10 專業看盤
第86期
2012/08/04~2012/08/10
每週六出刊
徐士航
江陳八會可以期待 買強不買弱
專欄
8/8日真的來了 受惠股登場：正新 建大 思源 洋華
多方整軍待發 月線防守成關鍵 經過長時間的洗盤，本周已經順 利突破月季線的反壓。 雖然國際消息還是紛擾不斷，不 過短線上來說要再跌破前次低 點的機會不大。台股周五雖然拉 回，但是周線還是低檔收紅。未 來的關鍵在月線的防守力量，月 線目前下彎在 7150 附近。月線如 果能提供大盤的支撐力道，守的 穩就有機會醞釀一波多頭行情。 江陳八會也即將在父親節於圓山 飯店登場，久等的兩岸投保協議 與貨幣清算協議將是重頭大戲。 江陳八會從五六月就一直有煙霧 彈，一直拖延開會時間。這一次
的協商成果，可以激勵更多的資 金投入市場。開放國內銀行承作 人民幣存放及理財業務與外國企 業在國內發行人民幣計價國際板 債券，首先受惠的就是金融股。 只要金融股能扮演撐盤角色，大 盤就很難下去破底。所以技術面 配合目前情況來看，投資人應該 繼續偏多操作比較有利。
江陳八會新機會 籌碼才是關鍵 江陳八會雖然給台股帶來新的機 會，但是概念股該怎麼選才是最 有利的？我知道很多人都習慣剪 報，把人家整理好的受益概念股 收集起來作為投資依據。但是概 念股何其多，金融股與中概股加 一加就超過三十支。加上一些連
動題材與子公司母公司題材，可 能預期受惠的將超過一百支。投 資人千萬不要亂槍打鳥，也不要 每支都買來試試看。亂石打鳥囫 圇吞棗的投資方式，結果通常不 理想。 所以想要操作這次概念股的投資 人，最重要的還是要有籌碼當作 依據。 ”主力特搜”籌碼方吸系統提供 的主力的籌碼，用籌碼來辨別主 力是不是玩真的。透過進一步的 籌碼檢視，你就不會因為買錯股 票而懊惱。例如橡膠輪胎概念股 的正新與建大，可以說是江陳八 會的受惠股。像這種股票多方籌 碼早就開始累積，加上攻擊的訊 號強化進場條件，我們可以輕鬆
再開會前夕就已經先賺到兩成的 獲利。這不是難事，只是一般人 缺乏工具的使用老是要等報紙等 新聞。 不只傳產中概受惠，還有很多值 得投資人期待的標的。例如一些 電子股如思源、洋華等，也在本 周當中籌碼開始漸漸翻多。像思 源從七月初開始轉強，順著籌碼 操作兩次獲利也接近兩成了。二 線觸控面板的洋華，周三出現翻 多周五就攻到漲停。有工具不必 用猜的，跟著籌碼操作根本不用 擔心挑不到好的公司。
投資連鎖效應 一步錯步步錯
的明白散戶的投資盲點。其中有 一樣很重要的就是連鎖效應，一 項錯誤的投資決定將會影響你未 來的其他的決定。例如你今天手 上有友達獲奇美電，踏錯一步又 覺得捨不得停損。那你將會無法 有效利用手中的資金，不是虧錢 而已還少了一筆可利用的資金。 另 外 來 說， 在 你 面 臨 大 虧 的 同 時，多少會影響你的信心。一支 大虧會使得你提不起勇氣去投資 下一檔股票，造成無形的損失。 所以最好的方法就是避開這一類 型 的 公 司， 奇 美 電 ( 如 下 圖 ) 有 了主力籌碼幫忙，任何人都可以 輕鬆避開。 咨詢專線：(02)2311-6958
超過十五年的股海浮沉，我清楚
專欄
程式交易者的聖盃 程式交易的起源
程 式 決 策， 更 能 突 顯 出 程 式 交 程 式 交 易 的 起 源 甚 早 (1975 易 的 即 時 性 與 客 觀 性。 看 到 這 年 )，在國外金融交易市場已風 裡 讀 者 可 能 以 為， 手 中 有 一 套 行多年，包括許多的避險基金、 程 式 就 從 此 大 富 大 貴， 其 實 答 對 沖 基 金， 甚 至 無 人 基 金 使 用 案 是 錯 的。 因 為 目 前 大 多 數 的 程 式 交 易 的 情 形 比 比 皆 是 ! 但 交 易 決 策， 都 只 著 重 在 一 個 點 在 國 內 卻 是 近 幾 年 才 開 始 受 到 去 考 量， 也 就 是 只 針 對 某 種 商 投資人的關注。何謂程式交易 ? 品 的 進 出 場 去 揭 露 訊 號， 而 非 程 式 交 易 簡 單 的 說 就 是， 將 交 整 個 面 去 做 決 策， 因 此 一 個 致 易的概念與邏輯轉換為電腦語 勝的程式交易觀念至少應具備 言， 再 藉 由 電 腦 的 精 算 統 計， 以下幾個能力與步驟： 大盤才是多空的主導 快速的找到交易的標的並做出 首先要有分辨大盤多空方向的 決策。 觀 念， 大 盤 處 在 多 頭 時， 持 股 程式交易 比 例 提 高、 交 易 勝 率 也 高， 選 克服人性的盲點 股 應 採 取 積 極 態 度， 交 易 標 的 程 式 交 易 的 好 處 在 於， 投 資 人 應 以 攻 擊 股 為 主， 因 為 沒 有 去 往 往 因 人 性 的 關 係， 極 易 受 到 追 已 漲 兩 成 的 股 票， 哪 來 漲 一 周 遭 環 境 及 氛 圍 影 響， 而 在 交 倍的來賣呢 ? 然而大部分的交 易 的 過 程 中 不 是 遲 疑 不 決； 就 易 軟 體 並 沒 有 這 個 觀 念， 只 是 是 做 出 錯 誤 的 決 定， 譬 如 利 多 每 天 不 斷 的 選 股， 在 空 頭 趨 勢 與 利 空 的 消 息、 外 資 的 研 究 報 中 選 股 成 功 率 相 對 低， 或 是 搶 告、財經台的老師分析…. 在資 短，其實只是反彈卻高點有限， 訊爆炸的時代 , 投資人可以試試 多頭勢中在大盤已經漲一段的 把 財 經 台 從 早 到 晚 看 一 遍， 你 會 發 現 可 能 不 只 上 百 則 消 息 與 過 程 裡， 如 果 還 在 選 起 漲 股， 股 票， 到 底 該 如 何 去 研 判 ? 去 其 實 選 中 的 都 是 相 對 大 盤 的 弱 勢 股 或 落 後 補 漲 股， 隨 大 盤 拉 過濾 ? 更 可 悲 的 是 大 部 分 都 是 經 歷 過 回 時， 往 往 是 都 下 跌 最 深 的 股 好 幾 手 的 消 息， 還 有 投 資 人 無 票。 法 克 服 貪 婪 與 恐 懼 的 心 魔， 造 成 該 進 場 不 敢 買、 該 出 卻 捨 不 得 賣， 想 做 長 線 卻 變 成 一 漲 就 賣 的 短 線 客， 想 做 短 線 因 為 套 牢 而 不 得 不 償 期 投 資 的 窘 境。 因此相對於不帶情感與多空情 愫 的 電 腦， 在 第 一 時 間 提 供 的
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精選自己的股票池
其 次 盤 面 上 超 過 千 檔 的 股 票， 行情好時常常選出超過 30 檔的 股 票， 此 時 投 資 人 往 往 因 資 金 有 限， 而 無 所 適 從 不 知 要 如 何 篩選 ? 而導致大部分的人都是 看 運 氣 來 操 作。 其 實 正 確 的 交
易 觀 念， 並 非 將 盤 面 所 有 的 股 票 都 列 入 操 作 追 蹤 範 圍， 也 並 非 長 期 操 作 某 幾 檔 股 票， 而 是 應以一段時間去更新產業循環 或 產 業 前 景 為 前 提， 將 操 作 追 蹤 範 圍 縮 小 至 50 〜 100 檔 精 選 個 股 板 塊 後， 再 以 選 中 的 股 票群中利用程式歷史回測的功 能， 去 找 出 勝 率 最 高 的 交 易 決 策或参 數 ( 投資組合優化 )，也就 是這一段期間內就鎖定此 50 〜 100 檔 個 股 去 操 作， 如 此 交 易 的 標 的 不 但 更 為 精 選， 同 時 也 不易成為主力屠殺的羔羊。
科學回測 找出盲點 回測是提高程式交易的穩定性 最 好 的 方 法， 以 往 投 資 人 收 的 的訊息是，程式交易大賺小賠， 但郤不知太多次的小賠反而會 吃 掉 大 賺 的 績 效， 再 加 上 手 續 費 可 能 變 成 虧 錢， 投 資 績 效 不 能 隨 大 盤 起 浮， 回 測 應 該 包 含 多 頭 及 空 頭 行 情， 在 多 頭 時 要 能 戰 勝 大 盤， 在 空 頭 也 要 能 保 留 獲 利， 同 時 回 測 的 標 的 也 不 能 太 少， 要 在 不 同 類 股 中 普 及 的 去 作 選 擇， 首 先 去 除 成 交 量 小 的 股 票， 因 為 成 交 量 太 小 影 響 了 投 資 的 流 動 性， 買 了 未 必 出 得 了， 其 次 股 低 於 面 額 的 股 票 也 不 要 加 入， 因 為 這 一 類 的 公司可能在經營面及業績面上 己 出 了 問 題， 台 股 上 市 櫃 中 去 除 這 二 類 的 股 票 後， 可 投 資 的 標 的 剩 不 到 4 百 檔， 再 從 這 四百檔中去除己在走下坡的產 業， 大 約 剩 下 約 200 檔 股 票，
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接下來操作就等待回測的績效 了，我們提供一個回測的例子： 回測標的：上市櫃 92 檔股票 回 測 周 期：2008 年 1 月 1 日 到 2012 年 8 月 3 日 ( 經 過 2008 年 的 一 波 大 跌 及 2009 年的大漲洗禮，能不能活 在市場就看 2008 年是不是出現 過渡虧損 ) 手續費及交易稅：千分之 6 紅 色 在 收 益 曲 線； 黑 色 為 大 盤 走勢 很明顯的看出這一個獲的走 勢， 不 會 因 大 盤 的 回 檔 而 使 得 績 效 大 幅 回 檔。 這 也 就 是 多 頭 要戰勝大盤，空頭要趨吉避凶。
執行力是 最後的關鍵 有了回測不代表你就是個贏 家， 接 下 來 最 重 要 的 是 投 資 人 的 執 行 力， 因 為 贏 家 是 一 種 習 慣， 有 了 一 個 獲 利 的 方 法， 卻 不 按 這 個 模 式 去 執 行， 那 也 空 有 一 身 好 本 領， 而 不 敢 登 台 實 戰，執行力在於投資的成功率， 如果一個成功率低的程式交 易， 就 算 績 效 再 好 也 會 因 不 斷 的停損，使投資人失去了信心。 有 了 高 成 功 率 的 程 式， 且 交 易 成 功 率 高 的 投 資 板 塊 後， 提 高 了 交 易 程 式 操 作 的 完 整 性， 也 就 從 整 體 面 去 思 考 並 交 易， 接 下來只要能去了解您所使用的 交 易 軟 體 的 交 易 思 想， 並 能 遵 守 紀 律 循 序 漸 進 的 去 交 易， 相 信成為贏家的腳步已經離您不 遠了。
責任編輯：幽恩艾克斯 責任編輯：周曉非