Interpretación de indicadores financieros
Diseño: Fernando Rolón N.
CONCEPTOS Y FORMULAS NECESARIOS PARA LA INTERPRETACION DE LOS INDICADORES Análisis Vertical El análisis vertical es una técnica tradicional, que de manera estática, calcula la proporción o participación de una cuenta en un total, de tal manera que el “peso” de la misma determina que tanta atención amerita, es decir, aplicar el principio de administración por excepción. El aspecto más importante del análisis vertical es la interpretación de los porcentajes. Su aplicación es bastante fácil, consiste en tomar un Balance General y relacionar cada concepto (agrupado o reclasificado) con un total determinado dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Cuenta (o concepto) x 100 Cifra Base Cuando se trata de un Estado de Resultados la mecánica de aplicación varía un poco, la cifra base serán los Ingresos Operacionales o Ventas Netas. Así cada concepto se expresa en términos porcentuales de los mismos. Cuenta (o concepto) x 100 Ingresos Operacionales Análisis Horizontal El análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un período a otro y, por lo tanto, requiere de dos Estados Financieros de la misma clase, en períodos diferentes. Es un análisis dinámico, porque se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de un período a otro. Su aplicación consiste en tomar dos o más Estados Financieros con corte a un mismo período (diciembre a diciembre, agosto a agosto), se establece entonces un período o año base y sobre este se hacen los cálculos del caso mediante la siguiente fórmula: Período 2 – Período 1 x 100 Período 1 El análisis horizontal pretende mostrar las variaciones porcentuales que sufren las cuentas entre un período y otro, para ver porqué se produjo ésta y que ocasionó en las demás cuentas del Estado. Indicadores o Razones Financieras Las razones o indicadores financieros constituyen la herramienta tradicional del análisis, ellos pretenden establecer una razón, proporción o relación numérica entre dos (o más) cantidades señalando así los puntos fuertes y débiles de una empresa; sitúan al mismo tiempo al analista financiero sobre determinadas cuentas que ameritan un estudio posterior y detallado. Una Razón financiera se puede establecer entre cualquier cuenta pero no todas las relaciones que se establecen pueden decir algo, lo ideal es que la relación muestre algo consistente y lógico. Los indicadores poco o nada dicen por sí solos, por lo tanto ellos deben ser comparados con un estándar o patrón para que pueda ser un criterio o base para la toma de decisiones; los estándares de comparación pueden ser: a. Estándares mentales del analista, son aquellos en los que prima el criterio del analista basado en su experiencia y estudio personal. b. Las razones o indicadores de la misma empresa en épocas anteriores que pueden ser tomadas como punto de partida o criterio de comparación para tomar a partir de estos una decisión.