Incap Annual Report 2012 by Avidly Agency

COMPETITIVE EDGE AS A STRATEGIC PARTNER

ANNUAL REPORT 2012

INCAP ANNUAL REPORT 2012

CONTENTS GROUP

BUSINESS

CORPORATE RESPONSIBILITY

CORPORATE GOVERNANCE

Incap in brief.................... 2 Year 2012 in brief ............ 3 Review by the President and CEO..... 4 Strategy and ŽƉĞƌĂƟŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ.... 6

^ĞƌǀŝĐĞ ŽīĞƌŝŶŐ................ 8 Business units ŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ĂŶĚ tĞůůͲďĞŝŶŐ ƐŽůƵƟŽŶƐ ...... 10

Corporate responsibility ................. 14 Quality and ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ .................. 16 ,ƵŵĂŶ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ .......... 18

Corporate governance .................... 20 KƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ .................. 21 Board of Directors ......... 22 DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ................. 24 Shares and shareholders .................. 26 /ŶĨŽƌŵĂƟŽŶ for shareholders ............ 28 ŽŶƚĂĐƚ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ...... 29

INCAP PROVIDES COMPETITIVE EDGE G AS A STRATEGIC STRAT GIC PARTNER PARTN R SOLID EXPERIENCE AND COMPETENCE provide the leading ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŝŶ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ǁŝƚŚ Ă ŶĞǁ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ ĞĚŐĞ͘ STRONG PRESENCE IN THE ASIAN MARKET ensures that ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂƌĞ ĐůŽƐĞ ƚŽ ŽƵƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ĂŶĚ ŵĂŬĞƐ ŝƚ ƉŽƐƐŝďůĞ ƚŽ ƚĂƉ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶ͛Ɛ ŐƌŽǁƚŚ ƉŽƚĞŶƟĂů͘ SERVICES COVER THE ENTIRE LIFE-CYCLE OF THE PRODUCT ĨƌŽŵ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞ ƚŽ ƚĞƐƟŶŐ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ͘

INCAP ANNUAL REPORT 2012

INCAP IN BRIEF /ŶĐĂƉ ŝƐ Ă ŐůŽďĂůůǇ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ĐŽŵƉĂŶǇ ǁŝƚŚ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ͘ KƵƌ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĐŽǀĞƌ ďĞƐŝĚĞƐ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ĂůƐŽ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ǀĂůƵĞͲĂĚĚĞĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͘ /ŶĐĂƉ ŝƐ Ă ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƉĂƌƚŶĞƌ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ĐŽŵƉůĞƚĞ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ KƵƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ĂƌĞ ůĞĂĚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĨŽĐƵƐŝŶŐ ŽŶ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ Žƌ ŐƌŽǁƚŚ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂůŝƐŝŶŐ ŶĞǁ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĐŽǀĞƌ ƚŚĞ ĞŶƟƌĞ ƉƌŽĚƵĐƚ ůŝĨĞͲĐǇĐůĞ ĨƌŽŵ ĚĞƐŝŐŶ͕ ƐŽƵƌĐŝŶŐ ĂŶĚ ƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ͕ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ŽĨ ƉƌŽƚŽƚǇƉĞƐ͕ ƌĂŵƉͲƵƉ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͕ ǀŽůƵŵĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͕ ĮŶĂů ĂƐƐĞŵďůǇ͕ ƚĞƐƟŶŐ͕ ůŽŐŝƐƟĐƐ ƚŽ ƌĞƉĂŝƌ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ŬŶŽǁͲŚŽǁ ĐŽǀĞƌƐ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ ĂŶĚ ŵĞĐŚĂŶŝĐƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ĮŶĂů ĂƐƐĞŵďůǇ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƚ ŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ͘ /ŶĐĂƉ ŚĂƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶ /ŶĚŝĂ͕ ŚŝŶĂ͕ &ŝŶůĂŶĚ ĂŶĚ ƐƚŽŶŝĂ͘ dŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƌĞǀĞŶƵĞ ŝŶ ϤϢϣϤ ĂŵŽƵŶƚĞĚ ƚŽ ĂďŽƵƚ hZ ϨϦ͘ϣ ŵŝůůŝŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ĞŵƉůŽǇƐ ĂƉƉƌŽǆŝŵĂƚĞůǇ ϨϣϢ ƉĞŽƉůĞ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ƐŚĂƌĞ ŝƐ ůŝƐƚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ E ^ Y KDy ,ĞůƐŝŶŬŝ >ƚĚ͘

YEAR 2012 IN BRIEF

Year 2012:

STRUCTURAL CHANGES AND OPERATIONAL DEVELOPMENT IN DEMANDING CIRCUMSTANCES dŚŝƐ ǇĞĂƌ͕ /ŶĐĂƉ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƌĞǀĞŶƵĞ ǁĂƐ ϩй ůŽǁĞƌ ƚŚĂŶ ŝŶ ϤϢϣϣ͘ /Ŷ ƚŚĞ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͕ ĚĞůŝǀĞƌŝĞƐ ŝŶ ƵƌŽƉĞ ƌĞŵĂŝŶĞĚ Ăƚ Ă ŐŽŽĚ ůĞǀĞů͘ /Ŷ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ͕ ƌĞǀĞŶƵĞ ĚĞĐƌĞĂƐĞĚ ŶĞĂƌůǇ ϥϥй ǇĞĂƌͲŽŶͲ ǇĞĂƌ ĂƐ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ƚŚĞ ĚĞĐůŝŶĞ ŝŶ ƚŚĞ ŐĞŶĞƌĂů ŵĂƌŬĞƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚĞƌŵŝŶĂƟŽŶ ŽĨ ĐĞƌƚĂŝŶ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͘ ĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŵĂŶƵĨĂĐtured at the Indian plant developed strongly and revĞŶƵĞ ĨƌŽŵ ƚŚĞƐĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ďǇ ϥϩй ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ year. dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ĐŽŶƟŶƵĞĚ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ͕ ĂůƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞ ĨƵůůͲǇĞĂƌ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ƌĞƐƵůƚ ƌĞŵĂŝŶĞĚ ŶĞŐĂƟǀĞ͘ dŚĞ ĞĂƌŶŝŶŐƐ ƚƌĞŶĚ ǁĂƐ ŝŵƉĂŝƌĞĚ ŵŽƐƚ ƐŝŐŶŝĮcantly by costs related to structural changes in proĚƵĐƟŽŶ͘ WƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ƚŚĞ /ŶĚŝĂŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ǁĂƐ ŽŶ

REVENUE BY BUSINESS UNIT

ŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ƵƌŽƉĞ ϥϪй ŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ƐŝĂ Ϥϫй tĞůůͲďĞŝŶŐ ϥϥй

Ă ƐŽůŝĚ ĨŽƵŶĚĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ƵŶŝƚ ŚĂƐ ůŝǀĞĚ ƵƉ ƚŽ ƚŚĞ ĞǆƉĞĐƚĂƟŽŶƐ ƐĞƚ ĨŽƌ ŝƚ Ăƚ ƚŚĞ ƟŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶ͘ ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ǇĞĂƌ͕ /ŶĐĂƉ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ƚŚĞ structural change in line with its strategy and the ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ Ăƚ ƚŚĞ ,ĞůƐŝŶŬŝ ƉůĂŶƚ ǁĞƌĞ ĚŝƐĐŽŶƟŶƵĞĚ͘ EĞǁ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ Ăƚ ƚŚĞ ĞǆƚĞŶƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƐƚŽŶŝĂŶ ƉůĂŶƚ ĞŶĂďůĞĚ ĞĸĐŝĞŶƚ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝƚǇ͘ EĞŐŽƟĂƟŽŶƐ ĂďŽƵƚ Ă ĐŽŶǀĞƌƟďůĞ ůŽĂŶ ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ĮŶĂŶĐŝŶŐ ǁĞƌĞ ĐŽŶĐůƵĚĞĚ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵůůǇ͘ /Ŷ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶ ƚŚĞ ĐĂƉŝƚĂů ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ a share issue was directed to the largest shareholders. dŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŽĨ /ŶĐĂƉ ŝŶ ϤϢϣϤ ŝƐ ĚĞƐĐƌŝďĞĚ ŵŽƌĞ ŝŶ ĚĞƚĂŝů ŝŶ ƚŚĞ &ŝŶĂŶĐŝĂů ^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ of the Annual Report.

<EY &IGURES ΈI&RSΉ

2012

2011

64.1 -0.7 -1.1

68.9 -1.6 -2.4

Revenue KƉĞƌĂƟŶŐ ƉƌŽĮƚͬůŽƐƐ ; /dͿ share of revenue KƉĞƌĂƟŶŐ ƉƌŽĮƚͬůŽƐƐ ďĞĨŽƌĞ ŝŶƚĞƌĞƐƚ͕ ƚĂǆĞƐ͕ ĚĞƉƌĞĐŝĂƟŽŶ ĂŶĚ ĂŵŽƌƟƐĂƟŽŶ ; /d Ϳ

hZ ŵŝůůŝŽŶ hZ ŵŝůůŝŽŶ й hZ ŵŝůůŝŽŶ

0.8

0.4

WƌŽĮƚͬůŽƐƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉĞƌŝŽĚ

hZ ŵŝůůŝŽŶ

-4.9

-4.0

ĂƌŶŝŶŐƐ ƉĞƌ ƐŚĂƌĞ ; W^Ϳ ZĞƚƵƌŶ ŽŶ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ;ZK/Ϳ ƋƵŝƚǇ ƌĂƟŽ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ share of revenue Personnel at year end

EUR й й hZ ŵŝůůŝŽŶ й

-0.25 -12.6 -10.3 0.1 0.2 614

-0.21 -5.1 3.3 0.3 0.4 735

REVENUE BY PRODUCT SEGMENT ůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ ϥϢй DĞĐŚĂŶŝĐƐ Ϥϣй WƌŽĚƵĐƚ ŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ Ϧϫй

REVENUE BY CUSTOMER INDUSTRY /ŶĚƵƐƚƌǇ ϣϩй ŶĞƌŐǇ Ϩϥй ^ĂĨĞƚǇ Ϧй tĞůůͲďĞŝŶŐ ϣϧй dĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ϣй

INCAP ANNUAL REPORT 2012

ONWARD IN CHALLENGING CONDITIONS

DĂŝŶ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ĞĸĐŝĞŶĐǇ &Žƌ ϮϬϭϮ͕ ǁĞ ƐĞƚ ƚŚĞ ƌĞƚƵƌŶ ƚŽ Ă ƐƚĞĂĚǇ ƚƌĂĐŬ ŽĨ ƉƌŽĮƚĂďůĞ ŐƌŽǁƚŚ ĂƐ ŽƵƌ ŽďũĞĐƟǀĞ͘ ĞƐƉŝƚĞ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͕ ǁĞ ŵĂŶĂŐĞĚ ƚŽ ƉĂƌƚůǇ ĂĐŚŝĞǀĞ ƚŚŝƐ ŽďũĞĐƟǀĞ͘ ZĞǀĞŶƵĞ ĨƌŽŵ ŽƵƌ /ŶĚŝĂŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ǁĂƐ Ă ƉŽƐŝƟǀĞ ƐƵƌƉƌŝƐĞ ĂŶĚ ĐŽŵƉĞŶƐĂƚĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĚĞĐůŝŶĞ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞ ŝŶ &ŝŶůĂŶĚ͘ ůƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞ ĨƵůůͲ ǇĞĂƌ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ƌĞƐƵůƚ ƐƟůů ƌĞŵĂŝŶĞĚ ŶĞŐĂƟǀĞ͕ ŝƚ ǁĂƐ ĐůĞĂƌůǇ ďĞƩĞƌ ƚŚĂŶ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ǇĞĂƌ͘ tĞ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĐŚĂŶŐĞ͕ ĂŶĚ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ŐŽƚ ǁĞůů ƵŶĚĞƌ ǁĂǇ ŝŶ Ăůů ĨƵŶĐƟŽŶƐ͘

REVIEW BY THE PRESIDENT AND CEO

ĞƐƉŝƚĞ ƚŚĞ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ ƚŚĞ ǇĞĂƌ ǁĂƐ ƌĞůĂƟǀĞůǇ ŐŽŽĚ͘ ZĞǀĞŶƵĞ ǁĂƐ ĂƉƉƌŽǆŝŵĂƚĞůǇ hZ ϨϦ͘ϣ ŵŝůůŝŽŶ͕ ĚĞĐƌĞĂƐŝŶŐ ďǇ ƐŽŵĞ ϩй ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ǇĞĂƌ͘ dŚĞ ĚĞĐƌĞĂƐĞ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŵĂŝŶůǇ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĨĂĐƚ ƚŚĂƚ ƐůŽƚ ŵĂĐŚŝŶĞƐ ĂŶĚ ĐĞƌƚĂŝŶ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŵĂĚĞ Ăƚ ƚŚĞ ,ĞůƐŝŶŬŝ ƉůĂŶƚ ǁŝƚŚ ůŽǁĞƌ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ǁĞƌĞ ĞůŝŵŝŶĂƚĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͘ Ɛ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ƚŚĞƌĞ ǁĂƐ Ă ĚŝƐƟŶĐƚ ĐŚĂŶŐĞ ŝŶ ƚŚĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ŽĨ ŽƵƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ďĂƐĞ ĂŶĚ ƚŚĞ share of well-being technology products in the Group’s revenue decreased clearly. ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶ ŽƵƌ /ŶĚŝĂŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ǁĂƐ ĚĞůŝŐŚƞƵů ĂŶĚ ĐŽŵƉĞŶƐĂƚĞĚ ĨŽƌ ůŽƐƐĞƐ ŽĐĐƵƌƌŝŶŐ ĞůƐĞǁŚĞƌĞ͘ ZĞǀĞŶƵĞ ĨƌŽŵ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ ĨƌŽŵ ŽƵƌ /ŶĚŝĂŶ ƉůĂŶƚ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ďǇ ϥϩй ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ǇĞĂƌ͕ ĂŵŽƵŶƟŶŐ ƚŽ ĂƉƉƌŽǆŝŵĂƚĞůǇ hZ ϣϪ͘ϫ ŵŝůůŝŽŶ͕ ǁŚŝĐŚ ǁĂƐ ŶĞĂƌůǇ ŽŶĞ ƚŚŝƌĚ ŽĨ ƚŚĞ ĞŶƟƌĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ revenue. The earnings trend was strong as well and ƚŚĞ ƵŶŝƚ ŚĂƐ ůŝǀĞĚ ƵƉ ƚŽ ƚŚĞ ĞǆƉĞĐƚĂƟŽŶƐ ƐĞƚ ĨŽƌ ŝƚ Ăƚ ƚŚĞ ƟŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶ͘ dŚĞƌĞ ǁĂƐ ŽƚŚĞƌ ŐŽŽĚ ŶĞǁƐ ĨƌŽŵ /ŶĚŝĂ͕ ƚŽŽ͗ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ĂŶŶƵĂů ƐƵƌǀĞǇ͕ ƚŚĞ ƵŶŝƚ͛Ɛ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ƉŽƐŝƟǀĞůǇ ĂŶĚ Ăƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƟŵĞ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ƌĞĂĐŚ Ă ŚŝŐŚ ƋƵĂůŝƚǇ ůĞǀĞů ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƌĞůŝĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ŝƚƐ ĚĞůŝǀĞƌŝĞƐ ŝŵƉƌŽǀĞĚ͘

ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ǁĂƐ ĞŶŚĂŶĐĞĚ ďǇ ǀŝƐƵĂůŝƐŝŶŐ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĐŽŶƚƌŽů ĂŶĚ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ͕ ĨŽƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ĂŶ ĞǆƚĞŶƐŝǀĞ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ƉƌŽũĞĐƚ ǁŝƚŚ Ă ĐƵƐƚŽŵĞƌ ǁĂƐ launched in Vaasa. The project will speed up the ŇŽǁ ŽĨ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĂŶĚ ŵĂŬĞ ŝƚ ƉŽƐƐŝďůĞ ƚŽ ƚĂŬĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ŶĞĞĚƐ ŝŶƚŽ ĂĐĐŽƵŶƚ ƋƵŝĐŬůǇ͘ dŚĞ ĞǆƚĞŶƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ <ƵƌĞƐƐĂĂƌĞ ƉůĂŶƚ ǁĂƐ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƐƵŵŵĞƌ͘ Ɛ ŶĞǁ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ǁĞƌĞ ƚĂŬĞŶ ŝŶƚŽ ƵƐĞ͕ ŝŶƚĞƌŶĂů ŵĂƚĞƌŝĂů ŇŽǁƐ ĂŶĚ ůŽŐŝƐƟĐƐ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ǁĞƌĞ ƐƚƌĞĂŵůŝŶĞĚ͘ KƚŚĞƌ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ĂŶ ŝŶŝƟĂƟǀĞ ƐǇƐƚĞŵ͕ Ă ϧ^ ƉƌŽũĞĐƚ ĞŶĐŽŵƉĂƐƐŝŶŐ ƚŚĞ ĞŶƟƌĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌĞĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽĨ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉƌĂĐƟĐĞƐ͘ /Ŷ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ŵĂŝŶƚĂŝŶ ĂŶĚ ŝŵƉƌŽǀĞ ŝƚƐ ƉŽƐŝƟŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ͕ Ă ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƌ ŵƵƐƚ ĐŽŶƐƚĂŶƚůǇ ŝŵƉƌŽǀĞ ŝƚƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ĞĸĐŝĞŶĐǇ ƐŽ ƚŚĂƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ĐŽƐƚƐ ĐĂŶ ďĞ ŬĞƉƚ Ăƚ Ă ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ ůĞǀĞů͘ ůƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞ ƐƚĂƌƟŶŐ ƉŽŝŶƚ ĨŽƌ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶ ϤϢϣϤ ǁĂƐ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ĚƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĮŶĂŶĐŝĂů ƉŽƐŝƟŽŶ͕ ǁĞ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ Ă ůŽƚ ŽĨ ĐĂƌĞĨƵů ŐƌŽƵŶĚǁŽƌŬ ŝŶ ǀĂƌŝŽƵƐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƉƌŽũĞĐƚƐ͘ /ƚƐ ƌĞƐƵůƚƐ ĐĂŶ ďĞ ƐĞĞŶ ŝŶ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝƚǇ ĂŶĚ ƉƌŽĨitability this year. ŽŵƉĞƚĞŶĐĞƐ ĂŶĚ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ĂƌĞ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƐƚƌĞŶŐƚŚ ĨŽƌ ƵƐ͕ ǁŚŝĐŚ ǁĂƐ ĐŽŶĮƌŵĞĚ ďǇ ŽƵƌ ĂŶŶƵĂů ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ƐƵƌǀĞǇ͕ ƚŽŽ͘ ĞƐƉŝƚĞ ƚŚĞ ƐĐĂƌĐŝƚǇ ŽĨ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͕ ǁĞ ǁŝƐŚĞĚ ƚŽ ŝŶǀĞƐƚ ŝŶ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͛Ɛ ũŽď ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ďǇ ŽƌŐĂŶŝƐŝŶŐ Ă ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ƐƵƌǀĞǇ͘ KŶ ƚŚĞ ďĂƐŝƐ ŽĨ ŝƚƐ ƌĞƐƵůƚƐ͕ ǁĞ ĂƌĞ ĂďůĞ ƚŽ ĂůůŽĐĂƚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĐŽƌƌĞĐƚůǇ͘ KƵƌ ŽďũĞĐƟǀĞ ŝƐ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŝŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ ĂƐ ƚŚŝƐ ŚĂƐ ĂŶ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞ ĞīĞĐƚ ŽŶ ũŽď ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ĂŶĚ ĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚůǇ ŽŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ĞĸĐŝĞŶĐǇ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƌĞƐƵůƚ͘

SUCCESSFUL OPERATIONAL DEVELOPMENT IN CHALLENGING CONDITIONS

WE WILL CONTINUE WITH THE SELECTED STRATEGY

tĞ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ƚŚĞ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĐŚĂŶŐĞ ŝŶ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŚĂůĨǁĂǇ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ǇĞĂƌ ǁŚĞŶ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂĐƟǀŝƟĞƐ Ăƚ ƚŚĞ ,ĞůƐŝŶŬŝ ƉůĂŶƚ ǁĞƌĞ ĚŝƐĐŽŶƟŶƵĞĚ͘ Ǉ ĐĞŶƚƌĂůŝƐŝŶŐ ŽƵƌ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ǁĞ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĂďůĞ ƚŽ ƌĞĚƵĐĞ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƉůĂŶƚƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ 'ƌŽƵƉ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƐƚƌĞĂŵůŝŶĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĨŽĐƵƐ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƐŚŝŌĞĚ ƚŽ ůŽǁͲĐŽƐƚ ƌĞŐŝŽŶƐ͘ ĸĐŝĞŶĐǇ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ĂƌĞ ǁĞůů ƵŶĚĞƌ ǁĂǇ ŝŶ Ăůů ĨƵŶĐƟŽŶƐ͘ Machinery at the Vaasa plant was updated with ŵĂĐŚŝŶĞƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ,ĞůƐŝŶŬŝ ƉůĂŶƚ͘ ^ŵŽŽƚŚŶĞƐƐ ŽĨ

&Žƌ ϤϢϣϤ͕ ǁĞ ĚĞĮŶĞĚ ƚƌƵůǇ ŐůŽďĂů ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶ ƵƌŽƉĞ ĂŶĚ ƐŝĂ͕ ĮŶĂůŝƐŝŶŐ ƚŚĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĐŚĂŶŐĞ ĂŶĚ ŝŶĐƌĞĂƐing the role of product design as our strategic focus ĂƌĞĂƐ͘ dŚĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĐŚĂŶŐĞ ǁĂƐ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ŝŶ ůŝŶĞ ǁŝƚŚ ŝƚƐ ŽďũĞĐƟǀĞƐ͕ ĂŶĚ ŚĂƌŵŽŶŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ between Europe and Asia proceeded. In design serǀŝĐĞƐ͕ ƚŚĞ ŽďũĞĐƟǀĞ ǁĂƐ ƚŽ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ŽǁŶ ĚĞƐŝŐŶ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ƚŽ Ă ƐƵĸĐŝĞŶƚ ůĞǀĞů ĂŶĚ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ĚĞƐŝŐŶ ƉĂƌƚŶĞƌƐ͕ ďƵƚ ŝŶ ƚŚŝƐ ĂƐƉĞĐƚ ǁĞ ĚŝĚ ŶŽƚ ŵĂŶĂŐĞ ƚŽ ƉƌŽĐĞĞĚ ĂƐ ƋƵŝĐŬůǇ ĂƐ ǁĞ ŽƌŝŐŝŶĂůůǇ ĞǆƉĞĐƚĞĚ͘ tĞ ĂƌĞ ĐŽŶƟŶƵŝŶŐ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉ ĚĞƐŝŐŶ ƐĞƌ-

ĞĐůŝŶĞ ŝŶ ƚŚĞ ŐĞŶĞƌĂů ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ǁĂƐ ƌĞŇĞĐƚĞĚ ŝŶ ŽƵƌ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŵĂŝŶůǇ ĂƐ ĞǀĞŶ ŵŽƌĞ ĐĂƵƟŽƵƐ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌĞĐĂƐƚƐ ĨƌŽŵ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ĂŶĚ ĂŶ ĞǆƚƌĞŵĞůǇ ƐŚŽƌƚ ĮǆĞĚ ŽƌĚĞƌ ďŽŽŬ͘ ƵĞ ƚŽ ŵĂƌŬĞƚ ƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚǇ͕ ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ ĂďŽƵƚ ďƌŝŶŐŝŶŐ ŶĞǁ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ƚŽ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ ǁĞƌĞ ƉŽƐƚƉŽŶĞĚ͘ dŚĞƌĞ ǁĞƌĞ ŐƌĞĂƚ ƉƌĞƐƐƵƌĞƐ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ĐŽƐƚƐ ĂŶĚ ĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚůǇ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŽƌŐĂŶŝƐĞĚ ƚĞŶĚĞƌŝŶŐƐ ĨŽƌ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ĂĐƟǀĞůǇ͘

REVENUE STRUCTURE CHANGED

ǀŝĐĞƐ ĂŶĚ ŝŵƉƌŽǀĞ ƉƌĞƉĂƌĞĚŶĞƐƐ ĨŽƌ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ĚĞƐŝŐŶ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ƐĞůĞĐƚĞĚ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͘ KƵƌ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ Ăŝŵ ŝƐ ƚŽ ŽīĞƌ ŽƵƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŵŽƌĞ ŽĨ ǁŚĂƚ ĂƌĞ ŬŶŽǁŶ ĂƐ tŚŝƚĞ >ĂďĞů ƉƌŽĚƵĐƚƐ͕ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ĂŶĚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞĚ ďǇ /ŶĐĂƉ ďƵƚ ƐŽůĚ ĂŶĚ ŵĂƌŬĞƚĞĚ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ͛Ɛ ďƌĂŶĚ͘

A FAVOURABLE OUTCOME IN FINANCING ARRANGEMENTS KƵƌ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐŝƚƵĂƟŽŶ ǁĂƐ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ĂŶĚ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƐƉĞĐŝĂů ĞīŽƌƚ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƚŚĞ ǇĞĂƌ͘ Ɛ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ŵƵůƟƉŚĂƐĞ ŶĞŐŽƟĂƟŽŶƐ͕ ǁĞ ĂƌƌĂŶŐĞĚ ƚŚĞ ƌĞͲƌĞĚĞŵƉƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶǀĞƌƟďůĞ ůŽĂŶ ƚŚĂƚ ǁĂƐ ĚƵĞ ŝŶ DĂǇ͘ ŌĞƌ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ǇĞĂƌ͕ ǁĞ ŶĞŐŽƟĂƚĞĚ ĂďŽƵƚ ƌĞĚĞĞŵŝŶŐ ƚŚĞ ƌĞŵĂŝŶŝŶŐ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶǀĞƌƟďůĞ ůŽĂŶ ĂŶĚ ƌĞĂĐŚĞĚ ĂŶ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ŚĂƉƉĞŶŝŶŐ ďǇ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ :ƵŶĞ ϤϢϣϥ͘ EŽǁ Ăƚ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚŝƐ ĂŶŶƵĂů ƌĞƉŽƌƚ͕ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŽƌŝŐŝŶĂů ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶǀĞƌƟďůĞ ůŽĂŶ͕ ŝ͘Ğ͘ ĂƉƉƌŽǆŝŵĂƚĞůǇ hZ Ϩ͘Ϫ ŵŝůůŝŽŶ͕ ŽŶůǇ ĂŶ hZ ϣ ŵŝůůŝŽŶ ŝŶƐƚĂůŵĞŶƚ ŝƐ ƌĞŵĂŝŶŝŶŐ͘ /Ŷ ƚŚĞƐĞ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͕ ƚŚĞ ŵĂũŽƌ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ŚĂǀĞ ĞǆƉƌĞƐƐĞĚ ƚŚĞŝƌ ƐƵƉƉŽƌƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ďǇ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ĚŝƌĞĐƚĞĚ ƐŚĂƌĞ ŝƐƐƵĞ ĂŶĚ ďǇ ŐƌĂŶƟŶŐ Ă ĐĂƉŝƚĂů ůŽĂŶ ƚŽ ĐŽǀĞƌ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĮŶĂŶĐŝĂů ŶĞĞĚƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ŽƵƌ &ŝŶŶŝƐŚ ĮŶĂŶĐŝŶŐ ďĂŶŬ ŐƌĂŶƚĞĚ ƵƐ Ă ƐƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƌǇ ůŽĂŶ͕ ŽĨ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ĮƌƐƚ hZ ϣ ŵŝůůŝŽŶ ǁĂƐ ǁŝƚŚĚƌĂǁŶ ŝŶ ƚŚĞ ƐƵŵŵĞƌ͘ /Ŷ ϤϢϣϥ͕ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ŵŝůĞƐƚŽŶĞƐ ĨŽƌ ĮŶĂŶĐŝŶŐ ŝƐ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚƐ ŝƐƐƵĞ ƚŽ ďĞ ĂƌƌĂŶŐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƐƉƌŝŶŐ͕ ĂŶĚ / Ăŵ ǀĞƌǇ ĐŽŶĮĚĞŶƚ ŝƚ ǁŝůů be a success.

A LOOK INTO THE FUTURE tĞ ďĞůŝĞǀĞ ƚŚĂƚ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ŽƵƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ǁŝůů ŝŶĐƌĞĂƐĞ ŝŶ ϤϢϣϥ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůůǇ ŝŶ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ĂŶĚ ƌĞŶĞǁĂďůĞ ĞŶĞƌŐǇ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ͘ tĞ ĞǆƉĞĐƚ ůĂƐƚ ǇĞĂƌ͛Ɛ ŐƌŽƵŶĚǁŽƌŬ ƚŽ ďĞĂƌ ĨƌƵŝƚ ĂŶĚ ďƌŝŶŐ ŶĞǁ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ƚŽ ŽƵƌ ƉůĂŶƚƐ ŝŶ ƵƌŽƉĞ ĂŶĚ /ŶĚŝĂ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ŽƵƌ ĞƐƟŵĂƚĞƐ͕ ƉƌŽĨŝƚĂďŝůŝƚǇ ǁŝůů ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ĂƐ ƚŚĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĐŚĂŶŐĞ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ ůĂƐƚ ǇĞĂƌ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ǁĞ ŚĂǀĞ ŝŶŝƟĂƚĞĚ ǁŝůů ƐŚŽǁ ŝŶ ŽƵƌ ƌĞƐƵůƚ ƚŚŝƐ year. / ǁŝƐŚ ƚŽ ƚŚĂŶŬ ŽƵƌ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ĨŽƌ ŐŽŽĚ ǁŽƌŬ ĂŶĚ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͘ / ĂůƐŽ ǁŝƐŚ ƚŽ ƚŚĂŶŬ ŽƵƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͕ ƐƵƉƉůŝĞƌƐ ĂŶĚ shareholders for their perseverance and trust. dĂůůŝŶŶ͕ DĂƌĐŚ ϤϢϣϥ Sami Mykkänen President and CEO

INCAP ANNUAL REPORT 2012

/E W͛^ ^dZ d '/ dZ E^&KZD d/KE ϮϬϬϵ͵ϮϬϭϮ

2009

2010

2011

2012

ͻ dƌĂŶƐĨĞƌ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨƌŽŵ Finland to India and Estonia

ͻ Centralising electronics ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ŝŶ ƵƌŽƉĞ to Estonia

ͻ Strengthening design services

ͻ Finalising structural change

ͻ ŶŚĂŶĐĞĚ ŶĞǁ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶ

ͻ Establishing procureŵĞŶƚ ŽĸĐĞ ŝŶ ,ŽŶŐ Kong

ͻ Increasing role of product design

ͻ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƚŽŽůƐ ĨŽƌ ƋƵĂůŝƚǇ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ

ͻ ,ĂƌŵŽŶŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ĂŶĚ ŵĞƚŚŽĚƐ

ͻ Centralising design services in Bangalore ͻ /ŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ŶĞǁ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƉƌĞŵŝƐĞƐ in India

ͻ Enhancing ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ

STRATEGY AND OPERATING ENVIRONMENT

WƌŽĮƚĂďůĞ ŐƌŽǁƚŚ ďĂƐĞĚ ŽŶ A HEALTHY FOUNDATION /Ŷ ϮϬϭϮ͕ /ŶĐĂƉ ĐŽŶƟŶƵĞĚ ƚŽ ŝŵƉůĞŵĞŶƚ ŝƚƐ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ƚŚĂƚ ǁĞƌĞ ƐĞƚ ĂůƌĞĂĚǇ ĮǀĞ ǇĞĂƌƐ ĂŐŽ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƟŽŶ ĨƌŽŵ Ă ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƌ ĨŽĐƵƐŝŶŐ ŽŶ W ĂƐƐĞŵďůǇ ƚŽ Ă ƉƌŽǀŝĚĞƌ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚ ƉĂĐŬĂŐĞƐ ǁĂƐ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ͘ ŌĞƌ ƚŚĞ ĐŚĂŶŐĞ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ĂŶĚ ƌĞŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ŶŽǁ ŚĂƐ Ă ƐŽůŝĚ ĨŽƵŶĚĂƟŽŶ ĨŽƌ ƉƌŽĮƚĂďůĞ ŐƌŽǁƚŚ ŽĨ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͘

^ƉĞĐŝĂůŝƐĂƟŽŶ ŝƐ Ăƚ ƚŚĞ ĐŽƌĞ ŽĨ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƐƚƌĂƚĞŐǇ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ŚĂƐ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ŝƚƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐĞ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ƉůĂǇ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƌŽůĞ ĂƐ ŝƚƐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͛ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ƉĂƌƚŶĞƌ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞ ŽĨ ĚĞǀŝĐĞƐ ƚŚĂƚ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ĞŶĞƌŐǇ Ğĸciency. The growth prospects are favourable in these ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĚƵĞ ƚŽ ŐůŽďĂů ŵĞŐĂƚƌĞŶĚƐ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ĂƌĞ ůĞĂĚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ƚŚĂƚ ŝŶǀĞƐƚ ŝŶ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ĂŶĚ ďƵŝůĚ ƚŚĞŝƌ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞŶĞƐƐ ŝŶ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƉĂƌƚŶĞƌƐ͘ /ŶĐĂƉ ĂŝŵƐ ƚŽ ďĞ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ĐŚŽŝĐĞ ĂƐ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ĂŶĚ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ƉĂƌƚŶĞƌ ĨŽƌ ŝƚƐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͘ /ŶĐĂƉ ƉƵƌƐƵĞƐ ůŽŶŐͲůĂƐƟŶŐ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ͕ ĂŶĚ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ŚĂƐ ĐŽŶƟŶƵĞĚ ǁŝƚŚ ƐĞǀĞƌĂů ŬĞǇ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ĨŽƌ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ϥϢ ǇĞĂƌƐ͘ ^ƵĐĐĞƐƐ ĂƐ Ă ƉĂƌƚŶĞƌ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ĐŽŶƟŶƵŽƵƐ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ŽĨ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞŶĞƐƐ͕ ŝŶͲĚĞƉƚŚ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ͛Ɛ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŶƐƚĂŶƚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŽ ŵĂƚĐŚ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ͛Ɛ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ŶĞĞĚƐ͘ /ŶĐĂƉ ŽƉĞƌĂƚĞƐ ŝŶ ƵƌŽƉĞ ĂŶĚ ƐŝĂ͕ ǁŚŝĐŚ ŵĞĂŶƐ ǁĞ ĐĂŶ ŽīĞƌ ŽƵƌ ŐůŽďĂůůǇ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ůŽĐĂů ƐĞƌǀŝĐĞ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ŵĂŝŶ ŵĂƌŬĞƚ ĂƌĞĂƐ͘ dŚĞ ŐƌŽǁŝŶŐ ƐŝĂŶ ŵĂƌŬĞƚ ŽīĞƌƐ /ŶĐĂƉ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ŐƌŽǁƚŚ ƉŽƚĞŶƟĂů ĚƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ďŽƚŚ ůŽĐĂů ĂŶĚ

ŐůŽďĂů ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƌƐ͘ ŽŶƚƌĂĐƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ŝŶ ůŽǁ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĐŽƐƚ ĂƌĞĂƐ ŝŶ ƐŝĂ͕ ĐůŽƐĞ ƚŽ ůŽǁͲĐŽƐƚ ŵĂƚĞƌŝĂů ƐŽƵƌĐĞƐ͕ ŝƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ ĂŶ ĂĚǀĂŶƚĂŐĞ ďǇ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ ĂŶĚ /ŶĐĂƉ ĐĂŶ ŽīĞƌ ŚŝŐŚͲƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ ƐĞƌǀŝĐĞ ĨŽƌ ƐƵĐŚ ŶĞĞĚƐ ĨƌŽŵ /ŶĚŝĂ ĂŶĚ ŚŝŶĂ͘ /ŶĐĂƉ ĚĞƐŝŐŶƐ ĂŶĚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƐ ƉƌŽĚƵĐƚ ƉĂĐŬĂŐĞƐ ƚŚĂƚ ĐŽŶƚĂŝŶ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ ĂŶĚ ŵĞĐŚĂŶŝĐƐ ĂŶĚ ĂůƐŽ ŽīĞƌƐ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶͲƌĞůĂƚĞĚ ǀĂůƵĞ ĂĚĚĞĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ Services are developed in accordance with the ĚĞŵĂŶĚƐ ŽĨ ŬĞǇ ĂĐĐŽƵŶƚƐ͘ WƌŽĚƵĐƚ ĚĞƐŝŐŶ͕ ŝŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ ŝƐ ƌĞŝŶĨŽƌĐĞĚ ƚŽ ĐŽǀĞƌ ƚŚĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĐĂů ŶĞĞĚƐ ŽĨ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ͘ KƵƌ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĨŽĐƵƐ ĂƌĞĂ ŝƐ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ƉƌŽĚƵĐƚ ƐŽůƵƟŽŶƐ ŝŶ ǁŚŝĐŚ ǁĞ ŚĂǀĞ ĂĐĐƵŵƵůĂƚĞĚ ƐŽůŝĚ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐĞ͘ dŚĞƐĞ ƐŽůƵƟŽŶƐ ŝŶĐůƵĚĞ ƉŽǁĞƌ ƐƵƉƉůŝĞƐ ĂŶĚ ŝŶǀĞƌƚĞƌƐ͕ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚǇ ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŽů ƐǁŝƚĐŚďŽĂƌĚƐ͕ ĞůĞĐƚƌŝĐ ŵŽƚŽƌƐ ĂŶĚ ŐĞŶĞƌĂƚŽƌƐ͕ ƚƌĂĐŬŝŶŐ ĚĞǀŝĐĞƐ͕ ŚŽŵĞ ĂƵƚŽŵĂƟŽŶ͕ ƐŽůĂƌ ƉŽǁĞƌ ƐŽůƵƟŽŶƐ͕ ĞůĞĐƚƌŝĐ ǀĞŚŝĐůĞƐ ĂŶĚ ǀĂƌŝŽƵƐ ŵĞĂƐƵƌŝŶŐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐ͘ /ŶĐĂƉ ŝƐ ĂĐƟǀĞůǇ ƐĞĞŬŝŶŐ ŶĞǁ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ǁŝƚŚ ǁŚŝĐŚ ǁĞ ĐĂŶ ĞǆƉĂŶĚ ŽƵƌ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ĐƌĞĂƟŽŶ ŽĨ ŽƵƌ ŽǁŶ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ and products.

THE CORE OF INCAP’S STRATEGY ͻ &ŽĐƵƐ ŽŶ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ

tĞ ĚĞǀĞůŽƉ ĂŶĚ ŵĂƌŬĞƚ ŽƵƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĞƐƉĞĐŝĂůůǇ ĨŽƌ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƌƐ ƚŚĂƚ ŝŶǀĞƐƚ ŝŶ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĨŽƌ ŐƌŽǁŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŚĂƚ ƚƵƌŶ ŶĞǁ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ŝŶƚŽ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ƐŽůƵƟŽŶƐ͘

ͻ ĞŶĞĮƫŶŐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ growth in Asia

dŚĞ ƌĞŐŝŽŶĂů ĨŽĐƵƐ ŽĨ ŽƵƌ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝƐ ŝŶ ƐŝĂ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ŝƐ ŐƌŽǁŝŶŐ ŵŽƌĞ ƐƚƌŽŶŐůǇ ƚŚĂŶ ŝŶ Europe.

ͻ ŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ƐĞƌǀŝĐĞƐ

We are a full-service technology partner and ŝŶ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞ ǁĞ ŽīĞƌ value added services related to industrial ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͘ tĞ ĂƌĞ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ĚĞƐŝŐŶ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŝŶƚŽ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƉĂƌƚ ŽĨ ŽƵƌ ŽīĞƌŝŶŐ͘

ͻ ǆƉĂŶƐŝŽŶ ŽĨ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƚŽ ŽǁŶ products

tĞ ĂĐƟǀĞůǇ ƐĞĞŬ ŶĞǁ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ǁŝƚŚ ǁŚŝĐŚ ǁĞ ĐĂŶ ĞǆƉĂŶĚ ŽƵƌ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ĐƌĞĂƟŽŶ ŽĨ ŽƵƌ ŽǁŶ technologies and products.

INCAP ANNUAL REPORT 2012

SKILLFUL SERVICE FOR d, Ed/Z >/& 由 z > K& THE PRODUCT PALVELUTARJONTA Design Aftersales services Sourcing Manufacturing NPI

SERVICE OFFERING

>ŽƌĞŵ ŝƉƐƵŵ ĚŽůŽƌ ŝƚ

INCAPIN PALVELUTARJONTA

/ŶĐĂƉŝŶ ŬĂƩĂǀĂ ƉĂůǀĞůƵǀĂůŝŬŽŝŵĂ ƚĂƌũŽĂĂ ĂƐŝĂŬŬĂŝůůĞ ŵĂŚĚŽůůŝƐƵƵĚĞŶ ƚƵŽƚ ŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚĞŝĚĞŶ ŬŽŬŽ ĞůŝŶŬĂĂƌĞŶ ŚĂůůŝŶƚĂĂŶ ǇŚĚĞŶ ŬƵŵƉƉĂŶŝŶ ŬĂŶƐƐĂ͘ zŚƟƂŶ ǀĂůŵŝƐ-

ENSURE THAT CUSTOMERS GET QUICK AND ƚƵƐƉĂůǀĞůƵƚ ƵůŽƩƵǀĂƚ ƚƵŽƚĞƐƵƵŶŶŝƩĞůƵƐƚĂ ĂŝŶĂ ƚƵŽƩĞĞŶ ŚĂůůŝƩƵƵŶ ůŽƉĞƚƚĂŵŝƐĞĞŶ͘ ǀĂŝŶĂƐŝŽŝƚĂ ƉĂůǀĞůƵũĞŶ ƚƵŽƩĂŵŝƐĞƐƐĂ ŽǀĂƚ ũŽƵƐƚĂǀƵƵƐ ũĂ ŶŽƉĞƵƐ͕ FLEXIBLE SERVICE ŬŽƌŬĞĂ ůĂĂƚƵ ũĂ ƚŽŝŵŝƚƵƐ ǀĂƌŵƵƵƐ ƐĞŬć ŽŝŬĞĂ ƉĂůǀĞůƵĂƐĞŶŶĞ͘ SUUNNITTELUPALVELUT /ŶĐĂƉ͛Ɛ ďƌŽĂĚ ƐĞƌǀŝĐĞ ƉŽƌƞŽůŝŽ ŽīĞƌƐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ĂŶ /ŶĐĂƉŝŶ ƐƵƵŶŶŝƩĞůƵƉĂůǀĞůƵũĞŶ ŵĞƌŬŝƩćǀŝŶ ůŝƐćĂƌǀŽ ĂƐŝĂŬŬĂĂůůĞ ƐǇŶƚǇǇ ǀĂůŵŝƐƚĞƩĂǀƵƵĚĞŶ ŚƵŽŵŝŽŽŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ŵĂŶĂŐĞ ƚŚĞ ĞŶƟƌĞ ůŝĨĞͲĐǇĐůĞ ŽĨ ƉƌŽĚŽƩĂŵŝƐĞƐƚĂ ũŽ ƚƵŽƩĞĞŶ ƐƵƵŶŶŝƩĞůƵǀĂŝŚĞĞƐƐĂ͘ zŚƟƂŶ ƵĐƚƐ ƚŚƌŽƵŐŚ Ă ƐŝŶŐůĞ ƉĂƌƚŶĞƌ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŵĂŶƵƉĂůǀĞůƵƚ ŬĂƩĂǀĂƚ ŬĂŝŬŬŝ ŬĞƐŬĞŝƐĞƚ ŽƐĂͲĂůƵĞĞƚ ƚƵŽƚĞͲ ũĂ ĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƌĂŶŐĞ ĨƌŽŵ ƉƌŽĚƵĐƚ ĚĞƐŝŐŶ ƚŽ ĐŽŶƚĞƐƚĂƵƐƐƵƵŶŶŝƩĞůƵƐƚĂ ƚƵŽƚĞŝŶƚĞŐƌŽŝŶŶŝŶ ũĂ ǇůůćƉŝĚŽŶ ƚƌŽůůĞĚ ƌĂŵƉͲĚŽǁŶ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ͘ <ĞǇ ĨĂĐƚŽƌƐ ŝŶ ƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŝŶĐůƵĚĞ ŇĞǆŝďŝůŝƚǇ ĂŶĚ ƐƉĞĞĚ͕ ŚŝŐŚ ƋƵĂůŝƚǇ͕ ƌĞůŝĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ĚĞůŝǀĞƌŝĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽƌƌĞĐƚ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂƫƚƵĚĞ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĚĞƐŝŐŶ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĐŽǀĞƌ Ăůů ŬĞǇ ĂƌĞĂƐ͕ ĨƌŽŵ ƉƌŽĚƵĐƚ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ƚĞƐƟŶŐ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐƚ ŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĚĞƐŝŐŶ͘ tŝƚŚ ƌĞŐĂƌĚ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐƚ ĚĞƐŝŐŶ͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ŝƐ ďƵŝůĚŝŶŐ Ă ŐůŽďĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶĐĞ ŶĞƚǁŽƌŬ ĂŶĚ ŽīĞƌƐ ŝƚƐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŶĞǁ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĞƐ for developing products further. /ŶĐĂƉ͛Ɛ ŽǁŶ ƐŽƵƌĐŝŶŐ ŽĸĐĞ ŝŶ ,ŽŶŐ <ŽŶŐ ĞŶƐƵƌĞƐ ĞǆĐĞůůĞŶƚ ĐŽŶŶĞĐƟŽŶƐ ǁŝƚŚ ƐŝĂ͛Ɛ ůŽǁͲĐŽƐƚ ƉƌŽĐƵƌĞ-

ƐƵƵŶŶŝƩĞůƵƵŶ͘ /ŶĐĂƉ ƚĞŬĞĞ ƚƵŽƩĞŝůůĞ ƚĂƌǀŝƩĂĞƐƐĂ ŵĞŶƚ ƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ŐƵĂƌĂŶƚĞĞƐ ƚŚĞ ĂǀĂŝůĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ƌĂǁ ŵǇƂƐ ŚǇǀćŬƐǇŶƚćͲ͕ D Ͳ ũĂ ǇŵƉćƌŝƐƚƂƚĞƐƟƚ͘ dƵŽƚĞƐƵŵĂƚĞƌŝĂůƐ ĂŶĚ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ Ăƚ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ ƉƌŝĐĞƐ͘ ƵŶŶŝƩĞůƵƐƐĂ ǇŚƟƂ ƌĂŬĞŶƚĂĂ ŐůŽďĂĂůŝĂ ŽƐĂĂŵŝƐǀĞƌŬŽKƵƌ ĞĸĐŝĞŶƚ ƌĂŵƉͲƵƉ ƐĞƌǀŝĐĞ ĞŶƐƵƌĞƐ ƚŚĂƚ ƉƌŽĚƐƚŽĂ ũĂ ƚĂƌũŽĂĂ ĂƐŝĂŬŬĂŝůůĞĞŶ ƵƵƐŝĂ ǀĂŝŚƚŽĞŚƚŽũĂ ƚƵŽƚƵĐƚƐ ĂƌĞ ƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ƉŚĂƐĞ ƚŽ ƉƌŽƚĞŝĚĞŶ ĞĚĞůůĞĞŶ ŬĞŚŝƩćŵŝƐĞŬƐŝ͘ ĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ ƋƵŝĐŬůǇ ĂŶĚ ǁŝƚŚ Ă ŚŝŐŚ ĚĞŐƌĞĞ ŽĨ ƋƵĂůŝƚǇ͘ WƌŽĚƵĐƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƚƌĂŶƐĨĞƌƐ MATERIAALIHANKINTA ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƚŽ /ŶĐĂƉ Žƌ ĨƌŽŵ ŽŶĞ ƉůĂŶƚ ƚŽ /ŶĐĂƉ ŚĂŶŬŬŝŝ ƚƵŽƩĞĞŶ Ğƌŝ ĞůŝŶŬĂĂƌĞŶ ǀĂŝŚĞŝƐƐĂ ƚĂƌǀŝƚĂŶŽƚŚĞƌ ĂƌĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ƉƌŽƚĂǀĂƚ ŵĂƚĞƌŝĂĂůŝƚ ĞĚƵůůŝƐĞƐƟ ũĂ ŶŽƉĞĂƐƟ ŚǇƂĚǇŶƚćĞŶ ũĞĐƚ ĂĐƟǀŝƚǇ͘ ŚĂŶŬŝŶƚĂůćŚƚĞŝƚć͘ KŵĂ ŚĂŶŬŝŶƚĂƚŽŬĂŶƐĂŝŶǀćůŝƐŝć /ŶĐĂƉ͛Ɛ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ŝŶĐůƵĚĞ ĂƐŝĂŶ ƐĞƌŝĂů ŝŵŝƐƚŽ ,ŽŶŐŬŽŶŐŝƐƐĂ ƚĂŬĂĂ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŚǇǀćƚ ǇŚƚĞǇĚĞƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞ͕ ĮŶĂů ĂƐƐĞŵďůǇ ĂŶĚ ƚĞƐƟŶŐ ŽĨ ĞůĞĐƚƌŽŶĞĚƵůůŝƐŝŝŶ ŚĂŶŬŝŶƚĂůćŚƚĞŝƐŝŝŶ ũĂ ƚƵƌǀĂĂ ƚƵŽƩĞŝĚĞŶ ƐĂĂƚŝĐƐ ĂŶĚ ŵĞĐŚĂŶŝĐƐ͘ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ ƉƌŽĚĂǀƵƵĚĞŶ͘ ^ǇƐƚĞŵĂĂƫŶĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂĂůŝŚĂůůŝŶƚĂ ƚƵŽƚĂŶƵĐƚƐ ŝŶĐůƵĚĞƐ ĐŽŵŵŽŶůǇ ƵƐĞĚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƉƌŽŶŽŶ Ğƌŝ ǀĂŝŚĞŝƐƐĂ ǀĂƌŵŝƐƚĂĂ ƚƵŽƩĞĞŶ ůĂĂĚƵŬŬĂĂŶ ũĂ ĐĞƐƐĞƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ĂƵƚŽŵĂƟĐ ĂŶĚ ŵĂŶƵĂů ĂƐƐĞŵďůǇ͕ ŬƵƐƚĂŶŶƵƐƚĞŚŽŬŬĂĂŶ ǀĂůŵŝƐƚƵŬƐĞŶ͘ ƉƌŽƚĞĐƟǀĞ ĐŽĂƟŶŐ͕ ĮŶĂů ĚĞǀŝĐĞ ĂƐƐĞŵďůǇ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƚ ƚĞƐƟŶŐ͘ /Ŷ ƚŚĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞ ŽĨ ƐŚĞĞƚͲŵĞƚĂů ĐŽŵ-

Design

ƉŽŶĞŶƚƐ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͕ ǁĞ ƵƐĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ƚŚĂƚ ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞƐ ƉƌĞĐŝƐĞ ĂŶĚ ƋƵŝĐŬ ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ŽĨ ĐŽŵƉůŝĐĂƚĞĚ shapes. &ŝŶĂů ĂƐƐĞŵďůǇ ŝƐ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƉĂƌƚ ŽĨ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ƐĞƌǀŝĐĞ͘ ƐƐĞŵďůǇ ŽĨ ĮŶĂů ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŝŶǀŽůǀŝŶŐ ďŽƚŚ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ ĂŶĚ ŵĞĐŚĂŶŝĐƐ͕ ŬŶŽǁŶ ĂƐ ƚŚĞ ͞ďŽǆͲďƵŝůĚ͟ ƐĞƌǀŝĐĞ͕ ŵĂǇ ĂůƐŽ ŝŶĐůƵĚĞ ƉĂĐŬŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ ŝŶ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ͛Ɛ ƉĂĐŬĂŐŝŶŐ ĂŶĚ ĚĞůŝǀĞƌǇ ĚŝƌĞĐƚůǇ ƚŽ ƚŚĞ ĞŶĚ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĂŌĞƌͲƐĂůĞƐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŶŐ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ƐƉĂƌĞ ƉĂƌƚƐ service. As a part of the life-cycle service of a prodƵĐƚ͕ ǁĞ ƚĂŬĞ ĐĂƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌŽůůĞĚ ƌĂŵƉͲĚŽǁŶ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞ͕ ŝĨ ŶĞĐĞƐƐĂƌǇ͘

CUSTOMER BENEFIT

/ŶĐĂƉ ŝŵƉůĞŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ƚĂŬĞƐ ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚǇ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ͛Ɛ ĞŶƟƌĞ ĚĞƐŝŐŶ ĐŽǀĞƌŝŶŐ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ͕ ƐŽŌǁĂƌĞ͕ ŵĞĐŚĂŶŝĐƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚĞƐƚ ĂŶĚ ƚĞƐƚĞƌ ĚĞƐŝŐŶ͘ tĞ ƉĞƌĨŽƌŵ ƚǇƉĞ ĂƉƉƌŽǀĂů͕ D Ͳ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƚĞƐƚƐ ŝĨ ŶĞĞĚĞĚ͘ tĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞ ĂůƐŽ ĐƵƐƚŽŵĞƌ͛Ɛ ƉƌŽƚŽƚǇƉĞƐ ĂŶĚ ĞǆĞĐƵƚĞ ƚŚĞŝƌ ƚĞƐƟŶŐ͘

ƵƐƚŽŵĞƌ ƐĂǀĞƐ ƟŵĞ ĂŶĚ ŵŽŶĞǇ ǁŚĞŶ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ ŝƐ ŽƉƟŵŝƐĞĚ ĂůƌĞĂĚǇ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ƉƌŽƚŽƚǇƉĞ ƐƚĂŐĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂĐƚƵĂů ǀŽůƵŵĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ͘ ƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƟŵĞ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ǇŝĞůĚ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂƌĞ ŝŵƉƌŽǀĞĚ͘

E Z'z &&/ / E z E t >>ͳ /E' ^K>hd/KE^

STRONG DEMAND FOR TECHNOLOGY THAT IMPROVES ENERGY EFFICIENCY Ɛ ĚĞĮŶĞĚ ŝŶ ŝƚƐ ƐƚƌĂƚĞŐǇ͕ /ŶĐĂƉ ĨŽĐƵƐĞƐ ŽŶ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ŽĨ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ĂŶĚ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚ ĚĞƐŝŐŶƐ ĂŶĚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƐ ƐƵďĂƐƐĞŵďůŝĞƐ ĂŶĚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶ ŽĨ ĞŶĞƌŐǇ ĂŶĚ ĨŽƌ ǀĂƌŝŽƵƐ ĞůĞĐƚƌŽƚĞĐŚŶŝĐĂů ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ͘ dŚĞ tĞůůͲďĞŝŶŐ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ďƌŽĂĚ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĨŽƌ ƐĞĐƵƌŝƚǇ͕ ŚĞĂůƚŚ ĂŶĚ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ &ĂĐƚŽƌƐ ƚŚĂƚ ŝŶŇƵĞŶĐĞ ƚŚĞ ƐƵĐĐĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ŶĞƌŐǇ Ğĸciency unit include varied use of renewable energy ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ĞīŽƌƚƐ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ŝŶ ĞůĞĐƚƌŝĐĂů ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŝŶ ĞŶĞƌŐǇ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ĞŶĞƌŐǇ ƚƌĂŶƐĨĞƌ͘ /ŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ŚĂƐ ĂůƐŽ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŝŶ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ƚŚĂƚ ŝŶǀŽůǀĞƐ ĂĚǀĂŶĐĞĚ ĂƵƚŽŵĂƟŽŶ ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŽů ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ͘ dŚŝƐ ŝƐ Ă ĨĂǀŽƵƌĂďůĞ ƚƌĞŶĚ ĨŽƌ /ŶĐĂƉ͕ ďĞĐĂƵƐĞ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞ ŽĨ ĞůĞĐƚƌŽƚĞĐŚŶŝĐĂů

ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂƌĞ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĐŽƌĞ ĐŽŵƉĞtencies. dŚĞ tĞůůͲďĞŝŶŐ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚ ĚĞƐŝŐŶƐ ĂŶĚ ŵĂŶƵfactures products for easier everyday living and ĚŝǀĞƌƐĞ ůĞŝƐƵƌĞͲƟŵĞ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘ dŚĞ ŵĂƌŬĞƚ ĨŽƌ ƚŚĞƐĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ƚŽ ŐƌŽǁ ĚƵĞ ƚŽ ĂŶ ĂŐĞŝŶŐ ƉŽƉƵůĂƟŽŶ͕ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ůĞŝƐƵƌĞ ƟŵĞ ĂŶĚ ŐƌĞĂƚĞƌ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ĂŵŽŶŐ ƉĞŽƉůĞ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ĂŶĚ ƐĂĨĞƚǇ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ŽĨ ĨĂŵŝůǇ ŵĞŵďĞƌƐ͘

Sourcing

SPECIAL EXPERTISE IN EQUIPMENT MANUFACTURING FOR THE ENERGY INDUSTRY dŚĞ ŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚ ƐƵƉƉůŝĞƐ ŝƚƐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ǁŝƚŚ ƌŽƚŽƌ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĨŽƌ ĞůĞĐƚƌŝĐ ŵŽƚŽƌƐ ĂŶĚ ŐĞŶĞƌĂƚŽƌƐ͕ ƉŽǁĞƌ ƐƵƉƉůŝĞƐ͕ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽĨ ĞůĞĐƚƌŝĐĂů ĞŶĞƌŐǇ͕ ĂŶĚ hW^ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ƵŶŝŶƚĞƌƌƵƉƚĞĚ ĂŶĚ ƵŶĚŝƐƚƵƌďĞĚ ĐƵƌƌĞŶƚ ŝŶƉƵƚ͘ KƚŚĞƌ ŐƌŽǁŝŶŐ ƉƌŽĚƵĐƚ ƐĞŐŵĞŶƚƐ ŝŶĐůƵĚĞ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ƐŽůĂƌ ĂŶĚ ǁŝŶĚ ƉŽǁĞƌ ƐŽůƵƟŽŶƐ͕ ƌĞŵŽƚĞůǇ ƌĞĂĚĂďůĞ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚǇ ŵĞƚĞƌƐ͕ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ ĂŶĚ ŵĞĐŚĂŶŝĐƐ ĨŽƌ ŚĞĂƟŶŐ ƐǇƐƚĞŵƐ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ > ůŝŐŚƟŶŐ ƐǇƐƚĞŵƐ͘ /Ŷ ƵƌŽƉĞ͕ ƚŚĞ ŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚ ĨŽĐƵƐĞƐ ŽŶ ƚŚĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞ ŽĨ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĂŶĚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶ ŽĨ ĞŶĞƌŐǇ͘ DŽƐƚ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŝŶ ƵƌŽƉĞ ŝƐ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ Ăƚ ƚŚĞ sĂĂƐĂ ƉůĂŶƚ ŝŶ &ŝŶůĂŶĚ͕ ǁŚŝĐŚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƐ ƌŽƚŽƌƐ ĨŽƌ ĞůĞĐƚƌŝĐ ŵŽƚŽƌƐ ĂŶĚ ŐĞŶĞƌĂƚŽƌƐ͕ ĂŵŽŶŐ ŽƚŚĞƌ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͘ /Ŷ ƚŚĞ ƐŝĂŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͕ ƚŚĞ ĨŽĐƵƐ ŝƐ ŽŶ ƚŚĞ /ŶĚŝĂŶ ƉůĂŶƚ͕ ǁŚŝĐŚ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞƐ ŽŶ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ĞŶƐƵƌŝŶŐ͕ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵ-

CUSTOMER BENEFIT

/ŶĐĂƉ ƉƌŽĐƵƌĞƐ Ăůů ƚŚĞ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ŶĞĞĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĚŝīĞƌĞŶƚ ƐƚĂŐĞƐ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚ͛Ɛ ůŝĨĞͲĐǇĐůĞ ĨĂƐƚ ĂŶĚ ĂīŽƌĚĂďůǇ ďǇ ƵƐŝŶŐ ŝƚƐ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƐŽƵƌĐĞƐ ŽĨ ƐƵƉƉůǇ͘ ^ǇƐƚĞŵĂƟĐ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐĞĐƵƌĞƐ ƉƌŽĚƵĐƚ͛Ɛ ŐŽŽĚ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ĐŽƐƚͲ ĞīĞĐƟǀĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ͘

ƵƐƚŽŵĞƌ ǁŝůů ŐĞƚ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ ŵĂƚĞƌŝĂů ƉƌŝĐĞƐ͘ ǀĂŝůĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĂŶĚ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ŝŶ ƚŚĞ ǀŽůƵŵĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŝƐ ƐĞĐƵƌĞĚ͘ >ŽƐƐ ŽĨ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ŽďƐŽůĞƐĐĞŶƚ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ǁŝůů ƐƚĂǇ ĂƐ ƐŵĂůů ĂƐ ƉŽƐƐŝďůĞ͘

ROTOR COMPONENTS Incap and ABB Electrical Machines Ltd. have collaborated in the manufacture of rotor components since ϤϢϢϢ. Incap͛s plant in Vaasa manufactures rotor components for ABB͛s electric motors and generators, which are used in large cruise liners and wind turbines, among others. Incap͛s scope of delivery covers the manufacturing of the rotor magnet poles and coil winding as well as the Įnal assembly of diīerent rotor structures. Over the years cooperaƟon has eǆpanded to even larger enƟƟes and recently ABB trusted Incap with the responsibility of the high-precision Įnal coil winding.

ŝŶŐ͕ ŵĞĂƐƵƌŝŶŐ ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐ ƚŚĞ ƐƵƉƉůǇ ŽĨ ĐƵƌƌĞŶƚ͘ Our plant in India serves both our European and ƐŝĂŶ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͘

A BROAD RANGE OF PRODUCT SOLUTIONS RELATED TO SAFETY AND WELLͳBEING The end products of the Well-being business unit’s ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŝŶĐůƵĚĞ ŚĞĂůƚŚ ĂŶĚ ƉĂƟĞŶƚ ĐĂƌĞ ŵŽŶŝƚŽƌƐ͕ ŵĞĂƐƵƌŝŶŐ ĚĞǀŝĐĞƐ ĨŽƌ ƉŚǇƐŝĐĂů ĞǆĞƌĐŝƐĞ͕ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ĂŶĚ ƚƌĂĐŬŝŶŐ͕ ŵĞƚĂů ĚĞƚĞĐƚŽƌƐ ĂŶĚ ůŽĐŬ ƐŽůƵƟŽŶƐ͘ dŚĞƐĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŽŌĞŶ ĐŽŶƚĂŝŶ ďƵŝůƚͲŝŶ ƉƌŽƉĞƌƟĞƐ ƚŚĂƚ ƵƟůŝƐĞ ƚĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ͘ ƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ ĂƌĞ ĨŽƵŶĚ ŝŶ ƚŚĞ ůĞŝƐƵƌĞ ĂŶĚ ƐĞĐƵƌŝƚǇ ŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŚĞĂůƚŚ ĐĂƌĞ ĂŶĚ ĞůĚĞƌůǇ ĐĂƌĞ͘ dŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚ͛Ɛ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ĂƌĞ ůĞĂĚŝŶŐ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ƌĞƐƉĞĐƟǀĞ ĮĞůĚƐ͘ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ƉůĂǇ Ă ĐĞŶƚƌĂů ƌŽůĞ ŝŶ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽĨ ŵĂŶǇ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͕ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ĐŽƌĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŚĂƐ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůǇ ĞǆƉĂŶĚĞĚ ĨƌŽŵ ŵĂƌŬĞƟŶŐ ĚĞǀŝĐĞƐ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĞŶĂďůĞĚ ďǇ ƚŚĞ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘ dĞĐŚŶŝĐĂů ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŝƐ ŶĞĞĚĞĚ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ŵĂŬĞ the services available to end users. Incap’s role in the

ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ŝƐ ƚŽ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞ ĂŶĚ͕ ŝĨ ŶĞĐĞƐƐĂƌǇ͕ ĚĞƐŝŐŶ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ͛Ɛ ĚĞǀŝĐĞƐ ƐŽ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ is able to concentrate on developing its own core ĞǆƉĞƌƟƐĞ͕ ŵĂƌŬĞƟŶŐ ĂŶĚ ďƵŝůĚŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ ďƌĂŶĚ͘

REVENUE INCREASED STRONGLY FOR PRODUCTS MANUFACTURED IN INDIA dŚĞ ŐĞŶĞƌĂů ŵĂƌŬĞƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ǁĂƐ ŐŽŽĚ͕ ĂŶĚ ŝŶ ϤϢϣϤ͕ ĂƉƉƌŽǆŝŵĂƚĞůǇ Ϩϩй͕ Žƌ ĐŝƌĐĂ hZ ϦϤ͘Ϩ ŵŝůůŝŽŶ͕ ŽĨ /ŶĐĂƉ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƌĞǀĞŶƵĞ ĂĐĐƌƵĞĚ ĨƌŽŵ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ͘ ZĞǀĞŶƵĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ Ăƚ Ă ƐƚĞĂĚǇ ƌĂƚĞ ƵŶƟů ƚŚĞ ĂƵƚƵŵŶ͕ Ăƚ ǁŚŝĐŚ ƉŽŝŶƚ ƚŚĞ ŐĞŶĞƌĂů ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚǇ ƐƚĂƌƚĞĚ ƚŽ ŚĂǀĞ ĂŶ ŝŵƉĂŝƌŝŶŐ ĞīĞĐƚ ďŽƚŚ ƌĞǀĞŶƵĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞĂƌŶŝŶŐƐ ƚƌĞŶĚ͘ ƐƉĞĐŝĂůůǇ ƚŚĞ ƌĞǀĞŶƵĞ ĨƌŽŵ ŝŶǀĞƌƚĞƌƐ ĂŶĚ hW^ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞĚ Ăƚ ƚŚĞ /ŶĚŝĂŶ ƉůĂŶƚ ĞǆĐĞĞĚĞĚ ĞǆƉĞĐƚĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ŐƌĞǁ ďǇ ϥϩй ƚŽ hZ ϣϪ͘ϫ ŵŝůůŝŽŶ͘ dŚĂŶŬƐ ƚŽ ƚŚĞ ĞŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ĞĸĐŝĞŶĐǇ͕ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͕ ƚŽŽ͕ ŝŵƉƌŽǀĞĚ ƐƵďƐƚĂŶƟĂůůǇ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ǇĞĂƌ͘

NPI

The revenue of the Well-being business unit ĂĐĐŽƵŶƚĞĚ ĨŽƌ ĂƉƉƌŽǆŝŵĂƚĞůǇ ϥϥй͕ Žƌ ĐŝƌĐĂ hZ Ϥϣ͘ϧ ŵŝůůŝŽŶ͕ ŽĨ /ŶĐĂƉ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƌĞǀĞŶƵĞ͘ ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ŚĂůĨ ŽĨ ƚŚĞ ǇĞĂƌ͕ ƌĞǀĞŶƵĞ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ĂƐ ƉůĂŶŶĞĚ͕ ďƵƚ ǁŚĞŶ ůŽŽŬŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶƟƌĞ ǇĞĂƌ͕ ĚĞůŝǀĞƌŝĞƐ ĚĞĐůŝŶĞĚ ĂŶĚ ƌĞǀĞŶƵĞ ĚĞĐƌĞĂƐĞĚ ďǇ ƐŽŵĞ ϥϥй ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ǇĞĂƌ͘ dŚĞ ĚĞĐƌĞĂƐĞ ŝŶ ƌĞǀĞŶƵĞ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŵĂŝŶůǇ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĨĂĐƚ ƚŚĂƚ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ĂŶĚ ĂƐƐĞŵďůǇ ŽĨ ƐůŽƚ ŵĂĐŚŝŶĞƐ ĂŶĚ ƐŽŵĞ ŽƚŚĞƌ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ƚŚĂƚ ǁĞƌĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ,ĞůƐŝŶŬŝ ƉůĂŶƚ ǁĞƌĞ ĞůŝŵŝŶĂƚĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ĂŌĞƌ ƚŚĞ ĐůŽƐƵƌĞ ŽĨ ƚŚĞ plant.

DESIGN SERVICES DEVELOPED INTO A COMPETITIVE EDGE /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĚĞƐŝŐŶ ƚĞĂŵ ŝŶ ĂŶŐĂůŽƌĞ ƐƉĞĐŝĂůŝƐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ŽĨ ǀĂƌŝŽƵƐ ĞůĞĐƚƌŝĐĂů ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ƚŚĂƚ ŝŵƉƌŽǀĞ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ͕ ŝŶ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ƚĞĂŵ ŚĂƐ ůŽŶŐͲƌĂŶŐŝŶŐ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ /Ŷ ϤϢϣϤ͕ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ƚĞĂŵ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞĚ Ğ͘Ő͘ ŽŶ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ĚĞǀŝĐĞƐ ƚŚĂƚ ƵƟůŝƐĞ ƐŽůĂƌ ĞŶĞƌŐǇ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ŶĞǁ ƉƌŽĚƵĐƚ ǀĞƌƐŝŽŶƐ ŽĨ ŝŶǀĞƌƚĞƌƐ ŝŶƚĞŶĚĞĚ

CUSTOMER BENEFIT

/ŶĐĂƉ ŵŝŶŝŵŝƐĞƐ ŶĞǁ ƉƌŽĚƵĐƚ͛Ɛ ƌĂŵƉͲƵƉ ƌŝƐŬƐ ďǇ ƐǇƐƚĞŵĂƟĐ ƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ /ŶƐƉĞĐƟŽŶƐ ĂƌĞ ŵĂĚĞ ŝŶ ƚŚĞ ĚŝīĞƌĞŶƚ ƉŚĂƐĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ͕ ĂŌĞƌ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ ǁŝůů ƚŚĞŶ ƉƌŽĐĞĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ƉŚĂƐĞ͘ dŚŝƐ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŵŽĚĞů ĞŶƐƵƌĞƐ ĞīĞĐƟǀĞ ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŽůůĞĚ ƌĂŵƉͲƵƉ ŽĨ ƚŚĞ product.

WƌŽĚƵĐƟƐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƌĂŵƉͲƵƉ ƚĂŬĞ ƉůĂĐĞ ĨĂƐƚ ĂŶĚ ŝŶ Ă ĐŽŶƚƌŽůůĞĚ ǁĂǇ͘ WƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĞŶƐƵƌĞƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ǁŝůů ŐĞƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞ ĨƌŽŵ Ăůů ŽĨ ƚŚĞ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĨĂĐƚŽƌŝĞƐ͘

E Z'z &&/ / E z E t >>ͳ /E' ^K>hd/KE^

“Increasing electricity prices and new emission regulaƟons Ĩorce energy companies and industry to invest in environmentally Ĩriendly and eĸcient power transĨer and distriďuƟon͘͟ ĨŽƌ ŚŽŵĞ ƵƐĞ ǁĞƌĞ ĚĞƐŝŐŶĞĚ͕ ĨĞĂƚƵƌŝŶŐ ŶĞǁ ƉƌŽƉĞƌƟĞƐ ƚŚĂƚ ƌĞĚƵĐĞ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ĐŽƐƚƐ͘ ĚĞǀŝĐĞ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ĨŽƌ Ă ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƚŽ ďĞ ƵƐĞĚ ŝŶ ĞŵĞƌŐĞŶĐǇ ƌĞƐĐƵĞ ŽĐĐĂƐŝŽŶƐ ŝŶ ĞůĞǀĂƚŽƌƐ ǁĂƐ ƚĂŬĞŶ ŝŶƚŽ ŵĂƐƐ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ Ăƚ the Indian plant. ,ĂƌŵŽŶŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŵŽĚĞůƐ ďĞƚǁĞĞŶ ůŽĐĂƟŽŶƐ ǁĂƐ ĐŽŶƟŶƵĞĚ͘ dĞƐƟŶŐ ĚĞƐŝŐŶ ĞǆƉĞƌƟƐĞ ǁĂƐ strengthened in Estonia and India. /ŶĐĂƉ͛Ɛ ŽďũĞĐƟǀĞ ŝƐ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉ ƉƌĞƉĂƌĞĚŶĞƐƐ ĨŽƌ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ĚĞƐŝŐŶ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ƐĞůĞĐƚĞĚ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͘ dŚĞ ƌŽůĞ ŽĨ ĚĞƐŝŐŶ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŝƐ ďĞŝŶŐ ĨƵƌƚŚĞƌ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĞĚ͕ ĂŶĚ Ă ůŽŶŐͲƚĞƌŵ Ăŝŵ ŝƐ ƚŽ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞ ŽƵƌ ŽǁŶ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŽŶ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ ĂŶĚ ŝŶƚŽ ŵĂƐƐ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ƚŽ ƐĞůů ƚŚĞŵ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ͛Ɛ ŽǁŶ brand.

CONTINUOUS SEARCH FOR NEW CLIENTS dŚĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞǀĞŶƵĞ ĨƌŽŵ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŝŶ ϤϢϣϤ ĂƌŽƐĞ ŵŽƐƚůǇ ĨƌŽŵ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ĚĞůŝǀĞƌǇ ǀŽůƵŵĞƐ ŽĨ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ƚŚĂƚ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŝŶ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĨŽƌ Ă ůŽŶŐ ƟŵĞ͘

We proceeded to the prototype phase with sevĞƌĂů ŶĞǁ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͕ ďƵƚ ƚŚĞ ůĂƵŶĐŚ ŽĨ ĂĐƚƵĂů ŵĂƐƐ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ǁĂƐ ƉŽƐƚƉŽŶĞĚ ĂƐ ƚŚĞ ĚĞĐůŝŶĞ ŝŶ ŐĞŶĞƌĂů ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ĂŶĚ ƵŶĐĞƌƚĂŝŶ ŵĂƌŬĞƚ ŽƵƚůŽŽŬ ŵĂĚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŵŽƌĞ ĐĂƵƟŽƵƐ ĂŶĚ ƐůŽǁĞĚ ĚĞĐŝƐŝŽŶͲ ŵĂŬŝŶŐ ĚŽǁŶ͘ dŚĞ ŵŽƐƚ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ŶĞǁ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ƐŝŐŶĞĚ ǁĂƐ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ŽĨ ƐƚĂƚŽƌ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĨŽƌ ǁŝŶĚ ŐĞŶĞƌĂƚŽƌƐ͘ dŚĞ ĮƌƐƚ ƐƚĂƚŽƌ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ĚĞůŝǀĞƌŝĞƐ ǁĞƌĞ ŵĂĚĞ ĨƌŽŵ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ƉůĂŶƚ ŝŶ sĂĂƐĂ ŝŶ DĂƌĐŚ ϤϢϣϤ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ǀŽůƵŵĞƐ ǁĞƌĞ ƐƟůů ůŽǁ͘

SPECIAL EXPERTISE IN ENERGY EFFICIENCY IS A COMPETITIVE EDGE /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ŵĞŐĂƚƌĞŶĚƐ ƐƵƉƉŽƌƚ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ĐŚŽŝĐĞ ƚŽ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞ ŝŶ ƐĞƌǀŝŶŐ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ĂŶĚ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͘ ŶĞƌŐǇͲĞĸĐŝĞŶƚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂƌĞ ďĞĐŽŵŝŶŐ ŵŽƌĞ ĂŶĚ ŵŽƌĞ ƉŽƉƵůĂƌ͘ ĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ƌĞŶĞǁĂďůĞ ĞŶĞƌŐǇ ƐŽƵƌĐĞƐ ŝƐ ŽŶ ƚŚĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞ͕ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ƵƐĞ ŝƐ ƐƵƉƉŽƌƚĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƚŚĞ

Manufacturing

ǁŽƌůĚ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚǇ ƉƌŝĐĞƐ ĂŶĚ ŶĞǁ ĞŵŝƐƐŝŽŶ ƌĞŐƵůĂƟŽŶƐ ĨŽƌĐĞ ĞŶĞƌŐǇ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŶĚ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƚŽ ŝŶǀĞƐƚ ŝŶ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůǇ ĨƌŝĞŶĚůǇ ĂŶĚ ĞĸĐŝĞŶƚ ƉŽǁĞƌ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ĂŶĚ ĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĐŽƌĞ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ ĞĚŐĞ ŝŶ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ĞŶĞƌŐǇͲĞĸĐŝĞŶƚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŝƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ŝƚƐ ƐŽůŝĚ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ ĂŶĚ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĞǆƉĞƌƟƐĞ ŝŶ ĞůĞĐƚƌŝĐ ŵĂĐŚŝŶĞƐ͕ ƉŽǁĞƌ ƐƵƉƉůŝĞƐ͕ ŝŶǀĞƌƚĞƌƐ ĂŶĚ hW^ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͘ KƵƌ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂƌĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ ďǇ ĚĞƐŝŐŶ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŚĂƚ ƐƉĞĐŝĂůŝƐĞ ŝŶ ĞŶĞƌŐǇͲĞĸĐŝĞŶƚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ƐĞƌǀŝĐĞ ŝŶĐůƵĚĞƐ ĐŽŵďŝŶŝŶŐ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ͕ ĞůĞĐƚƌŽƚĞĐŚŶŝĐĂů ĂƐƐĞŵďůǇ ĂŶĚ ŵĞĐŚĂŶŝĐƐ ŝŶƚŽ ƉƌŽĚƵĐƚ ƉĂĐŬĂŐĞƐ ƐŽ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ŽďƚĂŝŶƐ Ăůů ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĨƌŽŵ Ă ƐŝŶŐůĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƉĂƌƚŶĞƌ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŐŽĂůƐ ŝŶĐůƵĚĞ ŐĂŝŶŝŶŐ ƐƵƉĞƌŝŽƌ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ƚŚĞ ĞŶĞƌŐǇ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ĂĐƟǀĞůǇ ĚĞǀĞůŽƉ ƉƌŽĚƵĐƚ ƐŽůƵƟŽŶƐ ƚŚĂƚ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ŶĞĞĚƐ ŽĨ ůĞĂĚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘

CUSTOMER BENEFIT

/ŶĐĂƉ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƐ ĂŶĚ ĚĞůŝǀĞƌƐ ŚŝŐŚ ƋƵĂůŝƚǇ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĐŽŵƉůǇŝŶŐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ƚŽ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ Ăƚ ũƵƐƚ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ƟŵĞ͘ >ŽŶŐ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ ŝŶ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ŵĞĐŚĂŶŝĐƐ͕ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ ĂŶĚ ďŽǆͲďƵŝůĚ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĞŶƐƵƌĞƐ ĞĸĐŝĞŶƚ ĂŶĚ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͘ ƵĞ ƚŽ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƉƌĞƐĞŶĐĞ͕ ƚŚĞ ďĞƐƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ůŽĐĂƟŽŶ can be chosen either in Europe or in Asia.

WƌŽĚƵĐƚƐ ĂƌĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞĚ ŇĞǆŝďůǇ ĂŶĚ ĞĸĐŝĞŶƚůǇ ďǇ ƵƟůŝƐŝŶŐ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ͘ WƌŽĚƵĐƚƐ ǁŝůů ƚŚĞŶ ďĞ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ ĂƐ ĂŐƌĞĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ǁŝƚŚ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĐŽƐƚƐ͘

METAL DETECTORS Incap͛s Įrst deliveries of Rapiscan metal detectors, or so called security gates, took place as early as ϥϢ years ago. At that Ɵme cooperaƟon started oī with PCB assembly using customer͛s own materials and later eǆpanded into mechanical manufacturing, Įnal assembly, tesƟng, tester design and maintenance design of PCBs. Today Incap is responsible for the manufacture of the enƟre product and delivers complete metal detectors to end-users around the world from its Kuressaare plant. Rapiscan security gates are used for security screening at airports, among other things, and in other public places.

DEMAND FOR WELLͳBEING TECHNOLOGY BOOSTS INCAP͛S BUSINESS /Ŷ ƚŚĞ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͕ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝƐ ĚƌŝǀĞŶ ďǇ ĂŶ ĂŐĞŝŶŐ ƉŽƉƵůĂƟŽŶ ĂŶĚ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ůĞŝƐƵƌĞ ƟŵĞ͕ ǁŚŝĐŚ ƐƚƌŽŶŐůǇ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ƚŚĞ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ƉƌŽĚƵĐƚ ƐŽůƵƟŽŶƐ ƚŚĂƚ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ŚĞĂůƚŚ͕ ƋƵĂůŝƚǇ ŽĨ ůŝĨĞ and well-being. Incap has cooperated closely with the world’s ůĞĂĚŝŶŐ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƌƐ ƐŝŶĐĞ ϣϫϩϢƐ͘ tŚĞŶ ŝƚ ĐŽŵĞƐ ƚŽ ĞǆƉĞƌƟƐĞ ĂŶĚ ĐĂƉĂĐŝƚǇ͕ /ŶĐĂƉ is the perfect choice for all well-being technology ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŚĂƚ ĂƉƉƌĞĐŝĂƚĞ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ƚŚĂƚ ŐŽĞƐ ĚĞĞƉĞƌ ƚŚĂŶ Ă ƐƵďĐŽŶƚƌĂĐƟŶŐ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ǁĞůůͲĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ĂŶĚ ƌĞůŝĂďůĞ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶ /ŶĚŝĂ ĐŽŶƐƟƚƵƚĞ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ ĞĚŐĞ ĨŽƌ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůůǇ͘

MODERATE OUTLOOK FOR ϤϢϣϥ /Ŷ ϤϢϣϥ͕ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ŽďũĞĐƟǀĞƐ ĂƌĞ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ďǇ ĞŶŚĂŶĐŝŶŐ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ĞĸĐŝĞŶĐǇ͕ ƚŽ ĞǆƉĂŶĚ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚ

END PRODUCTS OF ENERGY EFFICIENCY CUSTOMERS

ͻ ůĂƌŐĞ ĞůĞĐƚƌŝĐ ŵŽƚŽƌƐ ĂŶĚ ŐĞŶĞƌĂƚŽƌƐ ͻ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŝŶ ƐŽůĂƌ ĂŶĚ ǁŝŶĚ ƉŽǁĞƌ technologies ͻ control cabinets ͻ ŵĞĂƐƵƌŝŶŐ ĚĞǀŝĐĞƐ ͻ UPSs and inverters ͻ ĐŽŵƉĂĐƚ ƐƵďƐƚĂƟŽŶƐ

END PRODUCTS OF WELLͳBEING TECHNOLOGY CUSTOMERS

ͻ ŵŽŶŝƚŽƌƐ ĨŽƌ ƌĞŐŝƐƚĞƌŝŶŐ ŚĞĂůƚŚ ĂŶĚ ďŽĚǇ ĨƵŶĐƟŽŶƐ ͻ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ĂŶĂůǇƐŝŶŐ ƐƉŽƌƚ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ͻ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ĂŶĚ ƚƌĂĐŬŝŶŐ ĚĞǀŝĐĞƐ ͻ ŵĞƚĂů ĚĞƚĞĐƚŽƌƐ ͻ electronic faucets ͻ ĞůĞĐƚƌŝĐ ůŽĐŬƐ

ŌĞƌͲƐĂůĞƐ

ĐƵƌƌĞŶƚ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ĂŶĚ ƚŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ŶĞǁ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ ŝŶ ŐƌŽǁŝŶŐ ŵĂƌŬĞƚ ƐĞŐŵĞŶƚƐ͘ ĞŵĂŶĚ ŝƐ ĞƐƟŵĂƚĞĚ ƚŽ ďĞ ůŽǁ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ĨĞǁ ŵŽŶƚŚƐ ŽĨ ƚŚĞ ǇĞĂƌ͕ ďƵƚ ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ŝƐ ĞǆƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ŝŶ ƚŚĞ ƐƵŵŵĞƌ͕ ĂŌĞƌ ǁŚŝĐŚ ƌĞǀĞŶƵĞ ŝƐ ĞƐƟŵĂƚĞĚ ƚŽ ƚĂŬĞ ĂŶ ƵƉǁĂƌĚ ƚƵƌŶ͘ /Ŷ ƐĂůĞƐ ĂŶĚ ŵĂƌŬĞƟŶŐ͕ ƚŚĞ ŬĞǇ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ĂƌĞ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ŐĂŝŶŝŶŐ ŶĞǁ͕ ŐƌŽǁŝŶŐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŝŶ Ă ǁĞĂŬĞŶŝŶŐ ŵĂƌŬĞƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ͘ >ŽŶŐͲƚĞƌŵ ŐƌŽǁƚŚ ƉƌŽƐƉĞĐƚƐ ĂƌĞ ŐŽŽĚ ĞƐƉĞĐŝĂůůǇ ŝŶ ƚŚĞ ĮĞůĚ ŽĨ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ďƵƚ ĂůƐŽ ŝŶ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ǁŚĞƌĞ ŶĞǁ͕ ŝŶŶŽǀĂƟǀĞ ĂŶĚ ƉƌŽŵŝƐŝŶŐ products are constantly being introduced to the ŵĂƌŬĞƚ͘ DĂŶǇ ŶĞǁ ŐƌŽǁŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŚĂǀĞ ĂĚŽƉƚĞĚ ƚŚĞ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ŽĨ ĨŽĐƵƐŝŶŐ ŽŶ ĐŽƌĞ ĨƵŶĐƟŽŶƐ ĂŶĚ ŽƵƚƐŽƵƌĐŝŶŐ Ăůů ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘ &Žƌ ƚŚĞƐĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ /ŶĐĂƉ ŝƐ ĂďůĞ ƚŽ ŽīĞƌ ƚŚĞ ĞŶƟƌĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ Žƌ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ƉƌŽĚƵĐƚ ŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ͘

CUSTOMER BENEFIT

/ŶĐĂƉ ĚĞƐŝŐŶƐ ĂŶĚ ŝŵƉůĞŵĞŶƚƐ ĂŶǇ ŶĞĐĞƐƐĂƌǇ ĐŚĂŶŐĞƐ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ ĂŶĚ ĐĂƌƌŝĞƐ ŽƵƚ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ͕ ƐŽŌǁĂƌĞ ĂŶĚ ŵĞĐŚĂŶŝĐĂů ĚĞƐŝŐŶ͘ dŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ͛Ɛ ůŝĨĞͲĐǇĐůĞ ĐĂŶ ďĞ ƉƌŽůŽŶŐĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĚĞƐŝŐŶ ŝĨ ƚŚĞ ĂǀĂŝůĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ Žƌ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĐŚĂŶŐĞƐ͘

ƵƐƚŽŵĞƌ ĐĂŶ ĨŽĐƵƐ ŝƚƐ ŽǁŶ ZΘ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ŽŶ ŶĞǁ ƉƌŽĚƵĐƚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ǁŚĞŶ ƉƌŽĚƵĐƚ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ƌĂŵƉͲ ĚŽǁŶ ƚĂŬĞ ƉůĂĐĞ ŝŶ Ă ĐŽŶƚƌŽůůĞĚ ŵĂŶŶĞƌ͘

INCAP ANNUAL REPORT 2012

YOUR PARTNER FOR TOMORROW Values Customer-orientation ProďŹ tability Continuous improvement Respect for the individual

Mission Incap provides its customers with a competitive edge as their strategic manufacturing and technology partner.

Vision Incap is a leading provider of manufacturing and life-cycle services for electromechanical products for the selected customers.

CORPORATE RESPONSIBILITY

RESPONSIBLE OPERATIONS EACH AND EVERY DAY &Žƌ /ŶĐĂƉ͕ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚǇ ŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ ŽĨ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ǀĂůƵĞƐ ĂƌĞ ĐŽŶƐƚĂŶƚůǇ ƚĂŬĞŶ ŝŶƚŽ ĂĐĐŽƵŶƚ ŝŶ Ăůů ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͘ /ŶĐĂƉ ƉƌĂĐƟĐĞƐ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉƐ ŝƚƐ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶ ƐƵĐŚ Ă ǁĂǇ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞŶĞƐƐ ĂƌĞ ŝŵƉƌŽǀĞĚ ŝŶ ŚĂƌŵŽŶǇ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĚĞŵĂŶĚƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘

RESPONSIBILITY TO STAKEHOLDERS /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŐŝǀĞ ĨĞĞĚďĂĐŬ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶ ĂŶ ĂŶŶƵĂů ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ƐƵƌǀĞǇ͘ dŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͛ ǀŝĞǁƐ ĂƌĞ ŽĨ ŵĂũŽƌ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ ǁŚĞŶ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ƚŚĞ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĨƵƌƚŚĞƌ͘ /ŶĐĂƉ ƐƵƉƉŽƌƚƐ ŝƚƐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŝŶ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƉƌŽĚƵĐƚ ƐĂĨĞƚǇ ďǇ͕ ĂŵŽŶŐ ŽƚŚĞƌ ƚŚŝŶŐƐ͕ ƉĂǇŝŶŐ ƐƉĞĐŝĂů ĂƩĞŶƟŽŶ ƚŽ ĞůŝŵŝŶĂƟŶŐ ƌŝƐŬ ĨĂĐƚŽƌƐ ŝŶ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ƐƚĂŐĞ͘ YƵĂůŝƚǇ ŝŶƐƉĞĐƟŽŶƐ ĂŶĚ ƚĞƐƟŶŐ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐ ƉƌĞǀĞŶƚ ĨĂƵůƚǇ ŐŽŽĚƐ ĨƌŽŵ ƌĞĂĐŚŝŶŐ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ͘ /ŶĐĂƉ ŵŽŶŝƚŽƌƐ ƚŚĞ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŽĨ ŝƚƐ ƐƵƉƉůŝĞƌƐ ĂŶĚ service providers and conducts regular supplier ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ͕ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ĞǆĂŵŝŶĞ ƐƵƉƉůŝĞƌƐ͛ social responsibility. Incap recognises its responsibility as a part of a ƐƵƉƉůǇ ĐŚĂŝŶ͕ ĂŶĚ ƐƚƌŝǀĞƐ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ ƚŚĞ ƐƵĐĐĞƐƐ ŽĨ Ăůů ŽĨ ŝƚƐ ƉĂƌƚŶĞƌƐ ŝŶ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ͘

SOCIAL RESPONSIBILITY /ŶĐĂƉ ƌĞƐƉĞĐƚƐ ĂŶĚ ĂĚŚĞƌĞƐ ƚŽ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐ ŽŶ ŚƵŵĂŶ ĂŶĚ ĐŚŝůĚƌĞŶ͛Ɛ ƌŝŐŚƚƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĞŵƉůŽǇĞĞƐ͛ ƌŝŐŚƚƐ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ƉŽůŝĐǇ ŝƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ĞƋƵĂůŝƚǇ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ƐĞǆĞƐ͕ ŶĂƟŽŶĂůŝƟĞƐ ĂŶĚ ĞƚŚnic groups. /ŶĐĂƉ ĨŽƐƚĞƌƐ ƚŚĞ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ŽĨ ŝƚƐ ĞŵƉůŽǇĞĞƐ ďǇ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ŽĐĐƵƉĂƟŽŶĂů ƐĂĨĞƚǇ ĂŶĚ ŚĞĂůƚŚĐĂƌĞ ĂŶĚ ďǇ ƐƵƉƉŽƌƟŶŐ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ƚŚĂƚ ŵĂŝŶƚĂŝŶ ǁŽƌŬŝŶŐ ĂďŝůŝƚǇ͘ ŵƉůŽǇĞĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐĞ ŝƐ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ĨƵƌƚŚĞƌ ƵƐŝŶŐ goal-oriented training.

/ŶĐĂƉ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ŝŶ ŝƚƐ ĂŶŶƵĂů ďƵĚŐĞƚ ƐŽŵĞ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŽ ŶŽŶͲƉƌŽĮƚ ĐĂƵƐĞƐ ƚŚĂƚ ƉƌŽŵŽƚĞ ƚŚĞ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ŽĨ children and youth.

ENVIRONMENTAL RESPONSIBILITY /Ŷ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ŝƚƐ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉŽůŝĐǇ͕ /ŶĐĂƉ ŝƐ ĐŽŵŵŝƩĞĚ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƟŶŐ ĂŶĚ ĐŽŶƐĞƌǀŝŶŐ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘ /ŶĐĂƉ ƐƚƌŝǀĞƐ ĂŌĞƌ ŵŝŶŝŵŝƐŝŶŐ ƌĂǁ ŵĂƚĞƌŝĂů ǁĂƐƚĞ ŝŶ ŝƚƐ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ƵƐĞƐ ŝŶ ŝƚƐ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ŵĞƚŚŽĚƐ ĂŶĚ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ǁŚŝĐŚ ĐĂƵƐĞ ĂƐ ůŝƩůĞ ĚĂŵĂŐĞ ƚŽ ŶĂƚƵƌĞ ĂƐ ƉŽƐƐŝďůĞ͘ dŚĞ ĨĂĐƚŽƌƐ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ĐĂƌďŽŶ ĨŽŽƚƉƌŝŶƚ ŽĨ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂƌĞ ůŝŵŝƚĞĚ ƚŽ ƚƌĂǀĞů͕ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚǇ ĐŽŶƐƵŵĞĚ ďǇ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂŶĚ Ăŝƌ ĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĞŶĞƌŐǇ ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ Ăƚ ƚŚĞ ŽĸĐĞƐ͘ tĞ Ăŝŵ Ăƚ ŵŝŶŝŵŝƐŝŶŐ ƚƌĂǀĞů ďǇ ƵƟůŝƐŝŶŐ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ conferencing technology. KƵƌ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚǇ ĐĂŶ ĂůƐŽ ďĞ ƐĞĞŶ ŝŶ ŽƵƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĞǆƉĞƌƚƐ ŚĞůƉ ŽƵƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůǇ ĨƌŝĞŶĚůǇ ĂŶĚ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚ ƚŽ ĐƵƌƌĞŶƚ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘

FINANCIAL RESPONSIBILITY &Žƌ /ŶĐĂƉ͕ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ Ă ŐŽŽĚ ĞĂƌŶŝŶŐƐ ƚƌĞŶĚ ĂƌĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ŽďũĞĐƟǀĞƐ͕ ƚŚĞ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ ŽĨ ǁŚŝĐŚ ĂůƐŽ ƉƌŽŵŽƚĞƐ ƚŚĞ ĨƵůĮůŵĞŶƚ of our responsibility principles. Financial success ĞŶƐƵƌĞƐ ƚŚĂƚ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ǁŽƌŬŝŶŐ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ĂƌĞ ŝŵƉƌŽǀĞĚ ĐŽŶƐƚĂŶƚůǇ ĂŶĚ ŐƵĂƌĂŶƚĞĞƐ ũŽďƐ ĨŽƌ ĞŵƉůŽǇĞĞƐ͘

INCAP ANNUAL REPORT 2012

QUALITY MANAGEMENT SUPPORTS PRODUCTIVITY GROWTH ƚ /ŶĐĂƉ͕ ĐŽŶƟŶƵŽƵƐ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ŽĨ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝƚǇ ŝƐ ŐŽǀĞƌŶĞĚ ďǇ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉŽůŝĐǇ͘ dŚĞ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ĐŽŶƟŶƵŽƵƐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚǇ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐǇƐƚĞŵ ĞŶƐƵƌĞƐ ĨƵůĮůůŵĞŶƚ ŽĨ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƚŽƌǇ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ ĂƌŶŝŶŐ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ůĞǀĞů ŽĨ ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ĂŶĚ ƚƌƵƐƚ ŽĨ ŽƵƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŝƐ ĂĐŚŝĞǀĞĚ ďǇ ĚĞůŝǀĞƌŝŶŐ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŽŶͲƟŵĞ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ƐƉĞĐŝĮĐĂƟŽŶƐ͘ dŚŝƐ ŝƐ ĂĐĐŽŵƉůŝƐŚĞĚ ǁŝƚŚ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ĂŶĚ ŐŽĂůͲŽƌŝĞŶƚĞĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘

OPERATIONS IN ACCORDANCE WITH THE INDUSTRY STANDARDS ƵƌŝŶŐ ϤϢϣϤ͕ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚǇ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐǇƐƚĞŵ ŽĨ /ŶĐĂƉ͛Ɛ dƵŵŬƵƌ ƉůĂŶƚ ǁĂƐ ƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ƵŵďƌĞůůĂ ŽĨ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ŵƵůƟƐŝƚĞ ĐĞƌƟĮĐĂƚĞ͘ WůĂŶƚ͛Ɛ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐǇƐƚĞŵ ǁĂƐ ƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚ ĂůƌĞĂĚǇ Ă ǇĞĂƌ ĞĂƌůŝĞƌ͘ DƵůƟƐŝƚĞ ĐĞƌƟĮĐĂƟŽŶ ƐĐŚĞŵĞ͕ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ďǇ Ğƚ EŽƌƐŬĞ sĞƌŝƚĂƐ͕ ĨŽƌĞƐĞĞƐ ƚŚĂƚ ƐŚŽƌƚĐŽŵŝŶŐƐ ŽďƐĞƌǀĞĚ Ăƚ ŽŶĞ ƐŝƚĞ ŵƵƐƚ ĂůƐŽ ďĞ ĐŚĞĐŬĞĚ Ăƚ ŽƚŚĞƌ ƐŝƚĞƐ͕ ĨĂĐŝůŝƚĂƟŶŐ ƚŚƵƐ ŝŶƚĞƌŶĂů ůĞĂƌŶŝŶŐ͘ /ŶĐĂƉ ŚĂƐ ŵƵůƟƐŝƚĞ ĐĞƌƟĮĐĂƚĞƐ ĂĸƌŵŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐǇƐƚĞŵ ƚŽ /^K ϫϢϢϣ͗ϤϢϢϪ ĂŶĚ /^K ϣϦϢϢϢ͗ϤϢϢϦ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ Ăƚ Ăůů ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƐŝƚĞƐ ĂŶĚ ŝŶ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ <ƵƌĞƐƐĂĂƌĞ ƉůĂŶƚ ŚĂƐ Ă ĐĞƌƟĮĐĂƟŽŶ ŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞ /^K ϣϥϦϪϧ͗ϤϢϢϥ ƋƵĂůŝƚǇ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞ ŽĨ ŵĞĚŝĐĂů ĚĞǀŝĐĞƐ͘

hŶĚĞƌ ƚŚĞ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ƐŝŐŶĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ &ŝŶŶŝƐŚ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ZĞŐŝƐƚĞƌ ŽĨ WĂĐŬĂŐŝŶŐ WzZ >ƚĚ͘ ŝŶ ϤϢϢϢ͕ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ƉůĂŶƚ ŝŶ &ŝŶůĂŶĚ ŝƐ ĐŽŵŵŝƩĞĚ ƚŽ ƚĂŬŝŶŐ ĐĂƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ƵƟůŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƉĂĐŬĂŐŝŶŐ ŝƚ ŚĂƐ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ ŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ h ĚŝƌĞĐƟǀĞƐ͕ ƚŚĞ tĂƐƚĞ Đƚ ĂŶĚ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƌĞƐŽůƵƟŽŶƐ ĂŶĚ ĚĞĐƌĞĞƐ͘ dŚĞ ŬĞǇǁŽƌĚ ŝŶ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ŝƐƐƵĞƐ ŝŶ ϤϢϣϤ ǁĂƐ ĞŶƐƵƌŝŶŐ ZŽ,^Ϥ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͘ dŚĂƚ ŝŶĐůƵĚĞĚ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ ĐŚĞĐŬƐ ŽĨ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĂŶĚ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ͕ ĂŶĚ ŝƐƐƵŝŶŐ ƌĞůĞǀĂŶƚ ĚĞĐůĂƌĂƟŽŶƐ ƚŽ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŝŶƚĞƌĞƐƚĞĚ ŝŶ their product status.

CUSTOMER SATISFACTION IS MONITORED CONTINUOUSLY /ŶĐĂƉ ƉĞƌĨŽƌŵƐ ĂŶŶƵĂů ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ƐƵƌǀĞǇƐ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĐŽŶƟŶƵŽƵƐůǇ ŵŽŶŝƚŽƌ ƚŚĞ ĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐ ŽĨ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ

QUALITY AND ENVIRONMENT

ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͛ ǀŝĞǁƉŽŝŶƚ͘ dŚĞ ƌĞƐƵůƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵƌǀĞǇ ŝŶ ĂƵƚƵŵŶ ϤϢϣϤ ǁĞƌĞ ƐůŝŐŚƚůǇ ƉŽŽƌĞƌ ƚŚĂŶ ŝŶ ϤϢϣϣ͘ dŚĞ ŵŽƐƚ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĚƌŽƉ ŝŶ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƉĞƌĐĞƉƟŽŶ ǁĂƐ ŝŶ ŽƉĞŶŶĞƐƐ ŽĨ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ ƚŚĂƚ ĐĂŶ ďĞ ĞǆƉůĂŝŶĞĚ͕ Ăƚ ůĞĂƐƚ ƚŽ Ă ĐĞƌƚĂŝŶ ĞǆƚĞŶƚ͕ ǁŝƚŚ ŵĂŶǇ ĐŚĂŶŐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ĂŶĚ ŝŶ /ŶĐĂƉ ƉůĂŶƚ ŶĞƚǁŽƌŬ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚĞ ďŝŐŐĞƐƚ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ǁĂƐ ŶŽƟĐĞĚ ŝŶ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ĚĞůŝǀĞƌ ĐŽŵƉůĞƚĞ ƐŽůƵƟŽŶƐ ĂŶĚ ŝŶ ƚŚĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐĞ ŽĨ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ ŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐ ƚŚĞ ĚĞĐůŝŶĞ ŝŶ ƚŚĞ ŽǀĞƌĂůů ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ŝŶĚĞǆ ĂŶĚ ŝŶ ƚŚĞ EĞƚ WƌŽŵŽƚĞƌ ^ĐŽƌĞ ŝŶƚĞŶƐŝĮĞĚ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ǁĞƌĞ ŝŶŝƟĂƚĞĚ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ƐƵƌǀĞǇ͘ dŚĞ ŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ǁĞƌĞ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞůŝĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ĚĞůŝǀĞƌǇ͕ ĂŶĚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŝŶ ƐĂůĞƐ ĂŶĚ ŝŶ ƉƌŽďůĞŵ ƐŝƚƵĂƟŽŶƐ͘

IMPROVING MANAGEMENT PRACTICES DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ƌĞƐƚŽƌŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶǇ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ŝŶŝƟĂƚĞĚ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ĨŽƌ ƌĞǀŝĞǁŝŶŐ ŬĞǇ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ;<W/Ϳ ĂŶĚ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉƌĂĐƟĐĞƐ͘ dŚĞ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ůĞǀĞů <W/Ɛ ƐƵƉƉŽƌƟŶŐ ƚŚĞ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ ŽĨ ĐŽŵƉĂŶǇ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ǁĞƌĞ ƌĞǀŝĞǁĞĚ ĂŶĚ ƌĞͲĚĞƐŝŐŶĞĚ ŝŶ ϤϢϣϤ͘ dŚĞ ǁŽƌŬ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ǁŝƚŚ ĐĂƐĐĂĚŝŶŐ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ <W/Ɛ ĚŽǁŶ ƚŽ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐ͕ ƚĞĂŵƐ ĂŶĚ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ͘ Updated structure of KPIs called for changes also ŝŶ ƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ƌĞǀŝĞǁ ƉƌĂĐƟƐĞƐ͘ dŚĞ ŽďũĞĐƟǀĞ ŚĞƌĞ ŝƐ ƚŽ ďĞĐŽŵĞ ŵŽƌĞ ĂŐŝůĞ ƌĞĂĐƟŶŐ ŽŶ ĐŚĂŶŐĞƐ ŝŶ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ Žƌ ŝŶ ƚŚĞ ĞǆƚĞƌŶĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘ dŚĞ ĂŶŶƵĂů ƉĞƌŝŽĚŝĐĂů ĂƵĚŝƚ ŽĨ Ğƚ EŽƌƐŬĞ sĞƌŝƚĂƐ ĨŽĐƵƐĞĚ ĂůƐŽ ŽŶ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉƌĂĐƟĐĞƐ ĂŶĚ ŽŶ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ƐƵƉƉŽƌƟŶŐ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ͘ 'ƌĞĂƚ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ǁĂƐ ŶŽƟĐĞĚ ŝŶ EW/ ƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ĨŽůůŽǁͲƵƉ ƉƌĂĐƟĐĞƐ͖ ĂůƐŽ ϧ^ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ Ăƚ <ƵƌĞƐƐĂĂƌĞ ƉůĂŶƚ ĂŶĚ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƐĞƌǀŝĐĞ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ƉƌŽũĞĐƚ Ăƚ sĂĂƐĂ ƉůĂŶƚ ǁĞƌĞ ŶŽƚĞĚ͘ ZŝƐŬƐ ǁĞƌĞ ŶŽƟĐĞĚ ŝŶ ĐĂƐĐĂĚŝŶŐ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ŽďũĞĐƟǀĞƐ ĚŽǁŶ ƚŽ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ǀŝĂ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶƐ͕ ƌĞĐŽƌĚŝŶŐ ŽĨ ĂĐƟŽŶƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ <W/ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͕ ĂŶĚ ĐůŽƐŝŶŐ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŝŶ ĚƵĞ ƟŵĞ͘

ENSURING THE FUTURE COMPETITIVENESS ŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞŶĞƐƐ ĚĞƉĞŶĚƐ ŽŶ ĂŐŝůŝƚǇ͕ ĂŶĚ ŽŶ ŝŶǀŽůǀĞŵĞŶƚ ŽĨ ĞŵƉůŽǇĞĞƐ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚǇ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͕ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂŶĚ ĐŽŵƉĂŶǇͲŝŶƚĞƌŶĂů ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘ KŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ƚĂƌŐĞƚƐ ŝŶ ƋƵĂůŝƚǇ ĂƌĞĂ ŝƐ ƚŽ ĐƵůƟǀĂƚĞ ĐŽŶƟŶƵŽƵƐ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ĐƵůƚƵƌĞ ŝŶ ƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ͘ /Ŷ ϤϢϣϥ͕ ƉƌŽĚƵĐƚ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ZΘ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ĂŶĚ ĚĞƐŝŐŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶ ĂŶŐĂůŽƌĞ ǁŝůů ďĞ ĂĚĚĞĚ ƚŽ /ŶĐĂƉ /^K ϫϢϢϣ͗ϤϢϢϪ ŵƵůƟƐŝƚĞ ĐĞƌƟĮĐĂƚĞ͘ dŚŝƐ ƐƚĞƉ ĞŶƐƵƌĞƐ /ŶĐĂƉ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ƚŚĂƚ ƐǇƐƚĞŵĂƟĐ ƉƌŽĐĞƐƐ approach is applied to all product and test developŵĞŶƚ ƉƌŽũĞĐƚƐ͘ /ƚ ŝƐ ƚĂƌŐĞƚĞĚ ƚŽ ŝŵƉůĞŵĞŶƚ ϧ^ ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐǇ Ăƚ Ăůů /ŶĐĂƉ ƐŝƚĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŽĸĐĞƐ͕ ŝŶ ϤϢϣϥ͘ dŚŝƐ͕ ĐŽŵďŝŶĞĚ ǁŝƚŚ ďĞƩĞƌ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ĨĞĞĚďĂĐŬ ĂŶĚ ĞŶŚĂŶĐĞĚ ǀŝƐƵĂů ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ Ăƚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƐŝƚĞƐ͕ ǁŝůů ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ŽďũĞĐƟǀĞ ŽĨ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ƚŚƌŽƵŐŚ ŚŝŐŚĞƌ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝƚǇ͘

POWER CONSUMPTION MWh 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0

ϢϪ

Ϣϫ

ϣϢ

ϣϣ

ϣϤ

DEFECTIVE PRODUCTS OF CUSTOMER DELIVERIES ΈDPPMΉ 10,000

THE MAIN PRINCIPLES IN QUALITY AND ENVIRONMENTAL MANAGEMENT ͻ tĞ ŝŵƉƌŽǀĞ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚǇ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ĨĞĞĚďĂĐŬ͘ ͻ tĞ ĐŽŶƟŶƵŽƵƐůǇ ŝŵƉƌŽǀĞ ŽƵƌ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ƉƌŽcesses to protect and conserve the environŵĞŶƚ͘ ͻ We reduce the use of natural resources and ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ƚŽ ƉƌĞǀĞŶƚ ƉŽůůƵƟŽŶ͘ ͻ tĞ ĂĚŚĞƌĞ ƚŽ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ ͻ tĞ ŵĞĂƐƵƌĞ ƚŚĞ ůĞǀĞů ŽĨ ƋƵĂůŝƚǇ ĂƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ĚĂŝůǇ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘ ͻ tĞ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ƚŽ ĐŽŶƟŶƵŽƵƐůǇ ŝŵƉƌŽǀĞ ƋƵĂůŝƚǇ͘ ͻ tĞ ŝŵƉƌŽǀĞ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ ƚŚƌŽƵŐŚ ĞŶŚĂŶĐĞĚ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝƚǇ ĂŶĚ ůĞƐƐ ǁĂƐƚĞ͘ ͻ tĞ ƌĞŐƵůĂƌůǇ ŝŵƉƌŽǀĞ ĂŶĚ ĂƐƐĞƐƐ ŽƵƌ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ŐŽĂůƐ͘

8,000 6,000 4,000 2,000 0

ϢϪ

Ϣϫ

ϣϢ

ϣϣ

ϣϤ

INCAP ANNUAL REPORT 2012

DETERMINED WORK FOR THE FUTURE dŚĞ ϮϬϭϮ ŵĂƌŬĞƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ĂŶĚ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ŝŶŝƟĂƚĞĚ Ăƚ /ŶĐĂƉ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ǇĞĂƌ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ŇĞǆŝďŝůŝƚǇ ŽŶ ƚŚĞ ƉĂƌƚ ŽĨ ďŽƚŚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ŝƚƐ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͘ /Ŷ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ƐĞĐƵƌĞ ĨƵƚƵƌĞ ƐƵĐĐĞƐƐ͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĂŝŵƐ Ăƚ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ƚŚĂƚ ĞŶĂďůĞ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ƚŽ ǁŽƌŬ ŝŶ ƚŚĞ ďĞƐƚ ƉŽƐƐŝďůĞ ŵĂŶŶĞƌ͘ ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ǇĞĂƌ͕ ƚŚĞ ,Z ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ǁĂƐ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĞĚ͕ Ă 'ƌŽƵƉͲǁŝĚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ƐƵƌǀĞǇ ǁĂƐ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ũŽď ĚĞƐĐƌŝƉƟŽŶƐ ǁĞƌĞ ƌĞǀŝĞǁĞĚ ƚŚŽƌŽƵŐŚůǇ ǁŝƚŚ ƚŚĞ Ăŝŵ ŽĨ ĐƌĞĂƟŶŐ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ ĨŽƌ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘

HUMAN RESOURCES

ADJUSTMENTS IN ESTONIA AND FINLAND ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ǇĞĂƌ͕ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ĚĞĐƌĞĂƐĞĚ ĨƌŽŵ ϩϥϧ ƚŽ ϨϣϦ͘ dŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƐƵƉƉŽƌƚ ĨƵŶĐƟŽŶƐ ǁĞƌĞ ĐĞŶƚƌĂůŝƐĞĚ ŝŶ ,ĞůƐŝŶŬŝ ĂŶĚ ƐƚŽŶŝĂ͕ ƚŚĞ ,ĞůƐŝŶŬŝ ƉůĂŶƚ ǁĂƐ ĐůŽƐĞĚ ĂŶĚ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ƌĞĚƵĐƟŽŶƐ ǁĞƌĞ ŵĂĚĞ Ăƚ ƚŚĞ <ƵƌĞƐƐĂĂƌĞ ƉůĂŶƚ͘ ƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ǇĞĂƌ͕ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ůĂƌŐĞƐƚ ƵŶŝƚ ǁĂƐ ƚŚĞ /ŶĚŝĂŶ ƵŶŝƚ͕ ĞŵƉůŽǇŝŶŐ ϧϧй ŽĨ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͕ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ƐƚŽŶŝĂŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĞŵƉůŽǇĞĚ ϤϪй ĂŶĚ ƚŚĞ &ŝŶŶŝƐŚ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ϣϩй ŽĨ the personnel. &ĂĐƚŽƌƐ ďĞŚŝŶĚ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ƌĞĚƵĐƟŽŶƐ ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚĞ ĚŝĸĐƵůƚ ŵĂƌŬĞƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ƚŚĂƚ ŚĂƐ ĨŽƌĐĞĚ /ŶĐĂƉ ʹ ĂŶĚ ŵĂŶǇ ŽƚŚĞƌ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ʹ ƚŽ ƚĂŬĞ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ƉƌŽĮƚĂďŝůŝƚǇ͘ tŝƚŚ ůĞƐƐ ŚƵŵĂŶ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ĞĸĐŝĞŶĐǇ ďĞĐŽŵĞƐ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůǇ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ͘ &Žƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ Ăůů ŽĨ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ƉůĂŶƚƐ ŚĂǀĞ ůĂƵŶĐŚĞĚ ƉƌŽũĞĐƚƐ ƚŽ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ŵƵůƟͲƚĂůĞŶƚĞĚŶĞƐƐ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͘ Another way in which we responded to the chalůĞŶŐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ǁĂƐ ƚŽ ŝŶǀĞƐƚ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ŚƵŵĂŶ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ &ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ ŝŶ ĞĂƌůǇ ϤϢϣϤ ǁĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ Ă ŶĞǁ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ ƚŚĂƚ ĂŝŵƐ Ăƚ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ĂŶĚ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƚŚĞ ƐĞƚƟŶŐ ŽĨ ŽďũĞĐƟǀĞƐ͘ WĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ discussions were carried out with the aid of the HR ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ƐǇƐƚĞŵ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ǇĞĂƌ͘

TAKING A LOOK IN THE MIRROR /Ŷ ϤϢϣϤ͕ ŽƵƌ ŵĂŝŶ ĞŶĚĞĂǀŽƵƌ ǁĂƐ ƚŚĞ ŐůŽďĂů /ŶĐĂƉ DŝƌƌŽƌ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ƐƵƌǀĞǇ͘ dŚĞ ŽďũĞĐƟǀĞ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵƌǀĞǇ ŝƐ ƚŽ ŐĂŝŶ Ă ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ǀŝĞǁ ŽĨ /ŶĐĂƉ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͛Ɛ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĞ ƐŽ ƚŚĂƚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĐĂŶ ďĞ ĂůůŽĐĂƚĞĚ ĐŽƌƌĞĐƚůǇ͘ :Žď ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ĂŶĚ ŝƚƐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ĂƐ ƌĞŇĞĐƚĞĚ ďǇ /ŶĐĂƉ DŝƌƌŽƌ͕ ǁŝůů ďĞ ŵŽŶŝƚŽƌĞĚ ǁŝƚŚ ĂŶŶƵĂů ĨŽůůŽǁͲƵƉ ƐƵƌǀĞǇƐ͘ dŚĞ ƌĞƐƉŽŶƐĞ ƌĂƚĞ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵƌǀĞǇ ǁĂƐ ǀĞƌǇ ŐŽŽĚ͕ ϪϤ͘Ϫй͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ƐƵƌǀĞǇ ƌĞƐƵůƚƐ͕ /ŶĐĂƉ ŚĂƐ ƐƵĐĐĞĞĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŝŶĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ǀĂůƵĞƐ ĂƌĞ ǁŽƌƚŚ ƉƵƌƐƵŝŶŐ ĂŶĚ ǁŽƌŬ ŽīĞƌƐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ͘ ƌĞĂƐ ĨŽƌ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶĐůƵĚĞ ŵŽƌĞ ĚĞƚĂŝůĞĚ ĚĞĮŶŝƟŽŶ ŽĨ ƌĞƐƉŽŶ-

ƐŝďŝůŝƟĞƐ͕ ƉĞƌƐŽŶĂů ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚǇ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ƐĞƚƟŶŐ ŽĨ ŽďũĞĐƟǀĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ĨŽůůŽǁͲƵƉ͘ dŚĞ ƌĞƐƵůƚƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƌĞǀŝĞǁĞĚ ŝŶ ƚĞĂŵƐ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͘ dŚĞ Ăŝŵ ŝƐ ƚŽ ŵĂŝŶƚĂŝŶ ĂŶĚ ĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ƐƚƌĞŶŐƚŚƐ͕ ĂŶĚ ĂƌĞĂƐ ĨŽƌ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ǁŝůů ďĞ ŝŵƉƌŽǀĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƐǇƐƚĞŵĂƟĐ ŵĞĂƐƵƌĞƐ͘ dŚĞƐĞ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ǁŝůů ďĞ ŵŽŶŝƚŽƌĞĚ ƌĞŐƵůĂƌůǇ Ăƚ Ăůů ůĞǀĞůƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͘

NUMBER OF PERSONNEL BY UNIT /ŶĚŝĂ ϧϧй ƐƚŽŶŝĂ ϤϨй &ŝŶůĂŶĚ ϣϥй Business units and ŐƌŽƵƉ ƐĞƌǀŝĐĞƐ Ϩй

TOOLS FOR SYSTEMATIC LEADERSHIP /Ŷ ϤϢϣϤ͕ /ŶĐĂƉ ƌĞǀŝĞǁĞĚ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͛Ɛ ũŽď ĚĞƐĐƌŝƉƟŽŶƐ ĂŶĚ ƌĞůĂƚĞĚ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐĞ ůĞǀĞůƐ͘ KǀĞƌ ƚŚĞ ǇĞĂƌ͕ ƚŚĞ /ŶĐĂƉ ũŽď ŐƌĂĚŝŶŐ ƐǇƐƚĞŵ ǁĂƐ ĐƌĞĂƚĞĚ͘ KŶĞ ŽĨ ŝƚƐ ŽďũĞĐƟǀĞƐ ŝƐ ƚŽ ĐůĂƌŝĨǇ ĂŶĚ ŚĂƌŵŽŶŝƐĞ ƚĂƐŬƐ ĂŶĚ ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƟĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ŐůŽďĂůůǇ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ͘ ĞĮŶŝƟŽŶ ĂŶĚ ŚĂƌŵŽŶŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ũŽď ƟƚůĞƐ ĂůƐŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ĐůĂƌŝƚǇ ĞƐƉĞĐŝĂůůǇ ŝŶ ŵƵůƟŶĂƟŽŶĂů ƚĞĂŵƐ͘ dŚĞ /ŶĐĂƉ :Žď ŐƌĂĚŝŶŐ ƐǇƐƚĞŵ ǁŝůů ďĞ ƵƐĞĚ ĨŽƌ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͛Ɛ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐĞƐ ĂŶĚ ƌĞŵƵŶĞƌĂƟŽŶ͕ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ƉůĂŶŶŝŶŐ͕ ĨŽƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͘ /Ŷ ϤϢϣϤ͕ ƚŚĞ ,Z ƐǇƐƚĞŵ ƚŚĂƚ ǁĂƐ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ŝŶ ϤϢϣϣ ŐĂŝŶĞĚ ĂŶ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůǇ ĐĞŶƚƌĂů ƌŽůĞ ĂƐ Ă ƚŽŽů ĨŽƌ ƐǇƐƚĞŵĂƟĐ ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ƐƵƉĞƌǀŝƐŽƌ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŽŶ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƐǇƐƚĞŵ ǁĂƐ ĐŽŶƟŶƵĞĚ ŝŶ ϤϢϣϤ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ĂƵƚŽŵĂƟĐ ĚĂƚĂ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ,Z ƐǇƐƚĞŵ ĂŶĚ ƉĂǇƌŽůů ƐǇƐƚĞŵƐ ƵƐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚŝīĞƌĞŶƚ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ǁĂƐ ĞŶŚĂŶĐĞĚ͕ ǁŝƚŚ ƚŚĞ Ăŝŵ ŽĨ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ŝŶ ƚŚŝƐ ĂƐƉĞĐƚ͕ ƚŽŽ͘

READY FOR FUTURE CHALLENGES dŚĞ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ ŝŶ ϤϢϣϤ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ,Z ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ͕ ƚŚĞ ŚĂƌŵŽŶŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ,Z ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͕ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ƐƵƌǀĞǇ ĂŶĚ ƐǇƐƚĞŵĂƟĐ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ĨŽƌ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͛Ɛ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐĞƐ ĂŶĚ ŵƵůƟͲƚĂůĞŶƚĞĚŶĞƐƐ͕ ĐƌĞĂƚĞ Ă ƐƚƌŽŶŐ ĨŽƵŶĚĂƟŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨƵƚƵƌĞ͘ /Ŷ ϤϢϣϥ͕ ǁĞ ǁŝůů ĨŽĐƵƐ ĞƐƉĞĐŝĂůůǇ ŽŶ ƚŚĞ ĐůĞĂƌ ƐĞƫŶŐ ŽĨ ŽďũĞĐƟǀĞƐ͕ ĐůĂƌŝĮĐĂƟŽŶ ŽĨ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͕ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ŇĞǆŝďůĞ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŵŽĚĞůƐ ĂŶĚ ŝŶƚĞŶƐŝǀĞ ĂƵŐŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͛Ɛ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐĞƐ͘

AGE BREAKDOWN OF PERSONNEL ф ϣϫ ϧй ϤϢʹϤϫ ϦϦй ϥϢʹϥϫ ϤϢй ϦϢʹϦϫ Ϥϣй ϧϢʹϧϫ ϫй ϨϢʹϨϧ ϣй

YEARS IN SERVICE ф ϧ ϧʹϫ ϣϢʹϣϫ ϤϢʹϤϫ х ϥϢ

ϧϪй ϣϫй ϣϣй ϣϣй ϣй

INCAP ANNUAL REPORT 2012

CORPORATE GOVERNANCE ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ

Auditor

President and CEO

'ƌŽƵƉ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞĂŵ

Eǆternal rules and regulaƟons

Internal rules and regulaƟons

ŽŵƉĂŶŝĞƐ Đƚ͕ ^ĞĐƵƌŝƟĞƐ DĂƌŬĞƚƐ Đƚ͕ ZƵůĞƐ ŽĨ E ^ Y KDy ,ĞůƐŝŶŬŝ͕ ^ƚĂŶĚĂƌĚƐ ŽĨ ƚŚĞ &ŝŶĂŶĐŝĂů ^ƵƉĞƌǀŝƐŽƌǇ ƵƚŚŽƌŝƚǇ͕ &ŝŶŶŝƐŚ ŽƌƉŽƌĂƚĞ Governance Code

/ŶĐĂƉ ŚĂƐ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ƚŚĞ ƌĞƉŽƌƚ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ĂƐ Ă ƐĞƉĂƌĂƚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚ͕ ŶŽƚ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘ hƉͲƚŽͲĚĂƚĞ ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ ŽĨ /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͛Ɛ ŽƌƉŽƌĂƚĞ 'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ĂƌĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ǁĞďƐŝƚĞ ŽŶ ǁǁǁ͘ŝŶĐĂƉ͘Įͬ/ŶǀĞƐƚŽƌƐ͘

ANNUAL GENERAL MEETING, BOARD OF DIRECTORS AND AUDITORS /Ŷ ϤϢϣϤ͕ ƚŚĞ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ ǁĂƐ ŚĞůĚ ŽŶ ϣϣ Ɖƌŝů ŝŶ ,ĞůƐŝŶŬŝ͘ dŚĞ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ ƌĞͲ ĞůĞĐƚĞĚ ZĂŝŵŽ ,ĞůĂƐŵćŬŝ͕ <ĂůĞǀŝ >ĂƵƌŝůĂ͕ ^ƵƐĂŶŶĂ

Control

KESKEN

ZĞƉŽƌƟŶŐ

Board of Directors Internal audit

KďũĞĐƟǀĞƐ ĂŶĚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ

Internal control

ƌƟĐůĞƐ ŽĨ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ͕ ŚĂƌƚĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͕ ŽĚĞ ŽĨ ŽŶĚƵĐƚ͕ ǀĂůƵĞƐ͕ ƉŽůŝĐŝĞƐ͕ ƌƵůĞƐ ĂŶĚ ŐƵŝĚĞƐ

DŝĞŬŬͲŽũĂ ĂŶĚ >ĂƐƐŝ EŽƉŽŶĞŶ͕ ĂŶĚ DĂƫ :ĂĂŬŽůĂ ĂƐ Ă ŶĞǁ ŵĞŵďĞƌ ƚŽ ƐĞĂƚƐ ŽŶ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ͘ ƚ ŝƚƐ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ŵĞĞƟŶŐ͕ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ĞůĞĐƚĞĚ ĨƌŽŵ ĂŵŽŶŐƐƚ ŝƚƐ ŶƵŵďĞƌ <ĂůĞǀŝ >ĂƵƌŝůĂ ĂƐ ŚĂŝƌŵĂŶ ĂŶĚ >ĂƐƐŝ EŽƉŽŶĞŶ ĂƐ sŝĐĞ ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ͘ dŚĞ ŽĂƌĚ ŚĂƐ ŶŽƚ ĂƉƉŽŝŶƚĞĚ ĂŶǇ ĐŽŵŵŝƩĞĞƐ͘ dŚĞ ŽĂƌĚ ĐŽŶǀĞŶĞĚ Ϧϫ ƟŵĞƐ ŝŶ ϤϢϣϤ͘ dŚĞ ƐĞĐƌĞƚĂƌǇ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ǁĂƐ ŶƵ <ĂƐŬŝŶĞŶ͕ >>͘D͘ dŚĞ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ ĚĞĐŝĚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĂŶŶƵĂů ĨĞĞ ƚŽ ďĞ ƉĂŝĚ ĨŽƌ ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŝƐ hZ ϦϪ͕ϢϢϢ͕ ĨŽƌ ƚŚĞ sŝĐĞ ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ hZ

ϥϨ͕ϢϢϢ ĂŶĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŵĞŵďĞƌƐ hZ ϤϦ͕ϢϢϢ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ hZ ϤϢϢ ǁŝůů ďĞ ƉĂŝĚ ĨŽƌ ĞĂĐŚ ŵĞĞƟŶŐ ĨŽƌ ƚŚŽƐĞ ǁŚŽ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƉƌĞƐĞŶƚ͘ dŚĞ ƐĂůĂƌŝĞƐ ĂŶĚ ƌĞŵƵŶĞƌĂƟŽŶ ƉĂŝĚ ƚŽ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŝŶ ϤϢϣϤ ƚŽƚĂůůĞĚ hZ ϣϧϨ͕ϢϢϢ͘ EŽ ĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶ ĨĞĞ ǁĂƐ ƉĂŝĚ ƚŽ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŵĞŵďĞƌƐ ĂŶĚ ŶŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞŵ ŝƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƐŚĂƌĞͲďĂƐĞĚ ĐŽŵƉĞŶƐĂƟŽŶ ƐǇƐƚĞŵ͘ dŚĞ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ ƌĞͲĞůĞĐƚĞĚ ĂƐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƵĚŝƚŽƌ ƚŚĞ ĂƵĚŝƟŶŐ Įƌŵ ƌŶƐƚ Θ zŽƵŶŐ KǇ ǁŝƚŚ :Ăƌŝ <ĂƌƉƉŝŶĞŶ͕ ƵƚŚŽƌŝƐĞĚ WƵďůŝĐ ĐĐŽƵŶƚĂŶƚ͕ ĂƐ the principal auditor. The Auditor was paid a total of hZ Ϥϥ͕Ϣϧϩ ŝŶ ĂƵĚŝƚ ĨĞĞƐ ĂŶĚ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ hZ ϧϥ͕ϪϣϦ ĨŽƌ other services.

CORPORATE GOVERNANCE AND ORGANISATION

ORGANISATION ƵƐƚŽŵĞƌƐ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ŶĞĞĚƐ ĂƌĞ ƐĞƫŶŐ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĨŽƌ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚƐ ƚŚĂƚ ĂƩĞŶĚ ƚŽ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ ƉůĂǇ ĂŶ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƌŽůĞ ŝŶ ƐƚĞĞƌŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͘ ƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚƐ ĂƌĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ĂƌĞĂ ŽĨ ĞǆƉĞƌƟƐĞ͕ ƚŚĞ ŶĞǁ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐĂůĞƐ ĂŶĚ ŵĂƌŬĞƟŶŐ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘

ƵƐƚŽŵĞƌƐ

Sourcing Manufacturing Corporate services

Well-being

EW/͕ ƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ

WƌŽĚƵĐƟŽŶ ƐĞƌǀĞƐ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚƐ ĂŶĚ ŝƚƐ ŵŝƐƐŝŽŶ ŝƐ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ĂƐ ĞĸĐŝĞŶƚ ĂŶĚ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ ĂƐ ƉŽƐƐŝďůĞ͘ ĞƐŝŐŶ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ EĞǁ WƌŽĚƵĐƚ /ŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ ;EW/Ϳ ĂŶĚ ƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ^ŽƵƌĐŝŶŐ ƉƌŽǀŝĚĞ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŽ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚƐ ĂŶĚ ǁŽƌŬ ŝŶ ĐůŽƐĞ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͘

Energy eĸciency

Design services

/ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͕ ƚŚĞ ƉĂƌĞŶƚ ĐŽŵƉĂŶǇ ŽĨ /ŶĐĂƉ 'ƌŽƵƉ͕ ŝƐ Ă ƉƵďůŝĐ ůŝŵŝƚĞĚ ĐŽŵƉĂŶǇ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ ŝŶ &ŝŶůĂŶĚ ĂŶĚ ŚĂƐ Ă ĚŽŵŝĐŝůĞ ŝŶ ,ĞůƐŝŶŬŝ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ƉĂƌĞŶƚ ĐŽŵƉĂŶǇ͕ ƚŚĞ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ /ŶĐĂƉ ůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ ƐƚŽŶŝĂ Km ŝŶ ƐƚŽŶŝĂ͕ /ŶĐĂƉ ŽŶƚƌĂĐƚ DĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ Wǀƚ͘ >ƚĚ͘ ŝŶ /ŶĚŝĂ ĂŶĚ /ŶĐĂƉ ,ŽŶŐ <ŽŶŐ >ŝŵŝƚĞĚ ŝŶ ŚŝŶĂ ĂƌĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͘

PRESIDENT AND CEO ^Ăŵŝ DǇŬŬćŶĞŶ͕ ͘^Đ͘ ; ŶŐ͘Ϳ͕ ŚĂƐ ƐĞƌǀĞĚ ĂƐ ƚŚĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ K ŽĨ ƚŚĞ /ŶĐĂƉ 'ƌŽƵƉ ĂƐ ĨƌŽŵ Ϥ :ƵŶĞ ϤϢϢϪ͘ dŚĞ ƐĂůĂƌǇ ĂŶĚ ƌĞŵƵŶĞƌĂƟŽŶ ƉĂŝĚ ƚŽ Śŝŵ ĨŽƌ ϤϢϣϤ ĂŵŽƵŶƚĞĚ ƚŽ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ hZ ϤϨϨ͕ϪϣϪ͘ dŚĞ ƌĞƟƌĞŵĞŶƚ ĂŐĞ ŽĨ ƚŚĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ K ŝƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚ ŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŵƉůŽǇĞĞƐ͛ WĞŶƐŝŽŶƐ Đƚ͘ dŚĞ ŚŝĞĨ ǆĞĐƵƟǀĞ͛Ɛ ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ ŶŽƟĐĞ ŝƐ Ɛŝǆ ŵŽŶƚŚƐ͕ ĂŶĚ ŝĨ ŚŝƐ ĞǆĞĐƵƟǀĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŝƐ ƚĞƌŵŝŶĂƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͕ ŚĞ ǁŝůů ďĞ ƉĂŝĚ ƚŚĞ ƐĂůĂƌǇ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ ŶŽƟĐĞ͘

SALARY AND INCENTIVES FOR THE MANAGEMENT dŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞĂŵ ŝƐ ƉĂŝĚ Ă ĮǆĞĚ ƐĂůĂƌǇ͕ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĐŽŶƚƌĂĐƚƐ͘ /Ŷ ϤϢϣϤ͕ ƐĂůĂƌŝĞƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĞŵƉůŽǇĞĞ ďĞŶĞĮƚƐ ƉĂŝĚ ƚŽ ƚŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞĂŵ ŵĞŵďĞƌƐ ĂŵŽƵŶƚĞĚ ƚŽ hZ ϫϧϣ͕ϤϢϨ͘ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ K ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞĂŵ ŵĞŵďĞƌƐ ƉĂƌƟĐŝƉĂƚĞ ŝŶ ĂŶŶƵĂů ďŽŶƵƐ ƉƌŽŐƌĂŵ͘ ŽŶƵƐ ĨŽƌ ƚŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞĂŵ ŵĞŵďĞƌƐ ŝƐ Ăƚ ƚŚĞ ŵĂǆŝ-

ŵƵŵ ϦϢй ŽĨ ƚŚĞ ĂŶŶƵĂů ďĂƐĞ ƐĂůĂƌǇ͘ dŚĞ ďŽŶƵƐ ƐǇƐƚĞŵ ŝƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ĮŶĂŶĐŝĂů ŵĞƚƌŝĐƐ͘ /Ŷ ϤϢϣϤ͕ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ K ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞĂŵ ŵĞŵďĞƌƐ ǁĞƌĞ ƉĂŝĚ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ hZ ϣϥϪ͕ϢϥϢ ĂƐ ďŽŶƵƐĞƐ͘ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ K ĂŶĚ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞĂŵ ŵĞŵďĞƌƐ ƉĂƌƟĐŝƉĂƚĞ ŝŶ ƚŚĞ ƐŚĂƌĞͲďĂƐĞĚ ŽƉƟŽŶ ƐĐŚĞŵĞ ůĂƵŶĐŚĞĚ ŝŶ ϤϢϢϫ͘ dŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŚĂƐ ĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ K ϣϢϢ͕ϢϢϢ ͲŽƉƟŽŶƐ ĂŶĚ ϣϢϢ͕ϢϢϢ ͲŽƉƟŽŶƐ͕ ĂŶĚ ƚŽ ŽƚŚĞƌ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞĂŵ ŵĞŵďĞƌƐ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ ϣϤϫ͕ϢϢϢ ͲŽƉƟŽŶƐ͘

INCAP ANNUAL REPORT 2012

BOARD OF DIRECTORS

KALEVI LAURILA

LASSI NOPONEN

RAIMO HELASMÄKI

SUSANNA MIEKKͳOJA

MATTI JAAKOLA

BOARD OF DIRECTORS

KALEVI LAURILA Chairman of the Board B.Sc. ;Eng.Ϳ, EMBA, born ϣϫϦϩ Non-eǆecuƟve director <ĂůĞǀŝ >ĂƵƌŝůĂ ŚĂƐ ďĞĞŶ Ă ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŽĨ /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ ƐŝŶĐĞ ϤϢϢϤ͘ WƌĞǀŝŽƵƐůǇ ŚĞ ǁĂƐ K ŽĨ :D dŽŽůƐ KǇ ĂŶĚ dƵƌǀĞƌƵƵŬŬŝ KǇ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ Ă ĚŝƌĞĐƚŽƌ ǁŝƚŚ ZĂƵƚĂƌƵƵŬŬŝ KǇũ͘ <ĂůĞǀŝ >ĂƵƌŝůĂ ŚĂƐ ŚĞůĚ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ďŽĂƌĚ ƉŽƐŝƟŽŶƐ͘ /ŶĐĂƉ ƐŚĂƌĞƐ ;ĚŝƌĞĐƚ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ĂŶĚ ŚŽůĚŝŶŐ ŽĨ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ƉĂƌƟĞƐͿ͗ ϥ͕ϪϩϤ͕ϩϪϢ ƐŚĂƌĞƐ

LASSI NOPONEN Vice Chairman of the Board LL.M., MBA, born ϣϫϨϥ A non-eǆecuƟve director, who is independent of the company and its major shareholders. >ĂƐƐŝ EŽƉŽŶĞŶ ǁĂƐ ĞůĞĐƚĞĚ ŝŶƚŽ /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͛Ɛ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŝŶ ϤϢϢϫ͘ ,Ğ ŝƐ ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ Board and a partner at Cleantech Invest Oy. He has ƉƌĞǀŝŽƵƐůǇ ĂĐƚĞĚ ĂƐ ƚŚĞ ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ƚŚĞ ǁŝŶĚ ƚƵƌďŝŶĞ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƌ tŝŶǁŝŶĚ >ƚĚ͘ ,Ğ ŚĂƐ ĂůƐŽ ƐĞƌǀĞĚ ĂƐ K ŽĨ WƌŽǀĞŶƟĂ 'ƌŽƵƉ ĂŶĚ Ă ƉĂƌƚŶĞƌ ŝŶ ǀůŝ ŽƌƉŽƌĂƚĞ &ŝŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ŚĞůĚ ĚŝīĞƌĞŶƚ ŵĂŶĂŐĞƌŝĂů ƚĂƐŬƐ ŝŶ EĞƐƚĞ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͘

RAIMO HELASMÄKI M.Sc. ;Mechanical EngineeringͿ, born ϣϫϨϥ A non-eǆecuƟve director, who is independent of the company and its major shareholders. ZĂŝŵŽ ,ĞůĂƐŵćŬŝ ŚĂƐ ďĞĞŶ Ă ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŽĨ /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ ƐŝŶĐĞ ϤϢϣϢ͘ ,Ğ ǁŽƌŬƐ ĂƐ ǆĞĐƵƟǀĞ sŝĐĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ŽĨ ^ŵĂůů ĂůŝďĞƌ ŝǀŝƐŝŽŶ Ăƚ ƚŚĞ ^ĐĂŶĚŝŶĂǀŝĂŶ EĂŵŵŽ 'ƌŽƵƉ ĂŶĚ ĂƐ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ŽĨ EĂŵŵŽ >ĂƉƵĂ KǇ͘ WƌĞǀŝŽƵƐůǇ ŚĞ ŚĂƐ ǁŽƌŬĞĚ ĂƐ DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ Ɛŵŝ KǇ ŽĨ ^ĐŚŶĞŝĚĞƌ ůĞĐƚƌŝĐ 'ƌŽƵƉ ĂŶĚ ĂƐ DĂƌŬĞƟŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ d &ŝŶůĂŶĚ KǇ͘ /ŶĐĂƉ ƐŚĂƌĞƐ͗ ϦϪ͕ϪϫϦ ƐŚĂƌĞƐ

/ŶĐĂƉ ƐŚĂƌĞƐ ;ĚŝƌĞĐƚ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ĂŶĚ ŚŽůĚŝŶŐ ŽĨ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ƉĂƌƟĞƐͿ͗ ϤϦϦ͕ϥϫϥ ƐŚĂƌĞƐ

MATTI JAAKOLA M.Sc. ;Econ.Ϳ, born ϣϫϧϧ A non-eǆecuƟve director, who is independent of the company and its major shareholders.

SUSANNA MIEKKͳOJA M.Sc., born ϣϫϧϢ A non-eǆecuƟve director, who is independent of the company and its major shareholders.

DĂƫ :ĂĂŬŽůĂ ŚĂƐ ďĞĞŶ Ă ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŽĨ /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ ƐŝŶĐĞ ϤϢϣϤ͘ ,Ğ ĂĐƚƐ ĂƐ Ă ƉĂƌƚŶĞƌ Ăƚ ŽĂƌĚŵĂŶ >ƚĚ͘ ĂŶĚ Ă ĐŽŶƐƵůƚĂŶƚ Ăƚ ĂƉtĞůů KǇ͘ :ĂĂŬŽůĂ ŚĂƐ ƐŝŶĐĞ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŽĨ ϪϢ͛Ɛ ŚĞůĚ ĚŝīĞƌĞŶƚ ƉŽƐŝƟŽŶƐ ŝŶ ƚŽƉ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ďŽƚŚ ŐůŽďĂů ĂŶĚ ĚŽŵĞƐƟĐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ ĂŵŽŶŐ ŽƚŚĞƌƐ regional Managing Director for Northern and East ƵƌŽƉĞ ŽĨ 'ĞŽƌŐŝĂͲWĂĐŝĮĐ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ Ăƚ KǇ ^ŝŶĞďƌǇĐŚŽī Ab.

^ƵƐĂŶŶĂ DŝĞŬŬͲŽũĂ ŚĂƐ ďĞĞŶ Ă ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŽĨ /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ ƐŝŶĐĞ ϤϢϢϩ͘ ^ŚĞ ƐĞƌǀĞƐ ĂƐ ŝƌĞĐƚŽƌ Ăƚ ĂŶƐŬĞ ĂŶŬ tĞĂůƚŚ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ ^ŚĞ ŚĂƐ ƉƌĞǀŝŽƵƐůǇ ďĞĞŶ ƌƵŶŶŝŶŐ ĐĂƉŝƚĂů ŵĂƌŬĞƚƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƐƚĂƌƚĞĚ ĂƐƐĞƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͕ ĂŶĚ ƐŚĞ ĂůƐŽ ŚĂƐ ĂĐƚĞĚ ĂƐ DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ Ă ĨƵŶĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĐŽŵƉĂŶǇ͘ ^ƵƐĂŶŶĂ DŝĞŬŬͲŽũĂ ŝƐ Ă ďŽĂƌĚ ŵĞŵďĞƌ Ăƚ ƚŚĞ ZĞƐĞĂƌĐŚ &ŽƵŶĚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚǇ ŽĨ ,ĞůƐŝŶŬŝ ĂŶĚ Ă ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵŵŝƚƚĞĞ ĨŽƌ ƉƌŽƉĞƌƚǇ ĂŶĚ ƐƚŽĐŬ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚǇ ŽĨ ,ĞůƐŝŶŬŝ͕ ĂŵŽŶŐ ŽƚŚĞƌƐ͘

/ŶĐĂƉ ƐŚĂƌĞƐ ;ĚŝƌĞĐƚ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ĂŶĚ ŚŽůĚŝŶŐ ŽĨ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ƉĂƌƟĞƐ͗ ϦϢ͕ϪϢϢ ƐŚĂƌĞƐ

/ŶĐĂƉ ƐŚĂƌĞƐ͗ Ϫϥ͕ϢϤϣ ƐŚĂƌĞƐ

EŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŝƐ ŚŽůĚŝŶŐ ƐƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ͘

INCAP ANNUAL REPORT 2012

GROUP MANAGEMENT TEAM

SAMI MYKKÄNEN

KIRSTI PARVI

SAMI KYLLÖNEN

JARI KOPPELO

HANNELE PÖLLÄ

MIKKO HIRVINEN

GROUP MANAGEMENT TEAM

SAMI MYKKÄNEN President & CEO B.Sc. ;Eng.Ϳ, born ϣϫϩϥ

SAMI KYLLÖNEN Director, OperaƟons Europe B.Sc. ;Eng.Ϳ, born ϣϫϩϩ

tŝƚŚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ƐŝŶĐĞ ϤϢϢϩ ĂŶĚ ĂƐ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ K ƐŝŶĐĞ ϤϢϢϪ͘

HANNELE PÖLLÄ Director, CommunicaƟons and Investor RelaƟons B.A. ;MulƟlingual CommunicaƟonsͿ, MKT, VJD, born ϣϫϧϧ

tŝƚŚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ƐŝŶĐĞ ϤϢϢϩ͘ DĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚĞĂŵ ƐŝŶĐĞ ϤϢϣϤ͘

tŝƚŚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ƐŝŶĐĞ ϤϢϢϢ͘

WƌĞǀŝŽƵƐ ƉŽƐŝƟŽŶƐ ǁŝƚŚ WŽǁĞƌǁĂǀĞ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ ĂŶĚ ŝƚƐ ƉƌĞĚĞĐĞƐƐŽƌƐ ͕ Z D ĂŶĚ ^ŽůŝƚƌĂ ĂŵŽŶŐ ŽƚŚers in China.

WƌĞǀŝŽƵƐ ƉŽƐŝƟŽŶƐ ĂŵŽŶŐ ŽƚŚĞƌƐ ǁŝƚŚ WƵůƐĞ &ŝŶůĂŶĚ KǇ and Filtronic LK Oy.

WƌĞǀŝŽƵƐ ƉŽƐŝƟŽŶƐ ǁŝƚŚ /ŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂƌŝƵŵ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͕ ,ŽĞĐŚƐƚ &ĞŶŶŝĐĂ KǇ ĂŶĚ EĞǆƚƌŽŵ KǇ͘

Incap shares: ^ƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ͗ ϤϪ͕ϢϢϢ ƉĐƐ

/ŶĐĂƉ ƐŚĂƌĞƐ͗ ϥ͕ϢϢϢ ƉĐƐ ^ƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ͗ Ϥϣ͕ϢϢϢ ƉĐƐ

KIRSTI PARVI CFO BAA, EMBA, born ϣϫϧϪ

JARI KOPPELO Director, Business units B.Sc. ;Eng.Ϳ, born ϣϫϩϧ

MIKKO HIRVINEN Director, Special projects born ϣϫϨϪ

tŝƚŚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ƐŝŶĐĞ ϤϢϢϩ͘ &K ĂŶĚ Ă ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚĞĂŵ ƐŝŶĐĞ ϤϢϣϣ͘

tŝƚŚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ƐŝŶĐĞ ϤϢϢϪ͘

tŝƚŚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ƐŝŶĐĞ ϤϢϢϩ͘

WƌĞǀŝŽƵƐ ƉŽƐŝƟŽŶƐ ĂŵŽŶŐ ŽƚŚĞƌƐ ǁŝƚŚ <ĞŵŝƌĂ͘

WƌĞǀŝŽƵƐ ƉŽƐŝƟŽŶƐ ĂŵŽŶŐ ŽƚŚĞƌƐ ǁŝƚŚ ĂŶĚ ^ĞƌƌĞƐ Oy.

WƌĞǀŝŽƵƐ ƉŽƐŝƟŽŶƐ ĂŵŽŶŐ ŽƚŚĞƌƐ ǁŝƚŚ WƵůƐĞ &ŝŶůĂŶĚ KǇ and Orbis Oy.

Incap shares: ^ƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ͗ Ͳ

/ŶĐĂƉ ƐŚĂƌĞƐ͗ ϥ͕ϢϢϢ ƉĐƐ ^ƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ͗ ϦϢ͕ϢϢϢ ƉĐƐ

Incap shares: ^ƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ͗ ϦϢ͕ϢϢϢ ƉĐƐ

/ŶĐĂƉ ƐŚĂƌĞƐ͗ ϤϤϤ͕ϤϪϨ ƉĐƐ ^ƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ͗ ϤϢϢ͕ϢϢϢ ƉĐƐ

/ŶĐĂƉ͛Ɛ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐǇƐƚĞŵ ŝŶĐůƵĚĞƐ ĂůƐŽ ƚŚĞ ƐŽͲ ĐĂůůĞĚ ǆƚĞŶĚĞĚ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞĂŵ ǁŚŝĐŚ ĐŽŵƉƌŝƐĞƐ ďĞƐŝĚĞƐ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ dĞĂŵ ŵĞŵďĞƌƐ ĂůƐŽ ^ŝƌĞƚ <ĞŐĞů ;YƵĂůŝƚǇ ŝƌĞĐƚŽƌͿ͕ WĞŬŬĂ >ĂŝƟůĂ ; ŝƌĞĐƚŽƌ͕ ^ŽƵƌĐŝŶŐ ĂŶĚ DĂƚĞƌŝĂůƐͿ͕ Wćŝǀŝ >ƵŽƚŽůĂ ;/d DĂŶĂŐĞƌͿ͕ DƵƌƚŚǇ DƵŶŝƉĂůůŝ ; ŝƌĞĐƚŽƌ͕ ŶĞƌŐǇ ĸĐŝĞŶĐǇ ƐŝĂͿ ĂŶĚ DĂƌŬŽ dĂƉĂŶŝŶĂŚŽ ;DĂŶĂŐĞƌ͕ ŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ^ĞƌǀŝĐĞƐͿ͘ dŚĞ ĞǆƚĞŶĚĞĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚĞĂŵ ĐŽŶǀĞŶĞƐ ŽŶĐĞ ŝŶ Ă ƋƵĂƌƚĞƌ͘

INCAP ANNUAL REPORT 2012

SHARES AND SHAREHOLDERS /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ ŚĂƐ ŽŶĞ ƐĞƌŝĞƐ ŽĨ ƐŚĂƌĞƐ ĂŶĚ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ ϮϬ͕ϴϰϴ͕ϵϴϬ ƐŚĂƌĞƐ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ƉĞƌŝŽĚ ϮϬϭϮ͘ ŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƐŚĂƌĞ ĐĂƉŝƚĂů ƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƚƌĂĚĞ ƌĞŐŝƐƚƌǇ ǁĂƐ hZ ϮϬ͕ϰϴϲ͕ϳϲϵ͘ϱϬ ŽŶ ϯϭ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ͘ ^ŚĂƌĞ͛Ɛ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐ ĐŽƵŶƚĞƌǀĂůƵĞ ŝƐ hZ ϭ͘ϲϴ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĚŽĞƐ not own any of its own shares.

TRADING VOLUME AND SHARE PRICE shares

EUR

1,600,000

1.50

1,280,000

1.20

960,000

0.90

640,000

0.60

320,000

0.30

0.00

ϢϪ

Ϣϫ

ϣϢ

ϣϣ

ϣϤ

dƌĂĚŝŶŐ ǀŽůƵŵĞ Share price

MARKET CAPITALISATION, EUR 20,000,000

/ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͛Ɛ ƐŚĂƌĞƐ ĂƌĞ ůŝƐƚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ E ^ Y KDy ,ĞůƐŝŶŬŝ ƐŝŶĐĞ ϧ DĂǇ ϣϫϫϩ͘ /Ŷ ƚŚĞ EŽƌĚŝĐ KDy >ŝƐƚ͕ /ŶĐĂƉ ďĞůŽŶŐƐ ƚŽ ƚŚĞ ^ŵĂůů ĂƉ ƐĞŐŵĞŶƚ ĂŶĚ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƐĞĐƚŽƌ ŽĨ /ŶĐĂƉ ŝƐ /ŶĚƵƐƚƌŝĂůƐͬ/ŶĚƵƐƚƌŝĂů 'ŽŽĚƐ Θ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĐŽĚĞ ŝƐ / W ĂŶĚ ƚŚĞ ďŽŽŬͲ ĞŶƚƌǇ ƚǇƉĞ ĐŽĚĞ ŝƐ / Wϣs͘ dŚĞ ƉƌŝĐĞ ŽĨ /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͛Ɛ ƐŚĂƌĞ ǀĂƌŝĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƌĂŶŐĞ ŽĨ hZ Ϣ͘ϣϧ ƚŽ hZ Ϣ͘Ϩϧ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ǇĞĂƌ͘ dŚĞ ůĂƐƚ ƋƵŽƚĂƟŽŶ ŝŶ ƚƌĂĚŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ǇĞĂƌ ǁĂƐ hZ Ϣ͘ϣϫ͘ dŚĞ ƚŽƚĂů ƚƌĂĚŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ƐŚĂƌĞ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ǇĞĂƌ ǁĂƐ ϣϦй͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŵĂƌŬĞƚ ĐĂƉŝƚĂůŝƐĂƟŽŶ ŽŶ ϥϣ ĞĐĞŵďĞƌ ϤϢϣϤ ǁĂƐ hZ ϥ͕ϫϨϣ͕ϥϢϨ͘ ƚ ƚŚĞ ĐůŽƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ǇĞĂƌ͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ŚĂĚ ϣ͕ϣϧϫ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͕ ĂŶĚ Ϣ͘ϧй ŽĨ ƚŚĞ ƐŚĂƌĞƐ ǁĞƌĞ ŶŽŵŝŶĞĞͲƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ Žƌ ŝŶ ĨŽƌĞŝŐŶ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ͘

AUTHORISATION FOR THE BOARD OF DIRECͳ TORS

15,000,000 10,000,000 5,000,000 0

ϢϪ

Ϣϫ

ϣϢ

ϣϣ

ϣϤ

dŚĞ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ ĂƵƚŚŽƌŝƐĞĚ ŽŶ ϣϣ Ɖƌŝů ϤϢϣϤ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ƚŽ ĚĞĐŝĚĞ͕ ĚƵƌŝŶŐ ŽŶĞ ǇĞĂƌ ĂŌĞƌ ƚŚĞ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ͕ ƚŽ ŝƐƐƵĞ Ă ŵĂǆŝŵƵŵ ŽĨ ϫ͕ϥϢϢ͕ϢϢϢ ŶĞǁ ƐŚĂƌĞƐ ĞŝƚŚĞƌ ĂŐĂŝŶƐƚ ƉĂǇŵĞŶƚ Žƌ ǁŝƚŚŽƵƚ ƉĂǇŵĞŶƚ͘ KĨ ƚŚĞ ŶĞǁ ƐŚĂƌĞƐ͕ Ă ŵĂǆŝŵƵŵ ŽĨ ϥϢϢ͕ϢϢϢ ƐŚĂƌĞƐ ĐĂŶ ďĞ ƵƐĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽƉƟŽŶ ƌŝŐŚƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƌĞŵƵŶĞƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ĐŽŵƉĞŶƐĂƟŽŶ ƐǇƐƚĞŵ͘ dŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ƵƐĞĚ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌŝƐĂƟŽŶ ŽŶ Ϥϧ DĂǇ ϤϢϣϤ ŝŶ ĐŽŶŶĞĐƟŽŶ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĮŶĂŶĐŝŶŐ ĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚ͕ ǁŚĞŶ Ă ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ŚŽůĚĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĐŽŶǀĞƌƟďůĞ ůŽĂŶ ŝƐƐƵĞĚ ŝŶ ϤϢϢϩ ĐŽŶǀĞƌƚĞĚ ƚŚĞ ůŽĂŶ ƚŽ Ă ŶĞǁ ĐŽŶǀĞƌƟďůĞ ůŽĂŶ͘ dŚĞ ŶĞǁ ĐŽŶǀĞƌƟďůĞ ůŽĂŶ ŝŶĐůƵĚĞĚ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ƚŽ ĐŚĂŶŐĞ ƚŚĞ ůŽĂŶ ƐŚĂƌĞƐ ƚŽ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ ϩ͕ϣϣϤ͕ϣϫϧ ŶĞǁ ƐŚĂƌĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵpany. ƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ĮŶĂŶĐŝĂů ǇĞĂƌ ϤϢϣϤ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŚĂĚ Ă ƌĞŵĂŝŶŝŶŐ ĂƵƚŚŽƌŝƐĂƟŽŶ ƚŽ ŝƐƐƵĞ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ Ϥ͕ϣϪϩ͕ϪϢϧ ƐŚĂƌĞƐ͘

SHAREHOLDER AGREEMENTS The Board of Directors is not aware of any shareŚŽůĚĞƌ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐ ĐŽŶĐĞƌŶŝŶŐ ƚŚĞ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ĂŶĚ ǀŽƟŶŐ ƌŝŐŚƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƐŚĂƌĞƐ͘

STOCK OPTION SCHEME ϤϢϢϫ dŚĞ ƐƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶ ƐĐŚĞŵĞ ůĂƵŶĐŚĞĚ ŝŶ ϤϢϢϫ ĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ ϨϢϢ͕ϢϢϢ ŽƉƟŽŶ ƌŝŐŚƚƐ ĞŶƟƚůŝŶŐ ƚŽ Ă ƐƵďƐĐƌŝƉƟŽŶ ŽĨ ϨϢϢ͕ϢϢϢ ŽĨ /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ͛Ɛ ƐŚĂƌĞ͘ ^ƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ ĂƌĞ ĚŝǀŝĚĞĚ ŝŶƚŽ ƐƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ ϤϢϢϫ ͕ ϤϢϢϫ ĂŶĚ ϤϢϢϫ ͘ dŚĞ ƐƵďƐĐƌŝƉƟŽŶ ƉƌŝĐĞ ŽĨ ƐŚĂƌĞƐ ǁŝƚŚ Ăůů ŽƉƟŽŶ ǁĂƌƌĂŶƚƐ ƐŚĂůů ďĞ ŽŶĞ ĞƵƌŽ͘ dŚĞ ƐƵďƐĐƌŝƉƟŽŶ ƉĞƌŝŽĚ ĨŽƌ ƐŚĂƌĞƐ ǁŝƚŚ ϤϢϢϫ ŽƉƟŽŶ ǁĂƌƌĂŶƚƐ ŝƐ ĨƌŽŵ ϣ Ɖƌŝů ϤϢϣϢ ƚŽ ϥϣ :ĂŶƵĂƌǇ ϤϢϣϦ͕ ĂŶĚ ǁŝƚŚ ϤϢϢϫ ĂŶĚ ϤϢϢϫ ŽƉƟŽŶ ǁĂƌƌĂŶƚƐ ĨƌŽŵ ϣ Ɖƌŝů ϤϢϣϣ ƚŽ ϥϣ :ĂŶƵĂƌǇ ϤϢϣϦ͘ ůƚŽŐĞƚŚĞƌ͕ ϣϢϢ͕ϢϢϢ ƐƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ ĂŶĚ ϣϢϢ͕ϢϢϢ ƐƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ K͘ ƚŽƚĂů ŽĨ ϣϤϫ͕ϢϢϢ ƐƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĚŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚĞĂŵ ŵĞŵďĞƌƐ͘ The shares that can be subscribed for through the ĞǆĞƌĐŝƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƐƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚ Ă ŵĂǆŝŵƵŵ ŽĨ ϣ͘Ϩй ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƐŚĂƌĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ǀŽƚĞƐ ĐŽŶĨĞƌƌĞĚ ďǇ ƚŚĞ ƐŚĂƌĞƐ ĂŌĞƌ ĂŶǇ ƉŽƐƐŝďůĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ŝŶ ƐŚĂƌĞ ĐĂƉŝƚĂů͘ ůů ƐƚŽĐŬ ŽƉƟŽŶƐ ƚŚĂƚ ŚĂǀĞ ŶŽƚ ďĞĞŶ distributed or are returned shall be issued to EuroŬĞƚũƵ KǇ͕ Ă ǁŚŽůůǇͲŽǁŶĞĚ ƐƵďƐŝĚŝĂƌǇ ŽĨ /ŶĐĂƉ ĂŶĚ ƚŚĞǇ will be distributed by a separate decision of the Board of Directors.

SHAREHOLDINGS OF THE BOARD OF DIRECTORS AND THE PRESIDENT dŚĞ ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ ƚŚĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ƉĂƌƟĞƐ ŽǁŶĞĚ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ Ϧ͕ϧϣϤ͕ϣϩϦ ƐŚĂƌĞƐ͕ Žƌ Ϥϣ͘Ϩй ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƐŚĂƌĞƐ and votes. Details on the holdings of the Board of ŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ ƚŚĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĂŶĚ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚĞĂŵ ĂƌĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ǁĞďƐŝƚĞ Ăƚ ǁǁǁ͘ ŝŶĐĂƉ͘Įͬ/ŶǀĞƐƚŽƌƐͬ/ŶƐŝĚĞƌƐ͘

SHARES AND SHAREHOLDERS

Development of share capital 31.1.1991 28.4.1992 30.9.1992 15.1.1993 16.3.1994 10.3.1997 5.5.1997 4.5.1998 21.3.2002

Changes, 1,000 euros

Registered on

Share capital, 1,000 euros

ϱ͕ϳϲϬ 424 ϰ͕ϵϳϮ 32 563 978 975 40 ϭϰ͕ϱϴϯ

26.2.1992 25.11.1992 2.12.1992 11.8.1993 21.12.1994 21.3.1997 5.5.1997 4.5.1998 24.4.2002

ϳ͕ϴϲϮ ϴ͕Ϯϴϲ ϯ͕ϯϭϰ ϯ͕ϯϰϳ ϯ͕ϵϭϬ ϰ͕ϴϴϵ ϱ͕ϴϲϰ ϱ͕ϵϬϰ ϮϬ͕ϰϴϳ

Shareholders %

Shares and votes pcs %

Merger Increase Decrease Increase Increase Increase Increase Increase Increase

Breakdown of shareholdings by sector on 31 December 2012

pcs

Private enterprises &ŝŶĂŶĐŝĂů ŝŶƐƟƚƵƟŽŶƐ WƵďůŝĐ ƐĞĐƚŽƌ ĞŶƟƟĞƐ EŽŶͲƉƌŽĮƚ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶƐ Households Foreign ownership Total EŽŵŝŶĞĞͲƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ ƐŚĂƌĞƐ

60 6 1 3 ϭ͕Ϭϴϱ 4 1,159 6

Breakdown of shareholdings by number of shares on 31 December 2012 Shares, pcs

pcs

ϭʹϭϬϬ ϭϬϭʹϱϬϬ ϱϬϭʹϭ͕ϬϬϬ ϭ͕ϬϬϭʹϱ͕ϬϬϬ ϱ͕ϬϬϭʹϭϬ͕ϬϬϬ ϭϬ͕ϬϬϭʹϱϬ͕ϬϬϬ ϱϬ͕ϬϬϭʹϭϬϬ͕ϬϬϬ ϭϬϬ͕ϬϬϭʹϱϬϬ͕ϬϬϬ ϱϬϬ͕ϬϬϭʹ Total

173 312 213 289 73 70 12 10 7 1,159

5.2 0.5 0.1 0.3 93.6 0.3 100

Shareholders

14.9 26.9 18.4 24.9 6.3 6.0 1.0 0.9 0.6 100

ϭϭ͕ϯϲϵ͕ϰϴϳ ϭ͕ϭϴϰ͕ϴϴϴ ϭϲ͕ϬϬϬ ϭϯ͕ϲϬϭ ϴ͕Ϯϭϳ͕ϮϮϳ ϰϳ͕ϳϳϳ 20,848,980 ϭϬϯ͕ϳϮϵ

54.5 5.7 0.1 0.1 39.4 0.2 100

Shares and votes pcs % ϭϬ͕Ϯϰϵ ϵϵ͕ϲϴϳ ϭϴϲ͕ϬϮϱ ϳϳϯ͕ϵϰϮ ϱϳϬ͕Ϯϭϴ ϭ͕ϲϬϯ͕ϯϵϲ ϴϲϯ͕ϱϲϳ Ϯ͕Ϭϭϭ͕ϵϱϯ ϭϰ͕ϳϮϵ͕ϵϰϯ 20,848,980

0.0 0.5 0.9 3.7 2.7 7.7 4.1 9.7 70.7 100

Largest shareholders on 31 December 2012

Shares pcs

Percentage of shares and votes %

Oy Etra Invest Ab JMC Finance Oy &ŝŶŶŝƐŚ /ŶĚƵƐƚƌǇ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ >ƚĚ͘ ^ƵŶĚŚŽůŵ 'ƂƌĂŶ >ĂƵƌŝůĂ <ĂůĞǀŝ ,ĞŶƌŝŬ KǇ /ŶŐŵĂŶ &ŝŶĂŶĐĞ ď DĂŶĚĂƚƵŵ >ŝĨĞ /ŶƐƵƌĂŶĐĞ ŽŵƉĂŶǇ >ŝŵŝƚĞĚ Lehtonen Jussi Tapio KŬƐĂŶĞŶ DĂƌŬŬƵ Noponen Lassi Tapani

ϰ͕ϴϯϰ͕ϱϰϳ Ϯ͕ϰϬϮ͕Ϯϴϲ Ϯ͕ϭϴϱ͕ϱϬϵ ϭ͕ϰϴϭ͕ϭϭϯ ϭ͕ϰϲϬ͕ϰϮϵ ϭ͕ϮϱϬ͕ϬϬϬ ϭ͕ϭϭϲ͕Ϭϱϵ ϯϬϬ͕ϬϬϬ ϮϰϮ͕Ϭϯϯ Ϯϯϳ͕ϵϬϵ

23.2 11.5 10.5 7.1 7.0 6.0 5.4 1.4 1.2 1.1

INCAP ANNUAL REPORT 2012

INFORMATION FOR SHAREHOLDERS ANNUAL GENERAL MEETING

FINANCIAL INFORMATION

INVESTOR RELATIONS

dŚĞ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ ŽĨ /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶ ǁŝůů ďĞ ŚĞůĚ ŽŶ tĞĚŶĞƐĚĂǇ͕ ϣϢ Ɖƌŝů ϤϢϣϥ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ Ăƚ ϥ͘ϢϢ Ɖ͘ŵ͘ Ăƚ ,ŽƚĞů <ćŵƉ Ăƚ ƚŚĞ ĂĚĚƌĞƐƐ WŽŚũŽŝƐĞƐƉůĂŶĂĚŝ Ϥϫ͕ ϢϢϣϢϢ ,ĞůƐŝŶŬŝ͘ /Ŷ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĂƩĞŶĚ ƚŚĞ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ͕ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ ŵƵƐƚ ďĞ ƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ^ŚĂƌĞŚŽůĚĞƌ ZĞŐŝƐƚĞƌ ŬĞƉƚ ďǇ ƵƌŽĐůĞĂƌ &ŝŶůĂŶĚ >ƚĚ͘ ŶŽ ůĂƚĞƌ ƚŚĂŶ ďǇ Ϥϩ DĂƌĐŚ ϤϢϣϥ͘ ZĞŐŝƐƚƌĂƟŽŶ ĨŽƌ ĂƩĞŶĚŝŶŐ ƚŚĞ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ ŵƵƐƚ ďĞ ŵĂĚĞ ŶŽ ůĂƚĞƌ ƚŚĂŶ Ϧ͘ϢϢ Ɖ͘ŵ͘ ŽŶ &ƌŝĚĂǇ ϧ Ɖƌŝů ϤϢϣϥ ďǇ ĞŵĂŝů ƚŽ Ɖŝŝ͘ĂŚƟĂŝŶĞŶΛŝŶĐĂƉ͘Į͕ ďǇ ƉŚŽŶĞ ŽŶ нϥϧϪ ϦϢ ϥϦϩ ϤϣϤϦͬWŝŝ ŚƟĂŝŶĞŶ͕ ďǇ ĨĂǆ ƚŽ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ нϥϧϪ ϫ ϤϤϦ ϦϢϫϧ Žƌ ďǇ Ă ůĞƩĞƌ ƚŽ /ŶĐĂƉ ŽƌƉŽƌĂƟŽŶͬ 'D͕ sĂůƵƌĂƵĚĂŶŬƵũĂ ϩ͕ ϢϢϩϢϢ ,ĞůƐŝŶŬŝ͕ Finland. ŚŽůĚĞƌ ŽĨ ŶŽŵŝŶĞĞͲƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ ƐŚĂƌĞƐ ŝƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ ŚĂǀŝŶŐ ƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ ŝĨ ŚĞͬƐŚĞ ŚĂƐ ƚĞŵƉŽƌĂƌŝůǇ ďĞĞŶ ĞŶƚĞƌĞĚ ŝŶƚŽ ^ŚĂƌĞŚŽůĚĞƌ ZĞŐŝƐƚĞƌ ďǇ ϧ Ɖƌŝů ϤϢϣϥ Ăƚ ϣϢ Ă͘ŵ͘ Ăƚ ƚŚĞ ůĂƚĞƐƚ͘ &Žƌ ƚŚŝƐ ƚŚĞ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ŝŶ ĐŽŶƚĂĐƚ ǁŝƚŚ ŚŝƐͬŚĞƌ ŚĂƐ ƚĞŵƉŽƌĂƌŝůǇ͘ /ƚ ŝƐ ƌĞƋƵĞƐƚĞĚ ƚŚĂƚ ĂŶǇ ƉƌŽǆŝĞƐ ďĞ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ ǁŚĞŶ ƌĞŐŝƐƚĞƌŝŶŐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵĞĞƟŶŐ͘

dŚĞ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ ĚĂƚĞƐ ĨŽƌ ĮŶĂŶĐŝĂů ƌĞƉŽƌƚƐ ŝŶ ϤϢϣϥ are the following: ͻ &ŝŶĂŶĐŝĂů ^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ϤϢϣϤ ŽŶ dƵĞƐĚĂǇ͕ ϤϨ &ĞďƌƵĂƌǇ ϤϢϣϥ ͻ /ŶƚĞƌŝŵ ZĞƉŽƌƚ ĨŽƌ :ĂŶƵĂƌǇͲDĂƌĐŚ ŽŶ &ƌŝĚĂǇ͕ ϥ DĂǇ ϤϢϣϥ ͻ /ŶƚĞƌŝŵ ZĞƉŽƌƚ ĨŽƌ :ĂŶƵĂƌǇͲ:ƵŶĞ ŽŶ tĞĚŶĞƐĚĂǇ͕ ϥϣ :ƵůǇ ϤϢϣϥ ͻ /ŶƚĞƌŝŵ ZĞƉŽƌƚ ĨŽƌ :ĂŶƵĂƌǇͲ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ŽŶ dŚƵƌƐĚĂǇ͕ ϥϣ KĐƚŽďĞƌ ϤϢϣϥ͘ /ŶĐĂƉ ĨŽůůŽǁƐ Ă ƚǁŽ ǁĞĞŬƐ͛ ƐŝůĞŶƚ ƉĞƌŝŽĚ ĂŶĚ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŵĂŬĞ ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĮŶĂŶĐŝĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ Žƌ ŵĞĞƚ ǁŝƚŚ ĐĂƉŝƚĂů ŵĂƌŬĞƚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞƐ ƚǁŽ ǁĞĞŬƐ ďĞĨŽƌĞ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ ŽĨ ŝƚƐ ĮŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ Žƌ ŝŶƚĞƌŝŵ ƌĞƉŽƌƚƐ͘

dŚĞ ƚĂƐŬ ŽĨ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ŝŶǀĞƐƚŽƌ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ ŝƐ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ĐŽƌƌĞĐƚ ƉƌŝĐĞ ĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽĨ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ƐŚĂƌĞ ďǇ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ƉƌĞĐŝƐĞ ĂŶĚ ƵƉͲƚŽͲĚĂƚĞ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽŶ /ŶĐĂƉ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͕ ĮŶĂŶĐŝĂů ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͕ ƚĂƌŐĞƚƐ ĂŶĚ ƐƚƌĂƚĞŐǇ͘ Ǉ ŵĞĂŶƐ ŽĨ ŽƉĞŶ͕ ƟŵĞůǇ ĂŶĚ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ƐĞĞŬƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ Ăůů ŵĂƌŬĞƚ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚƐ ƌĞĐĞŝǀĞ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ƚŚĂƚ ŝƐ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ĂŶĚ ĂĚĞƋƵĂƚĞ͕ ƐŽ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĐĂŶ ĂƐƐĞƐƐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĂƐ Ă ƉƌŽƐƉĞĐƟǀĞ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ͘ tŚĞŶ ƉƵďůŝƐŚŝŶŐ ŝƚƐ ĮŶĂŶĐŝĂů ƌĞƐƵůƚƐ͕ /ŶĐĂƉ ĂƌƌĂŶŐĞƐ ƉƌĞƐƐ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞƐ ĨŽƌ ĂŶĂůǇƐƚƐ͕ ŝŶǀĞƐƚŽƌƐ͕ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐ ŽĨ ĮŶĂŶĐŝŶŐ ĂŶĚ ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ ŵĞĚŝĂ͘ /ŶĐĂƉ ĂŝŵƐ Ăƚ ŚŽůĚŝŶŐ Ă ĂƉŝƚĂů DĂƌŬĞƚƐ ĂǇ ĨŽƌ ŝŶǀĞƐƚŽƌƐ͕ ĂŶĂůǇƐƚƐ ĂŶĚ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐ ŽĨ ĮŶĂŶĐŝŶŐ ŽŶĐĞ Ă ǇĞĂƌ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞƐ ŵĞĞƚ ǁŝƚŚ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͕ ŝŶǀĞƐƚŽƌƐ ĂŶĚ ĂŶĂůǇƐƚƐ Ăƚ ŝŶǀĞƐƚŽƌ ĨĂŝƌƐ͕ ŝŶ ƐĞŵŝŶĂƌƐ͕ Ăƚ ĞǀĞŶƚƐ ĂƌƌĂŶŐĞĚ ďǇ ǀĂƌŝŽƵƐ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ŝŶ ŽŶĞͲŽŶͲŽŶĞ ŵĞĞƟŶŐƐ͘ dŚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ŵĂƚĞƌŝĂů ŽĨ ĐŽŵƉĂŶǇ ĞǀĞŶƚƐ ŝƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽŵpany’s website. /ŶĐĂƉ͛Ɛ ĚŝƐĐůŽƐƵƌĞ ƉŽůŝĐǇ ŝƐ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ǁĞďƐŝƚĞ Ăƚ /ŶǀĞƐƚŽƌƐͬ ŽƌƉŽƌĂƚĞ 'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞͬ ŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͘ /ŶĐĂƉ͛Ɛ ŝŶǀĞƐƚŽƌ ƌĞůĂƟŽŶƐ ĂƌĞ ŵĂŶĂŐĞĚ ďǇ ,ĂŶŶĞůĞ WƂůůć͕ ŝƌĞĐƚŽƌ͕ ŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ /ŶǀĞƐƚŽƌ ZĞůĂƟŽŶƐ͕ ƚĞů͘ нϥϧϪ ϦϢ ϧϢϦ ϪϤϫϨ͘

PUBLICATIONS /ŶĐĂƉ͛Ɛ ŶŶƵĂů ZĞƉŽƌƚ͕ ŝŶƚĞƌŝŵ ƌĞƉŽƌƚƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƐƚŽĐŬ ĞǆĐŚĂŶŐĞ ƌĞůĞĂƐĞƐ ĂŶĚ ƉƌĞƐƐ ƌĞůĞĂƐĞƐ ĂƌĞ ƉƵďlished in Finnish and English. They are also available ŽŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ǁĞďƐŝƚĞ Ăƚ ǁǁǁ͘ŝŶĐĂƉ͘Į͘ dŚĞ ďĂƐŝĐ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĂĚĚƌĞƐƐĞĚ ƚŽ ŝŶǀĞƐƚŽƌƐ ĐĂŶ ďĞ ĨŽƵŶĚ ŝŶ ƚŚĞ ǁĞďƐŝƚĞ ƐĞĐƟŽŶ ͞/ŶǀĞƐƚŽƌƐ͘͟ WƵďůŝĐĂƟŽŶƐ ĐĂŶ ďĞ ŽƌĚĞƌĞĚ ĨƌŽŵ ŽƌƉŽƌĂƚĞ ŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ ďǇ ĞͲŵĂŝů Ăƚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐΛŝŶĐĂƉ͘Į͕ ďǇ ŵĂŝů Ăƚ /ŶĐĂƉ KǇũͬ ŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͕ sĂůƵƌĂƵĚĂŶŬƵũĂ ϩ͕ ϢϢϩϢϢ ,ĞůƐŝŶŬŝ Žƌ ďǇ ƉŚŽŶĞ ŽŶ нϥϧϪ ϦϢ Ϩϧϥ ϥϥϢϦͬ Laura Raivio.

CONTACT INFORMATION

INCAP CORPORATION Corporate oĸce sĂůƵƌĂƵĚĂŶŬƵũĂ ϩ &/ͲϢϢϩϢϢ ,ĞůƐŝŶŬŝ͕ &ŝŶůĂŶĚ dĞů͘ нϥϧϪ ϤϢ ϩϩϫ ϢϧϧϢ &Ăǆ нϥϧϪ ϫ ϤϤϦ ϦϢϫϧ

Domicile Website E-mail Business ID

,ĞůƐŝŶŬŝ ǁǁǁ͘ŝŶĐĂƉ͘Į ŝŶĨŽΛŝŶĐĂƉ͘Į &/ ϢϨϢϪϪϦϫͲϨ

Vaasa Helsinki Tallinn Kuressaare

Hong Kong

Bangalore

Tumkur Tumkur

INCAP CORPORATION Vaasa plant ^ƚƌƂŵďĞƌŐŝŶ WƵŝƐƚŽƟĞ Ϩ ͕ &/ͲϨϧϥϤϢ sĂĂƐĂ͕ &ŝŶůĂŶĚ dĞů͘ нϥϧϪ ϤϢ ϩϩϫ ϢϧϧϢ &Ăǆ нϥϧϪ ϣϢ ϨϣϤ ϦϢϩϩ

INCAP ELECTRONICS ESTONIA OÜ Tallinn oĸce >ƁƁƚƐĂ Ϥ ͲϣϣϦϣϧ dĂůůŝŶŶ͕ ƐƚŽŶŝĂ dĞů͘ нϥϩϤ Ϩϣ ϪϣϧϪϢ &Ăǆ нϥϩϤ Ϩϣ ϪϣϧϪϥ Kuressaare plant dĞŚŶŝŬĂ ϫ ͲϫϥϪϣϧ <ƵƌĞƐƐĂĂƌĞ͕ ƐƚŽŶŝĂ dĞů͘ нϥϩϤ Ϧϧ ϤϣϩϤϥ &Ăǆ нϥϩϤ Ϧϧ ϤϢϫϧϧ

INCAP CONTRACT MANUFACTURING SERVICES PVT. LTD. Bangalore oĸce ϣƐƚ &ůŽŽƌ͕ ŽƌŶŝĐŚĞ ů >ĂƚŚĞĞĨ Ϥϧ͕ ƵŶŶŝŶŐŚĂŵ ZŽĂĚ ĂŶŐĂůŽƌĞ ϧϨϢ ϢϧϤ <ĂƌŶĂƚĂŬĂ͕ /ŶĚŝĂ dĞů͘ нϫϣ ϪϢ ϦϢϩϧ ϣϣϢϢ &Ăǆ нϫϣ ϪϢ ϦϢϩϧ ϣϣϫϫ

Tumkur plant WĂŶĚŝƚŚĂŶĂŚĂůůŝ͕ ,ŝƌĞŚĂůůŝ WŽƐƚ dƵŵŬƵƌ ϧϩϤ ϣϨϪ <ĂƌŶĂƚĂŬĂ͕ /ŶĚŝĂ dĞů͘ нϫϣ Ϫϣ ϨϤϤϦ ϥϤϩϢͲϩϧ &Ăǆ нϫϣ Ϫϣ ϨϤϤϦ ϥϤϩϪ INCAP HONG KONG LIMITED ZŽŽŵ ϦϦϢϧ͕ ,ŽƉĞǁĞůů ĞŶƚƌĞ ϣϪϥ͕ YƵĞĞŶǲƐ ZŽĂĚ ĂƐƚ tĂŶ ŚĂŝ͕ ,ŽŶŐ <ŽŶŐ dĞů͘ нϪϧϤ ϤϧϤϢ ϢϨϫϢ &Ăǆ нϪϧϤ ϤϧϤϢ ϢϪϩϢ

INCAP CORPORATION Valuraudankuja ϩ FI-ϢϢϩϢϢ Helsinki, Finland Tel. нϥϧϪ ϤϢ ϩϩϫ ϢϧϧϢ Faǆ нϥϧϪ ϫ ϤϤϦ ϦϢϫϧ www.incap.Į