Maritime Review February 2013 by More Maximum Media

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dŚĂƚ͛Ɛ ďŽƚŚ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůǇ ĂŶĚ ƐŽĐŝĂůůǇ ƐŝŐŶŝĮͲ ĐĂŶƚ ʹ ĂŶĚ ǁŝůů ĐĞƌƚĂŝŶůǇ ůĞĂĚ ƚŽ Ă ĚŝīĞƌĞŶƚ ƚǇƉĞ ŽĨ ŽīƐŚŽƌĞ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ͘ ŶĚ ƚŚĂƚ͛Ɛ ŐŽŽĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƐĞĐƚŽƌƐ ƚŚĂƚ ƌĞůǇ ŽŶ ƉĞŽƉůĞ ƉƵƫŶŐ ƚŽ ƐĞĂ͘ /ƚ͛Ɛ ƉƌŽďĂďůǇ ŝŶĞǀŝƚĂďůĞ ƚŚĂƚ ŚƵŵĂŶŝƚǇ͛Ɛ ůĂŶĚͲ ďĂƐĞĚ ǀŝƐŝŽŶ ǁŝůů ďĞĐŽŵĞ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůǇ ĨŽĐƵƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶ ĨŽƌ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ũƵƐƚ ĮƐŚ͕ Žŝů ĂŶĚ ĚŝĂͲ ŵŽŶĚƐ͘ ĨƌŝĐĂ ŶĞĞĚƐ ƚŽ ǁĂŬĞ ƵƉ ƚŽ ƚŚŝƐ ƌĞĂůŝƚǇ ĂŶĚ ũƵŵƉ ĂŚĞĂĚ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐŽŶƟŶĞŶƚ͛Ɛ ƉĞŽƉůĞ ďĞŶĞĮƚ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞƐĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĐĂŶ ďĞ ŵĂǆŝŵŝƐĞĚ ƚŽ ŵŽǀĞ ƵƐ ƚŽ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂŶĚ ƉŽůŝƟĐĂů ƐƚĂďŝůŝƚǇ͘ ĂƐǇ ǁŽƌĚƐ / ŬŶŽǁ͕ ďƵƚ / ǁĂƐ ƌĞĐĞŶƚůǇ ƌĞŵŝŶĚͲ ĞĚ ŽĨ Ă ǁŽŶĚĞƌĨƵů ƋƵŽƚĞ ĨƌŽŵ EĞůƐŽŶ DĂŶĚĞůĂ ǁŚĞŶ ŚĞ ĂĚĚƌĞƐƐĞĚ Ă ŵĂƌŝƟŵĞͲƚŚĞŵĞĚ ĐŽŶĨĞƌͲ ĞŶĐĞ ŝŶ ϭϵϵϴ͗ ͞ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ůŽŶŐ ĂŶĚ ďĞĂƵƟĨƵů ĐŽĂƐƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂďƵŶĚĂŶĐĞ ŽĨ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĐĂŶ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ĞĐŽŶŽŵŝĐ͕ ĨŽŽĚ ĂŶĚ ĞŶͲ ǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƐĞĐƵƌŝƚǇ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽŶƟŶĞŶƚ͘ dŚĞƐĞ ĐŽĂƐƚĂů ĂŶĚ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ůŝŬĞ ƚŚĞ ƌĞƐƚ ŽĨ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ďĞ ĞǆƉůŽŝƚĞĚ ŝŶ Ă ŵĂŶŶĞƌ ƚŚĂƚ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ďĞŶĞĮƚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ŚĞƌ ƉĞŽƉůĞ͘ dŚŝƐ ŝƐ Ă ƉĂƌĂĚŽǆ ŽĨ Ă ƉĞŽƉůĞ ĚǇŝŶŐ ĨƌŽŵ ŚƵŶŐĞƌ͕ ƐƚĂƌǀĂƟŽŶ ĂŶĚ ƉŽǀͲ ĞƌƚǇ ǁŚĞŶ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ƉŽƚĞŶƟĂůůǇ ƐŽ ƌŝĐŚ ĂŶĚ ǁĞůů ĞŶĚŽǁĞĚ͘͟ /ƚƐ ĂůŵŽƐƚ ϭϱ ǇĞĂƌƐ ůĂƚĞƌ ĂŶĚ ŚŝƐ ƐĞŶƟŵĞŶƚ ƐƟůů ƌŝŶŐƐ ƚƌƵĞ͘ KŶĞ ŚŽƉĞƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ďĂŶƚĞƌ Ăƚ ƚŚĞ ůĞǀĞů ŽĨ ƚŚĞ ĨƌŝĐĂŶ hŶŝŽŶ ǁŝůů ƐĞĞ Ă ĐŽŵŵŽŶ ŵĂƌŝƟŵĞ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽŶƟŶĞŶƚ ƚŚĂƚ ĂĐƚƵĂůͲ ůǇ ŐĞƚƐ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ Ͳ ƚŚĂƚ ďĞĐŽŵĞƐ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ƉŽƐƚƵƌŝŶŐ͘ &Žƌ͕ ĂƐ ĞĂŶŶĂ ŽůůŝŶƐ ƉŽŝŶƚĞĚ ŽƵƚ ƚŽ ŵĞ ǁŚĞŶ / ŝŶƚĞƌǀŝĞǁĞĚ ŚĞƌ ĨŽƌ ƚŚŝƐ ŝƐƐƵĞ͕ Ă ƐŵĂůů ŝŶƚĞƌǀĞŶƟŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ĨŽƌŵ ŽĨ ĂŶ ĨƌŝĐĂŶ ǀŝƐĂ ƚŚĂƚ ĂůůŽǁĞĚ ĨƌŝĐĂŶƐ ƚŚĞ ĨƌĞĞĚŽŵ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶƟŶĞŶƚ ǁŽƵůĚ ŵĂŬĞ Ă ǁŽƌůĚ ŽĨ ĚŝīĞƌĞŶĐĞ ƚŽ ĂŶ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƐƵĐŚ ĂƐ ŽƵƌƐ͘ Ɛ ĂůǁĂǇƐ͕ ƚŚĞƌĞ͛Ɛ Ă ůŽƚ ŽĨ ǁŽƌŬ ƚŽ ďĞ ĚŽŶĞ͕ ďƵƚ ŝƚ͛Ɛ Ă ĐĂƐĞ ŽĨ ǁŚŽ͛Ɛ ǁŝůůŝŶŐ ƚŽ ƌŽůů ƵƉ ƚŚĞŝƌ ƐůĞĞǀĞƐ͍ ŽůůĞĞŶ :ĂĐŬĂ͕ ĚŝƚŽƌ

͞ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ůŽŶŐ ĂŶĚ ďĞĂƵƟĨƵů ĐŽĂƐƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂďƵŶĚĂŶĐĞ ŽĨ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĐĂŶ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ĞĐŽŶŽŵŝĐ͕ ĨŽŽĚ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƐĞĐƵƌŝƚǇ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽŶƟŶĞŶƚ͘ dŚĞƐĞ ĐŽĂƐƚĂů ĂŶĚ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ůŝŬĞ ƚŚĞ ƌĞƐƚ ŽĨ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ďĞ ĞǆƉůŽŝƚĞĚ ŝŶ Ă ŵĂŶŶĞƌ ƚŚĂƚ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ďĞŶĞĮƚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ŚĞƌ ƉĞŽƉůĞ͘ dŚŝƐ ŝƐ Ă ƉĂƌĂĚŽǆ ŽĨ Ă ƉĞŽƉůĞ ĚǇŝŶŐ ĨƌŽŵ ŚƵŶŐĞƌ͕ ƐƚĂƌǀĂƟŽŶ ĂŶĚ ƉŽǀĞƌƚǇ ǁŚĞŶ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ƉŽƚĞŶƟĂůůǇ ƐŽ ƌŝĐŚ ĂŶĚ ǁĞůů ĞŶĚŽǁĞĚ͕͟ EĞůƐŽŶ DĂŶĚĞůĂ ŝŶ ϭϵϵϴ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

(;35(66,216

4XD\ 4XRWHV

.((/ +$8/(' $33/$8' dŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ĐŽŵŵƵŶŝƚǇ ǁŝůů ƐƵƌĞůǇ ƵŶͲ ĚĞƌƐƚĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŶĐĞƉƚ ŽĨ ďĞŝŶŐ ŬĞĞůŚĂƵůĞĚ ĂŶĚ ǁĞ ŚĂǀĞ ƌĞŝŶƐƚĂƚĞĚ ƚŚĞ ƉƌĂĐƟĐĞ͕ ǁŚŝĐŚ ǁĂƐ ĂůůĞŐĞĚůǇ ŝŶƐƟƚƵƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ ƌŝƚͲ ŝƐŚ EĂǀǇ ĂƐ Ă ǁĂǇ ŽĨ ͞ƐĞǀĞƌĞůǇ ƌĞďƵŬŝŶŐ Ă ƐƵďŽƌĚŝŶĂƚĞ͘͟ Ƶƚ Ăƚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƟŵĞ ǁĞ ǁŝůů ĂůƐŽ ĂƉƉůĂƵĚ ƚŚŽƐĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ĂŶĚ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŝŶ ƌĞĐŽŐŶŝƟŽŶ ŽĨ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚƐ͘

< >, h> /Ɛ ŝƚ ǀŝĂďůĞ ƚŽ ŬĞĞůŚĂƵů ŚĞƌ ĂŐĂŝŶ͍ ŌĞƌ ŶŽŵŝŶĂƟŶŐ ŚĞƌ ŽŶ ƐŽŵĞ ŵĂŶǇ ŽĐĐĂƐŝŽŶƐ͕ ŝƚ ŚĂƌĚůǇ ƐĞĞŵƐ ǁŽƌƚŚ ƐĂǇŝŶŐ ŝƚ ĂŐĂŝŶ͘ WĞƌŚĂƉƐ ƚŚŽƵŐŚ ǁĞ ƐŚŽƵůĚ ĞǆƚĞŶĚ ƚŚĞ ŬĞĞůŚĂƵůŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ŶĂǀǇ ƚŚŝƐ ƟŵĞ Ͳ ĂƐ ŝƚ ƐĞĞŵƐ ƚŚĞǇ ƐŚŽƵůĚ ƚĂŬĞ ƐŽŵĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůͲ ŝƚǇ ĨŽƌ ƚŚĞ ůĂĐŬ ŽĨ ĂǀĂŝůĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ƚŚĞ ^ ^ ĨƌŝĐĂŶĂ͘

WW> h dŚĞ ǀĞƌǇ ƌĞĂů ƐƚƌŝĚĞƐ ďĞŝŶŐ ŵĂĚĞ ŝŶ ƚŚĞ ĮƐŚͲ ŝŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƐĂĨĞƚǇ Ͳ ĞƐƉĞĐŝĂůůǇ ŝŶ ƚŚĞ ƐĞĐƚŽƌ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ůĂƌŐĞƌ ǀĞƐƐĞůƐ͘ dŚĞ ŝŶͲŚŽƵƐĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ďĞŝŶŐ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ďǇ ůĂƌŐĞ ƉŽƌƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂƌŝͲ ƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘

͞&ƌŽŶƟĞƌ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ĂĐƟǀŝƚǇ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƐŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂ ŝƐ ŐƌŽǁŝŶŐ ƐƚƌŽŶŐůǇ͘ /Ŷ ƌĞƐƉŽŶƐĞ ƚŽ ƚŚŝƐ ƚŚĞ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŝƐ ŐƌŽǁŝŶŐ ƌĂƉŝĚůǇ ĂŶĚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ ďĞŝŶŐ ƚŚĞ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ĞĐŽŶŽŵǇ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶ͕ ŝƐ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůǇ ƐĞĞŶ ĂƐ ŚĂǀŝŶŐ Ă ŬĞǇ ƌŽůĞ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶĂů ƐƵƉƉůǇ ĐŚĂŝŶ͕͟ ƐĂǇƐ tĂƌǁŝĐŬ ůǇƚŚ ŽĨ ^ K' ŽŶ ƉĂŐĞ ϰϭ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

48$< 4827(6

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͞dŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ƚƌĞŶĚ ŽŶ ƚŚĞ ůĂƌŐĞƌ ǀĞƐƐĞůƐ ŝƐ ǁĞůĐŽŵĞĚ ĂŶĚ ŝƐ ƚŚĞ ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ^ D^ ͛Ɛ ŝŶƚĞƌǀĞŶƟŽŶƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ďǇ ĮƐŚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ůĂƐƚ ƚĞŶ ǇĞĂƌƐ͕͟ ƐĂǇƐ ^ĞůǁǇŶ ĂŝůĞǇ ŽŶ ƉĂŐĞ Ϭϲ͘ ͞hůƟŵĂƚĞůǇ ǁŚĞŶ ǁĞ ĚŽ ƚŚĞƐĞ ĚƌǇĚŽĐŬŝŶŐƐ͕ ǁĞ ĚŽ Ă ůŽƚ ŽĨ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ǁŽƌŬ ƚŽ ŐĞƚ ƚŚĞ ĚŽĐŬ ŝŶ Ă ƐƵŝƚĂďůĞ ƐƚĂƚĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐůŝĞŶƚ͕͟ ƐĂǇƐ ^ĂůǀŽ ƵƟŶŽ ŽĨ ŽƌŵĂĐ ŽŶ ƉĂŐĞ ϭϬ͘ ͞tĞ ŚĂĚ ƚŽ ǁŽƌŬ ƌŝŐŚƚ ƚŚƌŽƵŐŚ ĞĐĞŵďĞƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŬĞƉƚ ƵƐ ďƵƐǇ ĨŽƌ Ă ŵŽŶƚŚ ĂŶĚ Ă ŚĂůĨ͕͟ ƐĂǇƐ :ĂŵĞƐ tƌĞŶƐĐŚ ŽĨ ,ĞƐƉĞƌ ŽŶ ƉĂŐĞ ϭϮ͘ ͞ Ɛ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ŝŶĐŝĚĞŶƚ͕ ^ D^ ĐĂŵĞ ƵŶĚĞƌ ƉŽůŝƟĐĂů ƉƌĞƐƐƵƌĞ ĂŶĚ ǁĞƌĞ ĂĐĐƵƐĞĚ ŽĨ ĨĂŝůŝŶŐ ƚŽ ƚĂŬĞ ĂĐƟŽŶ ƐƵĸĐŝĞŶƚůǇ ƋƵŝĐŬůǇ͘ dŚĞ ůŽĐĂů ǀŝĞǁ ǁĂƐ ƚŚĂƚ ^ D^ ŚĂĚ ƚŚĞ ƉŽǁĞƌ ƚŽ ŽƌĚĞƌ ĂŶǇ ǀĞƐƐĞů ĂŶĐŚŽƌĞĚ ͞ŝůůĞŐĂůůǇ͟ ĂůŽŶŐ ŽƵƌ ĐŽĂƐƚ ƚŽ ĞŝƚŚĞƌ ůĞĂǀĞ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞůǇ Žƌ ƚĂŬĞ Ă ƚŽǁ͕͟ ǁƌŝƚĞƐ DŝĐŚĂĞů ,ĞĂĚƐ ŽŶ ƉĂŐĞ ϭϰ͘ ͞tŽƌŬŝŶŐ ǁŝƚŚ ůĂƌŐĞ Žŝů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ ŝƚ ďĞĐĂŵĞ ĐůĞĂƌ ƚŚĂƚ ƐŵĂůů ďŽĂƚƐ ĂƌĞ ǀŝƚĂů ĨŽƌ ƚŚĞ ƐĞĐƵƌŝƚǇ ĂŶĚ ƉĂƚƌŽů ŽĨ ƚŚĞ Žī ƐŚŽƌĞ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ĂƐƐĞƚƐ͕͟ ƐĂǇƐ :ĂŵĞƐ &ŝƐŚĞƌ ŽĨ EĂƵƟĐ ĨƌŝĐĂ ŽŶ ƉĂŐĞ ϭϲ͘ ͞tĞ ŚĂǀĞ ŶŽƟĐĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞƌĞ ŝƐ Ă ůŽƚ ŽĨ ƌĞƉĂŝƌ ĂŶĚ ƉĂŝŶƟŶŐ ďĞŝŶŐ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ŽŶ ĮƐŚŝŶŐ ƚƌĂǁůĞƌƐ ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ ǁŚĞƌĞ ŽǀĞƌƐƉƌĂǇ ŝƐ Ă ƉƌŽďůĞŵ͕͟ ƐĂǇƐ WĞƚĞƌ <ƵǇůĞŶ ŽĨ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ^ŚƌŝŶŬ tƌĂƉ ŽŶ ƉĂŐĞ ϭϵ͘ ͞^ŚĞ ŝƐ Ă ůŽƚ ĞĂƐŝĞƌ ŽŶ ƚŚĞ ĐƌĞǁ ƚŚĂŶ ŽƵƌ ŽůĚ ďŽĂƚ ĂŶĚ ƐŚĞ ŚĂŶĚůĞƐ ǀĞƌǇ ǁĞůů ŝŶ ƚŚĞ ƌŝǀĞƌ ŵŽƵƚŚ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ŽŌĞŶ ƋƵŝƚĞ ƚƌŝĐŬǇ͕͟ ƐĂǇƐ ^ƚĂƟŽŶ ŽŵŵĂŶĚĞƌ :ƵĂŶ WƌĞƚŽƌŝƵƐ ŽŶ ƉĂŐĞ ϮϮ͘ ͞dŚĞ ĚĂǇƐ ŽĨ ũƵƐƚ ďƵŝůĚŝŶŐ ĐŽŶǀĞŶƟŽŶĂů ƌƵďďĞƌ ĚƵĐŬƐ ĂƌĞ ŐŽŶĞ͕͟ ƐĂǇƐ 'ĞƌŚĂƌĚ EĞĞƚŚůŝŶŐ ŽĨ 'ĞŵŝŶŝ ǀŽ ŽŶ ƉĂŐĞ Ϯϰ͘ ͞>Ğƚ͛Ɛ ĨĂĐĞ ŝƚ͕ ǁĞ ĂƌĞ ůŽŽŬŝŶŐ ĨŽƌ ũŽďƐ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ĚĂǇ ĂŶĚ ǁĞ ŚĂǀĞ ƚŚĞ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ŽŶ ŽƵƌ ĚŽŽƌƐƚĞƉ͘ tĞ ĐĂŶ ƚĂŬĞ ƚŚĞƐĞ ǇŽƵŶŐƐƚĞƌƐ ǁŝƚŚ ĂŶĐŚŽƌ ŚĂŶĚůŝŶŐ ƚƌĂŝŶŝŶŐ͕ ƉƵƚ ƚŚĞŵ ƚŚƌŽƵŐŚ ĚǇŶĂŵŝĐ ƉŽƐŝƟŽŶŝŶŐ ; WͿ ĐŽƵƌƐĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞůǇ ŵĂƌŬĞƚĂďůĞ͕͟ ƐĂǇƐ ĞĂŶŶĂ ŽůůŝŶƐ ŽĨ DĂƌŝŶĞ ƌĞǁ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ŽŶ ƉĂŐĞ Ϯϲ͘

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NEVER BOW OUT THE SVITZER COMMITMENT

As global salvage specialists, we work hard to help you anticipate and avoid the risk of incidents. But if an emergency occurs, we are even more determined to help you out. That is our commitment as a salvor. Don’t bow out if the inevitable occurs. That’s why we are on standby around the world, to act quickly and effectively and provide safety and support at sea. For further information please visit www.svitzer.com

SVITZER Salvage Africa (Pty) Ltd 2nd floor, Safmarine Quay, Clocktower Precinct, V&A Waterfront, Cape Town 8001. Telephone: 021-4086710, Fax: 021-4086138.

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

SMIT AMANDLA MARINE‘S SAMSA ACCREDITED CADET TRAINING PROGRAMME HAS BEEN RUNNING FOR MORE THAN A DECADE. WE’RE PARTNERING WITH SOUTH AFRICANS WHO HAVE THE DESIRE AND COMMITMENT REQUIRED TO GO TO SEA.

SMIT Amandla Marine (PTY) Ltd

31 Carlisle Street, Paarden Eiland 7405 P.O. Box 1339, Cape Town 8000 Tel: +27 (0)21 507 5777 Fax: +27 (0)21 507 5885 Email: smitamandla.cpt@smit.com A Level 3, Value Adding Contributor to B-BBEE

Services Management of Offshore Tanker Terminals & Associated Subsea Services In-Port Bunker Delivery Offshore Supply & Support Ocean & Coastal Towage Environmental Protection Emergency Response Vessel Management

www.careersatsea.co.za www.facebook.com/smitamandlamarine

)($785(

6KLS UHSDLU DQG ERDW EXLOGLQJ

ŚĞ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ĂůŽŶĞ ŝƐ ϮϱϬϬŵϮ ĂŶĚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ ŽǀĞƌŚĞĂĚ ĐƌĂŶĞƐ ĂŶĚ ƚŚŝƐ ĨĂĐŝůŝƚǇ ŝƐ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐĂůůǇ ůŽĐĂƚĞĚ ĂĚũĂĐĞŶƚ ƚŽ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ĚƌǇĚŽĐŬ͘ ŽƌŵĂĐ ĂůƐŽ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚĞĚ ŵŽĚĞƌŶ ƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĸĐĞ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ǁŝƚŚŝŶ ϱϬ ŵĞƚƌĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ĚŽĐŬ ʹ ŝĚĞĂůůǇ ƉŽƐŝƟŽŶĞĚ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ĞƐƐĞŶƟĂů ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĐůŝĞŶƚƐ͘

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7:2 0,//,21 ϭϬ

2IIVKRUH ZRUN ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƵƟŶŽ͕ ƚŚĞ ďŝŐ ƉƌŽũĞĐƚƐ ĞŵĂŶĂƟŶŐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŽīƐŚŽƌĞ ƐĞĐƚŽƌ ĂƌĞ ůŝŬĞůǇ ƚŽ ŚĂǀĞ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ƐĞĐƚŽƌ ŝŶ ƚŚĞ ƚŚŝƌĚ ĂŶĚ ĨŽƵƌƚŚ ƋƵĂƌƚĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ǇĞĂƌ͘ ,Ğ ĐŽŶĮƌŵƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ƚĞŶĚĞƌŝŶŐ ŽŶ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ůĂƌŐĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚƐ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ŚĂǀĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ŽŶďŽĂƌĚ ĚŽŝŶŐ ŝŶƐƉĞĐƟŽŶƐ Žī tĞƐƚ ĨƌŝĐĂ͘ ͞dŚĞƌĞ ŝƐ Ă ƉŽƚĞŶƟĂů ŽĨ ƚǁŽ Žƌ ƚŚƌĞĞ ƌŝŐƐ ĂŶĚ Ă ƉŝƉĞͲ ůĂǇŝŶŐ ǀĞƐƐĞů ƚŽ ĐĂůů ƚŽǁĂƌĚƐ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ǇĞĂƌ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ŽƌŵĂĐ ŚŽƉĞƐ ƚŽ ŚĂǀĞ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ŽƌĚĞƌ ďŽŽŬ ƚŽ ďƌĂŐ ĂďŽƵƚ ŝŶ ĂďŽƵƚ ƚǁŽ ŵŽŶƚŚƐ͘ /Ĩ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ŝƚ ǁŝůů ŵĞĂŶ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƌŝŐ ǁŽƌŬ ĨŽƌ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ ĂŶĚ ĂƉĞ dŽǁŶ ĂŐĂŝŶ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ƉŝƉĞͲůĂǇŝŶŐ ǀĞƐƐĞů ǁŝůů ďĞ ďƌŽƵŐŚƚ ŝŶƚŽ ^ƚƵƌƌŽĐŬ ĚŽĐŬ ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ͘

([SRUWLQJ KXPDQ FDSLWDO ĐŚŝĞǀŝŶŐ ƌĞĐŽŐŶŝƟŽŶ ĂƐ ƚŚĞ ǆƉŽƌƚĞƌ

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

͞dŚĞ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ǁŝůů ďĞ ǁĞůů ĞƋƵŝƉƉĞĚ ǁŝƚŚ ŵŽĚͲ ĞƌŶ ǀĞƌƟĐĂů ƌŽůůƐ ĂŶĚ E ƉůĂƚĞ ĂŶĚ ƉŝƉĞ ĐƵƫŶŐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘ /ƚ ǁŝůů ďĞ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ůĂƌŐĞƐƚ ǁŽƌŬƐŚŽƉƐ ŝŶ tĂůǀŝƐ ĂǇ ǁŝƚŚ ϭϯ ŵ ƵŶĚĞƌ ŚŽŽŬ ĂŶĚ ϱϬ ƚŽŶ ĐƌĂŶĞ ĐĂƉĂĐŝƚǇ͕͟ ƐĂǇƐ ƵͲ ƟŶŽ͘ ŽĨ ƚŚĞ zĞĂƌ ĚƵƌŝŶŐ ϮϬϭϮ ǁĂƐ Ă ŵŝůĞƐƚŽŶĞ ĨŽƌ ďŽƚŚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐͲ ƚƌǇ͕ ĂƐ ƚŚĞ ƐĞĐƚŽƌ ǁĂƐ ĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞĚ ĨŽƌ ŝƚƐ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĞŵƉůŽǇŵĞŶƚ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ǁŚŝůĞ ĞĂƌŶŝŶŐ ĨŽƌĞŝŐŶ ĐĂƉŝͲ ƚĂů͘ ǆƉůĂŝŶŝŶŐ ƚŚĞ ĂƵĚŝƚ ƉƌŽĐĞƐƐ͕ ƵƟŶŽ ƌĞĐĂůůƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ũƵĚŐĞƐ ǁĞƌĞ ŝŵƉƌĞƐƐĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ŵĂŶͲŚŽƵƌƐ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ƉƌŽũĞĐƚƐ͘ ͞>ĂƐƚ ǇĞĂƌ ǁĞ ŚĂĚ Ăƚ ůĞĂƐƚ ƚǁŽ ŵŝůůŝŽŶ ŵĂŶͲŚŽƵƌƐ ƚŚĂƚ ǁĞ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ĨŽƌĞŝŐŶ ƌĞǀͲ ĞŶƵĞ ĨŽƌ͘ /Ŷ ƚŚĂƚ ĐŽŶƚĞǆƚ ƚŚĞ ũƵĚŐĞƐ ǁĞƌĞ ŝŵƉƌĞƐƐĞĚ ĂŶĚ ǁĞ ǁĞƌĞ ĞǀĞŶƚƵĂůůǇ ŶĂŵĞĚ ƚŚĞ ǆƉŽƌƚĞƌ ŽĨ ƚŚĞ zĞĂƌ͘͟ dŚŝƐ ĂǁĂƌĚ ĂůƐŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ƚŚĞ ŚƵŐĞ ĞīŽƌƚƐ ŵĂĚĞ ǁŝƚŚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂƐ ŽƌŵĂĐ ŚĂƐ ŐĞŶĞƌĂƚĞĚ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ůĂƌŐĞƐƚ ŐƌŽƵƉƐ ŽĨ ƋƵĂůŝĮĞĚ ĂƌƟƐĂŶƐ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ʹ ƚŽƚĂůͲ ŝŶŐ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ϲϬϬ ƚŽ ĚĂƚĞ͘

$IULFDQ RSSRUWXQLWLHV ŽƌŵĂĐ͛Ɛ ŶĞǁ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ŝŶ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝƐ ĂůŵŽƐƚ ĐŽŵƉůĞƚĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌŽŽĨͲǁĞƫŶŐ ŝƐ ůŝŬĞůǇ ƚŽ ďĞ ƐĐŚĞĚƵůĞĚ ĨŽƌ ƐŽŵĞ ƟŵĞ ŝŶ DĂƌĐŚ͘ ͞dŚĞ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ǁŝůů ďĞ ǁĞůů ĞƋƵŝƉƉĞĚ ǁŝƚŚ ŵŽĚĞƌŶ ǀĞƌƟĐĂů ƌŽůůƐ ĂŶĚ E ƉůĂƚĞ ĂŶĚ ƉŝƉĞ ĐƵƫŶŐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘ /ƚ ǁŝůů ďĞ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ůĂƌŐĞƐƚ ǁŽƌŬƐŚŽƉƐ ŝŶ tĂůǀŝƐ ĂǇ ǁŝƚŚ ϭϯ ŵ ƵŶĚĞƌ ŚŽŽŬ ĂŶĚ ϱϬ ƚŽŶ ĐƌĂŶĞ ĐĂƉĂĐŝƚǇ͕͟ ƐĂǇƐ ƵƟŶŽ ŝŶƟŵĂƟŶŐ ƚŚĞŝƌ ĚĞͲ ĐŝƐŝŽŶ ƚŽ ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŽƵƚƐŝĚĞ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘ ͞tĂůǀŝƐ ŝƐ ĐůŽƐĞƌ ƚŽ ƚŚĞ ĂĐƟŽŶ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ŶŐŽůĂ ĂŶĚ tĞƐƚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ Ă ƉŽƌƚ ƚŚĂƚ ŚĂƐ ƚŽ ďĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ͘ EĂŵƉŽƌƚ ŝƐ ĚŽŝŶŐ ŵŽƌĞ ĞǆƉĂŶƐŝŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ĂŶĚ ĂŶŽƚŚĞƌ ŇŽĂƟŶŐ ĚŽĐŬ ŝƐ ďĞŝŶŐ ďƌŽƵŐŚƚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĂƌĞĂ͕͟ ĞǆƉůĂŝŶƐ ƵƟŶŽ͘ tŝƚŚ Ă ĨŽĐƵƐ ŽŶ ^ĂůĚĂŶŚĂ͕ ƵƌďĂŶ͕ ĂƉĞ dŽǁŶ ĂŶĚ ĞǀĞŶ ZŝĐŚĂƌĚƐ ĂǇ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝͲ ĐĂ ʹ ŽƌŵĂĐ͛Ɛ ĨŽŽƚƉƌŝŶƚ ĞǆƚĞŶĚƐ ŝŶƚŽ tĂůͲ ǀŝƐ ĂǇ ĂŶĚ ǁŝůů ƐŽŽŶ ĂůƐŽ ŝŶĐůƵĚĞ ĨƵƌƚŚĞƌ ĞǆƉĂŶƐŝŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ tĞƐƚ ĂŶĚ ĂƐƚ ĐŽĂƐƚƐ͘ Ǉ ŽůůĞĞŶ :ĂĐŬĂ

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%XV\ SHULRG DQG LQYHVWPHQW ERRVW H[SDQVLRQ SODQV ďƵƐǇ ĞĐĞŵďĞƌ ƉĞƌŝŽĚ ĂŶĚ Ă ĚĞͲ ĐĞŶƚ ĨŽƌǁĂƌĚ ŽƌĚĞƌ ďŽŽŬ ƚŚĂƚ ŝŶͲ ĐůƵĚĞƐ Ă ƚŚƌĞĞͲǇĞĂƌ ƵŶĚĞƌǁĂƚĞƌ ĐŽŶͲ ƚƌĂĐƚ ƚŽ ƐĞƌǀŝĐĞ Ğ ĞĞƌƐ͛ ǀĞƐƐĞůƐ ŚĂƐ ƐĞĞŶ ,ĞƐƉĞƌ ŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ŐĞĂƌ ƵƉ ĨŽƌ ĞǆƉĂŶƐŝŽŶ ǁŝƚŚ ƉůĂŶƐ ƚŽ ĞŶĐůŽƐĞ Ă ĨƵƌƚŚĞƌ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ĂƌĞĂ ĨŽƌ ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ƉƌŽƉƵůƐŝŽŶ ƐǇƐƚĞŵ ǁŽƌŬ ǁŝƚŚ Ă ϯϬ ƚŽŶ ŽǀĞƌŚĞĂĚ ůŝŌŝŶŐ ĐĂƉĂĐŝƚǇ ǁŝƚŚ ϭϰ ŵĞƚĞƌƐ ďĞůŽǁ ŚŽŽŬ ŚĞŝŐŚƚ ĂŶĚ ϰϬϬ ŵϸ ŇŽŽƌ ĂƌĞĂ͘

Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞƐĞ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͕ ,ĞƐͲ ƉĞƌ ŝƐ ĂůƐŽ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ĐŽŵŵŝƐƐŝŽŶŝŶŐ Ă ƉƌĞƐƐƵƌĞ ǀĂůǀĞͲƚĞƐƟŶŐ ďĞŶĐŚ͕ ǁŚŝĐŚ ĐĂŶ ŚĂŶĚůĞ ďŽƚŚ ŶŽƌŵĂů ĂŶĚ ŚŝŐŚͲƉƌĞƐƐƵƌĞ ǀĂůǀĞƐ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ :ĂŵĞƐ tƌĞŶƐĐŚ͕ 'ĞŶĞƌĂů DĂŶĂŐĞƌ Ăƚ ,ĞƐƉĞƌ ŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ͕ ƚŚĞ ĞͲ ĐĞŵďĞƌ ƉĞƌŝŽĚ ǁĂƐ Ă ƉĂƌƟĐƵůĂƌůǇ ďƵƐǇ ŽŶĞ ǁŝƚŚ ƚŚƌĞĞ ǀĞƐƐĞůƐ ĚŽĐŬĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ^ƚƵƌƌŽĐŬ ĚƌǇĚŽĐŬ͘ ͞tĞ ŚĂĚ ƚŽ ǁŽƌŬ ƌŝŐŚƚ ƚŚƌŽƵŐŚ ĞĐĞŵďĞƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŬĞƉƚ ƵƐ ďƵƐǇ ĨŽƌ Ă ŵŽŶƚŚ ĂŶĚ Ă ŚĂůĨ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ĞǆƉůĂŝŶŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŝŶǀŽůǀĞĚ Ă ϮϯͲƚŽŶ ƉƌŽͲ ƉĞůůĞƌ ƐŚĂŌ ĂŶĚ Ă ϭϲͲƚŽŶ ƉƌŽƉĞůůĞƌ ƐŚĂŌ

ĨŽƌ <ŽƌĞĂŶ ĂŶĚ ZƵƐƐŝĂŶ ĮƐŚŝŶŐ ǀĞƐƐĞůƐ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĂůƐŽ ƌĞĐĞŶƚůǇ ƵŶĚĞƌƚŽŽŬ ƚŚĞ ĞŶŐŝŶĞ ŽǀĞƌŚĂƵůƐ ƚŽ ƚǁŽ ϭϰ͕ϬϬϬ ŚƉ ĞŝŐŚƚͲĐǇůŝŶĚĞƌ D E ĞŶŐŝŶĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽůŽƐͲ ƐƵƐ͕ Ă ZKZK ǀĞƐƐĞů ƚŚĂƚ ĚŽĐŬĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ŽĨ ĂƉĞ dŽǁŶ ƚŽ ƐƚĂƌƚ Ă ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŽĨ ƚƌĂŶƐͲ ƉŽƌƟŶŐ ůŽĂĚĞĚ ƚƌƵĐŬƐ ƚŽ ŶŐŽůĂ͘ ůů ƚŚĞ ĐǇůŝŶĚĞƌ ŚĞĂĚƐ ǁĞƌĞ ďƌŽƵŐŚƚ ƚŽ ƚŚĞ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ƉŝƐƚŽŶƐ ǁĞƌĞ ŽǀĞƌŚĂƵůĞĚ ŝŶͲƐŝƚƵ͘ tĞŝŐŚŝŶŐ ĂďŽƵƚ ƚŚƌĞĞ ƚŽŶƐ͕ ĞĂĐŚ ĐǇůŝŶĚĞƌ ŚĞĂĚ ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ Ă ĐŚĂůůĞŶŐĞ ƚŽ ƚŚĞ ƚĞĂŵ ǁŚŽ ŚĂĚ ƚŽ ƌĞŵŽǀĞ ƚŚĞŵ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů͘ ͞/ƚ ǁĂƐ ƌĂƚŚĞƌ ƚƌŝĐŬǇ ĂƐ ŝƚ ǁĂƐ ŶŽƚ Ă ƐƚƌĂŝŐŚƚ ůŝŌ͕͟ ƐĂǇƐ tƌĞŶƐĐŚ ǁŚŽ ĞǆƉůĂŝŶƐ ƚŚĂƚ Ă ĨŽƌŬůŝŌ ǁĂƐ ŝŶƐƚĂůůĞĚ ŝŶƐŝĚĞ ƚŚĞ ǀĞƐͲ ƐĞů ĨŽƌ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ŚĞĂĚƐ ƚŽ ƚŚĞ ƌĂŵƉ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞǇ ǁĞƌĞ ůŝŌĞĚ Žī ďǇ ĐƌĂŶĞ͘ dŚĞ ŶĞǁ ĂĐŝĚ ďĂƚŚ ǁĂƐ ƵƐĞĚ ĨŽƌ ĐůĞĂŶͲ ŝŶŐ ĂŶĚ tƌĞŶƐĐŚ ŚŝŐŚůŝŐŚƚƐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĐĂƉĂĐŝƚǇ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ŝŶǀĞƐƟŶŐ ŝŶ ĂŶ ĞŶŐŝŶĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ͞ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ůŝŶĞ͟ ĨŽƌ ŽǀĞƌͲ ŚĂƵůŝŶŐ ĞŶŐŝŶĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĞĸĐŝĞŶƚůǇ ŝŶ ŽƵƌ ǁŽƌŬƐŚŽƉƐ͘ tŝƚŚ ƚĂůŬ ŽĨ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ĂŝŵŝŶŐ ƚŽ ƐĞĐƵƌĞ Ă ůŝŶĞ ďĞƚǁĞĞŶ ĂƉĞ dŽǁŶ͕ tĂůǀŝƐ ĂǇ ĂŶĚ ŶŐŽůĂ͕ tƌĞŶƐĐŚ ƐĂǇƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ŚŽƉŝŶŐ ƚŽ ƐĞĞ ůŽŶŐĞƌ ƚĞƌŵ ǁŽƌŬ ŵĂƚĞƌŝĂůŝƐĞ͘ dŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ǁĂƐ ƐĞĐƵƌĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞŝƌ ƐŝƐƚĞƌ ĐŽŵƉĂŶǇ EŽǀĂƐŚŝƉ EĂŵŝďŝĂ ŝŶ tĂůǀŝƐ ĂǇ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ƵƐƵĂůůǇ ƐƚŽƉƐ͘

8SJUDGHV tŝƚŚ ŵŽƌĞ ƉŽƚĞŶƟĂů ĨŽƌ ǁŽƌŬ ŝŶ ƚŚĞ ĞŶŐŝŶĞ ŵĂƌŬĞƚ͕ tƌĞŶƐĐŚ ƐĂǇƐ ƚŚĂƚ ǀŽůƵŵĞƐ ĂƌĞ ŝŶͲ

ϭϮ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ďŽǀĞ ůĞŌ͗ dŚĞ ƉŝƐƚŽŶƐ ďĞŝŶŐ ƌĞŵŽǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ,ĞƐƉĞƌ ǁŽƌŬƐŚŽƉ͘

ďŽǀĞ ĐĞŶƚƌĞ͗ ^ƚƌŝƉƉĞĚ ĐǇůŝŶĚĞƌ ŚĞĂĚƐ͘ ďŽǀĞ ƌŝŐŚƚ͗ ĨŽƌŬůŝŌ ǁĂƐ ŝŶƐƚĂůůĞĚ ŝŶƐŝĚĞ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ƚŽ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ƚŚĞ ŚĞĂĚƐ ǁŚŝĐŚ ǁĞƌĞ ůŝŌĞĚ Žī ďǇ ĐƌĂŶĞ͘

ĞůŽǁ͗ dŚĞ Ğ ĞĞƌƐ DĂƌŝŶĞ ďƵŶƉĞƌ ƉƌŽͲ ƚĞĐƚŽƌ ǁŚŝĐŚ ǁŝůů ďĞ ĮƩĞĚ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ƵŶĚĞƌǁĂͲ ƚĞƌ ĐƌĂǁůĞƌ͘

ĐƌĞĂƐŝŶŐ ĂŶĚ ƚŚĞǇ ŚĂǀĞ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĂƉƉƌŽǀĞĚ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ Ă ŵĂƐƐŝǀĞ ŶĞǁ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ĨŽƌ ƐƉĞĐŝĂůŝƐĞĚ ǁŽƌŬ͘ ͞tĞ ŚĂǀĞ ƐƚĂƌƚĞĚ ƚŽ ďƌĂŶĐŚ ŽƵƚ ŝŶƚŽ ďŝŐŐĞƌ ũŽďƐ ĞƐƉĞĐŝĂůůǇ ĨƌŽŵ ƚŚĞ Žŝů ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂŶĚ ǁĞ ĂƌĞ ďƵŝůĚŝŶŐ Ă ƐƉĞĐŝĮĐ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ĨŽƌ ƚŚŝƐ͕͟ ƐĂǇƐ tƌĞŶƐĐŚ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ŝƚ ǁŝůů ŝŶĐůƵĚĞ Ă ϯϬ ƚŽŶ ĐƌĂŶĞ ǁŝƚŚ Ă ϭϰŵ ůŝŌ ƵŶͲ ĚĞƌŶĞĂƚŚ͘ ͞tĞ ŚĂǀĞ ũƵƐƚ ƐƚĂƌƚĞĚ ƐƵƌǀĞǇŝŶŐ ƚŚĞ ůĂŶĚ ĂŶĚ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ďƵŝůĚŝŶŐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ĐŽƵƉůĞ ŽĨ ǁĞĞŬƐ͕͟ ŚĞ ƚŽůĚ DĂƌŝƟŵĞ ZĞǀŝĞǁ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ :ĂŶƵĂƌǇ͘ dŚĞ ďĂĐŬ ĂƌĞĂ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĐƵƌƌĞŶƚ ƉƌĞŵŝƐĞƐ ǁŝůů ďĞ ĞŶĐůŽƐĞĚ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ ƚŚĞ ŶĞǁ ǁŽƌŬͲ ƐŚŽƉ͘ ͞dŚŝƐ ǁŝůů ďĞ Ă ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ƐƉĞĐŝĂůŝƐĞĚ ĐůĞĂŶ ĂƌĞĂ ĂŶĚ ǁŝůů ďĞ ĐŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞĚ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ƚǁŽ ƚŽ ƚŚƌĞĞ ŵŽŶƚŚƐ͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ͘ dŚĞ ŶĞǁ ĨĂĐŝůŝƚǇ ǁŝůů ŝŶĐůƵĚĞ Ă ƉƌŽƉĞƌ ǁĂƐŚ ĂƌĞĂ ǁŝƚŚ Žŝů ƚƌĂƉƐ ĨŽƌ ĐůĞĂŶŝŶŐ ĐŽŵͲ ƉŽŶĞŶƚƐ ŝŶ ĂŶ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůǇ ƌĞƐƉŽŶͲ ƐŝďůĞ ǁĂǇ ďĞĨŽƌĞ ƐƚĂƌƟŶŐ ǁŽƌŬ ŽŶ ƐĂŝĚ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͘

'H %HHUV ZRUN ƐĞĐƵƌĞ ƚŚƌĞĞͲǇĞĂƌ ƵŶĚĞƌǁĂƚĞƌ ĐŽŶͲ ƚƌĂĐƚ ƚŽ ƐĞƌǀŝĐĞ Ğ ĞĞƌƐ DĂƌŝŶĞ͛Ɛ ǀĞƐƐĞůƐ ǁŝůů ƐĞĞ ,ĞƐƉĞƌ ŬŝĐŬŝŶŐ Žī ƚŚĞ ǇĞĂƌ ǁŝƚŚ ƚŚĞ WĞĂĐĞ ŝŶ ĨƌŝĐĂ ŝŶ ůĂƚĞ &ĞďƌƵĂƌǇ͘ dŚĞǇ ĂƌĞ ĂůƐŽ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ĐŽŵƉůĞƟŶŐ ƚŚĞ ĨĂďƌŝĐĂƟŽŶ ŽĨ Ă ďƵŵƉĞƌ ƉƌŽƚĞĐƚŽƌ ĨŽƌ Ğ ĞĞƌ͛Ɛ ƵŶĚĞƌǁĂƚĞƌ ĐƌĂǁůĞƌ ƚŚĂƚ ǁŝůů ďĞ ǁĞůĚĞĚ ŽŶƚŽ ƚŚĞ ďĂĐŬ ŽĨ ƚŚĞ ĐƌĂǁůĞƌ ǁŚĞŶ ŝƚ ĂƌƌŝǀĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽƌƚ͘

)($785(

6KLS UHSDLU DQG ERDW EXLOGLQJ

,OOHJDO DQFKRULQJ IRU DIIHFWLQJ UHSDLUV DW VHD /Ŷ :ƵŶĞ ϮϬϬϱ͕ Ă ǀĞƐƐĞů ƉĂƐƐŝŶŐ ŶŽƌƚŚ ŽŶ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĞĂƐƚ ĐŽĂƐƚ ĞǆͲ ƉĞƌŝĞŶĐĞĚ ŵĂŝŶ ĞŶŐŝŶĞ ƉƌŽďůĞŵƐ ĂŶĚ ƐƚŽƉƉĞĚ ƚŽ ĂŶĐŚŽƌ Žī ƚŚĞ ĐŽĂƐƚ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ĐƌĞǁ ĂƩĞŵƉƚĞĚ ƚŽ ĐĂƌƌǇ ŽƵƚ ƌĞƉĂŝƌƐ͘

ŚŝůƐƚ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ǁĂƐ Ăƚ ĂŶĐŚŽƌ͕ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĂĨĞƚǇ ƵͲ ƚŚŽƌŝƚǇ ;^ D^ Ϳ ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ Ă ĐůŽƐĞ ǁĂƚĐŚ ŽŶ ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ͘ dŚĞ ĐƌĞǁ ǁĂƐ ƵŶĂďůĞ ƚŽ ĞīĞĐƚ ƌĞƉĂŝƌƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽǁŶĞƌƐ ĞǀĞŶƚƵĂůůǇ ĞŶƚĞƌĞĚ ŝŶƚŽ Ă >K& ǁŝƚŚ Ă ƚĞĂŵ ŽĨ ŝŶƚĞƌŶĂͲ ƟŽŶĂů ƐĂůǀŽƌƐ͘ Ɛ ƚŚĞ ǁĞĂƚŚĞƌ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ĐŚĂŶŐĞĚ͕ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ďĞŐĂŶ ƚŽ ĚƌĂŐ ŚĞƌ ĂŶĐŚŽƌ͘ dŚĞ ƐĂůǀŽƌƐ ŝŶ Ăůů ůŝŬĞůŝŚŽŽĚ ĚŝƐƉĂƚĐŚĞĚ Ă ƚƵŐ ŝŶ ĂŶƟĐŝƉĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ >K& ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ĂŶĚͬ Žƌ ĂŶ ŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ĨƌŽŵ ^ D^ ƚŽ ƚŽǁ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ĂǁĂǇ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĐŽĂƐƚ͘ Ɛ ƚŚĞ ǁĞĂƚŚĞƌ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ŐƌĞǁ ŝŶͲ ĐƌĞĂƐŝŶŐůǇ ǁŽƌƐĞ͕ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ďĞĐĂŵĞ ŝŶ ĚĂŶŐĞƌ ŽĨ ƌƵŶŶŝŶŐ ĂŐƌŽƵŶĚ͘ ƚ ƚŚŝƐ ƉŽŝŶƚ ^ D^ ŽƌĚĞƌĞĚ Ă ŚĂƌďŽƵƌ ƚƵŐ ĨƌŽŵ Ă ŶĞĂƌďǇ ƉŽƌƚ ďĞ ĚŝƐƉĂƚĐŚĞĚ ƚŽ ƚŽǁ ƚŚĞ ǀĞƐͲ ƐĞů ŝŶƚŽ ĚĞĞƉĞƌ ǁĂƚĞƌ ƉĞŶĚŝŶŐ ƚŚĞ ĂƌƌŝǀĂů ŽĨ Ă ůĂƌŐĞƌ ƚƵŐ͘ dŚĞ ŵĂƐƚĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ĐĂƐƵĂůƚǇ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ĚĞĐůŝŶĞĚ ƚŽ ƚĂŬĞ ƚŚĞ ůŝŶĞ ĨŽƌ ŚĞ ŚĂĚ ďĞĞŶ ĂĚǀŝƐĞĚ ƚŚĂƚ >K& ŚĂĚ ďĞĞŶ ƐŝŐŶĞĚ ĂŶĚ ǁĂƐ ĐŽŶĐĞƌŶĞĚ ƚŚĂƚ͕ ďǇ ƚĂŬŝŶŐ ŝƚ͕ ŚĞ ǁŽƵůĚ ďĞ ĐŽŶƚƌĂǀĞŶŝŶŐ ƚŚĞ >K&͘ dŚĞ ǀĞƐƐĞů ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚůǇ ŐƌŽƵŶĚĞĚ ƉƌŝͲ Žƌ ƚŽ ƚŚĞ ƐĂůǀĂŐĞ ƚƵŐ ĂƌƌŝǀŝŶŐ͘ Ɛ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ŝŶĐŝĚĞŶƚ͕ ^ D^ ĐĂŵĞ ƵŶĚĞƌ ƉŽůŝƟĐĂů ƉƌĞƐƐƵƌĞ ĂŶĚ ǁĞƌĞ ĂĐĐƵƐĞĚ ŽĨ ĨĂŝůŝŶŐ ƚŽ ƚĂŬĞ ĂĐƟŽŶ ƐƵĸĐŝĞŶƚůǇ ƋƵŝĐŬůǇ͘ dŚĞ ůŽĐĂů ǀŝĞǁ ǁĂƐ ƚŚĂƚ ^ D^ ŚĂĚ ƚŚĞ ƉŽǁĞƌ ƚŽ ŽƌĚĞƌ ĂŶǇ ǀĞƐƐĞů ĂŶĐŚŽƌĞĚ ͞ŝůůĞͲ ŐĂůůǇ͟ ĂůŽŶŐ ŽƵƌ ĐŽĂƐƚ ƚŽ ĞŝƚŚĞƌ ůĞĂǀĞ ŝŵͲ ŵĞĚŝĂƚĞůǇ Žƌ ƚĂŬĞ Ă ƚŽǁ͘

$FFRUGLQJ WR ODZ ^ĞĐƟŽŶ ϱ ŽĨ ƚŚĞ DĂƌŝŶĞ dƌĂĸĐ Đƚ͕ Đƚ Ϯ ŽĨ ϭϵϴϭ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ͗ ϱ͘ /ŵŵŽďŝůŝƐŝŶŐ͕ ůĂǇŝŶŐͲƵƉ͕ ƐƚŽƉƉŝŶŐ Žƌ ĂŶĐŚŽƌŝŶŐ ŽƵƚƐŝĚĞ ŚĂƌďŽƵƌƐ Žƌ ĮƐŚŝŶŐ ŚĂƌͲ ďŽƵƌƐ

;ϭͿ ǆĐĞƉƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƉĞƌŵŝƐƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ

DŝŶŝƐƚĞƌ ĂŶĚ ŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ĂŶǇ ĐŽŶĚŝƟŽŶ ƉƌĞƐĐƌŝďĞĚ ďǇ ƌĞŐƵůĂƟŽŶ Žƌ ŝŵƉŽƐĞĚ ďǇ ƚŚĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ŝŶ Ă ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĐĂƐĞ͕ ŶŽ ƉĞƌƐŽŶ ƐŚĂůů ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ǁĂƚĞƌƐ Žƌ ŝŶƚĞƌŶĂů ǁĂƚĞƌƐ ŝŵŵŽďŝůŝƐĞ Žƌ ůĂǇͲƵƉ Ă ƐŚŝƉ ŽƵƚƐŝĚĞ Ă ŚĂƌďŽƵƌ Žƌ ĮƐŚŝŶŐ ŚĂƌďŽƵƌ͘

;ϮͿ dŚĞ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ŵĂǇ ƌĞƋƵŝƌĞ ƚŚĞ

ŵĂƐƚĞƌ Žƌ ŽǁŶĞƌ ŽĨ Ă ƐŚŝƉ ŝŵŵŽďŝůŝƐĞĚ Žƌ ůĂŝĚͲƵƉ Žƌ ƚŽ ďĞ ŝŵŵŽďŝůŝƐĞĚ Žƌ ůĂŝĚͲƵƉ ƚŽ ĮŶĚ ƐĞĐƵƌŝƚǇ ƚŽ ƚŚĞ ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ŝŶ ĂŶ ĂŵŽƵŶƚ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚ ďǇ ŝƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƌĞĐŽǀĞƌǇ ŽĨ ĂŶǇ ĐŽƐƚƐ ŝŶĐƵƌƌĞĚ ďǇ ƚŚĞ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ŝŶ ĞŶĨŽƌĐŝŶŐ ĂŶǇ ĐŽŶĚŝƟŽŶ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ƚŽ ƚŚĞ ŝŵŵŽďŝůŝǌŝŶŐ Žƌ ůĂǇŝŶŐͲ ƵƉ ŽĨ ƚŚĞ ƐŚŝƉ͕ Žƌ ŝŶ ƚŚĞ ĞǆĞƌĐŝƐĞ ŽĨ ŝƚƐ ƉŽǁĞƌƐ ƵŶĚĞƌ ƚŚŝƐ Đƚ͘

;ϯͿ EŽ ƉĞƌƐŽŶ ƐŚĂůů ƐƚŽƉ Žƌ ĂŶĐŚŽƌ Ă

ƐŚŝƉ ĨŽƌ ƌĞƉĂŝƌƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ǁĂͲ ƚĞƌƐ Žƌ ŝŶƚĞƌŶĂů ǁĂƚĞƌƐ ŽƵƚƐŝĚĞ Ă ŚĂƌďŽƵƌ Žƌ ĮƐŚŝŶŐ ŚĂƌďŽƵƌ ĞǆĐĞƉƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ĞŶŐŝŶĞ ƚŚĞƌĞŽĨ ŬĞƉƚ ŝŶ ƌĞĂĚŝŶĞƐƐ ĨŽƌ ŝŵͲ ŵĞĚŝĂƚĞ ƵƐĞ ĂŶĚ ŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ĂŶǇ ĐŽŶĚŝƟŽŶ ƉƌĞƐĐƌŝďĞĚ ďǇ ƌĞŐƵůĂƟŽŶ Žƌ ŝŵƉŽƐĞĚ ďǇ ƚŚĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ŝŶ Ă ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĐĂƐĞ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ƚŽ Ă ĮŶĞ ŶŽƚ ĞǆĐĞĞĚŝŶŐ ZϮϬϬ ϬϬϬ͕ Žƌ ƚŽ ŝŵƉƌŝƐŽŶŵĞŶƚ ĨŽƌ Ă ƉĞƌŝŽĚ ŶŽƚ ĞǆĐĞĞĚŝŶŐ ĮǀĞ ǇĞĂƌƐ Žƌ ƚŽ ďŽƚŚ ƐƵĐŚ ĮŶĞ ĂŶĚ ƐƵĐŚ ŝŵƉƌŝƐŽŶŵĞŶƚ͘ ;ϮͿ /Ĩ ĂŶǇ ƉĞƌƐŽŶ Ͳ

;ĂͿ ĂĚŵŝƚƐ ƚŽ ƚŚĞ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ƚŚĂƚ ŚĞ ŚĂƐ ĐŽŶƚƌĂǀĞŶĞĚ Žƌ ĨĂŝůĞĚ ƚŽ ĐŽŵƉůǇ ǁŝƚŚ ĂŶǇ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚŝƐ Đƚ͕ ǁŚŝĐŚ ĐŽŶƚƌĂǀĞŶƟŽŶ Žƌ ĨĂŝůƵƌĞ ĐŽŶƐƟƚƵƚĞƐ ĂŶ ŽīĞŶĐĞ͖

;ďͿ ĂŐƌĞĞƐ ƚŽ ĂďŝĚĞ ďǇ ƚŚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƵƚŚŽƌŝƚǇ͖ ĂŶĚ

;ĐͿ ĚĞƉŽƐŝƚƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ƐƵĐŚ

ƐƵŵ ĂƐ ŵĂǇ ďĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ŽĨ Śŝŵ͕ ďƵƚ ŶŽƚ ĞǆĐĞĞĚŝŶŐ ƚŚĞ ŵĂǆŝŵƵŵ ĮŶĞ ǁŚŝĐŚ ŵĂǇ ďĞ ŝŵƉŽƐĞĚ ƵƉŽŶ Ă ĐŽŶǀŝĐƟŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌĂǀĞŶƟŽŶ Žƌ ĨĂŝůƵƌĞ ŝŶ ƋƵĞƐƟŽŶ͕

ƚŚĞ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ŵĂǇ͕ ĂŌĞƌ ƐƵĐŚ ĞŶƋƵŝƌǇ

ĂƐ ŝƚ ĚĞĞŵƐ ŶĞĐĞƐƐĂƌǇ͕ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ƚŚĞ ŵĂƩĞƌ ƐƵŵŵĂƌŝůǇ ĂŶĚ ŵĂǇ͕ ǁŝƚŚŽƵƚ ůĞŐĂů ƉƌŽĐĞĞĚŝŶŐƐ͕ ŽƌĚĞƌ ďǇ ǁĂǇ ŽĨ ƉĞŶĂůƚǇ ƚŚĞ ǁŚŽůĞ Žƌ ĂŶǇ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ƐĂŝĚ ĚĞƉŽƐŝƚ ƚŽ ďĞ ĨŽƌĨĞŝƚĞĚ͘

;ϯͿ dŚĞƌĞ ƐŚĂůů ďĞ Ă ƌŝŐŚƚ ŽĨ ĂƉƉĞĂů ƚŽ

ƚŚĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ĨƌŽŵ Ă ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƟŽŶ Žƌ ŽƌͲ ĚĞƌ ďǇ ƚŚĞ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ƵŶĚĞƌ ƐƵďƐĞĐƟŽŶ ;ϮͿ ǁŚĞƌĞďǇ Ă ƉĞŶĂůƚǇ ĞǆĐĞĞĚŝŶŐ ZϮ ϬϬϬ ŝƐ ŝŵƉŽƐĞĚ͕ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ƐƵĐŚ ƌŝŐŚƚ ŝƐ ĞǆĞƌĐŝƐĞĚ ǁŝƚŚŝŶ Ă ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ ƚŚƌĞĞ ŵŽŶƚŚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĚĂƚĞ ŽĨ ƐƵĐŚ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƟŽŶ Žƌ ŽƌĚĞƌ͘

;ϰͿ dŚĞ ŝŵƉŽƐŝƟŽŶ ŽĨ Ă ĮŶĞ ƵŶĚĞƌ

;ϰͿ ŶǇ ƉĞƌƐŽŶ ǁŚŽ ĐŽŶƚƌĂǀĞŶĞƐ ƚŚĞ

ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ŽĨ ƐƵďƐĞĐƟŽŶ ;ϭͿ Žƌ ;ϯͿ ƐŚĂůů ďĞ ŐƵŝůƚǇ ŽĨ ĂŶ ŽīĞŶĐĞ͘

ƐƵďƐĞĐƟŽŶ ;ϮͿ ƐŚĂůů ďĞ ĚĞĞŵĞĚ ŶŽƚ ƚŽ ďĞ Ă ĐŽŶǀŝĐƟŽŶ ĨŽƌ ĂŶ ŽīĞŶĐĞ͕ ďƵƚ ŶŽ ƉƌŽƐͲ ĞĐƵƟŽŶ ŝŶ ƌĞƐƉĞĐƚ ŽĨ ƚŚĞ ŽīĞŶĐĞ ŝŶ ƋƵĞƐͲ ƟŽŶ ŵĂǇ ƚŚĞƌĞĂŌĞƌ ďĞ ŝŶƐƟƚƵƚĞĚ͘

3HQDOWLHV

,QWHUSUHWLQJ WKH $FW

^ĞĐƟŽŶ ϭϭ ŽĨ ƚŚĞ Đƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ƚŚĞ ƉĞŶͲ ĂůƟĞƐ ĨŽƌ ĐŽŶƚƌĂǀĞŶƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ Đƚ ĂƐ ĨŽůͲ ůŽǁƐ͗

ĐĐŽƌĚŝŶŐůǇ͕ ƐŚŽƵůĚ ĂŶǇ ǀĞƐƐĞů ĚĞĐŝĚĞ ƚŽ ĂŶĐŚŽƌ ŽŶ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽĂƐƚůŝŶĞ ǁŝƚŚŽƵƚ ƉĞƌŵŝƐƐŝŽŶ ;ĨƌŽŵ ƚŚĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ dƌĂŶƐƉŽƌƚͿ͕ ƚŚĞŶ ƚŚĂƚ DŝŶŝƐƚĞƌ ;ĨŽƌ ǁŚŝĐŚ ƌĞĂĚ ^ D^ Ϳ ŚĂƐ ƚŚĞ ƉŽǁĞƌƐ ƚŽ ŽƌĚĞƌ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ƚŽ ůĞĂǀĞ ƚŚĞ ĂƌĞĂ͕ Žƌ ĚĞŵĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ĂĐĐĞƉƚƐ Ă ƚŽǁ ƐŽ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ŝƐ ƚĂŬĞŶ ĂǁĂǇ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĐŽĂƐƚ͘

ϭϭ͘ WĞŶĂůƟĞƐ ;ϭͿ ŶǇ ƉĞƌƐŽŶ ƐŚĂůů ďĞ ůŝĂďůĞ ŽŶ ĐŽŶǀŝĐͲ ƟŽŶ ŽĨ Ͳ

;ĂͿ ĂŶǇ ŽīĞŶĐĞ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ƐĞĐƟŽŶ ϯ ;ϮͿ͕ ƚŽ Ă ĮŶĞ Žƌ ƚŽ ŝŵƉƌŝƐŽŶŵĞŶƚ ĨŽƌ Ă ƉĞƌŝŽĚ ŶŽƚ ĞǆĐĞĞĚŝŶŐ ϭϮ ŵŽŶƚŚƐ͖

;ďͿ ĂŶǇ ŽīĞŶĐĞ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ƐĞĐƟŽŶ ϰ

;ϮͿ Žƌ ϱ ;ϰͿ͕ ƚŽ Ă ĮŶĞ Žƌ ƚŽ ŝŵƉƌŝƐŽŶŵĞŶƚ ĨŽƌ Ă ƉĞƌŝŽĚ ŶŽƚ ĞǆĐĞĞĚŝŶŐ ƚǁŽ ǇĞĂƌƐ͖

;ĐͿ ĂŶǇ ŽīĞŶĐĞ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ƐĞĐƟŽŶ ϲ

;ϮͿ Žƌ ϳ ;ϯͿ͕ ƚŽ Ă ĮŶĞ Žƌ ƚŽ ŝŵƉƌŝƐŽŶŵĞŶƚ ĨŽƌ Ă ƉĞƌŝŽĚ ŶŽƚ ĞǆĐĞĞĚŝŶŐ ƚŚƌĞĞ ŵŽŶƚŚƐ͖

EŽ ǀĞƐƐĞů ĐĂŶ ĂŶĐŚŽƌ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽĂƐƚ ƚŽ ĞĨͲ ĨĞĐƚ ƌĞƉĂŝƌƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ĮƌƐƚ ŽďƚĂŝŶŝŶŐ ƉĞƌŵŝƐƐŝŽŶ ĨƌŽŵ ^ D^ ͕ ǁŚŽ ŵĂǇ ŽƌĚĞƌ ƚŚĂƚ ǀĂƌŝŽƵƐ ƉƌĞǀĞŶƚĂƟǀĞ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ĂƌĞ ƚŽ ďĞ ƚĂŬĞŶ ĮƌƐƚ͘ dŚĞƐĞ ŵĂǇ ŝŶĐůƵĚĞ͕ ĨŽƌ ĞǆĂŵƉůĞ͕ ŚĂǀŝŶŐ Ă ƚƵŐ ŽĨ ƐƵĸĐŝĞŶƚ ďŽůůĂƌĚ ƉƵůů ƐƚĂŶĚŝŶŐ ďǇ ƚŽ ƌĞŶĚĞƌ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ƐŚŽƵůĚ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ďĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ŝŶ ĂŶ ĞŵĞƌŐĞŶĐǇ͘

ϭϰ

ĂŶǇ ŽīĞŶĐĞ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ƐĞĐƟŽŶ ϴ ;ϭͿ͕

KŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ƌĞĂƐŽŶƐ ĨŽƌ ^ D^ ĞǆĞƌĐŝƐŝŶŐ ƚŚĞƐĞ ƉŽǁĞƌƐ͕ ŝƐ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƚ ŽƵƌ ĐŽĂƐƚůŝŶĞ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƌŝƐŬ ŽĨ ƉŽůůƵƟŽŶ ƐŚŽƵůĚ Ă ǀĞƐƐĞů ƌƵŶ ĂŐƌŽƵŶĚ͘ dŚĞ ƉŽǁĞƌƐ ŽĨ ^ DͲ ^ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƚ ƚŚĞ ĐŽĂƐƚůŝŶĞ ĂƌĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƐĞĐƟŽŶ ϰ ŽĨ ƚŚĞ DĂƌŝŶĞ WŽůůƵƟŽŶ ; ŽŶƚƌŽů ĂŶĚ ŝǀŝů >ŝĂďŝůŝƚǇͿ Đƚ ϲ ŽĨ ϭϵϴϭ ĂŶĚ ƐĞĐͲ ƟŽŶ ϭϴ ŽĨ ƚŚĞ tƌĞĐŬ ĂŶĚ ^ĂůǀĂŐĞ Đƚ ϵϰ ŽĨ ϭϵϵϲ͘ &ƵƌƚŚĞƌ͕ ^ D^ ͕ ĂƌĞ ƋƵŝĐŬ ƚŽ ƉŽŝŶƚ ŽƵƚ ƚŚĂƚ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ŽƵƌ DĞƌĐŚĂŶƚ ^ŚŝƉƉŝŶŐ ;DĂƌŝƟŵĞ ^ĞĐƵƌŝƚǇͿ ZĞŐƵůĂƟŽŶƐ ϮϬϬϰ͕ ǁŚŝĐŚ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ZĞŐƵůĂƟŽŶ y/ͲϮͬϵ ŽĨ ^ŽůĂƐ ϳϰ ŽŶǀĞŶƟŽŶ ŶŽ ǀĞƐƐĞů ĐĂŶ ĂŶĐŚŽƌ ǁŝƚŚŽƵƚ ĮƌƐƚ ŽďƚĂŝŶŝŶŐ ƐĞĐƵƌŝƚǇ ĐůĞĂƌĂŶĐĞ͘ dŚĞ ƉŽƐŝƟŽŶ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ ŝƐ ƚŚĂƚ ŶŽ ǀĞƐƐĞů ĐĂŶ ĂŶĐŚŽƌ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽĂƐƚ ƚŽ ĞīĞĐƚ ƌĞƉĂŝƌƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ĮƌƐƚ ŽďƚĂŝŶŝŶŐ ƉĞƌŵŝƐƐŝŽŶ ĨƌŽŵ ^ D^ ͕ ǁŚŽ ŵĂǇ ŽƌĚĞƌ

6KLS UHSDLU DQG ERDW EXLOGLQJ ƚŚĂƚ ǀĂƌŝŽƵƐ ƉƌĞǀĞŶƚĂƟǀĞ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ĂƌĞ ƚŽ ďĞ ƚĂŬĞŶ ĮƌƐƚ͘ dŚĞƐĞ ŵĂǇ ŝŶĐůƵĚĞ͕ ĨŽƌ ĞǆĂŵƉůĞ͕ ŚĂǀŝŶŐ Ă ƚƵŐ ŽĨ ƐƵĸĐŝĞŶƚ ďŽůͲ ůĂƌĚ ƉƵůů ƐƚĂŶĚŝŶŐ ďǇ ƚŽ ƌĞŶĚĞƌ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ƐŚŽƵůĚ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ďĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ŝŶ ĂŶ ĞŵĞƌͲ ŐĞŶĐǇ͘

)XUWKHU LQFLGHQWV ^ŝŶĐĞ ƚŚĞ ĂďŽǀĞ ŝŶĐŝĚĞŶƚ͕ ƚŚĞƌĞ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŽƚŚĞƌ ǀĞƐƐĞůƐ ǁŚĞƌĞ ^ D^ ŚĂƐ ĂĐƚĞĚ ĚĞĐŝƐŝǀĞůǇ ĂŶĚ ŚĂƐ ŚĂĚ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ƚŽǁĞĚ ĂǁĂǇ ĨŽƌ ĨĞĂƌ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ĐŽƵůĚ ĐŽŵĞ ĂŐƌŽƵŶĚ͘ dŚĞƌĞ ĂƌĞ ƐƵĸĐŝĞŶƚ ĐĂƐĞƐ ǁŚĞƌĞ ǀĞƐƐĞůƐ ŚĂǀĞ ĐŽŵĞ ĂŐƌŽƵŶĚ ĂŶĚ ǁŚĞƌĞ ŝƚ ŚĂƐ ĨĂůůĞŶ ƵƉŽŶ ƚŚĞ ƚĂǆƉĂǇĞƌ ƚŽ ďĞĂƌ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ƌĞŵŽǀĂů͘ dŚĞ ǁĂƚĞƌƐ ĂƌŽƵŶĚ ^ŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂ ĂƌĞ ĞǆƚƌĞŵĞůǇ ďƵƐǇ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƵŶͲ ŝŶƐƵƌĞĚ ǀĞƐƐĞůƐ ƚƌĂŶƐŝƟŶŐ ŽƵƌ ǁĂƚĞƌƐ ŽŶ ƌŽƵƚĞ ƚŽ ƚŚĞ ďƌĞĂŬĞƌƐ ŝƐ ŶŽƚ ĚĞĐƌĞĂƐŝŶŐ͘ /ƚ ŝƐ ƚŚĞƐĞ ǀĞƐƐĞůƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ƉƌŽďůĞŵĂƟĐ͘ tĞ ĂƌĞ Ăůů ĨĂŵŝůŝĂƌ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĐĂƐĞ ŽĨ ƚŚĞ WŚŽĞŶŝǆ͘ ^ D^ ŚĂǀĞ ĐŽŶĮƌŵĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ŚĂǀĞ ĞǆĞƌĐŝƐĞĚ ƚŚĞ ƉŽǁĞƌƐ ĂďŽǀĞ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ŚĂǀĞ ĂůƌĞĂĚǇ ƵƐĞĚ Ă ƚƵŐ ƚŽ ďƌŝŶŐ Ă ǀĞƐƐĞů ŝŶƚŽ ƉŽƌƚ͘ ^ D^ ŚĂǀĞ ŝŶĚŝĐĂƚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ƋƵŝƚĞ ƉƌĞƉĂƌĞĚ ƚŽ ĂƌƌĞƐƚ ĂŶǇ ǀĞƐƐĞů ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ďĞ ƚŽǁĞĚ ŝŶƚŽ Ă ƉŽƌƚ ŝŶ

)($785(

Ɛ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ŝŶĐŝĚĞŶƚ͕ ^ D^ ĐĂŵĞ ƵŶĚĞƌ ƉŽůŝƟĐĂů ƉƌĞƐƐƵƌĞ ĂŶĚ ǁĞƌĞ ĂĐĐƵƐĞĚ ŽĨ ĨĂŝůŝŶŐ ƚŽ ƚĂŬĞ ĂĐƟŽŶ ƐƵĸĐŝĞŶƚůǇ ƋƵŝĐŬůǇ͘ dŚĞ ůŽĐĂů ǀŝĞǁ ǁĂƐ ƚŚĂƚ ^ D^ ŚĂĚ ƚŚĞ ƉŽǁĞƌ ƚŽ ŽƌĚĞƌ ĂŶǇ ǀĞƐƐĞů ĂŶĐŚŽƌĞĚ ͞ŝůůĞŐĂůůǇ͟ ĂůŽŶŐ ŽƵƌ ĐŽĂƐƚ ƚŽ ĞŝƚŚĞƌ ůĞĂǀĞ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞůǇ Žƌ ƚĂŬĞ Ă ƚŽǁ͘ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ŽďƚĂŝŶ ƐĞĐƵƌŝƚǇ ĨŽƌ ĐŽƐƚƐ ĂƌŝƐŝŶŐ ŽƵƚ ŽĨ ƚŚĞ ƚŽǁ͘

ƉƌŽĐĞĞĚ ǁŝƚŚ Ă ƐĂůǀĂŐĞ ĐůĂŝŵ ƵŶĚĞƌ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽŵŵŽŶ ůĂǁ͘

0RUH TXHVWLRQV

dƌĂŶƐŶĞƚ EĂƟŽŶĂů WŽƌƚ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ;dEW Ϳ͕ ǁŚŽ ŽƉĞƌĂƚĞ ƚŚĞ ƉŽƌƚƐ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ ŚĂǀĞ ƌĞŶĚĞƌĞĚ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ƚŽ ǀĞƐͲ ƐĞůƐ ĂŶĚ ŚĂǀĞ ĐůĂŝŵĞĚ ĨŽƌ ƐĂůǀĂŐĞ ƵŶĚĞƌ ŽƵƌ ĐŽŵŵŽŶ ůĂǁ͘ /Ŷ ƚŚŝƐ ƌĞŐĂƌĚ͕ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽŵŵŽŶ ůĂǁ ĐůŽƐĞůǇ ŵŝƌƌŽƌƐ ŶŐͲ ůŝƐŚ >Ăǁ͘

dŚĞ ƋƵĞƐƟŽŶ ǁŚŝĐŚ ďĞŐƐ ƚŽ ďĞ ĂŶͲ ƐǁĞƌĞĚ ŶŽǁ͕ ŝƐ ǁŚĂƚ ĨŽƌŵ ŽĨ ƚŽǁĂŐĞ ĐŽŶͲ ƚƌĂĐƚ ǁŽƵůĚ ďĞ ĨŽƌĐĞĚ ŽŶ Ă ǀĞƐƐĞů ƐŚŽƵůĚ Ă ǀĞƐƐĞů ďĞ ŽƌĚĞƌĞĚ ďǇ ^ D^ ƚŽ ƚĂŬĞ Ă ƚŽǁ͘ dŚŝƐ ŚĂƐ ŶŽƚ ďĞĞŶ ƚĞƐƚĞĚ ĂŶĚ ŶĞŝƚŚĞƌ ŚĂƐ ƚŚĞ ƋƵĞƐƟŽŶ ŽĨ ǁŚĞƚŚĞƌ ƚŚĞ ƚƵŐ Žƌ ǀĞƐƐĞů ƌĞŶĚĞƌŝŶŐ ƚŚĞ ƚŽǁ ŚĂƐ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ƚŽ

ŽŶƚ ŽŶ ŶĞǆƚ ƉĂŐĞ хх

dĞů нϮϳ ϯϭ ϯϲϴ ϱϬϱϬ͕ &Ăǆ нϮϳ ϯϭ ϯϯϮ ϰϰϱϱ DŽďŝůĞ ƉŚŽŶĞ Ϯϰ Śƌ ŶƵŵďĞƌ н Ϯϳ ϴϯ ϮϱϬ ϯϯϵϴ ŵĂŝů͗ ƉŝĚƵƌďĂŶΛƉĂŶĚŝ͘ĐŽ͘ǌĂ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉĂŶĚŝ͘ĐŽ͘ǌĂ >ŝƐƚĞĚ ǁŝƚŚ ^ ^ ƚŽ /^K ϵϬϬϭ͗ϮϬϬϬ

K&&/ ^ d,ZKh',Khd ^Khd, ZE &Z/

Specialised Marine Services and Products Grindrod Marine Services provides a one-stop Procurement Service to the marine industry. The company operates internationally accredited Liferaft Service Stations. Grindrod Marine Services is the accredited Southern African Sales and Service Agents for a number of reputable marine equipment manufacturers.

ACCREDITED AGENTS FOR

Cape Town Telephone +27 (0) 21 510 0042, Facsimile +27 (0) 21 511 1770, E-mail info@grindrodmarine.co.za Durban Telephone +27 (0) 31 274 4700, Facsimile +27 (0) 31 274 4796/7/8, E-mail info@grindrodmarine.co.za

www.grindrodmarine.co.za D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ϭϱ

)($785(

6KLS UHSDLU DQG ERDW EXLOGLQJ

1HZ YHVVHO RIIHULQJ IRU VHFXULW\ VHFWRU

͞tĞ Ɛŝƚ ĚŽǁŶ ƚŽ ĐŽůůĂďŽͲ ƌĂƚĞ ǁŝƚŚ ŽƵƌ ĐůŝĞŶƚƐ ŽīĞƌͲ ŝŶŐ Ă ƐƉĞĐŝĮĐ ƐŽůƵƟŽŶ ĨŽƌ Ă ƐƉĞĐŝĮĐ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ͘͟ ďŽĂƚƐ ĂƌĞ ǀŝƚĂů ĨŽƌ ƚŚĞ ƐĞĐƵƌŝƚǇ ĂŶĚ ƉĂͲ ƚƌŽů ŽĨ ƚŚĞ Žī ƐŚŽƌĞ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ĂƐƐĞƚƐ͘ dŚĞ ŶŝŵďůĞŶĞƐƐ͕ ƌŽďƵƐƚŶĞƐƐ͕ ĂĚĂƉƚĂďŝůŝƚǇ ĂŶĚ ƐƉĞĞĚ ŽĨ ĚĞƉůŽǇŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ 'ƵĂƌĚͲ ŝĂŶ ZϴϱϬ ĂůƐŽ ŵĂŬĞ ŝƚ ƐƵŝƚĞĚ ƚŽ ĂŶǇ ƌĂƉŝĚ ƌĞƐƉŽŶƐĞ͕ ƐĞĐƵƌŝƚǇͲƌĞůĂƚĞĚ ŵĂƌŝƟŵĞ ƌĞͲ ƋƵŝƌĞŵĞŶƚ͘͟

DĂƌŝƟŵĞ ƐĞĐƵƌŝƚǇ͕ ĂŶƟͲƉŝƌĂĐǇ ĞĨͲ ĨŽƌƚƐ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ĂƌĞ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůǇ Ăƚ ƚŚĞ ĨŽƌĞĨƌŽŶƚ ŽĨ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŶĚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ ŽƉĞƌĂƚͲ ŝŶŐ ĂůŽŶŐ ĐŽĂƐƚůŝŶĞƐ͘ /Ŷ ƌĞƐƉŽŶƐĞ ƚŽ ƚŚŝƐ ŶĞĞĚ͕ EĂƵƟĐ ĨƌŝĐĂ͕ ĂƉĞ dŽǁŶ͕ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂͲďĂƐĞĚ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ƐŚŝƉͲ ďƵŝůĚĞƌƐ͕ ŚĂƐ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ƚŚĞ ůĂƵŶĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ŽĨ ŝƚƐ 'ƵĂƌĚŝĂŶ ŇĞĞƚ͕ ƚŚĞ 'ƵĂƌĚŝĂŶ ZϴϱϬ͘

ůƚŚŽƵŐŚ ŶĞǁ ƚŽ ƚŚĞ EĂƵƟĐ ĨƌŝĐĂ ůŝŶĞͲƵƉ͕ ƚǁŽ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ǀĞƐƐĞůƐ ŚĂǀĞ ĂůƌĞĂĚǇ ďĞĞŶ ƉůĂĐĞĚ ŝŶƚŽ Ă ůĞĂƐĞ ĚĞĂů ǁŝƚŚ ĂŶ Žŝů ĐŽŵƉĂŶǇ ŝŶ tĞƐƚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ǁŝůů ďĞ ŵĂŶŶĞĚ ďǇ ƚŚĞ 'ŚĂŶŝĂŶ ŶĂǀǇ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ĚŝƌĞĐƚŽƌ͕ :ĂŵĞƐ &ŝƐŚĞƌ͕ ĂŶŽƚŚĞƌ ĨŽƵƌ ǀĞƐƐĞůƐ ĂƌĞ ďĞŝŶŐ ďƵŝůƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ĂŶĚ ǁŝůů ďĞ ƉůĂĐĞĚ ŝŶƚŽ ƉŽƐŝƟŽŶ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ŚĂůĨ ŽĨ ƚŚŝƐ ǇĞĂƌ͘ ,Ğ ĂĚĚƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƚǁŽͲǇĞĂƌ ůĞĂƐĞ ŝƐ

ůŝŬĞůǇ ƚŽ ďĞ ĞǆƚĞŶĚĞĚ ĂŶĚ ƚŚĂƚ Ă ĨƵƌƚŚĞƌ ƐĞǀĞŶ ǀĞƐƐĞůƐ ĂƌĞ ŽŶ ŽƌĚĞƌ ĨŽƌ ĂŶŽƚŚĞƌ ĨͲ ƌŝĐĂŶ ĐŽƵŶƚƌǇ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĂŝŵƐ ƚŽ ďƵŝůĚ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞůƐ ƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůǇ ĂŶĚ ƚŽ ƚŚŝƐ ĞŶĚ ŝƐ ŐĞĂƌŝŶŐ ƵƉ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ůŝŶĞ͘ &ŝƐŚĞƌ ƌĞǀĞĂůƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƐŵĂůů ǀĞƐƐĞůƐ ŵĂǇ ĞǀĞŶ ďĞĐŽŵĞ ƉŽͲ ƚĞŶƟĂů ƐƚŽĐŬ ŝƚĞŵƐ ǁŝƚŚ ƉůĂŶƐ ƚŽ ŬĞĞƉ ƚǁŽ ŝŶ ƐƚŽĐŬ ĨŽƌ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞ ƐĂůĞƐ͘ dŚĞ 'ƵĂƌĚŝĂŶ ŇĞĞƚ ĚĞƐŝŐŶ͕ ǁŚŝĐŚ ƌĂŶŐͲ ĞƐ ĨƌŽŵ ϲ͘ϱŵ ƚŽ ϭϮŵ ŝŶ ůĞŶŐƚŚ͕ ŝƐ &ŝƐŚĞƌ͛Ɛ ďƌĂŝŶĐŚŝůĚ͘ ͞/ƚ ŚĂƐ ďĞĞŶ Ă ƉĂƐƐŝŽŶ ŽĨ ŵŝŶĞ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ Ă ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ŵŝůŝƚĂƌǇ Z/ ǀĞƐͲ ƐĞů͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ŽĨ ƚŚĞ ƌŽďƵƐƚ ƐŵĂůů ǀĞƐƐĞůƐ ƚŚĂƚ ŵĂŬĞ ƵƉ ƚŚŝƐ ŶĞǁ ƌĂŶŐĞ͘ ͞tĞ ĂƌĞ ǀĞƌǇ ĞǆĐŝƚĞĚ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ 'ƵĂƌĚͲ ŝĂŶ ƌĂŶŐĞ͘ /ƚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐ ƚŚĞ ĐƵůŵŝŶĂƟŽŶ ŽĨ ǇĞĂƌƐ ŽĨ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ Ă ƐŽůŝĚ ĂŶĚ ƉƌĂĐƟĐĂů ŶĂǀĂů ƐŽůƵͲ ƟŽŶ͕͟ ƐĂŝĚ &ŝƐŚĞƌ͘ ͞tŽƌŬŝŶŐ ǁŝƚŚ ůĂƌŐĞ Žŝů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ ŝƚ ďĞĐĂŵĞ ĐůĞĂƌ ƚŚĂƚ ƐŵĂůů

,OOHJDO DQFKRULQJ IRU DIIHFWLQJ UHSDLUV DW VHD FRQWLQXHG IURP SDJH

dŚĞ ǁŝĚĞ ďĞĂŵ ŽĨ ƚŚĞ 'ƵĂƌĚŝĂŶ ZϴϱϬ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ƐƉĂĐĞ ĨŽƌ ǁŽƌŬ ĚƵƟĞƐ ƚŽ ďĞ ĐĂƌͲ ƌŝĞĚ ŽƵƚ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ďŽĂƚ ĐĂŶ ďĞ ĐƵƐƚŽŵͲ ŝƐĞĚ ǁŝƚŚ ŶĂǀŝŐĂƟŽŶ ĂŶĚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƌĂĚĂƌƐ͕ ƐƉŽƚůŝŐŚƚƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŶĞĐĞƐƐŝƟĞƐ ƚŽ ŐĞƚ ƚŚĞ ũŽď ĚŽŶĞ͘ dŚĞ 'ƵĂƌĚŝĂŶ ďŽĂƚƐ ĂƌĞ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ŽŶ Ă ƐƚĂŶĚĂƌĚ ƉůĂƞŽƌŵ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ďĞ ĐƵƐƚŽŵŝƐĞĚ ŝŶ ĚĞƐŝŐŶ͕ ƉƌŽƉƵůƐŝŽŶ͕ ƐĞĂƟŶŐ ĂŶĚ ĚĞĐŬ ůĂǇŽƵƚƐ ĚĞƉĞŶĚŝŶŐ ŽŶ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ƚŚĞ ƉƌŽƉƵůͲ ƐŝŽŶ ƐǇƐƚĞŵ ĐĂŶ ƌĂŶŐĞ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂĐƚ ĚĞƐŝŐŶ ŽĨ Ă ĨŽƵƌͲƐƚƌŽŬĞ ŽƵƚďŽĂƌĚ ĞŶŐŝŶĞ ƚŽ ĂŶ ŝŶďŽĂƌĚ ĚŝĞƐĞů ĞŶŐŝŶĞ͕ ĂůůŽǁŝŶŐ ƚŚĞ ĐůŝĞŶƚ ƚŽ ŚĂǀĞ Ă ƐĞůĞĐƟŽŶ ŽĨ ǁĂƚĞƌũĞƚƐ ƚŽ ƐƚĞƌŶ ĚƌŝǀĞƐ ƵŶŝƚƐ ĮƩĞĚ͘ dŚĞ ǀͲďŽƩŽŵ ŚƵůů ĚĞƐŝŐŶ ĐŽƵƉůĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŵĂƌŝŶĞ ĚŝĞƐĞů ƉŽǁĞƌ ƉůĂŶƚ ĂůůŽǁƐ ƚŚĞ ZϴϱϬ ƚŽ ƌĞĂĐŚ ƐƉĞĞĚƐ ŝŶ ĞǆĐĞƐƐ ŽĨ ϰϬ ŬŶŽƚƐ͘ KƚŚĞƌ ĨĞĂƚƵƌĞƐ ŽĨ ƚŚĞ 'ƵĂƌĚŝĂŶ ZϴϱϬ ŝŶĐůƵĚĞ͗

/Ŷ Ă ǀĞƌǇ ƌĞĐĞŶƚ ĐĂƐĞ͕ ƚŚĞǇ ĂƌƌĞƐƚĞĚ Ă ǀĞƐƐĞů ĂŌĞƌ ƐŚĞ ǁĂƐ ďƌŽƵŐŚƚ ŝŶƚŽ Ă ^ŽƵƚŚ ĨƌŝͲ ĐĂŶ ƉŽƌƚ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ƐĞĐƵƌĞ ƚŚĞŝƌ ĐůĂŝŵ ĨŽƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƌĞŶĚĞƌĞĚ͘

ƌŽďƵƐƚ ĂůƵŵŝŶŝƵŵ ĚĞƐŝŐŶ ŝŶĐůƵĚĞƐ

tĞ ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ŵŽŶŝƚŽƌ ĂŶĚ ŬĞĞƉ Ă ƌĞĐŽƌĚ ŽĨ ƐƵĐŚ ĐĂƐĞƐ͕ ďƵƚ ƐŚŝƉŽǁŶĞƌƐ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ŵĂĚĞ ĂǁĂƌĞ͕ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĐĂŶŶŽƚ ƐŝŵƉůǇ͕ ĂƐ ƚŚĞǇ ŵĂǇ ŚĂǀĞ ĚŽŶĞ ŝŶ ƚŚĞ ƉĂƐƚ͕ ƐƚŽƉ ĂŶĚ ĚƌŽƉ ĂŶĐŚŽƌ ŽŶ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽĂƐƚůŝŶĞ ƚŽ ĞīĞĐƚ ƌĞƉĂŝƌƐ͘

dŚĞ ƌƵŐŐĞĚ ŚŝŐŚ ĚĞŶƐŝƚǇ ĐůŽƐĞĚ ĐĞůů

KǁŶĞƌƐ ŶĞĞĚ ƚŽ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞůǇ ĐŽŶƚĂĐƚ ƚŚĞ ůŽĐĂů ĂƵƚŚŽƌŝƟĞƐ ĂŶĚ ŽďƚĂŝŶ ƉĞƌŵŝƐƐŝŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂŶĐŚŽƌĂŐĞ ĂŶĚ ƚŚĞǇ ǁŝůů ŶĞĞĚ ƚŽ ĚŝƐĐůŽƐĞ ƚŚĞ ƉƌŽďůĞŵ ĨĂĐŝŶŐ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů͘ ^ D^ ͕ ǁŝůů ƚŚĞŶ ƐƚƵĚǇ ƚŚĞ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ͘ ĞƌƚĂŝŶ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŵĂǇ ďĞ ĂƩĂĐŚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƉĞƌŵŝƐŝŽŶ͕ ďƵƚ ƐŚŽƵůĚ ƚŚĞ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ ďĞ ĚĞŶŝĞĚ͕ ŽŶĞ ĐĂŶ ƐĂĨĞůǇ ĂƐƐƵŵĞ ƚŚĂƚ ^ DͲ ^ ǁŝůů ŝƐƐƵĞ ĂŶ ŽƌĚĞƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ƚŽ ůĞĂǀĞ ĂŶĐŚŽƌĂŐĞ͘ ^ŚŽƵůĚ ƚŚĞǇ ĨĂŝů ƚŽ ĐŽŵƉůǇ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŽƌĚĞƌ͕ ^ D^ ŚĂƐ ƚŚĞ ƉŽǁĞƌƐ ƚŽ ŽƌĚĞƌ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ƚĂŬĞ Ă ƚŽǁ͘ / ďĞůŝĞǀĞ͕ ƚŚĂƚ ĞǀĞŶ ŝĨ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ǁĞƌĞ ďƌŽƵŐŚƚ ƚŽ ƚŚĞ ƵƌďĂŶ ĂŶĐŚŽƌͲ ĂŐĞ͕ ^ D^ ŵĂǇ ĨĞĞů ƚŚĂƚ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ŝƐ ƐƟůů Ă ƌŝƐŬ ƚŽ ŽƚŚĞƌ ǀĞƐƐĞůƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĂŶĚ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ ŵĂǇ ŽŶůǇ ĂŐƌĞĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƚŽǁ ƐŚŽƵůĚ ĞŶĚ ŝŶ ƉŽƌƚ͘ dŚĞ ŽǁŶĞƌ ƐŚŽƵůĚ ƚŚĞŶ ďĞ ƉƌĞƉĂƌĞĚ ƚŽ ƌĞĐĞŝǀĞ Ă ĐůĂŝŵ ĨŽƌ ƚŚĞ ƚŽǁ͘ Ǉ DŝĐŚĂĞů ,ĞĂĚƐ͕ WΘ/ ƐƐŽĐŝĂƚĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ

ϭϲ

dŚĞ ŚĂƌĚͲǁŽƌŬŝŶŐ͕ ƚŽƵŐŚ ĐƌĂŌ ŝƐ ŝĚĞĂůůǇ ƐƵŝƚĞĚ ĨŽƌ Žŝů ƌŝŐ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ͕ ƌĞƉĂŝƌƐ ĂŶĚ ƐĞĐƵƌŝƚǇ͖ ƐĞĂƌĐŚ ĂŶĚ ƌĞƐĐƵĞ͖ ŝůůĞŐĂů ĮƐŚŝŶŐ ƉĂƚƌŽůƐ͖ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƐƉĞĐŝĂů ĨŽƌĐĞƐ ĐŽŵďĂƚ ĂĐƟǀŝƚǇ ƚŚĂŶŬƐ ƚŽ ŝƚƐ ŵŝůŝƚĂƌŝƐĞĚ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͘ <ĞǇ ĂŵŽŶŐƐƚ ŝƚƐ ĨĞĂͲ ƚƵƌĞƐ ŝƐ Ă ƐŝŶŐůĞͲƉŽŝŶƚ ŚŽŝƐƚ ŵĞĐŚĂŶŝƐŵ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞĚ ďǇ ,ĞŶƌŝŬƐĞŶ ,ŽŽŬƐ ƚŚĂƚ ĂůͲ ůŽǁƐ ŝƚ ƚŽ ďĞ ůŝŌĞĚ ĨƌŽŵ ŽŶĞ ƉŽŝŶƚ ŽŶ ĂŶĚ Žī ƚŚĞ ŵŽƚŚĞƌ ƐŚŝƉ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ϱŵŵ ƚŚŝĐŬ ŚƵůů ďŽƩŽŵ ƉůĂƚĞƐ͕ ƌĞŝŶĨŽƌĐĞĚ ǁŝƚŚ ϴŵŵ ƚŚŝĐŬ ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĞ ŐŝƌĚĞƌƐ͘ ĨŽĂŵ ĐŽůůĂƌ ŐŝǀĞƐ ƚŚĞ 'ƵĂƌĚŝĂŶ ZϴϱϬ ŚŝŐŚ ĚƵƌĂďŝůŝƚǇ ǁŚĞŶ ďŽĂƌĚŝŶŐ ĂůŽŶŐƐŝĚĞ ŽƚŚĞƌ ǀĞƐƐĞůƐ͘

dŚĞ ǀĞƌƐĂƟůĞ s'd ŵĂƌŝŶĞ ĚŝĞƐĞů ĞŶͲ

ŐŝŶĞ ƐĞƌǀĞƐ ƚŚĞ ƉŽǁĞƌ ƉůĂŶƚ ĨŽƌ 'ƵĂƌĚͲ ŝĂŶƐ͕ ĐŽƵƉůĞĚ ǁŝƚŚ ĂŶ ůĂŵĂƌŝŶĞ tĂƚĞƌ :Ğƚ Žƌ DĞƌĐƌƵŝƐĞƌ ƌĂǀŽ ^ƚĞƌŶ ƌŝǀĞ͘

^ĞĂƟŶŐ ĨŽƌ ƚǁŽ ƚŽ ϭϮ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ

;ǀĞƐƐĞů ƐŝǌĞ ĚĞƉĞŶĚĂŶƚͿ͘ dŚĞ ^ŽƵŶĚ ĂŶĚ sŝďƌĂƟŽŶ ZĞƐĞĂƌĐŚ 'ƌŽƵƉ Ăƚ ^ƚĞůůĞŶďŽƐĐŚ hŶŝǀĞƌƐŝƚǇ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ƚŚĞ ƐƵƐƉĞŶƐŝŽŶ ƐĞĂƚƐ͘ dĞƐƚ ƌĞƐƵůƚƐ ŚĂǀĞ ƉƌŽǀĞŶ ƚŚĞ ƐĞĂƚƐ ƚŽ ƐƵƌƉĂƐƐ ƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵŽƌĞ

6KLS UHSDLU DQG ERDW EXLOGLQJ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ďƌĂŶĚĞĚ ƐƵƐƉĞŶƐŝŽŶ ƐĞĂƚƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ͘

WŽǁĞƌĞĚ ďǇ ^ǁĞĚŝƐŚ DĂƌŝŶĞ ŝĞƐĞů

ĞŶŐŝŶĞƐ ĂŶĚ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ƚŽ ƐƵŝƚ ǀĂƌŝŽƵƐ ƉƌŽͲ ƉƵůƐŝŽŶ ƉƌĞĨĞƌĞŶĐĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ƐƚĞƌŶ ĚƌŝǀĞ͕ ǁĂƚĞƌũĞƚ Žƌ ŽƵƚďŽĂƌĚ ŵŽƚŽƌƐ͘

>Žǁ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ƌƵŶŶŝŶŐ ĐŽƐƚƐ͘ dƌĂŶƐƉŽƌƚ ďǇ ƚƌĂŝůĞƌ͘ 'ƵĂƌĚŝĂŶƐ ĂƌĞ ďƵŝůƚ ƚŽ ƚŚĞ ƌƵůĞƐ ŽĨ Ă ĐůĂƐƐŝĮĐĂƟŽŶƐ ƐŽĐŝĞƚǇ͘

&ŝƐŚĞƌ ƌĞƉŽƌƚƐ ĨƵƌƚŚĞƌ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ƐĂůĞƐ ĐůŝŵĂƚĞ ůŽŽŬƐ ƉŽƐŝƟǀĞ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ĂůƐŽ ǁŽƌŬŝŶŐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ EĂƟŽŶĂů WŽƌƚƐ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ŽĨ EŝŐĞƌŝĂ ŽŶ Ă ƐĞƌŝĞƐ ŽĨ ƉĂƚƌŽů ǀĞƐƐĞůƐ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ŬĞĞů ůĂǇŝŶŐ ĐĞƌĞŵŽŶǇ ŚĂƐ ƌĞĐĞŶƚůǇ ďĞĞŶ ƉĞƌĨŽƌŵĞĚ͘

/DWHVW ,$&6 %OXH %RRN UHOHDVHG 7

ŚĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ŽĨ ůĂƐƐŝĮĐĂƟŽŶ ^ŽĐŝĞƟĞƐ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ƚŚĞ ƌĞůĞĂƐĞ ŽĨ ƚŚĞ / ^ ůƵĞ ŽŽŬ͕ sĞƌƐŝŽŶ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ͘

dŚĞ ůƵĞ ŽŽŬ ŝƐ ĂŶ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ ůŝďƌĂƌǇ ŽĨ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ƌĞƐŽůƵƟŽŶƐ ;ďŽƚŚ ƉĂƐƚ ĂŶĚ ƉƌĞƐͲ ĞŶƚͿ ĂĚŽƉƚĞĚ ďǇ / ^ ĂƐ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ŝƚƐ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ǁŽƌŬ ĂŶĚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĂŶ ĞǆĂŵƉůĞ ŽĨ ŚŽǁ ƚŚĞ ĂŝŵƐ ĂŶĚ ŽďũĞĐƟǀĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ĂƌĞ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ďĞŶĞĮƚ ŽĨ ŝŶƚĞƌͲ ŶĂƟŽŶĂů ƐŚŝƉƉŝŶŐ͘ ͞dŚĞ ůĂƚĞƐƚ ǀĞƌƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ůƵĞ ŽŽŬ ŝƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ĨŽƌ ĚŽǁŶůŽĂĚŝŶŐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ / ^ ǁĞďƐŝƚĞ Ăƚ ǁǁǁ͘ŝĂĐƐ͘ŽƌŐ͘ƵŬͬƉƵďůŝĐĂƟŽŶƐ͘ ^ŚŝƉ ĚĞƐŝŐŶĞƌƐ͕ ĐŽŶƐƵůƚĂŶƚƐ͕ ƐŚŝƉďƵŝůĚĞƌƐ͕ ĐůĂƐƐŝĮĐĂƟŽŶ ƐŽĐŝĞƟĞƐ͕ ƐŚŝƉͲŽǁŶĞƌƐ͕ ƐŚŝƉďƌŽŬĞƌƐ͕ ŝŶƐƵƌĞƌƐ͕ ĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐ͕ ĂĐĐƌĞĚŝƚĞĚ ĐĞƌƟĮĐĂƟŽŶ ďŽĚŝĞƐ͕ ŇĂŐ ƐƚĂƚĞƐ͕ ƉŽƌƚ ƐƚĂƚĞ ĐŽŶƚƌŽů͕ DKhƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ Ăƚ ůĂƌŐĞ ĂƌĞ ĂďůĞ ƚŽ ĚŽǁŶůŽĂĚ ƚŚĞ ƉĂĐŬĂŐĞ ĨƌĞĞ ŽĨ ĐŚĂƌŐĞ Ăƚ ĂŶǇ ƟŵĞ͘ ͞dŚĞ ůĂƚĞƐƚ ƌĞůĞĂƐĞ ŽĨ ƚŚĞ / ^ ůƵĞ ŽŽŬ ƉĂĐŬĂŐĞ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ĂŶĚ ĞŶŚĂŶĐĞƐ ŽƵƌ ƚĞĐŚͲ ŶŝĐĂů ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŽ ƚŚĞ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƚŚƌŽƵŐŚ / ^ ǁŽƌŬ ĂŶĚ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŽŶ ƚĞĐŚŶŽůͲ ŽŐǇ͕ ŝŶŶŽǀĂƟŽŶ͕ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ďŽƚŚ Ăƚ ƚŚĞ ĐůĂƐƐŝĮĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƐƚĂƚƵƚŽƌǇ ůĞǀĞůƐ͕͟ ƐĂǇƐ ĞƌĞŬ ,ŽĚŐƐŽŶ͕ WĞƌŵĂŶĞŶƚ ^ĞĐƌĞƚĂƌǇ ŽĨ ƚŚĞ / ^͘

͞tĞ Ɛŝƚ ĚŽǁŶ ƚŽ ĐŽůůĂďŽƌĂƚĞ ǁŝƚŚ ŽƵƌ ĐůŝĞŶƚƐ ŽīĞƌŝŶŐ Ă ƐƉĞĐŝĮĐ ƐŽůƵƟŽŶ ĨŽƌ Ă ƐƉĞĐŝĮĐ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚŝƐ ŐĞŶĞƌĂƚĞƐ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͘

ĂůƵŵŝŶŝƵŵ ƐƵƉƉůŝĞƌ ,ƵůĂŵŝŶ͕͟ ŚĞ ĂĚĚƐ͘

ůƚŚŽƵŐŚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐŬŝůůƐ͕ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ĂŶĚ ĞǀĞŶ Ă ůŝĐĞŶĐĞ ƚŽ ďƵŝůĚ ƐƚĞĞů ǀĞƐƐĞůƐ͕ EĂƵƟĐ ĨƌŝĐĂ ĐŚŽŽƐĞƐ ƚŽ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞ ŽŶ ƚŚĞ ĂůƵŵŝŶŝƵŵ ŵĂƌŬĞƚ͘ ͞tĞ ŚĂǀĞ ŚĂĚ Ă ƐƚĞĂĚǇ ƐƚƌĞĂŵ ŽĨ ŽƌĚĞƌƐ ĨŽƌ ĂůƵŵŝŶŝƵŵ͕͟ ƐĂǇƐ &ŝƐŚĞƌ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ƐŽƵƌĐĞ ďŽƚŚ ůŽĐĂůůǇ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůůǇ͘

>ŽŽŬŝŶŐ ĂŚĞĂĚ ƚŽ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐŚĂůůĞŶŐͲ ĞƐ ĨĂĐŝŶŐ ďŽƚŚ EĂƵƟĐ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐĞĐƚŽƌ ŝŶ ŐĞŶĞƌĂů͕ &ŝƐŚĞƌ ĂĚŵŝƚƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ůĂĐŬ ŽĨ ĂǀĂŝůĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ƐƵŝƚĂďůĞ ƉƌĞŵŝƐĞƐ ǁŝƚŚ ĂĚͲ ĞƋƵĂƚĞ ĐůĞĂƌĂŶĐĞ ĂŶĚ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ ĚƌǇĚŽĐŬƐ ĂŶĚ ƐǇŶĐŚƌŽůŝŌƐ ƌĞŵĂŝŶƐ Ă ĐŽƐƚůǇ ďĂƌƌŝĞƌ ƚŽ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĐŽŵƉĞƟƟŽŶ͘

͞tĞ ŚĂǀĞ ŚĂĚ Ă ŐŽŽĚ ƌƵŶ ĨƌŽŵ ůŽĐĂů

)($785(

&ŝƐŚĞƌ

ĨƵƌͲ

ƚŚĞƌ ŝĚĞŶƟĮĞƐ ŝŶƚĞƌŶĂů ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ŐƌŽǁƚŚ ĂƐ ŚƵƌĚůĞƐ ƚŽ ƉŽƚĞŶƟĂů ĞǆƉĂŶƐŝŽŶ͘ ͞tĞ ƉƌŝĚĞ ŽƵƌƐĞůǀĞƐ ŽŶ Ă ŚŝŐŚ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ŽĨ ƐƚĂī ĂŶĚ ǁŽƌŬ ƚŽ ƵƌŽƉĞĂŶ ĞĨͲ ĮĐŝĞŶĐŝĞƐ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ĞǆƉůĂŝŶŝŶŐ ƚŚĂƚ ĮŶĚŝŶŐ ƉƌŽƉĞƌůǇ ƐŬŝůůĞĚ ĂŶĚ ƚƌĂŝŶĞĚ ĞŵƉůŽǇĞĞƐ ƚŽ ŽƵƌ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ƐĞĐƚŽƌ ƌĞŵĂŝŶƐ Ă ĐŚĂůůĞŶŐĞ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ϭϳ

)($785(

ϭϴ

6KLS UHSDLU DQG ERDW EXLOGLQJ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

3URYLGLQJ HQYLURQPHQWDO SURWHFWLRQ IRU WKH VKLS UHSDLU VHFWRU

ĂǀŝŶŐ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ Ă ƚƌĂĐŬ ƌĞĐŽƌĚ ŝŶ ƚŚĞ ƐŚŝƉ ƌĞƉĂŝƌ ƐĞĐƚŽƌ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ůĂƐƚ ƚǁŽ ǇĞĂƌƐ͕ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ^ŚƌŝŶŬ tƌĂƉ ŝƐ Ă ĐŽŵƉĂŶǇ ƚŚĂƚ ŚĂƐ ƉŽƐŝƟŽŶĞĚ ŝƚƐĞůĨ ƚŽ ĂƐƐŝƐƚ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĐŽŵƉůǇ ǁŝƚŚ ŝŶͲ ĐƌĞĂƐĞĚ ůĞŐŝƐůĂƟǀĞ ĂŶĚ ƉƵďůŝĐ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƚŽ ŵĂŶĂŐĞ ŝƚƐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶͲ ƚĂů ŝŵƉĂĐƚ͘

RESPONSIVE POWER FOR PROPULSION AND AUXILIARY DUTIES

&ŽƵŶĚĞƌ ŽĨ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ^ŚƌŝŶŬ tƌĂƉ͕ WĞƚĞƌ <ƵǇůĞŶ͕ ĐŽŶĮƌŵƐ ƚŚĂƚ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ďŝŐŐĞƌ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƌĞůĂƟǀĞůǇ ƋƵŝĐŬ ƚŽ ƚĂŬĞ ƵƉ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞ ƐŚƌŝŶŬ ĨŽŝů ĨŽƌ ŵĂũŽƌ ĐŽŶƚƌĂĐƚƐ͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ƐƟůů ĂŵƉůĞ ƐĐŽƉĞ ƚŽ ĐŽŶǀŝŶĐĞ ƚŚĞ ƐŵĂůůĞƌ ƉůĂǇĞƌƐ ŝŶ ƚŚĞ ƐĞĐƚŽƌ ƚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ƚŚĞ ďĞŶͲ ĞĮƚƐ͘ ͞tĞ ŚĂǀĞ ŶŽƟĐĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞƌĞ ŝƐ Ă ůŽƚ ŽĨ ƌĞƉĂŝƌ ĂŶĚ ƉĂŝŶƟŶŐ ďĞŝŶŐ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ŽŶ ĮƐŚŝŶŐ ƚƌĂǁůĞƌƐ ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ ǁŚĞƌĞ ŽǀĞƌƐƉƌĂǇ ŝƐ Ă ƉƌŽďůĞŵ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ĞǆƉůĂŝŶŝŶŐ ƚŚĂƚ ǁĞĂƚŚĞƌ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ĐĂŶ ƌĞƐƵůƚ ŝŶ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ŽǀĞƌƐƉƌĂǇ ƚŚĂƚ ůĞĂĚƐ ƚŽ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉŽůůƵƟŽŶ͕ ĐŽŵͲ ƉůĂŝŶƚƐ ĂŶĚ ĞǀĞŶ ŚŝŐŚĞƌ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ĐŽƐƚƐ͘ ͞tŚĞŶ ǁĞ ĞŶĐĂƉƐƵůĂƚĞ ƚŚŽƐĞ ĂƌĞĂƐ͕ ƚŚĞƌĞ ǁŝůů ďĞ ŶŽ ŵŽƌĞ ĐŽŶͲ ƚĂŵŝŶĂƟŽŶ͖ ƚŚĞ ƉĂŝŶƟŶŐ ǁŝůů ďĞ ŽĨ ŵƵĐŚ ŚŝŐŚĞƌ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ƚŚĞƌĞ ǁŝůů ďĞ ŶŽ ŵŽƌĞ ĚĞůĂǇƐ ĚƵĞ ƚŽ ƐĞǀĞƌĞ ǁĞĂƚŚĞƌ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ͘ <ƵǇůĞŶ ǁĂƌŶƐ ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ ƚŚĂƚ ŶĞǁ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ ŝƐ ůŝŬĞůǇ ƚŽ ŚĂǀĞ ĂŶ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ƐĞĐƚŽƌ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ůŽĐĂů ůĂǁƐ ǁŝůů ďĞ ďŽƵŐŚƚ ŝŶ ůŝŶĞ ǁŝƚŚ ƵƌŽƉĞĂŶ ĂŶĚ ŵĞƌŝĐĂŶ ďĞŶĐŚŵĂƌŬƐ ŝŶ ƚŚĞ ŶŽƚ ƚŽŽ ĚŝƐƚĂŶƚ ĨƵƚƵƌĞ͘ ͞tĞ ĐĂŶŶŽƚ ŐŽ ŽŶ ůŝŬĞ ƚŚŝƐ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ƌĞĨĞƌƌŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ƐƚĂͲ ƚƵƐ ƋƵŽ ƚŚĂƚ ĞǆŝƐƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ĂǁĂƌĞͲ ŶĞƐƐ͘ ͞KƵƌ ŐŽĂů ŝƐ ƚŽ ĞǆƉĂŶĚ ŽƵƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĨƵƌƚŚĞƌ ŝŶ ƐƵďͲ^ĂŚĂƌĂŶ ĐŽƵŶͲ ƚƌŝĞƐ ĂƐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ďĞĐŽŵĞ ŵŽƌĞ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉƌŽͲ ƚĞĐƟŽŶ͘͟ <ƵǇůĞŶ ĨŽƌĞƐĞĞƐ ƚŚĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ŝŶ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ƐŚƌŝŶŬ ĨŽŝů ĂŶĚ ďĞůŝĞǀĞƐ ƚŚĂƚ ŝƚ ǁŝůů ĞǀĞŶƚƵĂůůǇ ƌĞƉůĂĐĞ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ŶĞƫŶŐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ƵƐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƐĞĐƚŽƌ͘ ͞KŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂŶǇ ďĞŶĞĮƚƐ ŝƐ ƚŚĂƚ ƐŚƌŝŶŬ ĨŽŝů ŝƐ ĮƌĞ ƌĞƚĂƌĚĂŶƚ ƐŽ ǁĞ ĐĂŶ ĞŶĐĂƉƐƵůĂƚĞ ĂƌĞĂƐ ǁŚĞƌĞ ŚŽƚ ǁŽƌŬ ƐƵĐŚ ĂƐ ǁĞůĚŝŶŐ ĂŶĚ ŐƌŝŶĚŝŶŐ ƚĂŬĞƐ ƉůĂĐĞ͕͟ ƐĂǇƐ <ƵǇůĞŶ͘ tŝƚŚ ŶĞǁ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉŝƉĞůŝŶĞ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ĮƌƐƚ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŝŶ tĂůǀŝƐ ĂǇ͕ EĂŵŝďŝĂ͕ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ^ŚƌŝŶŬ tƌĂƉ ŝƐ ďĞĐŽŵŝŶŐ ŵŽƌĞ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƐŚŝƉ ƌĞƉĂŝƌ ƐĞĐƚŽƌ ĂŶĚ <ƵǇůĞŶ ďĞůŝĞǀĞƐ ƚŚĂƚ ŵŽƌĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂƌĞ ďĞĐŽŵŝŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůǇ ĂǁĂƌĞ ĞƐƉĞĐŝĂůůǇ ĂƐ Ă ŶĞǁ ŐĞŶĞƌĂƟŽŶ ŽĨ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌƐ ŵŽǀĞ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ƐƉĂĐĞ͘ ͞tĞ ƐĞĞ ŚŽǁ ŵƵĐŚ ĨŽŝů ŝƐ ďĞŝŶŐ ƵƐĞĚ ŝŶ ƵƌŽƉĞ ĂŶĚ / Ăŵ ƋƵŝƚĞ ĐĞƌƚĂŝŶ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ƐŚƌŝŶŬ ĨŽŝů ǁŝůů ŐƌŽǁ ŝŶ ĨƌŝĐĂ͕͟ ƐĂǇƐ <ƵǇůĞŶ ǁŚŽ ĂŝŵƐ ƚŽ ďĞ Ăƚ ƚŚĞ ĨŽƌĞĨƌŽŶƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ŵŽǀĞŵĞŶƚ͘

Volvo Penta D9, D12 and D16. Built on the latest technology to deliver what you need at sea: Performance and reliability. Backed by the global response of Volvo Penta marine commercial dealer network. • Massive low-end torqe gives fast response. • Total electronic control, high-pressure injectors and 4-valve technology for impressive fuel economy and low emissions. • Compact design for easy installation and service access.

Engine

D12

D16

Propulsion

221-368kW

220-526kW

368-552kW

Marine Genset

136-250kWe

248-350kWe

332-477kWe

lll#kdakdeZciV#Xdb 7HO 0DULQH 'ULYH 3DDUGHQ (LODQG 32 %R[ 3DDUGHQ (LODQG &DSH 7RZQ

)($785(

6KLS UHSDLU DQG ERDW EXLOGLQJ

6DOGDQKD GHYHORSV

6RIWZDUH XSJUDGH IRU $QJRODQ VKLS\DUG

/ŶĚƵƐƚƌǇ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ ƐƉĞĐƵůĂƚĞ ƚŚĂƚ ƚĞŶĚĞƌƐ ƚŽ ĞǆƚĞŶĚ ĞǆŝƐƟŶŐ ƋƵĂǇ ƐƉĂĐĞ ĐŽƵůĚ ďĞ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ŶĞǆƚ Ɛŝǆ ŵŽŶƚŚƐ ĨŽůůŽǁͲ ŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŵƉůĞƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ŶǀŝƌŽŶͲ ŵĞŶƚĂů /ŵƉĂĐƚ ^ƚƵĚǇ ƚŚĂƚ ŝƐ ĐƵƌͲ ƌĞŶƚůǇ ƵŶĚĞƌǁĂǇ͘

ǀĞǀĂ͛Ɛ ƐŽŌǁĂƌĞ ǁĂƐ ƐĞůĞĐƚĞĚ ĨŽƌ ŝƚƐ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ĞĸĐŝĞŶƚůǇ ŚĂŶĚůĞ ĐŽŵƉůĞǆ ƐƚĞĞůͲ ǁŽƌŬ ĂŶĚ ŽƵƞŝƫŶŐ ĚĞƐŝŐŶ ĨŽƌ ŽīƐŚŽƌĞ ĂƐͲ ƐĞƚƐ ƐƵĐŚ ĂƐ &W^KƐ ĂŶĚ ƉůĂƞŽƌŵƐ͕ ƐĂǀŝŶŐ ƟŵĞ ĂŶĚ ŵĂŶͲŚŽƵƌƐ͕ ŶŽƚ ŽŶůǇ ŝŶ ĚĞƐŝŐŶ͕ ďƵƚ ĂůƐŽ ŽŶ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĮĞůĚ͘

ŝƚŚ ƚĂůŬƐ ŽĨ Ă ŇŽĂƟŶŐ ĚŽĐŬ ĨŽƌ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ ĂŶĚ ƉůĂŶƐ ǁĞůů ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ Ă ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ĨŽŽƚƉƌŝŶƚ ĨŽƌ ƐŚŝƉ ĂŶĚ ƌŝŐ ƌĞƉĂŝƌ͕ ƚŚĞ tĞƐƚ ŽĂƐƚ ƚŽǁŶ ǁŝůů ďĞŶĞĮƚ ĨƌŽŵ ĂŶ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ďŽŽƐƚ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĐĂŶ ĚĞůŝǀĞƌ͘

dŚŝƐ ĞīĞĐƟǀĞůǇ ŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĞǆƉĂŶĚĞĚ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ĂƌĞ Ăƚ ůĞĂƐƚ ƚǁŽ ƚŽ ƚŚƌĞĞ ǇĞĂƌƐ ĂǁĂǇ͕ ďƵƚ ƚŚĞ ƐĞĐƚŽƌ ƌĞŵĂŝŶƐ ŽƉƟŵŝƐƟĐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ƉŽͲ ƚĞŶƟĂů ĨŽƌ ƚŚĞ ƉŽƌƚ͘ dŚĞ ĨĂďƌŝĐĂƟŽŶ ƐŝƚĞ ŝƐ ĂůƐŽ ĐƵƌͲ ƌĞŶƚůǇ ďĞŝŶŐ ĂĚĚƌĞƐƐĞĚ ĂƐ ƚŚĞ ůĂĐŬ ŽĨ ĂĐƟǀŝƚǇ ƐĞĞŶ ŝŶ ƚŚĞ ĨĂĐŝůŝƚǇ ŚĂƐ ĐŽŵĞ ƵŶĚĞƌ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƐĐƌƵƟŶǇ͘

ŽƌƚŽ ŵďŽŝŵ ƐƚĂůĞŝƌŽƐ EĂǀĂŝƐ >ĚĂ ;W E >Ϳ zĂƌĚ͕ ĂŶ ŶŐŽůĂŶ ũŽŝŶƚ ǀĞŶͲ ƚƵƌĞ ďĞƚǁĞĞŶ ^ŽŶĂŶŐŽů͕ ^ D KīƐŚŽƌĞ ĂŶĚ ^D ͕ ŚĂƐ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ ǀĞǀĂ DĂͲ ƌŝŶĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ ϯ ĚĞƐŝŐŶ ŽĨ ŽīͲ ƐŚŽƌĞ ƐƚĞĞůǁŽƌŬ ĂŶĚ ŽƵƞŝƫŶŐ ĂĐƌŽƐƐ ŝƚƐ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ǇĂƌĚ͘

Ǉ ƵƐŝŶŐ Ă ƐŝŶŐůĞ ŵŽĚĞů ĚĂƚĂďĂƐĞ͕ ǀĞǀĂ DĂƌŝŶĞ ǁŝůů ĞŶĂďůĞ W E > zĂƌĚ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ͕ ĚĞǀĞůŽƉ͕ ŵĂŶĂŐĞ ĂŶĚ ĞǆƉůŽŝƚ ĞŶͲ ŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ĂŶĚ ĚĞƐŝŐŶ ĚĂƚĂ͕ ĂĐŚŝĞǀŝŶŐ ďĞŶͲ ĞĮƚƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ŝŵƉƌŽǀĞĚ ĚĞƐŝŐŶ ƋƵĂůŝƚǇ͕ ƌĞͲ ĚƵĐĞĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƌĞǁŽƌŬ ĂŶĚ ŽƉƟŵŝƐĞĚ ƵƐĞ ŽĨ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ W E > zĂƌĚ ǁŝůů ƵƐĞ ǀĞǀĂ DĂƌŝŶĞ KƵƞŝƫŶŐ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ ƉƌĞĐŝƐĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŝŶĨŽ ƐƵĐŚ ĂƐ͕ ƉůĂƚĞ ŶĞƐƟŶŐ ĂŶĚ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ĚƌĂǁŝŶŐƐ͘ ͞DĞŵďĞƌƐ ŽĨ ŽƵƌ ũŽŝŶƚ ǀĞŶƚƵƌĞ ŚĂǀĞ ƵƐĞĚ ǀĞǀĂ ƐŽŌǁĂƌĞ ĨŽƌ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ǇĞĂƌƐ ŽŶ ŵĂŶǇ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů &W^K ƉƌŽũĞĐƚƐ͕

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

ϮϬ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ƐŽ ǁĞ ĂƌĞ ĨƵůůǇ ĂǁĂƌĞ ŽĨ ŝƚƐ ĐĂƉĂďŝůŝƟĞƐ͕͟ ƐĂŝĚ ^ƵŶŐͲ,Ž ^ŽŶ͕ ŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ DĂŶĂŐĞƌ͕ W E > zĂƌĚ͘ ͞&Žƌ ŽīƐŚŽƌĞ ƉƌŽũĞĐƚƐ͕ ƚŚĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ĂĚǀĂŶƚĂŐĞ ŽĨ ŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ ďĞͲ ƚǁĞĞŶ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĞƐ ŝŶ ǀĞǀĂ DĂƌŝŶĞ ŝƐ ĐŽŶͲ ƐŝĚĞƌĂďůĞ͘ dŚĞ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ĚƌŝǀĞ ĞĸĐŝĞŶĐŝĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ĞŶƟƌĞ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐ ƵƐŝŶŐ ǀĞǀĂ͛Ɛ ŚŝŐŚůǇ ƉƌŽĚƵĐƟǀĞ ƚŽŽůƐ ŚĞůƉƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ǁĞ ŽīĞƌ ŽƵƌ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƉŽƐƐŝďůĞ ƋƵĂůŝƚǇ ǁŚŝůĞ ĚĞůŝǀĞƌŝŶŐ ƐĂǀŝŶŐƐ ďŽƚŚ ŝŶ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ĚĞůŝǀĞƌĂďůĞ ŐĞŶĞƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƚŚĂƚ ŝŵƉƌŽǀĞ ŽƵƌ ďŽƩŽŵ ůŝŶĞ͘ dŚĞ ǁŽƌŬ Ăƚ ƚŚŝƐ ǇĂƌĚ ǁŝůů ƐƵƉƉŽƌƚ ŶŐŽůĂ͛Ɛ ŐƌŽǁŝŶŐ ĂŶĚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ŽīƐŚŽƌĞ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ƐĞĐƚŽƌ͘͟ ͞ ǀĞǀĂ DĂƌŝŶĞ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ďƵƐŝŶĞƐƐͲĐƌŝƚͲ ŝĐĂů ƐĞƚ ŽĨ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ W E > zĂƌĚ͛Ɛ ůĂƌŐĞ ĂŶĚ ĐŽŵƉůĞǆ ƉƌŽũĞĐƚƐ͕ ŝŶĐůƵĚͲ ŝŶŐ dŽƉƐŝĚĞƐ͕͟ ĂĚĚĞĚ &ƌĞĚǇ <ƚŽƵƌǌĂ͕ ^ĞͲ ŶŝŽƌ sŝĐĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ʹ tĞƐƚ D ͕ s s ͘ ͞ Ǉ ŽīĞƌŝŶŐ ĨƵůůǇ ŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ͕ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶƚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ϯ ĚĞƐŝŐŶ ĚĂƚĂ͕ ŽƵƌ ŽƚŚĞƌ ƐŚŝƉǇĂƌĚ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ĂĐŚŝĞǀĞ ƐĂǀŝŶŐƐ ŽĨ ƵƉ ƚŽ ϯϬ ƉĞƌĐĞŶƚ͘ tĞ ĂƌĞ ĐŽŶĮĚĞŶƚ ƚŚĂƚ ďǇ ƵƉŐƌĂĚŝŶŐ ƚŽ ǀĞǀĂ DĂƌŝŶĞ ĨƌŽŵ ĐŽŵƉĞƟͲ ƟǀĞ ƐŽůƵƟŽŶƐ͕ W E > zĂƌĚ ǁŝůů ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ĂĐŚŝĞǀĞ ƐŝŵŝůĂƌ ƐĂǀŝŶŐƐ ŽŶ ŝƚƐ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ĨƵƚƵƌĞ͘͟

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New office opening in Luanda in 2010

)($785(

6KLS UHSDLU DQG ERDW EXLOGLQJ

'ĞƌŚĂƌĚ EĞĞƚŚůŝŶŐ ŽĨ 'ĞŵŝŶŝ ǀŽ ĞǆͲ ƉůĂŝŶƐ ĨƵƌƚŚĞƌ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŽƉƟŽŶ ƚŽ ŝŶĐůƵĚĞ Ă ĐĂďŝŶ ŽŶ ƚŚĞ Z/ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐƌĞǁ ĂŶĚ ŝŶĐƌĞĂƐĞƐ ƚŚĞŝƌ ĐŽŵĨŽƌƚ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ůĞƐƐ ĨĂƟŐƵĞ ĚƵƌŝŶŐ ƌĞƐĐƵĞ ŵŝƐͲ ƐŝŽŶƐ͘ dŚĞ ĐĂďŝŶ ŝƐ ĞƋƵŝƉƉĞĚ ǁŝƚŚ ƐƚĂƚĞͲ ŽĨͲƚŚĞͲĂƌƚ ĨĞĂƚƵƌĞƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŽƵŐŚĞŶĞĚ ǁŝŶĚŽǁƐ ǁŝƚŚ Ă ǁŝƉĞƌ ƐǇƐƚĞŵ͘

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dŚĞ ƌĞƐĐƵĞ ĐƌĞǁ ĐŽŵƉůŝŵĞŶƚ ŝƐ Ɛŝǆ ĂŶĚ ƐŚĞ ŝƐ ĞƋƵŝƉƉĞĚ ǁŝƚŚ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ƌĞƐĐƵĞ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͕ ƐĞůĨͲƌŝŐŚƟŶŐ ŐĞĂƌ͕ ĮƌƐƚ ĂŝĚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂŶĚ Ă ƐƉŝŶĞ ďŽĂƌĚ͘ ^ŚĞ ŝƐ ƋƵŝƚĞ ĐĂƉĂďůĞ ŽĨ ƚŽǁŝŶŐ Ă ǀĞƐƐĞů ŽĨ ƵƉ ƚŽ ϯ͘ϱ ƚŽŶŶĞƐ ĐŽŵĨŽƌƚĂďůǇ͘ tŚĞŶ ƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐ ƚŽ ĂŶ ĞŵĞƌŐĞŶĐǇ͕ ǁĞĂƚŚĞƌ ƉĞƌŵŝƫŶŐ͕ >ŽƩŽ ŚĂůůĞŶŐĞƌ ĐĂŶ ĚŽ ƵƉ ƚŽ ϯϱ ŬŶŽƚƐ͘ dŚĞ ŶĞǁůǇ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ĐĂďŝŶ ŚĂƐ ĂŶ ŽƉĞŶ ĐŽŵƉĂŶŝŽŶ ǁĂǇ ĂŶĚ Ă ƐůŝĚŝŶŐ ǁŝŶĚŽǁ ĨŽƌ ďŽƚŚ ƚŚĞ ĐŽǆƐǁĂŝŶ ĂŶĚ ŶĂǀŝŐĂƚŽƌ͘ &ŽƌǁĂƌĚ ŽĨ ƚŚĞ ŚĞůŵŝŶŐ ƉŽƐŝƟŽŶ ŝƐ ƚŚĞ ƐƵƌǀŝǀŽƌ ĐŽŵƉĂƌƚŵĞŶƚ ďƵŝůƚ ƚŽ ĂĐĐŽŵŵŽĚĂƚĞ ĨŽƵƌ ƉĞŽƉůĞ͘ ͞dŚŝƐ ĐůĂƐƐ ŽĨ ďŽĂƚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ĨŽƌ ŽƵƌ ůŽĐĂů ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͕͟ ƐĂǇƐ E^Z/ KƉĞƌĂͲ ƟŽŶƐ ŝƌĞĐƚŽƌ DĂƌŬ ,ƵŐŚĞƐ͘ ͞^ŚĞ ŝƐ ǀĞƌǇ ƋƵŝĐŬ ĂŶĚ ƌĞƐƉŽŶĚƐ ƌĞĂůůǇ ǁĞůů ŝŶ ďĂĚ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͘ Ƶƚ ƚŚĞ ďĞƐƚ ƚŚŝŶŐ ĂďŽƵƚ ŚĞƌ ŝƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐƌĞǁ ŝƐ ƐŽ ŵƵĐŚ ŵŽƌĞ ĐŽŵĨŽƌƚĂďůĞ ŝŶ ƚŚŝƐ ƚǇƉĞ ŽĨ ĐƌĂŌ ŵĂŬŝŶŐ ƚŚĞŵ ĂďůĞ ƚŽ ŽƉĞƌĂƚĞ ĨŽƌ ŵƵĐŚ ůŽŶŐĞƌ Ăƚ ƐĞĂ͘ Ɛ WŽƌƚ ůĨƌĞĚ͛Ɛ ŇĂŶŬŝŶŐ ƐƚĂƟŽŶƐ ĂƌĞ ŶŽƚ ĐůŽƐĞ ƚŚŝƐ ŝƐ ĐƌŝƟĐĂů͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ͘ ͞/ƚ ŝƐ ĨĂŶƚĂƐƟĐ ŚĂǀŝŶŐ Ă ƉƵƌƉŽƐĞ ďƵŝůƚ ƐĞĂ ƌĞƐĐƵĞ ďŽĂƚ͕ ĂŶĚ ŶŽƚ Ă ĐŽŶǀĞƌƚĞĚ ĮƐŚͲ ŝŶŐ ďŽĂƚ͕ ŽŶ ŽƵƌ ƐƚĂƟŽŶ͘ >ŽƩŽ ŚĂůůĞŶŐĞƌ ŝƐ Ă ^ĞĂ ZĞƐĐƵĞ ďŽĂƚ ƚŚĂƚ ǁĂƐ ƉƵƌƉŽƐĞͲ ďƵŝůƚ ĨŽƌ E^Z/͘ ŶĚ ƚŚĂƚ ŵĂŬĞƐ Ăůů ƚŚĞ ĚŝĨͲ ĨĞƌĞŶĐĞ͘͟ ͞dŚĞ ĮƌƐƚ ƐƚĞƉ ƚŽǁĂƌĚƐ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ǁĂƐ ĂŶ ŝŶĚĞƉƚŚ ĚĞƐŝŐŶ ďƌŝĞĨ ĨƌŽŵ ŽƵƌ ĐƵƐƚŽŵͲ ĞƌƐ ƚŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ƚŚĞŝƌ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕͟ ƐĂǇƐ EĞĞƚŚůŝŶŐ ǁŚŽ ĂĚĚƐ ƚŚĂƚ ĂŌĞƌ Ă ĐŽŶĐĞƉƚ ĚĞƐŝŐŶ ǁĂƐ ĚƌĂǁŶ͕ ƚŚĞǇ ƉƌŽĚƵĐĞĚ ĂŶ ĞƌͲ ŐŽŶŽŵŝĐ ŵŽĐŬͲƵƉ ĨƌŽŵ ĐĂƌĚďŽĂƌĚ ƚŽ ƚĞƐƚ ƚŚĞ ŽǀĞƌĂůů ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ůĂǇŽƵƚ͘ ͞dŚĞƌĞ ĂƌĞ ŶƵŵĞƌŽƵƐ ŵŽĚŝĮĐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ĞǆƚƌĂƐ ;ƚŽ ƚŚĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚ 'ĞŵŝŶŝ ŽīĞƌͲ ŝŶŐƐͿ ƐƉĞĐŝĮĐĂůůǇ ĂĚĚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ƚŽ ŵĂŬĞ ƚŚŝƐ ƚŚĞ ƉĞƌĨĞĐƚ ƌĞƐĐƵĞ ǀĞƐƐĞů ĨŽƌ ƚŚĞ E^Z/͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ͘ Ǉ ŶĚƌĞǁ /ŶŐƌĂŵ

͞^ŚĞ ŝƐ ǀĞƌǇ ƋƵŝĐŬ ĂŶĚ ƌĞƐƉŽŶĚƐ ƌĞĂůůǇ ǁĞůů ŝŶ ďĂĚ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͘ Ƶƚ ƚŚĞ ďĞƐƚ ƚŚŝŶŐ ĂďŽƵƚ ŚĞƌ ŝƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐƌĞǁ ŝƐ ƐŽ ŵƵĐŚ ŵŽƌĞ ĐŽŵĨŽƌƚĂďůĞ ŝŶ ƚŚŝƐ ƚǇƉĞ ŽĨ ĐƌĂŌ ŵĂŬŝŶŐ ƚŚĞŵ ĂďůĞ ƚŽ ŽƉĞƌĂƚĞ ĨŽƌ ŵƵĐŚ ůŽŶŐĞƌ Ăƚ ƐĞĂ͘ Ɛ WŽƌƚ ůͲ ĨƌĞĚ͛Ɛ ŇĂŶŬŝŶŐ ƐƚĂƟŽŶƐ ĂƌĞ ŶŽƚ ĐůŽƐĞ ƚŚŝƐ ŝƐ ĐƌŝƟĐĂů͕͟

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

)($785(

6KLS UHSDLU DQG ERDW EXLOGLQJ

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ƐƚƌŽŶŐ ZĞƐĞĂƌĐŚ ĂŶĚ ĞǀĞůŽƉͲ ŵĞŶƚ ƚĞĂŵ Ăƚ 'ĞŵŝŶŝ ǀŽ ŝƐ ƐƚĞĞƌͲ ŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĂǁĂǇ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƚƌĂĚŝͲ ƟŽŶĂů ƌƵďďĞƌ ĚƵĐŬ ŽīĞƌŝŶŐƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ŝŶŝƟĂůůǇ ďĞĐĂŵĞ ŬŶŽǁŶ ĨŽƌ͘ ͞dŚĞ ĚĂǇƐ ŽĨ ũƵƐƚ ďƵŝůĚŝŶŐ ĐŽŶǀĞŶͲ ƟŽŶĂů ƌƵďďĞƌ ĚƵĐŬƐ ĂƌĞ ŐŽŶĞ͕͟ ƐĂǇƐ 'ĞƌŚĂƌĚ EĞĞƚŚůŝŶŐ ŽĨ 'ĞŵŝŶŝ ǀŽ ĚĞͲ ƐĐƌŝďŝŶŐ Ă ĨĞǁ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ůĂƚĞƐƚ ƉƌŽũĞĐƚƐ͘ tŝƚŚ ǀĞƐƐĞůƐ ĚĞƐƟŶĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽĂƐƚ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƵƐƚƌĂůŝĂ͕ EĞĞƚŚůŝŶŐ ƐĂǇƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ĐŽŶƐƚĂŶƚůǇ ŝŵƉƌŽǀͲ ŝŶŐ ĂŶĚ ƵƉĚĂƟŶŐ ƚŚĞŝƌ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͘ ͞tĞ ƚƌǇ ĂŶĚ ĐŽŶƐƚĂŶƚůǇ ďĞ Ăƚ ƚŚĞ ĨŽƌĞĨƌŽŶƚ ŽĨ ǁŚĂƚ ŝƐ ŚĂƉƉĞŶŝŶŐ ŝŶ ŽƵƌ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůůǇ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ͘ /Ŷ ĞĐĞŵďĞƌ ůĂƐƚ ǇĞĂƌ͕ ƚŚĞǇ ĚĞͲ ƐŝŐŶĞĚ ĂŶĚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞĚ ƚǁŽ ĐƵƐƚŽŵͲ ďƵŝůƚ ϵϱϬ ŝŶďŽĂƌĚ ũĞƚ ďŽĂƚƐ ĨŽƌ Ă ƐƵƉĞƌ ǇĂĐŚƚ ƚŽ ďĞ ƵƐĞĚ ĂƐ ƚĞŶĚĞƌƐ͕ ďƵƚ ŽƚŚĞƌ ƌĞĐĞŶƚ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŚĂǀĞ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ŵĂƌŝŶĞ ƐĞĐƚŽƌƐ͘ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ 'ĞŵŝŶŝ ǀŽ ^ŽůŝĚ &ŽĂŵ ŽůůĂƌ ϳ͘ϯŵ ƉĂƚƌŽů ǀĞƐƐĞůƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƉƵƚ ŝŶ ƚŚĞ ǁĂƚĞƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽĂƐƚ ƚŽ ďĞ ƵƐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘ ƵƐƚƌĂůŝĂŶ ŝŶƚĞƌĞƐƚ EĞĞƚŚůŝŶŐ ĂůƐŽ ŚŝŐŚůŝŐŚƚƐ ƚŚĞ ŽƌĚĞƌ ĨŽƌ ϰϬ ďŽĂƚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ^ƚĂƚĞ ŵĞƌŐĞŶĐǇ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ŝŶ ƵƐƚƌĂůŝĂ͕ ǁŚŝĐŚ ǁĞƌĞ ĚĞƐͲ ƟŶĞĚ ĨŽƌ ƵƐĞ ŝŶ ŇŽŽĚ ƌĞůŝĞĨ ǁŽƌŬ͘ ĨƵƌƚŚĞƌ ϳ͘ϲŵ ůůǇ Z/ ĂůƐŽ ĞŶĚĞĚ ƵƉ ŝŶ ƵƐƚƌĂůŝĂ ĨŽƌ ƵƐĞ ďǇ ƚŚĞ ƵƐƚƌĂůŝĂŶ ƵƐƚŽŵƐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͘ dŚĞŝƌ 'ĞŵŝŶŝ ^ƚŽƌŵƌŝĚĞƌ ϴϱϬ ǁĂƐ ĂůƐŽ ƐƵƉƉůŝĞĚ ƚŽ ƵƐƚƌŝĂů ĨŽƌ ƵƐĞ ĂƐ Ă ƌĞƐĐƵĞ ǀĞƐƐĞů͘ ͞ Ɛ ƚŚŝƐ ŝƐ ƐƟůů Ă ƌĞůĂƟǀĞůǇ ŶĞǁ ŵŽĚĞů͕ ǁĞ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƉůĞĂƐĂŶƚůǇ ƐƵƌƉƌŝƐĞĚ ďǇ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ŝŶƋƵŝƌŝĞƐ ĂŶĚ ĂĐƚƵĂů ŽƌĚĞƌƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƐƉĞĐŝĮĐ ŵŽĚĞů͕͟ ĂĚĚƐ EĞĞƚŚůŝŶŐ ǁŚŽ ŝƐ ĐŽŶĮĚĞŶƚ ƚŚĂƚ ŵŽƌĞ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ǁŝůů ĞŶƚĞƌ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ ŝŶ ƚŚĞ ĨƵƚƵƌĞ͘

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0DULWLPH WUDLQLQJ ƚƵĂůůǇ ƚƌĂŝŶ ƚŚĞ ĐĂĚĞƚƐ͘ ŽůůŝŶƐ ďĞůŝĞǀĞƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĂƫƚƵĚĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐĂĚĞƚ ƉůĂǇƐ Ă ƌŽůĞ ŝŶ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ ƚŚĞ ĂƫͲ ƚƵĚĞ ŽĨ ƚŚĞ ƚƌĂŝŶĞƌ͘ ^ŚĞ ĂĚǀŝƐĞƐ ŚĞƌ ĐĂĚĞƚƐ ƚŽ ĂůƐŽ ƚĂŬĞ ĂŶ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŝŶ ƚŚĞ ďĂĐŬŐƌŽƵŶĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƵƉďƌŝŶŐŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ƚƌĂŝŶĞƌƐ ŽŶ ďŽĂƌĚ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŽ ĂƐŬ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞŝƌ ĐŽƵŶƚƌǇ͕ ĐƵůƚƵƌĞ ĂŶĚ ƚŽ ĞǀĞŶ ůĞĂƌŶ Ă ĨĞǁ ǁŽƌĚƐ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ůĂŶŐƵĂŐĞ͘ ͞ ĂĚĞƚƐ ŚĂǀĞ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ ŝƐ ŵĂĚĞ ƵƉ ŽĨ ŵŝǆĞĚ ĐƌĞǁƐ͕ ŵŝǆĞĚ ŶĂƟŽŶĂůŝƟĞƐ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚŝƐ ƐŚŽƵůĚ ŵĂŬĞ ƚŚĞ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ ŝŶƚĞƌĞƐƟŶŐ͘ ŝƐĐŝƉůŝŶĞ͕ ĚŝƐͲ ĐŝƉůŝŶĞ͕ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ĂƫƚƵĚĞ ĂƌĞ ĐƌƵĐŝĂů͕͟ ƐŚĞ ƐĂǇƐ͘

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^OLYL experience TLL[Z innovation

head office Durban - South Africa +27 (0) 31 206 2073 +27 82 619 0113 (24 Hr) Cape Town - South Africa +27 (0) 21 506 4940 +27 82 493 3375 (24 Hr)

specialist marine contractors ZPUJL The Subtech Group, in operation since 1995, specialises in the provision of world class marine services throughout Sub-Saharan Africa. We are based in Durban, with operational bases in Walvis Bay, Cape Town, Maputo, Beira, Nacala, Pemba, Dar es Salaam and Mauritius. Subtech has a wealth of invaluable industry experience, which together with our geographical reach and range of services enables us to offer our clients comprehensive solutions to all their marine related requirements. Backing up our operational experience is our ISO 9001:2008 certification as well as full membership with the International Maritime Contractor’s Association (IMCA).

Namibia +264 (0) 64 220 297 +264 (0) 8114 69555 (24 Hr)

Our services cover most aspects of diving and marine related requirements, both above and below water, and are incorporated within the following Divisions:

Mozambique tel: +258 84 7199 780 +258 84 3072 990 (24 Hr)

- Marine Construction - Survey - Salvage - Oil & Gas (including Inspections) - Diving - Logistics - Subsea Cable Installation and Maintenance - Marine Services

Mauritius Level 2, Max City Building Remy Oliver St, Port Louis, Mauritius

info@subtech.co.za www.subtech.co.za

Subtech is approved by the following classification societies: D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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)($785(

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dŚĞ ^ĞĂ ĂĚĞƚ DŽǀĞŵĞŶƚ ŝƐ ĮŶĂŶĐĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ŐƌĂŶƚƐ ĨƌŽŵ ĐŽŵŵĞƌĐĞ ĂŶĚ ŝŶĚƵƐͲ ƚƌǇ͕ ƉŚŝůĂŶƚŚƌŽƉŝĐ ďĞŶĞĨĂĐƚŽƌƐ ĂŶĚ ƉƌŝǀĂƚĞ ĐŝƟǌĞŶƐ͘ /ƚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĨŽƌƚƵŶĂƚĞ ƚŽ ŽďƚĂŝŶ ĮŶĂŶĐŝĂů ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ĨƌŽŵ >KddK ŽǀĞƌ ƚŚĞ ƌĞĐĞŶƚ ƟŵĞƐ͕ ďƵƚ ŶĞǀĞƌƚŚĞůĞƐƐ ĐŽŶƟŶƵĞƐ

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ŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĐŽŵƉƌŝƐĞƐ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ǀĂƐƚůǇ ĚŝīĞƌĞŶƚ ďƵƚ ƌĞůĂƚĞĚ ƐĞĐƚŽƌƐ͖ Ăůů ŽĨ ǁŚŝĐŚ ƌĞƋƵŝƌĞ Ă ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŝŶƚĞƌǀĞŶƟŽŶ ŽĨ ƐŽŵĞ ŬŝŶĚ͕ ďƵƚ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ƐĞĐƚŽƌ ƐĞĞŵƐ ƚŽ ŚĂǀĞ ĨĂůůĞŶ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ŶĞƚ ǁŚĞŶ ŝƚ ĐŽŵĞƐ ƚŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ŝŶŝƟĂͲ ƟǀĞƐ͘ ŽŶƐƵůƚĂŶƚ DĂƌŬ ŽƚŚĂ ŽĨ KƌĞ ŽŶƐƵůƚĂŶƚƐ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ŝƐ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ƚŽ ĂĚĚƌĞƐƐ ƚŚŝƐ ǁŝƚŚ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͛Ɛ ŵŽƌĞ ŝŶŇƵĞŶƟĂů ƌŽůĞƉůĂǇĞƌƐ͘ dŚĞ d d ŚĂƐ ďĞĞŶ ďĞŚŝŶĚ ĨƵŶĚŝŶŐ ĨŽƌ Es ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚ ƋƵĂ ƚŽƵƌŝƐŵ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞƐ͘ KǀĞƌ ƚŚĞ ůĂƐƚ ƚŚƌĞĞ ǇĞĂƌƐ ƐŽŵĞ ϲϬ Es ůĞĂƌŶƐŚŝƉƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĨƵŶĚĞĚ ŝŶ ƚŚŝƐ ǁĂǇ ǁŚŝůĞ Ă ĨƵƌƚŚĞƌ ϭϬϬ ůĞĂƌŶƐŚŝƉƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĨƵŶĚĞĚ ŝŶ ƋƵĂͲƚŽƵƌŝƐŵ͘ ,Ğ ƐĂǇƐ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚĂƚ ŵŽƌĞ ĞŵƉŚĂƐŝƐ ŶĞĞĚƐ ƚŽ ďĞ ƉůĂĐĞĚ ŽŶ ďŽƚŚ ŶĂǀŝŐĂƟŽŶ ĂŶĚ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ĐĂĚĞƚƐŚŝƉƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ƐĞĐƚŽƌ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŽŶ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƐŵĂůů ƚŽ ŵĞĚŝƵŵ ƐŝǌĞĚ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞƐ ŝŶ ĮƐŚŝŶŐ ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ͘ ŽƚŚĂ ĂĚĚƐ ƚŚĂƚ ĂǀĞŶƵĞƐ ĨŽƌ ĨƵƌƚŚĞƌ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŝŶ ŵĂƌŝƟŵĞ ƚŽƵƌŝƐŵ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŵĂƌŝĐƵůͲ ƚƵƌĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ďĞ ĂĚĚƌĞƐƐĞĚ ĂƐ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ĚǁŝŶĚůŝŶŐ ĮƐŚ ƐƚŽĐŬƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ŽƉƟŽŶƐ͘ ŽƚŚĂ ĨƵƌƚŚĞƌ ůĂŵĞŶƚƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ůĂĐŬ ŽĨ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĮůƚĞƌŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŽ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ ŝŶ ƌĞůĂƟŽŶ ƚŽ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ŶĞĞĚƐ ƚŽ ďĞ ĂĚĚƌĞƐƐĞĚ͘ ͞/ƚ ŵĂǇ ďĞĐŽŵĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽĸĐĞƐ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĞĂĐŚ ĮƐŚŝŶŐ ǀŝůůĂŐĞ ƉƌĞĨĞƌĂďůǇ Ăƚ ƚŚĞ ŚĂƌďŽƵƌ Žƌ ĐůŽƐĞ ƚŽ ƚŚĞ ƐůŝƉǁĂǇ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ĞǆƉůĂŝŶŝŶŐ ƚŚĞƐĞ ĐŽƵůĚ ŵĂŬĞ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĂǀĂŝůĂďůĞ͘ ͞dŚĞ ƚŚŝŶŬŝŶŐ ŝƐ ƚŚĂƚ ƚŚŝƐ ŽĸĐĞ ĐŽƵůĚ Įůů ƚŚĞ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ǀĂĐƵƵŵ ƚŚĂƚ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ĞǆŝƐƚƐ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ŝƚ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ƐĞĞŶ ĂƐ Ă ũŽŝŶƚ ŝŶŝƟĂƟǀĞ ďĞƚǁĞĞŶ ^ D^ ͕ ĂŶĚ ' /^͘ ŽƚŚĂ ďĞůŝĞǀĞƐ ƚŚĂƚ Ă ƉƌŽƉĞƌ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŶĞĞĚƐ ĂŶĂůǇƐŝƐ ƐƟůů ŶĞĞĚƐ ƚŽ ďĞ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ƚŽ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ĂĚĞƋƵĂƚĞ ĨƵŶĚŝŶŐ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ĮƐŚŝŶŐ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘ ƵƌƌĞŶƚůǇ ƐĞƌǀŝŶŐ ŽŶ ƚŚĞ ƐƚĞĞƌŝŶŐ ĐŽŵŵŝƩĞĞ ŽĨ ƚŚĞ EĂƟŽŶĂů &ŝƐŚŝŶŐ &ŽƌƵŵ ĞƐƚĂďͲ ůŝƐŚĞĚ ďǇ ^ D^ ĚƵƌŝŶŐ ϮϬϭϭ͕ ŽƚŚĂ ĂůƐŽ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĂƐƐŝƐƚĞĚ ƚŚĞ DŽƐƐĞů ĂǇ ŽŵŵƵͲ ŶŝƚǇ ĞƐƚĂďůŝƐŚ Ă ĐŽŵŵƵŶŝƚǇͲďĂƐĞĚ ŵĂƌŝƟŵĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂĐĂĚĞŵǇ͕ ƚŚĞ EŝŬĂ /ƚŚƵďĂ dƌĂŝŶŝŶŐ ĐĂĚĞŵǇ͘ ,Ğ ŚĂƐ ďĞĞŶ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ƐĞĐƚŽƌ ƐŝŶĐĞ ϮϬϬϭ ĂŶĚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌůǇ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ĐŽŵŵƵŶŝƚǇͲďĂƐĞĚ ƉƌŽũĞĐƚƐ͘

ƚŽ ŽƉĞƌĂƚĞ ǁŝƚŚŝŶ ĞǆƚƌĞŵĞůǇ ƟŐŚƚ ďƵĚŐĞƚͲ ĂƌǇ ĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ ĂŶĚ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ĚĞƌŝǀĞ ĂŶǇ ŝŶĐŽŵĞ Žƌ ƐƵƉƉŽƌƚ ĨƌŽŵ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͘ dŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ^ĞĂ ĂĚĞƚƐ ŝƐ Ă ĨŽƵŶĚŝŶŐ ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ĞĂ ĂĚĞƚ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ͕ ĂŶ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ƐŽŵĞ ϮϲͲŵĞŵďĞƌ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͘ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ǁĂƐ ŚŽŶŽƵƌĞĚ ƚŽ ŚŽƐƚ ƚŚĞ ϮϬϭϮ ŶŶƵĂů ŽŶĨĞƌĞŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ŝŶ ^ŝŵŽŶ͛Ɛ dŽǁŶ ŝŶ KĐƚŽďĞƌ ϮϬϭϮ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĂŝĚ ŽĨ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ EĂǀǇ͘ dĞƐƟŵŽŶǇ ŽĨ ƚŚĞ DŽǀĞŵĞŶƚ͛Ɛ ƐƵĐĐĞƐƐͲ ĞƐ ĂƌĞ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƐĞŶŝŽƌ EĂǀĂů ŽĸĐĞƌƐ ďŽƚŚ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ZŽǇĂů EĂǀŝĞƐ͕ ƐĞͲ ŶŝŽƌ ƉŽƌƚ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ƐƵĐŚ ĂƐ ƉŽƌƚ ĐĂƉƚĂŝŶƐ͕ ƐĞŶŝŽƌ ƚƵŐ ŵĂƐƚĞƌƐ͕ ŵĂƐƚĞƌƐ ŽŶ ŵĞƌĐŚĂŶƚ ŶĂǀĂů ǀĞƐƐĞůƐ͕ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů DŽŶĞƚĂƌǇ &ƵŶĚ ĂĐĐŽƵŶƚĂŶƚƐ͕ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚǇ ƉƌŽĨĞƐƐŽƌƐ ĂŶĚ ŵĂŶǇ ŵŽƌĞ͘ tŚĂƚ ŽĨ ƚŚĞ ĨƵƚƵƌĞ͍ tĞ ĂƌĞ ĐŽŶƐƚĂŶƚůǇ ƌĞŵŝŶĚĞĚ ŽĨ ƚŚĞ ŐƌŽǁŝŶŐ ƐŚŽƌƚĂŐĞ ŽĨ ƐŬŝůůĞĚ ƐĞĂĨĂƌĞƌƐ ĂƐ ƚŚĞ ŵĞƌĐŚĂŶƚ ŇĞĞƚƐ ŐƌŽǁ ǁŽƌůĚǁŝĚĞ͘ dŚĞ ƉƌŽƉŽƐĞĚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ dŽŶŶĂŐĞ dĂǆ ŶŽǁ ƵŶĚĞƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ǁŝůů ďƌŝŶŐ ƚŚĞƐĞ ƐŚŽƌƚĂŐĞƐ ŶĞĂƌĞƌ ŚŽŵĞ ƐŽŽŶĞƌ ƚŚĂŶ ůĂƚĞƌ͘ dŚĞ DŽǀĞŵĞŶƚ͛Ɛ ƉƌŝŵĂƌǇ ŽďũĞĐƟǀĞ ŝƐ ƚŽ ŵĂŬĞ ŝƚƐ ǇŽƵŶŐ ƉĞŽƉůĞ ĞŵƉůŽǇĂďůĞ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ƐĞĐƚŽƌ͘ dŚĞ DŽǀĞŵĞŶƚ ŝƐ ŐŝǀŝŶŐ ƐĞƌŝŽƵƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ƚŽ ǁŚĞƌĞ ŝƚ ǁĂŶƚƐ ƚŽ ďĞ ϭϬ ǇĞĂƌƐ ĨƌŽŵ ŶŽǁ ĂŶĚ ŚŽǁ ƚŚĞǇ ǁŝůů ďĞ ŽĨ ŐƌĞĂƚĞƌ ďĞŶĞĮƚ ƚŽ ƚŚĞ ďŽǇƐ ĂŶĚ ŐŝƌůƐ ǁŚŽ ĐŚŽŽƐĞ ƚŽ ďĞ ^ĞĂ ĂĚĞƚƐ͘ dŚĞ ƐƵĐĐĞƐƐ ŽĨ ŝƚƐ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƉůĂŶƐ ǁŝůů ĚĞƉĞŶĚ ƵƉŽŶ ƚŚĞ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ DŽǀĞŵĞŶƚ ĐĂŶ ĚĞƌŝǀĞ ĨƌŽŵ ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉƐ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝͲ ƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ŝŶ ŝƚƐ ͞ ŚĂůůĞŶŐĞ ŽĨ ,ŽƉĞ͟ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͘ dŚĞ ŚŽƌŝǌŽŶ ŝƐ ǀĂƐƚ ĂŶĚ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ƉĞŽƉůĞ ŽĨ ƉĂƐƐŝŽŶ ĂŶĚ ǀŝƐŝŽŶ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ĨŽƌ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƚŚĞ ǇŽƵƚŚ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ĞǆƉĞĐͲ ƚĂƟŽŶƐ ŽĨ ĨƵƚƵƌĞ ďĞƩĞƌ ůŝĨĞ͘ Ǉ t D ĂƌƟĞ͕ ĂƉƚĂŝŶ ;^ Ϳ ŝƌĞĐƚŽƌ͕ ^ĞĐƌĞƚĂƌǇ ƚŽ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ^ĞĂ ĂĚĞƚƐ EW ͘

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

Durban Tel. Tel. +27 31 4681261 Fax + 31 4681250 e-mail: VIKING-sa@VIKING-life.com www.viking-life.com

ϯϭ

)($785(

0DULWLPH WUDLQLQJ

6XEWHFK GLYHV LQWR WUDLQLQJ

ŚĞ ^ƵďƚĞĐŚ 'ƌŽƵƉ ŚĂƐ Ă ůŽŶŐ ƐƚĂŶĚͲ ŝŶŐ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ĂŶĚ ƉŽůŝĐǇ ŽĨ ůŽĐĂů ƐŬŝůůƐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ƵƉůŝŌŵĞŶƚ͘ dŚŝƐ ŝƐ ĂĐŚŝĞǀĞĚ ůĂƌŐĞůǇ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞŝƌ dƌĂŝŶĞĞ ŝǀĞƌ WƌŽŐƌĂŵŵĞ͘ /Ŷ ƚŚŝƐ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͕ dƌĂŝŶĞĞ ŝǀĞƌƐ ĂƌĞ ƉƵƚ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞŝƌ ůĂƐƐ ϰ ĂŶĚ ůĂƐƐ ϯ ŝǀͲ ŝŶŐ ŽƵƌƐĞƐ Ăƚ ĂĐĐƌĞĚŝƚĞĚ ĚŝǀĞ ƐĐŚŽŽůƐ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘ ŌĞƌ ĐŽŵƉůĞƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĐŽƵƌƐĞ͕ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ƉƵƚ ŝŶƚŽ Ă >ĞĂƌŶĞƌ ŝǀĞƌ ƉŽƐŝƟŽŶ Ăƚ Žƌ ƚŚƌŽƵŐŚ ^ƵďƚĞĐŚ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ƚŽ ŐĂŝŶ ŵƵĐŚ ŶĞĞĚĞĚ ďŽƩŽŵ ƟŵĞ ĞǆƉĞͲ ƌŝĞŶĐĞ͘ dƌĂŝŶŝŶŐ ĨŽƌ ŽīƐŚŽƌĞ ǁŽƌŬ ǁŽƵůĚ ŶĂƚƵƌĂůůǇ ŝŶĐůƵĚĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƵƉ ƚŽ ƚŚĞ ůĞǀĞů ŽĨ ůĂƐƐ Ϯ͘ ^ƵďƚĞĐŚ ĂůƐŽ ƚƌĂŝŶƐ ŽƵƚƐŝĚĞ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨͲ ƌŝĐĂ͛Ɛ ďŽƌĚĞƌƐ ĂŶĚ ŚĂƐ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ƐƵƉƉŽƌƚ ŝŶ DĂƵƌŝƟƵƐ͕ EŝŐĞƌŝĂ ĂŶĚ DŽǌĂŵďŝƋƵĞ ƐŝŶĐĞ ϮϬϬϬ͘ dŚĞ ^ƵďƚĞĐŚ dƌĂŝŶĞĞ ŝǀĞƌ WƌŽŐƌĂŵŵĞ ŝƐ Ă ĨŽƌŵĂů ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ƚŚĂƚ ĞŶĂďůĞƐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ƚŽ ƐĞůĞĐƚ ƚŚĞ ŵŽƐƚ

ƐƵŝƚĂďůĞ ĂƉƉůŝĐĂŶƚƐ ƐĞĞŬŝŶŐ ƚŽ ďĞ ƚƌĂŝŶĞĚ ĂƐ ĂŶĚ ƚŽ ǁŽƌŬ ĂƐ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ĚŝǀĞƌƐ͘ dŚĞ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĐĂŶĚŝĚĂƚĞƐ ĂƌĞ ƚƌĂŝŶĞĚ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ůŝŶĞƐ ŽĨ Ă ĚŝǀĞƌ ĂƉƉƌĞŶƟĐĞƐŚŝƉ ǁŚĞƌĞ͕ ĂŌĞƌ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĐŽŵƉůĞƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ĚŝǀŝŶŐ ĐŽƵƌƐĞ;ƐͿ͕ ƚŚĞǇ ǁŝůů ďĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ǁŽƌŬ ĨŽƌ ^ƵďƚĞĐŚ ĨŽƌ Ă ĚĞͲ ƚĞƌŵŝŶĞĚ ƉĞƌŝŽĚ ĂƐ Ă ͞>ĞĂƌŶĞƌ ŝǀĞƌ͟ Žƌ ŝǀĞƌ >ĞǀĞů ϭ͘ dŚĞ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ĂŝŵƐ ƚŽ ƐĞͲ ůĞĐƚ ĐĂŶĚŝĚĂƚĞƐ ǁŚŽ ŵĞĞƚ ƉŚǇƐŝĐĂů͕ ďĞŚĂǀͲ ŝŽƵƌĂů ĂŶĚ ƐŬŝůů ĐƌŝƚĞƌŝĂ͘ ^ƵďƚĞĐŚ ƌĞĐĞŶƚůǇ ƌĂŶ ƐĞǀĞŶ ĐĂŶĚŝĚĂƚĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚ Ă ƐĞůĞĐƟŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ ĨŽƌ ƚŚĞ DŽͲ ǌĂŵďŝƋƵĞ dƌĂŝŶĞĞ ŝǀĞƌ WƌŽŐƌĂŵŵĞ ĂŶĚ ƐĞůĞĐƚĞĚ ƚǁŽ ŽĨ ĂƉƉůŝĐĂŶƚƐ ĂŌĞƌ Ă ĚĂǇ ŽĨ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŝŶ DĂƉƵƚŽ͘ dŚĞ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĐĂŶĚŝĚĂƚĞƐ͕ ƌĞŵŝůĚĂ DĂƚƐĞŶĂ ĂŶĚ KƌŶĞůŽ DĂƵŶĚĞ͕ ǁĞƌĞ ĞŵͲ ƉůŽǇĞĚ ĂƐ dƌĂŝŶĞĞ ŝǀĞƌƐ ĂŶĚ ǁĞŶƚ ŽŶ ƚŽ ĐŽŵƉůĞƚĞ ƚŚĞŝƌ ůĂƐƐ ϰ ĂŶĚ ůĂƐƐ ϯ ŝǀĞ ŽƵƌƐĞƐ Ăƚ ^ĞĂĚŽŐ ŽŵŵĞƌĐŝĂů ŝǀŝŶŐ ^ĐŚŽŽů ŝŶ ^ĂůĚĂŶŚĂ ŝŶ ƚŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ŚĂůĨ ŽĨ ϮϬϭϮ͘ ^ƵďƐĞƋƵĞŶƚ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů

^ƵďƚĞĐŚ ĂůƐŽ ƚƌĂŝŶƐ ŽƵƚƐŝĚĞ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ďŽƌĚĞƌƐ ĂŶĚ ŚĂƐ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ƐƵƉƉŽƌƚ ŝŶ DĂƵƌŝƟƵƐ͕ EŝŐĞƌŝĂ ĂŶĚ DŽǌĂŵͲ ďŝƋƵĞ ƐŝŶĐĞ ϮϬϬϬ͘

6RXWK $IULFD GHFODUHV WKH <HDU RI WKH $UWLVDQ

ŚĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ ,ŝŐŚĞƌ ĚƵĐĂƟŽŶ ĂŶĚ dƌĂŝŶŝŶŐ ; , dͿ͕ ƌ ůĂĚĞ EǌŝŵĂŶĚĞ͕ ĂŶĚ ŚŝƐ ĞƉƵƚǇ͕ Dƌ DĚƵĚƵǌŝ DĂŶĂŶĂ ŽĸĐŝĂůůǇ ĚĞĐůĂƌĞĚ ϮϬϭϯ ĂƐ ƚŚĞ zĞĂƌ ŽĨ ƚŚĞ ƌƟƐĂŶ Ăƚ dĞŵďŝƐĂ ŝŶ ƚŚĞ ĂƐƚ ZĂŶĚ Ăƚ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŽĨ &ĞďƌƵĂƌǇ͘ /Ŷ ĚĞĐůĂƌŝŶŐ ϮϬϭϯ ĂƐ ƚŚĞ ͞zĞĂƌ ŽĨ ƚŚĞ ƌƟƐĂŶ͟ ƚŚĞ , d ĂŝŵƐ ƚŽ ƉƵƚ ŝŶƚŽ ƐŚĂƌƉ ĨŽĐƵƐ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ĂƌƟƐĂŶƐ ĂƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ŶĂƟŽŶĂů ƐƚƌĂƚĞŐǇ ƚŽ ĚĞĂů ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐŚŽƌƚĂŐĞ ŽĨ ĐƌŝƟĐĂů ƐŬŝůůƐ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘ ďŽƵƚ Zϭ ƚƌŝůůŝŽŶ ǁĂƐ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ĨŽƌ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŝŶ ƚŚĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ͛Ɛ ^ƚĂƚĞ ŽĨ ƚŚĞ EĂƟŽŶ ĚĚƌĞƐƐ ;^ŽE Ϳ ŝŶ ϮϬϭϮ͘ ͞'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ǀŝĞǁƐ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ĂƌƟƐĂŶƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŵŝĚͲůĞǀĞů ƐŬŝůůƐ ĂƐ Ă ƉƌŝͲ ŽƌŝƚǇ͕ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ŝƐ ǁŚǇ ǁĞ ĂƌĞ ŝŶǀĞƐƟŶŐ Ăůů ƚŚĞƐĞ ďŝůůŝŽŶƐ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ŽƵƌ & d ŽůůĞŐĞƐ ƚŽ ƚƵƌŶ ƚŚĞŵ ŝŶƚŽ ŝŶƐƟƚƵƟŽŶƐ ŽĨ ĐŚŽŝĐĞ͕ ƐŽ ƚŚĂƚ ǁĞ ǁŝůů ŶŽƚ ŚĂǀĞ ƚŽ ŝŵƉŽƌƚ ƐŬŝůůƐ ĨƌŽŵ ŽƚŚĞƌ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĚĞůŝǀĞƌ ŽŶ ŽƵƌ ^ƚƌĂƚĞŐŝĐ /ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ WƌŽũĞĐƚƐ͕͟ DŝŶŝƐƚĞƌ EǌŝŵĂŶĚĞ ƐĂŝĚ͘

7DNLQJ OHVVRQV IURP 'HQPDUN ,ŝŐŚĞƌ ĚƵĐĂƟŽŶ ĂŶĚ dƌĂŝŶŝŶŐ DŝŶŝƐƚĞƌ ůĂĚĞ EǌŝŵĂŶĚĞ ǀŝƐͲ ŝƚĞĚ ŽƉĞŶŚĂŐĞŶ͕ ĞŶŵĂƌŬ ƌĞĐĞŶƚůǇ͕ ƚŽ ĚŝƐĐƵƐƐ ŬĞǇ ŝƐƐƵĞƐ ŽĨ ǀŽͲ ĐĂƟŽŶĂů ĞĚƵĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ͘ ,ŝƐ ǀŝƐŝƚ ŝŶĐůƵĚĞĚ ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƚŽƵƌƐ ŽĨ ůŽĐĂů dĞĐŚŶŝĐĂů ĂŶĚ sŽĐĂƟŽŶĂů ĚƵĐĂƟŽŶ ŽůůĞŐĞƐ͘ ͞KŶ ƚŚŝƐ ǀŝƐŝƚ͕ ǁĞ ĂƌĞ ƐƉĞĐŝĮĐĂůůǇ ůŽŽŬŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ ĂŶŝƐŚ ŐŽǀͲ ĞƌŶŵĞŶƚ͛Ɛ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĂŶĚ ǀŽĐĂƟŽŶĂů ĞĚƵĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƐǇƐͲ ƚĞŵ͕ ĞǆƉůŽƌŝŶŐ ĨƵƌƚŚĞƌ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ĨŽƌ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ĂƐ ĞŶŵĂƌŬ ŚĂƐ ďĞĞŶ ǀĞƌǇ ƐƵƉƉŽƌƟǀĞ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŝŶ ŝŵƉƌŽǀͲ ŝŶŐ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚǇ ŽĨ & d ŽůůĞŐĞƐ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ǇĞĂƌƐ͘ ͞tĞ ĂƌĞ ĨƵƌƚŚĞƌ ĞǆƉůŽƌŝŶŐ ƚŚĞ ƉŽƐƐŝďŝůŝƚǇ ŽĨ Ă ďŝůĂƚĞƌĂů ůĞŐĂů

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ĐŽŵƉůĞƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ĐŽƵƌƐĞƐ͕ ďŽƚŚ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĚĞƉůŽǇĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƚǁŽ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚ ĚŝǀĞ ƚĞĂŵƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ^ƵďƚĞĐŚ 'ƌŽƵƉ ŚĂƐ ŝŶ ƵƌďĂŶ ĂŶĚ ǁŚŽ ĂƌĞ ůĂƌŐĞůǇ ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ƚŽ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ͗ hŶĚĞƌǁĂƚĞƌ ƌĞƉĂŝƌƐ ^ĞĂůŝŶŐ ĂŶĚ ďůĂŶŬŝŶŐ 'ĞŶĞƌĂů ŵĂƌŝŶĞ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ĐůĞĂŶŝŶŐ ds ht/> ƐƵƌǀĞǇƐ sW ƉƌŽƉĞůůĞƌ ďůĂĚĞ ĐŚĂŶŐĞƐ WƌŽƉĞůůĞƌ ĐƌŽƉƉŝŶŐ ŽīĞƌ ĚĂŵƐ ƌǇ ĚŽĐŬ ĞǆƚĞŶƐŝŽŶ ƐƵƌǀĞǇƐ dŚĞƐĞ ƚǁŽ ĚŝǀĞƌƐ ǁŝůů͕ ŝŶ ƟŵĞ͕ ŵĂŬĞ ƵƉ Ă ǀĞƌǇ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĐŽŐ ŝŶ ďŽƚŚ ƚŚĞ ůŽĐĂů ^ƵďͲ ƚĞĐŚ DŽǌĂŵďŝĐĂŶ ŝǀĞ KƉĞƌĂƟŽŶ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŝŶ ŽƉĞŶŝŶŐ ƚŚĞ ĚŽŽƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ĨƵƌƚŚĞƌ ĚĞͲ ǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ĚŝǀŝŶŐ ƐŬŝůůƐ ŝŶ DŽǌĂŵďŝƋƵĞ͘

'RUPDF H[SDQGV LWV WUDLQLQJ SURJUDP

ĞĐŽŐŶŝƐŝŶŐ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ĂĚĚƌĞƐƐ ƚŚĞ ůĂĐŬ ŽĨ ƐƉĞĐŝĂůŝƐĞĚ ŵĂƌŝŶĞ ƚƌĂŝŶĞĚ ĂƌƟƐĂŶƐ͕ ŽƌŵĂĐ ƚŽŽŬ ƚŚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶ ƚŽ ĚĞͲ ǀĞůŽƉ ƚŚĞŝƌ ůŽĐĂů ǁŽƌŬĨŽƌĐĞ ŝŶ ƐƉĞĐŝĂůŝƐĞĚ ŵĂƌŝŶĞ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ƐŬŝůůƐ͘ dŽ ƚŚŝƐ ĞŶĚ ƚŚĞǇ ďĞŐĂŶ ƐŽƵƌĐŝŶŐ ƌĞůͲ ĞǀĂŶƚ ŝŶƐƟƚƵƟŽŶƐ͕ ƐƉĞĐŝĂůŝƐĞĚ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ĂŶĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƉĂƚŚƐ ƚŚĂƚ ǁŽƵůĚ ĞŶĂďůĞ ƚŚĞŵ ƚŽ͕ ŶŽƚ ŽŶůǇ ĐƌĞĂƚĞ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ ƋƵĂůŝͲ ĮĞĚ ĂƌƟƐĂŶƐ͕ ďƵƚ ƚŽ ĞƋƵĂůůǇ ĞŵƉŽǁĞƌ ĂŶĚ ƐŬŝůů ƚŚĞ ůŽĐĂů ǁŽƌŬĨŽƌĐĞ ŝŶƚŽ ŽďƚĂŝŶŝŶŐ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ŐĂŝŶ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĂŶĚ ĐŽŶƟŶƵĞĚ ĞŵƉůŽǇŵĞŶƚ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘ ŽƌŵĂĐ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ƚŽ ĞǆƉĂŶĚ ŝƚƐ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ĂƐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ŐƌŽǁƐ ƚŽ ĞŶͲ ƐƵƌĞ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůŝƚǇ͘ ŽƌŵĂĐ ǁĂƐ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ďǇ DĞƌ^ d ŝŶ

ŽƌŵĂĐ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ƚŽ ĞǆƉĂŶĚ ŝƚƐ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůŝƚǇ͘

ĨƌĂŵĞǁŽƌŬ ƚŽ ĐŽŶĐƌĞƟǌĞ ĨƵƌƚŚĞƌ ŵŝŶŝƐƚƌǇͲƚŽͲŵŝŶŝƐƚƌǇ ĐŽŽƉĞƌĂͲ ƟŽŶ ŝŶ ŶĞǁ ĂƌĞĂƐ ǁŚŝĐŚ ǁŝůů ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚĞ & d ƐĞĐƚŽƌ͕͟ DŝŶŝƐƚĞƌ EǌŝŵĂŶĚĞ ƐĂŝĚ͘ dŚĞ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŝƐ ĨƵƌƚŚĞƌ ƉůĂŶŶŝŶŐ ƚŽ ŝŶǀĞƐƟŐĂƚĞ ŽƉƉŽƌƚƵͲ ŶŝƟĞƐ ĨŽƌ ŝŶƐƟƚƵƟŽŶĂů ĂŶĚ ŵŝŶŝƐƚƌǇͲƚŽͲŵŝŶŝƐƚƌǇ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ĂƌŽƵŶĚ ďĞƐƚ ƉƌĂĐƟĐĞ ƚŚƌŽƵŐŚ ŝŶƐƟƚƵƟŽŶĂů ůŝŶŬĂŐĞƐ ǁŝƚŚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ǀŽĐĂƟŽŶĂů ĞĚƵĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĐŽůůĞŐĞƐ͘ ͞dŚĞƌĞ ŵƵƐƚ ĂůƐŽ ďĞ ĞǆĐŚĂŶŐĞ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞƐ ĨŽƌ ĂĐĂĚĞŵŝĐƐ ĂŶĚ ƐƚĂī͕ ĂŝŵĞĚ Ăƚ ĐĂƉĂĐŝƚǇ ďƵŝůĚŝŶŐ ĨŽƌ ŚŝƐƚŽƌŝĐĂůůǇ ĚŝƐĂĚǀĂŶͲ ƚĂŐĞĚ ŚŝŐŚĞƌ ĞĚƵĐĂƟŽŶ ŝŶƐƟƚƵƟŽŶƐ ĂŶĚ & d ĐŽůůĞŐĞƐ͛ ŵĂŶĂŐĞͲ ŵĞŶƚ ĐŽŚŽƌƚ͕͟ ƐĂŝĚ ƚŚĞ ŵŝŶŝƐƚĞƌ͘

0DULWLPH WUDLQLQJ ϮϬϭϬ ĂŶĚ ϮϬϭϭ ĨŽƌ ĞǆĐĞůůĞŶĐĞ ĂŶĚ ĚĞĚŝĐĂͲ ƟŽŶ ǁŝƚŚ ƌĞƐƉĞĐƚ ƚŽ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚǇ ĂŶĚ ƋƵĂŶͲ ƟƚǇ ŽĨ ĂƌƟƐĂŶƐ ƉƌŽĚƵĐĞĚ͖ ĂŶĚ ŝŶ ϮϬϭϮ ƚŚĞǇ ǁĞƌĞ ĂǁĂƌĚĞĚ ƚŚĞ KůŝǀĞƌ ŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚ ǁĂƌĚ ĨŽƌ ĚƵĐĂƟŽŶ ĂŶĚ dƌĂŝŶŝŶŐ͘ DŽƐƚ ƌĞĐĞŶƚůǇ ŽƌŵĂĐ ĞǆƉĂŶĚĞĚ ŝƚƐ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƚŽ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ ǁŚĞƌĞ Ϯϱ ǁĞůĚͲ ĞƌƐ ĐŽŵŵĞŶĐĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞŝƌ ŝŶƐƟƚƵƟŽŶĂů ƚƌĂŝŶŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ tĞƐƚ ŽĂƐƚ ŽůůĞŐĞ͘ dŚŝƐ ĨŽƌŵƐ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ƉĂƌƚ ŽĨ ĂŶ ϴϬͲǁĞĞŬ ĐĐĞůĞƌͲ ĂƚĞĚ ƌƟƐĂŶ dƌĂŝŶŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ; dWͿ͘ tŚĞŶ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵůůǇ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ͕ ƚŚŝƐ ǁŝůů ƌĞƐƵůƚ ŝŶ Ă ƚƌĂĚĞ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ ƚŚĂƚ ŝƐ ƌĞŐŝƐͲ ƚĞƌĞĚ ĂŶĚ ƋƵĂůŝƚǇ ĂƐƐƵƌĞĚ ďǇ DĞƌ^ d ĂŶĚ ƚŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ >ĂďŽƵƌ͘ dŚŝƐ ŝƐ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ŽĨ ŵĂŶǇ ŐƌŽƵƉƐ ƚŚĂƚ ŽƌŵĂĐ ƉůĂŶƐ ƚŽ ĚĞͲ ǀĞůŽƉ ŝŶ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂŶĚ ƚŚĞ ůĞĂƌŶĞƌƐ ĂƌĞ Ăůů ĞǆĐŝƚĞĚ ƚŽ ďĞ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽŐƌĂŵ͘ ŽƌŵĂĐ DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ͕ Dƌ ŚƌŝƐ ^ƉĂƌŐ ƐĂǇƐ͖ ͞tĞ ĂƌĞ ǀĞƌǇ ĐŽŵŵŝƩĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƵƉƐŬŝůůŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ ĐŽŵͲ ŵƵŶŝƚǇ ĂƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ŽƵƌ ŐƌŽǁƚŚ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ĂŶĚ ůŽŽŬ ĨŽƌǁĂƌĚ ƚŽ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ďĂƚĐŚ ŽĨ dƌĂĚĞ dĞƐƚ tĞůĚĞƌƐ ŝŶ ^ĂůĚĂŶŚĂ ƋƵĂůŝĨǇŝŶŐ ǁŝƚŚ ƚŽƉ ĐůĂƐƐ ƌĞƐƵůƚƐ͘͟ EĞǆƚ ŽƌŵĂĐ ƉůĂŶƐ ƚŽ ĞǆƚĞŶĚ ŝƚƐ ĨŽƌŵĂů ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵ ŝŶƚŽ EĂŵŝďŝĂ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞǇ ǁŝůů ĨŽĐƵƐ ŽŶ ƵƉƐŬŝůůŝŶŐ ƚŚĞ ůŽĐĂůƐ ǁŝƚŚ ƉůĂŶƐ ƚŽ ƵƟůŝƐĞ ƚŚĞƐĞ ƐŬŝůůƐ ŝŶ ƚŚĞ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ƐŝĚĞ ŽĨ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ͘ ŽƌŵĂĐ͛Ɛ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ƚŽ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ƚŚĞ ŵĂͲ ƌŝŶĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ůĂďŽƵƌ ƉŽŽů ŽǀĞƌ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ĮǀĞ ǇĞĂƌƐ ŚĂƐ ƐƚĂƌƚĞĚ ƉĂǇ Žī ǁŝƚŚ Ă ŶƵŵͲ ďĞƌ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ůĞĂƌŶĞƌƐ ďĞŝŶŐ ƌĞƚĂŝŶĞĚ ŽŶ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĐŽŵƉůĞƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ƚƌĂĚĞƐ͘ dŚĞ Įƌŵ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ĨƌŽŵ ƐĞŶŝŽƌ ŵĂŶͲ ĂŐĞŵĞŶƚ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ĂŶĚ ĚƌŝǀĞ ƚŚĞƐĞ ƚƌĂŝŶͲ ŝŶŐ ŝŶŝƟĂƟǀĞƐ ŝƐ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞĂƐŽŶƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĞŶŽƌŵŽƵƐ ƐƵĐĐĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŝŶŝƟĂͲ ƟǀĞƐ͘

7KH 6HUYHVW &HQWUH RI ([FHOOHQFH dŚĞ ^ĞƌǀĞƐƚ ĞŶƚƌĞ ŽĨ ǆĐĞůůĞŶĐĞ ŝƐ Ă ^ d ĂĐĐƌĞĚŝƚĞĚ ůĞĂƌŶŝŶŐ ƉƌŽǀŝĚĞƌ ƐƚĂīĞĚ ďǇ ƉĂƐƐŝŽŶĂƚĞ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐ ǁŚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ Ă ƌĂŶŐĞ ŽĨ ƐŬŝůůƐ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĚĞǀĞůŽƉͲ ŵĞŶƚ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞƐ ƚŽ Ăůů ůĞǀĞůƐ ŽĨ ĞŵƉůŽǇͲ ĞĞƐ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ǀĂƌŝŽƵƐ ĚŝǀŝƐŝŽŶƐ͘ dŚĞ ĞŶƚƌĞ ŝƐ ĂůŝŐŶĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ĞŵƉůŽǇĞĞ ŐƌŽǁƚŚ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ͘

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͞KƵƌ Ăŝŵ ŝƐ ƚŽ ďĞ ĂŶ ŝŶŶŽǀĂƟǀĞ ĂŶĚ ŽƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌ ďǇ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ƐŬŝůůƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ĞīĞĐͲ ƟǀĞ͕ ŚŝŐŚ ƋƵĂůŝƚǇ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŵĞƚŚŽĚƐ͘ /ƚ ŝƐ ŽƵƌ ŽďũĞĐƟǀĞ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ ƐĞƌǀŝĐĞ ĞǆĐĞůůĞŶĐĞ ƚŚƌŽƵŐŚ ĞŵƉŽǁĞƌŝŶŐ ƚŚĞ ^ĞƌǀĞƐƚ dĞĂŵ͕ ǁŚŽ ǁŝůů ŝŶ ƚƵƌŶ ĨŽƐƚĞƌ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ƋƵĂůŝƚǇ ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉƐ ǁŝƚŚ Ăůů ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕͟ ƐŚĞ ƐĂǇƐ͘ ĂŶĚ ^ƉĞĐŝĂůŝƐĞĚ dƌĂŝŶŝŶŐ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ZĂƵƚĞŶďĂĐŚ ƚŚĞ ĂŝŵƐ ŽĨ ƚŚĞ ĞŶƚƌĞ ŽĨ ǆĐĞůůĞŶĐĞ ŝŶĐůƵĚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ƐĂƟƐĨĂĐƟŽŶ͕ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ĞŵƉůŽǇĞĞƐ͕ ůĂĐŬ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĞŵƉŽǁĞƌŵĞŶƚ ĂŶĚ ƚĂŝͲ ůŽƌĞĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ŶĞĞĚƐ͘ ͞KƵƌ Ăŝŵ ŝƐ ƚŽ ďĞ ĂŶ ŝŶŶŽǀĂƟǀĞ ĂŶĚ ŽƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌ ďǇ ĚĞǀĞůͲ ŽƉŝŶŐ ƐŬŝůůƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ĞīĞĐƟǀĞ͕ ŚŝŐŚ ƋƵĂůŝƚǇ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŵĞƚŚŽĚƐ͘ /ƚ ŝƐ ŽƵƌ ŽďũĞĐƟǀĞ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ ƐĞƌǀŝĐĞ ĞǆĐĞůůĞŶĐĞ ƚŚƌŽƵŐŚ ĞŵƉŽǁĞƌŝŶŐ ƚŚĞ ^ĞƌǀĞƐƚ dĞĂŵ͕ ǁŚŽ ǁŝůů ŝŶ ƚƵƌŶ ĨŽƐƚĞƌ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ƋƵĂůŝƚǇ ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉƐ ǁŝƚŚ Ăůů ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕͟ ƐŚĞ ƐĂǇƐ͘ dŚĞ ĐĞŶƚƌĞ ŽīĞƌƐ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŐĞŶĞƌŝĐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŵĂƌŝŶĞͲƌĞůĂƚĞĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ͘ KǀĞƌ ƚŚĞ ůĂƐƚ ϭϮ ŵŽŶƚŚƐ ƚŚĞǇ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ƚŚĞ ĨŽůͲ ůŽǁŝŶŐ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ŵĂƌŝƟŵĞ ĐƌĞǁ͗ ĞƌƟĮĐĂƚĞ ŽĨ ŽŵƉĞƚĞŶĐǇ ʹ ^ŬŝƉƉĞƌ͕ DĂƚĞ͕ ŶŐŝŶĞĞƌ͕ KŝůĞƌ͕ ďůĞ ^ĞĂŵĂŶ ;ϳͿ DĂƌŝŶĞ &ŝƌĞ &ŝŐŚƟŶŐ ;ϱͿ DĂƌŝŶĞ &ŝƌƐƚ ŝĚ Ăƚ ^ĞĂ;ϭϬͿ WƌŽĮĐŝĞŶĐǇ ŝŶ ^ƵƌǀŝǀĂů ƌĂŌ ͬ >ŝĨĞ ZĂŌ;ϵͿ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚ ZĂĚŝŽ dĞůĞƉŚŽŶĞ KƉĞƌĂƚŽƌ ĞƌƟĮĐĂƚĞ ;ϭͿ ^ŚŝƉďŽĂƌĚ ^ĂĨĞƚǇ KĸĐĞƌ ;ƵƐƵĂůůǇ ĂƐͲ ƐŝŐŶĞĚ ƚŽ ƚŚĞ DĂƚĞ Žƌ ƚŚĞ ŶŐŝŶĞĞƌͿ ;ϮͿ 'D ^^ 'ůŽďĂů DĂƌŝƟŵĞ ŝƐƚƌĞƐƐ ĂŶĚ ^ĂĨĞƚǇ KƉĞƌĂƚŽƌƐ ĞƌƟĮĐĂƚĞ ;ϭͿ ůĞĐƚƌŽŶŝĐ EĂǀŝŐĂƟŽŶ ^ǇƐƚĞŵƐ ;^ŬŝƉͲ ƉĞƌƐͿ ƌĂŶĞ >ŝĐĞŶĐĞ ʹ ;ϭϲͿ н ;ϰͿ ƌĞͲĞǀĂůƵĂͲ ƟŽŶƐ ;ĐĞƌƟĮĐĂƚĞƐ ĞǆƉŝƌĞ ĞǀĞƌǇ Ϯ ǇĞĂƌƐͿ ,ǇƐƚĞƌ >ŝĐĞŶĐĞ ʹ ;ϮϴͿ ͞tĞ ĂůƐŽ ƚŽŽŬ ŽŶĞ ŽĨ ŽƵƌ ĞŶƚŚƵƐŝĂƐƟĐ

ďůĞ ^ĞĂŵĞŶ ĂŶĚ ŚĞůƉĞĚ Śŝŵ ƌĞĂůŝƐĞ ŚŝƐ ĚƌĞĂŵ ŽĨ ďĞĐŽŵŝŶŐ Ă ^ŬŝƉƉĞƌ͘ ,ŝƐ ϰϭ ĚĂǇƐ ŽĨ ŝŶƚĞŶƐŝǀĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂƌĞ ŶŽǁ ŽǀĞƌ ĂŶĚ ŚĞ ǁŝůů ďĞ ĐŽŵƉůĞƟŶŐ ŚŝƐ ĮŶĂů ĞǆĂŵŝŶĂƟŽŶ Ăƚ ƚŚĞ ^ D^ ŽĸĐĞƐ ƐŚŽƌƚůǇ͕͟ ƐĂǇƐ ZĂƵƚĞŶͲ ďĂĐŚ ǁŚŽ ĂĚĚƐ ƚŚĂƚ ƚŚŝƐ ŚĂƐ ƉƌŽŵƉƚĞĚ ƚŚƌĞĞ ŶĞǁ ĐĂŶĚŝĚĂƚĞƐ ƚŽ ƌĞƋƵĞƐƚ ƚŚŝƐ ŽƉͲ ƉŽƌƚƵŶŝƚǇ͘ ͞dŚŝƐ ǇĞĂƌ ǁĞ ĂƌĞ ůŽŽŬŝŶŐ Ăƚ ĞŵƉŽǁĞƌͲ ŝŶŐ ƚǁŽ ŽĨ ŽƵƌ ŽŝůĞƌƐ ĂŶĚ ĂŝĚŝŶŐ ƚŚĞŵ ƚŽ ďĞĐŽŵĞ ĞŶŐŝŶĞĞƌƐ͕͟ ƐŚĞ ĂĚĚƐ͘ ͞tĞ ĂůƐŽ ƵŶĚĞƌƚŽŽŬ ƚŽ ƐĞŶĚ ŽƵƌ ŶĞǁ ĚƌŝǀĞƌƐ ŽŶ Ă ĞĨĞŶƐŝǀĞ ƌŝǀŝŶŐ ŽƵƌƐĞ ;ϭϬͿ ƚŚŝƐ ŝƐ ŽŶͲŐŽŝŶŐ ĂŶĚ ŵŽƌĞ ĚƌŝǀĞƌƐ ǁŝůů ďĞ ƐĞŶƚ ƚŚŝƐ ǇĞĂƌ͘ &ŝƌƐƚ ĂŝĚ ĐŽƵƌƐĞƐ ĂƌĞ ĂůƐŽ ŝŶ ƚŚĞ ƉŝƉĞůŝŶĞ͘͟ ZĂƵƚĞŶďĂĐŚ ƚŽƚĂůƐ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ĂƚͲ ƚĞŶĚĞĞƐ ǁŝƚŚŝŶ ŵĂƌŝŶĞͲƌĞůĂƚĞĚ ƚƌĂŝŶĞĚ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ůĂƐƚ ǇĞĂƌ Ăƚ ϭϴϱ͘ ,ŝŐŚůŝŐŚƟŶŐ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ƚŽ ŽīĞƌŝŶŐ ŝŶŚŽƵƐĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ͕ ZĂƵƚĞŶďĂĐŚ ƐĂǇƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ďŝŐŐĞƐƚ ŽďƐƚĂĐůĞ ůŝĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ĂĐĐƌĞĚŝƚĂƟŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ ĂŶĚ ĂůŝŐŶŵĞŶƚ ƚŽ ƵŶŝƚ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͘ ͞tĞ ŚĂǀĞ ƚŽ ƌĞŐƵůĂƌůǇ ĐŽŶͲ ĚƵĐƚ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ƚŽ ŝĚĞŶƟĨǇ ƚŚĞ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ƵŶŝƚ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ƚŚĂƚ ǁŝůů ĞŶƐƵƌĞ ĂĐĐƌĞĚŝͲ ƚĂƟŽŶ͘ KƵƌ DĂƌŝŶĞ ĚŝǀŝƐŝŽŶ ŚĂƐ Ă ǀĞƌǇ ƵŶŝƋƵĞ ƐĞƌǀŝĐĞ ŽīĞƌŝŶŐ͕ ĂŶĚ ǁĞ ŚŽƉĞ ƚŚĂƚ ŝŶ ƚŚĞ ŶĞǁ ĨƵƚƵƌĞ ǁĞ ǁŝůů ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ŽīĞƌ ĂĐĐƌĞĚŝƚĞĚ ůĞĂƌŶĞƌƐŚŝƉƐ͕͟ ƐŚĞ ƐĂǇƐ͘ ͞tĞ ĂƌĞ ƉĂƐƐŝŽŶĂƚĞ ĂďŽƵƚ ƉĞŽƉůĞ ĚĞͲ ǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ŽƵƌ ĚƌŝǀĞ ŝƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ĞĂĐŚ ĂŶĚ ĞǀĞƌǇ ƉĞƌƐŽŶ ǁŝƚŚŝŶ ^ĞƌǀĞƐƚ͕ ŝƐ ŐŝǀĞŶ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉ ĂŶĚ ƉƌŽŐƌĞƐƐ͘ ŽŵƉĞƚĞŶƚ͕ ƉƌŽĚƵĐƟǀĞ ĂŶĚ ŚŝŐŚůǇ ŵŽƟǀĂƚĞĚ ƐƚĂī ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĞ ĚĞůŝǀĞƌǇ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞ ĞǆĐĞůůĞŶĐĞ͘͟

dŚĞ ^ĞƌǀĞƐƚ 'ƌŽƵƉ ŝŶǀĞƐƚĞĚ ŚĞĂǀŝůǇ ŝŶ ƚŚĞ ƌŽůůͲŽƵƚ ŽĨ ƚŚĞ ĞŶƚƌĞ ŽĨ ǆĐĞůůĞŶĐĞ͘ dŚĞǇ ĂƌĞ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ƉƵƌĐŚĂƐŝŶŐ ĂĚͲ ĚŝƟŽŶĂů ĨƵůů ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ŝĚĞŶƟĨǇŝŶŐ ŽƉƟŽŶƐ ĨŽƌ ŝŶͲŚŽƵƐĞ ůĞĂƌŶĞƌƐŚŝƉƐ͘ ͞tĞ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ŚĂǀĞ ϭϲ ƚƌĂŝŶĞƌƐ ŶĂƟŽŶͲ ĂůůǇ͕ ǁŝƚŚ ϰ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĐĞŶƚƌĞƐ ďĂƐĞĚ ŝŶ tǇŶͲ ďĞƌŐ Θ ,ŽŶĞǇĚĞǁ 'ĂƵƚĞŶŐ͕ ƵƌďĂŶ ĂŶĚ ĂƉĞ dŽǁŶ͕͟ ƐĂǇƐ >ŽƵŝƐĞ ZĂƵƚĞŶďĂĐŚ͕ DĂŶĂŐĞƌ͗ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ

&ŽůůŽǁ ƵƐ ŽŶ dǁŝƩĞƌ ;ΛDĂƌŝƟŵĞ^ Ϳ ĂŶĚ &ĂĐĞďŽŽŬ ;DĂƌŝƟŵĞZĞǀŝĞǁͿ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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'$))·V )LVKHULHV 0DQDJHPHQW 6WUDWHJ\ dŚĞ ƌĞĐĞŶƚ ŽƵƚůĂŶĚŝƐŚ ďĞŚĂǀŝŽƌ ďǇ ŽĨͲ 6 ĮĐŝĂůƐ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ĮƐŚĞƌŝĞƐ

ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ůĂǁ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ƚŚĞ Đŝǀŝů ƐĞƌͲ ǀŝĐĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ďƌŽĂĚĞƌ ƉƵďůŝĐ ĂĚŵŝŶͲ ŝƐƚƌĂƟŽŶ ƚŽ ĐŽŶĚƵĐƚ ŝƚƐĞůĨ ŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ďĂƐŝĐ ŽŶƐƟƚƵƟŽŶĂů ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ ŽĨ ůĞŐĂůŝƚǇ͕ ƌĂƟŽŶĂůŝƚǇ ĂŶĚ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚǇ͘ ŚĂƉƚĞƌ ϭϬ͕ ƐĞĐƟŽŶ ϭϵϱ͕ ŽĨ ƚŚĞ ŽŶƐƟƚƵͲ ƟŽŶ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂͲ ƟŽŶ ŵƵƐƚ ďĞ ŐŽǀĞƌŶĞĚ ďǇ ĚĞŵŽĐƌĂƟĐ ǀĂůͲ ƵĞƐ ĂŶĚ ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ͕ ŝŶƚĞƌ ĂůŝĂ ʹ ŚŝŐŚ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ŽĨ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ĞƚŚŝĐƐ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌŽŵŽƚĞĚ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ͘ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ŵƵƐƚ ďĞ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ŝŵƉĂƌƟĂůůǇ͕ ĨĂŝƌůǇ͕ ĞƋƵŝƚĂďůǇ ĂŶĚ ǁŝƚŚŽƵƚ ďŝĂƐ͘ WĞŽƉůĞ͛Ɛ ŶĞĞĚƐ ŵƵƐƚ ďĞ ƌĞƐƉŽŶĚĞĚ ƚŽ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ŵƵƐƚ ďĞ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞĚ ƚŽ ƉĂƌƟĐŝƉĂƚĞ ŝŶ ƉŽůŝĐǇͲŵĂŬŝŶŐ͘ WƵďůŝĐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟŽŶ ŵƵƐƚ ďĞ ĂĐͲ ĐŽƵŶƚĂďůĞ͘ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐǇ ŵƵƐƚ ďĞ ĨŽƐƚĞƌĞĚ ďǇ ƉƌŽͲ ǀŝĚŝŶŐ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ǁŝƚŚ ƟŵĞůǇ͕ ĂĐĐĞƐƐŝďůĞ ĂŶĚ ĂĐĐƵƌĂƚĞ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͘ <ĞǇ ƚŽ ĂŶǇ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĮƐŚĞƌŝĞƐ ƌĞŐƵůĂƚŽƌǇ ƌĞŐŝŵĞ ŝƐ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ĨŽƌ Ăůů ƉĂƌƟĞƐ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ƚŽ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ĞīĞĐƟǀĞůǇ ĂŶĚ ĨƵůůǇ ƉĂƌƟĐŝƉĂƚĞ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ƚŚĂƚ ĂīĞĐƚ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͘ /Ŷ ƌĞŐƵůĂƚŽƌǇ ƐǇƐͲ ƚĞŵƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŶŽ ŵŽƌĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƌ Ă ĚĞĐŝƐŝŽŶͲ ŵĂŬŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐ ƚŚĂŶ ƚŚĞ ĂŶŶƵĂů ĚĞƚĞƌŵŝͲ ŶĂƟŽŶ ŽĨ ƚŽƚĂů ĂůůŽǁĂďůĞ ĐĂƚĐŚĞƐ Žƌ ĂƉͲ ƉůŝĞĚ ĞīŽƌƚ ůŝŵŝƚƐ͘ /Ŷ ĐŽŵƉĂƌĂƟǀĞ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ũƵƌŝƐĚŝĐƟŽŶƐ͕ ĂŶͲ ŶƵĂů ĐĂƚĐŚ ůŝŵŝƚ ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ ĂƌĞ ƉƌĞĐĞĚĞĚ ďǇ ƉƵďůŝĐ ĂŶĚ ŽŌĞŶ ĞŵŽƟǀĞ ĚĞďĂƚĞƐ ŽŶ ĐĂƚĐŚ ůŝŵŝƚƐ͘ dŚĞ ŚĂůůŵĂƌŬƐ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ĚĞĐŝͲ ƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ĂƌĞ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐǇ͕ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶ͕ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚǇ ĂŶĚ ƌĞůŝĂŶĐĞ ŽŶ ƚŚĞ ďĞƐƚ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƐĐŝĞŶƟĮĐ ĞǀŝĚĞŶĐĞ͘

7UDQVSDUHQF\ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐǇ ŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚ Ăůů ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ůĞĂĚŝŶŐ ƵƉ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ĮŶĂů ĚĞĐŝƐŝŽŶ ŝƚƐĞůĨ ŵƵƐƚ ďĞ ŽƉĞŶ ƚŽ ƐĐƌƵƟŶǇ ĂŶĚ ĐƌŝƟƋƵĞ͘ /Ŷ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĮƐŚĞƌͲ ŝĞƐ ĐŽŶƚĞǆƚ͕ ƚŚŝƐ ǁŽƵůĚ ŵĞĂŶ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƐĐŝͲ ĞŶƟĮĐ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ǁŽƌŬŝŶŐ ŐƌŽƵƉ ŵĞĞƟŶŐƐ͕ ŵŝŶƵƚĞƐ ĂŶĚ ĚŽĐƵŵĞŶƚƐ ŵƵƐƚ ďĞ ŽƉĞŶ ƚŽ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ͘ tŚĂƚ ƉƌĞƐĞŶƚůǇ ŽĐĐƵƌƐ ĐĂŶ ŽŶůǇ ďĞ ĚĞͲ ƐĐƌŝďĞĚ ĂƐ ĐůĂŶĚĞƐƟŶĞ͕ ƐĞĐƌĞƟǀĞ ĂŶĚ ƵŶͲ ĐŽŶƐƟƚƵƟŽŶĂů͘ dŚĞ ŚĂŶĚĨƵů ŽĨ ƉĞƌƐŽŶƐ ĞŶƟƚůĞĚ ƚŽ ĂƩĞŶĚ ƐĐŝĞŶƟĮĐ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞͲ ŵĞŶƚ ǁŽƌŬŝŶŐ ŐƌŽƵƉ ŵĞĞƟŶŐƐ ĂƌĞ ďŝǌĂƌƌĞͲ ůǇ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ƐŝŐŶ ĐŽŶĮĚĞŶƟĂůůǇ ĂŐƌĞĞͲ ŵĞŶƚƐ͘ ,Žǁ ĚŽ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞƐ ŽĨ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ďŽĚͲ ŝĞƐ ƚŚĞŶ ŚŽŶĞƐƚůǇ ĂŶĚ ĨƵůůǇ ƌĞƉŽƌƚ ďĂĐŬ ƚŽ ƋƵŽƚĂ ŚŽůĚĞƌƐ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ƐƵƉƉŽƐĞĚ ƚŽ ĂĐƚ ŽŶ ďĞŚĂůĨ ŽĨ͍ ,Žǁ ĚŽ ƚŚĞǇ ƚŚĞŶ ŽďƚĂŝŶ ƉƌŽƉͲ Ğƌ ŵĂŶĚĂƚĞƐ ƚŽ ĚĞďĂƚĞ͕ ŽƉƉŽƐĞ Žƌ ĂŐƌĞĞ

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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3DUWLFLSDWLRQ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ƉĂƌƟĐŝƉĂƚŽƌǇ ĚĞŵŽĐƌĂĐǇ ĞŶƟƚůĞƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ͕ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŐƌŽƵƉƐ ƚŽ ƉĂƌƟĐŝƉĂƚĞ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞͲ ĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ƚŚĂƚ ŵĂǇ ĂīĞĐƚ ƚŚĞŵ͘ dŚŝƐ ŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚ ĂŶǇ ƉĞƌƐŽŶ͕ ǁŚŽ ŚĂƐ ĂŶ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ĮƐŚĞƌŝĞƐ͕ ŝƐ ĞŶƟƚůĞĚ ƚŽ ƉĂƌƟĐŝƉĂƚĞ ŝŶ ĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ĂŶŶƵĂů ĐĂƚĐŚ ůŝŵŝƚĂƟŽŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƟŽŶƐ͘ dŚŝƐ ƉƌŝŶĐŝƉůĞ ŽĨ ƉĂƌƟĐŝͲ ƉĂƟŽŶ ŝƐ ŶŽƚ ŽŶůǇ ĞǆƉůŝĐŝƚůǇ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ĨŽƌ ƵŶĚĞƌ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ŝůů ŽĨ ZŝŐŚƚƐ͕ ďƵƚ ŝƐ ĞŶĐĂƉƐƵůĂƚĞĚ ŝŶ ůĂǁ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ WƌŽŵŽƟŽŶ ŽĨ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĞ :ƵƐƟĐĞ Đƚ͕ ϮϬϬϬ͘ dŚĞ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŚŽůĞƐĂůĞ ĞǆĐůƵƐŝŽŶ ďǇ && ŽĨ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ ĨƌŽŵ ƉĂƌƟĐŝͲ ƉĂƟŶŐ ŝŶ ĐĂƚĐŚ ĂŶĚ ĞīŽƌƚ ůŝŵŝƚĂƟŽŶ ƉƌŽͲ ĐĞƐƐĞƐ ŝƐ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ ƵŶůĂǁĨƵů͘

$FFRXQWDELOLW\ Ɛ ĨĂƌ ĂƐ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚǇ ŝƐ ĐŽŶĐĞƌŶĞĚ͕ ŐŽǀͲ ĞƌŶŵĞŶƚ͕ ŝŶ Ă ĐŽŶƐƟƚƵƟŽŶĂů ĚĞŵŽĐƌĂĐǇ͕ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ĞǆƉůĂŝŶ ĂŶĚ ũƵƐƟĨǇ ŝƚƐ ĚĞĐŝͲ ƐŝŽŶƐ͘ Ǉ ǁĂǇ ŽĨ ĞǆĂŵƉůĞ͕ ƚŚĞ ŽŶŐŽŝŶŐ ƌĞĨƵƐĂů ƚŽ ŽƉĞŶůǇ ĞǆƉůĂŝŶ ǁŚǇ ĂŶĚ ŚŽǁ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶƚ ůŽďƐƚĞƌ d ǁĂƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚ ;ǁŚĞŶ Ă ϵ͘ϳϮ ƉĞƌĐĞŶƚ d ĐƵƚ ǁĂƐ ĂŐƌĞĞĚ ƚŽͿ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŶƐĞƋƵĞŶƚ ƌĞĨƵƐĂů ƚŽ ũƵƐƟĨǇ ƚŚŝƐ ĚĞĐŝƐŝŽŶ ǁŝƚŚ ĞǀŝĚĞŶĐĞ ƚŚĂƚ ƐŚŽǁƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƐĐŝĞŶƟĮĐ͕ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂŶĚ ƐŽĐŝĂů ĞǀŝĚĞŶĐĞ ƚŚĂƚ ŝŶĨŽƌŵĞĚ ƚŚĞ Ϯϵ ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ ĚĞĐŝƐŝŽŶ ǁĂƐ ĨĂƚĂůůǇ ŇĂǁĞĚ͕ ŝƐ ĂŶ ŽďͲ ǀŝŽƵƐ ǀŝŽůĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŝŶĐŝƉůĞ ŽĨ ĂĐĐŽƵŶƚͲ ĂďŝůŝƚǇ͘

'$)) GHILHV TXRWD KROGHUV tŚĂƚ / ĚĞƐĐƌŝďĞ ĂďŽǀĞ ŝƐ ŵĞƌĞůǇ ŽŶĞ ĂƐͲ ƉĞĐƚ ŽĨ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ŚŽǁ &&͛Ɛ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ŝƐ ƚŽ ƐŚƵƚ ŽƵƚ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚǇ͕ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐǇ͘ /ƚ ŝƐ ƐĂĨĞ ƚŽ ƐĂǇ ƚŚĂƚ ŝŶ

ĨĂĐƚ ͚ƵŶĂĐĐŽƵŶƚĂďůĞ͕͛ ͚ĐůĂŶĚĞƐƟŶĞ͛ ĂŶĚ ͚ĞǆĐůƵƐŝŽŶĂƌǇ͛ ĂƌĞ ƚŚĞ ĚĞĮŶŝƟǀĞ ĞůĞŵĞŶƚƐ ŽĨ &&͛Ɛ ďƌŽĂĚĞƌ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐƚƌĂƚĞŐǇ͘ dŚĞ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ƌĞĨƵƐĞƐ ƚŽ ƚĂŬĞ ĂŶǇ ŽĨ ƚŚĞ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ϭϬϬϬ ƋƵŽƚĂ ŚŽůĚĞƌƐ ŝŶƚŽ ŝƚƐ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ ĂŶĚ ĞǆƉůĂŝŶ ŚŽŶĞƐƚůǇ ĂŶĚ ŝŶ ĚĞƚĂŝů ǁŚĂƚ ƚŚĞǇ ĐĂŶ ĞǆƉĞĐƚ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ϭϬ ŵŽŶƚŚƐ Žƌ ƐŽ ďĞĨŽƌĞ ƚŚĞŝƌ ĮƐŚŝŶŐ ƋƵŽͲ ƚĂƐ ĞǆƉŝƌĞ͘ dŚĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ƚŽ ƌĞͲ ĨƵƐĞ ƚŽ ŵĞĞƚ ǁŝƚŚ ĂŶĚ ĂĚĚƌĞƐƐ ĂŶǇ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ďŽĚŝĞƐ ƐŚĞ ŝƐ ŽďůŝŐĞĚ ƚŽ ŵĞĞƚ ĂŶĚ ĐŽŶƐƵůƚ ǁŝƚŚ͘ dŚĞ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ƵŶůĂǁĨƵůůǇ ĐůĂƐƐŝĮĞƐ ƐĐŝͲ ĞŶƟĮĐ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĚŽĐƵŵĞŶƚƐ ĂƐ ͞ĐŽŶĮĚĞŶƟĂů͟ ƚŽ ƉƌĞǀĞŶƚ ƚŚĞƐĞ ĨƌŽŵ ďĞͲ ŝŶŐ ƐĐƌƵƟŶŝƐĞĚ ĂŶĚ ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ ĐŚĂůůĞŶŐĞĚ͘ dĞŶĚĞƌƐ ĂƌĞ ĐĂůůĞĚ ĨŽƌ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ǁŝƚŚĚƌĂǁŶ Žƌ ĐĂŶĐĞůůĞĚ ǁŝƚŚŽƵƚ ĞǆƉůĂŶĂƟŽŶ Žƌ ƌĞĂͲ ƐŽŶ͘ KƚŚĞƌƐ ĂƌĞ ƐƵƌƌĞƉƟƟŽƵƐůǇ ĂǁĂƌĚĞĚ ǁŝƚŚŽƵƚ ũƵƐƟĮĐĂƟŽŶ Žƌ ĂĐĐŽƵŶƟŶŐ͘ tĞ ŚĂǀĞ ĞŶƚĞƌĞĚ Ă ĐƌŝƟĐĂů ƉĞƌŝŽĚ ŝŶ ƚŚĞ ŚŝƐƚŽƌǇ ŽĨ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘ ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶƚ ǇĞĂƌ͕ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ϭϬϬϬ ƋƵŽƚĂƐ ŵƵƐƚ ďĞ ĂůůŽĐĂƚĞĚ ĂĐƌŽƐƐ ĞŝŐŚƚ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ĮƐŚĞƌŝĞƐ͘ /Ŷ ϮϬϭϰ͕ ƋƵŽͲ ƚĂƐ ŝŶ ƚŚĞ ƚƵŶĂ ĂŶĚ ƐǁŽƌĚĮƐŚ ůŽŶŐ ůŝŶĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƐŝĂů ĂďĂůŽŶĞ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵƵƐƚ ďĞ ĂůůŽĐĂƚĞĚ͘ ŶĚ ŝŶ ϮϬϭϱ͕ ƋƵŽƚĂƐ ŵƵƐƚ ďĞ ĂůůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĞǆƚƌĞŵĞůǇ ŚŝŐŚ ǀĂůƵĞ ĂŶĚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĮƐŚĞƌǇ ƐĞĐƚŽƌƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ůŽďͲ ƐƚĞƌ͕ ƚŽŽƚŚĮƐŚ͕ ŚŽƌƐĞ ŵĂĐŬĞƌĞů ĂŶĚ ŚĂŬĞ ŝŶƐŚŽƌĞ ƚƌĂǁů͘ dŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ůĂĐŬ ŽĨ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐǇ͕ ƉĂƌƟĐŝͲ ƉĂƟŽŶ ĂŶĚ ĂĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚǇ ĐĂŶ ŽŶůǇ ĨƵĞů ĚŝƐƚƌƵƐƚ͕ ŵĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ĐŽƌƌƵƉͲ ƟŽŶ͘ /Ŷ ƚŚĞ ǁŽƌĚƐ ŽĨ WƌŽĨ tŽůĞ ^ŽǇŝŶŬĂ͕ ͞ƚŚĞƌĞ͛Ɛ ŶŽƚŚŝŶŐ ŵŽƌĞ ƐĞĐƵƌĞ ƚŚĂŶ Ă ĚĞŵŽĐƌĂƟĐ͕ ĂĐĐŽƵŶƚĂďůĞ ĂŶĚ ƉĂƌƟĐŝƉĂƚŽƌǇ ĨŽƌŵ ŽĨ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͘͟

0$5,7,0( 1(:6

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$FTXLVLWLRQ ERRVWV 8. HQJLQHHULQJ JURXS·V $IULFDQ SUHVHQFH

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ŶĞƌDĞĐŚ >ƚĚ ŚĂƐ ƐƚĞƉƉĞĚ ƵƉ ŝƚƐ ƉƌĞƐͲ ĞŶĐĞ ŝŶ ƚŚĞ ĨƌŝĐĂŶ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ƐĞĐƚŽƌ

ǁŝƚŚ ƚŚĞ άϯ ŵŝůůŝŽŶ ;Zϰϯ ŵŝůůŝŽŶͿ ĂĐƋƵŝƐŝͲ ƟŽŶ ŽĨ ŚĞĂǀǇ ůŽĂĚ ƚĞƐƟŶŐ ĐŽŵƉĂŶǇ tĂƚĞƌ tĞŝŐŚƚƐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ ;tt&Ϳ͘

1LJHULD FUDFNV GRZQ RQ LOOHJDO DFWLYLW\ DW VHD

ƵƌŝŶŐ :ĂŶƵĂƌǇ EŝŐĞƌŝĂ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ĂŝŵĞĚ Ăƚ ĐƵƌďŝŶŐ ŝůͲ ůĞŐĂů ŵĂƌŝŶĞ ƌĞůĂƚĞĚ ĂĐƟǀŝƚǇ ďǇ ŵĂŶͲ ĚĂƟŶŐ ƚŚĂƚ Ăůů ƐŚŝƉͲƚŽͲƐŚŝƉ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƐŚŝƉͲƚŽͲƌŝŐ ƚƌĂŶƐĨĞƌƐ ďĞ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ǁŝƚŚŝŶ ĚĞƐŝŐŶĂƚĞĚ ĂƌĞĂƐ͘ DŝŬǇ >ŝůǇ DĂƌŝŶĞ >ŝŵŝƚĞĚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĂƉƉŽŝŶƚĞĚ ƚŽ ŵŽŶŝƚŽƌ ƚŚĞƐĞ ŽƉĞƌĂͲ ƟŽŶƐ ĂŶĚ ĐŽŶĚƵĐƚ ƐƵƌǀĞŝůůĂŶĐĞ ŽĨ ƉŽƌƚ ĂŶĐŚŽƌĂŐĞƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ŽŶůǇ ƚŚŽƐĞ ĂƉƉƌŽǀĞĚ ĐĂƌƌǇ ŽƵƚ ƐƵĐŚ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶĂƚĞĚ ĂƌĞĂƐ͘ /Ŷ Ă EŝŐĞƌŝĂŶ EĂǀǇ ŶŽƟĐĞ ĐŝƌĐƵůĂƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ďǇ ' ͕ ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ ĂƌĞ ǁĂƌŶĞĚ ƚŚĂƚ ǀĞƐƐĞůƐ ĨŽƵŶĚ ƵŶĚĞƌƚĂŬͲ ŝŶŐ ƚƌĂŶƐĨĞƌƐ ŽƵƚƐŝĚĞ ŽĨ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐͲ ŶĂƚĞĚ ĂƌĞĂƐ ǁŝůů ďĞ ĂĐĐŽƐƚĞĚ ĂƐ ƚŚĞǇ ǁŝůů ďĞ ĚĞĞŵĞĚ ƚŽ ďĞ ͞ƉĞƌƉĞƚƌĂƟŶŐ ĐƌŝŵŝŶĂů ĂĐƚƐ ŽĨ ĐƌƵĚĞ Žŝů ƚŚĞŌ͕ ŝůůĞŐĂů Žŝů ďƵŶŬĞƌŝŶŐ ĂŶĚ ĨƵĞů ƐƵďƐŝĚǇ ƐĐĂŵƐ͘͟

ŶĞƌDĞĐŚ ǁŝůů ŝŶǀĞƐƚ ƵƉ ƚŽ άϮϬ ŵŝůůŝŽŶ ;ZϮϴϰ ŵŝůůŝŽŶͿ ŝŶ ŝƚƐ ĨƌŝĐĂŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ƚŚƌĞĞ ǇĞĂƌƐ ĂŶĚ ĞǆƉĞĐƚƐ ŝƚƐ ǁŽƌŬĨŽƌĐĞ ƚŽ ŐƌŽǁ ƚŽ ϮϱϬ ŝŶ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƉĞͲ ƌŝŽĚ͘ ĂƉĞ dŽǁŶͲďĂƐĞĚ tt/ ƐƉĞĐŝĂůŝƐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽŽĨ ůŽĂĚ ƚĞƐƟŶŐ ŽĨ ĐƌĂŶĞƐ͕ ůŝŌŝŶŐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͕ ĂŶĚ ƐĞƌǀĞƐ ƚŚĞ ŵĂƌŝŶĞ͕ ƐŚŝƉƉŝŶŐ͕ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ͕ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĂŶĚ ŽīƐŚŽƌĞ ƐĞĐƚŽƌƐ͘ /ƚƐ ǁĂƚĞƌͲĮůůĞĚ ƉƌŽŽĨ ůŽĂĚ ďĂŐƐ ĂƌĞ ǀŝĞǁĞĚ ĂƐ Ă ŵŽƌĞ ĞĐŽŶŽŵŝͲ ĐĂů ĂŶĚ ƐĂĨĞƌ ŵĞƚŚŽĚ ŽĨ ůŽĂĚ ƚĞƐƟŶŐ ƚŚĂŶ ƚƌĂĚŝƟŽŶĂů ƐŽůŝĚ ǁĞŝŐŚƚ ĨŽƌŵƐ ŽĨ ƚĞƐƟŶŐ͘ dŚĞ ĚĞĂů ŝƐ ŶŽƚ ĐŽŶŶĞĐƚĞĚ ƚŽ h< ďĂƐĞĚ tĂƚĞƌ tĞŝŐŚƚƐ >ƚĚ͕ ǁŚŝĐŚ ǁĂƐ ĨŽƌŵĞĚ ŝŶ

͞hƐŝŶŐ ĂƉĞ dŽǁŶ ĂƐ Ă ŚƵď͕ ǁĞ ǁŝůů ŝŶǀĞƐƚ ƵƉ ƚŽ άϮϬ ŵŝůůŝŽŶ ;Ϯϴϰ ŵŝůůŝŽŶ ZĂŶĚͿ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ƚŚƌĞĞ ǇĞĂƌƐ ƚŽ ĮƌŵůǇ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ŶĞƌDĞĐŚ͛Ɛ Ɛŝǆ ŵĂŝŶ ďƵƐŝŶĞƐƐ ůŝŶĞƐ ĂŶĚ ƚŽ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶ tĂƚĞƌ tĞŝŐŚƚƐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů͛Ɛ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŝŶ tĞƐƚ ĂŶĚ ĂƐƚ ĨƌŝĐĂ͘ tĞ ďĞůŝĞǀĞ ƚŚŝƐ ǁŝůů ĂĚĚ άϱϬ ŵŝůůŝŽŶ ;ϳϭϬ͘ϲ ŵŝůůŝŽŶ ZĂŶĚͿ ƚŽ ŽƵƌ ŐůŽďĂů ƌĞǀĞŶƵĞ ĂŶĚ ĞǆƉĞĐƚ ŽƵƌ ǁŽƌŬĨŽƌĐĞ ŝŶ ĨƌŝĐĂ ƚŽ ŐƌŽǁ ƚŽ ϮϱϬ ďǇ ϮϬϭϱ͘

$JUHHPHQW VWUHQJWKHQV VHUYLFHV LQ :HVW $IULFD

ŚĂƐ ƐŝŐŶĞĚ Ă 'ůŽďĂů EĞƚǁŽƌŬ ŐĞŶĐǇ ;'E Ϳ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ĨŽƌ ƉŽƌƚƐ ŝŶ 'ŚĂŶĂ͕ dŽŐŽ ĂŶĚ ĞŶŝŶ ǁŝƚŚ Kŝů ĂŶĚ DĂƌŝŶĞ ŐĞŶĐŝĞƐ ;KD Ϳ >ƚĚ͕ ĂƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ĞǆƉĂŶƐŝŽŶ ŝŶ tĞƐƚ ĨƌŝĐĂ͘ KD ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĂŐĞŶĐǇ ĂŶĚ ƐƵƉƉŽƌƚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĨŽƌ ƉŽƌƚ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶ tĞƐƚ ĨƌŝĐĂ͕ ŚĂǀŝŶŐ ƐƚĂƌƚĞĚ ĨƌŽŵ ŝƚƐ ŚŽŵĞƉŽƌƚ ŽĨ >ŽŵĞ ŝŶ dŽŐŽ ϯϬ ǇĞĂƌƐ ĂŐŽ͘ /Ŷ ϮϬϬϳ͕ ŝƚ ĞǆƉĂŶĚĞĚ ƚŽ ŽƚŚĞƌ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĞŶŝŶ ĂŶĚ 'ŚĂŶĂ͕ ǁŝƚŚ Ă ďĂƐĞ ŝŶ ƚŚĞ /ǀŽƌǇ ŽĂƐƚ ŽŶ ƚŚĞ ĐĂƌĚƐ ĨŽƌ ϮϬϭϯ͘ hŶĚĞƌ ƚŚĞ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ǁŝƚŚ ' ͕ ŝƚ ĐŽǀĞƌƐ Ăůů ƉŽƌƚƐ ŝŶ 'ŚĂŶĂ͕ dŽŐŽ ĂŶĚ ĞŶŝŶ͘ ƌůĂŶĚ ďďĞƌƐƚĞŶ͕ ' ͛Ɛ 'ƌŽƵƉ sŝĐĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ĨŽƌ ĨƌŝĐĂ͕ ĞŶƚƌĂů ƐŝĂ ĂŶĚ ZƵƐƐŝĂ͕ ŶŽƚĞƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ĐƵůƚƵƌĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƚǁŽ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŚĂǀĞ ŵĂŶǇ ƐŝŵŝůĂƌŝƟĞƐ͕ ŵĂŬŝŶŐ ƚŚĞ ĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ' ͲKD ĂůůŝĂŶĐĞ Ă ŶĂƚƵƌĂů ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ' ŐůŽďĂů ŶĞƚǁŽƌŬ͘ 'ĂƌǇ DŝůůĞƌ͕ KD ͛Ɛ DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ͕ ƐĂǇƐ͗ ͞/ƚ ŝƐ Ă ŐƌĞĂƚ ŚŽŶŽƵƌ ĂŶĚ ƉƌŝǀŝůĞŐĞ ĨŽƌ KD ƚŽ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĂĐĐĞƉƚĞĚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ' ĨŽůĚ͘ tĞ ĂƌĞ Ăůů ĞǆĐŝƚĞĚ ďǇ ƚŚŝƐ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ĂŶĚ ǁĞ ůŽŽŬ ĨŽƌǁĂƌĚ ƚŽ ĂĚĚŝŶŐ ǀĂůƵĞ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ďŽƚŚ ƚŚĞ ' ĂŶĚ KD ďƌĂŶĚƐ ŝŶ tĞƐƚ ĨƌŝĐĂ ŝŶ ƚŚĞ ǇĞĂƌƐ ĂŚĞĂĚ͘͟

ďĞƌĚĞĞŶ ŝŶ ϭϵϳϵ͕ ĂŶĚ ĨŽƌ ǁŚŽŵ tt/ ŚĂƐ ĂĐƚĞĚ ĂƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞƐ ŝŶ ĂƉĞ WƌŽǀͲ ŝŶĐĞ ĨŽƌ ĂůŵŽƐƚ ϯϬ ǇĞĂƌƐ͘ dŚĞ ŶĞǁ ĞŶƟƚǇ ǁŝůů ďĞ ŬŶŽǁŶ ĂƐ ŶͲ ĞƌDĞĐŚ tĂƚĞƌ tĞŝŐŚƚƐ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ ĂŶĚ tt/ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ĚŝƌĞĐƚŽƌ EĞŝů ^ĐŚĞŝďĞ͕ ǁŝůů ƌĞŵĂŝŶ ŝŶ ƉŽƐƚ͕ ĞŶƐƵƌŝŶŐ ĐŽŶƟŶƵŝƚǇ ŽĨ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞ͘ dǁĞŶͲ ƚǇ ĮǀĞ ƐƚĂī ǁŝůů ƚƌĂŶƐĨĞƌ ƚŽ ƚŚĞ ŶĞǁ ĐŽŵͲ ƉĂŶǇ͕ ǁŚŝĐŚ ǁŝůů ƌĞůŽĐĂƚĞ ƚŽ ůĂƌŐĞƌ ƉƌĞŵͲ ŝƐĞƐ ŶĞĂƌ ƚŽ ĂƉĞ dŽǁŶ͛Ɛ ŵĂŝŶ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌ ƚĞƌŵŝŶĂů ŝŶ WĂĂƌĚĞŶ ŝůĂŶĚ͘ ŶĞƌDĞĐŚ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ĚŝƌĞĐƚŽƌ͕ ŽƵŐ ƵͲ ŐƵŝĚ͕ ƐĂŝĚ ƚŚĞ ĚĞĂů ǁĂƐ Ă ƉĞƌĨĞĐƚ Įƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĞǆŝƐƟŶŐ ĐƌĂŶĞƐ ĂŶĚ ůŝŌŝŶŐ ĚŝǀŝƐŝŽŶ͕ ĂŶĚ ǁŽƵůĚ ƉƌŽǀŝĚĞ Ă ƉůĂƞŽƌŵ ĨŽƌ ƐǁŝŌ ĞǆƉĂŶƐŝŽŶ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽŶƟͲ ŶĞŶƚ͘ dŚĞ ŵĞĐŚĂŶŝĐĂů ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ŐƌŽƵƉ ǁŝůů ƵƐĞ tĂƚĞƌ tĞŝŐŚƚƐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů͛Ɛ ;tt/Ϳ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐ ƚŽ ĂĐĐĞůĞƌͲ ĂƚĞ ŐƌŽǁƚŚ ŽĨ ŝƚƐ ŵĂŝŶ ďƵƐŝŶĞƐƐ ůŝŶĞƐ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ŝŶ ŬĞǇ ĂƐƚ ĂŶĚ tĞƐƚ ĨͲ ƌŝĐĂŶ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͘ dŚĞ ďĞƌĚĞĞŶͲŚĞĂĚƋƵĂƌƚĞƌĞĚ ŐƌŽƵƉ ĂůƌĞĂĚǇ ŚĂƐ Ă ďĂƐĞ ŝŶ 'ŚĂŶĂ ĂŶĚ ŚĂƐ ĐŽŵͲ ƉůĞƚĞĚ Žƌ ŝƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ĞŶŐĂŐĞĚ ŝŶ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ EŝŐĞƌŝĂ͕ ŶŐŽůĂ͕ 'ĂďŽŶ͕ ĞŵŽĐƌĂƟĐ ZĞƉƵďůŝĐ ŽĨ ŽŶŐŽ ĂŶĚ ƋƵĂͲ ƚŽƌŝĂů 'ƵŝŶĞĂ͘ ǆƉĂŶƐŝŽŶ ǁŝůů ĨŽůůŽǁ ŝŶ EĂͲ ŵŝďŝĂ͕ DŽǌĂŵďŝƋƵĞ͕ <ĞŶǇĂ͕ dĂŶǌĂŶŝĂ ĂŶĚ hŐĂŶĚĂ͘ ƵŐƵŝĚ ƐĂŝĚ͗ ͞tĞ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ůŽŽŬŝŶŐ ĨŽƌ ƐŽŵĞ ƟŵĞ ĨŽƌ Ă ƐƵŝƚĂďůĞ ƉĂƌƚŶĞƌ ŝŶ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ tĂƚĞƌ tĞŝŐŚƚƐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĮƚƐ ƚŚĞ ďŝůů ƉĞƌĨĞĐƚůǇ͘ ͞/Ŷ ůŝŐŚƚ ŽĨ ƚŚĞ ůĂƌŐĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƐŝŐŶŝĮͲ ĐĂŶƚ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ĚŝƐĐŽǀĞƌŝĞƐ ŝŶ tĞƐƚ ĂŶĚ ĂƐƚ ĨƌŝĐĂ͕ ǁĞ ďĞůŝĞǀĞ ƚŚĞƌĞ ǁŝůů ďĞ ŵĂŶǇ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ƚŽ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞ ĂŶĚ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ŽƵƌ ďƵƐŝŶĞƐƐ ůŝŶĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĐƌĂŶĞƐ ĂŶĚ ůŝŌŝŶŐ͕ ǀĂůǀĞƐ͕ ŚǇĚƌĂƵůŝĐƐ͕ ƉƌŽĐĞƐƐ͕ ƉŝƉĞͲ ůŝŶĞ ĂŶĚ ƵŵďŝůŝĐĂůƐ͕ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ƌĞŶƚĂů ĂŶĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ ͞hƐŝŶŐ ĂƉĞ dŽǁŶ ĂƐ Ă ŚƵď͕ ǁĞ ǁŝůů ŝŶͲ ǀĞƐƚ ƵƉ ƚŽ άϮϬ ŵŝůůŝŽŶ ;ZϮϴϰ ŵŝůůŝŽŶͿ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ƚŚƌĞĞ ǇĞĂƌƐ ƚŽ ĮƌŵůǇ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ŶĞƌDĞĐŚ͛Ɛ Ɛŝǆ ŵĂŝŶ ďƵƐŝŶĞƐƐ ůŝŶĞƐ ĂŶĚ ƚŽ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶ tĂƚĞƌ tĞŝŐŚƚƐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů͛Ɛ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŝŶ tĞƐƚ ĂŶĚ ĂƐƚ ĨͲ ƌŝĐĂ͘ tĞ ďĞůŝĞǀĞ ƚŚŝƐ ǁŝůů ĂĚĚ άϱϬ ŵŝůůŝŽŶ ;ZϳϭϬ͘ϲ ŵŝůůŝŽŶͿ ƚŽ ŽƵƌ ŐůŽďĂů ƌĞǀĞŶƵĞ ĂŶĚ ĞǆƉĞĐƚ ŽƵƌ ǁŽƌŬĨŽƌĐĞ ŝŶ ĨƌŝĐĂ ƚŽ ŐƌŽǁ ƚŽ ϮϱϬ ďǇ ϮϬϭϱ͘

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dŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ EĂǀǇ ŝƐ ƐĞĞŬŝŶŐ ƚŽ ĂƉƉŽŝŶƚ Ă ƐŚŝƉƐ ĂŐĞŶƚ ƚŽ ŽǀĞƌƐĞĞ ^ EĂǀĂů sĞƐƐĞůƐ ŽŶ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĞƉůŽǇŵĞŶƚ ĨŽƌ Ă ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ ƚŚƌĞĞ ǇĞĂƌƐ͘ dĞŶĚĞƌĞƌƐ ŵƵƐƚ ďĞ ƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ ĂƐ ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ŽĨ ^ŚŝƉƐ KƉĞƌĂƚŽƌƐ ĂŶĚ ŐĞŶƚƐ Žƌ ĞƋƵŝǀĂͲ ůĞŶƚ͘ ĐŽŵƉƵůƐŽƌǇ ďƌŝĞĮŶŐ ƐĞƐƐŝŽŶ ƚŽŽŬ ƉůĂĐĞ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ :ĂŶƵĂƌǇ͘

dŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ EĂƟŽŶĂů ĞĨĞŶĐĞ &ŽƌĐĞ ;^ E &Ϳ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ŝŶ :ĂŶƵĂƌǇ ƚŚĂƚ ŝƚ ǁŽƵůĚ ĐŽŶƟŶƵĞ ǁŝƚŚ ŝƚƐ ŽƉĞƌĂƟŽŶ ŝŶ ƚŚĞ DŽǌĂŵďŝĐĂŶ ĐŚĂŶŶĞů ŝŶ ƐƵƉƉŽƌƚ ŽĨ ^ŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂŶ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽŵŵƵŶŝƚǇ ;^ Ϳ ŵĂƌŝƟŵĞ ƐƚƌĂƚĞŐǇ͘ dŚĞ ^ ^ ŵĂƚŽůĂ ŝƐ ĞǆƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ďĞ ŝŶ DŽǌĂŵďŝƋƵĞ ĨŽƌ Ă ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ ƚŚƌĞĞ ƚŽ ĨŽƵƌ ŵŽŶƚŚƐ͘

hŶŝƚĞĚ ĨƌŝĐĂ &ĞĞĚĞƌ >ŝŶĞ ;h &>Ϳ ƐƚĂƌƚĞĚ ĂƉƉůǇŝŶŐ Ă h^Ψϱ ^ĞĂů ŚĂƌŐĞ ŽŶ Ăůů ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ĐŽŶƚĂŝŶĞƌƐ ŝƌƌĞͲ ƐƉĞĐƟǀĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ĂŶĚ ĐƵƐƚŽŵĞƌ ŝŶǀŽůǀĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŽĨ &ĞďƌƵĂƌǇ͘ dŚŝƐ ĐŚĂƌŐĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐ ĐŽƐƚ ƌĞĐŽǀĞƌǇ ŽŶ ƐĞĂůƐ ƐƵƉƉůŝĞĚ ďǇ h &> ƚŽ ĞǆƉŽƌƚĞƌƐ͘

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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0$5,7,0( 1(:6

dŚĞ ϵϯ͕ϱ ŵĞƚƌĞ EŝǀŽƐĞ ŝƐ ŶŽƌŵĂůůǇ ďĂƐĞĚ Ăƚ ZĞͲ

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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0$5,7,0( 1(:6

1HZ VKLS ORDGHU IRU 5LFKDUGV %D\

ŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dƌĂĚĞ ĂŶĚ /ŶĚƵƐƚƌǇ ; d/Ϳ ŝƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐ ƉƵďůŝĐ ĐŽŵŵĞŶƚƐ ǁŝƚŚ ƌĞŐĂƌĚƐ ƚŽ ĂŶ ƉƉůŝĐĂͲ ƟŽŶ ĨŽƌ ĞƐŝŐŶĂƟŽŶ ŽĨ ĂŶ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ĞͲ ǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽŶĞ ;/ Ϳ Ăƚ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ ĂƐ ƉƌŽƉŽƐĞĚ ďǇ ƚŚĞ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽŶĞ >ŝĐĞŶƐŝŶŐ ŽŵƉĂŶǇ ;^ / >ŝ ŽͿ͕ Ă ǁŚŽůůǇͲŽǁŶĞĚ ƐƵďƐŝĚŝĂƌǇ ŽĨ ƚŚĞ tĞƐƚĞƌŶ ĂƉĞ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ WƌŽŵŽͲ ƟŽŶ ŐĞŶĐǇ ;t ^'ZKͿ͘ dŚĞ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ / ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ ǁĂƐ ŐĂǌĞƩĞĚ ĨŽƌ ƉƵďůŝĐ ĐŽŵŵĞŶƚ ŝŶ EŽǀĞŵͲ ďĞƌ ϮϬϭϮ ďǇ ƚŚĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ dƌĂĚĞ ĂŶĚ /ŶͲ ĚƵƐƚƌǇ͕ ƌ ZŽď ĂǀŝĞƐ͕ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ďƌŽĂĚĞŶ ƚŚĞ ƐĐŽƉĞ ĂŶĚ ĐŽŵƉŽƐŝƟŽŶ ŽĨ ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĂƌĞĂƐ͕ ĂŶĚ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĚĞĐĞŶƚƌĂůŝƐĂƟŽŶ͘ ůů ĐŝƟǌĞŶƐ͕ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕ ŝŶƚĞƌĞƐƚĞĚ ƉĂƌƟĞƐ͕ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͕ ŝŶƐƟƚƵƟŽŶƐ ĂŶĚ ŽƌŐĂŶͲ ŝƐĂƟŽŶƐ ǁĞƌĞ ĂīŽƌĚĞĚ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ĞǆƉƌĞƐƐ ĂŶ ŽƉŝŶŝŽŶ͕ ƉƌŽƉŽƐĂůƐ Žƌ ƌĞĐŽŵͲ ŵĞŶĚĂƟŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ / ĂƉͲ ƉůŝĐĂƟŽŶ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ WƵďůŝĐ ŽŶƐƵůƚĂƟŽŶ tŽƌŬƐŚŽƉ ĂŶĚ WƵďůŝĐ ŽŶƐƵůƚĂƟŽŶ WĞƌŝŽĚ͘ dŚĞ ƉĞƌŝŽĚ ĨŽƌ ƌĞĐĞŝǀŝŶŐ ƉƵďůŝĐ ĐŽŵŵĞŶƚƐ ŚĂƐ ŶŽǁ ĐŽŵĞ ƚŽ ĂŶ ĞŶĚ͘ ͞^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ĂƐ ĂŶ ĂƌĞĂ ǁŝƚŚ ŐƌĞĂƚ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƉŽƚĞŶƟĂů͗ ďŽƚŚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚǇ ŽĨ ŝƚƐ ƉŽƌƚ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ͕ ĂŶĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĞŶƚƌĞƉƌĞŶĞƵƌŝĂů ƋƵĂůŝƚǇ ŽĨ ŝƚƐ ƌĞƐŝĚĞŶƚƐ͘ Ɛ ƐƵĐŚ ŝƚ ŝƐ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐĂůůǇ ƉůĂĐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ WƌĞƐŝĚĞŶƟĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŶŽĚĞ ĂŶĚ ƚŚƵƐ ƚŚĞ ŶĂƟŽŶĂů͕ ƉƌŽǀŝŶĐŝĂů ĂŶĚ ŵƵͲ ŶŝĐŝƉĂů ĂƵƚŚŽƌŝƟĞƐ ŚĂǀĞ ĞǆƉůŽƌĞĚ ǁĂǇƐ ŽĨ ƵŶůŽĐŬŝŶŐ ƚŚŝƐ ƉŽƚĞŶƟĂů͘ /ƚ ŝƐ ĞƋƵĂůůǇ ŝŵͲ ƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĂƚ ůŽĐĂů ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƉĂƌƟĐŝƉĂƚĞ ĂŶĚ ďĞ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƵƉůŝŌŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĂƌĞĂ ĂƐ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŐƌĞĂƚ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ĞŶƚĞƌƉƌŝƐĞ͕͟ ƐĂŝĚ DŝŶŝƐƚĞƌ ĂǀŝĞƐ͘

ĐƵƐƚŽŵͲďƵŝůƚ ZϭϰϬ ŵŝůůŝŽŶ͕ ŐĞŶĞƌĂů ďƵůŬ ƐŚŝƉͲůŽĂĚĞƌ ĂƌƌŝǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ WŽƌƚ ŽĨ ZŝĐŚͲ ĂƌĚƐ ĂǇ ĚƵƌŝŶŐ :ĂŶƵĂƌǇ͘ ĞƐŝŐŶĞĚ ŝŶ ƵƐƚƌŝĂ ĂŶĚ ďƵŝůƚ ŝŶ ŚŝŶĂ͕ ƚŚĞ ƉƌŽĐƵƌĞͲ ŵĞŶƚ ƉƌŽĐĞƐƐ ǁĂƐ ŵĂŶĂŐĞĚ ďǇ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶǇ ^ĂŶĚǀŝŬ͘ dŚĞ ůŽĂĚĞƌ ŚĂƐ Ă ŐƵĂƌĂŶƚĞĞĚ ĐĂƉĂĐŝƚǇ ŽĨ ϮϱϬϬ ƚŽŶƐ ƉĞƌ ŚŽƵƌ ;ƚƉŚͿ Ăƚ Ă ďƵůŬ ĚĞŶƐŝƚǇ ŽĨ ϭ͘ϵ ƚŽŶƐ ƉĞƌ ĐƵďŝĐ ŵĞƚƌĞ ;ƚͬŵϯͿ͘ dŚĞ ůŝŶĞĂƌ ƚƌĂǀĞůůŝŶŐ ůŽĂĚĞƌ ǁŝůů ďĞ ƐƵŝƚĂďůĞ ĨŽƌ Ăůů ĞǆƉŽƌƚ ĐŽŵŵŽĚŝƟĞƐ ƚŚĞ ƚĞƌŵŝŶĂů ŚĂŶĚůĞƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĐŽĂů͕ ŵĂŐŶĞƟƚĞ͕ ĐŚƌŽŵĞ ĂŶĚ ĐŚůŽƌŝĚĞ ʹ ĂŵŽŶŐ ŽƚŚĞƌƐ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ dĞƌŵŝŶĂů DĂŶĂŐĞƌ͕ sŝĐƚŽƌ DŬŚŝǌĞ͗ ͞dŚŝƐ ĂƌƌŝǀŝŶŐ ƐŚŝƉͲůŽĂĚĞƌ ŝƐ Ă ƌĞͲ ƉůĂĐĞŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ůĞƐƐ ƐƵŝƚĞĚ͕ ϯϱ ǇĞĂƌͲŽůĚ <ƌƵƉƉ ŵĂĐŚŝŶĞ ƚŚĂƚ ŚĂƐ ŶŽǁ ĞǆĐĞĞĚĞĚ ŝƚƐ ĚĞƐŝŐŶ ůŝĨĞ͘͟ ,Ğ ĂĚĚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ůŽĂĚĞƌ ŶŽƚ ŽŶůǇ ďŽĂƐƚĞĚ ďĞƩĞƌ ŽƵƚƌĞĂĐŚ ĂŶĚ Ă ŚŝŐŚĞƌ ĚƌĂŌ ƚŽ ĂĐͲ ĐŽŵŵŽĚĂƚĞ ŵƵĐŚ ůĂƌŐĞƌ ǀĞƐƐĞůƐ͕ ďƵƚ ŚĂĚ ĂůƐŽ ďĞĞŶ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ƚŽ ďĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůǇ ĨƌŝĞŶĚůǇ ǁŝƚŚ ŝƚƐ ďƵŝůƚͲŝŶ ĚƵƐƚ ĐŽůůĞĐƟŽŶ ƐǇƐƚĞŵ ĂŶĚ ƚŚƌĞĞ ĚƵƐƚ ĨƌĞĞ ůŽĂĚŝŶŐ ĐŚƵƚĞƐ͘

,Ğ ĂĚĚĞĚ ƚŚĂƚ ĞǀĞŶ ƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞ ^ĂůͲ ĚĂŶŚĂ ĂǇ ĂƌĞĂ ǁĂƐ ƌĞŐĂƌĚĞĚ ĂƐ ŚĂǀŝŶŐ ŚƵŐĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƉŽƚĞŶƟĂů͕ ƚŚĞ d/ ǁĂƐ ŽĨ ƚŚĞ ǀŝĞǁ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ĐŽŵŵĞŶƚƐ ǁŽƵůĚ ŐƌĞĂƚůǇ ĂƐƐŝƐƚ Śŝŵ ŝŶ ŚŝƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ / ĚĞƐŝŐŶĂƟŽŶ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ϯϵ

0$5,7,0( 1(:6

,QGXVWU\ XSGDWHV

,QWHJUDWLQJ DELOLWLHV IRU ZRUOG ILUVW LQ 7DOO 6KLS VDLOLQJ dŚĞ dĂůů ^ŚŝƉ͕ >ŽƌĚ EĞůͲ ƐŽŶ ƉĂŝĚ Ă ǀŝƐŝƚ ƚŽ ĂƉĞ dŽǁŶ Ăƚ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŽĨ &ĞďƌƵĂƌǇ ĂƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ŚĞƌ ŵŝƐƐŝŽŶ ƚŽ ƐĂŝů ƚŚĞ ǁŽƌůĚ ǁŝƚŚ ĂŶ ŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ ĐƌĞǁ ŽĨ ĂďůĞͲďŽĚŝĞĚ ĂŶĚ ĚŝƐĂďůĞĚ ƉĞŽƉůĞ͘

ŝŶͲĐŽƵŶƚƌǇ ǀŽǇĂŐĞƐ ĂŶĚ ĚĂǇ ƐĂŝůƐ͘ EŽƌƚŽŶ ZŽƐĞ ŝƐ ĞŶĂďůŝŶŐ ƉĞŽƉůĞ ǁŝƚŚ ƉŚǇƐŝĐĂů ĚŝƐĂďŝůŝƟĞƐ ƚŽ ũŽŝŶ ƚŚĞ ĐƌĞǁ ŽŶ ĚŝīĞƌĞŶƚ ƐƚĂŐĞƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ĞƉŝĐ ǀŽǇĂŐĞ͘ /Ŷ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ Ă ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ YƵĂĚͲ WĂƌĂ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ;Y ^ Ϳ ŶĞƚǁŽƌŬ ũŽŝŶĞĚ ƚŚĞ ĐƌĞǁ ƚŽ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ ƚŚĞ ůŝĨĞͲĐŚĂŶŐŝŶŐ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ŽĨ Ă ƐĞǀĞŶͲ ĚĂǇ ĐŽĂƐƚĂů ǀŽǇĂŐĞ͘ ZŽď KƩǇ͕ DĂŶĂŐŝŶŐ ĚŝƌĞĐƚŽƌ Ăƚ EŽƌƚŽŶ ZŽƐĞ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ ĐŽŵŵĞŶƚĞĚ͗ ͞dŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ĂĚǀĞŶƚƵƌĞ ĂŶĚ ĐŚĂůůĞŶŐĞ ŽĨ ƚĂůůͲƐŚŝƉ ƐĂŝůŝŶŐ͕ ƚŚĞ :ƵďŝůĞĞ ^ĂŝůŝŶŐ dƌƵƐƚ ŝƐ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ůŝǀĞƐ ďǇ ĂůůŽǁŝŶŐ ŵĞŶ ĂŶĚ ǁŽŵĞŶ ŽĨ Ăůů ƉŚǇƐŝĐĂů ĂďŝůŝƟĞƐ ƚŽ ƐĂŝů ƐŝĚĞ ďǇ ƐŝĚĞ͘͟ ĂǀŝĚ <ĂƉĞůƵƐ͕ ƐĞŶŝŽƌ ůŝƟŐĂƟŽŶ ĚŝƌĞĐƚŽƌ Ăƚ EŽƌƚŽŶ ZŽƐĞ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ƉĂƌƟĐŝͲ ƉĂƟŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ƐĞǀĞŶ ĚĂǇ ƐĂŝů ƐĂŝĚ͗

ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ůĞŐĂů ƉƌĂĐƟĐĞ EŽƌƚŽŶ ZŽƐĞ ŝƐ ǁŽƌŬŝŶŐ ŝŶ ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ ǁŝƚŚ ƚŚĞ :ƵͲ ďŝůĞĞ ^ĂŝůŝŶŐ dƌƵƐƚ ƚŽ ƐƉŽŶƐŽƌ ƚŚĞ ƚĂůů ƐŚŝƉ >ŽƌĚ EĞůƐŽŶ ĂƐ ƐŚĞ ĞŵďĂƌŬƐ ŽŶ Ă ƚǁŽͲǇĞĂƌ ǀŽǇĂŐĞ͕ ƚŚĞ EŽƌƚŽŶ ZŽƐĞ ^Ăŝů ƚŚĞ tŽƌůĚ ŚĂůůĞŶŐĞ͘ ƵƌŝŶŐ ƚŚŝƐ ƟŵĞ ƐŚĞ ǁŝůů ďĞ ƚĂŬŝŶŐ ĐƌĞǁƐ ŽĨ ĂďůĞͲďŽĚŝĞĚ ĂŶĚ ĚŝƐĂďůĞĚ ƐĂŝůŽƌƐ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͘ KǀĞƌ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ƚǁŽ ǇĞĂƌƐ͕ >ŽƌĚ EĞůƐŽŶ ǁŝůů ƐĂŝů ĨŽƵƌ ƟŵĞƐ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ƋƵĂƚŽƌ͕ ĐŽǀͲ ĞƌŝŶŐ ϱϬ͕ϬϬϬ ŵŝůĞƐ͕ ƐĞǀĞŶ ĐŽŶƟŶĞŶƚƐ ĂŶĚ

ϯϬ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͘ >ŽƌĚ EĞůƐŽŶ ĂƌƌŝǀĞĚ ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ ĨƌŽŵ ZŝŽ ĚĞ :ĂŶĞŝƌŽ ƌĞĐĞŶƚůǇ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ƚƌĂŶƐĂƚůĂŶƟĐ ůĞŐ ŽĨ ƚŚŝƐ ŐƌŽƵŶĚͲďƌĞĂŬŝŶŐ ǀŽǇĂŐĞ͘ >ŽƌĚ EĞůƐŽŶ ʹ ďƵŝůƚ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ :ƵďŝůĞĞ ^ĂŝůŝŶŐ dƌƵƐƚ ʹ ŝƐ ŽŶĞ ŽĨ ŽŶůǇ ƚǁŽ ƚĂůů ƐŚŝƉƐ ŝŶ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ ĞƋƵŝƉƉĞĚ ƚŽ ƐĂŝů ǁŝƚŚ Ă ŵŝǆĞĚ ĐƌĞǁ ŽĨ ĚŝƐĂďůĞĚ ĂŶĚ ĂďůĞͲďŽĚŝĞĚ ƐĂŝůŽƌƐ͘ ƚ ĞĂĐŚ ƐƚĂŐĞ ŽĨ ƚŚĞ EŽƌƚŽŶ ZŽƐĞ ^Ăŝů ƚŚĞ tŽƌůĚ ŚĂůůĞŶŐĞ͕ ƐŚĞ ǁŝůů ƉŝĐŬ ƵƉ ŶĞǁ ĐƌĞǁ ĂŶĚ ƌƵŶ ǁĞĞŬͲůŽŶŐ

WZK h d E t^͗ ƌŝĚŐĞ EĂǀŝŐĂƟŽŶĂů tĂƚĐŚ ůĂƌŵ ^ǇƐƚĞŵ ; Et ^Ϳ

ŝƚŚ ƚŚĞ /DK ƌĞƐŽůƵƟŽŶ D^ ͘ϭϮϴ;ϳϱͿ ĚĞĂĚůŝŶĞ ůŽŽŵŝŶŐ ŽŶ ϭ :ƵůǇ ϮϬϭϯ͕ ŶŽǁ ŝƐ ƚŚĞ ƟŵĞ ĨŽƌ ϱϬϬ ƚŽ ϯ͕ϬϬϬ ƚŽŶ ǀĞƐƐĞů ŽǁŶĞƌƐ ƚŽ Įƚ Ă ƌŝĚŐĞ EĂǀŝŐĂƟŽŶĂů tĂƚĐŚ ůĂƌŵ ^ǇƐͲ ƚĞŵ ; Et ^Ϳ͘ sĞƐƐĞůƐ ďĞŝŶŐ ĮƩĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐǇƐƚĞŵ ǁŝůů ƌĞƋƵŝƌĞ ŵŽĚŝĮĐĂƟŽŶƐ͕ ƐŽ ŽǁŶĞƌƐ ĂƌĞ ĂĚǀŝƐĞĚ ƚŽ ƵƐĞ ĂŶǇ ƐĐŚĞĚƵůĞĚ ŵĂŝŶƚĞͲ ŶĂŶĐĞ ƟŵĞ ƚŽ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞ ƚŚĞ ŝŶƐƚĂůůĂƟŽŶ͘ dŚĞ &ƵƌƵŶŽ ZͲϱϬϬ ŵĞĞƚƐ ƚŚĞ /DK ƌĞƐŽͲ ůƵƟŽŶ ĨŽƌ ƌŝĚŐĞ EĂǀŝŐĂƟŽŶĂů tĂƚĐŚ ůĂƌŵ ^ǇƐƚĞŵ ; Et ^Ϳ ĂŶĚ ŵŽŶŝƚŽƌƐ ƚŚĞ ǁĂƚĐŚ ŽĨͲ ĮĐĞƌ͛Ɛ ƉƌĞƐĞŶĐĞ ǀŝĂ ǁĂƚĐŚ ƐĂĨĞƚǇ ƐǇƐƚĞŵ ĨƵŶĐͲ ƟŽŶƐ ƚŽ ĂǀŽŝĚ ŵĂƌŝƟŵĞ ĐĂƐƵĂůƟĞƐ͘ ǁĂƚĐŚ ŽĸĐĞƌ ŝƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ƉƌĞƐƐ ƚŚĞ ďƵƩŽŶ ŽŶ Ă dŝŵĞƌ ZĞƐĞƚ WĂŶĞů Žƌ ƚŽ ŽƉĞƌĂƚĞ ŶĂǀŝŐĂƟŽŶ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ Ăƚ ĐĞƌƚĂŝŶ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞĚ ŝŶƚĞƌǀĂůƐ͘ ^ŚŽƵůĚ ƚŚĞ ŽĸĐĞƌ ĨĂŝů ƚŽ ƉƌĞƐƐ ƚŚĞ ďƵƩŽŶ ǁŝƚŚŝŶ ƉƌĞͲƐĞƚ ŝŶƚĞƌǀĂůƐ͕ ǀŝƐƵĂů ĂŶĚ ĂƵͲ ĚŝďůĞ ĂůĂƌŵƐ ǁŝůů ďĞ ŐĞŶĞƌĂƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ǁŚĞĞůŚŽƵƐĞ͘ /Ĩ ƚŚĞ ŽĸĐĞƌ ĚŽĞƐŶ͛ƚ ƌĞƐƉŽŶĚ ƚŽ ƚŚĞ ĂůĂƌŵ͕ ƚŚĞ ZͲ ϱϬϬ ƚƌĂŶƐĨĞƌƐ ƚŚĞ ĂůĂƌŵ ƚŽ ƚŚĞ ĐĂďŝŶ ƉĂŶĞůƐ ŝŶƐƚĂůůĞĚ ĞůƐĞǁŚĞƌĞ ŝŶ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ŝŶĨŽƌŵ ďĂĐŬƵƉ ŽĸĐĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ǁĂƚĐŚ ŽĸĐĞƌ͛Ɛ ŝŶĐĂƉĂĐŝƚǇ͘ dŚŝƐ ƐƚĂƚĞͲŽĨͲƚŚĞͲĂƌƚ ǁĂƚĐŚͲŬĞĞƉŝŶŐ ĚĞǀŝĐĞ ĂůƐŽ ŚĂƐ ƚŚĞ ĨĂĐŝůŝƚǇ ƚŽ ŝŶƚĞƌĨĂĐĞ ǁŝƚŚ ƌĂͲ ĚĂƌ͕ /^ ĂŶĚ ƵƚŽͲWŝůŽƚ ĂŶĚ ĐĂŶ ŐĞŶĞƌĂƚĞ ĂŶ ĂůĂƌŵ ĨŽƌ ƚŚĞƐĞ ŶĂǀŝŐĂƟŽŶ ĂŝĚƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ǁĂƚĐŚ ŬĞĞƉŝŶŐ͘ &ƵƌƵŶŽ ĂůƐŽ ŽīĞƌƐ ĂŶ ŽƉƟŽŶĂů DŽƟŽŶ ĞƚĞĐƚŽƌ ƚŽ ǁĂƚĐŚ ƚŚĞ ŽĸĐĞƌ͛Ɛ ĐĂƉĂďŝůŝƚǇ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŽƉƟŽŶĂů &ůĂƐŚ ĞĂĐŽŶ ǁŚŝĐŚ ĞŶĂďůĞƐ ƚŚĞ ǁĂƚĐŚ ŽĸĐĞƌ ƚŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ƚŚĞ ǀŝƐƵĂů ĂůĂƌŵ͘ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŝƐ ƚŚĞ ŽĸĐŝĂů ĚŝƐƚƌŝďƵƚŽƌ ĂŶĚ ĂƵƚŚŽƌŝƐĞĚ ƐĞƌǀŝĐĞ ĐĞŶƚƌĞ ĨŽƌ ƚŚĞ &ƵƌƵŶŽ ZͲϱϬϬ͘

ϰϬ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

͞/͛ŵ ĞǆƉĞĐƟŶŐ ƚŚĞ ǀŽǇĂŐĞ ƚŽ ďĞ ƉŚǇƐŝͲ ĐĂůůǇ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ĂŶĚ Ă ƚĞƐƚ ŽĨ ŵǇ ƐƚƌĞŶŐƚŚ ĂŶĚ ĂďŝůŝƟĞƐ͕ ďƵƚ / Ăŵ ůŽŽŬŝŶŐ ĨŽƌǁĂƌĚ ƚŽ ƚŚĞ ĞǆĐŝƟŶŐ ƚĂƐŬƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ĚŽ ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ ĞŶƟƌĞůǇ ĚŝīĞƌĞŶƚ ĂŶĚ ǁĂǇ ŽƵƚ ŽĨ ŵǇ ĐŽŵĨŽƌƚ ǌŽŶĞ͘͟ <ĂƉĞůƵƐ ŝƐ ĚŝƐĂďůĞĚ ĂŶĚ ŚĂƐ ƵƐĞĚ Ă ǁŚĞĞůĐŚĂŝƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ůĂƐƚ ϯϬ ǇĞĂƌƐ ĂŌĞƌ Ă ĚŝǀŝŶŐ ĂĐĐŝĚĞŶƚ͘ ,Ğ ǁŝůů ďĞ ũŽŝŶĞĚ ďǇ ƚǁŽ ĂďůĞͲďŽĚŝĞĚ ƐƚĂī ŵĞŵďĞƌƐ ĨƌŽŵ EŽƌƚŽŶ ZŽƐĞ͛Ɛ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŽĸĐĞƐ͘ ŶŽƚŚĞƌ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĞƋƵĂůůǇ ĚĞͲ ůŝŐŚƚĞĚ ƚŽ ƚĂŬĞ ƉĂƌƚ ŝŶ ƚŚĞ ƐĞǀĞŶͲĚĂǇ ƐĂŝů ŝƐ ϱϲ ǇĞĂƌ ŽůĚ ZƵƐƐĞůů sŽůůŵĞƌ ǁŚŽ ƵƐĞƐ Ă ǁŚĞĞůĐŚĂŝƌ ĂŶĚ ŝƐ ĂŶ ĂĐƟǀĞ ĐĂŵƉĂŝŐŶĞƌ ĨŽƌ ĂĐĐĞƐƐ ŝƐƐƵĞƐ ĂīĞĐƟŶŐ ƉĞŽƉůĞ ůŝǀŝŶŐ ǁŝƚŚ ĚŝƐĂďŝůŝƟĞƐ͘ sŽůůŵĞƌ ŝƐ Ă Y ^ ŶĞƚͲ ǁŽƌŬ ŵĞŵďĞƌ ƐƉŽŶƐŽƌĞĚ ďǇ EŽƌƚŽŶ ZŽƐĞ͘ >ŽƌĚ EĞůƐŽŶ ǁŝůů ƌĞƚƵƌŶ ƚŽ ĂƉĞ dŽǁŶ ƚŽ ƉŝĐŬ ƵƉ ŶĞǁ ĐƌĞǁ ĨŽƌ Ă ŶŝŶĞͲĚĂǇ ƐĂŝů ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ĂƉĞ ŽĨ 'ŽŽĚ ,ŽƉĞ ĂŶĚ ƵƉ ƚŚĞ ĞĂƐƚĞƌŶ ĐŽĂƐƚ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ƚŽ ƵƌͲ ďĂŶ ďĞĨŽƌĞ ŐŽŝŶŐ ŽŶ ƚŽ ƐĂŝů ĞŝŐŚƚ ŵŽƌĞ ŽĐĞĂŶ ůĞŐƐ͘ ŌĞƌ ƚŚŝƐ ƐŚĞ ǁŝůů ŚĞĂĚ ŚŽŵĞͲ ǁĂƌĚ ƚŽ ^ŽƵƚŚĂŵƉƚŽŶ ŝŶ ůĂƚĞ ϮϬϭϰ͘ >ŽƌĚ EĞůƐŽŶ ŝƐ Ă ƐƋƵĂƌĞͲƌŝŐŐĞĚ ƚŚƌĞĞͲ ŵĂƐƚĞĚ ϱϱͲŵĞƚƌĞ ďĂƌƋƵĞ͘ ^ŚĞ ĐĂŶ ĂĐĐŽŵͲ ŵŽĚĂƚĞ ĂŶ ŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ ĐƌĞǁ ŽĨ Ăůů ƉŚǇƐŝĐĂů ĂďŝůŝƟĞƐ͘ ,Ğƌ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŝŶĐůƵĚĞƐ ŚŽŝƐƚƐ ƚŽ ĞŶͲ ĂďůĞ ǁŚĞĞůĐŚĂŝƌƐ ƚŽ ďĞ ůŝŌĞĚ ƵƉ ƚŚĞ ƌŝŐͲ ŐŝŶŐ͘ ^ŚĞ ŝƐ ƌĞŐƵůĂƌůǇ ĐƌĞǁĞĚ ďǇ ƉĞŽƉůĞ ǁŝƚŚ ĐĞƌĞďƌĂů ƉĂůƐǇ͕ ƉĞŽƉůĞ ǁŚŽ ĂƌĞ ďůŝŶĚ ĂŶĚ ƉĞŽƉůĞ ǁŚŽ ŚĂǀĞ ƐƵīĞƌĞĚ ĂŵƉƵƚĂͲ ƟŽŶƐ ĂŶĚ ƐƉŝŶĂů ŝŶũƵƌŝĞƐ͘ dŚĞ :ƵďŝůĞĞ ^ĂŝůŝŶŐ dƌƵƐƚ ŝƐ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞĚ ŝŶ ƐŚŽǁŝŶŐ Ăůů ĐƌĞǁŵĞŵďĞƌƐ ƚŚĞ ĨƵůů ĞǆͲ ƚĞŶƚ ŽĨ ǁŚĂƚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ĐĂƉĂďůĞ ŽĨ ŽŶ ďŽĂƌĚ ƚŚĞ ƐŚŝƉ͕ ƌĞƋƵŝƌŝŶŐ ĂŶĚ ĞŶĂďůŝŶŐ ƚŚĞ ĐƌĞǁ ƚŽ ďŽŶĚ ĂŶĚ ǁŽƌŬ ĂƐ ĂŶ ŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ ƚĞĂŵ ĨŽƌ ƚŚĞ ůŝĨĞ ŽĨ ĞĂĐŚ ǀŽǇĂŐĞ͘ ǀĞƌǇŽŶĞ ŽŶ ďŽĂƌĚ ƉůĂǇƐ Ă ƌŽůĞ ŝŶ ƐĂŝůŝŶŐ ƚŚĞ ƚĂůů ƐŚŝƉ͘

0DULQH PLQLQJ DQG RIIVKRUH H[SORUDWLRQ

2))6+25( 1(:6

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ŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ Kŝů ĂŶĚ 'ĂƐ ůůŝĂŶĐĞ ;^ K' Ϳ ŝƐ ĚƵĞ ƚŽ ƉƵďůŝƐŚ Ă ŚĂŶĚͲ ďŽŽŬ ƚŚĂƚ ĂŝŵƐ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ Ă ƵƐĞĨƵů ŐƵŝĚĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ƵƉƐƚƌĞĂŵ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƐĞĞŬŝŶŐ ƚŽ ǁŽƌŬ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ŽĨ ĂƉĞ dŽǁŶ ĂŶĚ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ ƵƐŝŶŐ ůŽĐĂů ĐĂƉĂĐŝƟĞƐ͘

ůŝĂŶĐĞ͕ ǁĞƌĞ ĂďůĞ ƚŽ ŽďƐĞƌǀĞ ĮƌƐƚŚĂŶĚ ƚŚĞ ĚŝĸĐƵůƟĞƐ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞĚ ďǇ ƉŽƚĞŶƟĂů ĐůŝͲ ĞŶƚƐ ŝŶ ŐĂƚŚĞƌŝŶŐ ĞǀĞŶ ďĂƐŝĐ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĂďŽƵƚ ŚŽǁ ƚŚŝŶŐƐ ĂĐƚƵĂůůǇ ǁŽƌŬ ĂŶĚ ǁŚŽ ǇŽƵ ŶĞĞĚ ƚŽ ƚĂůŬ ƚŽ ǁŚĞŶ ďƌŝŶŐŝŶŐ ƉƌŽũĞĐƚƐ ƚŽ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘

K ŽĨ ^ K' ͕ tĂƌǁŝĐŬ ůǇƚŚ ƉŽŝŶƚƐ ƚŽ ƚŚĞ ĚƌĂŵĂƟĐ ŐƌŽǁƚŚ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶĂů ƵƉƐƚƌĞĂŵ ĂĐƟǀŝƚǇ ŽŶ ďŽƚŚ ƚŚĞ ĞĂƐƚ͕ ƐŽƵƚŚ ĂŶĚ ǁĞƐƚ ĐŽĂƐƚƐ ŽĨ ĨƌŝĐĂ͖ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐƵďƐĞͲ ƋƵĞŶƚ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĨƌŽŵ ^ŽƵƚŚ ĨͲ ƌŝĐĂ ĂƐ ŬĞǇ ĚƌŝǀĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ĞĂƐŝůǇ ĂĐĐĞƐƐŝďůĞ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ĨŽƌ ĐůŝĞŶƚƐ ŬĞĞŶ ƚŽ ƵƐĞ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶĂů ƐƵƉƉůǇ ĐŚĂŝŶ͘

͞tĞ ŽďƐĞƌǀĞĚ ƚŽŽ ƚŚĂƚ ƚŚŝŶŐƐ ŝŶ ŽƵƌ ƉŽƌƚƐ ĚŽŶ͛ƚ ĂůǁĂǇƐ ǁŽƌŬ ĂƐ ŽŶĞ ǁŽƵůĚ ĮƌƐƚ ĞǆƉĞĐƚ ĂŶĚ ƚŚŽƵŐŚƚ ŝƚ ǁĂƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŽ ƚƌǇ ĂŶĚ ĐƌĞĂƚĞ Ă ŐƵŝĚĞ ĨŽƌ ƉŽƌƚͲƵƐĞƌƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƵƉƐƚƌĞĂŵ ƐĞĐƚŽƌ ƚŚĂƚ ǁŽƵůĚ ŝŶĨŽƌŵ ĂŶĚ ĂůůŽǁ ĞǆƉĞĐƚĂƟŽŶƐ ƚŽ ďĞ ƌĞĂůŝƐƟĐĂůůǇ ĨŽƌŵĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ŽƵƚƐĞƚ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ͘

͞&ƌŽŶƟĞƌ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ĂĐƟǀŝƚǇ ƚŚƌŽƵŐŚͲ ŽƵƚ ƐŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂ ŝƐ ŐƌŽǁŝŶŐ ƐƚƌŽŶŐůǇ͘ /Ŷ ƌĞƐƉŽŶƐĞ ƚŽ ƚŚŝƐ ƚŚĞ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŝƐ ŐƌŽǁŝŶŐ ƌĂƉŝĚůǇ ĂŶĚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ ďĞŝŶŐ ƚŚĞ ĚŽŵŝŶĂŶƚ ĞĐŽŶŽŵǇ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶ͕ ŝƐ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůǇ ƐĞĞŶ ĂƐ ŚĂǀŝŶŐ Ă ŬĞǇ ƌŽůĞ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶĂů ƐƵƉƉůǇ ĐŚĂŝŶ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŚĂŶĚďŽŽŬ ĂƌŽƐĞ ĨƌŽŵ ŵĂŶǇ ŝŶͲ ƚĞƌĂĐƟŽŶƐ ǁŝƚŚ ƵƉƐƚƌĞĂŵ ĐůŝĞŶƚƐ ĂĐƚƵĂůůǇ ƵƐŝŶŐ Žƌ ƚƌǇŝŶŐ ƚŽ ƵƐĞ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ƉŽƌƚƐ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘ ͞tĞ͕ Ăƚ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ Kŝů Θ 'ĂƐ ůͲ

hƐĞƌƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ŚĂŶĚďŽŽŬ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ĮŶĚ ƌĞůĞǀĂŶƚ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽŶ ƉŽƌƚ ĨĂͲ ĐŝůŝƟĞƐ ĂŶĚ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ƉĞŽƉůĞ Žƌ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶƐ ƚŽ ĐŽŶƚĂĐƚ ƚŽ ŵĂŬĞ ďŽŽŬŝŶŐƐ Žƌ ĮŶĚ ŽƵƚ ŵŽƌĞ͘ ƐŬĞĚ ǁŚĞƚŚĞƌ Ă ĨƵƚƵƌĞ ŚĂŶĚďŽŽŬ ǁĂƐ ůŝŬĞůǇ ƚŽ ŝŶĐůƵĚĞ ŽƚŚĞƌ ƉŽƌƚƐ ŽīĞƌŝŶŐ ƐĞƌͲ ǀŝĐĞƐ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͕ ůǇƚŚ ĞǆƉůĂŝŶĞĚ ƚŚĂƚ͕ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ǀĞƌƐŝŽŶ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ƚǁŽ ƉŽƌƚƐ ŝŶ ƚŚĞ tĞƐƚĞƌŶ ĂƉĞ͕ ĨƵƚƵƌĞ ĞĚŝƟŽŶƐ ĐŽƵůĚ ŝŶĐůƵĚĞ WŽƌƚ ŽĨ ŽĞŐĂ͕ ƵƌͲ ďĂŶ ĂŶĚ ĞǀĞŶ ZŝĐŚĂƌĚƐ ĂǇ͘ ͞tĞ ĂƌĞ ĂǁĂƌĞ ƚŚĂƚ ƌŝŐƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƐĞƌͲ

hƐĞƌƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ŚĂŶĚďŽŽŬ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ

ĮŶĚ ƌĞůĞǀĂŶƚ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽŶ ƉŽƌƚ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ĂŶĚ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ƉĞŽƉůĞ Žƌ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶƐ ƚŽ ĐŽŶƚĂĐƚ ƚŽ ŵĂŬĞ ďŽŽŬŝŶŐƐ Žƌ ĮŶĚ ŽƵƚ ŵŽƌĞ͘

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ŝƚŚ ƚŚĞ Ăŝŵ ƚŽ ƐƚĂƌƚ ĚƌŝůůŝŶŐ ďǇ ϮϬϭϳ͕ /ŵƉĂĐƚ Kŝů ĂŶĚ 'ĂƐ ŚĂƐ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ ϳϲ͕ϬϬϬŬŵϮ ĂĐƌĞĂŐĞ Žī ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽĂƐƚ ĂŶĚ ũŽŝŶƐ ŵĂŶǇ ŽĨ ƚŚĞ Žŝů ŵĂũŽƌƐ ǁŚŽ ŚĂǀĞ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵůůǇ ĂƉƉůŝĞĚ ĨŽƌ ůŝĐĞŶĐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶ͘ ͞dŚĞƌĞ ŝƐ Ă ůŽƚ ŽĨ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŝŶ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ĂƐ Ăůů ƚŚĞ ŵĂũŽƌƐ ƐƚĂƌƚ ŵŽǀͲ ŝŶŐ ĚŽǁŶ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĞĂƐƚ ĂŶĚ ǁĞƐƚ ĐŽĂƐƚ ;ŽĨ ĨƌŝĐĂͿ͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŽŶůǇ ƌĞĂůůǇ ŽŶĞ ƉůĂĐĞ ƚŽ ŐŽ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ŝƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ ƉƌĂŝƐͲ ŝŶŐ ƚŚĞ WĞƚƌŽůĞƵŵ ŐĞŶĐǇ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨͲ ƌŝĐĂ ;W ^ Ϳ ĨŽƌ ƉƌŽŵŽƟŶŐ ůĞĂƐĞƐ ŽīƐŚŽƌĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘ WƌŽĚƵĐŝŶŐ ƐĐŚĞŵĂƟĐƐ ŽĨ ƚŚĞ ůŝĐĞŶĐĞ ŚŽůĚĞƌƐ ŝŶ ϮϬϬϯ ĐŽŵƉĂƌĞĚ ǁŝƚŚ ϮϬϭϮ͖ ƚŚĞ ƉŝĐƚƵƌĞ ŝƐ ƉŚĞŶŽŵĞŶĂůůǇ ĚŝīĞƌĞŶƚ͘ /Ŷ ũƵƐƚ ŶŝŶĞ ǇĞĂƌƐ W ^ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ŝŶ ĞŶƐƵƌŝŶŐ ƚŚĂƚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ŽīƐŚŽƌĞ ĂĐƌĞͲ ĂŐĞ ŝƐ ůĞĂƐĞĚ͘ ĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ƐĐŝĞŶƟĮĐ ĞǀŝĚĞŶĐĞ ƉƌĞͲ ƐĞŶƚĞĚ ďǇ >ƵŶŶ͕ ŝƚ ĂƉƉĞĂƌƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŵŽǀĞ ŝŶƚŽ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ƚĞƌƌŝƚŽƌǇ ŵĂŬĞƐ ŐŽŽĚ

ƐĞŶƐĞ ĨŽƌ Žŝů ŵĂũŽƌƐ ĐĂƉĂďůĞ ŽĨ ĚƌŝůůŝŶŐ ŝŶ ĚĞĞƉĞƌ ǁĂƚĞƌƐ ĂƐ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌǇ ŚĂƐ ƚŚĞ ŝŶͲ ĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ŝŶ ƉůĂĐĞ ƚŽ ŵĂŬĞ ƉŽƐƐŝďůĞ ĨƵͲ ƚƵƌĞ ĚŝƐĐŽǀĞƌŝĞƐ ĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůǇ ǀŝĂďůĞ͘ ƌŵĞĚ ǁŝƚŚ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƐƚƵĚŝĞƐ͕ 'ŽŽŐůĞ ŵĂƉ ŝŵĂŐĞƌǇ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ Ϯ ƐĞŝƐͲ ŵŝĐ ƐƵƌǀĞǇƐ͕ >ƵŶŶ ƐĂǇƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ŝƐ ŽƉƟŵŝƐƟĐ ƚŚĂƚ ƚŚĞŝƌ ǀĂƌŝŽƵƐ ůŝĐĞŶĐĞ ĂƌͲ ĞĂƐ ĐŽƵůĚ ĚĞůŝǀĞƌ ƌĞƚƵƌŶƐ ŽŶĐĞ ƚŚĞǇ ƐƚĂƌƚ ĚƌŝůůŝŶŐ͘ ŽŵƉĂƌŝŶŐ ƚŚĞŝƌ dƵŐĞůĂ ůŝĐĞŶĐĞ ĂƌĞĂ ƚŽ ƚŚĞ :ƵďŝůĞĞ ĮĞůĚ ŝŶ 'ŚĂŶĂ͕ ǁŚĞƌĞ ŝƚ ŝƐ ŶŽǁ ĐŽŶĮƌŵĞĚ ƚŚĂƚ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů͕ >ƵŶŶ ŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚ ƚŚĞ ǀĂƌŝŽƵƐ ŚǇĚƌŽĐĂƌďŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚŽƌƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ǁĂƐ ďĂƐŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ŽƉƟŵŝƐŵ ŽŶ͘ ĂƐĞĚ ŽŶ ƐĞĚŝŵĞŶƚ ďƵŝůĚ ƵƉ͕ ĞǀŝĚĞŶĐĞ ŽĨ ƉŽĐŬŵĂƌŬƐ͕ ƐĞĞƉ ŵĂƉƐ ĂŶĚ ƐĞŝƐŵŝĐ ƐƵƌǀĞǇƐ͕ >ƵŶŶ ƐĂǇƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƐŝƚĞ ůŽŽŬƐ ĂƚͲ ƚƌĂĐƟǀĞ͘ ŶĚ͕ ǁŚŝůĞ ŚĞ ĂĚŵŝƚƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞƌĞ ŵĂǇ ďĞ ŽƚŚĞƌ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ŵŽƌĞ ĂƩƌĂĐƟǀĞ͕ ŚĞ ƉƌĂŝƐĞĚ ƚŚĞ ^ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĨŽƌ ƉƌŽͲ ŵŽƟŶŐ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌǇ ĂŶĚ ĨŽƌ ŵĂŬŝŶŐ ͞ŝƚ ĞĂƐŝĞƌ ƚŽ ƚĂŬĞ ƚŚĞ ƌŝƐŬ͘͟ ŌĞƌ ƐƉĞŶĚŝŶŐ ƚŚĞ ůĂƐƚ ĨĞǁ ǇĞĂƌƐ ĐŽŶͲ ĐĞŶƚƌĂƟŶŐ ŽŶ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŐĂƚŚĞƌŝŶŐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĐŽŵƉůĞƟŶŐ ĂŶ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ WƌŽŐƌĂŵŵĞ ĂƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ďǇ W ^ ͕ /ŵƉĂĐƚ Kŝů ĂŶĚ 'ĂƐ ŚĂƐ ŶŽǁ ďĞĞŶ ĂǁĂƌĚĞĚ ĂŶ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ƌŝŐŚƚ͘

0DMRU SDUWQHUVKLS ZĞƉƌĞƐĞŶƟŶŐ ĂŶŽƚŚĞƌ ŵŝůĞƐƚŽŶĞ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ũŽƵƌŶĞǇ ƚŽ Ă ĚƌŝůůŝŶŐ ĚĂƚĞ͕ /ŵƉĂĐƚ Kŝů ĂŶĚ 'ĂƐ ǁĂƐ ĂƉƉƌŽĂĐŚĞĚ ďǇ ǆǆŽŶ DŽďŝů ǆƉůŽƌĂƟŽŶ ĂŶĚ WƌŽĚƵĐƟŽŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ

͞dŚĞƌĞ ŝƐ Ă ůŽƚ ŽĨ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŝŶ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ĂƐ Ăůů ƚŚĞ ŵĂũŽƌƐ ƐƚĂƌƚ ŵŽǀŝŶŐ ĚŽǁŶ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĞĂƐƚ ĂŶĚ ǁĞƐƚ ĐŽĂƐƚ ;ŽĨ ĨƌŝĐĂͿ͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŽŶůǇ ƌĞĂůůǇ ŽŶĞ ƉůĂĐĞ ƚŽ ŐŽ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ŝƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ ƉƌĂŝƐŝŶŐ ƚŚĞ WĞƚƌŽůĞƵŵ ŐĞŶĐǇ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ;W ^ Ϳ ĨŽƌ ƉƌŽŵŽƟŶŐ ůĞĂƐĞƐ ŽīƐŚŽƌĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘

ůĂƐƚ ǇĞĂƌ ƚŽ ŶĞŐŽƟĂƚĞ Ă ĚĞĂů͘ ͞tĞ ĐŽŶĐůƵĚĞĚ Ă ĚĞĂů Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ůĂƐƚ ǇĞĂƌ ǁŚŝĐŚ͕ ƐƵďũĞĐƚ ƚŽ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĂƉͲ ƉƌŽǀĂů͕ ǁŝůů ƐĞĞ ƚŚĞŵ ƚĂŬĞ ŽǀĞƌ ϳϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŝŶ ƚŚĞ dƵŐĞůĂ ĂĐƌĞĂŐĞ͕͟ ƐĂǇƐ >ƵŶŶ͘ dŚŝƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐ ĂŶ ϭϭ͕ϬϬϬŬŵϮ ĂƌĞĂ͘ ͞tĞ ĂƌĞ Ă ƐŵĂůů ĐŽŵƉĂŶǇ ƚŚĂƚ ĞǆƉůŽƌĞƐ ĨŽƌ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ͕ ďƵƚ ǁĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ƐƉƌĞĂĚ ƚŚĞ ƌŝƐŬ ǁŝƚŚ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŚĂƚ ŚĂǀĞ ĞǆƚĞŶƐŝǀĞ ĚĞĞƉͲǁĂƚĞƌ ĚƌŝůůŝŶŐ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ĞǆƉůĂŝŶŝŶŐ ƚŚĞ ĚĞĂů͘ tŝƚŚ ĂĐƌĞĂŐĞ ƚŚĂƚ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ĚƌŝůůŝŶŐ ŝŶ ĚĞƉƚŚƐ ŽĨ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ϭϬϬϬ ŵĞƚƌĞƐ͕ >ƵŶŶ ƐĂǇƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ƉůĞĂƐĞĚ ƚŽ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ŚĂǀĞ ĐŽŶĐůƵĚĞĚ ƚŚŝƐ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ͘ ͞dŚĞǇ ĂƌĞ ƉƌŽďĂďůǇ ƚŚĞ ďĞƐƚ ŝŶ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƚǇƉĞ ŽĨ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ƐŽ ǁĞ ĂƌĞ ǀĞƌǇ ĨŽƌƚƵŶĂƚĞ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ͘

0RYLQJ IRUZDUG dŚĞ ǁŽƌŬ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ŵŽǀŝŶŐ ĨŽƌǁĂƌĚ ŝŶĐůƵĚĞƐ ƉůĂŶƐ ƚŽ ĐŽŶĚƵĐƚ ŚŝŐŚͲƌĞƐŽůƵƟŽŶ ĂŝƌďŽƌŶĞ ƌĂĚŝŽŵĞƚƌǇ ŽǀĞƌ Ăůů ƚŚĞŝƌ ůŝĐĞŶĐĞ ĂƌĞĂƐ͘ ͞tĞ ǁŝůů ĂůƐŽ ďĞ ĐŽŶĚƵĐƟŶŐ ŵƵůƟͲ ďĞĂŵ ďĂƚŚǇŵĞƚƌǇ ƐƵƌǀĞǇƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐĞĂͲ ŇŽŽƌ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ ĞǆƉůĂŝŶŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ŚŽƉĞ ƚŽ ŝĚĞŶƟĨǇ ƉŽƚĞŶƟĂů ƉŽĐŬŵĂƌŬƐ ĂŶĚ ŵŽƌĞ ƐĐŝĞŶƟĮĐ ĚĂƚĂ ƚŚĂƚ ǁŝůů ŚĞůƉ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ǁŚĞƌĞ ƚŽ Ěƌŝůů͘ &ŽůůŽǁŝŶŐ ƚŚŝƐ͕ ƚŚĞǇ ǁŝůů ƵŶĚĞƌƚĂŬĞ ƉŝƐͲ ƚŽŶ ĐŽƌŝŶŐ ĨŽƌ ƐĂŵƉůŝŶŐ ƚŽ ŝĚĞŶƟĨǇ ƐŝŐŶƐ ŽĨ ŚǇĚƌŽĐĂƌďŽŶƐ ŝŶ ƌĞĐŽǀĞƌĞĚ ƐĞĚŝŵĞŶƚ ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ĨƵƌƚŚĞƌ Ϯ ĂŶĚ ϯ ƐĞŝƐŵŝĐ ƐƵƌͲ ǀĞǇƐ ǁŝůů ďĞ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ͘ >ƵŶŶ ƉƌĞĚŝĐƚƐ ƚŚĂƚ ƚŚŝƐ ƉƌŽĐĞƐƐ ǁŝůů ďĞ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ƚǁŽ ƚŽ ƚŚƌĞĞ ǇĞĂƌƐ͘ ͞dŚĂƚ ǁŝůů ďƌŝŶŐ ƵƐ ƚŽ ŽƵƌ ƵůƟŵĂƚĞ ŐŽĂů͕ ŝĨ ĞǀĞƌǇƚŚŝŶŐ ŐŽĞƐ ƚŽ ƉůĂŶ͕ ŽĨ ďĞŐŝŶͲ ŶŝŶŐ ƚŽ Ěƌŝůů ŝŶ ϮϬϭϳ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ͘ ͞/ƚ͛Ɛ ĂŶ ĞǆĐŝƟŶŐ ƟŵĞ ĂŶĚ ǁĞ ŚŽƉĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƐƚĂƚƵƐ ƋƵŽ ƌĞŵĂŝŶƐ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƉĞŽƉůĞ ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ĨĞĞů ĐŽŵŵŝƩĞĚ ĞŶŽƵŐŚ ƚŽ ƐƉĞŶĚ ƚŚĞ ĨƵŶĚƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͘ dŚĞ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ƌŝƐŬƐ ŝŶ ƚŚŝƐ ĨƌŽŶƟĞƌ ĂƌĞĂ ĂƌĞ ǀĞƌǇ ŚŝŐŚ͟ ŚĞ ƐĂŝĚ͘ Ǉ ŽůůĞĞŶ :ĂĐŬĂ

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ƐĞŶŐĞƌƐŚŝƉƐ ĞŶƚĞƌĞĚ ƐĞƌǀŝĐĞ͕ ĂƐ ĚŝĚ ŵĂŶǇ ŽĨ ŽƚŚĞƌƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌĞͲǁĂƌ >ůŽǇĚ dƌŝĞƐƟŶŽ ƉĂŝƌ ŽĨ ƵŝůŝŽ ĂŶĚ 'ƵŝůŝŽ ĞƐĂƌĞ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ƉŽƐƚͲǁĂƌ ƐƵĐĐĞƐƐŽƌƐ͘ zŽƵŶŐ ǁƌŽƚĞ ƌĞĂŵƐ ŽŶ ^ŚĂǁ ^Ăǀŝůů͛Ɛ ƵŶŝƋƵĞ ŽͲ ŵŝŶŝŽŶ DŽŶĂƌĐŚ͕ Ă ǀĞƐƐĞů ƚŚĂƚ ŝŵƉƌĞƐƐĞĚ Śŝŵ ŐƌĞĂƚůǇ͘ dŚĞ ƌĞǀŽůƵƟŽŶĂƌǇ ĚĞƐŝŐŶ ŽĨ ^ŽƵƚŚĞƌŶ ƌŽƐƐ ĂŶĚ EŽƌƚŚĞƌŶ ^ƚĂƌ ďƌŽƵŐŚƚ ŵŽƌĞ ĐŽƉǇ ĨŽƌ ŚŝƐ ƉĂŐĞ͘

/ƚ ǁĂƐ ŚĂƌĚ ǁŽƌŬ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞ ƚŚĂƚ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ĐŽƉǇ ĞĂĐŚ ĚĂǇ͘ /ƚ ƌĞƋƵŝƌĞĚ Ă ƐƉĞĐŝĂů ƚǇƉĞ ŽĨ ƉĞƌƐŽŶ ǁŝƚŚ ĂŶ ĞǇĞ ĨŽƌ Ă ƐƚŽƌǇ͖ Ă ƐŽƵŶĚ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ĂŶĚ Ă ǁŝĚĞ ĐŝƌĐůĞ ŽĨ ĐŽŶƚĂĐƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘

^ƚŽƌŝĞƐ ĂďŽƵŶĚĞĚ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ƚŚƌŽŶŐ ŽĨ ĂƌƌŝǀŝŶŐ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ͕ ŵĂŶǇ ƐƚƌĞĂŵŝŶŐ ĂƐŚŽƌĞ ƚŽ ĐŽŵŵĞŶĐĞ Ă ŶĞǁ ůŝĨĞ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ĂŵŝĚƐƚ ŝŵŵŝŐƌĂƟŽŶ ƐĐŚĞŵĞƐ ƉƌŽͲ ŵŽƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ ƵƚĐŚ͕ ƌŝƟƐŚ ĂŶĚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ͘

,ĂƌďŽƵƌ ŽĸĐŝĂůƐ ŽŌĞŶ ƚƵƌŶĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƉĂŐĞ ǁŝƚŚ Ă ĐĞƌƚĂŝŶ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ƚƌĞƉŝĚĂƟŽŶ͕ ůĞƐƚ ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ ƚŚĞǇ ŚĂĚ ǁŚŝƐƉĞƌĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ĂƉĞ dŝŵĞƐ ũŽƵƌŶĂůŝƐƚ ŚĂĚ ŵĂĚĞ ƚŚĞ ŵŽƌŶŝŶŐ ƉĂƉĞƌ͘ ͞EĞǀĞƌ ďĞͲ ƚƌĂǇ Ă ĐŽŶĮĚĂŶƚĞ͕͟ ŚĞ ƚŽůĚ ŵĞ ŽŶĐĞ͕ ͞Žƌ ǇŽƵ͛ůů ŶĞǀĞƌ ŚĞĂƌ ĂŶǇƚŚŝŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ĨƵƚƵƌĞ͘ dŚŝƐ ŝƐ Ă ǀĞƌǇ ƐŵĂůů ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘͟

dŽ ƐĞƌǀĞ ƚŚĞ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ďĞƌƚŚƐ ĨƌŽŵ ƵƚĐŚ ŝŵŵŝŐƌĂŶƚƐ͕ ,ŽůůĂŶĚͲ ĨƌŝŬĂ >ŝũŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ƵƚĐŚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĮůůĞĚ ƚŚĞ ĨŽŶƚĞŝŶ ƐŚŝƉƐ ĂŶĚ ƚŚƌĞĞ ƐƉĞĐŝĂů ŝŵŵŝŐƌĂŶƚ ǀĞƐƐĞůƐ ƚŚĂƚ ǁĞƌĞ ĨŽƌŵĞƌ sŝĐƚŽƌǇ ƐŚŝƉƐ͕ ĐŽŶǀĞƌƚͲ ĞĚ ƚŽ ĐĂƌƌǇ ĂďŽƵƚ ϴϬϬ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ͘ dǁŽ ŵĞƌŝĐĂŶ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌ ƐŚŝƉƐ ʹ ƚŚĞ &ĂƌƌĞůů ůŝŶĞƌƐ ĨƌŝĐĂŶ ŶĚĞĂǀŽƌ ĂŶĚ ĨƌŝĐĂŶ ŶƚĞƌͲ ƉƌŝƐĞ ʹ ĂůƐŽ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ŝŶƚĞƌĞƐƟŶŐ ŶĞǁƐ ĂƐ ƚŚĞŝƌ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ ǁĞƌĞ ŶŽƚ ƐŚǇ ƚŽ ƚĂůŬ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌĞƐƐ͘

^Ăůƚ ŝŶ ŵǇ ůŽŽĚ ŝƐ Ă ƉŚƌĂƐĞ ƚŚĂƚ ĚĞĮŶŝƚĞůǇ ĞŶĐĂƉƐƵůĂƚĞƐ ƚŚĞ ůŝĨĞ ŽĨ ƚŚĞ ĚŽǇĞŶ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ŵĂƌŝƟŵĞ ũŽƵƌŶĂůŝƐƚƐ͕ 'ĞŽƌŐĞ zŽƵŶŐ͘ ,ŝƐ ƐĐŚŽŽů ĐĂƌĞĞƌ ǁĂƐ ƵŶͲ ƵƐƵĂů ĂƐ ŚĞ ĨŽƵŶĚ ƚŚĂƚ ƌŽĂŵŝŶŐ ĂƉĞ dŽǁŶ ĚŽĐŬƐ ǁĂƐ ŵŽƌĞ ŝŶƚĞƌĞƐƟŶŐ ƚŚĂŶ ƐŝƫŶŐ ďĞŚŝŶĚ Ă ƐĐŚŽŽů ĚĞƐŬ͘ /ŶĚĞĞĚ͕ ǁŚĞŶ ŚĞ ůĞŌ ƐĐŚŽŽů Ăƚ Ă ǀĞƌǇ ƚĞŶĚĞƌ ĂŐĞ͕ ŚĞ ĐůĂŝŵĞĚ ƚŚĂƚ ŚŝƐ ƟŵĞ Ăƚ ƐĐŚŽŽů ŚĂĚ ŚĂŵƉĞƌĞĚ ŚŝƐ ĞĚƵĐĂƟŽŶ͘

ŚŽƐĞ ĨĂƐĐŝŶĂƟŶŐ ĚĂǇƐ ŝŶ ƚŚĞ ŚĂƌďŽƵƌ ƉƌŽǀŝĚĞĚ Ă ĨƌƵŝƞƵů ĞĚƵĐĂƟŽŶ ƚŚĂƚ ƉƌĞƉĂƌĞĚ zŽƵŶŐ ĨŽƌ ŚŝƐ ϰϯͲǇĞĂƌ ĐĂƌĞĞƌ ĂƐ ƚŚĞ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ĞĚŝƚŽƌ ŽĨ ƚŚĞ ĂƉĞ dŝŵĞƐ͕ Ă ŵŽŶƵŵĞŶƚĂů ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ͘ &Žƌ Ɛŝǆ ĚĂǇƐ Ă ǁĞĞŬ ;ƚŚĞ ŶĞǁƐƉĂƉĞƌ ƉƌŽĚƵĐĞĚ Ă ^ĂƚƵƌͲ ĚĂǇ ĞĚŝƟŽŶ ŝŶ ƚŚŽƐĞ ĚĂǇƐͿ ŚĞ ĮůůĞĚ Ă ƉĂŐĞ ǁŝƚŚ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ŶĞǁƐ͕ ŚĂŵŵĞƌĞĚ ŽƵƚ ŽŶ ŚŝƐ ZĞŵŝŶŐƚŽŶ ƚǇƉĞǁƌŝƚĞƌ͕ ĐŽƌƌĞĐƚĞĚ ďǇ ŚĂŶĚ ĂŶĚ ĮůĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐƵďͲĞĚŝƚŽƌ ďĞĨŽƌĞ ϭϳŚϬϬ ĞĂĐŚ ĚĂǇ͘ ,ŝƐ ĮƌƐƚ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ƉŚŽƚŽŐƌĂƉŚ ǁĂƐ ŽĨ ƚŚĞ ĨƌĞŝŐŚƚĞƌ sŝŶƐƚƌĂ ƚŚĂƚ ŚĂĚ ŐƌŽƵŶĚĞĚ ŝŶ ĨŽŐ Ăƚ 'ƌĞĞŶ WŽŝŶƚ ŝŶ Ɖƌŝů ϭϵϮϮ͘ KǀĞƌ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ĚĞĐĂĚĞƐ ŚĞ ǁŝƚŶĞƐƐĞĚ ĚŽǌĞŶƐ ŽĨ ĐĂƐƵĂůƟĞƐ͕ ƌĂŶŐŝŶŐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ůŽƐƐ ŽĨ ƟŶǇ ĐŽĂƐƚĞƌƐ ŽŶ ƚŚĞ ĨŽŐͲƐŚƌŽƵĚĞĚ ǁĞƐƚ ĐŽĂƐƚ͕ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞŵĂƌŬĂďůĞ ĐŽůůŝƐŝŽŶ ďĞƚǁĞĞŶ ƚǁŽ h> ͛Ɛ͕ sĞŶŽŝů ĂŶĚ sĞŶƉĞƚ ŶĞĂƌ DŽƐƐĞů ĂǇ͘ ƚ ƚŚĞ ƟŵĞ ƚŚĂƚ ŚŝƐ ĐŽůƵŵŶ ǁĂƐ ŐƌŽǁͲ ŝŶŐ ŝŶ ƉŽƉƵůĂƌŝƚǇ͕ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ůŝŶĞƐ ǁĞƌĞ ĞǆͲ ƚƌĞŵĞůǇ ĐŽŵƉĞƟƟǀĞ ĚĞƐƉŝƚĞ ƚŚĞŝƌ ƉĂƌͲ ƟĐŝƉĂƟŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ǀĂƌŝŽƵƐ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞ ůŝŶĞ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐ͕ ĂŶĚ ůŝŶĞƐ ǁĞƌĞ ĞĂŐĞƌ ƚŽ ƚĂŬĞ ĂĚǀĞƌƟƐŝŶŐ ƐƉĂĐĞ ŝŶ ƚŚĞ ĂƉĞ dŝŵĞƐ͘ dŚƵƐ ŚŝƐ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƉĂŐĞ ǁĂƐ ĞĚŐĞĚ ǁŝƚŚ ĂĚǀĞƌƟƐĞŵĞŶƚƐ ĞǆŚŽƌƟŶŐ ƐŚŝƉƉĞƌƐ ƚŽ ƵƐĞ ůĂŶ͕ ,ŽůůĂŶĚͲ ĨƌŝŬĂ͕ ZŽďŝŶ͕ >ǇŬĞƐ͕ &ĂƌƌĞůů͕ ůůĞƌŵĂŶ Žƌ ,ĂƌƌŝƐŽŶ ƐŚŝƉƐ͘ Ɛ Ă ƌĞƐƵůƚ͕

ƉĂƌƚ ĨƌŽŵ ŚŝƐ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐͲ ƚƌǇ ĂŶĚ ŚŝƐ ƵŶŝƋƵĞ ƐƚǇůĞ ŽĨ ǁƌŝƟŶŐ͕ ŵĂŶǇ ĨĂĐƚŽƌƐ ǁŽƌŬĞĚ ŝŶ ŚŝƐ ĨĂǀŽƵƌ ƚŽ ĚƌĂǁ ƚŚĞ ǁŝĚĞ ƌĞĂĚĞƌƐŚŝƉ ƚŚĂƚ ŚĞ ĞŶũŽǇĞĚ͘ dŚŽƐĞ ǁĞƌĞ ƚŚĞ ŚĂůĐǇŽŶ ĚĂǇƐ ŽĨ ŽĐĞĂŶ ƚƌĂǀĞů ƚŚĂƚ ĞŶĂďůĞĚ ŵŝůůŝŽŶƐ ŽĨ ŽƌĚŝŶĂƌǇ ƉĞŽƉůĞ ƚŽ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ ƐŚŝƉďŽĂƌĚ ůŝĨĞ ĮƌƐƚ ŚĂŶĚ͕ ƚŚƵƐ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŝŶ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ĂŶĚ ĂƩƌĂĐƟŶŐ ƚŚĞŵ ƚŽ ƚŚĞ ĂƉĞ dŝŵĞƐ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƉĂŐĞ͘ ƵƌŝŶŐ ŚŝƐ ůŽŶŐ ĚŽĐŬůĂŶĚ ďĞĂƚ͕ ϮϬ ŶĞǁ hŶŝŽŶͲ ĂƐƚůĞ ĂŶĚ Ɛŝǆ ŶĞǁ ůůĞƌŵĂŶ ƉĂƐͲ

/Ŷ ƚŚĞ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞ ƉŽƐƚͲǁĂƌ ĞƌĂ͕ ŚĞ ƌĞͲ ĐŽƵŶƚĞĚ Ă ǁĞĂůƚŚ ŽĨ ƐƚŽƌŝĞƐ ʹ ƐŽŵĞ ĨŽƌͲ ŵĞƌůǇ ƐĞĐƌĞƚ Ͳ ŽĨ ŚĞƌŽŝƐŵ͕ ŽĨ ŚĂƌƌŽǁŝŶŐ ƚĂůĞƐ ŽĨ ĨŽƌƟƚƵĚĞ ŝŶ ƚŚĞ ŵŝĚƐƚ ŽĨ ǁĂƌ ĂŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ůŽƐƐ ŽĨ ƐŚŝƉƐ ƚŚĂƚ ǁĞƌĞ ĨĂŵŝůŝĂƌ ƚŽ ĂƉĞƚŽŶŝĂŶƐ ƚĂŬŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ^ƵŶĚĂǇ ĂŌĞƌͲ ŶŽŽŶ ƚĞĂ ƚŽ ĞƌƚŚ Žƌ ŽŶƚŽ ƚŚĞ ďƌĞĂŬǁĂͲ ƚĞƌ ƚŽ ǁĂƚĐŚ ƚŚĞ ƐŚŝƉƐ ƉĂƐƐ͘ ^ŚŝƉƉŝŶŐ ƉƌĂĐƟƟŽŶĞƌƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ĂůŝŬĞ ŝĚĞŶƟĮĞĚ ǁŝƚŚ zŽƵŶŐ͛Ɛ ƐƚŽƌŝĞƐ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ϰϯ

0$5,7,0( 0(025,(6

%\ %ULDQ ,QJSHQ

>ĞŌ͗ dŚĞ sŝĐƚŽƌŝĂ ĂƐŝŶ ĂƐ 'ĞŽƌŐĞ

zŽƵŶŐ ǁŽƵůĚ ŚĂǀĞ ŬŶŽǁŶ ŝƚ ĐŝƌĐĂ ϭϵϮϵ͘

ĞůŽǁ͗ ƚŚůŽŶĞ ĂƐƚůĞ͕ ƐĂŝůŝŶŐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ sŝĐƚŽƌŝĂ ĂƐŝŶ͕ ĂƉĞ dŽǁŶ͘ ƌŝĂŶ /ŶŐƉĞŶͬ'ĞŽƌŐĞ zŽƵŶŐ ŽůůĞĐƟŽŶ͘

ŽƩŽŵ͗ 'ĞŽƌŐĞ zŽƵŶŐ ĚŝĚ ŶŽƚ

ƐĞƌǀĞ ŝŶ ƚŚĞ ŶĂǀǇ ĚƵƌŝŶŐ tŽƌůĚ tĂƌ Ϯ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌŝƟĞƐ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ŚŝƐ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ŝĚĞŶƟĨǇ ƐŚŝƉƐ ĂŶĚ ƉůĂĐĞĚ Śŝŵ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ƌĞĐŽŶŶĂŝƐƐĂŶĐĞ ƐƋƵĂĚƌŽŶ ǁŚĞƌĞ ƚŚŽƐĞ ƐŬŝůůƐ ǁĞƌĞ ƉƵƚ ƚŽ ŐŽŽĚ ƵƐĞ͘ ,Ğ ĂƩĂŝŶĞĚ ƚŚĞ ƌĂŶŬ ŽĨ ůŝĞƵƚĞŶĂŶƚ͘ WŚŽƚŽŐƌĂƉŚ ͗ ZŽďĞƌƚ zŽƵŶŐ

&Žƌ ŵŽƐƚ ŽĨ ŚŝƐ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ůŝĨĞ͕ ĐĂƌŐŽĞƐ ǁĞƌĞ ŶŽƚ ŚŝĚĚĞŶ ŝŶ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌƐ͘ ,ĞĂǀǇůŝŌ ĐĂƌŐŽĞƐ ĂďŽƵŶĚĞĚ ĂƐ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌǇ ŝŵͲ ƉŽƌƚĞĚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĞǆƉĂŶĚŝŶŐ ŵŝŶͲ ŝŶŐ ƐĞĐƚŽƌ͖ ƌŝƟƐŚ ĂŶĚ EŽƌƚŚ ŵĞƌŝĐĂŶ ĞůĞĐƚƌŝĐĂů ŐĞĂƌ ǁĂƐ ŶĞĞĚĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐƚƌŝŶŐ ŽĨ ŶĞǁ ƉŽǁĞƌƐƚĂƟŽŶƐ ďĞŝŶŐ ďƵŝůƚ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌǇ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌĂŝůǁĂǇ ƐǇƐƚĞŵ ǁĂƐ ďĞŝŶŐ ĞǆƚĞŶĚĞĚ͕ ŶĞĐĞƐƐŝƚĂƟŶŐ ƚŚĞ ŝŵƉŽƌƚĂƟŽŶ ŽĨ ůŝƚĞƌĂůůǇ ƐĐŽƌĞƐ ŽĨ ƐƚĞĂŵ ůŽĐŽŵŽƟǀĞƐ͕ ƌŽůůŝŶŐ ƐƚŽĐŬ ĂŶĚ ƌĂŝůǁĂǇ ůŝŶĞƐ͘ Ɛ ŵŽƐƚ ŽĨ ƚŚĞ ŚĞĂǀǇůŝŌƐ ĐĂŵĞ ĨƌŽŵ ƵƌŽƉĞ Žƌ EŽƌƚŚ ŵĞƌŝĐĂ͕ ĂƉĞ dŽǁŶ ǁĂƐ ƚŚĞ ƉƌĞĨĞƌƌĞĚ ĚŝƐĐŚĂƌŐĞ ƉŽƌƚ͘ ,Ğ ǁŝƚŶĞƐƐĞĚ ƚŚĞ ƐƚĂƌƚ ŽĨ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƌůǇ ĐŽŵŵĞŶƚĞĚ ŽŶ ŝƚƐ ƉƌŽŐƌĞƐƐ͕ ĨĂůůŝŶŐ ĨŽƵů ŽĨ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŚŝĞƌͲ ĂƌĐŚǇ ĂŶĚ ďĞŝŶŐ ďĂŶŶĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞŝƌ ƐŚŝƉƐ͘ /ŶĚĞĞĚ͕ ĨŽƌ ƐŽŵĞ ǇĞĂƌƐ͕ ƐŚŝƉ͛Ɛ ŵĂƐƚĞƌƐ ǁĞƌĞ ŝŶƐƚƌƵĐƚĞĚ ŶŽƚ ƚŽ ƚĂůŬ ƚŽ zŽƵŶŐ͕ ƵŶƟů ƚŚĞ ŐĞŶŝĂů ŵĂŶĂŐŝŶŐ ĚŝƌĞĐƚŽƌ EŝĞů DĂůĂŶ ďƌŽƵŐŚƚ Śŝŵ ďĂĐŬ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĨŽůĚ͕ ƌĞĂůŝƐŝŶŐ ƚŚĂƚ ŵƵĐŚ ĐŽƵůĚ ďĞ ŐĂŝŶĞĚ ĨƌŽŵ ŵĂŝŶƚĂŝŶͲ ŝŶŐ Ă ĨƌŝĞŶĚůǇ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ ǁŝƚŚ Ă ũŽƵƌŶĂůŝƐƚ ŽĨ zŽƵŶŐ͛Ɛ ƌĞƉƵƚĂƟŽŶ͘ ,Ğ ĞǀĞŶ ƵŶĚĞƌƚŽŽŬ ĐĂƌŐŽͲƌĞĐƌƵŝƟŶŐ ƚƌŝƉƐ ŽŶ ďĞŚĂůĨ ŽĨ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ͕ ǀĞŶƚƵƌŝŶŐ ƚŽ ƉůĂĐĞƐ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ŵĞŶƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂͲ ŶǇ͛Ɛ ŶĂŵĞ Žƌ ĐŽƵŶƚƌǇ ŽĨ ŽƌŝŐŝŶ ŵŝŐŚƚ ŚĂǀĞ ĚƌŝǀĞŶ ƐŚŝƉƉĞƌƐ ĂǁĂǇ͘ dŚĞ ŚĂƌďŽƵƌ ǁĂƐ ďƵƐǇ ƚŚĞŶ͘ dŚĞ ƌĂŝůͲ ǁĂǇƐ ďƌŽƵŐŚƚ ƚŚŽƵƐĂŶĚƐ ŽĨ ƚŽŶƐ ŽĨ ĐŽĂů ĨƌŽŵ >ŽƵƌĞŶĐŽ DĂƌƋƵĞƐ ;DĂƉƵƚŽͿ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ƐƚĞĂŵ ĞŶŐŝŶĞƐ͕ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ƉŽǁĞƌƐƚĂͲ ƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ tĞƐƚĞƌŶ ĂƉĞ ǁĞƌĞ ĂůƐŽ ĨĞĚ ďǇ ƐĞĂďŽƌŶĞ ĐŽĂů ƚŽ ƌĞůŝĞǀĞ ĂŶ ŽǀĞƌͲďƵƌͲ ĚĞŶĞĚ ƌĂŝůǁĂǇ ƐǇƐƚĞŵ͘

)HDUOHVV UHSRUWLQJ /ƌƌĞŐƵůĂƌŝƟĞƐ ƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐ ƚŚĞ ĐŚĂƌƚĞƌƐ ƚŽ ŵŽǀĞ ƚŚĞ ĐŽĂů ĐĂƵŐŚƚ zŽƵŶŐ͛Ɛ ĂƩĞŶͲ ƟŽŶ͘ ,Ğ ŐƵĞƐƐĞĚ ƚŚĞƌĞ ŚĂĚ ďĞĞŶ ĐŽůůƵƐŝŽŶ ǁŚĞŶ ŚĞ ĚŝƐĐŽǀĞƌĞĚ ƚŚĂƚ Ă 'ƌĞĞŬ ƐŚŝƉ ŽƉĞƌĂƚŽƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌĂŝůǁĂǇƐ ŚĂĚ ĂŐƌĞĞĚ ƚŽ ĂŶ ĂďŶŽƌŵĂůůǇ ŚŝŐŚ ĨƌĞŝŐŚƚ ƌĂƚĞ ĨŽƌ ĐŽĂů ƐŚŝƉŵĞŶƚƐ ƚŽ ĂƉĞ ƉŽƌƚƐ ĨƌŽŵ >ŽƵƌĞŶĐŽ DĂƌƋƵĞƐ͘ ,ŝƐ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƉĂŐĞ ƉŽƐĞĚ ƐĞǀĞƌĂů ĂǁŬͲ

ϰϰ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ǁĂƌĚ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƌĂŝůǁĂǇ ĂĚŵŝŶͲ ŝƐƚƌĂƟŽŶ ǁŚŽ ŝŶŝƟĂůůǇ ĐŚŽƐĞ ƚŽ ŝŐŶŽƌĞ ŚŝƐ ƉƌŽďŝŶŐ ŝŶƋƵŝƌŝĞƐ͘ Ŷ ŽƉƉŽƐŝƟŽŶ ƐĞŶĂͲ ƚŽƌ ƉŝĐŬĞĚ ƵƉ ƚŚĞ ĐƵĚͲ ŐĞůƐ ĂŶĚ ƉŽƐĞĚ ŵŽƌĞ ƋƵĞƐƟŽŶƐ Ăƚ ŚŝŐŚĞƌ ůĞǀͲ ĞůƐ͕ ƌĞƐƵůƟŶŐ ŝŶ Ă ĨŽƌŵĂů ŝŶƋƵŝƌǇ͕ Ă ĐŽƵƌƚ ĐĂƐĞ ĂŶĚ ũĂŝů ƟŵĞ ĨŽƌ ƚŚŽƐĞ ŐƵŝůƚǇ ŽĨ ĐŽƌƌƵƉƟŽŶ͘ zŽƵŶŐ͛Ɛ ĨĞĂƌůĞƐƐ ŝŶǀĞƐƟŐĂƟǀĞ ũŽƵƌͲ ŶĂůŝƐŵ ǁĂƐ ƌĞǁĂƌĚĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ EĞĚĞƌͲ ďƵƌŐ WƌŝǌĞ ĨŽƌ :ŽƵƌŶĂůŝƐŵ ƚŚĂƚ ǇĞĂƌ͘ ,Ğ ŚĂĚ ƌĞĐŽƌĚĞĚ ƚŚĞ ƌŝƐĞ ĂŶĚ ĚĞŵŝƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ǁŚĂůŝŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƚŚĂƚ ŝŶǀŽůǀĞĚ ďŽƚŚ ƚŚĞ ŵĂƐƐŝǀĞ ǁŚĂůŝŶŐ ŇĞĞƚƐ ƚŚĂƚ ĐĂŵĞ ĨƌŽŵ ƵƌŽƉĞ ĞĂĐŚ ƐƵŵŵĞƌ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ůŽĐĂů ǁŚĂůŝŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ Ăƚ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ ĂŶĚ ƵƌďĂŶ͘ ^ŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ǁŚĂůĞƌƐ ǁŝŶƚĞƌĞĚ ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ ĂŶĚ͕ ƐŚŽƌƚůǇ ďĞĨŽƌĞ ƚŚĞ ŽŶƐĞƚ ŽĨ ƚŚĞ ŶĞǁ ǁŚĂůŝŶŐ ƐĞĂƐŽŶ͕ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ĐŽŵͲ ƉĂŶŝĞƐ ƌƵƐŚĞĚ ƚŽ ƉƌĞƉĂƌĞ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞůƐ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ůŽŶŐ ĂŶĚ ĂƌĚƵŽƵƐ ƟŵĞ ŝŶ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚͲ ĞƌŶ KĐĞĂŶ͘

1DYDO UHYLHZV KĐĐĂƐŝŽŶĂůůǇ͕ ŚĞ ƚƌĂǀĞůůĞĚ ƚŽ ^ŝŵŽŶ͛Ɛ dŽǁŶ͕ ƌƵŶ ďǇ ƚŚĞ ZŽǇĂů EĂǀǇ ƵŶƟů ϭϵϱϳ͘ ,Ğ ĚŝƐůŝŬĞĚ ƚŚĞ ĂůŽŽĨŶĞƐƐ ŽĨ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ƌŝƟƐŚ ŇĂŐ ŽĸĐĞƌƐ͕ ďƵƚ ĨŽƵŶĚ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ŶĂǀĂů ŚŝĞƌĂƌĐŚǇ ǁĂƌŵ ĂŶĚ ĨƌŝĞŶĚůǇ ĂŶĚ ĞŶũŽǇĞĚ Ă ƉĂƌƟĐƵůĂƌůǇ ŬŝŶĚƌĞĚ ƐƉŝƌŝƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĂīĂďůĞ ZĞĂƌ ĚŵŝƌĂů &ůĂŵ :ŽŚŶͲ ƐŽŶ͘

:ŽŚŶƐŽŶ ŚĂĚ ƌŝƐĞŶ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ƌĂŶŬƐ ĨƌŽŵ Ă ŵĞƌĐŚĂŶƚ ŶĂǀĂů ĐĂĚĞƚ ƚŽ ŶĂǀĂů ŇĂŐ ŽĸͲ ĐĞƌ ĂŶĚ ĂůǁĂǇƐ ƌĞŵĞŵďĞƌĞĚ ŚŝƐ ƌŽŽƚƐ͕ Ă ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐ ƚŚĂƚ zŽƵŶŐ ĂĚŵŝƌĞĚ͘ KŶĐĞ ƚŚĞ ŶĂǀǇ ŚĂĚ ďĞĐŽŵĞ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ǀĂƌŝŽƵƐ ǁĂƌ ƐŝƚƵĂƟŽŶƐ ŝŶ ƐŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂ͕ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ďĞĐĂŵĞ ĐůĂƐƐŝĮĞĚ͕ ĨŽƌĐŝŶŐ zŽƵŶŐ ƚŽ Žŵŝƚ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ƐŚŝƉƐ ĂŶĚ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͘

ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ůĂƩĞƌ ƉĂƌƚ ŽĨ ŚŝƐ ƚĞŶƵƌĞ Ăƚ ƚŚĞ ĂƉĞ dŝŵĞƐ͕ ƚŚĞ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƐĐĞŶĞ ďĞŐĂŶ ƚŽ ĐŚĂŶŐĞ͘ ŽŶƚĂŝͲ ŶĞƌŝƐĂƟŽŶ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ĐŽŶƐŽƌƟĂ ƚŚĂƚ ǁĞƌĞ ĨŽƌŵĞĚ͕ ĨŽƌĐĞĚ ƚŚĞ ǁŝƚŚĚƌĂǁĂů ŽĨ ĚŽǌĞŶƐ ŽĨ ǀĞƐƐĞůƐ ʹ ŝŶĐůƵĚͲ ŝŶŐ ƚŚĞ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌ ƐŚŝƉƐ Ͳ ƚŚĂƚ ŚĂĚ ƚƌĂĚĞĚ ƚŚŝƐ ǁĂǇ͘ :Ğƚ ĂŝƌĐƌĂŌ ƋƵŝĐŬůǇ ďƌŽƵŐŚƚ ĂŶ ĞŶĚ ƚŽ ƚŚĞ ĞƌĂ ŽĨ ŽĐĞĂŶ ƚƌĂǀĞů͕ ĂŶĚ ǁŝƚŚ ƚŚĂƚ͕ ǁĞŶƚ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů ĐŽŶƚĂĐƚ ǁŝƚŚ ƐŚŝƉƐ ƚŚĂƚ ƐŽ ŵĂŶǇ ŚĂĚ ĞŶũŽǇĞĚ͘ dŚĞ ĚĞŵŝƐĞ ŽĨ Ăůů ƚŚĞƐĞ ƐŚŝƉƐ ƐŝŐͲ ŶĂůůĞĚ ƚŚĞ ĚŝƐĂƉƉĞĂƌĂŶĐĞ ŽĨ ƐŽ ŵĂŶǇ ĨĂŵŝůŝĂƌ ĨĂĐĞƐ ǁŚŽŵ zŽƵŶŐ ŚĂĚ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ ƚŽ ŚŝƐ ƌĞĂĚĞƌƐ͘ / ƌĞĐĂůů ŚŝƐ ĂƌƟĐůĞ ŽŶ ƚŚĞ ůĂŶ >ŝŶĞ ŵĂƐƚĞƌ ǁŚŽ ŚĂĚ ŝŶƐƚĂůůĞĚ Ă ,ŽƌŶďǇ ƚƌĂŝŶ ƐĞƚ ŝŶ ŚŝƐ ĚĂǇƌŽŽŵ ĂŶĚ zŽƵŶŐ͛Ɛ ĨƌĞƋƵĞŶƚ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ ƚŽ ƚŚĞ ŵĂŝůƐŚŝƉ ŵĂƐƚĞƌƐ ǁŚŽ ŚĂĚ ďĞĐŽŵĞ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ŶĂŵĞƐ ĂŶĚ ǁŚŽƐĞ ƉƌŽŵŽƟŽŶ Žƌ ƌĞƟƌĞŵĞŶƚ ŵĂĚĞ ĨƌŽŶƚͲ ƉĂŐĞ ŶĞǁƐ͘

ůŽŶŐƐŝĚĞ ŚŝƐ ǁƌŝƟŶŐƐ͕ ŶƵŵĞƌŽƵƐ ƉŚŽƚŽŐƌĂƉŚƐ ŽĨ ƐŚŝƉƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŚĂƌďŽƵƌƐ ĂƉƉĞĂƌĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŶĞǁƐƉĂƉĞƌ͘ ^ŝŶĐĞ ŚŝƐ ƉŚŽƚŽŐƌĂƉŚŝĐ ĐŽůůĞĐƟŽŶ ƐƉĂŶŶĞĚ ƚŚĞ ŚŝƐƚŽƌŝĐ ĞƌĂ ƚŚĂƚ ĞŵďƌĂĐĞĚ ƌĂĚŝĐĂů ĐŚĂŶŐĞƐ ŝŶ ŵĂƌŝƟŵĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ͕ ŝƚ ŝƐ Ă ƌĞĐŽƌĚ ŽĨ ƚŚĞ ĐŚĂŶŐĞ ĨƌŽŵ ƐƚĞĂŵ ƉƌŽͲ ƉƵůƐŝŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ŵŽƚŽƌƐŚŝƉ͕ ĨƌŽŵ ĐŽŶǀĞŶͲ ƟŽŶĂů ĨƌĞŝŐŚƚĞƌƐ ƚŽ ŚƵŐĞ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌƐŚŝƉƐ͕ ĨƌŽŵ ϴ͕ϬϬϬͲĚĞĂĚǁĞŝŐŚƚ ƚĂŶŬĞƌƐ ƚŽ ǀĞƐƐĞůƐ ƚŚĂƚ ŵŽǀĞĚ ŽǀĞƌ ϱϬϬ͕ϬϬϬ ƚŽŶƐ ŽĨ Žŝů ĂŶĚ ĨƌŽŵ ƟŶǇ ĐŽĂƐƚĂů ƐƚĞĂŵĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ ŵŽĚĞƌŶ ĨĞĞĚĞƌ ƐŚŝƉ ĐŽŶĐĞƉƚ͘ WĞƌŚĂƉƐ ŚŝƐ ŝŶŇƵĞŶĐĞ ĐĂŶ ďĞ ƐƵŵŵĞĚ ƵƉ ŝŶ Ă ƐŝŵƉůĞ ĂŶĞĐĚŽƚĞ͘ /Ŷ ƚŚĞ ďŽĂƌĚŝŶŐ ĨĂĐŝůŝƚǇ Ăƚ Ă ĂƉĞ dŽǁŶ ƐĐŚŽŽů͕ Ă ǇŽƵŶŐ ƐĐŚŽŽůďŽǇ ǁŽƵůĚ ƌŝƐĞ ĞĂƌůǇ ĞĂĐŚ ŵŽƌŶŝŶŐ ĂŶĚ ŚĂƐƚĞŶ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽŵŵŽŶ ƌŽŽŵ ƚŽ ƌĞĂĚ 'ĞŽƌŐĞ zŽƵŶŐ͛Ɛ ĚĂŝůǇ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ĐŽůƵŵŶ ŝŶ ƚŚĞ ĂƉĞ dŝŵĞƐ͘ dŚĞ ůĂĚ ďƵƌŶĞĚ ǁŝƚŚ ĞŶƚŚƵƐŝĂƐŵ ĨŽƌ Ă ŵĂƌŝƟŵĞ ĐĂƌĞĞƌ ƚŚĂƚ ƚŽŽŬ Śŝŵ ƚŽ ƐĞĂ ĂŶĚ ƵůƟŵĂƚĞůǇ͕ ƚŽ ďĞĐŽŵĞ ƚŚĞ ĐŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ůĂƌŐĞƐƚ ƚĂŶŬĞƌ ŽƉĞƌĂͲ ƚŽƌƐ͘ ŶĚ ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ŵĂŶǇ ŽƚŚĞƌƐ ǁŚŽƐĞ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŝŶ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƐƚĞŵƐ ĨƌŽŵ zŽƵŶŐ͛Ɛ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ŶĞǁƐ͘

1HZV LPSDFWLQJ WKH JOREDO PDULWLPH LQGXVWU\ VHFWRUV

6DIHW\ UHFRPPHQGDWLRQV IRU FRQWDLQHU \DUG HTXLSPHQW

ŌĞƌ Ă ŐůŽďĂů ĂŶĂůǇƐŝƐ ŽĨ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ϰ͕ϬϬϬ ĐůĂŝŵƐ ŵĂĚĞ ŽǀĞƌ Ă ƐŝǆͲǇĞĂƌ ƉĞƌŝŽĚ ďǇ ƉŽƌƚ ĂŶĚ ƚĞƌŵŝŶĂů ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ ŝŶƐƵƌĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ dd ůƵď͖ ƚŚĞ WŽƌƚ ƋƵŝƉͲ ŵĞŶƚ DĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƌƐ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ͕ dd ůƵď ĂŶĚ / , /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĐŽůůĂďŽƌĂƚĞĚ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞ Ă ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ ĞŶƟƚůĞĚ ͚ZĞĐŽŵͲ ŵĞŶĚĞĚ DŝŶŝŵƵŵ ^ĂĨĞƚǇ &ĞĂƚƵƌĞƐ ĨŽƌ ŽŶƚĂŝŶĞƌ zĂƌĚ ƋƵŝƉŵĞŶƚ͛͘ dŚĞ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ ĂŝŵƐ ƚŽ ŝĚĞŶƟĨǇ ĨĞĂͲ ƚƵƌĞƐ ĂŶĚ ĨƵŶĐƟŽŶĂů ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ƚŽ ŝŵͲ ƉƌŽǀĞ ƚŚĞ ƐĂĨĞƚǇ ŽĨ ƉĞŽƉůĞ͕ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ĐĂƌŐŽ͘ dŚĞ ĂŶĂůǇƐŝƐ ƌĞǀĞĂůĞĚ ƚŚĂƚ ϱϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ƚŽƚĂů ĐŽƐƚ ŽĨ ĐůĂŝŵƐ͕ ϳϱ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ŽĨ ŝŶũƵƌǇ ĐůĂŝŵƐ ĂŶĚ ϲϳ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ĐŽƐƚƐ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ĮƌĞƐ ĂƩƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ ǇĂƌĚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘ >ĂƵƌĞŶĐĞ :ŽŶĞƐ͕ dd ůƵď͛Ɛ ŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ 'ůŽďĂů ZŝƐŬ ƐĂŝĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĮŶĚŝŶŐƐ ƉŽŝŶƚĞĚ ƚŽ Ă ŚĞĂǀǇ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƟŽŶ ŽĨ ĂǀŽŝĚĂďůĞ ĂĐͲ ĐŝĚĞŶƚƐ͘ ͞ ŶĂůǇƐŝƐ ŽĨ ƚŚĞ ůƵď͛Ɛ ĚĂƚĂ ƐŚŽǁƐ ƚŚĂƚ ƵƉ ƚŽ ϭ͕ϲϬϬ ĐůĂŝŵƐ ĂŵŽƵŶƟŶŐ ƚŽ h^ΨϭϯϬ ŵŝůůŝŽŶ ƌĞƐƵůƚĞĚ ĨƌŽŵ ǇĂƌĚ ŝŶĐŝĚĞŶƚƐ͘ ŚĂŶŐĞƐ ƚŽ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͕ ĂĚĚŝͲ ƟŽŶĂů ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚͬŽƌ ĮƫŶŐ ƐĂĨĞƚǇ ĞƋƵŝƉͲ ŵĞŶƚ ƚŽ ŵĂĐŚŝŶĞƌǇ ĐŽƵůĚ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚůǇ ƌĞͲ ĚƵĐĞ ƚŚĞƐĞ ĐůĂŝŵƐ͘͟ /Ŷ ƚŚĞ ŶĞǁ ĚŽĐƵŵĞŶƚ͕ ƚŚĞ ƚŚƌĞĞ ŽƌͲ ŐĂŶŝƐĂƟŽŶƐ ŚĂǀĞ ƉŽŽůĞĚ ƚŚĞ ĞǆƉĞƌƟƐĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ŵĞŵďĞƌƐ ƚŽ ŝĚĞŶƟĨǇ ǁĂǇƐ ƚŚĂƚ ƉŽƌƚ ĂŶĚ ƚĞƌŵŝŶĂů ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ ĐĂŶ ŵŝŶŝŵŝƐĞ ǇĂƌĚ

,02 RYHUYLHZ 0DULWLPH 6DIHW\ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌ ƐĂĨĞƚǇ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ƐƉŽƚůŝŐŚƚ ĂŌĞƌ ŽƐƚĂ ŽŶͲ ĐŽƌĚŝĂ ĂĐĐŝĚĞŶƚ ŶĞǁ ĮƐŚŝŶŐ ƐĂĨĞƚǇ ĂŐƌĞĞͲ ŵĞŶƚ ĂĚŽƉƚĞĚ

ZDV DQ H[WUHPHO\ EXV\ \HDU IRU WKH ,02 ZLWK PXFK DFWLYLW\ LQ PDQ\ VHFWRUV RI WKH PDUL WLPH LQGXVWU\ :H WDNH D ORRN DW VRPH RI WKH KLJKOLJKWV RI WKH SDVW \HDU 6HFXULW\ DQG DQWL SLUDF\ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ŝƐƐƵĞĚ ĨŽƌ ƉƌŝǀĂƚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ƐĞĐƵƌŝƚǇ ƉƌŽŐƌĞƐƐ ŵĂĚĞ ƚŽǁĂƌĚƐ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ũŝďŽƵƟ ŽĚĞ ŽĨ ŽŶĚƵĐƚ

(QYLURQPHQW SURWHFWLRQ

ŶĞǁ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ ŝŶ ŵĂƌŝͲ ƟŵĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ

ϰϬƚŚ ĂŶŶŝǀĞƌƐĂƌǇ ŽĨ ƚŚĞ ĂĚŽƉƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ >ŽŶͲ ĚŽŶ ŽŶǀĞŶƟŽŶ

ŶĞǁ ƌĞŐƵůĂƟŽŶƐ ƌĞŐĂƌĚͲ ŝŶŐ ŽŶďŽĂƌĚ ŶŽŝƐĞ ůĞǀĞůƐ ĂŶĚ ĞŶĐůŽƐĞĚͲƐƉĂĐĞ ĞŶƚƌǇ ĂƉͲ ƉƌŽǀĞĚ

ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ǁŽƌŬ ŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚ Ăƚ ƚŚĞ hE ŽŶĨĞƌĞŶĐĞ ŽĨ ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶ ZŝŽ ĚĞ :ĂŶĞŝƌŽ ĂŶĚ ƚŚĞ ǆƉŽ ϮϬϭϮ ŝŶ zĞŽƐƵ

ŐƵŝĚĂŶĐĞ ŽŶ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ ĐŚĂƌƚƐ ĂŶĚ ŵĞĚŝĐĂů ĞǆĂŵŝŶĂͲ ƟŽŶƐ ĨŽƌ ƐĞĂĨĂƌĞƌƐ ŝƐƐƵĞĚ

'ƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ŝŵƉůĞͲ ŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ĨŽƌ ƐŚŝƉƐ ,ŽŶŐ <ŽŶŐ ŽŶǀĞŶƟŽŶ ŽŶ ƐŚŝƉ ƌĞĐǇĐůŝŶŐ

3URMHFWV DQG WHFKQLFDO /HJDO PDWWHUV FR RSHUDWLRQ /ŶĐƌĞĂƐĞ ŝŶ ƚŚĞ ůŝŵŝƚƐ ŽĨ ůŝĂďŝůŝƚǇ ŝŶ ƚŚĞ ϭϵϵϲ WƌŽũĞĐƚƐ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ Žƌ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĐŽͲŽƉĞƌĂƟŽŶ ĂĐͲ ƟǀŝƟĞƐ ŝŶ Žŝů ƐƉŝůů ƌĞƐƉŽŶƐĞ͕ ŐƌĞĞŶ ŚŽƵƐĞ ŐĂƐ ĞŵŝƐƐŝŽŶƐ ĂŶĚ ďĂůůĂƐƚ ǁĂƚĞƌ ŵĂŶĂŐĞͲ ŵĞŶƚ Ϯϯϰ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ dĞĐŚŶŝͲ ĐĂů ŽͲŽƉĞƌĂƟŽŶ WƌŽŐƌĂŵŵĞ ;/d WͿ

WƌŽƚŽĐŽů ƚŽ ƚŚĞ ŽŶǀĞŶƟŽŶ ŽŶ >ŝŵŝƚĂƟŽŶ ŽĨ >ŝĂďŝůŝƚǇ ĨŽƌ DĂƌŝƟŵĞ ůĂŝŵƐ ŐƌĞĞŵĞŶƚ ŽĨ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĨŽƌ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ϮϬϭϬ WƌŽƚŽĐŽů ŽŶ ,ĂǌĂƌĚŽƵƐ ĂŶĚ EŽǆŝŽƵƐ ^ƵďƐƚĂŶĐĞƐ ;,E^Ϳ

0HHWLQJ VXSSRUW DQG RXWUHDFK ^ƵĐĐĞƐƐĨƵů ŝŶŝƟĂƟǀĞƐ ĨŽƌ ĐůĞĂŶĞƌ ĂŶĚ ŐƌĞĞŶĞƌ ĂĐƟǀŝƟĞƐ &ŽƌĂǇƐ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ ŽĨ Įůŵ͕ ƐŽĐŝĂů ŵĞĚŝĂ͕ ĂƵĚŝŽ ŽƵƚƉƵƚ ĂŶĚ ƚƌĂĚŝƟŽŶĂů ƉƌŝŶƚ ŵĞĚŝĂ

7KH DQDO\VLV UHYHDOHG WKDW SHUFHQW RI WKH WRWDO FRVW RI FODLPV SHUFHQW RI WKH FRVW RI LQMXU\ FODLPV DQG SHU FHQW RI FRVWV UHODWHG WR ILUHV DWWULEXWHG WR \DUG HTXLSPHQW ƐĂĨĞƚǇ ƌŝƐŬƐ ďǇ ĂĚŽƉƟŶŐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨĞĂͲ ƚƵƌĞƐ ĂŶĚ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ ƉƌŽǀĞŶ ƚŽ ƌĞĚƵĐĞ ŝŶũƵƌǇ Žƌ ĚĂŵĂŐĞ͕ ďƵƚ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ŶŽƚ ĐƵƌͲ ƌĞŶƚůǇ ƐƚĂŶĚĂƌĚ͘ dŚĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚ ĐŽǀĞƌƐ Ăůů ŵĂũŽƌ ƚǇƉĞƐ ŽĨ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌ ǇĂƌĚ ĐƌĂŶĞ ĂŶĚ ŵŽďŝůĞ ĞƋƵŝƉͲ ŵĞŶƚ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ Zd'Ɛ͕ ZD'Ɛ͕ ^ Ɛ͕ ƐƚƌĂĚͲ ĚůĞ ĐĂƌƌŝĞƌƐ͕ ůŝŌ ƚƌƵĐŬƐ ĂŶĚ ƌĞĂĐŚ ƐƚĂĐŬĞƌƐ͕ 'sƐ ĂŶĚ ƚĞƌŵŝŶĂů ƚƌĂĐƚŽƌƐ͘ dŚĞ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƟŽŶƐ ĂĚĚƌĞƐƐ ŬĞǇ ƌŝƐŬ ŝƚĞŵƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ĐŽůůŝƐŝŽŶƐ͕ ŚŝŐŚ ǁŝŶĚƐ ĂŶĚ ƐƚŽƌŵƐ͕ ŽǀĞƌůŽĂĚĞĚ Žƌ ŝŶĐŽƌƌĞĐƚ ĐŽŶƚĂŝŶͲ Ğƌ ǁĞŝŐŚƚƐ͕ ƉĞŽƉůĞ ďĞŝŶŐ ĐĂƵŐŚƚ ƵŶĚĞƌ ǁŚĞĞůƐ Žƌ ĨĂůůŝŶŐ ďĞƚǁĞĞŶ ŵŽǀĞĂďůĞ ƉĂƌƚƐ ŽĨ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͕ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĮƌĞƐ͕ ĚƌŝǀĞƌƐ ďĞŝŶŐ ŽǀĞƌĐŽŵĞ ďǇ ĞŵŝƐƐŝŽŶƐ ĂŶĚ ŵŽƌĞ͘ dĂďůĞƐ ĂŶĚ ŝůůƵƐƚƌĂƟŽŶƐ ĐůĞĂƌůǇ ůŝƐƚ ƚŚĞ ŵĂũŽƌ ƐĂĨĞƚǇ ƌŝƐŬƐ͕ ĨĞĂƚƵƌĞƐ ĂŶĚ ĨƵŶĐƟŽŶĂů

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,17(51$7,21$/ 1(:6

ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ĞĂĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ƚǇƉĞƐ͘ dŚĞ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶƐ ƐƚƌĞƐƐ ƚŚĂƚ ŝŶƚĞƌŶĂͲ ƟŽŶĂů͕ ŶĂƟŽŶĂů ĂŶĚ ůŽĐĂů ƌĞŐƵůĂƟŽŶƐ ĂƌĞ ŵĂŶĚĂƚŽƌǇ͕ ǁŚŝůĞ ƚŚĞƐĞ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂͲ ƟŽŶƐ ĂƌĞ ǀŽůƵŶƚĂƌǇ͘ dŚĞ ƚŚƌĞĞ ďŽĚŝĞƐ ĂůƐŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ƚŚĂƚ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ĂůŽŶĞ ǁŝůů ŶŽƚ ĞƌĂĚŝĐĂƚĞ Ăůů ŝŶĐŝĚĞŶƚƐ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ŝŶƐƚĂůůĂƟŽŶ ŽĨ ƐĂĨĞƚǇ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ƐǇƐƚĞŵƐ ƐŚŽƵůĚ ĂůǁĂǇƐ ďĞ ĂĚŽƉƚĞĚ ŝŶ ƉĂƌĂůůĞů ǁŝƚŚ ƌŽƵƟŶĞƐ͕ ƚƌĂŝŶŝŶŐ͕ ĞīĞĐƟǀĞ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ŐŽŽĚ ǇĂƌĚ ĚĞͲ ƐŝŐŶ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚĞ ŚŽƉĞ ŝƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞƐĞ ŵŝŶŝͲ ŵƵŵ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ ƐĂĨĞƚǇ ĨĞĂƚƵƌĞƐ ǁŝůů ďĞ ĂĚŽƉƚĞĚ ŐĞŶĞƌĂůůǇ ďǇ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ƐƵƉͲ ƉůŝĞƌƐ ĂŶĚ ďƵǇĞƌƐ ďŽƚŚ ŽŶ ŶĞǁ ĂŶĚ ĞǆŝƐƚͲ ŝŶŐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ƐĂĨĞƚǇ ůĞǀĞůƐ Ăƚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ƉŽƌƚƐ͘

'LVFXVVLQJ WKH IXWXUH RI PDULWLPH FRPPXQLFDWLRQV

Žũŝ ^ĞŬŝŵŝǌƵ͕ ^ĞĐƌĞƚĂƌǇ 'ĞŶĞƌĂů ŽĨ ƚŚĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů DĂƌŝƟŵĞ KƌŐĂŶŝͲ ƐĂƟŽŶ ;/DKͿ͕ ƉĂŝĚ Ă ǀŝƐŝƚ ƚŽ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů DŽďŝůĞ ^ĂƟůůŝƚĞ KƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ;/D^KͿ ŚĞĂĚƋƵĂƌƚĞƌƐ ĚƵƌŝŶŐ :ĂŶƵĂƌǇ ƚŽ ĚŝƐĐƵƐƐ ŵĂƩĞƌƐ ŽĨ ŵƵƚƵĂů ŝŶƚĞƌĞƐƚ ǁŝƚŚ Ă ƉĂƌƟĐƵͲ ůĂƌ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ƚŚĞ ĨƵƚƵƌĞ ŽĨ ŵĂƌŝƟŵĞ ĐŽŵͲ ŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ŚŽǁ ŶĞǁ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ ǁŽƵůĚ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ƐĞĐƚŽƌ͘ ĂƉƚĂŝŶ ƐƚĞďĂŶ WĂĐŚĂͲsŝĐĞŶƚĞ͕ /D^K ŝƌĞĐƚŽƌ 'ĞŶĞƌĂů ƐĂŝĚ͕ ͞dŚĞ ǁŽƌŬŝŶŐ ƌĞͲ ůĂƟŽŶƐŚŝƉ ďĞƚǁĞĞŶ /D^K ĂŶĚ ƚŚĞ /DK ŝƐ ŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĂƐ ŝƚ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞƐ ƚŚĞ ĐƌƵͲ ĐŝĂů ƌŽůĞ ƚŚĂƚ 'D ^^ ƉůĂǇƐ ŝŶ ƚŚĞ ƐĂĨĞƚǇ ŽĨ ůŝĨĞ Ăƚ ƐĞĂ ĂŶĚ ƚŚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ŝŵƉƌŽǀĞͲ ŵĞŶƚ ƚŚĂƚ ŝƚƐ ŵŽĚĞƌŶŝƐĂƟŽŶ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ĨĞǁ ǇĞĂƌƐ ǁŝůů ďƌŝŶŐ ƚŽ ƐŚŝƉƉŝŶŐ͘͟ ^ĞŬŝŵŝǌƵ ĂůƐŽ ŵĞƚ ǁŝƚŚ ŶĚǇ ^ƵŬĂǁĂƚǇ͕ ǆĞĐƵƟǀĞ ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ /ŶŵĂƌƐĂƚ ĂŶĚ ǀŝƐͲ ŝƚĞĚ ƚŚĞ /ŶŵĂƌƐĂƚ ŽŶƚƌŽů ĞŶƚƌĞ͘ D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ϰϱ

,17(51$7,21$/ 1(:6

1HZV LPSDFWLQJ WKH JOREDO PDULWLPH LQGXVWU\ VHFWRUV

,URQLQJ RXW JUH\ DUHDV LQ WKH ODERXU FRQYHQWLRQ

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3UDFWLFH DQG SUDJPDWLVP ² DQG VRPH RSWLPLVP /Ŷ ŚŝƐ ĂĐĐŽŵƉĂŶǇŝŶŐ ŵĞƐƐĂŐĞ ƚŽ ZĞŇĞĐͲ ƟŽŶƐ ϮϬϭϯ͕ /D K WƌĞƐŝĚĞŶƚ zƵĚŚŝƐŚƚŚŝƌ <ŚĂƚĂƵ ƐƉĞĂŬƐ ŽĨ ŚŝƐ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ͞ǁŽƌƐƚ ŝƐ ďĞŚŝŶĚ ƵƐ͕͟ ƚŚĂƚ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ƌŽŽŵ ĨŽƌ ŽƉƟŵŝƐŵ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ŽƵƚͲ ůŽŽŬ ƌĞŵĂŝŶƐ ƉŽƐŝƟǀĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽŵŝŶŐ ǇĞĂƌ͕ ĚĞƐƉŝƚĞ ƚŚĞ ĐŚĂůůĞŶŐĞ ŽĨ ŽǀĞƌƐƵƉƉůǇ ŽĨ ƚŽŶŶĂŐĞ͘ DĞĂŶǁŚŝůĞ͕ ŚĞ ĞŵƉŚĂƐŝƐĞƐ ƚŚĂƚ /D K͛Ɛ ƉƌĂĐƟĐĂů ĂŶĚ ƉƌĂŐŵĂƟĐ ĂƉͲ ƉƌŽĂĐŚ ŝŶ ŝŶŇƵĞŶĐŝŶŐ ƌĞŐƵůĂƚŽƌƐ͕ ůĞŐŝƐůĂͲ ƚŽƌƐ ĂŶĚ ƉŽůŝƟĐŝĂŶƐ ƌĞĂůůǇ ǁŽƌŬƐ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ĨƌĞĞ ƚƌĂĚĞ ĂŶĚ ĨĂŝƌŶĞƐƐ ƌĞŵĂŝŶ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ŝŶŐƌĞĚŝĞŶƚƐ ƚŽ ĞŶĂďůĞ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƚŽ ĨƵůĮů ŝƚƐ ŝƌƌĞƉůĂĐĞĂďůĞ ƌŽůĞ ĂƐ ƚŚĞ ĐŽŶͲ ƐŝƐƚĞŶƚ ĂŶĚ ƉƌĞĚŝĐƚĂďůĞ ƐĞƌǀĂŶƚ ŽĨ ǁŽƌůĚ ƚƌĂĚĞ ĂŶĚ ŐůŽďĂůŝƐĂƟŽŶ͘

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ŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ K ŽĨ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ Kŝů ĂŶĚ 'ĂƐ ůůŝĂŶĐĞ͕ tĂƌǁŝĐŬ ůǇƚŚ͕ ǁŝůů ďĞ ƐƚĞƉƉŝŶŐ ĚŽǁŶ ĂƐ ŚĞĂĚ ŽĨ ƚŚĞ ŽƌͲ ŐĂŶŝƐĂƟŽŶ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ &ĞďƌƵĂƌǇ ĂŶĚ ǁŝůů ďĞ ƐƵĐĐĞĞĚĞĚ ďǇ DƚŚŽǌĂŵŝ yŝƉŚƵ ĂƐ ĂĐƚͲ ŝŶŐ K͘ yŝƉŚƵ͕ ǁŚŽ ũŽŝŶĞĚ ^ K' ŝŶ ŵŝĚͲ :ĂŶƵĂƌǇ ĨŽƌ Ă ŚĂŶĚŽǀĞƌ ƉĞƌŝŽĚ͕ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĂƉƉŽŝŶƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ ^ K' ďŽĂƌĚ ĨŽƌ ĂŶ ŝŶͲ ƚĞƌŝŵ ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ Ɛŝǆ ŵŽŶƚŚƐ ǁŚŝůĞ Ă ĨŽƌŵĂů ƉƌŽĐĞƐƐ ƚŽ ĂƉƉŽŝŶƚ Ă ƉĞƌŵĂŶĞŶƚ ŚĞĂĚ ŝƐ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ͘ tŝƚŚ Ă ďĂĐŬŐƌŽƵŶĚ ĂƐ K ŽĨ ƚŚĞ WĞƚƌŽůĞƵŵ ŐĞŶĐǇ͕ yŝƉŚƵ ŝƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ ĂŶ ŝĚĞĂů ĐĂŶĚŝĚĂƚĞ ƚŽ ůĞĂĚ ƚŚĞ ŽƌŐĂŶŝƐĂͲ ƟŽŶ͘ ůǇƚŚ ƌĞĐĞŶƚůǇ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ ŚŝƐ ƐƵĐĐĞƐƐŽƌ Ăƚ Ă ^ K' ďƌĞĂŬĨĂƐƚ ǁŚĞƌĞ ŚĞ ǁĞůĐŽŵĞĚ yŝƉŚƵ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĞǆĞĐƵƟǀĞ ƉŽƐŝƟŽŶ ĂŶĚ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ŚŝƐ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚƐ Ăƚ ƚŚĞ WĞƚƌŽͲ ůĞƵŵ ŐĞŶĐǇ͘ yŝƉŚƵ͕ ǁŚŽ ůĞŌ ƚŚĞ WĂƚƌŽůĞƵŵ ŐĞŶĐǇ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ͕ ƌĞƐƉŽŶĚĞĚ ďǇ ƐĂǇŝŶŐ͕ ͞dŽ ŶŽǁ ďĞ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ^ K' ĐŽŵƉůĞƚĞƐ ŵǇ ƉŝĐƚƵƌĞ͘ / ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŽŶ ƚŚĞ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƐŝĚĞ ĂŶĚ ŝƚ ŝƐ ĞǆĐŝƟŶŐ ƚŽ ďĞ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ ƚŚĞ ƐƵƉƉůǇ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐŬŝůůƐ͛ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶͲ ĚƵƐƚƌǇ͘͟

1HZ SRUW PDQDJHU IRU :DOYLV %D\

ŚĞ EĂŵŝďŝĂŶ WŽƌƚƐ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ;EĂŵƉͲ ŽƌƚͿ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĂƉƉŽŝŶƚĞĚ ĂƉƚĂŝŶ >ƵŬĂƐ sŝƉĂŶĚĂ <ƵĨƵŶĂ ĂƐ WŽƌƚ ĂƉƚĂŝŶ ŽĨ tĂůǀŝƐ ĂǇ͘ ĂƉƚĂŝŶ <ƵĨƵŶĂ ƚĂŬĞƐ ŽǀĞƌ ƚŚŝƐ ƌŽůĞ ĨƌŽŵ ĂƉƚĂŝŶ DƵƐƐĂ DĂŶĚŝĂ͕ ǁŚŽ ƐĞƌǀĞĚ EĂŵƉŽƌƚ ĨƌŽŵ ϮϬϬϳͲϮϬϭϮ͘ <ƵĨƵŶĂ ĨŽƌŵĞĚ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ EĂŵƉŽƌƚ ĂĚĞƚ ƵƌƐĂƌǇ ^ĐŚĞŵĞ ĨƌŽŵ ϭϵϵϵ ƚŽ ϮϬϭϬ ĂŶĚ ŝƐ Ă ƋƵĂůŝĮĞĚ DĂƐƚĞƌ DĂƌŝŶĞƌ ůĂƐƐ ϭ͘ <ƵĨƵŶĂ ĂůƐŽ ŚŽůĚƐ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ƋƵĂůŝͲ ĮĐĂƟŽŶƐ͗ EĂƟŽŶĂů ŝƉůŽŵĂ ŝŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ƚƵĚŝĞƐ ; Whd͕ Z^ Ϳ ϮϬϬϰ͖ ůĂƐƐ ϯ Θ Ϯ ĞƌͲ ƟĮĐĂƚĞƐ ŽĨ ŽŵƉĞƚĞŶĐǇ ; Whd͕ Z^ Ϳ ϮϬϬϱͲ ϲ͖ DĂƐƚĞƌ DĂƌŝŶĞ ůĂƐƐ ϭ ;hŶůŝŵŝƚĞĚͿ Whd͕ Z^ ϮϬϭϬ ĂŶĚ ĂŶ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ŝƉůŽŵĂ ĨŽƌ ,ĂƌďŽƵƌ DĂƐƚĞƌƐ ;/ ĐĂĚĞŵǇ͕ h<Ϳ ϮϬϭϮ͘

WWK/EdD Ed^ d zKhZ KDW Ez͍ ^ĞŶĚ ƵƐ ƚŚĞŝƌ ĚĞƚĂŝůƐ ƚŽ ďĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ WĞŽƉůĞ ĂŶĚ ǀĞŶƚƐ ƐĞĐƟŽŶ͗ ĞĚŝƚŽƌΛŵĂƌŝƟŵĞƐĂ͘ĐŽ͘ǌĂ

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

1HZ YLFH SUHVLGHQW IRU H[SORUDWLRQ FRPSDQ\

ĞŶƚǁŽƌƚŚ͕ ƚŚĞ ĂƐƚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ZŽǀƵŵĂ ĂƐŝŶͲĨŽĐƵƐĞĚ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ĐŽŵƉĂŶǇ͕ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ƚŚĞ ĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ŽĨ 'ĞƌŽůĚ &ŽŶŐ ĂƐ sŝĐĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ǆƉůŽƌĂƟŽŶ͘ ,Ğ ǁŝůů ůĞĂĚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŐĞŽůŽŐǇ ĂŶĚ ŐĞŽƉŚǇƐŝĐƐ ;'Θ'Ϳ ƌĞǀŝĞǁƐ͕ ĂŶĂůǇƐĞƐ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƟŽŶƐ͘

&ŽŶŐ ŝƐ ĂŶ ǆƉůŽƌĂƟŽŶ 'ĞŽƉŚǇƐŝĐŝƐƚ ǁŝƚŚ ŽǀĞƌ ϯϬ ǇĞĂƌƐ ŽĨ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĂŶĚ ĨƌŽŶƟĞƌ ĞǆͲ ƉĞƌŝĞŶĐĞ ŝŶ ŵĂŶǇ ďĂƐŝŶƐ ǁŽƌůĚǁŝĚĞ͘ ,ŝƐ ƌĞŐŝŽŶĂů ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ ƐƉĂŶƐ ƚŚĞ ŐůŽďĞ ĂŶĚ ŚĞ ŚĂƐ ďĞĞŶ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĞǀĂůƵĂƟŽŶ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ĂƌŝďďĞĂŶ͕ ^ŽƵƚŚ ŵĞƌŝĐĂ͕ ƐŽƵƚŚ ĂƐƚ ƐŝĂ ĂŶĚ ĨƌŝĐĂ͘ ,Ğ ǁŝůů ƌĞƉƌĞƐĞŶƚ tĞŶƚǁŽƌƚŚ Ăƚ ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ĂŶĚ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĐŽŵŵŝƩĞĞ ŵĞĞƚͲ ŝŶŐƐ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƉƌŽǀŝĚĞ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ĂŶĚ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ƐƵƉƉŽƌƚ ĚƵƌŝŶŐ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ĚĞǀĞůͲ ŽƉŵĞŶƚ ĚƌŝůůŝŶŐ͘ &ŽŶŐ ǁŝůů ŚĞůƉ ĚĞǀĞůŽƉ ĂŶĚ ŝŵƉůĞŵĞŶƚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŽǀĞƌĂůů ƵƉƐƚƌĞĂŵ ŐƌŽǁƚŚ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ĂŶĚ ǁŝůů ƌĞƉŽƌƚ ĚŝƌĞĐƚůǇ ƚŽ DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ͕ 'ĞŽī ƵƌǇ͘ ŽŵŵĞŶƟŶŐ ŽŶ ƚŚĞ ĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ͕ 'ĞŽī ƵƌǇ͕ DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ ƐĂŝĚ͗ ͞tĞ ĂƌĞ ĚĞͲ ůŝŐŚƚĞĚ ƚŽ ǁĞůĐŽŵĞ 'ĞƌŽůĚ ƚŽ ŽƵƌ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚĞĂŵ ĂƐ ŚĞ ďƌŝŶŐƐ ĞǆƚĞŶƐŝǀĞ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĂŶĚ ĂƐƚ ĨƌŝĐĂͲƐƉĞĐŝĮĐ ƵƉƐƚƌĞĂŵ ĞǆƉĞƌƟƐĞ͘ hŶĚĞƌ ŚŝƐ ŐƵŝĚĂŶĐĞ ǁĞ ǁŝůů ƌĞĂůŝƐĞ ƚŚĞ ƉŽƚĞŶͲ ƟĂů ŽĨ ŽƵƌ ZŽǀƵŵĂ ĂƐŝŶ ƉŽƌƞŽůŝŽ ĂŶĚ ǁĞ ǁŝůů ĚĞůŝǀĞƌ ŽŶ ŽƵƌ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ŵĂǆŝŵŝƐĞ ŐĂƐ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ĚŝƐĐŽǀĞƌ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ŚǇĚƌŽĐĂƌďŽŶ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĨŽƌ ĨƵƚƵƌĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͘͟

$ZDUG ZLQQLQJ EXVLQHVV WUDYHO

ŝŶŐƐ dƌĂǀĞů DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ǁĂƐ ŶĂŵĞĚ ĞƐƚ dƌĂǀĞů DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽŵƉĂŶǇ͕ ŝŶ ƚŚĞ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ άϱϬ ŵŝůůŝŽŶ h< ĂŶŶƵĂů ƐĂůĞƐ ĐĂƚĞŐŽƌǇ͕ Ăƚ ƚŚĞ ƵƐŝŶĞƐƐ dƌĂǀĞů ǁĂƌĚ ŽŶ :ĂŶƵĂƌǇ Ϯϭ ŝŶ >ŽŶĚŽŶ͘ &ŽƵŶĚĞĚ ŝŶ :ŽŚĂŶŶĞƐďƵƌŐ͕ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ ŝŶ ϭϵϵϮ͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ƐƚĂƌƚĞĚ ĞǆƉĂŶĚŝŶŐ ŐůŽďͲ ĂůůǇ ϭϬ ǇĞĂƌƐ ĂŐŽ ǁŝƚŚ ĂŶ ŽĸĐĞ ŝŶ >ŽŶĚŽŶ͘ dŚĂƚ ŐůŽďĂů ĞǆƉĂŶƐŝŽŶ ŚĂƐ ŶŽǁ ŐƌŽǁŶ ŝŶƚŽ Ă ǁŽƌůĚǁŝĚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ǁŝƚŚ ǁŚŽůůǇ ŵĂŶĂŐĞĚ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƚĞĚ ŽĸĐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ <ŝŶŐĚŽŵ͕ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ ŶŐŽůĂ͕ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ ƌĂď ŵŝƌĂƚĞƐ͕ ǇƉƌƵƐ͕ dŚĞ hŶŝƚĞĚ ^ƚĂƚĞƐ ĂŶĚ ƌĂǌŝů͘ tŝŶŐƐ dƌĂǀĞů DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐƉĞĐŝĂůŝƐĞƐ ŝŶ ŽīƐŚŽƌĞ͕ ŵĂƌŝŶĞ͕ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ĂŶĚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƚƌĂǀĞů͘ /Ŷ ƉƌĞƐĞŶƟŶŐ ƚŚĞ ĂǁĂƌĚ͕ ƚŚĞ ũƵĚŐĞƐ ĐŝƚĞĚ tŝŶŐƐ͛ ŝŵƉƌĞƐƐŝǀĞ /ŶĐŝĚĞŶƚͲ&ƌĞĞ /ŶĚĞǆΡ͕ ǁŚŝĐŚ ƚƌĂĐŬƐ ƚŚĞ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ŽĨ Ăůů ƐĞƌǀŝĐĞ ĂŶĚ ƐƵƉƉůŝĞƌ ƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐ͕ ĂŶĚ ŝƚƐ ŽƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ƐŽĐŝĂů ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚǇ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ĂƐ ƐĞƫŶŐ ŝƚ ĂƉĂƌƚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĐŽŵƉĞƟƟŽŶ͘ ͞tŝŶŶŝŶŐ ƚŚĞ ĂǁĂƌĚ ŵĞĂŶƐ Ă ƚƌĞŵĞŶĚŽƵƐ ĂŵŽƵŶƚ ƚŽ ƵƐ͕͟ ƐĂŝĚ WĂƵů ĂƐƚ͕ ĐŚŝĞĨ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŽĸĐĞƌ ŽĨ tŝŶŐƐ͘ ͞dŚĞ ĞŶĚŽƌƐĞŵĞŶƚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ũƵĚŐĞƐ ŐŝǀĞƐ ƵƐ ƚŚĞ ĂĚĚĞĚ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ ƚŚĂƚ ǁĞ ĂƌĞ ŐƌŽǁŝŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ĚŝƌĞĐƟŽŶ͕ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ďĞĐĂƵƐĞ ǁĞ ĂƌĞ ŐƌŽǁŝŶŐ ĨĂƐƚ͘͟

$ZDUG ZLQQLQJ FDUULHU

ŚŝƉƉŝŶŐ ůŝŶĞ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ĞŶĚĞĚ ϮϬϭϮ ŽŶ Ă ŚŝŐŚ ŶŽƚĞ ǁŚĞŶ ŽŶĞ ŽĨ ŝƚƐ ŬĞǇ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͕ ,ĞůůŵĂŶŶ tŽƌůĚǁŝĚĞ >ŽŐŝƐƟĐƐ͕ ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ƚŚĞ ůŝŶĞ ǁŝƚŚ ƚŚƌĞĞ ƉƌĞƐƟŐŝŽƵƐ ĂǁĂƌĚƐ

^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ǁĂƐ ũƵĚŐĞĚ ƚŚĞ ǁŝŶŶĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ϮϬϭϮ ,ĞůůŵĂŶŶ ^ŝůǀĞƌ 'ůŽďĂů ĂƌƌŝĞƌ ŽĨ ƚŚĞ zĞĂƌ ǁĂƌĚ͕ ƚŚĞ ϮϬϭϮ ƵƌŽƉĞ ZĞŐŝŽŶĂů ĂƌƌŝĞƌ ŽĨ ƚŚĞ zĞĂƌ ĂǁĂƌĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ϮϬϭϮ KD ;KĐĞĂŶŝĂͬ DŝĚĚůĞ ĂƐƚͬ ĨƌŝĐĂͿ ZĞŐŝŽŶĂů ĂƌƌŝĞƌ ŽĨ ƚŚĞ zĞĂƌ ĂǁĂƌĚ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ DŝĐŚĂĞů ŵƌŝ͕ ,ĞůůŵĂŶŶ tŽƌůĚǁŝĚĞ >ŽŐŝƐƟĐƐ͛ sŝĐĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ͕ ^ĞĂĨƌĞŝŐŚƚ͕ ƵƌŽƉĞ͕ ͞^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ƚŚŝƐ ƌĞĐŽŐŶŝƟŽŶ ďĞĐĂƵƐĞ ŽĨ ŝƚƐ ƐƚƌŽŶŐ ĂŶĚ ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ŬĞǇ ĂĐͲ ĐŽƵŶƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ŐŽŽĚ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ ŝƚ ŚĂƐ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ǁŝƚŚ ,ĞůůŵĂŶŶ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͘ /Ŷ ƐŚŽƌƚ͕ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƐ ƚŚĞ ,ĞůůŵĂŶŶ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ǀĞƌǇ ǁĞůů ĂŶĚ ŝƐ Ă ĚĞƐĞƌǀŝŶŐ ǁŝŶŶĞƌ͘͟ dŚŝƐ ŝƐ ŶŽƚ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ƟŵĞ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ďǇ ,ĞůůŵĂŶŶ͕ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ^ƚĞͲ ƉŚĞŶ <ŶŝŐŚƚ͕ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ͛Ɛ 'ůŽďĂů ,ĞĂĚ ŽĨ ^ĂůĞƐ͘ ͞^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ƚŚĞ ,ĞůůŵĂŶŶ 'ůŽďĂů 'ŽůĚ ǁĂƌĚ ŝŶ ϮϬϬϵ ĂŶĚ ϮϬϭϬ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ 'ůŽďĂů ^ŝůǀĞƌ ǁĂƌĚ ŝŶ ϮϬϭϭ ĂŶĚ ϮϬϭϮ͘ dŚĞ ĨĂĐƚ ƚŚĂƚ ǁĞ ŚĂǀĞ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ĂǁĂƌĚƐ ĞǀĞƌǇ ǇĞĂƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ůĂƐƚ ĨŽƵƌ ǇĞĂƌƐ ŝƐ ƉƌŽŽĨ ŽĨ ƚŚĞ ƐƚƌĞŶŐƚŚ ŽĨ ƚŚĞ ,ĞůůŵĂŶŶͬ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ ĂŶĚ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ͛Ɛ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ĚĞůŝǀĞƌŝŶŐ Ă ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ͕ ŚŝŐŚ ƋƵĂůŝƚǇ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞ͘͟ KůŝǀĞƌ EŝĐŽůĂǇƐĞŶ͕ ,ĞůůŵĂŶŶ͛Ɛ sŝĐĞ WƌĞƐŝĚĞŶƚ͕ ^ĞĂĨƌĞŝŐŚƚ͕ KD ͕ ƉĂŝĚ ƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽŶͲ ƚƌŝďƵƟŽŶ ŵĂĚĞ ďǇ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ĞŵƉůŽǇĞĞƐ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͕ ƐĂǇŝŶŐ͕ ͞^ĂĨŵĂƌŝŶĞ͕ ĞǀĞŶ ŝŶ ƟŵĞƐ ŽĨ ĐŚĂŶŐĞ ĂŶĚ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ͕ ŵĂŶĂŐĞƐ ƚŽ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞ ŽŶ ƚŚĞ ŬĞǇ ĂƐƉĞĐƚƐ ŽĨ ŽƵƌ ƉĂƌƚͲ ŶĞƌƐŚŝƉ ƚŚĂŶŬƐ ƚŽ ŝƚƐ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ďĞŝŶŐ ƚŚĞ ͚WĞŽƉůĞ DĂŬŝŶŐ ƚŚĞ ŝīĞƌĞŶĐĞ͘͟

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KtE>K &KZD^͗ ǁǁǁ͘ŵĂƌŝƟŵĞƐĂ͘ĐŽ͘ǌĂ

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ŚĞ ǁĂƌĚƐ ĂƌĞ ŽƉĞŶ ƚŽ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ Žƌ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶƐ ǁŝƚŚ Ă ŵĂũŽƌŝƚǇ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ƐŚĂƌĞŚŽůĚŝŶŐ Žƌ ǁŝƚŚ ƉƌŽǀĞŶ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƚŚĂƚ ŝŶĐůƵĚĞƐ ĂŶ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŽĸĐĞ͖ ĞŵƉůŽǇŵĞŶƚ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŝƟǌĞŶƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘ /ŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ;^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŝƟǌĞŶƐͿ ĐĂŶ ĂůƐŽ ďĞ ŶŽŵŝŶĂƚĞĚ͘

D Z/d/D D ^dZK ;ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ďǇ ^ D^ Ϳ

dŚŝƐ ĂǁĂƌĚ ĂŝŵƐ ƚŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ǁŚŽ ĂĐƚ ĂƐ ĂŵďĂƐƐĂĚŽƌƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ǁŚŽ͕ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ƉĞƌƐŽŶĂů ĐĂƉĂĐŝƚǇ ĂŶĚ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ ƟŵĞ ĂŶĚ Ăƚ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ ĞǆƉĞŶƐĞ͕ ƉƌŽͲ ŵŽƚĞ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂŶĚ ƉƌŽͲ ŵŽƚĞ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ŝŶ Ă ŵĂŶŶĞƌ ƚŚĂƚ ŐŽĞƐ ĂďŽǀĞ ĂŶĚ ďĞǇŽŶĚ ƚŚĞŝƌ ĐƵƌƌĞŶƚ ũŽď ĚĞƐĐƌŝƉͲ ƟŽŶ͘

^ & Z Z K& d, z Z ;ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ďǇ ^ D^ Ϳ

dŚŝƐ ĂǁĂƌĚ ĂŝŵƐ ƚŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ĞǆĐĞůůĞŶĐĞ͕ ƉƌŽĨĞƐͲ ƐŝŽŶĂůŝƐŵ ĂŶĚ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ƐĂĨĞƚǇ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞŶǀŝͲ ƌŽŶŵĞŶƚ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŽ ŵĞŶƚŽƌƐŚŝƉ Ăƚ ƐĞĂ ƚŚĂƚ ŐŽĞƐ ďĞǇŽŶĚ ƚŚĞ ƐĞĂĨĂƌĞƌ͛Ɛ ƉƌĞƐĐƌŝďĞĚ ũŽď ĚĞƐĐƌŝƉƟŽŶ͘ dŚĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ƐŚŽƵůĚ ĚŝƐƉůĂǇ Ă ǁŝůůŝŶŐŶĞƐƐ ƚŽ ŝŵͲ ƉƌŽǀĞ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͖ ƚŚŽƐĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĨĞůͲ ůŽǁ ƐĞĂĨĂƌĞƌ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƉƌŽŵŽƚĞ ƚŚĞ ĐŽŶĐĞƉƚ ŽĨ Ă ĐĂƌĞĞƌ Ăƚ ƐĞĂ ĞŝƚŚĞƌ ŝŶĚŝƌĞĐƚůǇ Žƌ ĚŝƌĞĐƚůǇ͘

D Z/d/D /EEKs d/KE

;ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ďǇ 'ƌŝŶĚƌŽĚ ;WƚǇͿ >ƚĚͿ

dŚŝƐ ĂǁĂƌĚ ĂŝŵƐ ƚŽ ĚŝƐƟŶŐƵŝƐŚ Ă ƉƌŽĚƵĐƚ Žƌ ƐĞƌǀŝĐͲ ĞƐ ĨŽƌ ƵƐĞ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ Žƌ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ďǇ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƚŚĂƚ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞƐ Ă ŚŝŐŚ ůĞǀĞů ŽĨ ƵŶŝƋƵĞ ĚĞƐŝŐŶ Žƌ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ Žƌ ƐĞƌǀŝĐĞ ŝŵƉƌŽǀĞƐ ŽŶ ĂŶ ĞǆŝƐƟŶŐ ƌĞͲ ƋƵŝƌĞŵĞŶƚ Žƌ ĐƌĞĂƚĞƐ ĂŶ ĞŶƟƌĞůǇ ŶĞǁ ŵĂƌŬĞƚ͘ /ƚ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ƉŝŽŶĞĞƌŝŶŐ ŝŶ ŝƚƐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ĐĂŶ ďĞ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ĂŶ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͕ Ă ĐŽŵƉĂŶǇ Žƌ ĂŶ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ͘

D Z/d/D ^dh Ed ;ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ďǇ ^ D^ Ϳ

dŚĞ ǁŝŶŶĞƌ ŽĨ ƚŚŝƐ ĂǁĂƌĚ ŵƵƐƚ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ďĞ ƐƚƵĚǇͲ ŝŶŐ Ăƚ Ă ƚĞƌƟĂƌǇ ŝŶƐƟƚƵƟŽŶ Žƌ ,ŝŐŚ ^ĐŚŽŽů ǁŝƚŚŝŶ Ă ŵĂƌŝƟŵĞ ƐƚƵĚŝĞƐ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŝŶƚĞŶƟŽŶ ŽĨ ĐŽŶƟŶƵŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ŵĂƌŝƟŵĞ ƐƚƵĚŝĞƐ ŝŶ ϮϬϭϯ͘ dŚĞ

ĂǁĂƌĚ͕ ǁŚŝĐŚ ŝŶĐůƵĚĞƐ Ă ZϮϬ ϬϬϬ ďƵƌƐĂƌǇ͕ ǁŝůů ďĞ ĂǁĂƌĚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ŵŽƟǀĂƟŽŶ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŚĞĂĚ ŽĨ ĚĞͲ ƉĂƌƚŵĞŶƚ Žƌ ƐĞŶŝŽƌ ůĞĐƚƵƌĞƌ͘

D Z/d/D E t KD Z

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dŚŝƐ ĂǁĂƌĚ ĂŝŵƐ ƚŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ƚŚĞ ďĂƌƌŝĞƌƐ ƚŽ ĞŶƚƌǇ ĨĂĐĞĚ ďǇ ŶĞǁ ĐŽŵĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ĐĂƉŝƚĂů ĂŶĚ ƐŬŝůůƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ƌĞŐƵůĂͲ ƚŽƌǇ ĨƌĂŵĞǁŽƌŬ ƚŚĂƚ ŵŽƐƚ ƐĞĐƚŽƌƐ ŚĂǀĞ ƚŽ ǁŽƌŬ ǁŝƚŚŝŶ͘ dŚĞ ǁŝŶŶĞƌ ŽĨ ƚŚŝƐ ĂǁĂƌĚ ŵƵƐƚ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŝŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶ ĨŽƌ ĮǀĞ ǇĞĂƌƐ Žƌ ůĞƐƐ ĂŶĚ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞ ĂŶ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ ĞŵƉůŽǇŵĞŶƚ͕ ƐŚŽǁ Ă ůĞǀĞů ŽĨ ŐƌŽǁƚŚ͕ ĚĞǀĞůŽƉ ŶĞǁ ŵĂƌŬĞƚƐ ĂŶĚ ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞ Ă ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ƐƚƌĂƚĞŐǇ͘

/Es ^dD Ed /E ,hD E W/d >

dŚŝƐ ĂǁĂƌĚ ĂŝŵƐ ƚŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ Ă ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚŝƌĞĐƚ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ƵƉƐŬŝůůŝŶŐ ŶĞǁ ĞŶƚƌĂŶƚƐ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŝŵƉƌŽǀĞ ƚŚĞ ƐŬŝůůƐ ŽĨ ůŽŶŐ ƐƚĂŶĚŝŶŐ ĞŵƉůŽǇĞĞƐ͘ ŽŵƉĂŶŝĞƐ ƐŚŽƵůĚ ƐŚŽǁ Ă ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ĐƌĞĂƟŶŐ ŶĞǁ ƉŽƐŝƟŽŶƐ ĨŽƌ ƚƌĂŝŶͲ ĞĞƐͬĐĂĚĞƚƐͬĂƉƉƌĞŶƟĐĞƐ ʹ ĞŝƚŚĞƌ ƚŚƌŽƵŐŚ ĨƵŶĚŝŶŐ ĞǆƚĞƌŶĂů Žƌ ŝŶƚĞƌŶĂů ƚƌĂŝŶŝŶŐ͘

D Z/d/D D /

;ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ďǇ DĂƌŝƟŵĞ ZĞǀŝĞǁ ĨƌŝĐĂͿ

dŚŝƐ ĂǁĂƌĚ ǁŝůů ĨŽĐƵƐ ŽŶ ƉƌŽƉŽŶĞŶƚƐ ŝŶ ŶĞǁ ĂŶĚ ŵĂƐƐ ŵĞĚŝĂ ƚŚĂƚ ďƌŽĂĚĐĂƐƚ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ŝŶ Ă ƉŽƐŝƟǀĞ ĂŶĚ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟǀĞ ŵĂŶŶĞƌ ƚŽ ďĞƩĞƌ ŝŶͲ ĨŽƌŵ ƚŚĞ ŐĞŶĞƌĂů ƉƵďůŝĐ ŽĨ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ĐŽŶĐĞƌŶ͕ ĐŚĂůͲ ůĞŶŐĞƐ ĂŶĚ ƐƵĐĐĞƐƐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘

Es/ZKED Ed > t Z

dŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ĞīŽƌƚƐ ǁŝƚŚŝŶ ŵĂƌŝƟŵĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŝŵĞĚ Ăƚ ƌĞĚƵĐŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ĐĂƌďŽŶ ĨŽŽƚƉƌŝŶƚ ƚŚƌŽƵŐŚ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞƐ͕ ĞĚƵĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƐǇƐͲ ƚĞŵƐ ĂŚĞĂĚ ŽĨ ůĞŐĂů ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ Kƌ ƚŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂŝŵĞĚ Ăƚ ƌĞĚƵĐŝŶŐ Žƌ ƌĞĐǇĐůŝŶŐ ǁĂƐƚĞ͕ ĂŶĚ ŵŝŶŝŵŝƐŝŶŐ ƚŚĞ ŝŵƉĂĐƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŵĂƌŝͲ ƟŵĞ ƐĞĐƚŽƌ ŚĂƐ ŽŶ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘

KDD/dD Ed dK ^/

dŽ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ĞīŽƌƚƐ ŵĂĚĞ ďǇ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ƐĞĐƚŽƌ ƚŽ ƌĞĂĐŚ ďĞǇŽŶĚ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ƵƉůŝŌ͕ ĞŵƉŽǁĞƌ ĂŶĚ ƐŬŝůů ĨĞůůŽǁ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŝƟǌĞŶƐ͘ ZĞĐŽŐŶŝƟŽŶ ǁŝůů ďĞ ŐŝǀĞŶ ƚŽ ƚŚŽƐĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ǁŚŽ ŵĂŶĂŐĞ ƚŽ ŝŶƐƟůů ĂŶĚ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ďƵǇͲŝŶ ĨƌŽŵ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ ƐƚĂī ŝŶ ƚŚĞŝƌ ŽƌƉŽƌĂƚĞ ^ŽĐŝĂů /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ͘

3(23/( $1' (9(176

$SSRLQWPHQWV ODXQFKHV IXQFWLRQV DQQRXQFHPHQWV

6RXWK $IULFDQ VNLSSHU UHFRJQLVHG E\ WKH 4XHHQ

Ğƌ DĂũĞƐƚǇ ƚŚĞ YƵĞĞŶ ŚĂƐ ĂǁĂƌĚĞĚ ĂŶ ŚŽŶŽƌĂƌǇ D ƚŽ ĂƉƚĂŝŶ ůĂƌͲ ĞŶĐĞ KĐƚŽďĞƌ͕ ĂƉƚĂŝŶ ŽĨ ƚŚĞ Ds ĚŝŶͲ ďƵƌŐŚ ĨŽƌ ŚŝƐ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽŵŵƵŶŝƚǇ ŽĨ dƌŝƐƚĂŶ ĚĂ ƵŶŚĂ͘ KĐƚŽďĞƌ ŝƐ ƚŚĞ ŵĂƐƚĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ǀĞƐͲ ƐĞů Ds ĚŝŶďƵƌŐŚ͘ ,Ğ ǁĂƐ ƉƌĞǀŝŽƵƐůǇ ƚŚĞ

ĮƌƐƚ ŵĂƚĞ ĂŶĚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĐŽŵŝŶŐ ƚŽ dƌŝƐƚĂŶ ƐŝŶĐĞ ϭϵϵϳ͘ Ds ĚŝŶďƵƌŐŚ ŝƐ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ƐƵƉƉůǇ ůŝŶĞ ƚŽ ƚŚĞ ŝƐůĂŶĚ͕ ǁŚŝĐŚ ŚĂƐ ŶŽ ĂŝƌƉŽƌƚ͕ ĂŶĚ ďƌŝŶŐƐ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ ĂŶĚ ĐĂƌŐŽ ĨƌŽŵ ĂƉĞ dŽǁŶ ƚŽ dƌŝƐƚĂŶ Ɛŝǆ ƟŵĞƐ Ă ǇĞĂƌ͘ ,Ğ ǁŽƌŬƐ ĨŽƌ KǀĞŶƐƚŽŶĞ ŐĞŶĐŝĞƐ͕ ƚŚĞ ĂƉĞ dŽǁŶ ďĂƐĞĚ ĮƐŚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶǇ ƚŚĂƚ ŚŽůĚƐ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶ ĨŽƌ dƌŝƐƚĂŶ͛Ɛ ĨĂŵŽƵƐ ůŽďƐƚĞƌ͘ dŚĞ ǀĞƐƐĞů ĮƐŚĞƐ Ăƚ ƚŚĞ ŝƐůĂŶĚƐ ŽĨ 'ŽƵŐŚ͕ /ŶĂĐĐĞƐƐŝďůĞ ĂŶĚ EŝŐŚƟŶŐĂůĞ͘ ^ŚĞ ŚĂƐ Ă ĐƌĞǁ ŽĨ ϰϮ͘ /ƚ ǁĂƐ Ds ĚŝŶďƵƌŐŚ ƚŚĂƚ ĮƌƐƚ ůĞĂƌŶĞĚ

0HHWLQJ WKH FKDOOHQJHV RI DQ $IULFDQ 0DULWLPH HFRQRP\

ŚĞ EĂƵƟĐĂů /ŶƐƟƚƵƚĞ͕ ŝŶ ĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ƚŚĞ /ŶƐƟƚƵƚĞ ŽĨ ŚĂƌƚĞƌĞĚ ^ŚŝƉďƌŽŬĞƌƐ͕ DĂƌŝͲ ƟŵĞ >Ăǁ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ŽĨ ^ ͕ ^ /ŶƐƟƚƵƚĞ ŽĨ DĂƌŝŶĞ ŶŐŝŶĞĞƌŐƐ ĂŶĚ EĂǀĂů ƌĐŚŝƚĞĐƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ^ŽĐŝĞƚǇ ŽĨ DĂƐƚ DĂƌŝŶĞƌƐ ǁŝůů ďĞ ƉƌĞƐĞŶƟŶŐ Ă ƐĞŵŝŶĂƌ ĂŝŵĞĚ Ăƚ ŝĚĞŶƟĨǇŝŶŐ ĂŶĚ ŽīĞƌŝŶŐ ƐŽůƵƟŽŶƐ ƚŽ ƚŚĞ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ƚŚĂƚ ǁŝůů ďĞ ĞŶĐŽƵŶƚĞƌĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĂŶƟĐŝƉĂƚĞĚ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ĐŽŶŽŵǇ͘ ^ĐŚĞĚƵůĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ϰ ĂŶĚ ϱ Ɖƌŝů ϮϬϭϯ͕ ƚŚĞ ƐĞŵŝŶĂƌ ǁŝůů ďƵŝůĚ ŽŶ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ŝŶŝƟĂƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ŽŶĨĞƌĞŶĐĞ ŚĞůĚ ŝŶ ϮϬϭϮ͘ /ƚ ǁŝůů ƐĞĞŬ ƚŽ ŝŶĨŽƌŵ ŵĂƌŝͲ ƟŵĞ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐ ŽĨ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂŶĚ ŚŽǁ ƚŚĞǇ ǁŝůů ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƐĞĐƚŽƌƐ ĂŶĚ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶƐ͘ WĂƉĞƌƐ ĨŽĐƵƐŝŶŐ ŽŶ ƚŚĞ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ůŝŬĞůǇ ƚŽ ďĞ ĞŶĐŽƵŶƚĞƌĞĚ ĂŶĚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ ƌĞͲ ƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞŵ ǁŝůů ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ ĐŽŶǀĞŶŝŶŐ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĨƌŽŵ ŝŶǀŝƚĞĚ ĞǆƉĞƌƚƐ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ĮĞůĚƐ͘

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ƚŚĂƚ ƚŚĞ Ds KůŝǀĂ͕ Ă DĂůƚĞƐĞ ƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ ďƵůŬ ĐĂƌƌŝĞƌ͕ ŚĂĚ ƌƵŶ ĂŐƌŽƵŶĚ Ăƚ EŝŐŚƟŶͲ ŐĂůĞ ŝŶ ƚŚĞ ĞĂƌůǇ ŚŽƵƌƐ ŽĨ ϭϲ DĂƌĐŚ ϮϬϭϭ͘ KĐƚŽďĞƌ ĂŶĚ ŚŝƐ ĐƌĞǁ ǁĞƌĞ ĮƌƐƚ ŽŶ ƚŚĞ ƐĐĞŶĞ ĂŶĚ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ǀĂůƵĂďůĞ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ƚŽ ƚŚĞ ĂƉƚĂŝŶ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĞ ƐĂĨĞƚǇ ŽĨ ŚŝƐ ĐƌĞǁ͘ dŚĞ KůŝǀĂ ƋƵŝĐŬůǇ ďƌŽŬĞ ƵƉ ĂŶĚ ƐĂŶŬ͘ EŽďŽĚǇ ǁĂƐ ŝŶũƵƌĞĚ͘ KǀĞƌ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ǁĞĞŬƐ ĂŶ ĞŶǀŝƌŽŶͲ ŵĞŶƚĂů ĚŝƐĂƐƚĞƌ ƵŶĨŽůĚĞĚ ĂƐ ϭϲϬϬ ƚŽŶŶĞƐ ŽĨ ĨƵĞů ĂŶĚ ϲϱϬϬϬ ƚŽŶŶĞƐ ŽĨ ƐŽǇĂ ďĞĂŶƐ ƉŽůůƵƚĞĚ ƚŚĞ ǁĂƚĞƌƐ ƚŚƌĞĂƚĞŶŝŶŐ ǁŝůĚůŝĨĞ ĂƌŽƵŶĚ /ŶĂĐĐĞƐƐŝďůĞ ;Ă tŽƌůĚ ,ĞƌŝƚĂŐĞ ƐŝƚĞͿ ĂŶĚ EŝŐŚƟŶŐĂůĞ͘ Ds ĚŝŶďƵƌŐŚ ƋƵŝĐŬůǇ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĞĚ ĨƌŽŵ Ă ǁŽƌŬŝŶŐ ĮƐŚŝŶŐ ďŽĂƚ ƚŽ Ă ƉůĂƞŽƌŵ ĨŽƌ ǀŽůƵŶƚĞĞƌƐ ƚŽ ƌĞƐĐƵĞ ƚŚĞ ϯϱϬϬ ƉĞŶͲ ŐƵŝŶƐ ĂŶĚ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ƚŚĞŵ ƚŽ dƌŝƐƚĂŶ ĨŽƌ ƌĞŚĂďŝůŝƚĂƟŽŶ͘ dŚĞ ŚŽƵƌƐ ǁĞƌĞ ůŽŶŐ͕ ƚŚĞ ĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ďƵƚ KĐƚŽďĞƌ ƐŚŽǁĞĚ ĞǆĐĞůͲ ůĞŶƚ ũƵĚŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ƐŽƵŶĚ ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ͘ dŚĞ ŝƐůĂŶĚ ǁŽƵůĚ ŶŽƚ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĂďůĞ ƚŽ ƌĞƐƉŽŶĚ ƚŽ ƚŚŝƐ ĚŝƐĂƐƚĞƌ ǁŝƚŚŽƵƚ ƚŚĞ ŚĞůƉ ŽĨ KĐƚŽďĞƌ ĂŶĚ ŚŝƐ ĐƌĞǁ͘ ,Ğ ŝƐ ĚĞĞƉůǇ ƌĞƐƉĞĐƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ dƌŝƐƚĂŶ ĐŽŵͲ ŵƵŶŝƚǇ ĂŶĚ ŚĂƐ ďƵŝůƚ ƵƉ Ă ĐůŽƐĞ ƌĞůĂƟŽŶͲ ƐŚŝƉ ǁŝƚŚ ŵĂŶǇ ŝƐůĂŶĚĞƌƐ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ǇĞĂƌƐ͘

:LOO LQGXVWU\ JHW EHKLQG ,02·V JUHHQ WKHPH" ͞ Ɛ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ǁŝůů ĐĞůĞďƌĂƚĞ ƚŚĞ ϮϭƐƚ ĂŶŶŝǀĞƌƐĂƌǇ ŽĨ ŝƚƐ ŽŶƚĂŝŶĞƌƐͲŝŶͲƚŚĞͲ ŽŵŵƵŶŝͲ ƚǇ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ŝŶ ϮϬϭϯ͕ ŵƵĐŚ ŽĨ ŽƵƌ ĨŽĐƵƐ ƚŚŝƐ ǇĞĂƌ ǁŝůů ďĞ ŚŝŐŚůŝŐŚƟŶŐ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌŝďƵͲ ƟŽŶ ƚŚŝƐ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ƐŽĐŝĂů ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚǇ ; ^ZͿ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ŚĂƐ ŵĂĚĞ ʹ ƚŚƌŽƵŐŚ ŽƵƌ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ĞĚƵĐĂƟŽŶ ʹ ƚŽ ƚŚĞ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚͲ ŽƵƚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘͟

dŚĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů DĂƌŝƟŵĞ KƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ŝƐ ŬŶŽǁŶ ĨŽƌ ŝƚƐ ďŽůĚ ƚŚĞŵĞƐ ƚŽ ŵĂƌŬ tŽƌůĚ DĂƌŝƟŵĞ ĂǇ͕ ĂŶĚ ƚŚŝƐ ǇĞĂƌ͛Ɛ ĐĂůů ƚŽ ĐŚĂŵƉŝŽŶ ƚŚĞ ŐƌĞĞŶ ĐĂƵƐĞ ŝƐ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ƚŽ ĞǀĞƌǇ ƐĞĐƚŽƌ ƵŶůŝŬĞ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƚŚĞŵĞƐ ǁŚŝĐŚ ŚĂǀĞ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚĞĚ ŽŶ ĐĞƌƚĂŝŶ ŶŝĐŚĞ ƐĞĐƚŽƌƐ͘

^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͗ /DK͛Ɛ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŽŶ ďĞǇŽŶĚ ZŝŽнϮϬ͟ ŝƐ ƚŚĞ /DK͛Ɛ ƚŚĞŵĞ ĨŽƌ tŽƌůĚ DĂƌŝƟŵĞ ĂǇ ϮϬϭϯ͘ ŶŶŽƵŶĐŝŶŐ ƚŚĞ ƚŚĞŵĞ͕ ^ĞĐƌĞƚĂƌǇͲ'ĞŶĞƌĂů <Žũŝ ^ĞŬŝŵŝǌƵ ĐĂůůĞĚ ŽŶ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƚŽ ũŽŝŶ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ŝŶ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ Ă ƉŽƐŝƟǀĞ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŽŶ ƚŽͲ ǁĂƌĚƐ ĨŽƌŵƵůĂƟŶŐ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ŵĂƌŝͲ ƟŵĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŐŽĂůƐ͘ ,Ğ ĂůƐŽ ƐƚĂƚĞĚ ƚŚĂƚ /DK ŚĂƐ ĂůǁĂǇƐ ďĞĞŶ Ă ĚƌŝǀŝŶŐ ĨŽƌĐĞ ďĞŚŝŶĚ ĞīŽƌƚƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ďĞĐŽŵĞƐ ŐƌĞĞŶĞƌ ĂŶĚ ĐůĞĂŶĞƌ͘ dŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚ ŽĨ Ă ƚĂƐŬ ĨŽƌĐĞ͕ ƚŚĞ ^ĞĐƌĞƚĂƌǇͲ'ĞŶĞƌĂů ŚŽƉĞƐ ƚŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚ Ă ĐůĞĂƌ ĐŽŶĐĞƉƚ ŽĨ ƐƵƐƚĂŝŶͲ ĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐͲ ƚƌŝĞƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŐŽĂů ŽĨ ƵůƟŵĂƚĞůǇ ƉƌĞͲ ƉĂƌŝŶŐ Ă ĮŶĂů ƉŽůŝĐǇ ĚŽĐƵŵĞŶƚ͘ dŚĞƐĞ ŐŽĂůƐ ĂƌĞ ƚŽ ďĞ ƐĞƚ ĂƌŽƵŶĚ Ă ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ŽĨ ĞŝŐŚƚ ŵĂũŽƌ ƉŝůůĂƌƐ͗

^ĂĨĞƚǇ ĐƵůƚƵƌĞ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƐƚĞǁĂƌĚƐŚŝƉ

ŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ EĞǁ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ĂŶĚ ŝŶŶŽǀĂƟŽŶ DĂƌŝƟŵĞ ĞĚƵĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ DĂƌŝƟŵĞ ƐĞĐƵƌŝƚǇ ĂŶĚ ĂŶƟͲƉŝƌĂĐǇ ĂĐƟŽŶƐ

DĂƌŝƟŵĞ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ĚĞǀĞůŽƉͲ ŵĞŶƚ ĂŶĚ

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,1 7+,6 6(&7,21!! ĂƐŚŝŶŐ ŝŶ ŽŶ ƚŚĞ ŵĞĚŝĐĂů ǀĂůƵĞ ŽĨ ŵĂƌŝŶĞ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚǇ хх ZĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ĞƐƟŵĂƚĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞƌĞ ŵĂǇ ďĞ ĂƐ ŵĂŶǇ ĂƐ ϱϵϰ͕ϮϯϮ ŶŽǀĞů ǁĂŝƟŶŐ ƚŽ ďĞ ĚŝƐĐŽǀͲ ĞƌĞĚ ŝŶ ƵŶƐƚƵĚŝĞĚ ŵĂƌŝŶĞ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞƐĞ ĐŽƵůĚ ůĞĂĚ ƚŽ ĂŶƟͲĐĂŶĐĞƌ ĚƌƵŐƐ͘ хх ƉĂŐĞ ϱϯ͘

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KĐĞĂŶ ĂǁĂƌĚƐ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚƐ хх tŚĂƚ ĚŽ Ă tĞƐƚ ĨͲ ƌŝĐĂŶ ƉƌĞƐŝĚĞŶƚ͕ Ă ƉĂŝƌ ŽĨ ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ͕ Ă ƚǁĞŶƚǇͲǇĞĂƌ ŽůĚ ǀĞƚĞƌĂŶ ŽĨ ϰͲ, ĐůƵďƐ͕ Ă ŽŶŐƌĞƐƐŵĂŶ ĂŶĚ ƚǁŽ ĂůŝĨŽƌŶŝĂ ŚĂǀĞ ŝŶ ĐŽŵŵŽŶ͍ dŚĞǇ ĂƌĞ ǁŝŶŶĞƌƐ ŝŶ ƚŚĞ ĂŶŶƵĂů KĐĞĂŶ ǁĂƌĚƐ͘ хх ƉĂŐĞ ϱϰ͘

WƌĞĐĞĚĞŶƚͲƐĞƫŶŐ ƐĞŶƚĞŶĐĞхх ƐƟī ƐĞŶƚĞŶĐĞ ǁĂƐ ŚĂŶĚĞĚ ĚŽǁŶ ƚŽ Ă ŵĂŶ ŝŶ ƚŚĞ DŽƐƐĞů ĂǇ DĂŐŝƐƚƌĂƚĞƐ ĐŽƵƌƚ ĨŽƌ ĐĂƚĐŚŝŶŐ Ă ŐƌĞĂƚ ǁŚŝƚĞ ƐŚĂƌŬ ŝŶ ϮϬϭϭ͘ ,Ğ ǁĂƐ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĨŽƵŶĚ ŐƵŝůƚǇ ĂŶĚ ĮŶĞĚ ZϭϮϬ͕ϬϬϬ хх ƉĂŐĞ ϱϱ͘

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7KH 6RXWK $IULFDQ PDULWLPH LQGXVWU\ UHVSRQGV Ŷ ĂŶŶŽƵŶĐĞŵĞŶƚ ůŝŬĞ ƚŚŝƐ͕ ŽŶĞ ƉƌĞͲ ƐƵŵĞƐ͕ ŝƐ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ Ă ďƵǌǌ ŽĨ ĞŶͲ ƚŚƵƐŝĂƐŵ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ĂŶĚ ƐĞƌǀĞ ĂƐ Ă ĐĂůů ƚŽ ĂĐƟŽŶ͘ tĞ ĂƐŬĞĚ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂũŽƌ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƉůĂǇĞƌƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞŝƌ ƌĞƐƉŽŶƐĞ ƚŽ ƚŚĞ tŽƌůĚ DĂƌŝƟŵĞ ĂǇ ƚŚĞŵĞ ĂŶĚ ǁŚĂƚ͕ ŝĨ ĂŶǇƚŚŝŶŐ͕ ƚŚĞŝƌ ĐŽŵͲ ƉĂŶǇ ǁŽƵůĚ ďĞ ĚŽŝŶŐ ƚŽ ŵĂƌŬ ƚŚĞ ĚĂǇ͘ ůĂƌĞ 'ŽŵĞƐ͕ ŽĸĐŝĂů ƐƉŽŬĞƐƉĞƌƐŽŶ ĨŽƌ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ ŽīĞƌĞĚ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁͲ ŝŶŐ ƌĞƐƉŽŶƐĞ͗ ͞tĞ ĨƵůůǇ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ /DK͛Ɛ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ƐƵĐŚ ŬĞǇ ŵĂƌŝƟŵĞ ŵĂƩĞƌƐ ŝŶƚŽ ϮϬϭϯ ĂŶĚ ǁĞ ůŽŽŬ ĨŽƌǁĂƌĚ ƚŽ ƐŚĂƌŝŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ͚ďĞƐƚ ƉƌĂĐƟĐĞ͛ ƚŚŝŶŬŝŶŐ ƚŚĂƚ ǁŝůů ŶŽ ĚŽƵďƚ ĐŽŵĞ ŽƵƚ ŽĨ ƚŚĞ /DK ŝŶŝƟĂƟǀĞƐ ŝŶ ϮϬϭϯ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŝŵƉƌŽǀĞĚ ŐůŽďĂů ĂŶĚ ŶĂͲ ƟŽŶĂů ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞŵ͘ ͞ ƚ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ ŵĂƌŝŶĞ͕ ƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚǇ ŝƐ Ă ŬĞǇ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŽďũĞĐƟǀĞ ĂŶĚ ǁĞ ŚĂǀĞ ĂŶ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶʹǁŝĚĞ ĨŽĐƵƐ ĂŶĚ ŝŶŝƟĂƟǀĞƐ ĂůƌĞĂĚǇ ŝŶ ƉůĂĐĞ ĐŽŶĐĞƌŶŝŶŐ ƐĂĨĞƚǇ ĂŶĚ ĞŶͲ ĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ͕ ĂŵŽŶŐƐƚ ŽƚŚĞƌƐ͘ tĞ ĂůƐŽ ĞŵďƌĂĐĞ ŽƵƌ ƌŽůĞ ĂƐ ƚŚĞ ůĞĂĚŝŶŐ ĞŵƉůŽǇĞƌ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ƐĞĂĨĂƌĞƌƐ ĂŶĚ ŚĂǀĞ ƚƌĂŝŶͲ ŝŶŐ ƉŝƉĞůŝŶĞƐ ŝŶ ƉůĂĐĞ ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ƚŽƉ ĐĂůŝͲ ďƌĞ ŵĂƌŝŶĞƌƐ͘ ͞^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ ǁŝůů ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ŽĸĐŝĂů tŽƌůĚ DĂƌŝƟŵĞ ĂǇ ŝŶŝƟĂƟǀĞ ĚƌŝǀĞŶ ďǇ ƚŚĞ EĂƟŽŶĂů ĞƉĂƌƚͲ ŵĞŶƚ ŽĨ dƌĂŶƐƉŽƌƚ ŝŶ ǁŚĂƚĞǀĞƌ ĨŽƌŵ ƚŚŝƐ ŵĂǇ ƚĂŬĞ͘͟ WĂƚƌŝĐŝĂ ^ŝŵŽŶƐ͕ WZ ĂŶĚ ^Z DĂŶĂŐĞƌ Ăƚ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂ͕ ƐŚĂƌĞĚ ŚĞƌ ǀŝĞǁƐ͘ ͞tŚŝůĞ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ŚĂƐ͕ ĂƐ ǇĞƚ͕ ŶŽƚ ŵĂĚĞ ĂŶǇ ĮŶĂů ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ tŽƌůĚ DĂƌŝƟŵĞ ĂǇ ĐĞůĞďƌĂƟŽŶƐ ŝŶ ϮϬϭϯ͕ ŝƚ ŝƐ ŚŝŐŚůǇ ůŝŬĞůǇ ƚŚĂƚ ǁĞ ǁŝůů ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ /DK͛Ɛ ĐĂůů ĨŽƌ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƚŚƌŽƵŐŚ ŽƵƌ ƐƵƉƉŽƌƚ ĨŽƌ ƚŚĞ >ĂǁŚŝůů DĂƌŝƟŵĞ ^ƚƵĚŝĞƐ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͕ Ă ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ǁŚŝĐŚ ^ĂĨŵĂͲ ƌŝŶĞ ŚĞůƉĞĚ ƉŝŽŶĞĞƌ ŝŶ ƚŚĞ ůĂƚĞ ϭϵϵϬƐ ĂŶĚ ǁŚŝĐŚ ǁĞ ŚĂǀĞ ƐƵƉƉŽƌƚĞĚ ĨŽƌ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ϭϳ ǇĞĂƌƐ͘ ͞ Ɛ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ǁŝůů ĐĞůĞďƌĂƚĞ ƚŚĞ ϮϭƐƚ ĂŶŶŝǀĞƌƐĂƌǇ ŽĨ ŝƚƐ ŽŶƚĂŝŶĞƌƐͲŝŶͲƚŚĞͲ ŽŵŵƵŶŝƚǇ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ŝŶ ϮϬϭϯ͕ ŵƵĐŚ ŽĨ ŽƵƌ ĨŽĐƵƐ ƚŚŝƐ ǇĞĂƌ ǁŝůů ďĞ ŚŝŐŚůŝŐŚƟŶŐ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌŝďƵƟŽŶ ƚŚŝƐ ĐŽƌƉŽƌĂƚĞ ƐŽĐŝĂů ƌĞͲ ƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚǇ ; ^ZͿ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ŚĂƐ ŵĂĚĞ ʹ ƚŚƌŽƵŐŚ ŽƵƌ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ĞĚƵĐĂƟŽŶ ʹ ƚŽ ƚŚĞ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ĐŽŵŵƵͲ ŶŝƟĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘͟ :ƵůŝĂŶ ,ƵƌƌŝĞ ƐƚĂƚĞĚ ƚŚĂƚ ŚĞ ŚĂĚ ŶŽƚ ďĞĞŶ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ tŽƌůĚ DĂƌŝƟŵĞ ĂǇ ďĞͲ ĨŽƌĞ ĂŶĚ ƉƌŽďĂďůǇ ǁŽƵůĚ ŶŽƚ ďĞ ƚŚŝƐ ǇĞĂƌ ĂƐ ŚĞ ŚĂĚ ŶŽƚ ďĞĞŶ ŝŶĐůƵĚĞĚ Žƌ ĂĚǀŝƐĞĚ ŽŶ ĂŶǇ ƵƉĐŽŵŝŶŐ ĞǀĞŶƚƐ͘ ,Ğ ĂůƐŽ ƐĂŝĚ ƚŚĂƚ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ĨŽƌ ŵĂƌŝƟŵĞ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ ƚŽ ďĞĐŽŵĞ ĂǁĂƌĞ ĂŶĚ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ĚĂǇ͕ ĨĂƌ ŵŽƌĞ ƉƌŽŵŽƟŽŶ ǁĂƐ ŶĞĞĚĞĚ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ĐŽŵŵƵŶŝƚǇ͘ ƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ůĂĐŬ ŽĨ ƉƌŽŵŽƟŽŶ͕ ŚĞ ĨĞĞůƐ ƚŚĂƚ ƐĂĚůǇ tŽƌůĚ DĂƌŝƟŵĞ ĂǇ ǁŝůů ŚĂǀĞ ůŝƩůĞ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͕ ďƵƚ ƉƌĂŝƐĞĚ ^ D^ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ĞīŽƌƚƐ ŝŶ ƌĞĐĞŶƚ ǇĞĂƌƐ ƚŽ ƌĂŝƐĞ ƚŚĞ ƉƌŽĮůĞ ŽĨ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ʹ ƚŚĞ ŚŝĚĚĞŶ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘ ^ƵďƚĞĐŚ ŽīĞƌĞĚ ƚŚĞŝƌ ƌĞƐƉŽŶƐĞ ƚŽ ƚŚĞ ƚŚĞŵĞ ǁŝƚŚ Ă ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĨŽĐƵƐ ŝŶ ƚǁŽ ŽĨ ƚŚĞ ĞŝŐŚƚ ƉŝůůĂƌƐ ĞŵƉŚĂƐŝƐĞĚ ďǇ ƚŚĞ /DK

ĂƐ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ŝŶƚĞƌĞƐƚ͗ ŵĂƌŝƟŵĞ ĞĚƵĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĂŶĚ ƐĂĨĞƚǇ ĐƵůƚƵƌĞ ĂŶĚ ĞŶǀŝͲ ƌŽŶŵĞŶƚĂů ƐƚĞǁĂƌĚƐŚŝƉ͖ ƐƵŐŐĞƐƟŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ŚĂǀĞ ĂůƌĞĂĚǇ ĞŵďƌĂĐĞĚ ƚŚĞ ŝĚĞĂƐ ďĞͲ ŚŝŶĚ ƚŚĞ ƚŚĞŵĞ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ DĂŶĚǇ DĐ'ƵŝƌĞ͕ ,Z DĂŶͲ ĂŐĞƌ Ăƚ ^ƵďƚĞĐŚ͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ŚĂƐ ŵĂĚĞ ŶŽ ĂĐƚƵĂů ĚĞĐŝƐŝŽŶ ĂƐ ƚŽ ŚŽǁ ƚŽ ƉƌĂĐƟĐĂůůǇ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ĂŶĚ ĐĞůĞďƌĂƚĞ ƚŚĞ ĚĂǇ͕ ďƵƚ ƚŚĞƌĞ ŝƐ Ă ƌĞĂů ĐŽŶĐĞƌŶ ƚŚĂƚ ǁŚĂƚĞǀĞƌ ƚĂŬĞƐ ƉůĂĐĞ͕ ŝƚ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ƐŝŶĐĞƌĞ ĂŶĚ ŶŽƚ ŵĞƌĞůǇ Ă ĐĂƐĞ ŽĨ Ă ůŝƉͲƐĞƌǀŝĐĞ ŐĞƐƚƵƌĞ͘ dŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŚŽƉĞ ŝƐ ƚŚĂƚ ͞ƚŚĞ ƚŚĞŵĞ͕ ĂŶĚ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚ ŐŽĂůƐ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ďǇ ƚŚĞ /DK͕ ǁŝůů ŚĂǀĞ Ă ǀĞƌǇ ƌĞĂů ĂŶĚ ƉŽƐŝƟǀĞ ŝŵͲ ƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂƐ Ă ǁŚŽůĞ͘ ůŽƐĞƌ ƚŽ ŚŽŵĞ͕ ŝƚ ǁŝůů ĚĞƉĞŶĚ ŽŶ ŚŽǁ ŵƵĐŚ ŝŶĚƵƐͲ ƚƌǇ ĂŶĚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĞŵďƌĂĐĞ ƚŚĞ ƚŚĞŵĞ ĂŶĚ ǁŽƌŬ ƚŽǁĂƌĚƐ ƚŚĞ ĐŽůůĞĐƟǀĞ ŐŽĂů ŽĨ Ă ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͕ ƚŚĂƚ ĐŽŶͲ ƟŶƵĞƐ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉ ĂŶĚ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ŶĞĞĚƐ ĂŶĚ ĞǆƉĞĐƚĂƟŽŶƐ ŽĨ Ăůů ŝƚƐ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͘͟ ĂƐĞĚ ŽŶ ƚŚĞƐĞ ƌĞƐƉŽŶƐĞƐ͕ ŝƚ ŝƐ ĐůĞĂƌ ƚŚĂƚ ůŽĐĂů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĚĞĮŶŝƚĞůǇ ŚĂǀĞ ƚŚĞ ĚĞƐŝƌĞ ƚŽ ďĞ ŝŶǀŽůǀĞĚ ĂŶĚ ƚŽ ĐĞůĞďƌĂƚĞ tŽƌůĚ DĂƌŝƟŵĞ ĂǇ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŝƚƐ ƚŚĞŵĞ ĨŽƌ ϮϬϭϯ͕ ďƵƚ ǁŚĂƚ ƐĞĞŵƐ ƚŽ ďĞ ůĂĐŬŝŶŐ ŝƐ ĂŶǇ ĐůĞĂƌ ƵŶŝĮĞĚ ƉůĂŶ ƚŽ ďƌŝŶŐ Ăůů ƐƚĂŬĞͲ ŚŽůĚĞƌƐ ƚŽŐĞƚŚĞƌ͘ WĞƌŚĂƉƐ ǁŚĂƚ ǁŽƵůĚ ďĞ ŚĞůƉĨƵů ŝƐ ĂŶ ĂĐͲ ƟǀĞ ƌĞŐŝŽŶĂů ĐĂŵƉĂŝŐŶ ďǇ ƚŚĞ /DK ƚŽ ĐƌĞͲ ĂƚĞ ŵŽƌĞ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐ ƚŚĞ ĚĂǇ ĂŶĚ͕ ƐĞĐŽŶĚůǇ͕ ĂŶ ĂĐƟŽŶ ƉůĂŶ͕ ŝŶŝƟĂƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ EĂƟŽŶĂů ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dƌĂŶƐƉŽƌƚ Žƌ ^ D^ ͕ ƚŽ ƌĂůůǇ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƚŽ ŵĂŬĞ ƚŚĞ ĚĂǇ Ă ƐƵĐĐĞƐƐ ŝŶ ƚŚĞ ĞǇĞƐ ŽĨ ƚŚĞ /DK͕ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂŶĚ ƚŚĞ ŐĞŶĞƌĂů ƉƵďůŝĐ͘ Ǉ EĂƚĂůŝĞ :ĂŶƐĞ

6RXWK $IULFDQ SXEOLF DVNHG WR KHOS FXUE PDULQH SRDFKLQJ

ŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕ &ŽƌĞƐƚƌǇ ĂŶĚ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ ; &&Ϳ ŚĂƐ ƵƌŐĞĚ ƌĞƐŝĚĞŶƚƐ ĂŶĚ ƚŽƵƌŝƐƚƐ ŝŶ ĐŽĂƐƚĂů ĂƌĞĂƐ ƚŽ ŚĞůƉ ĐƵƌď ƚŚĞ ĞǆƉůŽŝƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌǇ͛Ɛ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ && ƐĂŝĚ ƚŚĂƚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ŚƌŝƐƚŵĂƐ ĂŶĚ ĂƐƚĞƌ ďƌĞĂŬƐ͕ ŵŽƌĞ ƉĞŽƉůĞ ǁĞƌĞ ŝŶ ĐŽĂƐƚĂů ƚŽǁŶƐ ĂŶĚ ĐŝƟĞƐ ĂŶĚ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ŽŶ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌǇ͛Ɛ ďĞĂĐŚĞƐ ǁĞƌĞ ĂůƐŽ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ͘ ͞&Žƌ ƚŚŝƐ ƌĞĂƐŽŶ͕ && ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƐ ƚŚĂƚ ƚŚŝƐ ĂůƐŽ ŵĞĂŶƐ ŵŽƌĞ ĞǇĞƐ ĂŶĚ ĞĂƌƐ ƚŚĂƚ ĐĂŶ ďĞ ƵƐĞĨƵů ŝŶ ŽƵƌ ĂŶƟͲƉŽĂĐŚŝŶŐ ĚƌŝǀĞ ĂŶĚ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ĞǀĞƌǇŽŶĞ ǁŚŽ ŶŽƟĐĞƐ ĂŶǇ ƐƵƐƉŝĐŝŽƵƐ ĮƐŚŝŶŐ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ƚŽ ĐĂůů ŽƵƌ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ dŝƉͲŽī ůŝŶĞ ŽŶ нϮϳ Ϯϴ ϯϭϯ ϮϳϬϯ Žƌ нϮϳ Ϯϴ ϯϭϮ ϮϲϬϵ͕͟ ƐĂŝĚ ƚŚĞ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ͘ dŚĞ ƉƵďůŝĐ ĐĂŶ ĂůƐŽ ĐŽŶƚĂĐƚ ƚŚĞŝƌ ŶĞĂƌĞƐƚ ƉŽůŝĐĞ ƐƚĂƟŽŶ Žƌ ƌŝŵĞ^ƚŽƉ ŽŶ ϬϴϲϬϬ ϭϬϭϭϭ͘ ͞ ƚ ƟŵĞƐ ǁĞ ŵŝŐŚƚ ŶŽƚ ĂĐƚ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ƟŵĞ ƚŚĂƚ ĂŶ ŝŶĨŽƌŵĞƌ ĞǆƉĞĐƚƐ ƵƐ ƚŽ͕ ďƵƚ ďĞͲ ĐĂƵƐĞ ŽĨ ǁŚĂƚ ƐĞĞŵƐ ůŝŬĞ Ă ĚĞůĂǇ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ĞǇĞƐ͕ ŝƚ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŶĞĐĞƐƐĂƌŝůǇ ŵĞĂŶ ƚŚĂƚ ǁĞ ĂƌĞ ŶŽƚ ĂƩĞŶĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞƉŽƌƚĞĚ ŝŶĐŝĚĞŶƚ͘ tĞ ǁŽƵůĚ ĂůƐŽ ůŝŬĞ ƚŽ ĐĂƵƟŽŶ ƚŚĂƚ ǁĞ ǁŝůů ŶŽƚ ĂůǁĂǇƐ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ƌĞƐƉŽŶĚ ŝŶ ƚŚĞ ǁĂǇ ƚŚĂƚ ƚŚŽƐĞ ǁŚŽ ŝŶĨŽƌŵĞĚ ƵƐ ŽĨ Ă ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ŝŶĐŝͲ ĚĞŶƚ ǁŽƵůĚ ǁĂŶƚ ƵƐ ƚŽ͕ ďƵƚ ŽŶĐĞ Ăůů ƌĞůĞǀĂŶƚ ĨĂĐƚŽƌƐ ĂƌĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ͕ ǁĞ ǁŝůů ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ƚŚĞ ďĞƐƚ ĐŽƵƌƐĞ ŽĨ ĂĐƟŽŶ͕͟ ƐĂŝĚ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚĂů ƐƉŽŬĞƐƉĞƌƐŽŶ >ŝŽŶĞů ĚĞŶĚŽƌĨ͘

WRQV

/Ŷ KĐƚŽďĞƌ ĂŶĚ EŽǀĞŵďĞƌ͕ ϭϰϯ ϯϵϭ ƵŶŝƚƐ ŽĨ ĂďĂůŽŶĞ ;ĂƌŽƵŶĚ ϭϲͲƚŽŶƐͿ ǁĞƌĞ ĐŽŶĮƐĐĂƚĞĚ͘

.HHSLQJ RXU RFHDQV DOLYH ZLWK RSSRUWXQLW\

&DVKLQJ LQ RQ WKH PHGLFDO YDOXH RI PDULQH ELRGLYHUVLW\ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ Ă ƌĞĐĞŶƚ ƐƚƵĚǇ͕ ƵŶĚŝƐĐŽǀĞƌĞĚ ĐĂŶĐĞƌ ƚƌĞĂƚŵĞŶƚƐ ĨƌŽŵ ŵĂͲ ƌŝŶĞ ŽƌŐĂŶŝƐŵƐ ĐŽƵůĚ ďĞ ǁŽƌƚŚ ďĞƚǁĞĞŶ h^Ψϱϲϯ ďŝůůŝŽŶ ĂŶĚ h^Ψϱ͘ϲϵ ƚƌŝůůŝŽŶ͘ dŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ĞƐƟŵĂƚĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞƌĞ ŵĂǇ ďĞ ĂƐ ŵĂŶǇ ĂƐ ϱϵϰ͕ϮϯϮ ŶŽǀĞů ĐŽŵƉŽƵŶĚƐ ǁĂŝƟŶŐ ƚŽ ďĞ ĚŝƐĐŽǀĞƌĞĚ ŝŶ ƵŶƐƚƵĚŝĞĚ ŵĂƌŝŶĞ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞƐĞ ĐŽƵůĚ ůĞĂĚ ƚŽ ďĞƚǁĞĞŶ ϱϱ ĂŶĚ Ϯϭϰ ŶĞǁ ĂŶƟͲĐĂŶĐĞƌ ĚƌƵŐƐ͘

ŚĞ ƐƚƵĚǇ ŽŶůǇ ĂĐĐŽƵŶƚĞĚ ĨŽƌ ĂŶƟͲĐĂŶͲ ĐĞƌ ĚƌƵŐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ͘ /Ŷ ƌĞĂůŝƚǇ͕ ƚŚĞƐĞ ĐŚĞŵŝĐĂůƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƐĞĂ ĐĂŶ ŚĂǀĞ ŶƵŵĞƌͲ ŽƵƐ ŽƚŚĞƌ ďŝŽŵĞĚŝĐĂů ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ ŝŶĐůƵĚͲ ŝŶŐ ĂŶƟďĂĐƚĞƌŝĂů͕ ĂŶƟĨƵŶŐĂů͕ ĂŶƟǀŝƌĂů ĂŶĚ ĂŶƟͲŝŶŇĂŵŵĂƚŽƌǇ ƵƐĞƐ͘ DĂƌŝŶĞ ĞĐŽƐǇƐƚĞŵƐ ĂƌĞ ƵŶĚĞƌ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ĨƌŽŵ ŚƵŵĂŶ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ĮƐŚŝŶŐ ĂŶĚ ĐŽĂƐƚĂů ĂŶĚ ŽīƐŚŽƌĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘ >ĞŐͲ ŝƐůĂƟŽŶ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ h DĂƌŝŶĞ ^ƚƌĂƚĞŐǇ &ƌĂŵĞǁŽƌŬ ŝƌĞĐƟǀĞ͕ ĂŝŵƐ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƚ ƚŚĞ ŵĂƌŝŶĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ ďƵƚ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ĂŶĚ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ ŽŌĞŶ ĐŽŵĞƐ ǁŝƚŚ Ă ƐƵďƐƚĂŶͲ ƟĂů ĐŽƐƚ͘ ĞŵŽŶƐƚƌĂƟŶŐ ƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂŶĚ ƐŽĐŝĂů ǀĂůƵĞ ŽĨ ŵĂƌŝŶĞ ĞĐŽƐǇƐƚĞŵ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĐŽƵůĚ ŚĞůƉ ǁŝƚŚ ƌĂŝƐŝŶŐ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ĂŶĚ ŝŶĨŽƌŵŝŶŐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ƉŽůŝĐǇ ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ͘

dŚĞ ƌĞƐƵůƚƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚǇ ƉƌŽǀŝĚĞ Ă ŐůŽďͲ Ăů ĞƐƟŵĂƚĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂƌŬĞƚ ǀĂůƵĞ ŽĨ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĞĐŽƐǇƐƚĞŵ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶƐ ƉƌŽǀŝĚĞ ĂŶĚ ĞŵƉŚĂƐŝƐĞ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƚ ŽƵƌ ƐĞĂƐ ŝĨ ǁĞ ĂƌĞ ƚŽ ƌĞĂƉ ƚŚĞ ŚĞĂůƚŚ ĂŶĚ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ďĞŶĞĮƚƐ ƚŚĞǇ ĐŽƵůĚ ƐƵƉƉůǇ͘ dŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ƵƐĞĚ Ă ŵĂƚŚĞŵĂƟͲ ĐĂů ŵŽĚĞů ƚŽ ƉƌĞĚŝĐƚ ƚŚĞ ǀĂůƵĞ ŽĨ ƵŶĚŝƐͲ ĐŽǀĞƌĞĚ ĂŶƟͲĐĂŶĐĞƌ ĚƌƵŐƐ ĨƌŽŵ ŵĂƌŝŶĞ ƐŽƵƌĐĞƐ͘ dŚĞǇ ďĞŐĂŶ ďǇ ůŽŽŬŝŶŐ Ăƚ ŚŽǁ ŵĂŶǇ ŶŽǀĞů ŵĂƌŝŶĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŚĂǀĞ ĂůƌĞĂĚǇ ďĞĞŶ ŝĚĞŶƟĮĞĚ ĂŶĚ ŚŽǁ ŵĂŶǇ ŵĂƌŝŶĞ ƐƉĞĐŝĞƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŝŶǀĞƐƟŐĂƚĞĚ͘ &ƌŽŵ ƚŚĞƌĞ͕ ƚŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ƵƐĞĚ ŵĂͲ ƌŝŶĞ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚǇ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ĨƌŽŵ ŝŶƚĞƌŶĂͲ ƟŽŶĂů ĚĂƚĂďĂƐĞƐ ƚŽ ĐĂůĐƵůĂƚĞ ƚŚĞ ƉƌŽƉŽƌͲ ƟŽŶ ŽĨ ƐƉĞĐŝĞƐ ƚŚĂƚ ŚĂĚ ŶŽƚ ǇĞƚ ďĞĞŶ ƐƚƵĚŝĞĚ͘ dŚŝƐ ĂůůŽǁĞĚ

dŚĞǇ ĨŽƵŶĚ ƚŚĂƚ ϭϴ͕ϱϱϮ ŵĂƌŝŶĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŚĂĚ ĂůƌĞĂĚǇ ďĞĞŶ ĚŝƐĐŽǀĞƌĞĚ͕ Ăƚ Ă ƌĂƚĞ ŽĨ Ϯ͘ϭϮ ŶĞǁ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ƉĞƌ ƐƉĞĐŝĞƐ ƐƚƵĚŝĞĚ͘ dŚŝƐ ĮŐƵƌĞ͕ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ǁŝƚŚ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ŽĨ ŵĂƌŝŶĞ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚǇ͕ ƐƵŐŐĞƐƚĞĚ ƚŚĂƚ ďĞƚǁĞĞŶ Ϯϱϯ͕ϭϮϬ ĂŶĚ ϱϵϰ͕ϮϯϮ ŶŽǀĞů ŵĂƌŝŶĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĐŽƵůĚ ƐƟůů ďĞ ĨŽƵŶĚ͘ dŚĞ ĂŶŝŵĂů ŬŝŶŐĚŽŵ ĂŶĚ ďĂĐƚĞƌŝĂ ǁĞƌĞ ƚŚĞ ŵĂũŽƌ ƐŽƵƌĐĞƐ͕ ƉƌŽǀŝĚͲ ŝŶŐ ŵŽƌĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ƚŚĂŶ ŽƚŚĞƌ ŐƌŽƵƉƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƉůĂŶƚƐ ĂŶĚ ĨƵŶŐŝ͘

*5((1 0$5,1(

ƚŚĞŵ ƚŽ ĞƐƟŵĂƚĞ ŚŽǁ ŵĂŶǇ ŶŽǀĞů ĐŽŵͲ ƉŽƵŶĚƐ ĂǁĂŝƚĞĚ ĚŝƐĐŽǀĞƌǇ͘ dŚĞǇ ĨŽƵŶĚ ƚŚĂƚ ϭϴ͕ϱϱϮ ŵĂƌŝŶĞ ƉƌŽĚͲ ƵĐƚƐ ŚĂĚ ĂůƌĞĂĚǇ ďĞĞŶ ĚŝƐĐŽǀĞƌĞĚ͕ Ăƚ Ă ƌĂƚĞ ŽĨ Ϯ͘ϭϮ ŶĞǁ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ƉĞƌ ƐƉĞĐŝĞƐ ƐƚƵĚŝĞĚ͘ dŚŝƐ ĮŐƵƌĞ͕ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ǁŝƚŚ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ŽĨ ŵĂƌŝŶĞ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚǇ͕ ƐƵŐŐĞƐƚĞĚ ƚŚĂƚ ďĞͲ ƚǁĞĞŶ Ϯϱϯ͕ϭϮϬ ĂŶĚ ϱϵϰ͕ϮϯϮ ŶŽǀĞů ŵĂƌŝŶĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĐŽƵůĚ ƐƟůů ďĞ ĨŽƵŶĚ͘ dŚĞ ĂŶŝŵĂů ŬŝŶŐĚŽŵ ĂŶĚ ďĂĐƚĞƌŝĂ ǁĞƌĞ ƚŚĞ ŵĂũŽƌ ƐŽƵƌĐĞƐ͕ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ŵŽƌĞ ƉƌŽĚͲ ƵĐƚƐ ƚŚĂŶ ŽƚŚĞƌ ŐƌŽƵƉƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƉůĂŶƚƐ ĂŶĚ ĨƵŶŐŝ͘ dŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ ĂŶ ŽǀĞƌǀŝĞǁ ŽĨ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ƚŽ ƌĞǀĞĂů ŚŽǁ ŵĂŶǇ ĞǆŝƐƟŶŐ ĂŶƟͲĐĂŶĐĞƌ ĚƌƵŐƐ ĨƌŽŵ ŵĂƌŝŶĞ ƐƉĞĐŝĞƐ ŚĂĚ ŵĂĚĞ ŝƚ ƚŽ ŵĂƌŬĞƚ͘ &ƌŽŵ ƚŚŝƐ͕ ƚŚĞǇ ĞƐƟŵĂƚĞĚ ƚŚĂƚ ŽŶůǇ ĂƌŽƵŶĚ ϭ͘ϭϴ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ŶŽǀĞů ĐŽŵͲ ƉŽƵŶĚƐ ǁŽƵůĚ ŵĂŬĞ ŝƚ ƚŽ ƉƌĞͲĐůŝŶŝĐĂů ƚƌŝͲ ĂůƐ͕ Ϭ͘ϯϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ǁŽƵůĚ ƌĞĂĐŚ ĐůŝŶŝĐĂů ƚƌŝͲ ĂůƐ ĂŶĚ ũƵƐƚ Ϭ͘ϬϮ ƉĞƌĐĞŶƚ ǁŽƵůĚ ŵĂŬĞ ŝƚ ƚŽ ŵĂƌŬĞƚ͘ dŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ĐĂƵƟŽŶ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĮŐƵƌĞƐ ǁĞƌĞ ůŝŬĞůǇ ƚŽ ďĞ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟǀĞ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ĂƐ ƚŚĞǇ ǁĞƌĞ ďĂƐĞĚ ŽŶ ƵŶĚĞƌĞƐƟŵĂƚĞƐ ŽĨ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚǇ͖ ŽĨ ŚŽǁ ŵĂŶǇ ŵĂƌŝŶĞ ƉƌŽĚͲ ƵĐƚƐ ĐŽƵůĚ ŚĂǀĞ ĂŶƟͲĐĂŶĐĞƌ ƉƌŽƉĞƌƟĞƐ ĂŶĚ ŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĨƌŽŵ ŐĞŶĞƌŝĐ͕ ŶŽƚ ũƵƐƚ ƉĂƚĞŶƚĞĚ͕ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͘ ƐƟŵĂƚĞƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĚĂƚĂ ĨŽƌ ĞǆŝƐƟŶŐ ĂŶƟͲĐĂŶĐĞƌ ĚƌƵŐƐ ƐƵŐŐĞƐƚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞƐĞ ŶŽǀĞů ĐŽŵͲ ƉŽƵŶĚƐ ĐŽƵůĚ ďĞ ǁŽƌƚŚ ďĞƚǁĞĞŶ h^Ψϱϲϯ ďŝůůŝŽŶ ĂŶĚ h^Ψϱ͘ϲϵ ƚƌŝůͲ ůŝŽŶ͕ ĚĞƉĞŶĚŝŶŐ ŽŶ ĞƐƟŵĂƚĞƐ ŽĨ ƚŽƚĂů ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚǇ ĂŶĚ ŽŶ ƚŚĞ ĚŝƐĐŽƵŶƚ ƌĂƚĞƐ ĂƉƉůŝĞĚ ƚŽ ĐĂůĐƵůĂƚĞ ŶĞƚ ƉƌĞƐĞŶƚ ǀĂůƵĞƐ͘

dŚŝƐ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŽŶůǇ ŝŶĐůƵĚͲ ĞĚ ĚŝƌĞĐƚ ŵĂƌŬĞƚ ǀĂůƵĞƐ Ͳ ŝŶ ƌĞĂůŝƚǇ͕ ŝŵͲ ƉƌŽǀĞĚ ĐĂŶĐĞƌ ƚƌĞĂƚŵĞŶƚ ŝƐ ůŝŬĞůǇ ƚŽ ůĞĂĚ ƚŽ ŶƵŵĞƌŽƵƐ ŝŶĚŝƌĞĐƚ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂŶĚ ƐŽĐŝĂů ďĞŶĞĮƚƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ŽŶůǇ ƉĂƌƟĂůůǇ ƌĞŇĞĐƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ŵĂƌŬĞƚ ǀĂůƵĞ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ϱϯ

*5((1 0$5,1(

.HHSLQJ RXU RFHDQV DOLYH ZLWK RSSRUWXQLW\

2FHDQ DZDUGV UHFRJQLVH FRQVHUYDWLRQ DFKLHYHPHQWV tŚĂƚ ĚŽ Ă tĞƐƚ ĨƌŝĐĂŶ WƌĞƐŝĚĞŶƚ͕ Ă ƉĂŝƌ ŽĨ ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ ƐƚƵĚǇŝŶŐ ůŝĨĞ ŝŶ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶ͕ Ă ƚǁĞŶƚǇͲǇĞĂƌͲŽůĚ ǀĞƚĞƌĂŶ ŽĨ ϰͲ, ĐůƵďƐ͕ Ă DĂƐƐĂĐŚƵƐĞƩƐ ŽŶŐƌĞƐƐŵĂŶ͕ ĂŶĚ ƚǁŽ ĂůŝĨŽƌŶŝĂ ǁŽŵĞŶ ǁŚŽ ƐƉĞŶƚ ŽǀĞƌ Ă ĚĞĐĂĚĞ ǁŽƌŬŝŶŐ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ ƵŶĚĞƌǁĂƚĞƌ ƉĂƌŬƐ ŚĂǀĞ ŝŶ ĐŽŵŵŽŶ͍ dŚĞǇ ĂƌĞ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ǁŝŶŶĞƌƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ǇĞĂƌ͛Ɛ͕ ƐŝǆƚŚ ĂŶŶƵĂů WĞƚĞƌ ĞŶĐŚůĞǇ KĐĞĂŶ ǁĂƌĚƐ͘

ŚĞ ĞŶĐŚůĞǇƐ ĂǁĂƌĚƐ ƉƌŽŐƌĂŵ ƌĞĐŽŐͲ ŶŝƐĞ ĞǆĐĞůůĞŶĐĞ ŝŶ ŽĐĞĂŶ ĐŽŶƐĞƌǀĂͲ ƟŽŶ ƐŽůƵƟŽŶƐ ĂĐƌŽƐƐ Ă ǁŝĚĞ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ĐĂƚͲ ĞŐŽƌŝĞƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƐĐŝĞŶĐĞ͕ ƉŽůŝĐǇ͕ ŵĞĚŝĂ͕ ǇŽƵƚŚ ĂŶĚ ĐŝƟǌĞŶ ĂĐƟǀŝƐŵ͘ dŚĞ ĂǁĂƌĚƐ ĐĞůĞďƌĂƚĞ ĞǆĐĞƉƟŽŶĂů ĞīŽƌƚƐ ůĞĂĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ŽĨ ŽƵƌ ŽĐĞĂŶ͕ ĐŽĂƐƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ ƚŚĂƚ ĚĞƉĞŶĚ ŽŶ ƚŚĞŵ͘ dŚŝƐ ǇĞĂƌ͛Ɛ ǁŝŶŶĞƌƐ ǁĞƌĞ ƐĞůĞĐƚĞĚ ĨƌŽŵ ĂŵŽŶŐ ĚŽǌĞŶƐ ŽĨ ŚŝŐŚůǇ ƋƵĂůŝĮĞĚ ĐĂŶĚŝͲ ĚĂƚĞƐ ǁŚŽƐĞ ŶĂŵĞƐ ǁĞƌĞ ƐƵďŵŝƩĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƐĞůĞĐƟŽŶ ĐŽŵŵŝƩĞĞ͘ dŚĞ ĂǁĂƌĚƐ ǁŝůů ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ĚƵƌŝŶŐ DĂǇ ŝŶ tĂƐŚŝŶŐƚŽŶ͘ dŚĞ WĞƚĞƌ ĞŶĐŚůĞǇ KĐĞĂŶ ǁĂƌĚ ƌĞͲ ĐŝƉŝĞŶƚƐ ĨŽƌ ϮϬϭϯ ĂƌĞ͗

)RU ([FHOOHQFH LQ 1DWLRQDO 6WHZDUGVKLS ² 3UHVLGHQW 0DFN\ 6DOO RI 6HQHJDO Ɛ ŽŶĞ ŽĨ ŚŝƐ ĮƌƐƚ ĂĐƚƐ ĂŌĞƌ ŚŝƐ ĞůĞĐͲ ƟŽŶ ŝŶ ϮϬϭϮ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ^Ăůů ƌĞƐĐŝŶĚĞĚ Ăůů ĨŽƌĞŝŐŶ ĮƐŚŝŶŐ ƉĞƌŵŝƚƐ ŝŶ ŚŝƐ ŶĂƟŽŶ͛Ɛ ǆͲ ĐůƵƐŝǀĞ ĐŽŶŽŵŝĐ ŽŶĞ͘ tŝƚŚŝŶ ŵŽŶƚŚƐ ŽĨ ŚŝƐ ĂĐƟŽŶ ƚŚŽƵƐĂŶĚƐ ŽĨ ůŽĐĂů ĮƐŚĞƌŵĞŶ ǁĞƌĞ ƐĞĞŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ĐĂƚĐŚĞƐ ĚƌĂŵĂƟĐĂůůǇ ŝŶͲ ĐƌĞĂƐĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ĨĂŵŝůŝĞƐ ĂŶĚ ĐŽŵŵƵŶŝͲ ƟĞƐ ƌĞƐƚŽƌĞĚ͘ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ^Ăůů ŝƐ ŶŽǁ ŵŽǀŝŶŐ ĨŽƌǁĂƌĚ ǁŝƚŚ ƉůĂŶƐ ƚŽ ĂƐƐƵƌĞ Ă ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĚŽŵĞƐƟĐ ĮƐŚĞƌǇ ĨƌĞĞ ŽĨ ĨŽƌĞŝŐŶ ĞǆƉůŽŝƚĂͲ ƟŽŶ͕ ĐƌĞĂƟŶŐ Ă ƌĞƐŽƵƌĐĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŵŽĚĞů ĨŽƌ tĞƐƚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͘

)RU ([FHOOHQFH LQ 6FLHQFH ² %RULV :RUP +HLNH /RW]H tŽƌŬŝŶŐ ďŽƚŚ ƐĞƉĂƌĂƚĞůǇ ĂŶĚ ŝŶ ĐŽůͲ ůĂďŽƌĂƟŽŶ ƚŚŝƐ ŚƵƐďĂŶĚ ĂŶĚ ǁŝĨĞ ƚĞĂŵ ŽĨ ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ ĨƌŽŵ ĂůŚŽƵƐŝĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚǇ ŝŶ ĂŶĂĚĂ ŚĂǀĞ ĐŽŶƟŶƵĞĚ ƚŽ ĞǆƉĂŶĚ ŽŶ ƚŚĞ ǁŽƌŬ ŽĨ ƚŚĞ ůĂƚĞ ZĂŶƐŽŵ DĞǇĞƌ͕ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ĞŶĐŚůĞǇ ƐĐŝĞŶĐĞ ĂǁĂƌĚ ǁŝŶŶĞƌ͘ dŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞŝƌ ĞǆƚĞŶƐŝǀĞ ďŽĚǇ ŽĨ ǁŽƌŬ ƚŚĞǇ ŚĂǀĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚůǇ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ŬŶŽǁůͲ ĞĚŐĞ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ĂďƵŶĚĂŶĐĞ ĂŶĚ ĚŝǀĞƌƐŝƚǇ ŽĨ ƚŚĞ ƉůĂŶĞƚ͛Ɛ ĮƐŚ ĂŶĚ ŵĂƌŝŶĞ ǁŝůĚůŝĨĞ ƉŽƉƵůĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŝŵƉĂĐƚ ŽĨ ŶƵƚƌŝĞŶƚ ƉŽůůƵƟŽŶ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŚƵŵĂŶ ĂĐͲ ƟǀŝƟĞƐ͘

)RU ([FHOOHQFH LQ 3ROLF\ ² 86 5HSUHVHQWDWLYH (G 0DUNH\ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞ DĂƌŬĞǇ ; ͲD Ϳ ŚĂƐ Ă ƐƚƌŽŶŐ ƌĞĐŽƌĚ ŽĨ ƐƵƉƉŽƌƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĂƐ Ă ĐƌŝƟĐ ŽĨ ŽīƐŚŽƌĞ ĚƌŝůůŝŶŐ ĂŶĚ ŽƵƚƐƉŽŬĞŶ ĐƌŝƟĐ ŽĨ W ĚƵƌŝŶŐ ŝƚƐ Žŝů ďůŽǁŽƵƚ ŝŶ ƚŚĞ 'ƵůĨ ŽĨ DĞǆŝĐŽ ŝŶ ϮϬϭϬ͘ ,Ğ ŚĂƐ ƉƌŽŵŽƚĞĚ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ ƚŽ ĂĚĚƌĞƐƐ ĐůŝŵĂƚĞ ĐŚĂŶŐĞ ĂŶĚ ŽĐĞĂŶ ĂĐŝĚŝĮĐĂƟŽŶ͕ ƐƵƉƉŽƌƚƐ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĮƐŚŝŶŐ ƉŽůŝĐǇ ĂŶĚ͕ ĂƐ ƚŚĞ ƌĂŶŬŝŶŐ ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ,ŽƵƐĞ EĂƚƵƌĂů ZĞƐŽƵƌĐĞƐ ŽŵŵŝƩĞĞ ŚĂƐ ďĞĞŶ Ă ƐƚƌŽŶŐ ĚĞĨĞŶĚĞƌ ŽĨ EĂƟŽŶĂů KĐĞĂŶ WŽůŝĐǇ͕ ƚŚĞ ůĞĂŶ tĂƚĞƌ Đƚ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉƌŽƚĞĐƟŽŶƐ͘

6HWWLQJ EHQFKPDUNV IRU HIILFLHQF\ DQG HQYLURQPHQWDOO\ VDIH VKLSSLQJ

ŚĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ŽĨ ůĂƐƐŝĮĐĂƟŽŶ ^ŽĐŝĞƟĞƐ ;/ ^Ϳ ŚĂƐ ĂŐƌĞĞĚ ƚŽ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ŶĞƌŐǇ ĸĐŝĞŶĐǇ ĞƐŝŐŶ /ŶĚĞǆ ; /Ϳ ďǇ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĂƐ Ă WƌŽĐĞĚƵƌĂů ZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ ĨŽƌ / ^ DĞŵďĞƌƐ͘ / ^ ĐŚĂŝƌƐ ƚŚĞ ũŽŝŶƚ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ǁŽƌŬŝŶŐ ŐƌŽƵƉ ǁŚŝĐŚ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ƚŚĞ / ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ƚŚĂƚ ǁĞƌĞ ƐƵďŵŝƩĞĚ ƚŽ ƚŚĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů DĂƌŝƟŵĞ KƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ;/DKͿ͘

Ǉ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞƐĞ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĂƐ WƌŽĐĞĚƵƌĂů ZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŵĂŶĚĂͲ ƚŽƌǇ ŽŶ DĞŵďĞƌƐ ǁŚŽƐĞ ƐŽĐŝĞƟĞƐ ĐůĂƐƐŝĨǇ ŽǀĞƌ ϵϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ ŇĞĞƚ͕ / ^ ŝƐ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ Ă ďĞŶĐŚŵĂƌŬ ĨŽƌ ĞĸĐŝĞŶƚ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůǇ ƐĂĨĞ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƵŶƐƵƌƉĂƐƐĞĚ ďǇ ĂŶǇ ŽƚŚĞƌ ŶŽŶͲŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂů ƐĂĨĞƚǇ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ͘ /Ŷ ĨƵƌƚŚĞƌĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚŝƐ ŝŶŝƟĂƟǀĞ / ^ ŽƵŶĐŝů ŵĞŵďĞƌƐ ĂůƐŽ ĂŐƌĞĞĚ ƚŽ ǁŽƌŬ ǁŝƚŚ /ŶĚƵƐƚƌǇ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉ ĂŶ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ŵĞĂƐƵƌĞ ĨŽƌ ĞǆŝƐƟŶŐ ƐŚŝƉƐ͘ WƌĞƐĞŶƚůǇ͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŶŽ ĐƌĞĚŝďůĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ĨŽƌ ĞǆŝƐƟŶŐ ƐŚŝƉƐ ƐŽ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ĂŶ / ^ ƐƚĂŶͲ ĚĂƌĚ ǁŝůů ŚĂǀĞ Ă ŵĂƐƐŝǀĞ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ƐŚŝƉŽǁŶĞƌƐ ĂŶĚ ĐŚĂƌƚĞƌĞƌƐ ƚŽ ƵŶĚĞƌͲ ƐƚĂŶĚ ƚŚĞ ƚƌƵĞ ĞŶĞƌŐǇ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ƐŚŝƉƐ͘

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

)RU ([FHOOHQFH LQ 0HGLD ² 1DQF\ %DURQ &203$66 /Ŷ ϭϵϵϵ ůĞĂĚŝŶŐ ŽĐĞĂŶ ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ ĂŶĚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐ ĞƐƚĂďͲ ůŝƐŚĞĚ KDW ^^ ƚŽ ƚƌĂŝŶ ŵĂƌŝŶĞ ƐĐŝĞŶͲ ƟƐƚƐ ŝŶ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ ƐŬŝůůƐ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ƚĂůŬ ƚŽ ƚŚĞ ŵĞĚŝĂ͕ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ĂŶĚ ƉŽůŝĐǇͲ ŵĂŬĞƌƐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞŝƌ ĮŶĚŝŶŐƐ͘ Ɛ ƚŚĞ ůŽŶŐͲ ƟŵĞ KĐĞĂŶ ^ĐŝĞŶĐĞ KƵƚƌĞĂĐŚ ŝƌĞĐƚŽƌ ĨŽƌ KDW ^^ EĂŶĐǇ ĂƌŽŶ ŚĂƐ ƉůĂǇĞĚ Ă ƉŝǀŽƚĂů ƌŽůĞ ŝŶ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ ƐƚƌŽŶŐ ůŝŶŬƐ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚŽƵƐĂŶĚƐ ŽĨ ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ ĂŶĚ ũŽƵƌͲ ŶĂůŝƐƚƐ ƐŽ ƚŚĂƚ ĐŚĂŶŐĞƐ ĂŶĚ ĚŝƐĐŽǀĞƌŝĞƐ ŝŶ ŽƵƌ ƐĞĂƐ ďĞĐŽŵĞ ŶĞǁƐ ĂŶĚ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ǁĞ ĐĂŶ Ăůů ƵƐĞ͘

&KULVWRSKHU %HQFKOH\ <RXWK $ZDUG ² 6HDQ 5XVVHOO dǁĞŶƚǇͲǇĞĂƌͲŽůĚ ^ĞĂŶ ZƵƐƐĞůů ďĞĐĂŵĞ ĂǁĂƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽďůĞŵ ŽĨ ŵĂƌŝŶĞ ƉůĂƐƟĐ ƉŽůůƵƟŽŶ ĂƐ Ă ŚŝŐŚ ƐĐŚŽŽů ŝŶƚĞƌŶ Ăƚ DŽƚĞ DĂƌŝŶĞ >ĂďŽƌĂƚŽƌǇ ŝŶ &ůŽƌŝĚĂ͘ /Ŷ ƌĞƐƉŽŶƐĞ ŚĞ ĨŽƵŶĚĞĚ ƚŚĞ ͞^ƚŽǁ /ƚͲ ŽŶ͛ƚ dŚƌŽǁ /ƚ͟ ƉƌŽũĞĐƚ͕ Ă ƐƚĂƚĞǁŝĚĞ ŵŽŶŽĮůĂŵĞŶƚ ĮƐŚŝŶŐ ůŝŶĞ ƌĞĐǇĐůŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵ ĂŶĚ ĐŽůůĂďŽƌĂƟǀĞ ĞīŽƌƚ ďĞƚǁĞĞŶ ǇŽƵƚŚ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ŐƌŽƵƉƐ ƚŚĂƚ ŚĂƐ ƐŝŶĐĞ ŐŽŶĞ ŶĂƟŽŶĂů͘ /Ŷ ϮϬϭϭ͕ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŚĞůƉ ŽĨ DŽƚĞ DĂƌŝŶĞ >Ăď͕ ^ĞĂŶ ůĞĚ ƚŚĞ ĮƌƐƚ zŽƵƚŚ KĐĞĂŶ ŽŶƐĞƌǀĂͲ ƟŽŶ ^Ƶŵŵŝƚ ŚĞůĚ ŝŶ &ůŽƌŝĚĂ ƚŚĂƚ ŝŶƐƉŝƌĞĚ ƚŚĞ ĐƌĞĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĂĐƟǀŝƐƚ zŽƵƚŚ KĐĞĂŶ ŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ dĞĂŵ ;zK dͿ͘ ,Ğ ŚĂƐ ĂůƐŽ ŐŝǀĞŶ ĐŽƵŶƚůĞƐƐ ŚŽƵƌƐ ƚŽ ĐŽŵŵƵŶŝƚǇ ƐĞƌͲ ǀŝĐĞ ƉƌŽũĞĐƚƐ ǁŚŝůĞ ƐĞƌǀŝŶŐ ĂƐ Ă ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ &ůŽƌŝĚĂ ϰͲ, WƌŽŐƌĂŵ͘ ^ĞĂŶ ŝƐ ŶŽǁ Ă ƐĞŶŝŽƌ Ăƚ ƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚǇ ŽĨ &ůŽƌŝĚĂ͘

+HUR RI WKH 6HDV ² .DUHQ *DUULVRQ .DLWLOLQ *DIIQH\ dŚĞǇ ŚĂǀĞ ǁŽƌŬĞĚ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ĨŽƌ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ Ă ĚĞĐĂĚĞ ůĞĂĚŝŶŐ ƚŚĞ ĞīŽƌƚ ƚŽ ĐƌĞͲ ĂƚĞ͕ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ŝŵƉůĞŵĞŶƚ ĂůŝĨŽƌŶŝĂ͛Ɛ ϭϵϵϵ DĂƌŝŶĞ >ŝĨĞ WƌŽƚĞĐƟŽŶ Đƚ ;D>W Ϳ ƚŚĂƚ͕ ĨŽůůŽǁŝŶŐ Ă ůŽŶŐ ĂŶĚ ĂƌĚƵŽƵƐ ƉƌŽͲ ĐĞƐƐ͕ ŚĂƐ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŝŶ Ă ǁŽƌůĚͲĐůĂƐƐ ƐǇƐƚĞŵ ŽĨ ŽĐĞĂŶ ǁŝůĚĞƌŶĞƐƐ ƉĂƌŬƐ͘ Ɛ ŽĨ ůĂƚĞ ϮϬϭϮ ƚŚĞƐĞ DĂƌŝŶĞ WƌŽƚĞĐƚĞĚ ƌĞĂƐ ;DW ƐͿ ĐŽǀĞƌ ƐŽŵĞ ϭϲ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ĂůŝĨŽƌŶŝĂ ƐƚĂƚĞ ǁĂƚĞƌƐ͘ tŚŝůĞ ǁŽƌŬŝŶŐ ĨŽƌ ƚŚĞ EĂƚƵƌĂů ZĞͲ ƐŽƵƌĐĞƐ ĞĨĞŶƐĞ ŽƵŶĐŝů ĂŶĚ dŚĞ KĐĞĂŶ ŽŶƐĞƌǀĂŶĐǇ <ĂƌĞŶ ĂŶĚ <ĂŝƟůŝŶ ŬĞƉƚ ƚŚĞŝƌ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ŐƌĂƐƐƌŽŽƚƐ ŽƌŐĂŶŝƐŝŶŐ͘

.HHSLQJ RXU RFHDQV DOLYH ZLWK RSSRUWXQLW\

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$OXPLQLXP DQG VWHHO UHF\FOLQJ XQGHU XWLOLVHG

6WUHQJWKHQLQJ ILVKHULHV PDQDJHPHQW

ŚĞ ^ŽƵƚŚ ĂƐƚ ƚůĂŶƟĐ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ KƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ;^ &KͿ ŚĞůĚ ŝƚƐ ŶŝŶƚŚ ŶŶƵĂů DĞĞƚͲ ŝŶŐ ĚƵƌŝŶŐ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ͘ dŚĞ ŵĞĞƟŶŐ ĨŽĐƵƐĞĚ ŽŶ ĨƵƌƚŚĞƌ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶŝŶŐ ŝƚƐ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƌĞŐŝŵĞ ĂŶĚ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƚ ǀƵůŶĞƌĂďůĞ ŵĂƌŝŶĞ ĞĐŽƐǇƐƚĞŵƐ ;sD ƐͿ͘

ůŽďĂůůǇ͕ ƵƉ ƚŽ Ϯϳ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ Ăůů ƐƚĞĞů ĂŶĚ ϯϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ Ăůů ĂůƵŵŝŶŝƵŵ ĐŽƵůĚ ƉŽƚĞŶƟĂůůǇ ďĞ ƌĞƵƐĞĚ͕ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƌĞƐĞĂƌĐŚ͘ ^ŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ďĂƌƌŝĞƌƐ ƚŽ ƌĞͲ ƵƐĞ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ŝŶĐŽŵƉĂƟďŝůŝƚǇ ďĞƚǁĞĞŶ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĂŶĚ ŵĞƚĂů ĐŽƌƌŽƐŝŽŶ͕ ŵƵƐƚ ĮƌƐƚ ďĞ ĂĚĚƌĞƐƐĞĚ ŝĨ ƚŚĞƐĞ ƌĞƵƐĞ ĮŐͲ ƵƌĞƐ ĂƌĞ ƚŽ ďĞ ĂĐŚŝĞǀĞĚ͘ ůƵŵŝŶŝƵŵ Žƌ ƐƚĞĞů ĐĂŶ ďĞ ƌĞĐǇĐůĞĚ ďǇ ŵĞůƟŶŐ ŝƚ ĚŽǁŶ ĂŶĚ ƌĞĐĂƐƟŶŐ ŝŶƚŽ ŶĞǁ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͘ ƵƌƌĞŶƚůǇ͕ ϲϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƐƚĞĞů ĂŶĚ ϯϵ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ĂůƵŵŝŶŝƵŵ ŝƐ ƌĞĐǇĐůĞĚ ǁŽƌůĚǁŝĚĞ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ǁŚŝůĞ ƌĞĐǇĐůŝŶŐ ŝƐ Ă ŐƌĞĞŶĞƌ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĞ ƚŽ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ŶĞǁ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ͕ ŝƚ ŚĂƐ ŚŝŐŚͲĞŶĞƌŐǇ ĐŽƐƚƐ ƚŚĂƚ ĐŽƵůĚ ďĞ ĂǀŽŝĚĞĚ ŝĨ ƚŚĞ ŵĞƚĂůƐ ǁĞƌĞ ƌĞͲ ƵƐĞĚ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ŽƌŝŐŝŶĂů ĨŽƌŵ͘ ƚ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ůŝƩůĞ ƌĞƵƐĞ ŽĨ ĞŝƚŚĞƌ ŵĂƚĞƌŝĂů͘

6WDWXV RI 6($)2 SDUWLFLSDWLRQ ^ &K ǁĂƐ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ŝŶ DĂƌĐŚ ϮϬϬϰ ĂŌĞƌ ƚŚĞ ĞŶƚƌǇ ŝŶƚŽ ĨŽƌĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ^ &K ŽŶͲ ǀĞŶƟŽŶ ŝŶ ϮϬϬϯ͘ ŶŐŽůĂ͕ ƚŚĞ ƵƌŽƉĞĂŶ hŶŝŽŶ͕ :ĂƉĂŶ͕ ZĞƉƵďůŝĐ ŽĨ <ŽƌĞĂ͕ EĂŵŝďŝĂ͕ EŽƌǁĂǇ ĂŶĚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ĂƌĞ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ŵĞŵďĞƌƐ͘ ZĞƉƵďůŝĐ ŽĨ <ŽƌĞĂ ŚĂƐ ďĞĐĂŵĞ ƚŚĞ ϳƚŚ ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ^ &K ŝŶ DĂƌĐŚ ϮϬϭϭ͘ ^ &K ƌĞĂĸƌŵƐ ŝƚƐ ĐĂůůƐ ŽŶ ŽƚŚĞƌ ƐƚĂƚĞƐ͕ ƉĂƌͲ ƟĐƵůĂƌůǇ ƚŚŽƐĞ ƚŚĂƚ ŚĂǀĞ ǀĞƐƐĞůƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ĮƐŚŝŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ŽŶǀĞŶƟŽŶ ƌĞĂ͕ ƚŽ ũŽŝŶ ƚŚĞ KƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ͘

&RQVHUYDWLRQ 0HDVXUHV ^ &K ĂĚŽƉƚĞĚ͕ ŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞ ǁŝƚŚ ƌƟĐůĞ ϭϲ ŽĨ ƚŚĞ ŽŶǀĞŶƟŽŶ͕ ƚŚĞ ^ǇƐƚĞŵ KĨ KďƐĞƌǀĂƟŽŶ͕ /ŶƐƉĞĐƟŽŶ͕ ŽŵƉůŝĂŶĐĞ ŶĚ ŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ͘ dŚĞ ͞^ǇƐƚĞŵ͟ ŝƐ Ă ĐŽŵƉƌĞͲ ŚĞŶƐŝǀĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚŽŽů ĂĚĚƌĞƐƐŝŶŐ ĐŽŶƚƌŽů ŵĞĂƐƵƌĞƐ͕ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ŽĨ ĮƐŚĞƌŝĞƐ͕ ƐĞĂ ŝŶƐƉĞĐƟŽŶ͕ ŽďƐĞƌǀĞƌ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͕ ƉŽƌƚ ^ƚĂƚĞ ĐŽŶƚƌŽů ŵĞĂƐƵƌĞƐ ŽĨ ĨŽƌĞŝŐŶ ǀĞƐƐĞůƐ ĂŶĚ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͘ dŚĞ ͞^ǇƐƚĞŵ͕͟ ŝŶ ŝƚƐ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ͕ ǁŝůů ďĞ ĞƐƐĞŶƟĂů ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ ŽĨ ƐƉĞĐŝĞƐ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ^ &K ŽŶǀĞŶƟŽŶ ĂŶĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĞīŽƌƚƐ ƚŽ ĮŐŚƚ /ůůĞŐĂů͕ hŶƌĞŐƵůĂƚĞĚ ĂŶĚ hŶƌĞƉŽƌƚĞĚ ĮƐŚŝŶŐ ;/hhͿ͘

dŚĞ ƐƚƵĚǇ ƌĞǀĞĂůƐ ƚŚĂƚ ƚǁŽ ŬĞǇ ĨĂĐƚŽƌƐ ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ƚŚĞ ƚǇƉĞ ŽĨ ƐƚĞĞů Žƌ ĂůƵŵŝŶŝƵŵ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ƚŚĂƚ ĐĂŶ ďĞ ƌĞƵƐĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ǁĂǇ ŝŶ ǁŚŝĐŚ ŝƚ ŝƐ ƌĞƵƐĞĚ͗ ĐŽŶĚŝƟŽŶ ĂŶĚ ŵĂƌŬĞƚ ĚĞŵĂŶĚ͘ /Ĩ ƚŚĞ ĐŽŶĚŝƟŽŶ ŝƐ ŐŽŽĚ ĂŶĚ ĚĞŵĂŶĚ ŝƐ ŚŝŐŚ͕ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĐĂŶ ďĞ ƐŝŵƉůǇ ͚ƌĞůŽĐĂƚĞĚ͕͛ ŝ͘Ğ͘ ƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚ ƚŽ ƐŝŵŝͲ ůĂƌ ƉƌŽĚƵĐƚ͕ ǁŝƚŚ ůŝƩůĞ ŶĞĞĚ ĨŽƌ ĂŵĞŶĚͲ ŵĞŶƚ͘

dŽ ƉƌŽƚĞĐƚ sƵůŶĞƌĂďůĞ DĂƌŝŶĞ ĐŽƐǇƐƚĞŵƐ Ă ŶĞǁ ŵŽǀĞͲŽŶ ƌƵůĞ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƌƵůĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ĨŽƌ ŽƉĞŶŝŶŐ ŽĨ ŶĞǁ ĮƐŚŝŶŐ ĂƌĞĂƐ ǁĞƌĞ ĂĚŽƉƚĞĚ͘ dŚĞ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶ ŚĂƐ ĂĚͲ ŽƉƚĞĚ ŶĞǁ ƚŽƚĂů ĂůůŽǁĂďůĞ ĐĂƚĐŚĞƐ ;d Ϳ ĨŽƌ WĂƚĂŐŽŶŝĂŶ ƚŽŽƚŚĮƐŚ͕ ĚĞĞƉͲƐĞĂ ƌĞĚ ĐƌĂď͕ ŽƌĂŶŐĞ ƌŽƵŐŚǇ ĂŶĚ ĂůĨŽŶƐŝŶŽ͘ dŚĞ ƌĞǀŝƐĞĚ /hh sĞƐƐĞů >ŝƐƚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĂĚŽƉƚĞĚ͘

/Ĩ ƚŚĞ ĐŽŶĚŝƟŽŶ ŝƐ ƉŽŽƌ ĂŶĚ ĚĞŵĂŶĚ ŝƐ ůŽǁ͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ĐĂŶ ďĞ ͚ĐĂƐĐĂĚĞĚ͛ ƚŽ Ă ĚŝīĞƌĞŶƚ ƚǇƉĞ ŽĨ ƉƌŽĚƵĐƚ ǁŝƚŚ ůĞƐƐ ĚĞͲ ŵĂŶĚŝŶŐ ƵƐĞ͘ ůƚĞƌŶĂƟǀĞůǇ͕ ƚŚĞǇ ĐĂŶ ďĞ ͚ƌĞĨŽƌŵĞĚ͛ ;Žƌ ƌĞƐŚĂƉĞĚͿ͕ ĂƐ ǁŚĞŶ ƐŚŝƉ ƉůĂƚĞƐ ĂƌĞ ƌĞĨŽƌŵĞĚ ƚŽ Ă ƌĞŝŶĨŽƌĐŝŶŐ ďĂƌ͘ ,ŝŐŚ ĚĞŵĂŶĚ ďƵƚ ƉŽŽƌ ƋƵĂůŝƚǇ ĐĂůůƐ ĨŽƌ ͚ƌĞŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ͕͛ ǁŚŝĐŚ ŝŶǀŽůǀĞƐ ĨƵƌƚŚĞƌ ĚŝƐĂƐƐĞŵďůǇ ĂŶĚ ƌĞĨƵƌďŝƐŚŵĞŶƚ͘

35(&('(17 6(77,1* 6(17(1&(

&Žƌ ƐƚĞĞů͕ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ĂƌĞĂƐ ĨŽƌ ƌĞƵƐĞ ĂƌĞ ƚŚĞ ƌĞůŽĐĂƟŽŶ ŽĨ ďƵŝůĚŝŶŐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌĞĨŽƌŵŝŶŐ ŽĨ ƐŚŝƉ ƉůĂƚĞƐ ĂŶĚ ůŝŶĞ ƉŝƉĞƐ͘ &Žƌ ĂůƵŵŝŶŝƵŵ͕ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ƌĞƵƐĞ ĂƌĞ ŝŶ ďƵŝůĚŝŶŐƐ ĂŶĚ ĐĂƌ ǁŚĞĞůƐ͘ dŚĞƐĞ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ͕ ŝĨ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ĨƵůů ƉŽƚĞŶƟĂů͕ ĐŽƵůĚ ĂůůŽǁ ƌĞƵƐĞ ŽĨ ϭϴϬ ŵĞŐĂƚŽŶŶĞƐ ;DƚͿ ŽĨ ƐƚĞĞů ;ϭϴ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ Ăůů ƐƚĞĞůͿ ĂŶĚ ϱ͘ϱ Dƚ ŽĨ ĂůƵŵŝŶŝƵŵ ;ϭϮ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ Ăůů ĂůƵŵŝŶŝƵŵͿ ƉĞƌ ǇĞĂƌ͘ WŽůŝĐǇŵĂŬĞƌƐ ƐĞĞŬŝŶŐ ƚŽ ŵĂǆŝŵŝƐĞ ĂůƵͲ ŵŝŶŝƵŵ ĂŶĚ ƐƚĞĞů ƌĞƵƐĞ ƐŚŽƵůĚ ƉƌŝŽƌŝƟƐĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ƚŽ ƌĞůŽĐĂƚĞ ŵĞƚĂů͕ ĂĐĐŽƌĚͲ ŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ͘ dŚĞŝƌ ĂŶĂůǇƐŝƐ ŝŶĚŝͲ ĐĂƚĞƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŐƌĞĂƚĞƐƚ ďĂƌƌŝĞƌ ƚŽ ƌĞƵƐĞ ŝƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ŝŶĐŽŵƉĂƟďŝůŝƚǇ͘

&ŽůůŽǁ ƵƐ ŽŶ dǁŝƩĞƌ ;Λ'ƌĞĞŶDĂƌŝŶĞ^ Ϳ

^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ŶŐŽůĂ ǁŝůů ďĞ ƚŚĞ ĐŚĂŝƌ ĂŶĚ ƚŚĞ ǀŝĐĞͲĐŚĂŝƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶ ƌĞƐƉĞĐƟǀĞůǇ ĨŽƌ ƚŚĞ ǇĞĂƌƐ ϮϬϭϯ ĂŶĚ ϮϬϭϰ͘ EŽƌǁĂǇ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƚŚĞ ĐŚĂŝƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵŵŝƐͲ ƐŝŽŶ ƐŝŶĐĞ ϮϬϬϵ͘

ƐƟī ƐĞŶƚĞŶĐĞ ǁĂƐ ŚĂŶĚĞĚ ĚŽǁŶ ƚŽ >ĞŽŶ ĞŬŬĞƌ ŝŶ ƚŚĞ DŽƐƐĞů ĂǇ ;^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂͿ DĂŐŝƐƚƌĂƚĞƐ ŽƵƌƚ ĚƵƌŝŶŐ ĞĐĞŵďĞƌ͘ ĞŬŬĞƌ͕ ǁŚŽ ĐĂƵŐŚƚ͕ ůĂŶĚĞĚ ĂŶĚ ĚŝƐƚƵƌďĞĚ Ă ŐƌĞĂƚ ǁŚŝƚĞ ƐŚĂƌŬ ; ĂƌĐŚĂƌŽĚŽŶ ĐĂƌĐŚĂƌŝĂƐͿ Ͳ Ă ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ƐƉĞĐŝĞƐ ŽŶ ϭϭ DĂƌĐŚ ϮϬϭϭ ŝŶ ƚŚĞ DŽƐƐĞů ĂǇ ĂƌĞĂ͕ ǁĂƐ ĨŽƵŶĚ ŐƵŝůƚǇ ĂŶĚ ĮŶĞĚ ZϭϮϬ͕ϬϬϬ Žƌ ϭϮ ŵŽŶƚŚƐ ŝŵƉƌŝƐŽŶŵĞŶƚ͕ ƐƵƐƉĞŶĚĞĚ ĨŽƌ ĮǀĞ ǇĞĂƌƐ͘ dŚŝƐ ŝƐ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ŐƌĞĂƚ ǁŚŝƚĞ ƐŚĂƌŬ ĐĂƐĞ ĂŶĚ ĐŽŶǀŝĐƟŽŶ ŝŶ ĂŶǇ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽƵƌƚ ĂƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŝƐ ĂůƐŽ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ĐŽƵŶƚƌǇ ƚŽ ŝŵƉŽƐĞ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ ŝŶ ƉƌŽƚĞĐƟŶŐ 'ƌĞĂƚ tŚŝƚĞ ^ŚĂƌŬƐ͘

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ƚŚĞŝƌ ĐŽŶƐƟƚƵĞŶƚƐ ĂŶĚ ƵƐĞĚ ƚŚĞŝƌ ŶĞǁůǇ ĂĐƋƵŝƌĞĚ ƉŽǁĞƌƐ ƚŽ ĂĐƚ ĂŶĚ ŵĂŬĞ Ă ĚŝīĞƌͲ ĞŶĐĞ͘ EŽǁ ŝƚ͛Ɛ ĐůĞĂƌ ĂŌĞƌ ƚŚŝƐ ǀŽƚĞ ƚŚĂƚ ŝƚ ŝƐ Ă ƉŽůŝƟĐĂů ƉƌŝŽƌŝƚǇ ƚŽ ƐŚĂƉĞ ƵƉ h ĮƐŚͲ ĞƌŝĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽǀŝĚĞ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ƐƚĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ĮƐŚŝŶŐ ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ͕ ĮƐŚĞƌŵĞŶ ĂŶĚ ďƵƐŝͲ ŶĞƐƐĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŵĂƌŝŶĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ƚŚĞǇ ĚĞƉĞŶĚ ŽŶ͘͟

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͞dŚĞ ŽĐĞĂŶƐ͕ ĮƐŚ ĂŶĚ ƚŚŽƐĞ ǁŚŽ ĮƐŚ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůǇ ŚĂǀĞ ǁŽŶ ŽŶĞ ŚĂůĨ ŽĨ ƚŚĞ ďĂƩůĞ ƚŽĚĂǇ͘ EĞǆƚ ŝƚ ŝƐ ƵƉ ƚŽ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵŝŶͲ ŝƐƚĞƌƐ ƚŽ ǀŽƚĞ ƚŚĞŝƌ ƉŽƐŝƟŽŶ ŽŶ ƚŚŝƐ ďĂƐŝĐ ƌĞŐƵůĂƟŽŶ͘ /ƚ ǁŝůů ďĞ Ă ƚŽƵŐŚ ďĂƩůĞ ďƵƚ ǁĞ ŚŽƉĞ ŶĂƟŽŶĂů ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ ǁŝůů ůŝƐƚĞŶ ƚŽ ƚŚĞ ƐƚƌŽŶŐ ŵĞƐƐĂŐĞ ŝƐƐƵĞĚ ďǇ ƚŚĞ WĂƌůŝĂͲ ŵĞŶƚ͕ ĂŶĚ ǁŝůů ƐǁĞĞƉ ĂǁĂǇ ǀĞƐƚĞĚ ŝŶƚĞƌͲ ĞƐƚƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ Ă ůŽŶŐ ƚĞƌŵ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĨƵͲ ƚƵƌĞ ĨŽƌ ŽƵƌ ŽĐĞĂŶƐ ĂŶĚ ƵƌŽƉĞ͛Ɛ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ĞĐŽŶŽŵǇ͘͟

͞ ǀĞƌǇŽŶĞ ǁĂŶƚƐ Ă ƐƚƌŽŶŐ ƌĞĨŽƌŵ͗ ĐŝƟͲ ǌĞŶƐ͕ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂŶĚ ĮƐŚĞƌŵĞŶ͘ DĞŵďĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ƵƌŽƉĞĂŶ WĂƌůŝĂŵĞŶƚ ůŝƐƚĞŶĞĚ ƚŽ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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&DEOHV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ

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&KDLQ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

&KDLQ &RQQHFWRUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

&KDLQ &RXSOLQJV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

*HDU &RXSOLQJV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

+\GUDXOLF 'ULYHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

,QIODWDEOH %XR\V DQG )HQGHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ

/DXQFK DQG 5HFRYHU\ 6\VWHP WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

/LIWLQJ (TXLSPHQW ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

0RRULQJ 6\VWHPV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ďŶ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϵϬϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ

3URGXFWV DQG VHUYLFHV ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ

1HW +DQGOLQJ (TXLSPHQW

5RSH

ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

3RUWKROHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

5RFN +RSSHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

5RSH )LEUH ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

5RSH :LUH ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

5RSH :LUH *UHDVHV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ

ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

6OLQJV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

6ZHOO &RPSHQVDWRUV Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ

:LQFK &RQWURO 6\VWHPV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

:LQFK &RXSOLQJV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

:LQFKHV 6DOHV 5HSDLUV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ

ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

(0(5*(1&< $1' /,)(6$9,1* (48,30(17 5(3$,56 'LVWUHVV 6LJQDOV )ODUHV S\URWHFKQLFV

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

(VFDSH 5RXWH 6LJQV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

)LUH (TXLSPHQW 6LJQV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

)LUH )LJKWLQJ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

)RRG 5DWLRQV /LIH MDFNHWV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

%8<(56· *8,'(

/LIHERDW %XLOGHUV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

/LIHUDIW 6HUYLFH ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

5HVFXH &UDIW 'DYLWV ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

6DIHW\ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

6DIHW\ 6LJQV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

(1*,1( 5220 $1' 35238/6,21 *($5 6(59,&,1* $QRGHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

$X[LOLDU\ *HQVHWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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%RZ 7KUXVWHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

&RQWURO &DEOHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

&RXSOLQJV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ

'LHVHO *HQHUDWRU 6HWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ƵŵŵŝŶƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϱ ϭϴϴϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϱ ϮϮϴϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ

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(QJLQHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƵŵŵŝŶƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϱ ϭϴϴϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϱ ϮϮϴϴ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ Ddh ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϵ ϱϳϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ ϭϵϳϬ WĞŶŝŶƐƵůĂ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϬϲϭ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϰϰϭ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ͗ WŝĞƚ ϬϴϮ ϲϱϴ ϭϬϲϭ͖ 'ĞƌŚĂƌĚ ϬϴϮ ϲϱϮ ϴϮϮϭ ^ĐĂŶŝĂ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů Θ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϵ ϭϬϮϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϵ Ϭϰϰϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ

(QJLQH *HDUER[ 2LO &RROHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

(QJLQH *HDUER[ &RQWUROV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

)UHVK :DWHU *HQHUDWRUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

)XHO /XEULFDWLRQ 2LO 7UHDWPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

>ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ

dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ͗ WŝĞƚ ϬϴϮ ϲϱϴ ϭϬϲϭ͖ 'ĞƌŚĂƌĚ ϬϴϮ ϲϱϮ ϴϮϮϭ ^ĐĂŶŝĂ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů Θ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϵ ϭϬϮϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϵ Ϭϰϰϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ

*HDUER[ 6DOHV

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^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ WĞŶŝŶƐƵůĂ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϬϲϭ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϰϰϭ

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

*HDUER[ 6SDUHV 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ Ddh ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϵ ϱϳϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ ϭϵϳϬ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

*HQHUDO (QJLQHHULQJ 5HSDLUV ůůtĞůĚ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϭϰϴϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϴϬϴϮ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ Ddh ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϵ ϱϳϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ ϭϵϳϬ WĞŶŝŶƐƵůĂ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϬϲϭ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϰϰϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

*HQHUDWRUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗

1R]]OHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

2LO &RROHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

2LO\ :DWHU *HQHUDWRUV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

3LWFK 3URSHOOHU 5HSDLUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

3QHXPDWLF (QJLQH &RQWURO 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

3URSHOOHU 5HSDLUV 6\VWHPV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖

3URGXFWV DQG VHUYLFHV &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

3URSHOOHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ

3URSXOVLRQ 6\VWHPV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ƵŵŵŝŶƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϱ ϭϴϴϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϱ ϮϮϴϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ Ddh ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϵ ϱϳϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ ϭϵϳϬ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ͗ WŝĞƚ ϬϴϮ ϲϱϴ ϭϬϲϭ͖ 'ĞƌŚĂƌĚ ϬϴϮ ϲϱϮ ϴϮϮϭ ^ĐĂŶŝĂ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů Θ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϵ ϭϬϮϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϵ Ϭϰϰϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ

6SDUH 3DUWV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌĞƐ ^ŚŝƉƉŝŶŐ 'ŵď,͗ dĞů нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϬ͖ &Ăǆ нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϰϲ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

6WHHUDEOH 7KUXVWHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ

,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

7XUERFKDUJHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

9DOYHV ůůtĞůĚ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϭϰϴϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϴϬϴϮ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

:DWHU -HWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ

),6+,1* *($5 /RQJ /LQH :LQFKHV 6DOHV 5HSDLUV ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

1HWWLQJ 7ZLQHV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

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7UDZO 'RRUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

7UDZO )ORDWV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ

7UDZO 5HSDLUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

7UDZO :LQFKHV 6DOHV 5HSDLUV ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

),6+ 3$&.$*,1* &DUWRQV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

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),6+ 352&(66,1* (48,30(17 %ODVW )UHH]HUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

&DQQHU\ (TXLSPHQW ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

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&XWWLQJ 0DFKLQHV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

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,FH 0DNHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

2]RQH (TDXLSPHQWJ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

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+$&&3 >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

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$XWRWUDZO 6\VWHPV ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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3URGXFWV DQG VHUYLFHV

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&RPSXWHU 6\VWHPV (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ ^D dĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϱϱϲ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϯϴϴϲ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

(OHFWURQLF &KDUWV 3ORWWHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

(OHFWURQLF (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

(OHFWURQLF 6XUYHLOODQFH ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

)LVK )LQGLQJ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ

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*0'66 6WDWLRQV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

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0DULWLPH &RPPXQLFDWLRQ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^D dĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϱϱϲ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϯϴϴϲ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

1DYLJDWLRQ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^D dĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϱϱϲ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϯϴϴϲ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϴ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

1DYLJDWLRQ /LJKW )LWWLQJV DQG 6SDUH *OREHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ

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3UHFLVH '*36 3RVLWLRQLQJ Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

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5DGLR 6DOHV 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^D dĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϱϱϲ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϯϴϴϲ ^ĂƚĞůůŝƚĞ WŚŽŶĞƐ ĂŶĚ ŵĂŝů hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

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352)(66,21$/ 63(&,$/,6(' 6(59,&(6 $FRXVWLF 6XUYH\V Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

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3URGXFWV DQG VHUYLFHV KīƐŚŽƌĞ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϵ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

&RQVXOWLQJ (QJLQHHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

&UHZ 7UDQVSRUW 6HUYLFHV ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϯϱϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϵϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

(TXLSPHQW 6HOHFWLRQ 3URFXUHPHQW ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϱϬϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ͗ ďŶ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϵϵϲ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

)HUU\ 6HUYLFHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ

)LVKHULHV 5HVHDUFK ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ

+DUERXU 2FHDQ 7RZDJH ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϯϱϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϵϱ

+HDY\ /LIW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

+\GUDXOLF 'HVLJQ 3URMHFW (QJLQHHULQJ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

,QVSHFWLRQ 7HVWLQJ 6HUYLFHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

/DXQFK 6HUYLFHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϯϱϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϵϱ KīƐŚŽƌĞ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϵ

/RJLVWLFV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϱϬϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ͗ ďŶ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϵϵϲ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

0DULQH 6XUYH\RUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ KīƐŚŽƌĞ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϮ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϵ

0DULQH ,QVXUDQFH / Z^ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů Θ ŽŵĞƐƟĐ ZŝƐŬ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϲϴϱ ϬϲϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϲϴϲ ϲϯϲϯ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

0DULWLPH 7UDLQLQJ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ hŶŝĐŽƌŶ dƌĂŝŶŝŶŐ ^ĐŚŽŽů͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϳϬ &Ăǆ Ϭϯϭ ϱϱϳϴ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

1DYDO $UFKLWHFWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

1HW 0RQLWRULQJ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ

2QVLWH 0DFKLQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

3 , &OXE 5HSUHVHQWDWLYHV ŽǁŵĂŶ 'ŝůĮůůĂŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϴϬ ϳϴϭϭ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϰ ϭϲϴϴ

%8<(56· *8,'(

Ϯϰϭϭ

3HUVRQQHO $JHQF\ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

3URMHFW 0DQDJHPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

6DOYRUV ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ

6HDEHG 6XUYH\V Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ^ŵŝƚ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

6KLS 0DQDJHPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŵŝƚ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ

6KLS 5HJLVWUDWLRQ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

6SDUHV 3URFXUHPHQW ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϱϬϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ͗ ďŶ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϵϵϲ DĂƌĞƐ ^ŚŝƉƉŝŶŐ 'ŵď,͗ dĞů нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϬ͖ &Ăǆ нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϰϲ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ

6WHYHGRULQJ 6HUYLFHV EĂŵŝďŝĂ ^ƚĞǀĞĚŽƌŝŶŐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϵϯϭϴ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϲϳϰϴ͖ Ğůů Ϭϴϭ ϭϮϴ ϬϱϬϴ tĂůǀŝƐ ĂǇ ^ƚĞǀĞĚŽƌŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϳϱϭϰ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϳϵϴ

67&: 7UDLQLQJ hŶŝĐŽƌŶ dƌĂŝŶŝŶŐ ^ĐŚŽŽů͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϳϬ &Ăǆ Ϭϯϭ ϱϱϳϴ

6XSHULQWHQGHQW 0DULQH

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

6XUYH\RUV +XOO 0DFKLQHU\ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

7DLOVKDIW 6XUYH\V ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ

7HFKQLFDO 'RFXPHQWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

7RZDJH ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϯϱϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϵϱ KīƐŚŽƌĞ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϵ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ

9HVVHO 3XUFKDVH 6DOHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

9HVVHO 0DQDJHPHQW &UHZ VXSSOLHV 0DLQWHQDQFH 3ODQQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ

38036 %DOODVW :DWHU 6\VWHPV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ

%LOJH 3XPSV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

ϲϭ

%8<(56· *8,'(

3URGXFWV DQG VHUYLFHV

DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

)LVK 3XPSV +RVHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

)UHVK 6HD :DWHU 3XPSV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

0DULQH 3XPS 6DOHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

3XPSLQJ 6HUYLFHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

3XPSV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

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,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

3XPS 6DOHV 6HUYLFH ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ ,ǇƚĞĐ ĂƉĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϭ ϰϳϰϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ Ϯϱϳϱ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ Ϭϴϯϲ

6SDUH 3DUWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌĞƐ ^ŚŝƉƉŝŶŐ 'ŵď,͗ dĞů нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϬ͖ &Ăǆ нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϰϲ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

6+,3 5(3$,5 0$5,1( 0$,17(1$1&( (1*,1((5,1* 6(59,&(6 (48,30(17 $QWL IRXOLQJ V\VWHPV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

%DWWHU\ &KDUJHV ,QYHUWHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

%DWWHU\ 0DQDJHPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

%RDW %XLOGHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,ƵůĂŵŝŶ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϵϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ Ϯϰϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

%RLOHU &OHDQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

%RLOHU 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

&DWKRGLF 3URWHFWLRQ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

&OHDQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

&ROG 0HWDO 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ

&RUURVLRQ 3UHYHQWLRQ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ^ŚƌŝŶŬǁƌĂƉ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϴϱ ϮϱϮϭ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϮϰϮ ϴϯϮϳ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

&XWOHVV %HDULQJV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

'LYLQJ 6HUYLFHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ

3URGXFWV DQG VHUYLFHV ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ

'U\GRFNLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

(OHFWULFDO 0HFKDQLFDO 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

(OHFWULFDO &DEOH 6XSSRUW 6\VWHPV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

(OHFWULFDO ,QVWDOODWLRQV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

(OHFWULFDO 0RWRU 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

(QYLURQPHQWDO 3URWHFWLRQ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ^ŚƌŝŶŬǁƌĂƉ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϴϱ ϮϱϮϭ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϮϰϮ ϴϯϮϳ

([SORVLRQ 3URRI (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

)LOOWUDWLRQ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

*ULWEODVWLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ^ŚƌŝŶŬǁƌĂƉ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϴϱ ϮϱϮϭ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϮϰϮ ϴϯϮϳ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

*ULWEODVWLQJ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

+LJK 8OWUD 3UHVVXUH :DWHU -HWWLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

+ROG 7DQN &OHDQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

+XOO %ODVWLQJ 3DLQWLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

+XOO &OHDQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

+\GUDXOLF 6\VWHPV (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ

,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

+\GUREODVWLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

,QVXODWLRQ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

0DULQH $LWFRQGLWLRQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

0DULQH &RDWLQJV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ

0DULQH 836 ,QYHUWHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

3LSH )LWWLQJV 3LSHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ

%8<(56· *8,'(

,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ^ŚƌŝŶŬǁƌĂƉ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϴϱ ϮϱϮϭ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϮϰϮ ϴϯϮϳ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

6WHHO :RUNV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

6WHHULQJ *HDU 5HSDLUV WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

6WHUQ %HDULQJV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

6WHUQJHDU ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

6WXG :HOGLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

7DQN &OHDQLQJ 6OXGJH 5HPRYDO 'LVSRVDO ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

5HIULJHUDWLRQ 6HUYLFH 5HSDLUV

7DQN %ODVWLQJ &RDWLQJ

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

5XGGHU 5HSDLUV 6XUYH\V ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

6KLS &RQYHUVLRQV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

6KLS (TXLSPHQW 5HSDLUV ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

6KLS 3DLQWLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

6KLS 5HSDLUV 0DLQWHQDQFH ůůtĞůĚ DĂƌŝŶĞ Θ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϰϳϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϵϰϬϵ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

7DQN &OHDQLQJ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

7KUXVWHU 5HSDLUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

7UDQVIRUPHUV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ

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%8<(56· *8,'(

3URGXFWV DQG VHUYLFHV ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ

8OWUDVRQLF &OHDQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϱϬϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ͗ ďŶ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϵϵϲ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ

8QGHUZDWHU 6\VWHPV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

8QGHUZDWHU :HOGLQJ 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

$'9(57,6(56 ,1 7+,6 ,668(

^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ

:HOGLQJ 5HSDLUV ůůtĞůĚ DĂƌŝŶĞ Θ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϰϳϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϵϰϬϵ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ

6+,3 6833/< %XQNHUV

ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ĂƉĞ ƌŵĂƚƵƌĞ tŝŶĚĞƌƐ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƵŵŵŝŶƐ ĂŵĞŶ ŽƌŵĂĐ ŽƌŵĂĐ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ,ĞƐƉĞƌ ,^ ,ƵůĂŵŝŶ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ DĂƌĞƐ ^ŚŝƉƉŝŶŐ W Θ / ƐƐŽĐŝĂƚĞƐ WĞŶŝŶƐƵůĂ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ ^ DdZ ^ &K ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ^D ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ^ƵďƚĞĐŚ ^ǀŝƚǌĞƌ ^ĂůǀĂŐĞ hŶŝĐŽƌŶ dƌĂŝŶŝŶŐ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ

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ϯϱ / ϭϳ Ϯϭ ϭϯ K K& ϭϭ ϭϱ ϭϳ Ϯϯ ϮϬ Ϭϱ Ϯϱ ϭϰ ϮϬ ϯϵ ϯϬ ϱϯ Ϯϯ Ϭϯ Ϭϵ ϭϵ Ϯϳ Ϭϳ Ϯϴ Ϯϵ ϯϭ

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2IIVKRUH 5LJ 6XSSO\

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2LO 3ROOXWLRQ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϴ

2LO 6SLOO 3UHYHQWLRQ .LWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϴ

6KLS &KDQGOHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ

6SDUH 3DUWV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌĞƐ ^ŚŝƉƉŝŶŐ 'ŵď,͗ dĞů нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰ ϳϴϰϬ͖ &Ăǆ нϰϵ ϰϬ ϯϳϰϳ ϴϰϰϲ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

DAMEN SHIPYARDS CAPE TOWN

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