223
nacionales se empeñen en tales operaciones. Por supuesto, es difícil impedir a los bancos extranjeros que proporcionen estos instrumentos, ya que siempre pueden operar en el extranjero y proporcionar los mismos servicios a los bancos nacionales, absorbiendo en cualquier caso gran parte de las operaciones mercantiles al por mayor de los bancos nacionales33. Otra acusación que se hace a los bancos extranjeros es que no canalizan el capital hacia los sectores considerados fundamentales para el desarrollo del país. En cambio, el sistema bancario nacional, en virtud del control de la autoridad supervisora y debido a la posibilidad de una aplicación benevolente de los reglamentos a cambio de su docilidad, puede verse estimulado a realizar este tipo de préstamos. Los bancos extranjeros pueden ser excesivamente conservadores y, por ello, reducir el volumen y dirección de las inversiones. Los sistemas bancarios nacionales frecuentemente encuentran dificultades porque tienen un campo más amplio de inversión. Puede ser mejor tener crisis ocasionales, con tal de que el capital pueda desplazarse en la dirección que prefiere la política nacional. Las inyecciones de capital de bancos extranjeros en el sistema bancario no suelen ser fáciles de obtener ni benignas. Ante la generalización de las insolvencias, es posible que los bancos extranjeros teman que, después de haber hecho sus inversiones, se les obligue a pagar incumplimientos pasados juntamente con el resto del sistema bancario34. Por esta razón, pueden dudar de realizar una inversión en el extranjero, prefiriendo, en lugar de ello, mantener relaciones comerciales con instituciones nacionales de un país extranjero. Por último, la admisión repentina de la competencia de bancos extranjeros en un sistema con bajo capital puede reducir ulteriormente el valor de franquicia de los bancos nacionales y provocar una crisis secundaria en pocos días, ya que los bancos nacionales compiten por mantener su parte del mercado. La lucha por una parte del mercado implica generalmente una reducción del precio de los productos. Se puede evitar esta crisis secundaria sólo con un control estricto de la expansión de los bancos nacionales35. Parecerá así que los supervisores favorecen a los bancos ex33
Véase Garber y Weisbrod (1993), donde se expone este tema con mayor amplitud. Por ejemplo, en 1992 a un banco de Amsterdam que acababa de establecer una filial en París, las autoridades francesas le exigieron inesperadamente, con arreglo a una oscura fórmula, que pagara junto con el resto del sistema bancario la resolución de un banco francés que había quebrado. 35 El sistema relativamente estricto de Argentina puede interpretarse como una invitación a desviar la actividad mercantil de los bancos nacionales, sometidos a fuertes restricciones, hacia los bancos de propiedad extranjera con base en otros países. El elevado coeficiente de liquidez sirve para llevar al extranjero las actividades económicas al por mayor, sobre todo debido a la capacidad única de utilizar dólares en pago de las obligaciones mutuas. Todo lo que se exige es un canal de pagos a Nueva York que funcione bien. Con esto quedan en Argentina solamente las empresas de tamaño mediano y los pequeños depositantes. Los bancos se ven obligados a realizar en el país sólo operaciones esencialmente en efectivo. 34
© Banco Interamericano de Desarrollo. Todos los derechos reservados. Visite nuestro sitio Web para obtener más información: www.iadb.org/pub
LA TRANSICIÓN A UNA RED DE SEGURIDAD FINANCIERA FUNCIONAL