOS LA SESIÓN DE AYER

La calma en el mercado de deuda da un respiro a las bolsas europeas

 COTIZACIONES Ibex 35

10.376,50

Euro Stoxx 50

2.857,61

Dow Jones

12.266,75

Nikkei 225

9.441,03

Dólar

1,4302

EL IBEX SUMA UN 0,31%, HASTA LOS 10.376,50 PUNTOS/ La prima de riesgo de España se contrajo ante el

Yen

desmentido de una reestructuración del déficit griego. Buen tono de las cuentas empresariales.

Bono español

5,51

Bono alemán

3,28

118,2300

A.Monzón.Madrid

Labanderablancasealzóayerenlos mercados de deuda y las bolsas europeas respiraron con alivio. La presión en torno a las economías periféricasconcedióayerunaligeratregua que fue aprovechada por la renta variable para restañar la sangría ocasionada por las recientes tensiones. Grecia celebró ayer una subasta de letras a tres meses que, aunque se saldóconunincrementodelarentabilidad (ofreció un 4,1%), dejó buen sabor de boca por la alta demanda. La Comisión Europea aprovechó la coyuntura para desmentir que esté negociando con el Gobierno heleno la reestructuración de su deuda. Y para apuntalar el estado de sosiego, el Gobierno de Finlandia y los partidos de la oposición portuguesa descartaron bloquear el rescate al país luso, una opción que había cobrado fuerza en los últimos días. Con este cócteldetranquilizantes,laprimade riesgo española frenó las alzas de jornadas precedentes y se permitió un recorte de 7 puntos básicos, hasta los223puntos. Esta situación también tuvo reflejo en el mercado de divisas. El euro se reestableció del sobresalto del lunes y retomó la senda de las alzas. Al cierre de esta edición, avanzaba un 0,73%,hastalos1,433dólares. En este escenario más propicio, los índices europeos encontraron también el apoyo de los datos macroeconómicos, que sorprendieron positivamente, a uno y otro lado del Atlántico. Además, los resultados empresariales reforzaron el tono positivo de la sesión: Sony Ericsson, Goldman Sachs, BNY Mellon y Jonhson & Johnson, entre otros, batieron las expectativas del mercado. Así, el Dax alemán pudo sumar un 0,18%; el Ftse 100 británico, un 0,46%; y el Cac 40 galo, un 0,31%. El sectorial de automóviles fue el que mejor cara mostró en el DJStoxx600, al repuntar un 1,68%. Sacyrlideralosavances ElIbexsesumóalatónicadominante en el resto de Europa y puso fin a una racha de tres caídas consecutivas. Avanzó un 0,31% y se situó en los 10.376,50 puntos. Los valores másperjudicadosporelnuevobrote decrisisdeladeudaaprovecharonla coyuntura para remendar el castigo sufridoenlasúltimassesiones.Sacyr Vallehermoso recuperó el pulso, trasdejarsemásdeun11%entresdías, y lideró ayer las alzas, con un repuntedel4,42%. IAG y Telecinco, dos de los valores más castigados en el último mes, completaron el podio. La aerolínea ganó un 2,22%, impulsada por una nueva rebaja del petróleo (el barril de brent cotizaba ayer en los 121,25

       

+0,31% +0,34% +0,53% -1,21% +0,19% -0,02% -0,90% +1,23%

 BRÓKERES MÁS ACTIVOS Bróker

Valor

ES Invest ACF

(1)

Volumen (2)

Sacyr V.

83.214

IAG

655.227

Société Gén.

Telecinco

77.873

BBVA Bolsa

Abengoa

58.725

Mirabaud

T. Reunidas

67.261

ES Invest

ArcelorMittal

67.741

UBS Barclays BSCH Bolsa

Amadeus

361.356

BME

65.279

Red Eléctrica

220.284

Abertis

494.491

Barclays

(1) En valores más alcistas del Ibex. (2) Títulos: compras - ventas.

dólares por barril, con un descuento del 0,3% respecto al día anterior). Telecinco, por su parte, sumó un 1,47%, pese a que ayer UBS recortó sus expectativas sobre la compañía. Banca También los grandes bancos, Santander y BBVA, se permitieron un respiro y se anotaron un 0,61% y un 0,71%, respectivamente. Por el contrario, los inversores volvieron a dar la espalda a la banca mediana, que

copó las últimas posiciones del selectivo.Bankinterfueelpeor,conun recorte del 1,11%, mientras que Popularcayóun0,96%. En el Mercado Continuo, las miradas de los inversores se centraron enMetrovacesa.Lafirmasumóayer un 7,34% después de anunciar la refinanciación de su deuda, por valor de5.750millonesdeeuros. Ayer se negociaron sobre el parqué español 5.179 millones de euros, un volumen superior a la media de

las últimas semanas (de unos 4.000 millones). En Wall Street, los mercados abrieron con cautela, tras el golpe del lunes de S&P a la deuda de EEUU. Los datos inmobiliarios y los resultados empresariales ofrecieron motivos para una tenue intentona al alza. Al cierre de la sesión, el Dow Jones se apuntó un 0,53% y el S&P 500avanzó un0,57%. Página 15 /Dudassobrelasinmobiliarias.

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JUNTA GENERAL EXTRAORDINARIA

Nasdaq aumenta su oferta por Nyse Nasdaq e ICE han elevado hasta los 11.650 millones de dólares (8.135 millones de euros) su oferta por la bolsa de Nueva York Nyse Euronext. La nueva propuesta mejora en 350 millones la oferta que Nasdaq e ICE presentaron el pasado 1 de abril y se sitúa un 21% por encima del precio pactado entre Nyse y la bolsa alemana Deutsche Börse para su integración. Nyse Euronext, que había rechazado la anterior oferta

el pasado 10 de abril, ha asegurado que su consejo estudiará la nueva propuesta en los próximos días. Estas noticias tuvieron su reflejo en el mercado. Al cierre de la sesión, Nyse subió un 0,99%, mientras que Nasdaq avanzó un 0,35%. En Europa, Deutsche Börse recibió la noticia con caídas del 0,19%. En cambio, la española BME, que se especula que podría entrar en futuras operaciones, sumó un 1,15%.

SIGA98 S.A. Por la presente se convoca a los señores socios a la Junta General Extraordinaria, que se celebrará en la sede del Consejo General de Gestores Administrativos de España, sita en calle Mayor, 58 - 1º de Madrid, el próximo día 25 de mayo de 2011 a las 11,00 horas en primera convocatoria, y el día 26 de mayo de 2011, en el mismo lugar y hora, en segunda convocatoria, con sujeción al siguiente ORDEN DEL DÍA Primero.- Modificación del artículo 5º de los Estatutos Sociales: Modificar el artículo 5º de los Estatutos Sociales, convirtiendo el 50% de las acciones de clase A, sin derecho a voto, pertenecientes al Consejo General de Gestores Administrativos de España, en acciones de clase B, con derecho a voto, quedando el art.5 con el siguiente texto: “ARTÍCULO 5º. CAPITAL SOCIAL. El capital se fija en la suma de SEISCIENTOS UN MIL CUARENTA Y OCHO EUROS CON DIECISEIS CÉNTIMOS (601.048,16 EUROS), representado por VEINTICUATRO MIL SETECIENTAS CINCUENTA ACCIONES (24.750 acciones) DE LA CLASE A SIN DERECHO A VOTO DE 6,010121 euros de valor nominal cada una de ellas, numeradas correlativamente de 1 al 4.500, ambos inclusive, y del 10.790 al 31.039, ambos inclusive, y por SETENTA Y CINCO MIL DOSCIENTAS CINCUENTA Y SEIS ACCIONES (75.256 acciones) DE LA CLASE B QUE TIENEN DERECHO A VOTO, DE 6,010121 euros de valor nominal cada una de ellas, numeradas correlativamente del 4.501 al 10.789, ambos inclusive, y de la 31.040 al 100.006, ambos inclusive, totalmente suscritas y desembolsadas. Las acciones son nominativas y estarán representadas por títulos, que podrán ser unitarias o múltiples.” Segundo.- Lectura y aprobación del Acta de la Junta, si procediese. De conformidad con lo dispuesto en los artículos 197 y 287 de la Ley de Sociedades de Capital, los accionistas podrán examinar en el domicilio social el texto íntegro de la modificación propuesta y, en el caso de sociedades anónimas, del informe sobre la misma, así como pedir la entrega o el envío gratuito de dichos documentos. Pontevedra, 15 de abril de 2011 Presidente, Jesús Fernández de la Pradilla Sainz de Aja


Miércoles 20 abril 2011 Expansión

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FINANZAS & MERCADOS LOS CHARTS

porJoséAntonio Fernández Hódar

El mercado desconfía de las inmobiliarias MOVIMIENTOS ESPECULATIVOS/ La atonía del negocio inmobiliario

español y su elevada deuda restan atractivo a estos valores. A.Monzón.Madrid

BBVA Rebote técnico

El soporte situado en 8 euros ha detenido la caída y provocado un tímido rebote técnico que le llevó a cerrar ayer a 8,127 euros, ganando el 0,71%. Cambiaron de mano 39,5 millones de acciones cuando su media está en 45,8 euros. Bajar con incremento del volumen y subir con acortamiento de éste es lo típico de una tendencia bajista. Si no se incrementa el volumen la subida puede agotarse, en el mejor de los casos, entre 8,5 y 8,7 euros.

IBERDROLA Algo de miedo

Ayer cerró en la cota de los 6 euros, con un avance del 0,03% y poco apoyo del volumen. Cambiaron de mano 21,1 millones de títulos frente a una media de 28,9 millones. La directriz alcista está amenazada, y si bien la cota de los 6 euros sería un punto natural de rebote, el dinero entró con algo de miedo y mucha prudencia. Para entrar con algo más de seguridad, o incrementar posiciones, esperaríamos hasta verle superar y consolidar sobre los 6,10 euros.

IAG Puede subir más del 30%

A la vista del aspecto gráfico hemos estado tentados a decir: comprar, por verle un potencial alcista del 34%. Ayer cerró a 3,53 euros ganando el 2,22% pero con un volumen de 2,09 millones de títulos cuando su media está en 6,24 millones. Al margen del escaso volumen, hay algo raro en las posiciones de oferta y demanda al cierre. Mejor comprar cuando supere los 2,6, con objetivo en 3,5 euros. Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en: http://blogs.expansion.com/blogs/web/hodar.html y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada

Metrovacesadioayerunaalegría a sus accionistas. Lideró las alzas en el Mercado Continuo con una revalorización del 7,34%. El anuncio de que la corte británica ha dado el visto bueno a la refinanciación de 5.725 millones de euros de su deuda revitalizó a la compañíasobreelparqué. En los últimos tiempos, las inmobiliarias han acaparado la atención del mercado al calor de las negociaciones para el aplazamiento de sus obligaciones con sus acreedores. Así, firmas como Quabit o Reyal Urbis han registrado vertiginosos avances tras anunciar acuerdos en este sentido. La primera es el valor más alcista del parqué español en 2011: se harevalorizadoun102,27%. Importantes retos Sin embargo, los expertos advierten de que estas noticias están lejos de suponer la clarificación del complicado escenario en el que se mueven estasfirmasdesdeelestallidode la crisis. “La situación sigue siendo muy complicada”, afirma Jesús de Blas, analista de Mercagentes, quien cree que está por ver si muchas de estas firmas logran sobrevivir alaactualcoyuntura.

Labajacapitalizacióndelas inmobiliarias las ha convertido en objetivo de movimientos especulativos, que han propiciado fuertes revalorizaciones. De este modo, la mayorpartedelascompañíasdel sector presenta un saldo positivo en el año (ver cuadro). Jorge Lage, de CM Capital Markets,observaquemásallá de estos movimientos esporádicos, el sector no ofrece atractivo para la inversión. “Las inmobiliarias están muy apalancadas. Y eso, en un periodo de subida de tipos y con las dificultades para España de captar financiación es una losamuypesada”. La evolución del negocio

tampoco invita al optimismo. El desplome de los precios y lasventasdeviviendasestálejos de revertirse. Así, pese a los los distintos acuerdos de refinanciación firmados en los últimos años estas compañías apenas han logrado aclararsusperspectivas. Algunos expertos creen que la caída del negocio inmobiliario en España podría estar cerca de tocar suelo y prevén que esto impulsará a las inmobiliarias en el parqué. Juan Carlos Montero, de Capital Bolsa, asegura que, aunque se trata de una apuesta arriesgada, el sector ofrece oportunidades y señala a Urbas Guadahermosa como una delasmásatractivas. Pese al positivo arranque del año, el impacto de la crisis sobre estos valores es aun muy elevado. Desde julio de 2007, todas las inmobiliarias del Mercado Continuo han perdido más de un 70% de su valor. Y los expertos avisan: “aunque algunas logren sobrevivir a la crisis, habrá que ver en quésituaciónlohacen.Nodebemos creer que volverán a valerlodeantes,porqueseguramente serán firmas muy distintas” de lo que conocíamos,sentenciadeBlas.

Los hedge fund alcanzan los 2 billones de dólares de patrimonio J.Zuloaga.Madrid

Los hedge fund, unos de los presuntos culpables de la crisis financiera, han alcanzado susmáximoshistóricosdepatrimonio. Estos fondos de inversión acabaron el primer trimestrede2011conunosactivos bajo gestión valorados en 2,02 billones de dólares (1,41 billones de euros), según datos de Hedge Fund Research. Hasta ahora, los hedge fund nunca habían superado los dos billones de dólares de patrimonio, el anterior estaba en los 1,93 billones de mediados de 2008, poco antes de que la quiebra de Lehman Brothers desatase lo peordelacrisisfinanciera. Los hedge fund se caracterizan por emplear todo tipo de estrategias para sacar partido de cualquier movimiento del mercado. Sus apuestas bajistas y su habitual empleo del apalancamientohanprovocado críticas hacia los profesionales de los productos de gestiónalternativa. En cualquier caso, estas estrategias han permitido que los hedge fund ganen de media un 1,6% durante los tres primeros meses del año. Las ganancias han llegado acompañadas de unas captaciones de capital de 32.000 millones de dólares, las mayores entradas netas trimestrales desde eltercertrimestrede2007.


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FINANZAS & MERCADOS

Dancausa: “Lo importante no es la ratio de capital, sino la solvencia”

El beneficio de Goldman Sachs cae un 72,4% hasta marzo

ENTREVISTA/ La consejera delegada de Bankinter, única mujer al frente de una empresa del Ibex 35,

avanza en el último número de‘Actualidad Económica’la futura estrategia de crecimiento del banco Expansión.Madrid

Mañanasecumplemedioaño de la era María Dolores Dancausa en Bankinter. Esta burgalesa, nacida en una familia de juristas, llegó al banco avaladaporloséxitoscosechados al frente de Línea Directa, la aseguradora telefónica del banco y buque insignia del grupo. Ha convivido con una prima de riesgo en máximos y ha sentido cómo bancos y cajas se convertían en cabeza de turco de todos los males de España. “Hay muchas cosas que mejorar en el sector financiero, pero el país tiene otros problemas igual de importantes”, señala en una amplia entrevista concedida a Actualidad Económica, la revista de negocios de Unidad Editorial. El banco acaba de cerrar anticipadamente y con sobredemanda una colocación de bonos obligatoriamente convertibles en acciones, que situará su ratio de capital en el 8,4%, por encima del 8% que le exigía el Banco de España. Acudieron a la operación los accionistas significativos, incluido Crédit Agricole. Para la entidad fue “doloroso” aparecer en la lista de bancos españoles con insuficiencia de capital, junto con Bankpyme. Dancausa cuestiona que un determinado umbral de capital sea garantía de solvencia. “Tener un 10% de capital principal no te deja al resguardo de cualquier contingencia; depende del riesgo de tus operaciones”, asegura. Bankinter tiene la morosidad

“Hay cosas que mejorar en el sector, pero España tiene otros problemas igual de importantes”

es mejorar la eficiencia, para lo que el banco ha puesto en marcha un plan de austeridad “draconiano”. Actualmente, Bankinter gasta 59,22 euros porcadacieneurosqueingresa.

“Hemos ligado el bonus de la plantilla a un objetivo común: un alza del beneficio superior al 20%”

Objetivos alineados Dancausa también está dedicando muchos esfuerzos a engrasar la maquinaria comercial. Ha creado un área específica para personas físicas y otra para personas jurídicas y ha simplificado el esquema de retribución variable, ligando el bonus de los empleados al beneficio del banco. El objetivo es “un poquito superior” al aumento del 20% del resultado que se ha fijado oficialmente la entidad. En última instancia, la idea es que Bankinter, cuyo beneficio anual individual (77 millones) le ha hecho caer durante la crisis por debajo de Banco de Valencia, vuelva a jugar en la misma liga que Banesto y Sabadell. La obsesión es crecer, aunque de manera orgánica: “Desgasta y distrae menos que la compra de una caja”. Junto con la entrevista, la revista dedica un amplio reportaje a la estrategia meramente defensiva de Movistar y Vodafone para responder a la dura competencia del mercado del móvil. También publica un análisis sobre el fin de la etapa Zapatero y un reportaje sobre el futuro cerebro económico del Partido Popular.

“Haremos una propuesta de valor interesante en banca ‘retail’, aprovechando nuestra tecnología” “Las posibilidades de que Bankinter compre una caja en estos momentos son remotas” más baja entre los bancos cotizados y el menor porcentaje de crédito promotor en relaciónasucartera. Banco de nicho Esta directiva aporta algunas pistas sobre el modelo que ha dibujado para Bankinter. La ideaesmantenerelfocoenlas rentas altas y potenciar su posición aventajada en internet y banca por móvil. Sin descuidar su gran desafío: reducir el fuerte sesgo hipotecario de la entidad para que los márgenes no sufran tanto. El dato

Portada del número de Actualidad Económica, desde hoy a la venta.

del primer trimestre es prometedor, ya que el margen financiero subió un 4%, rompiendo una racha de seis trimestres de descensos. “Bankinter puede hacer una propuesta de valor interesante en banca retail, aprovechando nuestra tecnología”, explica Dancausa. Está convencida de que hay cosas atractivas que poner en el escaparate más allá de los depósitos y piensa, además, que existe todavía margen para vender más productos por cliente. Otro reto igual de relevante

‘Quién es Quién’: vuelve una guía imprescindible en los negocios COMPENDIO DE LAS MAYORES EMPRESAS ORDENADAS POR SECTORES Expansión.Madrid

Actualidad Económica publica en su número de mayo junto con la revista y de manera gratuita la actualización anual del clásico Quién es Quién. Esta guía se ha convertido en un documento de consulta imprescindible en el mundo de la banca y las empresas. La compilación llega con pequeñas novedades, más allá de la incorporación de tres sectores nuevos: aerolíneas, comercio electrónico y sanidad privada. En total, la guía recoge las fi-

chas con los datos clave de las principales empresas de los 60 sectores más fuertes de la economía española. La foto de cada compañía incluye un cuadro directivo actualizado, el número de empleados y la facturación de 2010. El Quién es Quién es un espejo de los sensibles cambios que ha provocado la crisis en algunos sectores. El más evidente se ha producido en las cajas de ahorros, debido al supersónico proceso de fusiones que se ha vivido en los

últimos meses. Además, parte de estos grupos de cajas ha pasado a engrosar las filas del sector de bancos, como consecuencia del proceso de bancarización llevado a cabo por la mayoría. La guía se entrega en formato de bolsillo, para que el lector pueda manejarla con mayor comodidad, y va acompañada por un CDROM que recoge la evolución histórica de los números y los equipos directivos de todas las empresas en los últimos años.

PENSAMIENTO Esta ejecutiva de banca cree que hay que acabar con el gasto que implican las competencias replicadas de las autonomías. Y considera imprescindible que cale el mensaje de que hay que romper con la dependencia del Estado.

Expansión.NuevaYork

Nuevos signos positivos para la gran banca de Estados Unidos, que evoluciona mejor de lo esperado. Goldman Sachs superó ayer las previsiones al anunciar un beneficio neto atribuido de 908 millones de dólares(633,51millonesdeeuros) durante el primer trimestre de 2011. Esta cifra sorprendió en positivo a los analistas, pese a representar una caída del 72,4% respecto al mismo periodo del año anterior. Sin tener en cuenta los dividendos por acciones preferentes que el banco ha tenido que pagar en el periodo, el beneficio neto atribuido habría sido de 2.700 millones de dólares, un 21% menos. Este importe supone unbeneficioporacciónde1,56 dólares, casi el doble de los 0,82 que pronosticaban los analistas. No obstante, aún queda lejos la recuperación hasta alcanzar el resultado de hace un año, por lo que Wall Street castigaba al banco con caídas de más del 2 % a media sesión. Además, los inversores tomaron con prudencia el panorama que dibuja la entidad, que reconoce las dificultades para sacar jugo al negocio de trading enelcontextoactual. Pese a todo, el banco de inversión confía en una notable mejoraenlospróximosmeses gracias los “indicadores positivos” que arroja la reactivación global de la economía, según el consejero delegado de Goldman,LloydBlankfein. Junto a esta cifra, el banco también pone a su favor el haber batido las expectativas en el capítulo de ingresos: alcanzan11.890millonesdedólares, volumen un 7% inferior al del primertrimestrede2010,pero por encima de los 10.200 previstosporelconsensodelmercado. En el otro lado de la balanza, la compañía ha realizado un duro ajuste de empleo con el recorte de 300 puestos enelprimertrimestre. Salda su deuda con Buffett En las cuentas ha sido determinante la devolución del préstamo que recibió de la firma de inversión Berkshire Hathaway, de Warren Buffett. El banco ha reembolsado al multimillonario los 5.000 millones recibidos por la entidad en 2008 a cambio de acciones preferentes, además de otros 500 millones de dólares adicionales en concepto de dividendos. Salda así su deuda con el reputado inversor, que ayudó al banco en plena tensión delacrisisfinanciera. La Llave/Página2


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ECONOMÍA / POLÍTICA POLÉMICA POR LOS RECORTES DE GRANDES COMPAÑÍAS

Gómez alienta la jubilación anticipada en pleno ataque a los ajustes de Telefónica DOBLE MENSAJE/ Al mismo tiempo que el ministro dice que dificultará el plan de prejubilaciones deTelefónica,el

Ejecutivo estudia nuevas causas,incluidas las tecnológicas,para que el trabajador pueda retirarse a los 61 años. M.Valverde.Madrid

Un debate recurrente en Trabajo nunca resuelto La polémica de las prejubilaciones y las jubilaciones anticipadas resucita siempre que una gran empresa con beneficios, como Telefónica, toma esta medida o arrecia el debate sobre el problema del envejecimiento en España y la financiación de las pensiones. De hecho,Valeriano Gómez es el enésimo ministro de Trabajo que anuncia una regulación específica para hacer que las grandes empresas, y con beneficios, paguen el coste de las prejubilaciones que hacen para reducir y rejuvenecer plantilla. El último fue su predecesor en el cargo, Celestino Corbacho, que tampoco hizo nada. La prejubilación no existe como forma jurídica. Es una práctica que nació en la reconversión industrial de los años ochenta y noventa para facilitar las reducciones de plantilla y amortiguar el conflicto social. De hecho, por esta última razón ningún Gobierno ha actuado decididamente contra ella. Como recordaron ayer los dirigentes de CCOO Paloma López y Carlos Bravo, el Ejecutivo ha dejado pasar dos paquetes de reforma del mercado de trabajo sin hacer absolutamente nada.

cas, organizativas y de producción, restringiría considerablemente el alcance de la medida [de la jubilación anticipada de forma involuntaria]” y, por lo tanto, reduciría el número de trabajadores que se pueden acoger al retiro anticipadoalos61años. Causas tecnológicas Seabreasíunavíaparaque,en elfuturo,lostrabajadorespuedan jubilarse de forma anticipada procedentes de un ERE por causas tecnológicas. Con 10.000 millones de euros de beneficios en 2010 y un anuncio de dar 450 millones de euros en bonus a sus directivos, difícilmente Telefónica puede

JMCadenas

El ministro de Trabajo e Inmigración, Valeriano Gómez, ha desautorizado enérgicamenteelanunciodeTelefónica de reducir su plantilla en 6.400 trabajadores mediante prejubilaciones. Y, por esta razón, ha revelado que aprovechará la tramitación parlamentaria de la reforma de la Seguridad Social y de las políticas activas de empleo para hacer que, en el futuro, las empresas como Telefónica, conunosbeneficiosde10.000 millones de euros y de gran tamaño, contribuyan o financien totalmente el coste que tienen las prejubilaciones para los Servicios Públicos de Empleo. Es decir, cuando, en la mayoría de los expedientes de regulación de empleo, muchos trabajadores se acogen a la protección del paro durantedosaños. Sin embargo, esta actitud restrictiva para las prejubilaciones en las grandes empresas, se contradice con la reforma que el Gobierno está estudiando introducir, precisamente, en el mismo proyecto deleydereformadelaSeguridad Social, y que se refiere a las jubilaciones anticipadas que son consecuencia final de despidos.Esdecir,laque,hasta ahora, se produce entre los 61 y los 64 años, o hasta los 66 años, a partir de la entrada en vigor delanorma. El Ejecutivo está estudiando ampliar el número de causas por las que un trabajador se pueda acoger en el futuro a la jubilación anticipada, a los 61 años. Trabajo sopesa sumar a las causas económicas, que ya están recogidas en el proyecto de ley de la Seguridad Social, las de carácter técnico, organizativas y de producción, en consecuencia con las razones de los despidos colectivoseindividualesobjetivos, recogidos en el Estatuto delosTrabajadores. El Gobierno atiende así una de las recientes propuestas que le ha hecho el Consejo Económico y Social (CES) sobrelareformadelaSeguridad Social. La institución que preside Marcos Peña, y que formanlapatronal,lossindicatos y la economía social, refleja que“laacotacióndelascausas del despido a las económicas, excluyendo las causas técni-

El ministro de Trabajo e Inmigración, Valeriano Gómez.

alegarcausaseconómicaspara que Trabajo le apruebe el ERE, pero sí puede plantear razones tecnológicas. Máxime, si el Ejecutivo hace caso al CESyeximealostrabajadores de que la empresa esté en crisis para poder acogerse a la jubilación anticipada. Bastará conqueseandespedidos. Valeriano Gómez explica a EXPANSIÓN que “el CES ha hechounadefiniciónmejorde lo que es una situación de crisis y de quién puede resultar afectado. Es una reforma neutra que no perjudica ni a los empresariosnialostrabajadores”.GómezratificaqueelEjecutivo “va a trasladar el 80% de la opinión del CES a la re-

forma de la Seguridad Social”. No siempre, todos los trabajadores que entran en una regulación de empleo acaban en unajubilaciónanticipada. Sin embargo, los expedientes autorizados en 2010 reflejan cuánto puede aumentar el número de trabajadores potenciales de retirarse a los 61 años si además de las causas económicas, el futuro proyecto de ley admite también las causas tecnológicas, organizativasodeproducción. En 2010, el número de trabajadores afectados por expedientes de regulación de empleo autorizados fue de 300.618, de los que 136.678 se debieron a causas económi-

cas. Sin embargo, la mitad –150.908– dejaron el trabajo por causas organizativas. –Ver gráficoenestapágina–. Porestarazón,elCESexplica también que excluir a los trabajadores afectados por estas causas de poder jubilarse a los 61 años “ introduce un importante factor de distorsión en las relaciones laborales en la empresa a la hora de negociar estos supuestos”. El informe añade que, además, genera “una diferenciación injustificada entre los trabajadores en funcióndelacausaalegadapara la extinción de sus contratos”. Editorial/Página2

Diferencias entre la prejubilación y el retiro anticipado Con frecuencia suele confundirse la prejubilación con la jubilación anticipada, pero no son la misma cosa. La prejubilación no está definida jurídicamente, aunque es una práctica habitual para que las empresas puedan reducir y rejuvenecer plantilla con el acuerdo de los sindicatos y de la Administración. Se trata del despido de trabajadores a partir de los 52 y 55 años. Con frecuencia, los afectados consumen dos años de desempleo con un complemento de los ingresos por parte de la empresa. Por esta razón del aumento de los gastos de la protección por desempleo, los sucesivos gobiernos se han quejado de las prejubilaciones, aunque tampoco han hecho nunca nada. Está por ver que el ministro de Trabajo,Valeriano Gómez, cumpla su amenaza de que, a partir de ahora, las grandes empresas con beneficios paguen por la prestación por desempleo. Durante la prejubilación, las compañías también están obligadas a suscribir un convenio con la Seguridad Social con el fin de que el trabajador no pierda pensión en el futuro. Es decir, las compañías están obligadas a complementar la cotización a los trabajadores durante ese tiempo y hasta los 61 años. A partir de entonces, y con la jubilación anticipada, el trabajador es libre de mantener el convenio especial con la Seguridad Social para complementar la pensión, aunque corre de su cuenta. Hasta ahora la jubilación anticipada era desde los 61 a los 64 años. Con la reforma, y en el futuro, se ampliará hasta los 66 años, porque la edad legal de jubilación se retrasa desde los 65 a los 67. Con la reforma, para poder acogerse a esta jubilación anticipada, con recorte de la pensión, se necesitará ser despedido por causas objetivas, si el Gobierno acepta finalmente la propuesta que está estudiando del CES de aceptar más razones, y haber cotizado 33 años. En el proyecto de ley, sólo figura el despido por causas económicas. Si no es por despido, la reforma retrasa hasta los 63 años la posibilidad de acogerse a la jubilación anticipada con recorte en la pensión.


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ECONOMÍA/ POLÍTICA POLÉMICA POR LOS RECORTES DE GRANDES COMPAÑÍAS

La vía pacífica para recortar las plantillas REPASO AL SECTOR PRIVADO E INSTITUCIONES FINANCIERAS/ En las últimas dos décadas, casi todos los grandes sectores han vivido

grandes reestructuraciones que, en mayor o menor medida, incluían planes de prejubilación para sus empleados.

Un problema de dimensión La banca cierra la era de grandes que han sufrido todos los sectores ajustes y las cajas toman el testigo LAS PREJUBILACIONES HAN SIDO COMUNES EN GRANDES EMPRESAS

LAS ENTIDADES DE AHORRO SE ABONAN A LA REGULACIÓN DE EMPLEO

I.C./S.S./G.E./M.A.P/J.M. Madrid

G.Martínez./M.Martínez.Madrid

El sector financiero, inmerso en pleno proceso de reestructuración y de reducción de su capacidad, presenta dos modelos contrapuestos en las prejubilaciones. La banca ha cerrado la era de grandes ajustes, mientras que las cajas tramitan actualmente unas 15.000 jubilaciones anticipadas que pactaron con sus plantillas a finales del año pasado dentro de las distintas operaciones de integración. Éstashansupuestoqueelsector de cajas haya pasado de 45 a quince entidades. Además, la banca costea íntegramente la prejubilación de sus trabajadores, mientras que las entidades de ahorro utilizan expedientes de regulación de empleo financiados en parte confondospúblicos.

G Siderurgia En las últimas tres décadas, el sector siderúrgico español ha afrontado varios procesos de reestructuración con planes de prejubilaciones que incluso se han prolongado tras su privatización. La primera reconversión llegó en 1984. La segunda, fue en 1993, tras la fusión de la asturiana Enside-

El presidente de Telefónica, César Alierta.

sa y la vasca AHV. Hasta su completa privatización, en 1997, cuando todos los activos se integran bajo Aceralia, todos los gastos de las reestructuraciones, que costaron el puesto a más de 13.000 personas, corrieron a cargo del Estado –4.400 millones de euros–. En 2001, el grupo se integra en el consorcio Arcelor, junto a la luxemburguesa Arbed y la francesa Usinor, lo que da lugar a un nuevo plan de ajuste. Si bien entre 1994 y 2004 no se había abordado ningún plan de prejubilaciones, entre 2005 y 2006 se acogieron a éstas 1.000 personas. G Industriadelmotor Los fabricantes de automóviles viven un constante procesoderejuvenecimientodesus plantillas a través del llamado contratoderelevo.Ésteafectó a cerca de 3.600 empleos en 2010. El contrato de relevo es una prejubilación parcial, en la que un trabajador acude el 15% de sus horas laborales durante un periodo pactado y hasta la extinción final del contrato. En el ínterin, un relevista asume el resto de la carga de trabajo hasta la retiradatotaldelprimero.

En 1991, antes de salir al extranjero, Telefónica contaba con una plantilla de 75.499 empleados

G TelevisiónEspañola En el marco de un profundo plan de saneamiento de RTVE, que incluyó la asunción por parte del Tesoro de los 7.500 millones de euros de deuda del grupo, el Gobierno, a través de Sepi, alcanzó en 2006 un acuerdo con la dirección y los sindicatos para llevar a cabo un ERE que afectó a 4.150 empleados, el 46% de la plantilla, y contemplaba el pago del 92% del salario neto para los trabajadores que se jubilaron. Este acuerdo supuso la jubilación de todos aquellos trabajadores que tuvieran 50 años a 1 de enero de 2007, si bien el momento real de éstaseprodujoalcumplirlos52. Además, se pudieron acoger al ERE los menores de la edad establecida para la jubilación, siempre que contaran con 24 años de antigüedad. También se establecieron bajas incentivadas. El Estado se hizo cargo del coste del ERE: 135 millonesdeeuros. G Energéticas En cuanto a las principales compañías energéticas, no hay ningún plan de este tipo en marcha. Iberdrola realizó uno a hace más de un lustro, y la edad de prejubilación era bastante avanzada, a partir de los 58 ó 59 años. Repsol tampoco cuenta con planes de prejubilaciones en la actualidad, ni Endesa desde hace diezaños.

Fusiones Los bancos recurrieron de forma masiva a las jubilaciones anticipadas, sobre todo en la década comprendida entre 1995 y 2005. Alrededor de 40.000 empleados se prejubilaron en este periodo, en que se produjeron grandes fusiones, como la Santander con Central Hispano y la de BBV con Argentaria (ambas en 1999). Las entidades pactaban estos ajustes con los sindicatos, generalmente en condiciones mucho más favorables a las ofrecidas por otros sectores. Los bancos asumían el costedelproceso.Deestemo-

do, los prejubilados no agotaban ni los dos años de prestación por desempleo ni el subsidio de paro. Recibían una parte muy significativa de su sueldo (podía superar el 95%) hasta el momento de su jubilaciónefectiva. Durante años, el Banco de España permitió que estas bajas anticipadas se cargaran contra las reservas de las entidades, hasta que en 2004 cambio la legislación y obligó a que fueran financiadas con los beneficios. Aún así, las entidades solían destinar los extraordinarios a costear las prejubilaciones, procesos que les permitían rejuvenecer sus plantillas y abaratar costes de formanotraumática. “La banca es el único sector que históricamente ha costeadoíntegramenteestosprocesos. Esto ha sido así a pesar de que la ley le permite actuar comoelrestodelasempresas, pudiendo financiar las jubila-

BBVA El banco presidido por Francisco González prejubiló el año pasado a 683 personas, sobre una plantilla total de 30.000 trabajadores

BANKIA El grupo liderado por Caja Madrid pretende jubilar de forma anticipada a 4.000 personas, con un coste superior a 1.200 millones

Rafa Martín

G Telefónica Telefónica fue históricamenteunodeloslíderesespañoles del empleo. El cenit se logró en 1991, con Cándido Velázquez de presidente, con 75.499 trabajadores en España – todavía no había presencia internacional–, después de unos años de vertiginoso crecimiento desde los 65.000 empleados que tenía el grupo cuando lo presidía Luis Solana.Apartirdelaño92,sinembargo, la plantilla comenzó a descendersinpausa. El aumento de la competencia tras la liberalización de 1998 hizo evidente que la plantilla debía reducirse. Los dos mayores impulsos a la reconversión en Telefónica España se dieron con el ERE puesto en marcha en 1999 y 2000, bajo la presidencia de Juan Villalonga, que recortó 10.800 empleos, y el plan que se llevó a cabo entre 2003 y 2007 (ya con César Alierta de presidente), que supuso la salida voluntaria de 13.900 empleados,conuncostede3.500 millones de euros y una media de 250.000 euros por trabajador. Este plan propuso bajas incentivadas a partir de 52 años, con muy buenas condiciones, ya que los trabajadores recibíanel70%desusalariobruto hasta los 61 años. Además, durante los dos primeros años cobraban la prestación por desempleo con cargo a los fondos públicos. A partir de los 61 años, y como complemento a la jubilación, cobrabanel44%delsalariobruto.

Rafa Martín

La reconversión industrial de mediados de los ochenta trajo los primeros casos de prejubilaciones en las grandes compañías. Estos son algunos de los casos más paradigmáticos:

ciones anticipadas de sus trabajadores como despidos”, explica José Urquiza, director del área de reestructuracionesdeMercer. Ahora los bancos, sin embargo, han puesto fin a estos procesos, que aplican en casos mínimos, principalmente parasusoperacionesenEspaña. Así, BBVA prejubiló el año pasado a 683 trabajadores (sobre un total de 30.000 empleados). Las cajas, por el contrario, han recurrido a expedientes de regulación de empleo para financiar las prejubilaciones que tienen en marcha. Este mecanismo permitirá que los trabajadores cobren la prestación por desempleo durante los dos primeros años de la prejubilación. Así, se calcula que el Estado asumirá el 15% del coste del proceso de reducción de las plantillas. El coste medio por trabajador prejubilado es de 301.250 euros. Uno de los procesos de mayor tamaño es el de Bankia, que se convertirá en el tercer banco del país por activos y jubilará anticipadamenteacasi4.000empleados,con un coste superior a 1.200 millones.

La reestructuración de las cajas supondrá la retirada anticipada de unos 15.000 empleados

Francisco González y Rodrigo Rato, presidente de BBVA y de Bankia, en una foto de archivo.


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ECONOMÍA/ POLÍTICA POLÉMICA POR LOS RECORTES DE GRANDES COMPAÑÍAS

Los expertos critican las contradicciones del Gobierno CRITICAN EL OPORTUNISMO DEL ANUNCIO Mercedes Serraller.Madrid

El Gobierno ha liderado la reforma de las pensiones, ha mostrado su rechazo al Expediente de Telefónica y va endurecer las prejubilaciones. Pero este mismo Ejecutivo, posiblemente, aprobará el ERE de la polémica, y va a abrir la mano con las jubilaciones anticipadas. Algunos de los abogados expertos en Derecho del Trabajo que ha consultado este diario tienen opiniones distintas sobre el problema de fondo, que consideran abierto a muchos matices. Pero todos coinciden en que el Ejecutivo no ha sabido transmitir a los ciudadanos una postura coherente dentro de la complejidad que revistenlasprejubilaciones. Lo que sí que mueve al Gobierno, denuncian estos expertos, es “cierto oportunismo” y el rasgarse la vestiduras ante empresas en beneficios que recortan empleo, “preocupación lícita”, a su juicio, “en la crisis y en periodo preelectoral”, pero que denota imprevisión: “La Administraciónseencuentratodoslosdías casos como el de Telefónica, por lo que el Ejecutivo debería haber reformado este asunto hace tiempo, máxime

Garrigues: “El Ejecutivo debería promover la tasa de empleo en la franja de los 54 a 65 años” con la recurrencia de reformas laborales que tenemos”, apunta Esteban Ceca Magán, socio director de Ceca Magán Abogados. “A título completamente personal”, Ceca Magán aplaude que el Estado no corra con dos años de desempleo en empresas en beneficios,pero“comoabogado”recuerda que “la Constitución prohíbe que se discrimine entre ricos y pobres” e insta al Gobierno a que legisle sobre esteasunto. Respecto a las empresas en beneficios con filiales en pérdidas, Ceca Magán reitera, “como ciudadano”, que no le parece lícito que las compañías maquillen sus resultados, “ya que sus cifras consolidadas fiscales y contables son, al final, positivas”, pero recuerda que es “perfectamente legal que lo hagan los años en queunaramadeactividaddecae”. Y Ceca Magán y otros abogados recuerdan que “las pro-

pias centrales sindicales avalan las prejubilaciones, y que las negociaciones son pacíficas y menos traumáticas que los ERE puros”. Y que la Autoridad Laboral, en definitiva, la Administración, “no tiene másremedioqueaprobarlas”. Por su parte, Federico Durán, socio director de Laboral de Garrigues, no ve razonable trasladar a las empresas el pago de los dos primeros años delasprejubilaciones,cuando el marco legal vigente dicta lo contrario y “cuando el propio Ejecutivo puede denegar el ERE cuando la empresa lo presenta”. Y le parece “un errorlegislarencaliente”. Durán cree que “si el Gobierno quiere ser coherente con la reforma de las pensiones y con las recomendaciones de la Comisión Europea, debe promover la tasa de empleo en la franja de los 54 a 65 años, claramente deficitaria”. Sobre la edad de prejubilación, Fermín Guardiola, socio director de Laboral de Baker & McKenzie, cree oportuno que se centre en los 55 años “siempre que se ofrezca a estos trabajadores un plan satisfactorio y que se evite así el despido de empleados jóvenes”. Sin embargo, Durán lo considera discriminatorio y apuntaque,adiferenciadelos mayores,losjóvenessíencontraránotroempleo. Por último, Pilar Cavero, socia de Laboral de Cuatrecasas,GonçalvesPereira,yMartín Godino, socio director de Sagardoy Abogados, piden que no se demonice a las empresas que velan por su productividad y recuerdan que estas polémicas desincentivanlasinversionesdelasmultinacionales.

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En primera fila, Isidoro Álvarez, Juan Rosell, César Alierta y Emilio Botín. Detrás, Juan Roig, Lepoldo Rodés, Ignacio Sánchez Galán , Rafael del Pino e Isak Andic, fueron algunos de los asistentes.

La gran empresa pide firmeza a la patronal CONSEJO PARA LA COMPETITIVIDAD/ Las 17 grandes sociedades

del grupo urgen a Rosell una reforma laboral“de calado”. Expansión.Madrid

Los grandes empresas que integran el Consejo para la Competitividad, formalizado en febrero, se reunieron ayer con el presidente de CEOE, Juan Rosell, en la semana claveenlaquelapatronaldeberá fijarsuposiciónentornoados asuntos espinosos: la reforma de los convenios en ciernes y el futuro plan para aflorar la economíasumergida. Es la segunda vez que las 17 empresas que integran este foro, presidido por el máximo dirigentedeTelefónica,César Alierta, se reúnen para abordar los problemas que afectan a la economía española. En esta última cita, han insistido en la necesidad de impulsar una reforma “profunda y de calado” del mercado laboral para dinamizar el empleo. El problema: la última reforma no se aprobó ni hace un año y es muy difícil que el Ejecutivo vaya a volver a revisar el marco laboral de un modo profundo. El líder de la patronal pudo escuchar en primera persona las reclamaciones de los empresarios insignia del país, que coincidieron en que para poder dinamizar el mercado de trabajo y generar empleo es necesario “flexibilizar” más aún la legislación laboral. Este llamamiento no es baladí, ya que acontece en la fase

Una agenda propia en convenios, fiscalidad e I+D El Consejo para la Competitividad, cuya presidencia es rotatoria y ha recaído Alierta en primer término, está desarrollando una frenética actividad desde su gestación. No sólo ha enviado a Moncloa una serie de propuestas para añadir a la reforma de la negociación colectiva, en algunos casos con posiciones que difieren de las mantenidas por la CEOE. Es que aborda otras cuestiones. Según adelantó este diario, este lobby de presión, sin precedentes en por su tamaño, prepara informes sobre fiscalidad, I+D o sector exterior.

clave para cerrar la reforma de la negociación colectiva. Como adelantó EXPANSIÓN el 14 de marzo, Rosell ha trasladado a sus bases la “urgencia” de cerrar un pacto con los sindicatos. Las grandes empresas ya avisaron entonces que no se podía firmar unacuerdo blando. Son muchas las empresas que no ven con buenos ojos “el pacto por el pacto”. Es de-

cir, hacerse la foto con UGT y CCOO en torno a un texto vacíodecontenido. Rosell,esta vez sí El Consejo de Competitividad, ideado como un grupo de presión para aportar ideas que impulsen el crecimiento, surgió a raíz del primer encuentro que mantuvieron a finales de noviembre los máximos responsables de 37 empresas españolas con el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, al que posteriormente le enviaron una carta con sugerencias en negociación colectivas, puenteando aCEOE. Este vacío se subsanó ayer con una reunión en la que no faltó ni el empresario catalán ni ninguno de los 17 integrantes del lobby, que aúna a empresas con una facturación equivalente al 35,2% del PIB español, presentes en todo el continente y que dan empleo directo a 1.700.000 personas. El Consejo Empresarial para la Competitividad está formado por los presidentes de Telefónica, El Corte Inglés, Mango, Grupo Barceló, Banco Santander, Repsol, Acciona, La Caixa, BBVA, Inditex, Grupo Planeta, MAPFRE, ACS, Ferrovial, Havas Media Group,MercadonaeIberdrola, y el Instituto de la Empresa Familiar.


20 Expansión Miércoles 20 abril 2011

ECONOMÍA/ POLÍTICA ENCRUCIJADA/ LOS JURISTAS CUESTIONAN ELPROGRAMA PARAAFLORAR EMPLEO, PORQUE DISCRIMINAA QUIENES HAN CUMPLIDO CON SUS DEBERES. LA PROXIMIDAD DE LAS ELECCIONES AUTONÓMICAS PODRÍA COMPLICAR LAS INSPECCIONES.

El plan contra la economía‘B’tiene que pasar la prueba de los tribunales

El Gobierno cifra el empleo sumergido en 3 millones M.V.Madrid

por M.Tejo

El Gobierno tiene prisas por sacar adelante el plan contra la economía sumergida, un cortafuegos que ha promovido por razones económicas, aunque en cierto sentido también particulares. El argumento oficial estriba en que el trabajo no declarado genera una gran pérdida de ingresos públicos –mueve en torno a 200.000 millones de euros–, en un momento en el que España se juega su credibilidadantelaUE,sinolograrecortarlos númerosrojoshastael3%delPIB. Cumplir con este objetivo en 2013 se antoja difícil dado que el nivel de desempleo sigue desbocado, lo que haprovocadoque“sedisparenlasnecesidades del incremento del gasto en protección social”, como admite el borrador que ha puesto el Ministerio de Trabajo sobre la mesa. Ante este escenario, el titular del ramo, Valeriano Gómez, ha ideado una suerte de amnistía (o periodo de gracia) con la doble esperanza de que los sumergidos aporten a la causa de equilibrar las cuentas públicas y, de paso, evitar coronarse como el ministro de los cincomillonesdeparados. Sea cuál sea la motivación final, lo cierto es que por ahora el plan es una medida amorfa para el gran público y con boquetes legales, según los expertos. Hay que recordar que el Gobierno planea perdonar la sanción administrativa a los profesionales que abandonen voluntariamente la economía sumergida –ver EXPANSIÓN del 18 de abril–, un punto que choca frontalmente con el artículo 14 de la Constitución, que ampara el principio de igualdad y no discriminación. ParaeljuristaEstebanCecaMagan “esto tendría un paso difícil en los tribunales”. A su juicio, el Gobierno debería ingeniar una pirueta legal para introducir una regla que introduce ventajas a los empresarios que no cumplen respecto a los que están al día con sus deberes. “Habría que hacer modificaciones en el Estatuto de los Trabajadores. E incluso aprobando el plan por medio de un decreto leylamedidachirría”,opinaeljurista. Para Fermín Guardiola, de Baker&Mackenzie, este diseño también guarda “cierta contradicción con la materia laboral y es susceptible de cuestionarse su legalidad”. Otra cosa es que esta amnistía se naturalice en elsistema,comoocurrióensudíacon el antiguo debate de la condición laboral de los letrados. Tradicionalmente, estos profesionales han trabajado por cuenta propia, pese a que muchos tienen una relación laboral continuada con el mismo despacho. El Gobierno aprobó en 2006 un decreto ley que obliga a introducirlos en plantilla, dando así portazo a una polémica que exigiría, según denuncian algunos despachos, penalizar las malasprácticashastalafecha.

Efe

ANÁLISIS

La construcción y las actividades relacionadas con ésta forman uno de los sectores con más empleo irregular.

LA CLAVE Es la primera vez que en España un Gobierno se plantea un plan global para luchar contra el empleo sumergido. Sí ha habido campañas específicas contra el fraude en el pago del IVA o la Seguridad Social que, según lo expertos, no dan malos resultados porque mantienen “la tensión”.

Las facilidades previstas para los ‘sumergidos’ vulneran el artículo 14 de la Constitución

Hacienda no ve con buenos ojos premiar a los falsos empresarios por eso se mantiene al margen

El trasfondo del plan es evitar que en el ‘censo’ del INE llegue a plasmar los cinco millones de parados

El otro punto de la lucha contra el empleo negro que despierta ciertos recelos tiene que ver con la campaña inspectora que se llevará a cabo una vez que finalice el periodo de gracia. La inspección tiene una doble dependencia: la de la autoridad central (integrada orgánicamente en la Administración General del Estado) y una funcional de las comunidades autónomas con competencias en ciertas áreas –básicamente todo lo relativo a la ejecución de las leyes laborales y la prevención de riesgos–. La teoría es que las campañas se diseñan a nivel estatal y se ejecutan y distribuyen por comunidades dependiendo del numero de recursos, pero algunas fuentes han empezado a alertar de los

riesgos de que no se cumpla este guión en año de elecciones autonómicas.“Ircontraunparadoquecobra prestación y que a la vez realiza alguna chapuza para sacarse un dinero es muy difícil de vender políticamente”, explican. Eso sí, otras fuentes reivindican que la “inspección es el único cuerpo que siempre responde” y esta veztambiénlohará. Dejando al lado el plano legal, los economistas han empezado a calcular el impacto económico de esta suerte de amnistía. Y encuentran algunos problemas. José Antonio Herce (Afi) considera que “muchas actividades irregulares no causarían altas en la Seguridad Social”, sino que “simplemente dejarían de hacerse”.

De hecho, el economista explica que “muchos irregulares ya están dados dealtaenelsistemaporotrasconceptos (desempleo, tiempo parcial, o incluso indefinidos a tiempo completo)”. Esto le lleva a pensar que “las amnistías aumentan el déficit a corto plazo” y sólo si demuestran ser cien por cien efectivas, forzando la contribucióndemásgente,loreducen. Una tesis similar respalda el catedrático Florentino Felgueroso, que respalda que las políticas basadas en amnistías transitorias pueden hacer “crecer el empleo sumergido”. Este círculo perverso se rompería, a su juicio, acompasando las medidas anunciadas con otras que minoren la asfixiafinancieraalaspymes.

El Gobierno estima que el volumen de empleo sumergido en España puede ser de alrededor del 16% de la población ocupada. Es decir, en torno a tres millones de personas, teniendo en cuenta que, según la última Encuesta de Población Activa, hay 18.408.200 personascontrabajo. Esta es la cifra que el Ejecutivo ha comunicado a la patronal y los sindicatos en las negociaciones que mantienen los tres sobre el Plan del Ejecutivo para intentar aflorar empleosumergido. El hecho de que el Gobierno se anime a dar una estimación respecto del empleo sumergido ya es un hecho relevante porque el ministro de Trabajo e Inmigración, Valeriano Gómez, se ha negado en redondo a hacerlo. Por lo menos,deformapública. La prudencia del ministro se debe a la dificultad, por su propia definición, de estimar el volumen exacto de la economía sumergida y porque, precisamente, por ello, la última vez que lo hizo un miembro del Ejecutivo se armó una notable polémica. Fue Celestino Corbacho, predecesor en el cargo de Valeriano Gómez, que no hizo otra cosa que repetir el nivel del 20% del PIB que, históricamente, estima la Unión Europea para España. En todo caso, el Ejecutivo decidió ayer retrasar hasta el próximo día 29 la aprobación del plan contra la economía sumergida, ante la falta de acuerdo con los sindicatos y conlapatronal. De forma inmediata CCOO y UGT quieren que el plan entre en vigor de forma inmediata, para no situar a las empresas y los trabajadores en un periodo vacío desde queesaprobadoporelConsejo de Ministros hasta que se ponga en marcha, tras cerrase toda la tramitación administrativa. Los sindicatos también quieren que el trabajador al que la empresa da de alta en la Seguridad Social tenga derecho a recuperar cotizaciones sociales, con carácter retroactivo, desde los últimos cuatro años si hubiese estado ese periodoenlaempresa. En consecuencia con este último punto, y según explicaron ayer los dirigentes de CCOO y UGT, los sindicatos quieren que la empresa perdonada de multa pague todas las cotizaciones sociales pendientes, y no el último año. Las centrales lamentaron la faltadeinspectores.


Miércoles 20 abril 2011 Expansión

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ECONOMÍA/ POLÍTICA

Los editores piden cambios en el proyecto de ley del Juego

Mas llama al frente catalán para presionar a Salgado

TRAMITACIÓN EN EL SENADO

PRÓXIMO CONSEJO DE POLÍTICA FISCAL/ El PSC, dispuesto a desmarcarse del PSOE en

Los datos Los contratos de publicidad de los operadores con los medios de comunicación, según Albin Tiusanen, director general de Paf en España, ascienden a 50 millones de euros al año, por lo que un paro de seis meses supondrá una pérdida de 25 millones. Otro de los aspectos de la nueva legislación sobre el juego es la ampliación a 50 de los operadores por Internet.

El Sevilla es uno de los clubes patrocinados por empresas de juego.

Bernat García.Barcelona

Los miembros del Ejecutivo catalán se reunieron ayer, entre otras cosas, para valorar el rumbo de las conversaciones con el Gobierno sobre el ajuste del déficit autonómico. El feedback no fue bueno. Las negociaciones están encalladas y minadas por las constantes declaraciones públicas de ambos lados. Por esta razón, el Govern de Artur Mas asume que la única forma de desbloquear la situación es hacer un frente común de diputados catalanes que firmen una declaración para que el Estado abone este año el Fondo de Competividad. La Generalitat quiere ir con la lista a la reunión del Consejo de Política Fiscal y Financiera (CPFF) que se celebrará el miércoles27deabril. “Si los 25 diputados del PSC firman esta propuesta, esto se desbloquea”, señaló ayer solemne el portavoz del Govern, Francesc Homs. Los socialistas catalanes se reafirmaron ayer en que estarán con el Govern “hasta las últimas consecuencias” con tal de que el Gobierno pague los 1.350 millones que adeuda a Cataluña en 2011, y que incluye votar diferente al PSOE en el Congreso. La Generalitat extiendetambiénestaofertaa los diputados del PP, después de que su presidente, Mariano Rajoy, exigiera también el pago. El Govern ofrece a los diputados a suscribir una moción de ERC para que se efectúe el ingreso, aunque comprende que no se podrá votar antesdelmiércoles. Cataluña no es la única comunidad que exige el pago del Fondo. Muchas otras pueden sumarse a esta reivindicación el próximo miércoles. Madrid también exige al Ejecutivo socialista el pago de 1.000 millones de este capítulo. El Govern, preguntado sobre la posibilidad de hacer otro frente común con la región presidida por Esperanza Aguirre, descartó la opción, alegando que ambas autonomías se parecen “lo que un huevo a una castaña”, dijo Homs, señalando que “cada unadebehacersucamino”. Pese al enquistamiento de las conversaciones con el Estado, la Generalitat dice no te-

“Madrid y Cataluña se parecen lo que un huevo a una castaña”, dice el portavoz del Govern

El president de la Generalitat, Artur Mas, con la vicepresidenta económica, Elena Salgado.

ner un plan B, aunque el conseller de Economia, Andreu Mas–Colell, insinuara este fin de semana que Cataluña no cumpliría los objetivos de déficit hasta 2013. El Govern espera, sin embargo, que las negociaciones con Hacienda mejoren “un poco” tras las elecciones autonómicas del próximo 22 de mayo. Esto le da cierto tiempo para fijar el límite de déficit para 2011, ya que las previsiones deben aparecer en los Presupuestos para el ejercicio en curso que seríanaprobadosenjulio. Paralelamente a esta acción, el PP catalán presentó ayer en el Senado una moción

para que se pague el famoso Fondo de Competitividad, pero exigió a la Generalitat que presente los Presupuestos antes del 30 de abril. CiU, por su parte, también quiere forzarunavotaciónenelCongreso al respecto, a través de una interpelación en la sesión decontroldel4demayo.

LA CLAVE Cataluña debe limitar su déficit al 1,3% del PIB en 2011. Para ello ha prometido aplicar un recorte de 2.560 millones, pero exige el Fondo de Competitividad, unos 1.350 millones de euros. El Gobierno se niega a abonar esta cantidad.

IRPF El Govern no quiso ayer extenderse en la polémica sobre cuándo piensa rebajar el impuesto del IRPF para las rentas altas, y lo aplazó hasta que se asiente la recuperación económica. “Yo no tengo una boladecristal”,dijoHoms.

Standard & Poor’s rebaja la solvencia de la ciudad de Madrid El ayuntamiento de Madrid va a tener que pelear duro para poner al día sus cuentas. La agencia de ráting Standard & Poor’s rebajó ayer la nota del solvencia de la capital (hasta la A desde la A+) y dejó la perspectiva de su balance financiero en negativo. La agencia considera que la capital va a tener muy difícil reducir las cuentas pendientes de pago a proveedores que ha generado tras las restricciones impuestas por el Ministerio de Economía, que a finales de 2010 ya cortó las autorizaciones de nueva deuda al alcalde Alberto Ruiz-Gallardón. Con“subidas significativas de impuestos y caídas de la inversión”, el Ayuntamiento podrá devolver algo de brillo al saldo presupuestario a finales de 2011 y, por tanto, ver levantado el veto al endeudamiento el próximo año. No obstante, S&P incide en que estas nuevas autorizaciones serán, en todo caso, para refinanciar vencimientos. Por eso advierte de que“si Madrid no consigue la aprobación del gobierno central para tomar deuda, las ratios de liquidez podrían debilitarse más, dando lugar a una caída de la calidad crediticia”de“varios escalones”. En cualquier caso, la agencia considera que el Gobierno central no va a dejar a una administración local tan grande alcanzar un estrés financiero de esta magnitud y que, por tanto, le permitirá pedir prestado en los mercados lo necesarios para hacer frente al repago de deuda de junio de 2012.

Efe

efectivo de las licencias del juego no provocaría ninguna distorsión. En cambio, la suspensión brusca de esta actividad provocaría pérdidas de empleo y afectaría a los ingresos publicitarios de los grupos editoriales tan castigados en losúltimosaños. Asimismo, los editores solicitanquenoselesresponsabilice del pago de los impuestos de los operadores de juego cuando infrinjan los términos de sus licencias. “La responsabilidad de los editores debe quedar limitada a los posibles incumplimientos de la normativa publicitaria, sin que sea razonable exigir a los medios una responsabilidad fiscal por hechos que no le son propios”,aseguralaAEDE. Loseditoresestánintensificando los contactos con los representantesenelSenado y con los portavoces parlamentarios, para que sus puntos de vista sean finalmente tenidos encuenta.

Efe

La nueva ley del Juego que podría entrar en vigor antes de final de año, mantiene muchas incógnitas. El periodo transitorio de seis meses hasta que los operadores obtengan las licencias amenaza con poner en riesgo el negocio del sector. Las empresas extranjeras temen que las autorizaciones no se hagan efectivas antes de las elecciones generales que, previsiblemente, se celebrarán en marzo de 2012. Y si el Senado no lo remedia, los operadores de juego online deberán parar su actividad durante los seis meses que dura este periodo transitorio. En esta tesitura, la Asociación de Editores de Diarios Españoles, AEDE, ha demandado a la Comisión de Economía y Hacienda del Senado, que puede hacer enmiendas al proyecto de ley remitido por el Congreso hasta el próximo 25 de abril, que tenga en cuentasuspropuestas. En concreto, los editores demandan que el texto final habilite un régimen transitorio durante el cual pueda mantenerse la actividad que actualmente desarrollan los operadores y con ello la publicidad en los medios para la promoción del juego, hasta el otorgamiento de las nuevas licencias y todo ello en los mismos términos previstos para el mantenimiento de los patrocinios deportivos de los que se benefician los equipos defútbol. En este sentido, se han aseguradoloscontratosdepatrocinios deportivos, de más de 100 millones, entre clubes como el Real Madrid, Barcelona o Sevilla con operadores online–BwinoBetfair–. Para los editores, el mantenimiento de la situación actual hasta el otorgamiento

el Congreso para exigir al Estado el pago a Cataluña del Fondo de Competitividad. Los grupos de prensa podrían perder 25 millones de euros en este periodo transitorio

Efe

Expansión.Madrid

Alberto Ruiz-Gallardón.


22 Expansión Miércoles 20 abril 2011

ECONOMÍA/ POLÍTICA

Salgado culpa a Finlandia y Alemania del varapalo a la deuda Expansión.Madrid

Javier Cremades, abogado y presidente fundador de Cremades & Calvo Sotelo.

Fotos: JMCadenas

Tracy Corrigan, directora de The Wall Street Journal Europe; Sara Muñoz, corresponsal de banca de WSJ Europe; Santiago Pérez, responsable de Dow Jones y WSJ para España y Portugal, y Ana I.Pereda, directora de EXPANSIÓN.

Bruno Pinto, presidente de Pinto Basto; Luis de Ugarte, presidente de Parangon Partners, y Fernando Francés, presidente de Everis.

Román Ceballos, presidente de Laboralia, y Miguel Zorío, de Lobby & Comunicación.

Juan José Cerdán, consejero delegado de ACENS, y Rafael González, CEO de Inmoferrocarril.

“La economía española no está al mismo nivel de Grecia o Portugal” CLUB DE PRESIDENTES DE EXPANSIÓN/ ‘TheWall StreetJournal Europe’considera que la economía española

se ha alejado del fantasma del rescate gracias a las empresas,pero avisa de la pérdida de peso de Europa. Expansión.Madrid

“Desde nuestro punto de vista, la economía española ha conseguido girar la esquina y no la vemos al mismo nivel de Grecia y Portugal”, considera Tracy Corrigan, directora de The Wall Street Journal Europe. Estas declaraciones fueron realizadas en la sesión inaugural del Club de Presidentes, un foro organizado por EXPANSIÓN y el despacho Cremades. En opinión de la responsable del WSJ-Europe, la incertidumbre que se abre en la economía nacional es cómo va a ser capaz de regenerarse. En la misma línea, la directora de EXPANSIÓN, Ana I. Pereda, consideró que España ha superado la situación límite en la que se encontraba en mayo de 2010 tras las reformas estructurales, pero aún quedan transformaciones pendientes en las cajas de ahorrosyenelámbitolaboral. Cuando las empresas aún afrontan problemas de financiación, la duda es si ha pasadolopeor.

Corrigan aprovechó la inauguración del nuevo Club de Presidentes para exponer su visión del nuevo orden estratégico. En su opinión, el reto de la economía española, y de toda Europa, es el cambio del poder económico de Occidente a los países emergentes. “El peso de Europa en la economía global está reduciéndose, mientras países como China o India crecen a tasas dedosdígitos”. Ahora bien, señaló que “la fuerza que ha tenido España comounodelídereseuropeos

LA CLAVE La responsable de ‘WSJ-Europe’ asegura en el Club de Presidentes de EXPANSIÓN que la incertidumbre ahora es cómo va a volver España a la senda del crecimiento y cómo se va a regenerar y afrontar el reto de los países emergentes.

no va a ser la misma porque Europa será más pequeña; va a tener el crecimiento más lento de la economía mundial”. No por ello dejó de señalar que España cuenta con un gran número de compañías de éxito, que “pueden competir en el mundo a pesar delacrisis”. Por su parte, Sara Muñoz, corresponsal de banca del rotativo norteamericano, consideróque“lasituaciónespañola ha mejorado mucho en relación al año pasado, pero los inversores británicos expre-

Las inquietudes Varios de los responsables de empresas que acudieron a la inauguración del Club de Presidentes mostraron sus inquietudes antes los responsables de WSJ-Europe. Para Rafael González Cobos, consejero delegado de Inmoferrocarril, España puede sacar ventaja de la recuperación europea.

En su opinión, no se puede generalizar el problema inmobiliario, ya que la situación de Madrid, no puede compararse con la costa. Eduardo Montes, presidente de Unesa, advirtió del problema energético que se avecina en la próxima década, con el rechazo a la energía nuclear. Mientras que

Bruno Pinto Basto, presidente de Pinto Basto, consideró que las empresas españolas han dejado olvidados algunos mercados, como África. El Club de Presidentes es un foro organizado por EXPANSIÓN y el despacho Cremades & Calvo-Sotelo, con la colaboración de Chivas Regal.

san gran preocupación por las cajas de ahorros”. Desde su punto de vista, “si el proyecto de Bankia sale bien, dará tranquilidad y confianza a los mercados”. Muñoz detalló que las preocupaciones de los inversores se centran en las eventualespérdidasporlospréstamos inmobiliarios, el elevado coste de la financiación y el impacto en las hipotecas de la subida de los tipos de interés. Por último, Santiago Pérez, responsable de Dow Jones y de The Wall Street Journal para España y Portugal, estimó que la incertidumbre política interna no pasa desapercibida en el exterior. A favor de España, valoró la cohesión social, aunque no dejó de criticar que “Rodríguez Zapatero tardó en reaccionar a la crisis y se perdió tiempo”.

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Por un lado, le resta importancia. Y, por otro, lo achaca a terceros. Así reaccionó ayer la vicepresidenta segunda y ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado, a las presiones sobre la deuda española, tras el nuevo incremento delaprimaderiesgo. En una entrevista en la Cadena Ser, Salgado aseguró que no hay que dar demasiada importancia a los “picos” puntuales de subida de la deuda (respecto al bono alemán), porque para el conjunto de la confianza en la economía española son poco significativos. Y achacó este repunte que llevó la prima de riesgo a los 220 puntos a la intranquilidad de los mercados por determinados acontecimientos, como el resultado de las elecciones en Finlandia o la posibilidad de una reestructuración de la deuda griega. De este modo, Salgado aludía a las manifestaciones que efectuó su homólogo alemán, Wolfgang Schäuble, quien aseguró: “Ha aumentado el riesgo de una reestructuracióndeladeudagriega”.

El déficit por cuenta corriente de la zona del euro repunta COYUNTURA La balanza por cuenta corriente de la zona del euro registró el pasado febrero un déficit de 7.200 millones de euros, frente a los 5.600 millones de euros del mes anterior, según el Banco Central Europeo. La institución monetaria detalló que los déficits en las transferencias corrientes (de 8.000 millones de euros) y en bienes (2.300 millones de euros) fueron en parte compensados por el superávit en la partida de servicios, de 3.300 millones de euros.

Alemania vuelve al segundo puesto de las exportaciones COMERCIO Alemania volverá a convertirse este año en el segundo exportador mundial de bienes, por detrás tan sólo de China, después de que el año pasado fuera superada por Estados Unidos, según el instituto alemán de estudios económicos Ifo. El comercio exterior de Alemania se vio afectado el año pasado por el desfavorable cambio del euro frente al dólar,a pesar de que las exportaciones germanas se incrementaron en un 15%.


Miércoles 20 abril 2011 Expansión 23

ENTORNO Zapatero, elegido “político elegante y chic” LA IMPORTANCIA DE LA IMAGEN EN LA POLÍTICA/ La revista‘Madame Figaro’ha incluido al presidente del Gobierno español en la lista

de los veinte hombres mejor vestidos del mundo. La transformación desde que llegó a La Moncloa es más que evidente. R.V./ R.F.París/Madrid

Un estilo mejorado Sus asesores –entre ellos, el sastre José María Reíllo, que tras las elecciones del año 2004 fue uno de los artífices de este cambio– se encargaron de mejorar su cierto aire de desgarbado y no sólo pasó a vestir trajes hechos medida, con un corte que se ajustara a su silueta para ganar en ele-

Los más estilosos POLÍTICOS G Barack Obama. Pte. de EEUU. G J. L. Rodríguez Zapatero. G J. Stoltenberg. Primer ministro noruego. G F. Baroin. Ministro francés. EMPRESARIOS G Lapo Elkann. Fiat. G François Henri-Pinault. PPR. G Antoine Arnault. LVMH. G Tom Ford. Modisto. ESPECTÁCULO Colin Firth.Actor. G Alexander Skarsgard.Actor. G Mark Ronson.Productor. G Baz Luhrman.Director de cine.

Efe

Julio de 2001. El todavía secretario general del PSOE vestía de manera más informal y con trajes que no se ajustaban a su silueta.

gancia, sino que también le aconsejaron sobre su corte de pelo, más corto. Sin embargo, el cambio no ha sido radical. Sandra Rudy, consultora de Redondo y Asociados, destaca “la importancia de que una persona sea fiel a su estilo, y el presidenteloestásiendo”. Zapatero no es el único que ha sufrido esta transformación. La imagen de candidato a la presidencia de Felipe González siempre irá asociada a sus cazadoras de ante y

Efe

G

Rafa Martín

José Luis Rodríguez Zapatero es bastante apreciado en Francia, al menos en lo que a estilo se refiere. Tanto que la revista Madame Figaro, el semanal femenino del diario Le Figaro, ha incluido al jefe del Ejecutivo español en su lista de los 20 hombres mejor vestidos. La publicación destaca que en cuestión de imagen, Zapatero lleva ventaja a otros políticos. “Con su look clásico-chic, con cero defectos, aventajaasuscamaradasdela Unión Europea”, señala el texto. Una elegancia y un clasicismo que ha ido ganando con el paso de sus años en la Moncloa. Como destaca Álvaro Matut, director del Máster de Comunicación Institucional y Política de la Universidad Carlos III, “al contrario de lo que le sucedió a Aznar, que tuvo que rejuvenecer su imagen, Zapatero, que vestía de una forma más informal y moderna, tuvo que hacerse más serio y presidencial”. Y es que, según el experto, “a la gente le gusta que los presidentes parezcan eso, presidentes, por lo que su imagen debe transmitir cierta distanciayformalidad”.

Abril de 2004. Tras tomar posesión como presidente, Zapatero empezó a mejorar su imagen y vestir trajes hechos a medida.

pana. Su paso por la Moncloa hizo que de las cazadoras pasara a los trajes de chaqueta y a destacar sus canas para que suimagenganaraenmadurez y experiencia. Una vez abandonado el sillón presidencial, “ha vuelto a su look de candidato. Viste un estilo sport lujosamente descuidado, que transmite la sensación de que tiene tanto poder que ya le da igual su imagen”, según Matut. Aznar, en cambio, se pasó

Junio de 2010. La imagen muestra a un presidente que ha ganado en elegancia y con el pelo más corto.

con este look descuidado una vez que dejó el poder. Según el experto, “después de ocho añosdemasiadoformal,sefue al lado opuesto. Ahora ha vuelto a unos parámetros más formales”. Estos tres ejemplos de

cambio ponen de manifiesto la importancia de la imagen en una democracia televisada como lo actual, ya que, como destaca Rudy, “la precepción terminasiendorealidad”. En esta lista internacional de los mejor vestidos, el presidente del Ejecutivo comparte espacio con su homólogo Barack Obama, para quien el semanal tampoco escatima en piropos. “Obama es también el presidente del estilo. Elegante en traje y en vaqueros,

La imagen de los presidentes debe transmitir cierta distancia y formalidad

tiene un carisma inoxidable”, segúnelmagazine. Junto a la pareja, la exclusiva lista valora la imagen del primer ministro noruego, Jeans Stoltenberg, el ministro francés François Baroin, así como de personalidades del mundo del espectáculo, como el actor Colin Firth, ganador de un Oscar por la película El discursodelrey;oelproductor Mark Jonson. Los empresarios también tienen un capítulo propio. En este apartado de estilosos con dinero hay perfiles de lo más variopinto. La revista destaca la clase del italiano Lapo Elkann, heredero de Fiat, o del modisto Tom Ford. También cita al hijo de Bernard Arnault, y al propietario de Dior; o al dueño de PPR (que incluye, entre otras, firmas como Yves Saint Laurent),FrançoisPinault.

Más del 50% de las familias pobres no puede comprar medicamentos V.Moreno.Madrid

Las posibilidades de que una familia sufra exclusión social severa en España es real. Las familias monoparentales con una mujer a su cargo y las que cuentan con un cabeza de familia menor de 44 años, sin estudios y en paro de larga duración son las más proclives a encontrarse en este tipo de circunstancias. Esta es una de las conclusiones más relevantes del informe realizado por la Fundación Fomento de Estudios Sociales y de Sociología Aplicada (Foessa) sobre

los beneficiarios del programa Proinfancia que se presentóayerenMadrid. Y es que, un 36,7% de las familiasatendidasporestalínea de ayuda de la Obra Social La Caixa son monoparentales, en las que un adulto –la madre, en el 98% de los casos– con hijos a su cargo lucha por salir adelante. Además, el cabeza de familia que reside en estos hogares se caracteriza por un nivel de estudios bajo: el 65,5% cuenta únicamente con el graduado escolar o bachillerelemental.

Desde una perspectiva global, las dimensiones de exclusión del empleo –paro, oficio de exclusión, empleo irregular– y de la vivienda –insalubridad, gastos excesivos– son las que mayor incidencia tuvieron en las familias atendidas, con un 81,8% y un 73%, respectivamente. Precariedad laboral En el eje económico destaca la elevada incidencia de la precariedad laboral de las familias en riesgo de exclusión. Así, más de la mitad de los ho-

gares que forman parte del programa (52,4%) tienen todos los activos en paro. En estalínea,enel48%deloscasos, hay alguna persona desempleadaysinformaciónocupacional en el último año. Otro 28% de los hogares cuenta con un sustentador principal que lleva 12 meses o más en paro. Los problemas a los que se enfrentan los hogares son diversos y de difícil solución. En lo que se refiere a la vivienda, situaciones como el hacinamiento, la insalubridad o el

Efe

EL EMPLEO Y LA VIVIENDA SON LOS PROBLEMAS CON MAYOR INCIDENCIA

El 52,4% de los hogares tiene todos los activos en paro.

gasto excesivo afectan al 73,1% de las familias. La Fundación Foessa destaca igualmente que un 53% de los integrantes del programa Proinfancia no puede comprar medicamentos u otros tratamientos por problemas económicos. Además, un 39,5% de las personas que reciben

estas ayudas ha pasado hambre en los últimos diez años o laestánpasandoahora. El programa de la Obra Social La Caixa ha ayudado desde 2007 a 172.046 niños y 99.222 familias. La entidad financiera ha invertido hasta ahora 154 millones de euros enestalíneadeayuda.


24 Expansión Miércoles 20 abril 2011

CUADROS RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS

Fuente: Bloomberg

Expansión

ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES Variacióndiaria Puntos %

Cierre

ESPAÑA Ibex 35 Ibex Medium Cap Ibex Small Cap Latibex Top Madrid B. Consumo Mat. / Const. Petróleo / Energía S. Fin./Inmobiliar. Tecnol. / Comunic. Serv. Consumo Barcelona BCN Mid-50 Bilbao Valencia ZONA EURO Dax Xetra CAC 40 Aex 25 Ftse Mib PSI-20 Austria-Atx Vienna Grecia-Atenas

10.376,50 10.591,10 6.792,30 5.147,80 1.058,75 2.027,56 1.240,90 1.234,68 841,43 1.260,10 956,78 796,82 18.462,72 1.699,06 1.041,71 7.039,31 3.908,58 353,17 21.249,90 7.586,27 2.793,38 1.437,28

Máximo anual

31,60 0,31 11.113,00 66,90 0,64 11.158,50 31,70 0,47 7.157,30 -6,60 -0,13 5.745,70 3,11 0,29 1.138,13 13,68 0,68 2.053,17 4,80 0,39 1.311,34 0,01 0,00 1.303,51 4,09 0,49 960,45 -0,27 -0,02 1.344,24 8,56 0,90 991,30 2,31 0,29 862,80 44,29 0,24 19.306,73 6,76 0,40 1.801,43 3,27 0,31 1.113,14 12,46 27,34 0,49 65,23 40,02 9,96 9,79

0,18 7.426,81 0,70 4.157,14 0,14 374,19 0,31 23.178,38 0,53 8.126,06 0,36 3.000,70 0,69 1.715,13

Mínimo anual

Variación anual(%)

9.437,80 9.876,30 5.833,40 5.097,90 959,71 1.815,89 1.110,31 1.091,13 744,70 1.196,95 882,93 715,31 16.157,55 1.548,57 936,06

5,25 4,65 13,48 -6,38 5,48 6,12 7,40 8,08 5,16 2,65 8,87 6,06 11,03 5,19 6,63

6.513,84 3.696,56 343,20 20.058,18 7.285,87 2.703,71 1.354,63

Variacióndiaria Puntos %

Cierre

RESTO EUROPA FT-SE 100 SMI Dinamarca-Kfx Copenh. Rusia-Rts Moscu OMX Stockholm 30 PANEUROPEOS FTSE Eurotop 100 FTSE Eurofirst 300 DJ Stoxx 50 Euronext 100 S&P Europe 350 S&P Euro Euro Stoxx 50 AMERICA Dow Jones S&P 500 Nasdaq Bovespa Merval IPC Colombia-Igbc Bogotá Venezuela-Ibc Caracas (2)

1,81 2,73 -0,39 5,34 -0,03 -3,82 1,65

Máximo anual

Mínimo anual

19-04-11

Variación anual(%)

5.896,87 6.326,65 458,24 1.988,12 1.116,84

26,79 81,70 0,91 37,97 10,05

0,46 1,31 0,20 1,95 0,91

6.091,33 6.717,25 475,02 2.123,56 1.179,29

5.598,23 6.021,55 448,53 1.170,28 1.055,45

-0,05 -1,70 0,14 12,31 -3,35

2.313,67 1.117,10 2.570,45 700,62 1.119,38 1.179,24 2.857,61

7,52 4,68 8,21 5,39 4,47 4,89 9,65

0,33 0,42 0,32 0,78 0,40 0,42 0,34

2.472,76 1.187,20 2.768,65 740,54 1.191,42 1.257,67 3.068,00

2.213,91 1.067,26 2.466,49 667,58 1.070,66 1.124,92 2.721,24

-0,53 -0,41 -0,62 1,42 -0,45 1,96 2,32

12.266,75 1.312,62 2.744,97 66.158,09 3.332,27 36.440,22 14.052,65 70.870,59

65,16 7,48 9,59 742,60 31,29 108,12 114,57 0,00

0,53 0,57 0,35 1,14 0,95 0,30 0,82 0,00

12.426,75 1.343,01 2.833,95 71.632,90 3.664,82 38.696,24 15.368,27 71.587,90

11.613,30 1.256,88 2.616,82 64.217,52 3.197,53 35.418,50 13.877,37 65.722,43

5,95 4,37 3,47 -4,54 -5,43 -5,47 -9,32 8,47

Variacióndiaria Puntos %

Cierre

Canada-Tse 300 Chile-Ipsa ASIA-PACIFICO Nikkei Hang Seng Kospi Seul St Singapur Australia-Sidney AFRICA-ORIENTE MEDIO Egipto-Cma El Cairo Israel-Tel Aviv 100 (2) Sudafrica-Jse All Share DIVISAS FRENTE AL EURO Euro/Dolar Euro/Yen Euro/Libra Euro/Franco Suizo BONOS A 10 AÑOS B. España 10 años B. Alemania 10 años B. EEUU 10 años B. Reino Unido B. Japón Dif. EEUU/Alemania

Máximo anual

Mínimo anual

Variación anual(%)

13.736,83 4.675,60

34,50 31,65

0,25 14.270,53 0,68 5.040,97

13.245,12 4.284,86

2,18 -5,11

9.441,03 23.520,62 2.122,68 3.125,37 4.874,31

-115,62 -309,69 -15,04 -19,01 -71,11

-1,21 10.857,53 -1,30 24.419,62 -0,70 2.141,06 -0,60 3.279,70 -1,44 5.064,92

8.605,15 22.284,43 1.923,92 2.935,78 4.609,92

-7,70 2,11 3,49 -2,03 0,57

766,33 1.211,11 31.837,06

37,68 0,00 448,43

5,17 1.567,23 0,00 1.247,92 1,43 33.094,06

652,80 -49,03 1.134,99 -1,05 30.193,95 -0,88

1,4302 118,2300 0,8780 1,2842

0,0027 0,1891 -0,0200 -0,0169 0,0005 0,0570 0,0021 0,1638

1,4493 122,8000 0,8898 1,3163

1,2903 107,1700 0,8316 1,2459

7,03 8,82 2,00 2,70

5,59 4,68 5,32 5,57 130 0,93

3,37 2,11 2,05 2,83 0,86 -0,92

1,50 -0,67 -1,37 -1,18 -0,45 -0,70

Puntos

5,51 3,28 3,35 3,56 1,24 0,07

-0,05 0,04 -0,02 0,01 -0,02 -0,06

-0,90 1,23 -0,59 0,28 -1,59 -46,15

(1)A media sesión. (2)Festivo

19-04-2011

LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA Los valores que más suben

%

Metrovacesa Sniace Sacyr Vallehermoso Reyal Urbis Vueling Prisa Fergo Aisa Seda Barna

7,34 6,23 4,42 3,70 3,46 3,21 2,63 2,53

Los valores que más bajan Renta 4 Biosearch CAM SOS Corp. GAM Neuron Cleop Natra

%

-3,85 -3,80 -3,09 -3,08 -2,78 -2,72 -2,69 -2,47

Los valores más negociados

Los operadores más activos

Títulos

B. Santander 54.890.227 BBVA 39.575.866 Telefónica 23.955.451 Iberdrola 21.157.148 Colonial 10.986.959 B. Popular 8.723.626 Amadeus It Holding 7.005.860 Iberdrola Renovables 6.820.494

Euros

Mayores aplicaciones

% tot. merc.

Banco Bilbao Vizcaya Argen 1.968.756.000 Ste Gen Sucursal Esp 1.215.076.000 Santander Invest Bolsa Sv 1.046.195.000 Banco De Sabadell S.A 750.151.000 Morgan Stanley Sv Sa 673.328.000 B. Espirito Santo Invest 392.011.000 Credit Suisse Securit Sv 284.141.000 Cortal Consors Sucursal En Es 267.752.000

19,05 11,76 10,13 7,26 6,52 3,79 2,75 2,59

Telefónica B. Santander B. Santander B. Santander B. Santander B. Santander B. Santander B. Santander

Títulos

6.636.672 8.000.000 8.000.000 7.000.000 6.250.000 6.250.000 6.250.000 6.250.000

Euros

116.075.392 65.440.002 65.239.998 56.910.001 50.500.000 50.500.000 50.500.000 50.500.000

Volumen del día en euros

Broker

Santander Invest Bolsa Sv Banco Bilbao Vizcaya Argen Banco De Sabadell S.A Banco De Sabadell S.A Banco Bilbao Vizcaya Argen Banco Bilbao Vizcaya Argen Banco Bilbao Vizcaya Argen Banco Bilbao Vizcaya Argen

Volumen total 5.178.899.742 Aplicaciones 2.378.991.391 Bloques 2.910.066.857 Oper. especiales día ant. 27.206.201

IBEX ÚLTIMA SESIÓN Valor

Abengoa Abertis Acciona Acerinox ACS Amadeus It Holding ArcelorMittal B. Popular B. Sabadell B. Santander Bankinter BBVA BME Criteria Caixacorp Ebro Foods Enagás Endesa FCC Ferrovial Gamesa Gas Natural Grifols IAG Iberdrola Iberdrola Renovables Inditex Indra Mapfre Obrascón H.L. Red Eléctrica Repsol YPF Sacyr Vallehermoso Técnicas Reunidas Telecinco Telefónica

Cierre

21,340 15,370 73,640 13,120 31,510 14,040 24,200 4,011 2,950 8,098 4,898 8,127 22,455 4,918 16,450 15,700 21,865 21,895 8,917 6,540 13,195 13,000 2,530 6,002 3,005 58,700 14,270 2,590 25,940 40,535 22,565 8,638 40,780 7,572 17,490

ANUAL

Dif. (%)

Máximo

Mínimo

Títulos

1,47 1,09 0,93 -0,57 -0,17 1,19 1,19 -0,96 -0,44 0,61 -1,11 0,71 1,15 0,29 -0,12 0,26 0,41 0,05 0,13 -0,41 -0,34 -0,88 2,22 0,03 0,23 0,93 -0,83 0,39 -0,38 1,14 -0,31 4,42 1,24 1,47 -0,06

22,150 15,510 74,230 13,230 31,600 14,060 24,360 4,086 3,015 8,201 5,010 8,233 22,880 4,945 16,565 15,800 21,915 21,980 9,002 6,595 13,350 13,110 2,547 6,035 3,020 59,140 14,450 2,620 26,120 40,785 22,725 8,638 40,955 7,580 17,580

20,835 15,295 72,850 13,080 31,140 13,700 23,960 3,991 2,942 8,011 4,850 8,000 22,130 4,876 16,350 15,500 21,670 21,685 8,864 6,509 13,020 12,910 2,465 5,968 2,998 57,990 14,210 2,551 25,545 40,010 22,505 8,111 40,105 7,420 17,335

751.195 2.606.281 233.266 863.501 660.008 7.005.860 430.021 8.723.626 6.170.523 54.890.227 2.604.480 39.575.866 721.797 3.842.768 430.997 1.107.776 320.915 385.415 2.971.953 2.362.383 2.719.811 1.203.264 2.097.870 21.157.148 6.820.494 868.818 640.485 3.607.465 552.475 762.527 4.825.268 1.922.329 238.373 1.744.820 23.955.451

Máximo

24,000 16,020 80,470 13,980 36,960 15,700 27,884 4,591 3,554 9,317 5,380 9,271 23,190 5,240 16,605 16,290 22,780 23,945 9,295 7,458 13,725 13,280 3,351 6,474 3,119 59,520 14,480 2,779 26,845 40,940 24,790 9,343 47,239 9,964 18,655

Mz Ab Mz Ab Fe Fe Fe Fe En Fe Ab Fe Ab Mz Ab Ab Ab Mz Ab Ab Ab Ab En Fe Ab Ab Ab Ab Ab Ab Ab Ab En Fe Fe

NEGOCIACIÓN 12 MESES Mínimo

17,170 13,185 50,548 12,287 30,795 13,150 23,815 3,452 2,748 7,284 3,741 6,804 17,685 3,757 14,636 14,435 18,500 17,530 7,555 5,185 10,340 10,120 2,438 5,452 2,533 51,250 12,410 2,033 21,255 33,405 19,928 4,514 39,700 7,462 16,580

En En En En Mz Mz Mz En En En En En En En En En En En En En En En Ab En En Mz En En En En En En Mz Ab En

Títulos

504.337 2.344.944 304.078 1.130.594 808.774 1.525.348 655.559 9.070.883 5.999.012 60.054.083 2.447.989 40.107.878 448.383 3.794.730 635.522 1.212.486 486.780 534.748 3.366.391 4.167.890 2.982.426 1.367.557 6.165.488 29.610.381 8.373.255 1.696.684 925.329 6.096.991 602.162 737.503 7.447.049 1.924.416 403.627 1.792.168 26.070.325

Rotación

19-04-2011

HISTÓRICO Máximo

1,54 35,833 Jl07 0,84 18,084 Di07 1,28 215,361 No07 1,20 20,222 Di06 0,69 40,641 Jn07 1,00 15,900 Di10 0,12 59,821 Jn08 1,82 13,024 Ab07 1,14 7,520 Fe07 1,92 11,275 Di07 1,36 12,134 Di07 2,41 15,630 Fe07 1,45 37,605 No07 0,29 5,240 Mz11 1,11 16,605 Ab11 1,38 18,486 Di07 0,12 25,128 Se07 1,11 66,774 Fe07 1,25 11,466 Ab07 — 34,977 No07 0,85 31,922 Jl07 1,81 19,601 Ag08 0,21 3,351 En11 1,35 9,672 No07 0,53 6,095 En08 0,73 63,650 Di10 1,53 18,414 No07 0,54 3,259 Ab07 1,64 32,334 Jn07 1,48 40,940 Ab11 1,64 25,224 Jl07 1,22 46,863 No06 1,88 54,263 No07 1,17 15,893 Jn07 1,56 21,460 Mz00

DIVIDENDOS

Mínimo

3,805 4,127 27,260 4,169 4,194 10,750 11,675 2,981 2,011 3,055 3,158 4,061 11,114 1,760 5,141 3,869 4,254 10,592 2,796 3,468 7,440 4,714 2,438 1,968 1,966 12,867 3,470 0,629 3,041 4,000 8,003 3,516 13,298 3,529 4,906

Mz03 Fe00 My00 En99 Fe00 My10 Mz09 Mz09 En03 Oc02 Fe03 Mz09 Mz09 Mz09 Fe03 Se02 Se02 En00 Mz09 Se01 Mz09 My06 Ab11 Oc02 Oc08 Se01 My99 Jl00 Mz03 Fe00 Jn02 Ag10 No08 Mz09 Oc02

RENTABILIDAD Por divi. Reval. Total con div. 12 m. (%) 2011 (%) 2011

Año ant.

0,19 0,60 1,94 0,35 2,05 — 0,62 0,15 0,09 0,60 0,23 0,33 1,97 0,25 0,70 0,78 1,03 1,43 0,12 — 0,79 0,13 — 0,34 0,03 1,20 0,66 0,15 0,43 1,48 0,43 — 1,34 0,20 1,30

Jl-09 My-10 Jl-10 En-11 Jl-10 — Di-10 En-11 Di-10 Oc-10 Oc-10 En-11 Se-10 En-11 Di-10 Jl-10 Jl-10 Jn-10 Di-09 Jn-08 Jl-10 Di-09 — Jn-10 Jl-09 No-10 Jl-09 Jn-10 Jn-09 Jl-10 Jl-10 Jl-08 Jl-10 My-09 My-10

A C C A C A A A A A A A E A C C C A U C A C U E A C U C C A C U A

0,18 0,30 1,94 0,10 1,15 — 0,14 0,05 0,09 0,12 0,05 0,09 0,40 0,08 0,25 0,47 0,53 0,72 0,10 0,02 0,44 0,15 — 0,19 0,03 0,10 0,61 0,08 0,45 0,97 0,43 0,15 0,68 0,87 0,65

Jl-10 U Oc-10 A En-11 A Ab-11 A Fe-11 A — Fe-11 A Ab-11 A Ab-11 C Fe-11 A En-11 A Ab-11 A Di-10 A Mz-11 R Ab-11 A Di-10 A En-11 A En-11 A No-10 A Jn-09 U En-11 A Jl-10 A — Di-10 A Jl-10 U No-10 C Jl-10 U Di-10 A Jn-10 U En-11 A En-11 A Oc-08 A En-11 A Mz-10 U No-10 A

0,19 0,30 1,07 0,10 0,90 — 0,12 0,05 0,06 0,12 0,05 0,15 0,60 0,06 0,25 0,31 0,50 0,72 0,12 0,20 0,35 0,13 — 0,15 0,03 0,50 0,66 0,07 0,43 0,59 0,53 0,15 0,66 0,20 0,65

0,89 3,90 4,09 4,19 6,51 — 2,58 4,36 5,08 7,32 3,21 5,16 8,78 7,95 5,17 4,96 4,70 6,53 1,35 — 6,00 0,98 — 5,61 0,83 2,04 4,63 5,79 1,66 3,84 4,21 — 3,29 — 7,43

CAPITAL VALORACIÓN Número CapitalizaPER Valor acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector

16,14 16,14 90.469.680 14,23 14,23 739.037.783 38,94 40,96 63.550.000 -0,04 1,49 249.304.546 -10,16 -7,60 314.664.594 -10,46 -10,46 447.581.950 -14,82 -14,41 1.560.914.610 4,45 7,06 1.375.284.646 0,00 2,03 1.389.993.916 2,14 — 8.440.275.004 19,23 20,41 473.447.732 7,50 10,66 4.490.908.285 25,94 25,94 83.615.558 23,51 27,02 3.362.889.837 3,92 5,50 153.865.392 5,26 5,26 238.734.260 16,33 19,00 1.058.752.117 11,37 15,01 127.303.296 19,93 19,93 733.510.255 14,50 14,50 245.709.817 14,84 17,90 921.756.951 27,45 27,45 213.064.899 — 1.855.369.557 4,06 4,06 5.822.196.000 13,14 13,14 4.224.064.900 4,77 4,77 623.330.400 11,62 11,62 164.132.539 24,64 24,64 3.012.154.351 14,40 14,40 99.740.942 17,10 18,80 135.270.000 8,23 10,74 1.220.863.463 81,85 83,07 410.169.086 -14,35 -12,97 55.896.000 -8,00 -8,00 406.861.426 3,09 3,09 4.563.996.485

1.931 11.359 4.680 3.271 9.915 6.284 37.774 5.516 4.100 68.349 2.319 36.498 1.878 16.539 2.531 3.748 23.150 2.787 6.541 1.607 12.163 2.770 4.694 34.945 12.693 36.589 2.342 7.801 2.587 5.483 27.549 3.543 2.279 3.081 79.824

8,44 15,37 26,30 12,68 10,24 — 11,79 11,03 13,75 7,43 15,31 7,58 12,76 11,18 15,37 10,61 10,47 9,65 39,28 24,03 11,09 17,74 — 11,32 27,32 19,33 11,79 8,20 11,68 12,34 10,58 21,60 13,75 11,30 9,21

7,34 13,88 19,51 10,40 9,76 — 8,52 7,95 10,15 6,23 11,29 6,27 13,49 9,72 14,69 9,85 10,00 9,07 33,22 17,09 9,90 14,75 — 10,53 23,12 17,39 11,20 7,71 10,28 11,11 9,19 16,88 12,10 9,47 8,85

1,58 2,54 0,76 1,76 1,96 — 0,90 0,71 0,74 0,98 0,80 1,05 4,04 1,07 1,49 2,00 1,34 1,05 1,27 0,84 0,97 3,48 — 1,17 1,00 4,71 2,06 1,10 2,06 2,91 1,20 0,88 5,61 3,77 3,16

ABG ABE ANA ACX ACS AMS MTS POP SAB SAN BKT BBVA BME CRI EVA ENG ELE FCC FER GAM GAS GRF IAG IBE IBR ITX IDR MAP OHL REE REP SYV TRE TL5 TEF

ING ATP CON MET CON TUR MET BCO BCO BCO BCO BCO CAR CAR ALI ENE ENE CON ATP FAB ENE FAR TRS ENE ENE TEX ELE SEG CON ENE PET CON ING PUB TEL


Miércoles 20 abril 2011 Expansión 25

CUADROS RESTO DE MERCADO CONTINUO ÚLTIMA SESIÓN Valor

Cierre

AB Biotics (MAB)* 2,950 Adolfo Domínguez 9,170 Alba 44,250 Almirall 7,500 Altia (MAB)* 2,800 Amper 3,850 Antena 3 TV. 6,390 Aperam 27,050 Azkoyen 2,230 B. Pastor 3,305 B. Valencia 2,765 Banesto 6,275 Barón de Ley 46,960 Bayer Ag. 54,400 Befesa 25,600 Biosearch 0,885 Bodaclick (MAB)* 2,500 Bodegas Riojanas 6,680 C. A. F. 399,550 CAM 5,340 Campofrío 9,130 Cem.Portland 14,260 Cepsa 28,090 Cie Automotive 5,620 Cleop 6,160 Clínica Baviera 8,150 Codere 10,720 Colonial 0,073 Commcenter (MAB)* 3,150 Corp.Dermoestética 1,640 C.V.N.E(F) 15,100 Dinamia 8,360 Dogi 0,640 Duro Felguera 5,530 EADS 20,680 Elecnor 10,950 Ence 2,640 Enel Green Power 1,930 Ercros 0,956 Esp. Zinc 1,050 Euroespes (MAB)* 2,700 Eurona W.T.(MAB)* 1,400 Europac 3,990 Ezentis 0,450 Faes 2,600 Fergo Aisa 0,195 Fersa 1,235 Fluidra 2,790 Funespaña 7,120 GAM 1,750 General Inversiones(F) 1,795 Gowex (MAB)* 4,690 Grupo Catalana Occ. 15,800 Grupo Sanjosé 5,380 Grupo Tavex 0,432 Iberpapel 14,900 Imaginarium (MAB)* 2,000 Indo Interna. 0,600 Inmobiliaria Del Sur(F) 11,840 Inypsa 1,735 Jazztel PLC(P) 3,800 Lingotes Especiales 3,655 Martinsa-Fadesa 7,300 Medcom Tech(MAB)* 2,900 Metrovacesa 6,290 Miquel y Costas 21,820 Montebalito 1,810 N. Correa 2,035 Natra 1,780 Natraceutical 0,348 Negocio(MAB)* 2,770 Neuron (MAB)* 2,500 NH Hoteles 4,900 Nostrum (MAB)* 4,600 Nyesa 1,140 Pescanova 27,470 Prim 5,440 Prisa 1,930 Prosegur 41,120 Quabit 0,178 Realia Business 1,685 Reno de Medici 0,224 Renta Corp. 1,260 Renta 4 5,000 Reyal Urbis 1,120 Rovi 5,150 Seda Barna 0,081 Service Point Solution 0,438 Sniace 1,518 Sol Meliá 8,365 Solaria 2,070 SOS Corp. 0,630 Sotogrande(F) 3,830 Tecnocom 2,190 Testa Inm.Renta(F) 6,450 Tubacex 2,795 Tubos Reunidos 2,175 Unipapel 12,700 Uralita 3,380 Urbas Guadahermosa 0,079 Vértice 360 0,228 Vidrala 21,490 Viscofán 29,000 Vocento 3,600 Vueling 9,270 Zardoya Otis 11,200 Zeltia 2,850 Zinkia (MAB)* 1,670

Dif. (%)

Máximo

ANUAL

Mínimo

Títulos

= 2,950 2,950 -0,22 9,180 8,830 1,12 44,600 43,400 0,81 7,630 7,400 = 2,800 2,800 = 3,880 3,790 1,27 6,430 6,290 1,20 27,340 26,660 -1,33 2,310 2,230 = 3,305 3,235 0,91 2,820 2,705 2,20 6,307 6,141 2,11 46,960 45,420 -2,07 54,600 54,000 0,35 25,550 25,150 -3,80 0,945 0,880 -1,96 2,500 2,500 = 6,670 6,670 0,62 402,000 396,500 -3,09 5,400 5,250 0,11 9,130 9,060 -1,66 14,570 14,240 -0,07 28,110 28,090 -0,35 5,680 5,600 -2,69 6,450 5,920 0,12 8,150 7,930 2,00 10,900 10,510 -1,35 0,076 0,073 = 3,150 3,150 -0,91 1,640 1,560 -1,31 15,100 15,100 0,12 8,500 8,350 = 0,640 0,640 -0,18 5,560 5,460 0,93 20,700 20,110 -2,06 11,190 10,910 -0,38 2,690 2,620 -0,26 1,946 1,921 -0,31 0,977 0,955 = 1,050 1,050 = 2,700 2,700 = 1,400 1,400 -0,25 4,080 3,900 = 0,454 0,436 0,39 2,690 2,580 2,63 0,200 0,190 -0,80 1,260 1,220 = 2,820 2,790 0,28 7,200 7,100 -2,78 1,790 1,720 = 1,795 1,795 -1,47 4,750 4,690 1,94 15,900 15,590 = 5,220 5,220 -1,14 0,435 0,430 = 14,900 14,900 = 2,000 2,000 = 0,600 0,600 -0,08 11,840 11,500 = 1,745 1,700 = 3,850 3,760 -0,95 3,675 3,535 = 7,300 7,300 = 2,900 2,900 7,34 6,410 5,970 -1,67 22,300 21,850 0,28 1,895 1,810 -0,73 2,110 2,020 -2,47 1,820 1,770 -0,29 0,349 0,340 -1,07 2,770 2,770 -2,72 2,500 2,500 2,40 4,940 4,760 = 4,600 4,600 -2,15 1,180 1,110 0,22 27,500 27,000 = 5,450 5,360 3,21 1,945 1,820 -1,27 42,190 41,000 = 0,183 0,175 -1,17 1,750 1,635 = 0,224 0,224 -1,56 1,280 1,250 -3,85 5,240 5,000 3,70 1,150 1,080 1,38 5,150 5,080 2,53 0,082 0,079 -1,35 0,452 0,433 6,23 1,529 1,410 1,95 8,420 8,195 -1,19 2,090 2,040 -3,08 0,650 0,630 1,06 3,830 3,580 -0,45 2,250 2,120 = 6,450 6,450 -0,71 2,830 2,720 -0,68 2,225 2,140 1,60 12,890 12,220 = 3,380 3,380 = 0,081 0,077 -0,87 0,230 0,224 1,80 21,490 21,000 0,90 29,040 28,730 = 3,600 3,600 3,46 9,400 8,690 0,72 11,270 11,130 1,60 2,890 2,785 = 1,670 1,670

— 5.164 58.234 173.777 — 20.955 298.884 3.063 1.509 134.641 844.733 603.834 1.192 780 2.861 216.297 400 50 2.043 90.618 62.848 7.230 57.594 37.702 13.753 611 15.488 10.986.959 — 9.590 6.250 5.179 — 57.187 2.683 5.179 760.408 43.362 168.500 — — 19.100 66.805 387.344 75.154 689.908 115.795 26.354 14.810 8.836 — 7.570 31.663 3 14.925 12.831 — — 444 259 616.111 3.684 — — 74.572 227.884 1.373 7.957 24.407 72.356 4.000 999 179.456 160 206.038 19.578 2.333 4.201.468 108.595 2.212.956 65.354 19.409 10.380 16.781 26.426 8.724 4.242.702 188.455 226.345 459.552 249.101 2.053.447 520 15.443 — 233.324 118.839 19.971 312 1.405.523 202.208 15.421 127.085 23.689 96.307 175.518 237.472 6.751

Máximo

3,260 9,400 44,400 8,900 2,960 4,240 7,810 31,031 2,530 4,215 3,863 6,761 46,990 56,750 25,700 1,060 2,700 7,260 411,000 6,860 9,300 16,900 28,300 5,810 8,250 8,450 11,100 0,092 3,170 1,800 15,300 8,970 0,640 6,034 22,200 11,680 2,780 2,050 1,080 1,050 3,020 1,400 4,240 0,593 3,114 0,300 1,485 2,975 7,120 2,240 1,850 4,950 16,500 6,000 0,496 15,500 2,310 0,600 13,000 1,935 4,080 4,040 7,300 3,280 9,250 23,968 2,450 2,230 2,370 0,398 3,900 3,310 5,000 4,700 1,745 28,330 5,800 2,250 45,830 0,243 1,950 0,247 1,725 5,630 1,430 5,270 0,109 0,617 1,760 8,500 2,580 0,940 3,990 2,560 6,450 2,990 2,360 13,200 3,500 0,100 0,284 22,600 29,000 3,885 11,990 11,900 3,145 2,100

Mz Fe Mz Fe Fe Ab Fe Fe Ab En Fe Mz Mz Mz Ab Ab Fe En Fe Mz Ab Mz Mz En En Fe Ab Fe Mz Ab Ab En Ab Mz Fe Ab Ab Ab Ab Ab Fe Ab Mz Fe Fe Fe Ab Mz Ab Fe Ab Ab Ab Fe Fe Mz En Ab Fe Fe Fe Mz Ab Fe Fe Mz Fe Ab Fe Fe En En Ab Fe En Mz Mz Ab En Fe Mz Fe Fe Fe Fe Fe Fe Fe Mz Ab Mz En Fe En Ab Ab Ab Ab Mz Fe Fe Mz Ab Fe Fe Ab Fe Mz

NEGOCIACIÓN 12 MESES Mínimo

2,950 7,960 36,510 7,000 2,800 2,770 6,310 26,670 1,940 3,270 2,740 5,621 39,210 51,500 15,930 0,610 2,450 6,610 375,800 5,340 7,180 11,400 18,370 4,710 6,160 7,000 8,260 0,051 2,800 1,255 14,600 8,100 0,640 4,894 17,650 9,751 2,270 1,500 0,686 1,050 2,700 1,270 3,164 0,424 2,515 0,180 0,970 2,500 6,620 1,490 1,725 3,450 11,795 4,570 0,400 13,684 1,950 0,600 11,500 1,665 3,535 3,230 7,300 2,900 5,210 20,146 1,510 1,385 1,780 0,325 2,430 2,470 3,310 4,550 1,090 24,019 5,030 1,430 37,749 0,071 1,510 0,213 1,200 4,930 0,825 4,570 0,070 0,376 1,080 6,730 1,370 0,630 2,290 2,190 4,960 2,360 1,740 10,081 3,380 0,053 0,198 19,723 25,250 3,400 8,960 10,540 2,560 0,900

Ab En En En Ab En Ab Mz Fe Ab Ab En Fe Mz En En Ab Mz Mz Ab En En En Mz Ab En Fe En En En En Mz Ab En En En En En En Ab Ab En En En En Mz En En Mz En Fe En En En En En Ab Ab Mz En En En Ab Ab En En En En Ab En Fe Ab En Mz Mz En Fe En Mz En En Mz En Fe En En En En En En En Ab En Ab En En En En Ab En En En Fe En Ab En En En

Títulos

Rotación

2.217 5.927 59.713 200.792 2.330 33.279 664.293 8.276 19.822 72.844 508.536 473.228 3.472 866 2.553 62.658 2.312 1.050 5.763 66.093 22.148 17.989 22.342 63.575 1.519 3.522 30.652 19.782.423 3.654 17.553 1.244 17.430 212.184 156.422 18.021 9.102 573.792 276.246 275.218 95.188 1.926 39.435 74.420 753.392 134.957 787.344 133.793 44.917 5.330 46.607 4.595 5.087 89.269 6.276 39.315 5.965 3.614 63.113 1.182 9.019 1.012.498 7.688 27.052 3.887 12.073 7.546 9.641 19.181 32.567 145.650 2.399 5.997 615.813 580 483.811 24.251 13.161 1.957.271 87.922 3.121.784 128.540 41.279 35.624 6.332 93.765 44.762 13.396.702 188.122 192.816 320.850 211.388 2.831.630 6.235 16.752 1.708 285.688 154.272 5.744 9.249 2.855.101 334.156 11.196 144.021 17.153 112.607 301.374 425.629 7.176

0,08 0,17 0,27 0,34 0,01 0,26 0,86 0,01 0,21 0,07 0,28 0,19 0,19 0,00 0,02 0,28 0,03 0,05 0,49 0,35 0,06 0,14 0,02 0,16 0,04 0,06 0,15 0,22 0,01 0,22 0,01 0,28 0,43 0,25 0,01 0,03 0,59 0,01 0,74 1,08 0,00 0,37 0,22 0,71 0,18 1,80 0,25 0,11 0,13 0,27 0,08 0,11 0,21 0,02 0,10 0,13 0,04 0,50 0,02 0,08 1,13 0,20 0,03 0,07 0,05 0,23 0,16 0,42 0,19 0,11 0,05 0,26 0,68 0,02 0,78 0,32 0,20 1,13 0,39 0,61 0,13 0,04 0,36 0,04 0,08 0,27 0,91 0,38 0,63 0,47 0,56 0,68 0,03 0,06 0,00 0,60 0,23 0,12 0,01 2,13 0,27 0,12 0,81 0,04 1,00 0,24 0,52 0,07

HISTÓRICO Máximo

3,500 48,819 56,470 15,173 2,960 17,942 17,332 31,031 15,358 16,434 9,578 28,421 55,500 232,944 41,490 4,910 2,780 13,311 433,919 7,370 19,145 98,717 64,698 9,095 25,188 25,186 22,000 16,550 3,170 11,780 16,415 26,344 11,953 6,253 33,781 20,364 8,951 2,050 229,503 8,366 3,020 1,400 8,414 15,388 12,236 22,765 9,552 6,525 20,869 25,947 62,711 4,950 30,660 13,520 4,004 22,683 4,500 8,076 48,449 6,651 155,345 8,191 20,500 4,400 121,025 33,000 24,565 7,703 10,385 2,150 4,350 4,390 24,945 4,890 37,146 33,946 12,159 27,482 46,572 68,411 6,543 3,606 35,806 7,147 10,990 10,983 5,720 3.161 15,608 17,911 23,714 8,836 19,494 14,088 46,378 12,524 5,073 22,822 6,935 3,400 1,325 23,634 29,000 13,706 46,700 22,884 20,893 2,510

Ag10 No06 Jn07 Oc07 Fe11 Jl87 Fe06 Fe11 En99 Ab07 Ab07 Oc87 Jl07 Mz96 En07 Ab02 Jn10 Mz98 Mz10 No10 Ab98 Fe07 No07 Ab07 Fe07 Ab07 Oc07 Jl89 Mz11 My07 En08 My07 Fe99 Oc10 Mz06 No07 Ab07 Ab11 Se87 Oc89 Fe11 Ab11 Ag07 Ag98 Ab07 Jn07 Jl07 No07 Jl99 Jl07 Ab89 Ab11 Ab07 Jl09 Se89 Ab07 Di09 Fe07 No07 Fe07 En01 En06 Mz08 Mz10 Di06 En05 Fe07 Jn98 Fe07 Fe07 Jn10 Jl10 Se87 No10 Fe07 No07 Jl07 Se00 Oc10 Fe07 Jl07 Jl98 Fe07 No07 Jn07 Fe08 Se87 Se89 Se87 Ab07 No07 Ab07 En07 Mz00 Fe90 Se87 Oc07 Jl07 Ag89 En07 Di07 Jl07 Ab11 No07 Fe07 Jn07 Oc00 Oc09

Mínimo

2,650 3,817 15,372 4,266 2,780 1,551 2,705 26,670 1,800 2,512 1,301 4,169 18,410 8,764 8,699 0,580 2,450 5,915 14,193 4,756 5,763 11,260 7,031 0,958 1,197 5,870 4,750 0,050 2,800 1,235 7,371 4,972 0,480 0,312 5,992 1,758 1,429 1,500 0,665 0,550 2,700 1,230 0,639 0,406 1,423 0,180 0,970 1,972 3,095 1,450 0,733 3,350 2,211 4,570 0,350 7,717 1,950 0,560 11,500 0,338 1,213 2,185 7,300 2,900 5,210 7,237 1,500 1,225 0,957 0,310 2,430 2,310 1,568 4,550 0,770 5,645 2,268 0,950 5,999 0,071 1,350 0,120 1,145 3,890 0,800 3,638 0,048 0,365 0,371 1,634 1,245 0,557 1,632 0,878 4,960 0,948 0,415 2,111 1,355 0,045 0,196 3,378 3,537 2,950 3,080 2,245 1,297 0,900

19-04-2011

DIVIDENDOS

Jl10 Di00 Mz03 Oc08 Di10 Di02 Mz09 Mz11 Di10 Di99 En99 Fe03 No00 Mz03 Fe00 No10 Ab11 Di02 Fe00 Se08 Oc02 Jl10 No00 Oc02 En99 Oc08 Jl09 No10 En11 Di10 En99 Fe00 Se08 Se02 Mz03 No02 Mz09 En11 Di10 Di08 Ab11 Di10 No00 No10 Di99 Mz11 En11 Di08 Oc02 Di10 No02 Di10 Fe00 En11 Mz09 Mz09 Ab11 Jn10 Mz11 Se03 Di08 Se01 Ab11 Ab11 En11 Oc08 Di10 Oc10 Mz02 Mz09 Fe11 No10 Mz09 Mz11 Ag10 Fe00 En00 Mz09 Oc99 En11 No08 Mz09 No10 Mz09 No10 Mz09 Di10 No10 Oc02 Mz09 No10 Se10 No00 Mz03 En11 Se01 Jn04 Fe00 Se01 No10 Jn10 Di00 Se01 Ab09 Oc08 Fe00 En99 En11

RENTABILIDAD Por divi. Reval. Total con div. 12 m. (%) 2011 (%) 2011

Año ant.

— 0,07 1,00 0,33 — — 0,35 — — 0,03 0,06 0,43 — 1,03 — — — 0,10 10,50 0,09 — 0,32 0,85 — — 0,19 — — — — 0,75 — — 0,42 — 0,18 — — — — — — — — 0,09 — 0,01 0,04 — — 0,06 — 0,41 — — — — — 0,33 — — — — — — 0,65 — — — — — — — — — — 0,14 — 0,88 — — — — 0,10 — 0,14 — — — 0,04 — — — — — — — 0,53 0,03 — — 0,52 0,30 — — 0,57 — —

— Jl-09 Jn-10 Jn-09 — Jn-08 Ab-10 — Di-01 Oc-10 Oc-09 No-10 — My-09 Di-04 — — Jl-09 Jl-09 Di-09 Jl-06 Jn-09 Jn-10 Di-06 Jn-07 Jn-10 — Fe-04 — — Jl-10 Jl-05 — Di-10 My-08 Jn-10 Fe-08 — Jl-76 Jn-00 — — En-09 Ab-91 No-10 — Jl-09 Oc-09 Jl-06 — Jl-09 — Oc-10 — Jl-05 Di-09 — Di-06 Jl-10 Jl-06 — Jl-08 — — Jl-07 Di-10 No-06 Jn-02 Jl-07 — — — My-06 — Jl-06 My-09 Jl-10 Mz-07 En-11 — Jn-08 My-01 Ab-07 No-09 — Jl-09 Di-98 Jl-90 Jl-78 Jl-09 — Jl-07 Jl-07 Ab-00 No-07 Jl-08 Ab-09 Di-10 Ab-09 Fe-90 — Jl-10 Di-09 Oc-07 — Di-10 Jl-95 —

— U 0,15 C 0,50 U 0,32 — U 0,13 C 0,15 — A 0,11 A 0,03 A 0,03 A 0,08 — A 1,03 A 0,26 — — U 0,10 U 9,50 A 0,07 U 0,31 A 0,72 C 0,40 A 0,06 U 0,07 U 0,07 — A 0,03 — — C 0,41 U 0,70 — A 0,08 U 0,10 C 0,18 A 0,03 — U U 0,04 — — A 0,03 C A 0,04 — A 0,14 A 0,04 A 0,10 — U 0,06 — A 0,10 — U 0,10 A 0,08 — A 0,08 C 0,19 C 0,01 — U 0,24 — — C 2,50 A 0,16 A 0,20 U 0,04 C 0,07 — — — U 0,26 — U 0,12 U 0,45 C 0,14 U 0,16 A 0,23 — C 0,01 U 0,03 U 0,57 A 0,10 — C 0,09 A 0,12 U C U 0,06 — U 0,02 U 0,13 A 0,15 A 0,14 A 0,15 A 0,04 A 0,14 A 0,10 A — C 0,14 A 0,26 A 0,31 — A 0,14 C —

— Jl-10 Oc-10 Jn-10 — Jl-09 No-10 Mz-11 Jn-02 En-11 Mz-10 Fe-11 — My-10 Mz-06 — — Jl-10 Jl-10 Jn-10 Jl-08 My-10 Di-10 Di-07 Jn-08 Di-10 — Mz-05 — — Jl-10 Jl-06 — Mz-11 Jn-09 En-11 Jn-08 — My-77 Jn-01 — — Mz-11 Ab-92 Mz-11 Se-07 Jl-10 Oc-10 Jl-08 — Jl-10 — Fe-11 — Jl-06 Fe-11 — Jl-07 En-11 Jl-07 — Di-09 — — Ab-08 Ab-11 Fe-07 Jl-08 Jl-08 — — — Jl-08 — Jl-07 Ab-11 En-11 Mz-08 Ab-11 Oc-06 Jn-08 My-02 My-08 Di-10 — Jl-10 Oc-07 Jl-91 Di-79 Jl-10 — Jn-08 Jl-08 Jl-01 Jl-08 Jl-09 Jl-09 Mz-11 Ab-10 Jl-90 — Fe-11 Di-10 My-08 — Mz-11 Jn-97 —

— U 0,07 A 0,50 U 0,33 — U 0,15 A 0,20 A 0,19 C 0,18 A 0,03 C 0,06 A 0,08 — U 1,03 A 0,26 — — U 0,10 U 10,50 C 0,09 U 0,24 A 0,32 A 0,45 A 0,06 U 0,09 A 0,12 — U 0,03 — — E 0,34 R 0,70 — A 0,10 U 0,20 A 0,05 C 0,11 — U U 0,04 — — A 0,07 U A 0,03 U 0,08 U 0,01 U 0,04 U 0,11 — U 0,06 — A 0,10 — E 0,08 A 0,30 — C 0,02 A 0,10 U 0,01 — U 0,24 — — A 2,00 A 0,16 A 0,20 U 0,05 U 0,07 — — — U 0,26 — U 0,12 U 0,50 A 0,05 U 0,18 C 0,23 A 0,24 A 0,06 U 0,02 U 0,43 A 0,10 — U 0,14 A 0,01 U U U 0,04 — U 0,04 U 0,13 U 0,15 C 0,14 U 0,10 C 0,04 A 0,14 A 0,03 C — A 0,40 A 0,30 C 0,19 — A 0,14 U 0,00 —

— 0,76 2,26 4,43 — — 5,48 0,69 — 1,82 — 6,49 — 1,89 — — — 1,50 2,63 1,67 — 2,22 3,03 — — 2,33 — — — — 4,96 — — 7,00 — 2,12 — — — — — — 1,75 — 3,08 — 0,70 1,30 — — 3,34 — 3,21 — — 2,01 — — 2,45 — — — — — — 2,99 — — — — — — — — — 1,82 3,50 — 2,24 — — — — 2,00 — 2,74 — — — 0,51 — — — — — — — 4,25 — — — 2,49 1,03 — — 5,00 — —

-7,81 9,56 15,05 9,97 -1,75 32,76 -8,06 8,52 -11,75 -15,70 1,21 4,38 -1,98 66,78 42,74 -3,85 -5,92 2,45 -23,61 23,05 17,37 53,67 17,33 -25,33 13,19 23,79 32,73 9,76 27,63 2,72 -4,78 0,00 4,73 14,32 9,72 10,92 22,15 33,89 0,00 7,69 14,00 -1,32 -4,59 0,00 2,49 20,78 5,48 15,89 3,16 40,00 22,67 3,66 3,35 2,97 -12,28 0,00 -8,92 1,17 7,04 9,43 0,00 -9,38 12,52 -3,11 13,13 37,50 -14,01 3,57 -28,97 -16,67 44,33 -2,13 -29,19 11,67 4,02 26,56 -2,40 102,27 8,01 -5,88 1,61 2,04 20,43 7,29 28,57 4,29 33,74 20,36 42,76 -39,42 62,98 -4,78 16,64 12,70 18,85 24,63 -3,43 41,07 12,32 0,42 2,26 3,15 -4,73 6,26 3,07 85,56

CAPITAL VALORACIÓN Número CapitalizaPER Valor acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector

-7,81 5.015.900 9,56 9.146.768 15,05 59.330.000 9,97 166.098.610 -1,75 6.878.185 32,76 32.403.256 -8,06 211.112.800 — 78.049.730 8,52 25.201.874 -10,86 266.919.177 -14,14 482.871.346 2,50 687.386.798 4,38 5.241.321 -1,98 826.947.808 66,78 27.113.479 42,74 57.699.522 -3,85 16.175.809 -5,92 5.440.000 2,45 3.428.075 -23,61 50.000.000 23,05 102.220.823 17,37 37.930.733 53,67 267.574.941 17,33 114.000.000 -25,33 9.843.618 13,19 16.307.758 23,79 55.036.470 32,73 22.591.404.504 9,76 6.606.440 27,63 20.169.774 2,72 14.250.000 -4,78 15.960.000 — 65.737.658 6,63 160.000.000 14,32 816.971.129 10,25 87.000.000 10,92 258.012.890 22,15 5.000.000.000 33,89 100.623.060 — 11.700.000 — 5.552.900 7,69 9.258.000 16,00 86.560.124 -1,32 282.111.420 -3,49 195.065.228 — 105.971.087 2,49 140.003.778 20,78 112.629.070 5,48 10.800.000 15,89 45.724.133 3,16 13.519.039 40,00 11.511.431 23,45 120.000.000 3,66 65.026.083 3,35 116.014.703 5,04 11.633.140 -12,28 17.416.400 — 22.260.000 -8,15 16.971.847 1,17 28.500.000 7,04 245.169.725 9,43 9.600.000 — 93.191.822 -9,38 8.801.822 12,52 69.653.472 -2,40 9.460.000 13,13 15.000.000 37,50 12.464.838 -14,01 47.478.280 3,57 328.713.946 -28,97 6.922.200 -16,67 4.625.000 44,33 246.617.430 -2,13 3.632.262 -29,19 160.035.721 13,70 19.447.254 4,97 17.347.124 26,56 444.352.281 -1,30 61.712.464 102,27 1.280.145.353 8,01 277.376.322 -5,88 269.714.436 1,61 27.276.575 2,04 40.693.203 20,43 292.206.704 7,29 50.000.000 28,57 3.626.873.401 12,86 128.920.115 33,74 77.992.167 20,36 184.776.777 42,76 99.706.032 -39,42 1.023.384.179 62,98 44.912.588 -4,78 75.025.241 16,64 115.475.788 12,70 132.978.782 18,85 174.680.888 26,01 12.315.391 -3,43 197.499.807 41,07 364.851.035 12,32 309.872.192 2,28 23.904.957 2,26 46.603.682 3,15 124.970.306 -4,73 29.904.518 7,59 349.425.397 3,07 222.204.887 85,56 24.456.768

15 84 2.625 1.246 19 125 1.349 2.111 56 882 1.335 4.313 246 44.986 694 51 40 36 1.370 267 933 541 7.516 641 61 133 590 1.649 21 33 215 133 42 885 16.895 953 681 9.650 96 12 15 13 345 127 507 21 173 314 77 80 24 54 1.896 350 50 173 35 13 201 49 932 35 680 26 438 206 27 25 85 114 19 12 1.208 17 182 534 94 858 2.538 228 467 60 34 203 327 258 294 56 118 1.546 206 645 172 164 745 372 380 156 668 29 71 514 1.352 450 277 3.914 633 41

— 19,25 7,64 9,62 — 26,09 10,61 — — 14,09 — 8,88 12,60 11,57 — — — — 10,09 — 17,73 — 16,48 11,02 — 16,50 12,26 — — — — — — 10,60 24,92 — 10,25 — — — — — 9,73 — 21,72 — — 12,13 — — — — 9,15 — — 10,96 — — — — 23,30 — — — — 10,91 — — 18,74 29,48 — — 74,40 — — 10,94 — 11,35 13,59 — 31,91 — — — — 12,26 29,42 11,64 — 34,50 46,20 26,45 — 11,84 — 21,87 13,59 11,35 59,95 — — 9,86 15,34 26,67 6,28 18,91 40,71 —

— — ABB 14,64 0,61 ADZ 7,22 1,07 ALB 8,82 1,61 ALM — — ALC 43,79 1,43 AMP 9,68 4,57 A3TV — — APAM — 0,75 AZK 9,73 0,68 PAS — — BVA 7,38 0,75 BTO 12,52 1,06 BDL 10,46 2,18 BAY — — BMA — — BIO — — BDK — — RIO 8,86 2,08 CAF — — CAM 15,20 1,16 CFG 54,85 0,42 CPL 12,54 1,03 CEP 8,65 — CIE — — CLEO 12,86 4,36 CBAV 8,79 3,54 CDR — 0,90 COL — — CMM — 0,93 DERM — — CUN — — DIN — — DGI 10,00 3,61 MDF 13,09 1,53 EAD — — ENO 10,82 0,77 ENC — — EGPW — 0,49 ECR — — ZNC — — EEP — — EWT 7,74 1,02 PAC — — EZE 19,00 3,42 FAE — — AISA — 0,42 FRS 9,30 0,90 FDR — — FUN 4,82 0,56 GALQ — — CGI — — GOW 7,64 1,22 GCO — — GSJ 12,34 0,30 TVX 10,50 0,96 IBG — — IMG — — IDO — — ISUR — — INY 12,67 4,02 JAZ — — LGT — — MTF — — MED — 0,90 MVC 8,84 1,25 MCM — — MTB — — NEA 20,35 1,05 NAT 67,27 1,32 NTC — — NEG — — NEU 20,79 0,95 NHH — — NOS — — NYE 7,19 1,00 PVA — — PRM 7,42 0,83 PRS 12,10 3,41 PSG — 2,17 QBT — 0,88 RLIA — — RDM — 1,93 REN — — R4 — — REY 10,10 2,15 ROVI 6,43 1,17 SED 5,99 0,61 SPS — — SNC 21,54 1,32 SOL 41,40 0,68 SLR 17,11 0,82 SOS — — STG 24,33 0,94 TEC — — TST 11,23 1,49 TUB 9,26 1,40 TRG 9,69 0,96 UPL 47,65 2,00 URA — — UBS — — VER 9,11 1,55 VID 14,08 2,78 VIS 25,66 1,09 VOC 5,87 1,48 VLG 18,36 16,00 ZOT 19,29 22,08 ZEL — — ZNK

SER TEX CAR FAR ELE ELE PUB MET FAB BCO BCO BCO ALI FAR ING FAR SER ALI FAB BCO ALI MAT PET MET CON SER TUR INM TEL SER ALI CAR TEX ING AER FAB PAP ENR QUI MET FAR TEL PAP TEL FAR INM ENR ING SER ING SIC HAR SEG CON TEX PAP COM CON INM ING TEL MET INM SER INM PAP INM FAB ALI FAR PUB FAR TUR PUB INM ALI FAR PUB SER INM INM PAP INM CAR INM FAR QUI COM TEX TUR ENE ALI INM ING INM MET MET PAP MAT INM PUB CON ALI PUB TRS FAB FAR PUB

ÚLTIMASESIÓN: los datos son en euros.Cierre: cuando un valor no cotiza en el día,el dato de cierre aparece en gris,no en negrita,y con la fecha de la última cotización.Títulos: en número de acciones negociadas en el día.NEGOCIACIÓN 12 MESES:Títulos: número de acciones que se han negociado de media en los últimos doce meses.Rotación: porcentaje de veces que rota anualmente el capital de la empresa. HISTÓRICO: En los máximos y mínimos históricos los datos del valor se actualizan si es preciso desde la modificación del valor nominal de las acciones. La base histórica del valor se calcula según el tipo de conversión fijado por el BCE el 31 de diciembre de 1998, de 1 euro: 166,386 pesetas. DIVIDENDOS: Se indica el importe bruto del dividendo. Se indica el tipo de dividendo: Ac: a cuenta; Co: complementario; Un: único; Vr: varios; Pa: pasivos; Ex: extraordinarios; Cr: con cargo a reservas. RENTABILIDAD: 12m(%): rentabilidad por dividendo expresada en porcentaje tomando el dividendo bruto a doce meses y la cotización del valor ese día; anual: diferencial entre el cierre de la sesión y el último día del ejercicio anterior,en porcentaje;Anual+div: rentabilidad del valor desde principios del año en porcentaje,añadiendo el dividendo bruto abonado durante el año en curso,el valor teórico del derecho de suscripción de las ampliaciones realizadas y las devoluciones de aportación al accionista.CAPITAL: Número de acciones admitidas a contratación.Capitalización: valor de la empresa con los precios en bolsa del día,en millones de euros.VALORACIÓN: PER: número de veces que se recoge en la cotización del día los beneficios,según los resultados de la compañía de ese año y del año siguiente.Cuanto más alto sea la ratio,más cara está la empresa.Valor contable: número de veces que se recoge en la cotización de la acción el valor en libros de la empresa,calculado con el cierre del día anterior.Si no aparecen ratios se debe a la baja capitalización del valor,al poco capital libre existente en el mercado o las previsiones de pérdida. Al lado del nombre (F): cotiza en mercado fixing.(P): ver cuadro de acciones preferentes.(*) MercadoAlternativo Bursátil,bajo las condiciones de fixing.SECTOR: se incluye la sigla,que son las siguientes:AER:Aeroespacial.AGU: Agua.ALI: Alimentación.ATP:Autopistas. AUT:Automóvil.BCO: Bancos.CAR: Cartera.COM: Comercio.COS: Consumo.CON: Construcción.ELE: Electrónica.ENE: Energía.FAB: Fab.Equipo.FAR: Farmacia.HAR:Hardware.ING: Ingeniería.INM: Inmobiliarias.MAT: Materiales. MET: Metales.PAP: Papel.PET: Petróleo.PUB: Publicidad.QUI: Química. SEG: Seguros.SER: Otros Servic. SIC: SICAV.TEL:Telecomunic.TEX: Textil.TRS:Transporte.TUR:Turismo. La información para la realización de los cuadros de Bolsa Española son facilitados por SIXTELEKURS.


26 Expansión Miércoles 20 abril 2011

CUADROS 19-04-2011

LATIBEX ÚLTIMA SESIÓN Valor Cierre Alfa Cl. I Serie A 100,250 America Movil 39,310 B. Bradesco 13,980 Banco de Chile 59,750 Banorte O 33,800 BBVA Ba.Frances Ord. 2,760 Bradespar Or. 19,480 Bradespar Pr. 17,980 Braskem 9,550 B.Santander Río 2,800 Cemig Pref. 13,900 Copel Pr. 19,470 Elektra 30,030 Eletrobras 10,510 Eletrobras B 13,320 Endesa Chile 37,350 Enersis 14,270 Geo Ord.B 1,950 Gerdau Pref. 8,050 Gr. Modelo C 43,760 Gr.Inv.Sudamericana 14,500 Nacional Financiera 21,700 Net Serviços 6,090 Petrobas O. 12,690 Petrobas P. 11,350 Sare B 1,860 Telmex 12,820 Tv Azteca 4,890 Usiminas 12,200 Usiminas Pref. Serie A 7,540 Vale do Rio Doce 20,750 Vale Rio Or. 22,280 Volcan Cia. Minera B 8,200

Dif. (%) -2,72 -1,31 1,75 -0,17 0,27 0,73 -0,76 0,78 0,21 = 2,58 0,83 -0,40 -0,28 0,38 -0,19 -0,90 -0,51 -2,66 -1,35 1,05 -1,81 = -1,17 -1,30 -1,06 -0,31 -1,21 0,58 -0,92 1,42 -0,18 0,12

ANUAL

Máximo Mínimo 101,600 100,250 39,700 39,700 13,980 13,850 60,600 59,600 34,000 33,800 2,800 2,760 19,700 19,480 18,560 17,980 9,540 9,380 2,800 2,800 13,900 13,680 19,650 19,140 30,030 30,000 10,560 10,470 13,400 13,090 37,400 37,350 14,300 14,270 1,950 1,940 8,200 8,000 44,400 43,560 14,500 14,450 21,700 22,100 6,090 6,090 12,810 12,700 11,490 11,350 1,850 1,850 12,840 12,820 4,920 4,890 12,180 12,020 7,660 7,540 21,000 20,500 22,500 22,280 8,360 8,200

NEGOCIACIÓN 12 MESES

Títulos Máximo Mínimo 1.029 103,050 Ab 76,600 En 500 45,430 En 38,010 Mz 4.012 15,350 En 12,870 Mz 1.057 68,900 En 55,850 Mz 1.000 37,740 En 30,640 Mz 2 3,040 En 2,540 Mz 852 22,240 En 17,300 Mz 2.855 21,790 En 17,020 Mz 2.429 9,970 Ab 8,500 Fe — 2,850 Ab 2,450 En 4.578 14,290 Ab 11,640 Fe 715 20,330 En 17,690 Fe 500 32,210 En 29,420 Mz 1.582 11,080 Ab 9,680 En 3.781 13,980 Ab 11,620 En 800 42,590 En 35,820 Fe 1.500 17,430 En 13,440 Mz 1.000 2,750 En 1,770 Mz 3.134 11,220 En 8,050 Ab 1.540 47,930 En 41,880 Mz 1.500 14,820 Mz 13,400 Fe 1.500 24,350 En 20,810 Mz — 10,410 En 6,090 Ab 7.513 14,810 Mz 12,690 Ab 9.586 12,780 Mz 11,350 Ab 1.000 2,280 En 1,700 Mz 800 13,190 Fe 12,050 Mz 500 5,300 En 4,740 Mz 3.615 13,140 Mz 9,370 En 5.283 9,500 En 7,540 Ab 6.100 24,780 En 19,630 Mz 4.094 27,380 En 22,040 Mz 366 11,810 Fe 7,670 Ab

HISTÓRICO

Títulos Rotación 1.008 0,00 940 0,00 5.068 0,00 330 0,00 1.799 0,00 5.882 0,00 1.391 0,01 3.131 0,00 2.245 0,00 588 0,00 7.470 0,00 1.020 0,00 807 0,00 1.784 0,00 1.779 0,00 515 0,00 994 0,00 3.281 0,00 2.527 0,00 554 0,00 4.526 0,00 8.615 0,00 8.266 0,01 8.782 0,00 13.447 0,00 1.241 0,00 1.476 0,00 584 0,00 3.634 0,00 4.546 0,00 8.106 0,00 5.774 0,00 2.327 0,00

Máximo 103,050 Ab11 51,900 Jl05 36,030 Mz06 68,900 En11 37,740 En11 11,010 En01 22,240 En11 21,790 En11 40,850 Fe05 7,980 Jl00 43,690 Mz06 20,330 En11 40,380 Ab10 16,460 En10 14,170 En10 44,310 Di10 18,500 Di10 4,790 Fe07 16,620 Jn08 47,930 En11 14,820 Mz11 24,350 En11 184,500 Ag00 24,450 My08 20,480 My08 14,250 My07 31,180 My07 7,480 Jn07 21,667 No07 18,560 My08 25,750 Di10 28,180 My08 45,455 My07

DIVIDENDOS Año ant. — 0,03 0,20 — — 0,19 0,37 0,31 — 0,16 1,14 0,18 0,10 1,01 0,02 0,03 0,01 — 0,74 0,13 — 0,03 — 0,42 0,47 — 0,02 — 0,17 0,18 0,42 0,39 0,03

Mínimo 8,540 Mz09 11,660 Fe03 0,985 Se02 14,930 Oc02 16,050 Jn09 0,520 Mz09 0,233 Se02 0,278 Se02 1,490 Mz09 0,850 En04 5,110 Oc02 1,860 Fe03 5,640 Se05 2,000 Oc02 3,300 My04 6,410 Oc02 3,380 Mz03 0,570 No08 3,500 My05 18,740 Mz09 13,400 Fe11 2,510 En10 0,590 Oc02 1,242 Oc02 1,149 Se02 0,650 Mz09 10,100 Mz09 2,290 Mz09 2,925 No08 3,090 No08 3,167 Se01 7,110 Di08 0,518 Di02

Ab-09 Jl-10 Fe-11 Mz-06 — Se-09 My-10 My-10 Ab-07 Jn-02 Di-10 Ag-10 Ab-07 My-09 My-09 En-11 Ab-10 — No-10 Ab-08 — No-10 — En-11 En-11 — Di-10 Jn-07 Di-10 Di-10 Oc-10 Oc-10 Mz-10

A A A U

0,04 0,01 0,20 1,33 — 0,20 0,20 0,23 0,06 0,11 0,59 0,06 0,10 0,52 0,57 0,01 0,01 — 0,04 0,13 — 0,00 — 0,08 0,08 — 0,01 0,01 0,07 0,07 0,23 0,23 0,02

A C C A C A A A A A A C A A A A A A C A A A A A

Oc-09 No-10 Mz-11 Mz-08 — Jn-10 No-10 No-10 Ab-08 Jn-10 Di-10 Se-10 Oc-10 Mz-10 Mz-10 En-11 En-11 — Mz-11 Ab-10 — Mz-11 — Mz-11 Mz-11 — Mz-11 Jn-08 Mz-11 Mz-11 En-11 En-11 No-10

C A A A U A A A U A A A A A A A A A A A A A A A A A A A

RENTABILIDAD Por divi. Reval. Total con div. 12 m. (%) 2011 (%) 2011 — 33,05 33,05 0,05 -8,30 -8,30 2,68 -4,77 -3,30 — -9,74 -9,74 — -4,44 -4,44 6,84 -3,50 -3,50 1,89 0,67 0,67 1,72 -8,55 -8,55 — 2,80 2,80 5,63 14,29 14,29 8,20 13,01 13,01 0,92 4,40 4,40 0,33 -5,51 -5,51 — 3,96 3,96 — 9,27 9,27 0,13 -11,64 -11,59 0,08 -18,46 -18,45 — -28,31 -28,31 9,51 -19,90 -19,65 0,29 -2,58 -2,58 — — 0,23 -6,95 -6,82 — -40,59 -40,59 5,28 -7,30 -5,48 6,37 -8,39 -6,38 — -19,83 -19,83 0,21 5,17 5,25 — -6,32 -6,32 2,48 27,62 29,05 4,32 -11,29 -9,52 1,76 -9,19 -8,62 1,58 -11,45 -10,98 0,10 -10,68 -10,68

0,00 0,01 0,01 0,00 — 0,19 0,17 0,08 0,24 0,16 0,55 0,12 0,10 1,01 0,02 0,01 0,00 — 0,03 0,13 — 0,03 — 0,17 0,17 — 0,01 0,01 0,14 0,15 0,13 0,12 0,01

CAPITAL Número Capitalizaacciones ción (mill.) 540.000.000 54.135 19.950.931.493 784.271 1.881.225.123 26.300 84.106.808.337 5.025.382 2.018.347.548 68.220 536.361.306 1.480 33.212.641 647 222.594.116 4.002 349.402.736 3.337 297.706.399 834 384.144.914 5.340 128.229.494 2.497 244.381.378 7.339 905.023.527 9.512 227.186.643 3.026 8.201.754.580 306.336 32.651.166.465 465.932 537.835.959 1.049 934.793.732 7.525 650.351.920 28.459 457.396.624 6.632 1.764.300.000 38.285 228.503.916 1.392 7.367.255.304 93.490 5.602.042.788 63.583 687.349.810 1.278 9.966.462.561 127.770 2.081.616.413 10.179 505.260.684 6.164 508.438.832 3.834 2.108.579.618 43.753 3.256.724.482 72.560 1.416.154.922 11.612

VALORACIÓN PER Valor Año act. Año sig. contable — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —

Sigla Sector XALFA CAR XAMXL TEL XBBDC BCO XBCH BCO XNOR BCO XBFR BCO XBRPO CAR XBRPP CAR XBRK PET XBRSB BCO XCMIG ENE XCOP ENE XEKT CON XELTO ENE XELTB ENE XEOC ENE XENI ENE XGEO ING XGGB MET XGMD ALI XGSUR BCO XNAFT CAR XNET PUB XPBR PET XPBRA PET XSARE INM XTMXL TEL XTZA PUB XUSIO MET XUSI ENE XVALP MET XVALO MET XVOLB MET

EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA 2010

Repsol IV Telefónica I Repsol V Argentaria I (Bbva) SOL Melia Telefónica II Adolfo Dominguez Repsol V C.V.N.E. Bodegas Riojanas Endesa III Iberpapel ACS Dinamia Argentaria II (Bbva) Endesa IV Befesa Europac Funespaña Indra Ferrovial D.Telekom I RED Eléctrica Repsol OHL I.Colonial Bbva D.Telekom II Prisa Zeltia Eads SCH SOS Cuétara Gamesa KPN Deutsche Post Inditex Ence

Fecha 10-04-95 03-05-95 05-02-96 26-03-96 21-06-96 18-02-97 18-03-97 29-04-97 17-07-97 30-09-97 21-10-97 28-11-97 11-12-97 15-12-97 17-02-98 05-06-98 29-06-98 06-07-98 08-12-98 22-03-99 04-05-99 28-06-99 06-07-99 07-07-99 07-10-99 26-10-99 24-05-00 19-06-00 27-06-00 04-07-00 07-07-00 11-07-00 26-09-00 30-10-00 17-11-00 19-11-00 23-05-01 10-07-01

Precio minorista (en euros) 6,91 3,23 8,31 4,44 5,41 6,49 18,07 11,63 4,69 7,51 15,52 13,68 7,21 13,46 9,43 20,27 12,62 2,03 13,00 4,47 22,95 37,50 8,00 19,36 8,00 15,20 13,61 63,50 20,80 60,50 18,00 11,00 2,25 4,20 16,30 21,00 14,70 15,00

Cotización (euros) 30-12 20,35 16,97 20,35 7,34 6,95 16,97 8,37 20,35 14,70 7,10 18,79 14,18 34,17 8,78 7,34 18,79 15,35 3,44 6,75 12,79 7,44 9,66 34,62 20,35 22,68 0,06 7,34 9,66 1,53 2,77 18,09 7,81 1,04 5,71 10,92 12,70 56,03 2,38

Máx. 21,06 18,93 21,06 11,88 7,16 18,93 12,52 21,06 15,17 8,01 22,68 14,37 37,38 10,70 11,88 22,68 22,75 3,81 7,68 16,06 8,22 10,60 38,42 21,06 25,09 0,18 11,88 10,60 4,26 4,56 19,58 11,10 1,72 12,50 12,28 14,46 63,65 3,08

Mín. 14,80 14,28 14,80 6,78 4,86 14,28 8,26 14,80 12,81 6,76 16,49 9,38 27,09 8,05 6,78 16,49 15,00 2,53 5,65 12,32 4,71 8,55 27,94 14,80 15,22 0,05 6,78 8,55 1,39 2,45 13,53 7,06 0,56 4,49 10,16 11,18 41,26 2,09

2011 (1) (1) (1) (1) Cotización (euros) Divid. Rentab. Divid. Rentab. Rentab. (euros) (%) Último Máx. Mín. (euros) (%) Ibex 6,62 311,62 22,57 24,79 19,93 7,05 351,30 243,97 4,27 623,07 (2) 17,49 18,66 16,58 4,88 639,32 (2) 228,25 6,39 240,47 22,57 24,79 19,93 6,82 273,47 181,91 4,84 201,68 8,13 9,27 6,80 5,03 224,78 171,38 0,95 49,98 8,37 8,50 6,73 0,95 76,13 144,64 4,04 256,47 (3) 17,49 18,66 16,58 4,65 264,56 (3) 88,49 3,19 -32,65 9,17 9,40 7,96 3,19 -28,22 91,63 6,12 140,18 22,57 24,79 19,93 6,55 163,76 77,73 3,01 294,48 15,10 15,30 14,60 3,01 303,01 47,50 1,47 20,64 6,68 7,26 6,61 1,47 15,05 42,74 13,92 130,80 21,87 22,78 18,50 14,33 153,81 51,39 2,26 31,06 14,90 15,50 13,68 2,51 38,49 49,69 9,73 537,72 31,51 36,96 30,80 10,46 513,31 48,17 4,02 32,10 8,36 8,97 8,10 4,02 28,97 45,66 4,65 39,39 (4) 8,13 9,27 6,80 4,84 50,27 (4) 25,26 13,79 75,88 (6) 21,87 22,78 18,50 14,20 93,49 (6) 1,08 0,98 30,82 25,60 25,70 15,93 0,98 112,04 1,31 0,22 88,68 3,99 4,24 3,16 0,27 119,26 -2,50 1,14 -37,49 7,12 7,12 6,62 1,14 -34,65 9,76 3,13 265,73 14,27 14,48 12,41 3,13 298,95 4,23 0,52 -64,82 8,92 9,30 7,56 0,52 -58,36 3,57 — -74,25 11,00 11,26 9,55 — -70,67 0,83 6,75 432,51 40,54 40,94 33,41 7,22 513,87 -0,93 5,34 38,91 22,57 24,79 19,93 5,77 53,07 -0,25 2,33 218,46 25,94 26,85 21,26 2,33 259,27 6,74 0,06 -99,05 0,07 0,09 0,05 0,06 -98,93 9,88 4,06 -9,37 8,13 9,27 6,80 4,25 -1,83 0,33 — -84,80 11,00 11,26 9,55 — -82,68 -2,07 0,79 -87,65 1,93 2,25 1,43 0,79 -85,70 -1,44 — -95,38 2,85 3,15 2,56 — -95,24 -4,35 2,19 15,18 20,68 22,20 17,65 2,19 29,57 -4,77 4,36 22,52 (7) 8,10 9,32 7,28 4,64 26,21 (7) -4,58 0,26 -40,78 0,63 0,94 0,63 0,26 -59,00 -5,29 1,86 88,01 6,54 7,46 5,19 1,86 107,72 0,67 — -33,01 11,70 12,27 11,06 — -28,25 5,39 — -39,52 12,57 13,83 12,10 — -40,14 5,39 4,87 321,22 58,70 59,52 51,25 4,87 339,39 7,72 3,06 -59,95 2,64 2,78 2,27 3,06 -58,21 22,58

Consulte la rentabilidad de las OPVs y de los colocadores online en: www.expansion.com/opvs

Valor

Ag. de Sabadell A Ag. de Sabadell B Agrofuse Ahorro Familiar Alza Real Estate Amci Habitat Ayco Barcino Bodegas Bilbaínas Cartera Industrial Rea Cat Patrimonis Celo Cementos Molins Cevasa -ACinsa Circulo Valores Mob. C.L.H. C.L.H. D Damm Desa Eccowood Invest Finanzas e Inversiones H. Vasco Leonesa Inacsa Inmofiban Inmolevante Inverfiatc Inverpyme Lefa Libertas Liwe España Minersa Mob. Monesa Plarrega Invest Rústicas Uncavasa Unión Europea Inv. Urbar Ingenieros

11,480 66,750 11,000 25,170 3,960 5,000 9,800 0,840 5,800 2,500 13,850 5,450 8,790 162,000 9,700 6,120 1,200 27,000 6,360 12,500 1,250 75,000 3,100 5,000 2,300 9,650 0,630 0,900 24,000 11,600 5,250 23,050 4,800 6,010 19,000 33,300 9,500 4,120

Fe. 10 11 Ab Fe. 10 Se. 10 20 En Fe. 10 Di. 10 12 Ab 14 Ab = 13 Ab Fe. 10 0,09 = Fe. 10 Fe. 10 En. 10 18 Ab 0,06 = 08 Ab 15 Ab 04 Ab Fe. 10 27 En 08 Ab = 05 Ab En. 10 15 Ab 24 Fe Di. 09 Jl. 09 En. 10 En. 10 En. 10 18 Ab 18 Ab

ANUAL Títulos

— — — — — — — — — 2.000 — — 400 474 — — — — 6.439 800 — — — — — — 9.050 — — — — — — — — — — —

Máximo

— 66,800 — — 3,960 — — 1,020 7,150 2,680 14,000 — 9,000 162,000 — — — 32,200 6,900 12,500 1,250 75,000 3,100 — 2,300 10,800 0,730 0,900 — 13,290 5,250 — — — — — 10,230 4,440

Fecha Enagás 26-06-02 Banesto 27-11-02 Telecinco 24-06-04 Corp. Dermoestética 13-07-05 Renta Corporación 05-04-06 Grifols 17-05-06 GAM 13-06-06 Técnicas Reunidas 21-06-06 BME 14-07-06 Vocento 07-11-06 Vueling 01-12-06 ClÍnica Baviera 03-04-07 Realia 06-06-07 Solaria 19-06-07 Almirall 20-06-07 Criteria 10-10-07 Codere 19-10-07 Fluidra 31-10-07 Renta 4 14-11-07 Rovi 05-12-07 Iberdrola Renovables13-12-07 Vértice 360 19-12-07 CAM 23-07-08 Zinkia 15-07-09 Sanjosé 20-07-09 Imaginarium 01-12-09 Lets Gowex 12-03-10 Medcomtech 25-03-10 Amadeus 29-04-10 Negocio 07-06-10 Neuron Biopharma 01-07-10 AB Biotics 13-07-10 Enel Green Power 04-11-10 Nostrum 10-11-10 Bodaclick 10-11-10 Altia 01-12-10 Commcenter 30-12-10

Cotización (euros) Último 14,92 6,13 8,23 1,29 1,24 10,20 1,51 46,91 17,83 3,49 9,73 7,20 1,56 1,45 6,82 3,86 8,66 2,31 4,90 4,80 2,66 0,20 6,99 0,90 5,19 2,28 3,35 3,20 15,68 3,90 3,00 3,20 1,58 4,70 2,60 2,85 2,87

Máx. 15,64 8,59 11,13 3,28 4,10 12,25 4,97 47,40 21,62 4,78 13,30 8,91 1,87 2,98 9,71 4,01 8,69 3,40 5,15 7,73 3,49 0,40 7,37 2,20 8,05 4,08 4,50 4,40 15,90 4,35 4,39 3,50 1,61 4,89 2,78 2,92 2,87

Mín. 11,58 5,70 6,23 1,24 1,15 8,31 1,45 35,16 16,63 3,33 7,63 6,25 1,38 1,25 6,09 2,77 6,13 2,09 4,81 3,97 2,26 0,20 5,59 0,90 4,84 2,20 3,35 3,05 10,75 3,30 2,31 2,65 1,50 4,66 2,58 2,78 2,87

2011 (1) (1) (1) (1) Cotización (euros) Divid. Rentab. Divid. Rentab. Rentab. (euros) (%) Último Máx. Mín. (euros) (%) Ibex 3,33 191,64 15,70 16,29 14,44 3,33 203,72 55,26 1,83 24,36 6,28 6,76 5,62 1,96 27,43 54,87 4,59 35,56 7,57 9,96 7,46 4,59 29,08 27,12 — -85,88 1,64 1,80 1,26 — -81,98 4,41 0,83 -92,29 1,26 1,73 1,20 0,83 -92,22 -12,92 0,61 148,59 13,00 13,28 10,12 0,61 212,23 -7,75 — -81,70 1,75 2,24 1,49 — -78,79 -3,90 3,47 200,88 40,78 47,24 39,70 4,00 168,68 -6,98 6,82 -15,73 22,46 23,19 17,69 6,82 -0,81 -7,68 0,61 -65,44 3,60 3,89 3,40 0,61 -64,71 -26,19 — -67,57 9,27 11,99 8,96 — -69,10 -24,04 0,54 -57,28 8,15 8,45 7,00 0,54 -52,12 -30,61 0,26 -71,17 1,69 1,95 1,51 0,26 -69,25 -30,49 — -84,53 2,07 2,58 1,37 — -78,00 -30,82 0,79 -44,40 7,50 8,90 7,00 0,79 -39,54 -30,99 0,50 -14,92 4,92 5,24 3,76 0,61 7,98 -30,19 — -58,76 10,72 11,10 8,26 — -48,95 -33,18 0,13 -61,96 2,79 2,98 2,50 0,13 -54,58 -34,70 0,33 -30,58 5,00 5,63 4,93 0,33 -29,50 -34,36 0,25 -46,81 5,15 5,27 4,57 0,25 -43,17 -34,34 0,04 -48,94 3,01 3,12 2,53 0,04 -42,36 -33,05 — -90,19 0,23 0,28 0,20 — -88,99 -31,63 0,20 23,87 5,34 6,86 5,34 0,20 -4,39 -13,06 — -53,13 1,67 2,10 0,90 — -13,02 4,76 — -59,64 5,38 6,00 4,57 — -58,16 2,30 — -47,10 2,00 2,31 1,95 — -53,60 -12,52 — -4,29 4,69 4,95 3,45 — 34,00 -6,32 — -5,60 2,90 3,28 2,90 — -14,45 -6,45 — 42,55 14,04 15,70 13,15 — 27,64 -0,62 — -3,94 2,77 3,90 2,43 — -31,77 17,98 — -24,81 2,50 3,31 2,47 — -37,34 13,06 — 31,69 2,95 3,26 2,95 — 21,40 1,14 — -1,25 1,93 2,05 1,50 — 20,63 -2,13 — 0,86 4,60 4,70 4,55 — -1,29 1,38 — -6,47 2,50 2,70 2,45 — -10,07 1,38 — 2,52 2,80 2,96 2,80 — 0,72 7,21 — 2,50 3,15 3,17 2,80 — 12,50 5,25

(1) Los dividendos abonados incluyen sólo los percibidos desde la colocación, que se van acumulando año a año. Incluye también las devoluciones de capital. Rentabilidad: refleja la revalorización de las acciones al cierre de ayer sobre el precio de colocación más los dividendos percibidos desde la OPV y ampliaciones gratuitas. (2)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 468,01%. (3)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 183,13%. (4)La rentabilidad incluyendo el descuento diferido del 3% asciende al -11,42%. (6)La rentabilidad incluyendo el bonus de fidelidad asciende al 10,38%. (7)La rentabilidad incluyendo la ampliación de capital gratuita en la proporción 1x4 que realizo en enero de 2001 asciende al -8,53%.

VALORES DEL MERCADO DE CORROS ÚLTIMA SESIÓN Cierre Dif.(%)

2010 Precio minorista (en euros) 6,50 7,50 10,15 9,10 29,00 4,40 8,25 17,00 31,00 15,00 30,00 18,40 6,50 9,50 14,00 5,25 21,00 6,50 9,25 9,60 5,30 2,07 5,84 1,92 12,86 4,31 3,50 3,39 11,00 4,06 3,99 2,43 1,60 4,66 2,78 2,78 2,80

Ab En Mz En Fe Fe En Ab

En Fe Ab Ab Ab Ab En En En Ab Mz Fe

Fe Ab

Mínimo

— 66,650 — — 3,960 — — 0,770 5,800 1,900 13,310 — 8,520 159,000 — — — 25,000 6,300 12,500 1,250 75,000 3,000 — 2,300 9,650 0,630 0,900 — 11,600 5,250 — — — — — 9,010 3,600

Mz En En Ab En Mz Mz En

Fe Ab Ab Ab Ab Mz En Ab Ab Ab Ab Fe

En En

Sigla Bolsa

MAD MAD MAD MAD BAR BAR MAD MAD MAD MAD BAR BAR MAD MAD MAD BAR MAD MAD MAD MAD MAD MAD MAD BAR MAD MAD MAD MAD MAD MAD MAD MAD BAR BAR MAD MAD MAD MAD

Cuando aparece el precio de cierre pero no los títulos negociados significa que sobre el valor existió una orden de compra o venta en la sesión, pero que finalmente no se ha realizado la operación al no encontrar contrapartida. Se incluyen los valores que cotizan en el mercado de corros y que no son sicav.Todas las sicav se pueden encontrar en www.expansion.com Las sicav que han cotizado durante la semana anterior estarán en las páginas del periódico del lunes. Siglas de las bolsas: MAD: Madrid; BAR: Barcelona; BIL: Bilbao; VAL: Valencia

VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO Buenos Aires Cierre Repsol 135,00 Telefónica 105,50 B. Santander 49,00 Fráncfort Cierre Acerinox 13,19 BBVA 8,07 B. Sabadell 2,97 Cepsa 27,76 Endesa 21,73 Ercros 0,93 Iberdrola 6,00 Inditex 58,83 NH Hoteles 4,65 Repsol 22,55

Variación día (%)

Títulos Negociados

1,12 -1,40 1,03

391 223 103

Variación día (%)

Títulos Negociados

-1,49 0,57 -2,62 -2,43 -1,23 -7,03 0,50 -0,20 -4,59 -0,20

— — — — 250 — 150 242 — 5.028

Telefónica Lisboa B. Popular B. Santander París EADS Arcelor Nueva York Repsol B. Santander Telefónica Telvent Git Total

17,49

-0,77

Cierre

Variación día (%)

BLOQUES CONVENIDOS

26.145 Títulos Negociados

4,00 8,05

-2,20 0,12

Cierre

Variación día (%)

1.200 41.900 Títulos Negociados

20,62 24,20

0,37 1,28

1.247.137 6.326.148

Cierre

Variación día (%)

Títulos Negociados

32,44 87,73 25,15 28,02

0,53 1,72 0,36 1,48

183.207 50.106 338.504 35.428

Títulos negociados

Porcentaje sobre total

8.256.162

4,86%

AMPLIACIONES DE CAPITAL Sociedad

Proporción

B.Popular

Precio de Val.teórico Cotización Precioacción emisión derecho derecho nueva vieja

1x85

Liberada

0,05

4,250

4,01

13-04/27-04-11

FUENTE: Fininfo.

PAGO DE DIVIDENDOS VALOR

ABRIL Alba Antena3TV. MAYO B.Santander

Día Concep. Bruto

Neto

20-4 27-4

E 3,0000 2,4300 C 0,2500 0,2025

1-5

A 0,2287 0,1852

VALOR

Día Concep. Bruto

Banesto Viscofán Telefónica Ferrovial

2-5 5-5 6-5 19-5

C C A A

0,0780 0,2040 0,7500 0,3000

Neto

0,0632 0,1652 0,6075 0,2460

A = A cuenta. C = Complementario. R = Reservas. U= Único. E = Extra.

EL COSTE DE COBERTURA DE LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS) Emisor

Sol Meliá Telefónica BBVA Iberdrola Endesa

Precio (1) Variación (en puntos) (puntos) Diaria Semanal Mensual

478 145 223 139 115

14 7 18 10 4

16 21 49 20 9

1 0 1 1 0

Emisor

Precio (1) Variación (en puntos) (puntos) Diaria Semanal Mensual

Altadis Caja Madrid Santander Gas Natural Reino de España

29 358 209 170 190

1 26 19 8 17

0 62 47 29 49

0 -3 1 1 5

(1) El precio refleja el coste anual de comprar un Credit Default Swap (CDS) de los respectivos emisores. Estos contratos protegen a los inversores del riesgo de impago del emisor de bonos. Cuanto más altos, más percepción de riesgo. Está medido como el porcentaje (en puntos básicos) sobre el valor nominal de un bono a cinco años del emisor. Las empresas incluidas son los emisores españoles que más liquidez tienen habitualmente en el mercado de CDS. Fuente: Markit

Valor

Abertis Acerinox ACS Alba Almirall Amadeus Antena3TV. B.Popular B.Sabadell B.Santander B.Valencia BancoPopularEspanolDo11 Banesto Bankinter BaróndeLey BBVA BME CriteriaCaixacorp EBRO Enagás Endesa FCC Ferrovial Gamesa GasNatural Grifols IAG Iberdrola IberdrolaRenovables Inditex Indra Mapfre NHHoteles ObrascónH.L. Pescanova Prisa RedEléctrica RepsolYPF SacyrVallehermoso ServicePointSolution TécnicasReunidas Telecinco Telefónica Viscofán TOTAL

Último (euros)

Bandadeprecios Desde Hasta

15,50 13,15 31,46 44,01 7,48 13,98 6,34 4,00 2,99 8,11 2,79 0,05 6,27 4,91 46,05 8,13 22,46 4,93 16,46 15,75 21,74 21,85 8,89 6,52 13,22 13,01 2,54 6,01 3,01 58,90 14,29 2,58 4,90 26,05 27,39 1,92 40,47 22,59 8,60 0,44 40,56 7,52 17,51 29,00

15,46 13,15 31,46 44,01 7,48 13,98 6,34 4,00 2,99 8,03 2,79 0,05 6,27 4,91 46,05 8,03 22,46 4,92 16,46 15,75 21,71 21,83 8,89 6,52 13,12 13,00 2,54 6,00 3,00 58,52 14,29 2,58 4,90 26,05 27,39 1,91 40,47 22,59 8,50 0,44 40,56 7,51 17,42 29,00

15,50 13,15 31,46 44,01 7,48 13,98 6,34 4,00 2,99 8,20 2,79 0,05 6,27 4,91 46,05 8,17 22,53 4,93 16,47 15,76 21,74 21,85 8,89 6,53 13,22 13,05 2,54 6,01 3,01 58,94 14,29 2,58 4,90 26,05 27,39 1,92 40,56 22,70 8,60 0,44 40,56 7,52 17,51 29,00

Títulos

Efectivo

2.100.000 32.504.500 25.014 328.809 17.829 560.900 9.353 411.654 51.432 384.675 921.235 12.875.115 198.000 1.255.320 1.800.000 7.200.000 297.841 890.247 180.824.277 1.470.596.611 110.412 308.049 2.478.180 126.387 40.000 250.680 80.000 392.800 2.769 127.512 2.463.727 19.909.087 140.317 3.156.092 4.088.405 20.170.573 403.311 6.638.932 372.194 5.862.277 517.037 11.239.755 152.336 3.327.034 62.107 552.131 1.104.394 7.199.640 938.454 12.400.404 1.068.847 13.944.364 165.112 420.045 16.379.275 98.251.627 2.470.737 7.424.985 3.980.021 234.399.679 79.442 1.135.226 200.000 516.800 165.379 809.530 161.407 4.203.845 6.950 190.381 400.000 765.600 129.807 5.261.821 6.143.329 139.402.028 565.138 4.815.978 461.905 203.238 11.270 457.092 742.819 5.583.399 44.118.073 771.904.251 58.889 1.707.781 276.507.024 2.910.066.857


Miércoles 20 abril 2011 Expansión 27

CUADROS EURO STOXX 50 País

Sector

VALOR

CIERRE (Euros)

ALE FRA FRA ALE BEL FRA FRA ESP ALE ALE ESP FRA FRA FRA IR ALE FRA ALE ALE ALE ALE ITA ITA FRA FRA ITA ESP HOL ITA FRA FRA ALE FIN HOL ESP ALE FRA FRA ALE ALE ALE FRA ITA ESP FRA ITA HOL FRA FRA FRA

Índice Autos Químico Tecnología Seguros Bebidas Industria Seguros Banca Químico Químico Banca Banca Distribución Banca Materiales Autos Alimentación Banca Financiero Telecom Eléctricas Eléctricas Petróleo Telecom Eléctricas Seguros Eléctricas Seguros Banca Lujo Lujo Seguros Tecnología Tecnología Petróleo Eléctricas Materiales Farmacia Tecnología Materiales Industria Banca Telecom Telecom Petróleo Banca Alimentación Construccion Media Financiero

EURO STOXX 50 Bayer Motoren WK AIR Liquide SA Alstom Allianz Se-Reg Anheuser-Busch I Arcelormittal AXA Banco Santander Basf SE Bayer Ag-Reg Bbva BNP Paribas Carrefour SA Credit Agricole CRH PLC Daimler AG Danone Deutsche Bank-Rg Deutsche Boerse Deutsche Telekom E.On AG Enel SPA ENI SPA France Telecom GDF Suez Generali Assic Iberdrola SA ING Groep Nv-Cva Intesa Sanpaolo L’oreal Lvmh Moet Hennes Muenchener Rue-R Nokia OYJ Koninklijke Phil Repsol YPF SA RWE AG Saint Gobain Sanofi-Aventis SAP AG Schneider Electr Siemens Ag-Reg SOC Generale Telecom Italia S Telefonica Total SA Unicredit SPA Unilever Nv-Cva Vinci SA Vivendi Unibail-Rodamco

2.857,61 58,79 93,63 42,03 98,92 43,14 24,20 14,63 8,10 62,33 54,02 8,13 50,13 30,01 10,65 15,54 49,08 48,59 40,00 52,76 11,00 21,60 4,53 16,84 15,32 26,48 15,05 6,00 8,39 2,09 83,20 115,20 113,40 5,79 20,33 22,57 44,98 44,09 51,19 44,27 111,70 92,35 43,71 0,97 17,49 40,54 1,63 22,69 41,85 20,00 148,85

Diaria 0,34 2,76 0,19 0,14 0,56 1,99 1,28 1,28 0,61 0,11 -0,79 0,71 -0,99 0,22 -0,51 0,32 0,94 1,16 0,00 -0,19 -0,99 -0,69 0,31 -0,06 -0,33 0,00 0,27 0,03 0,32 1,06 1,75 4,97 0,76 -1,28 -2,73 -0,31 -1,12 1,03 0,81 1,10 2,81 -0,09 0,55 -2,26 -0,06 -0,30 -0,12 1,54 0,22 0,93 -0,43

Variación (%) Semanal Mensual -2,55 3,80 -0,40 -3,22 -4,47 5,40 -2,10 -5,95 -5,05 -0,42 -1,33 -6,73 -6,11 -3,19 -8,97 -2,72 -2,75 5,04 -4,76 -2,93 -0,18 -3,38 -0,35 -2,72 -2,36 -2,68 -6,23 -3,89 -7,45 -7,02 1,14 4,92 -1,73 -4,93 -4,60 -5,33 -3,79 -1,31 0,00 1,76 -1,06 -0,71 -5,91 -8,34 -3,13 -3,34 -7,47 2,28 -2,21 -2,53 -2,59

2,33 6,31 4,73 4,66 5,33 10,84 -0,98 4,39 -2,37 10,81 3,90 -5,28 -3,60 -2,25 -5,08 0,71 6,93 12,98 -1,01 -0,04 14,70 3,15 10,93 0,66 2,07 0,65 2,45 3,02 -3,08 -5,00 5,97 9,19 5,29 -1,62 -8,11 -2,74 3,40 8,32 8,65 8,69 -1,93 2,16 -5,87 -8,77 1,10 -0,54 -5,33 6,93 1,23 4,01 2,20

Volumen diario

En el año 2,32 -0,10 -1,07 17,38 11,23 0,79 -10,12 17,47 2,14 4,41 -2,31 7,50 5,29 -2,72 12,06 0,23 -3,25 3,33 2,30 1,85 13,93 -5,82 21,02 3,06 -1,76 -1,38 5,91 4,06 15,30 3,05 0,14 -6,42 -0,04 -25,26 -11,30 8,23 -9,84 14,51 6,98 16,18 -0,27 -0,38 8,68 0,57 3,09 2,24 5,56 -2,62 2,88 -1,01 0,57

0 2.455.377 609.090 864.328 2.212.502 2.747.224 6.326.148 9.263.204 250.714.504 2.137.861 2.173.865 42.039.593 4.210.177 3.001.726 8.380.996 810.843 4.289.247 2.287.632 5.662.449 724.302 12.087.121 7.045.600 27.109.179 8.420.486 8.294.601 3.155.017 6.036.809 37.536.423 17.138.068 109.367.773 712.284 1.741.551 5.444.472 20.999.642 8.949.244 10.968.597 15.407.122 2.307.600 2.778.410 3.557.336 1.186.448 1.987.676 3.792.806 207.076.397 68.073.524 4.668.362 292.084.889 5.052.145 1.272.432 4.143.624 325.455

Capitalización float (m. euros) 1.956.839 37.503 26.647 12.376 44.959 69.248 37.774 33.932 68.349 57.249 44.672 37.116 60.097 20.387 25.578 11.021 52.302 31.479 37.180 10.288 47.535 43.222 42.560 67.450 40.581 59.588 23.431 34.945 32.162 26.489 50.067 56.425 21.372 21.665 20.047 27.549 25.237 23.403 67.111 54.336 30.398 84.427 32.626 18.125 79.824 95.254 31.546 68.635 23.289 24.741 13.656

19-04-2011

Máx. año (2)

Mín. año (2)

Peso Stock50e(%)

Semanal (1)

3.077,24 65,49 99,15 48,46 108,85 46,33 31,54 17,25 10,58 64,45 59,17 10,76 59,93 41,28 13,20 22,00 59,09 48,75 51,61 62,48 11,35 28,78 4,65 18,66 17,45 30,05 17,31 6,51 9,50 2,83 90,00 129,05 126,00 11,48 27,01 24,90 67,48 46,43 54,77 45,05 123,65 99,39 52,70 1,16 19,69 44,55 2,25 24,11 45,04 22,07 155,95

2.448,10 34,64 73,27 30,78 75,82 35,06 20,24 10,88 7,11 39,94 43,27 6,87 40,81 29,83 7,87 11,51 35,30 39,35 35,93 46,33 8,51 20,21 3,42 14,30 14,01 22,64 13,31 4,50 5,34 1,88 70,90 78,26 98,38 5,42 20,25 15,31 42,25 27,81 44,01 33,60 73,95 67,00 29,71 0,88 14,67 35,66 1,46 20,68 33,01 16,18 105,19

100,00 2,00 0,70 1,66 0,54 1,25 0,69 3,57 2,78 2,28 1,18 1,69 3,12 1,14 1,85 1,25 2,73 1,37 2,32 2,56 1,36 2,04 1,80 5,61 2,01 1,88 2,79 2,02 1,39 1,35 1,85 1,39 1,19 1,24 1,15 1,16 3,57 0,64 4,97 4,26 1,19 2,20 2,55 1,68 4,34 0,63 1,82 0,85 2,19 2,69 1,54

1.229.159.000 2.355.816 824.294 1.290.192 2.403.543 2.182.683 7.402.960 9.871.750 145.705.200 3.744.693 2.763.066 60.456.630 4.989.553 2.790.311 9.804.171 1.110.673 16.956.500 3.095.767 7.197.280 976.958 16.035.760 8.589.685 42.287.030 12.211.570 7.659.143 3.899.786 8.377.823 50.990.640 21.575.880 129.183.000 850.507 742.484 1.199.796 25.242.310 6.338.186 14.689.970 3.480.197 2.446.672 3.573.646 3.184.004 1.518.408 3.077.820 3.910.053 140.591.300 47.991.410 6.200.588 368.753.600 6.544.487 1.796.983 5.234.265 376.653

Volumen medio diario 3 meses (1) 1.230.038.000 3.009.785 875.347 1.892.810 2.412.095 2.693.594 7.781.828 10.790.450 84.258.630 3.562.506 3.003.549 63.776.070 5.114.463 3.155.207 10.248.570 1.444.893 7.045.396 2.392.109 7.143.367 1.482.464 19.681.790 10.441.240 47.430.230 16.570.800 9.172.704 4.738.479 9.473.498 41.426.300 26.401.150 156.958.800 922.446 1.133.395 1.205.813 31.213.950 5.455.568 15.434.770 3.480.752 2.382.441 3.478.582 3.951.673 1.021.688 4.028.492 5.141.790 89.154.020 38.348.690 6.323.027 440.530.800 6.690.617 2.085.941 5.279.089 394.436

(*)

Variación(%) -0,10 -21,70 -5,80 -31,80 -0,40 -19,00 -4,90 -8,50 72,90 5,10 -8,00 -5,20 -2,40 -11,60 -4,30 -23,10 140,70 29,40 0,80 -34,10 -18,50 -17,70 -10,80 -26,30 -16,50 -17,70 -11,60 23,10 -18,30 -17,70 -7,80 -34,50 -0,50 -19,10 16,20 -4,80 0,00 2,70 2,70 -19,40 48,60 -23,60 -24,00 57,70 25,10 -1,90 -16,30 -2,20 -13,90 -0,80 -4,50

Beneficio acción 2011 2012E — 5,82 5,50 2,88 11,89 3,79 2,91 2,03 1,06 6,04 4,67 1,05 7,12 2,42 1,75 0,91 5,25 3,01 5,83 4,46 0,77 1,88 0,48 2,27 1,71 2,08 1,48 0,51 1,41 0,24 4,37 6,08 8,68 0,44 1,72 2,12 4,96 3,47 6,77 2,68 8,58 7,34 6,12 0,13 1,84 5,40 0,16 1,60 3,47 2,32 8,84

(2)

— 6,63 6,10 3,39 13,13 4,30 4,15 2,18 1,25 6,48 5,25 1,25 8,11 2,86 2,12 1,22 6,20 3,33 6,73 5,04 0,80 2,09 0,50 2,47 1,71 2,29 1,62 0,55 1,55 0,30 4,79 6,90 14,15 0,53 1,99 2,53 5,15 4,19 6,24 3,00 9,70 7,90 7,41 0,13 1,92 5,70 0,23 1,74 3,73 2,47 9,25

(*)

Rent. divid. (%) 2011 2012E

PER(3)(*) 2011 2012E

— 0,51 2,25 2,95 4,15 0,88 2,36 3,76 4,41 2,73 2,60 5,73 2,99 3,60 4,23 4,03 3,76 2,47 1,71 3,99 7,09 6,95 5,52 5,94 9,14 5,66 2,33 3,18 — 3,82 1,80 1,74 5,08 6,91 3,69 4,21 7,79 2,27 4,69 1,13 1,84 2,93 0,57 11,11 7,43 5,62 1,84 3,67 3,87 7,00 5,37

— 10,10 17,03 14,61 8,31 16,30 11,89 7,19 7,67 10,33 11,57 7,75 7,05 12,41 6,08 17,00 9,34 16,15 6,86 11,84 14,35 11,52 9,51 7,41 8,94 12,76 10,18 11,89 5,94 8,86 19,05 18,94 13,08 13,27 11,82 10,62 9,10 12,69 7,56 16,55 13,01 12,59 7,15 7,60 9,49 7,51 10,02 14,18 12,05 8,61 16,83

(1) En número de acciones. (2) En euros. (3) En veces. (*) Ratios fundamentales obtenidos como promedio de mercado.

— 2,21 2,51 2,95 4,56 1,85 2,18 4,72 7,54 3,53 2,78 7,33 4,19 3,60 4,23 4,03 3,76 2,68 1,88 3,99 6,36 6,95 6,19 5,94 9,14 5,66 2,99 3,68 0,00 3,82 2,16 1,82 5,52 6,91 3,69 4,65 7,79 2,61 4,88 1,36 2,86 2,93 4,00 5,96 8,69 5,62 1,84 3,67 3,99 7,00 5,37

Un euro = 166,386 ptas.

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902 50 50 50

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19-04-2011

S&P EUROPE 350 Nombre (*)

ALEMANIA (1) Adidas AG (C) Allianz SE (F) Basf SE (M) Bayer AG (S) Bayer MotorenWerke (C) Beiersdorf AG (BC) Commerzbank AG (F) Daimler AG (C) Deutsche Bank AG (F) Deutsche Boerse AG (F) Deutsche Lufthansa REG (I) Deutsche Post AG (I) DeutscheTelekom (T) E,on AG (SB) Fresenius Medical (S) Heidelbergcement AG (M) Henkel AG & CO (BC) Hochtief AG (I) InfineonTechnologies AG (IT) K & S AG (M) Linde AG (M) MAN AG (I) Merck Kgaa (S) Metro AG (BC) Munich RE AG (F) Porsche Automobil (C) Puma AG (C) Qiagen AG (S) RWE AG (SB) Salzgitter AG (M) SAP AG (IT) Siemens AG (I) Thyssenkrupp AG (M) TUI AG (C) Volkswagen AG (C) AUSTRIA (1) Erste GR. Bank AG (F) OMV AG (E) Telekom Austria AG (T) Voestalpine AG (M)

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float (**) % anual 52 ult. sesiones 52 ult. sesiones euros (mil.)

47,39 98,92 62,33 54,02 58,79 43,88 4,25 49,08 40,00 52,76 14,70 12,57 11,00 21,60 50,90 49,39 43,73 60,30 7,14 53,08 113,05 88,87 67,13 46,89 113,40 42,50 201,30 13,98 44,98 51,69 44,27 92,35 28,86 8,27 104,65

1,30 0,60 0,10 -0,80 2,80 0,30 1,50 0,90 = -0,20 0,10 -0,30 -1,00 -0,70 0,40 0,50 0,90 -2,60 0,50 0,20 -1,30 1,40 -0,60 -0,50 0,80 1,40 2,00 0,30 -1,10 1,80 1,10 -0,10 1,10 -0,90 1,60

-3,10 11,20 4,40 -2,30 -0,10 5,70 -23,50 -3,30 2,30 1,90 -10,10 -1,00 13,90 -5,80 17,70 5,30 -6,00 -5,10 2,50 -5,80 -0,40 -0,10 12,20 -13,00 — -28,80 -18,80 -4,50 -9,80 -10,50 16,20 -0,40 -6,90 -21,30 -1,20

51,48 Di10 108,05 Fe 64,41 Ab 58,62 Di10 64,80 Di10 49,00 Oc10 7,35 Ag10 58,46 En 56,15 Ag10 61,62 Fe 17,77 Di10 14,01 Ag10 11,26 Ab 28,60 Ab10 50,90 Ab 52,60 Fe 48,40 Di10 76,55 Ab 8,27 Fe 58,60 Fe 115,70 Ab 96,44 Di10 72,28 Se10 58,53 Di10 125,20 Fe 75,04 En 264,20 Ab10 17,64 Jn10 67,17 Ab10 67,78 Ab10 44,67 Fe 99,38 Ab 32,00 Di10 10,86 En 118,50 Di10

38,60 My10 76,67 My10 40,71 My10 44,12 Jl10 35,29 My10 39,77 En 4,19 Ab 35,85 My10 36,60 No10 46,59 No10 10,34 My10 11,18 My10 8,55 My10 20,94 Mz 38,21 My10 31,40 Ag10 35,83 My10 45,64 Jl10 4,21 My10 35,94 My10 81,55 My10 63,65 My10 57,65 My10 39,37 Ag10 99,74 My10 31,91 Jn10 197,30 Ab 12,20 Oc10 42,86 Mz 45,95 Oc10 33,97 My10 68,25 My10 19,82 Jl10 6,75 My10 65,00 My10

14.196,42 64.381,49 81.980,28 63.969,92 27.012,61 6.262,63 5.071,53 62.913,03 53.241,76 14.732,70 4.819,89 15.124,99 46.491,41 61.893,33 13.958,13 10.022,83 11.156,81 3.637,62 11.111,37 10.867,67 27.568,97 12.576,37 6.212,87 8.569,29 27.470,05 9.319,19 1.332,09 4.667,13 26.434,54 2.825,61 55.656,66 107.830,00 13.767,50 1.770,99 5.376,57

34,38 30,89 10,11 32,30

-0,30 0,60 -0,10 1,70

-2,20 -0,70 -3,90 -9,40

39,45 Fe 34,69 Fe 11,34 No10 36,86 En

25,10 Jn10 24,12 Jl10 8,93 Jl10 20,87 My10

11.878,58 6.541,22 4.658,16 5.214,55

Nombre (*)

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float (**) % anual 52 ult. sesiones 52 ult. sesiones euros (mil.)

BÉLGICA (1) Ageas (F) 2,04 Anheuser Busch (BC) 43,14 Belgacom SA (T) 27,22 Bruxelles Lambert (F) 64,79 Colruyt SA (BC) 38,34 Delhaize GR. (BC) 59,09 Dexia (F) 2,60 KBC GR. NV (F) 26,38 Solvay (M) 93,47 UCB SA (S) 29,78 Umicore (M) 35,11 DINAMARCA (2) AP Moller - Maersk AS B (I) 47.840,00 Carlsberg AS B (BC) 587,00 Danske Bank A/S (F) 119,40 Novo Nordisk AS B (S) 650,50 Novozymes AS B (M) 822,00 VestasWind Systems AS (I) 184,50 ESPAÑA (1) Abertis Infraestructuras SA (I) 15,37 Acciona SA (SB) 73,64 Acerinox SA (M) 13,12 ACS (I) 31,51 Banco DE Sabadell SA (F) 2,95 Banco Popular Espanol SA (F) 4,01 Banco Santander SA (F) 8,10 Bankinter SA (F) 4,90 Bbva (F) 8,13 Enagas SPA (SB) 15,70 Ferrovial SA (I) 8,92 Gamesa CorpTecnol. (I) 6,54 GAS Natural SDG SA (SB) 13,20 Iberdrola Renovables (SB) 3,01 Iberdrola SA (SB) 6,00 Inditex SA (C) 58,70 RED Electrica Corp. (SB) 40,54 Repsol-Ypf SA (E) 22,57 Telefonica SA (T) 17,49

3,10 2,00 = 1,40 0,90 1,00 -0,60 -0,30 -2,30 0,70 0,60

19,50 0,80 8,30 3,00 0,70 6,90 — 3,40 17,20 16,00 -9,80

1,70 Di10 35,70 Ab10 24,31 My10 55,66 Jl10 35,22 Mz 48,51 Oc10 2,57 En 22,73 En 67,81 My10 22,51 Ag10 22,96 Jl10

7.192,19 46.344,20 6.125,66 7.485,34 4.330,17 8.556,21 4.101,15 7.813,52 7.928,07 4.988,90 6.032,44

-0,20 -5,30 54.050,00 Fe 41.570,00 My10 0,90 5,10 607,50 Oc10 414,10 My10 0,80 -16,50 154,60 No10 114,90 My10 -0,50 3,40 684,00 Mz 440,50 My10 0,30 5,80 840,00 Ab 606,50 My10 1,50 4,80 360,10 Ab10 156,50 No10

9.734,76 11.762,23 16.602,22 42.441,73 7.642,24 7.215,64

1,10 14,20 0,90 38,90 -0,60 — -0,20 -10,20 -2,40 — -1,00 4,50 0,60 2,10 -1,10 17,90 0,70 7,50 0,30 5,30 0,10 19,90 -0,40 14,50 -0,30 14,80 0,20 13,10 = 4,10 0,90 4,80 1,10 15,20 -0,30 8,20 -0,10 3,10

— 8,86 15,35 12,39 7,53 14,36 8,35 6,70 6,49 9,62 10,29 6,48 6,18 10,51 5,02 12,76 7,92 14,58 5,94 10,47 13,69 10,34 9,11 6,83 8,98 11,59 9,27 10,97 5,43 7,04 17,38 16,70 8,02 10,94 10,24 8,93 8,77 10,52 8,20 14,75 11,52 11,69 5,90 7,37 9,13 7,12 7,07 13,03 11,23 8,10 16,09

2,71 Ab10 45,85 Oc10 29,11 Se10 68,34 Fe 199,60 Jl10 66,67 Jn10 4,61 Ab10 37,29 Ab10 95,65 Ab 32,82 Ab10 40,37 Di10

16,02 Ab 84,11 Ab10 15,34 Ab10 38,38 Oc10 4,53 Ag10 5,85 Ab10 10,53 Ab10 6,30 Ab10 11,19 Ab10 16,29 Ab 9,30 Ab 10,65 Ab10 13,73 Ab 3,13 Ab10 6,49 Ab10 63,65 Di10 40,94 Ab 24,79 Ab 19,60 No10

10,76 My10 49,93 No10 11,03 No10 28,91 Jn10 2,80 En 3,54 En 7,30 No10 3,74 En 6,92 En 12,27 Jn10 5,07 Jn10 4,49 Oc10 10,22 Oc10 2,26 No10 4,63 Jn10 42,71 My10 28,41 Jl10 15,54 My10 14,88 My10

7.431,98 2.696,08 1.993,23 8.096,65 5.243,54 5.102,00 97.876,26 1.860,28 52.342,03 4.293,85 5.219,84 1.834,25 5.512,42 3.635,37 35.548,56 18.257,95 6.281,52 25.910,66 100.134,00

Nombre (*)

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float (**) % anual 52 ult. sesiones 52 ult. sesiones euros (mil.)

FINLANDIA (1) Fortum OYJ (SB) 22,62 Kone Corp B (I) 42,00 Metso OYJ (I) 37,36 Nokia OYJ (IT) 5,79 Sampo OYJ A (F) 21,70 Stora Enso OYJ R (M) 8,58 Upm-Kymmene OYJ (M) 14,68 Wartsila OYJ B (I) 26,70 FRANCIA (1) Accor (C) 30,66 AIR France (I) 11,23 AIR Liquide (M) 93,63 Alcatel-Lucent SA (IT) 3,96 Alstom (I) 42,04 AXA (F) 14,63 BNP Paribas (F) 50,13 Bouygues (I) 33,18 CAP Gemini SA (IT) 40,35 Carrefour SA (BC) 30,01 Casino Guichard-Perrachon (BC) 67,41 Christian Dior (C) 100,90 Credit Agricole SA (F) 10,65 Danone (BC) 48,59 Dassault Systemes SA (IT) 54,49 Eads (I) 20,62 Edenred (I) 20,05 Electricite DE France (SB) 27,66 Essilor Intl (S) 55,29 FranceTelecom SA (T) 15,32 GDF Suez (SB) 26,48 Hermes Intl (C) 152,05 Lafarge (M) 45,10 Lagardere S,c,a, (C) 29,00 Loreal (BC) 83,20 Lvmh-MoetVuitton (C) 115,20 Michelin Cgde B Brown (C) 60,88 Pernod-Ricard (BC) 66,70 Peugeot SA (C) 27,17 PPR SA (C) 114,90

-0,10 0,40 1,20 1,00 2,70 -10,60 -1,30 -25,30 0,60 8,20 0,90 11,60 0,80 11,00 3,30 -53,20

23,96 Mz 43,06 En 43,15 Di10 11,31 Ab10 23,79 Ab 8,85 Fe 15,61 Ab 59,00 Di10

17,37 My10 29,79 My10 23,12 My10 5,69 Mz 16,31 My10 5,28 My10 9,42 My10 24,40 Mz

14.169,22 12.488,73 7.207,02 31.023,66 14.949,14 7.524,14 10.930,68 6.253,35

1,30 -7,90 0,10 -17,60 0,20 -1,10 -1,00 81,70 0,10 17,40 1,30 17,50 -1,00 5,30 0,10 2,90 = 15,50 0,20 -2,70 = -7,60 3,80 -5,60 -0,50 12,10 1,20 3,30 0,30 -3,40 0,40 18,20 -1,40 13,20 3,80 -9,90 1,10 14,80 -0,30 -1,80 = -1,40 2,30 -3,00 0,10 -3,90 0,90 -6,00 1,70 0,10 5,00 -6,40 2,00 13,40 5,00 -5,20 2,60 -4,40 1,40 -3,40

44,65 Ab10 15,12 En 98,99 Di10 4,15 Ab 48,00 Ab10 17,16 Ab10 58,97 Fe 39,76 Ab10 42,89 Fe 41,28 Se10 74,51 Di10 112,80 Di10 13,04 Ab10 48,60 Ab 58,60 Fe 22,24 Fe 22,01 Ab 41,96 Ab10 55,35 Ab 17,36 No10 29,94 En 202,85 Oc10 58,71 Ab10 35,60 En 89,50 Fe 128,00 Di10 65,81 Se10 72,31 Di10 33,05 En 127,75 Di10

22,77 Jl10 8,85 My10 79,52 My10 1,87 My10 30,95 No10 11,06 No10 41,48 Jn10 30,62 Jl10 32,40 No10 29,90 Mz 59,10 My10 72,65 My10 8,02 Jn10 39,96 My10 44,01 My10 13,56 My10 — Jl10 26,64 Ab 44,80 My10 14,15 Jl10 22,80 Jl10 97,62 Ab10 36,29 Ag10 24,51 Jl10 71,37 My10 79,51 My10 50,42 My10 58,55 Se10 18,08 My10 89,59 My10

7.101,83 2.413,96 37.923,47 13.148,39 12.257,22 38.852,53 76.721,70 10.967,35 8.999,46 25.445,49 5.491,06 8.026,92 16.419,99 45.078,34 4.589,88 11.952,52 4.627,23 11.365,61 16.852,22 42.563,54 54.440,40 11.952,79 12.034,28 5.444,75 28.699,69 42.498,67 15.377,97 16.612,31 6.347,05 12.329,53

Nombre (*)

Publicis Gr.E (C) Renault SA (C) Safran SA (I) Saint-Gobain, CIE DE (I) Sanofi-Aventis (S) Schneider Electric SA (I) SES (C) Societe Generale (F) Sodexo (C) Suez Environment SA (SB) Technip SA (E) Tf1-Television Francaise (C) Thales (I) Total SA (E) Unibail - Rodamco (F) Valeo (C) Vallourec (I) Veolia Environnement (SB) Vinci (I) Vivendi SA (C) GRAN BRETAÑA (2) Aegis GR. (C) Aggreko (I) Amec (E) Anglo American (M) ARM Holdings (IT) Associated British Foods (BC) Astrazeneca (S) Aviva (F) BAE Systems (I) Barclays (F) BG GR. (E) BHP Billiton (M) BP (E) British Amer.Tobacco (BC) British Land CO (F) British SKY Broadcasting (C) BT GR. (T) Bunzl (I) Cable &Wireless Comm. (T) Cable &WirelessWorld. (T)

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float (**) % anual 52 ult. sesiones 52 ult. sesiones euros (mil.)

37,58 36,32 23,75 44,09 51,19 111,70 17,91 43,71 51,87 14,40 73,30 12,01 28,19 40,54 148,85 39,59 81,64 21,40 41,85 20,00

-0,20 -3,60 0,10 -16,50 1,10 -10,40 1,00 14,50 0,80 7,00 2,80 -0,30 0,30 0,50 0,60 8,70 0,20 0,60 1,00 -6,80 0,10 6,10 -2,00 -7,70 -0,10 7,60 -0,30 2,20 -0,40 0,60 4,40 -6,80 0,60 3,90 0,10 -2,10 0,20 2,90 0,90 -1,00

41,34 Fe 49,45 En 28,21 En 46,20 Ab 54,43 Ab10 123,20 Ab 19,08 Jl10 52,04 Fe 53,47 Di10 16,38 Ab10 77,13 Ab 15,00 Fe 29,98 No10 44,41 Fe 166,10 Se10 47,44 En 161,35 My10 25,22 Ab10 44,96 Ab 21,94 En

31,64 My10 26,77 My10 18,42 Ab10 28,49 Ag10 44,57 Jl10 75,38 My10 16,14 My10 30,33 Jn10 43,41 My10 12,50 Ag10 45,46 Jl10 10,22 Jl10 25,23 Ag10 35,88 Jl10 120,50 My10 20,57 My10 65,96 Ag10 18,29 Ag10 33,18 Jl10 16,29 Jl10

7.712,28 10.764,86 7.091,60 27.645,19 80.410,57 43.202,08 7.187,06 46.306,47 7.270,13 5.800,28 11.477,25 2.091,20 3.783,44 136.334,00 19.462,38 4.433,39 12.376,70 15.295,62 33.319,80 35.199,70

1,35 15,90 11,40 30,53 5,76 10,37 29,71 4,18 3,26 2,91 14,82 24,71 4,53 25,61 5,65 8,31 1,89 7,15 0,46 0,50

1,70 -4,10 -0,20 7,30 0,20 -0,90 2,30 -8,50 = 36,00 1,50 -12,20 0,60 1,70 0,70 6,30 -0,80 -1,10 -0,10 11,00 0,80 14,30 0,70 -3,10 0,20 -2,80 1,40 3,90 0,10 7,70 = 12,90 -0,40 4,40 0,20 -0,60 -0,70 -5,50 -2,00 -24,60

1,48 Fe 16,96 Ab 12,51 Fe 34,37 Fe 6,51 Fe 11,82 Di10 33,85 Se10 4,78 Mz 3,77 Ab10 3,73 Ab10 15,65 Ab 26,32 Ab 6,55 Ab10 25,67 Ab 5,86 Mz 8,39 Mz 1,92 Ab 7,83 Fe 0,64 Ab10 0,92 Jn10

1,04 Jl10 11,54 Ab10 7,64 My10 22,54 Ag10 2,28 My10 9,18 My10 27,72 My10 2,94 My10 2,95 Ag10 2,55 Jl10 9,84 My10 16,85 Jl10 3,03 Jn10 19,59 My10 4,18 My10 5,37 My10 1,10 My10 6,58 Jl10 0,44 Di10 0,50 Ab

1.987,35 7.108,59 6.156,58 65.728,89 12.626,32 6.091,46 67.322,30 19.216,83 18.147,66 57.727,77 81.812,99 87.869,01 138.726,00 83.393,98 8.153,71 14.459,61 23.883,17 3.836,48 1.993,07 2.165,56


28 Expansión Miércoles 20 abril 2011

CUADROS 19-04-2011

S&P EUROPE 350 (continuación) Nombre (*)

Cairn Energy (E) Capita GR. (I) Carnival (C) Centrica (SB) Cobham (I) Compass GR. (C) Cookson GR. (I) Daily Mail & GL.Trust (C) Diageo (BC) Drax GR. (SB) Experian (I) Firstgr. (I) GKN (C) Glaxosmithkline (S) G4S (I) Hammerson (F) Hays (I) Home Retail GR. (C) Hsbc Holdings (F) IMI (I) ImperialTobacco (BC) Int.Consolidated Airlines GR. (I) Intercontin. Hotels (C) International Power (SB) Invensys (I) ITV (C) Johnson, Matthey (M) Kingfisher (C) Ladbrokes (C) Land Securities GR. (F) Legal & General GR. (F) Lloyds Banking GR. (F) Logica (IT) London Stock Exchange (F) Lonmin (M) MAN GR. (F) Marks & Spencer GR. (C) Misys (IT) Morrison (Wm) Superm. (BC) National Grid (SB) Next (C) OLD Mutual (F) Pearson (C) Persimmon (C) Provident Financial (F) Prudential (F) Reckitt Benckiser GR. (BC) Reed Elsevier (C) Rentokil Initial (I) Resolution Ltd, (F) Rexam (M) RIOTinto (M)

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float (**) % anual 52 ult. sesiones 52 ult. sesiones euros (mil.)

4,38 7,14 24,03 3,26 2,26 5,63 6,45 4,79 12,00 4,40 7,81 3,13 1,96 12,41 2,74 4,44 1,15 2,09 6,41 10,03 20,25 2,22 12,63 3,20 3,18 0,74 18,50 2,67 1,43 7,42 1,17 0,58 1,28 8,66 16,04 2,39 3,77 3,12 2,85 5,93 21,69 1,34 11,06 4,57 9,73 7,23 31,77 5,38 0,90 2,92 3,77 42,31

1,30 -1,10 = 1,90 -0,40 0,40 1,70 2,30 1,80 1,00 1,00 0,40 0,30 = 0,70 -0,50 0,10 -3,20 -0,50 4,40 0,50 2,20 1,00 0,40 1,20 1,20 1,00 1,10 -0,80 -0,20 0,10 -0,80 0,10 0,90 1,80 -0,40 1,50 -1,00 0,30 0,60 -0,50 0,80 1,40 3,60 -0,90 1,00 -0,70 0,40 0,40 -0,80 0,70 0,70

4,40 2,50 -19,40 -1,60 11,30 -3,10 -2,10 -16,50 1,30 19,50 -2,10 -21,50 -11,80 — 7,70 6,40 -11,00 11,00 -1,60 6,10 2,90 — 1,60 -26,90 -10,40 6,10 -9,20 1,40 16,60 10,00 20,60 -11,10 -2,60 3,30 -18,40 -19,30 2,00 -8,90 6,60 7,10 9,80 8,40 9,70 9,70 11,30 8,20 -9,90 -0,70 -7,00 24,90 13,20 -5,70

4,93 Ag10 8,26 Ab10 31,53 En 3,46 Se10 2,68 Ab10 5,94 Di10 7,20 Ab 5,95 Fe 12,58 En 4,42 Ab 8,19 Di10 4,13 En 2,37 En 13,19 Oc10 2,83 Jn10 4,77 Mz 1,34 En 2,95 Ab10 7,31 Fe 10,59 Ab 20,69 No10 2,85 En 14,35 Fe 4,49 Di10 3,64 En 0,93 Mz 21,00 Di10 2,71 En 1,63 Ab10 7,73 Mz 1,23 Fe 0,78 Se10 1,48 Ab10 9,33 Fe 20,15 Ab10 3,11 Fe 4,28 No10 3,50 Fe 3,06 Se10 6,63 Ab10 23,44 Ab10 1,45 Oc10 11,49 Ab 5,08 Ab10 10,33 Fe 7,49 Mz 36,55 Ab10 5,91 Fe 1,39 Ab10 3,12 Ab 3,78 Ab 47,12 Fe

3,66 No10 6,36 Di10 20,37 Ag10 2,65 My10 1,92 No10 4,93 My10 3,67 Jl10 4,33 Jl10 10,25 My10 3,26 My10 5,72 My10 3,11 Ab 1,09 Jl10 10,95 Jl10 2,38 No10 3,36 Jl10 0,88 Jl10 1,89 Di10 5,96 Jl10 5,78 My10 17,53 My10 2,13 Mz 9,82 Ag10 2,85 My10 2,30 Ag10 0,48 Jl10 14,60 Jl10 1,99 Ag10 1,23 Di10 5,45 Jl10 0,72 My10 0,51 My10 1,02 Jl10 5,44 Jl10 13,55 Jl10 2,02 My10 3,26 My10 2,14 My10 2,58 My10 4,84 Jn10 18,68 Mz 1,02 Jl10 8,64 Jl10 3,37 No10 7,29 No10 4,89 Jl10 30,15 Mz 4,61 My10 0,84 Mz 0,59 Jn10 2,90 Jl10 28,12 My10

10.007,23 7.135,71 8.377,65 27.438,36 4.263,45 17.341,42 2.908,22 2.243,78 48.982,15 2.619,14 12.723,08 2.453,02 4.964,43 105.117,00 6.306,57 5.117,40 2.739,14 2.777,01 184.797,00 5.247,51 33.636,66 2.683,72 5.953,34 7.970,89 4.191,08 4.716,44 6.476,87 10.290,34 2.117,88 9.275,08 11.167,11 38.076,77 3.334,09 3.038,87 3.988,02 7.306,11 9.724,67 1.365,92 12.366,89 33.785,43 6.365,35 11.879,81 14.658,43 2.245,47 2.149,36 29.999,00 31.833,16 10.649,38 2.668,59 6.927,77 5.384,87 105.317,00

Nombre (*)

Rolls-Royce GR. (I) Royal Bank OF Scotland GR. (F) Royal Dutch Shell (E) Royal Dutch Shell B (E) RSA Insurance GR. (F) Sabmiller (BC) Sage GR. (IT) Sainsbury (J) (BC) Schroders (F) Scottish & Southern EN. (SB) Segro (F) Serco GR. (I) SevernTrent (SB) Shire (S) Smith & Nephew (S) Smiths GR. (I) Standard Chartered (F) Standard Life (F) Tate & Lyle (BC) Tesco (BC) Tullow OIL (E) Unilever (BC) United Business Media (C) United Utilities GR. (SB) Vodafone GR. (T) Whitbread (C) William Hill (C) Wolseley (I) WPP (C) Xstrata (M) 3I GR. (F) GRECIA (1) Alpha Bank (F) EFG Eurobank Ergasias (F) HellenicTelecomm. (T) Natl Bank OF Greece REG (F) Opap S,a, (C) HOLANDA (1) Aegon NV (F) Ahold NV (BC) Akzo Nobel NV (M) Aperam (M) Arcelormittal (M) Asml Holding NV (IT) Heineken NV (BC) ING Groep NV (F) Koninklijke DSM NV (M) Koninklijke KPN NV (T) Philips Electronics (I) Randstad Hldgs NV (I) Reed Elsevier NV (C)

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float (**) % anual 52 ult. sesiones 52 ult. sesiones euros (mil.)

6,28 0,41 21,87 21,63 1,31 22,20 2,77 3,39 17,91 13,00 3,06 5,55 14,35 18,48 6,77 12,99 16,13 2,06 5,98 3,94 13,79 19,54 5,91 6,07 1,75 16,60 1,94 20,77 7,28 14,59 2,63

0,30 0,80 -1,30 5,60 0,40 2,30 0,60 2,20 1,20 4,80 1,30 -1,60 0,80 1,20 0,10 -9,90 0,50 -3,50 -0,50 6,10 -0,40 6,90 -0,10 -0,10 0,50 -2,90 0,80 19,80 0,10 — 0,50 4,30 -0,20 -6,50 0,40 -4,60 0,90 15,40 -1,60 -7,40 0,50 9,40 1,70 -0,50 3,10 -14,40 0,40 2,50 = 5,30 0,70 -7,30 0,90 13,60 1,70 1,50 0,80 -7,90 1,50 -3,10 0,60 -19,80

6,65 En 0,58 Ab10 22,99 Ab 22,91 Ab 1,44 Fe 23,06 Di10 3,02 Fe 3,95 Se10 19,22 En 13,25 Ab 3,31 Mz 6,51 Ab10 15,13 Mz 18,89 Ab 7,42 Fe 14,29 Fe 19,59 Oc10 2,45 Mz 6,07 Ab 4,54 Ab10 14,93 Mz 19,95 Di10 7,25 Fe 6,29 No10 1,83 Fe 18,87 En 2,12 Ab10 22,61 Fe 8,47 Fe 15,35 En 3,40 En

5,35 Jl10 0,38 No10 16,24 Jl10 15,54 Jl10 1,15 My10 18,27 Jl10 2,23 Jl10 3,13 My10 11,54 Jl10 10,10 My10 2,50 Jl10 5,30 Fe 10,86 My10 13,21 My10 5,38 Se10 10,08 My10 15,25 Mz 1,73 Jl10 4,09 Ag10 3,78 Jl10 9,92 Jl10 16,88 Ag10 4,80 My10 5,07 My10 1,29 My10 12,66 My10 1,56 No10 12,23 Ag10 6,08 My10 8,46 Jl10 2,52 My10

19.173,14 11.676,28 127.134,00 95.087,99 7.468,08 33.628,02 5.946,85 7.623,85 3.673,79 19.754,20 3.703,55 4.464,67 5.549,84 16.946,36 9.816,22 8.290,86 50.413,53 7.674,65 4.546,89 51.539,39 19.974,50 41.756,89 2.354,78 6.748,13 147.410,00 4.783,35 2.219,17 9.638,92 14.970,07 46.281,01 4.169,82

3,91 3,67 7,92 5,47 14,75

2,10 1,40 3,10 0,40 1,70

2,90 -2,10 29,20 -9,60 14,00

6,60 Ab10 6,70 Ag10 8,67 Ab10 12,85 Ab10 17,29 Ab10

3,30 En 3,25 En 5,20 Oc10 5,45 Ab 10,21 Jn10

2.991,44 1.582,28 2.779,50 6.567,94 4.447,03

5,05 9,62 49,55 27,19 24,20 26,75 40,21 8,39 42,23 11,70 20,33 36,97 9,04

0,30 10,40 -0,50 -2,60 -0,10 6,60 1,30 — 1,30 -14,70 -1,50 -7,40 1,20 9,60 0,30 15,30 0,40 -0,90 -0,30 7,10 -2,70 -11,30 1,60 -6,40 = -2,40

5,68 Mz 10,78 Jn10 50,50 Ab 31,31 En 32,86 Ab10 32,81 Fe 40,21 Ab 9,41 Mz 44,98 En 12,27 Ab 26,94 Ab10 42,80 Fe 10,27 Fe

4,04 Ag10 9,07 Mz 39,77 My10 — En 21,33 Jl10 19,68 Ag10 33,36 My10 5,52 My10 30,43 My10 10,16 My10 20,33 Ab 28,01 Ag10 8,17 My10

13.820,79 16.419,26 16.437,86 1.797,82 32.006,58 16.520,73 16.570,07 46.040,13 10.970,08 26.336,88 28.707,28 5.401,54 9.367,68

Nombre (*)

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float (**) % anual 52 ult. sesiones 52 ult. sesiones euros (mil.)

TNT NV (I) 16,25 Unilever NV (BC) 22,69 Wolters Kluwer NV (C) 16,15 IRLANDA (1) CRH (M) 15,54 Elan Corp (S) 5,78 Kerry GR. A (BC) 27,55 Ryanair Holdings (I) 3,38 ITALIA (1) Assicurazioni Generali SPA (F) 15,05 Atlantia SPA (I) 15,81 Banca Monte DEI Paschi DI Siena (F)0,88 B.Popolare - Societa Coop. (F) 1,98 B.Popolare DI Milano (F) 2,53 Enel SPA (SB) 4,53 ENI SPA (E) 16,84 Fiat Industrial SPA (I) 10,00 Fiat SPA (C) 6,29 Finmeccanica SPA ORD (I) 8,78 Intesa Sanpaolo (F) 2,09 Luxottica GR. SPA (C) 22,40 Mediaset SPA (C) 4,30 Mediobanca SPA (F) 7,39 Pirelli & CO ORD (C) 6,55 Saipem SPA ORD (E) 36,86 Snam Rete GAS SPA (SB) 4,12 Stmicroelectronics NV (IT) 7,91 Telecom Italia SPA (T) 0,97 Tenaris SA (E) 16,94 Terna SPA (SB) 3,33 UBI Banca (F) 5,79 Unicredit SPA ORD (F) 1,63 NORUEGA (2) DNB NOR ASA (F) 87,90 Norsk Hydro AS (M) 46,68 Orkla AS (I) 51,80 Renewable Energy Corp AS (IT) 17,05 Statoil ASA (E) 147,20 Telenor ASA (T) 86,30 Yara International ASA (M) 273,90 PORTUGAL (1) B.Comercial Portugues (F) 0,56 B.Espirito Santo (F) 2,76 Brisa (I) 4,49 Cimentos Portugal (M) 4,77 Electricidade DE Portugal (SB) 2,73 Galp Energia Sgps SA (E) 14,56 PortugalTelecom SA (T) 8,16 SUECIA (2) Alfa Laval AB (I) 132,40 Assa Abloy B (I) 175,80

0,60 -17,70 1,50 -2,60 0,90 -1,60

23,49 Ab10 24,02 Jl10 17,78 Fe

16,01 Ab 20,94 Ag10 14,42 My10

8.757,41 55.715,08 6.904,89

0,30 0,20 4,70 39,30 0,50 10,30 1,20 -10,30

21,95 Ab10 5,78 Ab 27,55 Ab 4,20 Oc10

11,70 Ag10 3,48 Ag10 21,00 My10 3,03 My10

15.774,66 3.953,78 5.281,23 3.604,43

0,30 5,90 -0,40 3,50 0,50 3,50 1,00 -41,70 -0,10 -3,60 0,30 21,00 -0,10 3,10 0,90 — 1,80 -59,30 0,60 3,20 1,10 3,10 2,40 -1,80 0,40 -5,10 -0,60 10,90 3,00 — 0,20 0,10 2,00 10,90 -1,60 0,50 -2,30 0,60 1,60 -7,70 0,80 5,50 0,80 -11,60 -0,10 5,60

17,25 Ab10 17,77 Ab10 1,19 Ab10 5,28 Ab10 4,80 Ab10 4,64 Ab 18,42 Fe 10,66 En 15,52 Di10 10,41 Ab10 2,81 Ab10 23,49 En 6,34 Ab10 8,01 Fe 6,65 Ab 38,52 Ab 4,12 Ab 9,65 Mz 1,14 Mz 18,65 Di10 3,42 Ab 10,43 Ab10 2,24 Ab10

13,50 No10 13,96 Jn10 0,79 En 1,96 Ab 2,49 En 3,43 Jl10 14,61 My10 — Di10 5,87 Mz 7,84 Ag10 1,89 En 17,82 Ag10 4,26 No10 5,77 My10 0,39 My10 23,80 My10 3,22 My10 5,24 Ag10 0,89 Jl10 13,12 Ag10 2,92 My10 5,75 Ab 1,47 En

28.600,45 6.602,36 4.538,17 4.989,95 1.501,27 41.906,02 67.303,04 10.872,86 6.837,01 4.910,25 28.234,76 4.792,05 4.460,34 4.986,43 2.116,61 13.292,41 10.537,29 7.466,84 13.519,24 11.340,47 6.100,49 5.299,34 45.095,23

2,20 7,30 2,30 9,60 1,10 -8,60 1,70 -4,20 0,40 6,20 -0,70 -9,00 2,80 -18,80

89,35 Ab 48,15 Ab 57,55 No10 25,19 Ab10 160,50 Ab 98,05 No10 350,00 En

60,95 My10 29,06 Jl10 41,04 Jl10 14,64 Jl10 117,60 Ag10 73,75 My10 173,50 Jn10

14.754,48 7.842,27 7.742,93 1.886,37 28.519,40 12.126,05 9.381,56

0,40 -4,60 -1,10 -4,20 0,90 -13,90 0,30 -5,90 -0,70 9,60 0,10 1,50 0,70 -2,60

0,82 Ab10 3,90 Ab10 6,43 Ab10 5,55 Ab10 2,97 Ab10 15,70 Fe 10,70 No10

0,52 En 2,50 En 4,45 Ab 4,01 My10 2,40 Ag10 10,69 My10 6,48 My10

3.096,05 2.486,76 1.211,66 1.335,75 10.868,40 5.760,96 10.480,99

146,30 En 199,20 Di10

96,00 My10 146,50 Ag10

7.288,90 8.917,58

1,50 1,70

-6,60 -7,20

Nombre (*)

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float (**) % anual 52 ult. sesiones 52 ult. sesiones euros (mil.)

Atlas Copco AB A (I) 165,10 Boliden AB (M) 132,00 Electrolux AB B (C) 160,50 Ericsson, L,m,Telefonaktie B (IT) 75,75 Hennes & Mauritz AB B (C) 214,00 Holmen AB B (M) 221,90 Investor AB B (F) 143,50 Nordea AB (F) 69,60 Sandvik AB (I) 120,80 Scania AB B (I) 144,10 Securitas AB B (I) 74,95 Skand Enskilda Bank. (F) 57,35 Skanska Ab-B (I) 124,20 SKF AB B (I) 186,90 Ssab AB (M) 95,25 Svenska Cellulosa B (M) 95,10 Svenska Handelsban. (F) 211,10 Swedbank AB (F) 114,50 Swedish Match AB (BC) 214,90 Tele2 AB B (T) 148,10 Teliasonera AB (T) 48,69 Volvo AB A (I) 107,70 Volvo AB B (I) 107,60 SUIZA (2) ABB LTD (I) 21,55 Actelion LTD (S) 50,00 Adecco SA REG (I) 59,30 Baloise Hldg REG (F) 91,15 Clariant AG REG (M) 16,71 Credit Suisse GR. AG (F) 38,30 GAM Holding (F) 16,95 Geberit AG REG (I) 198,00 Givaudan AG (M) 924,00 Holcim LTD REG (M) 73,20 Julius Baer GR. (F) 38,47 Kuehne & Nagel Intl (I) 131,00 Lonza AG (S) 71,55 Nestle SA REG (BC) 53,15 Nobel Biocare (S) 19,11 Novartis AG REG (S) 50,30 Richemont, CIE Financ. (C) 52,25 Roche Hldgs AG BR (S) 150,90 Roche Hldgs Genus (S) 133,10 SOC GEN Surveil (I) 1.664,00 Swatch GR. Ag-B (C) 404,60 Swiss Life REG (F) 151,40 Swiss RE REG (F) 49,65 Swisscom AG REG (T) 406,80 Syngenta AG (M) 299,80 UBS AG (F) 16,20 Zurich Financial Serv. (F) 233,60

3,70 -2,70 2,10 -3,40 2,20 -16,00 -0,90 -3,10 0,70 -4,50 0,30 0,20 0,30 -0,30 -0,30 -4,90 3,70 -7,90 3,40 -6,90 0,60 -4,70 0,80 2,20 0,20 -6,80 6,40 -2,50 0,60 -15,70 -0,20 -10,50 -0,10 -1,80 0,70 22,10 1,10 10,40 -0,30 6,10 -2,20 -8,60 3,70 -6,30 3,80 -9,20

172,70 Di10 141,50 En 195,60 En 89,70 Jn10 493,00 Ab10 251,10 En 157,80 Ab 79,60 Fe 134,90 En 159,60 En 80,50 En 61,65 En 137,30 Ab 196,20 Di10 132,10 Ab10 113,90 Fe 226,50 Oc10 118,40 Ab 214,90 Ab 152,00 Ab 56,70 No10 119,50 En 121,70 En

102,60 My10 81,40 Ag10 142,50 Ag10 69,40 No10 199,90 Mz 172,50 My10 120,60 My10 60,30 My10 85,85 Ag10 106,10 My10 67,35 My10 38,84 Jn10 109,70 My10 129,20 Ag10 91,55 No10 85,25 My10 183,00 My10 66,00 My10 156,00 My10 106,70 My10 44,76 My10 73,00 My10 76,75 My10

18.539,82 5.792,68 6.741,15 36.602,44 32.869,24 1.437,88 10.487,11 36.114,05 20.371,41 7.103,50 3.462,56 15.514,89 7.957,34 12.300,42 3.090,79 9.200,22 16.353,59 17.495,14 7.964,88 7.189,53 16.575,36 9.313,37 19.817,21

0,70 3,50 -1,30 -2,30 1,90 -3,20 1,30 0,20 3,30 -11,80 -0,20 1,70 0,30 9,70 0,50 -8,40 0,80 -8,40 0,20 3,60 1,60 -12,20 1,90 0,80 -0,10 -4,50 1,80 -2,90 -1,80 8,40 3,50 -8,50 3,70 -5,00 -0,10 5,70 0,50 -2,80 0,90 6,10 3,00 -2,90 0,20 12,00 -4,00 -1,30 -0,70 -1,00 0,60 9,60 0,60 5,50 0,50 -3,60

23,86 Ab10 56,45 No10 66,15 Ab10 103,30 Fe 19,73 Di10 55,05 Ab10 18,25 Ab 219,90 Di10 1.047,00 Di10 84,80 Ab10 44,60 En 135,50 Di10 90,85 Se10 56,60 No10 31,32 Ab10 57,35 Oc10 57,25 En 181,90 Ab10 175,80 Ab10 1.704,00 Di10 431,80 Di10 164,50 Fe 59,25 Fe 433,50 Fe 320,60 Fe 18,93 Fe 274,50 Fe

18,43 Jl10 39,37 Se10 46,22 Ag10 74,15 Jl10 12,27 Ag10 37,04 No10 11,45 Jl10 160,40 Ag10 868,00 My10 60,45 Ag10 30,75 Jl10 100,70 My10 66,00 Jl10 49,14 Mz 15,51 Ag10 48,10 Mz 35,65 Jl10 129,80 Mz 125,30 Mz 1.348,00 My10 284,00 My10 100,30 Ag10 42,10 Ag10 358,00 My10 227,60 Jl10 14,02 Jl10 223,30 No10

55.842,65 6.280,70 9.780,01 5.070,09 4.278,53 42.690,41 3.896,31 9.026,85 8.457,23 21.790,54 8.843,14 8.027,01 4.212,29 204.878,00 2.631,58 158.491,00 16.870,20 4.474,79 104.028,00 10.141,59 13.881,26 5.403,34 20.475,36 10.094,62 31.550,87 69.038,62 38.319,86

Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.

BOLSAS RESTO DEL MUNDO Cierre

Difer. (%)

ARGENTINA Pesos Agrometal 3,60 = Aluar 5,33 -0,93 Bco. Francés 14,85 -6,60 Cresud 7,20 0,28 Edenor 2,13 -0,93 Grupo Galicia 5,60 3,13 Irsa 5,40 -0,92 Ledesma 9,35 -0,53 Metrogas S.A. — — Molinos Río Plata 33,25 0,76 Petrobras 77,20 1,18 Petrolera del Conosur — — Siderar 30,30 1,17 Tenaris 103,30 1,67 Transener 1,34 -0,74 YPF S.A. 188,00 -1,05 BRASIL Reales Banco Do Brasil 28,15 1,11 Bradesco 31,66 0,73 Bradespar 41,00 0,05 Brasil Telecom 16,44 1,48 C.E.De Minas Gerais 24,55 = Cerj 1,27 -10,56 Eletrobras 23,80 -0,29 Embraer 12,40 -0,48 Gerdau 18,56 = Petrobas 25,73 0,94 Souza Cruz 17,29 2,01 Tele Celular Sul 7,06 -0,70 T.T. de Sao Paulo 38,50 -1,00 CHILE Pesos B. Santander Chile 41,30 0,73 Banco de Chile 68,20 0,74 Cervecerias U. 5.680,00 1,88 Colbun 131,99 -0,65 Copec 8.429,00 0,49 Endesa España 845,40 0,05 Enersis 193,70 -0,31 Entel 8.290,00 -0,12 Gener 271,10 -1,05 LAN Chile 12.439,00 1,79 Soquimich 220,00 = Viña San Pedro 4,25 = COLOMBIA Pesos Banco de Bogota 54.000,00 = Cem. Argos 17.800,00 0,34 Valores Bavaria — — HONG KONG Dolares H.K. Bank of East Asia 32,60 -1,21 Cathay Pacific Air 19,16 -0,73 Cheung Kong Hld. 124,10 -1,90 China Telecom 72,05 -0,48 Citic Pacific 22,95 -1,71 CLP Holdings Ltd 63,50 -0,63 CNOOC Ltd. 18,90 -2,07 Hang Lung Prop. 34,20 -2,84 Hang Seng Bank 121,80 -0,41 Henderson Land 53,75 -1,47 Hong Kong & China Gas 19,04 -0,94 Hong Kong Electr. 54,05 -0,46 Hsbc Holdings 81,60 -0,85 Hutchison W. 89,55 -0,61 Li And Fung Ltd 39,10 -0,89 PCCW Ltd 3,19 0,63 Shangai Industrial H 31,95 -0,62 Sino Land Co Ltd 13,76 -1,85 Television Broadc. 45,45 -0,87 Wharf Holdings 55,70 -3,47 JOHANESBURGO Rands ABSA Group Ltd. 13.240,00 -0,08 African Bank 3.601,00 0,87 Angloplat 64.285,00 1,08 Aspen Pharmacare 7.830,00 0,41 Bidvest 14.285,00 1,18 Group Five 2.914,00 -1,62 Highveld Steel 5.855,00 -0,58 Nedcor 13.867,00 2,34 Richemont 3.990,00 1,48 Sasol Limited 36.404,00 -0,76 South African Brews. 24.675,00 1,44 MÉXICO Pesos Alfa 169,71 1,60 Fomento E. Mexicano 72,96 0,44 Geo 32,89 1,17 Gruma 23,50 0,43 Grupo Carso 44,00 3,77 Grupo Continental 43,00 = FUENTE: Reuters

Rentab. Máx. anual Mín. anual anual (%) (divisa) (divisa)

-16,28 -2,38 -3,26 -2,70 -19,62 -7,59 -14,56 15,43 — 19,18 -1,15 — -13,18 5,14 -17,28 -6,23

4,80 6,15 16,60 7,90 2,71 6,69 6,85 10,50 1,38 40,30 83,80 1,21 36,15 106,40 1,74 222,60

3,55 5,24 14,85 7,00 2,12 5,23 5,40 8,30 1,03 30,30 74,10 0,87 28,90 91,30 1,28 177,00

-10,41 -3,03 -5,36 37,00 18,31 -6,62 7,01 5,08 -18,13 -5,72 -80,87 28,13 -2,04

31,98 33,95 48,77 16,44 25,00 1,42 25,40 14,30 24,73 29,08 92,20 7,23 42,30

27,84 29,20 39,74 12,25 20,20 1,14 22,13 11,90 18,56 25,49 16,54 5,63 36,24

-2,36 43,69 -1,16 74,01 -2,91 5.758,00 -1,50 137,00 -7,37 9.300,00 -3,49 900,50 -10,90 220,20 1,33 8.500,00 5,90 284,50 -14,80 15.050,00 -9,84 245,00 -0,47 4,59

35,64 63,00 4.944,80 110,11 7.660,00 784,00 182,00 7.441,00 230,00 11.850,00 211,00 3,85

-6,74 56.000,00 -10,55 20.400,00 — 436,00

52.420,00 16.980,00 376,00

0,15 -10,68 3,50 -6,67 13,61 0,63 2,49 -5,91 -4,69 1,42 3,93 10,31 2,38 11,94 -13,30 -7,27 -4,91 -5,36 8,21 -6,86

35,90 23,10 135,40 78,85 24,35 64,65 20,85 37,60 133,90 57,00 19,26 54,30 91,75 95,80 51,85 3,76 34,20 16,56 48,40 62,05

32,00 17,08 116,50 69,20 19,68 59,95 16,12 30,65 120,50 45,60 17,14 49,15 78,95 84,20 37,55 3,11 26,65 12,92 40,80 48,20

-4,87 -7,07 -6,63 -15,24 -8,87 -20,16 -29,88 6,37 2,23 5,27 4,76

14.220,00 4.022,00 75.152,00 9.299,00 16.060,00 3.744,00 9.949,00 15.162,00 37.390,00 40.066,00 25.026,00

12.512,00 3.454,00 63.400,00 7.330,00 14.055,00 2.563,00 5.855,00 12.467,00 3.626,00 25.300,00 22.150,00

37,08 5,66 -27,40 2,17 -43,96 22,16

173,28 72,96 44,50 27,20 78,39 43,50

124,67 64,08 30,00 22,20 34,11 35,15

Cierre

Grupo Ind. Bimbo Grupo Modelo Homex Kimberly Clark Telef. México Televisa Urbi Desarr NUEVA YORK Dow Jones Alcoa American Express Amer.Tel & Tel Bank of America Boeing Co. Caterpillar Chevron Corp. Cisco Systems Coca Cola Disney Du Pont Exxon Gral.Electric Hewlett Packard Co. Home Depot IBM Intel Corp. Johnson & Johnson JP Morgan Kraft Foods McDonalds Merck Co. Microsoft Corp. Pfizer Inc. Procter & Gamble Travelers Grp United Technologies Verizon Wal Mart Stores 3M Company Nasdaq Adobe Systems Inc. Altera Amazon.com Inc Amgen Apollo Group Apple Computer Applied Materials Autodesk Automatic Data Baidu Bed Bath &Beyond Biogen Idec Broadcom Corp. C H Robinson Cephalon Inc Check Point Soft. Cintas Citrix Systems Comcast Compuware Corp Costco Dell Computer Dentsply Int. Dollar Tree EBay Inc. EchoStar Comm. Electronic Arts Inc Ericsson Expeditors Express SCR. Fastenal Co. Fiserv Flextronics Inc. Gentex Corp Gilead Sciences Google Inc. Hudson City Human Genome Sc. IDEC Pharmaceuticals Intuit Intuitive Surg JDS Uniphase Corp. KLA-Tencor Lamar Advert. Level 3 Comm Lincare Hold. Linear Tech Mercury Interactive Microchip Tech.

Difer. (%)

Rentab. Máx. anual Mín. anual anual (%) (divisa) (divisa)

100,20 73,79 53,43 69,59 10,72 53,49 28,17 Dolares

-0,11 0,39 0,34 -1,42 -0,46 1,92 0,61

-4,98 -3,86 -23,44 -7,64 6,67 -16,03 -2,90

106,60 77,00 69,40 75,00 11,18 65,02 29,68

91,50 70,97 51,06 67,06 9,95 52,48 25,58

16,45 46,64 30,31 12,34 73,15 106,10 105,40 16,61 67,07 41,35 54,67 83,80 20,26 39,99 37,77 165,40 19,86 62,69 44,66 33,40 76,60 33,76 25,15 20,53 63,86 58,18 82,36 37,24 53,35 91,86

1,92 1,26 = -0,64 0,49 2,12 0,86 -0,72 -0,36 0,36 1,62 0,84 1,40 0,60 0,03 -0,33 1,22 3,69 1,59 0,54 -0,52 -0,50 0,28 0,64 -0,22 -1,41 0,81 -0,19 0,08 0,45

6,89 8,67 3,17 -7,50 12,09 13,28 15,51 -17,89 1,98 10,24 9,60 14,61 10,77 -5,01 7,73 12,70 -5,56 1,36 5,28 6,00 -0,21 -6,33 -9,89 17,25 -0,73 4,43 4,62 4,08 -1,08 6,44

18,13 46,86 30,77 15,25 74,29 113,38 109,66 22,05 68,31 44,07 56,06 87,07 21,52 48,99 38,49 166,21 22,14 63,35 48,00 33,40 77,38 37,35 28,87 20,67 66,70 60,92 85,66 38,61 57,57 93,82

15,64 42,36 27,33 12,34 66,40 92,75 90,41 16,61 61,60 37,82 48,12 74,55 18,28 39,75 34,38 147,05 19,49 57,66 43,40 30,49 72,67 31,08 24,78 17,68 59,73 53,33 78,33 34,30 51,37 86,11

33,65 42,78 178,82 55,18 39,43 337,86 14,61 42,43 51,87 149,90 55,85 83,99 38,19 76,12 75,38 52,54 30,09 72,59 22,86 10,97 76,71 14,88 35,10 56,33 31,15 23,87 19,99 12,19 51,15 55,40 63,56 62,60 6,96 27,74 40,63 521,53 9,56 28,02 83,99 54,46 364,69 18,04 41,78 32,17 1,62 31,05 33,24 20,08 37,38

-0,59 0,99 0,27 -0,07 -1,52 1,81 0,90 -0,09 0,29 2,74 0,11 1,67 1,68 0,32 -0,57 -0,92 0,80 -0,21 1,20 1,39 -0,25 1,16 0,29 -0,91 = 3,33 0,60 0,08 0,18 0,87 -0,28 0,81 -0,71 2,86 0,77 -1,01 0,31 -1,44 1,67 0,57 2,27 = 0,48 2,26 -0,61 0,94 1,65 -0,54 0,51

9,32 20,24 -0,66 0,51 -0,15 4,74 3,99 11,07 12,08 55,29 13,63 25,26 -12,31 -5,08 22,13 13,58 7,62 6,11 9,85 -6,00 6,23 9,82 2,72 0,45 11,93 21,41 22,04 5,72 -6,32 2,50 6,09 6,90 -11,34 -6,16 12,11 -12,20 -24,96 17,29 25,26 10,47 41,49 24,59 8,13 -19,25 65,31 15,73 -3,90 9,25 9,27

35,39 44,41 191,25 57,31 45,82 363,13 16,85 44,11 52,93 149,90 55,85 83,99 47,34 81,51 77,37 54,11 31,00 75,65 24,33 12,12 77,82 15,83 37,94 56,91 34,69 24,47 20,25 13,36 55,36 58,74 68,61 63,56 8,44 33,50 42,81 639,63 13,25 29,51 83,99 54,46 372,08 28,16 51,21 41,54 1,73 31,09 36,13 21,76 38,42

31,29 35,90 160,97 50,95 35,94 326,72 13,76 38,47 46,88 99,73 45,07 65,08 37,56 70,70 54,49 44,55 27,32 61,95 21,07 10,48 69,76 13,15 34,70 48,58 27,70 19,56 15,00 11,05 46,54 51,80 57,76 58,33 6,96 26,70 36,58 521,53 9,53 23,85 65,08 46,36 267,40 14,78 37,69 31,46 1,03 26,40 31,69 17,84 34,72

Moduslnk Molex Inc. Network Appliance Novell Novellus Systems NVIDIA Corp. Oracle PACCAR Inc. Parametric Patterson Dental Co. Patterson UTI Ener. Paychex QLogic Corp Qualcomm Ross Stores Ryanair ADR Staples Starbucks Syntel Tellabs Inc. Teva Pharmac. Verisign Inc. Virgin Media Vodafone Whole Foods Wynn Resorts Xilinx Yahoo Resto Abbott Laboratories AES Corp. Altra Holdings Altria Group Amr Corp. Apache Corp Avon Products Inc. B F Goodrich Bank of New York Bmc Software China Mobile HK Ltd CIENA Corp. Cincinnati Fin. Citigroup Inc. Clear Channel Colgate Palmolive Dow Chemical Dynegy Inc Eaton Corp. Expedia Federal Express First Solar Ford Motor Gap Inc Goldman Sachs Goodyear Gral. Dynamics Harley Dadvidson HCP Intercontinental Kellogg Co. Lockheed Martin Marsh & McLen. Marvell Tech Mattel MB Financial McGraw Hill Millicom Intl Moodys Nike Inc. Nyse Group Pepsico Safeway Inc. Sara Lee Corp. Sprint Nextel Stanly Black& Decker Texas Instruments Tiffany & Co. Time Warner Union Pacific Unisys Corp. Visa Xerox PERU Alicorp Bco.Continental Buenaventura Cementos Lima Creditcorp

Cierre

Difer. (%)

Rentab. Máx. anual Mín. anual anual (%) (divisa) (divisa)

5,19 24,38 47,50 6,06 33,71 18,02 33,67 52,19 23,16 33,08 30,18 31,92 17,15 53,42 70,57 29,09 20,18 36,16 54,53 5,27 48,67 36,48 28,09 28,74 63,92 138,93 30,55 16,12

0,39 0,66 -1,27 0,17 0,48 -0,39 0,12 3,74 -0,30 0,55 1,86 -0,13 = 0,34 -0,24 -0,07 0,45 0,98 0,28 5,19 -2,21 -0,27 2,48 0,28 0,90 -1,12 -0,49 -1,41

-22,65 7,31 -13,57 2,36 4,30 17,01 7,57 -8,98 2,80 8,00 40,05 3,27 0,76 7,94 11,57 -5,43 -11,37 12,54 14,08 -22,27 -6,64 11,66 3,12 8,70 26,35 33,79 5,42 -3,07

7,02 28,22 60,60 6,07 41,69 25,68 34,18 57,84 24,42 34,36 30,18 33,76 18,55 59,58 72,42 31,99 23,68 37,97 59,60 7,25 56,29 37,44 28,27 29,67 66,73 140,50 35,11 17,77

5,12 23,01 45,70 5,76 30,87 15,77 30,20 47,62 21,06 30,99 19,99 30,75 16,74 50,21 62,20 26,58 19,33 31,53 48,50 4,92 47,37 32,21 24,14 26,41 48,10 108,99 29,42 15,57

51,09 12,47 24,07 26,38 5,70 121,89 28,21 85,96 28,35 48,98 46,68 25,90 31,56 4,53 13,34 81,42 37,70 5,76 52,63 23,29 91,85 134,26 14,66 21,72 151,89 15,38 71,06 37,61 37,88 119,33 55,20 77,01 28,83 15,38 26,54 19,78 39,12 101,07 35,41 78,73 38,70 66,81 24,79 18,62 4,74 76,00 34,54 64,10 35,59 97,32 31,44 75,92 10,55 Soles 5,20 5,75 39,40 2,48 93,10

-0,37 -0,48 3,30 -0,64 0,18 0,79 -0,21 2,05 -2,91 -0,47 0,89 0,47 -0,22 2,49 -1,11 0,09 1,86 0,35 2,06 -0,51 -0,12 -1,96 0,27 -0,32 -1,23 0,85 0,38 -5,29 0,69 -0,43 0,05 0,14 -0,76 0,92 1,14 -0,75 0,64 6,48 -0,25 0,19 0,99 -0,51 -0,76 1,42 0,85 0,49 -0,72 0,47 0,08 0,58 0,48 0,32 -1,12

6,64 2,38 21,20 7,15 -26,83 2,23 -2,92 -2,40 -6,13 3,90 -5,93 23,04 -0,41 -4,23 -4,99 1,31 10,43 2,49 -48,15 -7,17 -1,25 3,17 -12,69 -1,90 -9,68 29,79 0,14 8,48 2,96 0,15 8,07 10,16 5,45 -17,09 4,36 14,20 8,13 5,72 33,42 -7,83 29,09 2,27 10,23 6,34 12,06 13,65 6,28 2,94 10,63 5,03 21,44 7,87 -8,42

51,90 13,38 24,17 27,00 8,85 131,25 30,11 93,09 32,37 50,98 50,44 28,81 34,18 5,13 15,36 82,54 38,76 6,29 112,44 27,30 98,32 170,80 18,79 23,10 175,00 15,45 78,11 43,11 38,03 134,72 55,37 82,27 30,78 21,88 26,80 21,79 40,11 101,07 36,17 89,88 39,81 67,15 24,98 19,64 5,06 77,22 36,56 65,00 38,20 99,02 41,02 77,71 11,71

45,16 12,07 19,14 23,51 5,65 113,77 26,16 80,88 28,20 46,98 44,83 21,71 31,56 4,39 13,05 75,93 34,29 5,44 50,30 19,69 85,28 131,12 14,01 19,03 151,89 11,58 69,97 34,86 35,93 112,48 50,20 69,87 26,82 15,24 23,51 17,61 36,34 85,27 26,64 75,45 30,51 62,31 20,50 16,64 4,20 65,50 32,67 56,27 31,45 91,47 25,79 69,12 9,87

-0,19 2,68 2,95 -0,80 0,29

-17,46 -25,32 -19,43 -94,89 -21,43

6,80 7,90 48,00 48,50 121,15

4,95 5,60 38,27 2,40 92,83

Cierre

Difer. (%)

SIDNEY Dolares Aus. ANZ Bank 23,40 -1,39 Broken Proprie 46,67 -1,73 Commonwealth Bk 52,01 -0,99 CSR 3,12 -2,80 Macquarie Bank 34,46 -0,58 Nat.Aust.Bank 26,00 -1,10 Santos 15,26 -2,24 Westpac BKG 24,58 -1,48 Woodside Pete 46,05 -1,54 TOKIO Yenes Aeon Co Ltd 965,00 0,73 Asahi Chem.Ind. 516,00 -0,96 Asahi Glass 980,00 -2,29 Awa Bank 508,00 -0,20 Canon Inc. 3.555,00 -1,80 Dai Nippon Print 967,00 -1,12 Daiwa House Ind. 947,00 -1,97 Daiwa Secs. 355,00 = Fanuc 12.890,00 -1,75 Fuji Photo Film 2.461,00 -1,01 Fujitsu General 383,00 0,79 Fujitsu Ltd. 430,00 -2,27 Haseko Corp. 56,00 -3,45 Hitachi 387,00 -2,52 Honda Motor 2.948,00 -1,11 JX Holdings 516,00 -0,77 Kajima Corp. 228,00 -0,87 Keisei Electric R. 447,00 -1,32 Kirin Brewery 1.069,00 -0,83 Komatsu 2.678,00 -2,69 Matsushita Elec. Ind. 992,00 -1,39 Mitsubishi Elec. 845,00 -1,29 Mitsubishi Hvy. 369,00 -1,60 Murata M. 5.560,00 -1,77 Naigai 40,00 -4,76 Nec Corporation 172,00 = Nippon Yusen Kk. 294,00 -2,00 Nip.Steel Corp. 245,00 -1,21 Nissan Cop. 709,00 -0,84 Nomura Holdings 407,00 0,25 NSK Ltd. 673,00 -0,30 Olympus 2.171,00 -2,25 Osaka Gas Co. Ltd. 304,00 -0,98 Ricoh Co.Ltd. 922,00 -0,11 Sato Shoji 451,00 -1,53 Sharp Corp. 738,00 -1,99 Shinko Securities 200,00 -0,99 Showa Corp. 501,00 -1,38 Sony Corp. 2.437,00 0,41 Sumitomo Forestry 672,00 -1,47 Sumitomo M&F 1.383,00 -1,14 Suzuki Motor 1.776,00 -1,72 Taikisha 1.506,00 -0,40 Takeda Ch.Inds. 3.885,00 -1,27 Tanseisha 288,00 -7,40 Tokyo El.Pwr. 447,00 -4,28 Toshiba Corp. 401,00 = Toyota Motor Corp. 3.125,00 -3,10 U-Shin Ltd. 538,00 -4,10 Yamaha Corp. 962,00 -1,84 Yamazaki Baking 999,00 -1,09 TORONTO Dolares Can. BCE Inc 35,21 -0,62 BK Nova Scotia 56,40 -0,72 BK Of Montreal 61,79 -0,34 Cascades 7,36 -0,54 CDN Natural Res. 43,21 -0,58 Eastern Platinum 1,10 = GoldCorp 52,20 0,77 Imperial Oil 49,06 0,49 Nat.BK.Of Can. 76,61 0,88 Nexen Inc. 21,77 -1,85 Royal BK Canada 59,85 0,20 Sears 19,60 -0,15 Sherritt Inc. 7,67 0,52 Suncor Energy 41,38 0,58 Talisman Energy 21,75 -1,32 Yamana Gold 12,36 2,49 VENEZUELA FESTIVO Bolívares Bco. Provincial — — Bco. Venezuela — — Corimon — — Electr.Caracas — — Envases Vzlano. — — Fondo Valores — — H.L. Boulton — — Manpa — — Mantex — — Mercantil — —

Rentab. Máx. anual Mín. anual anual (%) (divisa) (divisa)

0,21 3,14 2,44 85,71 -6,89 9,70 16,05 10,67 8,20

25,71 49,55 55,60 3,50 41,78 26,47 16,49 24,95 48,16

22,45 42,97 49,75 1,18 34,08 23,67 12,92 21,98 41,58

-5,02 1.088,00 -2,64 590,00 3,27 1.163,00 3,89 517,00 -15,56 4.275,00 -12,57 1.158,00 -5,11 1.099,00 -15,07 464,00 3,37 13.310,00 -16,18 3.090,00 -21,68 526,00 -23,89 572,00 -22,22 82,00 -10,62 514,00 -8,30 3.710,00 -6,35 602,00 5,56 262,00 -17,53 588,00 -6,15 1.183,00 8,99 2.827,00 -13,96 1.203,00 -0,82 1.014,00 20,98 384,00 -2,63 6.320,00 -14,89 52,00 -29,51 258,00 -18,33 389,00 -16,10 313,00 -8,28 893,00 -20,97 552,00 -8,31 830,00 -11,68 2.585,00 -3,49 332,00 -22,52 1.219,00 -10,16 564,00 -11,83 936,00 -14,16 251,00 -19,19 737,00 -16,74 3.075,00 -6,01 773,00 -2,54 1.576,00 -11,20 2.141,00 4,58 1.700,00 -2,75 4.105,00 -0,35 492,00 -77,46 2.176,00 -9,28 549,00 -2,95 3.910,00 -27,10 775,00 -4,56 1.126,00 2,04 1.011,00

841,00 450,00 951,00 403,00 3.470,00 840,00 944,00 344,00 11.370,00 2.250,00 315,00 425,00 56,00 362,00 2.862,00 445,00 208,00 434,00 962,00 2.383,00 866,00 784,00 287,00 5.000,00 32,00 162,00 294,00 236,00 671,00 387,00 613,00 1.974,00 269,00 850,00 402,00 675,00 200,00 501,00 2.324,00 672,00 1.182,00 1.665,00 1.358,00 3.660,00 285,00 337,00 331,00 3.065,00 517,00 821,00 838,00

-0,37 -1,23 7,50 9,85 -2,57 -37,85 13,78 20,90 11,81 -4,52 14,39 2,30 -9,45 8,10 -1,67 -3,21

36,66 60,99 63,67 7,73 49,73 1,95 52,20 52,67 80,56 26,81 60,79 20,35 9,60 46,39 24,44 12,74

34,31 55,42 57,66 6,33 40,60 1,10 39,44 39,33 68,35 21,77 51,61 19,11 7,39 36,85 21,75 10,96

— — — — — — — — — —

30,00 0,27 4,75 0,09 17,50 — 88,00 2,05 1,30 31,50

21,50 0,23 4,55 0,09 17,00 — 73,00 1,48 1,25 29,50


Miércoles 20 abril 2011 Expansión 29

CUADROS MEFF FUTUROS Activo

Vto.

Liquidación diaria

SESIÓN Máximo Mínimo

Vencimiento Precio call(C)/put(P) ejerc. Último Volumen Posición cruzado contratos abierta

SOBRE ÍNDICES

Ibex Plus Ibex Plus

May. 10.234,00 10.290,00 10.160,00 10.215,00 7.034 12.599 Jun. 10.231,00 10.280,00 10.170,00 10.200,00 42 79

SOBRE ACCIONES

BBVA Iberdrola Iberdrola Inditex Popular Repsol Santander Telefónica

Jun. Jun. Sep. Jun. Jun. Jun. Jun. Jun.

8,14 6,01 5,86 58,01 4,02 22,61 7,88 16,77

8,24 6,02 5,87 58,30 4,02 22,79 7,99 16,92

8,05 6,02 5,87 57,44 3,99 22,61 7,81 16,70

8,11 2.319 279.972 6,02 100 91.491 5,87 3 7 58,09 89 382 3,99 53 12.820 22,66 399 11.189 7,88 1.771 557.859 16,78 3.872 522.439

OPCIONES Vencimiento Precio call(C)/put(P) ejerc.

ABERTIS: 15,37 Sep. (P) 13,00 ACERINOX: 13,12 Jun. (P) 13,00 BANKINTER: 4,9 Jun. (P) 4,50 Sep. (P) 4,80 BBVA: 8,13 May. (C) 8,41 May. (C) 8,65 Jun. (C) 8,65 Jun. (C) 9,61 Jul. (C) 8,89 May. (P) 8,89 Jun. (P) 7,21 Jun. (P) 7,69 Jun. (P) 7,93 Jun. (P) 8,89 Jul. (P) 6,97 Jul. (P) 7,21 BME: 22,46 Sep. (C) 24,00 Jun. (P) 18,00 Jun. (P) 21,00 Jun. (P) 22,00 B.SABADELL: 2,95 Jun. (P) 3,00 ENAGAS: 15,7 Jun. (P) 15,00 FCC: 21,9 Jun. (P) 18,00 Jun. (P) 22,00 Sep. (P) 19,50 FERROVIAL: 8,92 Jun. (P) 8,75 Sep. (P) 8,00

SESIÓN Máximo Mínimo

0,18

0,18

Último cruz.

Volat. cierre

0,18 22,20

Delta Vol. Posic. cierre contr. abierta

0,13 120

94

0,48

0,48

0,48 26,54

0,44

40

141

0,18 0,45

0,17 0,45

0,18 39,97 0,45 40,60

0,27 0,42

50 5

50 13

0,26 0,15 0,25 0,07 0,28 0,91 0,18 0,28 0,40 0,91 0,20 0,26

0,21 0,15 0,25 0,07 0,28 0,91 0,18 0,28 0,40 0,91 0,19 0,26

0,26 0,15 0,25 0,07 0,28 0,91 0,18 0,28 0,40 0,91 0,20 0,26

34,87 34,08 35,08 31,93 35,70 33,50 40,76 38,79 37,81 34,50 42,45 41,46

0,39 22 136 0,29 1 106 0,36 15 225 0,11 1 6.530 0,34 100 100 0,81 10 20 0,21 30 7.261 0,33 5 1.933 0,40 10 19.180 0,71 10 17.160 0,21 92 195 0,26 2 2

0,51 0,10 0,54 1,00

0,51 0,10 0,54 1,00

0,51 0,10 0,54 1,00

23,08 31,07 28,40 27,51

0,30 0,05 0,34 0,50

0,13

0,13

0,28 0,10 1,08 0,69 0,45 0,35

1 5 20 10

3 155 31 25

0,13 32,07

0,52 150

1.248

0,28

0,28 23,34

0,29 100

139

0,10 1,08 0,69

0,10 29,07 1,08 26,65 0,69 29,32

0,04 0,49 0,29

0,45 0,35

0,45 28,29 0,35 31,53

0,53 0,31

10 1 13 5 25

10 3 13 16 25

GAMESA: 6,54 Sep. (P) 6,25 GAS NATURAL: 13,2 Jun. (C) 13,50 IBERDROLA: 6 Jun. (P) 6,50 Sep. (P) 5,75 Sep. (P) 6,00 IBEX PLUS: 10376,5 May. (C) 9.400,00 May. (C) 9.500,00 May. (C) 9.900,00 May. (C) 10.000,00 May. (C) 10.100,00 May. (C) 10.200,00 May. (C) 10.300,00 May. (C) 10.400,00 May. (C) 10.500,00 May. (C) 10.600,00 May. (C) 10.700,00 May. (C) 10.800,00 May. (C) 10.900,00 May. (C) 11.000,00 May. (C) 11.100,00 May. (C) 11.200,00 May. (C) 11.300,00 May. (C) 11.500,00 May. (C) 11.700,00 Jun. (C) 10.000,00 Jun. (C) 10.100,00 Jun. (C) 10.300,00 Jun. (C) 10.400,00 Jun. (C) 10.500,00 Jun. (C) 10.600,00 Jun. (C) 10.800,00 Jun. (C) 10.900,00 Jun. (C) 11.000,00 Jun. (C) 11.100,00 Jun. (C) 11.200,00 Jun. (C) 11.300,00 Jun. (C) 11.400,00 Jun. (C) 11.500,00 Jun. (C) 11.800,00 Jun. (C) 12.000,00 Jul. (C) 10.100,00 Sep. (C) 10.400,00 Sep. (C) 10.500,00 Sep. (C) 10.600,00 Sep. (C) 10.900,00 Sep. (C) 11.000,00 Sep. (C) 11.200,00 Sep. (C) 11.800,00 Sep. (C) 11.900,00 Sep. (C) 12.000,00

SESIÓN Máximo Mínimo

0,48

0,44

Último cruz.

Volat. cierre

0,45 35,19

Delta Vol. Posic. cierre contr. abierta

0,39

80

81 212

0,23

0,23

0,23 22,09

0,42

85

0,52 0,32 0,50

0,52 0,32 0,50

0,52 24,62 0,32 26,54 0,50 25,01

0,77 0,42 0,53

10 32.510 9 110 1 28.147

900,00 840,00 490,00 420,00 358,00 289,00 240,00 183,00 136,00 104,00 75,00 54,00 35,00 27,00 17,00 12,00 6,00 4,00 2,00 520,00 425,00 343,00 290,00 243,00 205,00 122,00 106,00 85,00 68,00 52,00 40,00 30,00 25,00 8,00 10,00 495,00 505,00 420,00 395,00 270,00 252,00 170,00 80,00 71,00 55,00

900,00 840,00 443,00 371,00 358,00 245,00 200,00 162,00 113,00 74,00 54,00 36,00 23,00 18,00 17,00 6,00 3,00 4,00 2,00 477,00 425,00 341,00 263,00 243,00 189,00 120,00 90,00 70,00 64,00 43,00 35,00 30,00 20,00 8,00 5,00 495,00 505,00 420,00 374,00 270,00 245,00 170,00 80,00 51,00 50,00

900,00 840,00 485,00 420,00 358,00 260,00 202,00 162,00 126,00 87,00 60,00 45,00 35,00 18,00 17,00 6,00 6,00 4,00 2,00 520,00 425,00 341,00 290,00 243,00 195,00 120,00 105,00 85,00 65,00 43,00 35,00 30,00 25,00 8,00 5,00 495,00 505,00 420,00 395,00 270,00 252,00 170,00 80,00 51,00 55,00

25,17 24,69 22,73 22,24 21,75 21,27 20,78 20,29 19,80 19,31 18,82 18,33 17,85 17,36 16,87 16,38 15,89 14,91 13,94 23,75 23,30 22,41 21,98 21,56 21,14 20,29 19,87 19,44 19,02 18,60 18,17 17,75 17,33 16,05 15,21 24,23 23,19 22,86 22,53 21,55 21,22 20,56 18,59 18,26 17,94

0,88 0,86 0,70 0,65 0,59 0,53 0,47 0,40 0,34 0,28 0,22 0,16 0,12 0,08 0,05 0,03 0,02 — — 0,61 0,57 0,49 0,44 0,40 0,35 0,27 0,23 0,19 0,15 0,12 0,09 0,07 0,05 0,02 0,01 0,54 0,46 0,44 0,41 0,33 0,30 0,25 0,12 0,10 0,08

1 1 19 17 1 25 20 34 51 71 143 123 9 2.023 8 20 26 1 2 3 1 8 51 50 139 2 54 16 5 19 9 1 2 2 49 3 1 50 2 2 2 2 1 2 2

1 — 6 108 211 408 312 291 288 153 1.730 247 239 2.468 190 246 146 171 33 424 502 1.774 1.397 1.538 511 499 552 2.755 316 651 407 391 1.296 215 9.412 3 79 348 1.030 42 70 52 135 53 131

Vencimiento Precio call(C)/put(P) ejerc.

19-04-2011 SESIÓN Máximo Mínimo

Sep. (C) 12.100,00 52,00 Sep. (C) 12.300,00 21,00 May. (P) 8.500,00 6,00 May. (P) 8.900,00 19,00 May. (P) 9.000,00 27,00 May. (P) 9.100,00 27,00 May. (P) 9.200,00 38,00 May. (P) 9.300,00 52,00 May. (P) 9.400,00 65,00 May. (P) 9.500,00 75,00 May. (P) 9.600,00 93,00 May. (P) 9.700,00 112,00 May. (P) 9.800,00 111,00 May. (P) 9.900,00 160,00 May. (P) 10.000,00 196,00 May. (P) 10.100,00 229,00 May. (P) 10.200,00 277,00 May. (P) 10.300,00 290,00 May. (P) 10.400,00 355,00 May. (P) 10.500,00 400,00 May. (P) 10.600,00 458,00 May. (P) 10.700,00 540,00 May. (P) 10.800,00 650,00 May. (P) 11.200,00 980,00 Jun. (P) 8.500,00 40,00 Jun. (P) 9.000,00 83,00 Jun. (P) 9.200,00 108,00 Jun. (P) 9.500,00 155,00 Jun. (P) 9.700,00 212,00 Jun. (P) 9.800,00 225,00 Jun. (P) 9.900,00 261,00 Jun. (P) 10.000,00 287,00 Jun. (P) 10.300,00 405,00 Jun. (P) 10.400,00 470,00 Jun. (P) 10.700,00 680,00 Jul. (P) 10.200,00 489,00 Sep. (P) 9.600,00 415,00 Sep. (P) 9.700,00 445,00 Sep. (P) 10.100,00 585,00 INDITEX: 58,7 May. (C) 57,90 1,42 Jun. (C) 59,90 1,28 POPULAR: 4,01 Jun. (C) 4,00 0,28 Jun. (C) 4,50 0,08 May. (P) 3,90 0,15 May. (P) 4,00 0,20 Jun. (P) 4,00 0,29 RED ELECTRICA: 40,54 Jun. (P) 38,00 0,43 REPSOL: 22,57 May. (C) 24,00 0,27 Jun. (C) 22,00 1,36 Jun. (C) 26,00 0,14

Último cruz.

Volat. cierre

Delta Vol. Posic. cierre contr. abierta

Vencimiento Precio call(C)/put(P) ejerc.

52,00 21,00 6,00 19,00 22,00 27,00 32,00 43,00 45,00 66,00 74,00 96,00 109,00 125,00 172,00 205,00 232,00 275,00 312,00 365,00 458,00 540,00 580,00 980,00 35,00 70,00 95,00 150,00 212,00 225,00 261,00 287,00 395,00 470,00 680,00 489,00 415,00 445,00 569,00

17,61 16,95 29,47 27,52 27,03 26,54 26,05 25,56 25,07 24,59 24,10 23,61 23,12 22,63 22,14 21,65 21,17 20,68 20,19 19,70 19,21 18,72 18,23 16,28 30,80 28,51 27,60 26,23 25,32 24,87 24,41 23,95 22,61 22,18 20,91 23,09 25,80 25,44 23,99

0,07 0,04 0,01 0,04 0,05 0,06 0,08 0,09 0,12 0,14 0,17 0,21 0,25 0,30 0,35 0,41 0,47 0,53 0,59 0,66 0,72 0,78 0,84 0,97 0,06 0,12 0,16 0,23 0,28 0,32 0,35 0,39 0,51 0,55 0,69 0,49 0,34 0,36 0,45

1 1 5 2 8 1 10 68 17 58 232 23 67 160 1.123 146 42 19 14 3 1 11 4 1 4 4 35 52 1 7 1 8 2 1 20 2 1 8 3

31 19 91 25 487 25 227 253 158 431 485 147 870 521 6.556 301 220 481 593 1.213 464 560 623 117 127 2.206 128 1.375 126 1.640 673 4.773 559 1.757 1.901 1 111 101 65

1,42 1,28

1,42 21,12 1,28 22,92

0,60 0,38

15 15

48 354

0,28 0,06 0,15 0,20 0,29

0,28 0,08 0,15 0,20 0,29

42,76 40,26 44,35 43,76 44,46

0,55 0,27 0,39 0,46 0,46

10 45 50 1 5

200 154 50 26 4.580

0,43

0,43 20,47

0,20

1

42

0,25 1,36 0,10

0,27 24,73 1,36 26,93 0,14 23,76

0,21 35 0,62 10 0,08 300

238 2.155 5.304

Jul. (C) 24,00 Sep. (C) 20,00 Sep. (C) 25,00 May. (P) 22,00 Jun. (P) 19,50 Jun. (P) 22,00 Jul. (P) 22,00 Sep. (P) 19,00 Sep. (P) 19,00 Sep. (P) 20,00 SANTANDER: 8,1 May. (C) 7,23 May. (C) 8,16 May. (C) 8,16 May. (C) 8,39 Jun. (C) 8,16 Jun. (C) 8,16 Jun. (C) 8,39 Jun. (C) 8,39 Jul. (C) 8,62 Sep. (C) 8,16 Sep. (C) 8,39 Sep. (C) 8,86 May. (P) 7,69 May. (P) 7,93 Jun. (P) 7,23 Jun. (P) 7,46 Jun. (P) 7,69 Jun. (P) 7,93 Jul. (P) 6,99 Sep. (P) 6,99 Sep. (P) 6,99 Sep. (P) 7,23 Sep. (P) 7,69 TELECINCO: 7,57 Jun. (C) 7,92 Sep. (C) 8,25 TELEFONICA: 17,49 Jun. (C) 16,00 Jun. (C) 18,00 Jun. (C) 18,50 Sep. (C) 17,00 Sep. (C) 17,50 Sep. (C) 18,00 May. (P) 17,00 May. (P) 17,50 Jun. (P) 16,00 Jun. (P) 16,50 Jun. (P) 17,00 Jun. (P) 17,50 Jun. (P) 18,00 Sep. (P) 16,50 Sep. (P) 16,50 Sep. (P) 17,50

52,00 21,00 6,00 17,00 22,00 27,00 31,00 40,00 45,00 60,00 67,00 90,00 103,00 125,00 150,00 187,00 229,00 265,00 310,00 365,00 458,00 494,00 580,00 980,00 35,00 70,00 95,00 150,00 212,00 213,00 261,00 265,00 395,00 470,00 680,00 465,00 415,00 445,00 569,00

SESIÓN Máximo Mínimo

Último cruz.

Volat. cierre

Delta Vol. Posic. cierre contr. abierta

0,50 3,30 0,55 0,41 0,18 0,67 0,98 0,48 0,47 0,68

0,50 3,30 0,49 0,41 0,18 0,67 0,98 0,48 0,47 0,68

0,50 3,30 0,49 0,41 0,18 0,67 0,98 0,48 0,47 0,68

25,54 29,14 24,50 26,82 30,10 27,33 26,63 29,75 29,75 28,64

0,33 50 0,80 10 0,26 200 0,35 1 0,10 100 0,38 15 0,46 10 0,18 20 0,18 57 0,26 3

0,90 0,22 0,25 0,16 0,40 0,34 0,27 0,25 0,25 0,51 0,44 0,26 0,25 0,28 0,23 0,29 0,33 0,45 0,21 0,34 0,34 0,41 0,58

0,90 0,22 0,19 0,14 0,40 0,34 0,27 0,25 0,25 0,51 0,44 0,26 0,25 0,28 0,18 0,28 0,33 0,43 0,21 0,34 0,34 0,41 0,58

0,90 0,22 0,25 0,14 0,40 0,34 0,27 0,25 0,25 0,51 0,44 0,26 0,25 0,28 0,18 0,29 0,33 0,45 0,21 0,34 0,34 0,41 0,58

36,11 31,72 31,72 30,68 33,62 33,62 32,58 32,58 30,84 33,32 32,28 30,15 33,93 32,80 36,51 35,42 34,33 33,20 38,04 37,47 37,47 36,29 34,02

0,94 0,37 0,45 0,30 0,45 0,43 0,35 0,34 0,31 0,47 0,41 0,29 0,39 0,51 0,25 0,32 0,40 0,49 0,23 0,29 0,28 0,33 0,43

2 10 109 16 100 5 10 20 10 100 45 200 10 31 330 200 3 2 50 294 80 540 500

2 60 4.329 1.055 469 130 5.264 130 10 961 362 8.100 1.448 1.718 17.859 9.883 33.319 24.834 50 8.783 107 29.230 1.000

0,07 0,31

0,07 0,31

0,07 32,62 0,31 34,65

0,31 0,35

35 25

73 25

1,55 0,13 0,07 0,79 0,54 0,36 0,44 0,88 0,21 0,39 0,63 0,93 1,30 0,66 0,66 1,14

1,55 0,11 0,07 0,79 0,54 0,36 0,41 0,88 0,20 0,39 0,57 0,93 1,30 0,66 0,66 1,14

1,55 0,13 0,07 0,79 0,54 0,36 0,41 0,88 0,20 0,39 0,63 0,93 1,30 0,66 0,66 1,14

0,98 0,21 0,07 0,58 0,42 0,31 0,62 0,85 0,25 0,40 0,57 0,75 0,88 0,41 0,41 0,62

200 165 8 12 17 2 272 7.501 6.138 7 2.511 8 2 3 20 20

2.975 41.912 47.421 4.047 1.157 10.095 15.305 19.258 51.776 15.879 52.709 22.614 23.198 52 2.097 3.654

19,42 15,81 15,34 19,73 18,79 18,22 15,53 14,49 18,62 17,58 16,53 15,49 15,01 19,39 19,39 17,49

50 52 1.309 1 141 5.338 10 550 8 785

Para hallar el valor en euros de los contratos de futuro del "Ibex 35" se deberá multiplicar el precio en puntos por 10 euros y los del "Mini Ibex" por 1 euro. Las opciones del "Ibex" son todas "Mini", es decir el valor de la prima se multiplica por 1 euro. Los contratos de futuros y opciones sobre acciones son normalmente de 100 acciones y se cotizan en euros con dos decimales para una acción. Precio de liquidación diaria de los futuros: Precio fijado al final del día que es la base para liquidar las posiciones abiertas. Cada inversor cobrará o pagará la diferencia entre el precio al que hizo su operación y el precio de liquidación o entre el precio de liquidación del día anterior y el de este día. Opciones: Derecho a comprar (Call) o vender (Put) el valor del“Ibex 35”o de las acciones al precio de ejercicio a vencimiento. Posición abierta: Cifra expresada en número de contratos. Cada uno de ellos no está cerrado. La posición se cerrará cuando el inversor haga la operación contraria a la inicial (vender si compró o comprar si vendió). Las cifras corresponden al inicio de la sesión. El volumen negociado total y la posición abierta total de las opciones se refiere al total del mercado aunque no se muestren todas las series. www.meff.com

EMISIONES DE WARRANTS Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta

Emisor

Sobre: IBEX 35 Sep.(C) 12.000 0,12 0,13 BVAF Dic.(C) 12.000 0,24 0,25 BVAF Dic.(P) 12.000 2,15 2,16 BVAF Dic.(P) 11.750 1,94 1,96 CAIX Jun.(C) 11.500 0,06 0,07 BVAF Dic.(C) 11.500 0,41 0,42 SGEN May.(C) 11.250 0,04 0,06 SGEN Jul.(P) 11.250 1,35 1,36 SGEN May.(P) 11.000 0,82 0,83 COMM Jun.(C) 11.000 0,13 0,14 COMM Jun.(C) 11.000 0,32 0,34 BKTR Jun.(P) 11.000 0,99 1 SGEN Jun.(C) 11.000 0,18 0,19 SGEN Sep.(C) 11.000 0,4 0,41 SGEN Sep.(P) 11.000 1,31 1,32 SGEN May.(P) 10.750 0,6 0,61 COMM May.(P) 10.750 0,7 0,71 SGEN May.(C) 10.750 0,15 0,16 SGEN Jul.(P) 10.750 0,98 0,99 SGEN Jul.(C) 10.750 0,35 0,36 SGEN May.(C) 10.500 0,17 0,18 COMM Jun.(P) 10.500 0,64 0,65 COMM Jun.(C) 10.500 0,69 0,71 BKTR Jun.(C) 10.500 0,34 0,35 BVAF Jun.(P) 10.500 0,64 0,65 SGEN Jun.(C) 10.500 0,36 0,37 SGEN Dic.(P) 10.500 1,28 1,29 SGEN May.(C) 10.250 0,37 0,38 SGEN May.(P) 10.250 0,36 0,37 SGEN Jun.(P) 10.250 0,47 0,48 COMM Jun.(P) 10.250 0,43 0,44 BNPP Jun.(C) 10.250 0,38 0,39 BNPP May.(P) 10.000 0,2 0,21 COMM May.(C) 10.000 0,47 0,48 COMM Jun.(P) 10.000 0,42 0,43 BSAN Jun.(P) 10.000 0,41 0,42 BVAF Jun.(C) 10.000 0,66 0,68 SGEN Sep.(P) 10.000 0,63 0,64 BNPP Sep.(C) 10.000 0,9 0,91 SGEN May.(P) 9.750 0,17 0,18 SGEN Jul.(C) 9.750 0,92 0,93 SGEN Sep.(C) 9.750 0,96 0,98 CAIX Jun.(C) 9.500 0,95 0,96 COMM Sep.(P) 9.500 0,48 0,49 COMM Sep.(P) 9.500 0,54 0,55 BVAF Sep.(P) 9.500 0,56 0,57 SGEN Sep.(C) 9.500 1,22 1,23 SGEN Dic.(P) 9.500 0,66 0,67 BNPP Jun.(P) 9.250 0,13 0,14 BNPP Sep.(P) 9.000 0,87 0,89 BKTR Sep.(C) 9.000 1,49 1,5 BVAF Jun.(P) 8.250 0,04 0,05 BNPP Jun.(I) — 6,72 6,87 SGEN Sobre: DJ INDUSTRIAL AVERAGE Sep.(C) 12.500 0,34 0,35 SGEN Sep.(C) 11.500 0,82 0,83 SGEN Sobre: EURO STOXX 50 Sep.(C) 2.700 0,5 0,51 SGEN Jun.(P) 2.600 0,1 0,11 SGEN Sobre: NASDAQ 100 Jun.(C) 2.400 0,06 0,07 COMM Sobre: NIKKEI 225 INDEX Jun.(C) 10.500 0,05 0,06 SGEN Sobre: S&P 500 INDEX Jun.(P) 1.175 0,08 0,09 BNPP Sobre: XETRA DAX INDEX Jun.(C) 7.500 0,11 0,12 COMM Sep.(C) 7.500 0,44 0,45 SGEN Jun.(C) 7.400 0,16 0,17 BNPP Jun.(C) 7.000 0,53 0,54 COMM Sep.(C) 7.000 0,96 0,97 SGEN Sobre: ABENGOA, S.A. Jun.(C) 22,5 0,21 0,22 BNPP Jun.(P) 19,5 0,17 0,18 BNPP Jun.(P) 17,5 0,08 0,09 BNPP Sobre: ACCIONA, S.A. Sep.(C) 80 0,49 0,5 BSAN Jun.(C) 60 1,42 1,45 BNPP Sobre: ACERINOX Jun.(C) 12 0,7 0,72 BNPP

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta

Emisor

Sobre: ACS,ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS,S.A. Jun.(C) 36 0,08 0,09 BSAN Jun.(C) 35 0,11 0,12 BNPP Jun.(C) 33 0,37 0,39 SGEN Jun.(C) 32 0,14 0,15 COMM Sep.(C) 31 0,27 0,29 BVAF Sep.(C) 31 0,74 0,75 SGEN Sobre: BANCO POPULAR Jun.(C) 5 0,03 0,04 BNPP Sep.(P) 4 0,49 0,5 BNPP Sep.(P) 4 0,5 0,51 COMM Jun.(P) 3,9 0,28 0,29 BNPP Sobre: BANCO SABADELL Jun.(C) 3 0,11 0,12 BSAN Sep.(C) 3 0,32 0,33 COMM Sep.(C) 3 0,34 0,35 SGEN Sobre: BANCO SANTANDER Jun.(C) 10,75 0,01 0,02 BNPP Sep.(C) 10,5 0,03 0,04 BVAF Dic.(C) 10 0,15 0,16 BSAN Jun.(C) 9,75 0,01 0,02 BNPP Jul.(C) 9,5 0,06 0,07 SGEN Sep.(C) 9,5 0,09 0,1 BVAF Jun.(C) 9,32 0,02 0,05 BKTR Jun.(C) 9,25 0,03 0,04 BNPP May.(C) 9 0,02 0,03 COMM May.(P) 9 0,58 0,59 COMM Jun.(C) 9 0,07 0,1 BSAN Jun.(P) 9 0,62 0,63 BVAF Jun.(C) 9 0,05 0,06 COMM Jun.(P) 9 0,68 0,7 SGEN Jun.(C) 9 0,07 0,08 SGEN Ago.(C) 9 0,16 0,17 SGEN Sep.(C) 9 0,15 0,16 BVAF Dic.(C) 9 0,23 0,24 BVAF Dic.(C) 9 0,29 0,3 SGEN Jun.(C) 8,86 0,07 0,09 BKTR Jun.(C) 8,75 0,08 0,09 BNPP Jul.(C) 8,5 0,21 0,22 SGEN Sep.(P) 8,5 0,58 0,59 BNPP Sep.(C) 8,5 0,29 0,3 BSAN Sep.(C) 8,5 0,29 0,3 SGEN Dic.(C) 8,5 0,34 0,36 CAIX Jun.(C) 8,39 0,15 0,17 BKTR May.(P) 8 0,2 0,21 COMM May.(C) 8 0,14 0,15 COMM May.(C) 8 0,18 0,19 SGEN May.(P) 8 0,24 0,25 SGEN Jun.(C) 8 0,25 0,26 BSAN Jun.(P) 8 0,28 0,29 COMM Jun.(C) 8 0,22 0,23 COMM Jun.(P) 8 0,31 0,32 SGEN Jun.(C) 8 0,26 0,27 SGEN Ago.(P) 8 0,45 0,46 SGEN Sep.(P) 8 0,47 0,48 BVAF Dic.(C) 8 0,45 0,46 BVAF Dic.(C) 8 0,44 0,45 COMM Dic.(P) 8 0,62 0,63 SGEN Jun.(C) 7,5 0,37 0,39 CAIX Sep.(P) 7,5 0,36 0,37 SGEN Jun.(P) 7,25 0,14 0,15 BNPP Jun.(C) 7 0,59 0,61 BSAN Jun.(C) 7 0,57 0,59 COMM Dic.(C) 7 0,8 0,81 SGEN Sep.(C) 6,5 0,83 0,84 BVAF Sep.(C) 6,5 0,9 0,91 SGEN May.(P) 6 — 0,02 COMM Jun.(C) 6 0,95 0,97 BVAF Dic.(I) — 9,8 9,84 BNPP Sobre: BANKINTER Jun.(C) 5,5 0,11 0,12 SGEN Sep.(C) 5,5 0,43 0,44 SGEN Jun.(C) 5,2 0,28 0,29 BNPP Sep.(C) 5 0,64 0,65 SGEN Jun.(P) 4,4 0,19 0,2 BNPP Sep.(P) 4,2 0,38 0,39 BNPP Jun.(P) 4 0,05 0,06 COMM Sobre: BBVA Dic.(C) 13 0,01 0,02 BVAF Jun.(P) 10,09 1,05 1,07 BVAF

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta

Emisor

Jun.(P) 10 0,96 0,97 COMM Sep.(C) 10 0,14 0,15 SGEN Jun.(C) 9,61 0,05 0,06 BVAF Jun.(C) 9,5 0,05 0,06 BNPP Sep.(C) 9,5 0,21 0,22 BSAN Sep.(C) 9,5 0,18 0,19 BVAF Dic.(P) 9,5 1 1,01 BVAF Dic.(C) 9,5 0,25 0,27 CAIX Jun.(C) 9 0,08 0,09 COMM Sep.(P) 9 0,71 0,72 BVAF Sep.(P) 9 0,71 0,72 CAIX Dic.(P) 9 0,9 0,91 SGEN Dic.(C) 9 0,4 0,41 SGEN Jun.(P) 8,65 0,47 0,49 BKTR Jun.(C) 8,65 0,17 0,18 BVAF Jun.(P) 8,65 0,43 0,45 CAIX Jun.(P) 8,65 0,49 0,5 SGEN Jun.(C) 8,65 0,2 0,21 SGEN Jun.(C) 8,5 0,18 0,19 BNPP Jun.(C) 8,5 0,18 0,19 COMM Sep.(C) 8,5 0,35 0,36 BVAF Sep.(C) 8,5 0,34 0,35 CAIX Jun.(C) 8 0,31 0,32 COMM Jun.(P) 8 0,24 0,25 COMM Sep.(C) 8 0,53 0,54 SGEN Dic.(C) 8 0,65 0,66 SGEN Jun.(C) 7,69 0,43 0,45 BVAF Jun.(C) 7,69 0,49 0,5 SGEN Jun.(P) 7,5 0,15 0,16 COMM Sep.(C) 7,5 0,62 0,63 BVAF Sep.(C) 7,5 0,61 0,63 CAIX Jun.(C) 7 0,66 0,68 BVAF Jun.(C) 7 0,7 0,71 SGEN Dic.(P) 7 0,39 0,4 SGEN Sep.(C) 6,5 0,96 0,98 BVAF Jun.(P) 6 0,05 0,07 BSAN Dic.(C) 6 1,23 1,25 BVAF Sep.(P) 5 0,06 0,07 BVAF Dic.(I) — 10,12 10,17 BNPP Sobre: BOLSAS Y MERCADOS ESPA¿OLES,SOCIEDAD HOLDING DE MERCADOS Y SIST. FINANC. S.A. Jun.(P) 22,5 0,31 0,32 BNPP Sobre: CORPORACION MAPFRE, S.A. Dic.(C) 2,6 0,18 0,19 BSAN Sobre: FERROVIAL, S.A. Sep.(C) 10 0,28 0,29 SGEN Jun.(P) 9 0,65 0,66 BSAN Jun.(C) 8,5 0,29 0,3 BNPP Sep.(C) 8,5 0,6 0,62 SGEN Jun.(C) 8 0,53 0,55 COMM Dic.(C) 7 1,1 1,13 BVAF Sobre: FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS, S.A. Jun.(C) 20,5 0,46 0,47 BNPP Sobre: GAMESA Sep.(C) 8 0,13 0,14 COMM Sep.(C) 7 0,22 0,23 COMM Jun.(C) 6,6 0,22 0,23 BNPP Jun.(C) 6,5 0,32 0,33 SGEN Sep.(C) 6,4 0,43 0,44 BNPP Jun.(C) 6,2 0,33 0,34 BNPP Jun.(P) 6 0,18 0,19 BSAN Sep.(C) 6 0,51 0,53 COMM Jun.(P) 5,6 0,06 0,07 BNPP Sobre: GAS NATURAL Jun.(C) 12 0,56 0,57 BNPP Jun.(P) 11,5 0,08 0,09 BVAF Sobre: GESTEVISION TELECINCO, S.A. Sep.(C) 10,25 0,1 0,11 BNPP Sep.(C) 10 0,09 0,1 SGEN Jun.(C) 9,8 0,03 0,04 BNPP Jun.(C) 9 0,08 0,09 BNPP Jun.(C) 9 0,08 0,09 COMM Jun.(C) 8 0,24 0,25 BSAN Sep.(C) 8 0,37 0,38 COMM Sobre: GRIFOLS S.A. Sep.(P) 11,5 0,16 0,17 BSAN Sobre: GRUPO EZENTIS, S.A. Jun.(C) 0,45 0,05 0,06 COMM

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta

Emisor

Sobre: IBERDROLA Dic.(I) — 6,18 6,21 BNPP Sobre: INDITEX Sep.(C) 65 0,47 0,48 SGEN Jun.(P) 60 0,39 0,4 BNPP Jun.(C) 56,9 0,71 0,73 BVAF Jun.(P) 55 0,39 0,41 SGEN Sep.(C) 55 1,37 1,39 SGEN Sobre: INDRA SISTEMAS Jun.(C) 15,5 0,16 0,17 BNPP Sep.(C) 15 0,35 0,36 BNPP Sep.(C) 14,5 0,45 0,46 BVAF Sep.(P) 13 0,5 0,51 BNPP Sep.(P) 12,5 0,36 0,38 BVAF Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP, S.A. Sep.(C) 3,5 0,09 0,1 COMM Sep.(P) 2,5 0,38 0,39 SGEN Sobre: JAZZTEL Jun.(C) 3,25 1,29 1,32 COMM Sobre: OBRASCON HUARTE LAIN, S.A. Sep.(C) 25 0,68 0,69 SGEN Jun.(C) 23 0,82 0,84 COMM Sep.(C) 22 1,16 1,17 COMM Jun.(C) 21 1,04 1,06 SGEN Sobre: PROMOTORA DE INFORMACIONES S.A. PRISA Jun.(C) 2,75 0,04 0,05 COMM Jun.(C) 2,25 0,12 0,14 COMM Jun.(C) 2 0,39 0,4 PRIS Sobre: RED ELECTRICA CORPORACION, S.A. Dic.(P) 38 0,28 0,29 BVAF Sobre: REPSOL YPF Sep.(C) 25 0,37 0,38 BSAN Dic.(C) 25 0,58 0,59 COMM Jun.(C) 24,5 0,21 0,22 BNPP Jun.(C) 24 0,28 0,29 COMM Jun.(C) 24 0,33 0,34 SGEN Dic.(C) 24 0,76 0,77 COMM Jun.(C) 23,5 0,37 0,38 BNPP Sep.(C) 22,5 0,87 0,88 BVAF Jun.(C) 22 0,74 0,76 COMM Jun.(P) 20,5 0,24 0,25 BNPP Jun.(P) 20 0,2 0,21 SGEN Jun.(P) 17 0,03 0,05 SGEN Sobre: SACYR VALLEHERMOSO, S.A. Jun.(C) 9,5 0,24 0,25 BNPP Jun.(C) 9 0,16 0,17 COMM Sep.(C) 7,5 0,41 0,42 COMM Sobre: SOL MELIA Jun.(C) 6,75 0,87 0,89 BNPP Sobre: TECNICAS REUNIDAS S.A. Jun.(P) 38 0,26 0,27 COMM Sobre: TELEFONICA Sep.(C) 20 0,06 0,07 COMM Dic.(C) 19 0,28 0,29 SGEN Sep.(C) 18,5 0,24 0,25 SGEN Jun.(C) 18,25 0,07 0,08 CAIX May.(C) 18 0,05 0,06 COMM May.(C) 18 0,08 0,09 SGEN Jun.(C) 18 0,14 0,15 BSAN Jun.(C) 18 0,09 0,1 BVAF Jun.(C) 18 0,09 0,1 COMM Jun.(C) 18 0,12 0,13 SGEN Ago.(C) 18 0,27 0,28 SGEN Dic.(C) 18 0,31 0,32 BVAF Dic.(C) 18 0,45 0,46 SGEN Jun.(C) 17,5 0,23 0,25 BKTR Jun.(P) 17,5 0,56 0,58 BKTR Sep.(C) 17,5 0,39 0,4 BVAF Sep.(C) 17,5 0,45 0,46 SGEN May.(C) 17 0,36 0,37 SGEN Jun.(C) 17 0,26 0,27 BVAF Jun.(C) 17 0,38 0,39 SGEN Dic.(C) 17 0,51 0,52 BVAF Dic.(C) 17 0,59 0,6 CAIX May.(P) 16 0,07 0,08 COMM Jun.(C) 16 0,55 0,57 BVAF Jun.(C) 15 0,93 0,96 BVAF Dic.(C) 15 1,05 1,07 BVAF

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta

Emisor

Sobre: ZELTIA Sep.(C) 3,4 0,24 0,25 BNPP Sobre: ALLIANZ A.G. Dic.(C) 100 0,83 0,84 BVAF Dic.(P) 90 0,83 0,84 BVAF Sobre: AMERICAN EXPRESS CO. Jun.(P) 44 0,2 0,21 BNPP Sobre: APPLE INC Sep.(C) 360 0,73 0,74 BNPP Jun.(P) 350 0,99 1 BNPP Jun.(C) 325 0,4 0,41 SGEN Jun.(P) 270 0,07 0,08 BNPP Sobre: AXA Sep.(C) 16,5 0,27 0,28 BVAF Jun.(C) 15 0,18 0,19 COMM Dic.(C) 15 0,72 0,73 BVAF Jun.(C) 14,5 0,33 0,34 BVAF Sep.(C) 13 1,07 1,08 BSAN Sobre: BANK OF AMERICA CORP Jun.(C) 14 0,04 0,05 BNPP Jun.(C) 13 0,11 0,12 COMM Jun.(C) 11 0,5 0,51 COMM Sobre: BNP PARIBAS Jun.(C) 54 0,07 0,08 BVAF Sep.(C) 50,5 0,38 0,39 BVAF Sobre: CENTROS COMERCIALES CARREFOUR,S.A. Dic.(C) 40 0,17 0,18 BSAN Sobre: CISCO SYSTEMS Dic.(C) 23 0,07 0,08 BSAN Sobre: CITIGROUP INC Jun.(C) 5 0,04 0,07 SGEN Sep.(C) 4 0,44 0,45 COMM Sep.(C) 4 0,5 0,51 SGEN Sobre: DEUTSCHE BANK Sep.(C) 40 0,33 0,35 BVAF Sobre: FRANCE TELECOM Jun.(C) 15,5 0,07 0,08 COMM Sobre: GOLDMAN SACHS GROUP INC Jun.(P) 150 0,26 0,27 BNPP Sobre: GOOGLE INC Jun.(C) 620 0,01 0,02 BNPP Jun.(C) 600 0,02 0,03 COMM Jun.(P) 550 0,27 0,28 COMM Sobre: ING GROEP NV Jun.(C) 7 0,75 0,77 COMM Sobre: INTEL CORPORATION Jun.(P) 20 0,39 0,4 BNPP Sobre: JP MORGAN CHASE Jun.(C) 45 0,27 0,29 SGEN Sobre: KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS N.V. Jun.(C) 21,5 0,16 0,17 BVAF Sep.(C) 21 0,39 0,4 BVAF

19-04-2011 Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta

Emisor

Sobre: MICROSOFT Jun.(C) 24 0,21 0,22 COMM Sobre: NOKIA Dic.(C) 7,5 — — BVAF Sep.(C) 7 — — BVAF Sep.(C) 7 0,06 0,07 COMM Jun.(C) 6 — — BVAF Jun.(C) 6 0,07 0,08 COMM Sobre: SOCIETE GENERALE Sep.(C) 50 0,22 0,23 BSAN Sobre: TOTAL FINA ELF Sep.(C) 47 0,14 0,15 BSAN Jun.(C) 42 0,18 0,19 BVAF Sobre: YAHOO INC Jun.(C) 17 0,35 0,36 SGEN Jun.(P) 15 0,19 0,2 COMM Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR Jun.(C) 1,5 0,01 0,02 BNPP Jun.(P) 1,49 0,49 0,5 SGEN Jun.(P) 1,46 0,34 0,35 SGEN Sep.(P) 1,46 0,47 0,48 SGEN Sep.(C) 1,44 0,27 0,28 SGEN Jun.(P) 1,43 0,22 0,23 SGEN Sep.(P) 1,43 0,32 0,33 COMM Sep.(P) 1,43 0,37 0,38 SGEN Sep.(P) 1,42 0,36 0,37 BSAN Jun.(C) 1,41 0,27 0,28 SGEN Jun.(C) 1,4 0,31 0,32 COMM Sep.(P) 1,4 0,23 0,24 COMM Jun.(P) 1,37 0,06 0,07 COMM Sep.(P) 1,37 0,17 0,18 COMM Sep.(P) 1,37 0,22 0,23 SGEN Dic.(P) 1,28 0,13 0,14 BNPP Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO YEN Sep.(C) 120 0,61 0,64 SGEN Sep.(P) 104,65 0,06 0,07 BVAF Sobre: ORO Jun.(C) 1.700 0,06 0,08 CAIX Jun.(C) 1.600 0,09 0,1 BNPP Dic.(C) 1.600 0,44 0,46 COMM Sep.(C) 1.500 0,48 0,49 COMM Sep.(C) 1.500 0,51 0,52 SGEN Jun.(P) 1.400 0,09 0,1 BNPP Jun.(C) 1.400 0,75 0,76 BNPP Jun.(C) 1.400 0,74 0,75 COMM Jun.(C) 1.400 0,75 0,76 SGEN Sep.(C) 1.400 0,96 0,97 SGEN Sep.(C) 1.300 1,51 1,53 SGEN Dic.(P) 1.300 0,23 0,25 COMM Sobre: PETROLEO BRENT May.(C) 130 0,05 0,06 SGEN May.(P) 130 0,74 0,75 SGEN Ago.(C) 125 0,45 — SGEN May.(C) 120 0,3 0,31 BNPP

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta

May.(C) May.(C) Nov.(C) Ago.(P) Ago.(C) Ago.(P) Ago.(P) Sep.(C)

120 0,35 120 0,26 120 — 115 — 100 — 95 0,09 85 — Sobre: PLATA 40 1,11

Vencim.

Precio ejercicio

Emisor

Precio Precio Precio Vencim. ejercicio compra(*) venta

Emisor

0,36 CAIX 0,27 SGEN — SGEN — SGEN — SGEN 0,11 COMM — SGEN

Dic.(C) 38 0,88 0,89 BNPP Jun.(C) 36 2,74 2,76 COMM Jun.(C) 33 3,73 3,75 SGEN Jun.(C) 29 5,08 5,1 SGEN Sobre: CESTA DE VALORES ARCELOR MITTAL APERAM Sep.(C) 27 0,41 0,42 BSAN

1,13 SGEN

(*) Precios a cierre en euros.

FUENTE: Bolsa de Madrid

TURBO WARRANTS Jun.(P) Jun.(P) Jun.(P) Jun.(P) Jun.(P) Jun.(C) Jun.(C) Jun.(C) Jun.(C) Jun.(C) Jun.(C)

11.800 11.750 11.200 11.000 11.000 10.200 10.000 10.000 9.600 9.500 9.200

Jun.(P) Jun.(P) Jun.(C) Jun.(C) Jun.(C)

11,5 9 7,5 7 6,5

Jun.(P) Jun.(C)

9,5 6

Jun.(C)

5,6

Abr.(P)

21

Jun.(P) Jun.(P) Jun.(P) Jun.(C) Jun.(C)

1,52 1,48 1,46 1,38 1,32

Jun.(P) Jun.(P) Jun.(C) Jun.(C)

1.600 1.500 1.425 1.200

Nov.(P) May.(C)

130 68

Barrera

Precio compra(*)

Sobre: IBEX 35 11.800 1,7 11.750 1,6 11.200 1,1 11.000 0,89 11.000 0,83 10.200 0,22 10.000 0,38 10.000 0,37 9.600 0,73 9.500 0,8 9.200 1,12 Sobre: BANCO SANTANDER 11,5 1,78 9 0,58 7,5 0,3 7 0,55 6,5 0,8 Sobre: BBVA 9,5 0,73 6 1,06 Sobre: IBERDROLA 5,6 0,22 Sobre: TELEFONICA 21 0,92 Sobre: TIPO DE CAMBIO EURO DOLAR 1,52 0,62 1,48 0,36 1,46 0,23 1,38 0,36 1,32 0,76 Sobre: ORO 1.600 0,75 1.500 0,08 1.425 0,49 1.200 2,05 Sobre: PETROLEO BRENT 130 0,86 68 3,67

Precio venta

Emisor

1,72 1,62 1,12 0,91 0,85 0,24 0,4 0,39 0,75 0,82 1,14

BNPP SGEN BNPP BNPP SGEN BNPP BNPP SGEN BNPP SGEN BNPP

1,8 0,6 0,32 0,57 0,82

BNPP BNPP BNPP BNPP BNPP

0,75 1,08

BNPP BNPP

0,24

BNPP

0,94

BNPP

0,64 0,38 0,25 0,38 0,78

BNPP BNPP BNPP BNPP BNPP

0,77 0,1 0,51 2,07

BNPP BNPP BNPP BNPP

0,88 3,69

BNPP BNPP

OPORTUNIDADES DE NEGOCIO I Venta mejor sitio Barrio Salamanca Calle Castelló, semisótano a estrenar, 67 m2, 5 ventanas a patio, muy luminoso, ideal vivienda u oficina, calefacción central. Tfno.: 649 59 56 90

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30 Expansión Miércoles 20 abril 2011

CUADROS 19-04-2011

DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS

FUTUROS/MATERIAS PRIMAS

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS Euro

Euros Libra Esterlina Corona sueca Corona danesa Franco suizo Corona noruega Dólar Dólar canadiense Dólar australiano Dólar neozelandés Yen

Libra

1,1399 0,8773 8,94 7,46 1,2855 7,79 1,4314 1,3701 0,7339 1,8229 118,015

10,19 8,50 1,4652 8,88 1,6315 1,5618 1,5525 1,2857 134,51

Corona sueca

Corona danesa

Franco suizo

Corona noruega

0,1119 0,0982

0,1341 0,1176 1,20

0,7779 0,6825 6,9517 5,8029

0,1284 0,1126 1,147 0,9573 0,1650

0,8347 0,1439 0,8719 0,1602 0,1533 0,1524 0,1262 13,21

0,1723 1,0446 0,1919 0,1837 0,1826 0,1512 15,82

6,0615 1,1135 1,0660 1,0596 0,8776 91,8

Dólar

Dólar canadiense

Dólar australiano

Dólar neozelandés

0,7299 0,6403 6,5214 5,4437 0,9381 5,6863 1,0446

1,3626 0,6441 6,5604 5,4763 0,9437 5,7203 1,0509 1,0060

0,5486 0,7778 7,92 6,61 1,1395 6,91 1,27 1,2147 1,2075

0,6986 0,6130 6,24 5,21 0,8981 5,44

0,1837 0,1759 0,1748 0,1448 15,14

0,9573 0,9516 0,7881 82,44

0,9941 0,8233 86,12

0,8282 86,63

Yenes

0,8473 0,7434 7,57 6,32 1,0893 6,60 1,2130 1,1612 1,1543 0,9560

64,97

Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney.

DIVISAS LATINOAMERICANAS

CAMBIOS OFICIALES DEL BCE 1 euro

Divisa

1 euro

1,4302 Dólares USA 118,23 Yenes japoneses 7,4576 Coronas danesas 0,878 Libras esterlinas 8,921 Coronas suecas 1,2842 Francos suizos 290 Coronas islandesas 7,7635 Coronas noruegas 1,3694 Dólares canadienses Europa emergentes y Mediterráneo 24,125 Coronas checas 266,88 Forints húngaros 3,9785 Zlotys polacos

Divisa

1 euro

40,4869 Rublos rusos 4,9137 Shekels israelíes 3,4528 Litas lituanas 0,7093 Lats letones 1,9558 Lev búlgaros 7,358 Kunas croatas 4,0885 Leus rumanos 2,1936 Nuevas liras turcas Asia y Sudáfrica 42,992 Bahts tailandeses 61,973 Pesos filipinos 4,3271 Ringgit malasio 1.557,28 Won coreano

Letras 3 Meses Letras 6 Meses Letras 12 Meses Letras 18 Meses Bonos 2 Años Bonos 3 Años Bono 3 Años Bonos 5 Años Bonos 7 Años Obligaciones 10 Años Obligaciones 15 Años Obligaciones 20 Años Obligaciones 23 Años Obligaciones 24 Años Obligaciones 30 Años

Fecha

TIR marginal %

Importe adjudicado

Mar-11 Mar-11 Abr-11 Abr-11 Sep-09 Abr-11 Nov-09 Mar-11 Feb-09 Mar-11 Dic-10 Ene-10 May-09 Dic-08 Mar-11

0,90 1,36 2,77 3,36 1,53 3,57 0,58 4,39 3,81 5,16 5,95 4,85 4,80 4,28 5,88

0,93 1,38 2,90 3,50 1,53 3,60 0,60 4,41 3,84 5,18 5,99 4,86 4,80 4,30 5,89

1.208,00 842,00 3.509,00 1.150,00 1.551,00 4.130,00 2.299,00 2.652,00 1.263,00 3.219,00 619,00 1.259,00 1.415,00 165,00 911,00

Importe solicitado

5.233,00 6.446,00 5.715,00 2.350,00 5.016,00 7.402,00 5.134,00 5.746,00 2.213,00 5.817,00 1.559,00 2.799,00 2.740,00 311,00 1.876,00

Abr-11 Abr-11 Abr-11 Abr-11 — — May-11 — Abr-11 — — — — —

TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO 1 1 semana mes

Euro (Euribor) Dólar Yen Japonés Libra Esterlina Franco Suizo Dólar Canadiense Dólar Australiano

1,12 0,18 0,12 0,58 0,09 1,01 4,79

2 meses

3 meses

1,15 0,24 0,16 0,70 0,16 1,13 4,85

1,29 0,27 0,20 0,82 0,19 1,20 4,91

1,11 0,21 0,15 0,62 0,14 1,08 4,81

ISWAPS SOBRE TIPOS INT.

6 12 meses meses

1,59 0,43 0,35 1,12 0,26 1,40 5,09

2,11 0,76 0,56 1,59 0,56 1,93 5,55

1 año

3 años

5 años

10 años

1,98 0,41 0,37 1,06 — — 5,00

2,65 1,34 0,45 2,16 1,21 2,30 5,36

3,06 2,24 0,64 2,83 1,72 2,83 5,75

3,61 3,43 1,29 3,71 2,40 3,64 5,99

PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO (PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA)

Export-Import

1 mes Compra Venta

2 meses Compra Venta

Corona danesa Corona noruega Corona sueca Dólar Dólar australiano Dólar canadiense Dólar neocelandés Franco suizo Libra esterlina Yen japonés

26,85 89,90 103,50 -11,21 -42,98 6,40 -16,85 -1,85 -6,72 -0,95

53,00 192,47 201,00 -21,82 -80,50 13,40 -32,25 -4,04 -13,11 -2,40

29,85 91,50 105,40 -10,61 -41,88 6,55 -16,35 -1,70 -6,57 -0,83

3 meses Compra Venta

68,00 198,11 208,00 -21,17 -80,20 13,65 -31,55 -2,54 -12,89 -2,10

1 euro

Divisa

4,20 6,00 Pesos argentinos 1,58 2,26 Reales brasileños 1.792,00 2.560,00 Pesos colombianos 473,90 677,06 Pesos chilenos 24.900,00 35.575,00 Sucres ecuatorianos 11,71 16,73 Pesos mexicanos 1,00 1,43 Dólares Bahamas 2,82 4,03 Nuevos soles peruanos 84,85 121,23 Dólares jamaicanos 4,29 6,13 Bolívares venezolanos

TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES Próxima subasta

País

Actual

España Alemania Zona euro Reino Unido EE.UU. Japón Suiza Canadá

6 meses Compra Venta

91,00 106,00 236,90 246,90 292,50 296,25 1.312,00 976,00 312,00 316,00 676,00 696,00 -33,04 -32,29 -75,65 -74,65 -119,75 -119,25 -241,68 -236,68 20,30 20,90 45,25 46,75 -48,30 -47,30 -98,20 -96,20 -4,83 -3,40 -8,94 -5,94 -20,00 -19,70 -45,39 -42,39 -4,90 -3,40 -12,05 -11,05

Tipos oficiales Desde Anterior

2 años

Abr-10 1,25 Abr-10 1,25 Abr-10 1,25 Mar-09 1,00 Dic-08 1,00 Oct-10 0,10 Mar-09 0,00-1,00 Sep-10 0,75

3,55 1,80 1,80 1,16 0,66 0,20 0,73 1,77

1,25 1,25 1,25 0,50 0,00-0,25 0,00-0,10 0,00-0,75 1,00

Tipos de bonos 5 años 10 años

4,72 2,62 2,62 2,26 2,07 0,50 1,39 2,67

Dif. bono alemán

5,51 3,28 3,28 3,56 3,37 1,24 2,07 3,26

223,40 — — 28,40 9,24 -203,70 -121,50 -1,90

CRÉDITOS HIPOTECARIOS Período

LOS TIPOS DEL MERCADO

1 dólar

11,124 Dólares Hong Kong 9,3399 Yuanes chinos 12.422,61 Rupias indonesias 1,7835 Dólares de Singapur 9,7827 Rands sudafricanos 1,3622 Dólares australianos 1,8154 Dólares neozelandeses 63,622 Rupia India Sudamérica 16,7398 Pesos Mexicanos 2,2647 Reales brasileños

SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL TIR media %

Divisa

2009 Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2010 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2011 Enero Febrero Marzo

IRPH (TAE) Bancos Cajas

Conjunto de entidades

CECA

Deuda

Mibor a 1 año

Euribor a 1 año

2,632 2,554 2,487 2,484

3,260 3,182 3,123 3,058

2,990 2,921 2,859 2,819

4,875 5,000 4,875 4,625

2,496 2,470 2,437 2,372

1,261 1,243 1,231 1,241

1,261 1,243 1,231 1,242

2,487 2,425 2,476 2,499 2,324 2,443 2,432 2,543 2,652 2,600 2,627 2,593

3,025 3,089 3,009 2,996 2,920 2,921 2,924 2,938 2,927 2,963 3,002 2,945

2,810 2,813 2,780 2,786 2,674 2,709 2,705 2,766 2,799 2,795 2,825 2,774

5,125 4,875 4,375 4,750 4,750 4,500 4,125 5,000 5,125 4,875 4,750 4,750

2,351 2,371 2,366 2,368 2,457 2,650 2,739 2,758 2,850 2,885 3,005 3,122

1,232 1,253 1,199 1,222 1,249 1,281 1,373 1,421 1,418 1,491 1,541 1,525

1,232 1,225 1,215 1,225 1,249 1,281 1,373 1,421 1,420 1,495 1,541 1,526

2,679 2,786 —

3,144 3,132 —

2,918 2,962 —

5,000 4,875 —

3,304 3,510 3,676

1,550 1,714 1,924

1,550 1,714 1,924

METALES

AGRÍCOLAS KK LONDRES

19-04

(+) Libras por Tm. (G) Dólares por Tm. CACAO (+) Alto Bajo Cierre Mayo 1.936,00 1.911,00 1.920,00 Julio 1.943,00 1.913,00 1.927,00 Septiembre 1.955,00 1.929,00 1.943,00 CAFÉ (G) Mayo 2.450,00 2.405,00 2.425,00 Julio 2.470,00 2.420,00 2.449,00 Septiembre 2.482,00 2.437,00 2.466,00 AZÚCAR (G) Agosto 632,60 619,60 625,20 Octubre 613,00 600,60 605,60 Diciembre 607,00 599,80 605,40 KK N. YORK (Cotton Exchange) 19-04 Centavos por libra ALGODÓN Alto Bajo Cierre Mayo 196,86 189,61 190,10 Julio 179,10 171,16 171,16 Octubre 150,00 146,60 149,45 ZUMO DE NARANJA Mayo 170,40 168,00 169,95 Julio 168,50 165,65 168,05 Septiembre 164,35 163,00 163,80 KK CHICAGO (Board of Trade) 19-04 (G)Centavos/Bushel (+) Centavos/libra (I) Dólares por Tm. Alto Bajo Cierre SOJA/SOYBEANS(G) Mayo 1.349,00 1.336,50 1.344,25 Julio 1.360,50 1.348,00 1.355,75 Agosto 1.361,75 1.349,75 1.356,75 HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*) Mayo 348,60 344,50 347,80 Julio 354,20 349,80 353,20 Agosto 355,40 351,70 354,70 ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+) Mayo 57,83 57,03 57,39 Julio 58,46 57,65 58,01 Agosto 58,67 57,88 58,23 TRIGO/WHEAT (G) Mayo 794,00 774,75 775,00 Julio 829,75 810,25 810,75 Septiembre 866,00 846,50 846,75 MAIZ/CORN (G) Mayo 757,25 747,50 751,75 Julio 765,00 755,50 759,50 Septiembre 719,75 711,25 712,00 AVENA/OATS (G) Mayo 394,50 387,25 387,50 Julio 404,00 396,50 396,50 Septiembre 403,50 403,50 401,50 KK JAEN (MFAO) 19-04 Euros por Tm. ACEITE DE OLIVA Alto Bajo Cierre Mayo — — 1.675,00 Julio — — 1.715,00 Septiembre — — 1.765,00

PETROLÍFEROS KK LONDRES

Dólares barril PETRÓLEO BRENT Junio Julio Agosto Dólares/tonelada GASÓLEO Mayo Junio Julio KK NUEVA YORK Dólares barril CRUDO Mayo Junio Julio GASÓLEO CALEF. Mayo Junio Julio

Alto

Bajo

19-04 Cierre

122,29 121,98 121,62 Alto

119,03 118,79 118,52 Bajo

121,13 120,89 120,48 Cierre

1.012,50 1.015,25 1.018,25

990,00 1.001,50 992,50 1.004,75 995,75 1.008,25

Alto

Bajo

19-04 Cierre

108,45 109,10 109,48

105,50 106,01 106,44

107,63 108,20 108,65

318,91 320,42 321,58

311,97 313,25 314,99

315,15 316,53 318,25

FUENTE: Reuters,Unicobre,Sempsa y MFAO (www.mfao.es)

KK MADRID (METALES PRECIOSOS)

19-04 ORO Prec. Última Bruto euro/gr. 35,33 35,70 Manuf. euro/gr. 37,33 37,72 PLATA Bruto euro/kg. 1.082,71 1.098,16 Manuf. euro/kg. 1.299,67 1.314,11 PLATINO Euro/gr. 48,26 48,45 PALADIO Euro/gr. 20,61 20,22 FISICOS AM Fixing PM Fixing ORO $/onza troy 1.495,00 1.490,50 PLATA Ctvos./onza troy — 3.027,67 KK MADRID(METALES NO FÉRRICOS) 19-04 Base metal laminados Prec. Última Cobre euro/kg. 7,74 7,66 Latón 63/37 euro/kg. 5,81 574,00 Latón 67/33 euro/kg. 6,01 5,95 Latón 70/30 euro/kg. 6,17 6,10 Latón 85/15 euro/kg. 6,95 6,88 Bronce 94/6 euro/kg. 8,97 8,88 KK LONDRES LME 19-04 (London Metal Exchange) (Cierre matutino) Venta/Compra COBRE Ag Contado —/— S/Tm. 3 meses —/— ZINC Sag. Contado —/— S/Tm. 3 meses —/2.316,00 PLOMO Contado —/— S/Tm. 3 meses —/— ALUMINIO Std. Contado —/— S/Tm. 3 meses 2.660,50/2.660,00 NIQUEL Contado —/— S/Tm. 3 meses 25.560,00/25.555,00 ESTAÑO Contado 32.650,00/32.600,00 S/Tm. 3 meses 32.600,00/32.595,00 KK NUEVA YORK COMEX (Commodity Exchange of New York) Alto PLATA Centavos/onza troy Mayo 4.417,50 Julio 4.418,50 Septiembre 4.418,00 ORO $/onza troy Abril 1.499,50 Agosto 1.501,50 Octubre 1.500,00 COBRE Centavos/libra Mayo 426,10 Julio 428,00 Septiembre 429,40 KK NUEVA YORK NYMEX (Mercantil Exchange) Alto PLATINO $/onza troy Julio 1.791,00 Octubre 1.787,40 Enero — PALADIO $/onza troy Junio 745,50 Septiembre 742,30 Diciembre 747,70

Bajo

Cierre

4.275,50 4.416,00 4.278,00 4.417,00 4.283,50 4.418,00 1.489,00 1.497,00 1.489,50 1.498,90 1.492,70 1.499,10 418,20 420,15 422,40

423,90 426,00 427,65

Bajo

19-04 Cierre

1.762,40 1.770,90 1.771,10 1.775,00 — — 726,65 732,45 739,40

731,00 734,30 747,70

CARNES LIVESTOCK/CARNES CARNES (Ctvos.libra) Alto Bajo Abril 132,88 132,40 Mayo 134,63 133,35 Agosto 138,35 136,88 CERDO/HOGS (CME) Junio 102,30 101,05 Julio 102,00 100,65 Agosto 102,00 100,80 PANCETA/PORK BELLIES (CME) Mayo — — Julio — — Agosto — — VACUNO/CATTLE (CME) Abril 119,35 118,08 Junio 117,28 115,60 Agosto 118,38 117,25

MERCADO DE RENTA FIJA AIAF

19-04

Cierre 132,63 133,23 136,88 101,28 101,13 101,55 — — — 119,35 117,28 118,35

19-04-2011 DEUDA DEL ESTADO ANOTADA

(19-IV-11)

BONOS Y OBLIGACIONES (Compraventa simple al contado)

NEGOCIACIÓN Activos Pagarés Bonos y Obligaciones. Cédulas Titulización Part.Preferentes Total General

Vencimiento

TIPO DE OPERACIÓN Repos y simultáneas

32.491,71 304.508,83 66.902,71 19.544,05 15.870,74 439.318,04

19-IV-11 Total 761.255,94 1.438.864,61 6.060.302,86 7.763.416,07 15.870,74 16.039.710,22

728.764,23 1.134.355,78 5.993.400,15 7.743.872,02 — 15.600.392,18

TIPOS MEDIOS DE NEGOCIACIÓN Actual 19/04/2011 1 mes 1,44 2 meses 1,48 3 meses 1,61 6 meses 1,92 9 meses 2,18

Plazo

Anterior 12/04/2011 1,4 1,45 1,58 1,9 2,16

Plazo

12 meses 18 meses 3 años 5 años 10 años >

Actual 19/04/2011 2,42 2,65 5,22 5,77 6,55

Anterior 12/04/2011 2,41 2,64 4,89 5,36 6,17

19-IV-11

PAGARÉS DE EMPRESA Y TITULIZADOS EMISOR

PE-Caja Murcia PE-Unicaja PE-Banco Popular PE-BBVA Banco Financiacion PE-Bankinter PE-Banco Guipuzcoano PE-Bankinter PE-Caja Murcia PE-Bankinter

Plazo meses

6 6 6 1 12 12 12 12 6

Núm. operac.

2 7 8 3 1 2 2 1 2

Vol. euros (en miles) Efectivo

12.341,84 5.441,91 5.136,10 3.530,42 2.926,26 1.452,47 978,94 485,99 197,79

Precio medio

TIR media

98,735 98,944 98,771 — 97,542 96,831 97,894 97,198 98,893

2,556 2,106 2,537 — 2,92 3,323 2,765 2,998 2,295

BONOS, CÉDULAS, OBLIGACIONES Y PARTICIPACIONES PREF. EMISOR

BS-AVAL ESPAÑA-C. Madrid BS-CAM BS-AVAL ESPAÑA-C. Madrid BS-Caja Madrid BS-AVAL ESPAÑA-C. Madrid OS-Caja Castilla La Mancha OS-Bancaja BTN-AYT FTPYME II BS-AVAL ESPAÑA-B. Popular OS-Banco Sabadell BS-AVAL ESPAÑA-B. Popular OS-BBVA BS-Caja Madrid BS-Bancaja BS-Banco Sabadell BTN-FADE BTN-FADE BS-AVAL ESPAÑA-C. Madrid PPR-CAM Capital BS-AVAL ESPAÑA-Bankinter OS-La Caixa OS-La Caixa BTN-GC FTPYME Sabadell 5

Cupón

2,875 VBLE 5,25 3,625 2,875 VBLE 4,25 VBLE 3 6,25 3 VBLE 3,625 VBLE VBLE 4,8 5 3,875 VBLE 3 VBLE VBLE VBLE

Vol. euros Fecha Núm. (en miles) vencim. operac. Efectivo 16/04/2012 1 99.915,71 12/04/2012 14 39.323,85 07/04/2016 12 25.008,50 29/06/2011 2 12.365,39 16/04/2012 9 10.278,71 28/05/2014 2 8.355,71 26/05/2013 17 6.746,00 20/10/1932 2 6.593,96 24/04/2012 2 5.737,92 26/04/2020 5 5.471,56 24/04/2012 4 4.534,24 20/10/2019 2 4.300,00 29/06/2011 1 4.121,19 24/01/2012 7 3.739,99 26/10/2011 5 3.391,54 17/03/2014 1 3.061,22 17/06/2015 1 3.037,79 30/11/2013 2 3.012,47 Perpetua 135 2.983,97 24/02/2012 3 2.729,71 28/02/2019 74 2.541,70 30/03/2020 66 1.936,92 31/03/1939 2 1.919,88

19-IV-11 Precio medio 99,9 100,03 99,259 100,135 99,92 83,375 98,004 59,404 99,487 89,1 100,1 — 100,11 98,149 99,498 101,621 100,52 98,94 100,403 100,317 100 100,006 —

TIR media 2,97 — 5,417 2,854 2,949 — 5,265 — 3,517 7,983 2,891 — 2,97 — — 4,19 4,858 2,847 — 2,609 — — —

Emisión

B L O L B O L B O B B B B O B O B O O O O O O O O O O O O O

Amortizaciones

Próx. cupón

Cupón cor. euros/mill.

30-Abr-11 23-Sep-11 31-Oct-11 20-Abr-12 30-Abr-12 30-Jul-12 19-Oct-12 31-Oct-12 31-Ene-13 30-Abr-13 31-Oct-13 31-Ene-14 30-Abr-14 30-Jul-14 31-Oct-14 31-Ene-16 30-Abr-16 30-Jul-17 30-Jul-18 31-Oct-19 31-Oct-20 30-Abr-21 31-Ene-24 30-Jul-25 30-Jul-26 31-Ene-29 30-Jul-32 31-Ene-37 30-Jul-40 30-Jul-41

30-Abr-11 — 31-Oct-11 — 30-Abr-11 30-Jul-11 — 31-Oct-11 31-Ene-12 30-Abr-11 31-Oct-11 31-Ene-12 30-Abr-11 30-Jul-11 31-Oct-11 31-Ene-12 30-Abr-11 30-Jul-11 30-Jul-11 31-Oct-11 31-Oct-11 30-Abr-11 31-Ene-12 30-Jul-11 30-Jul-11 31-Ene-12 30-Jul-11 31-Ene-12 30-Jul-11 30-Jul-11

39.764,38 — 24.917,81 — 26.671,23 36.027,40 — 18.164,38 13.142,47 22.306,85 11.643,84 9.082,19 652,05 34.226,03 15.369,86 6.731,51 14.335,62 39.630,14 29.542,47 20.027,40 22.589,04 12.808,22 10.257,53 33.505,48 5.657,54 12.821,92 41.431,51 8.975,34 35.306,85 33.865,75

4,10 CUP-0 5,35 CUP-0 2,75 5,00 CUP-0 3,90 6,15 2,30 2,50 4,25 3,40 4,75 3,30 3,15 3,25 5,50 4,10 4,30 4,85 5,50 4,80 4,65 5,90 6,00 5,75 4,20 4,90 4,70

FUENTE: Banco de España

Último Prec. med. Fecha

100,030 — 101,700 — 99,965 102,390 — 101,145 104,463 97,649 96,870 100,801 98,084 102,037 97,283 93,886 93,466 102,803 93,583 93,420 95,716 99,818 91,986 88,536 98,896 100,000 96,545 76,189 84,206 81,454

19-Abr-11 — 19-Abr-11 — 19-Abr-11 19-Abr-11 — 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11 19-Abr-11

Núm. oper.

1 1 1 9 2 2 3 2 7 3 8 2 4 4 4 3 15 3 1 1 11 26 11 6 13 1 3 2 4 4

Importe contratado

Medio

Precio (ex-cupón) Rend. int. Máximo Mínimo medio

0,05 3,00 10,00 94,00 20,00 15,00 17,93 20,00 460,01 40,00 195,00 50,00 53,00 40,00 30,00 15,12 165,20 46,00 0,20 2,00 71,90 247,11 85,00 55,00 75,00 5,00 20,00 25,00 11,50 20,00

100,030 99,324 101,700 97,187 99,965 102,390 95,214 101,145 104,463 97,649 96,870 100,801 98,084 102,037 97,283 93,886 93,466 102,803 93,583 93,420 95,716 99,818 91,986 88,536 98,896 100,000 96,545 76,189 84,206 81,454

100,030 99,324 101,700 97,239 100,000 102,395 95,229 101,145 104,550 97,660 96,900 100,802 98,150 102,101 97,360 94,060 93,750 102,860 93,583 93,420 95,900 100,200 92,300 88,650 99,590 100,000 96,650 76,276 84,276 81,490

100,030 99,324 101,700 97,172 99,930 102,380 95,146 101,145 103,500 97,630 96,780 100,800 98,040 101,900 97,160 93,771 93,398 102,750 93,583 93,420 95,400 99,550 91,780 88,370 98,780 100,000 96,350 76,058 83,850 81,430

0,88 1,58 1,97 2,86 2,79 3,03 3,31 3,10 3,49 3,53 3,82 3,93 4,09 4,06 4,14 4,60 4,74 4,96 5,18 5,28 5,43 5,52 5,70 5,86 6,02 6,00 6,04 6,04 6,06 6,05

Los importes están expresados en millones de euros.


Miércoles 20 abril 2011 Expansión

31

CUADROS MERCADO DE RENTA FIJA (Continuación)

MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO EMISIÓN Nombre emisor (fecha emisión)

EX CUPÓN: Audasa CON CUPÓN: Bbva G.Vale. SAN Popularc

Precio Tipo interés

Vencimiento

Mínimo

Máximo

Medio ponder.

T. I. R. medio ponder.

Volumen Efectivo (en euros)

4,33

16-05-12

99,50

99,51

99,50

4,84

99.915,36

5,00 4,75 3,99 8,00

15-10-14 22-12-11 04-10-12 17-12-13

100,10 100,05 59,11 100,00

100,10 100,10 59,11 100,00

100,10 100,06 59,11 100,00

— 4,64 — —

223.223,00 160.499,48 156.641,50 44.000,00

EMISIÓN Nombre emisor (fecha emisión)

C.Murcia C.Cu.Cr. C.Cu.Cr. B.Sabade C.Murcia Popularc B.Centr.

4,50 2,97 2,30 5,51 3,00 5,02 10,00

Vencimiento

---21-07-13 -23-10-13 27-05-11

MERCADO BURSÁTIL ELECTRÓNICO DE DEUDA PÚBLICA ANOTADA

19-IV-11 Precio

Tipo interés

19-04-2011

Mínimo

101,74 100,28 100,79 67,89 101,27 57,00 108,00

Máximo

101,74 100,28 100,79 67,89 101,27 57,00 108,00

Medio ponder.

T. I. R. medio ponder.

Volumen Efectivo (en euros)

— — — — — — —

11.006,38 10.246,36 3.634,75 3.394,55 1.217,35 570,00 292,09

101,74 100,28 100,79 67,89 101,27 57,00 108,00

Precio Fecha valor

Mínimo

Estado

31-01-13

103,500

Estado

21-10-11

2,700

EMISIÓN

Medio ponder.

Cupón corrid. (%)

103,500

103,500

1,331

4,058

5.241,55

2,700

2,700

2,700

3.946,29

Máximo

Rentab. medio p. (T.I.R.)

Volumen Efectivo (en euros)

EX CUPÓN:

VOLUMEN TOTAL EFECTIVO: 9.187,84 euros

VOLUMEN TOTAL EFECTIVO: 714.640,82 euros

FONDOS DE INVERSIÓN Fondo

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10

Ranking en el año

Abante Asesores Gestión

Padilla, 32, Esc. Izda.1º Dcha 28006 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.: 15/04/11 1)Abante Bolsa* V 8,09 -2,65 148/330 1)Abante Bolsa Absoluta A* I 12,12 -0,86 12/15 1)Abante Global* X 11,07 -2,20 106/126 1)Abante Património Global* X 13,67 0,05 72/126 1)Abante Rent. Absoluta A* I 10,81 -0,35 20/26 1)Abante Renta* M 11,18 1,03 48/122 1)Abante Selección* R 10,15 -1,13 80/162 1)Abante Tesorería D 12,07 0,14 265/330 1)Abante Valor* M 11,38 -0,43 60/100 1)Gestiohna Bolsa Dinámica* R 9,54 -1,06 74/162 1)Gestiohna Dinero D 10,35 0,04 302/330 1)Gestiohna Moderado* I 9,83 -0,47 54/156 1)Kalahari Alpha I 10,45 4,97 1/15 1)Okavango Delta A I 11,62 11,55 1/156

Aberdeen Global

2b,rue Albert Borschette L1246 Luxemburgo. Barry Howarth. Tfno. 3522954941. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Asia Fix Inc A2 Eur F 142,72 2,08 1/15 1)Conv Euro A2 F 14,01 1,04 28/47 1)Dividend Euro F. V 141,87 -1,16 204/333 1)Eastern European Equity F V 99,93 -2,26 34/40 1)Em Euro Fixed Inc A2 F 215,00 1,13 3/9 1)Eur High Yield B. A2 F 16,20 7,57 1/96 1)Euro Gov Bd A1 F 111,50 -0,62 114/184 1)Euro Gov Bd A2 F 395,74 -0,62 115/184 1)European Equity A2 V 33,84 -1,69 234/333 1)High Yld Fix Inc A2 F 104,48 5,77 3/96 1)Money Market A2 EUR D 441,87 0,16 257/330 1)Multi Ass Asia Pac A2 E R 150,76 0,17 1/6 1)Russian Equity F. V 10,52 -7,48 19/19 1)Short Term Bd A1 EUR F 49,37 -0,30 132/155 1)World Resources F. V 15,32 3,58 7/46 2)American Equity A2 V 15,42 -2,67 122/276 2)Asia Bond A2 F 6,79 -5,56 10/15 2)Asia Fix Inc A2 F 147,50 -4,58 8/15 2)Asia Fixed Income A1 F 129,91 -4,58 9/15 2)Asia Pac Eqty A2 V 68,34 -8,17 106/110 2)Emerging Markets B.A2* F 301,02 2)Emerging Markets B.A2 F 32,76 -4,50 89/145 2)Emg Mkt Eqty A2 V 63,20 -7,23 116/153 2)Latin American Equity F. V 4.678,31 -5,68 5/41 2)Money Market A2 USD D 3.051,85 -7,49 41/45 2)Multi Ass Asia Pac A2 $ R 166,22 -6,23 6/6 2)Short Term US$ A1 F 102,77 -5,86 9/22 2)Short Term US$ A2 F 301,96 -5,86 10/22 2)Technology A2 V 3,46 -5,58 31/50 2)US Dollar Bond Fund A1 F211.506,51 0,43 5/84 2)US Dollar Bond Fund A2 F 3.258,17 -5,99 56/84 2)World Equity A2 V 14,65 -4,17 230/330 2)World Resources F. V 14,68 -2,82 26/46 3)Japanese Equity A2 V 218,42 -11,79 20/134 4)Money Market A2 GBP D 4.730,69 -2,63 20/20 4)Sterling Aggregate Bd A1* F 598,33 4)Sterling Aggregate Bd A2 F 1.896,90 -0,92 5/18 4)UK Equity A2 V 16,18 -1,30 9/23 6)Australasian Equity A2 V 26,63 -3,99 6/6 6)Australian Dollar Bd A1 F 1.126,72 -1,51 1/5 6)Australian Dollar bd A2 F 3.430,14 -1,51 2/5 7)Canadian Dollar Bd A1 F 1.242,73 -3,61 1/7 7)Canadian Dollar Bd A2 F 3.173,63 -3,61 2/7 7)Money Market A2 CAD F 2.180,04 -3,71 3/7

Aberdeen MultiFund (Lux)

2b,rue Albert Borschette l1246 Luxemburgo. Tfno. 352464010820. Fecha v.l.: 18/04/11 1)MF (Lux) Balanced Gl. A2 R 14,77 -0,94 66/162 1)MF (Lux) Constlltn Gl. A2 V 16,93 -3,04 172/330 1)MF (Lux) Constlltn Gl. I2 V 1.350,35 -2,83 155/330 1)MF (Lux) Eqty Eur A2 V 18,08 -0,39 148/333 1)MF (Lux) Moderation A2 M 11,38 -0,09 48/100

AM Trea Capital

Agustina Saragossa 3-5 08017 Barcelona. Quim Fernández. Tfno. +34934675510. Email. qfernandez@treacapital.com. Fecha v.l.: 14/04/11 1)Acapital Dinamico* I 9,91 0,07 23/30 1)Acapital Estrategia Gl X 9,20 -3,27 116/126 1)Acapital Mixto* R 7,09 -3,10 124/162

A&G Fondos

Balbina Valverde 17 28002 Madrid. Juan Suárez de Figueroa. Tfno. 915902121. Fecha v.l.: 18/04/11 1)A&G Multicontrol Dinámico* X 3,36 -1,33 96/126 1)A&G Multicontrol Moderado* R 3,75 -0,25 52/162 1)A&G SYZ Multistrategy* I 99,19 1)A&G Tesorería D 5,25 0,07 288/330 1)DIP Bond Managers* F 9,77 -0,29 47/142 1)DIP Multiselection* V 10,07 -3,62 201/330

Ahorro Corporación Gestión S.A.

Pº de la Castellana, 89 p.8 28046 Madrid. Carmelo Iniesta López. Tfno. 902200422. Fecha v.l.: 18/04/11 1)A. Corp. Acciones V 21,93 5,14 1)A. Corp. Alpha Multiestra* I 11,87 1)A. Corp. Australasia V 3,70 -8,75 1)A. Corp Bonos Financieros F 10,39 1,84 1)A. Corp. 4 x 3 Garantiz. G 8,50 0,29 1)A. Corp. Conservador Var3* I 11,12 1,06 1)A. Corp. Cuenta FT CP D 1.346,19 0,13 1)A. Corp. Deuda FT F 13,96 0,59 1)A. Corp. Dinámico I 11,21 1,26 1)A. Corp. Dólar D 8,31 -4,88 1)A. Corp. Euribor + 50 G G 10,33 1,72 1)A. Corp. Euribor + 50 GII G 7,71 0,96 1)A. Corp. Euribor + 75 G G 6,43 2,34 1)A. Corp. Euroacciones V 4,62 2,06 1)A. Corp. Europa V 7,28 2,22 1)A. Corp. Euro-Ibex G. G 10,03 10,37 1)A. Corp. Euromix R 5,77 1,50 1)A. Corp. Eurostoxx G.100 G 9,30 0,35 1)A. Corp. Eurostoxx 50 In. V 13,08 1,98 1)A. Corp. Fondepósito D 11,30 0,33 1)A. Corp. Fondeposito Plus D 7,50 1,10 1)A. Corp. Fondoandalucía M M 11,36 1,09 1)A. Corp. Fondtesoro LP F 11,30 0,31 1)A. Corp. Fondtesoro Plus M 8,41 0,70 1)A. Corp. Iberoamérica V 16,58 -7,69 1)A. Corp. Ibex Año I G 12,32 11,86 1)A. Corp. Ibex-35 Índice V 20,22 5,50 1)A. Corp. Inv Selec. Mod. R 10,30 0,32 1)A. Corp. Inv. Selectiva V 17,37 -0,32 1)A. Corp. Moderado Var 7* I 11,11 1,23 1)A. Corp. Monetario D 10,38 1,02 1)A. Corp. Patrimonio Inm.* I 103,47 -0,39 1)A. Corp. Plazo Rentas F 11,55 0,91 1)A. Corp. Rendimiento 9 G. G 11,63 0,70 1)A. Corp. Renta F. Euro D 1.350,86 0,99 1)A. Corp. Renta F. Euro 1 D 2.152,98 1,01 1)A. Corp. Renta F. Euro 2 D 2.081,08 0,72 1)A. Corp. Responsable 30 I 5,95 -1,07 1)A. Corp. Sel Acciones Gar G 11,02 0,12 1)A. Corp. S&P 500 Índice V 5,54 3,90 1)Ahorrofondo R 46,43 3,16 1)Ahorrofondo 20 M 7,33 2,33 1)Ávila Garantía Uno G 11,14 -3,73 1)CAI Ahorro Renta Fija D 950,76 1,13 1)CAI Bolsa 10 V 4,97 1,71 1)CAI Depósito D 11,07 0,34 1)CAI Garantizado 7 G 11,75 0,59 1)CAI Rendimiento G 10,57 1,36 1)CAI Rendimiento 110 G 10,79 1,37 1)CAI Renta Mixto R 5,60 1,26 1)CAI Renta Mixto 20 M 7,04 1,68 1)CAI Renta Mixto 40 R 5,61 3,01 1)CaixaGalicia Euribor Gar G 10,12 1,15 1)CaixaGalicia Eurobolsa V 4,26 2,08 1)CaixaGalicia G Conserv.* I 10,98 0,92 1)CaixaGalicia Garantía G 11,05 0,62 1)CaixaGalicia Garantía 2 G 11,64 0,41 1)CaixaGalicia Garantía 3 G 11,76 1,59 1)NovaCaixa Galicia Gar 1 G 11,71 1)CaixaGalicia Gtía. 4 Est. G 10,57 -4,24 1)CaixaGalicia Garantía 5 G 11,36 0,48 1)CaixaGalicia Garantia 6 G 10,90 0,15 1)CaixaGalicia Ibexplus G 13,17 1,90 1)CaixaGalicia Inversiones F 11,81 0,65 1)CaixaGalicia Mix R 550,21 2,63 1)CaixaGalicia Mix 25 M 6,82 1,94 1)CaixaGalicia Rdto. G 10,24 1)CaixaGalicia Rdto. Gar. G 9,51 0,69 1)CaixaGalicia Rdto. Gar. 2 G 10,49 0,45 1)CaixaGalicia Rdto. Gar. 3 G 10,17 1,65 1)CaixaGalicia Rdto. Gar. 4 G 11,81 -0,20 1)CaixaGalicia Renta Fija 1 D 9,07 -0,05 1)CaixaGalicia RF Año 2013 F 11,24 -0,12 1)CaixaNova Ahorro D 10,76 0,36 1)CaixaNova Gar. Global G 10,24 -0,81 1)CaixaNova Gar. Global II G 10,94 2,03 1)CaixaNova Gar. Renta Fija G 10,29 0,39 1)CaixaNova Gar. Rentas G 11,64 0,28 1)CaixaNova Gar. Rentas 2 G 10,50 1,98 1)CaixaNova Gar. Rentas 3 G 10,82 0,66 1)CaixaNova Gar. Rentas 4 G 10,55 0,33 1)CaixaNova Gar. Rentas 5 G 12,14 0,31 1)CaixaNova Gestión F 7,41 -0,17 1)CaixaNova Renta Fija F 10,72 0,38 1)CaixaSabadell Fonsdiposit D 2.102,70 0,33 1)CaixaSabadell Protec.V G 11,43 -0,14 1)CaixaSabadell 2 Fix F 18,17 1,23 1)CaixaSabadell 6 Mixt M 8,21 1,95 1)CaixaSabadell 7 R.V. V 10,50 4,95 1)CajaBadajoz Inversión M 9,70 1,87 1)CajaBurgos Bolsa V 12,89 5,04 1)CajaBurgos Conservador 3* I 11,76 1,04 1)CajaBurgos Dinámico Var 9* I 11,27 1,10 1)CajaBurgos Euribor G 7,13 1,29

85/115 18/27 7/155 61/87 4/34 267/330 66/155 3/34 3/45 19/255 109/255 26/341 69/143 25/333 2/341 54/106 195/341 72/143 221/330 36/330 47/122 64/184 67/122 14/41 1/341 76/115 75/106 66/330 6/30 47/330 3/7 26/184 140/255 49/330 48/330 109/330 10/17 217/341 10/276 24/106 11/122 317/341 32/330 83/143 219/330 51/87 48/255 47/255 60/106 29/122 26/106 72/255 68/143 8/34 151/255 170/255 29/255 320/341 165/255 194/255 49/341 56/155 34/106 20/122 144/255 181/341 23/255 238/341 324/330 88/184 208/330 78/87 4/87 171/255 184/255 14/255 146/255 179/255 181/255 125/155 83/155 220/330 206/255 19/155 19/122 90/115 21/122 89/115 5/34 6/26 58/255

Fondo

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10

1)CajaBurgos Europa 1)CajaBurgos RF Garant 1)CajaBurgos Gar. Ibex 1)CajaBurgos Mixto I 1)CajaBurgos Moderado Var 6* 1)CajaBurgos Renta 1)CajaBurgos Renta 2 1)CajaBurgos Solución 1)CajaBurgos Solución 2 1)CajaBurgos Solución 3 1)CajaCanarias Centenario G 1)CajaCanarias Euribor+70 G 1)CajaCanarias Garantizado 1)CajaCanarias Gar 3 Bolsa 1)CajaCanarias RF Euro 1)CajaGranada Gar. Acciones 1)CajaGranada Gar Mes a Mes 1)CajaGranada RF Gar. II 1)CajaGranada Rentas Gar. 1)CajaMurcia Fondp.Plus 1)CajaMurcia Garantizado 1)CajaMurcia Interes G 1)CajaMurcia Interés G.II 1)CajaMurcia Interés G. III 1)CajaMurcia Interes G III 1)CajaMurcia Interés G. VI 1)CajaMurcia Sel Dinámica 1)CajaRioja Ahorro Gzdo 1 1)CajaRioja Ahorro Gzdo 2 1)CajaRioja Garantizado 2 1)CajaRioja Garantizado 3 1)CajaRioja Garantizado 4 1)CajaSegovia Bolsa Gar. 2 1)CajaSegovia Bolsa Gar. 3 1)CajaSegovia Garantizado 1 1)CajaSegovia Garantizado 2 1)CajaSegovia Garantizado 3 1)CajaSegovia G Euribor+60 1)CajaSegovia Rdto. Gar. 2 1)CajaSegovia Rdto. Gar. 3 1)CajaSol Ahorro 09-2009 1)CajaSol Aniversario 1)CajaSol Bolsa I 1)CajaSol Fondepósito 1)CajaSur Bolsa Euro 1)CajaSol Fondosur 1)CajaSur Hispania 1)CajaSur Mixto 1)CajaSur Renta Fija Euro 1)CAN Euribor Garantía 1)CAN Euribor Garantia II 1)CAN Plusmarca Activa 1)C.C.M. Crecimiento 1)C.C.M. Fondepósito 1)C.C.M. Int. Creciente Gar 1)C.C.M. Renta Fija 1)C.C.M. Renta Garantizado 1)C.C.M. Renta 5 1)C.C.M. Renta 2013 Gar 1)Fondo C Murcia Int Gar IV 1)Fondo C Murcia Int Gar V 1)FG Confianza C. Murcia 1)FG Confianza V C. Murcia 1)FG Confianza VI C. Murcia 1)FG Confianza IX C.Murcia 1)Fondo C Murcia Int GarVII 1)Fondavila Acciones Gar. 1)Fondcirculo Renta Fija 1)Fondespaña I 1)Fondicaja 1)Fondo Extremadura Gar.I 1)Fondo Extremadura Gar.II 1)Fondo Extremadura Gar.VI 1)Fondo Extremadura Gar.VII 1)Fondo Extremadura Gar. X 1)Fondocaja Depósito 1)Fondocaja Evol. Euribor 1)Fondocaja Gar. Podium 1)Fongeneral Renta Fija 1)Fonsnostro 1)Fonsnostro II 1)Fonsnostro Gest. Conserv* 1)Renta Fija 21 1)Rentacaser

G G G M I F D G G G G G G G D G G G G D G G G G G G I G G G G G G G G G G G G G G G V D V M V M D G G G G D G D G G G G G G G G G G G D F D G G G G G D G G D F R I D F

10,71 10,11 13,39 11,28 11,23 11,41 1.154,36 11,57 11,54 11,32 9,68 11,43 12,42 11,52 1.042,73 11,53 9,85 12,83 11,46 11,28 7,09 12,54 12,01 10,84 10,54 11,58 11,72 11,41 11,22 10,93 10,88 10,50 10,03 9,81 11,42 13,38 10,58 10,91 11,73 10,37 12,13 12,49 186,80 11,22 5,29 125,11 9,30 6,22 722,19 10,94 10,41 10,97 10,79 13,05 10,11 946,61 9,37 15,85 10,10 10,58 9,92 10,80 13,41 12,02 11,25 10,03 7,02 977,58 13,43 21,47 12,35 11,51 11,87 10,99 9,99 1.038,87 10,43 10,41 986,90 17,40 20,49 10,53 3.413,86 9,85

1,09 -0,20 0,75 2,27 0,97 -0,23 0,75 -0,02 7,98 8,73 -0,24 0,57 0,81 0,63 0,76 0,32 -1,50 -0,58 0,42 0,36 1,08 1,04 0,43 -0,44 6,84 5,10 0,56 -0,23 1,85 1,86 0,99 1,04 0,14 0,32 0,71 1,03 3,14 0,43 0,49 -0,03 5,07 0,37 1,97 2,37 4,92 0,93 1,36 1,08 0,39 -0,53 1,29 0,42 0,62 -0,28 1,21 35,73 1,82 -0,10 0,17 0,87 1,63 0,21 1,85 7,27 -0,38 0,85 0,13 0,58 0,53 0,63 0,69 1,12 1,06 0,31 0,95 0,09 1,09 1,46 4,52 0,67 0,65 0,38

Ranking en el año

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

Ranking en el año

2)Amundi F $ Res SU* 4)Amundi F ArVaR2£SG* 5)Amundi F Switz SU*

220/255 196/330 193/341 89/255

Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Atlas C. Best Managers* X 10,14 -1,31 95/126 1)Atlas C. Bolsa Táctica* I 7,78 2,42 6/156 1)Atlas C. Crecimiento* M 10,38 0,60 25/100 1)Atlas Capital Cart Din A X 10,82 1,84 30/126 1)Atlas Capital Liquidez D 11,26 0,45 182/330 1)Atlas Capital Patrimonio* M 10,36 -0,05 45/100 1)Atlas Capital Renta Fija* F 10,57 1,87 16/105 1)Espinosa Partners Inver.* X 11,47 3,27 14/126

25/87 166/255 215/255 2/13 6/255 159/255 242/341 7/87 6/87 116/341 111/341 195/255 198/341 139/255 96/255 10/255 167/255 164/255 228/341 88/115 204/330 73/143 10/122 91/115 57/122 15/330 86/255 188/341 219/255 16/87 191/330 150/255 327/330 66/255 2/255 55/341 204/255 212/341 130/341 61/341 209/341 52/341 5/255 258/341 70/330 102/155 151/330 162/255 149/255 141/255 80/255 90/255 227/330 33/87 220/341 38/330 16/155 10/106 12/30 127/330 81/155

Pº de la Castellana, 39 28046 Madrid. Antonio Carbajosa Lopez. Tfno. 915968869. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Allianz Bolsa V 8,10 8,88 15/115 1)Allianz Mixto R 8,68 2,50 35/106 1)Allianz R. Fija Ahorro F 96,92 -0,95 137/184 1)Allianz RF Corto Euroland F 6,26 -0,01 117/155 1)Allianz Selecc Moderado R 4,56 -1,52 101/106 1)Allianz SeleccConservador M 5,09 -1,04 111/122 1)Allianz SeleccEmprendedor R 3,94 -1,71 102/106

Allianz Global Investors

Pª de la Castellana, 95 28046 Madrid. Tfno. 917458268. Web. www.allianzglobalinvestors.es. Fecha v.l.: 18/04/11 1)AZ Gbal EcoTrends CT EUR V 64,14 -4,68 12/21 1)AZ Commod Stra CT EUR V 109,18 7,53 2/46 1)AZ Commod Stra I EUR V 1.120,80 7,91 1/46 1)AZ Gbal EcoTrends IT EUR V 67,20 -4,21 11/21 1)AZ PIMCO Eur B IT EUR F 11,42 0,97 25/184 1)AZ PIMCO Euro Bond CT EUR F 11,21 0,81 34/184 1)AZ PIMCO Trea E Cash P CT* D 1.086,37 1)AZ PIMCO Treas E Cash P I D 999,09 1,06 42/330 1)AZ RCM Agricul Tr CT EUR V 109,37 -7,08 8/12 1)AZ RCM Agricul Tr IT EUR V 1.110,63 -6,39 5/12 1)AZ RCM Asia Pacif CT EUR V 10,56 -7,45 100/110 1)AZ RCM Asia Pacific I EUR V 18,67 -7,07 94/110 1)AZ RCM Bric Equity CT EUR V 95,99 -6,30 31/32 1)AZ RCM Bric Equity I EUR V 1.000,03 -5,82 26/32 1)AZ RCM Enhan ST CT EU F 103,43 0,58 67/155 1)AZ RCM Enhan ST IT EU F 1.035,08 0,63 59/155 1)AZ RCM Eur Prot Dynamic P G 136,39 -0,86 12/13 1)AZ RCM Euro Eq Div CT EUR V 170,92 1,15 60/333 1)AZ RCM Euro Eq Div IT EUR V 1.715,73 1,63 40/333 1)AZ RCM Eurol Eq Gwt CT EU V 114,34 0,18 116/143 1)AZ RCM Eurol Eq Gwt IT EU V 1.205,13 0,66 107/143 1)AZ RCM Europ Eq Gwt CT EU V 127,49 -1,24 212/333 1)AZ RCM Europ Eq Gwt IT EU V 1.381,84 -0,77 179/333 1)AZ RCM European Eq A EUR V 125,39 -3,86 295/333 1)AZ RCM Gbal Equity CT EUR V 7,56 -5,85 296/330 1)AZ RCM Gbal Equity IT EUR V 7,70 -5,41 286/330 1)AZ RCM Gbal Equity IT H-E V 12,75 -0,39 69/330 1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR V 8,24 -5,29 281/330 1)AZ RCM Gl Eme Mkts CT EUR* V 107,44 -5,16 62/153 1)AZ RCM Gl Eme Mkts IT EUR* V 1.196,44 -4,69 43/153 1)AZ RCM Grow Mkts P AT EUR G 109,56 -1,76 13/13 1)AZ RCM Lit Dragons CT EUR V 206,09 -6,99 93/110 1)AZ RCM US Equity CT EUR* V 98,30 -4,46 222/276 2)AZ RCM China A USD V 53,68 -8,17 55/60 2)AZ RCM China IT USD V 2.130,60 -7,90 53/60 2)AZ RCM Gbl Unconst AT USD V 7,83 -5,92 298/330 2)AZ RCM Japan A USD V 13,52 -15,99 97/134 2)AZ RCM Japan IT USD V 13,81 -15,73 88/134 2)AZ RCM Korea A USD V 13,21 3,30 9/11 2)AZ RCM Korea IT USD V 13,40 3,58 8/11 2)AZ RCM Lit Dragons IT EUR V 120,27 -6,04 85/110 2)AZ RCM Oriental In AT USD R 96,41 -5,45 3/6 2)AZ RCM Oriental In IT USD R 95,90 -5,20 2/6 2)AZ RCM TR Asian Eq AT USD V 28,12 -5,66 83/110 2)AZ RCM TR Asian Eq IT USD V 28,11 -5,45 80/110 2)AZ RCM US Equity C2 USD* V 36,74 -3,67 178/276 2)AZ RCM US Equity IT USD* V 1.186,52 -3,31 161/276

Alpha Plus Gestora

Amundi Funds (Classe S)

Tipo

103/341 73/87 147/341 12/122 8/30 94/184 99/330 202/255 4/255 3/255 243/341 158/255 41/87 148/255 97/330 199/341 292/341

Allianz Gestión S.A.

Ayala 27 6º Izda. 28001 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. jrivas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 18/04/11 1)A.P. Diversificación R 12,19 -0,44 1)A.P. Rentab. Absoluta A X 10,60 0,00 1)A.P. Rentab. Absoluta B X 10,58 -0,11 1)Etcheverría Mixto M 60,14 0,36 1)Incometric A.P. Glb. Macr I 99,15 -3,16 1)Mutual Plus A F 10,56 1,64 1)Mutual Plus B F 10,57 1,64

Fondo

91/106 74/126 81/126 81/122 3/13 11/155 12/155

Pº. Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914367215/17. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Amundi F ArVaR2eSE* I 117,35 0,36 33/156 1)Amundi F DyVaR4eSE* I 112,86 0,78 11/30 F 13,97 -1,06 148/184 1)Amundi F e Bond SE* 1)Amundi F e Corp SE* F 14,93 0,81 48/105 F 15,45 4,46 16/96 1)Amundi F e Corp SE* 1)Amundi F Em.Eur.SE* V 33,86 3,11 10/40 F 129,63 1,14 17/36 1)Amundi F e Infl SE* 1)Amundi F e Res SE* D 12,10 0,08 284/330 F 10,93 0,37 86/155 1)Amundi F e Res SE* 1)Amundi F e Se B SE* V 7,87 -0,76 37/61 V 6,68 3,25 33/143 1)Amundi F e Quan SE* 1)Amundi F Eurp B SE* F 142,35 0,24 10/40 1)Amundi F G Conv SE* F 11,68 0,60 33/47 1)Amundi F Vol.Euro Eq. SE V 147,17 -1,00 191/333 2)Amundi F ArVaR2$SU* I 120,03 -7,48 134/156 2)Amundi F As Gwt SU* V 26,82 -4,43 46/110 2)Amundi F As Inc SU* F 17,27 -6,28 12/15 2)Amundi F As Pac SU* V 17,26 -6,39 9/27 2)Amundi F Em Mk SU* V 34,14 -6,79 113/153 2)Amundi F Em Dbt SU* F 27,39 -2,77 67/145 2)Amundi F G Bd SU* F 24,44 -3,25 85/142 2)Amundi F G Eq SU* V 8,30 -2,85 156/330 2)Amundi F G Fin SU* V 10,19 -3,55 17/28 2)Amundi F GChina SU* V 29,14 -4,92 42/60 2)Amundi F Korea SU* V 24,48 7,54 2/11 2)Amundi F Latam SU* V 742,21 -7,45 13/41 2)Amundi F Thai SU* V 17,17 -2,05 3/3 2)Amundi F US Inn SU* V 8,90 -3,97 195/276 2)Amundi F US Opp SU* V 10,36 -5,34 254/276

D I V

11,88 116,58 8,01

-7,45 -2,47 -2,68

38/45 96/156 4/15

Amundi Iberia

Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Amundi Corto Plazo D 12.238,05 0,20 249/330 1)Amundi Estrategia Bolsa* V 1.847,40 1,05 99/143 1)Amundi Estrategia Bonos* F 615,23 0,15 74/184 1)Amundi Estrategia Global* I 877,28 0,88 8/15 1)Amundi Euro Repo D 112,45 0,14 264/330 1)Amundi FT LP F 168,92 0,47 55/184 1)ING Direct FN Conservador I 11,00 0,38 19/30 1)ING Direct FN Dinámico I 10,65 0,36 10/15 1)ING Direct FN Moderado I 10,75 0,52 10/26 1)Rural Toledo 1* D 77,24 0,36 209/330

Atlas Capital Gestión

Aviva Gestión

Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. David Lázaro. Tfno. 912971728. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Aviva Corto Plazo A D 12,92 1,38 14/330 1)Aviva Corto Plazo B D 12,86 1,26 22/330 1)Aviva Espabolsa V 18,07 7,39 36/115 1)Aviva Espabolsa 2 V 17,31 7,24 39/115 1)Aviva Eurobolsa V 7,83 2,16 62/143 1)Aviva Eurobolsa 2 V 12,50 1,38 92/143 1)Aviva Fonvalor Euro A R 9,64 6,45 4/106 1)Aviva Fonvalor Euro B R 9,68 6,01 5/106 1)Aviva Renta Fija A F 13,61 1,09 20/184 1)Aviva Renta Fija B F 13,53 0,89 29/184

Aviva Investors Luxembourg

www.avivainvestors.es. Tfno. 913289900. Email. info.es@avivainvestors.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Absolute T250 Bd Be* I 10,20 -0,52 56/156 1)Absolute TAA Beh I 8,52 -13,78 150/156 I 8,36 -13,91 151/156 1)Absolute TAA Ceh 1)Absolute TAA5 Be R 9,76 -3,78 130/162 M 9,68 -3,90 120/122 1)Absolute TAA5 Ce 1)Australian Resources Ae V 10,95 -3,66 5/6 V 9,88 -4,69 42/153 1)Emerg Mkts Eq Be 1)Emerg.Mkts Loc.Curr.Bd Be F 13,11 -3,03 71/145 F 12,81 -3,25 76/145 1)Emerg.Mkts Loc.Curr.Bd Ce 1)EUR Reserve Be D 9,16 -0,03 322/330 D 11,61 -0,08 326/330 1)EUR Reserve Ce 1)Europ Aggregate Bd Be F 10,79 -0,69 26/40 F 10,65 -0,78 29/40 1)Europ Aggregate Bd Ce 1)Europ Conver Eq Be V 4,70 2,55 13/40 V 29,34 2,40 14/40 1)Europ Conver Eq Ce 1)Europ Corporate Bd Be F 2,79 1,13 34/105 F 13,31 1,04 39/105 1)Europ Corporate Bd Ce 1)Europ Eq Be V 5,42 -2,40 271/333 V 14,25 -2,54 272/333 1)Europ Eq Ce 1)Europ REIT Be V 8,08 1,64 11/50 V 15,97 1,49 12/50 1)Europ REIT Ce 1)Europ Value Eq Be V 8,46 0,25 102/333 V 19,57 0,10 113/333 1)Europ Value Eq Ce 1)French Eq Be V 3,43 1,50 8/15 V 11,47 1,35 9/15 1)French Eq Ce 1)Glb Aggr. Curr.Hdg Bd Ie* F 106,99 0,76 20/142 V 11,27 -1,00 90/330 1)Glb Eq Income Ae 1)Glb REIT Be V 7,86 -3,43 20/50 V 6,47 -3,57 23/50 1)Glb REIT Ce 1)Index Opp A e V 10,25 -1,34 215/333 F 57,53 -1,62 164/184 1)LongTerm Europ Bd Be 1)LongTerm Europ Bd Ce F 13,07 -1,71 170/184 V 9,13 -0,97 189/333 1)Pan Europ Eq Be 1)Pan Europ Eq Ce V 18,67 -1,12 201/333 V 10,96 -2,60 274/333 1)Pan Europ Eq Focus Ae 1)ShortTerm Europ Bd Be F 13,76 -0,34 134/155 F 11,66 -0,43 136/155 1)ShortTerm Europ Bd Ce 1)Sust fut Pan-Eu Eq Be V 5,56 0,35 95/333 V 14,00 0,21 109/333 1)Sust fut Pan-Eu Eq Ce 1)Sust Future Glb Eq Ae V 11,86 -2,09 24/41 2)American Eq B$ V 5,08 -2,56 113/276 2)American Eq C$ V 12,61 -2,70 123/276 2)Asia Pacific Eq B$ V 5,54 -6,95 90/110 2)Asia Pacific Eq C$ V 26,20 -7,09 95/110 2)Emerg Mkts Bd B$ F 8,59 -5,68 122/145 2)Emerg Mkts Bd C$ F 16,91 -5,82 125/145 2)Emerg Mkts Eq B$ V 4,39 -5,32 68/153 2)Emerg Mkts Eq C$ V 37,84 -5,46 73/153 2)Emerg Mkts Eq SmCap B$ V 10,33 -7,68 121/153 2)Glb Convertibles B$ F 8,53 -3,02 36/47 2)Glb Convertibles C$ F 17,25 -3,16 38/47 2)Glb Eq Focus B$ V 3,93 -4,22 233/330 2)Glb Eq Focus C$ V 16,52 -4,36 240/330 2)Glb High Yield Bond A$ F 14,76 -2,09 68/96 3)Japanese Eq B¥ V 61,84 -14,85 59/134 3)Japanese Eq C¥ V 1.418,67 -14,96 62/134 4)Absolute TAA B£ I 10,38 -15,64 152/156 4)Absolute TAA C£ I 8,44 -15,77 153/156 4)GBP Reserve B£ D 2,67 -1,90 9/20 4)UK Equity Focus B£ V 3,74 -0,32 3/23 4)UK Equity Focus C£ V 15,07 -0,47 6/23

AXA Investment Managers

www.axa-im.es. Emma Martínez. Tfno. 914067218. Fecha v.l.: 18/04/11 1)AWF Euro Bonds F 42,60 -0,63 118/184 1)AWF Euro Bonds A F 44,13 -0,50 103/184 1)AWF Euro Credit Plus A F 13,82 0,88 47/105 1)AWF Euro Credit Plus E F 13,29 0,76 51/105 1)AWF Euro Cred.Sh.Dur A F 115,62 0,59 65/155 1)AWF Euro Cred.Sh.Dur E F 113,92 0,48 78/155 1)AWF Euro Infl Bds A F 116,50 1,92 5/36 1)AWF Euro Infl Bds E F 115,04 1,84 8/36 1)AWF Euro 10+LT A F 125,82 -1,63 165/184 1)AWF Euro 10+LT E F 124,43 -1,71 169/184 1)AWF Euro 3-5 A F 116,72 -0,62 24/40 1)AWF Euro 3-5 E F 115,25 -0,69 25/40 1)AWF Euro 5-7 A F 122,74 -0,47 19/40 1)AWF Euro 5-7 E F 121,21 -0,55 22/40 1)AWF Euro 7-10 A F 119,44 -0,11 15/40 1)AWF Euro 7-10 E F 117,90 -0,18 16/40 1)AWF Force 3 A M 54,72 -0,22 50/100 1)AWF Force 3 E M 52,44 -0,38 57/100 1)AWF Force 5 A R 53,42 -2,39 110/162 1)AWF Force 5 E R 51,54 -2,53 112/162 1)AWF Force 8 A R 52,86 -2,67 114/162 1)AWF Force 8 E R 51,07 -2,80 116/162 1)AWF Frm Health A V 101,17 1,25 8/37 1)AWF Frm Health E V 99,14 1,10 10/37 1)AWF Frm.Emerg.Mkts A V 101,22 -10,37 145/153 1)AWF Frm.Emerg.Mkts E V 98,29 -10,56 146/153 1)AWF Frm.Em.Mkts.TltA V 148,37 -9,07 137/153 1)AWF Frm.Em.Mkts.TltE V 144,01 -9,20 138/153 1)AWF Frm.Eu.Div.A V 77,89 -1,95 252/333 1)AWF Frm.Eu.Div.E V 75,39 -2,18 263/333 1)AWF Frm.Eu.Emerg.A V 143,09 1,30 20/40 1)AWF Frm.Eu.Emerg.E V 136,27 1,08 22/40 1)AWF Frm.Eu.McrcapA V 114,06 3,35 3/61 1)AWF Frm.Eu.Opport.A V 44,39 2,26 24/333 1)AWF Frm.Eu.Opport.E V 42,28 2,03 27/333 1)AWF Frm.Eu.Rel.Val.A V 37,60 4,33 12/143 1)AWF Frm.Eu.Rel.Val.E V 35,66 4,09 19/143 1)AWF Frm.Eu.Sml.C A V 79,33 -0,59 34/61 1)AWF Frm.Eu.Sml.C E V 76,49 -0,74 36/61 1)AWF Frm.Hum.Cap.A V 91,56 0,94 17/61 1)AWF Frm.Hum.Cap.E V 105,85 0,82 18/61 1)AWF Frm.Hyb.Ress.A V 101,25 -0,59 18/46 1)AWF Frm.Hyb.Ress.E V 99,23 -0,84 19/46 1)AWF Frm.ItalyA V 141,54 5,10 8/14 1)AWF Frm.ItalyE V 134,45 4,88 9/14 1)AWF Frm.Jun.En.A V 114,07 -1,31 27/35 1)AWF Frm.Opt.Inc.A R 146,93 2,86 28/106 1)AWF Frm.Opt.Inc.E R 142,03 2,73 32/106 1)AWF Frm.R.Es.Sec.A V 111,48 3,81 2/50 1)AWF Frm.R.Es.Sec.B V 106,90 3,59 3/50 1)AWF Frm.Switzer.A V 28,36 -5,66 13/15 1)AWF Frm.TalentsA V 252,99 2,60 3/41 1)AWF Frm.TalentsE V 241,39 2,50 4/41 1)AWF Gl. Agg A F 24,31 -4,93 110/142 1)AWF Gl. Em Mkts Bds A(H) F 137,07 0,72 32/145 1)AWF Gl. Em Mkts Bds E(H) F 135,84 0,68 33/145 1)AWF Gl. Inflation Bd A F 120,58 3,02 1/36 1)AWF Gl. Inflation Bd E F 119,24 2,95 2/36 1)AWF Gl.High Yield Bd A(H) F 63,17 4,86 6/96 1)AWF Gl.High Yield Bd E(H) F 61,57 4,80 9/96 1)AWF Glob.EnvironmentA V 70,04 -6,74 15/21 1)AWF Glob.EnvironmentE V 68,77 -6,87 16/21 1)AWFGlob.Eu.R.Es.Sec.E V 71,00 -3,49 21/50 1)AWF Money Mark.Eur A D 13.396,40 0,11 276/330 1)AWF Money Mark.Eur E D 13.159,97 0,11 275/330 1)AWF Resp.Dev.Bd A F 65,57 3,44 3/142 1)AWF Resp.Dev.Bd E F 63,53 3,27 4/142

Fondo 1)AWF US High Yield Bd AH 1)AWF US High Yield Bd EH 1)AXA Aedificandi C 1)AXA Court Terme 1)AXA Eonia 1)AXA Euro 1-3 1)AXA IM alpha Credit A 1)AXA IM Euro Cash 1)AXA IM Euro FI Moderato E 1)AXA IM Euro Liquidity 1)AXA IM FIIS US ShDur HY I 1)AXA Rosenberg Asia Pac. B 1)AXA Rosenberg Eur ex UK E 1)AXA Rosenberg Eur exUK B 1)AXA Rosenberg Eur exUKSCB 1)AXA Rosenberg Eur exUKSCE 1)AXA Rosenberg Eurobloc B 1)AXA Rosenberg Eurobloc E 1)AXA Rosenberg G Small C E 1)AXA Rosenberg Gbl E.M. B 1)AXA Rosenberg Global B 1)AXA Rosenberg Global E 1)AXA Rosenberg G.Small C.B 1)AXA Rosenberg Japan B 1)AXA Rosenberg Japan E 1)AXA Rosenberg Japan SC B 1)AXA Rosenberg Japan SC E 1)AXA Rosenberg Pac ExJap B 1)AXA Rosenberg Pac ExJap E 1)AXA Rosenberg Pac XJapSCB 1)AXA Rosenberg Pac XJapSCE 1)AXA Rosenberg Pan E.E 1)AXA Rosenberg Pan E.SC B 1)AXA Rosenberg Pan E.SC E 1)AXA Rosenberg Pan Euro B 1)AXA Rosenberg Pan-Eur.Enh 1)AXA Rosenberg UK B 1)AXA Rosenberg UK E 1)AXA Rosenberg US B Euro 1)AXA Spread Court Terme 1)AXA Tresor Court Terme 1)AXA WF Euro Credit IG A 1)AXA WF Euro Credit IG E 2)AWF Gl. Agg E 2)AXA IM FIIS US Corp Bds I 2)AXA IM FIIS US ShDur HY I 2)AXA Rosenberg US Enh Ind 3)AXA Ros. Jap Enh In Eq Al

Tipo F F V D D F F D F D F V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V D D F F F F F V V

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10 145,13 146,73 280,65 2.393,35 25.225,25 226,32 96,85 10.259,86 10.031,38 44.393,13 130,66 14,62 8,14 8,60 15,77 15,03 8,14 7,78 14,43 13,86 8,00 7,53 15,15 4,67 4,46 9,81 9,38 24,01 22,92 46,16 43,98 7,96 12,93 12,33 8,34 14,68 13,43 12,70 7,78 13.264,79 2.442,37 118,34 116,76 33,83 114,71 141,59 14,62 678,34

4,83 4,60 1,94 0,16 0,21 0,09 1,90 0,20 0,28 0,28 2,24 -2,86 0,00 0,35 0,70 0,47 2,01 1,83 -1,50 -4,15 -2,08 -2,21 -1,24 -14,15 -14,23 -10,98 -11,26 -1,11 -1,33 0,39 0,21 -0,38 -2,27 -2,53 -0,12 -0,74 -1,83 -2,31 1,04 0,51 0,19 0,67 0,53 -3,54 -3,83 -4,30 -1,05 -14,52

Ranking en el año 8/96 13/96 9/50 259/330 247/330 107/155 7/184 251/330 91/155 232/330 53/96 20/110 118/333 96/333 22/61 24/61 70/143 81/143 20/41 29/153 119/330 128/330 17/41 45/134 48/134 6/29 7/29 8/110 10/110 1/2 2/2 146/333 47/61 49/61 132/333 173/333 12/23 16/23 48/276 168/330 252/330 57/105 63/105 90/142 86/105 89/96 60/276 53/134

B. Madrid Gestión de Activos

Pº de la Castellana 2-A ,2ª Planta 28046 Madrid. Juan Antonio Lopez Rodriguez. Tfno. 902423333. Fecha v.l.: 18/04/11 1)P Renta Fija F 6,92 0,45 56/184 1)Premium Ahorro R 6,55 0,33 38/162 1)Premium Bolsa España V 4,03 5,35 82/115 1)Premium Eurobolsa V 4,24 -0,28 130/143 1)Premium Global 25 X 5,88 -0,02 76/126 1)Premium Global 50 X 6,12 -0,10 80/126 1)Premium JB Bolsa Euro* V 6,58 0,65 108/143 1)Premium JB Bolsa Intl.* X 6,53 -1,82 101/126 1)Premium JB Moderado* M 758,59 0,96 17/100 1)Premium Mundial X 4,14 0,91 46/126

Bancaja Fondos SGIIC

Pintor Sorolla, 8, Planta 0 46002 Valencia. Felipe Sánchez. Tfno. 963530480. Web. www.bancajafondos.es. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Arcalia Bolsa V 14,84 -0,47 133/143 1)Arcalia Coyuntura X 8,19 0,57 56/126 1)Arcalia Gar Renta Fija G 100,49 0,34 177/255 1)Arcalia Global R 10,76 3,04 7/162 1)Arcalia Interés D 153,84 0,91 63/330 1)Arcalia Selección X 10,05 2,40 24/126 1)Bancaja Bric N.Desafios* V 135,47 -5,99 27/32 1)Bancaja Construcción V 2.020,78 1,72 10/50 1)Bancaja Dividendos V 1,42 0,03 125/143 1)Bancaja Energía y Comunic V 1.665,25 6,51 4/35 1)Bancaja F. F. Emergentes* V 1.763,53 -6,50 109/153 1)Bancaja Garantizado 10 G 7,32 1,71 8/87 1)Bancaja Garantizado 11 G 104,08 1,48 11/87 1)Bancaja Garantizado 12 G 109,22 1,40 79/341 1)Bancaja Garantizado 13 G 101,57 0,84 132/341 1)Bancaja Garantizado 14 G 1,15 1)Bancaja Garantizado 15 G 103,70 0,08 197/255 1)Bancaja Garantizado 16* G 1.037,89 0,82 137/341 1)Bancaja Garantizado 17 G 112,29 0,64 161/341 1)Bancaja Garantizado 18* G 110,90 1,82 56/341 1)Bancaja Garantizado 19 G 97,12 2,15 31/341 1)Bancaja Garantizado 20 G 92,14 -0,68 274/341 1)Bancaja Gar. R.Variable 7 G 107,05 0,10 64/87 1)Bancaja Gestión Activa 30 M 1.243,09 1,11 46/122 1)Bancaja Gestión Activa 60 R 1.137,81 2,49 36/106 1)Bancaja Gestión Activa 90 V 892,97 2,96 40/143 1)Bancaja Gest Direcc 30* M 102,10 -0,15 102/122 1)Bancaja Gest Direcc 60* R 104,58 -0,50 92/106 1)Bancaja Gest Direcc 100* V 131,83 -0,94 85/330 1)Bancaja Interes I D 1.626,99 0,77 95/330 1)Bancaja Interes II D 1.077,08 0,83 75/330 1)Bancaja Interes III D 1,15 0,86 69/330 1)Bancaja Interes Principal D 1,19 1,04 45/330 1)Bancaja Liq Deu Pública D 104,99 0,72 111/330 1)Bancaja Liq Deu Pública 2 D 113,89 0,57 153/330 1)Bancaja Renta Fija F 18,10 1,02 21/184 1)Bancaja Renta F. C. Plazo F 106,12 1,09 25/155 1)Bancaja Renta Fija Dólar F 912,85 -6,44 64/84 1)Bancaja Renta Fija Mixta M 6,95 0,24 88/122 1)Bancaja Renta Variable V 940,01 9,80 9/115 1)Bancaja R. Variable EEUU V 451,55 -2,92 137/276 1)Bancaja R. Variable Euro V 550,60 0,08 121/143 1)Bancaja R. Variable Mixta R 11,63 -0,15 85/106 1)Bancaja Small & Mid Caps V 87,38 2,26 10/61 1)F. Val. Bric Nuev. Desaf.* V 1,37 -6,06 28/32 1)F. Val. Energías Renov. V 63,38 0,93 19/35 1)F. Val. Europa V 831,37 0,03 126/143 1)F. Val. F. de Fondos 30 M 974,72 0,89 59/122 1)F. Val. F. de Fondos 60 R 1.086,15 2,23 43/106 1)F. Val. F. de Fondos 90 G V 795,28 2,85 45/143 1)F. Val. Gar. E. Óptima 4 G 134,36 1,36 14/87 1)F. Val. Gar. E. Óptima 5 G 111,97 1,21 17/87 1)F. Val. Gar. E. Optima 6 G 104,82 0,92 36/87 1)F. Val. Gar. E. Óptima 8* G 128,32 1,54 9/87 1)F. Val. Gar. E. Optima 9 G 103,33 -0,37 256/341 1)F. Val. Gar Mix 6 G 128,82 -0,06 69/87 1)F. Val. Gar Mix 7 G 143,81 2,60 2/87 1)F. Val. Internacional V 389,96 -6,56 302/330 1)F. Val. Internacional I D 897,07 0,40 198/330 1)F. Val. Internacional II D 863,85 0,52 165/330 1)F. Val. Internacional III D 856,22 0,62 135/330 1)F. Val. Liquidez Deuda.P. D 102,15 0,68 121/330 1)F. Val. Renta V 1.174,21 -0,01 127/143 1)F. Val. Renta Fija F 9,65 0,92 33/155 1)F. Val. Renta Fija Mixta M 12,25 2,76 6/122 1)F. Val. Renta Variable V 1.260,39 9,62 11/115 1)Fonduxo M 1.306,54 3,91 4/122 1)Fonvalcem * X 1.903,36 3,65 12/126 1)Inverclasic X 77,37 9,93 1/126 1)Privary F1 Discrecional X 101,25 0,26 63/126 1)Privary F2 Discrecional X 109,41 0,43 59/126

Banesto

Avda. de Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. Tfno. 912573000. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Banesto Ahorro D 16,29 0,80 86/330 1)Banesto Ahorro Activo I 107,78 0,42 26/34 1)Banesto Bolsa Intern. V 15,75 -2,07 118/330 1)Banesto Bolsa Top* G 102,45 1,11 99/341 1)Banesto Bolsa 30* G 8,76 -0,39 259/341 1)Banesto Bolsa 30 2* G 73,52 -0,37 257/341 1)Banesto Bolsa 30 3* G 9,41 0,78 144/341 1)Banesto Bolsas Europeas V 5,71 3,59 25/143 1)Banesto Decidido Activo* I 58,63 0,02 15/26 1)Banesto Dividendo Europa V 8,91 0,60 80/333 1)Banesto Especial Ahorro D 8,27 0,99 51/330 1)Banesto Especial Empresas D 12,85 0,75 103/330 1)Banesto Extra-Ahorro D 912,12 0,59 149/330 1)Banesto Fondepósitos D 120,15 0,51 169/330 1)Banesto G Bolsa Top 2* G 104,48 0,73 148/341 1)Banesto G Consolidacion* G 119,98 -0,52 267/341 1)Banesto G Europa* G 7,38 0,28 202/341 1)Banesto G Ibex Top 2* G 128,99 -0,20 240/341 1)Banesto G Ocasión Plus* G 109,83 -0,32 250/341 1)Banesto G Ocasión 2* G 65,79 -0,42 264/341 1)Banesto G Ocasión 2008* G 11,36 -0,15 234/341 1)Banesto G Oport. Europa* G 80,35 2,31 27/341 1)Banesto G Rentas C 2015 G 9,08 0,90 121/255 1)Banesto G. Sel Europa 2* G 10,95 0,69 156/341 1)Banesto G Selec Mundial* G 72,17 -0,16 236/341 1)Banesto G Selec Mundial 2* G 116,99 0,84 133/341 1)Banesto G Selección Ibex* G 7,13 1,45 71/341 1)Banesto G Selección Ibex2* G 100,10 3,48 14/341 1)Banesto G 5 Veces M R* G 12,08 1)Banesto Ibex Top* G 14,49 4,07 9/341 1)Banesto Ibex Total* G 7,77 1,99 43/341 1)Banesto Liq. Deuda Pub. A D 106,94 0,81 82/330 1)Banesto Liq. Deuda Pub. B D 107,66 0,95 55/330 1)Banesto Mix RV 50-50 R 93,09 2,37 38/106 1)Banesto Mixto RF 75-25 M 6,88 1,76 25/122 1)Banesto Mixto RF 90-10 M 7,43 1,14 43/122 1)Banesto Moderado Activo* I 57,33 0,31 20/30 1)Banesto Renta Fija 1-3 F 8,54 0,16 73/184 1)Banesto RF Bonos F 12,85 -0,17 92/184 1)Banesto RV Española V 194,22 6,54 53/115 1)Banesto S Conservador* M 7,58 1,14 12/100 1)Banesto 100x100 C Mejor O* G 10,10 0,02 226/341 1)Banesto 95 Bolsa Top* G 108,51 1,65 60/341 1)Banesto 95% Cap. Mejor Op* G 111,26 0,73 149/341 1)Banesto 95 Ibex 60* G 95,66 1,08 105/341 1)Banesto 95 Selec Mundial* G 118,00 -1,13 285/341 1)Grandes Cuentas Banesto D 89,46 1,14 30/330

Fondo

Tipo

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

Ranking en el año

Banif

Pº de la Castellana 53 28046 Madrid. Tfno. 902306030. Fecha v.l.: 18/04/11 1)BANIF Acc. Españolas G.* G 872,25 -1,97 302/341 1)BANIF Bolsa Garantizado* G 10,82 -1,89 299/341 1)BANIF Cartera Agresiva* R 99,04 -0,05 48/162 1)BANIF Cartera Conserv.* M 99,82 0,69 21/100 1)BANIF Cartera Dinámica* X 247,19 0,19 69/126 1)BANIF Cartera Equilibrada* R 99,06 0,03 46/162 1)BANIF Cartera Emergente* V 109,12 -4,31 32/153 1)BANIF Cartera Moderada* X 9,21 0,53 58/126 1)BANIF Cartera Selección* X 98,90 -0,22 84/126 1)BANIF Corto Plazo D 2.020,26 0,64 130/330 1)BANIF Corto Plazo E D 2.031,24 0,76 98/330 1)BANIF Dividendo Europa V 146,29 0,99 65/333 1)BANIF Estr. Banca Europea* X 74,31 3,93 9/126 1)BANIF Estructurado* X 59,20 -3,46 117/126 1)BANIF Europa Garantizado* G 772,96 4,29 7/341 1)BANIF Fondepositos D 8,91 0,62 132/330 1)BANIF Global Universal X 147,58 4,45 6/126 1)BANIF Global 3-98* X 6,58 1,49 33/126 1)BANIF Ibex Garantizado* G 91,53 2,49 22/341 1)BANIF Monetario D 106,42 1,06 43/330 1)BANIF RV España V 19,36 7,37 37/115 1)BANIF Selección I* G 11,23 -0,18 237/341 1)BANIF Tesoreria FT CP D 1.233,25 0,68 119/330 1)BANIF 2011* G 16,10 0,11 218/341

Bankinter Gestion de Activos

Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.: 18/04/11 1)BK 2012 Garantizado* G 721,12 -0,34 211/255 1)Fondo BK Inversión Cons I 66,49 -0,59 22/26 1)BK Bolsa España V 1.104,45 6,26 59/115 1)BK Bolsa España 2 V 970,92 2,96 105/115 1)BK Bolsa Euribex V 1.883,30 -1,37 138/143 1)BK Bolsa Europa V 27,74 -1,79 239/333 1)BK Bolsa Global I 83,84 -2,78 100/156 1)BK Bramex Garantizado* G 1.006,14 0,71 152/341 1)BK Bric 2014 Garantizado* G 1.034,42 -0,26 245/341 1)BK Bric Plus III Gar* G 920,22 -0,64 272/341 1)BK Bonos LP F 1.076,02 -0,51 50/142 1)BK C. Brasil Garantizado* G 922,24 0,48 178/341 1)BK Cons America G* G 1.232,64 1,75 58/341 1)BK Deuda Pública D 75,53 0,41 197/330 1)BK Deuda Publica II D 832,84 0,27 235/330 1)BK Dinero D 1.348,56 0,26 239/330 1)BK Dinero 2 D 835,40 0,32 226/330 1)BK Dinero 4 D 80,04 0,39 201/330 1)BK Dividendo Europa V 944,24 1,53 44/333 1)BK EEUU Garantizado* G 883,35 -1,05 283/341 1)BK Energías Renov Gar* G 1.780,64 0,88 129/341 1)BK España Garantizado* G 857,84 4,98 6/341 1)BK Estrategia Renta F. F 68,44 4,50 1/184 1)BK Euro Telecos Garant.* G 56,56 0,50 176/341 1)BK Eurostoxx 2012 Gar* G 994,17 1,21 93/341 1)BK Fondo Monetario D 1.804,02 0,01 309/330 1)BK Fondtesoro LP F 86,53 -0,46 99/184 1)BK Fondvalencia Mixto M 759,85 1,69 26/122 1)BK FT 40 % LP* G 138,04 1,15 73/255 1)BK Futuro Ibex V 86,87 5,65 71/115 1)BK Gar. Doble Cupon* G 776,21 1,63 62/341 1)BK Podium Garantizado* G 75,83 -2,82 313/341 1)BK RF 2013 Garantizado* G 840,97 0,17 211/341 1)BK Gestion Abierta F 25,46 1,88 10/142 1)BK Gestoras Int. R.Fija F 900,21 0,16 74/105 1)BK EEUU 55 Gar* G 1.248,85 1)BK Hong Kong Garantizado* G 956,09 1,07 108/341 1)BK Horizonte 2019 X 57,34 -0,53 2/20 1)BK Eurostoxx Inverso V 56,86 0,02 111/115 1)BK Ibex Defensa Gar* G 1.436,62 1,52 66/341 1)BK Ibex Revalorizacion G* G 1.034,63 1,91 48/341 1)BK Renta Fija 2014 Gar* G 59,93 1)BK Indice America V 528,88 3,53 17/276 1)BK Indice Ganador 7* G 1.345,79 4,83 7/255 1)BK Indice Japon V 374,57 -6,18 1/134 1)BK Kilimanjaro I 143,38 -5,13 118/156 1)BK Long-Short I 614,77 -1,59 26/26 1)BK Mixto España 30 M 845,41 0,99 51/122 1)BK Mixto España 50 R 1.383,26 2,19 44/106 1)BK Mixto Europa 20 M 76,41 0,30 84/122 1)BK Mixto Europa 50 R 808,00 1,37 57/106 1)BK Monet. Activos Euro D 805,39 0,46 177/330 1)BK Multicesta Gar* G 619,74 1,88 51/341 1)BK Multifondo II Gar* G 878,20 -2,42 309/341 1)BK Pequeñas Compañías V 205,39 1,67 12/61 1)BK Quant* X 88,20 -7,81 122/126 1)BK Renta Dinámica* I 1.123,42 0,77 15/34 1)BK Renta Fija 8 Gar.* G 61,12 1,48 41/255 1)BK Renta V. Europea V 57,43 -0,54 161/333 1)BK Sector Energia V 1.219,29 2,69 9/35 1)BK Sector Farma Gar* G 93,27 -0,98 281/341 1)BK Sector Finanzas V 477,28 -2,11 12/28 1)BK Sector Telec. V 370,50 5,45 2/50 1)BK Seleción Basicos G* G 58,41 1,46 70/341 1)BK Small & Mid Caps V 1.206,64 -0,18 32/61 1)BK Suma Trimestral Gar* G 68,36 3,97 8/255 1)BK Triple Suma Gar* G 59,54 -0,68 273/341 1)Cuenta Fiscal Oro D 1.259,03 0,35 213/330 1)Cuenta Fiscal Oro I D 1.244,63 0,34 217/330 1)Fondo BK Consolidac G* G 70,34 0,40 187/341 1)Fondo BK Empresas C.P. D 903,38 0,55 161/330 1)Fondo BK Europa Garant* G 61,27 1,82 54/341 1)Fondo BK Eurostoxx 55 G* G 662,19 0,07 221/341 1)Fondo BK Eurostoxx 2014 G* G 56,19 1,19 95/341 1)Fondo BK Multisector Gar* G 825,00 0,34 196/341 1)Fondo BK R Fija 6 Gar* G 57,51 1,42 45/255 1)Fondo BK R Fija Gar 2012* G 59,57 1,30 56/255 1)Fondo BK Sectores G.* G 96,12 3,11 17/341 1)Fondo BK Cesta Mundial G* G 88,60 -2,54 311/341 1)Fondo Multiselección 25* M 60,69 0,40 28/100 1)Fondo Multiseleccion 50* R 722,29 -0,61 59/162 1)Fondo Multiseleccion 100* V 913,74 -2,88 159/330 1)Fondo Telef. Corto Plazo D 1.108,46 0,42 193/330 2)BK Global Mixed P.* R 23,00 -

Bankoa Gestión

Iparraguirre F 20001 San Sebastian. Tomás Ubiria. Tfno. 943285799. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Bankoa Ahorro D 105,88 0,60 144/330 1)Bankoa Bolsa V 1.204,87 2,15 109/115 1)Bankoa Euro Stoxx 50 Gar G 855,98 0,80 139/341 1)Bankoa Gest. Global I 832,40 -0,57 60/156 1)Bankoa Ibex Garantizado G 1.055,45 2,39 23/341 1)Bankoa Integral Gar. G 767,66 0,25 206/341 1)Bankoa Interés Gar G 92,37 1)Bankoa Rendimiento 2 Gar G 845,74 0,92 127/341 1)Bankoa Tesorería D 878,42 0,58 152/330 1)Bankoa 5 Estrellas Garant G 1.090,44 0,99 117/341 1)Dinerkoa D 1.210,41 0,56 156/330 1)Fondgeskoa R 218,54 1,14 62/106 1)Inverkoa M 107,48 0,25 87/122

Bankpime SGIIC

Trav.Gràcia, 11 08021 Barcelona. Neus Cano. Tfno. 900 30 50 50. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Bankpime Comunicaciones V 6,15 -7,11 39/50 1)Bankpime G.Cart.Moderada M 7,62 0,34 32/100 1)Bankpime Global Invest X 6,72 -1,29 93/126 1)Bankpime Multisalud V 6,89 -0,44 18/37 1)Bankpime Part Preferentes F 6,18 1)Bankpime RF Corto Plazo D 2.090,16 0,81 81/330 1)Bankpime RF DIC 2012 F 6,51 0,67 58/105 1)Bankpime Top Class 75 RV R 11,29 -0,72 61/162 1)Bankpyme Brokerfond F 14,25 1,82 17/105 1)Bankpyme Eurovalor V 5,38 2,40 54/143 1)Bankpyme Iberbolsa V 16,30 8,52 19/115 1)Bankpyme Multi Top Funds V 8,46 -2,79 154/330 1)Bankpyme Multifix 25 RV M 16,41 1,97 18/122 1)Bankpyme Swiss V 27,76 -3,06 6/15 1)BK Deuda P. Octubre 2013 F 6,49 0,05 109/155 2)Bankpime Fondólar D 5,26 -5,88 6/45

BanSabadell Inversión

del Sena 12 P Act.ECan Sant Joan 08174 San Cugat del Vallés. María Salgado. Tfno. 902030255 Ext. 38978. Web. www.bsinversion.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)BG Bolsa Internacional V 5,71 -0,64 76/330 1)BG BRIC Garantizado G 6,27 -0,81 277/341 1)BG Capital Asegurado G 9,06 -0,94 278/341 1)BG Corto Plazo D 1.198,21 0,43 187/330 1)BG Energía Garantizada G 9,17 1,96 45/341 1)BG Euro Yield F 14,47 1,99 55/96 1)BG Euromarket Bolsa V 4,24 -1,11 137/143 1)BG Euskovalor R 919,66 4,25 14/106 1)BG Foncartera 1 R 650,74 -1,12 79/162 1)BG Fond Empresa D 787,48 0,55 163/330 1)BG G. Inmobiliaria Gar. 3 G 6,22 -0,29 247/341 1)BG Garantia Fija 1 G 6,12 1)BG Indice Garantizado G 10,30 0,98 28/87 1)BG Izarbe R 11,02 2,29 39/106 1)BG Mixto 25 M 8,07 1,29 36/122 1)BG Mixto 50 R 5,93 1,70 51/106 1)BG Rendimiento F 6,38 0,50 74/155 1)Fidefondo F 1.652,05 1,13 22/155 1)InverSabadell 10 M 6,55 -0,06 46/100 1)InverSabadell 10 Premier M 9,70 0,35 31/100 1)InverSabadell 25 M 6,60 -0,28 54/100 1)InverSabadell 25 Premier M 9,60 -0,27 53/100 1)InverSabadell 50 R 5,39 -1,25 82/162 1)Inversabadell 50 Premier R 8,19 -1,06 73/162 1)InverSabadell 70 R 14,97 -1,55 92/162 1)InverSabadell 70 Premier R 8,91 -1,31 86/162 1)Sabadell BS Amér.Lat.Bol. V 13,77 -9,78 25/41 1)Sabadell BS Asia Emerg.Bo V 10,49 -6,99 92/110 1)Sabadell BS Bonos Emerg. F 10,89 -3,38 77/145 1)Sabadell BS Bonos Euro F 8,21 1,27 15/184 1)Sabadell BS Bonos Intl. F 10,77 -3,88 94/142 1)Sabadell BS Commodities V 13,08 -2,51 25/46 1)Sabadell BS Dólar Fijo F 11,28 -6,30 60/84 1)Sabadell BS EEUU Bolsa V 6,27 0,32 53/276

CÓMO LEER LOS CUADROS DE FONDOS DE INVERSIÓN: Se recoge el nombre de la sociedad gestora de los distintos fondos con su dirección, teléfono y la persona de contacto. Se incluye también la fecha del valor liquidativo que se expresa en las columna tercera. El valor liquidativo de los fondos con asterisco (*) corresponde a días anteriores. La primera columna indica el nombre del fondo. La segunda columna corresponde a la categoría o vocación inversora del fondo. F: Renta fija largo, Renta fija corto y Otra Renta fija; V: Renta variable, renta variable Mid/Small Caps, sector; D: Mercado monetario; M: Mixtos fijos; R: Mixtos variables; X: Mixtos; G: Garantizados; I: Inversiones alternativas. La tercera columna recoge el valor liquidativo en euros de cada una de las participaciones del fondo, descontadas las comisiones de gestión y depósito. Los fondos internacionales van precedidos por un número que indica la divisa de cotización: (1) euro, (2) dólar, (3) yen, (4) libra esterlina, (5) franco suizo, (6) dólar australiano, (7) dólar canadiense, (8) rand sudafricano, (9) corona noruega, (D) corona danesa, (S) corona sueca, (H) dólar Hong Kong, (G) dólar Singapur, (R) Rublo ruso. La cuarta señala la rentabilidad acumulada del fondo en euros desde el 31 de diciembre del año anterior. La quinta, el puesto que ocupa cada fondo en la clasificación anual en euros de su categoría. En los fondos con varias clases de acciones, sólo se incluye en el ránking aquella acción dirigida al inversor particular, sin comisiones de entrada, en euros y que no reparta resultados. LOS GESTORES QUE DESEEN FACILITAR MÁS INFORMACIÓN PARA LA COMPOSICIÓN DE ESTOS CUADROS PUEDEN CONTACTAR HASTA EL CIERRE DEL MISMO, LAS CUATRO Y MEDIA DE LA TARDE, CON EL TELÉFONO 91 443 61 14.


32 Expansión Miércoles 20 abril 2011

CUADROS FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Fondo

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10

1)Sabadell BS España Bolsa 1)Sabadell BS España Divid. 1)Sabadell BS Eur.Emerg.Bol 1)Sabadell BS Euroacción 1)Sabadell BS Euroac.130/30 1)Sabadell BS Europa Bolsa 1)Sabadell BS Europa Valor 1)Sabadell BS Finan.Capital 1)Sabadell BS Fondtesoro LP 1)Sabadell BS Gtía. Extra 1 1)Sabadell BS Gtía Extra 10 1)Sabadell BS Gtía Extra 11 1)Sabadell BS Gtía Extra 13 1)Sabadell BS Gtía. Extra 2 1)Sabadell BS Gtía. Extra 3 1)Sabadell BS Gtía. Extra 4 1)Sabadell BS Gtía. Extra 5 1)Sabadell BS Gtía. Extra 6 1)Sabadell BS Gtía. Extra 7 1)Sabadell BS Gtía. Extra 8 1)Sabadell BS Gtía. Extra 9 1)Sabadell BS Gtía. Fija 3 1)Sabadell BS Gtía. Fija 5 1)Sabadell BS Gtía. Fija 6 1)Sabadell BS Gtía. Fija 8 1)Sabadell BS Gtía.Eurobols 1)Sabadell BS Gtía.Fondos 2 1)Sabadell BS Gtía.Super.3 1)Sabadell BS Gtía.Super.4 1)Sabadell BS Gtía.Super.9 1)Sabadell BS Gtía.125Aniv. 1)Sabadell BS Inmobiliario* 1)Sabadell BS Interés Euro1 1)Sabadell BS Interés Euro3 1)Sabadell BS Japón Bolsa 1)Sabadell BS Prog.Instit. 1)Sabadell BS Progresion 1)Sabadell BS Quant V2 1)Sabadell BS Quant V8 1)Sabadell BS Rend. Empresa 1)Sabadell BS Rend. Instit. 1)Sabadell BS Rend. Pyme 1)Sabadell BS Rendimiento 1)Sabadell BS Rent. Obj. 1 1)Sabadell BS Rent. Obj. 2 1)Sabadell BS Renta 1)Sabadell BS R.F.Mixta Esp 1)Sabadell BS R.Var.Mix.Esp 1)Sabadell BS Selec.Hed.Top* 1)Urquijo Inver.Ética Solid 1)Urquijo Patrim.Privado 2 1)Urquijo Patrim.Privado 5 1)Urquijo Prog. Carteras

V V V V V V V F F G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G I F F V D D I I D D D D F F F M R I I R X D

8,99 13,89 9,71 11,74 9,33 3,24 7,81 10,18 7,64 7,84 8,43 9,74 6,87 7,39 6,43 10,28 7,89 6,43 7,63 7,09 8,33 11,57 7,53 7,71 9,74 1.261,44 8,05 6,97 11,33 9,20 10,50 117,69 18,65 17,36 1,65 6,97 766,31 10,83 10,13 7,26 7,12 7,23 10,97 11,47 9,96 7,91 8,26 9,72 11,06 1.158,17 18,96 8,50 10,34

3,35 7,44 2,32 1,76 -0,72 -1,18 1,49 7,62 1,21 -3,94 -5,46 0,41 2,04 1,07 0,31 -2,49 1,90 -0,18 0,39 0,83 1,95 1,35 1,08 0,81 2,01 0,95 0,31 0,54 0,63 0,75 0,67 0,85 -16,24 0,28 0,15 0,28 -0,77 1,67 1,74 1,61 1,52 0,48 2,45 -0,57 1,14 2,12 0,88 1,96 2,25 0,24

Ranking en el año 104/115 35/115 15/40 82/143 135/143 207/333 45/333 1/105 20/155 319/341 85/87 56/87 39/341 22/87 200/341 310/341 50/341 71/87 57/87 135/341 47/341 49/255 87/255 131/255 41/341 123/341 60/87 172/341 165/341 1/7 53/155 38/155 108/134 233/330 263/330 29/34 24/26 9/330 8/330 10/330 11/330 64/105 50/96 141/155 44/122 46/106 4/17 11/162 26/126 244/330

Barclays Wealth Managers España

Pl. Colon 2 28046 Madrid. Esperanza López. Tfno. 913361382. Fecha v.l.: 18/04/11 1)30-70 Euro Inversión M 7,45 1,87 22/122 1)BWM Balan Port Z Acu EUR* R 9,09 1)BWM Cauti Port Z Acu EUR* M 9,74 1)BWM Growth Port Z Acu EUR* R 9,00 1)BWM Incom Port Z Acu EUR* M 10,34 1)Barclays Bolsa España V 24,46 5,67 70/115 1)Barclays Bolsa España Sel V 11,83 6,77 49/115 1)Barclays Bolsa Europa V 438,70 -3,00 282/333 1)Barclays Bolsa USA 1 V 4,20 3,14 23/276 1)Barclays Bonos Conserv D 1.220,12 0,08 283/330 1)Barclays Bonos Corporativ F 6,89 0,01 113/155 1)Barclays Bonos Largo F 901,92 -2,10 177/184 1)Barclays Deuda Pública F 5,92 -0,31 133/155 1)Barclays Eur ex-UK Opps Z* V 1,36 -0,44 132/143 1)Barclays F Glbl Selección X 10,18 0,13 70/126 1)Barclays Gar. Acc. España G 7,10 0,05 224/341 1)Barclays Garantizado 1 G 905,12 0,03 225/341 1)Barclays Garantizado 8 G 8.962,33 -0,52 268/341 1)Barclays Garantizado 16 G 10,48 -0,23 241/341 1)Barclays Garantizado 17 G 7,37 -0,11 233/341 1)Barclays Garantizado 2012 G 5,11 0,58 154/255 1)Barclays Gar Bolsa Euro G 8,21 -5,62 327/341 1)Barclays Gar. Europa 2013 G 1.066,16 -5,03 323/341 1)Barclays Gar Zona Euro 2 G 7,61 -3,00 315/341 1)Barclays Gar Protección 2 G 5,93 -0,21 207/255 1)Barclays G. Gig Mundiales G 6,47 -1,01 282/341 1)Barclays Gestión 25 M 5,91 0,27 34/100 1)Barclays Gestión 50 R 5,58 1,29 19/162 1)Barclays Gest Din 150 I 6,74 0,10 22/30 1)Barclays G. Dinámica 300 I 9,10 -0,25 18/26 1)Barclays Gest Renta Fija F 6,32 -0,59 142/155 1)Barclays Gestión Total X 4,77 4,10 8/126 1)Barclays Interés Gar. 1 G 6,32 -2,40 226/255 1)Barclays Liquidez D 5,41 0,42 189/330 1)Barclays Mixto 25 M 15,27 -0,57 109/122 1)Barclays Multi Alfa I 6,74 -0,05 17/26 1)Barclays Multif. Alternat I 7,00 0,34 28/34 1)Barclays Rendimiento Efec D 5,99 0,33 222/330 1)Barclays Tesorería D 882,58 0,34 215/330 1)Invertres Fondo I R 9,72 2,78 30/106 1)Mutualfasa 2 M 8,57 -0,08 100/122 1)Patrisa R 15,02 -0,31 87/106 1)Sequefondo M 7,89 1,64 30/122 2)Barc. Alpha US -Z Acum* V 0,90 -3,13 156/276 2)Barc. Emerg. Mkt Eq -Z Ac* V 1,31 -6,57 111/153 2)Barcl Pac. Rim (ex-Jap)Z* V 2,57 -4,93 64/110 4)Barclays UK Alpha Fund* V 1,38 -1,89 13/23

Fondo

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10

1)BBVA Europa Múltiple 6 1)BBVA Extra Tesorería 1)BBVA Fon-Plazo 2009 B 1)BBVA Fon-Plazo 2011 C 1)BBVA Fon-Plazo 2012 B 1)BBVA Fon-Plazo 2012 D 1)BBVA Fon-Plazo 2012 E 1)BBVA Fon Plazo 2012 F 1)BBVA Fon-Plazo 2012 G 1)BBVA Fon-Plazo 2013 1)BBVA Fon-Plazo 2013 1)BBVA Fon-Plazo 2013 B 1)BBVA Fon-Plazo 2013 C 1)BBVA Fon-Plazo 2013 D 1)BBVA Fon Plazo 2013 E 1)BBVA Fon-Plazo 2014 1)BBVA Fon-Plazo 2014 B 1)BBVA Fon-Plazo 2014 C 1)BBVA Fon-Plazo 2014 D 1)BBVA Fon-Plazo 2014 E 1)BBVA Evolucion V.5 1)BBVA Evolucion V.10 1)BBVA Garantizado 5x5 1)BBVA Garantizado 5x5 II 1)BBVA Gest. Conservadora 1)BBVA Gestion CP 1)BBVA Gestión Decidida 1)BBVA Gestión Moderada 1)BBVA Global Autocancel 1)BBVA Índices 120 1)BBVA Inflación II 1)BBVA Inversion Europa 1)BBVA Opción 10x3 BP 1)BBVA Oport. Europa BP 1)BBVA Plan Renta 1)BBVA Plan Rentas 2009 H 1)BBVA Plan Rentas 2009 I 1)BBVA Plan Rentas 2009 N 1)BBVA Plan Rentas 2011* 1)BBVA Plan Rentas 2011 D 1)BBVA Plan Rentas 2011 D 1)BBVA Plan Rentas 2012 1)BBVA Plan Rentas 2012 B 1)BBVA Plan Rentas 2012 C 1)BBVA Plan Rentas 2012 D 1)BBVA Plan Rentas 2013 D 1)BBVA Plan Rentas 2013 E 1)BBVA Plan Rentas 2014 C 1)BBVA Plan Rentas 2014 E 1)BBVA Plan Rentas 2014 G 1)BBVA Propiedad* 1)BBVA Ranking 1)BBVA Ranking II 1)BBVA Rentabilidad 2012 1)BBVA Rentabilidad 2013 1)BBVA Sel Consumo BP 1)BBVA Sel Empresas BP 1)BBVA Solidaridad 1)BBVA Solidez BP 1)BBVA Solidez II BP 1)BBVA Solidez III BP 1)BBVA Solidez IV 1)BBVA Solidez VI 1)BBVA Solidez VII 1)BBVA Solidez VIII BP 1)BBVA Solidez IX BP 1)BBVA Solidez X BP 1)BBVA Top 4 Garantizado 1)BBVA Top 5 Garantizado 1)BBVA Top 5 Gar. II 1)BBVA100 Ibex Positivo III* 1)BBVA 4x3 1)BBVA 5x5 Extragar. 1)BBVA 5x5 Índices 1)BBVAL European Equity 1)BBVAL Global 1)BBVA&Par Ahorro Dinámico 1)BBVA&Par Euro Abs Return 1)BBVA&Partners Augustus 1)BBVA&Partners Dynamic 1)BBVA&Partners Retorno Abs* 1)Metrópolis Renta 1)Quality BRIC 1)Quality Cartera Conser BP 1)Quality Cartera Decid BP 1)Quality Cartera Moder BP 1)Quality Commodities 1)Quality Mejores Ideas 1)Quality Selec.Emerg. 1)Quality Valor 1)Top 5 Garantizado IV 2)BBVAL Latam Equity

G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G I X G G M I R R G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G G I G G G G G G M G G G G G G G G G G G G G G G G V R I I V I I X V M R R V V V X G V

9,84 8,88 11,17 11,30 10,77 10,34 11,14 1.252,90 9,90 9,74 10,56 10,87 10,63 9,86 935,36 9,86 9,93 9,69 1.407,01 9,94 10,06 585,59 10,48 10,54 10,03 10,60 5,58 4,80 9,79 10,06 10,10 9,39 9,60 10,48 1.174,45 10,94 10,86 104,01 93,53 855,33 9,47 1.119,99 11,48 11,28 11,23 11,41 11,05 10,83 10,66 9,09 10,21 11,79 10,01 9,96 10,01 8,65 9,44 824,16 10,48 10,37 10,11 10,19 9,85 9,78 9,77 9,98 10,01 10,05 10,05 934,38 11,42 9,74 10,20 10,48 1.334,31 1.615,99 114,91 127,45 102,64 115,57 121,80 12,45 11,31 10,12 7,69 9,23 11,69 5,25 9,35 647,91 10,06 3.196,37

-0,26 1,59 0,94 1,61 1,52 1,15 1,03 1,14 1,02 1,12 1,13 1,03 0,86 1,04 0,79 0,84 1,31 -2,71 -0,63 0,07 0,20 -0,13 -0,26 0,50 0,49 1,05 0,87 -2,13 0,62 1,10 1,24 -1,72 2,29 0,36 1,53 1,31 1,02 0,29 0,35 0,79 1,54 1,06 1,48 0,99 0,97 0,93 0,84 1,25 -0,49 -1,05 -1,48 -6,36 -4,86 0,67 0,39 1,54 1,66 1,63 1,45 1,03 0,34 1,23 -0,24 0,57 0,38 0,31 1,58 1,02 0,42 1,98 4,48 0,77 -1,41 3,56 1,16 0,76 -3,42 0,39 -0,03 0,64 -3,58 -3,50 -4,67 0,60 0,79 -7,13

Ranking en el año 75/87 28/255 114/255 27/255 38/255 74/255 94/255 75/255 99/255 81/255 79/255 97/255 127/255 93/255 135/255 129/255 55/255 227/255 221/255 13/26 68/126 70/87 74/87 26/100 24/34 26/162 30/162 305/341 166/341 85/255 90/341 296/341 28/341 174/255 35/255 54/255 113/341 183/255 176/255 133/255 34/255 91/255 42/255 103/255 106/255 118/255 128/255 62/255 218/255 6/7 290/341 328/341 321/341 158/341 79/122 33/255 22/255 25/255 72/341 98/255 178/255 64/255 209/255 170/341 191/341 201/341 64/341 101/255 55/87 29/333 2/162 14/34 78/156 5/330 16/156 53/126 4/32 29/100 47/162 33/162 29/46 192/330 40/153 55/126 141/341 11/41

Bestinver Gestión

Juan de Mena, 8 28014 Madrid. María Caputto. Tfno. 915959150. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Bestinfond V 112,88 3,98 21/143 1)Bestinver Bolsa V 41,03 7,60 33/115 1)Bestinver Hedge Value* I 115,98 1)Bestinver Internacional V 23,16 2,30 13/330 1)Bestinver Mix Internac. R 6,35 1,81 15/162 1)Bestinver Mixto R 22,16 5,91 6/106 1)Bestinver Renta M 11,52 0,33 82/122

BBK Gestión SGIIC

Rodriguez Arias 3 1º 48008 Bilbao. Juanjo Urquijo. Tfno. 944017031. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Baskeplus R 10,87 3,01 27/106 1)BBK 0 / 100 Carteras X 6,18 1,54 32/126 1)BBK Bolsa V 15,23 4,45 98/115 1)BBK Bolsas Emergentes* V 9,63 -3,93 24/153 1)BBK Bolsa Euro V 4,17 2,76 47/143 1)BBK Bolsa EEUU V 5,31 5,52 1/276 1)BBK Bolsa EEUU Nueva Econ V 1,92 3,12 4/50 1)BBK Bolsa Japón V 2,03 -7,40 8/134 1)BBK Bono F 8,93 0,68 52/155 1)BBK Capital Partners* V 4,37 1,39 28/330 1)BBK Crecimiento Dinámico* I 8,70 0,20 21/30 1)BBK Dinamico* I 6,46 0,42 27/34 1)BBK Dividendo V 7,27 2,98 38/143 1)BBK Empresas Dinámico* I 6,27 0,61 21/34 1)BBK Fondinero D 790,44 0,56 155/330 1)BBK Fondo Internacional* V 6,13 -0,13 60/330 1)BBK G Activa Patrimonio* M 8,86 1,17 11/100 1)BBK Garantizado 3 Accs.* G 6,40 0,09 219/341 1)BBK Garantizado 7 G 7,55 0,08 66/87 1)BBK Garantizado Bolsa* G 7,51 2,52 19/341 1)BBK Garantizado Bolsa 2 G 6,74 1,46 12/87 1)BBK Garantizado Bolsa 3 G 5,96 1,06 110/341 1)BBK Garantizado Bolsa 4 G 5,91 1,08 107/341 1)BBK Garantizado Bolsa 5 G 6,26 0,71 153/341 1)BBK Garantizado B. Europa* G 6,63 0,67 47/87 1)BBK Garantizado B Europa2 G 7,13 0,77 145/341 1)BBK Garantizado Finanzas G 6,16 0,69 155/341 1)BBK Gar Indice Europa G 6,68 0,15 215/341 1)BBK Garantizado RF 10/14 G 5,99 2,02 13/255 1)BBK Garantizado RF 2012 G 6,20 1,35 50/255 1)BBK Garantizado RF 2012 2 G 6,10 1,38 46/255 1)BBK Garantizado RF 2012 3 G 6,73 1,26 61/255 1)BBK Gest Activa Rend* X 17,62 1)BBK Gest Act Inversión* X 7,01 1)BBK Mixto R 8,46 1,95 48/106 1)BBK OPVs X 6,35 -0,05 78/126 1)BBK Real Estate Mundial* V 5,15 1,44 13/50 1)BBK Renta Fija 2014 F 6,87 0,56 50/184 1)BBK Renta Fija 3 Meses D 8,18 0,72 110/330 1)BBK R.F. Oport. Carteras F 6,06 0,91 34/155 1)BBK Renta Global* M 18,45 1,23 8/100 1)BBK Solidaria I 6,59 1,87 1/17 1)Bizkaifondo D 1.682,24 0,61 138/330 1)Bizkairent Fondtesoro LP F 14,01 0,60 45/184

BBVA Asset Management S.A. SGIIC

Pº de Recoletos 10 Ala Sur 28001 Madrid. Tfno. 902363036 . Fecha v.l.: 18/04/11 1)BBVA Acción Europa II G 10,52 0,43 184/341 1)BBVA Ahorro Corto Plazo D 2.091,06 0,69 118/330 1)BBVA Ahorro C. Plazo II D 865,98 1,04 44/330 1)BBVA Ahorro C. Plazo III D 11,94 1,09 37/330 1)BBVA Ahorro Empresas D 7,38 0,52 166/330 1)BBVA Bolsa V 22,98 2,67 107/115 1)BBVA Bolsa Asia MF V 18,48 -3,19 21/110 1)BBVA Bolsa China V 9,74 -5,62 48/60 1)BBVA Bolsa Des.Sostenible V 9,40 -3,27 181/330 1)BBVA Bolsa Emerg. MF V 11,00 -4,39 35/153 1)BBVA Bolsa Eur Finanzas I V 308,87 0,24 6/28 1)BBVA Bolsa Euro V 7,18 2,89 44/143 1)BBVA Bolsa Euro Quant V 8,26 4,03 20/143 1)BBVA Bolsa Europa V 68,61 0,40 92/333 1)BBVA Bolsa Europ.Finanzas V 2,81 0,18 8/28 1)BBVA Bolsa I. Japón (Cub) V 4,83 -7,11 7/134 1)BBVA Bolsa I USA (Cub) V 8,87 3,68 14/276 1)BBVA Bolsa Ibex Quant V 9,91 6,42 56/115 1)BBVA Bolsa Indice V 18,67 5,52 75/115 1)BBVA Bolsa Indice Euro V 6,40 2,10 67/143 1)BBVA Bolsa Intern. Cub. V 5,41 0,83 38/330 1)BBVA Bolsa Japón V 3,33 -12,40 24/134 1)BBVA Bolsa Japón Cubierto V 2,85 -6,96 4/134 1)BBVA Bolsa Latam V 1.557,80 -9,64 22/41 1)BBVA Bolsa Plan Dividendo V 11,08 4,58 96/115 1)BBVA Bolsa Plus V 1.293,22 2,57 108/115 1)BBVA Bolsa Tec y Telecom V 7,25 -5,41 30/50 1)BBVA Bolsa USA V 9,19 -2,60 118/276 1)BBVA Bolsa USA Cubierto V 8,80 3,31 20/276 1)BBVA Bono Fon-Plazo 2011* G 978,88 0,43 168/255 1)BBVA Bonos Ahorro Plus D 7.194,43 0,76 96/330 1)BBVA Bonos Ahorro Plus II D 978,18 0,90 64/330 1)BBVA Bonos Cash F 10,07 0,26 96/155 1)BBVA Bonos Corp. 2011 F 10,55 0,40 57/184 1)BBVA Bonos Corp Flotantes F 10,07 2,10 10/105 1)BBVA Bonos Corpor. LP F 11,09 1,43 24/105 1)BBVA Bonos Corto Plazo D 16,88 0,42 190/330 1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl F 14,92 0,61 60/155 1)BBVA Bonos CP Gobiernos F 10,17 0,74 47/155 1)BBVA Bonos Dólar CP D 60,99 -5,72 4/45 1)BBVA Bonos Duración F 1.586,97 -0,64 119/184 1)BBVA Bonos Dur Flexible F 180,10 0,43 26/142 1)BBVA Bonos Euskofondo F 13,77 -0,70 123/184 1)BBVA Bonos Int. Flexible F 13,56 -3,18 83/142 1)BBVA Bonos Interés Flotan D 10,36 1,86 6/330 1)BBVA Bonos In Flotante II F 11,54 0,25 97/155 1)BBVA Bonos LP Flexible F 13,72 0,05 40/142 1)BBVA Bonos LP GobiernosII F 2,91 -1,06 146/184 1)BBVA Bonos Valor Relativo I 10,78 1,01 6/34 1)BBVA Bonos 2014 F 10,36 0,91 27/184 1)BBVA Cesta Global G 734,31 1,83 53/341 1)BBVA Cesta Global II G 1.049,01 3,25 15/341 1)BBVA Codesp Microfinanzas* I 10,98 1)BBVA Consolida Garant. G 8,93 0,84 134/341 1)BBVA Consolida Gar III G 8,50 1,00 115/341 1)BBVA Destacados G 9,47 0,80 138/341 1)BBVA Dinero Fondtesoro CP D 1.410,59 0,61 140/330 1)BBVA DJ Eurostoxx 50 4P G 9,98 1,29 83/341 1)BBVA DJ Eurostoxx 50 4PA G 7,09 1,48 68/341 1)BBVA DJ Eurostoxx 50 4PB G 11,31 1,44 74/341 1)BBVA DJ Eurostoxx 50 4PC G 724,25 1,32 82/341 1)BBVA DJ Eurostoxx 50 4PD G 10,72 1,08 106/341 1)BBVA Doble Garantía G 9,91 0,41 169/255 1)BBVA Doble Garantia II G 9,84 0,59 153/255 1)BBVA Elección Optima Gar G 14,28 -0,33 253/341 1)BBVA Elite Protegido G 9,48 -0,72 275/341 1)BBVA Estr. Telecom II BP G 12,75 -0,98 280/341 1)BBVA Estruct. Finanzas BP X 7,78 7,35 2/126

BlackRock

Route de Treves 6D Senningerberg L2633 Luxembourg. www.blackrock.es. Tfno. 003523420101. Fecha v.l.: 15/04/11 1)BGF Emer Europe E EUR V 99,23 0,39 25/40 1)BGF Euro Bond E EUR F 19,30 -0,72 126/184 1)BGF Euro Cor Bd E EUR F 11,69 0,26 71/105 1)BGF Euro Gwth E EUR V 19,56 -3,98 299/333 1)BGF Euro Opp E EUR V 72,65 -2,59 51/61 1)BGF Euro-Mkts E EUR V 15,86 -0,13 129/143 1)BGF Europ Value E EUR V 35,07 1,39 51/333 1)BGF European E EUR V 70,07 -1,89 248/333 1)BGF EurShoDurBd E EUR F 13,33 0,00 115/155 1)BGF Gb Crp Bond Hgd E F 10,03 1,11 35/105 1)BGF Glb All Hgd E EUR R 30,08 1,86 14/162 1)BGF Glb Alloc E EUR R 28,89 -4,81 137/162 1)BGF Glb Gvt Bnd Hgd E F 20,21 -0,30 48/142 1)BGF US Bas Val Hgd E V 31,61 2,33 35/276 1)BGF US Flex Hgd E V 11,15 5,49 2/276 1)BGF Wld En Hgd E EUR V 8,61 4,62 5/35 1)BGF Wld Mining Hgd E V 7,97 -5,46 34/46 1)BGF World Gold Hgd E V 11,41 -4,84 1/6 2)BGF Asian Dragon E USD V 28,90 -7,82 104/110 2)BGF Emg Mkt Bnd E USD F 12,20 -7,38 136/145 2)BGF Emg Mkt E USD V 30,46 -8,37 131/153 2)BGF European Value E2 USD V 50,04 0,48 88/333 2)BGF Glb Alloc E USD R 41,22 -5,65 143/162 2)BGF Glb Dyn Eq E USD V 12,48 -5,95 299/330 2)BGF Glb Eq E USD V 6,60 -5,53 291/330 2)BGF Glb Govt Bd E USD F 21,45 -7,83 81/84 2)BGF Glb Opport E USD V 32,77 -8,03 310/330 2)BGF Glb Sm Cp E USD V 62,67 -5,15 34/41 2)BGF India E USD V 25,48 -14,35 26/27 2)BGF Lat Amer E USD V 92,54 -13,38 40/41 2)BGF LcEmMkSDB E USD F 27,26 -4,70 94/145 2)BGF New Energy Fund USD V 7,63 -6,05 34/35 2)BGF US Bas Val E USD V 47,32 -5,19 248/276 2)BGF US Growth E USD V 9,51 -8,11 271/276 2)BGF US Sm&MdCp Ops E USD V 123,61 -5,44 32/35 2)BGF USD Core Bd E USD F 24,53 -6,92 70/84 2)BGF USDShDurBd E USD F 11,34 -6,71 17/22 2)BGF USFlexEq E USD V 16,25 -2,17 91/276 2)BGF Wld En E USD V 26,82 -3,08 32/35 2)BGF Wld Fin E USD V 15,85 -7,47 20/28 2)BGF Wld Gold E USD V 61,08 -11,89 6/6 2)BGF Wld Hlthsci E USD V 16,14 0,03 15/37 2)BGF Wld Mining E USD V 78,24 -12,39 42/46 2)BGF Wld Techno E USD V 12,76 -6,80 36/50 3)BGF Japan Val E JPY V 689,00 -19,67 130/134 4)BGF UK E GBP V 60,38 -3,91 21/23

BNP Paribas Investment Partners

Hermanos Bécquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemma Pascual. Tfno. 913888892. Web. www.bnpparibas-ip.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Beta Acciones V 156,53 6,50 54/115 1)Beta Activos Monetario D 850,21 0,60 145/330 1)Beta Deuda FT LP F 14,19 1,21 18/184 1)BNP Paribas B. Española V 15,82 3,46 103/115 1)BNP Paribas Bonos F 4,89 -5,30 115/142 1)BNP Paribas Cash D 879,51 0,35 212/330 1)BNP Paribas Conservador M 10,06 0,69 68/122 1)BNP Paribas Dinámico* R 8,25 -1,27 83/162 1)BNP Paribas Equilibrado* R 12,94 -0,92 65/162 1)BNP Paribas Euro F 8,18 0,88 36/155 1)BNP Paribas F Solidaridad I 10,34 -0,59 9/17 1)BNP Paribas Gest. Activa* M 10,68 -1,14 71/100 1)BNP Paribas Gl Conservat.* M 4,73 0,00 43/100 1)BNP Paribas Global AA* X 8,93 -2,75 110/126 1)BNP Paribas Global Dinver* X 9,84 -2,71 109/126 1)BNP Paribas Global III* X 9,89 -2,62 108/126 1)BNP Paribas Global Invest* M 11,10 -1,60 115/122 1)BNP Paribas Instituciones* R 8,75 0,29 78/106 1)BNP Paribas Manag Fund* X 10,87 2,83 17/126 1)BNP Paribas Seleccion* R 4,48 -1,64 95/162 1)BNP P.Selección Hedge* I 932,77 1)Compromiso Fondo Ético* I 5,13 1,13 3/17 1)Fongaudí* X 9,94 -1,38 97/126 1)Prismafondo* X 823,14 -4,39 120/126 1)Security Fund * X 20,12 -3,85 119/126 1)Segunda Generación Renta* M 7,75 0,42 27/100 1)ST Colectivo Financiero* R 6,33 -3,24 126/162

BNP Paribas L1

. Fecha v.l.: 15/04/11 1)BNPP L1 Conv Bd Asia 1)BNPP L1 Conv Bd EuroZone 1)BNPP L1 Conv Bd World 1)BNPP L1 Eq Best Sel Euro 1)BNPP L1 Eq Best Sel Euro 1)BNPP L1 Eq Russia 1)BNPP L1 Eq Turkey 1)BNPP L1 Eq. Eur Growth 1)BNPP L1 Eq. Europ Telecom 1)BNPP L1 OBAM Eq World 1)BNPP L1 Opp.World 2)BNPP L1 Bd USD 2)BNPP L1 Bd Wld Em Loc 2)BNPP L1 Eq China 2)BNPP L1 Eq India 2)BNPP L1 Eq USA 2)BNPP L1 Opp.USA

F F F V V V V V V V V F F V V V V

110,82 126,32 130,26 319,73 140,30 114,16 240,91 30,45 107,34 124,55 101,14 641,43 166,05 346,29 111,47 103,98 121,92

0,93 4,67 2,83 2,65 0,73 -0,34 -2,69 0,40 2,11 -2,76 -0,05 -6,55 -2,85 -4,36 -12,72 -2,92 -5,79

31/47 3/47 7/47 50/143 70/333 10/19 2/4 93/333 5/50 153/330 58/330 65/84 69/145 39/60 24/27 136/276 257/276

F F F

298,01 117,20 117,06

-1,30 2,75 -0,39

32/40 43/96 135/155

Parvest

. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Parvest B.Eur. 1)Parvest B.Eur.H.Y. 1)Parvest B.Eur.S.T. C

Fondo 1)Parvest Enh.C.N8 Mths C 1)Parvest Enh.Cash NY C 1)Parvest Environm. Opp. C 1)Parvest Eq.Eur.Alpha 1)Parvest Eq.Eur.Conv. 1)Parvest Eq.Eur.M.C. 1)Parvest Eq.Eur.S.Cap 1)Parvest Flex.B.Eur.Corp.* 1)Parvest Multi Ass.4 C* 1)Parvest Step 80 Wd Em.* 1)Parvest Step 90 Euro C 1)Parvest T.R.Plus (Euro) C 1)Parvest World Agr. C 2)Parvest Eq.BRIC C 2)Parvest Eq.US V.C 2)Parvest Eq.W.Tech.I. 4)Parvest Sh.Term £ C 5)Parvest Sh.T.CHF C 6)Parvest Eq.Australia

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

Tipo

Ranking en el año

D F V V V V V F I V G I V V V V D D V

117,86 107,72 102,54 104,95 128,65 414,63 213,59 113,58 102,94 115,90 1.255,94 112,55 120,10 169,51 88,06 112,58 195,89 307,77 688,95

0,00 0,18 -4,83 -2,14 4,04 -1,76 2,48 0,60 -0,57 0,22 -0,58 0,41 3,48 -5,54 -2,79 -4,81 -1,83 -2,48 -0,08

318/330 100/155 13/21 262/333 7/40 42/61 9/61 7/40 59/156 108/333 9/13 31/156 1/12 23/32 130/276 27/50 5/20 1/6 2/6

R

113,55

-2,06

103/162

Parworld

. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Parworld Quam 10 C

BNY Mellon Global Funds, Plc

José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. Isabel Sebastián. Tfno. 917445800. Web. www.bnymellonam.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)BNY Mellon Asian Eq A V 2,24 -4,72 58/110 1)BNY Mellon Brazil Eq A V 1,38 -2,89 1/10 1)BNY Mellon Conti Eur A V 1,15 -4,60 304/333 1)BNY Mellon EMD A F 1,12 -5,61 121/145 1)BNY Mellon EMD Lc Curr A F 1,13 -2,48 65/145 1)BNY Mellon EMD Lc Curr H F 1,25 3,95 5/145 1)BNY Mellon Eu Gl HYd Bd A F 1,41 4,48 14/96 1)BNY Mellon EuGv B Indx A F 1,36 -1,28 157/184 1)BNY Mellon Euroland Bnd A F 1,45 0,17 72/184 1)BNY Mellon Evl Curr Opt A I 73,94 -3,37 5/10 1)BNY Mellon Evl Glb Alp A I 89,23 -0,58 61/156 1)BNY Mellon Gl.Bd H hdgd F 1,28 2,18 3/84 1)BNY Mellon Gl.Bond A F 1,34 -4,23 14/84 1)BNY Mellon Gl.Equity A V 0,96 -4,68 265/330 1)BNY Mellon Gl.Intrepid A V 1,10 -3,86 216/330 1)BNY Mellon Gl.Propty Sec V 0,97 -5,57 34/50 1)BNY Mellon Jap Eq A V 0,56 -10,19 12/134 1)BNY Mellon Jap Eq Value A V 42,28 -16,05 100/134 1)BNY Mellon Pan Euro A V 1,07 -3,91 297/333 1)BNY Mellon Sml Cp Eurl A V 2,48 -1,79 43/61 1)BNY Mellon S&P 500 Indx A V 0,81 -2,49 109/276 1)BNY Mellon Sterl Bond A F 1,07 -1,43 11/18 1)BNY Mellon UK Equity A V 0,97 -4,25 22/23 1)BNY Mellon US Dyn Value A V 1,06 -4,69 231/276 1)BNY Mellon US Eq A V 0,62 -3,35 168/276 1)BNY Mellon VIC A V 1,56 -16,90 109/110 1)BNYM Eur Cpt Bd EUR A F 1,09 0,88 46/105 1)BNYM Emg Mkt Eq EUR A V 1,68 -8,35 130/153 1)BNYM Ev LS Emg EUR R* I 83,12 1)BNYM Gl.Emg Mkt Eq V A V 2,75 -8,98 135/153 1)BNYM Gl Eq High Inc EUR A V 1,03 -2,18 123/330 1)BNYM Gl Real Rtn EUR A I 1,09 -0,77 64/156 1)BNYM Latin Am EUR A V 0,99 -9,90 28/41 2)BNY Mellon Ln-Trm Gl Eq V 0,99 -5,27 280/330

BPA Global Funds Asset Mngmt

Pº de la Castellana 53 Pl. 1º Dcha 28046 Madrid. Magdalena Cuello. Tfno. 913994505. Fecha v.l.: 18/04/11 1)BPA Estrategia Global I 9,63 1,40 5/15 1)BPA F. Iberico Acciones V 80,31 8,09 26/115 1)BPA Global Fondos* X 13,08 0,01 73/126 1)Creación Cultura Español* I 12,50 0,15 7/17 1)Fixed Inc Ass Allocation* F 11,75 2,75 2/155 1)Harmatan Global* I 10,87 0,02 24/30 1)Interdin Pentathlon F.I X 64,03 2,62 20/126

BPA International Selection Fund

Rue Aldringen, 11, L-1118 Luxemburgo. Tfno. +376873525. Web. www.bpa.ad. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Dolphin Equities I V 558,69 3,73 4/330 1)Iberian Equities V 73,79 8,82 2/143

Catalunyacaixa Inversió

Passeig Pere III, 24 08242 Barcelona. David Maroto. Tfno. 934847851. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Caixa Cat. Borsa 2* G 7,02 1)Caixa Cat. Borsa 4* G 6,55 -0,42 263/341 1)Caixa Cat. Borsa 11* G 7,91 1)Caixa Cat. Borsa 12* G 7,92 3,68 11/341 1)Caixa Cat. Borsa 14* G 5,99 -2,05 304/341 1)Caixa Cat. Borsa Gar. 1* G 7,23 0,18 210/341 1)Caixa Cat. Borsa Emergent* V 9,67 -9,64 142/153 1)Caixa Cat Borsa Espanyola* V 10,31 9,26 14/115 1)Caixa Cat. Borsa Europea* V 3,73 2,91 43/143 1)Caixa Cat. China* V 7,01 -9,22 57/60 1)Caixa Cat. Creixement* G 9,49 -0,76 77/87 1)Caixa Cat. Dinámico* I 7,70 2,96 3/15 1)Caixa Cat. Dinámico 2* I 7,18 2,83 4/15 1)Caixa Cat. Equilibrio* I 7,53 1,53 3/26 1)Caixa Cat. Equilibrio 2* I 6,68 1,41 4/26 1)Caixa Cat. Euroborsa Gar* G 6,66 0,82 136/341 1)Caixa Cat. Fondipósit* D 6,40 0,32 224/330 1)Caixa Cat. Fondtesoro LP* F 10,66 1,27 14/184 1)Caixa Cat. Fons Intern. F 10,65 6,98 1/142 1)Caixa Cat. Garantit 1* G 10,38 1)Caixa Cat. Garantit 3* G 6,93 0,31 182/255 1)Caixa Cat. Garantit 3 B* G 5,66 1,52 37/255 1)Caixa Cat. Garantit 3 C G 6,91 0,58 169/341 1)Caixa Cat Inversió Activa* X 5,91 -0,31 86/126 1)Caixa Cat. Liquiditat D 7,24 0,83 76/330 1)Caixa Cat. Multisectorial* V 6,55 2,98 8/330 1)Caixa Cat. Patrimonio Din* I 5,60 1,44 3/30 1)Caixa Cat. Previsió G 19,57 -2,87 228/255 1)Caixa Cat. Propietat* I 6,26 -0,10 2/7 1)Caixa Cat. Spread* F 6,77 5,24 1/155 1)Caixa Cat. 1* G 8,10 0,90 120/255 1)Caixa Cat. 1 A G 7,60 3,62 9/255 1)Caixa Cat. 1 B G 7,65 2,51 12/255 1)Caixa Cat. 1 E* G 7,32 0,89 122/255 1)Caixa Cat. 2 A* G 6,95 36,10 1/255 1)Caixa Cat. 2 B* G 6,56 0,16 191/255 1)Caixa Cat.G Euribor +0,50* G 6,36 0,36 173/255 1)Caixatarragona Bolsa 35* V 16,84 5,42 80/115 1)Caixatarragona Invers CT* F 10,30 0,23 98/155 1)Caixatarragona Mixt IPC* M 7,50 -2,66 118/122 1)Caixatarragona MixtEuropa* R 6,21 0,10 84/106 1)Caixatarragona R. Fija* F 8,48 -0,08 86/184 1)Caixatarragona RF CT* D 741,27 0,04 300/330 1)Caixatarragona Selec 50* R 9,03 0,68 74/106 1)Fonmanresa D 1.737,36 1,11 34/330 1)Invermanresa * M 17,15 0,76 62/122 1)Invermanresa 2 M 11,57 1,27 38/122 1)Manresa Borsa V 45,54 6,62 50/115 1)Manresa Creixement V 39,99 -4,28 33/41 1)Manresa Dinámic* X 57,57 2,55 23/126 1)Manresa Dinámic 25* M 33,70 1,21 9/100 1)Manresa Europa Borsa V 9,12 -2,90 280/333 1)Manresa Everest* F 38,46 1,91 4/155 1)Manresa Fondipòsit D 31,68 0,26 240/330 1)Manresa Gar. Eu. Més 50 G 31,94 0,85 38/87 1)CX Garantit 2 G 34,83 -0,01 201/255 1)Manresa Garantit 5 G 31,86 -0,89 224/255 1)Manresa Garantit 6 G 33,91 -0,66 222/255 1)Manresa Garantit 7 G 32,47 0,35 175/255 1)Manresa Garantit 8 G 31,75 -0,48 217/255 1)Manresa Garantit 9 G 31,46 0,57 157/255 1)Manresa Garantit 10 G 31,50 0,15 193/255 1)Manresa Garantit 11 G 31,93 -0,44 216/255 1)Manresa Garantit 12 G 30,58 0,66 145/255 1)Manresa Garantit 13 G 30,11 -0,37 213/255 1)Manresa Global Fix* F 29,43 -0,30 49/142 1)Manresa Mixt R 16,76 0,25 79/106 1)Manresa Mundiborsa V 29,29 0,86 37/330 1)Manresa Patrimoni* F 120,12 0,43 80/155 1)Manresa Premium F 8,53 0,73 50/155 1)Manresa Tresoreria 2 D 123,14 0,05 297/330 1)Manresa Valor V 32,45 1,85 22/330

Caixa Penedés Gestió

Nostra Senyora 18 08720 Vilafranca del Penedes. Salvador Vilallonga. Tfno. 938916460. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Fonp Borsa V 8,44 7,72 31/115 1)Fonp Borsa Emergent V 10,49 -5,35 21/32 1)Fonp Borsa Japó V 4,78 -14,56 54/134 1)Fonp Borsa USA V 4,19 -1,46 70/276 1)Fonp Dinamic VaR 2* I 10,61 0,23 31/34 1)Fonp Dinamic VaR 4* I 10,08 0,49 25/34 1)Fonp Dipósit D 10,64 0,53 164/330 1)Fonp Dólar F 8,07 -6,26 59/84 1)Fonp Etic Solidari R 10,86 0,83 71/106 1)Fonp Euroborsa 100 V 3,54 -0,60 134/143 1)Fonp G. VII Or G 15,38 5,86 5/341 1)Fonp G. IX Petroli G 10,48 3,13 16/341 1)Fonp G. IM Borsa VIII G 10,18 -0,61 271/341 1)Fonp Gar Int + Borsa I G 11,27 0,63 163/341 1)Fonp Gar Int + Borsa II G 11,27 0,72 150/341 1)Fonp Gar Int + Borsa III G 12,94 -0,39 260/341 1)Fonp Gar Int + Borsa IV G 14,97 1)Fonp Gar Int + Borsa V G 13,02 0,67 46/87 1)Fonp Gar Int + Borsa VI G 11,50 -0,08 231/341 1)Fonp Gar Int + Borsa X G 10,36 -0,11 232/341 1)Fonp Garantit G 9,69 1)Fonp Interés Gar.1 G 12,92 0,57 156/255 1)Fonp Interés Gar.2 G 12,55 0,82 130/255 1)Fonp Interés Gar.3 G 11,95 -0,23 208/255 1)Fonp Inversió F 7,94 0,38 82/155 1)Fonp Mixt Euroemergent M 12,70 1,10 14/100 1)Fonp Multifons Fix D 10,68 0,43 185/330 1)Fonp Multifons 25 M 11,43 0,35 30/100 1)Fonp Multifons 50 R 11,89 0,64 34/162 1)Fonp Multifons 75 R 12,33 0,10 42/162 1)Fonp Multifons 100 V 13,37 -0,56 72/330 1)Fonp Rendes D 8,26 0,19 253/330 1)Fonp RF Corporativa F 8,89 0,67 56/105 1)Fonp RF Curt Termini F 9,31 0,60 61/155

Caja España Fondos SA

Jorge Juan 68 2 28009 MADRID. Blanca M. Seco. Tfno. 914350394. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Fondespaña Acumulativo F 89,98 0,86 37/155 1)Fondespaña Alternativo CP* I 65,04 0,69 17/34 1)Fondespaña Audaz* I 51,79 1,13 3/6 1)Fondespaña Bolsa V 116,30 5,44 78/115 1)Fondespaña Bolsa Americ G* G 62,12 -1,96 301/341 1)Fondespaña Bolsa Europ G* G 56,02 1,22 92/341 1)Fondespaña Bolsa Eur G 2* G 63,17 1,08 104/341 1)Fondespaña Conservador* X 66,23 0,60 54/126 1)Fondespaña Consolida 2* G 81,79 0,97 30/87 1)Fondespaña Consolida 3* G 93,34 0,73 44/87 1)Fondespaña Consolida 4* G 74,66 0,07 67/87 1)Fondespaña Dinámico R 57,40 0,91 70/106 1)Fondespaña Divisa I 76,53 -0,60 23/26 1)Fondespaña Dólar Garant.* G 64,81 -8,05 329/341 1)Fondespaña Dólar Gar. 2* G 72,76 -7,99 230/255 1)Fondespaña Dólar Gar. 3* G 80,03 -2,27 307/341 1)Fondespaña Emergentes* V 122,52 -5,46 75/153 1)Fondespaña Emprendedor* I 56,17 0,84 9/15 1)Fondespaña Emprendedor P.* I 107,92 0,79 8/26 1)Fondespaña Ev Europa Gar* G 66,07 -1,29 287/341 1)Fondespaña FT Corto Plazo D 64,96 1,19 25/330 1)Fondespaña Fondtesoro LP F 84,28 1,19 21/155 1)Fondespaña Gar. R. Fija* G 72,96 0,95 113/255 1)Fondespaña Gar. R. Fija 2* G 60,87 1,73 16/255 1)Fondespaña Gar. R. Fija 3* G 66,21 3,00 11/255 1)Fondespaña Gar. R.Fija 14* G 58,84 1,11 82/255 1)Fondespaña Gest. Activa 3* G 71,97 -0,36 255/341 1)Fondespaña Gest. Activa 4* G 60,62 -0,61 76/87 1)Fondespaña Gest. Activa 5* G 119,89 0,84 40/87 1)Fondespaña Gestión Int. R 61,18 0,85 31/162 1)Fondespaña Global M 86,84 0,68 69/122 1)Fondespaña Intern. Gar.* G 71,39 0,48 179/341 1)Fondespaña Intern. 3* G 69,59 -1,55 293/341 1)Fondespaña Intern. 8* G 76,17 0,54 171/341 1)Fondespaña Japón V 31,56 -7,03 5/134 1)Fondespaña Moderado* X 63,39 0,56 57/126 1)Fondespaña Moderado Plus* I 63,67 0,61 14/30

Fondo 1)Fondespaña Premier 1)Fondespaña Premier Global 1)Fondespaña Renta Activa 1)Fondespaña RF Corto Plazo 1)Fondespaña RF Estatal 1)Fondespaña Monetario 1)Fondespaña USA 1)Fondespaña Valores 1)Fondo 111

Tipo X I F D F D V V D

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10 60,80 17,89 88,55 86,52 60,91 79,41 35,79 41,46 1.118,05

-1,62 0,97 0,60 0,60 1,01 0,48 2,37 1,65 0,51

Ranking en el año 100/126 7/15 64/155 142/330 29/155 175/330 34/276 86/143 167/330

Caja Ingenieros Gestión

Potosí 22 08030 Barcelona. Mario Guardia Alonso. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 18/04/11 1)C. Ing. América Gar. G 7,09 1,09 102/341 1)C. Ing. Bolsa Euro Plus V 4,95 1,65 87/143 1)C. Ing. Bolsa Usa V 5,33 -2,53 112/276 1)C. Ing. Emergentes* V 11,18 -6,39 105/153 1)C. Ing. Eurobolsa G. G 9,57 0,76 43/87 1)C. Ing. Europa 25 M 8,36 -1,16 113/122 1)C. Ing. Fondtesoro C.P. D 871,23 0,90 65/330 1)C. Ing. Gest. Alternativa* I 6,61 -0,86 29/30 1)C. Ing. Gestión Dinámica* I 99,75 -0,67 5/6 1)C. Ing. Global V 4,19 -0,23 62/330 1)C. Ing. Iberian Equity V 6,42 6,79 47/115 1)C. Ing. Multicesta Gar G 6,70 0,07 223/341 1)C. Ing. Multifondo* V 6,39 -5,02 273/330 1)C. Ing. Premier D 679,81 0,82 79/330 1)C. Ing. Renta R 10,51 -2,96 122/162 1)C. Ing. Renta F Universal F 6,17 -0,22 46/142 1)C. Ing. 2012 Garantizado G 6,30 0,95 112/255 1)C. Ing. 2013 Garantizado G 6,14 0,20 189/255 1)C. Ing. 2012 2E Garant. G 6,23 1,14 77/255 1)C. Ing. 2013 2E Garant. G 6,14 0,13 196/255 1)Fonengin ISR M 10,13 -0,33 55/100

Caja Laboral Gestión

P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Iñaki San Juan. Tfno. 943790114. Fecha v.l.: 18/04/11 1)CL Ahorro D 10,54 0,09 1)CL Ahorro 2 D 6,88 0,06 1)CL Bolsa V 18,16 4,78 1)CL Bolsa Garantizado G 10,00 2,06 1)CL Bolsa Garantizado II G 8,46 2,24 1)CL Bolsa Garantizado III G 9,45 0,44 1)CL Bolsa Garantizado V G 8,18 7,72 1)CL Bolsa Garantizado VI G 8,50 0,10 1)CL Bolsa Garantizado IX G 7,78 4,23 1)CL Bolsa Garantizado X G 6,62 0,86 1)CL Bolsa Japón V 4,30 -7,71 1)CL Bolsa Universal V 5,78 2,85 1)CL Bolsa USA V 6,12 3,79 1)CL Bolsas Europeas V 5,01 -1,48 1)CL Confianza D 6,62 0,04 1)CL Crecimiento R 10,48 1,33 1)CL Dinero D 1.163,66 0,04 1)CL Mercados Emergentes V 10,76 0,49 1)CL Patrimonio M 12,84 2,02 1)CL Rendimiento D 8,18 0,24 1)CL Renta G 13,02 0,32 1)CL Renta Asegurada I G 8,46 1,72 1)CL Renta Fija A Largo F 7,15 -0,41 1)CL Renta Fija Euro D 6,52 2,84 1)CL Renta Fija Gar. I G 6,62 -0,36 1)CL Renta Fija Gar. II G 9,48 1,43 1)CL Renta Fija Gar. III G 10,25 1,14 1)CL Renta Fija Gar. IV G 6,53 -

280/330 293/330 92/115 37/341 30/341 182/341 3/341 65/87 8/341 131/341 9/134 10/330 12/276 224/333 299/330 58/106 301/330 5/153 17/122 243/330 180/255 18/255 98/184 3/330 212/255 77/341 98/341

Cajastur Gestión

Claudio Coello 124 28006 Madrid. Ramón Peña. Tfno. 915903436. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Asturfondo Ahorro F 8,45 1,57 13/155 1)Asturfondo Dinero D 810,64 0,75 101/330 1)Asturfondo Global X 7,56 2,58 21/126 1)Asturfondo Mix Renta F. M 8,27 1,68 27/122 1)Asturfondo Mix Renta V. R 7,11 2,28 40/106 1)Asturfondo Platinum D 6,85 1,28 20/330 1)Asturfondo Rentas D 8,71 1,07 40/330 1)Asturfondo RV España V 9,39 6,25 60/115 1)Asturfondo RV Euro V 5,41 2,94 41/143 1)Cajastur Acc Euro Gar. G 7,21 1)Cajastur Acciones Garant. G 7,90 0,64 160/341 1)Cajastur Acciones Gar II G 7,12 1,97 44/341 1)Cajastur Consolidacion G G 7,67 1,39 13/87 1)Cajastur Continental Gar. G 7,50 1)Cajastur Estrategias G. G 6,11 0,94 34/87 1)Cajastur Pódium Gar. G 7,78 1,43 75/341 1)Cajastur Renta Fija G 8,59 1,67 20/255 1)Cajastur Renta Fija II G 6,09 0,93 117/255 1)Cajastur Sel. Dividendo G 7,21 0,37 192/341 1)Cajastur Sel Dividendo II G 7,38 0,62 49/87 1)Cajastur Selec. Mundial G 5,74 -0,20 239/341 1)CCM Ahorro F 8,45 1,57 14/155 1)CCM Continental Garant. G 7,50 1)CCM Dinero D 810,64 0,75 102/330 1)CCM Global X 7,56 2,58 22/126 1)CCM Mix Renta Fija M 8,27 1,68 28/122 1)CCM Mix Renta Variable R 7,11 2,28 41/106 1)CCM Platinum D 6,85 1,28 21/330 1)CCM Renta Progresivo G 6,01 -0,09 203/255 1)CCM Renta Variable España V 9,39 6,25 61/115 1)CCM Renta Variable Euro V 5,41 2,94 42/143 1)CCM Rentas D 8,71 1,07 41/330

Callander Managers SA

Boulevard Joseph II 28 L1840 Luxembourg. Nicolas Hanus. Tfno. 003522692703461. Fecha v.l.: 17/12/10 1)Asset C2 V 396,93 1)Callander SecurityC2 V 98,80 1)Callander Swiss C2 V 240,75 1)Central Europe C1 V 103,20 1)China Universe C2 V 191,24 1)Japan New Growth C2 V 61,67 1)US Core Stock Holdings C2* V 79,40 2)Asset C1 V 500,67 2)Callander Security C1 V 103,96 2)China Universe C1 V 221,54 2)US Core Stock Holdings C1* V 95,73 3)Japan New Growth C1 V 8.499,00 5)Swiss Growth Mid Cap C1 V 386,04

-

Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Asian Eq at Work E* V 145,83 -7,03 12/27 1)Corporate Bonds at Work E F 191,02 -0,32 79/105 1)Cash + at Work E F 141,73 -0,09 121/155 1)Contrarian Eq at Work E V 283,54 -0,91 84/330 1)European Eq at Work E V 340,25 -0,98 190/333 1)Inflation at Work E F 149,24 0,42 24/36 2)American Eq at Work E V 193,06 -0,07 56/276

Carmignac Gestion

65 Bd Grande Duchesse Charlotte L-1331Luxemburgo. www.carmignac.com. Tfno. +352 46 70 60 40. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Cash Plus A D 10.407,93 0,39 200/330 1)Commodities A V 379,59 -6,94 36/46 1)Emergents A V 691,05 -5,72 86/153 1)Emerging Discovery A V 1.072,75 -8,57 134/153 1)Euro-Entrepreneurs V 172,73 -7,79 59/61 1)Euro-Patrimoine R 270,60 -3,40 104/106 1)Global Bond A F 961,52 -1,29 66/142 1)Grande Europe A V 134,32 -6,44 308/333 1)Grande Europe E V 77,96 -6,66 309/333 1)Innovation V 220,34 -2,21 17/50 1)Investissement A V 8.480,93 -5,76 294/330 1)Investissement E V 129,97 -5,97 300/330 1)Market Neutral A I 1.054,46 -3,78 108/156 1)Patrimoine A X 5.100,57 -3,12 114/126 1)Patrimoine E X 131,22 -3,27 115/126 1)Profil Réactif 50 R 151,41 -6,22 147/162 1)Profil Réactif 75 R 175,57 -7,99 152/162 1)Profil Réactif 100 R 154,58 -9,42 156/162 1)Sécurité F 1.539,67 0,44 65/105

Cartesio Inversiones SGIICC, SA

Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email. info@cartesio.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Cartesio X X 1.420,82 2,86 16/126 1)Cartesio Y X 1.521,72 1,26 40/126

Clariden Leu Ltd.

1/37 5/46 9/40 3/35 30/61 26/61 228/333 21/28 3/41 5/18 2/19 10/153 12/110 5/37 4/37 24/46 104/153 97/153 11/35 10/35 19/37 27/41 23/41 135/276 16/19 14/19 127/153 92/134 73/134 13/46 36/153 15/19

Consulnor Gestión SGIIC

Velazquez 12 5º 28001 Madrid. Verónica Alonso Padrones. Tfno. 914352294. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Consulnor Ahorro* M 4,94 0,74 63/122 1)Consulnor Conservador* M 4,99 0,62 72/122 1)Consulnor Crecimiento* M 4,45 0,73 64/122 1)Consulnor RF Dos años F 1,00 1)Consulnor Renta Variable V 3,31 3,36 31/143 1)Consulnor Tesorería D 7,80 0,37 206/330 1)Foncónsul F 17,89 0,60 63/155

Credit Agricole Mercagestión

Tipo

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

Ranking en el año

Credit Suisse Asset Management

. Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 15/04/11 1)CS BF Tops EURO F 119,71 1)CS Bond Convert Europe* F 13,15 1)CS Bond Emerging Europe* F 212,88 1)CS Bond Euro* F 413,62 1)CS Bond High Yield Euro B* F 96,16 1)CS Bond Short-Term Euro* F 142,21 1)CS EF SM Cap USA H V 13,35 1)CS EF Small Cap Germany V 1.173,18 1)CS EF Style Invest* V 15,89 1)CS Eq. European Property V 13,95 1)CS Eq. USA H V 9,69 1)CS Equity Italy V 306,25 1)CS Portf. F.Growth Euro-B R 123,18 1)CS Portfol. F.Balan.Euro R 133,66 1)CS Portfol. F.Incom.Euro M 140,53 1)CS Portfolio Reddito M 107,12 1)CSBF Inflation Linked Eur F 117,74 1)CSEF Glob Security R EUR V 11,65 1)CSEF Global PrestigeB V 13,56 1)CSEF (Lux) Global Value B V 7,41 1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B V 1.438,22 1)CSF DJ-AIG Commodity EUR V 98,28 1)CSF Rel Return Engineer F 116,55 1)CSF Total RetEngineer I 98,85 1)CSF Total Return BRIC EUR I 100,81 1)CSF Total Return Global I 101,09 1)CSF TRAP R EUR * I 144,28 1)CSSA Equity Eurozone B V 96,92 1)CSSO TR Challenge Eur R 91,35 1)CSSO TR Defender Eur M 100,13 2)CS BF Tops USD F 127,71 2)CS Bond Emerging Markets* F 2.952,84 2)CS Bond High Yield US F 209,80 2)CS Bond Short-Term US$* F 300,54 2)CS Bond US$* F 3.330,61 2)CS Equity Small Cap. USA V 3.631,38 2)CS Equity US$ V 698,04 2)CS Portfolio Balance US$ R 233,55 2)CS Portfolio Growth US$ R 215,60 2)CS Portfolio Income US$ M 234,46 2)CSBF Brazil B F 149,06 2)CSBF Brazil B V 10,68 2)CSBF Inflation Linked USD F 129,01 2)CSBF (Lux) Asia B* F 143,81 2)CSEF Global Security B V 12,46 2)CSEF Infrastructure* V 8,01 2)CSEF USA Value V 14,89 2)CSF DJ-AIG Commodity USD V 112,92 2)CSF Tot Return Asia Pacif* I 159,68 2)CSSA Equity USA B V 106,14 3)CSSA Equity Japan B V 5.960,00 4)CS Bond GBP* F 1.913,40 4)CSSA Equity UK B* V 127,59 5)CS BF Tops SFR F 109,59 5)CS Bond SFR F 496,74 5)CS Bond Short Term Sfr b F 131,02 5)CS Portfolio Balanced SFR R 165,01 5)CS Portfolio Growth SFR R 155,09 5)CS Portfolio Income SFR M 156,98 5)CSBF Inflation Linked Sfr F 111,49 5)CSF DJ-AIG Commodity SFR V 98,12 5)CSSO TR Challenge Sfr R 87,77 5)CSSO TR Defender SFR M 94,57 6)CS Bond AUS$* F 3.374,99 7)CS Bond CAN$* F 3.202,22

0,28 7,14 4,00 2,05 3,64 6,11 -1,31 -1,44 -1,69 -0,62 -0,23 7,67 -1,02 -4,14 -4,32 6,08 -1,04 -0,26 0,00 -0,26 3,06 -0,43 -0,31 -6,92 -2,90 -0,78 -4,06 -4,58 -4,13 -5,42 0,45 -9,54 -5,35 -0,42 -0,87 -1,95 0,95 -14,18 -2,30 -3,46 -3,05 -3,05 -2,90 -3,43 -1,82 2,71 -3,64 -3,31 -

70/105

1/35 1/2 8/50 16/276 2/14 85/162 89/162 80/100 64/100 27/36 1/41 3/18 228/330 56/61 3/46 144/184 47/156 41/156 46/156 37/143 90/106 105/122 71/84 84/96 21/35 203/276 135/162 133/162 92/100 1/8 7/10 36/36 9/41 58/276 23/46 49/276 46/134 1/10 6/10 1/2 123/162 119/162 4/4 28/36 11/46 105/106 119/122

Credit Suisse Gestión S.A

Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Credit Suisse Bolsa V 147,96 10,76 5/115 1)Credit Suisse Monetário D 12,11 0,67 124/330 1)CS Directo Balanced* R 13,29 -3,32 127/162 1)CS Director Bond Focus* M 7,95 1,31 7/100 1)CS Director Growth* R 19,75 -5,34 140/162 1)CS Director Income* M 12,01 -4,76 89/100 1)CS Duración Flexible M 1.006,96 1)CS Equity Yield FI R 7,21 2,75 31/106 1)CS Estratégia Global* X 6,55 1,27 39/126 1)CS Europ. Select Divid. V 8,29 2,19 59/143 1)CS Global F Gest Activa* R 11,00 1,78 16/162 1)CS Global Fondos 0-30* M 631,06 0,61 23/100 1)CS Government Euro Liq. D 78,35 0,12 269/330 1)CS Infraestructuras V 9,52 0,59 2/11 1)CS Renta Fija 0-5 F 738,32 0,88 31/184 1)CS RV Internacional V 10,43 2,26 15/330 1)Eurovalencia R 5,92 -1,58 93/162 1)Financialfond M 17,29 -0,53 108/122 1)Global Link X 4,76 -0,05 77/126 1)Patribond R 13,73 0,89 29/162 1)Patrival X 8,46 1,03 44/126

Deka International (DekaBank)

Paseo de la Castellana,141,8º 28046 Madrid. Ana Guzmán Quintana. Tfno. 915726693. Email. ana.guzmanquintana@deka.de. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Deka Russland F(T) V 144,90 -0,24 8/19 1)Deka-Commodities I(T) V 99,53 4,54 4/46 1)Deka-ConvergenceAktien CF V 190,42 1,01 23/40 1)Deka-ConvergenceRenten CF F 49,76 1,41 2/9 1)Deka-GeldmarktGarant D 5.640,24 0,21 248/330 1)DekaLux-Deutschland TF V 86,14 -0,87 13/13 1)DekaLux-MidCap TF V 46,43 -3,97 55/61 1)MiddleEast And Africa V 107,93 -10,83 4/7

Dexia Asset Management

CapitalatWork Int`l

www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 18/04/11 1)CL (Lux) Asset Mng. H EUR* V 105,72 1)CL (Lux) Biotech Eq H V 106,08 9,46 1)CL (Lux) Climate L. H EUR* V 89,16 1)CL (Lux) Commodity H EUR V 92,05 4,28 1)CL (Lux) Eastern Europe B V 129,20 3,99 1)CL (Lux) Energy Eq H V 108,43 8,30 1)CL (Lux) Europ. Small B V 187,39 -0,05 1)CL (Lux) Europ. Small IB V 189,57 0,18 1)CL (Lux) European B V 123,62 -1,56 1)CL (Lux) Finance B V 112,81 -8,39 1)CL (Lux) Latam H EUR V 143,58 -4,09 1)CL (Lux) Luxury Goods B V 168,72 -3,00 1)CL (Lux) Russia H EUR V 164,88 2,53 1)CL (Lux) Silk Road H EUR V 197,00 -1,99 2)CL (Lux) Asia Pacific B V 155,16 -1,70 2)CL (Lux) Asset Mng. B* V 107,90 2)CL (Lux) Biotech Eq B V 156,30 3,30 2)CL (Lux) Biotech Eq IB V 162,40 3,56 2)CL (Lux) Climate L. B* V 98,57 2)CL (Lux) Commodity B V 95,93 -2,13 2)CL (Lux) Communications B* V 124,37 2)CL (Lux) Emerging Mkt. B V 146,01 -6,22 2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB V 131,82 -6,00 2)CL (Lux) Energy Eq B V 125,84 2,24 2)CL (Lux) Energy Eq IB V 131,18 2,48 2)CL (Lux) Generics B V 135,47 -0,50 2)CL (Lux) Latam B V 147,79 -9,89 2)CL (Lux) Latam IB V 149,61 -9,68 2)CL (Lux) North America B V 140,06 -2,87 2)CL (Lux) Russia B V 180,78 -4,33 2)CL (Lux) Russia IB V 184,38 -3,99 2)CL (Lux) Silk Road B V 201,64 -8,14 3)CL (Lux) Japan B V 9.103,00 -15,91 3)CL (Lux) Japan IB V 9.267,00 -15,31 5)CL (Lux) Climate L. H CHF* V 89,35 5)CL (Lux) Commodity H CHF V 90,28 1,74 5)CL (Lux) Silk Road H CHF V 189,41 -4,45 R)CL (Lux) Russia B RUR V 1.471,62 -4,26

Fondo

Gran Via 2 5º Plta 48001 Bilbao. Patricia Velasco. Tfno. 946611564. Email. pvelasco@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.: 15/04/11 1)C.A. Mercadinero D 831,21 0,32 225/330 1)C.A. Mercaeuropa Euro* V 4,94 1,70 84/143 1)C.A. Mercapatrimonio* M 13,74 0,70 66/122 1)C.A. Mercaselección* I 6,63 0,54 15/30 1)C.A. Mercaselección Plus* I 6,16 0,10 12/26 1)CA Mercatrading X 10,02 -0,27 85/126

Dexia AM Ortega y Gasset,26 28006 Madrid. Tfno. 913609475. Email. investor.support@dexia.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Dexia Bd Eur Conv N F 2.632,47 0,91 1)Dexia Bd Eur Convert N F 305,55 0,89 1)Dexia Bd Eur High Yld N F 653,00 3,11 1)Dexia Bd Eur Short T N F 1.836,47 -0,24 1)Dexia Bd Euro Gvt N F 1.704,21 -0,95 1)Dexia Bd Euro Gvt Pl N F 744,88 -1,03 1)Dexia Bd Euro Inf.Lk N F 126,93 1,12 1)Dexia Bd Euro LongT N F 5.103,04 -0,98 1)Dexia Bd Euro N F 872,50 -0,59 1)Dexia Bd Europe N F 4.445,57 -0,99 1)Dexia Bd Glb.High Yld.N F 134,06 3,02 1)Dexia Bd High Spread N F 139,19 1,78 1)Dexia Bd Internat N F 806,71 0,33 1)Dexia Bd Mortgages N F 126,19 -1,58 1)Dexia Bd Sust Eur Gvt N F 720,87 -2,01 1)Dexia Bd Total Return N F 111,03 1,23 1)Dexia Bd Trea Mgmt N D 3.587,03 0,26 1)Dexia Bd World Gov Plus N F 107,48 -4,86 1)Dexia Bds Euro Corp. NC F 112,03 1,06 1)Dexia Emerg. Debt Arbit.C* F 1.633,66 0,28 1)Dexia Eq.L EMU N C V 67,71 0,27 1)Dexia Eq.L Em. Eur. N C V 77,52 1,92 1)Dexia Eq.L Em.Markets N V 552,90 -5,58 1)Dexia Eq.L Eur Energy N V 150,96 -0,42 1)Dexia Eq.L Eur Val N V 77,87 -0,50 1)Dexia Eq.L EurGrth N V 34,23 -3,74 1)Dexia Eq.L Euro N V 640,51 -2,12 1)Dexia Eq.L Euro 50 N V 421,90 0,16 1)Dexia Eq.L Europe Fin N V 75,14 0,75 1)Dexia Eq.L France N V 324,42 3,39 1)Dexia Eq.L Germany N V 292,79 0,58 1)Dexia Eq.L Netherland N V 216,52 -0,56 1)Dexia Eq.L Sust. Wd N C I 156,20 -1,56 1)Dexia Index Arbitrage C I 1.310,28 0,61 1)Dexia Long Short Credit C* I 10.638,43 1,01 1)Dexia L.Sh Dbl Alpha FC C V 1.534,53 -0,23 1)Dexia L.Sh Risk Arbitr.C I 43.316,53 2,45 1)Dexia Quant-Eq.EMU C C V 732,40 1,08 1)Dexia Quant-Eq.EMU C D V 679,26 1,10 1)Dexia Quant-Eq.EMU N V 659,72 0,98 1)Dexia Quant-Eq.Eur C C V 1.611,31 -1,09 1)Dexia Quant-Eq.Eur C D V 1.397,29 -1,09 1)Dexia Quant-Eq.Eur N V 1.554,19 -1,22 1)Dexia Quant-Eq.Wld C C V 86,61 -2,28 1)Dexia Quant-Eq.Wld C D V 80,46 -2,31 1)Dexia Quant-Eq.Wld N V 84,76 -2,43 1)Dexia Risk Arbitrage C I 2.438,40 1,19 1)Dexia Sust Eur B High N V 295,04 -1,10 1)Dexia Sust Eur B Med N V 5,16 -1,46 1)Dexia Sust Eur C Bds N V 370,46 0,67 1)Dexia Sust Eur N V 18,32 -1,24 1)Dexia Sust Eur ST B C C F 236,91 -0,47 1)Dexia Sust Eur ST B C D F 145,54 -0,47 1)Dexia Sust Euro B C C F 294,95 -1,24 1)Dexia Sust Euro B C D F 243,10 -1,24 1)Dexia Sust Euro B Low C C M 3,59 -1,40 1)Dexia Sust Euro B Low C D R 3,11 -1,40 1)Dexia Sust Euro B Md C D R 4,61 -1,37 1)Dexia Sust Euro Bal H C C R 292,80 -1,26 1)Dexia Sust Euro Bal H C D R 254,16 -1,26 1)Dexia Sust Euro Crp B C C F 372,73 0,78 1)Dexia Sust Euro Crp B C D F 284,86 0,77 1)Dexia Sust Europ B Md C C R 5,19 -1,37 1)Dexia Sust Europe C C I 18,09 -1,15 1)Dexia Sust Europe C D V 16,36 -1,15 1)Dexia Sust World Bd C C F 2.398,68 -3,07 1)Dexia Sust World Bd C D F 1.895,73 -3,07 1)Dexia Sust World C V 15,38 -2,41 1)Dexia Sust World C C I 15,43 -2,28 1)Dexia Sust World C D V 14,78 -2,25 1)DexiaDouble AlphaC V 1.920,13 1,77 2)Dexia Bd Em Markets N F 1.545,38 -4,56 2)Dexia Bd USD Gvt.N F 2.934,24 -6,43 2)Dexia Bd USD N F 794,17 -5,65 2)Dexia Eq.L Asia Pr. N V 19,09 -6,30 2)Dexia Eq.L Biotech N V 138,42 0,53 2)Dexia Eq.L World N V 40,36 -3,53 2)Dexia Quant-Eq.USA C C V 1.540,71 -1,06 2)Dexia Quant-Eq.USA C D V 1.436,99 -1,06 2)Dexia Quant-Eq.USA N V 1.485,90 -1,20 2)Dexia Sust N America N C V 26,99 0,29 2)Dexia Sust N.America C C V 26,37 0,46 2)Dexia Sust N.America C D V 25,35 0,46 3)Dexia Eq.L Japan N V 11.038,00 -15,26 3)Dexia Sust Pacific C C I 2.065,00 -11,50 3)Dexia Sust Pacific C D V 1.956,00 -11,53 4)Dexia Eq.L UK N V 245,04 -3,35 5)Dexia Eq.L Switzerl N V 493,68 -4,88 6)Dexia Eq.L Australia N V 718,83 -2,38

DWS Investments (Deutsche Bank)

4/9 32/47 40/96 127/155 136/184 143/184 18/36 139/184 109/184 30/40 41/96 58/96 29/142 5/8 38/40 17/184 238/330 108/142 38/105 38/145 114/143 18/40 80/153 25/35 156/333 293/333 260/333 117/143 5/28 4/15 10/13 1/1 12/17 5/14 4/14 61/330 2/14 97/143 96/143 100/143 197/333 195/333 210/333 131/330 134/330 140/330 3/14 199/333 221/333 76/333 213/333 137/155 138/155 153/184 154/184 114/122 99/106 97/106 95/106 96/106 49/105 36/184 98/106 11/17 203/333 179/184 81/142 139/330 13/17 129/330 36/333 90/145 63/84 47/84 86/110 13/37 195/330 61/276 62/276 63/276 54/276 50/276 51/276 70/134 16/17 26/27 20/23 9/15 4/6

Pº de la Castellana, 18 28046 Madrid. María Martinez. Tfno. 913355780. Fecha v.l.: 18/04/11 1)DB Evolution Defensive M 9,88 -1,15 112/122 1)DB Evolution One X 10,01 -2,85 111/126 1)DWS Acciones V 25,37 6,90 44/115 1)DWS Agrix Garantizado G 6,74 -0,95 279/341 1)DWS Ahorro D 1.302,31 0,13 266/330 1)DWS Ahorro Patrimonial D 854,04 0,25 241/330 1)DWS Akkumula V 568,63 -1,26 93/330 1)DWS Akt Strat Deutch V 179,02 3,70 1/13 1)DWS Best Global FX I 107,49 0,38 2/10 1)DWS Brazil V 158,52 -4,56 3/10 1)DWS Crecimiento. Gar. II G 6,24 0,00 200/255 1)DWS Deutschland V 114,30 3,00 2/13 1)DWS Din Gobiernos AAA, A D 6,03 -0,03 321/330 1)DWS Doble Oportunidad G G 7,28 0,14 63/87 1)DWS Emerging Asia V 322,15 -5,00 69/110 1)DWS Emerging Markets TypO V 94,16 -4,26 31/153 1)DWS Europa Bolsa V 8,70 -0,61 164/333 1)DWS Eurorenta F 49,32 -0,23 17/40 1)DWS Fondepósito A D 7,68 0,37 205/330 1)DWS Fondepósito B D 7,70 0,46 179/330 1)DWS Funds Performance I 110,55 -7,22 11/13


Miércoles 20 abril 2011 Expansión 33

CUADROS FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Fondo

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10

1)DWS India 1)DWS Institut. Money Plus 1)DWS Inv Alpha Opp 1)DWS Inv Clean Tech. NC 1)DWS Inv Comm. Plus FC 1)DWS Inv Commodity Plus NC 1)DWS Inv Div Fixed Income 1)DWS Inv EM Corp FCH 1)DWS Inv EM Corp NCH 1)DWS Inv EM Top Dividend 1)DWS Inv Eur Corporate 1)DWS Inv EurBds Prem NC 1)DWS Inv European s/m Cap 1)DWS Inv Gl. Agribusiness 1)DWS Inv Gl Infrastructure 1)DWS Inv Glb Infl Strat FC 1)DWS Inv Global Eq 130/30 1)DWS Inv Gold & Prec. Met. 1)DWS Inv IS ConservativeNC 1)DWS Inv M Asset All FC 1)DWS Inv M Asset All NC 1)DWS Inv Sovereigns Plus 1)DWS Inv Sovereigns Plus N 1)DWS Inv Top Div Europe 1)DWS Inv Top Dividend FC 1)DWS Inv Top Dividend NC 1)DWS Inv Top Euroland 1)DWS Inv US Gov Bonds 1)DWS Inv US Value FC 1)DWS Inv US Value NC 1)DWS Invest Africa 1)DWS Invest Alpha Strat.FC 1)DWS Invest Alpha Strat.NC 1)DWS Invest Asian s/m Cap 1)DWS Invest Bric Plus FC 1)DWS Invest Bric Plus NC 1)DWS Invest Chinese Eq. 1)DWS Invest Convertibles 1)DWS Invest ConvertiblesFC 1)DWS Invest Eu.Gv.Bd.FC 1)DWS Invest Eur B Short FC 1)DWS Invest Eur B Short NC 1)DWS Invest Eur.Gov.B. NC 1)DWS Invest European Eq NC 1)DWS Invest Europen Eq. FC 1)DWS Invest Global Eq. FC 1)DWS Invest Global Eq. NC 1)DWS Invest Global Value 1)DWS Invest IS Credit FC 1)DWS Invest IS Credit NC 1)DWS Invest IS Plus FC 1)DWS Invest IS Plus NC 1)DWS Invest Japanese Eq FC 1)DWS Invest Japanese Eq NC 1)DWS Invest New Resources 1)DWS Invest Top 50 Asia FC 1)DWS Invest Top 50 Asia NC 1)DWS Inv.Responsability FC 1)DWS Inv.Responsability NC 1)DWS Lateinamerika 1)DWS Mixta 1)DWS Mixta B 1)DWS Osteuropa 1)DWS Renta Fija Euro 1)DWS Russia 1)DWS Selección Alternativa 1)DWS Triple Indice Gar 1)DWS Turkei 1)DWS VaR 2 1)DWS VaR 4 2)DWS Inv Globla Thematic

V 1.586,37 D 13.861,71 I 106,68 V 58,30 V 104,84 V 97,63 F 110,31 F 101,73 F 101,40 V 99,95 F 114,75 F 105,78 V 112,72 V 117,23 V 96,92 F 105,33 V 91,97 V 163,08 I 111,09 M 81,74 M 76,29 F 121,65 F 112,61 V 123,99 V 110,07 V 108,78 V 129,27 F 87,33 V 86,77 V 74,84 V 127,06 I 121,34 I 114,11 V 149,19 V 224,36 V 203,95 V 151,81 F 133,57 F 144,32 F 137,35 F 132,60 F 123,74 F 127,41 V 111,55 V 129,01 V 121,86 V 105,69 V 94,59 F 110,42 F 110,45 I 119,12 I 112,57 V 61,81 V 53,46 V 98,77 V 186,12 V 161,80 I 98,65 I 84,82 V 332,32 R 23,07 R 23,29 V 774,18 F 13,29 V 239,18 I 7,02 G 7,83 V 212,02 I 8,28 I 8,17 V 91,10

-14,49 0,23 1,49 -3,89 -1,19 -1,49 1,04 2,36 2,16 -7,00 0,91 -0,23 -4,42 -1,92 -2,81 1,65 -4,37 -9,13 -0,20 0,96 0,94 -0,61 -0,90 -0,35 -1,94 -2,37 -1,02 -5,76 -3,13 -3,56 -13,58 0,88 0,67 -8,43 -5,06 -5,47 -4,14 1,37 1,65 -0,51 0,34 0,11 -0,78 -4,45 -4,05 -5,47 -5,88 -4,06 0,09 0,11 0,84 0,65 -16,22 -16,63 -3,79 -7,92 -8,32 -7,00 -7,39 -7,86 3,68 3,94 2,99 0,80 2,28 0,95 -0,33 -3,10 0,52 0,40 -4,44

Ranking en el año 27/27 245/330 10/156 10/21 20/46 21/46 19/142 10/145 14/145 115/153 45/105 93/184 57/61 2/12 8/11 9/36 242/330 5/6 45/156 18/100 19/100 54/142 62/142 143/333 114/330 135/330 136/143 53/84 154/276 174/276 148/153 21/156 25/156 108/110 17/32 22/32 35/60 26/47 25/47 105/184 88/155 103/155 130/184 302/333 300/333 289/330 297/330 223/330 106/155 104/155 23/156 27/156 106/134 123/134 9/21 14/27 16/27 14/17 15/17 15/41 19/106 18/106 11/40 41/155 3/19 7/34 252/341 3/4 23/34 17/30 248/330

EDM Holding, S.A.

Avda. Diagonal, 399. 08008 Barcelona. Ricardo Vidal. Tfno. 934160143. Email. rvidal@edm.es. Fecha v.l.: 18/04/11 1)EDM Ahorro F 21,83 0,36 60/184 1)EDM American Growth B V 136,54 5,00 3/276 1)EDM Cartera V 1,15 4,27 2/330 1)EDM Emerging Markets V 81,24 -9,64 143/153 1)EDM Int.Credit Portfolio F 207,94 4,03 29/96 1)EDM Inversión V 36,51 8,68 18/115 1)EDM Renta D 10,03 0,60 141/330 1)EDM Strategy V 273,98 3,45 4/333 1)EDM Valores Uno X 13,29 1,14 43/126 1)Radar Inversión V 0,87 7,99 3/143

Edmond de Rothschild Fund

www.lcf-rothschild.lu. Antonio Rodríguez. Tfno. +34.91.364.66.00. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Euro Corp Bds Short TermA F 182,87 -0,10 122/155 1)Euro Corp Bonds Mid TermA F 218,59 -0,12 76/105 1)Euro Gov Bonds Long TermA F 220,02 -1,67 167/184 1)Euro Gov Bonds Mid Term A F 203,17 -1,67 166/184 1)Europe Value & Yield A V 179,02 1,35 54/333 1)European Convert Bonds A F 220,92 5,31 2/47

ESAF International Management

23, Avenue Monterey, L-2086 (Luxembourg). Tfno. 914005500. Fecha v.l.: 18/04/11 1)ESAF Emerging Markets V 139,41 -6,02 98/153 1)ESAF Euro Bond F 1.077,68 -1,59 163/184 1)ESAF European Equity V 83,71 -2,31 270/333 1)ESAF Global Bond F 159,87 -1,50 69/142 1)ESAF Global Enhancement F 608,99 -0,12 43/142 1)ESAF Global Equity V 84,51 -1,51 98/330 2)ESAF American Growth V 138,42 -4,15 208/276

Espírito Santo Gestión

Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Arte Financiero X 6,80 -5,54 1)Boreas Global X 61,68 -1,92 1)Cartera Universal X 5,25 0,24 1)ES Bolsa USA Selección V 7,08 -3,75 1)ES Capital Plus D 1.598,51 1,31 1)ES Cartera Activa X 11,93 -0,93 1)ES Doble Índice V 6,21 -14,47 1)ES España 30 M 10,49 0,68 1)ES Bolsa Selección V 13,39 8,80 1)ES Bolsa Europa Selección V 60,12 -2,06 1)ES Eurobonos F 11,60 0,49 1)ES Eurofondo II V 11,69 2,12 1)ES Fondepósito D 1.035,28 0,80 1)ES Fondepósito II D 10,08 0,69 1)ES FT Largo Plazo F 16,60 0,71 1)ES Premium Bolsa X 14,48 1)ES Garantía Bolsa G 7,51 -1,71 1)ES Gestión Dinámica I 6,04 -0,74 1)ES Global Solidario X 10,64 3,43 1)ES Patrimonio D 810,48 0,74 1)ES Pharmafund V 9,80 -2,54 1)ES Protección Bolsa G 10,66 0,66 1)ES Renta Dinámica I 10,74 0,87 1)ES Valor Europa V 5,86 2,62 1)Fondibas M 10,95 0,30 1)Fondibas Mixto M 6,70 0,96 1)Fongarantía Europa G 7.900,10 -2,75 1)Fonteleco 5 V 4,71 9,85 1)Gescafondo X 12,19 0,21 1)Gesdivisa X 17,05 -3,57 1)Gesrioja R 7,64 2,08 1)Global Best Selection X 10,59 -0,20 1)Mandato Balanced R 10,12 0,47 1)Mandato Growth X 10,09 0,35 1)Mandato Income M 10,03 0,19 1)Multigestores M 1.266,53 -0,09 1)NR Fondo 1 X 84,63 0,38

121/126 102/126 64/126 183/276 19/330 90/126 314/330 70/122 17/115 258/333 54/184 65/143 85/330 116/330 38/184 295/341 28/30 13/126 106/330 31/37 159/341 9/30 52/143 85/122 54/122 312/341 1/50 66/126 118/126 47/106 83/126 36/162 61/126 36/100 101/122 60/126

Fondo

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10

1)FF Global Telecoms 1)FF Global Telecoms - E 1)FF Greater China Fund - E 1)FF Iberia 1)FF Iberia Fund - E 1)FF International Bond Hdg 1)FF International Fund 1)FF Italy Fund E 1)FF Japan 1)FF Japan Fund - E 1)FF Latin America Fund - E 1)FF Multi Asset Def Hdg 1)FF Multi Asset Def Hdg E 1)FF Multi Asset Str Hdg E 1)FF Multi Asset Strat 1)FF Multi Asset Strat - E 1)FF South East Asia -E 1)FF Target 2015 Euro - E 1)FF Target 2015 Euro Acc 1)FF Target 2020 Euro 1)FF Target 2020 Euro - E 1)FF Target 2020 Euro Acc 1)FF Target 2025 Euro - E 1)FF Target 2025 Euro Acc 1)FF Target 2030 Euro - E 1)FF Target 2030 Euro Acc 1)FF Target 2035 Euro - E 1)FF Target 2035 Euro Acc 1)FF Target 2040 Euro - E 1)FF Target 2040 Euro Acc 1)FF World Fund - E 1)FID Inst Liq EUR A-Acc 1)FID Inst Liq EUR D-Acc 2)FF America Fund 2)FF Asian Sp Sits 2)FF EMEA 2)FF Emerging Mkt Debt 2)FF Global Property 2)FF International Bond 2)FF International Fund 2)FF US Dollar Bond 2)FID Inst Liq EUR D-Acc 2)FID Inst Liq USD A-Acc 3)FAST Japan 3)FF Japan

V V V V V F V V V V V M M M M M V X X X X X X X X X X X X X V D D V V V F V F V F D D V V

11,33 10,47 27,00 10,15 28,53 11,53 9,39 6,05 6,18 7,04 54,22 11,43 11,27 10,00 10,46 10,22 37,33 9,15 10,29 15,72 8,12 9,57 7,76 9,27 7,74 9,27 7,84 19,28 7,86 19,26 12,93 13.964,99 11.227,31 11,30 17,75 14,49 14,66 10,77 12,95 10,49 12,36 11.238,80 16.955,61 9.571,00 482,10

Ranking en el año

-0,53 -0,76 -4,90 6,81 6,57 1,41 -3,43 3,79 -16,21 -16,38 -9,38 -0,09 -0,35 0,02 -1,97 -2,11 -1,19 -1,06 -0,96 2,34 -1,77 -1,67 -2,27 -2,18 -2,46 -2,37 -2,54 -2,43 -2,54 -2,48 -2,19 0,20 0,19 -3,05 -4,40 -8,54 -5,17 -5,34 -3,34 -4,11 -5,01 -6,93 -6,92 -15,01 -16,96

11/50 14/50 41/60 46/115 51/115 16/142 188/330 12/14 104/134 116/134 21/41 47/100 56/100 40/100 84/100 86/100 9/110 5/20 3/20 1/20 8/20 6/20 11/20 9/20 15/20 13/20 19/20 14/20 20/20 18/20 125/330 250/330 255/330 147/276 44/110 133/153 107/145 33/50 86/142 225/330 33/84 35/45 34/45 64/134 127/134

www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 18/04/11 S)FF Nordic Fund V 593,30 -2,49 1)FF America Fund V 3,66 -2,42 1)FF American Diversified V 11,06 -2,30 1)FF Asia Pacific Property V 7,15 -10,75 1)FF Emerging Mkt Debt F 10,04 -4,56 1)FF Euro Balanced Fund R 12,63 0,32 1)FF Euro Blue Chip Fund V 14,86 0,13 1)FF Euro Bond Fund F 11,26 0,09 1)FF Euro Cash Fund D 9,27 0,04 1)FF EURO STOXX 50TM V 8,46 1,92 1)FF Europ. Small Cos V 26,82 0,11 1)FF European Aggressive V 12,32 -0,73 1)FF European Dynamic Gr V 26,54 -1,59 1)FF European Growth V 9,89 -3,70 1)FF European High Yld F 9,70 4,21 1)FF European Large Co V 28,10 0,25 1)FF FPS Growth Fund V 12,96 -3,21 1)FF FPS Moderate Growth R 9,27 -1,07 1)FF France Fund V 36,20 0,86 1)FF Germany Fund V 27,92 0,98 1)FF Gestion Dynamique V 11,32 -1,74 1)FF Gestion Equilibre R 9,94 -0,49 1)FF Global Consumer Ind V 23,15 -4,02 1)FF Global Financial Serv V 17,35 -5,14 1)FF Global Focus Fund V 29,18 -5,23 1)FF Global Health Care V 16,33 -0,85 1)FF Global Industrials V 37,75 -2,33 1)FF Global Opportunities V 10,19 -4,41 1)FF Global Property V 8,52 -4,75 1)FF Global Technology V 6,32 -7,33 1)FF Global Telecoms V 7,32 -0,53 1)FF Growth & Income Fund R 16,35 2,38 1)FF Iberia Fund V 45,48 6,79 1)FF India Focus Fund V 28,61 -11,04 1)FF International Fund V 24,09 -3,41 1)FF Italy Fund V 26,71 4,01 1)FF Japan Eur V 0,94 -16,13 1)FF Multi Asset Strat M 9,93 -1,94 1)FF South East Asia V 5,22 -0,97 1)FF Target 2015 Euro X 26,47 -0,97 1)FF Target 2020 Euro X 28,90 -1,70 1)FF Target 2025 Euro X 23,28 -2,18 1)FF Target 2030 Euro X 23,35 -2,34 1)FF Target 2035 Euro X 19,00 -2,46 1)FF Target 2040 Euro X 19,00 -2,46 1)FF US High Yield Eur F 7,24 -1,66 1)FF World Fund V 10,19 -2,02 2)FF America Fund V 5,21 -3,06 2)FF American Diversified V 12,92 -3,02 2)FF American Growth V 24,75 -3,35 2)FF Asean Fund V 29,88 -4,54 2)FF Asian Special Situat. V 33,94 -4,40 2)FF China Focus Fund V 47,45 -3,28 2)FF Emerg Mkt Debt F 11,63 -5,26 2)FF Emerging Markets V 22,11 -5,37 2)FF FPS Global Growth V 17,96 -4,21 2)FF Global Focus V 1,95 -9,51 2)FF Global Focus V 39,48 -5,80 2)FF Global Opportunities V 11,33 -5,14 2)FF Global Property V 10,31 -5,29 2)FF Greater China Fund V 146,50 -5,30 2)FF India Focus Fund V 33,43 -11,60 2)FF Indonesia Fund V 27,85 -1,37 2)FF International Bond F 1,28 -3,46 2)FF International Fund V 34,23 -4,07 2)FF Korea Fund V 23,94 7,07 2)FF Latin America Fund V 47,90 -9,79 2)FF Malaysia Fund V 45,65 -3,80 2)FF Multi Asset Strat M 11,13 -2,54 2)FF Pacific Fund V 22,16 -6,52 2)FF Singapore V 50,55 -6,97 2)FF South East Asia Fund V 7,42 -1,62 2)FF Taiwan Fund V 9,40 -9,92 2)FF Thailand Fund V 36,31 0,17 2)FF US Dollar Bond Fund F 6,29 -6,13 2)FF US Dollar Cash Fund D 11,71 -6,38 2)FF US High Yield- USD F 12,34 -2,36 3)FF Japan Advantage Fund V 16.819,00 -14,82 3)FF Japan Fund V 110,00 -17,02 3)FF Japan Small Cos V 893,80 -13,06 4)FF Sterling Bond Fund F 0,29 -1,91 4)FF United Kingdom Fund V 1,91 -2,57 5)FF Switzerland Fund V 38,01 -6,13 6)FF Australia Fund V 42,36 -1,56

1/1 105/276 98/276 44/50 91/145 76/106 119/143 79/184 303/330 76/143 28/61 171/333 229/333 292/333 21/96 103/333 180/330 75/162 13/15 8/13 107/330 56/162 7/18 18/28 278/330 20/37 2/10 247/330 30/50 40/50 12/50 9/162 48/115 4/27 187/330 10/14 102/134 83/100 7/110 4/20 7/20 10/20 12/20 17/20 16/20 63/96 117/330 148/276 144/276 166/276 2/10 43/110 20/60 112/145 71/153 231/330 312/330 295/330 276/330 32/50 46/60 5/27 1/3 88/142 224/330 3/11 26/41 1/2 87/100 10/27 4/5 11/110 6/6 1/3 57/84 10/45 73/96 58/134 128/134 14/29 14/18 17/23 15/15 3/6

Fidelity International (Distribución)

Fonditel Gestion SGIIC S.A.U.

Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 15/04/11 1)Fonditel Albatros X 8,34 2,80 1)Fonditel Dinero D 4,69 0,49 1)Fonditel RF Mx Internac. M 7,23 1,02 1)Fonditel Velociraptor X 8,85 3,70

19/126 172/330 16/100 11/126

20/106 88/106 6/115 1/122 2/106

Fidelity International (Acumulación)

www.fondosfidelity.es. Tfno. 917884141. Fecha v.l.: 18/04/11 1)FAST Eur.Mkt.Neutral I 87,43 -0,35 1)FAST Eur.Mkt.Neutral -E I 85,50 -0,57 1)FAST Europe V 217,82 -1,39 1)FAST Europe-E V 113,88 -1,73 1)FAST Japan V 90,83 -14,29 1)FAST Japan-E V 89,79 -15,48 1)FF America Fund V 10,15 -2,50 1)FF America Fund - E V 12,13 -2,65 1)FF American Divers - E V 10,62 -2,48 1)FF American Growth - E V 8,99 -2,98 1)FF Asia Pac Property E V 7,34 -10,91 1)FF Asia Pacific Property V 7,52 -10,66 1)FF Asian Aggressive V 10,22 -4,31 1)FF Asian Aggressive E V 10,09 -4,54 1)FF Asian High Yield F 11,27 -3,59 1)FF EMEA V 13,64 -7,96 1)FF EMEA E V 13,24 -8,18 1)FF Emerg Market Debt F 12,81 -4,47 1)FF Emerg Market Debt - E F 12,46 -4,67 1)FF Emerg Markets - E V 32,24 -4,98 1)FF Emerg Mkt Debt Hdg F 10,69 1,14 1)FF Emerging Asia V 14,22 -4,88 1)FF Eur Small Co - E V 17,34 -0,06 1)FF Euro Balanced R 10,25 0,29 1)FF Euro Balanced E R 9,51 0,18 1)FF Euro Blue Chip V 9,46 0,16 1)FF Euro Blue Chip - E V 15,09 -0,07 1)FF Euro Bond Fund F 11,44 0,18 1)FF Euro Bond Fund - E F 21,84 0,00 1)FF Euro Corporate Bond F 23,22 1,31 1)FF Euro Short Term E F 10,59 0,09 1)FF European Aggr - E V 12,37 -0,96 1)FF European Aggressive V 6,77 -0,75 1)FF European Dynamic V 10,89 -1,54 1)FF European Dynamic - E V 24,76 -1,79 1)FF European Fund - E V 9,33 -2,05 1)FF European Fund A V 9,71 -1,84 1)FF European Growth V 7,80 -3,67 1)FF European Growth - E V 23,63 -3,90 1)FF European High Yld F 13,84 4,22 1)FF European High Yld - E F 27,63 4,15 1)FF European Large Co V 8,97 0,23 1)FF European Large Co - E V 30,39 0,00 1)FF European Small Co V 11,20 0,18 1)FF European Spec Sits - E V 9,56 -3,92 1)FF European Special Sits V 9,80 -3,69 1)FF FPS Moderate Growth R 10,06 -1,08 1)FF France V 9,63 0,87 1)FF France - E V 8,34 0,64 1)FF Gbl Inflation-Lk Bond F 11,63 1,57 1)FF Gbl Infl-Link Bond-E F 11,54 1,58 1)FF Germany V 11,26 0,90 1)FF Global Financial Ser-E V 15,94 -5,34 1)FF Global Focus - E V 27,96 -5,41 1)FF Global Health Care V 10,42 -0,86 1)FF Global Health Care - E V 15,15 -1,11 1)FF Global Industrials - E V 34,59 -2,54 1)FF Global Opport - E V 9,86 -4,54 1)FF Global Opportunities V 10,18 -4,50 1)FF Global Prop Hedged V 6,30 1,22 1)FF Global Property V 8,93 -4,74 1)FF Global Property - E V 8,60 -4,95 1)FF Global Real As Hdg V 14,32 1,42 1)FF Global Real As Hdg E V 14,01 0,94 1)FF Global Technology - E V 6,42 -7,53

50/156 58/156 219/333 235/333 49/134 79/134 110/276 120/276 108/276 140/276 45/50 43/50 40/110 50/110 3/15 126/153 129/153 87/145 92/145 50/153 27/145 62/110 31/61 77/106 81/106 118/143 128/143 71/184 84/184 29/105 105/155 187/333 174/333 227/333 238/333 256/333 245/333 290/333 296/333 20/96 24/96 106/333 120/333 27/61 298/333 291/333 76/162 12/15 15/15 11/36 10/36 9/13 19/28 287/330 21/37 24/37 3/10 256/330 252/330 14/50 29/50 31/50 27/330 34/330 42/50

1)GAM ST Ph Em Mkt D & F EU* 1)GAM ST US ALL CP Eq EUR A 1)GAM ST Worldwide EU Acc 2)GAM ST Abs Eur USD I 2)GAM ST A-P Eq USD A 2)GAM ST Asia Eq USD A 2)GAM ST Ch Eq USD I 2)GAM ST China Eq USD A 2)GAM ST Com Ab Rt USD A* 2)GAM ST Em Mkt Rts USD A* 2)GAM ST Disc FX USD A* 2)GAM ST Euro Eq USD A 2)GAM ST Euro Eq USD I 2)GAM ST Frontier Op USD A 2)GAM ST Glb Eq Inf Foc USD 2)GAM ST Glb Rts USD A* 2)GAM ST Glb Rts USD I* 2)GAM ST Glb Sel USD A 2)GAM ST Jap. Eq USD A 2)GAM ST Jap. Eq USD I 2)GAM ST Key Qua Str USD I 2)GAM ST Ph Em Mkt D & F EU* 2)GAM ST Ph Em Mkt D & F US* 2)GAM ST US All Cap Eq USD 2)GAM ST US ALL CP Eq USD A 2)GAM ST Worldwide USD A 2)GAM ST Worldwide USD I 2)GAM STt Key Qua Str USD A 3)GAM ST Jap. Eq JPY A 3)GAM ST Jap. Eq JPY AO 4)GAM ST A-P Eq GBP A 4)GAM ST A-P Eq GBP I 4)GAM ST Asia Eq GBP I 4)GAM ST Con Euro Eq GBP A 4)GAM ST Euro Eq GBP A 4)GAM ST Euro Eq GBP I 4)GAM ST Glb Rts GBP A* 4)GAM ST Glb Rts GBP I* 4)GAM ST Glb Sel GBP A 4)GAM ST Jap. Eq GBP A 4)GAM ST Jap. Eq GBP I 4)GAM ST Key Qua Str GBP A 4)GAM ST Key Qua Str GBP I 4)GAM ST Pharo Emg Mk GBP A* 4)GAM ST Worldwide GB Inc 4)GAM ST Worldwide GBP A 5)GAM ST A-P Eq CHF A 5)GAM ST Com Ab Rt CHF A* 5)GAM ST Disc FX CHF A* 5)GAM ST Em Mkt Rts CHF A* 5)GAM ST Glb Rts CHF A* 5)GAM ST Euro Eq CHF A 5)GAM ST Glb Sel CHF A 5)GAM ST Ph Em Mkt D & F CH* 5)Gam ST Asian Eq CHF A

Tipo F V V I V V V V I F I V V V V I I V V V I F F V V V V I V V V V V V V V I I V V V I I F V V V I I F I V V F V

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10 11,03 17,06 11,38 10,68 11,23 15,17 20,83 20,83 10,76 10,72 10,39 17,55 15,85 6,15 149,32 10,96 10,96 10,97 11,09 11,08 10,14 10,68 11,00 9,74 9,74 2.816,13 2.503,45 10,14 553,12 890,18 2,62 2,52 1,73 2,46 1,90 1,71 1,09 1,09 1,20 83,77 83,63 10,09 1.678,77 1,05 1,23 1,27 8,20 10,60 9,99 10,90 10,27 7,91 11,47 10,08 10,72

-0,49 -3,98 -0,58 -9,20 -11,84 -5,30 -4,78 -4,78 -7,15 -9,78 -6,65 -0,33 -0,34 -11,13 -1,90 -8,33 -8,33 -6,97 -15,07 -15,07 -11,14 -8,11 -8,27 -4,25 -4,25 -0,98 -0,98 -11,14 -15,70 -15,65 -9,23 -9,23 -4,73 0,84 0,26 0,27 -2,97 -2,97 -1,98 -11,12 -11,12 -6,51 -4,00 -3,64 -0,34 -0,34 -10,05 -4,81 -2,64 -5,23 -3,23 -0,06 -2,64 -4,68 -5,17

Ranking en el año 41/145 198/276 73/330 149/156 27/27 75/110 60/110 40/60 130/156 140/145 129/156 141/333 142/333 147/153 1/1 141/156 142/156 305/330 65/134 66/134 12/13 138/145 139/145 213/276 214/276 88/330 87/330 13/13 86/134 82/134 6/10 7/10 59/110 68/333 100/333 98/333 103/156 104/156 115/330 16/134 17/134 10/13 6/13 78/145 68/330 67/330 9/10 116/156 97/156 111/145 106/156 126/333 147/330 93/145 72/110

Franklin Templeton I. F.

Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Email. informacion@franklintempleton.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)F.Europ S-M Cap Gr N EUR V 19,73 -5,10 58/61 1)F.European Growth N EUR V 8,93 -3,67 289/333 1)F.Mut Beacon N EUR V 17,57 -2,77 128/276 1)F.Mut Gl Discovery N EUR V 11,40 -1,72 106/330 1)F Mut Glob Disc N EUR-H2 V 9,42 1,73 25/330 1)F.Mut Beacon N EUR-H1 V 17,34 3,28 21/276 1)F.Mutual European N EUR V 14,54 -0,62 165/333 1)F Technology N EUR V 4,62 -3,55 21/50 1)FT Japan N EUR V 3,64 -12,08 21/134 1)T Global Bond N EUR F 18,27 -3,49 89/142 1)T.Asian Growth N EUR V 36,43 -2,15 14/110 1)T.Asian Growth N EUR-H1 V 35,68 3,75 3/110 1)T. BRIC N EUR V 16,58 -6,06 29/32 1)T Eastern Europe N EUR V 27,96 -5,83 37/40 1)T Em Markets N EUR V 15,44 -5,04 54/153 1)T. Euro Gov Bond N EUR F 10,82 -1,37 158/184 1)T.Euro High Yield N EUR F 12,51 3,13 38/96 1)T. Euroland N EUR V 7,87 3,28 32/143 1)T.Europe T Return N EUR F 10,54 0,09 12/40 1)T.European N EUR V 13,46 1,66 38/333 1)T.GlobTotal Return N EUR F 16,62 -2,12 74/142 1)T.Glob Balanc N EUR-H1 R 8,39 4,48 1/162 1)T Global Bond N EUR-H1 F 19,02 2,48 7/142 1)T.Global (Euro) N EUR V 10,54 -0,28 65/330 1)T.GlobT Return N EUR-H1 F 17,10 3,95 2/142 2)F.Gl S-M Cap Growth N USD V 20,67 -6,40 37/41 2)F.High Yield N USD F 14,79 -2,51 75/96 2)F.Income N USD M 17,53 -1,51 78/100 2)F.India N USD V 26,02 -10,26 1/27 2)F.Mutual Beacon N USD V 25,05 -3,19 157/276 2)F.Mut Gl Discovery N USD V 13,43 -2,17 122/330 2)F.Technology N USD V 6,57 -3,91 22/50 2)F.US Equity N USD V 14,82 -4,92 238/276 2)F US Focus N USD V 10,39 -3,23 158/276 2)F.US Opport N USD V 16,17 -4,08 205/276 2)F.US Ultra Short Bo N USD F 9,56 -6,40 13/22 2)T. Asian Bond N USD F 16,67 -3,86 4/15 2)T.Asian Growth N USD V 51,85 -2,54 15/110 2)T.BRIC N USD V 19,50 -6,49 32/32 2)T China N USD V 27,35 -2,62 15/60 2)T Em Mark S Cos N USD V 8,99 -9,52 141/153 2)T Em Mark Bond N USD F 30,33 -3,04 72/145 2)T.Glob T Return N USD F 23,68 -2,53 77/142 2)T.Global N USD V 19,35 -0,59 74/330 2)T Global Bond N USD F 26,01 -3,84 92/142 2)T.Latin America N USD V 49,56 -11,21 36/41

George s Court 54-62 Townsend Street, Dublin 2, Ireland. Client Services Department. Tfno. +35316093927. Fecha v.l.: 15/04/11 1)GAM ST Abs Eur EUR I I 10,75 -1,31 76/156 1)GAM ST A-P Eq EUR A V 106,24 -9,43 22/27 1)GAM ST A-P Eq EUR I V 102,07 -9,43 8/10 1)GAM ST Asia Eq EUR A V 13,34 -5,00 68/110 1)GAM ST Com Ab Rt EUR A* I 10,74 0,35 34/156 1)GAM ST Con Euro Eq EUR A V 12,67 0,49 112/143 1)GAM ST Disc FX EUR A* I 10,26 1,19 15/156 1)GAM ST Em Mkt Rts EUR A* F 11,02 -1,29 50/145 1)GAM ST Euro Eq EUR A V 199,24 0,00 122/333 1)GAM ST Euro Eq EUR I V 180,85 0,00 121/333 1)GAM ST Glb Rts EUR A* I 10,89 0,99 17/156 1)GAM ST Glb Rts EUR I* I 10,89 0,99 18/156 1)GAM ST Global Sel EUR A V 11,53 0,64 42/330 1)GAM ST Jap. Eq EUR A V 84,24 -11,43 18/134 1)GAM ST Jap. Eq EUR AO V 87,97 -10,99 15/134 1)GAM ST Jap. Eq EUR I V 87,79 -10,98 14/134 1)GAM ST Key Qua Str EUR A I 10,01 -3,93 5/13

Tipo

1)Fonduero Sectorial 1)Inverbonos 1)Inverdeuda FT LP

V M F

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10 6,99 12,57 547,46

0,36 1,59 0,79

Ranking en el año 47/330 32/122 35/184

Gesfibanc

Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Tomás Ribés. Tfno. 932535407. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Medcorrent D 1.631,97 0,58 150/330 1)Medifond * M 23,27 3,09 5/122 1)Mediolanum Activo L F 8,71 1,72 9/155 1)Mediolanum Activo S D 8,67 1,41 13/330 1)Mediolanum Alpha Plus L* I 9,45 0,75 1/13 1)Mediolanum Alpha Plus S* I 9,35 -0,32 27/30 1)Mediolanum Crecimiento L R 14,52 1,02 65/106 1)Mediolanum Crecimiento S R 14,46 0,91 69/106 1)Mediolanum España RV L V 13,08 5,33 83/115 1)Mediolanum España RV S V 13,04 5,14 86/115 1)Mediolanum Europa RV L V 6,08 1,03 63/333 1)Mediolanum Europa RV S V 6,03 0,57 82/333 1)Mediolanum Fondcuenta D 2.478,94 0,62 134/330 1)Mediolanum Mercados Em L F 12,28 -1,27 49/145 1)Mediolanum Mercados Em S V 12,21 -1,54 1/41 1)Mediolanum Premier D 991,22 0,75 100/330 1)Mediolanum Renta L F 21,83 1,73 18/105 1)Mediolanum Renta S F 21,69 1,34 28/105 1)Medivalor Europeo V 5,81 0,71 72/333 1)Medivalor Global R 8,63 3,13 25/106

Gesiuris

Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Jordi Falgueras. Tfno. 902023938. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Annualcycles Strategies* X 10,30 2,82 18/126 1)Catalana Occid B. Mundial* V 7,97 -3,82 213/330 1)Catalana Occid Bolsa Esp. V 23,11 6,92 43/115 1)Catalana Occid Patrimonio X 15,46 1,47 34/126 1)Catalana Occid R.Fija C/P D 11,44 0,71 112/330 1)Estubroker Gac I X 19,15 -1,15 92/126 1)Gesiuris Capital 1 X 15,51 1,40 35/126 1)Gesiuris Capital 2 V 16,01 3,24 34/143 1)Gesiuris Capital 3 F 11,28 1,08 26/155 1)Iurisfond M 21,64 1,31 35/122 1)Privary V Global X 87,80 0,11 71/126

Gesmadrid S.A.

Pza Marqués de Salamanca, 11 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Gesconsult Crecimiento V 16,22 2,96 106/115 1)Gesconsult Conservador A I 78,72 1)Gesconsult RF Flexible M 23,32 1,22 40/122 1)Gesconsult Renta Variable V 30,04 6,13 64/115 1)Gesconsult RV Flexible R 19,46 1,12 63/106 1)Gesconsult Corto Plazo D 648,45 0,77 94/330

Gescooperativo S.A.

Banca Cívica Gestión de Activos

Gartmore Investment Management

Manuel González Longoria 7 1º derecha 28010 Madrid. Alicia Noriega. Tfno. 34916026403. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Gartmore Asia Pacific A V 9,67 -4,31 41/110 1)Gartmore Asia Pacific B V 9,35 -4,44 48/110 1)Gartmore Continent. EUR A V 5,50 -0,38 147/333 1)Gartmore Continent. EUR B V 5,10 -0,53 159/333 1)Gartmore Emerg. Mkts A V 11,07 -4,34 33/153 1)Gartmore Emerg. Mkts B V 10,46 -4,47 37/153 1)Gartmore Euro Money A2 D 5,01 -0,06 325/330 1)Gartmore Eur.Corp. Bd A F 4,98 -0,42 81/105 1)Gartmore Global Bond B F 6,11 -5,19 111/142 1)Gartmore Global Focus A V 6,41 -6,34 301/330 1)Gartmore Global Focus B V 6,21 -6,57 303/330 1)Gartmore Jap.Abs.Ret.Fd A V 2,42 -7,04 6/134 1)Gartmore Latin America A V 18,60 -8,94 17/41 1)Gartmore Latin America B V 18,01 -9,07 18/41 1)Gartmore PanEuro S.C. A V 6,77 2,64 6/61 1)Gartmore PanEuro S.C. B V 6,46 2,49 8/61 1)Gartmore PanEuropean A V 3,38 -1,82 243/333 1)Gartmore PanEuropean B V 3,22 -1,99 253/333 1)Gartmore SV Eu.Abs.Ret.A1 I 5,54 -0,49 55/156 1)Gartmore US Opportunit. A V 5,34 -2,42 104/276 1)Gartmore US Opportunit. B V 5,18 -2,56 114/276 2)Gartmore SV China Op.D1 V 10,87 -1,60 13/60 4)Gartmore U.K Abs.Ret.S1 I 2,21 -0,39 52/156

Generali Fund Management SA

5, Allèe Scheffer L2520 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. 91 524 40 11. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Abs Ret Gb Macro Stratg D I 114,14 1,27 13/156 1)Abs Ret Interest Rate D I 99,73 -1,48 83/156 1)Abs Ret Multi Strategie D I 107,58 -1,46 82/156 1)Capital Markets Strateg D I 112,44 1,22 3/13 1)Central & Eastern Bond D F 154,91 2,58 1/9 1)Central & Eastern Equit D V 245,26 4,71 4/40 1)Euro Bonds D F 121,45 0,27 65/184 1)Euro Bond 1-3 Years D F 103,79 0,26 95/155 1)Euro Bond 3-5 Years D F 105,72 0,14 75/184 1)Euro Bond 5-7 Years D F 103,32 0,21 67/184 1)Euro Bond 10+ Years D F 107,28 -0,74 129/184 1)Euro Convertible Bonds D F 98,57 1,01 29/47 1)Euro Corporate Bonds D F 123,30 0,22 73/105 1)Euro Equit Opportunity D V 122,16 1,87 79/143 1)Euro Inflation Linked D F 106,97 1,24 16/36 1)Euro Liquidity D D 115,43 0,65 128/330 1)European High Yield Bds D F 161,44 2,50 46/96 1)European Value Equities D V 73,22 2,00 28/333 1)Futur D V 92,61 1,89 1/21 1)Garant 1 D G 105,27 0,04 2/13 1)Garant 2 D G 100,14 0,70 1/13 1)Garant 3 D G 105,69 -0,63 10/13 1)Garant 4 D G 98,91 -0,51 8/13 1)Garant 5 D G 96,75 -0,28 4/13 1)Gb Multi Utilities D V 179,43 2,42 3/5 1)German Equities D V 91,83 2,78 3/13 1)High Conviction Europe D V 112,97 2,40 17/333 1)Italian Equities D V 90,83 5,83 3/14 1)North American Eq FOF D V 78,50 -3,59 175/276 1)Short Ter Eur Corporate D F 102,44 0,30 69/105 1)Small & Mid Cap Euro Eq D V 87,55 0,75 21/61 1)Tactical Bond Alloc D F 99,82 0,85 39/155 1)US Bonds D F 106,82 -7,52 79/84

Gesalcalá

Goya 23 28001 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Alcalá Ahorro M 10,06 0,95 56/122 1)Alcalá Bolsa Mixto R 12,23 1,80 49/106 1)Alcalá Global R 9,06 1,09 24/162 1)Alcalá Uno F 15,18 0,52 71/155 1)Fonalcalá R 29,87 1,70 50/106

Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Fondturia M 905,77 2,16 14/122 1)Ges. Multiestratégias Alt* I 615,13 -0,13 26/30 1)Ges. Tesorería Dinámica* I 603,55 -0,04 32/34 1)Gesc Alpha Multi IICIICIL* I 525,38 1)Gescoop Deuda Soberana E D 644,21 0,42 195/330 1)Gescoop Dividendo Euro V 845,57 0,90 102/143 1)Gescoop. Small Caps V 639,29 11,80 3/115 1)Gescoop. Fondepósito D 637,66 0,32 223/330 1)Gescoop. Fondepósito Plus D 643,02 0,44 184/330 1)Gescooperativo Deuda Corp F 445,06 0,95 32/155 1)Mistral Flexible* X 623,67 -1,52 98/126 1)Rendicoop D 1.226,36 0,55 159/330 1)Rural Ahorro Plus D 6.937,23 0,66 126/330 1)Rural Bolsa Euro Gar G 603,40 1,19 18/87 1)Rural Bolsa 2013 Garantia G 624,38 1,76 57/341 1)Rural Cesta Acciones Gar G 651,04 1,27 85/341 1)Rural Cesta Conservad. 20 M 719,29 1,11 13/100 1)Rural Cesta Decidida 80 R 728,73 -0,33 54/162 1)Rural Cesta Defensiva 10 M 647,87 1,04 15/100 1)Rural Garantizado BRIC G 741,00 1,10 101/341 1)Rural Cesta Moderada 60 R 699,26 -0,63 60/162 1)Rural Cesta Prudente 40 R 757,06 1,87 13/162 1)Rural Emergentes RV* V 718,43 -5,74 91/153 1)Rural Euro Dólar Gar. G 1.009,13 -0,40 262/341 1)Rural Euro Renta Variable V 453,96 1,95 74/143 1)Rural Europa 2012 Gar. G 830,28 2,10 34/341 1)Rural Extra Ibex Gar. G 687,30 0,58 52/87 1)Rural Garantía Eurobolsa G 591,86 0,50 175/341 1)Rural Gar Renta Fija 2014 G 294,09 1,08 88/255 1)Rural Gar Renta Fija I G 1.106,93 1,16 71/255 1)Rural Gar RF 2012 G 653,30 1,44 44/255 1)Rural Garantizado R.F. II G 848,98 0,28 186/255 1)Rural Garantizado R.V.IV G 863,51 1,43 76/341 1)Rural Ibex Garantia 2012 G 765,32 0,07 222/341 1)Rural Indice Ganador G G 838,75 1,22 91/341 1)Rural 10,60 Gar. R. Fija G 880,39 0,79 140/341 1)Rural Mixto 25 M 788,84 1,54 33/122 1)Rural Mixto 50 R 1.365,70 3,32 22/106 1)Rural Mixto 75 R 789,34 4,71 9/106 1)Rural Mixto Int. 25 M 727,45 -0,43 59/100 1)Rural Mixto Int. 50 R 551,53 -1,29 84/162 1)Rural Multifondo 75* R 647,85 -1,61 94/162 1)Rural Oro Garantizado G 880,03 0,98 119/341 1)Rural Rendimiento D 8.119,25 0,63 131/330 1)Rural Renta Fija 3 F 1.111,11 0,77 45/155 1)Rural Renta Fija 3 Plus F 970,88 0,90 35/155 1)Rural Renta Fija 5 F 708,67 0,66 41/184 1)Rural Renta Fija 5 Plus F 1.116,26 0,86 32/184 1)Rural Renta Fondvalencia D 2.482,64 0,83 77/330 1)Rural RF Internacional F 529,51 -5,21 114/142 1)Rural RV España V 580,14 5,43 79/115 1)Rural RV Internacional V 345,40 -3,18 178/330 1)Rural Tecnológico RV V 174,38 -3,98 23/50 1)Rural Valor G 1.090,48 0,01 227/341 1)Rural Valor IV G 821,19 2,11 32/341 1)Rural 12,60 Gar. R. Fija G 665,26 0,86 126/255 1)Rural 13 Gar Renta Fija G 708,82 -0,12 205/255

Gesduero SGIIC GAM Fund Management Limited

Fondo

Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Pilar López. Tfno. 902410411. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Altae Bolsa V 99,76 7,24 40/115 1)Altae Bolsa Activa Europ V 58,28 -1,16 205/333 1)Altae Cesta B. Española G 139,03 -0,28 246/341 1)Altae Cesta de Índices G 108,83 -0,24 244/341 1)Altae Dinero D 787,96 0,26 236/330 1)Altae Euribor Más Gar. G 98,42 0,69 142/255 1)Altae Europa G 113,72 1,41 78/341 1)Altae Índice S&P 500 V 75,65 3,94 8/276 1)Altae Instituciones D 1.256,25 0,55 158/330 1)Altae Plus D 113,84 0,42 192/330 1)Bancofar Futuro R 13,00 4,97 8/106 1)Class C Madrid Bonos F 120,58 -0,59 110/184 1)Class C Madrid Platinum F 113,04 0,04 110/155 1)C.Madrid Afianza 5 años G 96,87 0,70 154/341 1)C.Madrid Alemania Gar. G 14,37 0,53 173/341 1)C.Madrid Autcanc Eurostox G 97,26 -1,88 298/341 1)C.Madrid Avanza G 112,79 0,38 172/255 1)C.Madrid Avanza Renta I G 115,60 0,54 161/255 1)C.Madrid Avanza Renta II G 115,79 0,55 160/255 1)C.Madrid B Cartera Euro V 116,39 3,46 27/143 1)C.Madrid Bolsa C. Plazo D 84,06 0,36 207/330 1)C.Madrid Bolsa Europea V 5,36 -0,52 158/333 1)C.Madrid Bolsa Japonesa* V 2,74 -6,44 2/134 1)C.Madrid Bolsa USA V 3,47 -4,23 211/276 1)C.Madrid Bolsa Valor Eur V 16,11 4,07 3/333 1)C.Madrid BRICT* V 160,17 -6,08 30/32 1)C.Madrid Cesta Ind. G G 8,20 -1,40 288/341 1)C.Madrid Dinero D 1.535,96 0,38 202/330 1)C.Madrid Emergentes Gl* V 12,29 -5,64 84/153 1)C.Madrid Empresas D 115,05 0,40 199/330 1)C.Madrid Euro Top Ideas V 66,17 0,06 123/143 1)C.Madrid Europa Core I G 9,25 0,60 167/341 1)C.Madrid Europa Top G G 6,66 0,79 142/341 1)C.Madrid Eurostoxx 50 PG G 7,93 0,98 120/341 1)C.Madrid Evol VaR 10* I 108,21 -0,03 16/26 1)C.Madrid Evol VaR 15* I 104,18 0,06 11/15 1)C.Madrid Evol VaR 20* I 102,62 -0,45 4/6 1)C.Madrid Evol. VaR 3* I 120,94 0,73 16/34 1)C.Madrid Evol. VaR 6* I 119,00 0,60 9/26 1)C.Madrid Flexible CP F 9,58 1,42 17/155 1)C.Madrid Fondlibreta2014 G 114,94 1,03 95/255 1)C. Madrid Fondlibr 2 2014 G 100,44 1)C.Madrid Fondlibreta 2015 G 113,83 0,28 185/255 1)C.Madrid Fondtesoro CP D 1.397,91 0,55 162/330 1)C.Madrid Gar. Zona Euro G 11,17 0,63 164/341 1)C.Madrid Horizonte G 83,65 -1,89 300/341 1)C.Madrid I. Eurostoxx 50 V 53,18 2,32 56/143 1)C.Madrid Ibex I G 96,06 -5,29 324/341 1)C.Madrid Indice Ibex35 V 127,57 5,48 77/115 1)C.Madrid Inversión Libre* I 78,70 1)C.Madrid Pymes D 110,56 0,31 228/330 1)C.Madrid Rentabilidad CP D 8,39 0,43 186/330 1)C.Madrid Rentas I 2038 G 92,92 0,94 115/255 1)C.Madrid Rentas 3 años G 113,50 0,77 136/255 1)C.Madrid Rent.Trienal F 12,88 0,53 70/155 1)C.Madrid Rto Eurostoxx G 98,57 0,63 162/341 1)C.Madrid Siempre Ganas G 129,38 0,23 62/87 1)C.Madrid Small C. España V 259,80 9,98 7/115 1)C.Madrid Soy Así Cauto* M 113,79 0,15 37/100 1)C.Madrid Soy Así Dinámico* R 93,98 -0,10 50/162 1)C.Madrid Soy Así Flexible* M 97,29 0,01 42/100 1)C.Madrid Telec-Tech Gl V 2,11 -2,80 19/50 1)C.Madrid 1 Euro Stoxx G 110,28 -2,39 308/341 1)C.Madrid 2 Euro Stoxx G 123,89 -2,25 306/341 1)F. Solidario Pro-Unicef I 6,69 0,21 5/17 1)Fondacofar F 12,56 0,26 94/155 1)Fondmadrid D 1.687,74 0,35 211/330 1)Gesmadrid Bolsa Europea 8 G 100,64 0,16 214/341 1)Gesmadrid Duracion Activa F 1.503,23 2,92 5/142 1)Gesmadrid Renta Fija CP D 91,55 0,61 139/330 1)Madrid Bolsa V 17,49 7,16 41/115 1)Madrid Bolsa Latinoamer. V 168,58 -11,02 33/41 1)Madrid Bolsa Op. Eleccion V 186,77 7,69 32/115 1)Madrid Bolsa Oportunid. V 13,95 8,12 25/115 1)Madrid Cesta Optima G 8,01 0,36 194/341 1)Madrid Deuda Elección F 115,21 0,75 37/184 1)Madrid Deuda Ft LP F 12,08 0,58 49/184 1)Madrid Deuda Pública Euro F 9,44 -0,73 127/184 1)Madrid Dólar F 6,60 -5,81 8/22 1)Madrid Fondo Oro D 854,11 0,50 171/330 1)Madrid Gestión Activa 100 V 73,77 -0,78 80/330 1)Madrid Gestión Alternat.* I 6,73 -0,26 19/26 1)Madrid Gestión Dinámica I 7,13 1,15 7/30 1)Madrid Patr. Inmobiliario* I 112,21 -1,66 7/7 1)Madrid Premiere F 14,97 0,39 58/184 1)Madrid Rentab. Anual D 131,79 0,78 88/330 1)Madrid Sect.Financ.Global V 2,95 0,20 7/28 1)Madrid Triple B F 8,47 0,36 61/184 1)Plusmadrid R 23,61 8,12 1/106 1)Plusmadrid Ahorro M 9,56 1,43 34/122 1)Plusmadrid Ahorro Euro M 9,13 0,02 95/122 1)Plusmadrid Economía Gl R 6,24 -0,28 53/162 1)Plusmadrid España M 122,34 4,90 3/122 1)Plusmadrid Valor R 15,54 -0,19 86/106 1)Plusmadrid 15 M 10,26 -0,06 99/122 1)Plusmadrid 2 R 12,38 3,97 17/106 1)Plusmadrid 25 M 7,44 0,36 80/122 1)Plusmadrid 50 R 6,40 0,94 68/106 1)PlusMadrid 75 R 5,79 1,29 59/106 1)Rentmadrid F 15,44 0,14 101/155 1)Rentmadrid 2 F 9,99 0,28 92/155 1)Safei Ahorro FT LP F 153,95 0,52 73/155

Gesconsult

Euroagentes Gestión

Hermosilla 21 28001 Madrid. Tfno. 915232000. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Euroagentes Bolsa R 11,73 3,57 1)Euroagentes Cartera Gbl R 9,34 -0,33 1)Euroagentes Plus V 15,76 10,36 1)Euroagentes Renta M 13,26 5,62 1)Euroagentes Universal R 8,53 7,00

Fondo

C/Marqués de Villamagna 6-8, 1ª planta 28001 Madrid. Mª José Carvajal Gómez. Tfno. 914325400. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Dream Team Fondo* V 7,24 1,22 29/330 1)Fonduero Acciones Gar.* G 372,48 -2,86 314/341 1)Fonduero Acciones Plus G G 426,49 2,11 33/341 1)Fonduero Bonos Corp. F 351,80 0,38 67/105 1)Fonduero Capital Garant 1 G 346,18 1,69 59/341 1)Fonduero Capital Garant 2 G 319,73 0,39 189/341 1)Fonduero Capital Garant 4 G 453,35 -4,02 84/87 1)Fonduero Capital Garant 6 G 328,52 0,90 128/341 1)Fonduero Capital Garant 7 G 305,84 0,96 122/341 1)Fonduero Capital Garant 9 G 307,49 2,39 3/87 1)Fonduero Depósito F 9,01 0,46 79/155 1)Fonduero Dinero D 1.163,85 0,93 60/330 1)Fonduero Emergentes* V 578,63 1,38 2/153 1)Fonduero Eurobolsa Gar G 312,64 0,44 53/87 1)Fonduero Europa V 9,15 1,89 31/333 1)Fonduero Europeo Gar.* G 360,98 2,05 38/341 1)Fonduero Garantizado G 441,57 0,02 68/87 1)Fonduero Mixto M 19,69 1,39 4/100 1)Fonduero Plus R 478,21 4,37 12/106 1)Fonduero RV Española V 318,22 5,57 74/115

Arrieta 8 3ª planta 31002 Pamplona. Ana Pérez. Tfno. 948208374. Fecha v.l.: 18/04/11 1)B. Cívica Gestion 15 M 688,99 1,61 2/100 1)B. Cívica Gestion 30 M 712,26 1,62 31/122 1)B. Cívica Impulso F 833,72 0,75 46/155 1)B. Cívica Monetario D 10,12 1,34 17/330 1)B. Cívica Premium* V 4,68 -1,83 110/330 1)B. Cívica Progreso F 1.349,49 0,72 51/155 1)Banca Cívica Acciones V 11,88 5,12 87/115 1)Banca Cívica Confianza F 12,16 1,05 27/155 1)Banca Cívica Europa V 496,93 2,36 19/333 1)CAN Gestión 50 R 18,10 2,13 45/106

GesNorte

Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Fondonorte M 3,41 0,70 65/122 1)Fondonorte Divisas R 6,00 -2,28 107/162 1)Fondonorte Eurobolsa V 4,86 0,68 106/143 1)Fondonorte Euro-Renta F 24,60 0,38 84/155

Gespastor SGIIC

Pº de Recoletos,19-5º 28001 Madrid. Carolina Fernández-Puebla. Tfno. 915249860. Fecha v.l.: 18/04/11 1)ESAF 10 M 25,49 1,28 1)ESAF 25 M 83,15 0,53 1)ESAF 50 R 79,47 0,80 1)ESAF 70 R 180,95 1,70 1)ESAF Acciones Europeas V 4,94 0,48 1)ESAF Deuda Publica Corto D 880,78 0,93 1)ESAF Deuda Publica Largo F 6,14 0,21 1)ESAF G. 5 Estrellas G 870,63 2,08 1)ESAF G. Bolsa Europea 3 G 8,22 0,68 1)ESAF G. Bolsa Europea 4 G 960,95 0,75 1)ESAF G. Bolsa Española 3 G 831,94 2,63 1)ESAF G. Bolsa Española 4 G 7,28 1,04 1)ESAF G. Bolsa Europea 2 G 7,14 1,02 1)ESAF G. Bolsa Mundial 3 G 7,02 0,46 1)ESAF G. Rentab. Segura 2 G 6,43 1,52 1)ESAF Garantizado Oro G 3,82 0,94 1)ESAF Gestión Flexible X 9,77 0,22 1)ESAF Rendimiento Fijo Gar G 6,54 1)ESAF Renta Fija Corto D 7,04 1,33 1)ESAF Renta Fija Largo F 84,49 0,65 1)ESAF Renta Variable V 91,35 4,41

37/122 74/122 72/106 52/106 89/333 58/330 68/184 36/341 157/341 146/341 1/87 112/341 114/341 180/341 39/255 125/341 65/126 18/330 43/184 99/115

Gestifonsa SGIIG

Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Caminos Bolsa Euro V 3,69 0,06 122/143 1)Caminos Bolsa Oportun. V 55,52 0,10 110/115 1)Cartera Variable V 2.943,14 -0,14 112/115 1)Dinercam D 1.128,12 1,13 33/330 1)Dinfondo M 670,02 0,27 86/122 1)Dinvalor Global* I 8,08 -0,11 33/34 1)Foncam F 1.469,85 0,62 44/184 1)RV 30 Fond M 11,78 0,45 77/122 1)Seniors F 7,57 0,49 75/155

Gestimed

Avda. de Elche 178 Ctro.Amtvo.Planta 2ª 03003 Alicante. Rafael Ferrándiz Gómez. Tfno. 901100 072. Fecha v.l.: 18/04/11 1)CAM Bolsa Índice V 7,76 5,25 84/115 1)CAM Dinero 1 D 1.322,28 0,74 105/330 1)CAM Dinero Ahorro D 823,47 0,75 104/330 1)CAM Dinero Platinum D 607,56 0,96 54/330 1)CAM Dinero Plus D 1.047,32 0,77 92/330 1)CAM Dinero Premier D 871,44 0,82 80/330 1)CAM Emergente* V 9,87 -5,20 64/153 1)CAM Fondempresa D 8,19 0,69 117/330 1)CAM Fondo Depósito D 109,08 0,73 107/330 1)CAM Fondo Deuda Publica D 10,19 0,60 143/330 1)CAM Fondo Empresa Plus D 1,17 0,99 50/330 1)CAM Futuro 7 Garantizado* G 7,72 0,71 151/341 1)CAM Futuro 8 Garantizado* G 8,58 0,94 35/87 1)CAM Futuro Selección 9* G 10,47 1,21 94/341 1)CAM Futuro 10 Garantizado G 8,52 0,06 198/255 1)CAM Futuro Gar 2014-XI G 1,01 -1,99 303/341 1)CAM Futuro Selección* I 851,14 0,10 11/26 1)CAM Global V 6,23 1,95 20/330 1)CAM Mixto Renta Fija* M 570,26 0,99 52/122 1)CAM Mixto Renta Variable* R 7,25 2,69 33/106 1)CAM Mundial Bonos F 679,91 -2,59 78/142 1)CAM Renta F. Largo Plazo F 24,31 -0,06 85/184

Fondo

Tipo

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

Ranking en el año

G.I.I.C. Fineco

Ibáñez de Bilbao,9 bajo 48009 Bilbao. Pedro Echano Basaldua. Tfno. 944000300. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Best Timing Fund II X 13,11 5,01 5/126 1)Fon Fineco Ahorro M 17,00 0,91 58/122 1)Fon Fineco Deuda Privada F 8,01 0,03 75/105 1)Fon Fineco Deuda Subord. F 8,87 4,26 4/105 1)Fon Fineco Dinero D 949,27 0,10 277/330 1)Fon Fineco Euro Líder R 9,71 -1,24 94/106 1)Fon Fineco Euro Líder II D 12,52 -0,35 328/330 1)Fon Fineco Excel V 8,34 1,64 88/143 1)Fon Fineco Gestión R 15,96 3,45 21/106 1)Fon Fineco Gestión II X 6,45 0,86 47/126 1)Fon Fineco I R 12,28 2,27 42/106 1)Fon Fineco Interes A F 9,41 1,89 8/184 1)Fon Fineco Interes I F 9,44 1,98 6/184 1)Fon Fineco Renta Fija F 11,37 0,73 49/155 1)Fon Fineco Top RF Serie A* F 9,95 1)Fon Fineco Top RF Serie I* F 9,97 1)Fon Fineco Valor V 8,45 4,40 11/143 1)Millenum Fund G 10,25 1,58 65/341 1)Multifondo América V 10,25 3,09 25/276 1)Multifondo Eficiente* V 11,44 -0,43 152/333

GLG Partners LP

1Curzon Street,London. Luís Martínez de Irujo. Tfno. 442070167134. Fecha v.l.: 18/04/11 1)GLG Balanced D R 123,62 -1,97 100/162 1)GLG Balanced F R 99,47 -2,24 106/162 1)GLG Balanced I* R 93,82 1)GLG Balanced M R 90,23 -2,44 111/162 1)GLG Cap. Appreciation I R 94,01 0,15 40/162 1)GLG Cap. Appreciation M R 92,59 0,08 43/162 1)GLG Cap. Appreciation N R 92,03 0,07 44/162 1)GLG Capital Appreciat. D R 153,99 0,50 35/162 1)GLG Capital Appreciat. F R 121,69 0,14 41/162 1)GLG Convertible UCITS D F 205,70 2,27 16/47 1)GLG Convertible UCITS E F 181,51 2,47 13/47 1)GLG Convertible UCITS F F 169,08 2,16 19/47 1)GLG Convertible UCITS I F 130,10 2,08 22/47 1)GLG Convertible UCITS J F 143,90 2,27 15/47 1)GLG Convertible UCITS M F 123,70 2,22 18/47 1)GLG Convertible UCITS N F 120,64 2,11 21/47 1)GLG Convertible UCITS T F 147,90 2,27 17/47 1)GLG European Equity D V 180,79 -0,44 153/333 1)GLG European Equity F V 143,47 -0,80 181/333 1)GLG European Equity I V 142,49 -0,86 182/333 1)GLG European Equity M V 124,51 -0,74 172/333 1)GLG European Equity N V 121,25 -0,75 176/333 1)GLG Perfomance D V 186,40 2,47 11/330 1)GLG Perfomance F V 134,97 2,10 17/330 1)GLG Perfomance M V 122,94 1,94 21/330 1)GLG Perfomance N V 113,13 1,96 19/330 2)GLG Balanced A R 183,32 -8,50 153/162 2)GLG Balanced C R 112,83 -8,63 154/162 2)GLG Balanced K R 90,24 -8,70 155/162 2)GLG Cap. Appreciation K R 100,11 -6,51 150/162 2)GLG Cap. Appreciation L R 99,73 -6,50 149/162 2)GLG Capital Appreciat. A R 243,86 -6,08 146/162 2)GLG Capital Appreciat. C R 137,64 -6,43 148/162 2)GLG Convertible UCITS A F 223,30 -4,37 40/47 2)GLG Convertible UCITS C F 194,12 -4,44 41/47 2)GLG Convertible UCITS K F 134,39 -4,59 44/47 2)GLG Convertible UCITS L F 133,78 -4,69 45/47 2)GLG European Equity A V 203,48 -6,98 310/333 2)GLG European Equity K V 130,57 -7,32 311/333 2)GLG North American Eq. L V 93,44 -4,23 212/276 2)GLG North American Eq. M V 81,84 -4,08 204/276 2)GLG Perfomance A V 298,53 -4,32 239/330 2)GLG Perfomance C V 154,47 -4,66 262/330 2)GLG Perfomance K V 136,05 -4,82 269/330 2)GLG Perfomance L V 124,72 -4,78 268/330

Goldman Sachs Asset Management

LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 18/04/11 1)GS Asia Pf E V 17,11 -3,66 1)GS BRICs Portfolio E V 14,75 -4,47 1)GS BRICsSM Pf I V 10,75 -4,02 1)GS BRICsSM Pf I V 12,36 -4,04 1)GS BRICsSM Pf(hdgd) V 14,55 1,32 1)GS Core Equity Pf IO V 7,95 -1,61 1)GS Eq Partner Pf E V 8,86 -4,53 1)GS Eur.Core Flex Pf P-D V 5,64 -1,23 1)GS Euro Fixed Inc+ Pf Bas F 11,25 -0,62 1)GS Euro Fixed Inc+ Pf Bas F 8,38 -0,71 1)GS Euro Fixed Inc+ Pf E F 11,24 -0,71 1)GS Euro Fixed Inc+ Pf I F 9,90 -0,60 1)GS Euro Fixed Inc.+ Pf I F 11,42 -0,52 1)GS Euro Fixed Inc+ Pf IO F 11,96 -0,33 1)GS Euro Fixed Inc+ Pf P F 9,89 -0,60 1)GS Euro Fixed Inc+ Pf P F 11,63 -0,51 1)GS Euro Fixed Inc Pl Pf A F 9,81 -0,71 1)GS Europe Conc.Eq.Pf E V 8,27 0,24 1)GS Europe Conc. Eq.Pf I V 7,00 0,72 1)GS Europe Conc.Eq Pf Base V 12,73 0,55 1)GS Europe Conc.Eq Pf Base V 10,08 0,50 1)GS Europe Conc.Eq Pf I V 7,35 0,68 1)GS Europe Conc.Eq Pf P V 10,46 0,58 1)GS Europe Conc.Eq Pf P V 10,62 0,57 1)GS Europe Core Eq Pf A V 9,09 -2,05 1)GS Europe Core Eq Pf E V 11,89 -2,14 1)GS Europe Core Eq Pf I V 13,18 -1,79 1)GS Europe Core Eq Pf I-R V 9,02 -1,85 1)GS Europe Core Eq Pf P V 7,36 -1,87 1)GS Europe Core Flex Pf E V 7,81 -1,51 1)GS Europe Core Flex Pf PV 8,06 -1,10 1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba V 10,17 -2,02 1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba V 10,09 -2,04 1)GS Europe CoreSM Fl.Pf Ba V 8,46 -1,40 1)GS Europe CoreSM Fl.Pf Ba V 7,25 -1,36 1)GS Europe CoreSM Fl.Pf I V 8,11 -1,10 1)GS Europe Portfolio A V 7,89 -0,75 1)GS Europe Portfolio E V 10,06 -0,89 1)GS Europe Portfolio EUR V 7,48 -0,40 1)GS Europe Spc.Fix In.Pf P F 11,60 -1,44 1)GS Europe Spc.Fix In.Pf P F 11,47 -1,46 1)GS Gb Core Eq E V 8,26 -1,31 1)GS Gb Core Eq IO Acc Cl V 11,58 -0,77 1)GS Gb Core Eq (E Snap) V 9,79 -1,81 1)GS Gb Core Eq (I Snap) V 8,21 -0,97 1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I F 11,24 1,63 1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) P F 12,86 1,58 1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd) I 96,01 -1,37 1)GS Gb Cur. Plus Pf IO I 99,23 -0,79 1)GS Gb Cur. Plus Pf P I 96,73 -1,10 1)GS Gb Cur. Plus Pf I I 96,89 -1,03 1)GS Gb Cur. Plus Pf A I 94,46 -1,45 2)GS Gb Cur. Plus Pf IO I 98,72 -7,17 1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd) I 94,04 -1,35 1)GS Europe Pf Base V 10,20 -0,68 1)GS Europe Pf Base V 100,20 -0,65 1)GS Europe Pf I V 9,64 -0,41 1)GS Europe Pf P V 10,32 -0,58 1)GS Europe Pf Base V 10,56 1)GS Gb Cred.Pf(Hdgd) F 12,48 1,38 1)GS Gb Em.Mkts Con.Eq.E V 9,47 -4,82 1)GS Gb Em.Mkts Debt Ll E F 12,02 -1,07 1)GS Gb Em.Mkts Dbt Lc.Pf E F 10,43 -1,04 1)GS Gb Em.Mkts Dbt Lc.Pf I F 11,23 -0,80 1)GS Gb Em.Mkts Dbt Pf Base F 12,14 1,42 1)GS Gb Em Mkts Debt Pf E F 14,26 -4,36 1)GS Gb Em.Mkts Debt Pf I F 13,65 1,64 1)GS Gb Em.Mkts Debt Pf I F 9,62 1,69 1)GS Gb Em.Mkts Debt Pf IO F 12,69 1,93 1)GS Gb Em.Mkts Eq.Pf E V 23,97 -5,82 1)GS Gb Eq Part.Pf E V 12,80 -4,83 1)GS Gb Eq Pf E V 7,23 -3,98 1)GS Gb Fixed Inc Pf I F 12,37 -3,36 1)GS Gb Fixed Inc.Port.E F 5,67 -3,57 1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd) F 4,80 0,21 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B F 10,28 0,10 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B F 11,56 0,00 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) E F 11,40 -0,09 1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I F 11,47 0,17 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) P F 10,81 0,28 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) P F 11,27 0,18 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 10,57 0,09 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 11,91 0,25 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 10,22 0,20 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 12,05 0,25 1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) E F 11,50 0,09 1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I F 11,67 0,26 1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg IO F 11,84 0,51 1)GS Gb High Yld Pf E F 17,36 -1,81 1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd F 12,76 4,42 1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd F 12,71 4,44 1)GS Gb High Yld Pf IO(Hdgd F 13,16 4,61 1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd) F 7,14 4,08 1)GS Gb High Yld Pf E(Hdgd) F 11,14 4,11 1)GS Gb High Yld Pf Oth.C F 19,70 4,18 1)GS Str Abs Ret E Ptf(Hdg I 101,74 0,20 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 76,94 0,33 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 106,12 0,26 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 95,13 0,31 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 103,59 0,38 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 100,15 -1,07 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 110,51 -1,05 1)GS Str Abs Ret E Ptf(Hdg I 104,82 -1,18 1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg I 115,37 -0,97 1)GS Gb SC Core Eq Pf E V 8,34 -0,83 1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf E V 8,73 -0,11 1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I V 9,80 -0,61 1)GS India Eq Pf E V 12,43 -11,84 1)GS N11 sm EqPf V 9,82 1)GS Japan Core Eq Pf E V 5,81 -15,67 1)GS Japan Core Flex Pf E V 5,61 -15,13 1)GS Japan Portfolio E V 6,37 -15,52 1)GS Japan SmlCap Pf E V 8,04 -15,46 1)GSAM Gl.Sus. Eq Pf P V 10,93 -2,76 1)GS US Eq Abs.Ret.Pf E I 100,90 -2,28 1)GS US CORESM EqPf E Sn. V 6,86 -1,44 1)GS N11 sm EqPf V 9,81 1)GS US Eq Abs.Ret.Pf I I 103,02 -1,91 1)GS US Eq Abs.Ret.Pf Oth.C I 100,80 -1,93 1)GS US Eq Abs.Ret.Pf Oth.C I 100,84 -1,93 1)GS US Eq Abs.Ret.Pf P(hdg I 101,13 -1,90 1)GS US Eq Abs.Ret.Pf P(Hdg I 101,15 -1,87 1)GS US Eq Pf E V 9,68 -4,54 1)GS US Eq Pf E V 12,13 1,25 1)GS US Eq Pf Oth. C V 13,47 1,35 1)GS US Fixed Income Pf E F 7,59 -4,05 1)GS US Growth Eq Pf E V 10,05 -5,99 1)GS US Mort Bck Sec Pf I F 12,54 1,54 1)GS US SmCapCore Eq E Cl V 9,07 2,37 1)GS US SmCapCore Eq E Sn V 9,28 1,31 1)GS US Value Eq Pf E V 8,34 -4,58 1)GSAM Gl.EqSus. Eq Pf E V 10,63 -3,01 1)GSAM Gl.Sus. Eq Pf P V 10,79 -2,71 1)GSAM Gl.Sus.Eq Pf E Acc. V 10,61 -3,02 2)GS Asia Portfolio A V 25,46 -4,41 2)GS Asia Pf Base V 20,51 -4,30 2)GS Asia Pf Base V 15,78 -4,27 2)GS Asia Pf P V 12,64 -4,20 2)GS Asia Portfolio B V 23,43 -4,69 2)GS Asia Portfolio I V 8,09 -4,02 2)GS Asia Portfolio I V 29,30 -4,07 2)GS Asia Portfolio P V 12,77 -4,14 2)GS BRICs Portfolio A V 17,43 -5,25 2)GS BRICs Portfolio I V 10,58 -4,87 2)GS BRICs Portfolio IO V 8,99 -4,48 2)GS BRICs Portfolio IX V 9,23 -5,58 2)GS BRICsSM Pf Base V 17,88 -5,12 2)GS BRICsSM Pf Base V 17,89 -5,12 2)GS BRICsSM Pf I V 11,38 -4,89 2)GS BRICsSM Pf P V 12,38 -5,01 2)GS BRICsSM Pf P I 12,37 -5,09 2)GS China Opp.Pf I* V 13,52 -3,46 2)GS China Opp.Pf I* V 13,53 -3,46 2)GS China Opp.Pf Base* V 13,35 -3,71 2)GS China Opp.Pf Base* V 13,35 -3,71 2)GS China Opp.Pf P* V 12,48 -3,51 2)GS China Opp.Pf P* V 12,48 -3,51 2)GS Em.Mkt CORE EqPf B Cl V 14,00 -3,50

25/110 11/32 9/32 10/32 1/32 231/333 254/330 211/333 116/184 27/40 124/184 111/184 106/184 95/184 112/184 104/184 125/184 104/333 71/333 85/333 87/333 75/333 81/333 83/333 257/333 261/333 240/333 246/333 247/333 226/333 200/333 254/333 255/333 220/333 217/333 198/333 177/333 183/333 149/333 160/184 161/184 97/330 79/330 109/330 86/330 20/105 22/105 3/10 65/156 72/156 67/156 81/156 131/156 77/156 168/333 166/333 70/330 163/333 26/105 45/153 48/145 47/145 45/145 24/145 86/145 23/145 20/145 18/145 92/153 270/330 220/330 87/142 91/142 34/142 38/142 83/184 42/142 37/142 31/142 35/142 78/184 66/184 70/184 33/142 39/142 32/142 23/142 65/96 18/96 17/96 12/96 28/96 26/96 23/96 39/156 35/156 37/156 36/156 32/156 71/156 69/156 74/156 66/156 14/41 8/41 11/41 9/27 84/134 67/134 81/134 17/29 152/330 94/156 69/276 89/156 91/156 90/156 88/156 87/156 224/276 45/276 44/276 10/84 260/276 4/84 4/35 7/35 228/276 170/330 151/330 171/330 45/110 39/110 37/110 35/110 57/110 31/110 32/110 34/110 20/32 14/32 12/32 24/32 18/32 19/32 15/32 16/32 117/156 22/60 23/60 27/60 28/60 25/60 24/60 19/153


34 Expansión Miércoles 20 abril 2011

CUADROS FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Fondo 2)GS Em.Mkt CORE EqPf I Cl 2)GS Em.Mkt CORE EqPf IO Cl 2)GS Emerging Mkt Debt Pf A 2)GS Emerging Mkt Debt Pf B 2)GS Emerging Mkt Debt Pf I 2)GS Eq Partners Pf 2)GS Europe Core Eq Pf A 2)GS Europe CoreSM Flex Pf 2)GS Europe Portfolio A 2)GS Europe Portfolio B 2)GS Europe Pf Base 2)GS Gb Core Eq (A Sn) 2)GS Gb Cred.Pf(Hdg) Base 2)GS Gb Cred.Pf(Hdg) Base 2)GS Gb Cred.Pf(Hdg) P 2)GS Gb Cred.Pf(Hdg) P 2)GS Gb Core Eq (Base Cl) 2)GS Gb Core Eq (Base Cl) 2)GS Gb Core Eq (Base Sn) 2)GS Gb Core Eq (Base Sn) 2)GS Gb Core Eq I 2)GS Gb Core Eq I 2)GS Gb Core Eq (I Sn) 2)GS Gb Core Eq IO 2)GS Gb Core Eq (P Sn) 2)GS Gb CoreSM Eq Pf P Sn. 2)GS Gb Credit Pf Hdg A 2)GS Gb Curr.Plus Pf P 2)GS Gb Curr.Plus Pf 2)GS Gb Cur. Plus Pf A 2)GS Gb Cur. Plus Pf I 2)GS Gb Curr.Plus Pf N 2)GS Gb Curr.Plus Pf P(Acc) 2)GS Gb Emerging Mkt Eq A 2)GS Gb Em.Mkts Con.Eq. 2)GS Gb Em.Mkts Con.Eq. 2)GS Gb Em.Mkts Con.Eq. A 2)GS Gb Em.Mkts Con.Eq. I 2)GS Gb Em.Mkts Con.Eq. I 2)GS Gb Em.Mkts Con.Eq.IX 2)GS Gb Em.Mkts Debt Ll 2)GS Gb Em.Mkts Debt Ll 2)GS Gb Em.Mkts Debt Ll A 2)GS Gb Em.Mkts Debt Ll A 2)GS Gb Em.Mkts Debt Ll I 2)GS Gb Em.Mkts Debt Ll I 2)GS Gb Em.Mkts Debt Ll IO 2)GS Gb Em.Mkts Debt Ll IX 2)GS Gb Em.Mkts Debt Pf IO 2)GS Gb Em.Mkts Debt Pf IX 2)GS Gb Em.Mkts Eq Pf B 2)GS Gb Em.Mkts Eq Pf I 2)GS Gb Em.Mkts Eq Pf I 2)GS Gb Em.Mkts Eq Pf IX 2)GS Gb Em.Mkts Eq Pf IO 2)GS Gb Em.Mkts Eq Pf IO 2)GS Gb Eq.Partn. Pf 2)GS Gb Eq Part.Pf A 2)GS Gb Eq Part.Pf A 2)GS Gb Eq Part.Pf P 2)GS Gb Eq Part.Pf P 2)GS Gb Eq.Portfolio B 2)GS Gb Eq.Portfolio I 2)GS Gb Equity Pf A 2)GS Gb Eq Pf Base 2)GS Gb Eq Pf P 2)GS Gb Eq Pf P 2)GS Gb Eq Pf Base 2)GS Gb Em.Mkts Conc.Eq Pf 2)GS Gb Em.Mkts Conc.Eq Pf 2)GS Gb Em.Mkts Conc.Eq Pf 2)GS Gb Em.Mkts Dbt Pf I 2)GS Gb Em.Mkts Dbt Pf Base 2)GS Gb Em.Mkts Dbt Pf Base 2)GS Gb Em.Mkts Dbt Pf IO 2)GS Gb Em.Mkts Dbt Loc. Pf 2)GS Gb Em.Mkts Dbt Loc Pf 2)GS Gb Em.Mkts Dbt Loc.Pf 2)GS Gb Em.Mkts Eq Pf Base 2)GS Gb Em.Mkts Eq Pf Base 2)GS Gb Em.Mkts Eq Pf P 2)GS Gb Em.Mkts Eq Pf P 2)GS Gb Fixed Inc+ I(Hdgd) 2)GS Gb Fixed Inc+ Pf(Hdgd) 2)GS Gb Fixed Inc Pf A 2)GS Gb Fixed Inc Pf I 2)GS Gb Fixed Inc Pf IO 2)GS Gb Fixed Inc.Pf. B 2)GS Gb Fixed Inc Pf Base 2)GS Gb Fixed Inc Pf Base 2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) 2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) 2)GS Gb Fixed Inc+Pf A(Hdg) 2)GS Gb Fixed Inc+Pf P(Hdg) 2)GS Gb Fixed Inc Pf P 2)GS Gb Fixed Inc Pf P 2)GS Gb High Yield Pf A 2)GS Gb High Yield Pf B 2)GS Gb High Yield Pf Base 2)GS Gb High Yield Pf Base 2)GS Gb High Yield Pf I 2)GS Gb High Yield Pf I 2)GS Gb High Yield Pf IO 2)GS Gb High Yield Pf IO 2)GS Str Abs Ret A Ptf 2)GS Str Abs Ret I Ptf 2)GS Str Abs Ret I Ptf 2)GS Str Abs Ret I Ptf 2)GS Str Abs Ret IO Ptf 2)GS Str Abs Ret Bd II Ptf 2)GS Str Abs Ret Bd II Ptf 2)GS Str Abs Ret Bd I Ptf A 2)GS Str Abs Ret Bd I Ptf A 2)GS Gb SC Core Eq Pf A 2)GS Gb SC Core Sm Eq Pf IO 2)GS Gb SmCapCore Eq Pf 2)GS Gb Sml Cap Core Eq Pf 2)GS Gb S Cap Core Eq Pf A 2)GS Gb S Cap Core Eq Pf P 2)GS GMS Dyn Wrld Eq Ptf 2)GS GMS Dyn Wrld Eq Ptf 2)GS India Eq Pf 2)GS India Eq Pf 2)GS India Eq Pf A 2)GS India Eq Pf I 2)GS India Eq Pf I 2)GS Japan Core Eq Pf A 2)GS Japan CoreSM Fx Pf A C 2)GS Japan Pf Oth.Curr. 2)GS Japan Portfolio A 2)GS Japan Portfolio B 2)GS Japan Small Cap Pf A 2)GS Japan Small Cap Pf B 2)GS N11 sm Eq Ptf 2)GS N11 sm Eq Ptf 2)GS N11 sm Eq Ptf 2)GS N11 sm Eq I Ptf 2)GS N11 sm Eq Ptf 2)GS N11 sm Eq Pf P 2)GS India Eq Pf IO 2)GS India Eq Pf P 2)GS India Eq Pf P 2)GS US CoreSM Eq Pf A Sn. 2)GS US CoreSM Eq Pf B 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl. 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl. 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. 2)GS US CoreSM Eq Pf I 2)GS US CoreSM Eq Pf P Sn. 2)GS US CoreSM Eq Pf P Sn. 2)GS US CoreSM Eq Pf U 2)GS US Equity Pf A 2)GS US Equity Pf I 2)GS US Eq Abs.Ret.Pf Base 2)GS US Eq Abs.Ret.Pf Base 2)GS US Eq Abs.Ret.Pf I 2)GS US Eq Abs.Ret.Pf I 2)GS US Eq Abs.Ret.Pf P 2)GS US Eq Abs.Ret.Pf P 2)GS US Eq Pf Cl. I Sh. 2)GS US Eq Pf Base 2)GS US Eq Pf Base 2)GS US Eq Pf P 2)GS US Eq Pf P 2)GS US Fixed Inc Pf Base 2)GS US Fixed Inc Pf Base 2)GS US Fixed Inc Pf P 2)GS US Fixed Inc Pf P 2)GS US Fixed Income Pf A 2)GS US Fixed Income Pf B 2)GS US Fixed Income Pt I 2)GS US Fixed Income Pt I 2)GS US Growth Eq Pf Base 2)GS US Growth Eq Pf P 2)GS US Growth Eq Pf P 2)GS US Growth Equity Pf A 2)GS US Growth Equity Pf B 2)GS US Gth Eq Pf Base 2)GS US Gth Eq Pf I 2)GS US Growth Equity Pf I 2)GS US Mor Bck Sec Pf A 2)GS US Mor Bck Sec Pf I 2)GS US Mor Bck Sec Pf Base 2)GS US Mor Bck Sec Pf Base 2)GS US Mor Bck Sec Pf IO 2)GS US Mort.Bd Sec.Pf P 2)GS US Mort.Bd Sec.Pf P 2)GS US SmlCap CORESM Eq Pf 2)GS US SmlCap CORESM Eq Pf 2)GS US SmlCap CORESM Eq Pf 2)GS US SmlCap CORESM Eq Pf 2)GS US SmCapCore Eq A Cl 2)GS US SmCapCore Eq PF I 2)GS US SmCapCore Eq Pf I 2)GS US Value Equity Pf A 2)GSAM Gl.Sus. Eq Pf I 2)GSAM Gl.Sus. Eq Pf P 2)GSAM Gl.Sus. Eq Pf P 2)GSAM Gl.Sus.Eq PortfolioA 2)GSAM Gl.Sus.Eq PortfolioA 2)GSAM Gl.Sus.EqPf BaseAcc. 2)GS US Value Eq Pf Base 2)GS US Value Eq Pf Base 2)GS US Value Eq Pf D 2)GS US Value Eq Pf P 3)GS Japan Core Eq Pf I 3)GS Japan Core Eq Pf P 3)GS Japan Core Flex Pf 3)GS Japan Core Flex Pf 3)GS Japan Core Flex Pf I 3)GS Japan Core Flex Pf P 3)GS Japan Portfolio I 3)GS Japan SmlCapPf I 3)GS Japan CORESM Eq Pf 3)GS Japan CORESM Eq Pf 3)GS Japan CORESM Flex Pf 3)GS Japan SmlCap Pf B. 3)GS Japan CORESM Flex Pf 3)GS Japan Pf Base 3)GS Japan Pf 3)GS Japan Pf Base 3)GS Japan Pf P Sn. 3)GS Japan Pf P Sn. 3)GS Japan SmlCap Pf I 3)GS Japan SmlCap Pf B. 3)GS Japan SmlCap Pf P 3)GS Japan SmlCap Pf P 4)GS BRICsSM Pf 4)GS BRICsSM Pf I 4)GS BRICsSM Pf 4)GS Europe Pf Oth.C 4)GS Japan Core Eq Pf 4)GS Gb Core Eq IO

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10 V V F F F V V V V V V V F F F F V V V V V V V V V F F I I I I I I V V V V V V V F F F F F F F F F F V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V F F F F F F F V V V V F F F F F F F F F F F F F F F F F F F F F F I I I I I I I I I V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V I I I I I I V V V V V F V F F F F F F V V V V V V V V F F F F F F F V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V

14,19 14,45 15,73 15,63 16,66 10,59 8,17 7,63 13,34 13,20 13,37 9,64 11,34 9,66 10,52 11,37 9,54 11,04 11,06 12,58 10,46 9,65 12,88 8,62 8,26 15,31 9,74 97,39 95,68 94,31 95,69 95,66 97,36 34,22 10,23 10,21 9,94 10,45 10,31 9,89 12,83 10,58 12,72 10,88 11,35 13,17 13,46 8,49 11,71 8,84 31,18 38,49 14,97 9,29 9,93 15,91 8,68 14,01 14,01 14,24 14,25 9,80 8,05 10,85 10,81 10,28 10,21 24,57 10,15 12,42 12,52 10,12 13,30 14,93 13,30 13,69 12,75 10,39 32,31 17,14 12,89 12,96 11,55 11,71 12,85 13,85 12,77 13,05 16,36 13,76 9,16 11,97 10,67 11,95 10,92 11,82 10,11 6,12 8,33 14,51 13,13 10,64 8,75 13,14 98,32 107,55 90,40 103,35 105,57 111,82 100,09 103,74 115,36 8,81 10,76 10,99 11,01 9,27 9,25 10,82 12,58 11,35 11,36 11,19 11,64 11,63 7,23 6,21 12,99 9,64 9,02 13,84 12,22 10,20 10,20 10,22 10,22 10,21 10,22 11,41 13,90 13,89 10,48 9,49 9,96 9,89 17,39 10,02 12,12 8,31 9,30 11,23 11,61 9,43 100,76 100,76 101,46 101,47 101,10 101,08 11,78 11,89 11,92 10,33 10,32 10,26 12,63 11,76 12,31 11,87 10,50 12,30 10,29 11,16 10,19 10,20 9,06 8,19 8,97 10,12 9,15 7,26 9,99 2,22 13,48 10,56 11,06 11,50 11,30 9,80 11,53 11,51 11,02 10,53 10,78 9,85 11,05 10,99 10,86 10,70 10,70 10,84 10,04 10,12 9,81 9,84 4.627,38 4.458,54 4.420,40 4.421,11 4.453,73 4.554,90 5.631,76 6.075,04 5.036,98 5.119,41 4.600,39 1.284,00 4.803,18 699,00 850,00 6.078,43 7.277,18 7.263,63 588,00 4.965,86 8.671,30 8.699,51 14,27 10,38 10,05 11,58 7,59 12,14

-3,40 -2,97 -5,19 -5,49 -4,97 -5,50 -3,07 -2,30 -1,76 -1,94 -1,61 -2,66 -5,06 -5,12 -4,95 -4,98 -2,19 -2,14 -2,52 -2,52 -1,89 -1,92 -2,30 -1,72 -2,38 -2,45 -5,23 -7,52 -7,74 -7,84 -7,41 -7,76 -7,52 -5,85 -5,47 -5,47 -5,73 -5,22 -5,20 -5,92 -1,88 -1,95 -1,92 -1,98 -1,63 -1,69 -1,42 -5,73 -4,77 -7,96 -6,12 -5,46 -5,45 -6,40 -5,15 -5,14 -5,42 -5,59 -5,40 -5,40 -5,04 -4,50 -4,73 -4,63 -4,54 -4,53 -4,61 -4,90 -5,48 -5,34 -4,89 -5,11 -5,12 -4,75 -1,81 -1,77 -5,49 -5,72 -5,74 -5,59 -5,59 -6,23 -6,07 -4,46 -4,18 -3,99 -4,72 -4,41 -4,38 -6,29 -6,32 -6,40 -6,32 -4,20 -4,21 -2,64 -2,91 -2,53 -2,57 -2,30 -2,36 -2,26 -2,15 -6,30 -6,22 -6,23 -6,11 -6,01 -7,52 -7,51 -7,58 -7,50 -1,71 -0,57 -1,56 -0,91 -1,06 -1,50 -2,90 -2,92 -12,13 -12,12 -12,28 -11,92 -11,92 -16,63 -15,84 -15,73 -15,79 -15,92 -15,52 -15,73 -11,73 -11,91 -11,97 -2,39 -2,70 -1,76 -1,73 -2,18 -2,20 -2,03 -2,03 -2,08 -1,67 -5,25 -4,88 -8,42 -8,42 -8,35 -8,36 -8,37 -8,39 -4,86 -5,20 -5,12 -5,02 -5,02 -4,91 -4,89 -4,78 -4,77 -5,04 -5,31 -4,77 -4,73 -6,65 -6,58 -6,58 -6,70 -6,96 -6,60 -6,40 -6,40 -5,22 -4,97 -5,11 -5,20 -4,86 -5,02 -5,08 1,70 0,80 0,58 0,60 1,53 0,78 0,80 -5,24 -3,51 -3,68 -3,65 -3,88 -3,88 -3,73 -5,07 -4,99 -4,94 -5,04 -15,89 -15,91 -15,44 -15,44 -15,20 -15,27 -16,23 -16,14 -16,03 -16,03 -15,20 -16,23 -14,98 -16,47 -16,25 -16,46 -16,38 -16,37 -16,16 -16,28 -16,28 -16,28 -3,33 -3,67 -3,92 -0,27 -15,69 -0,43

Ranking en el año 18/153 15/153 108/145 117/145 101/145 290/330 285/333 269/333 236/333 251/333 232/333 149/330 96/105 97/105 91/105 92/105 124/330 121/330 143/330 144/330 111/330 113/330 132/330 105/330 136/330 85/105 98/105 6/10 8/10 140/156 133/156 9/10 7/10 93/153 77/153 76/153 89/153 65/153 63/153 95/153 58/145 61/145 60/145 62/145 52/145 54/145 51/145 123/145 97/145 137/145 101/153 74/153 72/153 106/153 61/153 60/153 288/330 292/330 284/330 285/330 275/330 251/330 267/330 261/330 255/330 253/330 259/330 48/153 78/153 69/153 99/145 103/145 105/145 96/145 57/145 56/145 116/145 88/153 90/153 81/153 82/153 123/142 122/142 104/142 98/142 96/142 106/142 16/84 15/84 124/142 126/142 127/142 125/142 99/142 100/142 79/96 85/96 76/96 78/96 71/96 72/96 70/96 69/96 128/156 126/156 127/156 124/156 123/156 137/156 136/156 138/156 135/156 23/41 10/41 21/41 15/41 16/41 19/41 160/330 163/330 20/27 19/27 21/27 12/27 13/27 124/134 90/134 87/134 89/134 95/134 18/29 20/29

7/27 11/27 14/27 102/276 124/276 78/276 75/276 92/276 93/276 84/276 86/276 87/276 74/276 252/276 236/276 148/156 147/156 143/156 144/156 145/156 146/156 235/276 250/276 247/276 243/276 242/276 29/84 237/276 26/84 25/84 35/84 42/84 24/84 21/84 266/276 264/276 263/276 267/276 268/276 265/276 261/276 262/276 8/8 31/84 6/8 7/8 28/84 34/84 36/84 5/35 8/35 15/35 14/35 6/35 10/35 9/35 251/276 194/330 204/330 203/330 218/330 217/330 207/330 245/276 241/276 240/276 244/276 91/134 94/134 75/134 76/134 69/134 71/134 107/134 23/29 99/134 98/134 68/134 25/29 63/134 121/134 109/134 120/134 115/134 114/134 24/29 110/134 26/29 27/29 3/32 5/32 8/32 140/333 85/134 71/330

Fondo 4)GS Gb Curr.+Pf(Hdgd)I 4)GS Gb Curr.+Pf(Hdgd)I 4)GS Gb Curr.+Pf(Hdgd) 4)GS Gb Curr.+Pf(Hdgd) IO 4)GS Gb Em.Mkts Debt Pf I 4)GS Gb Em.Mkts Dbt Loc. Pf 4)GS Gb Em.Mkts Dbt Pf IO 4)GS Gb Em.Mkts Eq Pf IO 4)GS Gb Em.Mkts Eq Pf Oth.C 4)GS Gb Eq Partn.Pf 4)GS Gb Eq.Partn.Pf 4)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg P 4)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) 4)GS Gb High Yld Pf I(hgd) 4)GS Gb High Yld Pf I 4)GS Gb High Yld Pf IO(Hdgd 4)GS Gb High Yld Pf Oth.(Hd 4)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg 4)GS Str Abs Ret Ptf 4)GS Str Abs Ret IO Ptf(Hdg 4)GS Str Abs Ret IO Ptf(Hdg 4)GS Str Abs Ret IO Ptf(Hdg 4)GS Gb SmlCap CORESM Eq Pf 4)GS India EqPf D 4)GS Japan Pf Oth.C 4)GS N11sm EqPf Oth.C 4)GS St BF Inc Pl Pf A 4)GS St Broad Fix.Inc.Pf I 4)GS St Broad Fix.Inc.Pf I 4)GS St Brd Fix.IncPf IO 4)GS St Brd Fix.IncPf P 4)GS St Brd Fix.Inc+Pf Base 4)GS St Brd Fix.Inc+Pf Base 4)GS St Brd Fix.IncPf Base 4)GS St Brd Fix.IncPf Base 4)GS St Brd Fix.Inc+Pf IO 4)GS St Brd Fix.Inc+Pf P 4)GS St Credit Pf ID 4)GS St Credit Pf I 4)GS St Credit Pf P 4)GS St Credit Pf Base 4)GS St Credit Pf IO 4)GS US Eq Pf Oth.C 4)GS US Mort.Bd Sec.Pf I(Hd 4)GSAM Gl.Sus.Pf Oth.C 4)GS US Eq Abs.Ret.Pf 4)GS US Eq Abs.Ret.Pf I 4)GS US Eq Abs.Ret.Pf P 4)GS US Eq Abs.Ret.Pf Oth. 5)GS Gb Cred.Pf I(Hdgd) H)GS Str Abs Ret Bd I Ptf H)GS Str Abs Ret Bd II Ptf

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10

Ranking en el año

Tipo V V M V F I V D D F F M R M R V V V R F M V V V

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

98,42 97,83 95,01 104,23 10,55 10,51 12,57 14,93 10,85 11,56 11,60 11,09 11,94 9,85 14,87 12,93 11,44 91,56 102,28 107,14 112,06 114,50 14,69 10,20 9,01 9,98 9,96 10,64 12,30 12,83 11,64 11,72 7,03 7,48 11,45 12,95 12,45 114,46 116,75 119,70 121,04 124,65 10,08 11,50 10,68 101,66 101,64 101,24 100,91 10,29 1.104,28 1.038,38

-2,94 -2,95 -3,26 -2,68 -0,30 -0,78 -0,08 -3,90 -4,55 -4,31 -4,22 -1,73 -1,41 2,46 2,43 2,53 2,20 -1,66 -2,97 -1,42 -2,67 -2,66 0,70 -12,08 -15,48 -1,11 -0,79 -0,94 -0,59 -0,71 -1,06 -1,06 -0,85 -0,96 -0,76 -0,95 -2,02 0,33 0,29 0,18 0,46 -3,91 -0,35 -2,55 -3,88 -3,88 -3,91 -3,96 -1,03 -7,39 -6,19

101/156 102/156 107/156 4/10 40/145 44/145 39/145 22/153 38/153 237/330 234/330 71/142 67/142 49/96 51/96 45/96 54/96 84/156 105/156 79/156 99/156 98/156 7/41 17/27 78/134

1)Ibercaja Japon A 1)Ibercaja Latinoamérica* 1)Ibercaja Mixto Flex 15 A 1)Ibercaja Nuevas Oportun. 1)Ibercaja Op Renta Fija A 1)Ibercaja Patrimonio Dinam 1)Ibercaja Petroquímico 1)Ibercaja Plus 1)Ibercaja Plus 2 1)Ibercaja Plus 3 1)Ibercaja Premier 1)Ibercaja Renta 1)Ibercaja Renta Europa 1)Ibercaja Renta Intern. 1)Ibercaja Renta Plus 1)Ibercaja Sanidad 1)Ibercaja Sector Inmob. 1)Ibercaja Selección Bolsa 1)Ibercaja Selección Cap. 1)Ibercaja Selección RF 1)Ibercaja Selección R. Int 1)Ibercaja Small Caps 1)Ibercaja Tecnológico 1)Ibercaja Utilities

9/18 3/18 6/18 52/142 57/142 149/184 8/18 61/142 7/18 58/142 63/142 72/142 27/142 30/142 36/142 24/142 190/276 8/84 145/330 109/156 110/156 111/156 112/156 84/105 132/156 125/156

50 Bothwell Street, Glasgow, Scotland, UK G26HR . Igniseurope@ignisasset.com. Tfno. +44800317749. Web. www.ignisasset.com/international. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Ignis Argo.Pan Eu Div Inc V 0,99 -0,70 169/333 1)Ignis Argo.Pan Euro Alpha V 1,16 -1,03 192/333 1)Ignis Asia Pacífic V 1,20 -4,00 30/110 1)Ignis Em.markets Sel. Val V 1,42 -2,08 11/153 1)Ignis Greater China V 1,60 -3,44 21/60 1)Ignis Internat. Global Eq V 0,92 -1,71 104/330

D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D D

12.056,85 1,00 12.333,35 1,00 1,00 12.221,13 1,00 1,00 10.288,72 1,00 10.357,63 1,00 10.326,06 1,00 11.942,35 1,00 1,00 1,00 12.187,83 12.081,27 1,00 1,00 1,00 10.085,66 1,00 10.122,28 1,00 10.104,96 1,00 10.000,00 10.083,31 10.000,00 13.484,49 1,00 1,00 13.795,90 13.670,56 1,00 10.379,22 1,00 1,00 10.069,43 1,00 1,00

0,11 0,00 0,18 0,00 0,00 0,16 0,00 0,00 0,06 0,00 0,12 0,00 0,10 0,00 -6,39 -6,40 -6,40 -6,40 -6,37 -6,39 -6,40 -6,40 -6,40 -6,39 -6,40 -6,39 -6,40 -6,39 -6,40 -8,47 -8,46 -8,47 -1,82 -1,91 -1,91 -1,75 -1,78 -1,91 -1,83 -1,91 -1,91 -1,83 -1,91 -1,91

274/330 310/330 256/330 311/330 312/330 261/330 313/330 314/330 296/330 315/330 268/330 316/330 279/330 317/330 13/45 18/45 19/45 20/45 9/45 11/45 21/45 22/45 23/45 14/45 24/45 12/45 25/45 15/45 26/45 2/3 1/3 3/3 3/20 10/20 11/20 1/20 2/20 12/20 6/20 13/20 14/20 4/20 15/20 16/20

Groupama Asset Management

Pº de la Castellana 91 28046 Madrid. Anthony Sevestre. Tfno. 91 598.28.24. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Euro Capital Durable V 103,51 1,06 98/143 1)Gan Dynamisme V 922,64 1,21 95/143 1)Gan Equilibre R 1.055,10 0,13 83/106 1)Gan Prudence IC* F 1.076,77 -0,62 117/184 1)Gpma Actions Mid-Cap US* V 441,21 -1,60 24/35 1)Gpma Index Infla Monde* F 1.212,35 1,25 15/36 1)Gpma Index Inflation Euro* F 1.333,16 0,86 20/36 1)Groupama Alpha Euro Stock* I 10.647,38 1,71 9/156 1)Groupama Asie V 2.144,66 -4,56 51/110 1)Groupama Avenir Euro V 3.899,54 -1,74 41/61 1)Groupama Convertibles* F 1.059,33 1,84 24/47 1)Groupama Credit Euro F 151,30 1,04 40/105 1)Groupama Credit Euro CT* F 2.776,27 0,38 68/105 1)Groupama Credit Euro ISR F 11.677,12 0,90 28/184 1)Groupama Credit Euro LT F 592,54 1,72 19/105 1)Groupama Energie Monde V 919,17 2,13 12/35 1)Groupama Entreprises D 2.236,95 0,29 231/330 1)Groupama Etat Euro CT F 2.525,27 -0,29 131/155 1)Groupama Euro Stock V 1.368,01 -2,18 140/143 1)Groupama Europe Stock* V 962,95 0,57 84/333 1)Groupama Japón Stock V 682,70 -17,33 129/134 1)Groupama Monetaire Etat D 219,10 0,29 230/330 1)Groupama Oblig Europe F 305,40 0,05 13/40 1)Groupama Oblig Monde* F 337,93 0,65 21/142 1)Groupama US Stock V 1.205,51 3,11 24/276

GVC Gaesco Gestión

Avda. Diagonal,429 08036 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Cahispa Emerg. Multifondo* V 181,42 -3,07 16/153 1)Cahispa Europa V 45,05 1,85 33/333 1)Cahispa Multifondo* V 66,66 -4,60 258/330 1)Cahispa Renta M 11,85 1,00 50/122 1)Cahispa Small Caps V 86,42 0,65 23/61 1)Catalunya Fons R 15,79 4,41 11/106 1)Compositum Gestión* X 6,96 -3,11 113/126 1)Creval Capital* I 10,28 1,23 5/30 1)Fondguissona F 12,13 0,20 69/184 1)Fondguissona Bolsa V 15,69 0,30 113/143 1)Fonradar Internacional X 9,09 2,31 25/126 1)Fonsglobal Renta X 8,30 1,03 45/126 1)Fonsmanlleu Borsa M 9,56 0,59 73/122 1)Fonsvila-Real X 5,39 1,27 38/126 1)GVC Gaesco Bolsalider V 9,18 7,84 28/115 1)GVCGaesco Bona-Renda R 7,64 -0,21 51/162 1)GVC Gaesco Constantfons D 8,96 0,19 254/330 1)GVC Gaesco Emergentfond* V 190,94 -2,24 12/153 1)GVCGaesco Eurofondo X 12,47 5,76 4/126 1)GVC Gaesco Europa V 3,24 1,62 42/333 1)GVCGaesco Foncuenta D 1.728,51 0,08 285/330 1)GVCGaesco Fondo FT CP D 1.350,16 0,07 290/330 1)GVCGaesco Fondo de Fondos* V 7,37 -4,38 244/330 1)GVC Gaesco Japon V 4,83 -11,45 19/134 1)GVC Gaesco Multinacional V 40,77 -2,91 161/330 1)GVCGaesco Patrimonialista* X 10,74 -1,30 94/126 1)GVC Gaesco Renta Fija F 20,39 0,53 52/184 1)GVC Gaesco Ret Absoluto I 121,27 1,25 5/26 1)GVC Gaesco Small Caps V 8,92 1,46 13/61 1)GVC Gaesco TFT V 5,93 -2,66 18/50 1)I.M. 93 Renta X 11,78 1,36 37/126 1)Novafondisa R 10,16 1,09 25/162 1)P&G Master Renta Fija F 10,94 0,64 58/155

HSBC Global Asset Management

Pza. P. Ruiz P. Torre Picasso s/n Planta 33 28020 Madrid. Tfno. 914566100. Fecha v.l.: 18/04/11 1)HGIF Eu Hgh Y Bd EC F 27,45 4,64 11/96 1)HGIF Euro Bd EC F 20,00 0,38 59/184 1)HGIF Euro Crd Bd EC F 19,59 2,06 12/105 1)HGIF Euro Reserve AC D 17,29 0,12 271/330 1)HGIF Eurolnd Eq EC V 26,84 2,27 58/143 1)HGIF Eurolnd Eq Sm.C EC V 41,45 -1,66 139/143 1)HGIF Eurolnd Grth M1C V 11,05 1,67 85/143 1)HGIF European Eq ED V 29,64 1,13 61/333 1)HGIF Global Macro M1C I 116,78 0,55 29/156 1)HGIF Turkey Eq EC V 22,93 -5,34 4/4 2)HGIF Asia exJp Eq EC V 54,38 -3,43 23/110 2)HGIF Asia exJp EqHgD EC V 20,00 -3,79 26/110 2)HGIF Asia exJp Eq.Sm.EC V 39,51 -6,98 91/110 2)HGIF Brazil Bd EC F 21,05 -0,62 42/145 2)HGIF Brazil Eq EC V 39,44 -8,62 6/10 2)HGIF BRIC Eq M2C V 27,82 -2,33 2/32 2)HGIF BRIC Mkts Eq EC V 16,36 -4,53 13/32 2)HGIF Chinese Eq EC V 81,56 -1,60 12/60 2)HGIF Climate Change EC V 6,32 -7,38 17/21 2)HGIF Glb Bd EC F 12,58 -3,98 95/142 2)HGIF Glb Emrg Mkts Bd EC F 27,39 -5,20 109/145 2)HGIF Glb Emrg Mkts Eq EC V 18,52 -5,02 53/153 2)HGIF Glb Emrg Mkts LDF AC F 14,60 -3,08 74/145 2)HGIF Glb Eq AC V 23,77 -4,31 236/330 2)HGIF Gbl E.M.Debt Tot.R F 13,21 -5,54 119/145 2)HGIF Hong Kong Eq EC V 123,95 -4,28 37/60 2)HGIF Indian Eq EC V 176,00 -13,74 25/27 2)HGIF Korean Eq EC V 18,23 4,94 4/11 2)HGIF LatinAmerican Eq.M1C V 21,01 -10,44 29/41 2)HGIF Russia Eq EC V 8,90 0,34 5/19 2)HGIF Singapore Eq EC V 41,87 -5,59 1/5 2)HGIF Thai Eq EC V 15,63 -1,43 2/3 2)HGIF US Eq EC V 20,58 -1,87 81/276 2)HGIF USD $ Bd EC F 13,72 -5,30 41/84 3)HGIF Japanese Eq EC V 641,07 -13,56 36/134 4)HGIF UK Equity AC V 27,94 0,24 1/23

Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A

Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Ibercaja Ahorro F 17,89 0,96 31/155 1)Ibercaja Ahorro Din. A I 7,21 0,66 18/34 1)Ibercaja Alpha A I 8,14 4,94 2/156 1)Ibercaja Bolsa A V 18,86 6,00 65/115 1)Ibercaja Bolsa Europa A V 5,33 0,70 74/333 1)Ibercaja Bolsa Internac. V 5,90 -0,87 81/330 1)Ibercaja BP Global BondsA* F 5,82 1,62 14/142 1)Ibercaja BP Renta Fija A D 6,50 1,95 4/330 1)Ibercaja BP Selec.Global* X 6,00 1)Ibercaja Bolsa USA A V 5,48 -1,61 73/276 1)Ibercaja Capital R 20,47 5,36 7/106 1)Ibercaja Capital Europa R 8,22 1,49 55/106 1)Ibercaja Conservador 1 D 6,35 0,91 62/330 1)Ibercaja Conservador 2 D 6,30 0,94 57/330 1)Ibercaja Crecimient Din A I 6,90 0,83 7/26 1)Ibercaja Dinero D 1.747,76 1,19 26/330 1)Ibercaja Dividendo A V 5,04 6,90 4/143 1)Ibercaja Dólar A D 5,66 -5,85 5/45 1)Ibercaja Emergentes* V 11,95 -3,67 20/153 1)Ibercaja Financiero V 3,23 1,68 4/28 1)Ibercaja Futuro A F 10,56 0,22 99/155 1)Ibercaja High Yield A F 5,88 2,58 44/96 1)Ibercaja Horizonte F 8,59 0,11 77/184 1)Ibercaja H2O & Renovables V 3,74 3,04 7/35 1)Ibercaja Internacional A F 8,42 -4,21 101/142

3,11 14,11 6,12 7,85 6,22 6,98 10,07 8,00 7,11 6,92 6,46 17,37 7,13 5,79 8,02 4,58 13,78 7,55 7,35 10,40 7,43 8,25 1,73 12,39

-10,39 -6,71 0,65 2,29 0,66 0,62 2,71 1,22 1,08 0,97 0,78 2,49 0,72 -2,08 4,14 -1,00 4,70 1,00 0,95 0,32 0,09 3,09 -1,60 2,73

Ranking en el año

I I I I F F F V V V V F F F F F F I I I I I V V V V F F F F F F F F F F F F F F F F V F V I I I I F I I

Goldman Sachs Funds PLC . Fecha v.l.: 18/04/11 1)GS Eur Gov.Liq.Re AAR EUR 1)GS Eur Gov.Liq.Re.AD EUR 1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU 1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR 1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR 1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR 1)GS Eur Gov.Liq.Re.PFD EUR 1)GS Eur Gov.Liq.Re.X D EUR 1)GS Euro Gov.Liq.Res.AAC R 1)GS Euro Gov.Liq.Res.AC D 1)GS Euro Gov.Liq.Res.IAC R 1)GS Euro Gov.Liq.Res.IC D 1)GS Euro Gov.Liq.Res.PAC R 1)GS Euro Gov.Liq.Res.PC D 2)GS Eur Gov.Liq.Re.AAR USD 2)GS Eur Gov.Liq.Re.AD USD 2)GS Eur Gov.Liq.Re.CpD USD 2)GS Eur Gov.Liq.Re.I D EUR 2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD 2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD 2)GS Eur Gov.Liq.Re.PD USD 2)GS Eur Gov.Liq.Re.VlD USD 2)GS Eur Gov.Liq.Re.XR USD 2)GS US$ Treas.Liq.Re.AA R 2)GS US$ Treas.Liq.Re.AD D 2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R 2)GS US$ Treas.Liq.Re.ID D 2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R 2)GS US$ Treas.Liq.Re.PD D 3)GS Yen Liq.Res.YEN I D 3)GS Yen Liq.Res.YEN I R 3)GS Yen Liq.Res.YEN X D 4)GS Eur Gov.Liq.Re.AA C GB 4)GS Eur Gov.Liq.ReADMD GBP 4)GS Eur Gov.Liq.Re.I D GBP 4)GS Eur Gov.Liq.Re.IA C GB 4)GS Eur Gov.Liq.Re.PA C GB 4)GS Eur Gov.Liq.Re.PDD GBP 4)GS Eur Gov.Liq.Re.SA C GB 4)GS Ster.Gov.Liq.Re.AD D 4)GS Ster.Gov.Liq.Re.DC D 4)GS Ster.Gov.Liq.Re.IA C 4)GS Ster.Gov.Liq.Re.PD D 4)GS Ster.Liq.Res.GBP X D

Fondo

13/134 9/41 71/122 14/330 42/184 19/34 8/35 24/330 39/330 30/155 43/155 9/122 73/106 85/100 16/106 23/37 1/50 33/330 28/162 89/155 39/100 2/41 15/50 2/5

Ignis Asset Management

ING Investment Management

Genova 27 3ª planta 28004 Madrid. www.ingim.es Irma Albella. Tfno. 917898921. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Aggressive X R 436,42 -2,35 1)Altenative Beta EurX I 273,02 -4,66 1)Asia Pacific High Div X V 950,98 -4,11 1)Balanced X R 855,15 -1,88 1)CCF Euro P G 29,21 -0,17 1)Consumer Goods (EUR) X V 1.618,38 -3,54 1)Defensive X M 417,96 -1,29 1)Emerging Europe X V 60,40 1,79 1)Emerging M. Debt HC X F 3.545,80 1,67 1)Emging M Debt LC Hedged P F 45,60 0,77 1)Energy (EUR) X V 829,91 0,91 1)EURO Equity X V 100,27 0,54 1)Euro High Dividend X V 351,33 2,27 1)Euro Income X EUR V 934,93 -0,43 1)Euro Inflation Lkd X F 280,73 1,05 1)Euro Liquidity X D 258,31 -0,02 1)Euro Long Duration X F 273,53 -1,49 1)Eurocredit X F 131,53 1,11 1)Euromix Bond X F 150,74 -1,66 1)Europe Growth X V 287,46 -1,28 1)Europe High Dividend X V 275,29 0,24 1)Europe Opportunities X V 254,78 2,61 1)European Equity X V 37,27 -0,03 1)European Real Estate X V 634,20 0,69 1)European Small Caps X V 19,96 -2,54 1)Global High Div. (EUR) X V 234,38 -2,93 1)Global High Yield X F 378,91 3,81 1)Global Opportunities X V 260,64 -4,37 1)Global Real Estate X V 864,42 -3,07 1)India Focus (EUR) X Cap V 322,33 -12,08 1)Industrials X V 336,21 -1,43 1)Infor. Tech.(EUR) X V 1.605,14 -6,61 1)International X F 203,22 -2,10 1)Invest Bankg & Ins. Hdg P V 152,52 1)Invest Bankg & Ins. Hdg P V 151,46 1)Invest Bankg & Ins. Hdg P V 582,73 1)Invest Food&Beverages I V 6.785,45 1)Invest Food&Beverages P V 1.476,86 1)Invest Hlth Care Hdg P V 1.173,85 1)Invest Hlth Care Hdg P V 266,17 1)Invest Inf.Tech. Hdg P V 38,14 1)Invest Materials Hdg P V 1.540,85 1)Invest Materials Hdg P V 463,15 1)Invest Tel. Hdg P V 168,63 1)Invest Tel. Hdg P V 530,46 1)Invest World X V 142,44 -4,38 1)Materials (EUR) X V 1.331,44 -4,73 1)Mid.East & North Africa X V 315,99 -15,55 1)Patrimonial Euro X R 468,45 0,74 1)Prestige & Luxe X V 458,27 -5,77 1)Protected Mix 70 P G 24,29 -0,41 1)Protected Mix 80 P G 26,28 -0,38 1)Protected Mix 90 P G 27,82 -0,36 1)Renta Fund Euro X F 413,88 -0,64 1)Renta Fund World X F 706,02 -3,15 1)Sustainable Growth X V 157,33 -2,98 1)Target Return Bond X I 246,96 1,35 1)US Growth (EUR) X V 310,49 -2,14 1)US Research advantage V 192,37 -3,30 2)Alternative Beta X I 265,18 -5,51 2)Asian Debt X F 1.355,55 -4,13 2)Banking & Insurance X V 481,06 -3,22 2)Biotechnology X V 1.031,13 1,56 2)Consumer Goods X V 940,56 -4,39 2)Corporate USD X F 942,92 -3,83 2)Dollar X F 995,65 -5,40 2)Emerging Markets X V 68,07 -7,68 2)Emerging M.Debt LC X F 59,59 -3,04 2)Energy X V 1.423,09 0,02 2)Food & Beverages X V 1.216,18 -4,86 2)Global High Div. USD X V 327,50 -3,80 2)Greater China X V 802,06 -6,40 2)Health Care X V 774,48 -1,56 2)Infor. Technologies X V 663,30 -7,44 2)Latin America X V 2.993,37 -10,50 2)Materials X V 1.151,68 -5,57 2)New Asia X V 1.016,11 -5,63 2)Sustainable Growth P* V 122,91 -1,70 2)Telecom X V 651,60 -1,78 2)US Growth X Cap V 50,59 -3,00 2)US High Dividend X V 301,95 -2,27 2)US Research advantage V 247,09 -4,16 2)US X V 61,99 -3,32 2)Utilities X V 595,56 -6,20 3)Japan X V 2.266,00 -15,51 3)Japanese Small&Mid Caps X V 7.658,00 -10,82 3)Yen X F 79.611,00 -8,25

109/162 8/13 33/110 98/162 3/13 6/18 74/100 19/40 21/145 31/145 20/35 110/143 57/143 131/143 19/36 320/330 162/184 36/105 36/40 214/333 105/333 15/333 123/333 16/50 50/61 164/330 33/96 241/330 19/50 18/27 1/10 34/50 73/142

245/330 32/46 7/7 32/162 13/18 7/13 6/13 5/13 120/184 82/142 6/21 11/156 89/276 160/276 9/13 6/15 16/28 7/37 9/18 87/105 43/84 122/153 73/145 24/35 3/12 212/330 50/60 26/37 41/50 30/41 6/10 82/110 103/330 16/50 142/276 96/276 209/276 163/276 4/5 80/134 5/29 1/3

InterMoney Gestión SGIIC (Grupo CIMD)

Pza. Pablo Ruiz Picasso 28020 Madrid. Juan de Dios Blasco. Tfno. 914326464. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Cajamar Bolsa V 1.204,41 4,65 94/115 1)Cajamar Fondepósito D 10.307,97 0,49 173/330 1)Cajamar Multig. Patrimo.* M 1.065,00 0,13 93/122 1)Cajamar M. Moderado* M 1.058,02 0,20 90/122 1)Cajamar Monetario D 1.124,70 0,45 181/330 1)Cajamar Rendimiento F 1.015,30 0,37 85/155 1)Intermoney RF Corto Plazo D 125,99 0,46 178/330 1)Intermoney Variable Euro V 99,90 1,85 80/143

Invercaixa Gestión S.A.

Avda. Diagonal 621-629 08028 Barcelona. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 15/04/11 1)Europa Reestructuración* V 9,04 1,28 94/143 1)F Albus* X 6,60 0,76 52/126 1)F B. Europa Oportunidad V 5,00 1,42 47/333 1)F Bolsa España 150 V 5,56 10,99 4/115 1)F Bolsa Salud* V 6,24 -1,91 28/37 1)F BP Bolsa Global* V 5,61 -2,94 165/330 1)F C. Rendimiento CP F 7,19 0,66 55/155 1)F Cart. Bolsa* V 4,95 0,34 48/330 1)F Cart. Global* X 6,79 -0,07 79/126 1)F Cart. RF Duración F 6,51 -1,74 171/184 1)F. Cartera Bolsa Euro V 8,12 4,33 13/143 1)F. Cartera Bolsa USA V 6,36 -3,01 143/276 1)F FT Largo Plazo F 6,83 1,70 9/184 1)F G. Ibex Proteccion G 10,50 0,79 143/341 1)F Gar. Activa* G 5,80 0,43 54/87 1)F Gar. Doble Direcc G 6,20 0,43 185/341 1)F Gar. Emprendedores* G 5,79 0,59 50/87 1)F Gar. Euroacciones G 6,50 1,95 46/341 1)F Gar. Eurobolsa G 7,82 2,00 42/341 1)F Gar. Euro-Dólar G 6,49 -5,44 326/341 1)F Gar. Euro-Dólar II G 6,25 -4,99 322/341 1)F Gar. Oport. Emerg. G 6,06 0,23 207/341 1)F Gar. Oport. Emerg. II G 6,11 0,44 183/341 1)F Gar. Oport. Emerg. III G 6,05 0,50 174/341 1)F Garantía RF 16 G 6,18 0,88 124/255 1)F Garantía RF 17 G 6,66 1,66 21/255 1)F Gest Alt. V6* I 5,86 1)F Gest. Estrella E2* I 6,13 1,55 2/26 1)F Monetario Deuda F 8,42 0,07 81/184 1)F Monetario E Deuda 2 D 7,93 0,16 258/330 1)F Monetario Euro D P D 6,36 0,26 237/330 1)F Monetario Rentas D 601,01 0,00 319/330 1)F Obj Junio 2012 F 5,74 -1,03 142/184 1)F 1 RF Corto Dólar F 0,33 -7,29 18/22 1)F 103 Fonandalucía F 6,76 0,27 93/155 1)F 117 Cart Bolsa España V 9,55 7,29 38/115 1)F 125 RF High Yield* F 7,77 4,84 7/96 1)F 126 RF Emergentes* F 8,23 2,15 15/145 1)F 16 Patrimonio * I 9,29 0,82 12/34 1)F 3 RF Largo Dólar F 0,89 -7,18 74/84 1)F 35 Patrimonio * I 11,73 1,44 4/30 1)F 52 Bolsa Gestión Euro V 5,14 2,17 61/143 1)F 54 Bolsa Reino Unido* V 5,46 -2,99 19/23 1)F 59 Fonstresor Cat. F 7,51 0,80 42/155 1)F 61 Bolsa Tecno.* V 1,80 -4,22 25/50 1)F 65 Bolsa Ind Esp V 7,06 7,94 27/115 1)F 66 Bolsa Índice Suiza* V 6,30 -3,85 7/15 1)F 67 RF Duración F 7,66 -1,87 172/184 1)F 75 Global* I 6,44 1,27 6/15 1)F 93 F. Bolsas Mundiales* V 6,76 -2,96 166/330 1)FC Estabilidad 2 C Estand G 6,00 1)FC Estabilidad 2 C Extra G 6,00 1)FC Oport.Clase Estándar* V 10,14 1)Fcaixa Small Caps Europa V 9,58 7,34 2/61 1)Fonc. G Europa Protecc 12 G 6,16 1,24 89/341 1)Foncaixa Ahorro F 21,28 -0,22 126/155 1)Foncaixa Asegurado G 5,97 0,33 197/341 1)Foncaixa B. Sel. Asia* V 7,96 -4,57 52/110 1)Foncaixa B. Selecc Europa* V 8,51 -0,67 167/333 1)Foncaixa B. Selección USA* V 6,58 -3,12 152/276 1)Foncaixa Bienvenida G 5,77 1,10 84/255 1)Foncaixa Bolsa Div Europa V 4,41 2,30 22/333 1)Foncaixa Bolsa Euro V 24,53 4,29 15/143 1)Foncaixa Bolsa G España V 33,15 8,17 23/115 1)Foncaixa Bolsa Sel Emerg.* V 7,65 -5,63 83/153 1)Foncaixa Bolsa Sel. Japón* V 3,65 -15,67 83/134 1)Foncaixa Bolsa USA V 5,46 -3,04 146/276 1)Foncaixa Borsa Europa* V 4,84 -0,11 130/333 1)Foncaixa Cartera RFDivisa* I 5,87 -0,57 34/34 1)Foncaixa Crecimiento* R 5,84 0,04 45/162 1)Foncaixa Crecimiento Plus* R 10,79 0,16 39/162 1)Foncaixa Emergent* V 20,10 -4,73 44/153 1)Foncaixa Equilibrio* M 7,22 -0,42 58/100 1)Foncaixa Equilibrio Plus* M 14,10 -0,25 52/100 1)Foncaixa Estabilidad G 6,00 0,79 134/255 1)Foncaixa Estabilidad Plus G 6,05 1)Foncaixa Estalvi F 11,26 -0,49 139/155 1)Foncaixa Europa Mixt 20* M 10,11 -1,86 116/122 1)Foncaixa Europa Mixt 40* R 8,14 -2,32 103/106 1)Foncaixa G Eurobolsa 2 G 6,00 1)Foncaixa G Europa Pro 10 G 6,25 0,41 186/341 1)Foncaixa G Europa Prot 11 G 6,20 1,16 97/341 1)Foncaixa G Europa Prot 13 G 10,75 -0,07 230/341 1)Foncaixa G Ibex Protec II G 5,86 -0,34 254/341 1)Foncaixa G Protec Emerg G 6,60 -1,47 289/341 1)Foncaixa Gar. RF 25 G 6,18 0,18 190/255 1)Foncaixa Garantia RF 18 G 6,53 0,51 163/255 1)Foncaixa Garantia RF 19 G 6,43 0,16 192/255 1)Foncaixa Garantía RF 20 G 6,09 0,58 155/255 1)Foncaixa Garantía RF 21 G 5,99 0,96 110/255 1)Foncaixa Garantía RF 22 G 7,07 1,05 92/255 1)Foncaixa Garantía RF 23 G 6,20 1,48 43/255 1)Foncaixa Garantía RF 24 G 5,98 0,06 199/255

Fondo

Tipo

1)Foncaixa Grandes Empresas 1)Foncaixa Iter* 1)Foncaixa Oportunidad E* 1)Foncaixa Oportunitats* 1)Foncaixa Privada Europa A* 1)Foncaixa Rend CP Platinum 1)Foncaixa Rend CP Premium 1)Foncaixa Renda Fixa 1)Foncaixa Rendim CP Plus 1)Foncaixa Rendimiento CP 1)Foncaixa RF Corporativa 1)Foncaixa RF Flexible 1)Foncaixa Sel Oportunidad* 1)Foncaixa Sel Ret Abs Plus* 1)Foncpv Bolsa Internac* 1)Foncpv BolsaPlus 1)Foncpv Fondo 1)Foncpv Fondtesoro L.PL. 1)Foncpv Ideas l 1)Foncpv Multig Act Varia* 1)Foncpv Optimo 1)Foncpv Renta Internac 1)ING Dir. F.N EuroStoxx 50 1)ING Direct F.N. Ibex-35 1)ING Direct F.N.Mix Europ 1)ING Direct F.N.S&P 500 1)Liberty Euro Renta 1)Liberty Euro Stock Market 1)Liberty Sp.Stock Market 1)Microbank Fondo Etico 1)MS Europa Innovación 1)Previbolsa

G M V X V D D F F D F F V I V V F F I V V F V V M V F V V I G V

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10 6,06 5,95 10,20 5,22 7,55 6,83 8,39 2,22 6,63 6,92 6,23 7,59 20,14 6,33 8,04 18,99 27,69 15,85 8,12 6,48 10,51 19,42 9,66 13,41 12,33 5,74 12,70 8,27 14,62 6,62 12,51 18,61

2,49 0,61 -0,07 0,81 0,71 0,71 0,64 -0,25 0,57 0,49 0,73 0,33 0,87 0,85 -2,20 2,72 -0,02 1,12 10,02 -0,01 4,19 -6,60 4,55 8,16 0,95 -2,36 -0,64 4,25 7,56 -0,09 6,80 2,14

Ranking en el año 21/341 24/100 59/330 49/126 73/333 113/330 129/330 128/155 68/155 174/330 53/105 28/142 36/330 10/34 126/330 48/143 119/155 24/155 1/13 56/330 17/143 129/142 9/143 24/115 55/122 100/276 144/155 16/143 34/115 8/17 4/341 63/143

Inverseguros Gestión S.A.

Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha v.l.: 18/04/11 1)AEGON Inversión MF M 13,69 -0,36 107/122 1)AEGON Inversión MV R 8,84 1,46 56/106 1)Nuclefón F 127,13 0,30 90/155 1)Segurfondo Asia V 9,04 -5,36 3/27 1)Segurfondo Corto Plazo D 10,47 0,28 234/330 1)Segurfondo Gest. Dinámica* I 228,87 0,25 30/34 1)Segurfondo Global Macro I 9,90 -0,05 25/30 1)Segurfondo Inversión* I 158,02 -0,94 5/7 1)Segurfondo RF Flexible* F 10,00 1)Segurfondo R.Variable V 128,79 4,35 100/115 1)Segurfondo USA V 10,60 3,07 26/276

INVESCO

www.invesco.es. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Absolute Return Bond A 1)Absolute Return Bond E 1)Asia Balanced Dist E 1)Asia Cons Demand E 1)Asia Infrastructure E 1)Asia Opportunities E 1)Asia Pac. Real Estate E 1)Asian Equity E 1)Balanc Risk Alloc C 1)Balanc Risk Alloc D 1)Balanc Risk Alloc E 1)Capital Shield 90 (EUR) A 1)Capital Shield 90 (EUR) E 1)Continental Europ Eq A 1)Continental Europ Eq E 1)Emerg Europe Eq E 1)Emerg Loc Cur Dbt E Acc 1)Emerg Mkt Quant Eq C 1)Emerg Mkts Bond A EH 1)Emreg Loc Cur Dbt A Ac EH 1)Energy A Acc EH 1)Energy E 1)Euro Corporate Bond A Acc 1)Euro Corporate Bond A Dis 1)Euro Corporate Bond E 1)Euro Inflat-Linked Bond A 1)Euro Inflat-Linked Bond E 1)Euro Reserve A 1)Euro Reserve E 1)European Bond A 1)European Bond A Dist 1)European Bond E 1)European Growth Equity A 1)European Growth Equity E 1)Gbl Inv Grade Corp. Bd E 1)Gbl Inv.Grade Cor Bd AHe 1)Global Absolute Return A 1)Global Absolute Return E 1)Global Bond E Acc 1)Global High Income A EH 1)Global Inc. Real Est. E 1)Global Leisure E 1)Global Real Estate A EH 1)Global Real Estate E 1)Global Select Equity E 1)Global Structured Eq E 1)Gold&Precious Metals E 1)Greater China Equity E 1)India Equity E 1)Japanese Equity Core E 1)Latin American Eq E 1)Nippon Select Equity E 1)Nippon Small/Mid Cap Eq E 1)Pan Europ Eq Inc A Acc 1)Pan Europ Eq Inc A Dis 1)Pan Europ Equity A 1)Pan Europ Equity A D 1)Pan Europ Equity E 1)Pan Europ Equity Inc E 1)Pan Europ High Inc A Acc 1)Pan Europ High Inc A Dis 1)Pan Europ High Inc E 1)Pan Europ Small Cap Eq A 1)Pan Europ Small Cap Eq E 1)Pan Europ Struct Eq A 1)Pan Europ Struct Eq E 1)PRC Equity A Acc EH 1)UK Equity E 1)US Structured Eq A Acc EH 1)US Structured Equity E 1)USD Reserve E 2)ASEAN Equity A 2)Asia Balanced A 2)Asia Cons Demand A 2)Asia Cons Demand A Dist 2)Asia Infrastructure A Acc 2)Asia Infrastructure A Dis 2)Asia Opportunities A 2)Asia Pac. Real Est Dist A 2)Asia Pac. Real Estate A 2)Asian Equity A 2)Bond Fund A 2)Bond Fund A M D 2)Cont Europe Small Cap A 2)Emerg Europe Eq A 2)Emerg Loc Cur Dbt A Acc 2)Emerg Loc Cur Dbt A Dist 2)Emerg Mkt Quant Eq A 2)Emerg Mkts Bond A 2)Emerg Mkts Bond A MD 2)Emerg Mkts Equity A 2)Energy A 2)Gbl Inv Grade Corp. Bd A 2)Global Bond A Acc 2)Global Health Care A 2)Global High Income A MD 2)Global Inc. Real Est. A 2)Global Inc.Real Est. A Di 2)Global Leisure A 2)Global Real Estate Sec A 2)Global Select Equity A 2)Global Small Cap Equity A 2)Global Small Cap Value A 2)Global Structured Eq A 2)Global Technology A 2)Global Value Equity A 2)Gold&Precious Metals A 2)Greater China Equity A 2)India Equity A 2)Jap Sml/Mid Cap Equity A 2)Japanese Equity A 2)Japanese Equity Core A 2)Korean Equity A 2)Latin American Eq A 2)Pacific Equity A 2)Pan Eur Sml Cap Eq A Dt $ 2)Pan Euro Eqty Fd A Dt USD 2)US Small Cap Grwth A 2)US Structured Equity A 2)US Value Eq. A 2)USD Reserve A 3)Japanese Eq. Adv.A 3)Japanese Value Eq. A 3)Nippon Select Equity A 3)Nippon Small/Mid Cap Eq A 4)Gilt A 4)UK Equity A 4)UK Investment Grade Bond

I I R V V V V V R M M I I V V V F V F F V V F F F F F D D F F F V V F F I I F F V V V V V V V V V V V V V V V V V V V R R R V V V V V V V V D V R V V V V V V V V F F V V F F V F F V V F F V F V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V D V V V V F V F

2,79 2,74 12,10 8,80 10,95 66,49 6,61 4,11 12,19 12,08 11,97 11,13 10,69 5,47 5,44 9,01 10,33 8,65 25,44 8,32 15,94 19,46 13,40 11,21 13,25 14,42 14,20 320,73 318,11 4,92 4,66 4,84 15,02 14,30 7,70 7,73 10,06 9,90 5,13 15,83 6,34 12,48 9,30 6,93 6,94 21,99 8,63 24,75 30,31 0,99 8,16 1,49 4,30 8,32 7,94 11,94 11,07 11,31 8,11 13,44 10,95 13,08 13,18 12,15 9,64 8,77 38,40 6,25 7,96 9,42 60,64 104,90 21,38 12,88 12,68 16,25 15,87 103,26 9,47 9,58 5,99 28,17 27,94 162,04 13,43 15,02 11,33 12,45 21,16 20,28 40,60 30,17 10,54 7,60 73,40 12,70 10,07 8,79 19,38 9,52 10,14 96,43 40,35 30,31 11,57 40,44 12,42 38,33 44,76 20,00 16,58 1,46 29,01 11,74 41,11 18,86 16,12 45,61 14,39 21,58 87,00 1.682,00 717,00 186,00 552,00 12,71 5,20 0,85

0,65 0,58 -6,20 -7,85 -2,84 -3,25 -10,31 -4,86 1,41 1,26 1,01 -0,09 -0,28 0,74 1,12 0,33 -2,71 -2,37 2,21 4,42 8,66 1,25 2,58 1,50 2,51 -0,06 -0,10 0,11 0,07 -0,52 -1,85 -0,56 0,07 -0,21 -4,99 1,96 2,44 2,38 -3,18 3,67 -4,23 -4,66 2,76 -4,41 -4,67 -0,90 -5,37 -5,61 -10,98 -16,81 -7,06 -13,37 -12,78 1,84 1,79 2,58 2,03 2,35 1,63 4,27 3,20 4,14 2,81 2,53 3,43 3,18 3,50 0,16 4,87 -2,28 -6,75 -4,20 -5,73 -7,33 -7,27 -2,24 -2,27 -2,68 -10,01 -9,88 -4,32 -4,70 -5,35 12,90 0,97 -2,21 -3,92 -1,82 -4,32 -5,89 -6,83 1,88 -7,73 -2,79 2,70 -4,75 -3,72 -4,10 -4,12 -4,69 -4,13 -0,72 -0,79 -1,28 -3,56 -1,27 -4,94 -5,03 -10,44 -10,25 -15,29 -16,16 13,05 -6,55 -8,79 3,12 2,37 0,76 -1,82 -2,37 -6,40 -14,14 -16,40 -13,25 -12,40 -2,45 -1,15 -1,26

26/156 28/156 5/6 105/110 9/11 22/110 42/50 61/110 18/162 39/122 49/122 42/156 49/156 105/143 62/333 26/40 66/145 14/153 12/145 3/145 2/35 17/35 7/105 23/105 8/105 25/36 26/36 272/330 291/330 21/40 37/40 23/40 115/333 135/333 93/105 15/105 5/156 7/156 84/142 35/96 26/50 2/2 5/50 27/50 264/330 83/330 3/6 47/60 3/27 126/134 10/41 32/134 11/29 34/333 35/333 16/333 26/333 20/333 41/333 13/106 23/106 15/106 5/61 7/61 5/333 8/333 1/60 2/23 5/276 97/276 33/45 1/10 4/6 99/110 97/110 5/11 6/11 17/110 41/50 40/50 42/110 105/142 116/142 1/61 24/40 64/145 82/145 9/153 85/145 126/145 114/153 14/35 102/105 80/142 6/37 95/145 24/50 25/50 1/2 28/50 226/330 12/41 13/41 95/330 8/21 94/330 2/6 43/60 2/27 4/29 72/134 103/134 1/11 7/41 19/27 4/61 18/333 11/35 79/276 101/276 28/45 43/134 117/134 29/134 9/29 16/18 8/23 10/18

Ipar Kutxa

Correo 2 48005 Bilbao. Aitor Garcia Santamaria. Tfno. 944790625. Fecha v.l.: 18/04/11 1)CRV Fondbolsa R 10,06 0,16 82/106 1)IK Ahorro F 947,23 0,66 54/155 1)IK Fondo Múltiple V 5,52 -2,31 133/330 1)IK Fonrenta M 12,71 0,28 33/100 1)IK Multiproteccion 5 Gar G 11,87 1,10 100/341 1)IK Multivalor 3 Plus Gar. G 9,08 -0,55 269/341 1)IK Multivalor 9 Gar G 11,17 -0,74 276/341 1)IK Premiun Gestion Activa V 9,74 -2,27 266/333 1)IK Triple 5 Plus Gar G 9,02 1,52 36/255

JPMorgan Asset Management

José Ortega y Gasset, 29 28006 Madrid. Carlos Arroyos. Tfno. 915161314. Email. jpmorgan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)JF ASEAN Eq D-Acc EUR V 10,54 -4,70 3/10 1)JF Asia P exJap Eq D-Acc V 10,05 -4,29 38/110 1)JF Jap Eq A-Acc EUR V 4,28 -13,36 30/134 1)JF Jap Eq D-Acc EUR V 3,46 -13,50 34/134 1)JF Korea Eq A-acc EUR V 8,25 -3,40 10/11 1)JF Pac Eq A-Acc EUR V 8,90 -6,02 4/27 1)JF Pac Eq D-Acc EUR V 6,83 -6,18 7/27 1)JF Taiwan A (Acc) - EUR V 14,91 -7,10 1/6 1)JPM Africa Eq D-Acc EUR V 82,62 -14,76 150/153 1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg) V 6,97 2,65 30/276 1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg) V 6,77 2,42 33/276 1)JPM Ame Eq D-Acc EUR V 6,99 -3,85 186/276 1)JPM Brazil Alpha+A-Acc EU V 70,95 1)JPM East Eur A-Acc EUR V 20,26 -4,88 35/40 1)JPM East Eur D-Acc EUR V 34,36 -5,16 36/40 1)JPM E.M.CBd Port.I A(Div)* F 86,30 0,55 35/145 1)JPM E.M.CBd Port.I D(Div)* F 86,07 0,57 34/145 1)JPM Em Mkt Cp.Po.IIA(Hdg) F 75,12 0,72 54/105 1)JPM Em Mkt Cp.Po.IID(Hdg) F 75,01 0,63 59/105 1)JPM Em Mkt Eq A-Acc EUR V 13,22 -7,42 118/153 1)JPM Em Mkt Eq D-Acc EUR V 9,37 -7,68 123/153 1)JPM Em Mkts Alpha + D(Acc V 81,03 -10,36 144/153 1)JPM Em Mkts Cur Al.A(Acc) D 10,14 1,27 1/1 1)JPM Em Mkts Debt A (Acc) F 11,16 2,95 7/145 1)JPM Em Mkts Debt D (Acc) F 12,89 2,79 9/145

Fondo

Tipo

1)JPM Em Mkts Infr Eq D(Acc 1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) 1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg) 1)JPM Em Mkts Sml Cap D(Acc 1)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc 1)JPM Em Mkts LcCurDbt DAcc 1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR 1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR 1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e 1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e 1)JPM Eur Focus A-Acc 1)JPM Eur Focus D-Acc 1)JPM Euro Co A-Acc 1)JPM Euro Co D-Acc 1)JPM Euro Corp.Bd A-A e 1)JPM Euro Corp.Bd D-A e 1)JPM Euro Dy A-Acc EUR 1)JPM Euro Dy D-Acc EUR 1)JPM Euro Eq A-Acc EUR 1)JPM Euro Eq D-Acc EUR 1)JPM Euro Gov Liq A-acc 1)JPM Euro Gov Liq D-acc 1)JPM Euro Liq Mkt Fd A-Acc 1)JPM Euro Liq Res.A-acc 1)JPM Euro Liq Res. D-acc E 1)JPM Euro Liquidity A 1)JPM Euro Liquidity D 1)JPM Euro SC A-Acc EUR 1)JPM Euro SC D-Acc EUR 1)JPM Euro Sel Eq A-Acc 1)JPM Euro Sel Eq D-Acc 1)JPM Euro Sh.Dur.Bnd D-Acc 1)JPM Euro Str G A-AccEUR 1)JPM Euro Str G D-AccEUR 1)JPM Euro Str V A-AccEUR 1)JPM Euro Str V D-Acc 1)JPM Eurol A-Acc EUR 1)JPM Eurol D-Acc EUR 1)JPM Europ Rec A-Acc 1)JPM Europ Rec D-Acc 1)JPM Europe Dy Mega Cap A 1)JPM Europe Dy Mega Cap D 1)JPM Europe Str Div.A EUR 1)JPM Europe Str Div.D EUR 1)JPM Gb Bal (EUR) A-Acc 1)JPM Gb Bal (EUR) D-Acc 1)JPM Gb Bd D-Acc e 1)JPM Gb Bd Fd (EUR) A-Acc 1)JPM Gb Bd Fd (EUR) D-Acc 1)JPM Gb Cap App A-Acc 1)JPM Gb Cap App D-Acc 1)JPM Gb Cap Pre(EUR) A-Acc 1)JPM Gb Cap Pre(EUR) D-Acc 1)JPM Gb Conv EUR A-Acc 1)JPM Gb Conv EUR D-Acc 1)JPM Gb.C.Bd Fd A-A e(Hdg) 1)JPM Gb.C.Bd Fd D-A e(Hdg) 1)JPM Gb Dy A-Acc 1)JPM Gb Dy A-Acc Hdg 1)JPM Gb Dy D-Acc EUR 1)JPM Gb Eq USD A-Acc (Hdg) 1)JPM Gb Eq USD D-Acc (Hdg) 1)JPM Gb Focus A-Acc 1)JPM Gb Focus A-Acc Hdg 1)JPM Gb Focus D-Acc 1)JPM Gb Focus D-Acc Hdg 1)JPM Gb Gvt Bd A-Acc e 1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd A-Ae 1)JPM Gb Gvt Sh.Dur.Bd D-Ae 1)JPM Gb HY A-Acc 1)JPM Gb HY D-Acc 1)JPM Gb Inc A EUR 1)JPM Gb Na Res A-Acc EUR 1)JPM Gb Na Res D-Acc EUR 1)JPM Gb Return A-Acc EUR 1)JPM Gb Sel 130/30 A-Acc-E 1)JPM GB Strat.Bd D(acc)-EU 1)JPM Gb Tot Ret D-Acc EUR 1)JPM Germ Eq A-Acc EUR 1)JPM Germ Eq D-Acc EUR 1)JPM HgbStMtNt A-Acc 1)JPM HgbStMtNt D-Acc 1)JPM HgbDiv Comm Aacc(Hdg) 1)JPM HgbDiv Comm Dacc(Hdg) 1)JPM Inc. Opp A-Acc Hdg 1)JPM Inc. Opp D-Acc Hdg 1)JPM Jap 50 Eq.A-Acc EUR 1)JPM US Dy A-Acc EUR 1)JPM US Dy D-Acc EUR 1)JPM US Eq A-Acc Hdg 1)JPM US Eq D-Acc Hdg 1)JPM US Grwt Gr A-Acc (Hdg 1)JPM US Grwt D-Acc (Hdg) 1)JPM US Sel Eq A-Acc EUR 1)JPM US Sel Eq A Acc(Hdg) 1)JPM US Sel Eq D Acc(Hdg) 1)JPM US Sel130/30 Aacc-Hdg 1)JPM US Sel130/30 Dacc-Hdg 1)JPM US Tec D-Acc EUR 1)JPM US Val A Acc(Hdgd) 1)JPM US Val D Acc(Hdgd) 1)JPM US130/30 A-acc Hdg 1)JPM US130/30 D-acc Hdg 2)JF ASEAN Eq D Acc USD 2)JF Asia exJap A-Acc USD 2)JF Asia exJap B-Acc USD 2)JF Asia exJap D-Acc USD 2)JF Asia P exJap Eq A-Acc 2)JF Asia P exJap Eq D-Acc 2)JF China A-Acc USD 2)JF China B-Acc USD 2)JF China D-Acc USD 2)JF Gb Bal (USD) A-Acc 2)JF Greater Ch A-Acc USD 2)JF Greater Ch B-Acc USD 2)JF Greater Ch D-Acc USD 2)JF Hg Kg A-Acc USD 2)JF Hg Kg B-Acc USD 2)JF Hg Kg D-Acc USD 2)JF India A-Acc USD 2)JF India B-Acc USD 2)JF India D-Acc USD 2)JF Jap Eq A-Acc USD 2)JF Jap Eq B-Acc USD 2)JF Jap Eq D-Acc USD 2)JF Korea Eq A-Acc USD 2)JF Korea Eq A-Dist USD 2)JF Korea Eq D-Acc USD 2)JF Pac Eq A-Acc USD 2)JF Pac Eq B-Acc USD 2)JF Pac Eq D-Acc USD 2)JF Singa A-Acc USD 2)JF Singa D-Acc USD 2)JF Taiwan A-Acc USD 2)JF Taiwan D-Acc USD 2)JPM Ame Eq A-Acc USD 2)JPM Ame Eq D-Acc USD 2)JPM Ame LC A-Acc USD 2)JPM Ame LC D-Acc USD 2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq AAc 2)JPM Em Eu,Mid E&Af Eq DAc 2)JPM E.M.CBd Port.I A(Div)* 2)JPM E.M.CBd Port.I D(Div)* 2)JPM Mid East A-Acc USD 2)JPM Mid East D-Acc USD 2)JPM Em Mkts Cp.Pf I-B(Div* 2)JPM Em Mkt D-Acc USD 2)JPM Em Mkt Eq A-Acc USD 2)JPM Em Mkts A-acc-USD 2)JPM Mkts Em Crp.Ptf-Acc-A 2)JPM Em Mkts Crp.Ptf II-A2)JPM Em Mkts Crp.Ptf II-D2)JPM Em Mkts Crp.Ptf-Inc-C* 2)JPM Em Mkts D-acc-USD 2)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) 2)JPM Em Mkts LcCurDbt AAcc 2)JPM Em Mkts LcCurDbt Dacc 2)JPM Eur Focus A-Acc 2)JPM Euro Dy D-Acc USD 2)JPM Euro Eq A-Cap USD 2)JPM Europe Eq D-acc USD 2)JPM Euro Sel Eq A-acc 2)JPM Euro Sel Eq D-acc 2)JPM Gb Bal (USD) A-Acc 2)JPM Gb Bal (USD) D-Acc 2)JPM Gb Cap Pre A-Acc 2)JPM Gb Cap Pre D-Acc 2)JPM Gb Conv Fd(USD) A-Acc 2)JPM Gb Conv Fd(USD) D-Acc 2)JPM Gb Dy A-Acc USD 2)JPM Gb Dy D-Acc USD 2)JPM Gb Eq USD A-Acc 2)JPM Gb Eq USD D-Acc 2)JPM Gb Na Res A-Acc USD 2)JPM Gb Na Res D-Acc USD 2)JPM Gb Strat.A-acc-USD 2)JPM G.C.Bd Fd A Acc $ 2)JPM G.C.Bd Fd D-A $ 2)JPM G.G.Bd A-A $ Hdg 2)JPM G.G.S.D.Bd A-A $(Hdg) 2)JPM HgbAsPacSTEEP A(Acc) 2)JPM HgDiv Comm Aacc USD 2)JPM HgDiv Comm Dacc USD 2)JPM Lat Am Eq A-Acc USD 2)JPM Lat Am Eq D-Acc USD 2)JPM Managed Res.A-acc-USD 2)JPM Russia A-Acc USD 2)JPM Russia D-Acc USD 2)JPM US Ag Bd A-Acc USD 2)JPM US Ag Bd D-Acc USD 2)JPM US Dollar Gvt Liq A 2)JPM US Dollar Liq A 2)JPM US Dollar Liq D 2)JPM US Dy A-Acc USD 2)JPM US Dy D-Acc USD 2)JPM US Eq A-Acc USD 2)JPM US Equity A-Acc 2)JPM US Grwt A-Acc USD 2)JPM US Grwt D-Acc USD 2)JPM US Sel Eq A-Acc USD 2)JPM US Sel Eq D-Acc USD 2)JPM US Sel130/30 D-accUSD 2)JPM US Sh Dur Bd A-AccUSD 2)JPM US Sh Dur Bd D-AccUSD 2)JPM US Value A Acc USD 2)JPM US Value D Acc USD 2)JPM US130/30 A-acc USD 2)JPM US130/30 D-acc USD 2)JPM USD Treas Liq.A 2)JPM USD Treas Liq. D 3)JF Jap Eq A-acc JPY 3)JPM Jap 50 Eq.A-Acc JPY 3)JPM Jap 50 Eq.D-Acc JPY 3)JPM Jap Sel Eq A-Acc 3)JPM Jap Sel Eq D-Acc 4)JPM Ster Liquidity A 4)JPM Ster Liquidity D 5)JPM Gb Foc.Aacc-CHF(hdg)

V F F V F F F F F F V V V V F F V V V V D D D D D D D V V V V F V V V V V V V V V V V V R R F F F M M M M F F F F V V V V V V V V V F F F F F F V V I V V I V V I I V V F F V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V R V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V V F F V V F V V F F F F F F F F F V V V V V V R R M M F F V V V V V V F F F F F V V V V V D V V F F F D D V V V V V V V V V F F V V V V D D V V V V V D D V

Kutxagest S.A.

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

Ranking en el año

90,14 -5,65 10/11 76,83 1,33 25/145 76,72 1,21 26/145 87,68 -7,40 117/153 13,00 -1,66 53/145 12,79 -1,77 55/145 10,88 -1,00 140/184 10,82 -1,01 141/184 10,18 -0,29 130/155 10,13 -0,49 140/155 9,24 0,22 107/333 8,78 -0,11 131/333 15,25 -0,33 28/40 26,61 -0,67 29/40 12,08 0,92 44/105 11,98 0,76 52/105 12,76 -2,89 279/333 12,06 -3,29 287/333 10,43 0,00 119/333 8,33 -0,24 138/333 10.387,66 0,03 304/330 10.290,11 0,01 308/330 1.007,04 0,06 295/330 107,43 0,06 294/330 108,62 0,02 307/330 12.962,30 0,07 287/330 10.221,51 0,05 298/330 13,25 -2,50 48/61 10,46 -2,79 53/61 803,26 -0,70 170/333 74,11 -0,92 185/333 100,16 -0,12 124/155 12,80 -1,92 250/333 8,45 -2,20 264/333 9,84 1,86 32/333 11,35 1,70 37/333 10,59 0,76 104/143 8,10 0,50 111/143 210,04 -5,35 305/333 194,78 -5,63 307/333 9,20 -3,06 284/333 8,02 -3,26 286/333 126,16 0,38 94/333 103,17 0,17 111/333 1.256,92 -2,14 104/162 128,85 -2,28 108/162 10,41 -0,67 56/142 110,91 -0,05 41/142 100,60 -0,17 45/142 128,64 -0,04 44/100 105,32 -0,25 51/100 1.095,77 -1,11 69/100 123,76 -1,24 73/100 12,43 2,14 20/47 10,81 1,89 23/47 10,03 1,72 11/142 9,95 1,53 15/142 6,63 -3,49 191/330 5,41 0,74 39/330 6,42 -3,75 210/330 6,21 0,65 41/330 6,08 0,33 49/330 15,53 -3,84 215/330 9,00 0,11 52/330 19,88 -4,15 229/330 8,47 -0,24 63/330 10,46 -0,57 51/142 10,22 -0,10 1/22 10,18 -0,10 2/22 162,63 3,96 30/96 155,35 3,83 32/96 138,39 1,35 18/142 24,13 -8,56 37/46 16,21 -8,83 40/46 111,82 -0,76 63/156 71,34 73,57 104,53 -1,05 70/156 15,77 -0,06 11/13 2,86 -0,35 12/13 109,19 1,85 1/13 105,92 1,61 2/13 70,40 70,33 127,23 1,69 12/142 126,46 1,64 13/142 43,22 -15,93 96/134 5,81 -3,33 164/276 5,40 -3,74 182/276 67,84 4,68 6/276 66,39 4,53 7/276 6,87 2,54 31/276 6,66 2,30 36/276 71,95 -4,26 216/276 75,99 2,03 38/276 74,44 1,87 40/276 6,92 1,47 43/276 6,65 1,22 46/276 9,85 1,34 6/50 7,03 3,84 11/276 6,80 3,66 15/276 6,60 1,85 41/276 6,38 1,59 42/276 15,05 -4,88 4/10 332,71 -5,19 73/110 369,15 -4,98 67/110 280,07 -5,41 79/110 21,30 -4,24 36/110 23,82 -4,47 49/110 32,55 -1,14 10/60 24,38 -0,95 8/60 39,65 -1,45 11/60 172,28 -5,61 142/162 23,86 -3,98 32/60 21,20 -3,76 29/60 35,78 -4,28 36/60 19,68 -3,86 30/60 18,06 -3,62 26/60 30,59 -4,11 34/60 27,44 -11,80 8/27 36,57 -11,62 6/27 53,49 -12,02 16/27 7,30 -13,50 35/134 8,40 -13,41 33/134 6,00 -13,73 39/134 1.958,36 3,61 7/11 2.043,22 3,63 6/11 11,37 -3,84 11/11 14,26 -6,33 8/27 15,11 -6,15 6/27 14,63 -6,52 11/27 25,99 -5,82 2/5 45,18 -6,10 3/5 16,86 -7,33 2/6 14,92 -7,69 3/6 11,29 -4,02 201/276 10,44 -4,19 210/276 12,03 -2,76 127/276 9,50 -3,03 145/276 22,18 -9,02 136/153 46,43 -9,29 139/153 105,98 -7,08 133/145 105,70 -7,05 132/145 17,28 -13,20 5/7 21,99 -13,43 6/7 106,29 -7,12 134/145 36,79 -7,90 125/153 23,66 -7,64 120/153 304,86 -4,92 100/145 110,10 -4,05 84/145 100,57 -5,77 100/105 16.701,83 0,54 62/105 17.700,14 0,43 36/145 104,88 -5,12 104/145 100,36 -5,26 113/145 18,55 -1,90 59/145 18,12 -2,02 63/145 12,16 -0,07 127/333 19,17 -3,48 288/333 14,26 -0,24 137/333 11,59 -0,47 154/333 118,83 -0,96 188/333 115,90 -1,19 208/333 180,47 -5,60 141/162 152,38 -5,74 144/162 118,60 -6,95 96/100 115,85 -7,08 97/100 141,98 -4,44 42/47 136,47 -4,58 43/47 12,65 -3,73 208/330 14,16 -4,02 222/330 11,48 -3,37 186/330 9,95 -3,49 190/330 21,10 -8,82 39/46 14,40 -9,05 41/46 106,48 -5,21 113/142 12,72 -4,90 90/105 12,63 -5,04 95/105 13,20 -6,96 130/142 12,89 -6,47 14/22 96,67 -10,36 10/10 98,49 98,40 33,56 -10,54 31/41 50,48 -10,82 32/41 10.022,09 -6,27 7/45 16,65 -5,37 17/19 12,72 -5,65 18/19 13,86 -5,44 44/84 15,58 -5,49 45/84 10.021,05 -6,37 62/84 13.294,77 -6,39 17/45 10.016,34 -6,39 16/45 9,93 -3,68 179/276 12,71 -3,90 189/276 91,21 -2,08 88/276 93,19 -1,93 82/276 11,83 -4,13 207/276 5,89 -4,28 218/276 164,56 -4,51 223/276 116,60 -4,65 229/276 9,46 -5,19 249/276 100,83 -5,59 46/84 100,72 -5,67 48/84 11,66 -2,81 131/276 13,70 -3,00 141/276 9,38 -4,56 226/276 9,08 -4,82 234/276 11.448,21 -6,40 29/45 10.037,29 -6,40 27/45 451,00 -13,85 40/134 7.934,00 -16,34 112/134 5.659,00 -16,59 122/134 6.213,00 -16,22 105/134 7.587,00 -16,40 118/134 14.924,41 -1,86 7/20 10.342,55 -1,89 8/20 147,04 -2,57 146/330

Avda. Sancho el Sabio 18 20010 Donostia . Jose Luis Olaverri Alonso. Tfno. 943446067. Fecha v.l.: 18/04/11 1)KutxaAhorro D 804,68 0,73 108/330 1)KutxaCrecimiento* V 330,65 2,96 9/330 1)KutxaEmergente* V 745,25 -5,72 87/153 1)KutxaEstructurado 3 V 6,47 4,59 95/115 1)KutxaFond M 14,38 2,65 7/122 1)KutxaGarantizado 7 G 602,07 1,00 102/255 1)KutxaGarantizado-9 G 5,66 0,25 187/255 1)KutxaGarantizado 2013 G 384,12 0,99 104/255 1)KutxaGarantizado Ene 2014 G 803,13 1,02 100/255


Miércoles 20 abril 2011 Expansión 35

CUADROS FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Fondo

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10

1)KutxaGarantizado Jun 2014 1)KutxaGarantizado Sep 2014 1)KutxaGarantizado Mzo 2015 1)KutxaIndex 1)Kutxaestabilidad 1)KutxaIndex 8 1)KutxaIndex 10 1)KutxaIndex 12 1)KutxaIndex 14 1)Kutxaindex16 1)KutxaInver 1)KutxaInver 2 1)KutxaMixto 85/15 1)KutxaPremier 1)KutxaPremier 2 1)KutxaOpportunities 1)KutxaPlus 1)KutxaRendimiento 1)KutxaRent 1)KutxaValor 1)KutxaValor EEUU 1)KutxaValor Europa 1)KutxaValor Inter 1)KutxaValor Japón

G G G G D G G G G G F F M D D V D V D V V V V V

6,00 6,11 829,47 968,12 644,01 733,23 6,11 5,85 6,59 5,49 1.291,60 749,41 6,06 635,59 6,38 364,16 1.291,00 612,26 1.587,53 1.242,27 209,99 389,41 383,50 196,12

-3,78 2,56 0,07 0,25 0,95 0,60 -1,62 -0,31 1,68 0,68 0,40 0,87 0,83 -3,86 0,59 3,00 0,77 6,56 -3,13 3,63 -3,59 -13,92

Ranking en el año 83/87 18/341 289/330 205/341 124/341 152/255 294/341 249/341 10/155 39/184 78/122 68/330 74/330 31/41 147/330 7/330 89/330 52/115 155/276 24/143 199/330 42/134

Legg Mason Investments Dublin

. Bruna Ferroggiaro Dentone. Tfno. (34)917026745. Fecha v.l.: 18/04/11 1)BFM Asia Pac Eq Aacc V 84,57 -4,97 65/110 1)BFM Emg Mkts Eq Aacc V 112,04 -6,41 107/153 1)BFM Europ Eq Adis(A) V 115,67 -2,30 268/333 1)LM Permal Gbl Abs.Fd Aacc I 100,53 -0,10 43/156 1)LM Wst.As.GblBl.Chip Aacc F 107,27 0,76 50/105 1)WA Asian Opp Aacc F 145,87 -3,18 2/15 1)WA Div Str Inc Aacc(H) F 114,26 2,44 8/142 1)WA EuroCorePl Bd Adis(D) F 87,42 -0,06 14/40 1)WA Gl Multi Str Aacc(H) F 124,61 2,82 6/142 2)BFM Asia Pac Eq Adis(A) V 228,52 -5,30 76/110 2)BFM Europ Eq Aacc(A) V 71,67 -1,47 223/333 2)BFM Intl Large Cap Aacc V 75,31 -4,69 266/330 2)BW Gl Fixed Inc Adis(S) F 123,83 -5,21 112/142 2)CBA US Agg Gth Aacc V 99,10 -2,43 107/276 2)CBA US Apprec Aacc V 99,05 -3,35 167/276 2)CBA US Fdm Value Aacc V 89,90 -3,10 151/276 2)CBA US Lg Cap Gth Acc V 100,00 -4,25 215/276 2)GC Global Equity Aacc V 77,39 -3,21 179/330 2)LM CM Growth Aacc V 64,58 -3,91 191/276 2)LM CM Opp. Fd Aacc V 106,76 -10,40 272/276 2)LM CM Value Aacc V 58,09 -5,32 253/276 2)Royce SComp Aacc V 115,12 0,75 12/35 2)Royce US SCap Opp Aacc V 101,54 -3,05 30/35 2)WA Emg Mkts Bd Aacc F 131,96 -4,77 98/145 2)WA Gl High Yield Aacc F 124,85 -1,89 67/96 2)WA Inflation Mgmt Aacc F 119,46 -3,09 29/36 2)WA US Adj Rate Aacc F 96,90 -5,25 40/84 2)WA US Core Bond Aacc F 106,30 -4,97 30/84 2)WA US Core Pl Bond Aacc F 120,08 -4,55 19/84 2)WA US High Yield Aacc F 121,09 -1,75 64/96 2)WA US Money Mkt Aacc R 105,62 -6,40 1/1 2)WA US S-T Govt Aacc F 112,72 -6,17 11/22

Legg Mason Investments Luxembourg

. Bruna Ferroggiaro Dentone. Tfno. (34)917026745. Fecha v.l.: 18/04/11 1)LM M-Man.Bal A Cap Euro M 116,09 -1,01 67/100 1)LM M-Man Cons A Cap Euro M 113,86 -0,45 61/100 1)LM M-Man Perf A Cap Euro R 119,46 -1,08 78/162 1)LM Emerg Mkts Eq Aacc V 265,72 -7,72 124/153 1)LM Euroland Eq.A Euro Cap V 104,21 3,14 35/143 1)LM Eurold Cash A Euro Cap D 134,97 0,30 229/330 1)LM Global Equity Aacc V 145,12 -3,61 200/330 1)LM US Grth & Value Aacc V 73,35 -4,65 230/276 2)LM M-Man.Bal A Cap USD R 114,40 -3,49 128/162 2)LM M-Man Cons A Cap USD F 116,52 -4,12 13/84 2)LM M-Man Perf A Cap USD R 114,87 -3,13 125/162

Lloyds Investment España

Serrano, 90 28006 Madrid. Lloyds Bank. Tfno. 915209821. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Lloyds Bolsa V 23,73 4,48 97/115 1)Lloyds Fondo I F 14,81 1,13 23/155 1)Lloyds Premium C.P D 843,44 0,93 59/330 1)Lloyds Renta Fija C.P. D 1.534,10 0,80 87/330

Lloyds TSB Bank plc

Luxembourg (352)-402212261info@lloydstsb.lu. Ivan Esteban (Madrid). Tfno. 915209900. Fecha v.l.: 18/04/11 1)LIP East Eur Frontier Eq. V 203,72 5,05 2/40 1)LIP Euro Bond F 296,62 -0,81 132/184 1)LIP Euro Corp. Bond Fd. F 103,96 1,01 42/105 1)LIP Euro Equity V 230,14 2,64 51/143 2)LIP Asia Equity V 199,92 -5,32 77/110 2)LIP Latin America Equity V 450,96 -9,72 24/41 2)LIP North America Equity V 227,60 -3,71 180/276 2)LIP USD Bond F 289,58 -6,31 61/84 2)LIP World Equity V 244,31 -2,92 162/330 3)LIP Japan Equity V 5.369,38 -15,38 74/134 4)LIP Sterling Bond F 364,82 -1,52 12/18 4)LIP UK Equity V 211,96 -0,40 5/23 5)LIP Swiss Equity V 153,15 -5,52 11/15

Fondo

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10

1)BBMED Templeton Emerg L-A 1)BBMED Templeton Emerg S-A 1)Cha Counter Cyclical L 1)Cha Counter Cyclical S 1)Cha Cyclical Equity L 1)Cha Cyclical Equity S 1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L 1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S 1)Cha. Euro Bond L -B 1)Cha. Euro Bond S - B 1)Cha. Euro Income L - B 1)Cha. Euro Income S - B 1)Cha. Europ. Eq. L Hedged 1)Cha. European Eq.S Hedged 1)Cha. In.Income L A Units 1)Cha. In.Income L B Units 1)Cha. Int. Bon L B Units 1)Cha Int. Bond Hed. L-A 1)Cha Int. Bond Hed. L-B 1)Cha Int. Bond Hed. S-A 1)Cha Int. Bond Hed. S-B 1)Cha. Int. Bond L A Units 1)Cha. Int. Bond S B Units 1)Cha Int. Equity L 1)Cha Int. Equity S 1)Cha Int. Income Hed. L-A 1)Cha Int. Income Hed. L-B 1)Cha Int. Income Hed. S-A 1)Cha Int. Income Hed. S-B 1)Cha. Inter Bond S A Units 1)Cha. Intern. Eq. L Hedged 1)Cha. Interna. Eq.S Hedged 1)Cha. Int.Income S A Units 1)Cha. Int.Income S B Units 1)Cha. Liquidity Euro L 1)Cha. Liquidity Euro S 1)Cha. Liquidity USD L 1)Cha. Liquidity USD S 1)Cha. N.Amer. Eq. L Hedged 1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged 1)Cha. North American Eq. L 1)Cha. North American Eq. S 1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged 1)Cha. Pacific Eq.S Hedged 1)Challenge Energy Equity L 1)Challenge Energy Equity S 1)Challenge Euro Bond L 1)Challenge Euro Bond S 1)Challenge Euro Income L 1)Challenge Euro Income S 1)Challenge European Eq. L 1)Challenge European Eq. S 1)Challenge Financial Eq. L 1)Challenge Financial Eq. S 1)Challenge Flexible L 1)Challenge Flexible S 1)Challenge Germany Eq. L 1)Challenge Germany Eq. S 1)Challenge Italian Eq. L 1)Challenge Italian Eq. S 1)Challenge Pacific Eq. L 1)Challenge Pacific Eq. S 1)Challenge Spain Equity L 1)Challenge Spain Equity S 1)Challenge Technology Eq.L 1)Challenge Technology Eq.S 1)Challenge Total Return S 1)M. Portfolio Active 100 1)M. Portfolio Balanced SH 1)M. Portfolio Liquidity S 1)Md. Portfolio Moderate SH 1)Med. Portfolio Active 10 1)Med. Portfolio Active 40 1)Med. Portfolio Active 80 1)Med. portfolio Balanced S 1)Med. Portfolio Dynamic C 1)Med. portfolio Dynamic SH 1)Med. Portfolio Moderate S 1)Portfolio Aggr. Plus S 1)Portfolio Aggr. Plus SH 1)Portfolio Aggressive S 1)Portfolio Aggressive SH

R R V V V V V V F F F F V V F F F F F F F F F V V F F F F F V V F F D D D D V V V V V V V V F F F F V V V V M M V V V V V V V V V V I V M D M F M R M V V M V V V V

4,98 9,93 2,97 6,33 3,85 7,97 8,41 19,20 5,67 10,85 4,94 9,70 6,38 12,66 5,03 5,00 5,18 7,96 6,42 13,95 12,14 5,22 10,33 5,24 6,89 7,10 5,43 12,55 10,75 10,39 6,36 12,68 10,03 9,96 6,63 12,33 3,82 7,69 6,68 13,21 4,50 6,00 5,23 10,37 7,15 14,25 7,84 13,84 7,10 12,67 4,35 7,61 2,59 5,15 5,07 9,97 4,69 9,19 4,10 7,27 4,96 6,71 6,72 14,96 1,95 4,77 10,64 8,24 9,59 10,92 9,97 9,58 9,17 8,03 9,34 8,85 9,10 9,77 8,77 9,07 8,33 8,59

-4,70 -4,82 -2,33 -2,48 -3,70 -3,85 -5,00 -5,14 -2,88 -2,94 -1,94 -2,00 1,35 1,20 -8,19 -8,20 -8,35 -0,97 -1,43 -0,73 -1,61 -8,35 -8,41 -2,98 -3,08 -0,62 -1,02 -0,79 -1,19 -8,41 1,18 1,03 -8,25 -8,25 0,38 0,34 -7,84 -7,87 3,38 3,28 -3,37 -3,52 -3,59 -3,85 -1,17 -1,33 -1,79 -1,86 -0,41 -0,47 0,42 0,26 -3,03 -3,19 1,32 1,18 1,41 1,27 5,48 5,32 -8,27 -8,41 8,49 8,32 -6,85 -7,00 0,89 -3,32 -0,35 0,36 -0,52 -3,46 -3,34 -3,66 -2,09 -2,66 -0,24 -1,64 -3,45 0,38 -3,32 1,02

Ranking en el año 136/162 138/162 29/37 30/37 4/10 5/10 51/153 59/153 150/155 151/155 173/184 175/184 53/333 57/333 133/142 134/142 138/142 64/142 68/142 128/184 70/142 137/142 139/142 168/330 173/330 143/155 65/142 131/184 147/155 140/142 30/330 31/330 136/142 135/142 203/330 218/330 44/45 45/45 19/276 22/276 169/276 173/276 1/27 2/27 26/35 28/35 148/155 149/155 97/184 100/184 91/333 99/333 14/28 15/28 6/100 10/100 5/13 7/13 4/14 7/14 15/27 17/27 20/115 22/115 37/50 38/50 20/156 183/330 106/122 210/330 63/100 180/184 88/100 129/162 117/122 150/330 64/330 79/100 189/330 46/330 182/330 32/330

Gral. Perón, 40 3 28020 Madrid. Eugenio Plaza. Tfno. 915813780. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Fondma. Diversificación R 12,07 1,67 17/162 1)Fondmapfre Bolsa R 23,23 2,01 10/162 1)Fondmapfre Bolsa América V 5,40 -3,99 199/276 1)Fondmapfre Bolsa Asia V 5,93 -9,52 23/27 1)Fondmapfre Corto Plazo D 1.448,99 1,34 16/330 1)Fondmapfre Dividendo V 50,58 1,31 93/143 1)Fondmapfre Estratégia 35 V 17,24 6,30 58/115 1)Fondmapfre Multiselección V 5,24 -2,97 167/330 1)Fondmapfre Renta F 16,47 1,48 12/184 1)Fondmapfre Renta Largo F 9,53 1,53 10/184 1)Fondmapfre Renta Mixto M 8,15 1,79 24/122 1)Fondmapfre Estabilidad D 12,49 1,46 12/330 1)Fondmapfre Rentadólar F 6,40 -5,70 49/84 1)Mapfre FT LP F 14,12 1,84 5/155

March Gestión de Fondos SA

Castelló 74 28006 Madrid. Fernando Jiménez. Tfno. 914263711. Email. marchgestion@marchgestion.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Fonmarch F 24,45 0,49 76/155 1)March Bolsa R 96,58 -0,53 93/106 1)March Cartera Activa I 438,54 4,81 3/13 1)March Dinero D 92,80 0,70 115/330 1)March Dividendo Selección V 8,60 0,88 35/330 1)March Eurobolsa Garan. G 881,55 0,49 177/341 1)March Europa Bolsa V 8,97 -1,13 202/333 1)March Europa Garantizado G 755,23 1,28 84/341 1)March Futuro Garantizado G 10,07 0,66 48/87 1)March Gestión Alternativa I 846,77 0,04 2/13 1)March Global V 609,52 -1,56 100/330 1)March Horizonte Gar G 11,35 -3,51 316/341 1)March Multifondo Gar. G 11,78 0,97 29/87 1)March New Emerging World V 9,50 -5,53 79/153 1)March Patr. Defensivo I 10,76 0,80 13/34 1)March Premier Bolsa V 649,26 -1,57 101/330 1)March Premier RF F 775,30 0,60 62/155 1)March Premier Tesorería D 836,43 0,77 90/330 1)March Premier 70/30 M 725,38 -0,19 49/100 1)March RF Privada F 10,86 0,22 72/105 1)March Selección Gar. G 1.139,36 1,25 88/341 1)March USA Garantizado G 10,92 0,25 204/341 1)March Valores V 869,09 8,39 21/115 1)March Vini Catena V 12,01 -2,38 137/330 1)Marchfondo M 19,13 -0,06 98/122

Mediolanum International Funds Ltd

Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto. Tfno. 35312310800. Fecha v.l.: 15/04/11 1)BB Aggr. Coll. Hedged L V 4,89 -1,15 91/330 1)BB Aggr. Coll. Hedged S V 9,54 -1,23 92/330 1)BB Aggressive Coll. L V 4,98 -4,49 250/330 1)BB Aggressive Coll. S V 7,88 -4,62 260/330 1)BB Dynamic Coll. Hed. L R 5,30 -1,01 69/162 1)BB Dynamic Coll. Hed. S R 10,49 -1,08 77/162 1)BB Dynamic Collection L F 5,01 -2,91 178/184 1)BB Dynamic Collection S X 8,76 -2,99 112/126 1)BB Em. Markets Coll. L V 10,11 -5,93 96/153 1)BB Em. Markets Coll. S V 16,83 -6,07 100/153 1)BB Euro Fixed Income L F 5,81 -0,02 118/155 1)BB Euro Fixed Income L B F 4,78 -1,18 146/155 1)BB Euro Fixed Income S F 11,33 -0,09 87/184 1)BB Euro Fixed Income S B F 9,37 -1,24 155/184 1)BB European Coll. Hed. L V 5,26 0,21 115/143 1)BB European Coll. Hed. S V 10,16 0,05 124/143 1)BB European Collection L V 4,79 -0,77 178/333 1)BB European Collection S V 7,34 -0,92 184/333 1)BB Gl. Tech Coll. Hed. L V 6,56 -0,15 9/50 1)BB Gl. Tech Coll. Hed. S V 12,92 -0,32 10/50 1)BB Global High Yeld L F 7,93 -4,70 91/96 1)BB Global High Yeld S F 11,91 -4,79 92/96 1)BB Global H.Y. Hed. L B F 5,25 0,46 59/96 1)BB Global H.Y. Hed. S B F 10,22 0,33 60/96 1)BB Global H.Y. Hedged L F 6,57 2,48 48/96 1)BB Global H.Y. Hedged S F 12,86 2,26 52/96 1)BB Global H.Y. L B F 4,60 -6,74 93/96 1)BB Global H.Y. S B F 7,37 -6,84 94/96 1)BB Global Tech Coll. L V 1,64 -5,25 28/50 1)BB Global Tech Coll. S V 5,02 -5,41 29/50 1)BB Med Blackrock GLB H L V 4,87 0,04 54/330 1)BB Med Blackrock GLB H S V 9,58 -0,04 57/330 1)BB Med Blackrock GLB L V 5,14 -4,01 221/330 1)BB Med Blackrock GLB S V 10,16 -4,13 227/330 1)BB MED DWS Megatrend L- H V 5,40 -1,66 102/330 1)BB MED DWS Megatrend S-A V 10,08 -5,37 283/330 1)BB MED DWS Megatrend S-H V 10,75 -1,77 108/330 1)BB Med JPMorgan GLB H L V 4,71 -0,59 75/330 1)BB Med JPMorgan GLB H S V 9,31 -0,69 77/330 1)BB Med JPMorgan GLB L V 4,97 -4,91 272/330 1)BB Med JPMorgan GLB S V 9,82 -5,03 274/330 1)BB Med MStanley GLB H L V 4,93 -0,72 78/330 1)BB Med MStanley GLB H S V 9,74 -0,90 82/330 1)BB Med MStanley GLB L V 5,21 -3,64 202/330 1)BB Med MStanley GLB S V 10,29 -3,75 211/330 1)BB Moderate Coll Hedgeg L R 5,28 -0,81 63/162 1)BB Moderate Coll Hedgeg S R 10,48 -0,95 68/162 1)BB Moderate Collection L R 5,27 -1,42 88/162 1)BB Moderate Collection S R 10,47 -1,51 91/162 1)BB Pacific Coll. Hed. L V 4,61 -5,94 5/10 1)BB Pacific Coll. Hed. S V 9,02 -6,06 5/27 1)BB Pacific Collection L V 5,13 -10,96 24/27 1)BB Pacific Collection S V 7,59 -11,08 25/27 1)BB US Collection Hed. L V 4,42 2,13 37/276 1)BB US Collection Hed. S V 8,62 1,98 39/276 1)BB US Collection L V 3,31 -3,75 184/276 1)BB US Collection S V 5,33 -3,93 194/276 1)BBMED DWSMegatrend LA V 5,06 -5,25 279/330 1)BBMED Pimco Inflat SA F 10,50 1,39 14/36 1)BBMED Pimco Inflation L-A F 5,26 1,48 13/36

Tipo

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

Ranking en el año

Mutuactivos S.A.

Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno. 902555999. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Mutuafondo A F 28,03 0,74 48/155 1)Mutuafondo Argali I 96,25 0,11 7/13 1)Mutuafondo Bolsa A V 111,59 1,79 23/330 1)Mutuafondo Bolsas Emerg A* V 304,82 -5,69 85/153 1)Mutuafondo Bonos Corp. F 110,40 0,41 66/105 1)Mutuafondo Bonos Financ. F 106,01 2,62 3/155 1)Mutuafondo Bonos Tier 1 F 107,59 6,38 2/105 1)Mutuafondo Cédulas F 100,63 1,26 4/8 1)Mutuafondo Corto Plazo A D 127,93 0,61 136/330 1)Mutuafondo Dinero D 102,46 0,47 176/330 1)Mutuafondo España V 157,52 9,97 8/115 1)Mutuafondo Fondos A* V 99,28 0,47 44/330 1)Mutuafondo Gest. Mixto A* I 148,50 -2,10 14/15 1)Mutuafondo Gestión Acc.* I 124,89 -5,66 6/6 1)Mutuafondo Gestión Bonos* I 142,03 -1,44 25/26 1)Mutuafondo High Yield A* F 21,53 2,49 47/96 1)Mutuafondo Inv&Coop.* M 105,59 0,02 41/100 1)Mutuafondo LP A F 131,14 0,08 80/184 1)Mutuafondo Tecnológico A* V 53,62 1,08 7/50 1)Mutuafondo Valores A V 183,27 2,28 5/41

Nordkapp Gestión

Marques de Salamanca 3 5ª Plta. 28006 Madrid. Ana Lorenzo. Tfno. 914323910. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Alfil C Rent Absoluta I 6,61 2,15 1/26 1)Cañada Blanch M 6,19 0,11 94/122 1)Capitrade Sys Global Fut I 111,80 -1,76 9/13 1)Fomodi M 1.451,78 -0,78 110/122 1)Nordkapp Global X 1.311,98 0,80 50/126 1)Nordkapp RF Mixto M 5,84 -1,90 82/100

Ofi Asset Management

1, rue Vernier 75017 Paris. Tfno. +33 140 68 17 17. Web. www.ofi-am.fr. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Ofi Cible (I)* V 379,72 2,69 12/333 1)Ofi Convertibles* F 64,24 3,55 5/47 1)Ofi ConvertiblesTaux Euro* F 300,59 3,35 6/47 1)Ofi Flex* V 1.234,58 5,69 1/333 1)Ofi Leader (I)* V 2.335,64 5,23 2/333 1)Ofi Ming (C) V 276,97 -7,95 54/60 1)Ofi RZB Europe de L’EST C* V 438,91 4,02 8/40 1)Ofijapon (C)* V 181,02 -14,96 61/134

Ökoworld

. Tfno. +49 21 03 28 41 0. Fecha v.l.: 18/04/11 1)ÖkoWorld ÖkoVis Class V 1)ÖkoWorld Wat For Life V

89,08 97,19

-3,04 -6,62

27/41 38/41

0,47 -0,23 3,81 3,61 4,11 3,95 2,10 -1,44 -1,66 -1,34 -1,24 -2,75 -1,86 -2,02 0,08 1,23 -1,45 -2,24 -3,85 3,90 2,59 2,77 5,46 5,32 2,74 2,60 -7,22 -7,33 -4,12 -4,30 -4,51 2,22 3,04 2,47 5,09 3,49 -3,15 -3,00 -3,97 -8,54 -4,85 -11,05 -6,88 -4,93 -2,93 -4,01 -10,48 -15,57 -5,49

4/13 136/333 4/156 2/184 1/110 2/110 11/105 90/162 96/162 7/153 6/153 276/333 44/61 45/61 108/155 31/105 35/40 265/333

Merchbanc

Diputación 279 08007 Barcelona. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Fontalento X 6,81 -0,98 91/126 1)Merchbanc Fondtesoro D 1.493,33 0,12 270/330 1)Merch-Eurounión R 12,75 -0,39 89/106 1)Merchfondo X 28,78 -1,93 103/126 1)Merch-Fontemar M 23,08 -1,21 72/100 1)Merch-Oportunidades X 8,31 -2,40 107/126 1)Merchrenta F 23,02 -0,79 60/142 1)Merch-Universal R 34,65 -1,41 87/162

MetaGestión

Anabel Segura 11 Edifcio B, 2º C 28108 Alcobendas. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Metavalor V 350,52 9,49 12/115 1)Metavalor Europa V 45,48 3,24 7/333 1)Metavalor Global X 62,74 1,90 29/126

MFS Meridian Funds Sicav

Mapfre Inversión

Fondo

Paternoster House, 65 London EC4M 8AB. Juan Martín Valiente. Tfno. 629393130. Fecha v.l.: 18/04/11 1)MFS Continental Eur Eq A1 V 11,28 0,62 79/333 1)MFS Euro H Yield B A1 F 14,24 3,71 34/96 1)MFS European Bond Fund A1 F 15,24 -1,17 152/184 1)MFS European Core Eq A1 V 18,11 -1,09 196/333 1)MFS European Equity A1 V 19,69 0,77 69/333 1)MFS European Sm Co A1 V 24,78 0,77 20/61 1)MFS European Value A1 V 19,87 -0,75 175/333 1)MFS Global Equity A1 V 13,97 -4,32 238/330 1)MFS Global Tot Ret A1 I 10,96 -4,20 113/156 2)MFS Asia Pac ex-Jap A1 V 24,32 -2,59 16/110 2)MFS China Equity Fd A1 V 10,18 -2,96 17/60 2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1 F 14,25 -3,20 75/145 2)MFS Emerging Mkt Eq.A1 V 14,22 -6,13 102/153 2)MFS Emerging Mkts Debt A1 F 27,66 -5,06 102/145 2)MFS Global Bond A1 F 10,65 -5,87 118/142 2)MFS Global Energy Fund A1 V 16,22 0,55 22/35 2)MFS Global Equity A1 V 31,35 -3,69 206/330 2)MFS Global Growth A1 V 23,85 -5,36 282/330 2)MFS Global Value A1 V 9,29 -3,16 177/330 2)MFS Hong Kong Eq Fd A1 V 11,95 -5,04 44/60 2)MFS Inflation-Adj Bond A1 F 13,38 -3,29 30/36 2)MFS Japan Equity A1 V 7,53 -13,73 38/134 2)MFS Latin Am. Eq Fd A1 F 24,29 -7,50 8/8 2)MFS Limited Maturity A1 F 13,65 -5,70 7/22 2)MFS Prudent Wth A1 M 11,05 -4,93 91/100 2)MFS Research Bond A1 F 14,54 -4,76 22/84 2)MFS Research Intl A1 V 20,63 -3,54 196/330 2)MFS Strategic Income A1 F 15,36 -4,09 11/84 2)MFS Technology A1 V 6,15 -4,06 24/50 2)MFS US Gov Bond A1 F 15,62 -5,73 50/84 2)MFS US High Yield B. A1 F 20,66 -2,77 82/96 2)MFS US LargeCap Growth A1 V 10,04 -4,40 221/276 2)MFS US MidCap Growth A1 V 41,36 -2,95 29/35 2)MFS US Research A1 V 14,41 -4,27 217/276 2)MFS US Value A1 V 14,29 -2,58 116/276 4)MFS UK Equity A1 V 6,14 -1,91 15/23

M&G Investments

Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Alicia García Santos. Tfno. +34915615257. Fecha v.l.: 18/04/11 1)M&G American Fund EUR A V 8,76 -5,11 1)M&G American Fund Eur AH V 10,47 1,08 1)M&G Asian Fund EUR A V 25,66 -4,97 1)M&G Corporate Bond EUR A F 12,74 1,14 1)M&G Eur Corp Bond EUR C F 14,53 1,23 1)M&G Eur InfLKCorp Bd EURA F 10,41 2,16 1)M&G Eur Special Sit EUR A V 8,02 -0,40 1)M&G Eur Str Value EUR A V 9,89 1,57 1)M&G Euro H.Yield Bd EUR A F 20,11 3,93 1)M&G Euro H.Yield Bd EUR C F 18,75 4,08 1)M&G Euro Index Trk EUR A V 12,11 1,20 1)M&G Euro Sml Cos EUR A V 17,84 -2,12 1)M&G European Fund EUR A V 9,85 1,40 1)M&G Gl Emerg Mark EUR A V 21,90 -6,76 1)M&G Gl. Conv. Fund EUR A F 11,07 -1,97 1)M&G Gl. Conv. Fund Eur AH F 11,44 2,37 1)M&G Gl. Dynam. Alloc.EURA I 10,71 -1,44 1)M&G Global Basics EUR A V 24,74 -3,12 1)M&G Global Dividend EUR A V 13,09 -2,46 1)M&G Global Leaders EUR A V 11,67 -6,57 1)M&G Global Growth EUR A V 14,72 -3,69 1)M&G Jap Smaller Cos EUR A V 9,74 -18,39 1)M&G Japan Fund EUR A V 7,70 -16,46 1)M&G N America Value EUR A V 8,44 -2,82 1)M&G Optimal Inc. F EUR AH M 14,08 2,64 1)M&G PanEuro Dividend EURA V 10,45 0,45 1)M&G Pan European EUR A V 11,70 -4,43 1)M&G Pan European EUR B V 10,68 -4,56 1)M&G Recovery Fund EUR A V 20,83 -1,45 1)M&G UK Grouth Fund EUR A V 8,55 -2,58 2)M&G American USD A V 9,82 -5,85 2)M&G Asian Fund USD A V 21,19 -5,73 2)M&G Gl Emerg Mark USD A V 24,26 -7,53 2)M&G Global Basics USD A V 12,52 -3,88 2)M&G Global Growth USD A V 15,65 -4,44 2)M&G Global Leaders USD A V 8,71 -7,31 2)M&G H.Yield Corp.Bd USDAH F 10,38 -3,70 2)M&G N America Value USD A V 8,06 -3,59 2)M&G Optimal Inc F USD AH M 10,30 -

246/276 47/276 66/110 33/105 32/105 3/36 150/333 43/333 31/96 27/96 56/333 46/61 50/333 112/153 35/47 14/47 13/15 28/41 141/330 304/330 205/330 28/29 119/134 132/276 8/122 90/333 301/333 303/333 10/23 18/23 258/276 84/110 119/153 32/41 249/330 307/330 88/96 176/276

Mirabaud & Cie

. 41 58 816 28 67. Tfno. 41 58 816 22 22. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha v.l.: 15/04/11 1)Eq. Asia A EUR* V 125,70 -9,18 21/27 1)Eq.H.Alpha Pan.Eur.exUKA V 88,34 -1,04 193/333 1)Eq.High Alpha Eur.ex UK A V 88,64 -0,06 125/333 1)Europe A EUR V 65,47 -1,83 244/333 1)Europe B EUR V 60,06 -1,81 241/333 2)Eq. Asia A USD* V 181,31 -9,10 20/27 2)Eq.USA A USD V 125,41 -4,05 202/276 2)World A USD V 97,61 -3,59 198/330 2)World B USD V 86,60 -3,59 197/330

Mirabaud Gestión SGIIC

Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Gemma Hurtado. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Mirabeau Equities Spain V 20,29 5,38 81/115 1)Mirabaud Fixed Income M 8,95 -0,29 104/122 1)Mirabaud Short Term F 11,69 0,65 57/155 1)Venture Bolsa Americana V 11,53 -1,94 83/276 1)Venture Bolsa Europea V 12,65 -1,16 206/333 1)Venture Global* X 9,37 -0,43 88/126 1)V&V Gestión Activa* X 7,13 -2,05 104/126

OYSTER FUNDS (BANQUE SYZ & CO SA)

www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha v.l.: 15/04/11 1)3A Dynamic UCITS EUR* I 1.009,61 1)Absolute Return EUR V 149,37 1)Absolute Return ItalyEUR I 162,65 1)Abs.Ret.Italy NoLoadEUR F 155,36 1)Asia Opport. EUR2 V 176,61 1)Asia Opport.NoLoad EUR2 V 187,07 1)Credit OppsNoLoad EUR2 F 153,49 1)Diversified EUR R 230,00 1)Diversified No Load EUR R 171,59 1)Em.Mkts Dyn.No Load EUR2 V 133,15 1)Emerging Mkts Dyn.EUR2 V 122,16 1)Eur.Opport.No Load EUR V 221,50 1)Eur. SmCap EUR V 287,53 1)Eur. SmCap No Load EUR V 142,10 1)Euro Liquidity EUR F 150,91 1)European Corp.Bonds EUR F 201,87 1)European Fixed IncomeEUR F 189,19 1)European Opportunities V 296,22 1)European Small CapEUR2 V 151,25 1)ForExtra Yield V 160,22 1)Funds US ValueEUR V 148,31 1)Gbl.ConvertiblesNoLoadEUR F 171,69 1)Gbl.Convertibles EUR F 202,53 1)Italian Oppo.No Load EUR V 154,74 1)Italian Opportunities EUR V 30,50 1)Italian Value EUR V 217,33 1)Italian Value No Load EUR V 157,69 1)Japan Opps EUR V 118,43 1)Japan Opps NoLoadEUR V 119,58 1)Latam Opp.NoLdEUR2 V 144,40 1)Latam Opport.EUR2 V 174,72 1)Mkt Neutral EUR I 150,97 1)Mkt Neutral NoLoadEUR I 144,67 1)Oyster Credit Opport EUR2 F 164,58 1)US Dynamic EUR V 107,46 1)US Dynamic No Load EUR V 90,45 1)US Small Cap EUR V 195,48 1)US Val.No Load EUR V 113,64 1)World Oppor.No Load EUR V 179,32 1)World Opportunities EUR V 141,98 2)Asia Opportunities USD2 V 179,80 2)Emerging Mkts Dyn.USD2 V 129,62 2)Gbl Convertibles USD F 200,72 2)Latam Opport.USD2 V 177,28 2)US Dollar Bonds USD F 310,88 2)US Dynamic USD V 111,88 2)US Small Cap USD V 199,13 2)US Value USD V 149,80 2)Wrld Opportunities USD V 294,30 3)Japan Opps JPY V 11.487,00 4)European Opps GBP V 158,00

1)EurUltra Long Dtion Ins A 1)Gbl IGC Inst Eur Hdg Acc 1)Gbl Multi-Asset E Eu Hdg 1)Gbl Multi-Asset Ins E Hdg 1)Unconstrained E Eur Hdg 1)Unconstrained Inst E Hdg 2)CommoditiesPlus Inst Acc 2)Developing Mkts Inst Acc 2)Emerging Mkts Inst Acc 2)Global Bond E Acc. 2)Global Bond ExUs Inst Ac. 2)Global Bond ExUs Inv. A 2)Global Bond Inst Acc 2)Global Bond Inv. Acc. 2)Global High Yield Inst. A 2)Global IGC Inv. Acc. 2)Global Real Return E Acc 2)Global Real Return Inv A 2)Global Real Rtn Inst Acc 2)High Yield E Acc 2)High Yield Inst Acc 2)Low Av Duration Inst Acc 2)Low Av Duration Inv Acc 2)StocksPLUS Inst Acc 2)StocksPLUS Inv Acc 2)Total Return E Acc 2)Total Return Inst Acc 2)Total Return Inv Acc 4)Inst’l GBP Hedged)Income 4)UK Inflation Inst Acc 4)UK Invest Grade Inst Acc 4)UK Long Duration Inst Acc 4)UK Low Av Duration Inst A

Tipo F F R R F F I F F F F F F F F F F F F F F F F V V F F F F F F F F

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10 13,53 13,93 13,52 13,81 11,26 11,40 12,02 13,94 32,22 20,53 14,50 14,24 21,52 20,64 15,62 15,14 14,41 14,72 15,12 20,86 21,82 13,78 13,47 13,25 12,72 22,79 23,85 22,81 6,82 2.542,38 12,92 14,21 12,99

-7,27 2,88 3,68 4,07 0,99 1,24 -1,04 -2,79 -5,20 -5,24 -5,75 -5,87 -4,98 -5,11 -2,46 -3,92 -4,27 -4,12 -4,05 -2,86 -2,56 -5,37 -5,41 -1,33 -1,35 -4,77 -4,51 -4,64 0,00 1,87 0,90 -0,79 -0,76

Ranking en el año 181/184 1/84 5/162 3/162 23/184 16/184 68/156 68/145 110/145 39/84 117/142 119/142 32/84 37/84 74/96 88/105 33/36 32/36 31/36 83/96 77/96 5/22 6/22 66/276 67/276 23/84 18/84 20/84 2/18 7/36 1/18 4/18 59/142

Popular Gestion

Labastida 11 28034 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Cartera Gest Defensiva* M 104,62 -0,47 62/100 1)Cartera Gest Equilibrada* R 98,36 -1,94 99/162 1)Cartera Gest Moderada* M 108,04 -0,89 65/100 1)Cartera Gestion Audaz* V 95,04 -4,26 235/330 1)Cartera Selec. Flexible* X 105,64 -1,62 99/126 1)Eurovalor Consolidado 5 G 73,13 1,48 67/341 1)Eurovalor Europa Protecc G 111,10 -0,04 229/341 1)Ev. Ahorro Activo M 104,30 0,47 76/122 1)Ev. Ahorro Dólar F 102,59 -4,82 4/22 1)Ev. Ahorro Euro D 1.754,65 1,16 27/330 1)Ev. Asia* V 201,66 -4,63 54/110 1)Ev. Banca Seguros* V 48,03 8,45 1/28 1)Ev. Bolsa V 255,06 3,48 102/115 1)Ev. Bolsa Española V 263,67 6,17 63/115 1)Ev. Bolsa Europea V 52,06 2,19 60/143 1)Ev. Bonos Alto Rdto.* F 143,85 3,22 37/96 1)Ev. Bonos Corporativos* F 105,08 1,36 27/105 1)Ev. Bonos Emergentes* F 99,53 -0,82 46/145 1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo F 112,58 0,68 40/184 1)Ev. Conservador Dinamico* I 113,38 0,55 22/34 1)Ev. Conservador Mon. Plus* I 71,39 0,62 20/34 1)Ev. Deuda Púb Europea AAA D 103,26 0,02 305/330 1)Ev. Dividendo Europa V 122,69 1,00 64/333 1)Ev. Empresas Volumen D 119,15 0,67 123/330 1)Ev. Estados Unidos* V 76,71 -4,37 219/276 1)Ev. Europa* V 99,05 -0,04 124/333 1)Ev. Europa del Este* V 304,39 2,13 17/40 1)Ev. Fondepósito Plus D 106,10 0,60 146/330 1)Ev G. Crecimiento G 100,17 -1,17 286/341 1)Ev. G. Eleccion USA G 118,67 3,59 12/341 1)Ev. G. Euroconsolidación G 99,60 0,97 121/341 1)Ev. G. Pro. Europa G 113,88 0,16 213/341 1)Ev. Global Convertibles* F 112,49 2,52 12/47 1)Ev. Iberoamérica* V 354,09 -9,19 20/41 1)Ev. Japón* V 45,17 -14,87 60/134 1)Ev. Mixto 15 M 82,82 1,21 41/122 1)Ev. Mixto 30 M 80,54 2,05 16/122 1)Ev. Mixto 50 R 76,25 2,82 29/106 1)Ev. Mixto 70 R 2,85 2,47 37/106 1)Ev. Particulares Vol. D 84,90 0,61 137/330 1)Ev. Patrimonio D 82,47 1,78 7/330 1)Ev. Recursos Naturales* V 89,65 -4,77 33/46 1)Ev. Renta Fija F 6,42 0,58 47/184 1)Ev. Renta Fija Corto F 85,81 1,39 18/155 1)Ev. Renta Fija Intern. F 94,27 -2,32 75/142 1)Ev. Rentabilidad Global* I 106,98 -1,82 30/30 1)Ev. RV Emergentes Global* V 119,61 -6,42 108/153 1)Ev. Sector Inmobiliario V 99,34 1,07 15/50 1)Ev. Tesorería D 908,69 0,42 194/330 1)Ev.África y Oriente Medio* V 91,69 -8,37 1/7 1)Popular Prem. Diversif.* I 94,72 -0,37 51/156 1)Popular Selección* I 101,36 -0,14 44/156

Popular Gestión Privada

294/333 9/276 11/47 8/47 5/14 6/14 13/14 14/14 1/29 2/29 4/41 10/14 7/13 9/142 28/276 32/276 2/35 18/276 176/330 169/330 29/110 132/153 46/47 35/41 68/84 239/276 28/35 200/276 313/330 19/29 306/333

Pictet&Cie(Europe)S.A.Sucursal en España

Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Pictet-AbsRetGbCo-R EUR* I 99,77 0,01 40/156 1)Pictet-AbsRetGbDiv-R EUR* I 111,72 0,47 30/156 1)Pictet-Agriculture-R EUR* V 144,53 -5,57 4/12 1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR V 134,31 0,79 5/110 1)Pictet-Biotech-HR EUR* V 232,87 7,20 2/37 1)Pictet-Eastern Eu-R EUR* V 391,06 2,14 16/40 1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR* F 121,11 4,69 2/145 1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR V 414,90 2,29 1/153 1)Pictet-Eu Equities Sel-R* V 435,48 0,02 117/333 1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR* V 145,77 1,17 59/333 1)Pictet-EUR Bonds-R* F 384,54 -0,64 121/184 1)Pictet-EUR Corp Bds-R* F 151,29 0,99 43/105 1)Pictet-EUR Gvt Bds-R* F 113,95 -1,27 156/184 1)Pictet-EUR High Yield-R* F 173,00 5,15 4/96 1)Pictet-EUR Infl Lk Bds-R* F 110,82 0,72 22/36 1)Pictet-EUR Liquidity-R* D 133,79 0,10 278/330 1)Pictet-EUR Sov.Liq.-R* D 102,21 0,06 292/330 1)Pictet-EUR SMT Bonds-R* F 119,51 -0,12 123/155 1)Pictet-Euroland ldx-R EUR* V 93,11 3,58 26/143 1)Pictet-Europe Index-R EUR* V 110,74 0,93 66/333 1)Pictet-Generics-HR EUR* V 112,51 -0,42 17/37 1)Pictet-Glo Em Ccy-HR EUR* F 69,29 5,59 1/145 1)Pictet-Glo Em Dbt-HR EUR* F 194,73 0,91 29/145 1)Pictet-JpnEq Sel-HR EUR V 48,01 -6,65 3/134 1)Pictet-MENA-HR EUR* V 31,29 -4,84 46/153 1)Pictet-Premium Brds-R EUR* V 85,25 -2,96 4/18 1)Pictet-Small Cap Eu-R EUR* V 557,57 -1,36 39/61 1)Pictet-US EqGwhSel-HR EUR* V 84,82 3,06 27/276 1)Pictet-Water-R EUR* V 137,49 -3,43 7/21 1)Pictet-Wrld Gvt Bds-R EUR* F 119,18 -6,50 128/142 2)Pictet-AsEq exJap-R USD V 175,23 -5,62 81/110 2)Pictet-AsLclCcyDbt-R USD F 137,70 -4,07 5/15 2)Pictet-Biotech-R USD* V 308,25 -0,86 22/37 2)Pictet-Clean Energy-R USD* V 80,65 -1,69 3/21 2)Pictet-Digital Comm-R USD* V 142,09 0,09 8/50 2)Pictet-EmLclCcyDbt-R USD* F 181,71 -3,73 80/145 2)Pictet-Em. Mkts Idx-R USD* V 269,87 -4,86 47/153 2)Pictet-Em. Mkts-R USD V 601,78 -4,20 30/153 2)Pictet-Generics-R USD* V 142,46 -7,90 32/37 2)Pictet-Glo Em Ccy-R USD* F 109,30 -2,91 70/145 2)Pictet-Glo Em Dbt-R USD* F 256,38 -7,35 135/145 2)Pictet-Glo Mega.Sel-R USD* V 159,15 -2,66 25/41 2)Pictet-Great. China-R USD V 391,98 -4,29 38/60 2)Pictet-Indian Eq-R USD V 381,85 -12,67 23/27 2)Pictet-L.AmLC.Dbt-R USD* F 143,07 -1,69 5/8 2)Pictet-MENA-R USD* V 50,11 -13,88 149/153 2)Pictet-Pacif Idx-R USD V 328,11 -0,57 6/110 2)Pictet-Russian Eq-R USD* V 85,95 -1,01 12/19 2)Pictet-Security-R USD* V 130,61 -1,65 22/41 2)Pictet-Timber-R USD* V 129,19 2,11 12/46 2)Pictet-US Eq Gr Sel-R USD* V 112,76 -4,77 233/276 2)Pictet-USA Index-R USD* V 105,89 -2,75 126/276 2)Pictet-USD Gvt Bds-R* F 520,39 -7,49 78/84 2)Pictet-USD Liquidity-R* D 128,67 -7,52 42/45 2)Pictet-USD Sov.Liq.-R* D 101,33 -7,54 43/45 2)Pictet-USD SMT Bds-R* F 121,99 -7,41 19/22 3)Pictet-JpnEq.130/30-R JPY V 4.167,44 -13,20 28/134 3)Pictet-JpnEq Sel-R JPY V 6.882,50 -14,48 52/134 3)Pictet-Japan Index-R JPY V 8.162,49 -14,21 47/134 3)Pictet-Jpn SMid Cap-R JPY V 7.029,19 -12,85 12/29 5)Pictet-CHF Bonds-R* F 415,66 -3,71 9/10 5)Pictet-CHF Liquidity-R* D 123,50 -3,02 4/6

PIMCO Funds: Global Investors Series plc

Fondo

Allianz Global Investors. Pº Castellana 95,28046, Madrid. Tfno. 917458268. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Emerging Mkts Inst Acc F 31,24 1,79 19/145 1)Emerging Mtk I Eur Hdg A F 29,69 1,96 17/145 1)Emerging Mtks E Acc F 30,86 1,65 22/145 1)EuriborPLUS E Acc F 11,20 0,99 5/40 1)EuriborPLUS Inst Acc F 11,63 1,22 3/40 1)EuriborPLUS Inv Acc F 11,43 1,06 4/40 1)Euro Bond E Acc F 15,91 0,89 30/184 1)Euro Bond Inst Acc F 16,67 1,09 19/184 1)Euro Bond Inv Acc F 16,16 1,00 22/184 1)Euro Long Duration Inst A F 12,61 -0,16 91/184 1)Euro RealReturn Inst Acc F 11,76 1,91 6/36

Juan Ignacio Luca de Tena 11 4 28046 Madrid. Tfno. 915207505. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Fimap F 10,06 0,77 44/155 1)Fonemporium M 17,62 0,64 22/100 1)PBP Biogen V 5,36 0,46 14/37 1)PBP Bolsa España V 16,64 5,75 69/115 1)PBP Bolsa Europa V 4,53 2,59 53/143 1)PBP Bric Dinámico G 9,50 0,58 168/341 1)PBP Corporates Selección F 6,07 0,59 61/105 1)PBP Dinero Fondtesoro CP D 1.230,55 0,44 183/330 1)PBP Diversifición Global X 3,08 -2,09 105/126 1)PBP Estrategias I 5,57 0,87 22/156 1)PBP Gestión Flexible X 5,42 3,81 10/126 1)PBP Objetivo Creciente G 8,54 0,21 208/341 1)PBP Objetivo Rentabilidad X 8,79 7,30 3/126 1)PBP Renta Fija Flexible F 1.706,33 0,50 53/184 1)PBP Summum X 13,07 -0,31 87/126 1)PBP Summum II V 8,05 4,25 101/115 1)PBP Tesorería D 8,06 0,81 84/330

Previsión Sanitaria Nacional G.

Villanueva, 11 28001 Madrid. José Manuel Vázquez. Tfno. 914354813. Fecha v.l.: 15/04/11 1)PSN Plan Ahorro M 17,76 0,72 20/100 1)PSN Plan de Inversión R 53,76 2,51 8/162 1)PSN Renta Fija F 1.166,18 0,52 72/155

Privat Bank Patrimonio ,S.A.-Degroof

Diagonal 464 08006 Barcelona. Anna Amorós. Tfno. 934458580. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Privat Acciones Plus V 7,63 9,33 13/115 1)Privat Ahorro D 10,95 0,82 78/330 1)Privat BCN Mixto R 10,66 3,23 6/162 1)Privat Bolsa V 7,11 3,13 36/143 1)Privat Degroof-GAAF* M 630,81 2,61 1/100 1)Privat Fondos Global X 8,46 0,26 62/126 1)Privat Plusfondo X 17,62 3,16 15/126 1)Privat Renta F 15,81 2,54 3/184

Putnam Investments (Ireland) Ltd.

Padilla 32, 2º 28006 Madrid. Tfno. +34917815750. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Putnam Total Return-M I 8,96 3,94 2)Putnam Gl.HighYield-A F 6,89 -4,45 2)Putnam Total Return-A I 12,10 -2,45

3/156 90/96 95/156

Renta-4 Gestora

Pº de la Habana, 74, 2º Izda. 28036 Madrid. Rosa María Pérez. Tfno. 913848500. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Accurate Global Assets* I 109,81 3,19 4/13 1)Alhambra M 13,77 2,20 13/122 1)Argos Capital X 9,98 -0,16 82/126 1)Atlas Renta D 1.110,13 0,81 83/330 1)Fondcoyuntura X 259,83 1,23 41/126 1)Fondpueyo M 7,79 0,00 96/122 1)ING Direct F.Naranja RF F 11,34 1,57 15/155 1)Renproa Chart R 5,34 6,60 3/106 1)Renta Markts Patrimonios I 9,93 4,02 1/6 1)Renta 4 Accurate Forex FI I 10,52 6,01 1/10 1)Renta 4 Asia V 11,06 -3,82 27/110 1)Renta 4 Bolsa V 21,53 5,98 66/115 1)Renta 4 Cartera X 9,46 4,23 7/126 1)Renta 4 CTA Trading I 8,20 2,08 2/6 1)Renta 4 Eurobolsa V 458,82 3,79 23/143 1)Renta 4 Europa Este V 25,29 -1,15 30/40 1)Renta 4 Fondtesoro CP F 84,19 1,72 8/155 1)Renta 4 Japón V 3,61 -9,05 10/134 1)Renta 4 Latinoamérica V 27,68 -3,32 2/41 1)Renta 4 Monetario D 10,38 1,13 31/330 1)Renta 4 Pegasus I 12,76 2,90 1/30 1)Renta 4 Ret. Dinámico I 10,59 1,47 2/34 1)Renta 4 RF Euro D 11,01 2,97 2/330 1)Renta 4 USA V 2,08 -2,77 129/276 1)Renta 4 Valor V 11,60 6,11 5/143 1)Renta 4 Valor Relativo I 10,75 4,21 1/34 1)R4 Accurate Dur.Flexible F 9,71 -0,35 96/184 1)R4 Accurate Global Equity V 10,41 3,93 3/330 1)Swing Trading FIL* I 48.212,40 -3,58 10/13

Riva y Garcia Gestión S.A

Diputación 246 Pral. 08007 Barcelona. tfno 934457600. Tfno. 913600639. Fecha v.l.: 18/04/11 1)High Rate FIMF X 13,74 1,94 28/126 1)Riva y García Acciones I R 19,59 1,66 53/106 1)Riva y García Ahorro F 1.341,01 1,84 6/155 1)Riva y García Discreciona I 9,41 -0,55 21/26 1)Riva y García Global R 7,78 -0,95 67/162 1)Riva y García RF Instit. F 10,18 1,33 13/184 1)Riva y García S. Conserv M 6,14 0,27 35/100 1)Riva y García S. Moderada R 5,88 -0,54 58/162

Robeco

Pº de la Castellana 42 4a. Planta 28046 Madrid. Tfno. 917020705. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Robeco V 22,88 -3,13 175/330 1)Robeco Ac.Q.Em.Mkts Eq.D V 134,55 -1,38 8/153 1)Robeco All Strat EuroBds F 69,35 0,43 8/40 1)Robeco AsiaPacEq V 84,70 -7,49 13/27 1)Robeco Chinese Eq V 56,32 1,13 3/60 1)Robeco Emerg Mkts Eq D V 145,88 -5,01 52/153 1)Robeco Emerg Stars Eq V 155,55 -3,80 21/153 1)Robeco Eur.Cons.Eq.D V 105,39 2,67 13/333 1)Robeco Euro Gov Bds F 115,16 -0,86 135/184 1)Robeco EuroCreditBds F 106,46 1,60 21/105 1)Robeco Europ. Hi.Yld Bds F 138,65 3,24 36/96 1)Robeco Flex-o-Rente(EUR) I 108,25 0,20 38/156 1)Robeco Gbl.Stars Eq.D V 130,91 -4,21 232/330 1)Robeco Gl.Cons.Trds Eq.D V 76,66 -0,31 2/18 1)Robeco Global Value Eq V 116,93 -0,98 89/330 1)Robeco Health&Well.Eq D V 46,27 -0,24 16/37 1)Robeco High Yield Bonds D F 97,81 4,39 19/96 1)Robeco Infrastr.Eq.D V 125,16 -0,48 3/11 1)Robeco Inv.Grd.Corp.BdsD F 113,41 -0,13 77/105 1)Robeco Lux-o-rente F 116,28 -0,61 53/142 1)Robeco Nat.Res. Eq D V 102,89 -5,21 33/35 1)Robeco NW Financ.Eq D V 34,39 -1,91 11/28 1)Robeco Property Eq V 90,78 -3,53 22/50 1)Robeco US Large Cap Eq. D V 115,92 -1,85 80/276 1)Robeco US Prem.Eq.D V 146,40 -2,93 138/276 1)SAM Sust. Agrib.Eq. D V 113,49 0,84 6/41 1)SAM Sust.Europ.Eq D V 34,04 3,00 9/333 2)Robeco Chinese Eq.D V 130,76 2,77 2/60 2)Robeco Em.Mkts Eq.D V 157,46 -4,03 26/153 2)Robeco Em.Stars Eq.D V 106,51 -2,30 13/153 2)Robeco Int+Fds-Flex-o-R.D* I 105,74 2)Robeco Lux-o-Rente F 122,64 -7,12 131/142 2)Robeco US Prem Eq Dshare V 127,21 -1,37 68/276

Russell Investment Company II PLC Pinar 7 28006 Madrid. Fecha v.l.: 18/04/11 1)UK Equity Plus C 1)US Growth C 1)US Quant C 1)US Value C

V V V V

82,44 1.056,85 724,16 1.123,28

-1,76 -2,71 -0,38 -1,01

11/23 125/276 57/276 59/276

Fondo 1)World Equity C

Tipo V

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

Ranking en el año

13,33

-2,84

26/41

62,65 171,41 64,00 57,26 142,92 51,20 38,69 77,28 145,78

-0,10 -4,67 -2,78 -12,37 -1,86 -1,90 -2,22 -0,34 -4,11

128/333 39/153 79/142 23/134 13/110 14/23 94/276 19/35 12/84

-12,28 -3,50 -2,16

22/134 24/110 90/276

Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. Tfno. 902323555. Fecha v.l.: 18/04/11 1)SabBSF Europe Basic Mater V 714,87 -8,65 1)SabBSF Europe Finance V 346,39 -0,04 1)SabBSF Noveurope V 392,48 -0,43 2)SabBSF Amercan V 784,08 -2,85 2)SabBSF Bond Short Invest F 937,87 -10,41 3)SabBSF Japan V 28.674,00 -19,75

38/46 9/28 151/333 133/276 21/22 131/134

Russell Investment Company PLC Pinar 7 28006 Madrid. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Cont Eur Eq C 1)Emerg Mkts Eq C 1)Global Bond C 1)Japan Equity C 1)Pacific Basin C 1)UK Equity C 1)US Equity C 1)US Small Cap Eq C 2)US Bond A

V V F V V V V V F

Russell Investment Group MSMM PLC Pinar 7 28006 Madrid. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Japan Equity C V 1)Pac Basin (X JPN) C V 1)US Equity C V

728,33 2.174,33 680,17

Sabadell BS Funds SICAV

Santander Asset Management

Avda. de Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. Tfno. 912573000. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Citicash D 1.122,81 0,88 67/330 1)Citifondo Agil R 13,94 1,05 64/106 1)Citifondo Bond F 909,15 0,59 46/184 1)Citifondo R. Variable V 35,87 7,12 42/115 1)Fondo Age D 86,06 1,15 28/330 1)Fondo Anticip. Conserv.* G 107,50 -1,32 82/87 1)Fondo Anticip. Conserv. 2* G 106,73 0,80 42/87 1)Fondo Anticip. Moderado* G 114,85 1,29 15/87 1)Fondo Anticip. Moderado 2* G 97,15 1,05 24/87 1)Fondo Commodity Trio* G 13,14 2,24 29/341 1)Fondo Depósitos Plus D 7,62 0,55 157/330 1)Fondo RF Corporativa* F 11,74 -0,17 78/105 1)Fondo RF Corporativa 2* F 11,96 -0,33 80/105 1)Fondo Superselección* G 39,50 0,36 58/87 1)Fondo Triple Op Agricult.* X 114,27 1,58 31/126 1)Inveractivo Confianza* X 13,42 0,82 48/126 1)Inverbanser X 26,40 2,20 27/126 1)Openbank Corto Plazo D 0,17 0,98 52/330 1)Openbank Euro Índice 50 V 110,90 2,00 71/143 1)Openbank Ibex 35 V 83,30 5,87 68/115 1)Sant. Acc. Esp. Plus B V 15,74 6,81 45/115 1)Sant. Acc. Españolas V 15,49 6,45 55/115 1)Sant. Acciones Euro V 2,58 3,44 28/143 1)Sant. Acciones Latinoam V 29,64 -11,04 34/41 1)Sant. Aggressive Europe V 5,90 2,11 66/143 1)Sant. Ahorro Activo* I 115,75 0,85 11/34 1)Sant. Ahorro Corto Plazo* D 8,16 -1,52 329/330 1)Sant. Ahorro Diario 1 D 15,39 -0,03 323/330 1)Sant. Ahorro Diario 2 D 7,99 0,35 214/330 1)Sant. Beneficio Europa V 109,39 0,05 116/333 1)Sant. Best* G 103,82 0,28 203/341 1)Sant. Best 2* G 734,27 -1,48 291/341 1)Sant. Garantizado Europa G 1.322,28 1)Sant. Bolsas Mundiales* G 741,42 -0,39 261/341 1)Sant. Bonos Fondvalencia F 139,55 0,55 51/184 1)Sant. BRICT* V 206,41 -5,79 25/32 1)Sant Carteras Garantizado* G 1.307,64 2,08 35/341 1)Sant. Carteras Gar 2* G 104,61 1,34 81/341 1)Sant. Carteras Gar 3* G 106,47 -0,48 266/341 1)Sant. Class Dolar* G 109,58 -3,79 318/341 1)Sant. Corto Euro 1 D 6,58 1,26 23/330 1)Sant. Corto Euro 2 D 759,25 1,15 29/330 1)Sant. Corto Plazo Plus D 5,53 1,87 5/330 1)Sant. Corto Plazo Dólar D 53,61 -6,50 32/45 1)Sant. Decisión Conserv.* G 107,26 -1,28 81/87 1)Sant. Decisión Moderado* G 99,72 1,14 19/87 1)Sant. Depósitos Plus Cl B D 69,80 0,56 154/330 1)Sant. Depósitos Plus Cl C D 70,01 0,62 133/330 1)Sant. Dividendo Europa V 6,24 0,64 78/333 1)Sant. Dividendo Solidario I 64,45 1,18 2/17 1)Sant. Doble Oportunidad* G 54,65 -0,92 80/87 1)Sant. Doble Oportunidad 2* G 102,84 -0,89 79/87 1)Sant. Dólar 90* G 93,73 -5,37 325/341 1)Sant. Emergentes Europa V 174,72 0,21 27/40 1)Sant. Equilibrio Activo* I 65,48 0,39 18/30 1)Sant. Euroíndice V 6,71 -0,27 139/333 1)Sant. Europa 90* G 94,81 1,25 87/341 1)Sant. Financial Opp. F 114,54 4,37 3/105 1)Sant. Fondtesoro CP D 1.358,52 0,67 125/330 1)Sant. Garantizado España* G 98,25 2,50 20/341 1)Sant. G. Activa Conserv* G 100,33 0,70 45/87 1)Sant. G. Activa Conserv 2* G 100,66 1,06 23/87 1)Sant. G. Activa Conserv 3* G 100,09 0,96 31/87 1)Sant. G Activa Moderado* G 95,95 0,96 32/87 1)Sant. G Activa Moderado 2* G 95,92 0,90 37/87 1)Sant. G Activa Moderado 3* G 96,60 0,99 27/87 1)Sant. G Grandes Cías* G 97,06 -0,43 265/341 1)Sant. Gestión Global X 113,30 0,76 51/126 1)Sant. Índice España V 18,25 5,57 73/115 1)Sant. Memoria* G 136,06 0,84 39/87 1)Sant. Memoria 2* G 121,48 1,01 26/87 1)Sant. Memoria 3* G 117,05 -0,19 72/87 1)Sant. Mixto Acciones R 36,37 0,95 67/106 1)Sant. Mixto RF 75/25 M 13,63 1,20 42/122 1)Sant. Mixto RF 90/10 M 12,05 0,77 61/122 1)Sant. Positivo* G 116,65 1,07 109/341 1)Sant. Positivo 2* G 120,98 2,34 25/341 1)Sant. Premier Canc Agua* G 87,69 -0,31 248/341 1)Sant. Premier Cancel.* G 91,09 -0,15 235/341 1)Sant. Premier Cancel. 2* G 92,08 -0,32 251/341 1)Sant. Premier Cancel. 3* G 108,94 1,37 80/341 1)Sant. Premier Cancel. 4* G 113,96 0,14 216/341 1)Sant. Premier Dólar* G 136,26 -1,12 284/341 1)Sant. Rendimiento Clase B D 82,86 0,84 73/330 1)Sant. Rendimiento C D 83,37 0,95 56/330 1)Sant. Renta Fija Clase A F 800,90 0,11 76/184 1)Sant. Renta Fija Clase B F 808,91 0,32 63/184 1)Sant. Renta Fija Privada F 86,05 1,02 41/105 1)Sant. Renta Fija 2016* G 110,86 1,90 15/255 1)Sant. Responsabilidad C. M 117,05 0,52 75/122 1)Sant. Revalorización Act.* I 67,68 0,03 14/26 1)Sant. RF Convertibles F 834,78 0,20 34/47 1)Sant. RF Corporativa F 106,08 -0,45 83/105 1)Sant. RF Emergentes Plus F 128,67 0,21 2/8 1)Sant. RV Es. Rep. Clase A V 9,28 6,25 62/115 1)Sant. RF Euro 1-3 F 83,14 0,35 62/184 1)Sant. RF L. Plazo Clase A F 111,26 -0,82 133/184 1)Sant. RF L. Plazo Clase C F 112,04 -0,67 122/184 1)Sant. Seguridad G 103,21 1,73 17/255 1)Sant. Sel. Decidido* R 102,42 1,17 21/162 1)Sant. Sel. Moderado* M 102,59 1,60 3/100 1)Sant. Sel. Premier Europa* G 119,77 2,04 40/341 1)Sant. Sel. Prudente* R 101,98 1,92 12/162 1)Sant. Sel. RV Japon* V 22,92 -14,15 44/134 1)Sant. Sel RV Norteamerica* V 31,60 -3,89 188/276 1)Sant. Seleccion RV Asia* V 204,57 -5,04 70/110 1)Sant. Small Caps España V 128,49 7,75 30/115 1)Sant. Small Caps Europa V 80,89 -2,92 54/61 1)Sant. Tesorero A D 110,45 0,68 120/330 1)Sant. Tesorero B D 111,03 0,77 93/330 1)Sant. Tesorero C D 111,51 0,84 71/330 1)Sant. Tesorero I D 112,01 0,92 61/330 1)Sant. 100 x 100* G 83,62 0,69 143/255 1)Sant. 100 x 100 2 G 103,21 -1,17 225/255 1)Sant. 100 x 100 3 G 100,22 -0,38 214/255 1)Sant. 100 x 100 4 G 99,88 -0,73 223/255 1)Sant. 100 x 100 5 G 88,43 -6,96 229/255 1)Sant. 100 x 100 6 G 98,32 0,94 116/255 1)Sant. 100 x 100 7 G 98,36 0,79 132/255 1)Sant. 100 x 100 8 G 96,12 1,23 65/255 1)Sant. 100 x 100 9 G 96,50 0,91 119/255 1)Sant. 100 x 100 10 G 100,79 1,14 76/255 1)Sant. 104 USA* G 126,72 1,10 21/87 1)Sant. 104 USA 2* G 124,27 1,52 10/87 1)Sant. 105 Europa* G 696,30 0,32 59/87 1)Sant. 105 Europa 2* G 102,82 1,26 86/341 1)Sant. 105 Europa 3* G 106,49 2,02 5/87 1)Superselec. Dividendo* G 104,48 1,18 96/341 1)Superselec. Dividendo 2* G 104,53 -0,60 270/341

Santander Real Estate

Avda. de Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte . Tfno. 912573000. Fecha v.l.: 31/03/11 1)Sant. Banif Inmobiliario I 1.208,38 -0,86 4/7

Santander SICAV

Avda. de Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. Tfno. 912573000. Fecha v.l.: 14/04/11 1)Sant. Eurobalance A* R 8,89 0,19 80/106 1)Sant. Eurobalance B* M 9,20 0,23 89/122 1)Sant. Eurobond Flex Dur.A* F 13,10 1,31 2/40 1)Sant. European Dividend A* V 4,14 2,64 14/333 1)Sant. European Dividend B* V 4,45 2,79 10/333 1)Sant. Global Bond A* F 92,66 -2,45 76/142 1)Sant. Latin Am. Corp. A* F 149,99 2,80 42/96 1)Sant. Short Durat. Euro A* F 7,24 0,01 112/155 1)Sant. Short Durat. Euro B* F 7,71 0,01 114/155 1)Sant. Spanish C-A* V 10,99 12,66 2/115 1)Sant. Spanish C-B* V 76,76 12,82 1/115 2)Sant. Braz. Eq. C - A* V 103,99 -9,69 9/10 2)Sant. Braz. Eq. C - B* V 105,55 -9,56 8/10 2)Sant. Braz. Fix. Inc C-A* F 125,12 -0,93 4/8 2)Sant. Braz. Fix. Inc C-B* F 126,61 -0,82 3/8 2)Sant. Dollar Balance A* R 797,64 1,16 22/162 2)Sant. Dollar Balance B* R 839,35 1,20 20/162 2)Sant. Dollar Bond A* F 1.308,54 -0,25 7/84 2)Sant. Dollar Bond B* F 1.417,81 -0,11 6/84 2)Sant. Emerging Bond A* F 4.697,39 2,12 16/145 2)Sant. Emerging Bond B* F 29,45 -5,74 124/145 2)Sant Latin America Eq C-A* V 3.581,42 -11,43 39/41 2)Sant.Latin America Eq C-B* V 124,47 -11,37 37/41 2)Sant. North America C-A* V 10,44 -2,57 115/276 2)Sant. North America C-B* V 11,22 -2,43 106/276 2)Sant.Short Durat. DollarA D 24.656,84 0,11 2/45 2)Sant.Short Durat. DollarB D 25.850,21 0,25 1/45

Schroder Investment Mgmnt

Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 18/04/11 1)SISF Bric EUR B Acc. V 147,65 -3,82 6/32 1)SISF Em Eur Dbt Abs Ret B F 16,88 0,06 6/9 1)SISF Emerging Europe B V 22,73 4,75 3/40 1)SISF Euro Act Value Acc B V 26,33 2,13 64/143 1)SISF Euro Bond B F 14,57 -0,48 101/184 1)SISF Euro Corp.Bond B F 15,48 1,98 14/105 1)SISF Euro Dynamic G.B V 2,91 4,68 8/143 1)SISF Euro Equity B V 19,61 3,87 22/143 1)SISF EURO Gov.Bond B F 7,86 -1,38 159/184 1)SISF Euro Liquidity B D 120,43 0,15 262/330 1)SISF Euro Short T. BD-B F 6,59 -0,75 145/155 1)SISF Europ Alloc. Acc B R 17,79 -2,20 105/162 1)SISF EuropDiv.MaximiserB V 73,23 1,38 52/333 1)SISF Europ. Eq. Alpha B V 38,30 2,30 23/333 1)SISF Europ. Spec Sits B V 101,14 1,30 55/333 1)SISF European Defen.-B G 9,47 -0,84 11/13 1)SISF European Eq.Yield-B V 10,50 1,65 39/333 1)SISF European Large Cap B V 149,64 3,26 6/333 1)SISF European Sm.Co`s-B V 19,65 0,10 29/61 1)SISF Gl Cr Dur Hdg B F 106,87 1,39 17/142 1)SISF Global Inflation L.B F 24,52 1,95 4/36 1)SISF Italian Equity-B V 21,10 6,62 1/14


36 Expansión Miércoles 20 abril 2011

CUADROS FONDOS DE INVERSIÓN (Continuación) Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10

Fondo 2)SISF Asia Pac.Prop.Sec. B 2)SISF Asian Bd Abs. Ret. B 2)SISF Asian Conv. Bond B 2)SISF Asian Equity Yield B 2)SISF Asian Local CurBondB 2)SISF Asian Smaller CompB 2)SISF Asian Total Return B 2)SISF China Opps B 2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B 2)SISF Emerging Asia B 2)SISF Emerging Markets-B 2)SISF Frontier Markets B 2)SISF Glb Small. Comps B 2)SISF Global Bond-B 2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B 2)SISF Global Conv.Bond B 2)SISF Global Corp. Bond B 2)SISF Global Em.Mark.Opp.B 2)SISF Global Energy B 2)SISF Global Eq Alpha B 2)SISF Global Eq Yield B 2)SISF Global Equity B 2)SISF Global High Yield B 2)SISF Global Prop.Secur. B 2)SISF Greater China B 2)SISF Indian Equity B 2)SISF Korean Equity B 2)SISF Latin Amer.Fund-B 2)SISF Middle East B 2)SISF Pacific Equity-B 2)SISF QEP Glb ActVal B 2)SISF QEP Glb Quality B 2)SISF Strategic Bond B 2)SISF Taiwanese Equity B 2)SISF U.S. Dollar Bond-B 2)SISF U.S. Smaller Co`s-B 2)SISF US All Cap B 2)SISF US Dollar Liq B 2)SISF US Large Cap B 2)SISF US SmMid Cap Eq B 3)SISF Japanese Eq. Alpha B 3)SISF Japanese Equity-B 3)SISF Japanese Sm.Co`s-B 4)SISF U.K. Equity-B 5)SISF Swiss Equity Oppor B 5)SISF Swiss Equity-B 5)SISF Swiss SmMidCapEq B H)SISF Hong K Dollar Bnd B H)SISF Hong K Equity B

Ranking en el año

V F F V F V I V F V V V V F V F F V V V V V F V V V V V V V V V F V F V V D V V V V V V V V V F V

119,03 11,46 111,28 20,02 111,01 176,86 155,75 251,59 24,65 24,08 12,92 97,53 125,79 9,85 9,49 109,15 8,09 15,35 41,70 128,80 111,82 15,21 31,12 115,81 37,45 129,55 54,05 52,27 8,78 10,23 142,40 96,05 130,85 12,04 17,50 72,96 105,12 104,53 65,15 156,15 847,34 484,17 45,42 2,84 117,37 26,14 23,43 18,51 272,36

-9,65 -6,31 -3,77 -4,63 -4,45 -6,53 -4,68 -3,93 -6,51 -6,82 -3,17 -8,85 -1,46 -4,46 -1,74 -3,15 -4,75 -3,96 2,10 -5,72 0,00 -3,74 -1,89 -2,74 -8,21 -12,48 4,25 -9,14 -8,58 -4,43 -2,87 -2,13 -5,73 -8,45 -5,15 -2,83 -2,26 -6,41 -2,58 -1,08 -9,23 -12,50 -14,24 -0,51 -0,86 -1,53 0,13 -5,75 -5,21

39/50 13/15 39/47 55/110 7/15 88/110 115/156 31/60 128/145 89/110 17/153 3/7 18/41 103/142 4/21 37/47 89/105 25/153 13/35 293/330 55/330 209/330 66/96 17/50 56/60 22/27 5/11 19/41 2/7 47/110 157/330 120/330 51/84 4/6 38/84 27/35 95/276 30/45 117/276 23/35 11/134 25/134 16/29 7/23 2/15 3/15 1/4 11/15 45/60

I I I I I I I M M

13,79 95,95 97,05 9.635,83 96,97 95,36 112,77 138,68 127,95

-2,49 -2,68 -9,28 -10,63 -4,51 -5,13 -1,75 -1,44 -1,44

8/14 9/14 13/14 14/14 11/14 12/14 7/14 76/100 77/100

SEB Fund

. Fecha v.l.: 18/04/11 1)SEB Asset Sel. C EUR 1)SEB Asset Sel. GC EUR 2)SEB Asset Sel. C-H USD 3)SEB Asset Sel. C-H JPY 4)SEB Asset Sel. C-H GBP 5)SEB Asset Sel. C-H CHF 9)SEB Asset Sel. C-H NOK S)SEB Asset Sel. C-H SEK S)SEB Asset Sel. D-H SEK

Seguros Bilbao Fondos

Pza de la Independencia, 2 28001 Madrid. Raúl García del Hoyo. Tfno. 914328660. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Fonbilbao Acciones V 49,43 4,68 93/115 1)Fonbilbao Corto Plazo D 21,45 0,59 148/330 1)Fonbilbao Eurobolsa V 5,14 1,42 91/143 1)Fonbilbao Global 50 R 5,94 -1,04 72/162 1)Fonbilbao Internacional V 5,53 -2,48 142/330 1)Fonbilbao Mixto M 9,19 1,82 23/122 1)Fonbilbao Renta Fija F 7,78 0,55 69/155

SGAM Fund Bonds

Pl. Pablo Ruiz Picasso,1-Pl.11 (Torre Picasso) 28020 sgam.iberia@sgam.com. A Cia. of Amundi G.. Tfno. 915893809. Fecha v.l.: 15/04/11 1)Bonds Converging Europe F 31,96 0,06 5/9 1)Bonds Euro F 41,23 -0,55 108/184 1)Bonds Euro Inflation Link F 113,15 1,55 12/36 1)Bonds Europe F 39,60 -1,20 31/40 1)Bonds Europe High Yield F 23,81 4,20 22/96 2)Bonds USD F 40,90 -5,88 55/84 2)Bonds World F 43,92 -7,54 132/142

SGAM Fund Equities

Pl. Pablo Ruiz Picasso,1-Pl.11 (Torre Picasso) 28020 sgam.iberia@sgam.com. A Cía. of Amundi G.. Tfno. 915893809. Fecha v.l.: 15/04/11 1)Equities Concentrated Eur* V 86,45 1)Equities Eastern Europe V 30,58 2,80 12/40 1)Equities Eurol. Small Cap V 175,25 0,13 120/143 1)Equities Euroland V 11,30 2,69 49/143 1)Equities Euroland Cyclic V 19,88 0,52 1/18 1)Equities Euroland Financ V 10,09 6,15 2/28 1)Equities Euroland Value V 112,22 2,82 46/143 1)Equities Europe V 30,01 0,66 77/333 1)Equities Eur.Opportunités V 112,57 2,69 11/333 1)Equities Global Energy V 21,18 9,65 1/35 1)Tresorerie Plus Garanti* D 2.150,50 0,07 286/330 2)Equities China V 25,31 -4,03 33/60 2)Equities G.Em.Countries V 9,62 -8,15 128/153 2)Equities Global V 34,56 1,97 18/330 2)Equities Gold Mines V 40,29 -8,37 4/6 2)Equities India V 149,08 -12,01 15/27 2)Equities Latin America V 133,97 -7,25 12/41 2)Equities US Concent Core V 26,88 -3,63 177/276 2)Equities US L.Cap Growth V 17,31 -8,09 270/276 2)Equities US M.Cap Growth V 39,26 0,62 13/35 2)Equities US M.Strategies V 25,50 -4,10 206/276 2)Equities US Relat. Value V 1.377,78 -1,31 65/276 2)Equities US Sm. C.Value V 20,20 -2,15 25/35 2)Equities US Value Opport. V 18,26 -5,88 259/276 3)Equities Japan Conc value V 6.205,71 -16,73 125/134 3)Equities Japan Small Cap V 1.031,96 -13,46 15/29 3)Equities Japan Target V 1.604,04 -12,12 8/29

SGAM Fund Money Market

Pl. Pablo Ruiz Picasso,1-Pl.11 (Torre Picasso) 28020 sgam.iberia@sgam.com. A Cía. of Amundi G. Tfno. 915893809. Fecha v.l.: 15/04/11 1)Money Market Euro D 27,59 0,25 242/330 2)Money Market USD D 15,89 -7,47 39/45

SGAM Socgen Internacional

Pl. Pablo Ruiz Picasso,1-Pl.11 (Torre Picasso) 28020 sgam.iberia@sgam.com. A Cía. of Amundi G. Tfno. 915893809. Fecha v.l.: 18/04/11 2)Amundi Internat. SICAV V 4.946,29 -3,82 214/330

SIA-Strategic Investment Ad. Gr.

SIA Funds AG.Info@s-i-a.ch. Tfno. 0556172870. Web. www.s-i-a.ch. Fecha v.l.: 15/04/11 1)Long Term Inv Alpha V 150,04 -7,09 39/41 1)LongTerm Inv Alpha II V 111,44 -7,07 306/330 1)Long Term Inv Classic V 248,35 -6,00 36/41 1)LongTerm Inv Class II V 130,66 -5,99 35/41 1)Long Term Inv NatRes V 140,21 -6,43 35/46

Fondo S)Skandia SEK Reserve A S)Skandia Swdish Bond A S)Skandia Swedish Eq. A

Valor liquid. Rentab. euros o desde Tipo mon. local 31-12-10 D F V

12,11 15,72 14,80

0,62 0,75 -2,40

Ranking en el año 1/2 1/1 2/2

Swiss & Global Asset Management

funds@swissglobal-am.com. www.jbfundnet.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)JB Agriculture EUR B V 96,30 -6,75 6/12 1)JB Agriculture EUR E V 94,31 -6,96 7/12 1)JB BF Abs. Ret Def-EUR B I 110,76 0,90 19/156 1)JB BF Abs. Ret Def-EUR E I 109,30 0,77 24/156 1)JB BF Abs. Ret.-EUR B I 129,06 1,34 12/156 1)JB BF Abs. Ret.-EUR E I 124,14 1,22 14/156 1)JB BF ABS-EUR B F 96,98 4,27 1/8 1)JB BF ABS-EUR E F 94,22 4,13 2/8 1)JB BF Credit Opp.-EUR B* F 143,50 3,13 5/105 1)JB BF Credit Opp.-EUR E* F 138,29 2,99 6/105 1)JB BF E.M.Inf.Ld Bd-EUR B* F 103,77 2,34 11/145 1)JB BF E.M.Inf.Ld Bd-EUR E* F 103,59 2,18 13/145 1)JB BF Emerging-EUR B* F 275,07 0,94 28/145 1)JB BF Emerging-EUR E* F 200,75 0,79 30/145 1)JB BF Euro Govern.-EUR B* F 143,88 -0,97 138/184 1)JB BF Euro Govern.-EUR E* F 129,00 -1,11 150/184 1)JB BF Euro-EUR B* F 322,12 0,30 9/40 1)JB BF Euro-EUR E* F 125,20 0,16 11/40 1)JB BF Gl. Convert-EUR B* F 97,72 1,11 27/47 1)JB BF Gl. Convert-EUR E* F 48,17 0,94 30/47 1)JB BF Gl. High Yd-EUR B* F 184,99 4,91 5/96 1)JB BF Gl. High Yd-EUR E* F 178,75 4,76 10/96 1)JB BF Infl. Linked-EUR B* F 109,11 0,80 21/36 1)JB BF Infl. Linked-EUR E* F 107,73 0,67 23/36 1)JB Cent Europe Stock B* V 264,00 4,53 5/40 1)JB Cent Europe Stock E* V 243,15 4,31 6/40 1)JB CF Euro-EUR/B* D 2.061,54 0,09 281/330 1)JB CF Euro-EUR/E* D 1.196,58 0,02 306/330 1)JB EF Abs Ret Europe Fd B F 105,57 -1,32 33/40 1)JB EF Abs Ret Europe Fd E F 105,46 -1,33 34/40 1)JB EF InfrastructureEURB* V 81,06 -2,15 4/11 1)JB EF InfrastructureEURE* V 78,79 -2,37 7/11 1)JB EF Japan-EUR B V 72,13 -13,67 37/134 1)JB EF Japan-EUR E V 69,86 -13,87 41/134 1)JB EF Luxury Brands-EUR B* V 139,81 -4,19 8/18 1)JB EF Luxury Brands-EUR E* V 136,55 -4,40 10/18 1)JB EF Natural Res.EUR B* V 99,85 -3,02 27/46 1)JB EF Natural Res.EUR E* V 97,42 -3,23 28/46 1)JB EF North.Africa-EUR B V 94,94 -18,16 151/153 1)JB EF North.Africa-EUR E V 92,57 -18,40 152/153 1)JB Energy Transition(EU)B* V 149,83 1,67 15/35 1)JB Energy Transition(EU)E* V 147,13 1,45 16/35 1)JB Euroland Value Stock B* V 135,17 0,78 103/143 1)JB Euroland Value Stock E* V 95,10 0,55 109/143 1)JB Europe Leading Stock B* V 87,90 -0,35 144/333 1)JB Europe Leading Stock E* V 68,82 -0,56 162/333 1)JB Europe Stock B* V 290,62 -2,84 278/333 1)JB Europe Stock E* V 68,22 -3,06 283/333 1)JB German Value Stock B* V 227,94 1,60 4/13 1)JB German Value Stock E* V 131,60 1,39 6/13 1)JB Global Bond Fund B* F 91,55 2,30 4/184 1)JB Global Bond Fund E* F 109,83 2,16 5/184 1)JB Global Emg Markets B* V 88,53 -3,92 23/153 1)JB Global Emg Markets E* V 131,63 -4,12 28/153 1)JB Global Selection B* M 120,28 0,14 92/122 1)JB Global Selection B* M 117,11 -0,04 97/122 1)JB Global Stock Fund B* V 77,16 -1,99 116/330 1)JB Global Stock Fund E* V 52,83 -2,20 127/330 1)JB Russia (EUR) B* V 110,40 0,29 6/19 1)JB Russia (EUR) E* V 108,39 0,07 7/19 1)JB Strat Bal-EUR B* R 113,86 -1,03 70/162 1)JB Strat Bal-EUR E* R 123,05 -0,83 64/162 1)JB Strat Grow-EUR B* R 87,01 -1,04 71/162 1)JB Strat Grow-EUR E* R 80,04 -1,23 81/162 1)JB Strat Inc-EUR B* M 124,72 -1,13 70/100 1)JB Strat Inc-EUR E* M 132,50 -0,92 66/100 2)JB Agriculture USD B V 86,94 -7,60 9/12 2)JB Agriculture USD E V 85,08 -7,80 10/12 2)JB BF Abs. Ret Def-USD B I 109,83 -5,62 121/156 2)JB BF Abs. Ret Def-USD E I 108,45 -5,74 122/156 2)JB BF Dollar Med T.-USD B* F 180,88 -6,72 66/84 2)JB BF Dollar Med T.-USD E* F 152,01 -6,86 67/84 2)JB BF Dollar-USD B* F 300,93 -6,95 72/84 2)JB BF Dollar-USD E* F 145,43 -7,08 73/84 2)JB BF E.M.Inf.Ld Bd-USD B* F 103,80 2)JB BF E.M.Inf.Ld Bd USD E* F 103,64 -5,53 118/145 2)JB BF Emerging-USD B* F 343,62 -6,81 130/145 2)JB BF Emerging-USD E* F 256,93 -6,95 131/145 2)JB BF Infl. Linked-USD B* F 108,50 -4,75 34/36 2)JB CF Dollar-USD/B* D 1.812,56 -7,33 36/45 2)JB CF Dollar-USD/E* D 1.189,43 -7,39 37/45 2)JB EF Biotech-USD B V 111,44 1,21 9/37 2)JB EF Biotech-USD E V 109,01 0,99 11/37 2)JB EF Chindonesia Fd.B V 98,98 -7,86 2/3 2)JB EF Chindonesia Fd E V 98,61 -8,06 3/3 2)JB EF Health Opp.Fd B* V 109,99 0,25 51/330 2)JB EF Health Opp.Fd E* V 109,59 0,05 53/330 2)JB EF Luxury Brands-USD B* V 136,18 -4,77 11/18 2)JB EF Luxury Brands-USD E* V 133,00 -4,99 12/18 2)JB EF Natural Res.USD B* V 101,71 -3,62 30/46 2)JB EF Natural Res.USD E* V 99,24 -3,83 31/46 2)JB En.Transition (USD)B* V 170,12 1,05 18/35 2)JB En.Transition (USD)E* V 167,07 0,84 21/35 2)JB Infl.Lin.Bd (USD) E* F 107,08 -4,88 35/36 2)JB Local Emerging Bond B* F 310,34 -3,67 79/145 2)JB Local Emerging Bond E* F 282,83 -3,81 81/145 2)JB Russia (USD) B* V 101,18 -0,33 9/19 2)JB Russia (USD) E* V 99,34 -0,54 11/19 2)JB Strat Inc-USD B* M 120,06 -6,08 94/100 2)JB Strat Inc-USD E* M 131,45 -5,88 93/100 2)JB US Leading Stock B* V 385,00 -2,30 99/276 2)JB US Leading Stock E* V 102,68 -2,51 111/276 2)JB US Value Stock B* V 132,30 -4,37 220/276 2)JB US Value Stock E* V 123,50 -4,57 227/276 3)JB Japan Stock B V 8.862,00 -13,18 27/134 3)JB Japan Stock E V 7.140,00 -13,37 31/134 4)JB CF £ Sterling-GBP/B* D 2.284,24 -2,48 18/20 4)JB CF £ Sterling-GBP/E* D 1.355,96 -2,55 19/20 5)JB BF ABS-CHF B F 90,22 1,49 3/8 5)JB BF Abs. Ret.-CHF B I 112,43 -1,43 80/156 5)JB BF Abs. Ret Def-CHF B I 107,54 -1,87 86/156 5)JB CF Swiss Franc-CHF/B* D 1.473,89 -3,06 5/6 5)JB CF Swiss Franc-CHF/E* D 1.031,43 -3,13 6/6 5)JB Str.Balanced (CHF) B* R 128,37 -2,71 115/162 5)JB Str.Balanced (CHF) E* R 118,91 -2,91 121/162 5)JB Strat Inc-CHF B* M 100,52 -2,98 2/4 5)JB Strat Inc-CHF E* M 109,35 -2,78 1/4 5)JB Str.Growth (CHF) B* R 77,93 -2,61 113/162 5)JB Str.Growth (CHF) E* R 71,80 -2,82 117/162 5)JB Swiss Bond Fund B* F 178,21 -3,57 8/10 5)JB Swiss Bond Fund E* F 106,81 -3,71 10/10 5)JB Swiss Stock B* V 385,80 -5,63 12/15 5)JB Swiss Stock E* V 86,02 -5,85 14/15

Skandia Global Funds

Vía de las Dos Castillas 33 Atica 7 28224 Pozuelo de Alarcón. Pilar Bravo. Tfno. 918298806. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Skandia EUR Best Ideas V 11,15 -1,64 233/333 1)Skandia European Eq. A V 0,62 -0,11 129/333 1)Skandia European Opps. A V 10,29 -2,07 259/333 2)Skandia China Equity A V 36,61 -6,73 51/60 2)Skandia Emerg. Debt A F 18,52 -4,01 83/145 2)Skandia Global Bond A F 1,94 -4,40 102/142 2)Skandia Global Em.Mk.Eq A V 11,58 -4,68 41/153 2)Skandia Global Equity A V 0,95 -3,34 184/330 2)Skandia Healthcare Fund V 9,88 -1,48 25/37 2)Skandia Inv.Grade Co.Bond F 10,10 -5,04 94/105 2)Skandia Pacific Eq. A V 3,06 -5,25 74/110 2)Skandia Technology Fund V 10,45 -6,19 32/50 2)Skandia US All Cap Val A V 16,82 -3,34 165/276 2)Skandia Total Return Usd F 16,81 -4,41 17/84 2)Skandia US Capital Growth V 13,95 -3,92 192/276 2)Skandia US L Cap Value A V 10,36 -1,23 64/276 2)Skandia US LC Growth A V 0,68 -2,66 121/276 3)Skandia Japanese Eq. A V 49,56 -14,73 57/134 2)Skandia US Value Fund A V 11,25 -3,92 193/276 5)Skandia Swiss Eq. A V 14,58 -0,30 1/15 S)Skandia Swedish Growth V 22,44 -1,69 1/2

Threadneedle Investment Funds I

60 St Mary Axe, EC3A 8JQ Londres. Tfno. 91 418 5042. Web. www.threadneedle.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Target Return Core Fund I 1,06 1)Thread China Opp V 2,23 1)Thread Eur Corp Bond F 1,03 1)Thread Eur Smaller Cos V 4,07 1)Thread Europe HY Bond F 1,60 1)Thread Europe Select V 1,69 1)Thread European V 1,57 1)Thread European Bond F 1,29 1)Thread Foc.Inv.Cr.Opp.Acc V 1,17 1)Thread Foc.Inv.Tgt.Ret.C V 1,03 1)Thread Global Bond F 1,18 1)Thread Inv.ICVC Pan Eur. V 1,14 1)Thread Pan Eur Eq Div V 0,94

-0,27 -0,78 2,02 1,94 4,14 1,19 -0,48 -0,74 -4,06 0,51

48/156 7/60 13/105 11/61 25/96 58/333 155/333 28/40 97/142 86/333

Fondo

Tipo

1)Thread Pan Eur Sm Cos 1)Thread Pan Europe Acc 1)Thread Target Return 2)Thread Amer Select 2)Thread Amer Smll Cos 2)Thread American 2)Thread Asia 2)Thread Dollar Bond 2)Thread Emg Mkt Bond 2)Thread Gbl Emg Mkt Eq 2)Thread Global Select 2)Thread Inv.ICVC Sp.EM.Loc 2)Thread Latin American 2)Thread Sp.I.ICVC Am.ExAl 2)Thread Sp.I.ICVC Gb Ex Al 2)Thread Sp.Inv.ICVC Gbl Eq 3)Thread Japan 3)Thread Japan Smll Cos 4)Thread Inv.ICVC Hh Yd Bd 4)Thread Inv.ICVC UK 4)Thread Inv.ICVC UK Cor.Bd 4)Thread Inv.ICVC UK Eq.Inc 4)Thread Inv.ICVC UK Sel. 4)Thread Inv.ICVC UK Sm.C. 4)Thread Sp. Inv.ICVC Ab.Re 4)Thread Sp.Inv.ICVC UKM250 4)Thread Sterling Bond

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

Ranking en el año

V V I V V V V F F V V V V V V V V V V V V V V V V V F

1,28 1,71 1,19 1,95 2,23 1,81 2,16 1,47 2,64 1,48 1,65 2,27 5,20 2,21 2,04 1,95 44,51 97,58 0,45 0,86 0,53 0,66 0,80 1,34 0,64 1,25 0,89

-1,21 -1,50 -0,54 0,06 -0,78 0,46 -3,87 -4,81 -5,55 -5,10 -3,13 -8,46 1,46 -13,03 -12,59 -1,80

38/61 225/333 57/156 55/276 22/35 52/276 28/110 27/84 120/145 55/153 174/330

I F F F F F F F F V V V V I I I V V F V V F F V V V V R R V V V V V V V V F F F F V V

15,26 16,26 13,00 22,76 22,50 18,28 20,12 20,56 19,53 36,13 13,84 15,30 15,03 14,69 11,72 15,26 11,61 11,01 55,18 21,18 16,91 24,95 27,88 46,93 35,83 37,17 28,45 29,21 20,53 12,32 11,78 43,57 33,44 67,22 35,70 31,69 12,89 23,32 17,99 18,01 18,94 31,08 17,36

2,07 2,98 2,93 -0,35 -0,49 -5,97 -6,07 1,93 1,82 -2,67 -2,81 0,79 1,21 -5,17 -5,26 -4,52 -1,74 -1,76 -6,02 1,62 1,66 -4,79 -4,89 -4,94 -5,12 -1,52 -1,66 -4,13 -4,25 -3,42 -3,61 -3,04 -3,24 -2,70 -2,80 -3,31 -3,48 -2,77 -2,94 -6,40 -6,59 -3,35 -3,51

8/156 6/145 8/145 18/40 20/40 120/142 121/142 56/96 57/96 275/333 277/333 19/61 16/61 119/156 120/156 114/156 76/276 77/276 127/145 15/46 14/46 107/142 109/142 49/153 58/153 29/35 30/35 132/162 134/162 29/41 30/41 18/60 19/60 18/110 19/110 162/276 171/276 81/96 86/96 12/22 16/22 185/330 193/330

16/41 46/333 26/134 10/29

13/18

Threadneedle (LUX)

. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Am Abs Alpha Fd AEH 1)Emg Mkt Corp Bds AEH 1)Emg Mkt Corp Bds DEH 1)Euro Active Bonds AE 1)Euro Active Bonds DE 1)Gbl Bonds (Euro) AE 1)Gbl Bonds (Euro) DE 1)Gbl High Yield&Em.MkteAE 1)Gbl High Yield&Em.MkteDE 1)Pan European Equity AE 1)Pan European Equity DE 1)PanEuropean SmC Eq AE 1)PanEuropean SmC Eq DE 2)Absolute Em Mkt Macro AU 2)Absolute Em Mkt Macro DU 2)American Abs Alpha Fd AU 2)American Select AU 2)American Select DU 2)Emg Mkt Debt AU 2)Enhanced Comm AU 2)Enhanced Comm DU 2)Gbl Bonds (US) AU 2)Gbl Bonds (US) DU 2)Gbl Emg Mkt Eq AU 2)Gbl Emg Mkt Eq DU 2)Gbl Energy Eq. AU 2)Gbl Energy Eq. DU 2)Global Ass.All. AU 2)Global Ass.All. DU 2)Global Innovation AU 2)Global Innovation DU 2)Greater China Eq. AU 2)Greater China Eq. DU 2)New Asia Pacific AU 2)New Asia Pacific DU 2)US Eq. AU 2)US Eq. DU 2)US$ H.Inc. Bd AU 2)US$ H.Inc. Bd DU 2)US$ ST Bd AU 2)US$ ST Bd DU 2)World Equities AU 2)World Equities DU

Tocqueville Finance Europe

Filiale de Tocqueville Finance SA - Agrément AMFnº GP 91-12 . 1,rue de la Rôtisserie CH-1204. Tfno. +41 (0) 22 716 27 00. Web. Genève - Suisse. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Ithaque C V 10,81 -1,82 242/333 1)Ithaque I V 11,43 -1,47 222/333 1)Odyssee C V 39,74 7,00 3/15 1)Odyssee D V 38,17 7,01 2/15 1)Odyssee I V 131,26 7,29 1/15 1)Tocqueville Div.C V 18,46 0,98 10/15 1)Tocqueville Div.D V 13,66 0,96 11/15 1)Tocqueville Div.I V 105,18 0,81 14/15 1)Tocqueville Gold I V 220,64 -6,06 99/153 1)Tocqueville Gold P V 259,52 -6,22 103/153 1)Tocqueville Patrimoine I M 116,07 0,17 91/122 1)Tocqueville Patrimoine P X 110,46 -0,01 75/126 1)Tocqueville S.Caps Amer.P V 1.309,86 -4,72 31/35 1)Tocqueville Value Amer. I V 110,28 -3,98 197/276 1)Tocqueville Value Amer. P V 31,42 -3,41 170/276 1)Tocqueville Value Eur.I V 140,04 0,32 97/333 1)Tocqueville Value Eur.P V 129,76 0,20 110/333 1)Ulysse C V 43,58 2,98 6/15 1)Ulysse D V 38,14 2,50 7/15 1)Ulysse I V 128,45 3,19 5/15

Ubam (Union Bancaire Privée)

Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst.. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.: 15/04/11 1)Ubam-Absolute Return F 98,31 -0,14 44/142 1)Ubam-Corp. Euro Bond A F 148,09 0,63 60/105 1)Ubam-Dr.Ehrhardt Gmn Eq A V 1.201,05 0,77 2/2 1)Ubam-Dyn.EUR F 244,58 0,85 40/155 1)Ubam-Euro 10-40 Conv Bd F 103,31 2,72 9/47 1)Ubam-Europe Equity V 264,20 0,16 112/333 1)Ubam-European Conv Bd F 88,36 3,97 4/145 1)Ubam-European Conv Bd F 103,16 2,70 10/47 1)Ubam-Yield Curve Euro Bd. F 740,42 -1,06 147/184 2)Ubam-Absolute Return I 95,19 -7,71 139/156 2)Ubam-Asia Equity V 23,82 -8,37 107/110 2)Ubam-Calamos US Eq Growth V 289,32 -2,03 85/276 2)Ubam-Corporate Bonds USD F 153,24 -6,05 101/105 2)Ubam-Dyn.USD F 203,52 -7,49 20/22 2)Ubam-EmMkt Bd USD F 143,47 -6,57 129/145 2)Ubam-EmMkt Corp Bd USD F 108,46 -5,45 115/145 2)Ubam-Equity Bric + V 95,69 -3,88 7/32 2)Ubam-LocCcy EmMkt Bd F 128,85 -5,14 106/145 2)Ubam-NeubgrBn US Eq Value V 717,36 -1,58 71/276 2)Ubam-Russian Eq A V 127,18 1,21 4/19 2)Ubam-Turkish Equity V 124,51 0,99 1/4 2)Ubam-VP Value China Eqty V 87,23 -2,86 16/60 2)Ubam-Yield Curve Usd Bd. F 2.247,33 -7,65 80/84 3)Ubam-IFDC Japan Oppor. Eq* V 6.748,00 -9,19 3/29 3)Ubam-Japan Equity V 706,00 -15,91 93/134 5)Ubam-Swiss Equity V 170,91 -2,92 5/15

UBS Bank, S.A.

Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Dalmatian M 8,02 0,10 38/100 1)Tarfondo FI D 12,37 6,66 1/330 1)Tebas Investment FI X 9,48 -0,48 89/126 1)UBS Bd Fd Convert Eur* F 139,75 7,18 1/47 1)UBS Bd Fd EUR* F 310,22 -0,54 107/184 1)UBS Bd Fd Euro High Yield* F 137,76 7,12 2/96 1)UBS Bd Sic EUR Corporates* F 12,19 1,25 30/105 1)UBS Bd Sic ST EUR Corp* F 113,01 -0,01 116/155 1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B* F 11,00 4,66 4/47 1)UBS Bonos Gest Activa F 5,11 1,10 37/105 1)UBS Capital 2 Plus* I 5,21 0,82 10/30 1)UBS Dinero FI D 5,96 0,55 160/330 1)UBS Eq Fd Central Europe* V 206,68 8,37 1/40 1)UBS Eq Fd Communication B* V 44,60 -0,76 13/50 1)UBS Eq Fd Emerg Markt EUR* V 24,64 -5,27 66/153 1)UBS Eq Fd Eur Growth* V 29,66 -2,91 281/333 1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp* V 59,45 4,52 10/143 1)UBS Eq Fd Euro Countries* V 111,72 3,39 29/143 1)UBS Eq Fd EURO STOXX 50* V 145,68 4,33 14/143 1)UBS Eq Fd EURO STOXX 50ad* V 99,42 4,16 18/143 1)UBS Eq Fd European Opp* V 482,56 -0,93 186/333 1)UBS Eq Fd Financial Serv* V 68,21 -2,54 13/28 1)UBS Eq Fd Glob Innovators* V 52,11 0,91 2/21 1)UBS Eq Fd Infrastruc EUR* V 111,48 2,79 1/11 1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur* V 566,33 0,44 25/61 1)UBS Eq Sic European Quant* V 88,88 1,40 49/333 1)UBS Eq Sic Small Cap Eur* V 185,26 -1,63 40/61 1)UBS EqSic Sust.Gl.Leaders* V 120,65 -1,52 99/330

Fondo

Tipo

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

Ranking en el año

1)UBS EqSic USValue EUR* 1)UBS España Gestión Activa 1)UBS Eurogobiernos CP 1)UBS Global Gest. Activa I* 1)UBS KSS Abs Ret Med EUR* 1)UBS KSS Abs Ret Plus EUR* 1)UBS KSS EUR Bonds B* 1)UBS KSS European Core EqP* 1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur* 1)UBS KSS Global Alloc EUR* 1)UBS KSS Global Equity EUR* 1)UBS KSS US Equities EUR* 1)UBS Med Term Bd EUR P-acc* 1)UBS Mixto Gest Activa I* 1)UBS MM Invest EUR B* 1)UBS Money Market Fund EUR* 1)UBS Renta Gestion Activa 1)UBS Retorno Activo* 1)UBS Strat Fd Balanced EUR* 1)UBS Strat Fd Equity EUR* 1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR* 1)UBS Strat Fd Growth EUR* 1)UBS Strat Fd Yield EUR* 1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR* 2)UBS Bd Fd USD* 2)UBS Bd Sic ST USD Corp* 2)UBS Bd Sic USD Corporates* 2)UBS Bd Sic USD High Yield* 2)UBS EF USA Multi Strategy* 2)UBS EF-US Opport.(USD) B * 2)UBS Em.Ec.F. Global Bds* 2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.Bds* 2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM* 2)UBS Eq Fd Asia Opport.* 2)UBS Eq Fd Asian Consump $* 2)UBS Eq Fd Biotech* 2)UBS Eq Fd China Opport.* 2)UBS Eq Fd Em Mkt Infrastr* 2)UBS Eq Fd Emerg Markt USD* 2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $* 2)UBS Eq Fd Greater China* 2)UBS Eq Fd Health Care* 2)UBS Eq Fd Mid Caps USA* 2)UBS Eq Fd Singapore* 2)UBS Eq Fd Small Caps USA* 2)UBS Eq Fd Taiwan* 2)UBS Eq Sic Brazil B* 2)UBS Eq Sic Russia * 2)UBS Eq Sic USA Growth* 2)UBS Eq Sic USA Quant* 2)UBS Eq Sic USA Value* 2)UBS KSS Asian Eq USD B* 2)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur* 2)UBS KSS Global Alloc USD* 2)UBS KSS Global Equity USD* 2)UBS KSS US Equities USD* 2)UBS KSS2 US Eq 130/30 USD* 2)UBS Med Term Bd US Gov P* 2)UBS Med Term Bd USD P-acc* 2)UBS Money Market Fund USD* 2)UBS RICI CHF* 2)UBS RICI EUR* 2)UBS RICI USD* 2)UBS Strat Fd Balanced USD* 2)UBS Strat Fd Equity USD* 2)UBS Strat Fd Fix Inc USD* 2)UBS Strat Fd Growth USD* 2)UBS Strat Fd Yield USD* 2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD* 3)UBS Bd Fd JPY* 3)UBS Eq Fd Japan* 3)UBS Eq Fd Smll&MidCap Jap* 3)UBS Eq Sic Japan Quant * 4)UBS Bd Fd GBP* 4)UBS Eq Fd Great Britain* 4)UBS KSS Global Alloc GBP* 4)UBS Med Term Bd GBP P-acc* 4)UBS Money Market Fund GBP* 5)UBS Bd Fd CHF* 5)UBS Bd Fd Global CHF* 5)UBS Eq Fd Eco Performance* 5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur* 5)UBS KSS Global Alloc CHF* 5)UBS Med Term Bd CHF P-acc* 5)UBS Money Market Fund CHF* 5)UBS Strat Fd Balanced CHF* 5)UBS Strat Fd Equity CHF* 5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF* 5)UBS Strat Fd Growth CHF* 5)UBS Strat Fd Yield CHF* 6)UBS Bd Fd AUD* 6)UBS Eq Fd Australia* 6)UBS Med Term Bd AUD P-acc* 6)UBS Money Market Fund AUD* 7)UBS Bd Fd CAD* 7)UBS Eq Fd Canada* 7)UBS Med Term Bd CAD P-acc* 7)UBS Money Market Fund CAD*

V 144,17 4,93 V 9,32 9,70 F 5,08 0,03 R 10,83 0,44 I 83,57 -0,68 I 100,65 -0,45 F 112,32 0,46 V 13,81 0,88 R 9,74 1,14 M 10,97 1,39 V 12,47 -4,59 V 10,58 -3,29 F 184,84 -0,61 M 25,88 0,98 D 438,42 0,09 D 830,06 0,11 F 5,50 1,38 I 5,50 0,54 R 1.978,62 -0,81 V 309,37 0,31 F 2.264,84 -1,68 R 2.387,37 -0,51 M 2.672,84 -1,09 F 196,35 -2,02 F 270,88 -6,16 F 126,18 -6,59 F 14,00 -5,57 F 206,31 -3,56 V 97,17 -2,94 V 107,21 -2,64 F 1.673,74 -4,49 F 5.835,07 -2,47 F 3.105,39 -2,47 V 728,07 -8,07 V 99,47 -7,76 V 213,22 4,18 V 683,52 -7,66 V 74,63 -6,51 V 30,87 -5,85 V 163,89 -4,67 V 230,57 -6,15 V 126,90 -1,75 V 1.026,37 -0,32 V 1.064,03 -7,20 V 494,47 -0,44 V 145,25 -9,16 V 118,56 -6,40 V 157,21 -3,37 V 15,78 -2,40 V 108,53 -1,61 V 186,92 -3,08 V 145,90 -7,47 R 9,83 -6,58 M 12,56 -4,88 V 16,35 -5,15 V 14,94 -3,86 V 7,92 -2,87 F 2.090,62 -7,37 F 207,68 -6,89 D 1.721,02 -7,47 V 104,95 2,88 V 110,10 2,99 V 114,75 3,00 R 2.304,99 -5,81 V 694,75 -3,98 F 2.258,93 -7,41 R 2.555,43 -5,11 M 2.617,81 -6,42 F 207,93 -7,47 F157.854,00 -10,40 V 4.574,00 -16,35 V 9.788,00 -12,88 V 5.581,00 -15,46 F 171,30 -2,02 V 111,97 -0,39 M 11,98 -1,37 F 193,36 -2,39 D 818,55 -2,45 F 2.323,99 -2,98 F 679,29 -3,48 I 506,90 0,16 R 9,44 -2,01 M 10,27 -1,71 F 143,87 -3,23 D 1.173,03 -3,00 R 1.585,32 -2,90 V 507,99 -2,41 F 1.652,15 -3,38 R 1.779,96 -2,84 M 1.812,32 -3,15 F 356,37 -2,53 V 704,36 0,08 F 210,61 -2,62 D 1.977,74 -3,11 F 351,38 -4,34 V 806,11 -2,99 F 174,22 -4,44 F 1.729,39 -4,23

4/276 10/115 111/155 37/162 62/156 53/156 25/142 67/333 23/162 5/100 257/330 159/276 113/184 53/122 282/330 273/330 25/105 16/30 62/162 50/330 168/184 57/162 68/100 176/184 58/84 15/22 99/105 87/96 139/276 119/276 88/145 6/8 7/8 2/2 14/18 3/37 52/60 110/153 94/153 26/50 49/60 27/37 18/35 5/5 20/35 5/6 4/10 13/19 103/276 72/276 149/276 101/110 151/162 90/100 277/330 187/276 134/276 75/84 69/84 40/45 10/46 9/46 8/46 145/162 219/330 76/84 139/162 95/100 77/84 2/3 113/134 13/29 77/134 15/18 4/23 75/100 1/1 17/20 2/10 7/10 6/17 102/162 81/100 2/2 3/6 120/162 138/330 4/10 118/162 3/4 3/5 1/6 4/5 2/2 5/7 1/1 6/7 4/7

Unigest SGIIC

Gran Via 22 Dpdo 28013 Madrid. Tfno. 915314493. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Unifond Bolsa Global* V 4,38 0,44 1)Unifond Bolsa Patrim II* G 5,90 -1,88 1)Unifond Bolsa Patrimonio* G 6,47 3,76 1)Unifond Bolsa X* G 6,08 1,44 1)Unifond Bolsa 2012* G 9,96 3,52 1)Unifond Dinero D 1.194,54 0,70 1)Unifond Estrella* G 7,23 1,60 1)Unifond Euribor Plus* I 5,88 0,66 1)Unifond Eurobolsa V 3,39 1,90 1)Unifond Fondandalucía G 9,28 0,95 1)Unifond Garantizado Mas 3 G 6,01 1)Unifond Interés Anual G 6,54 0,22 1)Unifond Protección G 7,23 0,76 1)Unifond Renta Fija Global* F 7,36 0,60 1)Unifond Renta Variable I V 4,77 6,33 1)Unifond Tesorería D 6,85 0,42 1)Unifond Tranquilidad G 7,30 1,55 1)Unifond 2011-VI G 8,63 0,64 1)Unifond 2011-X G 6,12 0,98 1)Unifond 2012-II G 7,30 1,20 1)Unifond 2012-III G 7,70 1,29 1)Unifond 2012-IV G 9,04 1,20 1)Unifond 2012-IX G 7,48 1,13 1)Unifond 2012-V G 9,42 1,51 1)Unifond 2012-VI G 7,09 1,33 1)Unifond 2012-VII G 6,72 1,47 1)Unifond 2012-XI G 6,83 1)Unifond 2012-XII G 7,27 1,33 1)Unifond 2013-IV G 9,38 1,33 1)Unifond 2013-IX G 5,99 -0,24 1)Unifond 2013-X G 9,87 1,64 1)Unifond 2014-IV Creciente G 6,73 1,17 1)Unifond 2014-V G 8,20 0,88 1)Unifond 2014-X G 6,26 1,20 1)Unifond 2015 -IV G 8,87 -

45/330 297/341 10/341 73/341 13/341 114/330 63/341 13/30 30/333 111/255 188/255 137/255 22/142 57/115 188/330 32/255 147/255 118/341 68/255 57/255 67/255 78/255 40/255 53/255 69/341 52/255 51/255 210/255 24/255 70/255 123/255 69/255

Union Investment Group

Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno. +496925672854. Fecha v.l.: 18/04/11 1)UniAsia Pacific V 95,10 -4,58 53/110 1)UniDividendenAss V 47,45 -2,29 267/333 1)UniDollarBond * F 946,12 1)UniEM Fernost V 1.151,46 -4,65 56/110 1)UniEM Global V 78,30 -5,35 70/153 1)UniEM Osteuropa V 2.633,10 1,13 21/40 1)UniEuroAspirant C F 43,12 1,87 1/40 1)UniEuroRenta Corporates C F 32,01 2,27 9/105 1)UniEuroRenta Emerg. Mark. F 52,71 0,32 37/145 1)UniEuroSTOXX 50 C V 19,46 1,51 90/143 1)UniFavorit: Aktien V 60,52 -1,91 112/330 1)UniFavorit: Renten F 28,83 -0,62 55/142 1)UniKapital F 105,58 -0,27 129/155 1)UniMid&SmallCaps: Europa V 30,88 -2,71 52/61 1)UniMoneyMarket: Euro C D 122,84 1,10 35/330 1)UniNordamerika V 117,31 -3,12 153/276 1)UniValue Fonds: Europa V 38,30 -0,21 134/333 1)UniValueFonds: Global C V 29,56 -4,37 243/330

Unnim Gesfons

Pza. Ricard Camí 1 08221 Terrassa. Pere Ruiz . Tfno. 937397711. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Unnim Diner D 11,62 0,67 122/330 1)Unnim Eurofons 100* V 12,00 1,52 89/143 1)Unnim Fondiposit D 12,28 0,84 72/330 1)Unnim Garantit 4 G 10,48 0,74 138/255 1)Unnim Garantit 5 G 10,41 1,28 60/255 1)Unnim Garantit 6 G 10,16 1,63 26/255 1)Unnim Ibex Top Div 100 V 8,98 8,83 16/115 1)Unnim Platinum 10 D 11,35 0,88 66/330 1)Unnim Selecció M 10,28 1,13 45/122

Fondo

El sudoku consiste en una cuadrícula de 9 x 9 casillas (es decir 81), dividido en 9 "cajas" de 3 x 3 casillas. Al comienzo del juego, solo algunas casillas contienen números del 1 al 9. El objetivo del juego es llenar las casillas restantes también con cifras de 1 al 9, de modo que en cada fila, en cada columna y en cada "caja" aparezcan solamente esos nueve números sin repetirse.

SOLUCIONES ANTERIORES NIVEL AVANZADO

NIVEL MEDIO

Ranking en el año

Joaquín Bau 7 28036 . Ignacio Perez-Peñas Estefanía. Tfno. 913531267. Fecha v.l.: 18/04/11 2)VAM Emerging Mkts Growth V 109,09 -4,06 27/153 2)VAM Intl Real Estate Grth V 182,54 -7,51 38/50 2)VAM US Large Cap Growth V 23,35 -8,09 269/276 2)VAM US Micro Cap Growth V 33,31 -5,57 33/35 2)VAM US Mid Cap Growth V 127,17 -0,20 17/35 2)VAM US Small Cap Growth V 20,54 0,08 16/35 2)VAM World Growth-A V 157,84 -8,17 311/330

VitalGestión

Postas 12 1º 01001 Alava. Inés Tobillas García. Tfno. 945138780. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Dinero Activo I F 9,19 0,49 77/155 1)Dinero Activo II M 9,34 0,83 60/122 1)Dinero Activo III G 1.380,12 0,87 125/255 1)Dinero Activo IV G 1.393,67 1,25 63/255 1)Fonalava F 9,10 1,01 28/155 1)Multifondos Vital* X 810,26 1,38 36/126 1)Novocajas F 21,04 1,51 11/184 1)Vital Deuda I F 1.167,63 0,03 82/184 1)Vital Dinero D 902,20 0,46 180/330 1)Vital Divisa* R 679,89 -0,06 49/162 1)Vital Eurobolsa Gar II G 1.147,98 1,55 31/255 1)Vital Euro Bolsa Índice V 743,86 1,89 77/143 1)Vital G 1 G 9,92 1,11 20/87 1)Vital G 3 G 10,23 2,38 24/341 1)Vital G 15 G 1.114,23 1,59 30/255 1)Vital Ibex Bolsa Gar. G 991,54 0,94 126/341 1)Vital Ibex Índice V 1.303,88 5,57 72/115 1)Vital Mixto R 659,62 0,97 66/106 1)Vital Rendimiento Gar. G 1.025,94 0,39 190/341 1)Vital Rendimiento Gar II G 1.119,51 1,29 59/255 1)Vital Rendimiento Gar III G 998,62 -

Vontobel Europe SA, Sucursal en España

de la Castellana, 40 bis 6ª Planta 28046 Madrid. Maribel Capilla. Tfno. +34915209534. Web. www.vontobel.com. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Abs. Return Bond (EUR) B I 149,38 -2,12 1)Abs. Return Bond (EUR) C I 163,52 -2,23 1)Cent.&East. EuropEq B V 138,43 -1,73 1)Cent.&East. EuropEq C V 87,31 -1,90 1)Defens Bal Portf (EUR) B R 82,53 -1,80 1)Defens Bal Portf (EUR) C R 137,89 -1,98 1)Eastern European Bond B F 130,84 -0,35 1)Eastern European Bond C F 174,54 -0,47 1)Emerg. Mkts Equity H V 174,76 1,35 1)Emerg. Mkts Equity HC V 164,27 1,20 1)Euro Bond B F 292,20 -1,04 1)Euro Bond C F 169,28 -1,16 1)Euro Mid Yield Bond B F 122,66 0,98 1)Euro Mid Yield Bond C F 155,20 0,86 1)Euro Money B D 128,56 0,97 1)Euro Money C D 159,88 0,77 1)Europ Mid&Small Cap Eq B V 129,31 1,41 1)Europ Mid&Small Cap Eq C V 118,79 1,23 1)European Equity B V 221,89 -1,61 1)European Equity C V 91,65 -1,78 1)European Value Equity B V 159,31 -1,21 1)European Value Equity C V 115,56 -1,38 1)Far East Equity H V 141,13 1,42 1)Gbl Trend New Power B V 105,23 -2,24 1)Gbl Trend New Power C V 98,88 -2,41 1)Gbl Val Eq H V 80,11 2,32 1)Gbl Val Eq HC V 138,20 2,10 1)Gbl Val Eq (Ex-US) H V 110,19 1,75 1)Gbl Val Eq (Ex-US) HC V 122,76 1,64 1)US Value Equity H V 94,16 2,79 2)Belvista Commodity B V 116,52 0,26 2)China Stars Equity A V 137,10 -0,43 2)China Stars Equity B V 147,08 -0,43 2)China Stars Equity C V 156,54 -0,61 2)Emerg. Mkts Equity B V 621,91 -5,11 2)Emerg. Mkts Equity C V 171,61 -5,28 2)Far East Equity B V 360,09 -4,93 2)Far East Equity C V 153,93 -5,09 2)Gbl Val Eq C V 138,26 -4,40 2)Gbl Val Eq (Ex-US) B V 191,69 -4,67 2)Gbl Val Eq (Ex-US) C V 121,66 -4,84 2)US Equity B V 110,34 -4,55 2)US Equity C V 121,25 -4,72 2)US Dollar Bond B F 261,49 -5,76 2)US Dollar Bond C F 180,99 -5,88 2)US Dollar Money B D 126,52 -6,30 2)US Dollar Money C D 155,65 -6,47 2)US Value Equity B V 502,76 -3,80 2)US Value Equity C V 129,89 -3,97 3)Japanese Equity B V 3.944,00 -16,12 3)Japanese Equity C V 6.602,00 -16,28 5)Belvista Commodity H V 108,43 4,26 5)Defens Bal Portf (CHF) B R 97,46 -4,03 5)Swiss Franc Bond B F 213,29 -3,31 5)Swiss Franc Bond C F 173,66 -3,43 5)Swiss Mid&Small Cap Eq B V 117,93 -5,03 5)Swiss Money B D 113,89 -2,55 5)Swiss Stars Equity B V 212,07 -4,80 5)Swiss Stars Equity C V 98,96 -4,97

92/156 93/156 32/40 33/40 97/162 101/162 7/9 8/9 3/153 4/153 145/184 151/184 24/184 6/40 53/330 91/330 14/61 15/61 230/333 237/333 209/333 218/333 4/110 31/35 5/21 12/330 16/330 24/330 26/330 29/276 17/46 5/60 4/60 6/60 57/153 67/153 63/110 71/110 246/330 263/330 271/330 225/276 232/276 52/84 54/84 8/45 31/45 185/276 196/276 101/134 111/134 6/46 131/162 3/10 5/10 2/4 2/6 8/15 10/15

Welzia Management

Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Welzia Banks V 4,92 -1,76 10/28 1)Welzia Rockl. USA Equity V 8,04 3,74 13/276 1)Welzia Sigma 5* I 10,07 1,98 2/30 1)Welzia Sigma 10* I 8,84 3,08 2/15 1)Welzia Sigma 15* R 9,65 3,81 4/162 1)Welzia Sigma 20* V 7,30 5,61 1/330 1)Welzia Tesorería D 10,80 0,34 216/330

FONDOS COTIZADOS (ETF) BBVA Asset Management S.A. SGIIC

Pº de Recoletos 10 Ala Sur 28001 Madrid. Tfno. 902363036 . Fecha v.l.: 18/04/11 1)Acc DJ Eurostoxx 50 ETF V 28,53 1,92 75/143 1)Acc FTSE Latibex Br.l ETF V 147,57 -4,36 2/10 1)Acc FTSE Latibex Top ETF V 51,64 -6,02 6/41 1)Acción Ibex-35 Inverso V 51,07 -/115 1)Acción Ibex 35 ETF V 10,36 5,89 67/115 1)AFI Bonos Medio Plazo EUR F 115,70 -0,84 134/184 1)AFI Monetario Euro ETF F 109,34 0,34 87/155 1)BBVA Sovereigns Inverso F 115,76 -/184 1)FTSE4Good Ibex ETF, FI* V 9,51 -/115

Lyxor Asset Management

. www.lyxoretf.es. Tfno. 900900009. Fecha v.l.: 18/04/11 1)Lyxor DJ Euro Stoxx 50* V 29,45 4,88 1)Lyxor ETF AAA Government F 107,32 -1,97 1)Lyxor ETF Brasil (Ibove.)* V 28,16 -6,71 1)Lyxor ETF China HSCEI* V 120,71 -0,99 1)Lyxor ETF Commod. CRB* V 24,14 1,22 1)LyxorETF Com.CRBNoEne* V 22,64 -1,78 1)Lyxor ETF DJ Stoxx Div.30* V 15,53 2,33 1)Lyxor ETF EMU Small Cap* V 172,42 3,38 1)Lyxor ETF Eu. Stoxx 50 Ap* V 16,64 8,82 1)Lyxor ETF Euro Cash D 106,17 0,16 1)Lyxor ETF Euro Corporate F 114,58 -0,44 1)Lyxor ETF Healthcare* V 39,25 0,77 1)Lyxor ETF Ibex 35* V 105,77 7,79 1)Lyxor ETF Ibex 35 Inverso* V 49,69 -8,56 1)Lyxor ETF Japón (Topix)* V 70,74 -14,59 1)Lyxor ETF MSCI EM Amer. L* V 32,26 -6,59 1)Lyxor ETF MSCI Emerg Mark* V 8,22 -4,37 1)Lyxor ETF MSCI EMU Growth* V 77,03 2,37 1)Lyxor ETF MSCI EMU Value* V 112,36 5,19 1)Lyxor ETF MSCI Europe* V 97,05 1,41 1)Lyxor ETF MSCI India* V 11,94 -11,85 1)Lyxor ETF MSCI World* V 93,58 -2,28 1)Lyxor ETF Nasdaq 100* V 6,41 -3,17 1)Lyxor ETF New Energy* V 18,85 0,20 1)Lyxor ETF Oil&Gas* V 34,62 3,33 1)Lyxor ETF Rusia* V 36,37 7,14 1)Lyxor ETF SGI Europe S.St* V 70,09 -1,90 1)Lyxor ETF Stoxx 600 Banks* V 20,31 3,20 1)Lyxor ETF Telecoms* V 28,38 4,40 1)Lyxor ETF USA Real Estate* V 18,84 1)Lyxor ETF Utilities* V 32,57 2,97 1)Lyxor ETF World Water* V 16,76 -5,18 1)LyxorETFRealEstateAsia* V 8,65 -6,33

NIVEL MEDIO CÓMO SE JUEGA

Valor liquid. Rentab. euros o desde mon. local 31-12-10

VAM Funds (Lux)

SUDOKU NIVEL AVANZADO

Tipo

7/143 174/184 5/10 9/60 16/46 22/46 21/333 30/143 1/143 260/330 82/105 12/37 29/115 113/115 55/134 8/41 34/153 55/143 6/143 48/333 10/27 130/330 20/50 23/35 6/35 1/19 249/333 3/28 3/50 -/50 1/5 14/21 35/50


Miércoles 20 abril 2011 Expansión 37

DE BUENA FUENTE

ESPAÑA ESTARÁ OTROS DOS MESES EN LIBIA Y GASTARÁ 43 MILLONES

LOS DIRCOM DE LA BANCA, ESTRESADOS

El Congreso autorizó ayer al Gobierno a prorrogar dos meses más la actuación de las tropas españolas en la misión internacional en Libia para proteger a la población de ese país, después de que la ministra de Defensa, Carme Chacón, defendiera su permanencia ante la falta de una solución inmediata. La Cámara permite así que las fuerzas armadas sigan ayudando en el mantenimiento de la zona de exclusión aérea y además puedan colaborar en las labores de ayuda humanitaria, si lo pide la ONU, acompañando en la evacuación de ciudadanos o en la entrega de alimentos, medicinas y materiales de primera necesidad. La misión de tres meses costará 43 millones.

Los test de estrés de la banca que se publicarán en junio están dando más de un quebradero de cabeza a los directores de comunicación de estas entidades. La semana pasada, la AEB se reunió con un grupo de portavoces de bancos para diseñar una estrategia de comunicación ante los resultados de los test de solvencia. Creen que algún banco suspenderá.

A Zapatero le gusta reunirse con los responsables de las empresas del Ibex para hacerse la foto y de paso para tener información de primera mano de los líderes económicos del país. Pero es posible que sólo logre lo primero, porque un testigo directo de esos encuentros explica con asombro que hay grandes ejecutivos que eluden plantear su punto de vista al presidente y en realidad se dedican a elogiarle sus políticas.

Efe

PALMADAS Y MENTIRAS

GENTE

Nieva tras recibir el premio Valle-Inclán.

Deuda con Ferran Adrià Losdiezrestaurantesque encabezanlalistadelarevistabritánica Restaurant debenmuchoalcocinero catalán Ferran Adrià,explicóayer Josep Roca,deEl CellerdeCanRoca,que ocupaelsegundolugarde esacalificación.Elcopropietariodellaureadorestaurantehablódel“momentofantásticoparalacocinaespañola”einsistióen“quelos éxitosanterioresdeElBulli deAdriàhanayudadomucho”.ParaRoca,queestuvo acompañadoporsuesposay suspadres Josepy Montserrat,explicóqueelpremio sirveparasituaraElCeller deCanRoca“enuncírculo importantedelagastronomíaanivelmundial,eneste casoconlareferenciadeGirona,CataluñayEspaña”. Detodosmodos,precisóla importanciade“relativizar elpremio,porquetodasestasclasificacionessoninjustas”,aunqueagradecióelvotode“lasmásde850perso-

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Vargas Llosa y la censura Elescritorperuano Mario Vargas Llosa criticóayersus acolegasargentinosquevetaronsuparticipacióncomo invitadoespecialenlaFeria delLibrodeBuenosAiresy afirmónoimportarlequese leidentifiqueconladerecha. Arropadopordirigentesde fuerzaspolíticasdelaoposiciónalGobiernoargentino, VargasLlosaaseguróqueno vinoaBuenosAiresacriticaralajefadelEstado, Cristina Fernández,endeclaracionesaldiario Clarín. “Me parecetristequeintelectuales,quehanpadecidolacensura,lapractiquen”,apuntó elescritorenreferenciaal directordelaBibliotecaNacionaldeArgentina, Horacio González,yotrosintelectualesquevetaronsuinvitaciónalamuestra.

Mario Vargas Llosa.

Nuevo proyecto de Maragall LaFundaciónPasqualMaragallpresentaráel27de abrilsuproyectocientífico asistencialenel thinktank sobredemenciaquesecelebraráenelMassGeneral InstituteforNeurodegenerationdeMassachusetts. Allíacudiráneldirectorde lafundación, Jordi Camí;el catedráticodeBioquímica enlaUniversitatPompeu Fabra, Francesc Posas,yel jefedelprogramadediagnósticogenéticodelClínic, José Luis Molinuevo.

en

¿Cree usted que perderá Estados Unidos la nota de AAA?

quiosco.expansionpro.orbyt.es

Apple vs Samsung Samsung Electronics no debería preocuparse demasiado por haber sido citada ante un tribunal del distrito de San José por una demanda interpuesta por Apple.

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español’ a pesar de la crisis

nasqueformabanpartedel juradoyentrelasquehabía tantoperiodistascomococineros”.

Efe

Francisco Nievafuegalardonadoayerconel premioValle-Inclándeteatroporsuobra Tórtolas,crepúsculo...ytelón,eneltranscursodeunacenadegalacelebradaenel TeatroRealytrasunavotaciónfinalenla quesuperóa Concha Velasco. Eldramaturgomanchego(CiudadReal,1924)seenfrentaba,entreotros,a Ignacio Amestoy, José María Flotats, Carlos Hipólito y lapropia Velasco,quienllegóalaúltimavotaciónpor sutrabajoen Lavidapordelante.Elgalardón,dotadocon50.000eurosyqueconcede elsuplemento ElCultural de ElMundo,se otorgaporelllamadosistemaGoncourt,en elqueeljuradovadescartandoaloscandidatosensucesivaseliminatoriasyantelos asistentes.ElministrodeEducación, Ángel Gabilondo,entregóaNievalaestatuillade Víctor Ochoa queleacreditacomoganador deestaquintaedicióndelpremio,quereconocelarepresentaciónde Tórtolas,crepúsculo...ytelón,unaobradejuventudqueel dramaturgomanchegollevóaescenapor primeravezelañopasado.FranciscoNieva recibióen1992elPremioPríncipesdeAsturiasdelasLetrasyelPremioNacionaldeLiteratura,enlamodalidaddeLiteraturaDramática.

Efe

Premio Valle-Inclán de‘El Cultural’para Francisco Nieva

Los defensores de las renovables están de enhorabuena. Poco a poco, más empresas se suman a la apuesta por la sostenibilidad y lo demuestran con hechos. Por sólo 14,99 euros al mes


38 Expansión Miércoles 20 abril 2011

Opinión

La mala apuesta de crecimiento de China etc.)sonsólounapartedelrompecabezas. Los consumidores chinos no tienen una mayor propensión a ahorrar que los chinos de Hong Kong, Singapur y Taiwán; todos ahorran aproximadamente el 30% de su ingreso disponible. La gran diferenciaesquelaproporcióndelPIBchinoque se va al sector de las familias es inferior al 50% lo que deja poco margen para el consumo. Variaspolíticaschinashanconducidoa una transferencia masiva de ingresos de hogares políticamente débiles a compañíaspolíticamentepoderosas.Unamonedadébilreduceelpoderadquisitivodelas familias porque encarece las importaciones y con ello protege a las empresas propiedad del Estado que compiten con los productos importados y aumenta las gananciasdelosexportadores.

A FONDO Nouriel Roubini ecientemente, hice dos viajes a China, justo cuando el Gobierno estabaponiendoenmarchasudecimosegundo plan quinquenal para reequilibrarelmodelodecrecimientoalargo plazo del país. Esos viajes reforzaron mi opinióndequehayunacontradicciónpotencialmente desestabilizadora entre los desempeños económicos de corto y mediano plazo de China. La economía del país ahora se está sobrecalentando, pero con el tiempo la inversión excesiva actual resultará deflacionaria tanto a nivel interno como global. Una vez que sea imposible aumentar la inversión fija –con toda probabilidad,despuésde2013–,Chinaestará en una situación de aguda desaceleración. En lugar de concentrarse en asegurarunaterrizajesuaveahora,losencargadosdeldiseñodepolíticaschinosdeberían preocuparse por el muro contra el que se puede estrellar el crecimiento económico en la segunda mitad del quinquenio. A pesar de la retórica del nuevo plan quinquenal –que al igual que el anterior busca aumentar la participación del consumo en el PIB–, el camino más fácil es mantener el status quo. Los detalles del nuevo plan revelan que se seguirá recurriendo a la inversión, incluso en el sector de la vivienda pública, para apoyar el crecimiento,enlugardeunaapreciaciónmás rápida de la moneda, transferencias fiscales sustanciales a los hogares, impuestos a y/o privatización de las empresas propiedad del Estado, liberalización del sistema deregistrodeloshogares(hukou)ounrelajamientodelarepresiónfinanciera.

R

Industrialización y divisa China ha crecido en las últimas décadas sobre la base de la industrialización impulsada por las exportaciones con una monedadébil,loquehadadocomoresultado altas tasas de ahorro corporativo y doméstico y una dependencia de las exportaciones netas y la inversión fija (infraestructura, bienes inmuebles y capacidad industrial para los sectores que compiten con las importaciones y de exportación). Cuando las exportaciones netas se colapsaron en 2008-2009 del 11% al 5% del PIB, el líder chino reaccionó aumentando más la participación de la inversión fija en el PIB, del 42% al 47%. De esa manera, China no sufrió una severa recesión –como sucedió en Japón, Alemania y otros lugares del Asia emergente en 2009– sólo porque la inversión fija se disparó. En 2010-2011, la participación de la inversiónfijaenelPIBhaseguidoaumentando,hastallegarcasial50%. Por supuesto, el problema es que ningún país puede ser lo suficientemente productivo para reinvertir el 50% del PIB ennuevocapitalsocialsinenfrentarseala largaconunenormeexcesodecapacidad y un inmenso problema de créditos incobrables.EnChinaabundalainversiónexcesiva en capital físico, infraestructura y propiedades. Para un visitante, esto salta alavistaenlosaeropuertosytrenesdealta velocidad (que reducirán la necesidad de los 45 aeropuertos que están planeados), impecables pero vacíos, las autopistas que no conducen a ningún lugar, los miles de edificios de gobierno centrales y

Episodios pasados de inversión excesiva han terminado con una crisis financiera y/o un largo periodo de crecimiento lento provinciales nuevos y colosales, los pueblos fantasma y las nuevas fundiciones de aluminio, que se mantienen cerradas para impedir que caigan los precios mundiales. La inversión comercial y residencial de lujo ha sido excesiva, la capacidad automovilística ha superado incluso el recienteaugedelasventas,yelexcesodecapacidad en el acero, el cemento y otros sectoresmanufacturerosestáaumentandoaún más. A corto plazo, el boom de las inversiones alimentará la inflación debido a la naturaleza altamente intensiva en recursos del crecimiento. Pero el exceso de capacidadconduciráinevitablementeapresiones deflacionarias fuertes, comenzando con los sectores manufacturero e inmobiliario. Al final, muy probablemente después de 2013, China tendrá dificultades. Todos losepisodiospasadosdeinversiónexcesiva–incluidaladeAsiaorientalenlosaños noventa–hanterminadoconunacrisisfinanciera y/o con un largo periodo de crecimiento lento. Para evitar eso, China tiene que ahorrar menos, reducir la inversión fija, disminuir la participación de las exportaciones netas en el PIB e incrementar la participación del consumo. El problema es que las razones por las que los chinos ahorran tanto y consumen tan poco son estructurales. Cambiar el incentivo de invertir excesivamente tomará dosdécadasdereformas. Lasexplicacionestradicionalesdelaaltatasadeahorro(faltadeunareddeseguridad social, servicios públicos limitados, envejecimiento de la población, subdesarrollo del financiamiento del consumo,

EL DEBATE SOBRE LAS PREJUBILACIONES

Lo menos traumático para ganar competitividad Pilar Cavero

Presidente de Roubini Global Economics, profesor de Economía en la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York

ldebatesobreelPlandePrejubilaciónanunciadoporTelefónica es una muestra más de la falta de alineación en estos momentosentrelosinteresesempresarialesylosinteresesdelGobierno de España. Por un lado, nuestros empresarios se ven presionadosparasobreviviraltsunamiglobalqueestamosviviendo,conelreto específico de mejorar las ratios de productividad y de hacer nuestras empresas más competitivas. Éstas, a su vez, se ven obligadas a abrirse a otros mercados que garanticen su sostenibilidad futura, su competitividad, rentabilidad y generación de valor para sus accionistas en un mercadoglobal.Enestemarco,cuandodesdeEuropasesiguecerrando el círculo y exigiéndonos que acabemos con viejas prácticas y vinculemos nuestros salarios a la productividad, nuestras empresas se ven en la obligación de revisar sus sistemas internos y adoptar reformasdecaladoquelespermitanavanzarhacialosretosseñalados. Quisiera recordar las recientes reflexiones de uno de nuestros líderes empresariales, Arturo Fernández, que señalaba que, inmersos en elsigloXXI,debemossercapacesdesermásproductivosycompetitivos: “Hay que cambiar el chip, y eso requiere reformas”, en palabras textuales. En este mismo contexto, Telefónica, que navega en un sectorpunterodealtacompetición,dondeelfactortecnológicoesclavey que paulatinamente va sustituyendo al recurso humano, se ve en la necesidad–comocientosdeempresasenestepaís–deadaptarsusrecursos internos a la nueva realidad que impone el mercado a las empresas,basadaenlosretosdecompetitividadseñalados.Esapuedeser la razón por la que la multinacional haya decidido, junto a la Representación legal de los trabajadores, escoger la vía menos traumática paraeltrabajador,quepasaporlanzarunPlandePrejubilación. Los Planes de prejubilación, que habitualmente se instrumentan a travésdeunExpedientedeRegulacióndeEmpleo,encuentransucobertura legal en el Art. 51 del Estatuto de los Trabajadores, que regula eldespidocolectivobasadoencausaseconómicas,técnicas,organizativas o de producción (causas ETOP). No necesariamente hay que acudiraunExpedientedeRegulación de Empleo exclusiMientras se amplía la vamente por pérdidas econóedad de jubilación a 67 micas presentes o futuras; años nuestras empresas también se puede acudir a esse ven en la necesidad tavíalegalbasándoseenrazode reducir plantillas nes de otra índole como son las causas técnicas o tecnológicas,organizativasyproductivas,ymásaúnaraízdelareformalaboral del 2010 (Ley 35/2010), cuyo objetivo fue dotar de mayor flexibilidadaestascausasdeextinción. En este sentido, si las partes –empresa y representación legal de los trabajadores– durante el periodo de negociación y consultas del Expediente, alcanzan un Acuerdo sobre las causas y condiciones del Plan de prejubilación, (acuerdo que es habitual al tratarse de una formadeextinciónmenostraumáticayqueprotegealtrabajadorhastala edad de jubilación), la Autoridad laboral, una vez comprobado que el expediente reúne todos los requisitos legalmente exigidos, deberá proceder por imperativo legal a dictar resolución en el plazo de siete días naturales autorizando las extinciones y dando traslado a la Inspección de trabajo y a la entidad gestora de la prestación de desempleo, para que comiencen los afectados a percibir a partir de ese momentolaprestacióndedesempleo. Este es en la actualidad el marco legal al que debemos atenernos y en base al cual se debería contemplar el Plan de Prejubilación instrumentadoatravésdeunExpedientecolectivo. Es cierto, como otra prueba más de la escasa alineación entre intereses empresariales y los del propio Gobierno a la que me refería al principio,quemientrasseestágestandolaLeydeReformadelaSeguridad Social, donde se contempla como aspecto clave y necesario un retrasopaulatinodelaedaddejubilaciónhastalos67añosdeedaddel trabajador,nuestrasEmpresassevenenlanecesidaddereducirplantillas y perder talento de personas en edad activa para adaptarse a los retosdecompetitividad,aloqueseuneelprogresivodeterioroycaída de la demanda interna. Probablemente la clave o solución pase por trabajar todavía un poco más duro, en que todos empujemos en la misma dirección. Pero la salida también exigirá que nos reinventemos parcialmente como país, dando confianza a nuestras empresas y buscandofórmulasconsensuadasqueproporcionenempleoatodoel quequieraypuedatrabajar.

5 Project Syndicate

Socia Cuatrecasas, Gonçalves Pereira. Area laboral.

Incentivo poderoso Las bajas tasas de interés de los depósitos y los bajos intereses de los créditos a las empresas y promotores significan que los enormesahorrosdelsectordeloshogares reciben tasas negativas de rendimientos, mientras que el costo real del crédito para las empresas propiedad el Estado también es negativo. Ello crea un incentivo poderoso para invertir excesivamente e implicaunagranredistribucióndeloshogares a las empresas propiedad el Estado, que en su mayoría perderían dinero si tuvieran que pedir créditos a las tasas de interés de equilibrio del mercado. Además, la represión laboral ha provocado que los salariosaumentenaunritmomuchomás lentoquelaproductividad. Para reducir las restricciones al ingreso de los hogares, China necesita una apreciación más rápida del tipo cambiario,unaliberalizacióndelastasasdeinterésyunaumentomásmarcadodelcrecimiento de los salarios. Más importante, China necesita privatizar sus empresas propiedad el Estado para que sus ganancias se conviertan en ingresos para los hogares, o gravar sus beneficios a una tasa mucho más alta y transferir las ganancias fiscales a los hogares. En cambio, además de los ahorros de los hogares, los ahorros –o ganancias retenidas– del sector corporativo, principalmente de las empresas propiedad el Estado, paralizan otro 25% delPIB. Sin embargo, aumentar la proporción del ingreso que va al sector de los hogares sería enormemente perjudicial porque podríaprovocarlaquiebradeungrannúmero de empresas propiedad el Estado, deempresasorientadasalaexportacióny de gobiernos provinciales; todos son políticamente poderosos. Como resultado, China invertirá aún más bajo el actual planquinquenal. Si se continúa con el crecimiento basadoenlainversión,empeoraráelexcesode capacidad de los sectores de la manufactura,losbienesinmueblesylainfraestructuray,porconsiguiente,seintensificarála inminentedesaceleracióneconómicauna vez que el crecimiento de la inversión fija sevuelvaimposible.Hastaqueseproduzca el cambio de la dirigencia política en 2012-2013, los responsables del diseño de políticas de China podrán mantener altas tasas de crecimiento, aunque a un costo previsiblemuyalto.

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Miércoles 20 abril 2011 Expansión 39

Opinión EL DEBATE SOBRE LAS PREJUBILACIONES

Encarecer los ERE: se veía venir Miguel Rodríguez-Piñero Royo l anuncio del Gobierno de una reforma para encarecer las prejubilaciones podría parecer comounarespuestainmediatayoportunistaal anuncio de una empresa española, grande en plantilla y en beneficios, de que iba a aprovechar los segundos para achicar la primera. Y seguramente algo de esto hay; pero explicar este importante cambio legislativo desde esta perspectiva resulta en exceso simplista, y nos ocultaría parte del problema. Porque el problema lo tenemos, y gordo. La conjunción entre una legislación laboral permisiva, un sistema de protección social generoso y una cultura empresarial de reducir y rejuvenecer plantillas está provocando un fenómeno de despidos sistemáticos en muchas empresas, con dosefectosmuyperniciososamijuicio:porunlado,se expulsa prematuramente del mercado de trabajo a unas personas perfectamente productivas y aprovechables; por otra, se traslada el coste del ajuste de plantillas al sector público. Y no es un fenómeno nuevo: ya en los años 90 del siglo pasado el Consejo Económico y Social español elaboró un informe sobre Vida laboral y prejubilaciones en el que alertaba del problema; al hilo, por cierto, de algunos anuncios de planesdeajustenomuydiferentesalosdeahora.

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Distorsiones En la regulación de empleo se establece siempre una relación triangular, entre los trabajadores, la empresa y la administración. Ésta no se limita a controlar el cumplimiento de la norma mediante la autorización administrativa, sino que adopta un papel protagonista.Desdelostiemposdelareconversiónindustrial,las administraciones han aportado fondos y servicios a los trabajadores afectados, las más de las veces promoviendo prejubilaciones a unas edades cada vez más tempranas. Protegiendo a los trabajadores, desde luego; pero también cargando con los costes de decisiones económicas en las que no participaba. Con ello selograbapazsocial,porsupuesto;tambiénsesocializaban unos costes, los de ajuste de personal, que en España recaían casi exclusivamente sobre los empresarios vía indemnizaciones. Lo que en principio estaba bien, pero que a la larga tuvo sus consecuencias: altísimoscostesparaelEstado;monetarizacióndeldespido;discriminaciónporrazóndeedad… Por no hablar de la distorsión que se ha producido enlaprotecciónpordesempleo,diseñadaparaapoyar las transiciones profesionales y que en la práctica se haconvertidoenuninstrumentoparaadelantarlaexpulsión del empleo, contando con “los veinticuatro meses de paro” a la hora de diseñar las separaciones de los trabajadores. Por eso estamos más cerca de los 63quedelos65añosencuantoalaedadrealdejubilación, porque no te jubilan para cobrar la pensión, sino

que te prejubilan para cobrar el paro. Esto es lo que pretende evitar la reforma anunciada, con buen criterio: las expulsiones del mercado de trabajo las paga la empresa, no la Seguridad Social. Un efecto que, por cierto, habría que considerar con mucho cuidado ahora que estamos estudiando la ordenación del fondodedespidos,paraevitarquesereproduzcaconeste Una reflexión final: la nueva regulación que se anuncia no se va a limitar a ordenar una determinada institución jurídica. También nos va a enseñar algo. Porque el Derecho es pedagógico, traslada unos mensajes a la sociedad. Nos dice lo que está bien, y lo que está mal, lo que es recomendable y lo que no, que no siempre coincide con lo que es legal e ilegal. Y lo veo muy claro en esta reforma proyectada: en estos momentosnoesconvenientequelasempresasconbeneficiosreduzcanplantilla;eslegalquelohagan,perono por ello está bien. Si optan por hacerlo, tendrán que asumirsuscostes. Tampoconosalejamostantodelalógicadenuestro modelodeordenacióndeldespido,enelqueésteeslibre–prácticamente–,peronogratuito.Despedirtiene suprecio,yéstevavariandoenfuncióndelascircunstancias: sin indemnización si justificado en los despidos disciplinarios; veinte días en los justificados por causas objetivas; treinta y tres o cuarenta y cinco si despides sin causa suficiente; y, próximamente, la indemnización por despido más el coste de las prestaciones por desempleo, si reduces plantilla en una empresa con beneficios. En este último caso se considera que despedir a los trabajadores es un lujo; y los lujos hayquepagarlos. Experto laboral de PwC Tax & Legal Services y Catedrático de la Universidad de Sevilla

Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323

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Edita: Unidad Editorial, Información Económica S.L.U.

Martín Godino Reyes eformarecurrente,yconmásfrecuencia en un ciclo de profunda crisis económica como la que padecemos, aparecen en los medios de comunicación noticias sobre reestructuraciones de empresas que tienen como elemento común una feroz crítica por la utilización de las prejubilaciones como medida, entre otras, para la reducción de sus plantillas. Ha ocurrido recientemente en el caso de las cajas de ahorros y vuelve ahora a plantearse el tema de forma virulenta con el anuncio realizado por Telefónica de su intención de reducir su plantillaenEspaña. Sin entrar en los casos concretos, esas críticas, que saltan también al debate político con afirmaciones poco meditadas, son a mi juicio claramente injustificadas. La prejubilación no es una institución con una regulación legal específica, sino un mecanismo transitorio de protección para que el trabajador que ve extinguido su contrato de trabajo en un edad cercana a la de jubilación pueda contar con unas rentasocompensacionesduranteeltiempo necesario para poder acceder efectivamente a la jubilación, tanto ordinaria comoanticipada. Esverdadqueenlareestructuraciónde grandes y medianas empresas las prejubilaciones han jugado un papel muy relevante y se han utilizado como medida fundamental para la reducción de plantillas, pero gracias a ello esos procesos de reestructuración, de gran repercusión social por el número de trabajadores afectados, se han podido realizar con un grado de conflictividad relativamente reducido y protegiendo a los trabajadores que, por estarenedadesmáslejanasalajubilación, hubieran quedado, de verse afectados por la extinción de sus contratos de trabajo, en una situación mucho peor, con escasas expectativas de acceder a un nuevo empleo. Ahora, al calor de un caso concreto, y bajolapresióndeunaopiniónpúblicaque puede ser proclive a introducir nuevas limitaciones y prohibiciones, se anuncian medidas legales para limitar las prejubilaciones cuando se plantean por empresas que tienen beneficios. Pero los argumentos para ello no son en absoluto convin-

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centes. Que una empresa tenga beneficios,porlosqueyapagasusimpuestos,no significa que no pueda reducir su plantilla si concurren causas productivas, organizativas o técnicas que así lo que aconsejen,comoestableceelEstatutodelosTrabajadores y como puede ser necesario para salvaguardar la competitividad futura delamisma,loúnicoquegarantizaquesiga teniendo beneficios y contribuyendo a la sociedad con el pago de sus impuestos. Pero es que, además, el control sobre la realidad de las causas está garantizado por la necesaria participación en el proceso de los representantes de los trabajadores, sin cuyo acuerdo es prácticamente imposible conseguir la autorización para la pretendida reestructuración, lo que garantiza la ausencia de arbitrariedad de la decisión. El segundo argumento, inconsistente también, tiene que ver con el coste de las prejubilaciones que, se dice, no puede ser soportado por los contribuyentes. La realidad es que el coste de las prejubilaciones es soportado en todo caso por la empresa,

Dejemos a las empresas que decidan sus estrategias para seguir generando beneficios que es quien abona las cantidades que se hayan establecido en los acuerdos de extinción del contrato, sin aportación pública alguna para subvencionar tales costes, porque no lo es la prestación de desempleo, que percibe el trabajador prejubilado en la misma medida y con el mismo alcance que cualquier otro trabajador que pierda su empleo, y que se financia además con las cotizaciones de empresas y trabajadores y no con cargo a los contribuyentes. Dejemos, pues, a las empresas que decidan sus estrategias para seguir generando beneficios, único modo de garantizar que contribuirán con el pago de sus impuestos al mantenimiento de los servicios públicos, y a los sindicatos que busquen la mejor manera de defender los intereses de los trabajadores. Y si unos y otros consideran que eso pasa por favorecer las prejubilaciones como medida socialmente más aceptable y menos traumática que otras, pues no pongamos trabas añadidas, ymenosconargumentospocofundadosy escasamentemeditados. Socio director. Sagardoy Abogados

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Miércoles, 20 de abril de 2011

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EL SECTOR TURÍSTICO SE FROTA LAS MANOS CON EL ÚNICO DE LOS CLÁSICOS QUE NO SE CELEBRA EN MADRID O BARCELONA, Y ESPERA ROMPER LA RACHA DE TRES AÑOS DE CAÍDA DEL NEGOCIO.

Eduardo Martínez Abascal

ancos y cajas de ahorros en España tienen entre sus inversionesunaimportanteparticipaciónenelaccionariadodeempresasnofinancieras.Esloqueseconocecomo ‘participaciones industriales’. En empresas cotizadas esto supone unos 34.000 millones de euros (un 6% de la capitalización bursátildelIbex).Estaparticipaciónabarcasectoresyempresas muy importantes en el país. Cito algunas de ellas, entre paréntesis el porcentaje de participación de bancos y cajas: Repsol (13%), Gas Natural (37%), Abertis (29%), Iberdrola (13%), Iberia (12%),Telefónica(13%)eIndra(25%).Essabidotambiénquealgunas cajas atraviesan problemas financieros. Algunos analistas yprensainternacionalhansugeridoquetendránquevenderactivos para generar caja. Uno de los posibles activos a vender son susparticipacionesindustriales.Perositodaslascajasvendieran estasparticipacionesseproduciríanimportantescambiosaccionarialesenalgunasdelasgrandesempresasdelpaís. Eltemasehasuscitadoenlaprensalasemanapasada.Hemirado los datos y aquí reflejo mis conclusiones. Resulta que de los 34.000 millones de participaciones industriales, 22.000 (un 66%)estánenmanosdeLaCaixa,BBVAySantander.Noparece que estas entidades tengan unos problemas financieros tan importantes como para desprenderse de unas inversiones que hoy por hoy son rentables. Además, son estas tres entidades las que tienenparticipaciónenempresasimportantescomoRepsol,Telefónica, Gas Natural, y Abertis. Las cajas vascas (BBK y Kutxa) tienen otros 3.400 millones, o un 10%. Tampoco tienen problemas,ynoesprobablequevendansusactivos.QuedaBankia(Caja Madrid), que sí tiene problemas. Dudo que venda su participación del 6% en Iberdrola (2.000 millones) o el 15% en Mapfre (1.200 millones) o su 12% en Iberia (400 millones). Bankia gana dineroconellas,aunquesihayextremanecesidadquizálohaga. Por último, quedan el resto de cajas, que tienen una participación en múltiples empresas valorada en 3.000 millones (un 9% deltotal).Estassípodríanvender,peroeldineroqueobtienenes pocoyelcambioaccionarialqueproduciríanseríapequeño. Los bancos anglosajones acostumbran a invertir en empresas como inversión a corto plazo, buscando plusvalía rápida. De ahí que las llamadas ‘participaciones industriales’ sean vistas por ellos como de alto riesgo, pues la cotización puede subir y bajar mucho. Los bancos y cajas españoles invierten con vocación de permanencia,buscandounarentabilidadpordividendoy,sobre todo, un negocio bancario vía préstamos y servicios bancarios con la empresa participada. Dudo que quieran renunciar a ello. Aunquetodopuedepasar.

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Profesor del IESE

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Valencia marca el gol turístico de la Copa del Rey A.C.A.Valencia

Antes de que Undiano Mallenco pite el inicio de la final de la Copa del Rey, que enfrenta a Real Madrid y FC Barcelona esta noche, ya habrá un primer vencedor del segundo de los grandes clásicos encadenados en estas semanas. Valencia espera que la Copa del Rey y sus cerca de 50.000 espectadores se conviertan en el mejor arranque de una Semana Santa, que devuelvalailusiónalahostelería yloshoteles. La Federación de Empresarios de Hostelería de Valencia prevé que después de tres años de continua caída, estas vacaciones traigan el primer repunte del negocio. Buena parte de este optimismo procede de los más de cinco millones de euros que esperan ganar con los aficionados que acudan a Mestalla, a partir de la experiencia de la final de hace dos años entre Athletic deBilbaoyBarça.Segúnsuvicepresidente, José Palacios, muchos hosteleros han adelantado la contratación de personal eventual para aprovecharestacita.

Efe

Participaciones industriales de bancos y cajas

El capitán del Real Madrid, Iker Casillas, habla el pasado sábado con el capitán del Barça, Carles Puyol.

Bares y restaurantes esperan ingresar cinco millones de euros con los 50.000 espectadores

Atractivo El lleno total para esta noche en los hoteles de la capital y sus alrededores está asegurado. “De todas las finales posibles, ésta es la más atractiva”, ESPAÑA Ciudad

asegura Luis Martí, secretario de Unión Hotelera de Valencia, que destaca que su popularidadhacequesebeneficien los establecimientos de todas las categorías. Entre ellos, dos de los grandes hoteles valencianos, que hace unos meses cerraron por la crisis. El Parque Central ya sólo tiene habitaciones para el domingo, mientras que el Meliá Palacio de Congresos –el antiguo Hilton– también se encontrará a rebosar. Más allá de la ocupación, su director, Javier Sánchez, apunta que la final “ha permitido incrementar el precio en un porcentaje ele-

vado”. En algunos hoteles se ha llegado a triplicar la tarifa habitual. Aunque este alza siempre se queda lejos de los precios por las entradas que piden en la red: 3.000 euros por localidades de 220 euros. Otro de los culpables de esta euforia es el AVE. Renfe ha reforzado la mayoría de sus trenes y duplicará las plazas desde Madrid, hasta más de 12.000. Desde Barcelona partirán tres trenes chárter y en total ofrecerá 8.500 plazas. Incluso el avión espera sacar partido a la final. Iberia-Air Nostrumhaaumentadocerca demilplazasparalafinal.

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